با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
اقتصاد منطقه یورو همچنان به طور قابل توجهی انعطاف‌پذیر است.
انتظار می‌رود که فدرال رزرو در جلسه هفته آینده نرخ بهره را تغییر ندهد و بازار بیشتر به سیگنال‌هایی توجه کند که نشان‌دهنده اقدامات بعدی است. اما در پشت صحنه، یک موضوع مهم‌تر برای رفاه آمریکا در حال رخ دادن است: بازنگری در سیاست‌های پولی فدرال رزرو.
این ارزیابی از ارتباطات، استراتژی و ابزارهای سیاست‌گذاری بانک مرکزی از سال گذشته آغاز شده و پیش‌بینی می‌شود در ماه اوت تمام شود. هدف آن این است که بررسی کند آیا فدرال رزرو در دستیابی به دو هدف اصلی خود، یعنی اشتغال کامل و ثبات قیمت، موفق است یا خیر.
یک بازنگری مشابه در سال 2020 عمدتاً بی‌ربط بود چرا که «اهداف بلندمدت و استراتژی سیاست پولی» آن تحت تأثیر وقایعی همچون پاندمی ویروس کرونا و چالش‌های خودساخته قرار گرفت. این بار، سفت و سختی که در تعریف یک پارامتر خاص از این بازنگری به کار رفته، ممکن است فدرال رزرو را در محدودیت قرار دهد.
فدرال رزرو باید از تجربیات خود بیاموزد و تغییرات بی‌سابقه در چشم‌انداز اقتصادی را در درون خود جذب کند. علاوه بر تغییرات ساختاری قابل توجه که هم‌زمان در داخل کشور و در سطح جهانی در حال وقوع است، برخی پیش‌بینی می‌کنند که دولت رئیس‌جمهور دونالد ترامپ ممکن است نظم موجود را به هم بزند و پارادایم عملیاتی شرکت‌ها، دولت‌ها و بانک‌های مرکزی را به طور بنیادین تغییر دهد. با این حال، از ابتدا، فدرال رزرو تأکید کرده است که نحوه تعریف ثبات قیمت، به گفته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، «در دستور کار نیست».
در نگاه اول، این موضوع منطقی به نظر می‌رسد. هدف فعلی تورم 2% برای بسیاری از بانک‌های مرکزی، از جمله بانک مرکزی انگلیس و بانک مرکزی اروپا، رایج است. از زمانی که این هدف در آزمایش هدف‌گذاری تورم نیوزیلند در اوایل دهه 1990 به وجود آمد، توانسته است به خوبی به بانکداری مرکزی مدرن خدمت کند. علاوه بر این، از آنجا که این هدف در فرمول‌بندی خود دل‌بخواهی است، هیچ رویکرد تحلیلی مورد توافق برای مشخص کردن یک جایگزین وجود ندارد.
با این حال، زمینه عملیاتی به طور رادیکالی تغییر کرده است. بنیادی‌ترین تغییر این است که جهان دیگر تحت تأثیر یک سری مثبت از شوک‌های عرضه که در چند دهه به دنبال ورود چین به اقتصاد جهانی و فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی رخ داد، قرار ندارد. در چند سال اخیر، اقتصادهای جهان با شوک‌های منفی عرضه که به طور مکرر و شدیدتر رخ داده‌اند، روبه‌رو بوده‌اند. با نگاه به آینده، این روند در حال تشدید است.
با رد هر گونه تحلیلی در مورد اینکه آیا هدف 2% هنوز مناسب است یا نه، فدرال رزرو با ریسک قرار گرفتن در موقعیتی مشابه دولت بریتانیا روبه‌رو است. در آستانه انتخابات ژوئیه، حزب کارگر هرگونه افزایش مالیات بر درآمد و مالیات بر ارزش افزوده را رد کرد. این محاسبه اشتباه، دولت نخست‌وزیر استارمر را از انعطافی که برای مواجهه با چالش‌های مالی که به ارث برده بود، نیاز داشت، محروم کرد. اولین مجموعه از اعلامیه‌های مهم بودجه در اکتبر گذشته، بار زیادی بر یک منبع درآمد، یعنی مشارکت‌های بیمه ملی، تحمیل کرد. مجموعه بعدی، که قرار است اواخر این ماه منتشر شود، ممکن است تلاش کند تا هزینه‌های رفاهی را به طور غیرضروری کاهش دهد.
مانند دولت بریتانیا، فدرال رزرو ممکن است خود را بیش از حد محدود شده توسط هدف تورم فعلی‌اش بیابد و به طور ناخودآگاه با خطر آسیب‌های جانبی و پیامدهای ناخواسته روبه‌رو شود. با این حال، برخلاف دولت بریتانیا، فدرال رزرو ابزارهایی ندارد که بتواند «دورتر و سریع‌تر» حرکت کند — همانطور که ریچل ریوز، وزیر دارایی، وعده داده است — و تلاش کند تا از طریق سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها، اصلاحات برنامه‌ریزی و زدودن مقررات، رشد را به طور ساختاری بهبود بخشد. ابزارهای فدرال رزرو تأثیر مستقیمی بر بهره‌وری ندارند.
