با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
بازگشت تنش‌های تجاری، که پیش‌تر گمان می‌رفت فروکش کرده‌اند، این هفته به یکی از عوامل کلیدی در صعود دوباره بهای طلا تبدیل شد. در نتیجه، فلز زرد بار دیگر موفق شد سطح ۳۳۰۰ دلار به‌ازای هر اونس را پشت سر بگذارد و چندین جلسه معاملاتی قدرتمند را رقم بزند.
معاملات هفته با نرخ ۳٬۲۱۷.۹۰ دلار برای هر اونس طلا آغاز شد. در ساعات اولیه شامگاه یکشنبه، قیمت به سرعت از ۳٬۲۴۰ دلار عبور کرد اما پس از آن با اصلاحی ملایم، کمی بعد از نیمه‌شب مجدداً به سطح ۳٬۲۱۰ دلار بازگشت تا این حمایت کلیدی را بیازماید.
در جریان جلسه معاملاتی اروپا، طلا بار دیگر به اوج ۳٬۲۴۶ دلار رسید. با این حال، در نبود داده‌ها یا رویدادهایی که بتوانند جهت بازار را تغییر دهند، نوسانات قیمتی محدود شد و قیمت در دامنه‌ای فشرده به عرض ۱۵ دلار، روز دوشنبه را پشت سر گذاشت.
صبح سه‌شنبه، بازار طلا با ورود معامله‌گران آمریکای شمالی جان تازه‌ای گرفت. قیمت با عبور قاطع از سقف ۳٬۲۴۶ دلاری، تنها لحظاتی پس از آغاز معاملات، به صعود خود ادامه داد و تا پیش از بسته‌شدن بازار نیویورک، تا فاصله‌ای پنج دلاری از مرز ۳٬۳۰۰ دلار پیش رفت.
با آغاز معاملات در آسیا، روند صعودی ادامه یافت. معامله‌گران آسیایی طلا را به بالای سطح روانی ۳٬۳۰۰ دلار رساندند و تا مقاومت تکنیکال ۳٬۳۲۰ دلار پیش بردند. حدود ساعت ۸ صبح به وقت شرقی ایالات متحده، سطح ۳٬۳۰۰ دلار به‌عنوان یک حمایت مستحکم تأیید شد. در ادامه، بازار شاهد روندی باثبات با تشکیل سقف‌ها و کف‌های صعودی در طول روز چهارشنبه بود؛ الگویی کلاسیک از حرکت صعودی که نهایتاً به ثبت بالاترین قیمت هفتگی جدید در ۳٬۳۴۳ دلار در جریان معاملات شبانه آسیا منتهی شد.
با این حال، این روند بدون چالش نبود. پس از شکل‌گیری یک الگوی سقف دوقلو در میانه محدوده ۳٬۳۴۰ دلاری، طلا وارد یک اصلاح قیمتی سریع شد و تا ساعت ۶:۴۵ صبح پنج‌شنبه، به سطح ۳٬۲۹۰ دلار سقوط کرد. اما تنها ۱۵ دقیقه پس از بازگشایی بازار نیویورک، خریداران بار دیگر وارد میدان شدند و قیمت را از این کف به سمت بالا هدایت کردند.
طی معاملات پنج‌شنبه و جمعه، بازار شاهد روندی صعودی و نسبتاً منظم بود که نهایتاً در بعدازظهر جمعه به سقف هفتگی ۳٬۳۶۶ دلار به‌ازای هر اونس انجامید.
✔️ بیشتر بخوانید: خرید طلای دیجیتال در ایران: فرصت نوین سرمایه‌گذاری یا بستر کلاهبرداری‌های پنهان؟
در تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، اجماع قابل‌توجهی میان تحلیلگران بازار به چشم می‌خورد؛ هیچ‌یک از کارشناسان شرکت‌کننده، چشم‌اندازی نزولی برای طلا در هفته پیش رو ارائه نکرده‌اند. در همین حال، معامله‌گران خرد نیز پس از صعود چشمگیر قیمت‌ها، بار دیگر به رویکرد صعودی متمایل شده‌اند.
ریچ چکن، رئیس و مدیر اجرایی شرکت Asset Strategies International، در تحلیل خود گفت: «چشم‌انداز طلا صعودی است. پس از یک دوره تثبیت قیمتی، اکنون زمینه برای ادامه حرکت افزایشی مهیا شده است. این روند می‌تواند تحت تأثیر دو عامل کلیدی تقویت شود: نخست، تنزل رتبه اعتباری اوراق خزانه ایالات متحده از Aaa به Aa1 توسط مؤسسه مودی، و دوم، تصویب قریب‌الوقوع لایحه‌ای گسترده با عنوان 'لایحه بزرگ و زیبا' که دربرگیرنده حجم بالایی از مخارج مبتنی بر کسری بودجه است.»
ریچ چکن در ادامه خاطرنشان کرد: «زمانی که طلا و نقره پیش از تعطیلات طولانی‌مدت جهش قابل‌توجهی را تجربه می‌کنند، این موضوع معمولاً حاکی از غلبه نگاه صعودی در بازار است. عکس این وضعیت نیز صادق است. سرمایه‌گذاران به‌وضوح ترجیح می‌دهند پیش از آغاز معاملات کم‌حجم روز دوشنبه، که معمولاً با نوسانات شدید همراه است، موقعیت خود را در بازار تثبیت کنند.»
کالین چژینسکی، استراتژیست ارشد بازار در شرکت SIA Wealth Management نیز معتقد است که تشدید تنش‌های تجاری می‌تواند زمینه را برای رشد بیشتر طلا فراهم کند. وی با اشاره به مواضع اخیر رئیس‌جمهور سابق ایالات متحده گفت: «با توجه به بازگشت گفتمان سخت‌گیرانه ترامپ در موضوع تعرفه‌ها، چشم‌انداز قیمتی طلا در هفته‌های آتی را صعودی ارزیابی می‌کنم.»
در همین حال، جیمز استنلی، استراتژیست ارشد در Forex.com، همچنان به دیدگاه صعودی خود پایبند مانده است. او در اظهارات خود تصریح کرد: «در حالی‌که تنها چند ساعت تا پایان هفته معاملاتی باقی مانده، طلا موفق شده از سطح کلیدی ۳٬۳۵۰ دلار عبور کند؛ سطحی که طی شش هفته گذشته مانع اصلی رشد قیمت محسوب می‌شد. با توجه به عدم مشاهده نشانه‌ای قطعی مبنی بر پایان روند صعودی، ترجیح می‌دهم همچنان با جریان غالب بازار همراه باشم و دیدگاه صعودی خود را حفظ کنم.»
استنلی در ادامه تحلیل خود افزود: «سطح ۳٬۵۰۰ دلار یک مقاومت تعیین‌کننده محسوب می‌شود، به‌ویژه با توجه به رفتار قیمتی اخیر در معاملات اسپات که نشان‌دهنده تردید بازار در عبور پایدار از این محدوده است. تا زمانی که طلا نتواند این سطح را با قدرت پشت سر بگذارد، نمی‌توان به‌طور جدی از سناریوی صعود به مرز ۴٬۰۰۰ دلار سخن گفت.»
در همین حال، آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، چشم‌انداز صعودی طلا را در پرتو بازگشت ریسک‌های تجاری تقویت‌شده می‌داند. به گفته او، بازارها بار دیگر طلا را به‌عنوان دارایی پناهگاه در مواجهه با تنش‌های تعرفه‌ای پذیرفته‌اند.
باتن تصریح کرد: «جنگ تجاری بار دیگر به جریان افتاده و طلا، همانند دوره‌های پیشین، به ابزار معاملاتی اصلی در این فضا تبدیل شده است. اکنون که رفتار بازار نسبت به تنش‌های تعرفه‌ای قابل پیش‌بینی‌تر شده، معامله‌گران صعودی طلا با اعتماد به‌نفس بیشتری وارد بازار می‌شوند. در دور نخست جنگ تعرفه‌ای، طلا در واکنش به ریزش دارایی‌های پرریسک با فشار فروش مواجه شد؛ اما این‌بار، بازار به گونه‌ای متفاوت واکنش نشان می‌دهد. دیگر خبری از آن واگرایی گسترده در بازارهای ریسکی نیست، و به‌نظر می‌رسد نوعی حافظه جمعی در حال شکل‌گیری است؛ حافظه‌ای که طلا را در شرایط جنگ تجاری به گزینه نخست سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند. حتی امروز، با وجود واکنش اولیه برای خرید دلار، این حرکت دیری نپایید و سریعاً بازگشت.»
