با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
پوتین و ترامپ آمادگی خود را برای حفظ تماس مداوم تأیید کردند.
ترامپ معتقد است که کمک روسیه در قبال ایران ضروری است.
ترامپ گفت که آمریکا درباره حمله پهپادی اوکراین هشدار داده نشده بود.
اوکراین عمداً اهداف غیرنظامی را مورد حمله قرار داد.
✍️همه منتظر هستیم تا ببینیم واکنش روسیه به این حمله چه خواهد بود.
کاخ سفید می‌گوید تعرفه‌های افزایش‌یافته فولاد از ساعت ۱۲:۰۱ دقیقه بامداد چهارشنبه، ۴ ژوئن ۲۰۲۵ اعمال خواهد شد.
تعرفه‌های فولاد بریتانیا در ۲۵ درصد باقی خواهد ماند.
بقیه به ۵۰ درصد افزایش می‌یابد.
بانک آمریکا انتظار دارد که جلسه ژوئن بانک مرکزی اروپا کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه‌پایه که به‌طور گسترده انتظار می‌رود را ارائه دهد، اما راهنمایی آینده‌نگر شفافی ارائه نکند. با عدم قطعیت پیرامون تعرفه‌ها و تورم، احتمالاً بانک مرکزی اروپا موضع وابسته به داده‌ها را حفظ خواهد کرد و یورو را تا حد زیادی بی‌تأثیر نگه خواهد داشت.
نکات کلیدی:
کاهش نرخ قیمت‌گذاری شده:
انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا نرخ سیاست خود را این هفته ۲۵ نقطه‌پایه کاهش دهد - حرکتی که قبلاً به‌طور کامل توسط بازارها قیمت‌گذاری شده.
راهنمایی محتاطانه باقی خواهد ماند:
در حالی که سیاست‌گذاران ممکن است امکان تسهیل بیشتر زیر ۲ درصد را تصدیق کنند، بانک آمریکا انتظار هیچ تعهد صریح قبلی ندارد، به دلیل عدم قطعیت‌های مداوم تجارت جهانی و تورم.
پس‌زمینه کلان توجیه احتیاط را فراهم می‌کند:
عدم قطعیت مداوم پیرامون سیاست تعرفه آمریکا-اتحادیه اروپا به شورای حاکم پوشش می‌دهد تا از سیگنال‌های قوی در مورد مسیر آینده اجتناب کند.
پیامدهای بازار:
بانک آمریکا گرایش صعودی به مدت زمان منطقه یورو (اوراق قرضه) را به دلیل انتظارات نرخ سیاست پایانی پایین‌تر حفظ می‌کند. با این حال، آنها جلسه بانک مرکزی اروپا را به‌عنوان رویدادی بی‌تأثیر برای یورو می‌بینند، با تمرکز بیشتر بر داده‌های اقتصادی آمریکا و حرکت اصلاحات اروپایی.
نتیجه‌گیری:
احتمالاً بانک مرکزی اروپا در جلسه این هفته با احتیاط گام برخواهد داشت و از راهنمایی آینده‌نگر قوی در میان ریسک‌های خارجی اجتناب خواهد کرد. با کاهش نرخی که قبلاً در قیمت موجود است، یورو باید پایدار بماند و به معامله‌گران توصیه می‌شود جاهای دیگر - به‌ویژه داده‌های آمریکا - را برای محرک‌های کوتاه‌مدت یورو/دلار بررسی کنند.
لوگان از فد:
تمرکز باید بر تورم ۲ درصدی باشد، نه اینکه سعی کنیم کمبودهای تورمی گذشته را جبران کنیم
فد باید به تجاوز از حد اشتغال کامل توجه کند، نه فقط به اشتغال
فد باید در نظر بگیرد که چگونه ریسک‌های کلیدی، عدم قطعیت‌ها و واکنش‌های سیاستی را بهتر منتقل کند
بازار کار در آوریل انعطاف‌پذیری نشان داد و فرصت‌های شغلی به ۷.۴ میلیون مورد افزایش یافت که از انتظارات پیش‌بینی‌کنندگان فراتر رفت.
استخدام به سریع‌ترین سطح خود از مه ۲۰۲۴ رسید؛ زیرا کارفرمایان ۵.۶ میلیون کارمند جدید اضافه کردند. چندین اقتصاددان شور و شوق خود را نسبت به این داده‌های غیرمنتظره و مثبت تعدیل کردند و همچنان پیش‌بینی می‌کنند که تعرفه‌ها بازار کار را در ادامه سال کاهش خواهند داد.
داده‌های بازار کار اخیراً مملو از تعجب بوده، و عمدتاً به نفع بهتر بودن وضعیت: معلوم شد که فرصت‌های شغلی آوریل بیشتر از آنچه پیش‌بینی‌کنندگان انتظار داشتند بوده است.
این مطابق گزارش سه‌شنبه اداره آمار کار است که نشان داد کارفرمایان آمریکایی در آن ماه ۷.۴ میلیون فرصت شغلی داشتند که نسبت به ۷.۲ میلیون مورد در مارس افزایش یافته بود.
مطابق نظرسنجی اقتصاددانان توسط دو جونز نیوزوایرز و وال استریت ژورنال، این رقم بیشتر از ۷.۱ میلیون فرصت شغلی بود که پیش‌بینی‌کنندگان انتظار داشتند.
گزارش بررسی فرصت‌های شغلی و گردش نیروی کار جزئیات بیشتری به گزارش مشاغل منتشر شده قبلی وزارتخانه اضافه کرد که نشان می‌داد ایجاد شغل در آوریل شتاب گرفته و از انتظارات پیش‌بینی‌کنندگان فراتر رفته است. علاوه بر نشان دادن جهش در فرصت‌ها، کارفرمایان ۵.۶ میلیون نفر را استخدام کردند، بیشترین میزان از مه ۲۰۲۴. اخراج‌ها به ۱.۸ میلیون نفر رسید که بالاترین سطح از اکتبر گذشته بود اما نزدیک به سطح تاریخی پایین.
این گزارش، با وجود مثبت بودن کلی، چیز زیادی در تصویر کلی بازار کار تغییر نداد. علیرغم فراز و نشیب‌های ماهانه، روند کلی یک کندشدگی نسبت به دوران پس از پاندمی بوده که در آن زمان کارگران بسیار مورد تقاضا بودند. اقتصاددانان انتظار دارند که آشفتگی و عدم اطمینان اخیر ناشی از کمپین تعرفه‌ای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، ایجاد شغل را در ادامه سال بیشتر کاهش دهد.
رابرت فریک، اقتصاددان شرکتی اتحادیه اعتباری فدرال نیوی در تفسیری نوشت: «این ارقام همچنان بازار کاری تدریجاً کندشونده اما پایدار را نشان می‌دهند. جهش در فرصت‌ها منعکس‌کننده نوسان عادی در ارقام است، نه افزایش ناگهانی در موقعیت‌های جدید، و افزایش نرخ استخدام بهبود قابل توجهی نیست؛ زیرا این نرخ در محدوده ضعیف اخیر باقی مانده است.»