دو اعتراض اصلی در مورد اینکه فدرال رزرو باید ذهن بازتری در مورد هدف تورم خود داشته باشد، وارد شده است.
اولاً، اصلاح هدف می‌تواند اعتبار بانک مرکزی را در زمانی که تقریباً برای چهار سال متوالی از هدف فعلی خود فراتر رفته است، آسیب بزند. این امر ممکن است انتظارات تورمی را از حالت ثابت خارج کرده و اثربخشی ابزارهای سیاست‌گذاری را کاهش دهد.
دوم اینکه، فدرال رزرو در عمل قبلاً در مورد هدف خود انعطاف‌پذیر بوده است. اگر این طور نبود، وضعیت تورم فعلی باعث می‌شد که بازار به جای بحث در مورد زمان کاهش نرخ بهره، به طور گسترده‌ای درباره زمان افزایش بعدی نرخ‌ها حدس و گمان کند.
هر دو مخالفت منطقی به نظر می‌رسند، اما قطعی نیستند.
در مورد اعتبار، ریسک سیاسی تهدیدی برای استقلال فدرال رزرو و آسیب به اقتصاد می‌تواند بسیار بزرگ‌تر باشد اگر بانک مرکزی به دنبال سیاست‌های بیش از حد سخت‌گیرانه‌ای باشد که به طور مکرر اشتغال کامل را تضعیف کند. در مورد گزینه فدرال رزرو برای گفتن یک چیز و انجام دادن چیز دیگر، اگر این وضعیت در حال حاضر وجود داشته باشد، شگفت‌زده نمی‌شویم. مشکل این است که این تنها در بلندمدت کار می‌کند اگر به عنوان پلی به سمت یک موقعیت پایدارتر باشد، در مورد مناسب بودن و قابلیت دوام هدف 2% در دنیای در حال تغییر ساختاری کنونی تردید داریم.
این که از فدرال رزرو خواسته شود که نسبت به احتمال افزایش هدف تورم ذهن بازتری داشته باشد، عجیب نیست. به طور خاص، یک باند با افزایش 0.5 درصدی که حد پایین آن کمی بالاتر از 2%، یعنی حدود 2.25% یا 2.5% باشد. به شدت مشکوکم هستیم که این جایی باشد که یک "تحلیل از اصول اولیه" در مورد مناسب‌ترین هدف تورم به آن می‌رسد. چنین تغییری می‌تواند به شیوه‌ای پیاده‌سازی شود که اختلالات ممکن را به حداقل برساند.
نقطه پایانی ساده است. بانک مرکزی پیشرو جهان باید این پتانسیل را داشته باشد که به عنوان یک دیوار محافظ پایدار برای ثبات قیمت‌ها و مالی و همچنین حامی اشتغال کامل و رفاه اقتصادی پایدار عمل کند. جلوگیری از هرگونه بازنگری داخلی در هدف تورم خود غیرمعقول است. این کار ریسک‌های بیشتری از آسیب به اشتغال و درآمدها را به همراه دارد. همچنین می‌تواند به طور ناخودآگاه منجر به تضعیف اعتبار نهادی و استقلال سیاسی فدرال رزرو شود.
بیشتر بخوانید:
ماسک: ایکس مورد حمله سایبری گسترده قرار گرفته است.
ایتالیا طرح ۲۰۰ میلیارد یورویی را برای جذب سرمایه‌های خصوصی ارائه می‌کند.
قیمت نفت در محدوده 60 تا 80 دلار به ازای هر بشکه یک محدوده معقول است.
نگرانی‌ها از تقاضای چین و رشد اقتصادی جهانی تهدیدی برای قیمت‌های نفت محسوب می‌شوند.
انتظار می‌رود که قیمت نفت در محدوده کوچک‌تری نسبت به 3 تا 4 سال گذشته معامله شود.
در حالی که چین نقش تأثیرگذاری در بازار طلا داشته است، به نظر می‌رسد که یک رهبر جدید در میان بانک‌های مرکزی، ظهور کرده است.
به گفته کریشان گوپال، تحلیلگر ارشد منطقه EMEA (کشورهای اروپا، خاورمیانه و آفریقا) در شورای جهانی طلا، بانک مرکزی چین در ماه فوریه به خرید طلا ادامه داد و ذخیره رسمی خود را پنج تن افزایش داد.
او اشاره کرد که بانک مرکزی چین در دو ماه اول سال، ذخایر خود را به میزان 10 تن افزایش داده است.
با این حال، گوپال اشاره کرد که داده‌های اولیه از بانک ملی لهستان (NBP) نشان می‌دهد که این بانک ذخایر رسمی طلا خود را به میزان 29 تن افزایش داده است، که بزرگ‌ترین خرید ماهانه از ژوئن 2019، زمانی که 95 تن طلا خریداری کرد، به شمار می‌رود.
