- درآمد آلفابت بالاتر از پیشبینیها بود؛ با رشد در جستوجو، تبلیغات و سرویسهای ابری.
- تبلیغات عملکرد خوبی داشت؛ هرچند درآمد YouTube کمی کمتر از انتظار بود.
- بخش Google Cloud فراتر از برآوردها ظاهر شد و نقش موتور رشد را تقویت کرد.
- سرمایهگذاریهای سنگین و Capex بیسابقه باعث نگرانی درباره حاشیه سود و جریان نقدی شد.
آلفابت در سهماهه پایانی سال عملکردی فراتر از انتظار ثبت کرد، اما اعلام برنامه سرمایهگذاری عظیم برای سال ۲۰۲۶ باعث شد بازار واکنشی محتاطانه نشان دهد. این نتایج از یکسو روند رشد شرکت را تأیید میکند و از سوی دیگر، حجم بالای هزینههای سرمایهای آینده پرسشهایی درباره جریان نقدی، حاشیه سود و ارزشگذاری ایجاد کرده است؛ بهویژه با توجه به شتابگیری سرمایهگذاریهای مرتبط با هوش مصنوعی.
آلفابت توانست با اتکا به قدرت جستوجو، تبلیغات و سرویسهای ابری، درآمدی بالاتر از پیشبینیها ثبت کند. درآمد کل شرکت به 113.83 میلیارد دلار رسید که بالاتر از اجماع تحلیلگران بود. همچنین درآمد بدون هزینههای جذب ترافیک نیز فراتر از انتظار گزارش شد.
در بخش Google Services، درآمدها از برآوردها عبور کرد و تبلیغات نیز در مجموع عملکردی بهتر از پیشبینیها داشت. بخش «جستوجو و سایر خدمات» رشد قابلتوجهی نشان داد و بار دیگر قدرت موتور اصلی درآمدزایی آلفابت را—حتی در فضای رقابتیتر تبلیغات دیجیتال—به نمایش گذاشت. با این حال، درآمد تبلیغات YouTube کمی کمتر از انتظار بود که نشاندهنده احتیاط بیشتر تبلیغدهندگان در فرمتهای ویدیویی است.
Google Cloud یکی از نقاط درخشان گزارش بود. درآمد این بخش با رسیدن به 17.66 میلیارد دلار بهطور محسوسی از پیشبینیها فراتر رفت. این عملکرد اعتماد سرمایهگذاران به Cloud را بهعنوان یک محرک رشد بلندمدت و بخش مهمی از درآمدهای گروه تقویت میکند؛ بهویژه با افزایش تقاضای سازمانی و بارهای کاری مرتبط با هوش مصنوعی.
در بخش سودآوری، درآمد عملیاتی کمی کمتر از انتظار بود که دلیل آن افزایش هزینهها در توسعه زیرساخت و سرمایهگذاریهای مداوم در حوزه هوش مصنوعی عنوان شد. این فشار هزینهای با رقم بسیار بزرگ 91.45 میلیارد دلار هزینه سرمایهای در سال ۲۰۲۵ (تنها 27.85 میلیارد دلار در سهماهه چهارم) برجستهتر شد؛ رقمی که بسیار بالاتر از انتظار بازار بود.
برای سال ۲۰۲۶، آلفابت رویکردی حتی تهاجمیتر اتخاذ کرده و محدوده هزینه سرمایهای 175 تا 185 میلیارد دلار را اعلام کرده است؛ رقمی که بهطور چشمگیری بالاتر از پیشبینی تحلیلگران است. این راهنما نشاندهنده تعهد جدی شرکت به توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی، مراکز داده و ظرفیت Cloud است، اما احتمالاً تمرکز بازار را بیش از پیش به تعادل میان حاشیه سود کوتاهمدت و رشد بلندمدت معطوف خواهد کرد.