بسیاری از پیش‌بینی‌کنندگان همچنان انتظار کندشدگی در پیش را دارند.
آلیسون شریواستاوا، اقتصاددان مرکز تحقیقات کاریابی در سایت کاریابی ایندید گفت: «داده‌ها نشان می‌دهند که کارفرمایان آمریکایی حداقل اعتماد کافی برای نگه داشتن شغل‌های بیشتری در آوریل نسبت به مارس حفظ کردند، چه از طریق برنامه‌ریزی دقیق، زنجیره‌های تأمین قوی و انطباق‌پذیر و/یا مقدار خوبی شانس، اما صرف اینکه کارفرمایان توانستند یک ماه را به خوبی پشت سر بگذارند تضمین نمی‌کند که بتوانند این کار را تا ابد ادامه دهند، به خصوص که عدم اطمینان و نوسان‌پذیری همچنان بالا باقی مانده است.»
✍️این اظهارات در حالی است که آمریکا پیشنهاد گام موقت هسته‌ای به ایران ارائه داده است.
پزشکیان، رئیس‌جمهور ایران: تهران در برابر فشار آمریکا برای متوقف کردن برنامه هسته‌ای خود تسلیم نخواهد شد
ثروتمندترین مرد جهان ثروت هنگفتی صرف کرد تا انتخابات آمریکا را برای ترامپ تضمین کند. او پس از آن DOGE را ایجاد کرد اما موفق به یافتن صرفه‌جویی چندانی نشد و در عین حال برند شخصی خود را نابود کرد.
آیا همه این‌ها بیهوده بود؟ ایلان به طور فزاینده‌ای علیه لایحه بودجه جمهوری‌خواهان صحبت می‌کند.
ماسک در توییتی نوشت: «متأسفم، اما دیگر نمی‌توانم تحمل کنم. این لایحه خرج عظیم، ظالمانه و پر از پروژه‌های فاسد کنگره، یک انحراف چندش‌آور است. شرم بر کسانی که به آن رأی دادند: می‌دانید اشتباه کرده‌اید. خودتان هم می‌دانید.»
مسئله این است که تنها چیزی که این لایحه واقعاً کاهش می‌دهد، مشوق‌های خودروهای برقی و سبز است، چیزی که او را بسیار ثروتمند کرده و پایه شرکت او بوده است. در عین حال، سرخط‌های خبری درباره فروش ضعیف تسلا همچنان ادامه دارد.
ما قبلاً شاهد کاهش رتبه اعتباری آمریکا به دلیل این لایحه بوده‌ایم و حالا مخالفت از درون حزب جمهوری‌خواه وجود دارد. آیا هنوز می‌توانند آن را به خط پایان برسانند؟
تحلیلگران معتقدند که فروش سهام اخیر ممکن است مربوط به این تنش‌ها باشد. اگر جمهوری‌خواهان مجبور شوند به نقطه شروع بازگردند، لایحه احتمالاً کم‌سخاوت‌تر و کم‌محرک‌تر برای اقتصاد خواهد بود. از طرف دیگر، بودجه مسئولانه‌تر می‌تواند دلار آمریکا را تقویت کند.
پیشنهاد دولت ترامپ اجازه ادامه غنی‌سازی اورانیوم در سطوح پایین را به ایران می‌دهد
هدف مسدود کردن مسیر ایران به سمت سلاح هسته‌ای است
آمریکا ساخت راکتورهای نیروگاه هسته‌ای برای ایران را تسهیل خواهد کرد
این توافق آخر هفته به ایران تحویل داده شد
کاخ سفید انتظار پاسخ در چند روز آینده را دارد
درباره روسیه:
ترامپ تحریم‌های روسیه را به عنوان ابزاری در جعبه ابزار نگه می‌دارد
ترامپ آماده است از تحریم‌های روسیه استفاده کند اگر نیاز باشد
ترامپ نسبت به پیشرفت مذاکرات روسیه-اوکراین خوش‌بین باقی مانده است
درباره ایران:
ویتکوف پیشنهاد تفصیلی به ایران ارسال کرده است
امیدواریم ایران پیشنهاد را بپذیرد، در غیر این صورت عواقبی در پی خواهد داشت
✍️این اظهارات نشان می‌دهد که دولت ترامپ هم رویکرد دیپلماتیک و هم فشار و تهدید را به طور همزمان در قبال هر دو کشور در نظر گرفته است.
درباره تعرفه‌ها:
تعرفه ۵۰ درصدی واردات فولاد و آلومینیوم از فردا اجرا می‌شود
کاخ سفید امروز تأیید کرد که نامه‌ای ارسال کرده و از کشورها خواسته است تا بهترین پیشنهادات تجاری خود را تا روز چهارشنبه ارائه دهند.
پیشرفت در زمینه قراردادهای تجاری از زمان «روز آزادسازی» بسیار کند و دشوار بوده و اکنون منتظر هستیم تا ببینیم دولت ترامپ چه برنامه‌ای دارد.
رویترز نامه را به دست آورد که از کشورها بهترین پیشنهادات خود در زمینه تعرفه‌ها، سهمیه‌های خرید محصولات آمریکایی و برنامه‌های حذف سایر موانع غیرتعرفه‌ای را درخواست کرده بود.
نباید فرض کنیم که فوری شاهد تلافی یا اقدام کاخ سفید خواهیم بود. نیویورک پست گزارش داد که این نامه به منظور بررسی پیشرفت شرکای تجاری ارسال شده، نه لزوماً درخواست پیشنهاد نهایی، به نقل از مقامی که به این موضوع نزدیک است.
آپدیت: کاخ سفید می‌گوید تماس ترامپ-شی «خیلی زود» برقرار خواهد شد.
✍️این نشانه بسیار مثبتی است و موضوعی که بازار امروز پس از اظهارات دیپلمات‌ها، پیش‌بینی و قیمت‌گذاری کرده است.
طبق پیش‌بینی تحلیلگران، احتمالاً کارفرمایان ایالات متحده در ماه مه ۱۲۵,۰۰۰ شغل اضافه کرده‌اند، که کاهشی نسبت به ۱۷۷,۰۰۰ شغل در آوریل محسوب می‌شود.
رشد اشتغال از زمان پایان پاندمی کند شده، اما علیرغم تحولات شامل کمپین تعرفه‌ای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، در حوزه مثبت باقی مانده است.
اقتصاددانان خطرات کاهش اشتغال را در ماه‌های آینده می‌بینند؛ زیرا تعرفه‌های اعمال شده در آوریل اقتصاد را تضعیف می‌کنند.
طبق پیش‌بینی تحلیلگران، بازار کار احتمالاً در ماه مه کند شده اما همچنان در حال حرکت بوده است.
