با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
ولادیمیر پوتین، رئیس رئیس‌جمهور روسیه، بودجه جدیدی را تصویب کرده است که هزینه‌کرد‌های دفاعی برای سال آینده را در بالاترین سطح تاریخی تعیین میکند. این مسئله نشان‌دهنده عدم کاهش عزم روسیه برای شکست دادن اوکراین است.»
بودجه تصویب‌شده که در تاریخ 1 دسامبر در وب‌سایت اصلی دولت منتشر شد، خواستار اختصاص 35.5 درصد از کل هزینهکردها به دفاع ملی در سال 2025 است. این رقم نسبت به 28.3 درصد گزارش‌شده در سال جاری افزایش یافته است.
طرح هزینهکردها توسط هر دو مجلس پارلمان روسیه در طول 10 روز گذشته تصویب شده است. با هزینه‌کرد‌های مربوط به دفاع به میزان 13.5 تریلیون روبل (145 میلیارد دلار)، این میزان هزینهکردها در سطحی قرار دارد که از دوران جنگ سرد بی‌سابقه است.
در حالی که بودجه نشان‌دهنده قصد دولت برای تزریق پول به نیروهای مسلح و آژانس‌های امنیتی است، همچنین تا یک‌سوم از هزینهکردها را از نظارت عمومی مصون میکند – که این یک تغییر نسبت به بودجه‌های گذشته است.
دولت پیش‌نویس بودجه را به‌عنوان "متعادل" معرفی کرده است، با کاهش کسری بودجه به 0.5 درصد در مقایسه با کسری پیش‌بینی‌شده 1.7 درصد در سال جاری.
✔️ خبر مرتبط: پوتین لایحه به رسمیت شناختن بیت کوین را به عنوان دارایی در روسیه امضا کرد
سیل هزینه‌کرد‌های دولتی باعث نوسانات اقتصادی در ماه‌های اخیر شده است. مقامات به طور پیوسته دستمزدها و مزایای سربازان داوطلب برای جنگ در اوکراین را که قبلاً بالا بود، افزایش داده‌اند. این مسئله نشان می‌دهد که تلاش‌های جذب نیرو به تدریج دشوارتر شده، چرا که جنگ بیش از 32 است که ادامه داشته است.
اما این موضوع منجر به کمبود نیروی کار در بسیاری از صنایع شده که باعث افزایش دستمزدها و قیمت‌ها شده است. قیمت‌های کالاهای اساسی مانند سیب‌زمینی یا کره در ماه‌های اخیر به شدت افزایش یافته است. نرخ بیکاری به 2.4 درصد کاهش یافته است.
در همین حال، بانک مرکزی نرخ‌های بهره را به سطحی که سال‌ها دیده نشده بود، افزایش داده است تا بتواند اقتصاد را خنک کند. اما این امر معاملات املاک و مستغلات را کاهش داده است، چرا که وام‌های مسکن غیرقابل تحمل شده‌اند و باعث شده است که رهبران کسب‌وکار درباره احتمال ورشکستگی‌ها ابراز نگرانی کنند.
تهاجم روسیه به اوکراین، که در فوریه 2022 آغاز شد، به بزرگترین جنگ زمینی اروپا از زمان جنگ جهانی دوم تبدیل شده است.
بیشتر بخوانید:
تحولات اخیر در عرصه‌ی فناوری نیمه‌هادی‌ها، رقابت میان چین و ایالات متحده را به سطوح جدیدی از تنش رسانده است. اخیراً چهار انجمن صنعتی بزرگ و وابسته به دولت چین، که بخش عمده‌ای از تقاضای داخلی برای نیمه‌هادی‌ها را نمایندگی میکنند، در بیانیه‌های هماهنگ از شرکت‌های عضو خود خواسته‌اند خرید تراشه‌های آمریکایی را بازبینی کرده و به جای آن به تامین‌کنندگان داخلی یا غیرآمریکایی رجوع نمایند. این انجمن‌ها تراشه‌های آمریکایی را دیگر «ایمن یا قابل‌اعتماد» نمی‌دانند و به اعضای خود هشدار داده‌اند که هنگام خرید این محصولات، احتیاط بیشتری به خرج دهند.
این بیانیه‌ها در حالی صادر شده که روابط پرتنش میان پکن و واشنگتن در زمینه فناوری‌های بنیادی، بار دیگر به نقطه اوج خود رسیده است. از یک سو، دولت ایالات متحده محدودیت‌های جدیدی بر صادرات ابزارهای ساخت نیمه‌هادی و تراشه‌های پیشرفته حافظه که برای سخت‌افزارهای هوش مصنوعی حیاتی هستند، وضع کرده است. از سوی دیگر، چین با اقدامی سریع، صادرات مواد معدنی کلیدی مانند گالیم، ژرمانیوم، آنتیموان و گرافیت را به ایالات متحده ممنوع و محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تری بر این مواد اعمال کرد.
این اقدامات جدید چین نشانگر عزم جدی این کشور برای مقابله مستقیم با تلاش‌های واشنگتن در محدود کردن دسترسی پکن به فناوری‌های پیشرفته است. شی جین‌پینگ، رئیس جمهور چین، در گفتگوهای اخیر خود با جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا، محدودیت‌های اعمال شده در حوزه فناوری ایالات متحده را به عنوان مانعی برای توسعه چین معرفی کرده و آن را یک «خط قرمز» خوانده است.
به گفته کارشناسان، محدودیت‌های چین بر صادرات مواد کلیدی که در تولید نیمه‌هادی‌ها، باتری‌ها و تجهیزات نظامی به کار می‌روند، فشار زیادی بر زنجیره تأمین صنایع ایالات متحده وارد خواهد کرد. چین به عنوان بزرگترین تأمین‌کننده جهانی گالیم و ژرمانیوم شناخته میشود و ممنوعیت کامل صادرات این مواد می‌تواند به کاهش تولید ناخالص داخلی ایالات متحده به میزان ۳.۴ میلیارد دلار منجر گردد.
تلاش‌های چین برای جایگزینی تراشه‌های آمریکایی می‌تواند به شرکت‌های نیمه‌هادی ایالات متحده آسیب جدی وارد کند. برای مثال، شرکت‌هایی مانند اینتل، انویدیا، و کوالکام بخش قابل توجهی از درآمد خود را از بازار چین به دست می‌آورند. تحلیلگران هشدار داده‌اند که کاهش دسترسی به این بازار می‌تواند پیامدهای اقتصادی و راهبردی زیادی برای این شرکت‌ها داشته باشد.
با وجود این، تحلیلگران بر این باورند که روند جایگزینی تراشه‌های آمریکایی در چین همچنان با چالش‌هایی مواجه است. اگرچه دولت و نهادهای دولتی چین به استفاده از تجهیزات داخلی تشویق شده و حتی برخی شرکت‌های خارجی مانند بوش آلمان نیز به سمت استفاده از نیمه‌هادی‌های محلی حرکت کرده‌اند، اما عملکرد و کیفیت تراشه‌ها همچنان نقش تعیین‌کننده در انتخاب مشتریان خواهد داشت.
از سوی دیگر، چین در تلاش است تا با ایجاد زنجیره تأمین مستقل، به جایگزینی تجهیزات آمریکایی با محصولات ژاپنی و اروپایی بپردازد. به گفته کارشناسان، تولیدکنندگان چینی طی سه سال گذشته به طور مستمر به سمت کاهش وابستگی به تامین‌کنندگان آمریکایی حرکت کرده‌اند و این روند تا زمانی که تامین‌کنندگان داخلی بتوانند به کیفیت و ظرفیت تولید مورد نیاز دست یابند، ادامه خواهد یافت.
در مجموع، هرچند محدودیت‌های جدید آمریکا ممکن است بر صنعت نیمه‌هادی چین تأثیر بگذارد، اما این اقدامات می‌تواند در درازمدت به تقویت زنجیره تأمین داخلی چین و کاهش وابستگی این کشور به فناوری‌های خارجی منجر شود. در مقابل، ایالات متحده نیز با چالش‌هایی جدی در تأمین مواد اولیه و دسترسی به بازار چین روبرو خواهد شد.
امروز، دلار آمریکا در برابر یورو، پوند و دلار کانادا، ضعیف‌تر ظاهر شده است. پوند به بالاترین سطح سه هفته اخیر خود رسیده و به نظر می‌رسد الگوی سر و شانه معکوس را شکل داده است. شایان ذکر است کاهش ارزش دلار پس از افزایش تعداد درخواست‌های اولیه برای دریافت مزایای بیمه بیکاری مشاهده شد.
با این حال، تمرکز اصلی بازار بر انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) فردا و پیام‌های احتمالی مقامات فدرال رزرو پیش از آغاز دوره سکوت این بانک مرکزی از نیمه‌شب جمعه خواهد بود.
تاکنون قوی‌ترین سیگنال از سوی کریستوفر والر، یکی از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو، ارائه شده است. وی اظهار داشت که مایل به افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر است، اما این تصمیم وابسته به داده‌های اقتصادی آتی خواهد بود.
والر به ویژه به گزارش NFP به عنوان یکی از پنج شاخص کلیدی مورد توجه خود اشاره کرد، اما هشدار داد که این داده ممکن است به دلیل افزایش فعالیت‌های اقتصادی پس از اعتصابات اکتبر و تاثیرات ناشی از طوفان‌ها دچار انحراف شود. همچنین، انتخابات پیشرو نیز ممکن است داده‌ها را تحت تأثیر قرار دهد.
در حال حاضر، بازار احتمال ۷۰ درصدی برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۱۸ دسامبر را پیش‌بینی میکند. این رقم نسبت به ۷۵ درصد اوایل هفته کاهش یافته، اما از روز دوشنبه تغییری نکرده است. علاوه بر گزارش NFP، سخنرانی‌های برنامه‌ریزی شده از سوی مقامات فدرال رزرو، از جمله بومن، گولزبی، هامک و دالی، برای روز جمعه در نظر گرفته شده است.
همچنین، عامل دیگری که بر دلار تأثیر می‌گذارد، فضای ریسک‌پذیری در بازارها است. شاخص‌های سهام اروپا در بالاترین سطوح تاریخی خود قرار دارند و بازده اوراق قرضه آلمان به دلیل صحبت‌هایی درباره انتشار بدهی مشترک دفاعی در حال افزایش است.
گزارشات اخیر از چین نشان می‌دهد که احتمالاً بسته‌های محرک اقتصادی بزرگی در ماه جاری ارائه نخواهد شد. این در حالی است که رسانه‌های دولتی چین در گزارش‌های خود نسبت به رویکردی که به عنوان «پرستش رشد سریع اقتصادی» شناخته میشود، هشدار داده‌اند.
بازارهای سهام چین امروز عمدتاً با کاهش مواجه شدند و پس از رشد در سپتامبر، در حال تثبیت هستند؛ البته، نگرانی‌هایی نیز درباره آینده اقتصادی این کشور به وجود آمده است.
در این میان، گزارش منتشر شده توسط خبرگزاری شین‌هوا در روز سه‌شنبه، انتظارات مرتبط با نشست مهم کنفرانس کار اقتصادی مرکزی که در روزهای ۱۱ و ۱۲ دسامبر برگزار شود را کاهش داده است.
در این گزارش آمده است: «اگر از ذهنیت «پرستش سرعت» رها نشویم و به ایجاد پروژه‌های بیشتر معتاد باشیم، حتی اگر بتوانیم به طور موقت سرعت رشد را افزایش دهیم، در واقع از آینده آن را قرض کرده‌ایم.» این گزارش همچنین تأکید کرده است: «مسئله این نیست که نمی‌توانیم رشد سریع‌تری داشته باشیم، بلکه این است که آیا باید چنین رشدی داشته باشیم یا نه.»
