با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
سهام و اوراق قرضه افزایش یافتند؛ زیرا معامله‌گران از انتخاب اسکات بیسنت به عنوان وزیر خزانه‌داری استقبال کردند. این انتخاب به عنوان یک حرکت سنجیده تلقی میشود که می‌تواند ثبات بیشتری به اقتصاد و بازارهای آمریکا بیاورد.
شاخص سهام آسیایی تقریباً 1٪ افزایش یافت، به ویژه در ژاپن، کره جنوبی و استرالیا. معاملات آتی سهام آمریکا نیز افزایش یافتند. در همین حال، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری 5 نقطه پایه کاهش یافت و به 4.35٪ رسید. دلار کاهش یافت و بیت‌کوین از پایین‌ترین سطح خود در آخر هفته تقویت شد.
بیسنت، که مدیر صندوق پوشش ریسک کلان Key Square Group است، اعلام کرده که از تعرفه‌ها و کاهش مالیات ترامپ حمایت خواهد کرد، اما سرمایه‌گذاران انتظار دارند که او ثبات اقتصادی و بازار را بر منافع سیاسی اولویت دهد. این انتخاب نگرانی‌ها در مورد سیاست‌های حمایت‌گرایانه رئیس‌جمهور جدید را که تهدید به افزایش تورم، تشدید تنش‌های تجاری و افزایش نوسانات بازار کرده بود، کاهش داده است.
قیمت نفت پس از بزرگترین افزایش هفتگی در دو ماه گذشته، کاهش یافت، زیرا نگرانی‌های ژئوپلیتیکی در اوکراین و خاورمیانه سرمایه‌گذاران را در حالت آماده‌باش نگه داشت. قیمت طلا نیز پس از رسیدن به بالاترین سطح خود در 20 ماه گذشته کاهش یافت.
این هفته، معامله‌گران آسیایی با اشتیاق به آمار تورم ژاپن نگاه خواهند کرد، پس از آنکه اوئدا از بانک مرکزی ژاپن هفته گذشته اعلام کرد که جلسه سیاست‌گذاری دسامبر آغاز شده است. انتظار می‌رود بانک مرکزی نیوزیلند نرخ بهره معیار خود را در روز چهارشنبه کاهش دهد.
گزارش ثبات مالی نیمه‌ساله فدرال رزرو نشان می‌دهد که پایداری مالی دولت ایالات متحده در صدر فهرست ریسک‌های سیستم مالی قرار دارد. در این گزارش، تورم پایدار از رتبه اول در نظرسنجی قبلی به رتبه پنجم سقوط کرده و اکنون با ریسک‌های تجاری جهانی در یک سطح قرار دارد. مسائل تجاری که آخرین بار در مه 2020 به عنوان یک ریسک مهم ذکر شده بود، در دوره اول ریاست جمهوری ترامپ در سال 2019 نیز نگرانی اصلی بود. تنش‌های خاورمیانه، عدم قطعیت سیاست‌ها و احتمال رکود اقتصادی ایالات متحده از دیگر ریسک‌های مهم ذکر شده در نظرسنجی فدرال رزرو هستند.
فدرال رزرو نیویورک از ماه اوت تا اکتبر 24 ارتباط بازار را در مورد ریسک‌های ثبات مالی ایالات متحده بررسی کرده است. فشارهای ارزش‌گذاری دارایی‌ها بالا هستند، اگرچه اسپرد اوراق قرضه شرکتی پایین باقی مانده است؛ ریسک‌های بدهی تجاری و خانوار «متوسط» ارزیابی شده‌اند. شرایط نقدینگی در بازار نقدی خزانه‌داری چالش‌برانگیز به نظر می‌رسد و می‌تواند شوک‌ها را تشدید کند. آسیب‌پذیری‌های اهرمی در بخش مالی همچنان قابل توجه است و اهرم صندوق‌های تامین‌مالی نزدیک به بالاترین سطح از سال 2013 قرار دارد. دارایی‌های استیبل‌کوین‌ها تا اوایل نوامبر به حدود 170 میلیارد دلار رسیده‌اند که پتانسیل رشد سریع و آسیب‌پذیری در برابر کارها را نشان می‌دهد.
واکنش اولیه نشان می‌دهد که بیسنت به عنوان یک «بازارگرا» شناخته میشود. وال استریت با افزایش آتی‌های آمریکا و افزایش تقاضا برای اوراق قرضه واکنش مثبتی نشان داده است که باعث کاهش دلار شده است. بیسنت به عنوان یک فرد مالی محافظه‌کار شناخته میشود که برای بدهی و مالیات‌ها خوب است و به همین دلیل انتخاب امنی محسوب میشود.
در مورد تعرفه‌ها، بیسنت گفته است که ترجیح می‌دهد تعرفه‌ها به تدریج اعمال شوند. او اخیراً اظهار داشته که تعرفه‌ها می‌توانند نقش مرکزی در دستیابی به اهداف سیاست خارجی ترامپ ایفا کنند.
در مورد دلار، بیسنت به قدرت دلار اشاره کرده است، اما ترامپ خواهان دلار ضعیف‌تر است. بیسنت معتقد است که سیاست‌های اقتصادی خوب به طور طبیعی منجر به دلار قوی میشود. او همچنین اظهار داشته که تعرفه‌ها منجر به دلار قوی‌تر می‌شوند و کاهش نرخ تورم و نرخ بهره باید باعث کاهش ارزش دلار شود.
در مورد فدرال رزرو، بیسنت با کاهش نرخ بهره در سپتامبر مخالفت کرده و ایده «رئیس فدرال رزرو سایه» را مطرح کرده است. او معتقد است که استقلال فدرال رزرو نباید تحت تأثیر قرار گیرد.
گروه گلدمن ساکس اعلام کرده است که بانک‌های مرکزی آسیا به دلیل قوت دلار آمریکا و ریسک تعرفه‌های دولت ترامپ، با احتیاط بیشتری به کاهش نرخ بهره ادامه خواهند داد. این بانک وال استریت پیش‌بینی میکند که بانک کره این هفته از کاهش بیشتر نرخ بهره خودداری کند. هفته گذشته، مقامات اندونزی نیز هشدار دادند که به دلیل تحولات سیاسی در ایالات متحده، فضای کمتری برای کاهش هزینه‌های وام‌دهی وجود دارد.
بانک مرکزی نیوزیلند آماده برای سومین کاهش نرخ بهره
بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) روز چهارشنبه با اعلام تصمیم خود، نشست‌های پولی پایان سال بانک‌های مرکزی بزرگ جهان را آغاز خواهد کرد. RBNZ که در چرخه جهانی افزایش نرخ بهره به دلیل سیاست‌های انقباضی خود شناخته شده بود، تابستان گذشته سیاست‌های خود را با تغییرات قابل توجهی همراه کرد و پیش از اینکه فدرال رزرو ایالات متحده اقدام به کاهش نرخ بهره کند، روند کاهش نرخ بهره را شروع کرد.
با توجه به اینکه نرخ تورم مصرف‌کننده (CPI) نیوزیلند سالانه در محدوده هدف ۱-۳ درصد قرار دارد، انتظارات تورمی به حدود ۲ درصد تثبیت شده و رشد اقتصادی همچنان کُند است، سیاستگذاران RBNZ نیازی به احتیاط نخواهند داشت. همچنین، کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره توسط RBNZ به طور کامل قیمت‌گذاری شده است. حتی برخی پیش‌بینی میکنند که بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است با کاهش ۷۵ نقطه‌پایه‌ای بازار را کمی غافلگیر کند، چرا که پس از نوامبر، سیاستگذاران RBNZ تا فوریه نشست دیگری نخواهند داشت.
در صورتی که بانک مرکزی نیوزیلند با کاهش شدید نرخ بهره شگفتی ایجاد کند، احتمالاً برای دلار نیوزیلند دشوار خواهد بود که در برابر دلار آمریکا ارزش خود را بازیابی کند و ممکن است به سطوح جدیدی در سال ۲۰۲۴ سقوط نماید.
داده‌های اقتصادی ایالات متحده پیش از تعطیلات شکرگزاری
تقویم اقتصادی ایالات متحده هفته آینده پیش از اینکه معامله‌گران برای تعطیلات شکرگزاری از میزهای کار خود دور شوند، با انتشار چندین گزارش آغاز خواهد شد. پس از پیروزی شگفت‌انگیز دونالد ترامپ در انتخابات، سیاست‌های پولی موقتا تحت تأثیر قرار گرفت، اما اکنون تمرکز دوباره به فدرال رزرو بازگشته است. در حالی که نگرانی‌ها درباره تعداد دفعاتی که فدرال رزرو می‌تواند نرخ بهره را کاهش دهد، افزایش یافته، انتظارات برای کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای در دسامبر در حال حاضر بین ۶۰ و ۵۵ درصد قرار دارد.
پاول، رئیس فدرال رزرو، به تازگی اشاره کرده که پیش‌بینی میشود شاخص‌های کل و هسته مخارج مصرف شخصی (PCE) به ترتیب از ۲.۱ به ۲.۳ و از ۲.۷ به ۲.۸ در اکتبر افزایش یابند. شایان ذکر است اگر این اتفاق رخ دهد، فدرال رزرو همچنان امکان کاهش نرخ بهره در دسامبر را خواهد داشت.
صورتجلسه نشست پولی نوامبر فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی دیگر
در صورتی که گزارش PCE نتواند اطلاعات جدیدی در مورد حرکت بعدی فدرال رزرو ارائه دهد، سرمایه‌گذاران به صورتجلسه نشست پولی نوامبر فدرال رزرو که همان روز منتشر میشود، توجه خواهند کرد. علاوه بر این، داده‌های مهم دیگری همچون درآمد و مصرف شخصی، سفارشات کالاهای بادوام و تخمین دوم رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم نیز در روز چهارشنبه منتشر خواهند شد.
البته، روز سه‌شنبه فروش خانه‌های جدید و شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد نیز احتمالاً توجه زیادی را به خود جلب خواهند کرد. بازارهای ایالات متحده در روز پنجشنبه به دلیل تعطیلات شکرگزاری بسته خواهند بود و بازار سهام نیز در روز جمعه به دلیل تعطیلی زودتر از معمول بسته میشود، به این معنی که حجم معاملات در این روز پایین است. با این حال، کسانی که تصمیم به گذراندن تعطیلات طولانی نمی‌گیرند، می‌توانند با شاخص مدیرا خرید شیکاگو سرگرم شوند.
دلار آمریکا طی هفته گذشته همچنان به روند صعودی خود پس از انتخابات ادامه داده است؛ اما اکنون رشد اخیر آن به نظر کمی بیش از حد است. بنابراین، هرگونه داده ناامیدکننده می‌تواند موجب اصلاح شدید در دلار آمریکا شود.
تورم ناحیه یورو و دیدگاه‌های بانک مرکزی اروپا
علی‌رغم نگرانی‌های جدی درباره چشم‌انداز رشد اقتصادی در ناحیه یورو، سیاستگذاران بانک مرکزی اروپا به انتظارات مبنی کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره در دسامبر پاسخ منفی داده‌اند. در واقع، افزایش اخیر دستمزدهای مذاکره شده، که برای بانک مرکزی اروپا معیار مهمی است، و تورم خدمات که همچنان در حدود ۴ درصد باقی مانده، نگرانی‌های سیاستگذاران را نسبت به کاهش سریع نرخ‌های بهره نشان می‌دهد.
بازارها در حال حاضر احتمال کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره در دسامبر را ۲۵ درصد ارزیابی میکنند که اگر صحبت‌های اخیر مقامات بانک مرکزی اروپا را در نظر بگیریم، به نظر این کاهش کمی دور از ذهن است.
با این حال، برآورد اولیه داده‌های CPI که روز جمعه منتشر میشود، با دقت زیر نظر قرار خواهد گرفت. در اکتبر، CPI کل از ۱.۷ به ۲ درصد افزایش یافت. پیش‌بینی میشود که در نوامبر، این رقم به ۲.۴ درصد برسد، که می‌تواند امیدها برای کاهش بیشتر نرخ‌های بهره را ناامید کرده و احتمالاً به یورو کمک کند تا روند نزولی اخیر خود در برابر دلار آمریکا را متوقف کند.
پیش‌بینی‌ها پیش از داده‌های تورم در استرالیا
در استرالیا، داده‌های تورم نیز مورد توجه قرار خواهد گرفت. آمار ماهانه برای اکتبر روز چهارشنبه منتشر خواهد شد و همچنین در روز پنجشنبه داده‌های مربوط به هزینه‌های سرمایه‌ای سه‌ماهه سوم نیز تحت نظر خواهد بود. نرخ تورم سالانه در سپتامبر به ۲.۱ درصد کاهش یافت که در انتهای پایین‌تر بازه هدف ۲-۳ درصدی بانک مرکزی استرالیا قرار دارد. با این حال، بانک مرکزی استرالیا آماده نیست که لحن پولی خود را تغییر دهد و سرمایه‌گذاران انتظار کاهش نرخ بهره قبل از ماه مه ۲۰۲۵ را ندارند.
شایان ذکر است اگر نرخ تورم در اکتبر به ۲.۳ درصد افزایش یابد، ممکن است از دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا حمایت شود.
داده‌های اقتصادی کانادا پیش روی معامله‌گران
دلار کانادا که در برابر دیگر ارزها عملکرد ضعیفی داشته، به دلیل کاهش‌های متوالی نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور، یکی از ارزهای ضعیف در سال جاری بوده است. انتظار می‌رود که بانک مرکزی کانادا در دسامبر برای پنجمین بار نرخ بهره را کاهش دهد، اما پیش‌بینی‌ها برای کاهش دوم ۵۰ نقطه‌پایه‌ای کمرنگ شده است؛ پس از اینکه گزارش تورم اخیر بالاتر از حد انتظار بود.
