احسان زیدآبادی

بازار ارزهای دیجیتال همیشه تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار داشته است، اما سقوط اخیر بیت‌کوین و آلتکوین‌ها باعث نگرانی بسیاری از سرمایه‌گذاران شده است. این افت قیمتی به دلیل عواملی مانند سیاست‌های اقتصادی دولت‌ها، حملات سایبری، خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و تغییر احساسات سرمایه‌گذاران رخ داده است. در این مقاله، این دلایل را بررسی کرده و چشم‌انداز آینده بازار را تحلیل خواهیم کرد.

نکات کلیدی:

• تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های اقتصادی تأثیر زیادی بر روند نزولی بازار کریپتو داشته‌اند.
• حملات سایبری به صرافی‌های بزرگ موجب کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و افت قیمت بیت‌کوین شده است.
• خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین نشان‌دهنده تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر است.
• سیاست‌های ترامپ در مورد کریپتو، از جمله ایجاد ذخیره استراتژیک ارزهای دیجیتال، می‌تواند تأثیر مثبتی بر آینده بازار داشته باشد.

دلیل ریزش بیت‌کوین و بازار ارزهای دیجیتال در روزهای اخیر
در هفته گذشته، بیت‌کوین با کاهش قابل‌توجهی مواجه شده و قیمت آن در فوریه 2025 حدود 17.5 درصد کاهش یافته است که این بیشترین افت ماهانه از ژوئن 2022 محسوب می‌شود. این روند نزولی تحت تأثیر ترکیبی از عوامل مختلف، از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی، نوسانات بازار، حملات سایبری و تغییر احساسات سرمایه‌گذاران قرار گرفته است.
تأثیر تنش‌های تجاری و سیاست‌های اقتصادی بر بازار کریپتو
اعمال تعرفه 25 درصدی بر واردات از کانادا، مکزیک و چین توسط دولت ایالات متحده، نگرانی‌ها را درباره وقوع جنگ تجاری جهانی افزایش داده است. این سیاست موجب نوسانات شدید در بازارهای مالی شده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن‌تر سوق داده است. در نتیجه، بازار ارزهای دیجیتال با کاهش تقاضا و فروش گسترده مواجه شده است. علاوه بر این، احتمال اقدامات تلافی‌جویانه از سوی کشورهای متأثر از این تعرفه‌ها، عدم اطمینان اقتصادی را تشدید کرده و بر روند نزولی بازار کریپتو تأثیر گذاشته است.
حملات سایبری و تأثیر آن بر اعتماد بازار
حمله سایبری گسترده‌ای به صرافی مستقر در دبی، Bybit، یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار بر کاهش قیمت بیت‌کوین بوده است. پلیس فدرال آمریکا (FBI) گروه هکری لازاروس که مرتبط با کره شمالی است را به سرقت 1.5 میلیارد دلار اتریوم از این صرافی متهم کرده است. این حمله که به‌عنوان بزرگ‌ترین سرقت در تاریخ تراکنش‌های بلاکچین شناخته شده، اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل کرده و کاهش قیمت کلی ارزهای دیجیتال را در پی داشته است. همچنین، این حادثه موجب افزایش فشارهای نظارتی بر بازار رمزارزها شده است.
خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین
بازار رمزارزها اخیراً شاهد خروج گسترده سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین بوده است. مجموعاً 3.3 میلیارد دلار از این صندوق‌ها خارج شده که بزرگ‌ترین میزان خروج سرمایه از زمان راه‌اندازی این ETFها محسوب می‌شود. سرمایه‌گذاران نهادی که به‌عنوان «سرمایه‌های سریع» شناخته می‌شوند، نقشی کلیدی در این روند ایفا کرده‌اند، چرا که بسیاری از آن‌ها در مواجهه با نوسانات بازار، سبد دارایی‌های خود را متعادل کرده یا به کسب سود پرداخته‌اند. این روند نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن‌تر در شرایط اقتصادی نامشخص است.
عملکرد مقایسه‌ای دارایی‌ها
از زمان آغاز ریاست‌جمهوری ترامپ در 20 ژانویه 2025، طلا عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته است که این امر نشان‌دهنده تغییر در نوسانات بازار است. در حالی که قیمت بیت‌کوین 24 درصد از بالاترین حد خود یعنی 109000 دلار کاهش یافته، طلا نزدیک به 8 درصد افزایش قیمت داشته است. این تغییرات حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران در مواجهه با عدم اطمینان‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی، ترجیح می‌دهند به سمت دارایی‌های سنتی و امنی مانند طلا حرکت کنند و این موضوع چالش جدیدی برای نقش بیت‌کوین به‌عنوان «طلای دیجیتال» ایجاد کرده است.
نوسانات نظارتی و ابتکارات در سطح ایالتی
تلاش‌ها برای ایجاد یک ذخیره ملی بیت‌کوین در ایالات متحده، با کاهش سرعت همراه شده است. بسیاری از ایالت‌ها به دلیل نگرانی از نوسانات بالای بیت‌کوین و عدم اطمینان درباره مناسب بودن آن به‌عنوان یک دارایی ذخیره، از تصویب این طرح صرف‌نظر کرده‌اند. با وجود حمایت‌های اولیه از سوی دولت ترامپ، اکنون انگیزه کلی برای ایجاد یک ذخیره ملی بیت‌کوین کاهش یافته است و این موضوع نشان‌دهنده افزایش تردیدها درباره ادغام ارزهای دیجیتال در سیستم‌های مالی سنتی است.