بر اساس نظرسنجی اقتصاددانان توسط داو جونز نیوزوایرز و وال استریت ژورنال، گزارش بسیار مورد توجه اداره آمار کار جمعه احتمالاً نشان خواهد داد که اقتصاد ایالات متحده در ماه مه ۱۲۵,۰۰۰ شغل اضافه کرده است، که کاهشی نسبت به ۱۷۷,۰۰۰ شغل غیرمنتظره آوریل محسوب می‌شود. همانند ماه قبل، نرخ بیکاری انتظار می‌رود در ۴.۲ درصد ثابت بماند.
کارشناسان مدت‌هاست که داده‌های اقتصادی را برای یافتن نشانه‌هایی مطالعه می‌کنند که نشان دهد کمپین تعرفه‌ای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ به ایجاد شغل آسیب رسانده و تورم را افزایش داده است، اما تاکنون هیچ‌کدام از این موارد رخ نداده است. گزارش اشتغالی مطابق با انتظارات نشان می‌دهد که اقتصاد تعرفه‌ها و عدم قطعیت پیرامون آنها را، حداقل تا این لحظه، به خوبی پشت سر گذاشته است.
برت رایان، اقتصاددان ارشد آمریکایی بانک دویچه، در تفسیری نوشت.:«در حال حاضر، هیچ نشانه آشکاری از بدتر شدن معنادار بازار کار وجود ندارد.» بازار کار در طول چند سال گذشته علیرغم مجموعه‌ای از تحولات عظیم، از جمله موج پس از پاندمی تورم و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در واکنش به آن، مقاوم باقی مانده است. اقتصاد از دسامبر ۲۰۲۰ هر ماه مشاغل جدیدی اضافه کرده است. با این حال، سرعت ایجاد شغل و تعداد فرصت‌های شغلی از اواسط ۲۰۲۲، زمانی که کارگران در تقاضای غیرمعمول بالایی قرار داشتند، به طور قابل توجهی کاهش یافته است.
جنگ‌های تجاری ترامپ می‌تواند روند موفقیت‌آمیز بازار کار را به پایان برساند. بسیاری از اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که با ادامه تابستان، قیمت‌های مصرف‌کننده افزایش خواهد یافت و اشتغال بیشتر آسیب خواهد دید؛ زیرا بازرگانان هزینه تعرفه‌های اعمال شده در آوریل را به مشتریان منتقل خواهند کرد. برخی پیش‌بینان انتظار دارند که تعرفه‌ها زودتر و شدیدتر به اقتصاد ضربه بزنند؛ به طوری که اقتصاددانان نومورا پیش‌بینی کرده‌اند که در ماه مه تنها ۱۱۰،۰۰۰ شغل جدید ایجاد خواهد شد.
جرمی شوارتز، تحلیلگر نومورا، در تفسیری نوشت: «شاخص‌های پیشرو برای بازار کار بدتر شده‌اند، و ریسک‌ها به سمت پایین متمایل هستند در میان نشانه‌های گسترده‌تری از کند شدن شتاب رشد.»
گزارش اشتغال می‌تواند برای تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو در ماه‌های آینده مهم باشد. فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشته است، امسال زیرا مقامات منتظرند ببینند آیا تعرفه‌ها تورم را دوباره شعله‌ور می‌کنند، بیکاری را تحریک می‌کنند، یا هر دو. موج اخراج‌ها می‌تواند فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد تا نرخ بهره را کاهش دهد، که هزینه‌های وام‌گیری را در انواع وام‌ها کاهش می‌دهد، رونقی به اقتصاد می‌بخشد و استخدام را تشویق می‌کند.
بازار کار باید چقدر کند شود تا فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد؟ اقتصاددانان نومورا گفتند: ایجاد شغل ماهانه در محدوده پایین صدهزارتایی یا بالای پنج رقمی احتمالاً کافی نخواهد بود.
شوارتز نوشت: «ریسک‌های آینده‌نگر برای بازار کار به سمت پایین متمایل هستند، اما با ثابت ماندن نرخ بیکاری و کمبود نشانه‌های اخراج‌های گسترده، بعید است سیاست‌گذاران نگران بدتر شدن قریب‌الوقوع شوند.»
ایالات متحده آمریکا تصمیم گرفته است وقفه اعمال تعرفه‌ها بر برخی کالاهای وارداتی از چین را تا ۳۱ آگوست تمدید کند.
صنعت لباس عروس ایالات متحده با چالش جدیدی روبرو شده است. میانگین قیمت لباس عروس امسال پیش‌بینی می‌شود به ۲,۰۰۰ دلار برسد که نسبت به ۱,۶۰۰ دلار در سال ۲۰۱۸ افزایش قابل توجهی نشان می‌دهد. از آنجایی که ۹۰ درصد لباس‌های عروس در ایالات متحده از چین وارد می‌شوند، تعرفه‌های ۳۰ درصدی فعلی (که از ۱۴۵ درصد کاهش یافته) تأثیر مستقیمی بر قیمت‌ها دارد و بازار ۲۸ میلیارد دلاری لباس عروس آمریکا را تحت فشار قرار داده است.
فروشگاه‌های لباس عروس مجبور به اتخاذ استراتژی‌های مختلف برای مقابله با این چالش شده‌اند. برخی مانند Nancy's Bridal Shop تصمیم گرفته‌اند هزینه‌های اضافی را بر اساس هر لباس جداگانه مدیریت کنند، در حالی که شرکت‌های بزرگ‌تری مثل David's Bridal در حال انتقال زنجیره تأمین خود از چین به کشورهای دیگری مانند سری‌لانکا، میانمار، هند و ویتنام هستند. همچنین برخی فروشندگان لباس‌ها را موقتاً در چین نگه می‌دارند تا در صورت کاهش بیشتر تعرفه‌ها آنها را وارد کنند.
علیرغم تلاش‌ها برای کاهش تأثیرات، انتقال تولید لباس عروس به ایالات متحده غیرعملی است؛ زیرا اکثر مواد اولیه شامل پارچه، مهره‌دوزی و توری همچنان وارداتی هستند و زیرساخت لازم در آمریکا وجود ندارد. نماینده انجمن ملی خرده‌فروش لباس عروس تأکید کرد که این صنعت تازه از تأثیرات پاندمی کووید بهبود یافته و حالا با چالش جدید تعرفه‌ها روبرو است، که نه تنها بر لباس عروس بلکه بر کلیه اقلام مورد نیاز عروسی تأثیر خواهد گذاشت.
رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برآورد ۱.۸ درصدی اداره بودجه کنگره برای رشد اقتصادی سالانه طی دهه آینده را رد کرد و پیش‌بینی نمود که اقتصاد آمریکا می‌تواند تا پنج برابر آن نرخ رشد را محقق سازد.