آدام باتن با اشاره به ماهیت نسبتاً نوپای جنگ‌های تجاری در ساختار بازارهای مالی مدرن، تصریح کرد: «بازار تجربه چندانی در مواجهه با جنگ‌های تجاری ندارد، اما الگوی واکنشی آن به‌تدریج در حال شکل‌گیری است. این الگو اکنون تا حد زیادی شفاف شده: در شرایط تشدید تنش‌های تجاری، بازار به‌طور سیستماتیک به فروش دلار روی می‌آورد، طلا می‌خرد، و به ارزهای امنی نظیر ین ژاپن و فرانک سوئیس پناه می‌برد. طلا بیش از همه مورد توجه قرار می‌گیرد. هرچه این رفتار در ذهن فعالان بازار نهادینه‌تر شود، شاهد معاملاتی با لوریج بالاتر، اطمینان بیشتر به روند، و در نهایت رشد پرشتاب‌تر قیمت طلا خواهیم بود.»
وی در ادامه افزود: «طلا به‌تدریج به دارایی شاخص دوران جنگ تجاری تبدیل شده است. زمانی‌که شرایط در این عرصه دشوارتر می‌شود، طلا خریده می‌شود. اگر بر این باورید که تنش‌ها در حال وخامت است، زمان ورود به بازار طلاست. و اگر احساس می‌کنید فضای تجاری در حال بهبود است، می‌توان بخشی از سودها را تثبیت کرد.»
باتن همچنین با اشاره به واگرایی عملکرد بیت‌کوین و طلا در صبح روز جمعه گفت که از سقوط همزمان بیت‌کوین با صعود چشمگیر طلا شگفت‌زده نشده است. او توضیح داد: «در حال حاضر بیت‌کوین در دست بازیگران با ثبات و دیدگاه بلندمدت نیست. این بازار با نوسان بالا، مستعد زیان‌های بزرگ است و معمولاً با استفاده از لوریج بالا معامله می‌شود؛ در حالی‌که معاملات طلا اغلب با اهرم پایین‌تری صورت می‌گیرند و این موضوع به آن ثبات بیشتری می‌بخشد. اگر دلار آمریکا تضعیف شود اما بازار سهام تقویت گردد، بیت‌کوین می‌تواند عملکرد بهتری داشته باشد. اما در سناریویی که هم دلار و هم سهام تضعیف شوند، طلا به دارایی برتر تبدیل خواهد شد.»
در نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز، ۱۶ تحلیلگر حرفه‌ای بازارهای مالی مشارکت داشتند و در پی تثبیت دوباره روند صعودی طلا، فضای بدبینی در وال‌استریت به‌طور کامل رنگ باخت. از میان کارشناسان حاضر، ۱۳ نفر (معادل ۸۱ درصد) انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. سه نفر باقی‌مانده (۱۹ درصد) چشم‌انداز بازار را خنثی ارزیابی کردند و معتقد بودند طلا در محدوده‌ای ثابت نوسان خواهد کرد. قابل‌توجه است که هیچ‌یک از تحلیلگران، کاهش قیمت را در سناریوهای پیش‌رو جای نداده‌اند.
در نظرسنجی همزمانی که در وب‌سایت کیتکو و با مشارکت معامله‌گران خرد برگزار شد، مجموعاً ۲۴۵ رأی به ثبت رسید. پس از جهش اخیر قیمت‌ها، اکثریت شرکت‌کنندگان بار دیگر موضعی صعودی اتخاذ کردند. بر این اساس، ۱۵۵ نفر (معادل ۶۳ درصد) پیش‌بینی کردند روند افزایشی طلا ادامه‌دار خواهد بود. در مقابل، ۵۲ نفر (۲۱ درصد) احتمال افت قیمت را مطرح کردند، و ۳۸ نفر دیگر (۱۶ درصد) انتظار داشتند بازار وارد فاز تثبیت و نوسان محدود شود.
✔️ بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری
هفته پیش‌رو به دلیل تعطیلی روز دوشنبه به مناسبت روز یادبود در ایالات متحده کوتاه‌تر از معمول خواهد بود، اما تقویم اقتصادی فشرده‌ای که از روز سه‌شنبه آغاز می‌شود، فضای بازار را به‌سرعت به جریان بازمی‌گرداند.
سه‌شنبه با انتشار آمار سفارش کالاهای بادوام برای ماه آوریل و شاخص اطمینان مصرف‌کننده برای ماه مه آغاز می‌شود؛ داده‌هایی که می‌توانند تصویری دقیق‌تر از وضعیت تقاضای داخلی و چشم‌انداز هزینه‌کرد خانوارها ارائه دهند. در ساعات پایانی همان روز، تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی نیوزیلند نیز منتشر خواهد شد، رویدادی که از منظر تأثیرات منطقه‌ای و روند سیاست‌های انقباضی جهانی مورد توجه بازارها قرار دارد.
چهارشنبه بعدازظهر، تمرکز سرمایه‌گذاران معطوف به انتشار صورتجلسه نشست ماه مه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) خواهد شد؛ جایی که فعالان بازار به دنبال سرنخ‌هایی از تغییر احتمالی لحن بانک مرکزی ایالات متحده درخصوص زمان‌بندی کاهش نرخ بهره هستند.
روز پنج‌شنبه، بازار با موجی از داده‌های کلیدی مواجه خواهد شد: آمار هفتگی مدعیات بیمه بیکاری، برآورد اولیه رشد اقتصادی سه‌ماهه نخست (GDP)، و گزارش فروش معوق مسکن. هفته با انتشار شاخص اصلی قیمت مصرف‌کننده (Core PCE) در روز جمعه پایان می‌یابد؛ معیاری که به‌عنوان شاخص تورمی مورد ترجیح فدرال رزرو شناخته می‌شود و نقشی تعیین‌کننده در جهت‌گیری‌های آتی این نهاد دارد.
مارک چندلر، مدیرعامل مؤسسه Bannockburn Global Forex، با ارزیابی مجدد وضعیت تکنیکال بازار، بر این باور است که طلا بار دیگر در آستانه حرکت به‌سوی سطح مهم ۳٬۴۰۰ دلار قرار گرفته است.
او در این‌باره توضیح داد: «به‌نظر می‌رسد اصلاح نزولی که از اوج ۲۲ آوریل آغاز شده بود به پایان رسیده است. قیمت‌های نقدی به خط روندی رسیده‌اند که از قله‌های ماه‌های آوریل و مه ترسیم شده و همزمان، شاخص‌های مومنتوم نیز چشم‌اندازی مثبت را نشان می‌دهند. افزون بر این، شاخص دلار آمریکا پس از چهار هفته صعود متوالی، روندی اصلاحی به خود گرفته که ماهیتی موقتی دارد.»
چندلر در ادامه افزود: «ساختار حرکتی اخیر طلا از منظر تکنیکال به‌خوبی با الگوی اصلاحی سه‌موجی تطابق دارد. اکنون که به نظر می‌رسد این اصلاح به پایان رسیده، تداوم روند صعودی و دستیابی به سطوح بالاتر در افق میان‌مدت، کاملاً محتمل و از منظر تکنیکال موجه است.»
الکس کوپتسکویویچ، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت FxPro، با تأکید بر نشانه‌های تکنیکال و تحولات ژئوپولیتیکی اخیر، همچنان بر چشم‌انداز صعودی طلا در کوتاه‌مدت تأکید دارد.
وی اظهار داشت: «در پایان هفته گذشته، طلا موفق شد جایگاه خود را بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه حفظ کند؛ حرکتی که از منظر تکنیکال یک پیروزی برای معامله‌گران صعودی تلقی می‌شود. اما آنچه اهمیت راهبردی دارد، بازگشت دونالد ترامپ به مواضع حمایت‌گرایانه و تعرفه‌محور است؛ از جمله انتقادات شدید به شرکت اپل و اعلام آمادگی برای افزایش تعرفه‌ها بر واردات از اتحادیه اروپا تا سقف ۵۰ درصد.»
کوپتسکویویچ ادامه داد: «بازار معمولاً در مواجهه با چنین رویدادهایی به‌طور غریزی به سمت دارایی‌های امن، به‌ویژه طلا، متمایل می‌شود. این مسئله با توجه به افزایش نااطمینانی در بازار اوراق خزانه ایالات متحده ؛ که اخیراً با کاهش رتبه اعتباری از سوی مؤسسه مودی همراه شده، اهمیتی دوچندان می‌یابد.»
