اقتصاد ایالات متحده علی‌رغم افزایش عدم قطعیت و خطرات کاهشی، قوی است.
واردات قوی سه‌ماهه اول قرار است بر رشد تولید ناخالص داخلی تأثیر منفی بگذارد.
رشد احتمالاً در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ نسبت به روند قوی سال گذشته کاهش یافته است.
ما در اشتغال حداکثری یا نزدیک به آن هستیم، تورم کمی بالاتر از هدف ۲ درصد است، اما بسیار کاهش یافته است.
قیمت‌های PCE احتمالاً در ۱۲ ماه منتهی به مارس ۲.۳ درصد افزایش یافته‌اند، PCE اصلی حدود ۲.۶ درصد تخمین زده می‌شود.
بازار کار قوی است، به طور کلی در تعادل است و به تورم کمک نمی‌کند.
ممکن است خود را در سناریویی با اهداف متناقض بیابیم.
کاهش شدید اعتماد کسب‌وکار و خانوارها، همچنین افزایش عدم قطعیت، نگرانی‌های مربوط به سیاست تجاری را منعکس می‌کند.
ما نمی‌توانیم بدون ثبات قیمت، بازار کار قوی داشته باشیم.
تا اینجا، تعرفه‌های بیش از حد انتظار احتمالاً به معنای تورم بالاتر و رشد کندتر است.
سیاست‌های دولت همچنان در حال تکامل است، و اثرات آن‌ها بسیار نامشخص باقی می‌ماند.
ما در موقعیت مناسبی هستیم تا فعلاً منتظر وضوح بیشتری باشیم.
وظیفه ما این است که انتظارات تورمی بلندمدت را به خوبی مهار کنیم.
اثرات تورمی تعرفه‌ها می‌تواند پایدارتر باشد، که در نهایت به انتظارات تورمی بستگی دارد.
اثرات سیاست‌های اقتصادی احتمالاً فدرال رزرو را از اهدافش دور خواهد کرد
ما برای باقیمانده سال جاری از اهداف خود فاصله خواهیم گرفت. شاید بتوانیم سال آینده از سر بگیریم.
با کند شدن اقتصاد، احتمالاً بیکاری افزایش خواهد یافت.
تعرفه‌ها بزرگتر هستند، حتی نسبت به برآوردهای خوش‌بینانه فدرال رزرو.
فدرال رزرو باید انتظارات تورمی را به خوبی مهار کند. وظیفه فدرال رزرو این است که اطمینان حاصل کند این وضعیت به تورم مداوم تبدیل نشود.
نقش ما این است که اطمینان حاصل کنیم این افزایش فقط یک‌بار اتفاق می‌افتد.
زنجیره‌های تأمین شرکت‌های خودروسازی احتمالاً برای سال‌ها دچار اختلال خواهند شد. این می‌تواند منجر به تداوم تورم شود.
هنوز مشخص نیست که سیاست‌های تجاری جدید در نهایت چه خواهند بود.
مهاجرت بخشی از دلیل رشد قوی اقتصاد در چند سال اخیر بوده است.
در حال حاضر، ما همچنان در وضعیت اشتغال کامل قرار داریم.
رشد در عرضه نیروی کار متوقف شده است، اما تقاضا برای نیروی کار نیز راکد مانده، که باعث شده نرخ بیکاری نسبتاً ثابت بماند.
رشد دستمزدها پایدار است.
بازار کار در وضعیت بسیار خوبی قرار دارد.
اثرات بلندمدت مهاجرت، تأثیر چندانی بر تورم ندارند.
تعدیل نیروی دولتی هنوز به اندازه‌ای نیست که تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد داشته باشد.
ما نمی‌دانیم تعدیل نیروی دولتی چقدر گسترده خواهد بود.
با کاهش بودجه فدرال برای علوم، من شاهد تأثیرات قابل توجهی بر اشتغال هستم.
دو هدف فدرال رزرو هنوز در تضاد با یکدیگر نیستند، اما تمایل به سمت بیکاری بالاتر و تورم بیشتر است.
