بر اساس پیش‌بینی‌های میان‌سال، اقتصاد آمریکا احتمالاً از رکود در نیمه دوم سال جلوگیری خواهد کرد.
دونالد ترامپ از برخی شدیدترین پیشنهادات تعرفه‌ای خود عقب‌نشینی کرده و این امر خطرات تهدیدکننده اقتصاد را کاهش داده است.
با این حال، اقتصاددانان معتقدند که رکود همچنان امکان‌پذیر است، به‌ویژه اگر جنگ در خاورمیانه تشدید شود یا تعرفه‌ها سخت‌تر از حد انتظار عمل کنند.
چندین اقتصاددان در پیش‌بینی‌های میان‌سال خود اعلام کردند که احتمال رکود اقتصادی کاهش یافته، اما کاملاً از بین نرفته است.
نگرانی کارشناسان درباره احتمال رکود در آوریل به اوج خود رسید، زمانی که دونالد ترامپ تعرفه‌های «متقابل» بالاتر از حد انتظار را علیه شرکای تجاری متعدد اعلام کرد. در آن زمان، پیش‌بینی‌کنندگان نگران بودند که جنگ تجاری به سرعت در حال تشدید، تورم را افزایش دهد و اقتصاد را به کندی بکشاند. حتی برخی اقتصاددانان گفتند که رکود محتمل‌تر از عدم رکود است.
اما از آن زمان، ترامپ برخی از شدیدترین اعلامیه‌های تعرفه‌ای خود را متوقف یا پس گرفته و این امر ترس از رکود تند را کاهش داده است. با این حال، بسیاری از تعرفه‌ها همچنان پابرجا هستند، از جمله تعرفه ۱۰ درصدی بر اکثر کشورها، تعرفه ۵۰ درصدی بر فولاد و آلومینیوم، و عوارض ۲۵ درصدی بر خودروهای خارجی.
چندین اقتصاددان گفتند که این تعرفه‌ها احتمالاً اقتصاد را کند خواهند کرد اما آن را به رکود کامل نخواهند کشاند.
با این حال، عدم قطعیت مداوم پیرامون سیاست تعرفه‌ای نیز عاملی بازدارنده برای اقتصاد محسوب می‌شود. چون نرخ تعرفه‌ها نهایی نشده، برای مشاغل و افراد دشوار است که برنامه‌های مالی آینده خود را تدوین کنند، و این امر خریدها و سرمایه‌گذاری‌ها را به تعویق می‌اندازد.
بر اساس گفته پیش‌بینی‌کنندگان، عدم قطعیت نسبت به آوریل کاهش یافته اما همچنان خطری باقی‌مانده است. همچنین درگیری در خاورمیانه نیز خطر ایجاد رکود دارد، به‌ویژه اگر تا حدی تشدید شود که عرضه نفت مختل گردد.
شان اسنیث، استاد اقتصاد دانشگاه مرکزی فلوریدا نوشت: «عدم قطعیت تعرفه و تجارت باعث ورود اقتصاد آمریکا به رکود نخواهد شد. اما ممکن است باعث شود رشد تا حدودی کمتر از آنچه در غیاب این بی‌نظمی می‌بود، باشد.»
احتمالات چقدر است؟
پیش‌بینی‌کنندگان آکسفورد اکونومیکس احتمال رکود در سال آینده را ۳۵ درصد برآورد کردند که همچنان بالاتر از احتمال پایه ۱۵ درصدی رکود در هر سال معمولی است.
تاکنون، نرخ بیکاری در سطح نسبتاً پایین ۴.۲ درصد باقی مانده، درحالی‌که جهش تند آن نشان‌دهنده رکود در حال شکل‌گیری خواهد بود. داده‌ها کندی در بازار کار را نشان داده‌اند، با کاهش روند فرصت‌های شغلی در ماه‌های اخیر، تا حدی به دلیل اخراج کارکنان فدرال توسط کارگروه کاهش هزینه DOGE.
اقتصاددانان PNC به رهبری گاس فاخر، اقتصاددان ارشد نوشتند: «بازار کار قطعاً در سال ۲۰۲۵ با تشدید نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها و کاهش مخارج فدرال کند می‌شود. محتمل‌ترین نتیجه، رشد ضعیف‌تر مشاغل و نرخ بیکاری کمی بالاتر در باقی این سال است، اما نه رکود. با این حال، بازار کار می‌تواند در ماه‌های آینده به سرعت رو به زوال برود اگر کارفرمایان به دلیل تعرفه‌ها اعتماد خود را از دست بدهند.»
نظر رهبران کسب‌وکار درباره خطرات
اگرچه داده‌های سخت مانند بیکاری پرچم‌های قرمز زیادی نشان نداده، اما «داده‌های نرم» مانند نظرسنجی‌های رهبران کسب‌وکار نشان می‌دهد که آن‌ها بدبین هستند.
اقتصاددانان گلدمن ساکس، رونی واکر و دیوید مریکل گفتند که گفت‌وگوهای مدیران ارشد نشان می‌دهد رهبران نسبت به اقتصاد منفی‌بین هستند، اما نه آنقدر که رکود اجتناب‌ناپذیر به نظر برسد. گلدمن انتظار دارد بیکاری افزایش یابد و نرخ تورم سالانه از سطح فعلی میانه ۲ درصدی به بیش از ۳ درصد برسد، اما رکود پیش‌بینی نمی‌کند.
مریکل و واکر نوشتند: «به طور کلی، نظرات شرکت‌ها تقریباً مطابق با پیش‌بینی ما است که تعرفه‌ها تأثیر قابل مشاهده‌ای خواهند داشت که اقتصاد آمریکا را با استخدام کندتر و نرخ بیکاری کمی بالاتر، رشد کم در مخارج سرمایه‌گذاری امسال، رشد GDP زیر پتانسیل اما نه رکود، و بازگشت معنادار اما یکباره تورم به میانه ۳ درصد به همراه خواهد داشت.»
رابرت فرای، پیش‌بینی‌کننده مستقل، کمی نگران‌تر است.
او نوشت: «حتی اگر از رکود جلوگیری شود، مخارج مصرف‌کنندگان بر کالاهای بادوام و سرمایه‌گذاری کسب‌وکار در تجهیزات که در انتظار تعرفه‌ها به جلو کشیده شده بودند، احتمالاً در ماه‌های آینده کاهش خواهند یافت. و اگر جنگ بین اسرائیل و ایران قیمت نفت را به طور قابل توجهی بالا ببرد، رکود می‌تواند راه خود را به پیش‌بینی باز کند.»