با این حال، او نسبت به شرایط فعلی بازار هشدار می‌دهد: «بازار طلا در حال حاضر تا حدودی داغ و هیجانی به‌نظر می‌رسد، و در مسیر دستیابی به سطوح بالاتر ممکن است با مقاومت‌هایی روبرو شود. با این وجود، در هفته پیش‌رو می‌توان انتظار داشت که معامله‌گران صعودی بار دیگر برای تثبیت قیمت بالاتر از ۳٬۴۰۰ دلار تلاش کنند و حتی عبور موقت از سطح ۳٬۵۰۰ دلار نیز دور از ذهن نخواهد بود.»
دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد بازار کالا در شرکت RJO Futures، در تحلیل نمودارهای تکنیکال طلا در صبح روز جمعه، بر این باور بود که بازار در آستانه یک نقطه چرخش مهم قرار دارد؛ جایی که می‌تواند روند قیمتی طلا را برای هفته‌های آینده تعیین کند.
وی اظهار داشت: «مدتی است که خط روندی را از اوج ۲۱ آوریل در سطح ۳٬۵۰۹ دلار تا قله ۵ مه ترسیم کرده‌ام. قیمت در حال حاضر به این محدوده بازگشته و دقیقاً در مرز بالایی این کانال قرار گرفته است.»
پاویلونیس ادامه داد: «سؤال کلیدی اینجاست که آیا طلا در این سطح با مقاومت مواجه شده و وارد فاز اصلاحی می‌شود یا اینکه قادر خواهد بود از آن عبور کند و به مسیر صعودی ادامه دهد؟»
او در تبیین سناریوی صعودی افزود: «در صورتی که طی یکی دو روز معاملاتی آینده شاهد تثبیت قیمت بالاتر از این خط روند باشیم، اولین سطح هدف در محدوده ۳٬۴۵۵ دلار قرار دارد و پس از آن، بازگشت به قله ۳٬۵۰۹ دلار کاملاً محتمل است. در صورتی که طلا موفق شود از این سطح کلیدی عبور کند، راه برای یک حرکت سریع و پرقدرت به سمت محدوده ۳٬۸۰۰ دلار هموار خواهد شد.»
دانیل پاویلونیس در ادامه با اشاره به فضای پرابهام سیاست تجاری ایالات متحده تأکید کرد که طلا در حال حاضر از موجی از نگرانی‌های ژئوپولیتیکی و اقتصادی تغذیه می‌کند. او گفت: «مهلت ۹۰ روزهای که برای تنش‌زدایی در روابط تجاری تعیین شده بود، با سرعت در حال سپری شدن است و با وجود وعده‌های مکرر درباره حصول توافق، تاکنون هیچ پیشرفت محسوسی در زمینه قراردادهای تجاری به ثبت نرسیده است. تهدید به اعمال تعرفه ۵۰ درصدی بر واردات از اتحادیه اروپا و همچنین تعرفه ۲۵ درصدی بر تولیدات شرکت اپل در خارج از آمریکا، محرک روشنی برای ورود سرمایه‌ها به بازار طلا بوده‌اند؛ نوعی پرواز به سمت کیفیت در واکنش به تشدید ریسک‌های بیرونی.»
او با اشاره به وضعیت فعالیت‌های اقتصادی در سمت مشتریان خود افزود: «در بخش معاملات فیوچرز و پوشش ریسک کالاها که ما با شرکت‌های فعال در حوزه تولید، ساخت‌وساز و سرمایه‌گذاری‌های داخلی و خارجی همکاری داریم، تقریباً همه چیز در وضعیت ایستا قرار گرفته است. تصمیم‌گیری‌ها متوقف شده‌اند. و هر زمان که اوضاع به نظر قابل‌مدیریت می‌رسد، بازار با نوسانات شدید در نرخ بازدهی اوراق ۱۰ ساله مواجه می‌شود که محاسبات سرمایه‌گذاران را پیچیده‌تر می‌سازد؛ از جمله نوسانات ارزی، تردید در مورد تخلیه یا نگهداری موجودی، و بلاتکلیفی درباره تحقق یا عدم تحقق تعرفه‌ها.»
پاویلونیس در پایان خاطرنشان کرد: «سطح بالای نااطمینانی که اکنون بر بازار سایه افکنده، یکی از عوامل اصلی در حرکت اخیر طلا به شمار می‌رود. از منظر تکنیکال، بازار در آستانه یک ناحیه مقاومتی حساس قرار دارد. در صورتی که طلا موفق شود این خط روند را به سمت بالا بشکند و در سطوحی بالاتر از ۳٬۳۶۵ دلار تثبیت شود که در حال حاضر بسیار به آن نزدیک هستیم، زمینه برای آغاز موج دوم از یک روند صعودی قدرتمند فراهم خواهد شد.»
در آستانه انتشار مهم‌ترین گزارش اقتصادی هفته آینده، دانیل پاویلونیس با نگاهی محتاطانه به شاخص اصلی قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده (Core PCE)، بر این باور است که این داده در حال حاضر اهمیت سابق خود را برای بازار از دست داده است.
او اظهار داشت: «انتظار ندارم گزارش پیش‌رو حاوی نشانه‌های معناداری از فشارهای تورمی باشد. به‌نظر نمی‌رسد که رقم منتشره به‌گونه‌ای باشد که بازار را شگفت‌زده کند، چه در جهت افزایش و چه کاهش. فضای کلی آن احتمالاً خنثی و غیرهیجانی خواهد بود.»
با این حال، پاویلونیس تأکید کرد که عامل تعیین‌کننده در مسیر آتی بازارها، نه داده‌های اقتصادی، بلکه بن‌بست در مذاکرات تجاری است. او خاطرنشان کرد: «در شرایطی که به نیمه دوره ۹۰ روزه تنفس تجاری نزدیک می‌شویم، هنوز هیچ توافق مشخص یا پیشرفت معناداری به‌دست نیامده است. اگر این وضعیت ادامه پیدا کند، می‌توان انتظار داشت که در افق پیش‌رو با چالش‌های قابل توجهی مواجه شویم؛ چالش‌هایی که می‌توانند فشارهای جدیدی بر بازارهای مالی وارد کنند.»
مایکل مور، بنیان‌گذار مؤسسه Moor Analytics، با تحلیل ساختار تکنیکال طلا در افق بلندمدت، بر تداوم روند صعودی این فلز گرانبها تأکید دارد و معتقد است بازار در حال ورود به مراحل نهایی این روند چندساله است.
او توضیح داد: «در چارچوب زمانی بلندمدت، طلا همچنان در مسیر یک روند صعودی فراگیر قرار دارد که آغاز آن به اوت ۲۰۱۸ بازمی‌گردد. این حرکت، به باور من، به مراحل پایانی خود نزدیک می‌شود. پیش‌تر پیش‌بینی کرده بودم که طلا می‌تواند از سطح ۲٬۱۴۸٫۴ دلار به محدوده‌ای بین ۱۵۱ دلار (حداقل) و ۹۵۴ دلار (حداکثر) رشد کند. با رسیدن به سطح ۱٬۳۶۱٫۵ دلار، اکنون سقف پیش‌بینی‌شده محقق شده و این تحلیل دیگر در وضعیت تعلیق قرار ندارد.»
مور در تحلیل بازه‌های زمانی کوتاه‌مدت نیز به نقاط شکست کلیدی و واکنش بازار به آنها اشاره می‌کند. وی گفت: «عبور از سطح ۳۱۴۸ سیگنال روشنی برای تقویت حرکت صعودی طی روزهای بعدی بود که به صعود ۱۹۸٫۶ دلاری انجامید. عبور از سطح ۳۲۲۱ نیز با شتاب‌گیری افزایشی همراه شد و به رشد ۱۲۵٫۴ دلاری منتهی شد، در حالی‌که هدف اولیه آن ۱۰۰ دلار تعریف شده بود. عبور از سطح ۳۲۳۹ هم رشد بین ۳۵ تا ۱۱۵ دلار را پیش‌بینی می‌کرد و در عمل شاهد افزایش ۱۲۶٫۵ دلاری بودیم.»
او افزود: «در صورت عبور قیمت از مقاومت ۳۳۴۶ دلار، این احتمال مطرح می‌شود که طلا وارد آخرین فاز از حرکت صعودی خود از سطح ۳۱۲۳ شده باشد. نواحی بالقوه برای بروز خستگی بازار و شکل‌گیری مقاومت در محدوده‌های ۳۳۶۳ تا ۳۳۶۵، سپس ۳۳۷۸ تا ۳۳۸۹ و در ادامه ۳۴۱۵ دلار قرار دارند. در مقابل، شکست معنادار حمایت ۳۳۱۸ دلار می‌تواند مسیر را برای اصلاحی با دامنه‌ای بین ۵۰ تا ۱۱۰ دلار هموار سازد.»
