با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
به گزارش بلومبرگ، چشم‌انداز ین ژاپن پس از آنکه بانک مرکزی ژاپن از افزایش نرخ بهره خودداری کرد، در حال تضعیف است. این در حالی است که بیانیه اقتصادی بانک مرکزی ژاپن نسبتاً داویش تلقی میشود.
بر اساس گفته‌های تحلیلگران، محتاط بودن بانک مرکزی ژاپن در مقایسه با گرایش هاوکیش فدرال رزرو در روز چهارشنبه، ممکن است به معامله‌گران حملی اجازه دهد تا روی ضعف بیشتر ین ژاپن شرط‌بندی کنند. اکنون توجه‌ها به کنفرانس مطبوعاتی رئیس بانک مرکزی، کازوو اوئدا، در روز پنجشنبه معطوف شده است، اما به گفته Nomura Securities، او نمی‌تواند موضع خیلی هاوکیشی داشته باشد.
به گزارش فاینشنال تایمز، دونالد ترامپ هنوز چند هفته‌ای تا سوگند ریاست جمهوری فاصله دارد، اما وعده‌های او برای اجرای تغییرات گسترده در سیاست‌ها، تأثیر زیادی بر فدرال رزرو گذاشته است. فدرال رزرو نرخ بهره را به میزان یک چهارم درصد کاهش داد؛ اما پیش‌بینی‌های مقامات برای کاهش نرخ بهره در سال آینده به نصف کاهش یافت که باعث نوسانات بزرگ در بازار شد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت که برخی از مقامات شروع به در نظر گرفتن فرضیاتی درباره سیاست‌های ترامپ در پیش‌بینی‌های خود کرده‌اند. ترامپ تهدید به اعمال تعرفه‌ها، اخراج‌های گسترده و کاهش مالیات‌ها و مقررات کرده است که می‌تواند تأثیرات اقتصادی گسترده‌ای داشته باشد.
اقتصاددانان نگران هستند که این تغییرات منجر به افزایش تورم، کاهش رشد و افزایش نوسانات شود. پیش‌بینی‌های جدید فدرال رزرو نشان می‌دهد که نرخ تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی خواهد بود و نیاز به اقدامات احتیاطی بیشتری دارد.
مورگان استنلی پیش‌بینی خود را برای فدرال رزرو اصلاح کرد: انتظار می‌رود پس از جلسه FOMC، دو کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه در سال ۲۰۲۵ انجام شود،پیش‌بینی قبلی سه کاهش نرخ بهره بود.
جفری گاندلاچ از Doubleline Capital: دو کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ امکان‌پذیر خواهد بود.
احتمالاً به تورم ۲٪ در سال ۲۰۲۵ نخواهیم رسید.
شاخص قیمت مصرف‌کننده احتمالاً قبل از بازگشت تورم به سمت ۳٪، به زیر ۲.۵٪ نخواهد رسید.
موقعیت‌گیری در طلا و بیت‌کوین احتمالاً همچنان افزایش خواهد یافت.
به گزارش رویترز، بانک مرکزی ژاپن روز پنجشنبه نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، زیرا سیاست‌گذاران ترجیح دادند با احتیاط بیشتری در افزایش هزینه‌های وام‌گیری عمل کنند، با توجه به عدم قطعیت در مورد برنامه‌های اقتصادی رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ وجود دارد.
همان‌طور که انتظار می‌رفت، هیئت نه‌نفره بانک مرکزی ژاپن تصمیم گرفت نرخ بهره کوتاه‌مدت خود را در ۰.۲۵٪ نگه دارد. اما ناوکی تامورا، عضو هیئت مدیره، با این تصمیم مخالف بود و پیشنهاد افزایش نرخ بهره به ۰.۵٪ را مطرح کرد که این پیشنهاد رد شد.
برخی از تحلیلگران معتقدند که بانک مرکزی ژاپن منتظر اطلاعات بیشتری از شرکت‌های ژاپنی در مورد افزایش دستمزدها است که در ماه‌های مارس یا آوریل مشخص خواهد شد. همچنین، برخی از تحلیلگران معتقدند که بانک مرکزی ژاپن به واکنش اقتصاد ایالات متحده به دولت جدید توجه دارد.
در کل، تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای نگه داشتن نرخ بهره بدون تغییر، با توجه به بیانیه‌ها و نظرات مختلف، به عنوان یک تصمیم محتاطانه تلقی میشود و انتظار می‌رود که نرخ بهره در اوایل سال ۲۰۲۵ افزایش یابد.
ایان دو ورتویل، استراتژیست سهام در CIBC Capital Markets، در مصاحبه‌ای با بلومبرگ درباره تهدیدات تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، صحبت کرد. او معتقد است که تهدید ترامپ برای اعمال تعرفه‌های گسترده بر کالاهای وارداتی از کانادا در روز اول ریاست جمهوری‌اش، به مصرف‌کنندگان آمریکایی آسیب می‌زند و احتمالاً بدون تغییرات عمده اجرایی نخواهد شد.
دو ورتویل بیان کرد که ترامپ باید جدی گرفته شود، اما نه به صورت لفظی. او افزود که شعار «آمریکا را دوباره بزرگ کنیم» ترامپ در صورت اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر کالاهای مکزیکی و کانادایی آزمایش خواهد شد. این تعرفه‌ها می‌تواند به مصرف‌کنندگان آمریکایی آسیب برساند و احتمالاً اجرایی نخواهد شد.
او همچنین اشاره کرد که تعرفه‌ها به احتمال زیاد بر سوخت‌های فسیلی و قطعات خودرو از کانادا اعمال نخواهد شد، زیرا اقتصاد آمریکا به شدت به این واردات وابسته است. اما شرکت‌هایی که کالاهای اختیاری مانند لباس و وسایل نقلیه به آمریکا صادر میکنند، بیشتر در معرض خطر هستند.
دو ورتویل افزود که شرکت‌های مکزیکی که کالا به آمریکا صادر میکنند، بیشتر در معرض تأثیر منفی تعرفه‌ها قرار دارند، زیرا نگرانی‌های مرزی ترامپ عمدتاً مربوط به همسایه جنوبی آمریکا است.
او در پایان گفت که کانادا یک شریک تجاری برجسته برای آمریکا بوده و احتمال بروز مشکلات عمده در سال ۲۰۲۵ برای کانادا کم است.
فدرال رزرو آمریکا در روز چهارشنبه آخرین نشست پولی خود در سال 2024 را برگزار میکند. سال آینده احتمالاً آخرین سال کامل جروم پاول در مقام رئیس بانک مرکزی آمریکا خواهد بود؛ چراکه دوره چهار ساله وی در ماه مه 2026 به پایان می‌رسد. با بیش از شش سال ریاست بر فدرال رزرو، دوران پاول تأثیرگذار بوده، اما ماه‌های آینده می‌تواند با چالش‌های تازه‌ای همراه باشد و فرصتی برای تکمیل برخی از کارهای ناتمام نیز فراهم آورد.
اگر پاول فهرستی از اهداف خود برای سال 2025 در ذهن داشته باشد، احتمالاً این موارد در آن گنجانده شده‌اند:
۱. دستیابی به نشانه‌ای روشن از توقف سیاست‌های انقباضی
مأموریت اصلی پاول هدیه دادن فرود نرم به اقتصاد است؛ دستیابی به نرخ تورم 2 درصد و اشتغال کامل در شرایطی که سیاست‌های مالیاتی، تعرفه‌ای و مهاجرتی می‌توانند محیط اقتصادی را پیچیده‌تر کنند.
با وجود انتقاداتی که از فدرال رزرو تحت هدایت پاول به دلیل عدم افزایش سریع‌تر نرخ بهره در سال 2021 مطرح شد، انقباض شدید پولی و بازگشت اقتصاد جهانی به شرایط عادی‌تر پس از همه‌گیری کووید-19، تورم را به هدف 2 درصدی نزدیک کرده است.
اما این مأموریت هنوز کامل نشده است. پاول باید در سال آینده تصمیم‌گیری کند که چه زمانی نرخ بهره را کاهش دهد، بدون آنکه تورم دوباره اوج بگیرد یا کاهش بیش از حد سریع باعث تضعیف بازار کار شود. این در حالی است که سیاست‌های دولت جدید دونالد ترامپ نیز باید در این تصمیم‌گیری لحاظ شود.
۲. ایجاد ثبات در محیط مالی
دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب، وعده تغییرات جدی در سیاست‌های مالیاتی، تجاری، مهاجرتی و مقرراتی را داده؛ تغییراتی که ممکن است وظیفه فدرال رزرو برای حفظ ثبات قیمت‌ها و اشتغال کامل را پیچیده‌تر کند.
در اقتصادی که احتمالاً بالاتر از ظرفیت خود عمل میکند، کاهش مالیات یا کاهش مقررات می‌تواند با افزایش تقاضا و رشد، تورم را بالا ببرد. از سوی دیگر، اخراج مهاجران می‌تواند عرضه نیروی کار را محدود کرده و فشار صعودی بر دستمزدها و قیمت‌ها وارد کند. تعرفه‌ها نیز می‌توانند هزینه کالاهای وارداتی را افزایش دهند.
اثرات این سیاست‌ها یک‌طرفه نخواهند بود؛ برای مثال، افزایش قیمت واردات ممکن است تقاضا را کاهش دهد یا مصرف‌کنندگان را به سمت جایگزین‌های داخلی سوق دهد. فدرال رزرو باید تأثیر کلی این سیاست‌ها بر تورم و نرخ بیکاری را تحلیل کند؛ چالشی بزرگ برای پاول در ماه‌های پایانی ریاستش.