گوپال در یک پست در شبکه‌های اجتماعی گفت: "خریدهای خالص سال جاری تاکنون به 32 تن رسیده است، و مجموع ذخایر طلا در پایان ماه به 480 تن رسیده است."
سال گذشته، بانک ملی لهستان (NBP) پیشتاز در حوزه طلا بود و ذخایر طلای خود را به میزان 90 تن افزایش داد.
در حالی که بانک ملی چک به طور پیوسته طلا انباشته کرده است، خریدهای آن در سال گذشته در رتبه دوم قرار گرفتند و این بانک 20 تن به ذخایر خود اضافه کرد.
بانک ملی چک به افزایش ذخایر طلای خود ادامه داده و در ماه گذشته 1.7 تن طلا خریداری کرده است.
گوپال گفت: "این بیست و چهارمین ماه متوالی رشد در ذخایر طلا است، با افزایش کلی که در این دوره دو ساله به 42.6 تن می‌رسد."
در یک مصاحبه با کیتکو نیوز، شانتل شیون، رئیس بخش تحقیقاتی در Capitalight Research، گفت که او انتظار دارد تقاضای بانک‌های مرکزی به حمایت از طلا ادامه یابد و پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها به 3200 دلار برای هر اونس افزایش یابد.
او اشاره کرد که عدم‌قطعیت ژئوپولیتیکی ناشی از تغییر مواضع رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در مورد تعرفه‌ها و جنگ‌های تجاری، بسیاری از بانک‌های مرکزی را مجبور خواهد کرد که بیشتر از دلار آمریکا تنوع داشته باشند.
او گفت: "هرچه عدم‌قطعیت بیشتری توسط ایالات متحده ایجاد شود، قدرت دلار آمریکا به عنوان یک ارز ذخیره کمتر خواهد شد. بانک‌های مرکزی در حال خرید طلا هستند چرا که به دنبال ثبات در این آشفتگی هستند."
اگرچه چین در ماه‌های اخیر خرید طلا را به طور قابل توجهی کاهش داده است، تحلیلگران عقیده دارند که این کشور همچنان به دلیل پتانسیل خود تأثیر زیادی در بازار دارد.
سال گذشته، چین به مدت شش ماه خرید طلا را متوقف کرد؛ با این حال، از سال 2022 ذخایر طلای چین از 4% از مجموع ذخایر ارزی خارجی به 6% افزایش یافته است و بسیاری از تحلیلگران گفتند که این میزان هنوز در مقایسه با بسیاری از بانک‌های مرکزی بازارهای پیشرفته بسیار کم است.
بارت ملهک، رئیس استراتژی کامودیتی در TD Securities، در یادداشتی اخیر گفت: "در مقایسه با سهم تقریباً هفتاد درصدی ایالات متحده، چین برای افزایش ذخایر طلای خود فضای بسیار بیشتری دارد." او افزود: "چین و دیگر بانک‌های مرکزی ممکن است بخواهند از قدرت خرید ذخایر خود محافظت کنند و ممکن است بخواهند کمتر در معرض تحریم‌های ایالات متحده و اتحادیه اروپا مانند روسیه قرار گیرند."
ملهک همچنین پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا وارد یک محدوده معاملاتی جدید بالای 3000 دلار شود، که بخشی از آن به دلیل تقاضای قوی بانک‌های مرکزی خواهد بود.
در حالی که بانک‌های مرکزی به طور خالص خریدار هستند، برخی فروشندگان نیز وجود دارند. گوپال اشاره کرد که داده‌های بانک مرکزی ازبکستان نشان می‌دهد که ذخایر طلای این کشور در ماه فوریه 12 تن کاهش یافته است. فروش‌های خالص سال جاری تاکنون به 4 تن رسیده و ذخایر طلا در پایان ماه به 379 تن کاهش یافته است.
با این حال، شورای جهانی طلا (WGC) اشاره کرده است که به عنوان یک کشور تولیدکننده طلا، ذخایر طلای ازبکستان به دلیل فروش تولیدات داخلی‌اش، متغیر است.
بیشتر بخوانید:
هنوز جزئیات بیشتری در مورد توافق معدنی با اوکراین باقی مانده است که باید حل و فصل شود.
در آینده، تلاشی برای برقراری ارتباط با روسیه و ایجاد فرآیندی برای تعیین مواضع طرف روسی خواهیم داشت تا ببینیم چقدر از هم فاصله داریم.
ما باید موضع اوکراین را درک کنیم و ایده‌ای کلی از توافقاتی که آن‌ها ممکن است حاضر به ارائه باشند، داشته باشیم.
هر تولیدکننده‌ای که برق خود را به ایالات متحده می‌فروشد، باید یک هزینه بیشتر 25 درصدی به ارزش 10 دلار به ازای هر مگاوات ساعت اضافه کند.
ما یک هزینه بیشتر 25 درصدی برای صادرات برق به نیویورک، میشیگان و مینه‌سوتا اعمال کرده‌ایم.