همزمان، جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، نیز با اشاره به تداوم جریان ورود سرمایه به دارایی‌های امن، چشم‌انداز قیمت طلا را همچنان صعودی ارزیابی می‌کند. به گفته او: «حرکت باثبات و صعودی قیمت، در نتیجه استمرار تقاضا برای پناهگاه‌های امن، همچنان جهت‌گیری صعودی بازار را تقویت می‌کند.»
در لحظه نگارش مقاله، قیمت اسپات طلا به ۳٬۳۶۰٫۷۴ دلار در هر اونس رسید؛ معادل افزایش روزانه ۱.۹۹ درصد و رشد هفتگی ۴.۵۰ درصد.
✔️ بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری
بر اساس تازه‌ترین گزارش بیکر هیوز:
تعداد دکل‌های نفتی با کاهش ۸ واحدی به ۴۶۵ دکل رسید.
دکل‌های گاز طبیعی نیز ۲ واحد کاهش یافت و به ۹۸ دکل رسید.
مجموع دکل‌ها با کاهش ۱۰ واحدی، عدد ۵۶۶ دکل را ثبت کرد.
با وجود این کاهش پیدرپی در تعداد دکل‌ها، قیمت نفت همچنان در سال جاری ۱۴.۵۱ درصد کاهش یافته است. قیمت نفت از ۷۱.۸۱ دلار در پایان سال ۲۰۲۴ به سطح فعلی حدود ۶۱.۳۹ دلار رسیده است.
این آمار نشان می‌دهد که شعار «حفاری بیشتر» (Drill, Drill, Drill) که بارها مطرح شده بود، در عمل محقق نشده و شرکت‌های نفتی همچنان به دلایل هزینه‌ای از توسعه تولید خودداری می‌کنند.
با اعلام ترامپ درباره اعمال تعرفه ۵۰ درصدی بر کالاهای وارداتی از اتحادیه اروپا، بار دیگر تنش‌های تجاری به صدر اخبار اقتصادی بازگشته‌اند و نگاه‌ها را از موضوعات ساختاری‌تر موقتاً منحرف کرده‌اند. با این حال، این تحولات تازه موجب نشده نگرانی‌های عمیق‌تر نسبت به بحران بدهی آمریکا و سیاست‌های مالی دولت از بین برود. در هفته گذشته، انتشار جزئیات لایحه جدید بودجه در کنگره و کاهش رتبه اعتباری دولت آمریکا از سوی مؤسسه مودی، بار دیگر موجی از اضطراب در بازارها نسبت به پایداری مالی ایالات متحده ایجاد کرده است؛ نگرانی‌هایی که حالا در سایه تشدید جنگ تجاری، ابعاد پیچیده‌تری به خود می‌گیرند.
این لایحه، که در نهایت با اختلاف اندک از مجلس نمایندگان عبور کرده، می‌تواند تا سقف ۴ تریلیون دلار بر بار بدهی‌های دولت بیافزاید؛ رقمی که واکنش شدید بازار اوراق خزانه را به دنبال داشته و باعث افزایش محسوس بازدهی اوراق بلندمدت شده است. همزمان با این تحولات، شاخص دلار آمریکا نیز دچار ضعف شده و حدود ۶۰ درصد از مسیر صعودی خود در ماه‌های آوریل و مه را از دست داده است. حتی بازار سهام که تا پیش از این در برابر نگرانی‌های مالی انعطاف بیشتری از خود نشان می‌داد، اکنون نشانه‌هایی از بی‌اعتمادی را بروز داده است.
در این شرایط، سرنوشت این لایحه اکنون در دستان سنای آمریکاست، اما انتظار نمی‌رود رأی‌گیری نهایی پیش از اوایل ماه ژوئن صورت گیرد. در چنین فضایی، هرگونه نشانه‌ای مبنی بر تمایل جمهوری‌خواهان سنا به اِعمال کاهش هزینه‌های بیشتر نسبت به آنچه مجلس نمایندگان ارائه کرده، می‌تواند سیگنال مثبتی به بازارهای مالی ارسال کرده و بخشی از فشار واردشده به بازار اوراق خزانه و همچنین دلار را کاهش دهد.
در این میان، بازارها هفته پیش‌رو را با تمرکز بر جزئیاتی کلیدی مانند مزایده‌های برنامه‌ریزی‌شده اوراق خزانه در سررسیدهای دو، پنج و هفت ساله آغاز خواهند کرد. در حالی‌که بی‌اعتمادی نسبت به پایداری مالی دولت در حال افزایش است، نحوه استقبال سرمایه‌گذاران از این مزایده‌ها به‌عنوان آزمونی مهم برای سنجش عمق نگرانی‌ها و درجه ریسک‌گریزی در بازارها عمل خواهد کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: اوراق قرضه چیست؟ معرفی انواع اوراق قرضه
چشم‌ها به تورم PCE و صورتجلسه فدرال رزرو؛ آزمون تازه‌ای برای دلار و سیاست‌های پولی
یکی دیگر از محرک‌های مهم بازار در هفته پیش‌رو، داده‌های مربوط به تورم PCE و هزینه‌های مصرف‌کننده در ماه آوریل خواهد بود که روز جمعه منتشر می‌شود. این آمارها از آن جهت اهمیت ویژه‌ای دارند که نخستین داده‌های اقتصادی پس از «روز رهایی» رئیس‌جمهور ترامپ محسوب می‌شوند.
در ماه مارس، شاخص تورم اصلی PCE که به‌عنوان معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم شناخته می‌شود، کاهش محسوسی را تجربه کرد و از سطح ۳ درصد به ۲.۶ درصد در مقیاس سالانه افت کرد.
طبق مدل پیش‌بینی لحظه‌ای بانک فدرال کلیولند، انتظار می‌رود این نرخ در ماه آوریل بدون تغییر باقی مانده باشد، در حالی که برآوردها نشان می‌دهند نرخ تورم سرفصل PCE با اندکی کاهش به ۲.۲ درصد رسیده باشد.
در کنار داده‌های تورم، تغییرات مصرف شخصی نیز با دقت مورد بررسی قرار خواهد گرفت تا مشخص شود که آیا فضای نامطمئن ناشی از تعرفه‌ها، بر رفتار خرج‌کردی خانوارها تأثیر گذاشته است یا نه. پس از رشد قابل‌توجه ۰.۷ درصدی مصرف در ماه مارس، پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که این شاخص در آوریل تنها ۰.۲ درصد افزایش یافته باشد؛ کاهش محسوسی که در صورت تأیید، می‌تواند نشانه‌ای از احتیاط مصرف‌کنندگان در مواجهه با ابهامات سیاسی و تجاری باشد.
پیش از انتشار این گزارش کلیدی، بازارها در روز سه‌شنبه نگاهی دقیق به آمار سفارشات کالاهای بادوام و شاخص اعتماد مصرف‌کننده خواهند داشت. در ادامه نیز روز پنج‌شنبه برآورد دوم از رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول و گزارش فروش خانه‌های در انتظار معامله منتشر می‌شود. در نهایت، شاخص مدیران خرید شیکاگو در روز جمعه دور این مجموعه آماری را تکمیل خواهد کرد.
همزمان، توجه سرمایه‌گذاران معطوف به انتشار صورتجلسه نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نیز خواهد بود که می‌تواند نشانه‌هایی از زمان احتمالی کاهش بعدی نرخ بهره در خود داشته باشد. هرچند بعید است این صورتجلسه حاوی اطلاعات تازه‌ای باشد، زیرا اغلب مقامات فدرال رزرو از زمان جلسه قبلی مواضع خود را به‌طور علنی اعلام کرده‌اند و همچنان رویکرد «صبر و نظاره» را ترجیح می‌دهند. با این حال، اگر لحن کلی متن نسبت به انتظارات بازار اندکی متمایل به سیاست‌های انقباضی‌تر باشد، می‌تواند فشاری موقتی بر وال‌استریت وارد کرده و به تقویت نسبی دلار بینجامد.