انتشار گزارش تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم در روز جمعه احتمالاً تغییری عمده در سیاست‌های بانک مرکزی کانادا ایجاد نخواهد کرد، اما ممکن است واکنش قابل توجهی در دلار کانادا از هرگونه شگفتی بزرگ مشاهده شود.
تورم توکیو می‌تواند مسیر ین را مشخص کند؟
در روز جمعه، شاخص CPI توکیو برای نوامبر منتشر خواهد شد. تورم در توکیو در اکتبر زیر هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن قرار گرفت، اما این موضوع سیاستگذاران را از تصمیم به افزایش نرخ بهره منصرف نکرده است. اکنون سوال اصلی این است که افزایش بعدی نرخ بهره را چه زمانی شاهد خواهیم بود. با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران در مورد احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر به دو دسته تقسیم شده‌اند، ارقام قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره در پایان سال را تقویت کرده و در نتیجه، ین را قدرت ببخشد.
مشاوران دولت چین توصیه میکنند که پکن باید هدف رشد اقتصادی حدود 5.0% را برای سال آینده حفظ کند و برای محرک‌های مالی قوی‌تر این کشور فشار بیاورد تا تأثیر افزایش تعرفه‌های مورد انتظار ایالات متحده بر صادرات را کاهش دهد.
جاه طلبی برای حفظ سرعت رشدی که دستیابی به آن در طول سال 2024 دشوار به نظر می‌رسید، باعث شگفتی بازارهای مالی خواهد شد که بر روی کاهش تدریجی رشد دومین اقتصاد بزرگ جهان با تشدید تنش‌های تجاری شرط بندی کردند.
چهار نفر از شش مشاوری که با رویترز صحبت کردند، از هدف 2025 حدود 5 درصد حمایت میکنند. یکی از مشاوران هدف "بالای 4٪" و دیگری محدوده 4.5-5٪ را توصیه میکند. نظرسنجی رویترز در این هفته پیش‌بینی کرد چین در سال آینده 4.5 درصد رشد خواهد کرد، اما همچنین اشاره کرد که تعرفه‌ها می‌توانند تا 1 درصد بر رشد تاثیر بگذارند.
مشاورانی که در تصمیم‌گیری شرکت نمی‌کنند، پیشنهادات خود را به کنفرانس سالانه کار اقتصادی مرکزی پشت درهای بسته در ماه آینده ارائه میکنند، زمانی که رهبران ارشد در مورد سیاست‌ها و اهداف سال آینده بحث میکنند.
هدف رشد، یکی از شاخص‌های مورد توجه جهانی برای سرنخ‌هایی از نیات سیاست کوتاه‌مدت پکن، تا نشست سالانه پارلمان در ماه مارس رسما اعلام نخواهد شد.
✔️ خبر مرتبط: مشاوران اقتصادی چین هدف‌گذاری رشد ۲۰۲۵ را تعیین کردند
توصیه‌های مشاوران در فرآیند تصمیم گیری نهایی مورد توجه سیاستگذاران قرار می‌گیرد. محبوب‌ترین دیدگاه در میان مشاوران معمولاً اتخاذ میشود، اگرچه همیشه اینطور نیست. هر طرحی هنوز می‌تواند قبل از جلسه قانونگذاری تغییر کند.
اکثر مشاوران به شرط ناشناس ماندن اظهار نظر کردند چرا که مجاز به صحبت با رسانه‌ها نبودند.
حفظ اهداف رشد در مواجهه با تهدید تعرفه‌های بیش از 60 درصدی بر واردات کالاهای چینی از سوی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آینده آمریکا، نشان می‌دهد که پکن آماده است هزینه‌های کلان را انجام دهد، به‌ویژه اگر نتواند بر سر تعرفه‌های پایین‌تر مذاکره کند یا آنها را به تأخیر بیندازد.
یو یونگدینگ، یکی از مشاوران و اقتصاددان دولتی که از هدف تقریباً 5 درصدی حمایت میکند، گفت: «می‌توان با افزایش بیشتر تقاضای داخلی، تأثیر تعرفه‌های ترامپ بر صادرات چین را جبران کرد.»
یو گفت: «ما باید سال آینده سیاست مالی قوی‌تری اتخاذ کنیم.» وی افزود که کسری بودجه «قطعاً باید از سطح برنامه ریزی شده امسال در 3 درصد تولید ناخالص داخلی (GDP) فراتر رود.»
برخی از اقتصاددانان از پکن خواسته‌اند برای کاهش اتکای خود به محرک‌ها که به حباب‌های دارایی و بدهی‌های هنگفت دولت محلی دامن زده است، اهداف رشد کمتر را کنار بگذارد. اما حامیان اهداف بلندپروازانه استدلال میکنند که این اهداف برای حفاظت از جایگاه جهانی، امنیت ملی و ثبات اجتماعی چین بسیار مهم هستند.
✔️ خبر مرتبط: وزیر بازرگانی چین: تعرفه‌های ترامپ را پشت سر می‌گذاریم
چشم انداز رئیس جمهور شی جین پینگ در مورد "مدرن سازی به سبک چینی" دو برابر شدن اندازه اقتصاد تا سال 2035 نسبت به سال 2020 را پیش بینی میکند که به طور بالقوه از ایالات متحده پیشی می‌گیرد. اقتصاددانان خارج از چین معتقد نیستند که این هدف واقع بینانه است، اما همچنان بر بحث سیاست داخلی تأثیر می‌گذارد.
مشاور دوم دولت گفت: برای دستیابی به اهداف 2035، ما باید در سال 2025 به رشد اقتصادی حدود 5 درصد دست یابیم.
مشخص نیست که دولت چند پیشنهاد از این دست دریافت میکند.
صادرات آسیب پذیر
کریستالینا جورجیوا، مدیر صندوق بین‌المللی پول، ماه گذشته هشدار داد که رشد چین می‌تواند «زیر 4 درصد» افت کند، مگر اینکه از مدل اقتصادی مبتنی بر صادرات و سرمایه‌گذاری به مدلی که ناشی از تقاضای مصرف‌کننده است، تغییر کند.
تهدید تعرفه، مجتمع صنعتی چین را که سالانه بیش از 400 میلیارد دلار کالا به ایالات متحده می‌فروشد، متزلزل کرده است. بسیاری از تولیدکنندگان برای فرار از تعرفه‌ها، تولید خود را به خارج از کشور انتقال داده‌اند.
یو تهدید ترامپ را کم اهمیت جلوه داد و اشاره کرد که سهم خالص صادرات چین در تولید ناخالص داخلی ناچیز است. آنها 2.2 درصد از تولید ناخالص داخلی را در سال 2023 تشکیل می‌دادند، اگرچه صادرات ناخالص نزدیک به 20 درصد از کل تولید اقتصادی را تشکیل می‌داد.
✔️ خبر مرتبط: شرکت‌های ژاپنی نسبت به اقتصاد چین بدبین‌تر شده‌اند
سایر اقتصاددانان استدلال میکنند که تولید صنعتی، درآمدها، سرمایه‌گذاری و کسب و کارها به شدت به تقاضای خارجی بستگی دارد و موانع تجاری بیشتر می‌تواند فشارهای تورم کاهنده و عوامل مخالف رشد را تشدید کند.
مشاوری که هدف "بالای 4 درصد" را توصیه میکند، گفت: "اگر صادرات چین ضربه بخورد و با افزایش تقاضای داخلی قابل جبران نباشد، فشارهای کاهش تورم تشدید خواهد شد."
مشاور پیشنهادی 4.5 تا 5 درصد گفت: فشار بر اقتصاد در سال آینده بیشتر خواهد شد، صادرات ما می‌تواند به شدت تحت تأثیر قرار گیرد.
محرک بیشتر؟
در این ماه، چین از بسته بدهی 10 تریلیون یوان (1.4 تریلیون دلار) برای کاهش فشارهای مالی شهرداری رونمایی کرد، اما از محرک‌های مالی مستقیم خودداری کرد. به گفته تحلیلگران پکن ممکن است بخواهد تا زمانی که ترامپ اولین حرکت خود را انجام دهد، محتاط عمل کند.
لان فوان، وزیر دارایی، بدون ارائه جزئیات در مورد اندازه یا زمان، گفت که اقدامات محرک بیشتری در حال انجام است.
مشاوران دولت می‌گویند کسری بودجه چین ممکن است به 3.5 تا 4 درصد تولید ناخالص داخلی در سال آینده افزایش یابد و اوراق خزانه ویژه بیشتری که معمولاً در بودجه‌های سالانه گنجانده نمی‌شود، می‌تواند برای تامین مالی زیرساخت‌ها و سایر سرمایه‌گذاری‌ها صادر شود.
به گفته آنها سیاست‌های متمرکز بر مصرف‌کننده می‌تواند شامل حمایت مالی قوی‌تر برای ساکنان کم‌درآمد و گسترش طرح یارانه‌ای باشد که امسال برای افزایش خرید لوازم خانگی، خودرو و سایر کالاها معرفی شد. به گفته مشاوران که کوپن‌های نقدی در مقیاس بزرگ بعید است.
اما آنها همچنین از مقامات می‌خواهند تا تغییرات مالیاتی، رفاهی و سایر سیاست‌های وعده داده شده را برای رفع عدم تعادل ساختاری ادامه دهند.
محافظه کارترین مشاور گفت: «اگر اصلاحات متوقف شود و ما صرفاً بر محرک‌های سیاستی تکیه کنیم، در درازمدت پایدار نخواهیم بود.»
بیشتر بخوانید:
در شرایطی که ریسک‌های ژئوپلیتیکی در حال افزایش هستند، پیش‌بینی کف قیمت جفت‌ارز EURUSD ممکن است پرریسک باشد. همچنین، هرچند شاخص‌های مدیران خرید (PMI) ممکن است برای منطقه یورو وضعیت مناسبی نشان دهند، اما شرایط در آلمان نگران‌کننده به نظر می‌رسد. این وضعیت می‌تواند باعث شود بازارها انتظارات کاهش نرخ بهره بیشتری را از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) در نظر بگیرند.
دلار آمریکا
دلار در روز گذشته تقویت شد و جفت‌ارز EURUSD به زیر سطح حمایتی روانی 1.05 کاهش یافت. همچنین شاخص دلار (DXY) از سطح 107.0 عبور کرد. دلیل این حرکت تنها یک عامل خاص نبود، بلکه ترکیبی از عوامل مختلف در این روند نقش داشت.
تشدید جنگ روسیه و اوکراین باعث شده است که سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امنی مانند دلار روی بیاورند.
کاهش غیرمنتظره مدعیان اولیه بیکاری، نشان‌دهنده استحکام بازار کار، هرچند مدعیان ادامه‌دار بیکاری افزایش یافتند. شاخص پیشرو و شاخص چشم‌انداز کسب‌وکار فدرال فیلادلفیا ناامیدکننده بودند.
جان ویلیامز، که معمولاً دیدگاه‌های هاوکیش ندارد، اظهار داشت که ایالات متحده هنوز به اهداف تورمی خود نرسیده و بازار کار نیاز به کاهش حرارت بیشتری دارد. این اظهارات باعث افزایش خرید دلار شد.
شاخص‌های مدیران خرید (PMI) امروز در بازارهای توسعه‌یافته منتشر می‌شوند و ممکن است جهت حرکت دلار را تعیین کنند. اختلاف واضح در فعالیت‌های اقتصادی بین ایالات متحده و منطقه یورو باعث شده است که نرخ بهره بین دلار و یورو فاصله زیادی پیدا کند. انتظار می‌رود PMI ایالات متحده عدد بالای 54 را نشان دهد.
دلار احتمالاً در کوتاه‌مدت به جای کاهش، موقعیت خود را بالاتر از سطح 107.0 DXY حفظ خواهد کرد، مگر اینکه داده‌های قوی‌تری از PMI منطقه یورو منتشر شود.
یورو
اختلاف نرخ بهره دو ساله بین یورو و دلار (در حال حاضر حدود 180 نقطه پایه) عامل اصلی کاهش ارزش یورو در برابر دلار است. این اختلاف سیاست‌های پولی، به ضرر یورو و بدون تأثیر مثبت از سمت بازارهای سهام بوده است. به عبارت دیگر، حتی سنتیمنت مثبت در بازارهای مالی هم نتوانسته از یورو حمایت کند.
امروز شاخص مدیران خرید (PMI) برای ماه نوامبر منتشر میشود که یکی از داده‌های مهم برای بانک مرکزی اروپا و یورو محسوب میشود. این شاخص که قبلاً کمتر مورد توجه بود، اکنون به ورودی کلیدی برای تصمیمات سیاست پولی تبدیل شده است. پیش‌بینی‌ها برای شاخص ترکیبی منطقه یورو نزدیک به 50 (نقطه تعادل) است، اما پیش‌بینی‌ها برای آلمان نگران‌کننده‌تر به نظر می‌رسد، با احتمال کاهش زیر 47.0.
اگرچه شاخص ترکیبی منطقه یورو پایدار باقی بماند، هرگونه ضعف در آمار آلمان می‌تواند تاثیر بیشتری بر بازار بگذارد و فشار بر یورو را افزایش دهد.
اکنون که نرخ جفت‌ارز EURUSD به زیر سطح کلیدی 1.050 سقوط کرده، انتظار می‌رود گمانه‌زنی‌ها در مورد رسیدن این نرخ به برابری (1.000) افزایش یابد. با این حال، رسیدن به برابری می‌تواند نشان‌دهنده یک کاهش ارزش بیش از حد برای یورو باشد.