اگر تولید ناخالص داخلی به رشد اقتصادی ۹ درصد برسد، سریع‌ترین گسترش از سال ۱۹۴۳ تاکنون خواهد بود. پیش‌بینی‌کنندگان حرفه‌ای احتمال وقوع این امر را تقریباً صفر درصد می‌دانند.
پیش‌بینی‌های رشد پیامدهایی برای لایحه هزینه‌کرد جمهوری‌خواهان دارد که اکنون در سنا در حال بررسی است. رشد بالاتر به معنای فضای بیشتر برای کاهش مالیات و هزینه‌کرد و کسری‌های کوچک‌تر بودجه فدرال خواهد بود.
آیا اقتصاد در مسیر داشتن سریع‌ترین رشد از سال ۱۹۴۳ قرار دارد؟ رئیس‌جمهور دونالد ترامپ فکر می‌کند که ممکن است چنین باشد، اما پیش‌بینی‌کنندگان حرفه‌ای می‌گویند هیچ شانسی وجود ندارد.
ترامپ پیش‌بینی جسورانه اقتصادی خود را روز جمعه در یک پست رسانه اجتماعی مطرح کرد. در آن، او پیش‌بینی اداره بودجه کنگره را برای رشد تولید ناخالص داخلی تعدیل‌شده بر اساس تورم با نرخ سالانه میانگین ۱.۸ درصد طی دهه آینده رد کرد. ترامپ گفت که اقتصاد می‌تواند تا پنج برابر نرخ رشد برآوردی اداره بودجه کنگره را محقق سازد.
چرا برآورد اداره بودجه کنگره مهم است؟
پیش‌بینی‌های نرخ رشد اداره بودجه کنگره برای اولویت‌های سیاست عمومی ترامپ اهمیت دارد.
اداره بودجه کنگره وظیفه ارائه اطلاعات بودجه‌ای و اقتصادی به کنگره را دارد تا اعضای آن بتوانند تصمیمات رأی‌گیری آگاهانه‌ای اتخاذ کنند. و لایحه بودجه جمهوری‌خواهان که توسط مجلس نمایندگان تصویب شده، نیاز به اقتصادی با رشد سریع دارد تا دو اولویت مالی اصلی ترامپ را متعادل سازد: کاهش مالیات‌ها در عین کاهش کسری. هرچه رشد اقتصادی بالاتر باشد، دولت درآمد مالیاتی بیشتری جمع‌آوری خواهد کرد و کسری‌های هزینه‌کرد کوچک‌تر خواهد بود.
این گروه تحقیقاتی غیرحزبی بودجه برآورد کرده که لایحه جمهوری‌خواهان کسری‌های هزینه‌کرد را تا سال ۲۰۳۴ به میزان ۳.۸ تریلیون دلار افزایش خواهد داد، اگر میانگین رشد هر سال ۱.۸ درصد باشد.ترامپ گفت که این برآوردها بیش از حد بدبینانه است و این گروه تحقیقاتی علیه او جانبداری می‌کند.
ترامپ در رسانه اجتماعی نوشت: "اداره بودجه کنگره که الهام‌گرفته از دموکرات‌ها و 'کنترل‌شده' توسط آنها است، عمداً سطح رشد بسیار پایینی، ۱.۸ درصد طی ۱۰ سال، به ما داد، من پیش‌بینی می‌کنم که ما ۳، ۴، یا حتی ۵ برابر مقداری که آنها عمداً برای ما 'اختصاص' دادند (۱.۸ درصد) انجام خواهیم داد و تنها با حداقل رشد مورد انتظار ۳ درصدی ما، کاهش‌های مالیاتی خود را بیش از حد جبران خواهیم کرد (که در واقع، هیچ هزینه‌ای برای ما نخواهد داشت!)"
ترامپ رشد تاریخی پیش‌بینی می‌کند
پنج برابر نرخ رشد برآوردی ۱.۸ درصدی اداره بودجه کنگره، ۹ درصد خواهد بود. رشد در این سطح رونق اقتصادی تاریخی خواهد بود. بر اساس اداره تجزیه و تحلیل اقتصادی، تولید ناخالص داخلی از سال ۱۹۹۰ با نرخ میانگین ۲.۵ درصد در سال رشد کرده است.
رشد تولید ناخالص داخلی چندین بار برای بازیابی از رکودها افزایش یافته است. چشمگیرترین نمونه در طول جنگ جهانی دوم بود، زمانی که اقتصاد با نرخ‌های دو رقمی رشد کرد: سال ۱۹۴۳ آخرین سالی بود که تولید ناخالص داخلی با نرخ ۹ درصد یا بیشتر رشد کرد. بهترین سال برای رشد تولید ناخالص داخلی در زمان‌های اخیر سال ۲۰۲۱ بود، زمانی که اقتصاد ۶.۱ درصد رشد کرد چرا که از سقوط پاندمی بازیافت.
تعداد کمی از اقتصاددانان حرفه‌ای، اگر اصلاً باشند، رشد اقتصادی ۹ درصد را در آینده نزدیک محتمل می‌بینند.
بانک فدرال رزرو فیلادلفیا در اوایل ماه مه از پیش‌بینی‌کنندگان حرفه‌ای نظرسنجی کرد و دریافت که میانه پیش‌بینی برای رشد در سال ۲۰۲۵، ۱.۴ درصد بود، بدبینانه‌تر از آنچه اداره بودجه کنگره برای سال پیش‌بینی کرده بود، و ۲ درصد در سال ۲۰۲۸.
پیش‌بینی‌کنندگان احتمال صفر درصد برای رشد اقتصادی ۹ درصد در سال ۲۰۲۵ یا هر سال تا ۲۰۲۸ دادند. تولید ناخالص داخلی تاکنون در سال ۲۰۲۵ به سمت جهت اشتباه حرکت می‌کند و در سه‌ماهه اول با نرخ ۰.۲ درصد سالانه کاهش یافته است.
دولت دونالد ترامپ از کشورها خواسته است تا روز چهارشنبه «بهترین پیشنهادات» خود را در مذاکرات تعرفه‌ای ارائه دهند.
توافق هسته‌ای پیشنهادی آمریکا با ایران:
به ایران اجازه غنی‌سازی اورانیوم در سطوح پایین را می‌دهد.
شامل تخریب کامل تأسیسات هسته‌ای نمی‌شود.
✍️ گزارش آژانس بین‌المللی انرژی اتمی که شنبه منتشر شد نشان می‌دهد که ایران بیش از ۴۰۰ کیلوگرم اورانیوم ۶۰ درصد غنی‌شده انباشته کرده است. در صورت غنی‌سازی تا ۹۰ درصد، چنین مقداری برای ساخت ۱۰ بمب هسته‌ای کافی است. بر اساس گزارش‌ها، ایران آماده رد کردن پیشنهاد آمریکا است.
تورم در آوریل به ۲.۱ درصد رسید که کمترین رقم از ماه سپتامبر محسوب می‌شود و تقریباً به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو نزدیک است.