✔️ بیشتر بخوانید: شاخص هزینه های مصرف شخصی PCE چیست؟
GDP کانادا زیر سایه جنگ تعرفه‌ای؛ چشم‌انداز نرخ بهره در هاله‌ای از تردید
جنگ تعرفه‌ای ترامپ اکنون اثرات محسوسی بر اقتصاد کانادا گذاشته است؛ کشوری که تقریباً دو سوم صادراتش روانه بازار ایالات متحده می‌شود. تلاش شرکت‌ها برای پیش‌دستی در صادرات پیش از اجرایی‌شدن تعرفه‌های جدید بر کالاهای کانادایی و مکزیکی در ماه مارس، احتمالاً در فوریه به افزایش موقتی صادرات منجر شده بود، اما انتظار می‌رود که با اعمال تعرفه‌ها در ماه بعد، این روند معکوس شده باشد. برخی شواهد حاکی از آن است که صادرات کانادا به سایر کشورها در ماه مارس جهش داشته، اما به نظر نمی‌رسد این رشد برای جبران افت بازار آمریکا کافی بوده باشد.
تصویر روشن‌تری از تأثیر کلی این تحولات بر اقتصاد کانادا در سه‌ماهه نخست سال، روز جمعه با انتشار گزارش تولید ناخالص داخلی (GDP) آشکار خواهد شد. پس از رشد ۰.۶ درصدی فصلی در سه‌ماهه پایانی سال گذشته، پیش‌بینی می‌شود رشد اقتصادی در فصل اول امسال به ۰.۲ درصد کاهش یافته باشد؛ کاهشی ملموس که می‌تواند سیگنال ضعف تقاضای خارجی و پیامدهای اولیه سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده باشد.
در صورتی که این افت اقتصادی بیش از حد انتظار باشد، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا در نشست ماه ژوئن افزایش خواهد یافت؛ تصمیمی که در حال حاضر بازارها آن را با ۳۰ درصد احتمال قیمت‌گذاری کرده‌اند. چنین سناریویی می‌تواند فشار مضاعفی بر دلار کانادا وارد کرده و فضای نامطمئن‌تری را برای بازار ارز این کشور رقم بزند.
کاهش نرخ در نیوزیلند در راه است؛ استرالیا محتاط‌تر گام برمی‌دارد
در میان بانک‌های مرکزی، تصمیم این هفته بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) با اطمینان بیشتری از سوی بازار دنبال می‌شود.
در حال حاضر، بازارها با احتمال ۹۰ درصد انتظار دارند که این نهاد پولی در نشست روز چهارشنبه، نرخ بهره را برای ششمین بار متوالی از ماه اوت گذشته کاهش دهد و آن را ۲۵ واحد پایه دیگر پایین بیاورد.
تنها ۱۰ درصد احتمال باقی‌مانده به سناریوی حفظ نرخ بهره در سطح فعلی ۳.۵ درصد اختصاص دارد؛ آن‌هم با تکیه بر نشانه‌هایی از افزایش تورم رسمی و انتظارات تورمی.
با این حال، ضعف پایدار در بازار کار و تداوم نااطمینانی‌های تجاری در اقتصاد جهانی احتمالاً RBNZ را به اجرای یک کاهش دیگر وادار خواهد کرد؛ هرچند انتظار می‌رود پس از این کاهش، لحن محتاط‌تری در سیاست‌گذاری خود اتخاذ کند. در صورتی که این کاهش نرخ بهره با بیانیه‌ای متمایل به سیاست‌های انقباضی‌تر همراه شود، احتمال بازگشت روند صعودی دلار نیوزیلند در برابر دلار آمریکا وجود دارد؛ حرکتی که از اواخر آوریل تاکنون در وضعیت سکون قرار داشته است.
در سوی دیگر تاسمانی، چرخه کاهش نرخ بهره در بانک مرکزی استرالیا (RBA) تازه آغاز شده، اما پرسش‌هایی درباره سرعت این چرخه مطرح است؛ چرا که تورم در این کشور مقاوم‌تر از حد انتظار ظاهر شده است. داده‌های تورم ماه آوریل که روز چهارشنبه منتشر می‌شود، روشن خواهد کرد که آیا روند کاهش تورم ادامه یافته یا دوباره صعودی شده است. همچنین گزارش سرمایه‌گذاری فصلی که برای روز پنج‌شنبه برنامه‌ریزی شده، می‌تواند تصویری دقیق‌تر از چشم‌انداز اقتصادی استرالیا ارائه دهد.
داده‌های تورم ژاپن و نشست اوپک؛ دو نقطه کانونی در هفته‌ای کم‌خبر برای بازارها
با وجود تداوم جنگ تجاری و ثبت رشد منفی تولید ناخالص داخلی ژاپن در سه‌ماهه نخست سال، نرخ تورم این کشور همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن باقی مانده است. با این حال، در حالی که بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن اخیراً جهش داشته و مذاکرات تجاری با ایالات متحده به بن‌بست خورده‌اند، بانک مرکزی ژاپن با احتیاط عمل می‌کند و تمایلی به افزایش مجدد نرخ بهره ندارد، مگر آنکه فضای ابهام کنونی پیرامون اقتصاد جهانی رفع شود.
با این حال، سیاست‌گذاران بانک مرکزی ژاپن همچنان بر تعهد خود به عادی‌سازی سیاست پولی تأکید دارند. بنابراین، هرچه تورم برای مدت طولانی‌تری بالای ۲ درصد باقی بماند، احتمال اینکه بانک مرکزی به افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر نرخ بهره تن دهد، بیشتر خواهد شد.
گزارش شاخص بهای مصرف‌کننده CPI منطقه توکیو که قرار است روز جمعه منتشر شود، تصویری تازه از فشارهای قیمتی در پایتخت ژاپن ارائه خواهد داد؛ آن هم در شرایطی که نااطمینانی ناشی از تنش‌های تجاری بر صادرات محلی سایه افکنده است. علاوه بر آن، در همین روز داده‌هایی درباره تولید صنعتی مقدماتی در ماه آوریل، نرخ بیکاری و گزارش خرده‌فروشی نیز منتشر خواهد شد. پیش از آن، شاخص قیمت خدمات تولیدی (PPI) که سه‌شنبه اعلام می‌شود، ممکن است توجه بازارها را به خود جلب کند.
ترکیب تضعیف اخیر دلار آمریکا و افزایش ریسک‌گریزی در بازارهای مالی به نفع ین تمام شده و در صورت تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ژاپن، این روند صعودی می‌تواند تداوم یابد.
در نقطه مقابل، آغاز هفته برای منطقه یورو کم‌فراز و نشیب پیش‌بینی می‌شود. به جز شاخص اعتماد اقتصادی روز سه‌شنبه و داده‌های مقدماتی تورم آلمان در روز جمعه، گزارش اقتصادی مهم دیگری برای بازار یورو وجود ندارد. در نبود تنش‌های تجاری جدید از سوی ترامپ یا بحران‌های ژئوپلیتیک غیرمنتظره، انتظار می‌رود هفته معاملاتی جهانی با شروعی آرام همراه باشد، به‌ویژه آنکه بازارهای آمریکا و بریتانیا روز دوشنبه به مناسبت تعطیلات رسمی تعطیل خواهند بود.
در همین حال، نشست کمیته مشترک نظارتی وزرای اوپک و متحدان غیراوپکی در روز چهارشنبه برگزار خواهد شد تا درباره سهمیه‌های تولید جدید به بحث و بررسی بپردازند. با این حال، احتمال می‌رود تصمیم‌گیری نهایی به نشست رسمی ماهانه که یکشنبه آینده برگزار می‌شود موکول گردد. گمانه‌زنی‌هایی درباره افزایش بیشتر تولید برای ماه ژوئیه وجود دارد، اما تردیدهایی درخصوص میزان این افزایش نیز مطرح است، به‌ویژه اینکه آیا این رقم برابر با افزایش ۴۱۱ هزار بشکه‌ای در ماه‌های مه و ژوئن خواهد بود یا خیر. در صورت حفظ این سطح افزایش برای سومین ماه متوالی، قیمت قراردادهای فیوچرز نفت ممکن است تحت فشار قرار گیرند.
✔️ بیشتر بخوانید: آشنایی با اوپک و نحوه تأثیرگذاری آن بر قیمت جهانی نفت
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام کرد که اجرای صندوق ثروت ملی ایالات متحده فعلاً متوقف شده است.
به گفته او، این ایده بر پایه درآمدهای سازمان مالیاتی (IRS) و صرفه‌جویی‌های مورد انتظار از برنامه دولتی کاهش هزینه‌ها (DOGE) شکل گرفته بود، اما در عمل به آن سطح از صرفه‌جویی نرسید.