در ادامه، این گزارش اشاره میکند که نرخ رشد اقتصادی می‌تواند اندکی بالاتر یا پایین‌تر از ۵ درصد باشد و این میزان برای کشور قابل قبول است. این رویکرد محتاطانه نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران چین به جای تمرکز بر سرعت رشد، توجه بیشتری به پایداری و کیفیت رشد اقتصادی معطوف کرده‌اند.
پیش از برگزاری کنفرانس کار اقتصادی مرکزی، فعالان بازار همچنین نگاه دقیقی به نتایج نشست دفتر سیاسی حزب کمونیست چین خواهند داشت تا سرنخ‌هایی از رویکردهای آینده اقتصادی کشور به دست آورند.
بازارهای ارز پیش از انتشار گزارش مهم اشتغال ایالات متحده در روز آینده در حال تثبیت هستند و دلار پس از گزارش خدمات ISM که دیروز انتظارات را برآورده نکرد، کمی تضعیف شده است. سقوط دولت فرانسه تأثیر زیادی بر یورو نداشته و بیشتر تمرکز کوتاه‌مدت بر این است که آیا بانک مرکزی ژاپن در ۲۰ دسامبر نرخ بهره را افزایش می‌دهد یا خیر. ما (تیم تحلیل ING) فکر می‌کنیم که این اتفاق خواهد افتاد.
دلار آمریکا: بازگشت بخشی از دستاوردها
شاخص دلار (DXY) پس از انتشار گزارش شاخص خدمات ISM که انتظارات را برآورده نکرد و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال در ۱۸ دسامبر را افزایش داد، کمی تضعیف شده است. بازده اوراق کوتاه‌مدت آمریکا در واکنش به این خبر حدود ۸ نقطه پایه کاهش یافت، چرا که این داده‌ها یادآوری کردند فدرال رزرو همچنان در میانه یک چرخه تسهیلی است، با وجوداین که تمرکز اخیر بر دولت بعدی ایالات متحده است.
ما همچنین به ستونی در فایننشال تایمز به قلم بری آیشنگرین، تحلیلگر معتبر بازار ارز توجه کردیم. این مقاله با عنوان «نقطه عطفی برای دلار در راه است» منتشر شده که ممکن است برای طرفداران دلار نگران‌کننده به نظر برسد. اما بخش عمده‌ای از مقاله بر این موضوع تمرکز داشت که چرا دلار ابتدا تقویت میشود و سپس در میان‌مدت، پس از اینکه فدرال رزرو مجبور به کنترل تورم ناشی از تعرفه‌ها از طریق افزایش نرخ بهره شد و سپس احتمالاً در مواجهه با رکود نرخ بهره را کاهش داد، تضعیف خواهد شد. این تحلیل نشان می‌دهد که داستان نزولی دلار ممکن است تا اواخر سال ۲۰۲۶ و شاید ۲۰۲۷ آغاز نشود.
دیدگاه ما، که ماه گذشته منتشر کردیم، این است که سال ۲۰۲۵ سالی خواهد بود که دونالد ترامپ حباب دلار را بیش از پیش باد میکند. در واقع، برخی مشتریان از ما می‌پرسند که آیا ممکن است توافقی مشابه توافق پلازا در سال ۱۹۸۵ برای تضعیف دلار صورت گیرد. ما احتمال وقوع این امر را بسیار کم می‌دانیم، اما شاید تنها در سال‌های ۲۰۲۶ یا ۲۰۲۷ ممکن باشد. کتاب‌های تاریخ یادآوری میکنند که توافق پلازا تنها چهار سال پس از سیاست‌های توسعه‌گرایانه رونالد ریگان به نتیجه رسید.
در کوتاه‌مدت، تقویم داده‌های اقتصادی آمریکا امروز سبک است. داده مدعیان اولیه هفتگی بیکاری اخیراً بسیار پایین باقی مانده‌اند، اما داده‌های اشتغال NFP فردا تأثیر بسیار بیشتری بر مسیر آینده دلار خواهد داشت.
رویدادهای اروپا باعث شده‌اند که شاخص دلار علی‌رغم کاهش نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا همچنان نسبتاً قوی باقی بماند. باز هم انتظار می‌رود تقاضای خوبی برای دلار ایجاد شود اگر شاخص به زیر ۱۰۶ برسد.
یورو: سیاست فرانسه یورو را تحت فشار نگه می‌دارد
دولت فرانسه سقوط کرده است. در حالی که برخی ممکن است این اتفاق را به‌عنوان عاملی مثبت تلقی کنند، زیرا محدودیت‌های مالی به تأخیر افتاده است، اقتصاددان ما، شارلوت دو مونپلیه، معتقد است که ضعف سرمایه‌گذاری تجاری باعث میشود رشد اقتصادی فرانسه در سال آینده تنها به ۰.۶٪ برسد. اگر رشد منفی ۰.۲٪ آلمان را نیز اضافه کنیم، تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در سال آینده تنها به ۰.۷٪ خواهد رسید – که بیشتر به لطف جنوب اروپا است! ما انتظار داریم که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را در سال آینده به ۱.۷۵٪ کاهش دهد. این اقدام باعث میشود که اختلاف نرخ بهره کوتاه‌مدت بین یورو و دلار (EUR:USD) در حدود ۲۰۰ نقطه پایه به نفع دلار باقی بماند و همان‌طور که بری آیشنگرین اشاره کرده است، نرخ یورو به دلار (EURUSD) را نزدیک به برابری کند.
در خصوص داده‌های اقتصادی منطقه یورو، امروز انتظار می‌رود داده‌های ضعیف بیشتری از بخش صنعتی منتشر شود و اصلاح نزولی در شاخص خرده‌فروشی منطقه یورو رخ دهد. همچنان معتقدیم که مقاومت کوتاه‌مدت در نرخ ۱.۰۵۵۰ ممکن است حداکثر بازیابی EURUSD باشد و احتمال می‌دهیم که این نرخ در روزهای آینده نزدیک به ۱.۰۵۰۰ باقی بماند – با توجه به اینکه بیش از ۵ میلیارد دلار آپشن ارزی در سطح ۱.۰۵۰۰ طی هفته آینده منقضی خواهد شد.
دیگر اخبار، نرخ GBP:USD به‌طور موقت کاهش یافت و سپس بازگشت کرد، پس از اینکه اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلیس، به نظر تأیید کرد که این بانک در حال بررسی چهار کاهش نرخ بهره در سال آینده است، در حالی که بازار تنها سه مورد را پیش‌بینی کرده بود. با این حال، این اظهارات کمی «تکنیکال» به نظر می‌رسیدند – به این معنا که صرفاً چیزی را تأیید کردند که بانک مرکزی انگلیس در مدل‌های پیش‌بینی خود استفاده کرده بود. انتظار می‌رود که نرخ EURGBP همچنان کمی ضعیف بماند. همچنین باید به انتظارات تورمی که امروز ساعت ۱۰:۳۰ صبح به وقت اروپای مرکزی منتشر میشود و سخنرانی مگان گرین، عضو متمایل به سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی انگلیس، در ساعت ۱۸ توجه کرد.
ین ژاپن: افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در راه است
نرخ USDJPY امروز صبح در حال کاهش است، زیرا تویوآکی ناکامورا، از اعضای متمایل به سیاست‌های تسهیلی بانک مرکزی ژاپن، اعلام کرد که با افزایش نرخ بهره مخالفتی ندارد. این اظهارات پس از نوسانات زیادی در بازار درباره احتمال اقدام بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره در این ماه مطرح شد. ما معتقدیم که این اتفاق خواهد افتاد و داده‌های دستمزد ماه اکتبر ژاپن که فردا منتشر میشود از این تصمیم حمایت خواهد کرد.
ین در برابر ارزهای دیگر عملکرد خوبی داشته است، زیرا احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن با سیاست‌های تسهیلی که در سایر کشورهای گروه ۱۰ در حال اجراست در تضاد است. همچنین، رویدادهای این هفته در کره به خرید ین به‌عنوان یک دارایی امن افزوده است. ما نسبت به دلار خوش‌بین هستیم، اما اگر داده‌های اشتغال NFP آمریکا که فردا منتشر میشود ناامیدکننده باشند، ضعف دلار بیشترین تأثیر را بر جفت USDJPY خواهد داشت.
با این حال، به نظر می‌رسد که کاهش نرخ EURJPY روند واضح‌تری است و نرخ SEKJPY نیز پیش‌تر به هدفی که برای پیش‌بینی‌های خود در سال ۲۰۲۵ تعیین کرده بودیم رسیده است.
منبع: ING
توافق پلازا چیست؟
توافق پلازا (Plaza Accord) یک توافق تاریخی در بازارهای ارز بود که در 22 سپتامبر 1985 بین پنج اقتصاد بزرگ جهان (ایالات متحده، ژاپن، آلمان غربی، فرانسه و بریتانیا) در هتل پلازا در نیویورک منعقد شد. این توافق به‌منظور کاهش ارزش دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی دیگر انجام شد، زیرا ارزش بالای دلار در اوایل دهه 1980 باعث آسیب به رقابت‌پذیری صادرات ایالات متحده و ایجاد مشکلات تجاری برای سایر کشورها شده بود.
مودیز: رأی عدم اعتماد فرانسه مشکلات مالی را عمیق‌تر میکند. رأی عدم اعتماد فرانسه برای اعتبار منفی است.
بانک مرکزی ایتالیا پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی ایتالیا برای سال ۲۰۲۵ را از ۱.۱٪ که در ژوئن پیش‌بینی شده بود به ۰.۸٪ کاهش داد.
بانک مرکزی ایتالیا همچنین پیش‌بینی نرخ بیکاری متوسط ایتالیا برای سال ۲۰۲۴ را از ۷.۱٪ به ۶.۵٪ کاهش داد و پیش‌بینی برای سال ۲۰۲۵ را ۶.۲٪ در مقابل ۷.۰٪ اعلام کرد.
پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی ایتالیا برای سال ۲۰۲۴ را از ۱.۰٪ که در ژوئن پیش‌بینی شده بود به ۰.۵٪ کاهش داد.
کاهش نرخ‌ها تا پایان سال
فدرال رزرو: ۱۸ نقطه پایه (احتمال ۷۱٪ کاهش نرخ در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۸۵ نقطه پایه
بانک مرکزی اروپا: ۲۹ نقطه پایه (احتمال ۸۵٪ کاهش ۲۵ نقطه پایه در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۱۵۴ نقطه پایه
بانک انگلستان: ۲ نقطه پایه (احتمال ۹۲٪ بدون تغییر در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۷۸ نقطه پایه
بانک کانادا: ۳۶ نقطه پایه (احتمال ۵۷٪ کاهش ۲۵ نقطه پایه در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۱۰۶ نقطه پایه
بانک مرکزی استرالیا: ۳ نقطه پایه (احتمال ۸۸٪ بدون تغییر در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۶۶ نقطه پایه
بانک مرکزی نیوزیلند: ۳۶ نقطه پایه (احتمال ۵۶٪ کاهش ۲۵ نقطه پایه در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۹۸ نقطه پایه
بانک ملی سوئیس: ۴۱ نقطه پایه (احتمال ۶۵٪ کاهش ۵۰ نقطه پایه در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۹۶ نقطه پایه
افزایش نرخ‌ها تا پایان سال
بانک مرکزی ژاپن: ۹ نقطه پایه (احتمال ۶۲٪ بدون تغییر در جلسه پیش رو) ۲۰۲۵: ۴۸ نقطه پایه
نتایج نظرسنجی مؤسسه IW برای اقتصاد آلمان در سال ۲۰۲۵:
نرخ بیکاری آلمان در سال ۲۰۲۵ به ۶.۲ درصد افزایش خواهد یافت از ۶.۰ درصد در سال ۲۰۲۴.
اقتصاد همچنان در بحران است.