۳. پایان تدریجی سیاست انقباض کمی
ترازنامه فدرال رزرو طی دوران همه‌گیری به دلیل خرید بالای اوراق خزانه‌داری و اوراق بهادار با پشتوانه وام‌های مسکن، به شدت افزایش یافت. اکنون بانک مرکزی آمریکا در حال کاهش ترازنامه خود از طریق عدم سرمایه‌گذاری مجدد است؛ فرآیندی که به «انقباض کمی» مشهور است.
با این حال، این کاهش محدود بوده که ممکن است باعث کمبود ذخایر در سیستم مالی شود. پاول و همکارانش ترجیح می‌دهند این فرآیند تا حد ممکن ادامه یابد، اما باید از اختلال در بازارهای تأمین مالی شبانه، مانند آنچه در سال 2019 رخ داد، جلوگیری کنند.
پیدا کردن نقطه توقف مناسب و تصمیم‌گیری درباره مدیریت ترازنامه در آینده یکی از مسائل حل نشده ناشی از اقدامات نجات مالی دوران همه‌گیری است که پاول باید برای بازگرداندن سیاست پولی به وضعیت عادی، آن را هدایت کند.
۴. چارچوبی پایدارتر برای سیاست‌گذاری
بخشی از میراث پاول به تغییرات استراتژی سیاست پولی مربوط میشود که فدرال رزرو در سال 2020، با تمرکز بر بهبود اشتغال و استفاده از دوره‌های تورم بالا برای جبران تورم پایین گذشته، تصویب کرد. این رویکرد، که در ابتدا برای شرایط خاص اقتصادی آن زمان مناسب بود، به سرعت با اقتصاد فعلی ناسازگار شد؛ اقتصادی که بازار کار آن به سرعت بهبود یافت و از سال 2021 نشانه‌های تشدید تورم را نشان داد.
پاول اذعان کرده که تغییرات سال 2020 بیش از حد بر شرایط خاص آن زمان متمرکز بوده و بررسی مجدد چارچوب سیاست‌گذاری در سال جاری انجام خواهد شد. یکی از چالش‌های اصلی این است که دستورالعمل‌های عملیاتی جدید باید تعادلی مناسب بین دو وظیفه اصلی فدرال رزرو ایجاد کند: مهار تورم و حفظ اشتغال.
۵. اجتناب از جنگ‌های مقرراتی
دولت ترامپ ممکن است درصدد اصلاح نحوه نظارت بر بانک‌ها برآید؛ حوزه‌ای که فدرال رزرو مسئولیت مستقیم آن را بر عهده دارد. تغییرات پیشنهادی می‌توانند پیامدهای قابل توجهی برای ثبات مالی و سیاست‌های پولی داشته باشند.
پاول طی دوران ریاستش تلاش زیادی برای ایجاد روابط با اعضای کنگره انجام داده و این روابط ممکن است در بحث‌های قانون‌گذاری آینده اهمیت زیادی داشته باشند.
به گفته یکی از تحلیلگران: «احتمالاً دولت ترامپ فشار زیادی برای تغییر نحوه اجرای سیاست‌های مالی توسط دولت فدرال وارد خواهد کرد. همچنین ممکن است درخواست‌هایی برای اصلاح کلی فدرال رزرو مطرح شود. امیدواریم پاول فدرال رزرو را در بهترین موقعیت ممکن برای مواجهه با این تغییرات بزرگ قرار دهد.»
سال 2025 می‌تواند آزمونی بزرگ برای جروم پاول باشد. او باید با چالش‌های ناشی از سیاست‌های دولت ترامپ، تکمیل چارچوب سیاست‌گذاری، پایان انقباض کمی و حفظ تعادل میان تورم و اشتغال مقابله کند و میراثی پایدار برای بانک مرکزی آمریکا به جا بگذارد.
ما (تیم تحیلی ING) انتظار داریم که فدرال رزرو امروز کاهش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره را مطابق با اجماع اعلام کند؛ اما همچنین راهنمایی‌ها برای کاهش نرخ بهره در سال آینده را کاهش دهد. به نظر ما، این امر به دلار اجازه می‌دهد تا تا پایان سال همچنان قوی باقی بماند؛ زیرا تفاوت‌های وسیع نرخ بهره به نفع دلار است. تورم در بریتانیا همان‌طور که انتظار می‌رفت در نوامبر افزایش یافت که فقط تا حد کمی تصویر بانک انگلستان را تغییر می‌دهد.
دلار آمریکا: تأثیر وعده‌های سیاستی ترامپ در نشست کمیته بازار آزاد فدرال
دیدگاه ما درباره اعلام نرخ بهره امروز فدرال رزرو این است که ریسک‌ها برای دلار به طور کلی متعادل هستند و احتمال حرکت‌های بزرگ در بازار ارز به دلیل شگفتی خاصی محدود است.
به نظر ما، چشم‌انداز محرک‌های مالی و سایر سیاست‌های وعده داده شده توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، منجر به کاهش پیش‌بینی‌شده نرخ بهره در نمودار دات پلات خواهد شد؛ زیرا نرخ‌ها به اندازه ۲۵ نقطه پایه کاهش می‌یابند که با انتظارات و اجماع بازار هماهنگ است.
حتی اگر تفاوت‌های ارتباطی (لحن فدرال رزرو) نوعی شگفتی انبساطی ایجاد کنند، بعید است فدرال رزرو از رویکرد محتاطانه خود در ارائه راهنمایی فاصله بگیرد. این امر به طور اجتناب‌ناپذیر باعث میشود انتظارات بازار (که به سمت سیاست‌های انقباضی ترامپ متمایل است) به عنوان محرک اصلی انتظارات نرخ بهره باقی بماند.
این بدان معناست که هرگونه اصلاح احتمالی در دلار آمریکا نباید مدت زیادی پایدار بماند. همچنین به یاد داشته باشید که ژانویه به طور فصلی ماهی قوی برای دلار است و ممکن است بازارها به سمت ایجاد موقعیت‌های استراتژیک صعودی برای دلار با آغاز دوره ریاست جمهوری ترامپ گرایش پیدا کنند.
دیدگاه اصلی ما برای امروز این است که تنظیم مجدد متعادل و محدود در ارتباطات فدرال رزرو، بازارها را با قیمت‌گذاری فعلی برای نشست‌های بعدی راضی نگه می‌دارد. ثابت ماندن نرخ‌ها در ژانویه و احتمال ضمنی حدود ۵۰ درصد برای حرکت در ماه مارس.
در نهایت، این امر می‌تواند نرخ بهره دوساله OIS دلار آمریکا را در حدود ۴.۰ درصد و شاخص DXY را نزدیک به ۱۰۷.۰ تا کریسمس نگه دارد.
یورو: ادامه ضعف در اقتصاد آلمان قبل از بهبود احتمالی
آخرین داده‌های مرتبط با رشد منطقه یورو – کاهش مجدد شاخص Ifo آلمان – احتمالاً گرایش انبساطی در قیمت‌گذاری سیاست‌های بانک مرکزی اروپا را حفظ خواهد کرد، حتی اگر توافق نظر در حال شکل‌گیری باشد که انتخابات آتی آلمان ممکن است نوعی حمایت مالی ایجاد کند. در نهایت، کاهش فاصله گسترده بین نرخ‌های بهره در دو سوی اقیانوس اطلس در کوتاه‌مدت بعید به نظر می‌رسد.
جفت ارز EURUSD همچنان در اطراف خط جاذبه ۱.۰۵۰ در نوسان است و ما احتمال بالایی می‌دهیم که این وضعیت تا پایان ماه ادامه یابد. با این حال، ما با حفظ دیدگاه منفی نسبت به این جفت ارز در ابتدای سال جدید احساس راحتی می‌کنیم، چرا که آغاز دوره دوم ریاست‌جمهوری ترامپ احتمالاً دلایل متعددی برای حفظ دیدگاه نزولی فراهم میکند.
در بریتانیا، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده که صبح امروز منتشر شد، نشان‌دهنده افزایش سالانه از ۲.۳٪ به ۲.۶٪ بود، در حالی که کاهش ماهانه از ۰.۶٪ به ۰.۱٪ در راستای انتظارات بازار بود.
شاخص خدمات اصلی ما، که موارد متغیر و اجاره‌ها/هتل‌ها (یعنی عناصری که بانک انگلستان کمتر به آنها توجه دارد) را حذف میکند، از ۴.۵٪ به ۴.۷٪ افزایش یافت.
دیدگاه ما درباره جفت ارز EURGBP در کوتاه‌مدت عمدتاً ثابت باقی می‌ماند، حتی اگر تسریع احتمالی در سیاست‌های انبساطی بانک انگلستان در سال آینده بتواند نقاط حمایتی ایجاد کند.
رئال برزیل: ناتوانی در حل مشکل از منبع اصلی
علیرغم تلاش‌های بانک مرکزی محلی برای «پیشی گرفتن از منحنی» هفته گذشته با افزایش قابل توجه نرخ بهره، رئال برزیل همچنان تحت فشار شدید باقی مانده است. در اینجا، بانک مرکزی در چندین مرحله مداخله فروش دلار شرکت کرده است، از جمله دو مرحله که فقط دیروز بیش از ۳ میلیارد دلار را شامل می‌شد.
بازارهای پول اکنون پیش‌بینی میکنند که بانک مرکزی نرخ سیاستی ۱۲.۲۵ درصدی را در طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده به بیش از ۱۶ درصد افزایش دهد، زیرا بانک مرکزی بار اصلی دفاع از رئال را بر دوش دارد.