کاهش اخیر قیمت بیت‌کوین نتیجه تعامل پیچیده‌ای از عوامل مختلف از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی، حملات سایبری، نوسانات بازار و تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران است. با ادامه تحول بازار ارزهای دیجیتال، این عوامل اهمیت اتخاذ تدابیر امنیتی قوی‌تر، تدوین چارچوب‌های نظارتی شفاف و هوشیاری سرمایه‌گذاران در برابر تغییرات سریع اقتصادی را برجسته می‌کنند.
آیا ریزش بازار کریپتو ادامه خواهد داشت؟
بازار ارزهای دیجیتال در دوره‌ای از نوسانات شدید قرار دارد و کاهش‌های اخیر نگرانی‌هایی را درباره پایداری این روند نزولی ایجاد کرده است. در هفته گذشته، چندین عامل کلیدی بر تحرکات بازار تأثیر گذاشته‌اند، از جمله سیاست‌های اقتصادی، فروش گسترده نهادی، حملات امنیتی و تغییر احساسات سرمایه‌گذاران. در ادامه این تحلیل به بررسی نیروهای محرک پشت رکود فعلی بازار پرداخته و احتمال تداوم یا خاتمه این روند نزولی را ارزیابی می‌کنیم.
تغییر روند در عملکرد دارایی‌ها
عملکرد بیت‌کوین در مقایسه با دارایی‌های سنتی نیز بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشته است. از ژانویه 2025، طلا عملکرد بسیار بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته است، به‌طوری که قیمت طلا 8 درصد افزایش یافته، در حالی که بیت‌کوین نزدیک به 24 درصد از اوج قیمت خود کاهش یافته است. این روند نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند طلا حرکت کرده‌اند و این موضوع بیت‌کوین را به‌عنوان «طلای دیجیتال» را با چالش مواجه کرده است.
پیش‌بینی بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های آینده
بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های پیش رو با نوسانات قابل‌توجهی روبه‌رو خواهد شد. این تحولات تحت تأثیر داده‌های آنچین، عوامل کلان اقتصادی، تغییرات نظارتی و اخبار مرتبط با تصمیمات دولتی شکل خواهند گرفت. در ادامه، به بررسی مهم‌ترین این عوامل می‌پردازیم:

1. داده‌های آنچین و تحلیل درون‌شبکه‌ای

• فعالیت نهنگ‌های بیت‌کوین و اتریوم: داده‌های آنچین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ در حال انباشت بیت‌کوین و اتریوم هستند که می‌تواند نشانه‌ای از یک روند صعودی باشد. افزایش کیف پول‌های نهنگ‌ها حاکی از اعتماد قوی به بازار است.
• کاهش ذخایر صرافی‌ها: میزان بیت‌کوین و اتریوم موجود در صرافی‌ها در حال کاهش است که به‌طور سنتی یک سیگنال صعودی تلقی می‌شود. کاهش عرضه در صرافی‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بیشتر به‌دنبال نگهداری دارایی‌های خود برای سودهای بلندمدت هستند.
• افزایش فعالیت شبکه: تعداد آدرس‌های فعال و تراکنش‌ها در بلاک‌چین‌های مهم مانند بیت‌کوین، اتریوم و سولانا افزایش یافته که می‌تواند نشان‌دهنده رشد پذیرش و استفاده از این شبکه‌ها باشد.

2. عوامل کلان اقتصادی و نظارتی

• تصمیمات نرخ بهره: نشست بعدی فدرال رزرو آمریکا در اواسط ماه مارس برگزار خواهد شد. در صورتی که سیاست‌گذاران تصمیم به توقف افزایش نرخ بهره یا کاهش آن بگیرند، دارایی‌های ریسکی از جمله ارزهای دیجیتال می‌توانند شاهد رشد قیمتی باشند.
• ذخیره استراتژیک رمزارزها در آمریکا: پس از اعلام دونالد ترامپ درباره ایجاد «ذخیره استراتژیک رمزارزها»، گمانه‌زنی‌ها در مورد پذیرش بیشتر رمزارزها توسط دولت افزایش یافته که می‌تواند تأثیر مثبتی بر بیت‌کوین، اتریوم، ریپل (XRP) و سولانا داشته باشد.
• ورود سرمایه به ETFها: صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) شاهد ورود حجم بالایی از سرمایه، به‌ویژه از سوی سرمایه‌گذاران نهادی بوده‌اند. در صورت ادامه این روند، بیت‌کوین می‌تواند روند صعودی قوی‌تری را تجربه کند.

3. تأثیر تصمیمات دونالد ترامپ بر بازار کریپتو

• بیت‌کوین و اتریوم در قلب ذخیره استراتژیک آمریکا: ترامپ اعلام کرده که بیت‌کوین و اتریوم به بخش کلیدی ذخیره کریپتویی ایالات متحده تبدیل خواهند شد، مشابه نقش طلا در ذخایر ارزی. این اظهارات باعث تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار کریپتو شده است.
• برگزاری "اولین اجلاس کریپتویی کاخ سفید": ترامپ قصد دارد هفته آینده نشستی با بزرگان صنعت کریپتو برگزار کند تا درباره آینده این حوزه گفت‌وگو کند. این رویداد می‌تواند روندهای صعودی را تقویت کند.
• ایجاد ذخیره استراتژیک برای SOL، XRP و ADA: ترامپ در دستور اجرایی جدید خود، تشکیل ذخیره‌ای شامل این سه ارز را مطرح کرده است. این خبر موجب رشد قیمت این رمزارزها، به‌ویژه ADA، شده و می‌تواند زمینه‌ساز افزایش تقاضا برای آنها شود.

4. تحلیل تکنیکال و پیش‌بینی قیمت‌ها

• بیت‌کوین (BTC): در حال حاضر بیت‌کوین در محدوده 90۰۰۰ دلار معامله می‌شود. اگر بتواند مقاومت 98۰۰۰ دلاری را بشکند، احتمالاً به سقف تاریخی خود در 109۰۰۰ دلار خواهد رسید. اما در صورتی که حمایت 78۰۰۰ دلار از دست برود، احتمال یک اصلاح کوتاه‌مدت تا 70 هزار دلار۰۰۰ وجود دارد.

• اتریوم (ETH): اتریوم برای عبور از مقاومت 2800 دلار تلاش می‌کند و همچنان روندی صعودی در بلندمدت دارد. در صورت شکست این مقاومت، می‌تواند تا سطح ۴۰۰۰ دلار رشد کند. اما کف حمایتی مهم 2000 هزار دلار همچنان نقش کلیدی در عدم نزول بیشتر قیمت بازی می‌کند که در صورت شکست این ناحیه به قیمت های پایین‌تر در 1500 و حتی 1200 دلار هم محتمل است.