بسنت همچنین هشدار داد: اگر تعرفه‌ها بیش از حد بالا بروند، دیگر درآمدزا نخواهند بود و عملاً کارکردی شبیه به تحریم پیدا می‌کنند.
همچنین اگر هدف این باشد که تمام تولید به داخل آمریکا منتقل شود، درآمدی از محل تعرفه باقی نمی‌ماند، چراکه دیگر وارداتی برای اعمال تعرفه وجود نخواهد داشت.
لیسا کوک، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو اعلام کرد:
وقوع یک شوک درآمدی بزرگ می‌تواند باعث افزایش نکول و در نهایت زیان برای وام‌دهندگان شود.
با وجود نوسانات بازار در ماه آوریل، عملکرد بازار اوراق خزانه آمریکا منظم و پایدار باقی ماند.
بازار املاک تجاری نیز به‌دقت توسط فدرال رزرو زیر نظر قرار دارد.
📌 کوک در مجموع نکات جدیدی مطرح نکرد، اما تأکید دوباره بر فشار مالی بر اقشار آسیب‌پذیر، بار دیگر نگرانی‌ها درباره تداوم شرایط انقباض پولی را پررنگ می‌کند.
یکی از حرفه‌ای ترین ادوار مذاکراتی را در دور پنجم مذاکرات داشتیم
مواضع جمهوری اسلامی ایران با شفافیت کامل و قاطعیت مطرح شد و این مواضع کاملاً روشن است و بر آنها ایستاده‌ایم.
به نظر می‌رسد طرف آمریکایی اکنون درک دقیق‌تری از مواضع ایران پیدا کرده است.
گفت‌وگوهایی درباره این ایده‌ها انجام شد و قرار است بررسی‌های کارشناسی بیشتر در هر دو طرف صورت گیرد.
این پیشنهادها بدون تعهد الزام‌آور برای هیچ‌یک از طرفین، به پایتخت‌ها منتقل خواهد شد.
اگر این راهکارها مورد توافق قرار گیرد، مذاکرات وارد مرحله بررسی جزئیات خواهد شد.
مذاکرات بسیار پیچیده است و نمی‌توان با دو یا سه جلسه درباره نتیجه آن قضاوت کرد.
با توجه به مباحث امروز، امکان پیشرفت در جلسات آتی وجود دارد.
انتظار می‌رود مذاکرات حضوری با چین به‌زودی از سر گرفته شود.
همانند مالیات‌ها، برای تعرفه‌ها نیز منحنی لافر وجود دارد؛ یعنی نقطه‌ای که افزایش بیشتر تعرفه‌ها، درآمد را کاهش می‌دهد.
بسیاری از موانع غیرتعرفه‌ای در حال برداشته شدن هستند، هرچند هنوز مشخص نیست در کدام بخش‌ها.
حس من این است که در هفته‌های آینده چند توافق بزرگ اعلام خواهد شد.
وی همچنین بار دیگر به مشکل "اقدام جمعی" در اتحادیه اروپا اشاره کرد و افزود: وزیر دارایی آلمان واکنشی بسیار مثبت داشت.
معتقدم انتخاب مرِتز می‌تواند فرصتی برای بازتنظیم روابط آمریکا و آلمان باشد.
او با اشاره به رشد بازده اوراق قرضه از ابتدای سال گفت: بازار ممکن است افزایش بازدهی کنگره را به‌عنوان محرک رشد در نظر بگیرد.
نگران تضعیف دلار نیستم؛ زیرا تقویت سایر ارزها دلیل اصلی تحرکات ارزی اخیر است، نه ضعف دلار.
در مجموع، مهم‌ترین پیام مثبت سخنان بسنت، احتمال احیای روابط اقتصادی با آلمان و اعلام توافق‌های تجاری جدید در آینده نزدیک است.
سخنگوی وزارت خارجه تصریح کرد: در مجموع، می‌توان گفت این دور از مذاکرات در فضایی حرفه‌ای، آرام و معقول برگزار شده است.
وزیر خارجه عمان اعلام کرد دور پنجم مذاکرات میان ایران و آمریکا امروز در رم برگزار شد. این مذاکرات با پیشرفت‌هایی همراه بود اما به نتیجه‌گیری نهایی نرسید.
وی ابراز امیدواری کرد که در روزهای آینده مسائل باقی‌مانده روشن شود تا زمینه برای توافقی پایدار و محترمانه فراهم گردد.
باراک راوید، خبرنگار اکسیوس در حساب ایکس خود به نقل از منبع مطلع نوشت که مذاکرات ایران و آمریکا در رم، پس از سه ساعت پایان یافت.
موسالم:
GDP آمریکا نزدیک به سطح بالقوه است (یعنی اقتصاد در محدوده تعادل فعالیت می‌کند).
تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است.
شرایط فعلی کاملاً متفاوت از دوران پاندمی است؛ احتمال بازگشت به آن شرایط فقط ۲۰٪ است.
اشمید (رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی):
تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره باید بر اساس داده‌های واقعی (hard data) باشد، نه صرفاً پیش‌بینی‌ها.
فدرال رزرو باید در استفاده از داده‌های نرم (نظرسنجی‌ها و انتظارات) با احتیاط بیشتری عمل کند.
ضرورت بازنگری در نحوه استفاده از ترازنامه بانک مرکزی در سال‌های آینده.
با انتشار آمار قوی #خرده‌فروشی کانادا برای ماه‌های مارس و آوریل، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا به‌طور چشمگیری کاهش یافته است. اکنون احتمال کاهش نرخ در نشست ۴ ژوئن به ۲۸٪ رسیده، در حالی که پیش از انتشار آمار CPI این رقم ۶۵٪ بود.
اقتصاددانان CIBC که پیش‌تر پیش‌بینی کاهش نرخ بهره را داشتند، حالا منتظر آمار GDP هفته آینده هستند تا در پیش‌بینی خود تجدیدنظر کنند.
از دید CIBC، بخش تولید و سایر حوزه‌های مرتبط با تجارت آمریکا عامل اصلی پیش‌بینی منفی رشد اقتصادی در ماه آوریل و سه‌ماهه دوم بودند؛ اگر آمار این بخش‌ها نیز بهتر از انتظار باشد، آنها مجبور به بازنگری کامل در پیش‌بینی کاهش نرخ بهره خواهند شد.
با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که بخشی از افزایش فروش مربوط به خریدهای پیش‌دستانه در بازار خودرو در واکنش به تهدید تعرفه‌ای بوده و ممکن است پایدار نباشد.
در بازار فارکس، جفت ارز USD/CAD در آستانه شکستن کف قیمتی سال جاری است و احتمال فعال‌شدن استاپ‌های زیر سطح ۱.۳۷۴۸ وجود دارد.
کسب‌وکارها انتظار دارند هزینه ورودی و خروجی افزایش یابد و فدرال رزرو با دقت این روند را زیر نظر دارد.
مدیران تجاری در تلاش‌اند راهی برای مدیریت این سطح از عدم قطعیت پیدا کنند.
فروش خانه‌های موجود ایالات متحده - Existing Home Sales (آوریل)
در شرایطی که تنش‌های تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا بالا گرفته، امروز یک تماس از پیش برنامه‌ریزی‌شده بین مروُش شِفچوویچ، مسئول تجارت اتحادیه اروپا، و همتای آمریکایی‌اش، گریر، برگزار خواهد شد.
تحلیلگران معتقدند اعلام اخیر ترامپ درباره تعرفه ۵۰ درصدی، تلاشی برای تحت فشار قرار دادن اتحادیه اروپا بوده تا سرعت بیشتری در مذاکرات داشته باشد.
این تماس قرار است ساعت ۱۲:۳۰ به وقت شرق آمریکا انجام شود و بازارها بی‌صبرانه در انتظار نتیجه یا حتی افشای جزئیاتی از آن هستند.
اگر الگوی گذشته تکرار شود، این تماس می‌تواند نقطه عطفی در مسیر مذاکرات و واکنش‌های بازار به شمار رود.
ترامپ از سرعت پایین و کیفیت نامطلوب پیشنهادهای اتحادیه اروپا ناراضی است.
او به دنبال بازگرداندن زنجیره تأمین تولید نیمه‌هادی‌ها به آمریکاست و از اپل برای این کار کمک می‌خواهد.
ترامپ تلاش دارد تولیدات با دقت بالا (precision manufacturing) را به آمریکا بازگرداند.