خوشبختانه، بانک مرکزی ذخایر بزرگ ارزی (۳۳۰ میلیارد دلار) در اختیار دارد و در این مرحله نگرانی‌ای در مورد کمبود منابع برای دفاع از رئال وجود ندارد.
با این حال، علت اصلی فروش مداوم رئال در بخش مالی است. در اینجا، این گمان وجود دارد که دولت لوئیز ایناسیو لولا دا سیلوا بخواهد سیاست مالی را تا انتخابات ۲۰۲۶ تسهیلی نگه دارد و تحت تأثیر فشار بر بازارهای دارایی برزیل قرار نگیرد. تا زمانی که دولت آماده ارائه برنامه واقعی برای تثبیت مالی نباشد، بعید است که رئال شاهد بهبود قابل توجهی باشد.
رئال برزیل چقدر ممکن است سقوط کند؟ در آخرین نسخه از تحلیل‌های ما درباره بازار ارز (FX Talking)، احتمال ریسک حرکت به سمت منطقه ۶.۵۰ را مطرح کرده بودیم. این زمان‌ها برای افرادی که دارایی‌های برزیلی دارند، دشوار است.
با این حال، تولیدکنندگان کالا که هزینه‌های خود را در این کشور دارند، اکنون سطوح جذابی را در قراردادهای یک‌ساله در نرخ‌های بالای ۶.۶۰ مشاهده میکنند.
کشورهای اروپای مرکزی و شرقی: بازار در حال آماده شدن برای تعطیلات کریسمس
همان‌طور که انتظار می‌رفت، بانک مرکزی مجارستان دیروز نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشت و راهنمایی آینده نیز تغییر چندانی نکرد. همانند ماه نوامبر، یک عضو به کاهش نرخ بهره رأی داد.
اما در عین حال، در کنفرانس مطبوعاتی تلاش شد تا یک وقفه طولانی در چرخه کاهش نرخ‌ها معرفی شود. پیش‌بینی جدید نشان‌دهنده پروفایل تورمی کمی بالاتر برای سال آینده است، در حالی که انتظار می‌رود اقتصاد در مقایسه با پیش‌بینی ماه سپتامبر در سال جاری ضعیف‌تر باشد.
بانک ملی مجارستان واکنش بازار به نشست امروز را نسبتاً ضعیف یافت. مشابه سایر کشورهای اروپای مرکزی و شرقی، جفت ارز EURHUF پس از کنفرانس مطبوعاتی تغییر چندانی نکرد.
به نظر می‌رسد بازار فورینت (HUF)، مانند همتایان خود در منطقه، از پیش وارد حالت تعطیلات کریسمس شده است و با توجه به اینکه نشست امروز NBH اخبار قابل‌توجهی به همراه نداشت، انتظار نمی‌رود بازار دیدگاه عمده‌ای ارائه دهد. در حال حاضر به نظر می‌رسد EURHUF در محدوده ۴۰۸-۴۱۰ تثبیت شده است.
تقویم امروز در منطقه خالی است و تنها چند مزایده اوراق قرضه، به عنوان آخرین مزایده‌های سال، در برنامه قرار دارد. بازار نرخ بهره تحت تأثیر نقدینگی پایین و جریان CTA است که باعث افزایش نرخ‌ها شده است، به‌ویژه در بازار زلوتی لهستان (PLN) که ممکن است دوباره به تقویت ارز خارجی کمک کند.
از سوی دیگر، نرخ‌های کرونای چک (CZK) به نظر می‌رسد پس از چند روز افزایش بیش از حد انقباضی باشد و با وجود افزایش نرخ‌ها، دیروز پایین‌تر بسته شد که به نوبه خود می‌تواند نشانه تضعیف کرونای پیش از نشست بانک ملی چک در فردا باشد.
منبع: ING
مطالعه‌ای توسط Columbia Threadneedle نشان می‌دهد که کاهش ریسک در صندوق‌های بازنشستگی مشارکتی تعریف شده، با نزدیک شدن به زمان بازنشستگی، ممکن است تا ۲۵ میلیارد پوند (۳۲ میلیارد دلار) به بریتانیا در طول دوره پارلمانی فعلی هزینه داشته باشد.
این استراتژی‌های احتیاطی سرمایه‌گذاری، تلاش‌های دولت برای تأمین مالی شرکت‌های ثبت‌شده در بریتانیا، استارتاپ‌ها و زیرساخت‌ها را تضعیف میکند.
کریستوفر ماهون، رئیس بازده واقعی پویا در Columbia، بیان کرد که این ترتیب، که در صنعت به عنوان «لایف‌استایلینگ» شناخته میشود، میراثی از پیش از اصلاحات «آزادی‌های بازنشستگی» در سال ۲۰۱۵ است و به پس‌اندازکنندگان و کشور هزینه‌های گزافی تحمیل میکند.
به گزارش بلومبرگ، با تلاش‌های رئیس‌جمهور شی جین‌پینگ برای کاهش رکود مسکن که بزرگترین تهدید برای اقتصاد چین است، تلاش‌های نجات در شهری که بحران را پیش‌بینی کرده بود، نتوانسته‌اند بهبودی ایجاد کنند.
ژنگژو، جایی که گروه فناوری فاکسکان بزرگترین کارخانه آیفون جهان را اداره میکند، از اولین شهرهایی بود که بازار مسکن آن سقوط کرد. از سال ۲۰۲۲، دولت محلی مجموعه‌ای از اقدامات را برای احیای بازار اتخاذ کرده است، از وام به توسعه‌دهندگان برای تکمیل پروژه‌های ناتمام گرفته تا خرید واحدهای اضافی آنها و تبدیل آنها به مسکن ارزان‌قیمت و حتی پرداخت به ساکنانی که خانه‌های قدیمی خود را جایگزین میکنند.
با وجود این تلاش‌ها، قیمت مسکن در ژنگژو و بقیه چین همچنان در حال کاهش است. بازدید اخیر بلومبرگ بیزینس‌ویک از این شهر شواهدی از مداخله دولت را نشان داد؛ اما خریداران احتمالی همچنان در حاشیه مانده‌اند و معتقدند که قیمت‌ها هنوز به پایین‌ترین حد خود نرسیده‌اند.
تلاش‌های دولت برای مسکن عمومی، جسورانه‌ترین تلاش ژنگژو، نتوانسته است تأثیری در کاهش عرضه بیش از حد خانه‌ها داشته باشد؛ زیرا متقاعد کردن توسعه‌دهندگان برای فروش مجتمع‌های آپارتمانی با تخفیف کافی برای کارکرد اقتصادی بسیار دشوار است.
به گزارش بلومبرگ، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، انتظار می‌رود که یک کاهش نرخ بهره یک چهارم درصدی دیگر را اعلام کند. سوال بزرگ‌تر این است که فدرال رزرو چه نشانه‌هایی درباره مسیر آینده ارائه خواهد داد و آیا این موضوع تنش‌ها بین رئیس فدرال رزرو و رئیس‌جمهور منتخب دونالد ترامپ را افزایش خواهد داد یا خیر؟
پس از کاهش یک درصد کامل از هزینه‌های وام‌گیری از اواسط سپتامبر، انتظار می‌رود پاول و همکارانش از کاهش نرخ بهره عقب‌نشینی کنند. فدرال رزرو احتمالاً در جلسه ژانویه خود حداقل یک توقف خواهد داشت و سپس در ماه مارس وضعیت تورم و بازار کار را بررسی خواهد کرد.
این می‌تواند منجر به برخوردی بین کمیته بازار آزاد فدرال و کاخ سفید ترامپ شود.
ترامپ که بیش از یک هفته قبل از جلسه ژانویه فدرال رزرو به دفتر می‌آید، به دو چیز معروف است: او نرخ‌های پایین را دوست دارد و وقتی فکر میکند که نرخ‌ها به اندازه کافی پایین نیستند، شکایت میکند.
به گزارش بلومبرگ، بر اساس اظهارات یک مدیر پورتفولیو در جی‌پی مورگان، روند صعودی اوراق قرضه دولت‌های اروپا به پایان می‌رسد و حالا این شرکت معتقد است که استرالیا بازار بعدی برای عملکرد بهتر خواهد بود.
کیم کرافورد از جی‌پی مورگان، گفت که فضای کمی برای سود بیشتر در اروپا وجود دارد؛ زیرا بازارهای سوآپ به درستی میزان کاهش نرخ بهره‌ای که بانک مرکزی اروپا احتمالاً اجرا خواهد کرد را قیمت‌گذاری کرده‌اند. در همین حال، تغییر موضع بانک مرکزی استرالیا که هنوز در این چرخه نرخ بهره را کاهش نداده، باعث میشود که بدهی‌های استرالیا نسبت به سایر بازارهای توسعه‌یافته برای یک صعود آماده شوند.
بازار سهام چین در وضعیتی نامطمئن به سر می‌برد. این بازار ارزان به شمار می‌رود، اما در حال آزمایش کف قیمتی‌ای است که در اواخر سپتامبر مشاهده بود. این روند می‌تواند در هر جهتی حرکت کند؛ چرا که سرمایه‌گذاران ممکن است به دلیل کمبود گزینه‌های جایگزین، دوباره به این بازار روی بیاورند.
بهترین راه برای ارزیابی وضعیت چین، بررسی گزینه‌های موجود برای سرمایه‌گذاری است:
در کنار برخی برنامه‌های محدود برای سرمایه‌گذاری‌های خروجی، تنها راه‌های غیررسمی مانند بیت کوین در بازار سیاه باقی می‌ماند. برای سرمایه‌گذاران نهادی، گزینه‌های پیش رو بسیار محدود و در عین حال پرریسک است.