احتمال عدم پرداخت بدهی به بالاترین سطح از آوریل 2020 رسیده است.
انتظارات مبنی بر بدتر شدن وضعیت مالی در یک سال آینده به بالاترین میزان از نوامبر 2023 رسیده است.
عموم مردم انتظار افزایش بیشتر قیمت‌های بنزین، اجاره و غذا را دارند.
انتظارات تورمی یک‌ساله از 3 درصد قبلی به 3.13 درصد رسیده است.
رقابت‌پذیری و رشد برای ایجاد فضای مالی لازم ضروری هستند.
امیدوارم که گفتگوهای بیشتری با حزب سبزها داشته باشیم تا آنان را برای پشتیبانی از اصلاحات مقررات بدهی متقاعد کنیم؛ حزب سبزها نکات مشروعی دارند و می‌توان توافقاتی پیدا کرد.
آلمان برای تأمین مالی مشترک اتحادیه اروپا برای برنامه‌های مشخص آماده است.
ما به طور کلی نسبت به اوراق قرضه اتحادیه اروپا مطمئن نیستیم، اما از پروژه‌های اروپایی در حوزه دفاع حمایت می‌کنیم.
ما در محیطی هستیم که نیاز به تحلیل داده‌ها در هر جلسه احساس می‌شود؛ نمی‌خواهم پیش‌بینی کنم که در جلسه بعدی بانک مرکزی اروپا چه اتفاقی خواهد افتاد.
شرکت استراتژی اعلام نموده که توافق‌نامه‌ای را برای عرضه و فروش سهام ممتاز خود با ارزش اسمی ۰.۰۰۱ دلار به ازای هر سهم و با مجموع ارزش بالغ بر ۲۱ میلیارد دلار، امضا کرده است. این سهام ممتاز که به عنوان سهام ممتاز سری A با حق تبدیل دائمی شناخته می‌شوند، می‌توانند توسط دارندگان به سهام عادی کلاس A شرکت استراتژی تبدیل گردند.
هدف استراتژی از این برنامه، که تحت عنوان برنامه ATM شناخته می‌شود، استفاده از درآمد خالص حاصل از فروش سهام برای اهداف کلی شرکت از جمله خرید بیت کوین و تأمین سرمایه در گردش است. این حرکت نشان‌دهنده ادامه راهبرد تهاجمی استراتژی در افزایش ذخایر بیت کوین و تقویت موقعیت خود در بازار ارزهای دیجیتال است.
با توجه به این که استراتژی یکی از بزرگ‌ترین دارندگان بیت کوین در جهان است، این اقدام می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر بازار و همچنین ارزش سهام این شرکت داشته باشد. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران به دقت تحولات بعدی این برنامه را زیر نظر خواهند داشت.
مارک کارنی، رئیس پیشین بانک‌های مرکزی کانادا و انگلستان، روز گذشته با آرای قاطع به عنوان رهبر جدید حزب لیبرال کانادا انتخاب شد و به زودی جایگزین جاستین ترودو در مقام نخست وزیر می‌شود. این تغییر، تحولی مهم در سیاست کاناداست و مسیر جدیدی را برای این کشور رقم خواهد زد.
کارنی در نخستین اظهارات خود پس از انتخاب، برخی از سیاست‌های اقتصادی خود را تشریح کرد. او اعلام کرد که مالیات کربن مصرف‌کنندگان حذف خواهد شد، اما مالیات‌های اعمال شده بر صنایع را حفظ می‌کند. همچنین، افزایش مالیات بر عایدی سرمایه که پیش از این مطرح شده بود، لغو خواهد شد. این تصمیمات، تأثیر زیادی بر فضای سیاسی کشور گذاشته و موقعیت احزاب رقیب را تحت تأثیر قرار داده است.
حزب محافظه‌کار که بخش عمده‌ای از کمپین انتخاباتی خود را بر مبنای مخالفت با ترودو و مالیات کربن بنا کرده بود، اکنون با چالش جدیدی روبه‌رو شده است. نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که محبوبیت لیبرال‌ها پس از یک دوره کاهش، دوباره افزایش یافته است.
از آنجایی که کارنی در حال حاضر کرسی در پارلمان ندارد، موقعیت او شکننده به نظر می‌رسد و احتمال برگزاری انتخابات زودهنگام قوت گرفته است. انتظار می‌رود که او از فضای مثبت کنونی استفاده کرده و در هفته‌های آینده انتخابات را اعلام کند. با توجه به تعطیلی پارلمان تا ۲۴ مارس، احتمال دارد که انتخابات در بازه زمانی اواخر مارس تا مه ۲۰۲۵ برگزار شود. با این حال، کارنی نهایتاً تا اکتبر ۲۰۲۵ وقت دارد که دولت را بدون انتخابات حفظ کند.