انتظار می‌رود اقتصاد در سال ۲۰۲۵ تنها ۰.۱ درصد رشد کند، پس از انقباض ۰.۲ درصدی در سال ۲۰۲۴ وجود دارد.
این برای بزرگترین اقتصاد منطقه یورو دلگرم‌کننده نیست.
گزارش جدید MUFG حاکی از آن است که جفت‌ارز EURUSD ممکن است در سال ۲۰۲۵ به سطح برابری (1:1) برسد و پس از آن، یک بهبود نسبی را تجربه کند. این پیش‌بینی بر اساس تأثیرات سیاست‌های تجاری ایالات متحده و تنش‌های ژئوپلیتیکی است که انتظار می‌رود فشار بیشتری بر یورو وارد کنند.
پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، یورو به شدت کاهش یافت. بازارها در واکنش به احتمال اجرای سیاست‌های تهاجمی در حوزه تجارت، مهاجرت و مالی آماده‌باش بودند. تجربه قبلی نشان داده که این‌گونه سیاست‌ها می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر نرخ ارزها داشته باشند.
اقدامات تعرفه‌ای ایالات متحده در اوایل سال ۲۰۲۵ احتمالاً یکی از عوامل کلیدی در تعیین مسیر نرخ ارزها خواهد بود. یورو، به ویژه به دلیل مازاد تجاری قابل توجه اروپا با ایالات متحده، در برابر این اقدامات آسیب‌پذیر است.
بر اساس داده‌های موجود، کسری تجاری ایالات متحده با ناحیه یورو از ۱۵۸ میلیارد دلار در سال ۲۰۱۹ به ۱۹۶ میلیارد دلار تا سپتامبر ۲۰۲۴ افزایش یافته است. این موضوع می‌تواند انگیزه‌ای برای اعمال فشار بیشتر از سوی سیاست‌گذاران آمریکایی باشد.
یکی دیگر از عواملی که می‌تواند به تضعیف یورو منجر شود، عملکرد نامناسب کشورهای ناحیه یورو در تحقق اهداف ناتو در زمینه هزینه‌های دفاعی است. از میان هشت کشوری که همچنان زیر آستانه ۲ درصد هزینه‌های دفاعی قرار دارند، هفت کشور در منطقه یورو واقع شده‌اند. این امر می‌تواند بهانه‌ای برای دولت ترامپ جهت اتخاذ اقدامات سختگیرانه‌تر در زمینه تجارت باشد.
انتظار می‌رود سیاست‌های جدید ایالات متحده، شکاف در رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی بین این کشور و ناحیه یورو را بیشتر کند. این واگرایی احتمالاً فشار نزولی بیشتری بر جفت‌ارز EURUSD وارد خواهد کرد.
رهبران بانک‌های کانادا دیدگاه‌هایی پیرامون چالش‌های اقتصادی این کشور مطرح کرده‌اند که در گزارشات مالی امروز منتشر شده است. مدیران بانک‌های مختلف به نکات زیر اشاره کرده‌اند:
اظهارات مدیران بانک رویال کانادا (RBC):
اظهارات مدیران بانک ملی کانادا (National Bank):
همزمان، در سطح جهانی نیز رویکرد بانک‌های مرکزی مختلف در حال شکل‌گیری است. بانک مرکزی اروپا به طور عملی کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره را برنامه‌ریزی کرده و فدرال رزرو نیز تمایل به کاهش مشابهی نشان داده است. با این حال، تصمیم‌گیری بانک مرکزی کانادا یکی از پیچیده‌ترین موارد پیش‌بینی شده در این حوزه است.
بازارها احتمال کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره را ۵۳ درصد و احتمال کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای را ۴۷ درصد برای جلسه ۱۱ دسامبر پیش‌بینی کرده‌اند. برخی تحلیلگران معتقدند که اتخاذ تصمیمات بزرگ‌تر در سیاست‌های پولی ممکن است منطقی باشد، اما چنین رویکردی فشار بیشتری بر دلار کانادا وارد خواهد کرد و می‌تواند ارزش آن را کاهش دهد.
بلک راک در گزارش اخیر خود، اعلام کرده است که به نظر نمی‌رسد فدرال رزرو وارد یک چرخه کاهش نرخ بهره معمولی شده باشد. بر اساس این تحلیل، پیش‌بینی میشود که فدرال رزرو در سال 2025 کاهش بیشتری در نرخ بهره اعمال کند.
با این حال، این کاهش در شرایطی اتفاق خواهد افتاد که رشد اقتصادی تا حدودی کاهش می‌یابد، اما تورم همچنان بالاتر از سطح هدف باقی می‌ماند. در نتیجه، فدرال رزرو فضای کافی برای کاهش نرخ بهره به پایین‌تر از 4 درصد نخواهد داشت و نرخ‌ها همچنان بالاتر از سطوح پیش از همه‌گیری کرونا باقی خواهند ماند.
اگر استثناگرایی آمریکا و احتمال بازگشت دولت ترامپ کافی نباشد تا دلار را تقویت کند، تحولات ژئوپلیتیکی و رویدادهای دیروز در کره جنوبی به این استدلال افزوده می‌شوند. انتظار می‌رود که بازار امروز همچنان نیم‌نگاهی به کره داشته باشد، اما سخنان مقامات بانک‌های مرکزی و داده‌های اقتصادی آمریکا نیز مورد توجه قرار خواهد گرفت. در اروپای مرکزی و شرقی ، احتمال ادامه تقویت کرون چک و زلوتی لهستان وجود دارد.
دلار آمریکا: نرخ‌ها، نقدینگی و ژئوپلیتیک به حمایت از دلار ادامه می‌دهند
خبر اعلام کوتاه‌مدت حکومت نظامی در کره جنوبی دیروز شوک‌آور بود. بازار ارز و دارایی‌های کره جنوبی نقش مهمی در دنیای سرمایه‌گذاری ایفا میکنند، به‌طوری که وون کره دوازدهمین ارز پرمعامله در جهان است (طبق آمار BIS در سال 2022) و اوراق قرضه دولتی این کشور 9-10٪ از شاخص‌های اوراق قرضه محلی بازارهای نوظهور را تشکیل می‌دهند. به‌تازگی، کره جنوبی به دلیل ورود به شاخص اوراق قرضه دولتی جهان FTSE Russell جشن گرفته است. بنابراین، سرمایه‌گذاران جهانی در روزهای آینده به دقت تحولات کره را زیر نظر خواهند داشت.
دیروز نیز این موضوع را بررسی کردیم، اما قدرت دلار به‌طور کامل ناشی از احتمال بازگشت دونالد ترامپ نیست. یک دولت ضعیف در آلمان و احتمالاً در فرانسه نیز، در صورت موفقیت رأی عدم اعتماد امروز، به این امر اضافه میشود، به‌علاوه اخبار کره که اعتماد به این مسئله را افزایش می‌دهد که نرخ‌های بهره نسبتاً بالا (مانند نرخ سپرده یک‌هفته‌ای دلار در 4.6٪) و نقدینگی باعث میشود دلار جذاب‌ترین ارز برای ذخیره نقدینگی باشد. البته این ریسک وجود دارد که داده‌های اقتصاد کلان آمریکا کمی ضعیف شوند و دلار را اندکی نرم‌تر کنند، اما اتخاذ موقعیت‌های دفاعی در ارزهایی مانند ین ژاپن (با نرخ سپرده 0.11٪) یا فرانک سوئیس (0.86٪) می‌تواند پرهزینه باشد.
امروز در ایالات متحده، داده‌های اشتغال ADP (در ساعت 14:15 به وقت CET) و شاخص خدمات ISM (در ساعت 16:00 به وقت CET) مورد توجه خواهند بود. اگرچه امسال اعتبار آمار ADP زیر سوال رفته، اما شاخص خدمات ISM گاهی بازارها را تحت تأثیر قرار می‌دهد. دلیلی برای افت شدید در این شاخص وجود ندارد و در واقع، داده‌های فرصتهای شغلی که دیروز مورد بحث قرار گرفتند، بهتر از حد انتظار بودند.
شاید جالب‌تر از همه، ارتباطات فدرال رزرو امروز باشد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ساعت 19:40 به وقت CET در یک گفت‌وگوی ضبط شده توسط نیویورک تایمز صحبت خواهد کرد و «کتاب بژ» فدرال رزرو نیز در ساعت 20:00 به وقت CET منتشر خواهد شد. هر دو رویداد می‌توانند اطلاعاتی پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال در 18 دسامبر ارائه دهند، نشستی که انتظار می‌رود فدرال رزرو در آن سیاست‌های پولی خود را تسهیل کند. کاهش 25 نقطه پایه کاملاً قیمت‌گذاری نشده است و نرخ‌های کوتاه‌مدت پایین‌تر آمریکا ممکن است دلار را اندکی نرم‌تر کنند. با این حال، دلایل زیادی وجود دارد که نشان می‌دهد شاخص دلار (DXY) در زیر سطح 106.00 با تقاضای خوبی مواجه خواهد شد.
یورو: تثبیت نزولی
پس از افت نزدیک به 8 درصدی از اواخر سپتامبر تا اواسط نوامبر، جای تعجب نیست که نرخ یورو به دلار (EURUSD) در حال تجربه یک دوره تثبیت باشد. اما ما این روند را به‌عنوان یک تثبیت نزولی و نه ایجاد پایه می‌بینیم. ریسک سیاسی در اروپا، فعالیت اقتصادی ضعیف، تهدید جنگ‌های تجاری یا افزایش تدریجی قیمت‌های انرژی (که موجودی گاز اتحادیه اروپا تحت فشار قرار گرفته است) دلایل متعددی برای کاهش وزن یورو ارائه می‌دهند.
امروز تقویم داده‌های منطقه یورو نسبتاً سبک است و فقط شامل داده‌های تورم تولیدکننده ماه اکتبر و برخی از ارقام نهایی شاخص مدیران خرید ماه نوامبر میشود. با این حال، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در ساعت 14:30 به وقت CET در پارلمان اتحادیه اروپا سخنرانی خواهد کرد. انتظار نمی‌رود او اطلاعات روشنی در مورد تصمیم بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره به میزان 25 نقطه پایه یا 50 نقطه پایه در تاریخ 12 دسامبر ارائه دهد، اگرچه در حال حاضر کاهش 25 نقطه پایه محتمل‌تر به نظر می‌رسد.
دیدگاه ما این است که نرخ EURUSD احتمالاً در حدود سطح 1.0550 محدود خواهد شد و تعجبی نخواهد داشت اگر این نرخ در روزهای آینده به سمت 1.0400 کاهش یابد – مگر اینکه داده‌های اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه به‌طور قابل‌توجهی پایین‌تر از انتظارات (200-220 هزار شغل) باشد.
در سایر اخبار، اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، امروز در ساعت 10:00 به وقت CET در یک رویداد مالی تایمز سخنرانی خواهد کرد. او گاهی اوقات به سمت مواضع متمایل به کاهش نرخ‌ها (داویش) گرایش پیدا میکند، اما احتمالاً امروز ابزار لازم برای این کار را در اختیار ندارد. با این حال، سخنان او می‌تواند ریسک نزولی برای نرخ پوندبه دلار (GBPUSD) ایجاد کند – احتمالاً این جفت ارز را به محدوده 1.2590/2620 در طول روز برساند.
منبع: ING
به گزارش بلومبرگ، سازمان همکاری و توسعه اقتصادی، اعلام کرد که وضعیت مالی بریتانیا بدون افزایش بیشتر مالیات‌ها پایدار نخواهد بود.
این سازمان پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی بریتانیا را پس از تحلیل بودجه جدید بهبود داده است. پیش‌بینی‌های جدید نشان می‌دهد که بریتانیا سومین کشور با سریع‌ترین رشد در میان کشورهای گروه هفت (G-7) است.
