عقب‌نشینی رالی سهام با تقویت دلار؛ بازارها در انتظار تصمیم فدرال رزرو

معامله‌گران وال‌استریت در آستانه نشست حساس فدرال رزرو، رویکردی محتاطانه در پیش گرفته‌اند؛ رویکردی که باعث شد بازار سهام و اوراق قرضه آمریکا پس از یک دوره رشد، وارد فاز نوسانی شود. هم‌زمان، تقویت دلار پس از اظهارات اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، به یکی از عوامل اصلی کاهش اشتهای ریسک در بازارها تبدیل شد.

پس از آنکه شاخص S&P 500 تحت‌تأثیر رشد سهام فناوری برای مدت کوتاهی از سطح ۷۰۰۰ واحد عبور کرد، موج صعودی به‌تدریج فروکش کرد. در اروپا نیز سهام ASML بخشی از رشد قابل‌توجه خود را پس داد؛ رشدی که پیش‌تر این شرکت را به باارزش‌ترین شرکت قاره سبز رسانده بود. اگرچه عملکرد مالی قوی ASML امیدها نسبت به تداوم رونق هوش مصنوعی را تقویت کرده بود، اما سرمایه‌گذاران اکنون در انتظار گزارش‌های مایکروسافت و متا برای ارزیابی دقیق‌تر این روند هستند.

در بازار فارکس نیز چرخشی معنادار رخ داد. دلار آمریکا پس از افت به نزدیکی کف چهار ساله، بار دیگر تقویت شد. اظهارات بسنت در شبکه CNBC مبنی بر عدم مداخله دولت آمریکا برای حمایت از ین ژاپن، باعث شد ارزش ین حدود یک درصد کاهش یابد و دلار در برابر آن جهش کند.

به گفته کریشنا گوها از اورکور، «دلار در حال بازیابی نفس است» و پس از نوسانات شدید اخیر، ورود به یک دوره تثبیت قیمتی منطقی به نظر می‌رسد. از نگاه او، عوامل بنیادی اقتصاد آمریکا همچنان از دلار حمایت می‌کنند.
در همین حال، وال‌استریت خود را برای موجی از اخبار مرتبط با فدرال رزرو آماده می‌کند.

“

« انتظار می‌رود بانک مرکزی آمریکا پس از چند مرحله کاهش بحث‌برانگیز نرخ بهره، در این نشست نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد.»

اسم نویسنده

نخستین نشست خبری جروم پاول پس از احضارهای قضایی اخیر نیز احتمالاً با پرسش‌هایی درباره استقلال بانک مرکزی همراه خواهد بود.

گلِن اسمیت از GDS Wealth Management معتقد است در شرایط کنونی، کاهش دوباره نرخ بهره توجیه‌پذیر نیست. از نظر او، بهبود بازار کار، ثبات نسبی تورم و اجرای سه مرحله کاهش متوالی در گذشته، فدرال رزرو را به سمت سیاست صبر و انتظار سوق می‌دهد.

در حوزه شرکت‌های فناوری، آغاز فصل گزارش‌های مالی غول‌های تکنولوژی نیز در کانون توجه قرار دارد.

اسمیت انتظار شگفتی بزرگی در این گزارش‌ها ندارد و تأکید می‌کند که شرکت‌های موسوم به «هفت شگفت‌انگیز» همچنان جریان نقدی قدرتمندی تولید می‌کنند. به باور او، بخش فناوری در سال ۲۰۲۶ نیز یکی از پیشتازان بازار باقی خواهد ماند.

در معاملات اخیر، شاخص S&P 500 حدود ۰.۱ درصد افت کرد، بازده اوراق ده‌ساله آمریکا به ۴.۲۵ درصد رسید و دلار ۰.۵ درصد تقویت شد. در همین حال، قیمت طلا برای مدتی از مرز ۵۳۰۰ دلار عبور کرد.