از سوی دیگر، بازارهای مالی احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا را زیر نظر دارند. در حال حاضر، احتمال کاهش نرخ بهره به ۲.۷۵ درصد حدود ۸۶ درصد برآورد شده است. داده‌های اقتصادی کانادا هنوز وضعیت پایداری دارند، اما با توجه به رسیدن تورم به محدوده هدف و افزایش نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های تجاری و جنگ‌های اقتصادی، بانک مرکزی این کشور ممکن است برای حمایت از اقتصاد، نرخ بهره را کاهش دهد.
به طور کلی، دوران مارک کارنی با تغییرات مهمی همراه خواهد بود. او در ابتدا از حمایت گسترده‌ای برخوردار است، اما برای حفظ قدرت، باید به سرعت اقدام به برگزاری انتخابات کند. در عین حال، سیاست‌های اقتصادی و پولی کشور نیز تحت تأثیر تحولات تجاری و سیاسی قرار دارد و کاهش نرخ بهره می‌تواند یکی از اولین واکنش‌های بانک مرکزی به این شرایط جدید باشد.
من امید دارم که پیشرفت قابل توجهی در مورد اوکراین این هفته حاصل شود، زیرا نشانه‌ها از زلنسکی و اروپا مثبت است.
در جلسات این هفته درباره اشتراک‌گذاری اطلاعات با اوکراین بحث خواهد شد.
ایالات متحده هرگز اطلاعات مربوط به نیازهای دفاعی اوکراینی‌ها را قطع نکرده است.
بدون نتیجه مثبت، ما همیشه از مصرف‌کنندگان و کسب و کارهای اروپایی در برابر تعرفه‌های غیرمنصفانه محافظت خواهیم کرد.
من پیش‌بینی می‌کردم که در سه‌ماهه اول به دلیل اقدامات بایدن و زمان‌بندی مربوط به تعرفه‌های ترامپ، شاهد رشد منفی باشیم.
علیرغم برخی مشکلات کوچک، دلایل زیادی برای خوش‌بینی به اقتصاد ایالات متحده وجود دارد.
پیش‌بینی می‌کنم که سه‌ماهه اول به سختی به رشد مثبت برسد؛ اما انتظار دارم که پس از کاهش مالیات‌ها، اقتصاد در سه‌ماهه دوم به طور قابل توجهی رشد کند.
هفته گذشته بازارهای فارکس به شدت تحت تأثیر رویدادهای اروپا قرار داشتند، اما این هفته تمرکز بر چین خواهد بود. اقدامات تلافی‌جویانه تجاری چین علیه کالاهای کشاورزی ایالات متحده اجرایی شده و انتظار داریم که توجه بازار بر نرخ برابری USDCNH متمرکز شود، به‌ویژه پیش از اعمال تعرفه‌های متقابل ایالات متحده در ماه آینده. در سایر نقاط، ممکن است جفت‌ارز EURUSD در حال تثبیت باشد.
دلار آمریکا: احتمالاً افت ارزش دلار فعلاً متوقف شده است
بازارهای فارکس پس از یک هفته پرنوسان، در حال آرام شدن هستند. اگرچه رویدادهای اروپا عامل اصلی تغییرات بودند، اما بدون کاهش نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت در ایالات متحده، نوسانات شدیدی در جفت‌ارز EURUSD رخ نمی‌داد. بازارهای مالی، نرخ نهایی فدرال رزرو را طی یک ماه گذشته حدود 50 نقطه پایه پایین‌تر قیمت‌گذاری کرده‌اند که ممکن است برای مدتی کافی باشد، مگر اینکه داده‌های مشاغل JOLTS (روز سه‌شنبه) کاهش شدیدی نشان دهند یا تعداد مدعیان اولیه برای بیمه بیکاری (روز پنجشنبه) به شدت افزایش یابد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، روز جمعه در سخنرانی خود نسبت به این تحولات آرامش نشان داد. یکی از نکات کلیدی سخنان او این بود که شاخص‌های اطمینان مصرف‌کننده پیش‌بینی‌کننده خوبی برای رشد مصرف نیستند؛ این نشان می‌دهد که هنوز زود است درباره ضعف مصرف‌کننده آمریکایی نتیجه‌گیری کنیم. این هفته همچنین گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه فوریه را در روز چهارشنبه خواهیم داشت که انتظار می‌رود نرخ تورم هسته ماهانه در سطح 0.3٪ باقی بماند. این داده‌ها از این دیدگاه پاول حمایت می‌کند که فدرال رزرو نیازی به تعجیل در کاهش نرخ بهره ندارد و می‌تواند تا حدودی از قیمت‌گذاری 27 نقطه پایه کاهش نرخ در ماه ژوئن جلوگیری کند.
همچنین توجه داشته باشید که ایالات متحده به ساعت تابستانی تغییر کرده است و این اختلاف زمانی تا 30 مارس، زمانی که اروپا نیز ساعت‌ها را جلو می‌کشد، کمتر خواهد بود.