• آلتکوین‌ها: سولانا، ریپل، دوج‌کوین و کاردانو در حال افزایش قیمت هستند. اگر سلطه یا دامیننس بیت‌کوین بر بازار کاهش یابد، احتمالاً آلتکوین‌ها رشد چشمگیری را تجربه خواهند کرد.

ریسک‌های احتمالی و اصلاحات بازار

• ابهام‌های نظارتی: هرگونه سرکوب غیرمنتظره نظارتی، به‌ویژه در آمریکا یا اروپا، می‌تواند ترس و تردید (FUD) را در بازار افزایش دهد.
• کاهش رشد اقتصادی جهانی: اگر اقتصاد جهانی دچار رکود شود، دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها ممکن است با فشار فروش مواجه شوند.
• افزایش لیکوئید شدن معاملات اهرمی: در صورتی که اهرم‌های معاملاتی بیش‌ازحد افزایش یابند، یک افت ناگهانی قیمت می‌تواند باعث لیکوئید شدن گسترده و کاهش شدید قیمت‌ها شود.

چشم‌انداز کلی بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های آینده همچنان صعودی و محتاطانه مثبت است، به‌ویژه با پیشتازی بیت‌کوین و اتریوم در این روند. بااین‌حال، سرمایه‌گذاران باید به عوامل کلان اقتصادی و تغییرات نظارتی توجه ویژه‌ای داشته باشند. اظهارات اخیر دونالد ترامپ درباره ذخیره استراتژیک کریپتو و برگزاری نشست کاخ سفید می‌تواند روند بازار را تقویت کند. درعین‌حال، نظارت بر داده‌های زنجیره‌ای، ورود سرمایه به ETFها و سطوح کلیدی مقاومت، نقش مهمی در پیش‌بینی حرکات قیمتی ایفا خواهند کرد.

سخن پایانی

کاهش اخیر قیمت بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال ناشی از ترکیبی از عوامل اقتصادی، سیاسی و امنیتی بوده است. بااین‌حال، ورود سیاست‌گذاران به بازار کریپتو، مانند تصمیم ترامپ برای ایجاد ذخیره استراتژیک ارزهای دیجیتال، می‌تواند تأثیر مثبتی در بلندمدت داشته باشد. سرمایه‌گذاران باید با بررسی دقیق روندهای کلان اقتصادی، تحلیل‌های تکنیکال و داده‌های درون‌شبکه‌ای، تصمیمات خود را با دقت بیشتری اتخاذ کنند.
سؤالات متداول
مهم‌ترین دلیل سقوط اخیر بیت‌کوین چیست؟

تنش‌های ژئوپلیتیکی، حملات سایبری به صرافی‌های بزرگ، خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و تغییر احساسات سرمایه‌گذاران از دلایل اصلی این کاهش قیمت هستند.

آیا روند نزولی بازار کریپتو ادامه خواهد داشت؟

این بستگی به عوامل کلان اقتصادی، تصمیمات فدرال رزرو درباره نرخ بهره، سیاست‌های دولت‌ها و میزان ورود سرمایه به بازار دارد.

سیاست‌های ترامپ چگونه می‌تواند بر بازار ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد؟

اعلامیه ترامپ درباره ذخیره استراتژیک کریپتو و حمایت او از بیت‌کوین و اتریوم می‌تواند به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و رشد بازار کمک کند.

چرا سرمایه‌گذاران به سمت طلا و دارایی‌های امن حرکت کرده‌اند؟

در شرایط اقتصادی نامشخص، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌هایی مانند طلا را که نوسانات کمتری دارند، انتخاب کنند.

چه زمانی می‌توان انتظار بازگشت بازار به روند صعودی را داشت؟

در صورتی که فشارهای اقتصادی و سیاسی کاهش یابد، سیاست‌های حمایتی برای ارزهای دیجیتال اعمال شود و ورود سرمایه به ETFها افزایش پیدا کند، احتمال رشد دوباره بازار بیشتر خواهد شد.