در کوتاه‌مدت، اختلافات سیاست پولی و داده‌های اقتصادی ضعیف، به‌ویژه از آلمان، می‌تواند یورو را تحت فشار نگه دارد و گمانه‌زنی‌ها درباره سقوط بیشتر آن را تقویت کند.
پوند بریتانیا
انتشار شاخص‌های مدیران خرید (PMI) می‌تواند بر تفاوت درک‌شده رشد اقتصادی میان منطقه یورو و بریتانیا تأثیر بگذارد و حرکت‌های قابل‌توجهی در جفت‌ارز EURGBP ایجاد کند. انتظار می‌رود شاخص ترکیبی PMI بریتانیا در حدود 51.8 تثبیت شود، که اگر PMI آلمان همانطور که پیش‌بینی میشود، ضعیف باشد، می‌تواند فشار بیشتری بر یورو وارد کرده و نرخ EURGBP را کاهش دهد.
ارقام مربوط به شاخص خرده‌فروشی در ماه اکتبر منتشر شده‌اند که نشان‌دهنده کاهش غیرمنتظره در مقایسه ماهانه هستند. همچنین، داده‌های ماه اکتبر نیز به سمت پایین بازبینی شده‌اند. این امر باعث ضعف اندک پوند در آغاز معاملات بازار شده است.
با وجود ضعف نسبی پوند، تحلیلگران معتقدند که همچنان ریسک کاهش برای جفت‌ارز EURGBP وجود دارد و ممکن است این جفت‌ارز به زیر سطح 0.8300 کاهش یابد.
داده‌های PMI و خرده‌فروشی نقش کلیدی در حرکت‌های آتی EURGBP دارند. اگر داده‌های آلمان ضعیف‌تر از انتظار باشد و PMI بریتانیا پایدار بماند، احتمال کاهش نرخ این جفت‌ارز بیشتر میشود.
منبع ING
بانک‌های بزرگ استرالیا، شامل ANZ، Commonwealth Bank (CBA)، National Australia Bank (NAB) و Westpac، پیش‌بینی‌های خود را برای اولین کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) تغییر داده‌اند. Westpac و NAB اکنون پیش‌بینی میکنند که این کاهش در ماه مه ۲۰۲۵ رخ خواهد داد، در حالی که CBA و ANZ هنوز به تاریخ فوریه ۲۰۲۵ اعتماد دارند، اما با احتیاط.
نشست بعدی RBA در تاریخ ۹-۱۰ دسامبر ۲۰۲۴ برگزار خواهد شد. در همین حال، بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) چرخه کاهش نرخ بهره خود را آغاز کرده و پیش‌بینی میشود که در ۲۷ نوامبر کاهش نرخ دیگری نیز اعلام شود. در نتیجه، دلار استرالیا در مقایسه با دلار نیوزیلند تقویت شده است.
در روزهای اخیر، دلار نیوزیلند به سرعت کاهش یافته است، بدون اینکه دلیلی مشخص برای این کاهش وجود داشته باشد. اما با نگاهی به شرایط کلی، به نظر می‌رسد که وضعیت برای این ارز حمایتی نیست. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در ماه اوت چرخه کاهش نرخ بهره خود را آغاز کرد و از آن زمان تاکنون چندین مرحله کاهش نرخ بهره را اجرا کرده است.
اوت ۲۰۲۴: بانک مرکزی نیوزیلند نرخ بهره رسمی (OCR) را به میزان ۲۵ نقطه پایه کاهش داد و به ۵.۲۵٪ رساند. این اولین کاهش نرخ بهره از مارس ۲۰۲۰ بود که نشان‌دهنده تغییر از موضع قبلی افزایش نرخ بهره به سمت سیاست‌های تحریک اقتصادی بود.
اکتبر ۲۰۲۴: در پاسخ به اقتصاد ضعیف و تورم کم، RBNZ کاهش بیشتری به میزان ۵۰ نقطه پایه اعمال کرد و OCR را به ۴.۷۵٪ رساند. این تصمیم به منظور ارائه تحریک بیشتر به اقتصاد اتخاذ شد.
نوامبر ۲۰۲۴: انتظار می‌رود RBNZ در جلسه آینده خود در ۲۷ نوامبر، کاهش نرخ بهره دیگری به میزان ۵۰ نقطه پایه اعلام کند. این اقدام به منظور حمایت از فعالیت‌های اقتصادی در مواجهه با چالش‌های جاری انجام میشود.
پیش‌بینی‌های موسسات مالی بزرگ نیز حاکی از ادامه کاهش نرخ بهره است. ANZ پیش‌بینی کرده است که نرخ بهره در هفته آینده به میزان ۵۰ نقطه پایه کاهش خواهد یافت. نظرسنجی رویترز نیز نشان می‌دهد که RBNZ نرخ بهره را به ۴.۲۵٪ در ۲۷ نوامبر کاهش می‌دهد و گلدمن ساکس نیز همین پیش‌بینی را تایید کرده است.
در همین حال، نرخ NZDUSD به حدود ۰.۵۸۳۰ کاهش یافته است. دلار استرالیا این کاهش را دنبال نمی‌کند، زیرا بانک مرکزی استرالیا فعلاً در حالت تعلیق است و انتظار می‌رود اولین کاهش نرخ بهره در ماه‌های فوریه یا مه انجام شود. در نتیجه، نرخ AUDNZD حمایت شده و در بالاترین سطح خود از اکتبر ۲۰۲۲ قرار دارد.
ما در آستانه یک جنگ هسته‌ای نیستیم. اما روسیه جنگ را از راه‌های مشخص دیگری تنش‌ها را تشدید میکند.
کلید همه ترفندهای جادویی حواس پرتی است، که می‌تواند بهترین راه برای درک آخرین دور تلاش‌های هسته‌ای ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، باشد. اگر گزارشی که هنوز تایید نشده توسط نیروی هوایی اوکراین درست باشد - روز پنجشنبه اولین استفاده از یک موشک بالستیک قاره پیما را برای اصابت به هدفی در اوکراین، شاهد بودیم.
موشک بالستیک قاره‌پیما (ICBM) عمدتاً برای حمل کلاهک‌های هسته‌ای به اهداف هزاران مایل دورتر طراحی شده‌اند. این موشک‌ها می‌توانند مواد منفجره معمولی را برای حدود 1000 کیلومتر (620 مایل)، از آستراخان، در انتهای شمالی دریای خزر، تا شهر دنیپرو اوکراین حمل کند.
موارد زیادی وجود دارد که هنوز اطلاعاتی در مورد آنها نداریم، از جمله اینکه دقیقاً چه چیزی مورد اصابت قرار گرفته است، از کدام موشک استفاده شده است، و چه خسارت‌ها و تلفاتی ایجاد شده است. با این حال، آنچه واضح است این است که این پاسخی بود به تصمیم‌های آمریکا و بریتانیا برای اجازه دادن به اوکراین برای استفاده از موشک‌های بالستیک کوتاه‌برد ATACMS و موشک‌های کروز Storm Shadow علیه اهدافی در روسیه، و تلاشی برای اعتبار بخشیدن به تهدیدات هسته‌ای پوتین.
✔️ خبر مرتبط: به گفته منابع، روسیه از موشک ICBM برای حمله به اوکراین استفاده نکرده است!
این موضوع از چند روز پیش آغاز شد، زمانی که وبلاگ نویسان نظامی روسیه پیشنهاد کردند که مسکو موشک مدرن و بحث برانگیز RS-26 خود را علیه اوکراین مستقر خواهد کرد. این سلاح کشتار جمعی بالقوه که به نام روبژ (Rubezh) نیز شناخته میشود، صراحتاً برای محو کردن مرز بین ICBM و نسخه‌های کوتاه‌بردی که توسط پیمان منع موشک‌های هسته‌ای میان‌برد در سال 1987 ممنوع شده بودند، طراحی شد. روسیه کار بر روی موشک RN-26 خود را در سال 2011 با استفاده از محموله‌های سبک مصنوعی در آزمایشاتی آغاز کرد که در آن زمان از محدوده آستانه 5500 کیلومتری فراتر رفت. برد طراحی شده روبژ تقریباً نصف آن بود.
✔️ خبر مرتبط: پوتین، رئیس جمهور روسیه: یک موشک بالستیک میان‌برد جدید شلیک کردیم
روسیه تعداد بسیار کمی از این موشک‌های بسیار گران قیمت را در اختیار دارد و با استفاده از تعداد زیادی از آنها در اوکراین، بازدارندگی هسته‌ای خود را از بین نخواهد برد. بنابراین، آسیب‌های وارد شده هرچه که باشد، حمله روز پنجشنبه هشداردهنده این نیست که حملات مشابهی ICBM در آینده وجود خواهد داشت تا تلاشی برای متقاعد کردن کشورهای اروپایی و واشنگتن باشد که پوتین واقعاً این بار این‌بار که می‌گوید مایل است این جنگ را به یک درگیری هسته‌ای تبدیل کند، جدی باشد.
اما باید محتاطانه به این مسئله نگاه کنیم. ما در آستانه یک نبرد هسته‌ای نیستیم. پوتین درباره زرادخانه عظیم هسته‌ای خود صحبت میکند، چرا که نشان داده است که در وادار کردن دولت بایدن و رهبران اروپا به خودسانسوری و کند کردن کمک‌هایشان به اوکراین بسیار موفق عمل کرده است. اگر اکنون پوتین بتواند ترامپ را وادار کند که مذاکرات صلح را به عنوان یک سوال مطرح کند که آیا آمریکایی‌ها و اروپایی‌ها دوست دارند: الف) از جنگ جهانی سوم و آرماگدون هسته‌ای اجتناب کنند، یا ب) به حمایت از اوکراین تا رسیدن به یک توافق پایدار ادامه دهند، آنها قطعا گزینه اول را انتخاب خواهند کرد.
✔️ خبر مرتبط: به گفته سفیر روسیه، انگلستان مستقیماً در جنگ اوکراین دخالت دارد
بنابراین، از همه اینها چه نتیجه‌ای می‌توان گرفت؟ یکی این است که هر بار که پوتین در مورد سلاح‌های هسته‌ای صحبت میکند، واکنش بیش از حد به تهدیدات و سخنان وی وجود دارد. دکترین عمومی اصلاح‌شده در مورد استفاده از سلاح هسته‌ای که او این هفته امضا کرد، به جای ابزاری عملیاتی، ابزار سیگنال‌دهی دیگری بود و هیچ یک از موانع و هزینه‌های عظیمی را که در عمل فشار دادن دکمه قرمز وجود دارد، حذف نمی‌کند. زمانی که روسیه در سال 2022 در اوکراین شکست خورد، محاسبات مربوط به انجام این کار درست انجام نشده بود. آنها اکنون زمانی که در حال پیروزی است و رئیس جمهور مطیع تر ایالات متحده در شرف روی کار آمدن است، معنای کمتری دارند. استفاده آشکار روز پنجشنبه از یک ICBM این مسئله را تغییر نخواهد داد.
اگر سر و صدای هسته‌ای باعث حواس پرتی شود، پوتین با دست دیگرش جنگ را به روش‌های بسیار ملموس تشدید میکند. این شامل استقرار نیروهای کره شمالی و موشک‌های بالستیک میان برد بود که باعث تغییر موضع واشنگتن در مورد ATACMS شد. روز دوشنبه، کابل‌های زیردریایی که به ترتیب سوئد و فنلاند را به لیتوانی و آلمان متصل می‌کردند، مختل شدند. تحقیقات در حال انجام است، اما پرونده اصلی در حال حاضر باید خرابکاری روسیه باشد. برخلاف حمله به خط لوله گاز طبیعی نورد استریم در سال 2022، به سختی می‌توان دید که چه کسی انگیزه دیگری داشته باشد.
در این میان، اسرائیل از کمیت، پیچیدگی و تاریخ اخیر ساخت تسلیحات روسی که در انبارهای تسلیحاتی حزب الله در لبنان پیدا کرده‌اند، شگفت زده شده است. در یمن، مسکو برای کمک به شورشیان حوثی در حمله به کشتی‌های تجاری در دریای سرخ، داده‌های هدف گیری را ارائه کرد. بر اساس گزارش‌های منتشر شده در وال استریت ژورنال و رویترز، کرملین همچنین توافقی را با میانجیگری ایران در نظر گرفت تا به حوثی‌ها موشک‌های ضد کشتی بدهد که ممکن است کشتی‌های جنگی آمریکا را تهدید کند. در آن زمان این اتفاق نیفتاد، اما پوتین به صراحت گفته است که اگر متحدان اوکراین به او اجازه دهند از موشک‌های کروز و بالستیک خود برای ضربه زدن به روسیه استفاده کند، او به دشمنان غرب نیز ابزاری برای انجام همین کار می‌دهد. دلیلی برای شک به او وجود ندارد.
انتظار حملات بیشتری شبیه به این، به ویژه حملات به کابل‌های زیر دریا، را در آینده داشته باشید. به زبان جغرافیای ساده، این بدین معنی است که روسیه، با خشکی‌هایی که از دریای بالتیک تا اقیانوس آرام امتداد دارد، تعداد زیادی از این کابل‌ها ندارد یا حتی نیاز ندارد، در حالی که غرب به آنها وابسته است. این عدم تقارن آسیب‌پذیری ایجاد میکند که روسیه، با یکی از تواناترین ناوگان زیردریایی‌های غواصی عمیق که می‌تواند به کابل‌های کشورهای دیگر برسد، موقعیت خوبی برای سواستفاده از آنها دارد.