مذاکرات با هند و کشورهای آسیایی پیشرفت خوبی دارد و احتمالاً طی ۹۰ روز آینده توافق‌های جدیدی اعلام خواهد شد؛ تنها اتحادیه اروپا است که به گفته ترامپ با حسن نیت مذاکره نمی‌کند.
در واکنشی جداگانه، وزیر خارجه آلمان گفت: از کمیسیون اروپا برای دفاع از بازار اروپایی حمایت می‌کنیم.
هر دو بازار اروپا و آمریکا از این تعرفه‌ها متضرر خواهند شد، به همین دلیل باید مذاکرات بیشتری صورت گیرد.
گفتنی است ترامپ ۱۵ تا ۱۷ ژوئن در اجلاس G7 در کانادا حضور خواهد داشت و احتمالاً تا آن زمان از شدت تنش‌ها خواهد کاست. بنابراین، سه هفته پیش رو برای روشن شدن بیشتر تحولات کلیدی خواهد بود.
با تهدید رئیس‌جمهور آمریکا مبنی بر اعمال تعرفه بر کالاهای اروپایی (به‌ویژه آیفون)، بازارهای سهام آمریکا روز معاملاتی را منفی آغاز کردند؛ قراردادهای آتی S&P500 حدود ۱٫۵ درصد و نزدک ۱٫۸ درصد کاهش یافته و سهام اپل نیز با افت ۳٫۵ درصدی مواجه شده است.
پرسش کلیدی معامله‌گران این است که: بهترین زمان برای خرید در کف چه موقع خواهد بود؟
تجربه اخیر جنگ تجاری با چین نشان داده ترامپ تمایل ندارد بازار سهام آمریکا آسیب جدی ببیند و در نهایت از موضع خود عقب‌نشینی می‌کند. بنابراین، خرید در کف می‌تواند استراتژی معقولی باشد؛ اما مسئله مهم، زمان دقیق ورود است.
تعیین زمان دقیق برای خرید بسیار دشوار است و شاید تنها سیگنال مطمئن، اعلام خود ترامپ باشد. مهلت اعلام‌شده برای اعمال تعرفه‌ها (۹ جولای) نزدیک است و همچنان هیچ توافق تجاری رسمی صورت نگرفته است.
فعلاً بهترین استراتژی برای فعالان بازار این است که به دنبال نشانه‌های مشخص عقب‌نشینی ترامپ باشند و تا زمانی که او سیگنال واضحی نداده است، احتیاط کنند.
پس از تهدید تعرفه‌ای ترامپ علیه اتحادیه اروپا، واکنش اولیه بازار خرید دلار آمریکا بود، اما این حرکت دوام نیاورد. پوند به سقف روزانه رسید، دلار استرالیا بازگشت کامل داشت و دلار کانادا نیز در قوی‌ترین سطح خود معامله شد. حتی یورو که هدف مستقیم تعرفه‌هاست، ۳۵ پیپ رشد کرد و نیم سنت نسبت به روز گذشته افزایش یافت.
روند امسال نشان می‌دهد که هر بار آمریکا مسیر تقابل تجاری را در پیش می‌گیرد، بازار به فروش دلار گرایش پیدا می‌کند.
برخی معامله‌گران ممکن است به دنبال خرید در کف باشند، اما تا زمانی که سیاست‌ها شفاف نشوند، زمان‌بندی این اقدام بسیار پرریسک است.
اتحادیه اروپا فاقد انسجام لازم برای یک مقابله شدید است؛ در حالی‌که عقب‌نشینی آن می‌تواند به قدرت‌گیری چین، ژاپن و دیگر شرکا در برابر آمریکا بینجامد.
در این فضا، ریسک‌های اقتصادی آمریکا افزایش یافته و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش می‌یابد.
شرکت‌های آمریکایی نیز در چنین شرایطی کمتر به سرمایه‌گذاری و استخدام تمایل خواهند داشت.
در حال حاضر، دارایی‌های امن مانند ین، فرانک سوئیس و طلا به‌عنوان گزینه‌های مطمئن‌تری در صدر توجه بازار قرار دارند.
نرخ‌های بهره بلندمدت توسط بازار تعیین می‌شوند و باید تأثیر آنها بر اقتصاد را در نظر گرفت.
وظیفه ما بررسی هر عاملی است که بر قیمت‌ها و اشتغال تأثیر می‌گذارد.
نرخ‌های فعلی بهره همچنان در محدوده‌های تاریخی قرار دارند؛ اگر واقعاً بحران پایداری مالی در آمریکا وجود داشت، این نرخ‌ها به‌مراتب بالاتر می‌رفتند.
در تاریخ ۲ آوریل تصور می‌کردم نرخ‌ها تا پایان سال کاهش یابند.
اما اکنون احتمال می‌دهم این کاهش تا ۱۰ تا ۱۶ ماه آینده به تأخیر بیفتد.
شرایط فعلی ایجاب می‌کند که در پیش‌بینی زمان‌بندی کاهش نرخ‌ها محتاط‌تر باشیم.
آستین گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، در گفت‌وگو با CNBC هشدار داد:
شرکت‌ها خواهان ثبات در سیاست‌گذاری هستند؛ حجم بالای تغییرات باعث شده مدیران نتوانند تصمیم‌گیری کنند.
اعمال تعرفه ۵۰ درصدی از سوی اتحادیه اروپا نسبت به وضعیت فعلی، تغییر بزرگی محسوب می‌شود.
چنین نرخ‌هایی می‌تواند زنجیره تأمین را مختل کرده و فضای تورمی ایجاد کند.
شرکت‌ها نگران‌اند که ادامه سیاست‌های تعرفه‌ای، موجب بی‌ثباتی عرضه و افزایش قیمت‌ها شود.
فدرال رزرو در کوتاه‌مدت باید صبر کند تا فضای مبهم فعلی روشن شود؛ سطح مداخله تا آن زمان بالا خواهد بود.
اگر تعرفه‌ها منجر به رکود تورمی شوند، این بدترین سناریو ممکن برای بانک مرکزی خواهد بود.
طبق گزارش فردی مک (Freddie Mac)، نرخ وام مسکن با نرخ ثابت ۳۰ ساله در ایالات متحده در هفته منتهی به ۲۲ مه ۲۰۲۵ به ۶.۸۶٪ افزایش یافت که بالاترین سطح از میانه فوریه تاکنون است. این نرخ هفته گذشته ۶.۸۱٪ بود.
نرخ وام ۱۵ ساله نیز به ۶.۰۱٪ رسید که از ۵.۹۲٪ در هفته گذشته افزایش یافته است.
با وجود اینکه این نرخ‌ها پایین‌تر از اوج سال ۲۰۲۵ (۷.۰۴٪) و ۲۰۲۴ (۷.۲۲٪) هستند، همچنان فشار بر قدرت خرید متقاضیان مسکن ادامه دارد. پایین‌ترین نرخ در سال جاری تاکنون ۶.۶۲٪ و پایین‌ترین نرخ چند سال اخیر ۶.۰۹٪ در سپتامبر ۲۰۲۴ بوده است.
افزایش نرخ‌های وام، در کنار قیمت‌های بالای مسکن، باعث کاهش تقاضای خرید و وام‌دهی مجدد شده است. داده‌های هفته گذشته نشان می‌دهد درخواست‌های وام ۵.۱٪ کاهش یافته و شاخص کلی بازار وام به ۲۳۸.۵ رسیده که یکی از پایین‌ترین سطوح از سال ۲۰۰۴ است.
بازار مسکن آمریکا همچنان تحت تأثیر سیاست‌های پولی، نرخ‌های بهره بالا و چالش‌های دسترسی به تسهیلات قرار دارد.
به گفته یکی از مقامات اروپایی، ایالات متحده در نشست مالی گروه هفت (G7) با کاهش سقف قیمت نفت روسیه موافقت نکرد.
دلیل اصلی آمریکا، کاهش طبیعی قیمت نفت و تأثیر منفی آن بر درآمدهای روسیه عنوان شده است.
با این حال، واشنگتن احتمال کاهش سقف قیمتی در آینده را رد نکرده و تأکید کرده که گفت‌وگوها در این زمینه ادامه دارد.
در بازار جهانی، قیمت نفت خام با ۴۲ سنت کاهش در سطح ۶۱.۱۶ دلار معامله می‌شود؛ پایین‌ترین قیمت روز ۶۰.۲۷ دلار و بالاترین آن ۶۱.۷۱ دلار بوده است.
امشب، ۲۲۰ نفر از دارندگان میم‌کوین ترامپ در باشگاه گلف شخصی ترامپ با او ملاقات خواهند داشت.