دولت فرانسه امروز با رأی عدم اعتماد مواجه خواهد شد که در صورت موفقیت، منجر به عدم قطعیت سیاسی بیشتر در دوره‌ای که قبلاً نیز پر از آشوب بوده است، خواهد شد. این پیشنهاد توسط حزب چپ‌گرای جبهه جدید مردمی و با حمایت حزب راست‌گرای ملی رالی ارائه شده است. برای موفقیت این رأی، نیاز به ۲۸۹ رأی از ۵۷۷ کرسی پارلمان است.
در صورت موفقیت، احتمالاً درخواست‌هایی برای استعفای مکرون مطرح خواهد شد، اما او مصمم است که در سمت خود باقی بماند. نخست‌وزیر فعلی، میشل بارنیه، احتمالاً قربانی این وضعیت خواهد شد. این وضعیت می‌تواند برای یورو و دارایی‌های فرانسوی در روزهای آینده خطرناک باشد.
به گزارش بلومبرگ، صندوق‌های پوشش ریسک به فروش یورو در برابر ین، در پی ناآرامی‌های سیاسی در فرانسه و تغییرات احتمالی در نرخ بهره ژاپن تمایل دارند.
کردیت اگریکول تحلیل خود را درباره چشم‌انداز دلار آمریکا تحت سیاست‌های دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، ارائه کرده است. این تحلیل نشان می‌دهد که اظهارات اخیر ترامپ و سیاست‌های تجاری او حاوی تناقض‌هایی در مورد موضع وی نسبت به ارزش دلار است.
در حالی که سیاست‌های حمایت‌گرایانه می‌تواند به ترجیح یک دلار ضعیف برای کاهش کسری تجاری و افزایش رقابت‌پذیری اشاره داشته باشد، سیاست‌های مالی و نیاز به تأمین مالی بدهی ممکن است به یک دلار پایدار یا قوی برای جلوگیری از فشارهای تورمی تمایل پیدا کند.
سیاست‌های حمایت‌گرایانه و دلار ضعیف:
هزینه‌های مالی و نیاز به تأمین مالی بدهی:
تناقضات در اهداف سیاست‌گذاری دلار:
چشم‌انداز بلندمدت دلار:
بانک آمریکا پیش‌بینی‌های خود را درباره گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده برای ماه نوامبر منتشر کرده که قرار است روز جمعه ارائه شود. طبق این پیش‌بینی‌ها، انتظار می‌رود رشد قابل توجهی در داده NFP مشاهده شود که عمدتاً ناشی از رفع عوامل موقتی تأثیرگذار بر داده‌های ماه گذشته است. همچنین نرخ بیکاری به دلیل عادی‌سازی در نرخ مشارکت نیروی کار احتمالاً افزایش جزئی خواهد داشت.
رشد اشتغال:
نرخ بیکاری و مشارکت نیروی کار:
دستمزدها و ساعات کاری:
در مجموع، بانک آمریکا پیش‌بینی میکند گزارش NFP ماه نوامبر نشان‌دهنده قدرت بازار کار آمریکا باشد. رشد اشتغال ناشی از رفع اختلالات موقتی و افزایش پایدار دستمزدها، نمایانگر انعطاف‌پذیری بازار کار در آستانه پایان سال است.
ایالات متحده آمریکا به عنوان کشوری با ویژگی‌های بی‌نظیر، از جنبه‌های مثبت و منفی مورد توجه قرار می‌گیرد. این کشور در میان کشورهای پردرآمد، هم نمونه‌ای از شکوفایی اقتصادی پایدار و هم نمونه‌ای از چالش‌های جدی اجتماعی است. از دهه ۱۹۶۰ تاکنون، این تضادها نمایان‌تر شده‌اند.
از منظر اقتصادی، ایالات متحده یکی از قوی‌ترین و موفق‌ترین کشورها به شمار می‌آید. اگرچه برخی کشورها مانند سوئیس درآمد سرانه بالاتری دارند، اما تولید ناخالص داخلی سرانه آمریکا در مقایسه با کشورهای بزرگ پردرآمد دیگر همچنان بالاتر است. در سال ۲۰۲۳، تولید ناخالص داخلی سرانه واقعی آلمان تنها ۸۴ درصد سطح آمریکا بود، در حالی که این رقم در سال ۲۰۰۰ به ۹۲ درصد می‌رسید.
در بریتانیا نیز این نسبت از ۸۲ درصد در سال ۲۰۰۰ به ۷۳ درصد کاهش یافته است. این پیشرفت نسبی آمریکا شگفت‌آور است، به ویژه با توجه به وسعت و تنوع آن، که انتظار می‌رفت کشورهایی با درآمد پایین‌تر به آن نزدیک شوند.
یکی از جنبه‌های برتر اقتصاد آمریکا، نوآوری چشمگیر آن است. شرکت‌های پیشرو آمریکایی در مقایسه با شرکت‌های اروپایی نه تنها از ارزش بیشتری برخوردارند، بلکه به طور خاص در حوزه اقتصاد دیجیتال تمرکز دارند. آمارها نشان می‌دهد که ارزش شرکت‌های نوپا و خلاق آمریکایی که ارزش آنها به بیش از ۱۰ میلیارد دلار می‌رسد، حدود ۳۰ تریلیون دلار است که ۷۰ برابر ارزش شرکت‌های مشابه در اتحادیه اروپاست. در واقع، این امر بیانگر قدرت نوآورانه و توان رقابتی بالای اقتصاد آمریکا به شمار می‌آید.
با وجود این موفقیت‌های اقتصادی، ایالات متحده از جنبه‌هایی مانند نرخ جرم و جنایت، نرخ زندانیان و شاخص‌های بهداشتی با چالش‌های بزرگی مواجه است. نرخ قتل در این کشور در سال ۲۰۲۱ حدود ۶.۸ نفر به ازای هر ۱۰۰ هزار نفر بود که شش برابر بریتانیا و ۳۰ برابر ژاپن است. همچنین، نرخ زندانیان در آمریکا به ۵۴۱ نفر به ازای هر ۱۰۰ هزار نفر رسیده، در حالی که این رقم در انگلستان ۱۳۹ نفر، در آلمان ۶۸ نفر و در ژاپن تنها ۳۳ نفر است.
در حوزه سلامت، ایالات متحده با وجود هزینه‌های بالا، عملکرد ضعیفی دارد. نرخ مرگ‌ومیر مادران در میان زنان سفیدپوست آمریکایی ۱۹ نفر به ازای هر ۱۰۰ هزار تولد زنده است، در حالی که این رقم در بریتانیا ۵.۵ نفر، در آلمان ۳.۵ نفر و در سوئیس ۱.۲ نفر است. برای زنان سیاه‌پوست آمریکایی، این رقم به حدود ۵۰ نفر می‌رسد. همچنین، نرخ مرگ‌ومیر کودکان زیر پنج سال در آمریکا در سال ۲۰۲۲، ۶.۳ نفر به ازای هر ۱۰۰۰ تولد زنده بود که در مقایسه با بریتانیا (۴.۱ نفر)، آلمان (۳.۶ نفر) و ژاپن (۲.۳ نفر) بسیار بالاتر است.
شاخص امید به زندگی نیز در آمریکا پایین‌تر از بسیاری از کشورهای توسعه‌یافته است. امید به زندگی در این کشور برای سال ۲۰۲۳ برابر با ۷۹.۵ سال پیش‌بینی شده که در رتبه ۴۸ جهانی قرار دارد، در حالی که در ژاپن ۸۴.۹ سال، در ایتالیا ۸۳.۹ سال و در آلمان و بریتانیا ۸۱.۵ سال است.
این نابرابری‌ها و مشکلات اجتماعی ریشه در عواملی مانند نابرابری شدید درآمد، تصمیمات اجتماعی غیرمنطقی و برخی انتخاب‌های شخصی دارند. وجود حدود ۴۰۰ میلیون اسلحه در دست مردم نیز یکی از دلایل این وضعیت است.
سوال اساسی برای غیرآمریکایی‌ها، به ویژه اروپایی‌ها، این است که آیا این مشکلات اجتماعی هزینه ضروری برای پویایی اقتصادی به شمار می‌رود؟ وضعیت اقتصاد برخی کشورها مانند دانمارک نشان می‌دهد که می‌توان اقتصادی نوآور را با جامعه‌ای هماهنگ‌تر و سالم‌تر ترکیب کرد؛ اما همچنان این نگرانی وجود دارد که آیا این پویایی اقتصادی مستلزم نوعی فردگرایی شدید و ساختار اجتماعی ناهمگون است؟
نهایتاً، سوالی که مطرح میشود این است که آیا نابرابری‌های شدید و ناامنی طبقاتی می‌تواند منجر به ظهور پوپولیسم و تقویت سیاست‌های عوام‌گرایانه شود؟ اگر چنین باشد، ممکن است ویژگی‌هایی که موجب موفقیت اقتصادی آمریکا شده‌اند، به عاملی برای تهدید این موفقیت تبدیل شوند. عواملی مانند قانون‌مداری، ثبات سیاسی، آزادی بیان و برتری علمی که در طول تاریخ موجب پیشرفت این کشور شده‌اند، اکنون تحت تأثیر شکاف‌های اجتماعی و سیاسی قرار گرفته‌اند.
در نهایت، آمریکا همچنان الگویی قابل تأمل برای دنیا باقی می‌ماند، اما همزمان نگرانی‌هایی جدی درباره آینده آن مطرح است. آیا این کشور می‌تواند میراث موفقیت‌آمیز خود را حفظ کند، یا اینکه تضادهای درونی آن به مانعی بر سر راه پیشرفت تبدیل خواهند شد؟
علاقه دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب آمریکا، به اعمال تعرفه‌ها بر واردات بر کسی پوشیده نیست. این ویژگی او، از مدیران شرکت‌های بزرگ گرفته تا صاحبان کسب‌وکارهای کوچک، سرمایه‌گذاران وال استریت و حتی دولت‌های خارجی را به چالش کشیده است. این گروه‌ها برای درک مسیر گذار از شعارهای محافظه‌کارانه ترامپ در دوران کارزار انتخاباتی به سیاست‌های اجرایی، با عدم قطعیت‌های زیادی روبه‌رو هستند.
تحلیلگران اقتصادی بلومبرگ، با بررسی داده‌ها و مشورت با مقامات و کارشناسانی که سیاست‌های تجاری دولت اول ترامپ را اجرایی کرده‌اند، سناریویی محتمل برای اقدامات آتی او ارائه داده‌اند. این سناریو بر اساس ارزیابی واقعیت‌های سیاسی و اقتصادی و همچنین درک شیوه‌های اجرایی ترامپ ترسیم شده است.
چالش تفکیک نمایش از واقعیت
یکی از دشواری‌های اساسی در تحلیل اقدامات ترامپ، جدا کردن اظهارات نمایشی او از فرآیندهای واقعی و آهسته‌ای است که طی آن تعرفه‌ها طراحی و اعمال می‌شوند. در دوران کارزار انتخاباتی و حتی پس از پیروزی در انتخابات، ترامپ تهدیدهایی چون اعمال تعرفه ۶۰ درصدی بر واردات از چین و ۱۰ تا ۲۰ درصدی بر کالاهای دیگر کشورها را مطرح کرد.
با این حال، سیاست‌هایی که احتمالاً در دوران ریاست جمهوری او اجرا خواهد شد، به نظر می‌رسد به صورت مرحله‌ای و هدفمند طراحی شود تا ضمن افزایش درآمد تعرفه‌ای و افزایش اهرم‌های مذاکره، مصرف‌کنندگان آمریکایی را از افزایش تورم در امان نگه دارد.
