بر اساس پیش‌بینی گلدمن ساکس، بانک مرکزی کانادا در نشست این هفته احتمالاً نرخ بهره را 0.5 درصد کاهش خواهد داد. با این حال، احتمال کاهش 0.25 درصدی نیز به عنوان یک گزینه جایگزین مطرح است. عواملی نظیر رشد اقتصادی کند، افزایش نرخ بیکاری و پایین‌تر بودن رشد تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه سوم نسبت به پیش‌بینی‌ها، نیاز به سیاست‌های انبساطی‌تر را تقویت می‌کند.
نکات کلیدی
انتظارات درباره کاهش نرخ بهره
- سناریوی اصلی: کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره که سیاست پولی را به محدوده پایین‌تر برآورد بانک مرکزی کانادا برای نرخ خنثی (2.25 درصد) نزدیک می‌کند.
- سناریوی جایگزین: کاهش کوچک‌تر 0.25 درصدی به دلیل احتیاط در مواجهه با شرایط نامطمئن اقتصادی.
محرک‌های اقتصادی
- رشد ضعیف اقتصادی: تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه سوم تنها 1 درصد رشد داشته است، در حالی که پیش‌بینی بانک مرکزی کانادا 1.5 درصد بود. این امر ضعف اقتصاد را نشان می‌دهد.
- چالش‌های بازار کار: نرخ بیکاری پس از یک دوره کوتاه تثبیت، مجدداً افزایش یافته و بر ضرورت اتخاذ سیاست‌های انبساطی تأکید می‌کند.
چشم‌انداز USDCAD
- تأثیر کوتاه‌مدت: کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره می‌تواند فشار صعودی بیشتری بر USDCAD وارد کند، که نشان‌دهنده تفاوت موضع پولی بانک مرکزی کانادا با فدرال رزرو است.
- چشم‌انداز میان‌مدت: گلدمن ساکس معتقد است بازار به طور کامل پتانسیل سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی کانادا را قیمت‌گذاری نکرده است. انتظار می‌رود افزایش نرخ USDCAD به دلیل ریسک‌های مرتبط با تعرفه‌ها و مسیر اقتصادی ضعیف‌تر کانادا ادامه یابد.