فراتر از داده‌های ایالات متحده، این هفته تمرکز بر مذاکرات صلح اوکراین در عربستان سعودی و جنگ تجاری جهانی خواهد بود. چین شب گذشته تعرفه‌های تلافی‌جویانه خود را بر کالاهای کشاورزی آمریکا اعمال کرد و روز چهارشنبه، تعرفه‌های آمریکا بر واردات فولاد و آلومینیوم اجرایی خواهند شد. همچنین، تهدید اعمال تعرفه‌های تجاری گسترده‌تر توسط ایالات متحده در ماه آینده همچنان بر بازار سایه افکنده است، زیرا واشنگتن به دنبال ایجاد تعادل در تجارت و تأمین درآمد موردنیاز برای برنامه‌های داخلی خود است. پس از توجه زیاد بازارها به اروپا در هفته گذشته، این هفته احتمالاً نظارت بر نرخ برابری USDCNH افزایش خواهد یافت، زیرا بازار بررسی خواهد کرد که آیا مقامات چینی، با وجود رشد ضعیف اقتصادی و تورم منفی، تمایل بیشتری به کاهش ارزش یوان دارند یا خیر. ما معتقدیم که چنین نخواهد شد، اما این احتمال وجود دارد که نرخ USDCNH از 7.30 عبور کند.
شاخص دلار آمریکا احتمالاً پس از یک هفته پرنوسان به کمی تثبیت نیاز دارد، اگرچه در صورت ادامه بازنگری مثبت در چشم‌انداز اقتصادی اروپا، ممکن است در محدوده 104.30/50 دوباره با فشار فروش مواجه شود.
یورو: بررسی تحولات سیاسی
جفت‌ارز EURUSD پس از رشد 4.4 درصدی هفته گذشته در حال تثبیت است. چنین رشدی را از روزهای اولیه بحران کرونا در مارس 2020 ندیده بودیم. همانطور که روز جمعه بحث کردیم، روایت‌های مستقل از ایالات متحده و اروپا می‌تواند نوسانات بازار فارکس را افزایش دهد.
علاوه بر مذاکرات صلح اوکراین در عربستان سعودی، این هفته تمرکز بازار بر فردریش مرتز، رهبر حزب دموکرات‌مسیحی آلمان، خواهد بود که در تلاش است با ایجاد ائتلافی از طرفداران سیاست‌های مالی انبساطی، بودجه 500 میلیارد یورویی زیرساختی را از پارلمان عبور دهد. وی در حال مذاکره با حزب سبزها است و گزارش‌ها حاکی از آن است که رأی‌گیری در مجلس سفلی بوندستاگ در 18 مارس انجام می‌شود و مجلس علیای بوندسرات نیز در 21 مارس آن را تأیید خواهد کرد. اخبار مربوط به موضع‌گیری حزب سبزها ممکن است این هفته نوساناتی را در یورو ایجاد کند.
از نظر داده‌های اقتصادی اروپا، امروز نتایج نظرسنجی اعتماد سرمایه‌گذاران Sentix برای ماه مارس منتشر می‌شود. با توجه به کمبود داده‌های مهم دیگر در این هفته، تمرکز بر سخنرانی‌های مقامات بانک مرکزی اروپا خواهد بود. پیش‌بینی ما این است که بانک مرکزی اروپا در ماه آوریل چرخه کاهش نرخ بهره را متوقف کند. با این حال، بازار همچنان 17 نقطه پایه کاهش نرخ را برای این نشست قیمت‌گذاری کرده است. انتظار می‌رود مقامات بانک مرکزی اروپا در رسانه‌ها بر سر نیاز به کاهش نرخ در آوریل بحث کنند و سخنرانی یواخیم ناگل، یکی از اعضای سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا که دیدگاه‌های هاوکیش دارد، امروز در ساعت 14 به وقت اروپای مرکزی (CET) از اهمیت برخوردار باشد.
ما در آغاز هفته انتظار تثبیت جفت‌ارز EURUSD در محدوده 1.0770-1.0850 را داریم و احتمالاً ادامه صعود نیازمند اظهارات حمایتی مقامات بانک مرکزی اروپا یا پیشرفت‌های قابل‌توجه در مذاکرات عربستان خواهد بود، نه عوامل مرتبط با اقتصاد کلان آمریکا.
پوند انگلیس: هفته‌ای آرام در تقویم اقتصادی بریتانیا
جفت‌ارز GBPUSD تحت تأثیر بازنگری در چشم‌انداز مالی اروپا، افزایش یافته است. این موضوع تأثیر زیادی بر قیمت‌گذاری چرخه کاهش نرخ بهره بانک انگلستان نداشته است، جایی که بازار همچنان کاهش 50-60 نقطه پایه دیگر را برای امسال در نظر دارد.
مهم‌ترین رویدادهای محلی برای اقتصاد بریتانیا، نشست 20 مارس بانک انگلستان (که انتظار نمی‌رود تغییری در نرخ بهره رخ دهد) و بیانیه بهاری 26 مارس از سوی راشل ریوز، وزیر دارایی، خواهد بود که احتمالاً یک ریسک منفی برای پوند محسوب می‌شود.