هر درگیری که از تهاجم پوتین منحرف شود، یا منابع نظامی و مالی ایالات متحده را به گونه‌ای کاهش دهد که نتواند به اوکراین ارسال شود، به نفع روسیه است. بنابراین او هر کاری که می‌تواند انجام می‌دهد تا هرج و مرج و فشار ایجاد کند. برخی از این اقدامات تلافی جویانه است، اما عمدتاً بخشی از تلاش‌های جنگی گسترده‌تر وی است و بعید است پس از آتش بس در اوکراین پایان یابد. پوتین هیچ وقت کتمان نمی‌کند که هدف نهایی او بازگرداندن روسیه به عنوان یک قدرت بزرگ در جدول بین المللی است.
با این حال، تغییر ناگهانی سیاست ایالات متحده در مورد ATACMS او را نگران کرده است و در واقع همه چیز را ریسکی‌تر میکند. این چشم‌انداز که رئیس‌جمهور بعدی ایالات‌متحده تلاش خواهد کرد تا پایان جنگ را تسریع کند، این امر را برای هر دو طرف ضروری می‌سازد تا مطمئن شوند که در زمانی که این امر صورت می‌گیرد در موقعیت قوی‌تری باشند. اگر نیروهای پوتین دیگر به جلو حرکت نکنند چرا که پهپادهای اوکراینی، ATACMS آمریکا و موشک‌های کروز Storm Shadow بریتانیا انبارهای مهمات و زیرساخت‌های انرژی روسیه را نابود میکنند، او در موقعیت بسیار ضعیف‌تری برای برخورد با مذاکرات آتش‌بس به عنوان محلی برای درخواست تسلیم کی‌یف قرار خواهد گرفت.
پوتین در تلاش است تا نفوذ ارضی روسیه را پس بگیرد. او به همان اندازه انگلیسی‌ها، فرانسوی‌ها، اتریشی‌ها و عثمانی‌های قبل از او تمایلی به دست کشیدن از قدرتی که با امپراتوری می‌آید، ندارد. هیچ‌کس پیشنهاد نمی‌کند که دنیا جای بهتری می‌شد اگر الجزایر هنوز مستعمره فرانسه بود یا مجارستان همچنان تحت سلطه اتریش بود. اگر آن امپراتوری‌ها می‌توانستند جهان را تهدید کنند، مطمئن باشید که این کار را می‌کردند. با این حال، هیچ یک از اینها به این معنی نیست که پوتین آماده است تا ریسک‌های رادیکال و هزینه‌های مشخص حمله هسته‌ای را بپذیرد.
بیشتر بخوانید:
چین پس از چند دهه رونق اقتصادی اکنون با سطح بالای بدهی‌ها مواجه شده است. میزان استقراض عمومی حدود 120 درصد تولید ناخالص داخلی را تشکیل می‌دهد و کسری مالی کلی نیز بیش از 10 درصد برآورد شده است. این آمار در کنار کندی رشد اقتصادی، نگرانی‌ها در پکن درباره احتمال وقوع یک بحران بدهی بالا گرفته است. اتخاذ محرک‌های اقتصادی گسترده ممکن است تنها به افزایش بیشتر بدهی‌ها منجر شده و امنیت مالی کشور را تهدید کند.
با وجود این نگرانی‌ها، پکن در تصمیم‌گیری‌های مالی محتاطانه عمل میکند. حتی در اواخر سپتامبر، زمانی که مشخص شد برای تحقق اهداف رشد اقتصادی به افزایش هزینه‌های مالی نیاز است، دولت همچنان محتاط بود. از آن زمان تاکنون، تنها یک طرح مبادله بدهی محلی به ارزش 10 تریلیون یوان (1.4 تریلیون دلار) اعلام شده است. این طرح به دولت‌های محلی اجازه می‌دهد در پرداخت بهره صرفه‌جویی کنند، تا بتوانند بدهی‌های معوق به تأمین‌کنندگان و حقوق پرداخت‌نشده کارمندان را تسویه نمایند. با این حال، این برنامه شامل استقراض جدید نیست و به عنوان یک محرک مالی به شمار نمی‌رود.
اقتصاددانان نیز انتظارات خود از محرک‌های اقتصادی را تعدیل کرده‌اند. بر اساس پیش‌بینی مؤسسه گلدمن ساکس، کسری مالی چین در سال آینده، شامل اوراق قرضه شهرداری خارج از ترازنامه، تنها 1.8 درصد افزایش خواهد یافت و به 13 درصد خواهد رسید. انتشار خالص اوراق قرضه از طریق ابزارهای مالی دولت محلی احتمالاً به کاهش ادامه می‌دهد، زیرا پکن در تلاش است تا بدهی‌های پنهان شهرداری‌ها را کنترل کند.
با این حال، سیاست اهرم‌زدایی فعلی دولت باعث بروز مشکلات مدیریتی شده است. در شرایط رکود اقتصادی، خانوار برای روز مبادا پس‌انداز میکنند، در حالی که انتظار می‌رود بخش دولتی برای جلوگیری از کاهش قیمت‌ها هزینه کند. اما چین سیاستی معکوس را در پیش گرفته است.
✔️ بیشتر بخوانید: آشنایی کامل با ساختار سیاسی در چین
دولت مرکزی هزینه‌کردهای زیرساختی را در 12 استان محدود کرده و آنها را پرریسک و مستعد نکول بدهی می‌داند. اگرچه این سیاست ممکن است راه‌حلی سریع برای مهار بدهی باشد، اما می‌تواند اقتصاد این مناطق را به رکودی عمیق‌تر سوق دهد، به ویژه زمانی که مقامات محلی هنوز در تلاش برای تنوع‌بخشی به اقتصاد خود هستند.
به عنوان نمونه، در استان یوننان، سرمایه‌گذاری زیرساختی بیش از 30 درصد تولید ناخالص داخلی سال 2023 را تشکیل داده است. با این حال، این رقم در سال گذشته 11.4 درصد و در نیمه اول سال جاری 9 درصد کاهش یافته است. این استان، که به‌تازگی وارد عرصه تولید پیشرفته شده، هنوز جایگزینی مناسب برای رشد اقتصادی نیافته و در نیمه نخست سال تنها 3.5 درصد رشد داشته که بسیار کمتر از میانگین ملی است. این محدودیت‌ها تنها توانایی استان برای مدیریت بدهی‌ها را کاهش می‌دهد.
ارزیابی بحران بدهی صرفاً بر اساس شاخص‌های ساده‌ای همچون نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی، که اغلب بازتاب‌دهنده گذشته هستند، کافی نیست. در عوض، پکن باید به آینده دارایی‌های خود و نحوه مدیریت آنها فکر کند.
✔️ خبر مرتبط: مشاوران اقتصادی چین هدف‌گذاری رشد ۲۰۲۵ را تعیین کردند
برخلاف کشورهای غربی که بیشتر برای تأمین هزینه‌های جاری دولت استقراض میکنند (مانند سیستم بازنشستگی یونان در دهه 2000)، دولت چین بدهی را برای ایجاد زیرساخت‌ها و شرکت‌های بزرگ به‌کار گرفته است. در نتیجه، پکن مالک دارایی‌های فراوانی از جمله جاده‌های عوارضی، بیمارستان‌ها و بانک‌ها است. بر اساس گزارش شرکت گاوکل، ارزش خالص دفتری این دارایی‌ها ممکن است به 170 تریلیون یوان (حدود 140 درصد تولید ناخالص داخلی) برسد. با این حال، تحقق این ارزش‌ها در شرایط تورم کاهنده بسیار دشوار است.
در شرایط کنونی، منافع شرکت‌های خصوصی و دولت به هم نزدیک‌تر شده است. تورم پایین برای کسب‌وکارها و بدهکاران چالش‌برانگیز است. کاهش درآمد مالیاتی، در کنار بازپرداخت بدهی‌ها به قیمت‌های اسمی، شهرداری‌ها را تحت فشار قرار داده است. در این میان، پرسش اصلی این است که چرا پکن همچنان در اجرای سیاست‌های مالی جسورانه تعلل میکند؟
بیشتر بخوانید:
شرایط فعلی بازار فارکس پس از نوسانات اخیر در حال تثبیت است. با این حال، سرمایه‌گذاران تمایلی به کاهش موقعیتهای خرید (long) دلار خود ندارند. از سوی دیگر، تهدید تشدید درگیری‌ها در اوکراین و همچنین انتشار داده‌های ضعیف شاخص مدیران خرید (PMI) در اروپا که برای فردا پیش‌بینی شده است، باعث شده ارزش یورو در حالت ضعیف باقی بماند. نویسنده ING پیش‌بینی میکند که این وضعیت امروز تغییر نخواهد کرد.
در بازارهای اقتصادهای نوظهور (EM)، باید به جلسات تعیین نرخ بهره در ترکیه و آفریقای جنوبی توجه داشت که می‌توانند بر این بازارها تأثیر بگذارند.
دلار آمریکا: حفظ قدرت در بازارهای جهانی
در روزهای اخیر، شاخص دلار آمریکا (DXY) با حفظ سودهای خود نشان داده که همچنان یکی از دارایی‌های جذاب برای سرمایه‌گذاران است. این عملکرد قوی دلایل متعددی دارد که از تغییرات در انتظارات نرخ بهره گرفته تا شرایط اقتصادی جهانی را شامل میشود.
بازنگری در انتظارات نرخ بهره
بازارهای مالی به‌تازگی انتظارات خود را نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر بازنگری کرده‌اند. در حالی که پیش‌تر گمانه‌زنی‌ها از کاهش نرخ بهره حکایت داشت، اکنون تنها 8 نقطه پایه (0.08%) کاهش قیمت‌گذاری شده است. این تغییرات باعث شده نرخ‌های بهره آمریکا اندکی افزایش یابد و جذابیت دلار برای سرمایه‌گذاران حفظ شود.
نگرانی‌های جهانی و بازگشت احتمالی ترامپ
همزمان، چشم‌انداز اقتصادی جهانی نیز به تقویت دلار کمک کرده است. تحولات اقتصادی در سایر کشورها دلگرم‌کننده نیست و بازارها در حال آماده شدن برای بازگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری آمریکا هستند. این وضعیت به سرمایه‌گذاران دلیلی دیگر برای حفظ موقعیتهای دلاری خود داده است.
رقابت در نرخ سود سپرده‌ها
یکی دیگر از عوامل تقویت دلار، نرخ سود جذاب سپرده‌های دلاری است. نرخ سود سپرده‌های یک‌هفته‌ای دلار اکنون به 4.61% رسیده که در میان ارزهای گروه ده (G10)، پس از پوند بریتانیا (4.74%) در رتبه دوم قرار دارد. این نرخ بالا سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها را به حفظ دارایی‌های دلاری تشویق کرده است.
انتخاب وزیر خزانه‌داری و تأثیر آن
در کنار این موارد، انتخاب وزیر خزانه‌داری بعدی آمریکا موضوعی است که می‌تواند تأثیر زیادی بر بازارها داشته باشد. طبق پیش‌بینی‌ها، کوین وارش، عضو پیشین فدرال رزرو، به‌عنوان گزینه اصلی این نقش مطرح است. وارش به دلیل تجربه گسترده‌اش در فدرال رزرو و تعامل با وال‌استریت پس از بحران مالی 2008-2009 به‌عنوان فردی مطمئن شناخته میشود. این انتخاب می‌تواند اطمینان بیشتری به بازارها بدهد.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت دلار
در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود شاخص دلار در محدوده 106-107 باقی بماند. با وجود اینکه داده‌های اقتصادی امروز ممکن است تأثیر زیادی بر بازار نداشته باشند، سرمایه‌گذاران به دقت گزارش هفتگی مطالبات بیکاری را بررسی خواهند کرد تا ببینند آیا افزایش آنها نشانه‌ای از ضعف در گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه نوامبر خواهد بود یا خیر.
در نهایت، دلار آمریکا همچنان در صدر دارایی‌های جذاب برای سرمایه‌گذاران باقی مانده و انتظار می‌رود این روند با توجه به تحولات داخلی و جهانی ادامه داشته باشد.
یورو تحت فشار: تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی و سیاست‌های اقتصادی
یورو این روزها با چالش‌های متعددی روبه‌روست که از تحولات ژئوپلیتیکی گرفته تا سیاست‌های اقتصادی داخلی و خارجی، فشارهای زیادی را بر آن وارد کرده است. بررسی جفت‌ارزهای EURUSD و EURCHF نشان می‌دهد که یورو همچنان در وضعیت ضعیفی قرار دارد و عوامل متعددی در این روند دخیل هستند.
یورو در برابر دلار: بازیگران اصلی
جفت‌ارز EURUSD این هفته تحت تأثیر تحولات جنگ اوکراین قرار گرفته است. جنگ وارد مرحله‌ای از تشدید شده، زیرا طرفین تلاش میکنند پیش از مذاکرات احتمالی آتش‌بس در سال آینده، پیشروی‌هایی را به دست آورند. در این میان، افزایش حمایت دولت بایدن از اوکراین پیش از پایان سال، احتمال واکنش شدیدتر روسیه را تقویت کرده است. این موضوع نه‌تنها به افزایش قیمت گاز طبیعی منجر شده، بلکه فشار مضاعفی بر ارزهای اروپایی وارد کرده است.
در کنار این موضوع، بحث‌هایی در بانک مرکزی اروپا (ECB) درباره تأثیر تورمی تعرفه‌های احتمالی ترامپ مطرح است. برخی از اعضای بانک معتقدند که این تعرفه‌ها می‌توانند تأثیرات تورمی قابل‌توجهی داشته باشند (موضع هاوکیش‌ها)، اما دیگران (داویش‌ها) مخالف این نظر هستند. با وجود این اختلاف نظرها، انتظار نمی‌رود این مباحث تغییری در پیش‌بینی کاهش 30 نقطه پایه‌ای نرخ بهره در نشست دسامبر ایجاد کند.