بلومبرگ پیش‌بینی کرده که موج اول افزایش تعرفه‌ها در تابستان ۲۰۲۵ آغاز شود و تا پایان ۲۰۲۶، تعرفه‌های وارداتی از چین سه برابر گردد. علاوه بر این، افزایش تعرفه‌های کمتری بر واردات سایر کشورها، به ویژه کالاهای واسطه‌ای و سرمایه‌ای، اعمال خواهد شد. این سیاست‌ها در مجموع میانگین تعرفه‌های آمریکا را از ۲.۶ درصد به نزدیک ۸ درصد خواهد رساند که بزرگترین افزایش تعرفه‌ها از زمان تصویب تعرفه‌های اسموت-هاولی در دهه ۱۹۳۰ خواهد بود.
اگر این پیش‌بینی‌ها درست باشد، واردات و صادرات آمریکا از ۲۱ درصد تجارت جهانی به ۱۸ درصد کاهش خواهد یافت و تجارت با چین نیز افت چشمگیری خواهد داشت. همچنین، رشد اقتصادی آمریکا کاهش خواهد یافت، بازارهای سهام با چالش‌های بیشتری مواجه خواهند شد و نرخ بیکاری افزایش پیدا خواهد کرد. با این حال، از پیامدهای شدید تعرفه‌های جهانی که ترامپ در کارزار انتخاباتی خود وعده داده بود، اجتناب خواهد شد.
تهدیدهای فوری ترامپ و تأثیر آنها
هفته گذشته، ترامپ تهدید کرد که در روز اول ریاست جمهوری خود، تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات از مکزیک و کانادا اعمال خواهد کرد؛ مگر اینکه این کشورها اقدامات موثری برای مقابله با مهاجرت غیرقانونی و قاچاق فنتانیل انجام دهند.
همچنین، او تهدید کرد در صورتی که چین از صادرات مواد مخدر به آمریکا جلوگیری نکند، تعرفه‌ای ۱۰ درصدی بر کالاهای چینی اعمال خواهد کرد. این تهدیدها نشان‌دهنده غیرقابل پیش‌بینی بودن ترامپ و تنوع مسیرهایی است که تعرفه‌ها می‌توانند طی کنند.
ترامپ می‌تواند از ابزارهای قانونی متعددی برای اعمال سریع تعرفه‌ها استفاده کند. برای مثال:
ترکیب تیم اقتصادی ترامپ
تصمیم ترامپ برای انتخاب اسکات بسنت به عنوان وزیر خزانه‌داری، از سوی تحلیلگران به عنوان نشانه‌ای از تلاش برای ایجاد تعادل میان ثبات بازار و اعمال تعرفه‌ها تفسیر شده است. بسنت، که از مدیران برتر بازارهای مالی است، از تعرفه‌ها به عنوان ابزاری برای افزایش درآمد دولت و اصلاح عدم تعادل‌های اقتصادی جهانی حمایت کرده است.
با این حال، او تأکید کرده که اولویت اصلی اقتصاد آمریکا باید افزایش رشد تولید ناخالص داخلی به بالای ۳ درصد باشد، هدفی که ممکن است با اختلال در زنجیره تأمین و تأثیرات منفی تعرفه‌ها بر مصرف‌کنندگان، به چالش کشیده شود.
از سوی دیگر، رابرت لایتیزر، معمار اصلی تعرفه‌های دولت اول ترامپ، در تیم جدید حضور رسمی ندارد. با این حال، انتخاب جیمیسون گریر به عنوان نماینده تجاری آمریکا نشان می‌دهد که لایتیزر ممکن است از طریق دستیاران خود همچنان نقش مؤثری در سیاست‌های تجاری داشته باشد.
بلومبرگ پیش‌بینی میکند که افزایش تعرفه‌ها بر کالاهای مصرفی، از لباس خواب گرفته تا ماشین‌های بازی، در مراحل اولیه اجرا شود. سپس، در مراحل بعدی، تمرکز بر کالاهای سرمایه‌ای و واسطه‌ای خواهد بود. این اقدامات باعث خواهد شد تعرفه‌ها به سطحی بازگردند که پیش از توافق تجاری مرحله اول با چین در ژانویه ۲۰۲۰ وجود داشت.
علاوه بر این، تعرفه‌های جدیدی بر واردات از سایر کشورها، به ویژه کالاهای واسطه‌ای، اعمال خواهد شد. این سیاست‌ها منجر به کاهش ۱۱ درصدی تجارت کل آمریکا و کاهش ۸۳ درصدی صادرات چین به آمریکا میشود.
تعرفه‌ها بخشی از برنامه ترامپ برای تأمین منابع مالی کاهش مالیات‌ها است. برای تمدید قانون کاهش مالیات‌ها و مشاغل ۲۰۱۷، دولت نیاز به ۵۰۰ میلیارد دلار درآمد اضافی دارد که بلومبرگ پیش‌بینی میکند حدود ۲۵۰ میلیارد دلار آن از تعرفه‌ها تأمین شود.
با این حال، اجرای این سیاست‌ها نیازمند موافقت کنگره است، جایی که مخالفت‌های احتمالی از سوی سناتورهای جمهوری‌خواه ایالت‌های کشاورزی و طرفداران تجارت آزاد می‌تواند چالش‌برانگیز باشد.
بازارهای ارز همچنان شاهد قدرت دلار هستند، حتی با اینکه تمرکز این هفته باید بر داده‌های اقتصادی آمریکا و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو باشد. ارزهای سه عضو از پنج کشور بنیان‌گذار گروه بریکس تحت فشار قرار دارند. این وضعیت تنها به تهدیدهای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، مربوط نمی‌شود، بلکه مشکلات داخلی این کشورها نیز در آن نقش دارند. امروز داده‌های فرصتهای شغلی آمریکا در مرکز توجه قرار دارد.
رئیس‌جمهور لولا
دلار آمریکا: داده‌های فرصتهای شغلی تهدید اصلی برای دلار امروز به نظر می‌رسد
درام سیاسی در اروپا و روند ضعیف بسیاری از ارزهای بازارهای نوظهور، همچنان دلار را در وضعیت تقاضا نگه می‌دارد. ما بعید می‌دانیم که این شرایط به زودی تغییر کند، هرچند داده‌های امروز از بازار کار آمریکا (فرصتهای شغلی، ساعت 18:30 به وقت ایران) می‌تواند تهدید اصلی برای دلار باشد. خوشبختانه، شب گذشته سخنرانی مهم دیگری از کریستوفر والر، یکی از اعضای فدرال رزرو، ارائه شد که نشان‌دهنده تمایل وی برای رأی به کاهش نرخ بهره در جلسه 18 دسامبر بود. در حال حاضر بازار 18 نقطه پایه از کاهش 25 نقطه نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده است، بنابراین اگر داده‌های فرصتهای شغلی امروز ناامیدکننده باشد و نشانه‌ای از کاهش فعالیت (مانند کاهش نسبت موقعیت‌های شغلی به استخدام) در بازار کار آمریکا ارائه دهد، احتمال افت نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا و دلار وجود دارد.
در عرصه بین‌المللی، ارزهای بسیاری از شرکای تجاری آمریکا با مشکلات داخلی مواجه هستند. در اروپا، احتمال دارد دولت فرانسه تا پایان هفته سقوط کند. همچنین، بسیاری از ارزهای کشورهای گروه بریکس تحت فشار هستند. این وضعیت کمتر به تهدیدهای اخیر دونالد ترامپ درباره اعمال تعرفه بر کشورهایی که از ارزی به‌جز دلار آمریکا به‌عنوان ذخیره اصلی حمایت میکنند، مرتبط است. البته، این اظهارات اخیر ترامپ تنها یک لایه دیگر به تهدیدهای تعرفه‌ای علیه چین اضافه کرده است. شب گذشته، نرخ USDCNH به بالاترین سطح از ماه ژوئیه رسید زیرا بانک مرکزی چین نرخ USDCNY را نزدیک به 7.20 تعیین کرد. به نظر می‌رسد USDCNY قصد دارد محدوده بالای 2 درصدی (7.3430 در صورت ادامه تثبیت نزدیک به 7.20) بازار داخلی را آزمایش کند.
در برزیل، رئال تحت فشار شدید قرار دارد؛ زیرا رئیس‌جمهور لولا در حال کاهش اصلاحات مالی است – احتمالاً با نگاهی که به انتخابات ریاست‌جمهوری 2026 دارد.
پس از سال‌ها ثبات (و بهره‌مندی از جریان‌های سرمایه‌گذاری معاملات انتقالی)، به نظر می‌رسد بانک مرکزی هند روپیه را آزاد کرده است. نرخ USDINR اکنون در بالاترین سطح تاریخ خود معامله میشود (مانند USDBRL) پس از آنکه داده‌های تولید ناخالص داخلی هند در سه‌ماهه سوم ناامیدکننده بود. نکته ما این است که ارزهای بازارهای نوظهور با چالش‌های بزرگی مشابه دوران همه‌گیری 2020 مواجه خواهند شد – که به نفع دلار است.
انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) امروز در محدوده 106-107 باقی بماند، مگر اینکه داده‌های فرصتهای شغلی به شدت ناامیدکننده باشند.
یورو: محدودیت بازیابی یورو به دلیل مسائل سیاسی فرانسه
درام سیاسی فرانسه باعث شد نرخ EURUSD دیروز به زیر 1.05 سقوط کند. اختلافات نرخ بهره به بیشترین مقدار خود در سال رسیده است، زیرا بازار فرض میکند که فشار برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در صورت بروز بی‌نظمی در دولت‌های فرانسه و آلمان افزایش خواهد یافت.
ممکن است نرخ EURUSD در حال حاضر نیازی به کاهش بیشتر نداشته باشد. در واقع، اگر داده‌های فرصتهای شغلی امروز ناامیدکننده باشند، ریسک صعودی نیز وجود دارد. با این حال، هرگونه اصلاح در نرخ EURUSD ممکن است به محدوده 1.0550 محدود شود. انتظار می‌رود نرخ EURUSD توجه بیشتری به اختلاف بازده اوراق قرضه فرانسه و آلمان و قراردادهای بیمه ریسک اعتباری فرانسه (CDS) داشته باشد تا مشخص شود سرمایه‌گذاران تا چه حد آماده‌اند ریسک حاکمیتی فرانسه را افزایش دهند.
ما (ING) کمی تعجب می‌کنیم که چرا نرخ EURCHF در واکنش به این اخبار به زیر 0.93 نرفته است و همچنان بازگشت به محدوده 0.9200/9210 را در ماه‌های آینده محتمل می‌دانیم.
منبع: ING
معاملات «حملی ین»، که امسال به شکل چشمگیری بازارها را تحت تأثیر قرار داده بود، بار دیگر محبوبیت یافته است. بر اساس تحلیل بلومبرگ از داده‌های سازمان معاملات آتی مالی ژاپن، بورس مالی توکیو و کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده، سرمایه‌گذاران خرد ژاپنی و صندوق‌های با اهرم و مدیران دارایی خارج از کشور، معاملات نزولی روی ین را از ۹.۷۴ میلیارد دلار در اکتبر به ۱۳.۵ میلیارد دلار در نوامبر افزایش داده‌اند. این افزایش نشان‌دهنده شکاف‌های وسیع بازده و نوسانات کم در بازار است.
با وجود کاهش شدید ارزش ین، تحلیلگران معتقدند که این روند نزولی احتمالاً به دلیل فرصتهای سودآوری بیشتر و افزایش بازده است که سرمایه‌گذاران را به معاملات «حملی ین» جذب میکند.
به گزارش نیکی ژاپن، در میان تلاش‌های مداوم بانک مرکزی چین برای مقابله با کاهش رشد اقتصادی، بازدهی اوراق قرضه 10 ساله دولت چین برای اولین بار به زیر 2 درصد کاهش یافت و به 1.979 درصد رسید. این افت نشان‌دهنده چالش‌های عمده اقتصادی و فشارهای تورمی منفی است که بر اقتصاد چین سایه انداخته است.