احتمالاً آوریل کمترین تورم برای مدتی باشد؛ چون هزینه تعرفه‌ها شروع به انتقال به مردم کرده است.
آوریل ماه خوبی برای خانواده‌ها بود؛ چون درآمدها خیلی بیشتر از قیمت‌ها افزایش یافت.
تورم بیشتر از انتظار کاهش پیدا کرد و تقریباً به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو رسید.
بر اساس گزارش اداره تجزیه و تحلیل اقتصادی که روز جمعه منتشر شد، قیمت‌های مصرف‌کننده در آوریل نسبت به سال گذشته ۲.۱ درصد افزایش داشته است. این آمار بر اساس شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) محاسبه شده است. این کمترین تورم سالانه از ماه سپتامبر بوده است. تورم کمتر از پیش‌بینی کارشناسان بود که انتظار افزایش ۲.۲ درصدی داشتند.
ارزان شدن بنزین به کاهش تورم کمک کرد، درست مثل تأثیری که روی شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که قبلاً اعلام شده بود، گذاشت.
اما فقط بنزین دلیل کاهش تورم نبود. تورم "هسته" که قیمت مواد غذایی و انرژی را حساب نمی‌کند، از ۲.۷ درصد به ۲.۵ درصد کاهش یافت. این کمترین رقم از مارس ۲۰۲۱ بوده و از پیش‌بینی‌ها هم کمتر است. فدرال رزرو از همین تورم پایه برای تصمیم‌گیری استفاده می‌کند.
تعرفه‌ها ممکن است مانع کاهش تورم شوند
کاهش غیرمنتظره تورم این احتمال را افزایش می‌دهد که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد. فدرال رزرو امسال نرخ بهره را بالا نگه داشته تا باقی‌مانده تورم پس از کرونا را کنترل کند.
اما مسئولان فدرال رزرو نمی‌خواهند تا مشخص نشدن تأثیر تعرفه‌های ترامپ، نرخ بهره را کم کنند. اکثر اقتصاددانان فکر می‌کنند تعرفه‌ها در ماه‌های آینده باعث افزایش قیمت‌ها و کاهش اشتغال خواهد شد.
علی جعفری، اقتصاددان شرکت CIBC، نوشت: "اگر جنگ تجاری نبود، همه از بهتر شدن تورم خوشحال می‌شدیم."
ترامپ و مسئولان کاخ سفید از فدرال رزرو خواسته‌اند نرخ بهره را کم کند تا وام‌ها ارزان‌تر شود. اما فدرال رزرو مخالفت کرده چون می‌ترسد تعرفه‌های بالای ترامپ تورم را بالا ببرد.
تا آوریل، تعرفه‌ها هنوز باعث افزایش قیمت‌ها نشده بودند حتی با وجود اینکه برخی تعرفه‌ها قبلاً اعمال شده بود.
وضعیت نامشخص است چون نرخ تعرفه‌ها مدام تغییر می‌کند - هم به خاطر تصمیمات ترامپ و هم به خاطر تصمیمات دادگاه‌ها.
اخبار خوب فقط تورم نبود
علاوه بر کاهش تورم، وضعیت مالی خانواده‌ها هم بهتر شد.
درآمد مردم ۰.۸ درصد افزایش یافت که بیشترین افزایش از ژانویه ۲۰۲۴ بوده. این رقم خیلی بیشتر از ۰.۱ درصد افزایش قیمت‌ها بود. مخارج ۰.۲ درصد افزایش یافت و نرخ پس‌انداز به ۴.۹ درصد رسید. این بالاترین نرخ پس‌انداز در یک سال گذشته بوده چون مردم پول اضافی‌شان را پس‌انداز کردند.
اقتصاددانان گفتند: افزایش درآمد تا حدی به خاطر افزایش پرداخت‌های تأمین اجتماعی بوده که براساس قانونی که بایدن در ژانویه امضا کرد، اعمال شد.
شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان از خوانش مقدماتی نیمه مه خود به ۵۲.۲ بهبود یافت و با نتایج آوریل برابر شد.
انتظارات تورمی کاهش یافت؛ زیرا مصرف‌کنندگان اقدام رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای کاهش موقت تعرفه‌های چین را در نظر گرفتند.
در حالی که مصرف‌کنندگان نسبت به چشم‌انداز اقتصادی کوتاه‌مدت احساس بهتری داشتند، نگرانی بیشتری درباره دستمزدها داشتند و نسبت به شرایط اقتصادی بلندمدت بدبین باقی ماندند.
سقوط آزاد احساسات در ماه مه متوقف شد؛ زیرا مصرف‌کنندگان کمتر نگران افزایش قیمت‌ها از تعرفه‌ها بودند، اما همچنان نسبت به چشم‌انداز اقتصادی احساس ناراحتی داشتند.
شاخص نهایی احساسات مصرف‌کننده میشیگان برای ماه مه اندکی از نتایج مقدماتی که دو هفته پیش منتشر شده بود بهبود یافت و به ۵۲.۲ رسید که با نتایج نهایی آوریل برابر بود. این خوانش به چهار ماه متوالی کاهش در این نظرسنجی مصرف‌کننده که به دقت دنبال می‌شود، پایان داد.
بهبود احساسات منعکس‌کننده اقدام رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در ۱۲ مه برای کاهش موقت تعرفه‌های چین از ۱۴۵ درصد به ۳۰ درصد بود. این امر سایه‌ای از بهبود مشابه در گزارش اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد می‌اندازد که در ماه مه بیش از ۱۲ واحد به دلیل آتش‌بس موقت تعرفه‌ای افزایش یافت.
مصرف‌کنندگان نسبت به تورم در پایان ماه نیز احساس کمی بهتری داشتند، با انتظارات یک ساله برای افزایش قیمت‌ها که به ۶.۶ درصد رسید، کمتر از خوانش مقدماتی اما بالاتر از انتظارات تورمی آوریل. انتظارات تورمی بلندمدت در گزارش اندکی کاهش یافت.
جوآن هسو، مدیر نظرسنجی مصرف‌کنندگان دانشگاه میشیگان گفت: "در نیمه دوم ماه، احساسات بهبود یافت و انتظارات تورمی در پی توقف ۱۲ مه برخی تعرفه‌ها روی کالاهای چین کاهش یافت. با این حال، با ادامه عدم قطعیت سیاست‌گذاری، مصرف‌کنندگان همچنان انتظار دارند که کندی اقتصادی رخ دهد."
عدم قطعیت از زمانی که از مصرف‌کنندگان درباره چشم‌انداز شان پرسیده شد، گسترش یافته است. دادگاه‌ها در تعرفه‌ها دخیل شده‌اند و ترامپ توقف تعرفه روی کالاهای چینی را زیر سؤال برده است.