علاوه بر این، انتظار می‌رود انتشار آمار ضعیف شاخص مدیران خرید (PMI) در اروپا در روزهای آینده، فشار بیشتری بر یورو وارد کند. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که EURUSD همچنان در محدوده 1.05-1.06 باقی خواهد ماند.
یورو در برابر فرانک سوئیس: ادامه ضعف
در جفت‌ارز EURCHF، یورو همچنان در نزدیکی 0.93 معامله میشود و تحلیلگران پیش‌بینی میکنند این روند تا پایان سال ادامه داشته باشد. یکی از عوامل تأثیرگذار در این جفت‌ارز، سیاست‌های بانک مرکزی سوئیس (SNB) است. اگرچه احتمال کاهش نرخ بهره این بانک به زیر 0.50% کم است، هرگونه تغییر در این سیاست می‌تواند تأثیر زیادی بر EURCHF داشته باشد.
از سوی دیگر، فشردگی اختلاف نرخ بهره میان بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی سوئیس نیز بر ضعف یورو در برابر فرانک تأثیر گذاشته است. انتظار می‌رود EURCHF به تدریج به سمت 0.92 حرکت کند، مگر اینکه بانک مرکزی سوئیس به‌طور غیرمنتظره‌ای از بازگشت به نرخ‌های منفی خبر دهد.
چشم‌انداز کلی: یورو زیر فشار
با توجه به شرایط ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت گاز، و تأثیر سیاست‌های اقتصادی آمریکا، یورو همچنان در شرایط سختی قرار دارد. در حالی که سیاست‌های پولی بانک مرکزی اروپا و تحولات اقتصادی جهانی به نفع دلار و فرانک سوئیس عمل میکنند، پیش‌بینی میشود یورو در کوتاه‌مدت نتواند از این فشارها رهایی یابد.
منبع: ING
چهار مشاور دولت چین برای هدف‌گذاری رشد اقتصادی حدود ۵ درصد در سال ۲۰۲۵، مشابه سال جاری، توصیه میکنند.
یکی از مشاوران دولت چین برای هدف رشد بیش از ۴٪ فشار می‌آورد؛ دیگری محدوده ۴.۵٪ تا ۵٪ را توصیه میکند.
کسری بودجه بالاتر می‌تواند تأثیر تعرفه‌های پیش‌بینی شده ایالات متحده را کاهش دهد.
خزانه‌داری نیوزیلند افت اقتصادی عمیق‌تری را پیش‌بینی میکند که بر درآمدهای مالیاتی فشار می‌آورد. بر اساس گفته‌های دامینیک استیونز، مشاور ارشد اقتصادی خزانه‌داری، کاهش اقتصادی نیوزیلند عمیق‌تر از حد انتظار بوده است و این امر فشار بیشتری بر درآمدهای مالیاتی وارد کرده است، زیرا دولت در تلاش است تا کسری بودجه خود را کاهش دهد.
آخرین شواهد نشان می‌دهد که احتمالاً پیش‌بینی‌های اقتصادی و مالی خزانه‌داری در ۱۷ دسامبر کاهش بیشتری خواهد یافت. این پیش‌بینی‌ها در به‌روزرسانی نیم‌سال اقتصادی و مالی منتشر خواهند شد.
همچنین، مصرف‌کنندگان نیوزیلندی نسبت به سال گذشته کمتر خرج میکنند و شرکت‌ها نسبت به چشم‌انداز تجاری خود همچنان بدبین هستند.
چین برای مقابله با تهدیدهای افزایش تعرفه‌ها، احتمالاً اولین خط دفاعی خود را از طریق کاهش ارزش یوآن به کار خواهد گرفت که با وضعیت اقتصادی چین همخوانی دارد.
در دوران اوج سیاست دلار قوی در اواخر دهه 1990، بارها از رابرت روبین، وزیر خزانه‌داری وقت آمریکا، خواسته می‌شد تا جزئیات بیشتری از این دکترین ارائه دهد. روبین تمایل نداشت که حتی کوچک‌ترین انحرافی از آن سیاست صورت گیرد، چرا که هرگونه تغییر یا تفاوت در تفسیر می‌توانست بازارهای ارز خارجی را به شدت تحت تأثیر قرار دهد. خبرنگاران همیشه از او می‌پرسیدند که آیا تداوم تقویت دلار به نفع منافع آمریکا است یا خیر. این پرسش‌ها منطقی بود، چرا که روبین هیچ‌گاه از تغییرات کوچک اجتناب نمی‌کرد. در برخی موارد، واشنگتن نیاز داشت که اجازه دهد دلار تضعیف شود یا حتی آن را بفروشد. روبین در دوره‌ای طولانی از رونق اقتصادی که موجب ورود سرمایه به آمریکا شده بود، توانست سیاست‌های خود را به راحتی پیش ببرد.
مسئولان چینی امروز شرایط مشابهی دارند. خط مشی چین همواره بر این بوده که یوآن را بصورت ثابت نگه دارد. با بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید، معامله‌گران اکنون می‌توانند ببینند که تا چه حد چین می‌تواند این ثبات را در مواجهه با تهدیدهای تعرفه‌ای که به شدت افزایش یافته‌اند، حفظ کند. آیا ممکن است یوآن در طی چند سال آینده به‌طور تدریجی و در عین حال کم‌ریسک تضعیف شود؟ بانک مرکزی چین نیز از لزوم ایجاد سطح تعادلی معقول سخن گفته است. البته اینکه این تعادل به چه معناست و چه میزان انحراف از آن قابل قبول است، به شرایط بستگی دارد. اگر تعرفه‌های 60 درصدی برای صادرات چین به آمریکا به‌طور واقعی اعمال شوند، چین به روشی نیاز دارد که شوک ناشی از آن را جذب کند و بازار ارز می‌تواند اولین گام در این راستا باشد.
✔️ بیشتر بخوانید: آشنایی کامل با ساختار سیاسی در چین
کاهش ارزش یوآن، که اکنون ضعیف‌تر از زمانی است که ترامپ برای اولین بار به قدرت رسید، احتمالاً اولین خط دفاعی چین خواهد بود. این ارز در این سه ماه حدود 3 درصد کاهش یافته و از زمان انتخابات در برابر دلار نزول کرده است. اکثر اقتصاددانانی که توسط بلومبرگ نظرسنجی شده‌اند، انتظار دارند که بانک مرکزی چین با کاهش بیشتر ارزش یوآن مشکلی نداشته باشد؛ که احتمالاً همراه با اقدامات دیگری مانند کاهش نرخ بهره و افزایش کسری بودجه خواهد بود. در حالی که نظرات مختلفی در مورد اندازه دقیق این کاهش ارزش وجود دارد، بسیاری بر این باورند که این رقم ممکن است به بیش از 8 یوآن به ازای هر دلار نرسد.
شی جین‌پینگ، رئیس جمهور چین، تمایلی به وقوع سقوط آزاد یوآن نخواهد داشت. بانک مرکزی چین نوسانات روزانه را در بهترین شرایط محدود میکند و نیروهای بازار تنها تأثیر کمی دارند. رشد کمتر و کاهش هزینه‌های استقراض باعث کاهش ارزش بیشتر ارزها خواهد شد، اما مقامات چینی به ندرت پذیرای تغییرات ناگهانی هستند. به‌عنوان نشانه‌ای از این احتیاط، بانک مرکزی چین روز چهارشنبه نرخ پایه ارز را بالاتر از حد انتظارات بازار تعیین کرد، که این اقدام روز بعد هم تکرار شد. به نظر می‌رسد که هدف چین یک نزول تدریجی در ارزش یوآن باشد، نه کاهش ناگهانی.
✔️ خبر مرتبط: ترامپ با انتخاب‌های کابینه خود به چین هشدار داد
چرا نرخ 8 یوآن به ازای هر دلار این‌قدر اهمیت دارد؟ این عدد علاوه بر اینکه یک عدد رُند به حساب می‌آید، از نظر نمادین نیز قابل توجه است. پیش از ژوئیه 2005، ارز چین برای بیش از یک دهه به‌طور ثابت در حدود 8.3 تعیین شده بود. زمانی که چین این نرخ ثابت را کنار گذاشت و به یک سیستم مدیریت ارزی انعطاف‌پذیرتر روی آورد، این حرکت به عنوان یک امتیاز به فشارهای ایالات متحده تلقی شد. در صورتی که چین به 8 یوآن بازگردد، می‌تواند به معنای پذیرفتن این باشد که سیاست‌های قبلی اشتباه بوده است. مگر اینکه چین از برنامه‌های خود برای تبدیل یوآن به یک ارز جهانی جدی صرف نظر کرده باشد، این نوع بازگشت به وضعیت قبلی می‌تواند پیامدهای منفی به دنبال داشته باشد.
در هرگونه بحث در مورد بازار ارز و تجارت، احتمال توافقات بزرگ همیشه مطرح است. مانند توافق پلازا در سال 1985، که آلمان و ژاپن را متقاعد کرد تا ارزش ارزهای خود را افزایش دهند. لوئی-وینسنت گیو و آرتور کروربر در یک سمینار در سنگاپور در هفته گذشته اشاره کردند که امضای یک توافق گسترده امروزه بسیار دشوار است. با این حال، به‌نظر می‌رسد یک توافق کوچک‌تر ممکن است محتمل باشد. ترامپ و شی از تعرفه‌های بسیار بالا سودی نخواهند برد. ترامپ در بخشی از کارزار انتخاباتی خود به دلیل نارضایتی از تورم انتخاب شد، و این دقیقا همان چیزی است که تعرفه‌های بالا تولید خواهند کرد. شی هم با کندی رشد اقتصادی روبه‌رو است و نمی‌خواهد از بزرگترین بازار دنیا کنار گذاشته شود. بنابراین، توافقی که در آن ترامپ در قبال خرید بیشتر محصولات کشاورزی و کالاهای چین از خود انعطاف نشان دهد، می‌تواند مفید باشد. هر دو طرف می‌توانند پیروز اعلام شوند و به جلو حرکت کنند. (توافق پلازا، بین اعضای گروه 5 (شامل فرانسه، آلمان، آمریکا، پادشاهی متحد (بریتانیا) و ژاپن) به امضا رسید، مذاکرات منجر به این توافق در نوامبر سال 1983 میان دولت رونالد ریگان و ژاپن آغاز شد و به مدت 2 سال ادامه داشت، در نهایت این قرارداد در 22 سپتامبر سال 1985 امضا شد و تبعات گسترده‌ای در اقتصاد جهان باقی گذاشت که از جمله آن می‌توان به افزایش ارزش ین ژاپن و مارک آلمان در مقابل دلار آمریکا اشاره کرد.)
✔️ خبر مرتبط: سولومون، رئیس گلدمن ساکس: سرمایه‌گذاران جهانی از سرمایه‌گذاری در چین اجتناب میکنند
این تحلیل بر این فرض استوار است که هر دو طرف به توافق خود پایبند خواهند ماند و باید این پیام را به طرفداران خود منتقل کنند که از موضع قدرت مذاکره کرده‌اند. یکی دیگر از دلایلی که رسیدن به توافقی مشابه را پلازا دشوار میکند، این است که ژاپن و چین معتقدند که در آن توافق، طرف ژاپنی ضرر کرده است. همچنین باید به یاد داشت که دولت‌ها امروزه تأثیر کمتری روی بازارها نسبت به چهار دهه پیش دارند. بنابراین، بهتر است به‌جای تمرکز بر توافقی گسترده، به دنبال چیزی معقول‌تر و در عین حال عملی بود. این گزینه بسیار بهتر از ورود به یک جنگ تجاری طولانی و پیچیده است.
در این بین، پکن می‌تواند ارزش یوآن را به آرامی کاهش دهد. همانطور که روبین در یادداشت‌های خود گفته است، عوامل اقتصادی پایه‌ای ارزها را بیشتر از مداخلات دولتی تعیین میکنند. به نظر می‌رسد شرایط اکنون برای تضعیف تدریجی یوآن مناسب است و حتی ممکن است این در راستای منافع چین باشد.
بیشتر بخوانید:
کن گریفین، غول سرمایه‌گذاری و مدیر عامل سیتادل، اعلام کرد که نگران سیاست‌های تعرفه‌ای بالقوه دونالد ترامپ است.
بنیانگذار سیتادل روز دوشنبه در سخنرانی در اتحادیه آکسفورد در بریتانیا، تعرفه‌ها را - که یکی از اصول اصلی دستور کار اقتصادی ترامپ است - یک "شیب لغزنده طولانی" خواند که می‌تواند در کوتاه‌مدت سودآور باشد اما به توانایی شرکت‌های آمریکایی برای رقابت در سطح جهانی در دراز مدت آسیب می‌زند.
گریفین گفت: «من در مورد تمایل رئیس جمهور برای مشارکت در تعرفه‌ها به عنوان یک موضوع سیاست تجاری بسیار نگران هستم.
گریفین گفت، به‌جای «مقابله با افزایش مقررات‌ها»، کسب‌وکارهای آمریکایی طی چهار سال آینده به ایجاد شغل و رشد کسب‌وکار و اقتصاد خود «باز خواهند گشت».
در اوایل سال جاری، گریفین سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ را «تأسف‌آور» خواند، اما گفت که فکر میکند دولت ترامپ برای بازارها خوب است.