فدرال رزرو سال آینده یک بازنگری مهم در چارچوب سیاست‌های پولی خود انجام خواهد داد؛ اقدامی که تأثیرات جهانی به همراه دارد. این بازنگری، که بخشی از بازبینی دوره‌ای سیاست‌های پولی محسوب میشود، رویکرد بانک مرکزی آمریکا را در مدیریت بزرگترین اقتصاد جهان مورد بازاندیشی قرار می‌دهد.
در حالی که بانک مرکزی آمریکا قصد دارد بر موضوعات مهمی تمرکز کند، به نظر می‌رسد برخی مسائل حیاتی از این فرآیند نادیده گرفته شوند.
نقاط قوت و تغییرات مثبت
از جمله تغییرات مثبت، احتمال کنار گذاشتن یک رژیم سیاستی است که با هدف جلوگیری از ماندگاری نرخ بهره کوتاه‌مدت در سطح صفر ایجاد شده بود. این رژیم که در بازنگری سال ۲۰۲۰ پس از تجربه نرخ بهره صفر در بحران مالی ۲۰۰۸ و همه‌گیری جهانی تصویب شد، متعهد بود نرخ بهره را تا زمانی که سه شرط اساسی برآورده شوند، در سطح پایین نگه دارد:
۱. اشتغال به بالاترین سطح ممکن با ثبات تورمی برسد.
۲. تورم به ۲ درصد نزدیک باشد.
۳. تورم بالاتر از ۲ درصد پیش‌بینی شود تا افت‌های گذشته جبران شود.
این راهبرد با هدف مهار بحران گذشته طراحی شده بود، اما برای اقتصاد در حال خروج از همه‌گیری، مناسب نبود. تا مارس ۲۰۲۲، در حالی که نرخ بیکاری به ۳.۸ درصد و تورم به بالای ۵ درصد رسیده بود، نرخ بهره همچنان نزدیک به صفر باقی ماند و فدرال رزرو همچنان در حال خرید اوراق قرضه دولتی و اوراق رهنی برای کاهش بازده اوراق بلندمدت بود. به عبارتی، سیاست انبساطی غیرمعمول در شرایطی که اقتصاد بیش از حد گرم شده بود، ادامه داشت.
اگرچه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به لزوم تغییرات اشاره کرده و احتمال کاهش ریسک‌های مرتبط با نرخ بهره پایین را به دلیل افزایش نرخ بهره طبیعی مطرح کرده است، اما سه موضوع اساسی به نظر نمی‌رسد در دستور کار این بازنگری قرار داشته باشند:
چارچوبی برای سیاست تسهیل کمی: فدرال رزرو به یک چارچوب مشخص برای خرید دارایی‌ها (تسهیل کمی یا QE) و همچنین کاهش این دارایی‌ها (انقباض کمی یا QT) نیاز دارد. نبود چنین چارچوبی باعث سردرگمی فعالان بازار در پیش‌بینی نحوه و زمان اجرای این سیاست‌ها میشود. این موضوع اثربخشی سیاست‌ها را کاهش می‌دهد، زیرا انتظارات بازار بر بازده اوراق قرضه بلندمدت خزانه‌داری و انتقال سیاست پولی به اقتصاد تأثیر می‌گذارد.
ارزیابی هزینه و منافع: نیاز است که رژیمی برای تحلیل هزینه و فایده QE ایجاد شود. به عنوان مثال، در آخرین سال برنامه QE که در مارس ۲۰۲۲ پایان یافت، فدرال رزرو ۱.۴ تریلیون دلار دارایی خریداری کرد، در حالی که روشن بود واکسن‌های کووید و بسته‌های محرک مالی دولت بایدن نیاز به سیاست انبساطی پولی را کاهش می‌دهند. این خریدها می‌تواند بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار هزینه برای مالیات‌دهندگان آمریکایی داشته باشد و کل هزینه QE دوران همه‌گیری به ۵۰۰ میلیارد دلار برسد.
تغییر هدف‌گذاری نرخ بهره: هدف‌گذاری فعلی فدرال رزرو بر نرخ وجوه فدرال (Fed Funds Rate) ناکارآمد است، زیرا این نرخ بازاری را دنبال میکند که بانک‌ها به ندرت از آن استفاده میکنند. پیشنهاد میشود که بانک مرکزی آمریکا به نرخ بهره ذخایر بانکی به عنوان هدف اصلی تغییر رویکرد دهد، زیرا این ابزار از سال ۲۰۰۸ در اختیار فدرال رزرو قرار گرفته است. هرچند برخی معتقدند این تغییر دشوار است، اما هم‌پوشانی اعضای هیئت مدیره و کمیته بازار باز فدرال رزرو احتمال اختلاف نظر را به حداقل می‌رساند.
مسئله‌ای که نیاز به بازنگری ندارد
در نهایت، افزایش هدف تورمی بالاتر از ۲ درصد نیازی به بررسی مجدد ندارد. این هدف، حتی در شرایط افزایش تورم، انتظارات را تثبیت کرده و تغییر آن می‌تواند اعتماد به عزم فدرال رزرو را تضعیف کند. با توجه به اینکه تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی است و فشارهایی برای تسهیل سیاست پولی جهت کمک به بدهی‌های دولت وجود دارد، تغییر هدف می‌تواند پیامدهای پرریسکی داشته باشد.
با توجه به تأثیرات بالای سیاست‌های فدرال رزرو بر اقتصاد جهانی، این بازنگری فرصتی ارزشمند است که اگر به درستی انجام نشود، ممکن است به چالش‌هایی جدی منجر گردد.
گزارش اقتصادی اخیر گلدمن ساکس نشان می‌دهد که افزایش تعرفه‌های پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب آمریکا، می‌تواند به تقویت ارزش دلار در سال ۲۰۲۵ منجر شود.
این بانک سرمایه‌گذاری پیش‌بینی میکند این افزایش تعرفه‌ها، که انتظار می‌رود دو برابر بیشتر از دوره قبلی باشد، در کنار کاهش مالیات‌ها تأثیر قابل توجهی بر ارزش دلار داشته باشد.
بر اساس گزارش، برنامه‌های پیشنهادی ترامپ، کشورهایی چون چین، مکزیک و کانادا را هدف قرار داده و نشان‌دهنده رویکرد یک‌جانبه و قاطع او در استفاده از تعرفه‌ها به عنوان ابزاری مؤثر در سیاست‌های اقتصادی است.
اقتصاددانان گلدمن ساکس پیش‌بینی میکنند که این افزایش تعرفه‌ها تقریباً دو برابر میزان اقدامات قبلی خواهد بود و در سال ۲۰۲۵ به سرعت اجرایی میشود. همچنین احتمال تشدید بیشتر این اقدامات نیز وجود دارد.
علاوه بر افزایش تعرفه‌ها، سیاست‌های مالیاتی ترامپ نیز انتظار می‌رود که باعث رشد اقتصادی کوتاه‌مدت شود و به تقویت بیشتر ارزش دلار در سال آینده کمک کند.
هفته‌ای بسیار شلوغ‌تر از نظر داده‌های اقتصادی ایالات متحده، تأثیر زیادی بر تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره به میزان 25 نقطه پایه در تاریخ 18 دسامبر خواهد داشت. داده‌های اقتصادی آمریکا ممکن است ریسک‌هایی نزولی برای دلار ایجاد کنند، اما تهدیدات مداوم و گسترش‌یافته تعرفه‌ها از سوی دولت جدید ترامپ، احتمالاً میزان اصلاح قیمت دلار را محدود خواهد کرد. سیاست‌های بودجه‌ای فرانسه نیز به نظر می‌رسد که یورو را ضعیف نگه دارد.
تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ گسترش می‌یابد
دلار آمریکا ماه جدید را با افزایش اندکی آغاز کرده است که این امر به دلیل ضعف سیاسی یورو و همچنین برخی از پست‌های رسانه‌های اجتماعی آخر هفته رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، تقویت شده است. روز شنبه، ترامپ توجه خود را به کشورهای عضو گروه بریکس معطوف کرد و به آنها درباره ایجاد یک ارز مشترک برای رقابت با دلار یا حمایت از هرگونه «ارز دیگر برای جایگزینی دلار قدرتمند آمریکا» هشدار داد. او اعلام کرد که در صورت ادامه این تلاش‌ها، تعرفه‌هایی 100 درصدی علیه این کشورها اعمال خواهد شد.
با این حال، کشورهای بریکس اخیراً درباره نیاز به ارز مشترک خود سکوت کرده‌اند و حتی ممکن است دولت جدید آمریکا توجیه سختی برای اعمال تعرفه‌های 100 درصدی علیه چین برای ادامه توسعه سیستم پرداخت CIPS داشته باشد – سیستمی که پرداخت‌های فرامرزی با یوان را تشویق میکند.
این تحولات اخیر شاید دو نکته را به ما یادآوری میکند:
1. ترامپ احساس میکند که با توجه به حجم بالای تقاضای داخلی آمریکا، اهرم فشار بزرگی در اختیار دارد و در سال اول ریاست‌جمهوری خود از این اهرم از طریق تهدید به تعرفه‌ها برای دستیابی به توافقات بهتر در مسائل مختلف استفاده خواهد کرد.
2. برخی معتقدند که این دولت جمهوری‌خواه در نهایت به دنبال دلار ضعیف‌تری خواهد بود. با این حال، تجلیل ترامپ از دلار قدرتمند آمریکا می‌تواند امضای هرگونه مداخله ارزی برای فروش دلار را برای او دشوارتر کند.
فراتر از رسانه‌های اجتماعی، این هفته تقویم داده‌های اقتصادی آمریکا با شدت بیشتری بازمی‌گردد. امروز داده‌های نظرسنجی تولید (ISM) منتشر میشود، فردا داده‌های فرصتهای شغلی و این هفته با انتشار گزارش اشتغال ماه نوامبر در روز جمعه به اوج می‌رسد. اجماع عمومی انتظار دارد که این آمار بهبود یابد و به 200 هزار شغل برسد که در ماه گذشته به دلیل شرایط آب‌وهوایی و اعتصابات به 12 هزار کاهش یافته بود. اما افزایش نرخ بیکاری می‌تواند فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره در 18 دسامبر سوق دهد.
علاوه بر این، چندین سخنرانی از اعضای فدرال رزرو در این هفته برنامه‌ریزی شده و روز چهارشنبه گزارش کتاب بژ فدرال منتشر میشود که ممکن است تأثیر مهمی در تصمیم‌گیری بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره داشته باشد.
داده‌های ضعیف‌تر از انتظار آمریکا و قیمت‌گذاری کامل کاهش 25 نقطه پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر، مهم‌ترین تهدیدها برای دلار در حال حاضر هستند. بیشترین آسیب‌پذیری در این میان احتمالاً مربوط به جفت‌ارز USDJPY است، جایی که به نظر می‌رسد بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره در 19 دسامبر آماده میشود. این ماه ممکن است سطح 146/168 برای USDJPY دیده شود. با این حال، برای شاخص دلار (DXY)، انتظار اصلاح کاهشی بزرگی نمی‌رود و احتمالاً سطح 105.50/105.75 حمایت قدرتمندی برای این هفته خواهد بود، حتی اگر داده‌های آمریکا ضعیف‌تر از انتظار باشند.
یورو: لوپن آماده است دولت را سرنگون کند
به نظر می‌رسد سیاست‌های فرانسه به‌تازگی نقشی در بازار ارز ایفا کرده و باعث عملکرد ضعیف‌تر یورو شده است. مارین لوپن تهدید کرده است که دولت تکنوکرات میشل بارنیه را سرنگون خواهد کرد، زیرا حزب او به دنبال اعمال اصلاحات بیشتر در بودجه است. تیم ما (ING) بر این باور بود که لوپن شاید نخواهد دولت را سرنگون کند و مسئول بحران مالی و اقتصادی فرانسه شناخته شود. با این حال، به نظر می‌رسد فشارها بر یورو ادامه دارد و احتمال رأی‌گیری عدم اعتماد در روز چهارشنبه وجود دارد.