در این شرایط، نقدینگی زیادی در حساب‌های بانکی انباشته شده است، اما این سؤال مطرح میشود که چه زمانی آزاد خواهد شد؟ وال استریت ژورنال امروز به دنبال کاهش بازده اوراق قرضه، از حالتی مشابه «افسردگی اقتصادی» در چین یاد کرده است. دولت امروز متعهد شد که هزینه‌های خود را از 3 درصد به 4 درصد تولید ناخالص داخلی افزایش دهد، اما این اقدام تاکنون تأثیر محسوسی بر بازار نگذاشته است.
وال استریت ژورنال می‌نویسد:
در واقعیت، کسب و کارها برای سر پا نگه داشتن خود تلاش میکنند، مردم به شدت برای یافتن شغل دچار مشکل هستند و شهرداری‌ها در بدهی غرق شده‌اند. حتی کارمندان دولت هم حقوق خود را دریافت نمی‌کنند.
این گزارش همچنین نسبت به نرخ رشد رسمی 5 درصدی ابراز تردید کرده است.
از سوی دیگر، این احساس وجود دارد که دولت چین منابع خود را برای یک جنگ تجاری احتمالی ذخیره میکند، اما در عین حال نوعی بی‌صبری نیز در فضای اقتصاد دیده میشود.
وال استریت ژورنال همچنین خریداران اصلی اوراق قرضه چین را معرفی میکند: پکن به بانک‌های دولتی، شرکت‌های بیمه و صندوق‌ها برای حمایت از اقتصاد تکیه دارد. در واقع، این که مؤسسات به عنوان خریداران اصلی اوراق قرضه دولتی عمل میکنند، ترجیح می‌دهند پول خود را در این اوراق قرار دهند تا اینکه آن را برای پروژه‌های تجاری یا فعالیت‌های دیگر به کار گیرند.
یکی از بانکداران چینی در این رابطه می‌گوید:
در شرایطی که تقاضا این‌قدر ضعیف است، در چه چیزی باید سرمایه‌گذاری کرد؟
وضعیت ناامیدکننده‌ای است.
نشست پولی فدرال رزرو روز چهارشنبه برگزار خواهد شد. کردیت آگریکول در گزارش اخیر خود پیش‌بینی میکند که در نشست دسامبر فدرال رزرو، نرخ بهره به میزان 0.25 درصد کاهش یابد و به محدوده 4.25-4.50 درصد برسد.
در حالی که این اقدام تا حد زیادی در بازار قیمت‌گذاری شده است، احتمال دارد لحن انقباضی در بیانیه پولی فدرال رزرو مشاهده شود و بانک مرکزی آمریکا از کاهش کندتر نرخ بهره در سال 2025 به دلیل تداوم شرایط اقتصادی مقاوم و تورم پایدار خبر دهد.
کردیت آگریکول معتقد است جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به احتمال توقف کاهش نرخ بهره در اوایل سال 2025 اشاره خواهد کرد. در واقع، داده‌های اشتغال و تورم ماه نوامبر نشان می‌دهد که فدرال رزرو می‌تواند این کاهش را اعمال کند.
با این حال، ریسک‌های ناشی از تداوم تورم حاکی از آن است که چرخه کاهش نرخ بهره به‌طور آهسته‌تری پیش خواهد رفت. کردیت آگریکول احتمال بازبینی پیش‌بینی‌های نرخ بهره برای سال 2025 و رساندن آن به سطح 3.625 درصد و برای سال 2026 به 3.125 درصد وجود دارد.
این پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده کاهش 0.75 درصدی نرخ بهره در سال 2025 و 0.5 درصدی در سال 2026 خواهد بود که نسبت به برآوردهای قبلی، کاهش‌های کمتری را نشان می‌دهد.
نرخ برابری دلار آمریکا به دلار کانادا (USDCAD) امروز برای نخستین بار از زمان اوج همه‌گیری کووید-۱۹ به بیش از ۱.۴۳ رسیده است. هرچند کانادا درگیر بحران سیاسی است، اما این عامل تأثیر چندانی بر روند نزولی اخیر ارز ملی این کشور ندارد. در واقع، احتمال برگزاری انتخابات در بهار پیش رو افزایش یافته است و بازار به چنین احتمالی، واکنشی مثبت نشان می‌دهد.
با این حال، مشکلات اساسی اقتصاد کانادا با برگزاری انتخابات به آسانی قابل حل نیست. بازار مسکن کانادا در رکود قرار دارد و رشد جمعیت نیز روندی معکوس به خود گرفته است. علاوه بر این، فرصت‌های شغلی در حال کاهش است و احتمال بروز مشکلاتی در بازار کار کانادا طی سال ۲۰۲۵ وجود دارد؛ به ویژه اگر فرآیند هوشمندسازی تسریع شده یا دولت محافظه‌کار جدید اقدام به کاهش مشاغل دولتی کند.
امروز کاهش قیمت نفت و افت بازار سهام به عنوان عوامل تضعیف دلار کانادا، فشار بیشتری بر این ارز وارد کرده است. در نتیجه، نرخ برابری دلار آمریکا به دلار کانادا ۷۱ پیپ افزایش یافته و در حال حاضر در محدوده ۱.۴۳۱۲ قرار دارد. اوج‌های ثبت شده در سال ۲۰۱۵ و دوران همه‌گیری در محدوده ۱.۴۶۸۰ همچنان به عنوان مقاومت کلیدی در چشم‌انداز آتی بازار مطرح هستند.
به گفته جفری گونلاک، یک سرمایه‌گذار مشهور و مدیر سرمایه‌گذاری: آمریکا باید قبل از اینکه بدهی‌هایش به حدی برسد که غیرقابل کنترل شود یا تاثیرات منفی شدیدی بر اقتصاد بگذارد، روند قرض‌گیری خود را محدود کند.
او در The Economist نوشت: "در طول دوره‌های ریاست‌جمهوری بعدی، بدهی ملی به حدی افزایش خواهد یافت که فراتر از توانایی دولت برای پرداخت آن یا شاید حتی فراتر از ظرفیت اطمینان دائمی قرض‌دهندگان کشور، خواهد بود." وی افزود: "در سال‌های آینده انتظار کاهش ارزش دلار، بازسازی بدهی یا هر دو را داشته باشید."
بنیان‌گذار DoubleLine Capital جزو گروهی از چهره‌های برجسته وال استریت است که نسبت به بحران بدهی پیش‌رو هشدار می‌دهد. نگرانی‌ها در میان گسترش کسری بودجه فدرال واشنگتن به 1.83 تریلیون دلار، معادل 6% از تولید ناخالص داخلی (GDP)، افزایش یافته است. دیگر افرادی که این هشدار را مطرح کرده‌اند شامل ری دالیو، موسس بریجواتر، می‌شوند.
پیش‌بینی‌کنندگان بدبین اشاره میکنند که دولت در حال غرق شدن عمیق‌تر در بدهی است و نشانه‌ای از معکوس شدن این روند وجود ندارد. پیش‌بینی میشود که بدهی عمومی تا سال 2034 به 122.4% از تولید ناخالص داخلی (GDP) برسد، که نسبت به 97.3٪ سال گذشته افزایش قابل توجهی داشته است.
✔️ خبر مرتبط: ری دالیو: بیت کوین و طلا، پناهگاه امن در مقابل طوفان بدهی
گونلاک گفت که واشنگتن از دهه 1980 با کسری بودجه‌های بزرگ دست و پنجه نرم کرده است، اما تأمین مالی این کسری‌ها زمانی آسان‌تر بود که نرخ بهره پایین بود. با این حال، نرخ‌ها به طور چشمگیری افزایش یافته‌اند تا با تورم دوران کرونا مقابله کنند، که به این معنی است که دولت باید بهره بیشتری بابت بدهی‌های خود بپردازد.
او توضیح داد که برای پرداخت بدهی‌های خود و انجام تعهدات، آمریکا به قرض‌گیری بیشتر نیاز دارد، که این امر موجب ایجاد یک چرخه از قرض‌گیری مداوم میشود.
✔️ خبر مرتبط: خزانه‌داری آمریکا: دریافت‌ها، مخارج و کسری بودجه ایالات متحده در ماه نوامبر به بالاترین میزان ثبت شده برای این ماه رسیده است
گونلاک گفت: "هزینه‌های بالاتر بهره به کسری‌های عمیق‌تر دامن می‌زنند، که منجر به قرض‌گیری بیشتر و افزایش بار بدهی میشود. این گونه است که چرخه بدهی ادامه پیدا میکند - مگر اینکه نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو پایین آورده شوند، که باعث تورم خواهد شد. در این صورت هیچ راهی برای به تعویق انداختن مشکل باقی نخواهد ماند."
او گفت که یک رکود اقتصادی می‌تواند این سناریو را تشدید کند، چرا که دولت درآمد مالیاتی کمتری برای اتکا خواهد داشت. گونلاک پیشنهاد داد که این وضعیت منجر به چاپ پول خواهد شد، که باعث افزایش بیشتر بازده اوراق قرضه (یا مقداری که دولت به قرض‌دهندگان خود بدهکار است) خواهد شد.
گونلاک به طور مداوم هشدار داده است که آمریکا در حال حاضر وارد رکود شده است و در سپتامبر اشاره کرده بود که افزایش اخراج‌ها نشانه‌ای از شروع رکود است.
به طور کلی، چشم‌انداز گونلاک از چرخه بدهی نشان می‌دهد که هزینه‌های قرض‌گیری توانایی آمریکا را برای تأمین بسیاری از نیازهای دیگر از بین خواهد برد.