این میلیاردر 56 ساله در یک گفتگو در روز دوشنبه که در میان موضوعات دیگر به سیاست، سرمایه‌گذاری و مهاجرت پرداخت، همچنین گفت که فکر میکند دولت‌ها به هزینه‌های فراتر از توان خود ادامه می‌دهند و او امیدوار است که دولت ترامپ این دامنه را کاهش دهد.
✔️ خبر مرتبط: بانک آمریکا: تعرفه های ترامپ، تهدیدی برای قیمت کامودیتی ها هستند
گریفین به طور فزاینده‌ای در مورد دیدگاه‌های خود در مورد مسائل سیاسی ایالات متحده، مانند ترویج یک دستور کار مالیات کمتر و بازار آزاد و سرزنش دموکرات‌ها به عنوان نرمش در برابر جنایت، صریح صحبت میکند. او همچنین یکی از منتقدان سرسخت اعتراضات طرفدار فلسطین در سراسر دانشگاه‌های نخبگان در ایالات متحده بوده و تظاهرات را محصول «سیستم آموزشی شکست خورده» خوانده است.
گریفین، که ماه گذشته در ابتکار سرمایه‌گذاری آینده عربستان سعودی پیش‌بینی کرد که ترامپ در انتخابات پیروز خواهد شد، بر اساس گزارش OpenSecrets، بیش از 100 میلیون دلار به کمیته‌های اقدام سیاسی طرفدار جمهوری‌خواهان در این دوره ریاست‌جمهوری اهدا کرده است.
بسیاری از اهداکنندگان بزرگ در اواخر کمپین انتخاباتی به سمت ترامپ هجوم آوردند و ملاحظات مربوط به سیاست‌ها، شخصیت و مشکلات حقوقی او را کنار گذاشتند. گریفین از جمله میلیاردرهای برجسته وال استریت بود که یا از دیگر نامزدها حمایت کرد یا آشکارا با مسیر رئیس جمهور سابق به سمت نامزدی مخالفت کرد. حمایت میلیاردرها از ترامپ در ماه مارس، زمانی که او نامزد جمهوری خواهان شد، آغاز شد.
اخراج مهاجران
گریفین در اظهارات روز دوشنبه خود همچنین نسبت به تعهد ترامپ مبنی بر اخراج میلیون‌ها مهاجر غیرقانونی ابراز نگرانی کرد و گفت که دولت باید به سیاست مهاجرتی دقیق‌تری دست یابد.
گریفین در مورد اخراج‌های دسته جمعی گفت: «من نمی‌دانم چگونه این کار را به عنوان یک توجیه انسانی یا اقتصادی انجام دهم. او گفت: وقتی صحبت از «افرادی که به کشور ما آمده‌اند و دارای شغل سودآور هستند و به اقتصاد ما کمک میکنند» و تلاش میکنند در ایالات متحده ریشه داشته باشند، «نمی‌دانم» چگونه دولت می‌تواند آن افراد را اخراج کند.
او گفت: «من فکر می‌کنم ما باید به یک سیاست مهاجرت متفکرانه‌تر از اخراج میلیون‌ها آمریکایی برسیم.
بر اساس شاخص میلیاردرهای بلومبرگ، گریفین، که سیتادل را در سال 1990 راه‌اندازی کرد، از آن زمان این شرکت را به یک نیروگاه 65 میلیارد دلاری تبدیل کرد و ثروت شخصی به ارزش 42.2 میلیارد دلار را به دست آورده است.
✔️ خبر مرتبط: ترامپ با اعمال تعرفه ها و سرکوب مهاجران، اقتصاد آمریکا را تغییر می دهد
صندوق‌های پوشش ریسک چند استراتژی مانند سیتادل به تیم‌هایی از معامله‌گران برای شرط‌بندی در کلاس‌های دارایی و ایجاد بازده ثابت و با تحمل کمی برای ضرر متکی هستند. افزایش تقاضا برای چنین محصولاتی جرقه جنگ پیشنهادی بی‌سابقه‌ای را برای استعدادها در این صنعت به راه انداخته است.
وقتی از گریفین در مورد بهترین سرمایه گذاری خود سوال شد، به آنچه که شرکت او را به سودآورترین صندوق پوشش ریسک در جهان تبدیل کرده است، رجوع کرد.
«بهترین سرمایه‌گذاری‌هایی که تا به حال انجام داده‌ام» سرمایه‌گذاری روی مردم است. "شما فردی را پیدا می‌کنید که واقعاً باهوش، واقعاً محرک و خلاق است که 110٪ از او عقب می‌مانید. هیچ چیز بهتر از این سرمایه گذاری نیست.»
بیشتر بخوانید:
تشدید درگیری‌ها بین روسیه و اوکراین تنها تأثیری کوتاه‌مدت بر بازار فارکس داشته است. تقاضا برای دارایی‌های امن که معمولاً در شرایط بحران افزایش می‌یابد، به سرعت کاهش یافته است. اکنون، ریسک‌ها بیشتر به سمت افزایش ارزش دلار آمریکا گرایش پیدا کرده‌اند، به‌ویژه به دلیل تعدیل‌های احتمالی در موقعیت‌گیری سرمایه‌گذاران که وجود دارد.
در بریتانیا، تورم بالا باعث میشود بانک مرکزی انگلستان (BoE) در ماه دسامبر نرخ بهره را کاهش ندهد. بنابراین، تحلیلگران همچنان چشم‌انداز ضعیفی برای یورو در برابر پوند (EURGBP) دارند و انتظار کاهش ارزش یورو نسبت به پوند را دارند.
دلار آمریکا
اوکراین از موشک‌های دوربرد تامین‌شده توسط آمریکا برای حمله به خاک روسیه استفاده کرده و مسکو آستانه استفاده از تسلیحات هسته‌ای را پایین آورده است. با این حال، این تحولات تنها باعث نوسانات محدود در بازار ارز شده و تغییرات بزرگ قیمتی در بازارها مشاهده نشده است.
به نظر می‌رسد موقعیت خرید اشباع خرید دلار مانع از افزایش بیشتر ارزش آن به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی شده است.
ین ژاپن (JPY) و فرانک سوئیس (CHF) نیز تنها حمایت محدودی را تجربه کردند. با این حال، ین که در اشباع فروش قرار دارد، بیشترین پتانسیل رشد را در صورت تشدید درگیری‌ها دارد.
ارزهای اروپایی (به‌جز فرانک سوئیس) به دلیل نزدیکی جغرافیایی به بحران آسیب‌پذیرتر هستند، در حالی که ارزهایی مانند دلار کانادا (CAD) و دلار استرالیا (AUD) به‌طور غیرمستقیم و از طریق افزایش ریسک‌گریزی تأثیر می‌پذیرند.
تقویم اقتصادی آمریکا در حال حاضر آرام است، اما توجهات به سخنرانی‌های برخی از مقامات فدرال رزرو جلب شده است. علاوه بر این، اطلاعات مربوط به اشتغال ایالتی نشان می‌دهد که تأثیر طوفان‌ها و اعتصابات باعث کاهش در داده‌های ضعیف ماه اکتبر شده است. انتظار می‌رود که در ماه نوامبر حداقل 100 هزار شغل به‌صورت «فنی» اضافه شود، که می‌تواند احتمال غافلگیری ناشی از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را کاهش دهد.
با افزایش اخیر ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تغییرات موقعیتهای معاملاتی سرمایه‌گذاران، احتمال رشد دوباره دلار وجود دارد و ممکن است مقاومت کمتری برای افزایش بیشتر آن دیده شود.
به طور خلاصه، بحران اوکراین تأثیر محدودی بر بازارهای ارز داشته، اما در صورت تشدید بحران، ممکن است واکنش‌های عمیق‌تری مشاهده شود. در عین حال، چشم‌انداز کلی برای دلار آمریکا نسبتاً مثبت به نظر می‌رسد.
یورو
فابیو پانتا، یکی از اعضای شورای حکومتی بانک مرکزی اروپا، با اظهاراتی که نشان‌دهنده رویکرد متمایل به سیاست‌های انبساطی (داویش) است، جلب توجه کرد. او تأکید کرده که بانک مرکزی اروپا باید نقش فعالی در حمایت از رشد اقتصادی منطقه یورو ایفا کند. این رویکرد نشان‌دهنده تغییر تمرکز از کنترل تورم به حمایت از رشد اقتصادی است که می‌تواند منجر به کاهش سریع‌تر نرخ بهره در مواجهه با رکود فعالیت‌های اقتصادی شود.
امروز، بانک مرکزی اروپا داده‌های مربوط به رشد دستمزدهای سه‌ماهه سوم سال را منتشر خواهد کرد. در گذشته، این داده‌ها نقش کلیدی در تصمیم‌گیری‌های سیاستی داشتند، اما اکنون اهمیت کمتری دارند، زیرا اطمینان بیشتری نسبت به تورم کاهنده وجود دارد. اگر نرخ دستمزدها از 3.5% سه‌ماهه دوم افزایش یابد، می‌تواند استدلالی برای طرفداران سیاست‌های انقباضی (هاوکیش) باشد، اما انتظار می‌رود که تغییرات بسیار قابل‌توجهی لازم باشد تا تأثیر قابل‌توجهی بر سیاست‌های بانک مرکزی و ارزش یورو بگذارد.
با وجود برخی انتظارات برای حمایت کوتاه‌مدت از نرخ ارز یورودلار (EURUSD)، اکنون ریسک نزولی مجدداً برجسته شده‌اند. شکاف گسترده نرخ بهره میان اروپا و آمریکا و همچنین ریسک‌های ژئوپلیتیکی باعث شده‌اند که پیش‌بینی شود نرخ EURUSD ممکن است دوباره به سطح 1.050 نزدیک شود و تا پایان سال احتمال افت بیشتر وجود دارد.
پوند بریتانیا
امروز صبح، نرخ GBPUSD به بالای سطح 1.270 رسید. این افزایش پس از انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بریتانیا برای ماه اکتبر رخ داد که کمی بالاتر از انتظارات بازار بود.
بانک مرکزی بیشتر به تورم در بخش خدمات توجه دارد. افزایش تورم کل (headline CPI) به 2.3% و تورم هسته (core CPI) به 3.3% اهمیت چندانی ندارد. تورم خدماتی از 4.9% به 5.0% افزایش یافته است که مطابق با پیش‌بینی بانک مرکزی و تحلیلگران است. با این حال، بخش زیادی از این افزایش به مواردی مانند هزینه بلیت هواپیما و اجاره مربوط است که بانک مرکزی آنها را شاخصی قابل اتکا برای تورم پایدار نمی‌داند.
تحلیل‌های اقتصادی نشان می‌دهد که تورم خدمات هسته (core services) در اکتبر از 4.8% به 4.5% کاهش یافته است. این کاهش برای متقاعد کردن بانک مرکزی به کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر کافی نیست.
انتظار می‌رود بانک مرکزی انگلستان اولین کاهش نرخ بهره خود را در ماه فوریه انجام دهد. با این حال، هنوز این تصمیم به‌طور کامل در قیمت‌گذاری بازار منعکس نشده است. تحلیلگران پیش‌بینی میکنند تورم خدمات در چهار ماه آینده در حدود 5% باقی بماند و تنها از سه‌ماهه دوم سال 2025 به طور قابل‌توجهی کاهش یابد.
با وجود احتمال سیاست‌های انبساطی در آینده، تفاوت سیاستی میان بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی اروپا (ECB) باعث میشود شکاف سیاستی همچنان باقی بماند. تحلیلگران همچنان دیدگاه منفی نسبت به EURGBP دارند و انتظار دارند این نرخ در کوتاه‌مدت به زیر 0.830 بازگردد.
منبع: ING
به گزارش بلومبرگ، شرکت Bridgewater اعلام کرد که ترامپ ممکن است رئیس فدرال رزرو را انتخاب کند که بیشتر با سیاست‌های او هماهنگ باشد. به دلیل سیاست‌های ترامپ، ممکن است ایالات متحده نتواند به هدف تورم ۲٪ برسد.
برنامه‌های ترامپ ممکن است به دلیل افزایش هزینهها به نفع سهام‌ها نسبت به اوراق قرضه باشد.
باب پرینس، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت Bridgewater Associates، روز چهارشنبه اعلام کرد که سیاست‌های ترامپ در زمینه تعرفه‌ها، تحریک مالی و مهاجرت احتمالاً باعث میشود که ایالات متحده نتواند به هدف تورم ۲٪ برسد.
اگر تورم ایالات متحده در حدود یک و نیم سال آینده به ۳٪ نزدیک شود، ترامپ ممکن است تمایل داشته باشد که رئیس فدرال رزرو را منصوب کند که با هدف تورم بالاتر هماهنگ باشد و به او اجازه دهد نرخ بهره را کاهش دهد.
در این هفته، جفت ارز USDJPY شاهد نوسانات متعددی بوده است. افزایش امروز این جفت ارز به حدود 155.50، که معادل 0.5٪ افزایش است، نشان می‌دهد که خریداران در کوتاه‌مدت کنترل را به دست گرفته‌اند. این روند پس از افت دیروز به دلیل عناوین ژئوپلیتیکی که باعث ریسک‌گریزی در بازارها شد، صورت گرفته است.
بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نیز که دیروز به حداقل 4.339٪ رسیده بود، اکنون به 4.418٪ بازگشته و این افزایش به بهبود نرخ USDJPY کمک کرده است.
با قرار گرفتن جفت ارز بالاتر از میانگین متحرک 100 و 200 ساعته، تمایل کوتاه‌مدت جفت ارز بیشتر به سمت صعودی شدن رفته است. با این حال، سنتیمنت کلی نسبت به دلار آمریکا هنوز ناپایدار است، که نشان می‌دهد بازگشت قوی به تمایل صعودی برای USDJPY هنوز قطعی نیست.