طبق بررسی‌های تیم یوتوتایمز، با کاهش نسبی تنش‌های ژئوپلیتیکی، توجه بازارها بار دیگر به وضعیت واقعی شرکت‌های فناوری و پروژه‌های هوش مصنوعی معطوف خواهد شد. جیم رید از دویچه‌بانک بر این باور است که پس از دوره‌ای آرام در حوزه AI، اکنون زمان ارزیابی مجدد بنیادهای این بخش فرا رسیده است.

به گفته اولریکه هوفمان-بورچاردی از UBS، سرمایه‌گذاران در این فصل گزارش‌دهی به‌دنبال شفافیت درباره تقاضای هوش مصنوعی، درآمدزایی از آن و برنامه‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌ها هستند. نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری بالا نیز باعث شده نگاه‌ها با دقت بیشتری به گزارش‌ها دوخته شود.

مایکروسافت و متا نخستین شرکت‌های بزرگ حوزه AI هستند که گزارش می‌دهند و آلفابت و آمازون نیز هفته آینده نتایج خود را منتشر خواهند کرد. بر اساس برآورد بلومبرگ، این چهار شرکت در سال جاری مجموعاً حدود ۵۰۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری خواهند کرد؛ رقمی که نسبت به سال قبل رشد قابل‌توجهی دارد.

هرگونه نشانه از افزایش بیش از انتظار هزینه‌های سرمایه‌ای می‌تواند به سهام این شرکت‌ها فشار وارد کند، اما هم‌زمان به نفع تولیدکنندگان تراشه مانند انویدیا، برادکام و مایکرون تمام شود.

هوفمان-بورچاردی معتقد است سهام آمریکا همچنان از حمایت بنیادی برخوردار است و پیش‌بینی می‌کند شاخص S&P 500 تا پایان سال به محدوده ۷۷۰۰ واحد برسد. او بر فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بخش‌های فناوری، سلامت، مالی، خدمات عمومی و مصرفی تأکید دارد و توصیه می‌کند سرمایه‌گذاران پرتفوی خود را متنوع کنند.

پس از سه سال رشد دو رقمی که عمدتاً بر دوش شرکت‌های بزرگ فناوری بود، بازار در ابتدای امسال نشانه‌هایی از گسترش رالی به سایر بخش‌ها نشان داده است. به گفته کریس سنیِک از ولف ریسرچ، انرژی، مواد اولیه و کالاهای مصرفی در ماه‌های اخیر پیشتاز رشد بوده‌اند.

هم‌زمان، سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی نیز شکل پیچیده‌تری به خود گرفته و بازار به‌تدریج میان برندگان و بازندگان تمایز قائل می‌شود. با این حال، سنیِک معتقد است عملکرد قوی غول‌های فناوری می‌تواند دوباره توجه سرمایه‌گذاران را به این بخش بازگرداند.

کریس بریگاتی از SWBC نیز بر این باور است که تا زمانی که شوک جدی اقتصادی یا مقرراتی رخ ندهد، شتاب سودآوری شرکت‌ها حفظ خواهد شد و شرکت‌های بزرگ فناوری همچنان محور روایت بازار باقی می‌مانند.

✔️  بیشتر بخوانید: چرا طلا دوباره به پناهگاه اول سرمایه‌گذاران جهانی تبدیل شده است؟

در نهایت، برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که عدم تأیید رکوردهای S&P 500 توسط نزدک ۱۰۰ می‌تواند نشانه‌ای از شکنندگی رالی باشد. از نگاه مت مالی از Miller Tabak، اگر نزدک بتواند به اوج‌های جدید معنادار برسد، اعتماد سرمایه‌گذاران به تداوم روند صعودی تقویت خواهد شد.

بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، بازارهای مالی آمریکا در مقطعی حساس قرار گرفته‌اند؛ جایی که تصمیم فدرال رزرو، گزارش‌های غول‌های فناوری و مسیر دلار، به‌طور هم‌زمان جهت حرکت بازارها در ماه‌های آینده را تعیین خواهند کرد.

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.