پیش از این رویدادها، احتمالاً جفت‌ارز EURGBP در محدوده 0.8350/0.8400 تثبیت خواهد شد. در اینجا ریسک‌ها به‌طور متوازن به سمت صعود (در صورت پیشرفت مثبت در اروپا و تغییر قیمت‌گذاری بانک مرکزی اروپا) یا نزول (در صورت تمرکز مجدد بر تعرفه‌های تجاری) متمایل هستند. برای جفت‌ارز GBPUSD، روند صعودی دشوارتر به نظر می‌رسد و ممکن است در کوتاه‌مدت برای عبور از مقاومت 1.2925/1.3000 با چالش مواجه شود.
منبع: ING
جفت‌ارز EURUSD در پی احتمال مخالفت حزب سبزهای آلمان با برنامه‌های صدراعظم آلمان کاهش یافت.
رهبر حزب سبزهای آلمان، بانازاک، اعلام کرد که هدف آن‌ها رسیدن به توافق است و حزب سبزها پیشنهاد قانونی خود را برای امنیت و دفاع آماده خواهند کرد.
مقام حزب سبزهای آلمان، دروگه، اعلام کرد که به قانون‌گذاران سبز توصیه می‌کند به لایحه هزینه‌کرد رأی ندهند.
از ۹ مارس ۲۰۲۵، ساعت رسمی آمریکا جلو کشیده شد و به تبع آن، بازار سهام آمریکا نیز یک ساعت زودتر باز خواهد شد. این تغییر به این معناست که بازار سهام آمریکا به جای ساعت ۶ بعد از ظهر به وقت تهران، از ساعت ۵ بعد از ظهر باز خواهد شد. حتماً به این تغییرات توجه داشته باشید زیرا تایم نقدینگی و رفتار قیمت تغییر خواهند کرد.
تغییرات مهم دیگری نیز در بازارهای اروپا رخ داده است. تا ۳۰ مارس، بورس آلمان و لندن طبق روال قبلی از ساعت ۱۱:۳۰ صبح به وقت تهران باز می‌شوند. اما از ۳۰ مارس به بعد، این بورس‌ها یک ساعت دیرتر باز خواهند شد و ساعت جدید باز شدن آن‌ها ۱۰:۳۰ ظهر به وقت تهران خواهد بود.
به گزارش بلومبرگ، بورس سنگاپور (SGX) قصد دارد تا اواخر سال 2025 قراردادهای آتی بیتکوین را فهرست کند. این حرکت نشان‌دهنده گسترش بازارهای مشتقات کریپتو در بورس‌های سنتی است.
این قراردادها به طور خاص برای مشتریان نهادی و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای طراحی شده‌اند و مشتریان خرده‌فروشی مجاز به معامله آن‌ها نخواهند بود.
کازیمیر، عضو بانک مرکزی اروپا، اعلام کرد که ریسک‌های تورم به سمت بالا متمایل است و به دنبال تأیید غیرقابل انکار ماندگاری کاهش تورم هستند. او تاکید کرد که تعرفه‌ها به طور تاریخی رشد را کند کرده و تورم را افزایش می‌دهند.
کازیمیر همچنین اشاره کرد که تنش‌های ژئوپلیتیکی و تجاری لایه‌ای دیگر از عدم پیش‌بینی‌پذیری را اضافه می‌کنند و باید در مورد کاهش نرخ‌ها یا توقف با دیدگاه باز تصمیم بگیریم.
کازیمیر، عضو بانک مرکزی اروپا، اعلام کرد که زمان پایین آوردن گارد ما هنوز نرسیده است. او تاکید کرد که باید همچنان هوشیار و آماده باشیم تا بتوانیم به موقع واکنش نشان دهیم.
به گزارش رویترز، حزب سبزهای آلمان ممکن است از برنامه‌های بدهی عظیم فردریش مرز، صدراعظم آلمان حمایت نکنند، که می‌تواند برنامه‌های او برای افزایش بدهی دولتی و ایجاد صندوق زیرساختی 500 میلیارد یورویی را به خطر بیندازد.
سبزها خواهان اقدامات بیشتر برای حفاظت از آب و هوا و سهم بیشتری از صندوق برای ایالت‌ها هستند. مرز و متحدانش امیدوارند که سبزها در نهایت به دلیل مسئولیت سیاسی موافقت کنند.
نخست‌وزیر ژاپن، ایشیبا، اعلام کرد که دولت اقداماتی برای افزایش حداقل دستمزد تدوین خواهد کرد. او اتحادیه‌ها و شرکت‌ها را به دستیابی به افزایش قوی دستمزد تشویق می‌کند.
کرملین اعلام کرد که ولادیمیر پوتین و دونالد ترامپ اغلب با تلفن صحبت نمی‌کنند. روسیه و آمریکا در مراحل اولیه بازسازی روابط هستند و کار طولانی و دشواری در پیش است. پوتین و ترامپ اراده سیاسی برای بهبود روابط را ابراز کرده‌اند. در مورد نشست آینده آمریکا و اوکراین، کرملین تاکید کرد که مهم است بفهمیم آیا مقامات اوکراینی خواهان صلح هستند یا خیر.