سیاست‌های فرانسه می‌تواند این هفته مقاومت جفت‌ارز EURUSD را در سطح 1.0570/1.0600 تقویت کند، در حالی که حمایت کوتاه‌مدت در محدوده 1.0465/1.0500 یافت خواهد شد.
در حال حاضر پیش‌بینی ما برای پایان سال برای جفت‌ارز EURUSD سطح 1.05 است، اما ریسک‌های نزولی وجود دارد – حتی با وجود آنکه دلار به‌طور فصلی در ماه دسامبر ضعیف میشود.
در سایر موارد، معتقدیم که قیمت‌گذاری جفت‌ارز EURCHF بالاتر از 0.93 بیش از حد بالا رفته است و به‌راحتی می‌توان دید که سیاست‌های فرانسه باعث بازگشت آن به سطح حمایتی مهم 0.9200/0.9210 شود.
پوند: حفظ موقعیت خود
به نظر می‌رسد سیاست‌های فرانسه محرکی برای کاهش نرخ جفت‌ارز EURGBP به زیر 0.83 شده است. تقویم داده‌های اقتصادی بریتانیا این هفته نسبتاً سبک است، اما انتشار نظرسنجی «پنل تصمیم‌گیری بانک انگلستان» در روز پنجشنبه می‌تواند سرنخ‌هایی در مورد انتظارات تورمی ارائه دهد. دیدگاه بانک انگلستان این است که ریسک تورمی در انتهای چرخه اقتصادی باعث میشود این بانک به‌تدریج چرخه تسهیلی خود را اجرا کند.
در حال حاضر، تنها سه کاهش نرخ بهره از سوی بانک انگلستان طی سال آینده قیمت‌گذاری شده است و مگر اینکه انتظارات تورمی این هفته به‌شدت کاهش یابد (که مطابق با اجماع نیست)، نرخ‌های پوند که مشابه دلار معامله می‌شوند، احتمالاً باعث میشود جفت‌ارز EURGBP همچنان در وضعیت نزولی باقی بماند. انتظار می‌رود EURGBP سطح پایین اخیر خود در 0.8260 را آزمایش کند.
منبع: ING
به گزارش بلومبرگ، طبق نظرسنجی CBI، حمله مالیاتی به کسب‌وکارهای بریتانیا باعث سقوط بخش خصوصی شده است. بودجه مقصر کاهش فعالیت‌ها برای اولین بار در دو سال گذشته شناخته شده است.
شرکت‌ها هشدار داده‌اند که برنامه‌های استخدام ضعیف‌ترین وضعیت را از زمان کووید دارند. فعالیت‌های تجاری در بریتانیا برای اولین بار در بیش از دو سال گذشته در حال کاهش است، زیرا شرکت‌ها پس از بودجه اکتبر، مشاغل را کاهش داده و سرمایه‌گذاری‌ها را محدود کرده‌اند، طبق شاخص رشد ماهانه کنفدراسیون صنعت بریتانیا (CBI).
نظرسنجی این گروه کارفرمایی از شرکت‌های عضو نشان داد که اقدامات بودجه، از جمله افزایش ۲۶ میلیارد پوندی (۳۳ میلیارد دلاری) مالیات بر حقوق و دستمزد، سنتیمنت در بخش خصوصی را تحت تأثیر قرار داده است، و عدم اطمینانی که به دلیل انتظار سه ماهه برای بودجه پس از پیروزی قاطع حزب کارگر در انتخابات ۴ ژوئیه ایجاد شده بود، را تشدید کرده است.
در روز دوشنبه، دلار در میان کاهش ارزش یورو و ین، به دلیل نگرانی‌های سیاسی در فرانسه و افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری، افزایش یافت. آتی‌های اوراق قرضه فرانسه کاهش یافت؛ زیرا مارین لوپن، رهبر جناح راست افراطی، اعلام کرد که آماده است تا دولت پاریس را بی‌ثبات کند. این اعلامیه باعث نگرانی در بازارهای مالی شد.
اوراق خزانه‌داری نیز کاهش یافت؛ زیرا معامله‌گران انتظار دارند داده‌های اقتصادی آمریکا که ممکن است بر سیاست‌های فدرال رزرو تأثیر بگذارد و همچنین اظهارات هاوکیش از بانک مرکزی ژاپن را هضم کنند.
افزایش تورم در آمریکا و درگیری‌های تجاری تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ در هفته‌های اخیر ارز آمریکا را تقویت کرده بود، اما رویدادهای بین‌المللی متعدد، حمایت بیشتری برای دلار فراهم کرده‌اند. ترامپ مجدداً تهدید کرد که تعرفه 100 درصدی اعمال خواهد کرد و به کشورهای بریکس هشدار داد که ارز جدیدی برای رقابت با دلار آمریکا توسعه ندهند.
افزایش سهام‌های فناوری و نشانه‌های تثبیت اقتصادی در چین نیز به افزایش سهام‌های آسیایی کمک کردند. بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله چین به زیر مرز روانی ۲٪ کاهش یافت و به رکورد پایینی رسید.
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله چین به نزدیکی ۲٪ رسیده است، که یک رکورد تاریخی به حساب می‌آید. این کاهش در بازده به دلیل پیش‌بینی‌های مربوط به سیاست‌های تسهیل پولی بانک خلق چین رخ داده است.
داده‌های اشتغال و PMI مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را شکل خواهد داد!
با پایان تعطیلات شکرگزاری در ایالات متحده، توجه معامله‌گران به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) و شاخص‌های مدیران خرید (PMI) به گزارش ISM معطوف خواهد شد که تأثیر قابل توجهی بر انتظارات مربوط به سیاست‌های پولی فدرال رزرو خواهند داشت.
در این هفته، دلار آمریکا با کاهش نسبی همراه شد، هرچند تهدیدات تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، علیه کانادا، مکزیک و چین برای مدتی آن را تقویت کرد. به نظر می‌رسد معامله‌گران با استفاده از فرصت تعطیلات شکرگزاری و پیش از انتشار داده‌های حیاتی هفته آینده، اقدام به برداشت سود از موقعیت‌های خرید قبلی خود کرده‌اند.
با این حال، بازار همچنان نگرانی‌هایی درباره سیاست‌های دولت تحت رهبری ترامپ دارد، زیرا قیمت‌گذاری‌های بازار نشان می‌دهد احتمال زیادی برای توقف چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال به وجود آمده است.
بر اساس داده‌های موجود، احتمال توقف چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ماه دسامبر حدود ۳۵ درصد است و این احتمال در نشست ماه ژانویه به ۵۸ درصد می‌رسد. همچنین، احتمال عدم کاهش نرخ بهره در هر دو نشست، حدود ۲۷ درصد ارزیابی شده است.
در این شرایط، معامله‌گران هفته آینده توجه ویژه‌ای به داده‌های شاخص‌های مدیران خرید بخش تولیدی و خدمات موسسه ISM برای ماه نوامبر خواهند داشت که به ترتیب در روزهای دوشنبه و چهارشنبه منتشر می‌شوند؛ اما مهم‌ترین رویداد هفته، انتشار گزارش NFP ماه نوامبر در روز جمعه خواهد بود.
با توجه به افزایش فراتر از انتظار تورم در ماه اکتبر، زیرشاخص‌های قیمت در داده‌های ISM ممکن است به طور دقیق بررسی شوند تا مشخص گردد آیا فشارهای تورمی در ماه نوامبر نیز ادامه یافته یا خیر. همچنین، داده‌های اشتغال در این شاخص‌ها می‌توانند نشانه‌های اولیه‌ای از وضعیت بازار کار قبل از گزارش رسمی روز جمعه ارائه دهند.
اگر شاخص‌های ISM نشان دهند اقتصاد ایالات متحده همچنان عملکرد مناسبی دارد، احتمال توقف چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش می‌یابد و این امر می‌تواند مجدداً موجب تقویت دلار شود. با این حال، اینکه آیا این تقویت به یک روند صعودی قوی و پایدار تبدیل خواهد شد یا خیر، به احتمال زیاد به گزارش NFP روز جمعه بستگی خواهد داشت. برای جلب اعتماد سرمایه‌گذاران به ادامه روند صعودی دلار، نرخ اشتغال باید از سطح پایین ۱۲ هزار نفر در ماه اکتبر به بالای ۲۰۰ هزار نفر بازگردد.
در روز سه‌شنبه، آمار فرصتهای شغلی JOLTs برای ماه اکتبر منتشر میشود و روز چهارشنبه نیز گزارش اشتغال بخش خصوصی و غیرکشاورزی ADP برای ماه نوامبر انتشار خواهد یافت که هر دو می‌توانند سرنخ‌هایی از عملکرد بازار کار آمریکا ارائه دهند.
آیا کاهش متوالی نرخ بهره در کانادا دور از انتظار است؟
در کنار گزارش اشتغال آمریکا، کانادا نیز گزارش اشتغال ماه نوامبر خود را منتشر میکند. بانک مرکزی کانادا در نشست اخیر خود در ۲۳ اکتبر نرخ بهره را ۵۰ نقطه‌پایه کاهش داد تا از رشد اقتصادی حمایت کرده و تورم را نزدیک به ۲ درصد نگه دارد.
با این حال، با انتشار داده‌های تورم بالاتر از انتظار در ماه اکتبر، بازارها احتمال کاهش نیم‌درصدی متوالی نرخ بهره را به حدود ۲۵ درصد کاهش داده‌اند و اکنون معتقدند یک کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای ممکن است کافی باشد.
گزارش اشتغال قوی در روز جمعه می‌تواند احتمال کاهش مضاعف نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا را پایین‌تر ببرد و از ارزش دلار کانادا حمایت کند. با این حال، حتی گزارش اشتغال مطلوب نیز ممکن است برای تغییر روند نزولی این ارز کافی نباشد، به ویژه اگر ترامپ تهدیدات تعرفه‌ای بیشتری علیه کالاهای کانادایی مطرح کند.
آیا رشد قوی‌تر بانک مرکزی استرالیا را از کاهش نرخ بهره منصرف خواهد کرد؟
در استرالیا، داده‌های تولید ناخالص داخلی برای سه‌ماهه سوم در روز چهارشنبه منتشر میشود. بانک مرکزی استرالیا هنوز در این دوره نرخ بهره خود را کاهش نداده و پیش‌بینی میشود اولین کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای در ماه مه صورت گیرد.
افزایش تورم ماهانه وزنی به ۲.۳ درصد و ثبات نرخ‌های هسته سرعت رشد قیمت‌ها در سطح ۲.۱ درصد نشان می‌دهد که بانک مرکزی استرالیا ممکن است برای کاهش نرخ بهره زمان بیشتری نیاز داشته باشد. داده‌های تولید ناخالص داخلی قوی‌تر می‌تواند این روند را بیشتر به تعویق بیندازد و از دلار استرالیا حمایت کند. با این حال، مانند دلار کانادا، این ارز نیز ممکن است از تهدیدات تعرفه‌ای ترامپ آسیب ببیند.
آیا لاگارد مخالف کاهش نیم‌درصدی نرخ بهره خواهد بود؟
در اروپا، تورم آلمان و ناحیه یورو برای ماه نوامبر فراتر از انتظار بود و به ترتیب به ۲.۲ و ۲.۳ درصد رسید. با وجود این، اظهارات اعضای بانک مرکزی اروپا درباره کاهش تدریجی نرخ‌های بهره احتمال کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای در نشست آینده را کاهش داده است.
معامله‌گران یورو این هفته توجه ویژه‌ای به سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، خواهند داشت که در روز چهارشنبه در کمیته امور اقتصادی و پولی پارلمان اروپا (ECON) برگزار میشود. این سخنرانی ممکن است اطلاعات بیشتری درباره برنامه‌های آینده این بانک مرکزی ارائه دهد.