اهداف در حال حاضر واقعاً در تضاد با یکدیگر نیستند، بازار کار همچنان قوی است.
تنش میان اهداف، موقعیت دشواری برای فدرال رزرو خواهد بود.
ما می‌توانیم در موقعیتی قرار بگیریم که نیاز به تصمیم‌گیری دشواری داشته باشیم.
اگر اهداف فدرال رزرو با یکدیگر در تضاد قرار گیرند، قضاوت دشواری خواهد بود.
تغییرات در سیاست‌ها اساسی هستند. هیچ تجربه واقعی برای تحلیل آن با چنین عدم قطعیت بسیار بالایی وجود ندارد.
عدم قطعیت بالا منجر به عقب‌نشینی خانوارها و کسب‌وکارها از تصمیم‌گیری می‌شود.
هیچ تجربه مدرنی برای مقابله با تعرفه‌هایی با این اندازه وجود ندارد.
اگر عدم قطعیت همچنان بالا باقی بماند، این امر دشوار خواهد بود و بر سرمایه‌گذاری تأثیر منفی خواهد گذاشت.
اگر ریسک‌ها به طور ساختاری بالاتر باشند، این امر ما را کمتر جذاب می‌کند.
بازارها در حال پردازش تغییرات سیاستی هستند.
بازارها منظم هستند و همانطور که انتظار داریم عمل می‌کنند.
اهرم‌زدایی توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری تا حدودی در جریان است.
بازارها در حال پردازش رویدادهای تاریخی منحصر به فرد هستند و با توجه به عدم قطعیت بالا، نوسانات احتمالاً ادامه خواهد داشت.
ما به نقطه‌ای که فدرال رزرو کاهش کامل ترازنامه را متوقف کند، نزدیک نیستیم.
هرچه فدرال رزرو آهسته‌تر پیش برود، ترازنامه می‌تواند بدون اختلال کوچکتر شود.
فدرال رزرو آماده است تا در صورت کمبود، دلار را به بانک‌های مرکزی جهانی عرضه کند.
حمایت از بازارهای تأمین مالی دلار برای مصرف‌کنندگان آمریکایی مفید است.
بدهی فدرال آمریکا در مسیری ناپایدار است، اگرچه در سطح ناپایداری قرار ندارد.
برای کاهش کسری بودجه، ما باید بزرگترین بخش‌های بودجه فدرال را مورد توجه قرار دهیم، این امر باید دوحزبی باشد.
اجرای کسری بودجه‌های بزرگ با اشتغال کامل موضوعی است که کشور باید به آن بپردازد.
سیستم بانکی سرمایه خوبی دارد و در برابر شوک‌های احتمالی مقاوم است.
سیستم مالی آمریکا کاملاً در روند حل مشکلات خود با املاک تجاری است.
بازار اعتباری خصوصی هنوز از یک رویداد اعتباری واقعی عبور نکرده است، بنابراین فدرال رزرو آن را به دقت زیر نظر دارد.
ارزهای دیجیتال در حال تبدیل شدن به جریان اصلی هستند. چارچوب قانونی برای استیبل‌کوین‌ها ایده خوبی است.
تا حدودی تسهیل قوانین برای امکان نوآوری وجود خواهد داشت، اما باید به روش‌هایی انجام شود که بانک‌ها را کمتر ایمن و سالم نکند.
فکر می‌کنم در قوانین بانکی مربوط به ارزهای دیجیتال تسهیلاتی ایجاد خواهد شد.
چارچوب ممکن است بیشتر شبیه به آنچه قبل از سال ۲۰۲۰ داشتیم، به نظر برسد.
قیمت‌ها در مجموع کاهش نمی‌یابند مگر در شرایط بسیار حاد که نباید تشویق شوند.
نوآوری فناوری در بلندمدت جایگزین نیروی کار انسانی نمی‌شود.
هوش مصنوعی احتمالاً تغییرات چشمگیری به همراه خواهد داشت. دانستن اینکه چگونه پیش خواهد رفت، دشوار است.
سخنرانی پاول به پایان رسید.