گونلاک محاسبه کرد: "تا سال 2034، پرداخت هزینه بدهی با نرخ‌های 6%، 45% از تمام درآمدهای مالیاتی را مصرف خواهد کرد؛ در حالی که با نرخ‌های 9٪، این رقم به 83٪ می‌رسد. کسری بودجه نیز از 6٪ از تولید ناخالص داخلی (GDP) به 11% یا 18% خواهد رسید."
قبل از اینکه این اتفاق بیفتد، ممکن است رهبری واشنگتن هنوز راه‌هایی برای رسیدگی به این مسئله داشته باشد.
نظرات اخیر از موسسه Pimco سه روش برای تثبیت کسری بودجه آمریکا در دوران دولت ترامپ را مطرح کرد. این روش‌ها شامل کاهش ناکارآمدی‌های دولتی یا کاهش اهداف مربوط به کاهش مالیات‌ها میشود.
دلار آمریکا برخلاف روندهای فصلی کاهشی، به دلیل نرخ بهره بالای سوآپ کوتاه‌مدت، همچنان به تقویت خود ادامه می‌دهد. انتظار می‌رود که امروز رویکردی محتاطانه اتخاذ شود و بازارها منتظر آخرین رویدادهای مهم بانک‌های مرکزی در چند روز آینده بمانند.
خارج از ایالات متحده، به نظر می‌رسد که موقعیت‌های فروش استراتژیک دلار کانادا به دلیل آشفتگی سیاسی در حال افزایش باشد، در حالی که داده‌های قوی دستمزد در بریتانیا باعث حمایت از پوند انگلیس شده است.
دلار آمریکا: همچنان برخلاف روند فصلی حرکت میکند
شاخص‌های ترکیبی مدیران خرید دیروز در بازارهای توسعه‌یافته اصلی عمدتاً قوی‌تر از حد انتظار بودند، هرچند نشانه‌های روشنی از تضعیف بخش تولید در هر دو سوی آتلانتیک دیده شد. بازار ارز در حال حاضر نتیجه‌گیری قابل‌توجهی در مورد سیاست‌های پولی نمی‌کند و نرخ برابری دلار در محدوده‌های اخیر خود تثبیت شده‌اند، چراکه ما در آستانه آخرین هفته مهم رویدادهای کلان اقتصادی پیش از تعطیلات پایان سال قرار داریم.
در ایالات متحده، امروز آمار شاخص خرده‌فروشی برای ماه نوامبر منتشر خواهد شد و انتظار می‌رود که داده‌ها محکم و مثبت باشند؛ هرچند به نظر می‌رسد این داده‌ها تأثیر چندانی بر تصمیم‌گیری و بیانیه فردای کمیته بازار آزاد فدرال نخواهد داشت، چراکه همچنان نوسانات و اعوجاج‌هایی در داده‌ها به دلیل تأثیر رویدادهای شدید آب‌وهوایی وجود دارد. بازار به‌طور قطعی یک کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای را پیش‌بینی میکند که این همان پیش‌بینی ما و اجماع کلی است.
ما بر این باوریم که امروز رویکرد «صبر و مشاهده» بر بازار غالب خواهد شد و شاهد تثبیت بیشتر سودهای اخیر دلار خواهیم بود. در نهایت، مگر اینکه فدرال رزرو مسیری بسیار انبساطی‌تر از پیش‌بینی بازار ترسیم کند (که فکر نمی‌کنیم چنین شود)، نرخ بهره سوآپ ۲ ساله دلار آمریکا در حدود ۴.۰٪ همچنان عامل کلیدی خلاف روند فصلی خواهد بود که مانع از افت قابل‌توجه دلار در ماه دسامبر میشود که معمولاً ماهی ضعیف برای دلار است.
دلار کانادا
کانادا با استعفای وزیر دارایی، کریستیا فریلند، به دلیل اختلافات با جاستین ترودو، نخست‌وزیر این کشور، در مورد نحوه مقابله با تهدید تعرفه‌های ترامپ، دچار آشفتگی شده است. ترودو، دومینیک لبلانک را به‌عنوان جانشین او معرفی کرده است. لبلانک اخیراً به دلیل مسئولیت‌های خود در حوزه امنیت مرزی، بخشی از هیئت کانادایی بود که ماه گذشته از مار-ئه-لاگو بازدید کرد.
آشفتگی سیاسی در کانادا دلیلی دیگر برای دیدگاه نزولی نسبت به دلار کانادا (لونی) اضافه کرده است که همچنان به‌شدت تحت تأثیر چشم‌انداز تنش‌های تجاری آمریکای شمالی قرار دارد.
در صورتی که این وضعیت منجر به سقوط دولت ترودو و برگزاری انتخابات زودهنگام شود، انتظار می‌رود سیاست ضدتعرفه‌ای به موضوع کلیدی کارزارهای انتخاباتی تبدیل شود.
با این حال، اکنون که خبر استعفای فریلند در بازار جذب شده، ما (تیم تحلیل ING) قانع نشده‌ایم که نرخ برابری USDCAD نیاز به افزایش بیشتری داشته باشد، مگر اینکه فدرال رزرو برخلاف انتظار، موضعی بسیار انقباضی‌تر اتخاذ کند.
عوامل فنی و فصلی نشان می‌دهند که روند صعودی در این نقطه کشیده شده و ممکن است پس از عبور از سطح ۱.۴۳۰ متوقف شود.
با این حال، چشم‌انداز سال آینده برای دلار کانادا همچنان تیره‌وتار است و احتمال رسیدن نرخ برابری به بالای ۱.۴۵ ملموس خواهد بود، در صورتی که ترامپ تعرفه‌های ۲۵ درصدی علیه کانادا را اجرا کند.
یورو: امیدهای مالی زمان می‌برد تا به کمک یورو بیاید
شاخص مدیران خرید، منطقه یورو در ماه دسامبر به محدوده رشد (۵۱.۴) بازگشت که این امر به دلیل عملکرد قوی بخش خدمات بود. با این حال، چشم‌انداز بخش تولید همچنان تیره‌وتار است و شاخص ترکیبی PMI آلمان که همچنان در سطح پایین ۴۷.۸ قرار دارد، مانع از آن میشود که اخبار مثبت هرچند جزئی در این مرحله به نفع یورو قیمت‌گذاری شود.
این موضوع همچنین احتمال افزایش وعده‌های محرک مالی از سوی احزاب آلمانی را بیشتر میکند، پس از آنکه رأی عدم اعتماد دیروز رسماً راه را برای برگزاری انتخابات زودهنگام در دو ماه آینده هموار کرد.
با این حال، ما بر این باوریم که بازارها برای انعکاس یک داستان مالی حمایتی در نرخ یورو زمان نیاز دارند، زیرا همچنان ابهاماتی درباره انعطاف‌پذیری قوانین مالی سخت‌گیرانه آلمان وجود دارد و پیش‌بینی میشود سیاست‌های انبساطی گسترده بانک مرکزی اروپا همچنان در مرکز توجه بازار ارز باقی بماند.
امروز انتظار می‌رود که نظرسنجی‌های Ifo و ZEW آلمان تأثیراتی داشته باشند، هرچند نزدیکی به رویدادهای پرریسک فدرال رزرو آمریکا احتمالاً باعث میشود نرخ برابری EURUSD امروز در محدوده ۱.۰۵۰۰ باقی بماند.
پوند انگلیس: داده‌های داغ دستمزد، فشار بر EURGBP را حفظ میکند
آمار بازار کار بریتانیا که صبح امروز منتشر شد، به‌طور کلی انتظارات بانک مرکزی انگلستان را به سمت موضعی انقباضی‌تر سوق داده و منجر به تقویت پوند انگلیس شده است. میزان اشتغال در بازه سه‌ماهه تا اکتبر تنها اندکی کاهش یافت و به ۱۷۳ هزار نفر رسید، درحالی‌که انتظار می‌رفت این رقم تنها ۵ هزار نفر باشد. با این حال، این معیار چندان قابل‌اطمینان نیست و ممکن است نادیده گرفته شود. نرخ بیکاری نیز که در سطح ۴.۳٪ باقی ماند، شرایط مشابهی دارد.
آنچه برای بانک مرکزی انگلستان واقعاً مهم است، شتاب غیرمنتظره در رشد دستمزدها است. هم میزان دستمزدهای هفتگی و هم شاخص دستمزدها بدون احتساب پاداش، بار دیگر به بالای ۵.۰٪ شتاب گرفتند. نکته کلیدی این است که این شتاب کاملاً متمرکز در بخش خصوصی بوده است (جایی که دستمزدها بر اساس نرخ سالانه ماهانه ۱۲٪ رشد داشته‌اند)؛ بخشی که روندهای پرداخت در آن به‌طور ذاتی ارتباط بیشتری با روندهای کلی اقتصادی دارند.
هنوز نشانه‌هایی از سرد شدن بازار کار وجود دارد – به‌عنوان‌مثال، میزان موقعیت‌های شغلی کمتر از سطح پیش از کووید است – اما داده‌های امروز به‌وضوح دلیلی برای افزایش صدای سیاست‌گذاران انقباضی در کمیته سیاست پولی ارائه می‌دهد.
در نهایت، دلایل قانع‌کننده‌ای وجود دارد که نرخ برابری EURGBP در کوتاه‌مدت زیر ۰.۸۳۰ باقی بماند، درحالی‌که ریسک‌ها همچنان به سمت کاهش متمایل هستند؛ چراکه بانک مرکزی انگلستان احتمالاً این هفته نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد و این موضوع تفاوت سیاست‌گذاری چشمگیری با بانک مرکزی اروپا که رویکردی انبساطی دارد را برجسته میکند.