مصرف‌کنندگان همچنان ضعیف شدن اقتصاد را پیش‌بینی می‌کنند
در حالی که شرایط تجاری کوتاه‌مدت مورد انتظار بهبود یافت، که احتمالاً از توقف تعرفه‌ها ناشی می‌شود، این بهبود با کاهش در وضعیت مالی فعلی مصرف‌کنندگان که از دستمزدهای راکد نشئت می‌گرفت، جبران شد.
حدود ۶۴ درصد از مصرف‌کنندگان گفتند که انتظار دارند شرایط تجاری در سال آینده بدتر شود، همان میزان ماه گذشته، اما بیش از دو برابر ۲۹ درصدی که شش ماه پیش نگرانی‌های مشابهی ابراز کرده بودند.
اورن کلاچکین، اقتصاددان بازار مالی برای نیشن‌واید گفت: "مصرف‌کنندگان همچنان انتظار دارند اقتصاد ضعیف شود و شرایط تجاری و رشد درآمد ضعیف‌تری را پیش‌بینی می‌کنند؛ زیرا نارضایتی مداوم خود را با هزینه زندگی ابراز می‌کنند. با این حال، نظرسنجی نشان می‌دهد که نگرش مصرف‌کنندگان ممکن است بهبود یابد اگر توافقات تجاری اعلام شود و عدم قطعیت تعرفه‌ای کاهش یابد."
گزارش همچنان جدایی بین "داده‌های سخت" و "داده‌های نرم" را نشان داد؛ زیرا شاخص‌های اقتصادی مثل فروش خرده‌فروشی علیرغم افزایش نگرانی‌های مصرف‌کنندگان درباره اقتصاد، قوی باقی ماندند.
کلاچکین گفت: "در حالی که داده‌های نرم همچنان نور نامطلوبی می‌اندازند، داده‌های سخت تصویر نسبتاً بهتری ارائه می‌دهند. تحولات در جبهه تعرفه احتمالاً همچنان نگرش مصرف‌کنندگان را شکل خواهد داد."
با شی صحبت خواهم کرد. امیدوارم بتوانیم آن را حل کنیم.
فرصتی برای توافق با ایران وجود دارد.
توافق با ایران در آینده نه چندان دور امکان‌پذیر است.
ایران نمی‌تواند سلاح هسته‌ای داشته باشد.
تعرفه‌ها مهم هستند. از تصمیم دادگاه تجدیدنظر راضی هستم.
ایلان رفت و آمد خواهد کرد، بسیاری از افراد DOGE باقی می‌مانند.
نتایج را تا مدت‌ها در آینده خواهیم دید.
نزدیک به توافق غزه هستیم.
می‌خواهیم کاهش بیشتری در مالیات‌ها در لایحه مجلس نمایندگان ببینیم.
می‌خواهیم پول هاروارد به مدارس فنی و حرفه‌ای برود.
پوتین و زلنسکی هر دو سرسخت هستند.
خبرگزاری فارس گزارش داده که ایران تهدید ترامپ برای نابودی تأسیسات هسته‌ای کشور را خط قرمز روشنی دانسته و هشدار داده که این اقدام عواقب شدیدی خواهد داشت.
در همین حال، یک مقام ایرانی تأکید کرده اگر آمریکا به دنبال راه‌حل دیپلماتیک است، باید زبان تهدید و تحریم را کنار بگذارد.
دیپلمات‌ها گفته‌اند آمریکا با همکاری بریتانیا، فرانسه و آلمان در حال آماده کردن پیش‌نویس قطعنامه‌ای برای هیئت حکام آژانس بین‌المللی انرژی اتمی است که ایران را به نقض تعهدات پادمانی متهم می‌کند.
نکات کلیدی اظهارات هست:
انتظار دارد توافقات تجاری در یک یا دو هفته آینده منعقد شود.
برای سه توافق که در شرف وقوع هستند، گزارش دریافت کرده است.
گفتگوهای سازنده‌ای با هند داشته است.
مری دالی، رئیس بانک فدرال رزرو سان فرانسیسکو:
بازار کار در وضعیت مطلوبی قرار دارد.
امسال به تورم ۲ درصدی نخواهیم رسید.
واقعاً در زمینه کنترل تورم پیشرفت خوبی داشته‌ایم.
بانک فدرال مصمم است کار کنترل تورم را به انجام برساند.
بازدهی اوراق قرضه نشان می‌دهد بازارها سعی در پردازش عدم اطمینان درباره سیاست و اقتصاد دارند.
سیاست بانک فدرال در جایگاه مناسبی قرار دارد.
اقتصاد آمریکا در وضعیت خوبی است.
کاهش مقررات و تسهیلات مالیاتی معمولاً تأثیر مثبت خالص بر رشد دارند.
تأثیر سیاست مهاجرتی را نمی‌دانیم.
درباره تعرفه‌ها، دامنه، اندازه یا زمان‌بندی آنها را نمی‌دانیم؛ گمانه‌زنی درباره نحوه عملکردشان زودهنگام است.
کسب‌وکارها می‌گویند همچنان به کار خود ادامه می‌دهند، اما ریسک‌های کمتری می‌پذیرند.
کسب‌وکارها دست از کار نکشیده‌اند.
بانک فدرال در حالت "منتظر و مشاهده" است.
انتظار داریم همچنان تورم را کاهش دهیم، بازار کار کند شده اما در وضعیت محکمی قرار دارد.
دومین گزارش رشد تولید ناخالص داخلی واقعی سه‌ماهه اول تقریباً بدون تغییر مانده و کاهش بسیار جزئی 0.2 درصدی را به صورت فصلی و سالانه نشان می‌دهد (در حالی که قبلاً منفی 0.3 درصد بود) - یک دهم کمتر از آنچه تحلیلگران پیش‌بینی کرده بودند. این رقم کاهش چشمگیری نسبت به میانگین رشد 2.9 درصدی در دو فصل پیش از آن محسوب می‌شود و اولین کاهش فصلی طی سه سال گذشته به شمار می‌رود.
تجدیدنظر جزئی در GDP
این تجدیدنظر جزئی به سمت بالا نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری قوی‌تری بود که تا حدی با کاهش مخارج مصرف‌کنندگان جبران شد.
مخارج مصرفی 1.2 درصد رشد کرد (در حالی که قبلاً 1.8 درصد گزارش شده بود) - این رقم تقریباً یک سوم نرخ رشد فصل پیش از آن است. این کاهش عمدتاً به دلیل ضعیف‌تر شدن هزینه‌کرد بخش خدمات بود که از 2.7 درصد به 2.2 درصد رسید.
سرمایه‌گذاری ثابت غیرمسکونی 10.4 درصد افزایش یافت (نسبت به 9.8 درصد قبلی)، و بخش عمده این رشد مربوط به جهش 24.7 درصدی خرید تجهیزات بود - این موضوع نشان‌دهنده تلاش شرکت‌ها برای افزایش خریدهایشان پیش از اعمال تعرفه‌ها است. سرمایه‌گذاری در حوزه مالکیت فکری نیز با رشد 4.6 درصدی وضعیت مطلوبی داشت و سریع‌ترین رشد سالانه یک سال اخیر را ثبت کرد.
