دلار آمریکا در معاملات امروز با کاهش ارزش مواجه شده است. با این حال، بانک سرمایه‌گذاری کردیت اگریکول همچنان دیدگاه صعودی میان‌مدت خود درباره این ارز را که بالاتر از اجماع بازار است، حفظ می‌کند. این بانک انتظار دارد در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ و سال ۲۰۲۶، دلار به دلیل سیاست مالی حمایتی، تسهیل شرایط مالی و تورم چسبنده، روند بهبود را تجربه کند. علی‌رغم اینکه برخی سرمایه‌گذاران بر موانع ساختاری تأکید می‌کنند، کردیت اگریکول این ریسک‌ها را بیش از حد بزرگنمایی شده می‌داند.
عوامل کلیدی تقویت دلار
عوامل بهبود در آینده نزدیک: کردیت اگریکول بازگشت رشد اقتصادی آمریکا در اواخر ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ را به دلایل زیر محتمل می‌داند: ۱. تمدید کاهش مالیات‌های بر درآمد شخصی ۲. کاهش تنش‌های تجاری در سطح بین‌المللی ۳. ایجاد شرایط مالی مساعدتر
دیدگاه درباره فدرال رزرو: تداوم تورم می‌تواند محدوده کاهش نرخ بهره را محدود کند که این امر به جذابیت دلار آمریکا در معاملات حمل ارز کمک خواهد کرد.
تردید درباره روند دلارزدایی: در حالی که برخی تحلیلگران به تمایل ترامپ به دلار ضعیف و احتمال “توافق مار-ا-لاگو” به عنوان تهدیدی برای دلار اشاره می‌کنند، کردیت اگریکول معتقد است هیچ جایگزین معتبری برای دلار آمریکا به‌عنوان ارز ذخیره جهانی وجود ندارد.
سیگنال‌های سیاستی دولت آمریکا: اظهارات اخیر وزیر خزانه‌داری، بسنت، در حمایت از دلار قوی و عقب‌نشینی ترامپ از انتقادات نسبت به استقلال فدرال رزرو، هر دو نشانه‌های مثبتی برای ثبات دلار محسوب می‌شوند.
نتیجه‌گیری
علی‌رغم مباحث جاری پیرامون ریسک‌های ساختاری مرتبط با دلار، کردیت اگریکول بر این باور است که قدرت بنیادی و پویایی‌های سیاستی همچنان از این ارز حمایت می‌کنند. جایگاه دلار آمریکا به‌عنوان ارز ذخیره جهانی و مزیت بازدهی آن پابرجا مانده است، که این عوامل دیدگاه خوش‌بینانه این بانک نسبت به آینده میان‌مدت دلار را تقویت می‌کند.