منبع: ING
نظرسنجی جدید مدیران صندوق جهانی بانک آمریکا نشان می‌دهد که تخصیص به نقدینگی (نگهداری بخشی از دارایی‌های سرمایه‌گذاری به صورت پول نقد یا معادل‌های نقدی) به پایین‌ترین سطح خود از حداقل سال 2021 رسیده و در عوض تخصیص به سهام ایالات متحده به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است. این تغییرات ناشی از سنتیمنت بسیار صعودی مرتبط با عوامل متعددی است، از جمله «ترامپ 2.0» خوش‌بینی به رشد اقتصادی ایالات متحده و سیاست‌های کاهش نرخ بهره فدرال رزرو.
سرمایه‌گذاران اکنون بیشترین وزن را به سهام ایالات متحده نسبت به سهام منطقه یورو از ژوئن 2012 داده‌اند. این در حالی است که تخصیص به سهام اروپایی به پایین‌ترین سطح خود از اکتبر 2022 رسیده است. همچنین، تخصیص به سهام جهانی به بالاترین سطح خود از ژانویه 2022 رسیده است.
در عین حال، تخصیص به کالاها به پایین‌ترین سطح خود از ژوئن 2017 رسیده است. این تغییرات نشان‌دهنده تغییرات مهم در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری است که تحت تأثیر چشم‌اندازهای اقتصادی و سیاسی جهانی قرار گرفته است.
بر اساس نظرسنجی، 39% از شرکت‌کنندگان جنگ تجاری را به عنوان بزرگترین ریسک نزولی سال 2025 می‌دانند، در حالی که 40% رشد اقتصادی چین را به عنوان بزرگترین ریسک صعودی می‌دانند. همچنین، 60% از سرمایه‌گذاران به «فرود نرم» اقتصادی اعتقاد دارند، در حالی که 33% به «بدون فرود» اعتقاد دارند.
معامله‌گران احتمال کمتر از 50 درصد برای سومین کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان در سال 2025 پیش‌بینی میکنند.
پس از اعلام داده‌های حقوق و دستمزد در بریتانیا، معامله‌گران پیش‌بینی کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان را به 63 نقطه پایه برای سال 2025 کاهش دادند.
تحلیل بلومبرگ نشان می‌دهد که اکثر شرکت‌های بزرگ فهرست شده بریتانیا کمتر از ۳٪ از درآمد حاصل از افزایش مالیات حقوق و دستمزد حزب کارگر را تشکیل می‌دهند، با وجود وعده نخست‌وزیر استارمر برای هدف قرار دادن «کسانی که شانه‌های پهن‌تری دارند.»
دولت حزب کارگر استارمر، دولت محافظه‌کار قبلی را برای کسری مالی عمومی مقصر دانست، زمانی که وزیر خزانه‌داری، ریچل ریوز، بیش از ۴۰ میلیارد پوند (۵۱ میلیارد دلار) افزایش مالیات را در پایان اکتبر اعلام کرد. بیشتر این پول از افزایش سهم بیمه ملی کارفرمایان تأمین خواهد شد که حدود ۲۴ تا ۲۶ میلیارد پوند در سال افزایش می‌یابد.
بر اساس نظرسنجی انجام شده از 24 اقتصاددان، 14 نفر پیش‌بینی میکنند که نرخ سیاستی بانک مرکزی سوئیس تا پایان سال 2025 به 0.25 درصد خواهد رسید، در حالی که 10 نفر دیگر این نرخ را صفر درصد پیش‌بینی کرده‌اند.
در نظرسنجی دیگر، 23 نفر از 24 اقتصاددان انتظار دارند که بانک مرکزی سوئیس در ماه مارس نرخ سیاستی خود را 25 نقطه پایه کاهش داده و به 0.25 درصد برساند. تنها یک نفر از این اقتصاددانان انتظار عدم تغییر در نرخ را دارد.
به گزارش بلومبرگ، سیاست‌ها احتمالاً از اقدامات تهاجمی مورد نیاز کوتاه خواهند آمد و شکاف در تقاضا همچنان باقی خواهد ماند در حالی که پکن به دنبال راه‌حل است.
رهبران ارشد چین هفته گذشته قوی‌ترین موضع رشد اقتصادی خود را در یک دهه گذشته تأیید کردند و نشان دادند که هزینه‌های دولتی بیشتر و کاهش نرخ بهره بیشتری در راه است. افزایش مصرف به عنوان اولویت اصلی برای دومین بار در یک دهه گذشته مطرح شد، حتی قبل از اینکه داده‌های منتشر شده در روز دوشنبه نشان دهد که هزینه‌های خرده‌فروشی به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته است.
این هفته برای معاملات بسیار شلوغ است. جلسات تعیین نرخ بهره بانک‌های مرکزی در ایالات متحده و ژاپن در مرکز توجه قرار دارند، اما همچنین شاهد جلسات تعیین نرخ بهره در بریتانیا، سوئد، نروژ، جمهوری چک و مجارستان خواهیم بود. آغاز هفته با شاخص‌های مدیران خرید مقدماتی ماه دسامبر در اروپا خواهد بود – سوال اصلی این است که آیا این شاخص‌ها باز هم افت کرده‌اند یا خیر؟
دلار: حفظ قدرت
این هفته مربوط به فدرال رزرو است و انتظار می‌رود که بانک مرکزی در روز چهارشنبه محدوده هدف سیاستی خود را ۲۵ نقطه پایه کاهش داده و به ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد برساند. این تصمیم به‌طور کامل در بازار قیمت‌گذاری شده است و همان‌طور که اقتصاددان م (ING)، جیمز نایتلی، اشاره کرده است، توجه بیشتر به این خواهد بود که فدرال رزرو چگونه قصد دارد توضیح دهد که جلسه خود در ماه ژانویه را نادیده می‌گیرد.
پیش‌بینی‌های جدید فدرال رزرو همچنین احتمالاً تعداد کاهش نرخ بهره مورد انتظار در سال ۲۰۲۵ را از چهار به سه کاهش خواهد داد. همه این موارد در حال حاضر در بازار در نظر گرفته شده است، اما به نظر می‌رسد دلیلی برای غافلگیری کاهشی توسط فدرال رزرو در این هفته وجود نداشته باشد و ما انتظار داریم دلار همچنان حمایت شود.
علاوه بر این، انتظار می‌رود که گزارش فروش خرده‌فروشی ماه نوامبر که فردا منتشر میشود، رشد سالم ۰.۴ درصد ماهانه در گروه کنترل فروش خرده‌فروشی را نشان دهد – که حاکی از آن است که عادات مصرف‌کنندگان آمریکایی همچنان پایدار و خوب است.
با این حال، همان‌طور که در هفته‌های گذشته دیده شد، دلار ممکن است تحت تأثیر رویدادهای خارج از کشور (ایالات متحده) نیز قرار گیرد، جایی که به نظر می‌رسد فشار بر یوان چین همچنان باقی بماند و انتظار می‌رود کاهش نرخ‌های بهره بیشتری در اروپا و سایر مناطق رخ دهد.
به عنوان یک نکته جانبی، گهگاهی به خطر یک توافق پلازا مشابه سال ۱۹۸۵ برای تضعیف دلار اشاره میشود. ما بر این باوریم که سال ۲۰۲۵ بیشتر شبیه سال‌های ۱۹۸۳-۱۹۸۴ خواهد بود، زمانی که حباب دلار تقویت بیشتری یافت.
انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) بار دیگر در حدود سطح ۱۰۶.۵۰/۷۰ حمایت پیدا کند و در صورت ناامیدی از شاخص‌های مدیران خرید منطقه یورو، به بالای ۱۰۷.۰۰ بازگردد.
یورو: آیا اخبار منفی در شاخص‌های PMI به‌اندازه کافی بوده‌اند؟
نکته برجسته جلسه امروز انتشار شاخص‌های مقدماتی PMI ماه دسامبر برای فرانسه، آلمان و منطقه یورو است. آمار ماه نوامبر به اندازه‌ای که انتظار می‌رفت بد نبود، هرچند هر سه شاخص ترکیبی همچنان در محدوده انقباضی قرار دارند.
بخشی از این بدبینی به سیاست‌های داخلی مرتبط است؛ امروز دولت اولاف شولتز، صدراعظم آلمان، با رأی عدم اعتماد روبرو خواهد شد. این مسئله احتمالاً به برگزاری انتخابات زودهنگام در ماه فوریه منجر میشود. در حال حاضر، هر دو حزب بزرگ سیاسی – حزب سوسیال دموکرات (SPD) و اتحادیه دموکرات مسیحی (CDU) – به نظر می‌رسد که به سمت نوعی محرک مالی حرکت میکنند.
این می‌تواند در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ یک ریسک صعودی برای یورو باشد. با این حال، پیش از آن، جفت‌ارز EURUSD باید با محرک مالی ایالات متحده و احتمال وقوع جنگ تجاری کنار بیاید.
همچنین امروز سخنرانی‌های متعددی از سوی مقامات بانک مرکزی اروپا خواهیم داشت. در این میان، سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد ، پیر وونش و ایزابل اشنابل مهمتر هستند. دو نفر آخر که بیشتر از طیف سیاست‌گذاران هاوکیش هستند، ممکن است با افزایش انتظارات برای نرخ‌های بهره پایین‌تر مخالفت کنند که این می‌تواند ریسک‌های صعودی برای EURUSD به همراه داشته باشد.
همچنین، هاوکیش‌ها به نظر می‌رسد که استدلال جدیدی مطرح کرده‌اند مبنی بر اینکه تنها مسئولیت بانک مرکزی اروپا نیست که رشد اقتصادی را احیا کند.