سرمایه‌گذاری مسکونی به انقباض کمی 0.6% تجدیدنظر شد (قبلاً +1.3%).
تأثیر عظیم تجارت خارجی
بخش عمده کاهش GDP از صادرات خالص آمد. واردات 42.6% جهش کرد، عمدتاً به دلیل افزایش قوی واردات کالا (53.3%). در همین حال، صادرات 2.4% افزایش متعادل‌تری داشت که منجر شد تجارت خالص 4.9 نقطه درصد از رشد سرتیتر کم کند. تقریباً نیمی از افزایش واردات در سرمایه‌گذاری موجودی نمایان شد که 2.6 نقطه درصد به GDP سه‌ماهه اول اضافه کرد.
مخارج دولتی 0.7% انقباض یافت، زیرا هزینه‌های دفاعی فدرال (-7.1%) و غیردفاعی (-1.2%) کاهش یافت.
فروش نهایی به خریداران داخلی خصوصی - بهترین سنجش فعالیت داخلی زیربنایی - 2.5% رشد سالمی داشت.
درآمد و سود شرکت‌ها
درآمد ناخالص داخلی حقیقی (GDI) نیز در سه‌ماهه اول 0.2% انقباض یافت. سود شرکت‌ها پس از در نظر گیری تعدیل‌های ارزش‌گذاری موجودی و مصرف سرمایه، 11.3% سالانه یا 118 میلیارد دلار کاهش یافت. با این حال، این تا حدی توسط افزایش محکم دیگری در جبران کارکنان (5.4%) جبران شد که تقریباً دو سوم کل درآمد ملی را تشکیل می‌دهد.
مفاهیم کلیدی
دومین برآورد GDP حقیقی سه‌ماهه اول روایت زیربنایی را تغییر نداد. رشد اقتصادی بشدت تحت تأثیر جهش فعالیت واردات قرار گرفت، زیرا کسب‌وکارها برای جلو انداختن خریدهای خود پیش از تعرفه‌ها تقلا کردند. با نادیده گرفتن شوک واردات، تقاضای داخلی زیربنایی تا حد معقولی سالم باقی ماند، اما این نیز احتمالاً تغییرات رفتاری مرتبط با تعرفه‌ها در سرمایه‌گذاری و خریدهای مصرفی مانند خودرو را در بر می‌گیرد.
تحولات حقوقی اخیر
تا 28 مه، دادگاه تجارت بین‌المللی آمریکا تمام تعرفه‌های رئیس جمهور ترامپ مرتبط با قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بین‌المللی را لغو کرد، شامل تعرفه‌های فنتانیل کانادا/مکزیک/چین، تعرفه‌های جهانی 10% که در حال حاضر اعمال می‌شوند و تعرفه‌های متقابل به تعویق افتاده که قرار بود از 9 ژوئیه دوباره اعمال شوند. حکم دادگاه هیچ تأثیری بر تعرفه‌های بخشی ندارد، شامل تعرفه‌های مرتبط با فولاد و آلومینیوم و خودرو. در حالی که دولت قبلاً گفته که قصد تجدیدنظرخواهی از حکم را دارد، زمان‌بندی‌ها همچنان نامشخص است. حداقل، اعلامیه دیروز موضع آمریکا را در مذاکرات تجاری که با بیش از دوازده کشور در جریان بود، تضعیف می‌کند، به‌ویژه با اتحادیه اروپا و چین.
چشم‌انداز آینده
از داده‌های سه‌ماهه دوم منتشر شده، تنها شواهد متوسطی وجود دارد که هزینه‌کرد داخلی در پاسخ به افزایش عدم قطعیت تجاری کاهش یافته است. اما کاهش سود شرکت‌ها در سه‌ماهه اول - بزرگ‌ترین کاهش فصلی از سه‌ماهه چهارم 2020 - نشانه هشداری است که شرکت‌ها تحت فشار قرار گرفته بودند، و این قبل از اعمال بخش عمده تعرفه‌ها بود. انتشار فردای درآمد شخصی و هزینه‌کرد آپریل تصویر کامل‌تری از عملکرد مصرف‌کننده در ماه گذشته ارائه خواهد داد و اینکه آیا شواهدی از تضعیف در روندهای هزینه‌کرد اختیاری وجود دارد یا خیر.
✍️این خبر نشان می‌دهد که دادگاه تجدیدنظر آمریکا تصمیم گرفته تا زمان بررسی کامل درخواست تجدیدنظر دولت ترامپ، تعرفه‌ها را به طور موقت دوباره اعمال کند. این یعنی تعرفه‌هایی که دادگاه پایین‌تر آنها را غیرقانونی اعلام کرده بود، فعلاً دوباره فعال شده‌اند تا تصمیم نهایی گرفته شود.
دادگاه آمریکا حکم داد که رئیس جمهور دونالد ترامپ با استفاده از قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بین‌المللی 1977 (IEEPA) برای وضع تعرفه، از حدود اختیارات خود فراتر رفته است. تعرفه‌های 10 تا 30 درصدی بر چین، کانادا، مکزیک و بقیه جهان تحت تأثیر مستقیم این حکم قرار گرفته‌اند. با این حال، تعرفه‌های بخشی بر فولاد، آلومینیوم و خودروسازی همچنان باقی می‌مانند.
حکم دادگاه
در 28 مه، دادگاه فدرال آمریکا، دادگاه تجارت بین‌المللی، حکمی تاریخی صادر کرد مبنی بر اینکه رئیس جمهور آمریکا دونالد ترامپ با وضع تعرفه تحت قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بین‌المللی (IEEPA) از حدود اختیارات خود فراتر رفته است. دادگاه تشخیص داد که IEEPA به رئیس جمهور اختیار وضع یکجانبه عوارض گمرکی گسترده را نمی‌دهد، به‌ویژه زمانی که اضطرارهای ملی اعلام شده - مانند قاچاق مواد مخدر، مهاجرت و عدم تعادل تجاری - مستقیماً توسط خود تعرفه‌ها مورد رسیدگی قرار نمی‌گیرند.
استدلال اصلی دادگاه این بود که کسری تجاری که 49 سال ادامه داشته، شرایط "تهدید غیرعادی و فوق‌العاده" را برآورده نمی‌کند.