موسسه بارکلیز پیش‌بینی میکند که نرخ تبادل GBPUSD به 1.30 و نرخ تبادل EURGBP به 0.80 در فصل‌های آینده خواهد رسید. بارکلیز تا سال 2025 به صعودی بودن پوند بریتانیا امیدوار است.
نکات کلیدی:
1. بهبودهای ساختاری:
روابط نزدیک‌تر بین اتحادیه اروپا و بریتانیا حمایت طولانی‌مدتی برای اقتصاد بریتانیا و پوند فراهم میکند و چشم‌انداز صعودی را تقویت میکند.
2. گسترش مالی:
بسته‌های مالی اعلام شده توسط دولت بریتانیا که حدود 1٪ از تولید ناخالص داخلی را شامل میشود، تقاضای داخلی را تقویت کرده و چرخه کاهش نرخ بهره بانک انگلستان (BoE) را به تعویق می‌اندازد.
3. هزینه‌های کار در مقابل اشتغال:
یک عدم قطعیت کلیدی این است که آیا هزینه‌های بالاتر کار به فشارهای تورمی منجر میشود یا اشتغال را کاهش می‌دهد، که می‌تواند دینامیک‌های عرضه را تحت تأثیر قرار دهد.
4. مقاومت در برابر تعرفه‌ها:
کسری تجاری بریتانیا در کالاها با ایالات متحده نشان می‌دهد که در مقایسه با منطقه یورو، بریتانیا در معرض ریسک مستقیم کمتری از تعرفه‌های احتمالی ایالات متحده قرار دارد. این امر ایجاد تفاوت مثبتی برای پوند نسبت به یورو میکند.
نتیجه‌گیری:
بارکلیز پیش‌بینی میکند که پوند تا سال 2025 مسیر مطلوبی را طی خواهد کرد که با مقاومت مالی، مواجهه محدود به ریسک تعرفه‌ها و بهبودهای ساختاری در روابط اتحادیه اروپا و بریتانیا پشتیبانی میشود. این وضعیت پوند را برای افزایش در مقابل دلار و یورو قرار می‌دهد، اگرچه عدم قطعیت‌ها در مورد دینامیک‌های هزینه‌های کارگری همچنان عاملی است که باید مد نظر قرار گیرد.
به گزارش بلومبرگ، کوین وارش، که به عنوان یک عضو سابق هیئت مدیره فدرال رزرو شناخته میشود، به عنوان یک نامزد با تجربه برای رهبری وزارت خزانه‌داری ایالات متحده توسط بازارها دیده میشود.
بر اساس گفته‌های استراتژیست‌ها، اوراق قرضه دولتی به دلیل امیدواری به انتخاب وارش برای این سمت، افزایش یافته‌اند. همچنین گزارش شده است که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، گزینه‌های دیگری مانند بسنت و روآن را نیز در نظر دارد.
برخی استراتژیست‌ها معتقدند که خبر نامزدی وارش برای رهبری وزارت خزانه‌داری، عامل اصلی افزایش اوراق قرضه دولتی در روز دوشنبه بوده است. جیم رید از دویچه بانک و کریستوف ریگر از کومرزبانک نیز بهبود بازار را به امیدواری به انتخاب وارش نسبت داده‌اند.
اوکراین ماه‌ها از آمریکا می‌خواست تا اجازه دهد از سلاح‌های ساخت آمریکا برای ضربه زدن به اهداف نظامی در داخل روسیه خارج از منطقه مرزی استفاده کند. به گفته افرادی که با این تصمیم آشنا هستند، اکنون، با نزدیک شدن به پایان دوره ریاست جمهوری خود، جو بایدن تسلیم شده و برخی محدودیت‌ها را لغو کرده است.
بر اساس رویکرد جدید، اوکراین می‌تواند از این تسلیحات علیه اهدافی استفاده کند که مربوط به عملیات‌هایش در منطقه کورسک است، بخشی از خاک روسیه که در تابستان آن را اشغال کرد و در مقابل حملات نیروهای روسیه و کره شمالی برای حفظ آن مبارزه میکند. به گفته منابع مطلع، تغییر مسیر ایالات متحده پاسخی به تصمیم کره شمالی برای اعزام بیش از 10000 سرباز به کورسک به عنوان بخشی از اتحاد عمیق‌تر با مسکو و همچنین تشدید حملات روسیه به زیرساخت‌های انرژی اوکراین است.
تصمیم آمریکا شامل چه تسلیحاتی میشود؟
تاییدیه ایالات متحده در مورد سیستم‌های موشکی تاکتیکی ارتش ساخت آمریکا، معروف به ATACMS اعمال میشود. این موشک‌های هدایت شونده مافوق صوت، بردی در حدود 300 کیلومتر (190 مایل) دارند و می‌توانند مهمات متعارف یا خوشه‌ای را حمل کنند. این موشک‌ها که توسط شرکت لاکهید مارتین (Lockheed Martin) ساخته شده‌اند، می‌توانند از سکوی هیمارس (HIMARS) که ایالات متحده برای اوکراین تامین میکند و سکوی MLRS M270 که توسط کشورهایی از جمله بریتانیا ارسال میشود، پرتاب شوند.
اوکراین ماه‌هاست که پهپادهای ساخت داخل خود را به عمق روسیه شلیک کرده است، اما تسلیحات آمریکایی مخرب‌تر هستند.
سایر متحدان اوکراین چه میکنند؟
بریتانیا در حال ارزیابی امکان اجازه دادن به اوکراین برای شلیک موشک‌های کروز سایه توفان (Storm Shadow) خود به عمق روسیه است.
مقامات فرانسوی به طور خصوصی تصمیم بایدن را ستایش کردند و ژان نوئل باروت، وزیر امور خارجه، گفت فرانسه برای اجازه دادن به اوکراین برای استفاده از موشک‌های دوربرد خود برای حمله به اهداف نظامی در داخل روسیه آماده است. فرانسه موشک‌های دوربرد SCALP را به اوکراین می‌دهد.
✔️ خبر مرتبط: رئیس جمهور اوکراین: اکنون از موشک‌های ATACMS استفاده خواهیم کرد
پس از انتشار اخباری درباره تصمیم آمریکا، آلمان بار دیگر از عرضه موشک‌های کروز دوربرد تاروس (Taurus) امتناع کرد.
تصمیم ایالات متحده چگونه ممکن است بر روند درگیری تأثیر بگذارد؟
در استدلال برای تایید ایالات متحده، مقامات اوکراین - که زلنسکی، رئیس جمهور - آن مدت‌ها از محدودیت‌های حمایت نظامی ایالات متحده شکایت کرده است - گفتند که آنها به توانایی ضربه زدن به پایگاه‌های هوایی و هواپیماهایی که روسیه برای حملات موشکی و همچنین شبکه‌های لجستیکی و فرماندهی استفاده میکند، نیاز دارند.
بیش از یک سال پیش، ایالات متحده به اوکراین اجازه استفاده از موشک‌های کوتاه‌برد آمریکایی را بر روی اهدافی در داخل مناطق تحت اشغال روسیه در اوکراین داد. کی‌یف گفت که این حملات تاثیر زیادی بر میدان جنگ داشته است.
اما مقامات متحد انتظار ندارند که آخرین مجوز تأثیر مشابهی داشته باشد، حداقل در حال حاضر، یا به طور چشمگیری توازن درگیری را تغییر دهد. نیروهای اوکراین در ماه‌های اخیر در بحبوحه فشارهای شدید نیروهای روسی بیشتر و مجهزتر در حال از دست دادن قدرت خود بوده‌اند.
پنتاگون در سپتامبر اعلام کرد که روسیه 90 درصد از هواپیماهای مورد استفاده خود را برای بمباران و حملات موشکی به اوکراین به خارج از برد ATACMS منتقل کرده است. همچنین، اوکراین در حال حاضر منابع محدودی از این موشک‌ها را دارد که می‌تواند بیش از یک میلیون دلار هزینه داشته باشد.
روسیه چگونه پاسخ خواهد داد؟
از زمانی که درخواست‌های اوکراین علنی شد، ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، هشدار داد که روسیه استفاده از تسلیحات آمریکایی در کشورش را به دقت بررسی خواهد کرد. در ماه سپتامبر، او تهدید کرد که روسیه این اقدام را به عنوان «مشارکت مستقیم» کشورهای ناتو در جنگ اوکراین تلقی خواهد کرد، هرچند او توضیح نداد که مسکو چگونه پاسخ خواهد داد.
✔️ خبر مرتبط: وزیر امور خارجه روسیه: پوتین قبلا در مورد دخالت آمریکا در جنگ اوکراین هشدارهای لازم را داده است
دیمیتری پسکوف، سخنگوی پوتین، در یک نشست خبری در 18 نوامبر گفت که تصمیم ایالات متحده باعث ایجاد یک "دور جدید تنش" خواهد شد.
مقامات غربی گفته‌اند که روسیه ممکن است با افزایش تلاش‌های خرابکارانه در کشورهای متحد اوکراین و احتمالاً کمک به گروه‌های تحت حمایت ایران برای هدف قرار دادن نیروهای آمریکایی در خاورمیانه، تلافی کند.
چرا آمریکا نظر خود را تغییر داد؟
به گفته افراد مطلع، تصمیم کاخ سفید پاسخی به افزایش حمایت کره شمالی از ارتش پوتین و افزایش حملات موشکی و پهپادی روسیه به اوکراین بود.
ایالات متحده و متحدانش به شدت نگران موافقت کره شمالی برای استقرار نیروهایش در نبرد در حمایت از روسیه شده‌اند. ارزیابی‌های برخی از دولت‌ها حاکی از آن است که کره شمالی در نهایت می‌تواند 100000 سرباز را به روسیه بفرستد - به صورت دسته‌ای، با چرخش نیروها در طول زمان.
بایدن همچنین به دنبال راه‌هایی برای تقویت اوکراین دو ماه قبل از پایان دوره ریاست‌جمهوری خود و بازگشت دونالد ترامپ با تعهد به پایان سریع جنگ است.
همزمان، مقامات آمریکایی هشدار داده‌اند که ارسال موشک‌های بیشتر به اوکراین ممکن است نیروهای آمریکایی را از سلاح حیاتی محروم کند.
دولت آینده ترامپ در این باره چه می‌گوید؟
مایک والتز، نماینده کنگره فلوریدا که توسط ترامپ به عنوان مشاور امنیت ملی معرفی شده است، در 18 نوامبر تصمیم دولت بایدن را بیان کرد و بار دیگر تاکید کرد که رئیس جمهور منتخب قصد دارد برای پایان دادن به جنگ مذاکره کند. به گفته وی ««این یک پله دیگر از نردبان تشدید تنش است و هیچ کس نمی‌داند هدف چیست."
پسر ترامپ، دون جونیور، در ایکس اعلام کرد که این تصمیم ریسک برانگیختن «جنگ جهانی 3» را دارد که تکرار هشدارهای کرملین است.
ترامپ توضیح نداده است که چگونه جنگ را پایان خواهد داد و این نگرانی را ایجاد کرده است که بتواند اوکراین را برای رسیدن به یک توافق نامطلوب با روسیه تحت فشار قرار دهد.
بیشتر بخوانید:
انتخابات اخیر در ایالات متحده باعث ایجاد دو روایت متفاوت از آینده اقتصادی شده است. یکی از این روایت‌ها به رشد اقتصادی از طریق کاهش مقررات و کاهش مالیات‌ها اشاره دارد، در حالی که دیگری به ریسک‌های نزولی ناشی از تعرفه‌ها و عدم اطمینان کلی سیاست‌ها می‌پردازد.
با این حال، نباید چشم‌انداز چرخه کسب‌وکار را فراموش کرد، که تاکنون عملکرد خوبی داشته است. پیش‌بینی میشود که در سال 2025، رشد اقتصادی ایالات متحده تنها کمی کاهش یابد و به 2 درصد برسد. همچنین، نرخ بیکاری با افزایش اندکی به 4.5 درصد خواهد رسید.
انتظار می‌رود که شاخص هسته مخارج مصرف شخصی (Core PCE) در سال آینده 0.5 درصد کاهش یابد و به 2.3 درصد برسد. فدرال رزرو نیز احتمالاً نرخ بهره را در دسامبر 25 نقطه‌پایه کاهش داده و تا پایان سه‌ماهه سوم 2025 آن را به 3.75 درصد خواهد رساند.
عرضه نیروی کار در چند سال آینده کاهش خواهد یافت و پیش‌بینی میشود که رشد اشتغال به زیر 100 هزار نفر در سال 2026 برسد. از طرفی، تقاضای نیروی کار نیز کاهش خواهد یافت، اما این کاهش به اندازه‌ای نیست که منجر به رکود اقتصادی شود.
رشد اقتصادی همچنان از افزایش بهره‌وری کسب‌وکارها که به طور معقولی بین 1.5 تا 2 درصد در سال پیش‌بینی میشود، حمایت خواهد شد. همچنین، سرمایه‌گذاری‌های تجاری و مسکونی حتی با وجود نرخ بالای بهره بلندمدت، هر دو در سال آینده حدود 3 درصد افزایش خواهند داشت.
در مورد سیاست‌های تجاری، پیش‌بینی میشود که تعرفه‌ها روی چین به طور قابل توجهی افزایش یابد، اما تغییرات مهم دیگری در سایر نقاط جهان اعمال نشود. این موضوع منجر به کاهش حجم تجارت و افزایش قیمت‌های وارداتی خواهد شد.