در کشورمان ایران به دلیل نبود قوانین مشخص در مورد انتشار اخبار و تحلیل های کذب و بدون مدرک، همه افراد پس از دیدن یک دوره آموزشی فکر میکنند می‌توانند همان لحظه به عنوان تحلیل گر اقتصادی، تحلیل فارکس را انجام دهند. درصورتیکه اینطور نیست و حتی بسیاری از معامله‌گران بزرگ که چندین سال است در بازارهای مالی فعال هستند، نمی‌توانند دارایی های مختلف را تحلیل و بررسی کنند. تحلیل جفت ارزها، کالاها، شاخص ها و … در بازار فارکس نیاز به علم و تجربه بالایی دارد که هر کسی از عهده آن بر نمی آید.
تحلیل فارکس به معنی بررسی و ارزیابی داده‌های مختلف برای پیش‌بینی تغییرات نرخ ارزها است. این کار به دو روش اصلی انجام میشود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در تحلیل بنیادی، معامله‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. این عوامل شامل نرخ بهره، نرخ تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های مالی کشورها هستند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، ارزش ارز آن کشور معمولاً افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر هستند.
تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای گذشته بازار انجام میشود. عموما این دسته از تحلیل گران بازار فارکس از سبک های مختلف و به روز پرایس اکشن مانند اسمارت مانی برای تحلیل استفاده میکنند. در این روش های ساده تر معامله‌گران از ابزارها و اندیکاتور مختلفی مانند نمودارهای قیمتی، میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، الگوهای شمعی و باندهای بولینگر برای پیش‌بینی روندهای آینده استفاده میکنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک میکنند تا روندها و نقاط بازگشت قیمت را شناسایی کنند و زمان مناسب برای خرید و فروش را تشخیص دهند. با ترکیب این دو روش، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از تغییرات بازار فارکس استفاده کنند. باز هم میگویم که انجام تحلیل فارکس کار هر کسی نیست و نیازمند تجربه و علم بالاست.
تقویم اقتصادی فارکس ابزاری بسیار مهم برای معامله‌گران است که اطلاعات مهم اقتصادی را در اختیار آنها قرار می‌دهد. این تقویم شامل تاریخ و زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی، سخنرانی‌های مقامات بانکی و رویدادهای مهم اقتصادی است که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. با استفاده از تقویم اقتصادی، معامله‌گران می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و برای تغییرات احتمالی بازار آماده باشند. به عنوان مثال، اگر در تقویم اقتصادی زمان اعلام نرخ بهره بانک مرکزی اروپا مشخص شده باشد، معامله‌گران می‌توانند پیش از انتشار این خبر، موقعیت‌های معاملاتی خود را تنظیم کنند. اگر پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش نرخ بهره باشد، ممکن است معامله‌گران اقدام به خرید یورو کنند، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش ارزش ارز میشود. از سوی دیگر اگر انتظار کاهش نرخ بهره وجود داشته باشد، معامله‌گران ممکن است تصمیم به فروش یورو بگیرند.
علاوه بر این تقویم اقتصادی به معامله‌گران کمک میکند تا از تأثیرات رویدادهای اقتصادی مختلف بر بازار فارکس آگاه شوند. به عنوان مثال، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آمریکا یکی از مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی است که تأثیر زیادی بر بازار فارکس دارد. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود. معامله‌گران با دانستن زمان انتشار این گزارش‌ها می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و از فرصتهای معاملاتی به بهترین شکل استفاده کنند. در مجموع تقویم اقتصادی فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با داشتن اطلاعات دقیق و به‌روز، تحلیل‌های بهتری انجام دهند و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرند. این ابزار به آنها کمک میکند تا از تغییرات بازار به‌موقع باخبر شوند و ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کنند.
زمانی که می‌خواهید به عنوان تحلیل گر، تحلیل فارکس را انجام دهید، بهتر است نکات زیر را به دقت زیر نظر داشته و آنها را رعایت کنید.
برای داشتن یک تحلیل فارکس دقیق، باید از منابع خبری معتبر و قابل اعتماد استفاده کنید. این منابع اطلاعات درست و به‌روزی ارائه می‌دهند که به شما کمک میکند تصمیمات بهتری بگیرید. سایت‌های خبری معروف و تحلیلگران با تجربه می‌توانند منابع خوبی باشند. استفاده از اطلاعات نادرست می‌تواند منجر به تحلیل‌های اشتباه و ضررهای مالی شود.
یکی از بهترین روش‌ها برای تحلیل فارکس، استفاده از هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال است. تحلیل بنیادی شامل بررسی عواملی مانند نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصادی کشورها است که می‌تواند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارد. تحلیل تکنیکال نیز با استفاده از نمودارها و شاخص‌های قیمتی به شما کمک میکند تا الگوها و روندهای بازار را شناسایی کنید. ترکیب این دو روش به شما دیدگاه کامل‌تری از بازار می‌دهد و تحلیل شما را دقیق‌تر میکند.
مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی در تحلیل فارکس است. حتی اگر تحلیل شما درست باشد، باید همیشه آماده مواجهه با شرایط غیرمنتظره باشید. برای این کار می‌توانید از ابزارهایی مانند حد ضرر (Stop Loss) استفاده کنید تا در صورت تغییرات ناگهانی بازار، ضررهای خود را محدود کنید. به عنوان مثال اگر تحلیل شما نشان می‌دهد که ارزش یورو افزایش خواهد یافت و شما اقدام به خرید یورو می‌کنید، با تعیین یک حد ضرر مناسب، می‌توانید از کاهش شدید ارزش یورو جلوگیری کنید. در واقع این کار نشان دهنده ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال برای انجام یک تحلیل فارکس دقیق و اصولی است.
برای تحلیل فارکس، همیشه باید به‌روز باشید و آخرین اخبار اقتصادی را دنبال کنید. تقویم اقتصادی فارکس یکی از ابزارهای مهمی است که به شما کمک میکند از زمان و جزئیات رویدادهای اقتصادی باخبر شوید. به عنوان مثال اگر بدانید که بانک مرکزی آمریکا قرار است نرخ بهره را اعلام کند، می‌توانید پیش از این اعلامیه تحلیل خود را به‌روزرسانی کرده و برای واکنش بازار آماده باشید.
تحلیل فارکس نیاز به تمرین و تجربه دارد. هر چه بیشتر با نمودارها کار کنید و بازار را تحلیل کنید، مهارت‌های شما بهتر میشود. استفاده از حساب‌های آزمایشی می‌تواند به شما کمک کند تا بدون ریسک مالی، تحلیل‌های خود را امتحان کنید و از اشتباهات خود بیاموزید. با گذشت زمان و کسب تجربه، تحلیل‌های شما دقیق‌تر و تصمیم‌گیری‌هایتان بهتر خواهد شد.
با رعایت این نکات، می‌توانید تحلیل فارکس بهتری انجام دهید و تصمیمات معاملاتی دقیق‌تری بگیرید. این کار به شما کمک میکند تا از فرصتهای بازار بهره‌برداری کرده و ریسک‌های خود را به حداقل برسانید.
تحلیل فارکس برای افراد مختلفی که در بازار ارزها فعالیت میکنند، بسیار مفید است. در اینجا به برخی از این افراد اشاره می‌کنیم:
معامله‌گران روزانه کسانی هستند که در طول روز معاملات زیادی انجام می‌دهند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار استفاده میکنند. برای این افراد، تحلیل فارکس بسیار مهم است زیرا به آنها کمک میکند تا روندهای روزانه و فرصتهای سریع بازار را شناسایی کنند.
سرمایه‌گذاران بلندمدت به دنبال حفظ و افزایش ارزش سرمایه خود در طول زمان هستند. این افراد از تحلیل بنیادی استفاده میکنند تا عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر ارزها را بررسی کنند. مثلاً، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است نرخ بهره، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی یک کشور را تحلیل کند تا تصمیم بگیرد که آیا در بلندمدت به خرید یک ارز خاص بپردازد یا نه.
شرکت‌ها و کسب‌وکارهایی که در بازارهای بین‌المللی فعالیت میکنند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات ارزی را مدیریت کنند. این شرکت‌ها با استفاده از تحلیل فارکس می‌توانند زمان مناسب برای تبدیل ارزها، پرداخت‌های بین‌المللی و مدیریت بودجه خود را شناسایی کنند. این کار به آنها کمک میکند تا از تغییرات ناگهانی نرخ ارزها جلوگیری کنند و هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند.
افرادی که به مسائل اقتصادی و بازارهای مالی علاقه‌مند هستند نیز می‌توانند از تحلیل فارکس بهره‌مند شوند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا دانش خود را در زمینه‌های اقتصادی افزایش دهند و با پیچیدگی‌های بازار ارزها آشنا شوند. همچنین می‌توانند با دنبال کردن تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار، به تدریج به معامله‌گران و تحلیلگران حرفه‌ای تبدیل شوند.
مدیران پورتفولیو که مسئولیت مدیریت سرمایه‌های دیگران را بر عهده دارند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا بهترین تصمیمات را برای سرمایه‌گذاری بگیرند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا ترکیب بهینه‌ای از دارایی‌ها را در پورتفولیو خود داشته باشند و ریسک‌ها را به حداقل برسانند.
به طور کلی تحلیل فارکس برای هر کسی که به نحوی با بازار ارزها سروکار دارد مفید است. با استفاده از تحلیل‌های دقیق و به‌روز، این افراد می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از فرصتهای موجود در بازار استفاده کنند.
تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های اصلی برای تحلیل بازار فارکس است. در این روش، معامله‌گران از نمودارهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار استفاده میکنند. این روش به خصوص برای کسانی که به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستند، بسیار مفید است.
سبک پرایس اکشن یکی از روش‌های محبوب در تحلیل تکنیکال است. در این روش معامله‌گران فقط با نگاه کردن به نمودارهای قیمت و بدون استفاده از شاخص‌های اضافی تحلیل میکنند. آنها به حرکت‌های قیمت و الگوهای نموداری توجه میکنند تا تصمیم بگیرند که آیا خرید کنند یا بفروشند. مثلاً، اگر قیمت در حال افزایش باشد و یک الگوی قیمتی خاص مثل “الگوی سر و شانه” شکل بگیرد، معامله‌گر ممکن است پیش‌بینی کند که قیمت به زودی کاهش می‌یابد و بنابراین تصمیم به فروش بگیرد.
علاوه بر پرایس اکشن، معامله‌گران می‌توانند از اندیکاتورهای تکنیکال برای تأیید تحلیل‌های خود استفاده کنند. اندیکاتورها ابزارهایی هستند که با استفاده از داده‌های قیمتی، به تحلیل دقیق‌تر کمک میکنند. به عنوان مثال، شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان دهد که آیا یک دارایی در منطقه اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان دهد که دارایی در منطقه اشباع خرید است و پرایس اکشن هم نشان دهد که قیمت ممکن است کاهش یابد، این می‌تواند تأیید خوبی برای فروش باشد.
با ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها، معامله‌گران می‌توانند تحلیل‌های دقیق‌تری داشته باشند. مثلاً، اگر معامله‌گر با استفاده از پرایس اکشن ببیند که قیمت در حال تغییر است و همزمان یک اندیکاتور مثل میانگین متحرک هم نشان دهد که روند تغییر کرده است، این می‌تواند به معامله‌گر اطمینان بیشتری بدهد. این ترکیب به معامله‌گران کمک میکند تا با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند و از تغییرات بازار فارکس بهره‌مند شوند.
استفاده از تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن مانند پرایس اکشن و اندیکاتورها به معامله‌گران کمک میکند تا حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از معاملات را پیدا کنند. این روش‌ها به معامله‌گران اطمینان می‌دهند که تصمیماتشان بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع است.