تعرفه‌های تحت تأثیر حکم
تعرفه‌های تحت تأثیر قرار نگرفته
این تصمیم بر تعرفه‌های وضع شده تحت سایر مقامات قانونی تأثیر نمی‌گذارد، مانند:
اکنون چه اتفاقی می‌افتد
دادگاه به کاخ سفید 10 روز مهلت داده تا تعرفه‌های تحت تأثیر را متوقف کند. با این حال، دولت قبلاً تجدیدنظرخواهی به دادگاه تجدیدنظر فدرال آمریکا ارائه داده است. انتظار می‌رود این پرونده به دیوان عالی کشور برسد که می‌تواند در نهایت در مورد قانونی بودن تعرفه‌های مبتنی بر IEEPA تصمیم‌گیری کند.
در صورت تأیید حکم، دولت آمریکا ممکن است ملزم به بازپرداخت تعرفه‌های جمع‌آوری شده تحت IEEPA شود که تا 30 آپریل حدود 13.7 میلیارد دلار بوده، طبق اعلام گمرک و حفاظت مرزهای آمریکا. بخش قابل توجهی - 7.9 میلیارد دلار - بر کالاهای چین و هنگ کنگ پرداخت شده است.
معنای این برای سیاست تجاری آینده
صرف نظر از نتیجه، این حکم احتمالاً تمرکز را به سمت تعرفه‌های وضع شده تحت سایر قوانین و مقررات تجاری معطوف خواهد کرد، مانند:
این مقررات نیاز به تحقیقات گسترده‌تری دارند اما در نهایت همچنان به رئیس جمهور اجازه اقدام یکجانبه می‌دهند. چندین تحقیق در حال انجام می‌تواند منجر به تعرفه‌های جدید بر موارد زیر شود:
تحقیقات در انتظار / تعرفه‌های بخش 232 و 301 آینده
علاوه بر این، دولت همچنان گزینه استفاده از بخش 122 (تراز پرداخت‌ها) و بخش 338 (تعرفه‌های تلافی‌جویانه) را حفظ می‌کند که ابزارهای تعرفه‌ای آن را بیشتر گسترش می‌دهد.
خلاصه
این حکم نشانه یک چالش قانونی و سیاسی مهم برای استفاده از اختیارات اضطراری در سیاست تجاری است و لایه دیگری از عدم قطعیت به کل سیاست تجاری آمریکا می‌افزاید. همچنین نشان می‌دهد که شرکت‌ها و کشورها احتمالاً تلاش‌های خود را برای حذف تعرفه‌های مبتنی بر بخش تشدید خواهند کرد که به ابزار مورد علاقه اجرای تجارت آمریکا تبدیل شده‌اند. تا 30 آپریل، این تعرفه‌ها 26.8 میلیارد دلار درآمد گمرکی برای سال مالی 2025 تولید کرده بودند.
انتظار می‌رود سرعت تعرفه‌های مبتنی بر بخش افزایش یابد و اقدامات اضافی به زودی اعلام شود. این برای مذاکرات جاری با اتحادیه اروپا و چین مهم خواهد بود؛ مذاکراتی که قوی‌ترین تأثیر را بر اقتصاد جهانی و بازارهای مالی دارند. در این رابطه، ما (ING) در مقابل آسودگی بیش از حد یا حتی خودراضی در این مرحله هشدار می‌دهیم.
در مورد اروپا، بخش اعظم تعرفه‌ها بر بخش خودروسازی تأثیر می‌گذارد و این بخش به سادگی در جای خود باقی می‌ماند. اگر دولت آمریکا با تعرفه‌ها یا سهمیه‌های در نظر گرفته شده بر داروسازی اروپایی پیش برود، بخش اعظم صادرات اروپا به آمریکا همچنان مشمول تعرفه‌های بیش از 20% خواهد بود.
سرانجام، مقاومت در برابر رئیس جمهور ترامپ می‌تواند تعرفه‌های تهاجمی‌تر یا سایر اعلامیه‌های سیاست اقتصادی را برانگیزد که ممکن است بر شرکای تجاری کلیدی تأثیر بگذارد. فراموش نکنیم که یکی از توجیه‌های کنونی تنش‌های تجاری نه تنها کسری تراز تجاری آمریکا بلکه جستجو برای درآمدهای دولتی اضافی بود. فقدان آن بحث پایداری (یا عدم پایداری) بدهی کنونی را بیشتر دامن خواهد زد.
واکنش بازار: رالی آرامش‌بخش
آتی‌های بازار سهام آمریکا با رالی بیش از 1% از حکم دادگاه استقبال کردند. این واکنش بدون شک با برخی نتایج تشویق‌کننده سه‌ماهه اول انویدیا کمک شد. اوراق خزانه آمریکا در سراسر منحنی 5 نقطه پایه فروخته شدند که می‌تواند خبر بهتری برای مصرف‌کننده آمریکایی باشد. با این حال، توجه داریم که اسپرد سواپ 10 ساله آمریکا همچنان در 55 نقطه پایه گسترده معامله می‌شود و ممکن است نگرانی‌هایی وجود داشته باشد که کاهش درآمد تعرفه‌ای تنها نگرانی‌های مالی را پیچیده‌تر خواهد کرد زیرا رئیس جمهور ترامپ لایحه توسعه‌ای خود را از طریق کنگره پیش می‌راند.
دلار از خبر اینکه سیاست‌های تعرفه‌ای واشنگتن در نهایت با نظارت قانون اساسی مواجه می‌شوند، جهش متوسطی داشته است. ریسک پریمیوم بزرگی از آپریل در دلار جای گرفته است. این حکم می‌تواند کمی از آن ریسک پریمیوم را کاهش دهد و به دلار اجازه دهد با برخی تفاوت‌های نرخ بهره مثبت دلار دوباره ارتباط برقرار کند. با این حال، پیشرفت قابل توجه دلار با توجه به تهدید تعرفه‌های بخشی جدید و نگرانی‌ها در بازار خزانه آمریکا در تابستان بعید به نظر می‌رسد.
کاخ سفید گزارش داده که وزیر خزانه‌داری بسنت و نماینده تجاری آمریکا گریر پس از حکم دادگاه با همتایان خود درباره تعرفه‌ها در تماس بوده‌اند.
✍️دادگاه فدرال تجاری آمریکا روز چهارشنبه تعرفه‌های گسترده ترامپ را مسدود کرد و حکم داد که رئیس‌جمهور از اختیارات خود تجاوز کرده است. مقامات ارشد دولت ترامپ روز پنج‌شنبه تأثیر این حکم دادگاه را کم‌اهمیت جلوه دادند و ابراز اطمینان کردند که در تجدیدنظر نقض خواهد شد. دولت ترامپ درخواست تجدیدنظر این حکم را ارائه داده است.
او گفت:
نظارت می‌کند تا ارتباط میان تجارت و آسیب‌پذیری بازار را بهتر درک کند.
تغییرات احتمالی در کاهش تقاضا برای دارایی‌های آمریکایی را زیر نظر دارد.
نیاز به درک بهتر جایگاه پناهگاه امن دارایی‌های آمریکایی وجود دارد.
"به شدت علاقه‌مند" به ارتباطات میان اقتصاد و املاک و مستغلات تجاری است.