جفت‌ارز EURUSD در نزدیکی سطح ۱.۰۵۰۰ در حال نوسان است و امروز با توجه به داده‌های PMI ممکن است با ریسک نزولی مواجه شود. انتظار می‌رود که این جفت‌ارز در محدوده ۱.۰۴۵۰ تا ۱.۰۵۵۰ معامله شود.
جفت‌ارز EURGBP روز جمعه با یک جهش قوی همراه بود که تحت تأثیر عدد کمتر از حد انتظار تولید ناخالص داخلی ماه اکتبر بریتانیا قرار گرفت. امروز نیز داده‌های PMI در بریتانیا منتشر میشود، اما رویداد اصلی این هفته انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ماه نوامبر (چهارشنبه) و نشست بانک انگلستان (پنجشنبه) است.
انتظار می‌رود CPI بخش خدمات بالاتر از ۵ درصد سالانه باقی بماند، که نشان‌دهنده این است که بانک انگلستان احتمالاً رویکرد تدریجی خود برای تسهیل سیاست‌های پولی را حفظ خواهد کرد. ما معتقدیم که این جهش EURGBP در نزدیکی سطح ۰.۸۳۵۰ متوقف میشود و حرکت به سمت ۰.۸۲۵۰ را ترجیح می‌دهیم.
ین ژاپن: احتمال کمتر از ۲۰ درصد برای افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در روز پنجشنبه
پس از مجموعه‌ای از گزارش‌های مبتنی بر منابع در دو هفته گذشته، بازار اکنون احتمال افزایش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره توسط بانک ژاپن در روز پنجشنبه را کمتر از ۲۰ درصد ارزیابی میکند. با این حال، تیم ما معتقد است که احتمال این اتفاق بیشتر است.
یکی از عوامل تأثیرگذار بر تصمیم بانک ژاپن ممکن است سطح جفت‌ارز USDJPY باشد. این جفت‌ارز اخیراً به ۱۵۴ افزایش یافته است که این افزایش ناشی از همین گزارش‌ها و همچنین فروش اوراق خزانه‌داری آمریکا بوده است.
در حالی که مدل‌های ارزشیابی میان‌مدت ما نشان می‌دهند که ین ژاپن کم‌ارزش‌ترین ارز در میان ارزهای گروه ده (G10) است، پیش‌بینی‌های پایه ما حاکی از آن است که جفت‌ارز USDJPY به‌طور مداوم تا سال ۲۰۲۵ افزایش خواهد یافت، زیرا بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش پیدا میکند.
ین ژاپن همچنان به عنوان پوشش ریسک در برابر دوره‌های اجتناب‌ناپذیر اصلاح دارایی‌های پرریسک در سال ۲۰۲۵ باقی خواهد ماند، اما به‌جز ضعف غیرمنتظره در اقتصاد کلان آمریکا، سال ۲۰۲۵ باید به نفع جفت‌ارز USDJPY باشد.
برای این هفته، ما معتقدیم که جفت‌ارز USDJPY تا پیش از نشست نرخ بهره بانک ژاپن در روز پنجشنبه، تمایل به حرکت به سمت سطح ۱۵۵ دارد.
منبع: ING
به گزارش بلومبرگ، تحقیقات اخیر نشان می‌دهد که تورم در بریتانیا ممکن است به اندازه‌ای که داده‌های رسمی نشان می‌دهند، بالا نباشد. محققان دریافته‌اند که هزینه‌های ناپایدار انرژی، تصویر واضحی از افزایش قیمت‌ها را دشوار میکند.
شاخص قیمت مصرف‌کننده اخیراً از 1.7% به 2.3% در ماه اکتبر افزایش یافته اس که این افزایش به دلیل هزینه‌های انرژی بوده است. پیش‌بینی میشود که داده‌های ماه نوامبر که قرار است چهارشنبه منتشر شود، افزایش دیگری را نشان دهد و به 2.6% برسد، بر اساس نظرسنجی بلومبرگ از پیش‌بینی‌کنندگان.
به گزارش بلومبرگ، آلمان در سال 2025 با انتخابات زودهنگام، تنش‌های تجاری با ایالات متحده و احتمال رکود اقتصادی روبرو است. برای سرمایه‌گذاران در اوراق قرضه، این یک فرصت برای بازدهی قوی دیگری محسوب میشود.
شاخص بلومبرگ برای اوراق قرضه آلمان در سال 2024 در مسیر بازدهی 1.5 درصدی قرار دارد و در سال 2024 به بازدهی 1.5 درصدی دست یافته است و برای دومین سال متوالی از اوراق قرضه ایالات متحده و بریتانیا پیشی گرفته است. تحلیلگران جی‌پی مورگان پیش‌بینی میکنند که ضعف اقتصادی منجر به کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در سال آینده خواهد شد، که این امر خبر خوبی برای اوراق قرضه آلمان است.
صندوق بین‌المللی پول به اتحادیه اروپا هشدار داده است که کمک‌های دولتی بی‌رویه و سیاست‌های صنعتی یک‌جانبه می‌تواند تلاش‌ها برای رقابت با اقتصادهای رقیب مانند چین را تضعیف کند.
این گزارش اشاره میکند که یارانه‌های دولتی در کشورهای عضو اتحادیه اروپا طی دهه گذشته سه برابر شده و از 0.5 درصد تولید ناخالص داخلی در سال 2012 به حدود 1.5 درصد در سال 2022 رسیده است.
بلومبرگ: روز دوشنبه، بازده اوراق قرضه ده ساله دولتی چین به رکورد جدیدی کاهش یافت و به 1.71 درصد رسید. این کاهش در پی انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف، از جمله کاهش غیرمنتظره در رشد فروش خرده‌فروشی و افت مجدد قیمت مسکن در ماه نوامبر، رخ داد.
تقاضای بیشتر برای دارایی‌های امن موجب این روند نزولی شد و انتظار می‌رود که این روند تا سال آینده نیز ادامه داشته باشد.
به گزارش بلومبرگ، بانک مرکزی ژاپن قرار است در نشست سیاست‌گذاری این هفته مسیر افزایش نرخ بهره را مورد بحث قرار دهد، در حالی که مقامات معتقدند که فوریت زیادی برای اقدام وجود ندارد، حتی اگر افزایش بعدی هزینه‌های وام نزدیک باشد.
مقامات بانک مرکزی ژاپن معتقدند که انتظار برای افزایش نرخ بهره هزینه زیادی ندارد. این گزارش باعث شد ین به ضعیف‌ترین سطح خود از نوامبر برسد، زیرا شرط‌بندی‌ها بر این بود که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را ثابت نگه دارد و این امر آسیب‌پذیری ارز را در برابر کاهش‌های بیشتر نشان داد.
به گزارش بلومبرگ، وال استریت در حال تغییر نظر نسبت به دلار است؛ زیرا سیاست‌های دونالد ترامپ و کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو احتمالاً در نیمه دوم سال 2025 فشار بر دلار را افزایش خواهد داد.
تحلیلگران از مورگان استنلی تا جی‌پی مورگان پیش‌بینی میکنند که ارز ذخیره جهانی در اواسط سال آینده به اوج خود خواهد رسید و سپس شروع به کاهش خواهد کرد.
موسسه سوسیته جنرال نیز پیش‌بینی میکند که شاخص دلار آمریکا تا پایان سال آینده 6٪ کاهش یابد.
در کشورمان ایران به دلیل نبود قوانین مشخص در مورد انتشار اخبار و تحلیل های کذب و بدون مدرک، همه افراد پس از دیدن یک دوره آموزشی فکر میکنند می‌توانند همان لحظه به عنوان تحلیل گر اقتصادی، تحلیل فارکس را انجام دهند. درصورتیکه اینطور نیست و حتی بسیاری از معامله‌گران بزرگ که چندین سال است در بازارهای مالی فعال هستند، نمی‌توانند دارایی های مختلف را تحلیل و بررسی کنند. تحلیل جفت ارزها، کالاها، شاخص ها و … در بازار فارکس نیاز به علم و تجربه بالایی دارد که هر کسی از عهده آن بر نمی آید.
تحلیل فارکس به معنی بررسی و ارزیابی داده‌های مختلف برای پیش‌بینی تغییرات نرخ ارزها است. این کار به دو روش اصلی انجام میشود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در تحلیل بنیادی، معامله‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. این عوامل شامل نرخ بهره، نرخ تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های مالی کشورها هستند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، ارزش ارز آن کشور معمولاً افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر هستند.
تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای گذشته بازار انجام میشود. عموما این دسته از تحلیل گران بازار فارکس از سبک های مختلف و به روز پرایس اکشن مانند اسمارت مانی برای تحلیل استفاده میکنند. در این روش های ساده تر معامله‌گران از ابزارها و اندیکاتور مختلفی مانند نمودارهای قیمتی، میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، الگوهای شمعی و باندهای بولینگر برای پیش‌بینی روندهای آینده استفاده میکنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک میکنند تا روندها و نقاط بازگشت قیمت را شناسایی کنند و زمان مناسب برای خرید و فروش را تشخیص دهند. با ترکیب این دو روش، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از تغییرات بازار فارکس استفاده کنند. باز هم میگویم که انجام تحلیل فارکس کار هر کسی نیست و نیازمند تجربه و علم بالاست.