جاستین سان (مؤسس ترون) با حدود ۱۹ میلیون دلار، بزرگ‌ترین دارنده این توکن است.
به‌طور میانگین، هر مهمان حدود ۱.۷۹ میلیون دلار برای حضور در این رویداد خرج کرده است.
مجموع سرمایه‌گذاری این ۲۲۰ نفر به حدود ۳۹۴ میلیون دلار می‌رسد.
میانه سرمایه‌گذاری مهمانان حدود ۳۴۸ هزار دلار است.
جالب اینکه ۷۲٪ از شرکت‌کنندگان غیرآمریکایی هستند.
این رویداد که در ۲۳ آوریل اعلام شد، جهشی در قیمت میم‌کوین ترامپ ایجاد کرد؛ اما مسیر این توکن از آن زمان پرنوسان بوده است.
امشب، ۲۲۰ نفر از دارندگان میم‌کوین ترامپ در باشگاه گلف شخصی ترامپ با او ملاقات خواهند داشت.
جاستین سان (مؤسس ترون) با حدود ۱۹ میلیون دلار، بزرگ‌ترین دارنده این توکن است.
به‌طور میانگین، هر مهمان حدود ۱.۷۹ میلیون دلار برای حضور در این رویداد خرج کرده است.
مجموع سرمایه‌گذاری این ۲۲۰ نفر به حدود ۳۹۴ میلیون دلار می‌رسد.
میانه سرمایه‌گذاری مهمانان حدود ۳۴۸ هزار دلار است.
جالب اینکه ۷۲٪ از شرکت‌کنندگان غیرآمریکایی هستند.
این رویداد که در ۲۳ آوریل اعلام شد، جهشی در قیمت میم‌کوین ترامپ ایجاد کرد؛ اما مسیر این توکن از آن زمان پرنوسان بوده است.
مورگان استنلی معتقد است بازار سهام آمریکا از پایین‌ترین سطح خود در سال ۲۰۲۵ عبور کرده و چشم‌انداز نیمه دوم سال، به‌ویژه پس از شوک تعرفه‌ای، سازنده‌تر خواهد بود.
این بانک همچنان به هدف ۱۲ ماهه شاخص S&P 500 در سطح ۶۵۰۰ واحد پایبند است که بالاترین پیش‌بینی در بین مؤسسات مالی بزرگ محسوب می‌شود.
«مایکل ویلسون» می‌گوید اگرچه شدت تعرفه‌ها بازار را دچار افت فرسایشی کرد، اما اکنون بازار آماده بازگشت است؛ مگر آنکه رکود عمیقی رخ دهد.
وی انتظار دارد عوامل مثبتی مانند معافیت‌های مالیاتی، مقررات‌زدایی و کاهش‌های پیدرپی نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ از سوی فدرال رزرو، در ادامه به رشد بازار کمک کنند.
معاون رئیس کمیسیون اروپا، دومبروفسکیس اعلام کرد وزرای G7 و اتحادیه اروپا در حال بررسی بسته جدیدی از تحریم‌ها علیه روسیه هستند که شامل پیشنهاد کاهش سقف قیمت نفت صادراتی این کشور به ۵۰ دلار در هر بشکه می‌شود.
این خبر همزمان با افت ۷۱ سنتی قیمت نفت خام #WTI منتشر شد، در حالی‌که گزارش‌هایی نیز درباره افزایش عرضه آتی از سوی اوپک منتشر شده بود.
هرچند نشست وزرا وارد جزئیات تحریم‌ها نشد، اما این پیشنهاد می‌تواند در صورت تصویب، فشارهای اقتصادی بیشتری بر صادرات انرژی روسیه وارد کند و همچنین نوسانات بازار نفت را افزایش دهد.
بازارهای سهام آمریکا امروز در واکنش به نگرانی‌ها درباره بدهی ملی و افزایش بازده اوراق قرضه، نوسانات محدودی داشتند. شاخص S&P500 و داوجونز به‌ترتیب ۰.۱٪ کاهش یافتند، در حالی که نزدک به لطف رشد سهام فناوری، ۰.۵٪ افزایش داشت.
رشد چشمگیر فناوری‌ها:
آلفابت (۴.۰۲٪+)، مایکروسافت (۱.۲۴٪+)، انویدیا (۱.۰۷٪+) و متا (۰.۷۳٪+) افزایش داشتند.
اپل با افت ۰.۸۱٪ مواجه شد.
بازدهی اوراق ۳۰ساله خزانه آمریکا به ۵.۱۲٪ (بالاترین سطح از 2023) رسید. لایحه مالیاتی جدید ترامپ با افزودن ۳.۸ تریلیون دلار به بدهی ملی طی یک دهه آینده، نگرانی‌ها درباره هزینه‌های استقراض را افزایش داده است.
هرچند فناوری‌ها همچنان جذاب هستند، نگرانی‌ها درباره افزایش بدهی، بازده بالای اوراق و عدم قطعیت‌های سیاسی باعث شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری حرکت کنند.
بانک بارکلیز پیش‌بینی قبلی خود مبنی بر کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در نشست ماه ژوئن بانک انگلستان (#BoE) را کنار گذاشت.
در به‌روزرسانی جدید، این بانک اکنون انتظار دارد سه مرحله کاهش نرخ بهره، هر بار به میزان ۲۵ واحد پایه، در ماه‌های اوت و نوامبر ۲۰۲۵ و فوریه ۲۰۲۶ انجام شود. بر این اساس، نرخ بهره معیار به ۳.۵٪ خواهد رسید.
این بازنگری نشان می‌دهد که انتظارات بازار درباره روند سیاست پولی بریتانیا تغییر کرده است، به‌ویژه در شرایطی که داده‌های اقتصادی اخیر تصویر روشنی از کاهش فشارهای تورمی ارائه نمی‌دهند.
قیمت گاز طبیعی آمریکا امروز حدود ۲٪ کاهش یافت، پس از آنکه گزارش هفتگی ذخایر نشان داد موجودی‌ها با افزایش ۱۲۰ میلیارد فوت‌مکعب (bcf) فراتر از پیش‌بینی ۱۱۵ bcf رشد کرده‌اند.
این رشد ذخایر در آستانه فصل تابستان و افزایش مصرف برق فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کرده است. با این حال، عوامل بنیادین همچنان پیچیده‌اند:
تقاضای قوی برای LNG و رشد مصرف مراکز داده همچنان محرک‌های مثبت برای بازار هستند.
تغییر سوخت از زغال‌سنگ به گاز ادامه دارد.
کاهش قیمت نفت، تولید گاز همراه (associated gas) را محدود کرده است.
تحلیلگران معتقدند مهم‌ترین عامل حمایتی برای قیمت گاز، کاهش قیمت نفت خام #WTI به محدوده ۵۰ دلاری خواهد بود که عرضه را محدود می‌کند. در غیر این صورت، مسیر بازار گاز در کوتاه‌مدت وابسته به شرایط آب‌وهوایی و چشم‌انداز زمستان خواهد بود.
با وجود افت اخیر قیمت‌ها، داده‌های مربوط به «روزهای تأمین» (مدت پوشش مصرف با ذخایر فعلی) نشان می‌دهد سطح ذخایر گاز هنوز حدود ۱۸٪ کمتر از مدت مشابه سال گذشته است؛ موضوعی که در صورت وقوع شوک تقاضا می‌تواند به تشدید فشار بر عرضه و افزایش قیمت‌ها منجر شود.
پس از انتشار آمار مدعیان بیمه بیکاری آمریکا که با رقم ۲۲۷ هزار نفر کمی بهتر از انتظار بود، دلار آمریکا اندکی تقویت شد و حدود ۱۲ پیپ در برابر ین رشد کرد. یورو نیز به‌طور مشابه تضعیف شد.
ثبات در بازار کار باعث شده فدرال رزرو همچنان برای کاهش نرخ بهره محتاط بماند.
در بازار اوراق، بازدهی اوراق ۳۰ ساله آمریکا به سقف سال ۲۰۲۳ یعنی ۵.۱۷٪ نزدیک شد (تا ۵.۱۶٪ بالا رفت) اما از آن عبور نکرد. عبور از این سطح می‌تواند هزینه‌های وام‌گیری بلندمدت را به بالاترین سطح از ۲۰۰۷ برساند و برای بازار مسکن هشداردهنده باشد.
معامله‌گران اکنون با دقت بالا در حال رصد سطح بازدهی و تأثیر آن بر سیاست‌های پولی و بازارهای مالی هستند.