در پاسخ به سوالی درباره مشاوره مسکو و تهران قبل یا بعد از پاسخ ایران به ترامپ در مورد برنامه هسته‌ای، کرملین اعلام کرد که ایران یک کشور مستقل است و موضع خود را تعیین می‌کند. ایران به مذاکرات سازنده درباره برنامه هسته‌ای خود بر اساس احترام متقابل علاقه‌مند است.
شاخص اطمینان سرمایه‌گذار SENTIX ناحیه یورو - مارس - Sentix Investor Confidence
واقعی ................. 2.9-
پیش‌بینی ............. 9.1-
قبلی ..................... 12.7-
به گزارش بلومبرگ، ترامپ گفت ولودیمیر زلنسکی در نهایت با ایالات متحده در مورد منابع طبیعی به توافق خواهد رسید، در حالی که رئیس‌جمهور اوکراین را به «گرفتن آب‌نبات از بچه» در بهره‌برداری از کمک‌های نظامی آمریکا در دوران بایدن متهم کرد.
ترامپ همچنین در مصاحبه‌ای با فاکس نیوز تکرار کرد که زلنسکی در دیدار تند و تیز آن‌ها در کاخ سفید در 28 فوریه ناسپاس بود که این امر توافق منابع و دیپلماسی آتش‌بس ترامپ را متوقف کرد. پس از فشار شدید آمریکا بر زلنسکی برای توقف جنگ، مقامات اوکراینی و آمریکایی این هفته در عربستان سعودی دیدار خواهند کرد تا مذاکرات را از سر بگیرند.
حماس اعلام کرده است که مذاکرات با مصر، قطر و نماینده آمریکا بر پایان جنگ، خروج اسرائیل از غزه و بازسازی متمرکز است. حماس اظهار داشت که آن‌ها با تلاش‌های میانجی‌ها با انعطاف‌پذیری برخورد کرده‌اند و منتظر نتایج مذاکرات آن‌ها با اسرائیل هستند.
سخنگوی وزارت امور خارجه جمهوری اسلامی اعلام کرد که ایران هیچ نامه‌ای از سوی آمریکا دریافت نکرده است.
این در پاسخ به ادعای رئیس‌جمهور آمریکا بود که گفته بود نامه‌ای برای مقامات ایران نوشته است. یک مقام ارشد نزدیک به کاخ سفید نیز تأیید کرد که نامه نوشته شده ولی ارسال نشده است.
روز دوشنبه، سهام و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری کاهش یافتند؛ زیرا نگرانی‌ها در مورد وضعیت اقتصاد ایالات متحده تأثیر بر اشتهای سرمایه‌گذاران برای ریسک کردن داشت.
بازارهای سهام آسیایی کاهش یافتند، قراردادهای آتی سهام نیز برای S&P 500 به میزان 0.4% کاهش یافتند، همانطور که قراردادهای آتی برای نزدک 100 نیز کاهش یافت.
نرخ‌های اوراق قرضه خزانه‌داری در تمام سررسیدها کاهش یافتند؛ زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال خرید اوراق بهادار با درآمد ثابت بودند. شاخص دلار کمی پایین‌تر از پایین‌ترین سطح خود از ماه نوامبر قرار گرفت؛ زیرا اطمینان به ادامه عملکرد برتر اقتصادی ایالات متحده کاهش یافت.
طلا کمی افزایش یافت، اما نفت به پایین‌ترین سطح خود از ماه سپتامبر رسید زیرا داده‌های اقتصادی ناامیدکننده از چین تصویر تاریکی برای تقاضا ایجاد کرد. تعرفه‌ها بر شرکای تجاری اصلی، نرخ بیکاری بالاتر و کاهش نیروی کار فدرال همگی نشانگر کندی رشد در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان هستند که ماه‌ها از چین و اروپا پیشی گرفته بود.
فروشندگان اوراق قرضه اشاره می‌کنند که ریسک افزایش توقف اقتصاد ایالات متحده وجود دارد، علیرغم ادعای ترامپ که کشور در «دوره انتقال» قرار دارد. معامله‌گران به سمت اوراق قرضه کوتاه‌مدت خزانه‌داری هجوم آورده‌اند و بازده دوساله را از اواسط فوریه به طور قابل‌توجهی کاهش داده‌اند با امید به اینکه فدرال رزرو ممکن است به زودی در ماه مه بهره‌ها را کاهش دهد تا از بدتر شدن اقتصاد جلوگیری کند.
این حرکت یک تغییر ناگهانی برای بازار اوراق قرضه خزانه‌داری است، جایی که عامل اصلی سال‌های گذشته مقاومت قابل توجه اقتصاد ایالات متحده بود، حتی زمانی که رشد در خارج از کشور (ایالات متحده) کاهش یافت.