تقویم اقتصادی فارکس ابزاری بسیار مهم برای معامله‌گران است که اطلاعات مهم اقتصادی را در اختیار آنها قرار می‌دهد. این تقویم شامل تاریخ و زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی، سخنرانی‌های مقامات بانکی و رویدادهای مهم اقتصادی است که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. با استفاده از تقویم اقتصادی، معامله‌گران می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و برای تغییرات احتمالی بازار آماده باشند. به عنوان مثال، اگر در تقویم اقتصادی زمان اعلام نرخ بهره بانک مرکزی اروپا مشخص شده باشد، معامله‌گران می‌توانند پیش از انتشار این خبر، موقعیت‌های معاملاتی خود را تنظیم کنند. اگر پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش نرخ بهره باشد، ممکن است معامله‌گران اقدام به خرید یورو کنند، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش ارزش ارز میشود. از سوی دیگر اگر انتظار کاهش نرخ بهره وجود داشته باشد، معامله‌گران ممکن است تصمیم به فروش یورو بگیرند.
علاوه بر این تقویم اقتصادی به معامله‌گران کمک میکند تا از تأثیرات رویدادهای اقتصادی مختلف بر بازار فارکس آگاه شوند. به عنوان مثال، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آمریکا یکی از مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی است که تأثیر زیادی بر بازار فارکس دارد. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود. معامله‌گران با دانستن زمان انتشار این گزارش‌ها می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و از فرصت‌های معاملاتی به بهترین شکل استفاده کنند. در مجموع تقویم اقتصادی فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با داشتن اطلاعات دقیق و به‌روز، تحلیل‌های بهتری انجام دهند و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرند. این ابزار به آنها کمک میکند تا از تغییرات بازار به‌موقع باخبر شوند و ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کنند.
زمانی که می‌خواهید به عنوان تحلیل گر، تحلیل فارکس را انجام دهید، بهتر است نکات زیر را به دقت زیر نظر داشته و آنها را رعایت کنید.
برای داشتن یک تحلیل فارکس دقیق، باید از منابع خبری معتبر و قابل اعتماد استفاده کنید. این منابع اطلاعات درست و به‌روزی ارائه می‌دهند که به شما کمک میکند تصمیمات بهتری بگیرید. سایت‌های خبری معروف و تحلیلگران با تجربه می‌توانند منابع خوبی باشند. استفاده از اطلاعات نادرست می‌تواند منجر به تحلیل‌های اشتباه و ضررهای مالی شود.
یکی از بهترین روش‌ها برای تحلیل فارکس، استفاده از هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال است. تحلیل بنیادی شامل بررسی عواملی مانند نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصادی کشورها است که می‌تواند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارد. تحلیل تکنیکال نیز با استفاده از نمودارها و شاخص‌های قیمتی به شما کمک میکند تا الگوها و روندهای بازار را شناسایی کنید. ترکیب این دو روش به شما دیدگاه کامل‌تری از بازار می‌دهد و تحلیل شما را دقیق‌تر میکند.
مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی در تحلیل فارکس است. حتی اگر تحلیل شما درست باشد، باید همیشه آماده مواجهه با شرایط غیرمنتظره باشید. برای این کار می‌توانید از ابزارهایی مانند حد ضرر (Stop Loss) استفاده کنید تا در صورت تغییرات ناگهانی بازار، ضررهای خود را محدود کنید. به عنوان مثال اگر تحلیل شما نشان می‌دهد که ارزش یورو افزایش خواهد یافت و شما اقدام به خرید یورو می‌کنید، با تعیین یک حد ضرر مناسب، می‌توانید از کاهش شدید ارزش یورو جلوگیری کنید. در واقع این کار نشان دهنده ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال برای انجام یک تحلیل فارکس دقیق و اصولی است.
برای تحلیل فارکس، همیشه باید به‌روز باشید و آخرین اخبار اقتصادی را دنبال کنید. تقویم اقتصادی فارکس یکی از ابزارهای مهمی است که به شما کمک میکند از زمان و جزئیات رویدادهای اقتصادی باخبر شوید. به عنوان مثال اگر بدانید که بانک مرکزی آمریکا قرار است نرخ بهره را اعلام کند، می‌توانید پیش از این اعلامیه تحلیل خود را به‌روزرسانی کرده و برای واکنش بازار آماده باشید.
تحلیل فارکس نیاز به تمرین و تجربه دارد. هر چه بیشتر با نمودارها کار کنید و بازار را تحلیل کنید، مهارت‌های شما بهتر میشود. استفاده از حساب‌های آزمایشی می‌تواند به شما کمک کند تا بدون ریسک مالی، تحلیل‌های خود را امتحان کنید و از اشتباهات خود بیاموزید. با گذشت زمان و کسب تجربه، تحلیل‌های شما دقیق‌تر و تصمیم‌گیری‌هایتان بهتر خواهد شد.
با رعایت این نکات، می‌توانید تحلیل فارکس بهتری انجام دهید و تصمیمات معاملاتی دقیق‌تری بگیرید. این کار به شما کمک میکند تا از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کرده و ریسک‌های خود را به حداقل برسانید.
تحلیل فارکس برای افراد مختلفی که در بازار ارزها فعالیت میکنند، بسیار مفید است. در اینجا به برخی از این افراد اشاره می‌کنیم:
معامله‌گران روزانه کسانی هستند که در طول روز معاملات زیادی انجام می‌دهند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار استفاده میکنند. برای این افراد، تحلیل فارکس بسیار مهم است زیرا به آنها کمک میکند تا روندهای روزانه و فرصت‌های سریع بازار را شناسایی کنند.
سرمایه‌گذاران بلندمدت به دنبال حفظ و افزایش ارزش سرمایه خود در طول زمان هستند. این افراد از تحلیل بنیادی استفاده میکنند تا عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر ارزها را بررسی کنند. مثلاً، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است نرخ بهره، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی یک کشور را تحلیل کند تا تصمیم بگیرد که آیا در بلندمدت به خرید یک ارز خاص بپردازد یا نه.
شرکت‌ها و کسب‌وکارهایی که در بازارهای بین‌المللی فعالیت میکنند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات ارزی را مدیریت کنند. این شرکت‌ها با استفاده از تحلیل فارکس می‌توانند زمان مناسب برای تبدیل ارزها، پرداخت‌های بین‌المللی و مدیریت بودجه خود را شناسایی کنند. این کار به آنها کمک میکند تا از تغییرات ناگهانی نرخ ارزها جلوگیری کنند و هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند.
افرادی که به مسائل اقتصادی و بازارهای مالی علاقه‌مند هستند نیز می‌توانند از تحلیل فارکس بهره‌مند شوند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا دانش خود را در زمینه‌های اقتصادی افزایش دهند و با پیچیدگی‌های بازار ارزها آشنا شوند. همچنین می‌توانند با دنبال کردن تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار، به تدریج به معامله‌گران و تحلیلگران حرفه‌ای تبدیل شوند.
مدیران پورتفولیو که مسئولیت مدیریت سرمایه‌های دیگران را بر عهده دارند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا بهترین تصمیمات را برای سرمایه‌گذاری بگیرند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا ترکیب بهینه‌ای از دارایی‌ها را در پورتفولیو خود داشته باشند و ریسک‌ها را به حداقل برسانند.
به طور کلی تحلیل فارکس برای هر کسی که به نحوی با بازار ارزها سروکار دارد مفید است. با استفاده از تحلیل‌های دقیق و به‌روز، این افراد می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از فرصت‌های موجود در بازار استفاده کنند.
تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های اصلی برای تحلیل بازار فارکس است. در این روش، معامله‌گران از نمودارهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار استفاده میکنند. این روش به خصوص برای کسانی که به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستند، بسیار مفید است.
سبک پرایس اکشن یکی از روش‌های محبوب در تحلیل تکنیکال است. در این روش معامله‌گران فقط با نگاه کردن به نمودارهای قیمت و بدون استفاده از شاخص‌های اضافی تحلیل میکنند. آنها به حرکت‌های قیمت و الگوهای نموداری توجه میکنند تا تصمیم بگیرند که آیا خرید کنند یا بفروشند. مثلاً، اگر قیمت در حال افزایش باشد و یک الگوی قیمتی خاص مثل “الگوی سر و شانه” شکل بگیرد، معامله‌گر ممکن است پیش‌بینی کند که قیمت به زودی کاهش می‌یابد و بنابراین تصمیم به فروش بگیرد.
علاوه بر پرایس اکشن، معامله‌گران می‌توانند از اندیکاتورهای تکنیکال برای تأیید تحلیل‌های خود استفاده کنند. اندیکاتورها ابزارهایی هستند که با استفاده از داده‌های قیمتی، به تحلیل دقیق‌تر کمک میکنند. به عنوان مثال، شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان دهد که آیا یک دارایی در منطقه اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان دهد که دارایی در منطقه اشباع خرید است و پرایس اکشن هم نشان دهد که قیمت ممکن است کاهش یابد، این می‌تواند تأیید خوبی برای فروش باشد.
با ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها، معامله‌گران می‌توانند تحلیل‌های دقیق‌تری داشته باشند. مثلاً، اگر معامله‌گر با استفاده از پرایس اکشن ببیند که قیمت در حال تغییر است و همزمان یک اندیکاتور مثل میانگین متحرک هم نشان دهد که روند تغییر کرده است، این می‌تواند به معامله‌گر اطمینان بیشتری بدهد. این ترکیب به معامله‌گران کمک میکند تا با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند و از تغییرات بازار فارکس بهره‌مند شوند.
استفاده از تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن مانند پرایس اکشن و اندیکاتورها به معامله‌گران کمک میکند تا حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از معاملات را پیدا کنند. این روش‌ها به معامله‌گران اطمینان می‌دهند که تصمیماتشان بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع است.