بازارهای مالی پس از یک دوره نوسانات شدید، اکنون در حال تثبیت هستند. در حال حاضر، انتخاب رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، دونالد ترامپ، برای پست مهم وزیر خزانه‌داری ایالات متحده در کانون توجه قرار دارد. با توجه به کسری بودجه بزرگ آمریکا، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران به دنبال انتخاب فردی با مهارت و تجربه مناسب برای این جایگاه باشند تا اطمینان حاصل شود که اقتصاد به درستی مدیریت خواهد شد. در همین حال، تصمیم نرخ بهره در مجارستان نیز از دیگر مواردی است که امروز توجه زیادی را به خود جلب کرده است.
دلار آمریکا
شاخص دلار آمریکا (DXY) در شش هفته گذشته حدود 7 درصد رشد داشته است که یکی از سریع‌ترین تغییرات در بازارهای ارز از تابستان 2022 تاکنون محسوب میشود. با این حال، بزرگترین تهدید برای دلار در حال حاضر وضعیت پوزیشن‌های سرمایه‌گذاران است. همچنین ممکن است دوباره موضوع «فصلی بودن دلار» مطرح شود، چرا که شاخص دلار در هشت مورد از ده مورد در دسامبرهای گذشته و به طور متوالی در هفت دسامبر اخیر کاهش یافته است.
در هفته جاری که تقویم داده‌های اقتصادی آمریکا نسبتاً آرام است، توجه‌ها به انتخاب اعضای کابینه رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، معطوف شده است. یکی از مهم‌ترین موقعیت‌ها برای بازارهای مالی، پست وزیر خزانه‌داری آمریکاست که هنوز انتخاب نشده است. به نظر می‌رسد حداقل چهار نامزد برای این پست مطرح هستند: کوین وارش (عضو سابق فدرال رزرو)، مارک روآن (مدیرعامل آپولو گلوبال منیجمنت)، هاوارد لوتنیک (مدیرعامل کانتور فیتزجرالد) و اسکات بسنت (مؤسس Key Square Group).
همچنین در برخی گزارش‌ها از رابرت لایتیزر نیز به عنوان یکی از گزینه‌ها نام برده شده است. اهمیت این انتخاب برای بازارهای مالی به واکنش بازار اوراق قرضه آمریکا بستگی دارد. انتخاب فردی با سابقه قابل‌اعتماد، استقبال خوبی از سوی بازار اوراق قرضه به همراه خواهد داشت، در حالی که انتخاب فردی با تجربه کمتر – یا فردی که ممکن است تعادل کمتری در برابر برنامه‌های ترامپ ارائه دهد – می‌تواند باعث فروش اوراق قرضه بلندمدت و کاهش ارزش دلار شود.
در حال حاضر، شاخص DXY حمایت خود را بالای سطح 106.00 حفظ کرده است و حتی اگر تا 105.65 اصلاح شود، روند صعودی کوتاه‌مدت همچنان پابرجا خواهد بود. در حال حاضر، هیچ دلیلی برای اصلاح گسترده دلار وجود ندارد، اما همچنین محرک واضحی برای پیشرفت بیشتر نیز دیده نمی‌شود.
یورو
در حال حاضر، EURUSD پس از برخی اظهارات سیاستگذاران بانک مرکزی اروپا (ECB) که لحنی نسبتاً انقباضی داشتند، کمی اصلاح کرده است. یواخیم ناگل، از اعضای بانک مرکزی اروپا، اشاره کرده است که تجزیه زنجیره‌های تأمین جهانی و جنگ‌های تجاری ممکن است منجر به افزایش تورم شود و در نتیجه نیاز به نرخ‌های بهره بالاتر ایجاد کند. این اظهارات باعث کاهش اختلاف نرخ‌های بهره دوساله یورو و دلار آمریکا به میزان 10 نقطه پایه (bp) شد و EURUSD را به سطح 1.06 رساند.
در رابطه با اختلاف نرخ‌های بهره، بازار در حال حاضر انتظار کاهش 10 نقطه پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) در دسامبر را دارد (در حالی که تحلیل‌گر ING انتظار کاهش 25 نقطه پایه را دارد) و همچنین کاهش 31 نقطه پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) را پیش‌بینی میکند (تحلیل‌گر ING کاهش 50 نقطه را محتمل می‌داند). اگر فدرال رزرو نرخ را 25 واحد کاهش دهد و بانک مرکزی اروپا تنها 25 واحد کاهش دهد، ممکن است کمی تقویت برای EURUSD رخ دهد، به‌ویژه در چارچوب الگوهای فصلی دلار که در متن قبلی به آن اشاره شد.
با این حال، در حال حاضر دلایل قانع‌کننده‌ای برای اصلاح قابل‌توجه EURUSD به سمت بالا وجود ندارد. حتی اگر این جفت‌ارز به محدوده 1.0660/65 برسد، همچنان در راستای روند نزولی کوتاه‌مدت باقی خواهد ماند. انتظار می‌رود روز آرام دیگری برای EURUSD باشد و تمرکز بازار همچنان روی انتخاب وزیر خزانه‌داری آمریکا، همانطور که در متن قبلی بحث شد، باقی بماند.
دلار کانادا
امروز، کانادا ارقام تورم اکتبر را منتشر میکند. انتظار می‌رود نرخ تورم کل (Headline CPI) به 1.9 درصد در سال نسبت به سال قبل افزایش یابد، در حالی که نرخ‌های تورم هسته (Core CPI) احتمالاً در حدود 2.4 درصد تثبیت خواهند شد. این گزارش آخرین داده‌ای است که بانک مرکزی کانادا (BoC) پیش از نشست 11 دسامبر دریافت میکند، به همین دلیل می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر انتظارات بازار داشته باشد. در حال حاضر، بازار به‌طور مساوی شانس کاهش نرخ بهره 25 یا 50 نقطه پایه را پیش‌بینی میکند.
دو عامل دیگر که برای تصمیم‌گیری بانک مرکزی کانادا اهمیت دارند، داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) در تاریخ 29 نوامبر و گزارش اشتغال نوامبر در تاریخ 6 دسامبر خواهند بود. با توجه به تثبیت نسبی در فعالیت اقتصادی و تورم و همچنین کاهش انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمال کاهش نرخ بهره 25 نقطه پایه توسط بانک مرکزی کانادا بیشتر به نظر می‌رسد.
در همین حال، ممکن است اختلاف نرخ‌های بهره دوساله بین دلار آمریکا و دلار کانادا (swap rate gap) که اکنون در حدود 100 نقطه پایه است، کمی کاهش یابد. این موضوع می‌تواند به محدود کردن افزایش USDCAD در کوتاه‌مدت کمک کند. پیش‌بینی میشود این جفت‌ارز تا پایان سال کمتر از 1.40 معامله شود.
منبع: ING
دیوید سولومون، رئیس گلدمن ساکس، تاکید کرده است که عدم قطعیت‌های موجود در بازارهای چینی، باعث شده است تا بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ جهانی تصمیم بگیرند که فعلاً از ورود به این بازار پرهیز کنند.
امروز، شاخص‌های آتی سهام آمریکا و اروپا به همراه بازارهای آسیایی افزایش یافتند؛ زیرا کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا جذابیت سرمایه‌گذاری در سهام را افزایش داده است. معامله‌گران همچنان به دنبال اطلاعات بیشتری درباره دولت ترامپ هستند.
شاخص بازار آسیایی MSCI تا ۱.۲٪ افزایش یافت و تایوان، هند و اندونزی بیشترین افزایش را داشتند. تجارت موسوم به «تجارت ترامپ» که دلار را تقویت کرده و بازدهی اوراق قرضه آمریکا را افزایش داده بود، حداقل به طور موقت از دست رفته است.
در بازار نفت، قیمت‌ها دیروز به دلیل وقفه در تولید و تضعیف دلار آمریکا افزایش یافت. وقفه در تولید میدان نفتی Johan Sverdrup در نروژ و کاهش تولید در میدان Tengiz در قزاقستان، موجب افزایش قیمت‌ها شد. همچنین، تنش‌های ژئوپلیتیکی بین روسیه و اوکراین نیز به افزایش قیمت‌ها کمک کرد.
ین ژاپن در برابر تمام همتایان گروه ۱۰ خود افزایش یافت و بخشی از ضعف اخیر خود را جبران کرد. وزیر دارایی ژاپن، کاتو، اعلام کرد که موضع دولت در اتخاذ اقدامات مناسب برای مقابله با نوسانات بیش از حد ارز تغییر نکرده است.
دلار استرالیا پس از انتشار صورتجلسه بانک مرکزی که نشان داد سیاستگذاران معتقدند تنظیمات فعلی آنها برای کاهش تورم هسته که گفته میشود بسیار بالا است، مناسب است، در بالاترین سطح یک هفته‌ای باقی ماند.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، در حال پر کردن کابینه جدید خود با افرادی است که به دیدگاه‌های سختگیرانه نسبت به چین معروف هستند. این نشان‌دهنده رویکرد سختگیرانه ترامپ نسبت به پکن در زمینه‌های مختلف از امنیت ملی تا تجارت است.
ترامپ روز سه‌شنبه جان راتکلیف، مدیر سابق اطلاعات ملی، را به عنوان رئیس سیا، پیت هگست، مجری شبکه فاکس نیوز و کهنه‌سرباز ارتش، را به عنوان وزیر دفاع و مایکل والتز، نماینده کنگره فلوریدا، را به عنوان مشاور امنیت ملی معرفی کرد.
روز دوشنبه، رئیس‌جمهور منتخب الیز استفانیک، نماینده کنگره نیویورک، را به عنوان سفیر ایالات متحده در سازمان ملل معرفی کرد. همچنین انتظار می‌رود که مارکو روبیو، سناتور فلوریدا، به عنوان وزیر امور خارجه منصوب شود.
هر پنج نفر به دیدگاه‌های سختگیرانه نسبت به چین معروف هستند و معتقدند که ایالات متحده و چین در یک مبارزه قدرت قرار دارند و باید رویکرد سختگیرانه‌ای نسبت به پکن اتخاذ کنند.
رئیس موسسه MUFG، اعلام کرده است که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) قصد دارد نرخ بهره را به نرخ خنثی 1٪ افزایش دهد.
او بیان کرده است که شرکت‌های ژاپنی می‌توانند نرخ بهره 1٪ را تحمل کنند. همچنین، او به تأثیرات منفی کاهش ارزش ین بر اقتصاد اشاره کرده و افزوده است که سهام و املاک ژاپن همچنان کمتر از ارزش واقعی خود هستند.
دیوید کلی از جی پی مورگان عقیده دارد که برنامه‌های تعرفه‌ای تهاجمی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، احتمالاً اقتصاد جهانی را کند میکند و فشار صعودی را بر تورم ایالات متحده وارد میکند و ریسک‌هایی را که عمدتاً در طول دوره پس از انتخابات بازار سهام تحت الشعاع قرار گرفته است، افزایش می‌دهد.
کلی، استراتژیست ارشد بازار جهانی این شرکت، چهارشنبه به تلویزیون بلومبرگ گفت: اولین سیگنال‌ها نشان می‌دهد که رویکرد تعرفه بسیار تهاجمی خواهد بود. «چیزهای بسیار کمی وجود دارند که اکسیر رکود تورمی هستند - که در واقع می‌توانند تورم را بالا ببرند و همزمان اقتصاد را کاهش دهند. تعرفه در برابر تعرفه کل جهان را فقیرتر خواهد کرد.»
در طول کمپین انتخاباتی، ترامپ پیشنهاد کرد که می‌تواند تعرفه‌های 60 درصدی بر محصولات چینی و عوارض 10 تا 20 درصدی بر کالاهای هر جای دیگر اعمال کند. او نگرانی‌ها مبنی بر اینکه آنها به اقتصاد ایالات متحده آسیب می‌رسانند را رد کرد و تعرفه را «زیباترین کلمه» در فرهنگ لغت نامید و در نقطه‌ای اشاره کرد که ایالات متحده در قرن نوزدهم زمانی که تعرفه‌های بالا داشت و مالیات بر درآمد فدرال نداشت، شکوفا شد.
هنوز مشخص نیست که ترامپ چه برنامه‌های سیاستی خاصی را دنبال خواهد کرد، اما پیروزی او باعث شد شرکت‌های چندملیتی در زنجیره‌های تامین جهانی تجدید نظر کنند و برای جبران هزینهها درباره افزایش قیمت بحث کنند. در همین حال، سرمایه گذاران در حال بررسی تأثیر حمایت گرایی (protectionism) بیشتر بر بازارهای مالی و شرکای تجاری ایالات متحده از جمله در اروپا هستند. (حمایت گرایی سیاست اقتصادی جلوگیری از تجارت بین کشورها از طریق وضع تعرفه بر کالاهای وارداتی، محدودسازی حجم واردات و شماری دیگر از ضوابط دولتی است. این سیاست با تجارت آزاد، که در آن موانع دولتی باید حداقل نگه داشته شوند، تضاد دارد. این سیاست در سالیان اخیر در راستای جنبش‌های ضد جهانی‌سازی بوده است. این لفظ بیشتر در زمینهٔ علم اقتصاد به کار می‌رود. ایجاد موانع برای ورود کالاها در بلندمدت به زیان صنایع داخلی، دولت و مصرف‌کننده است.)
✔️ خبر مرتبط: ریسک تعرفه های ترامپ: محرک های چین مصرف داخلی را افزایش داده است
رابرت لایتیزر، مشاور کلیدی ترامپ که در اولین دولت او نماینده تجاری آمریکا بود، در یک مقاله نظری اخیر در فایننشال تایمز از سیاست‌های حمایت گرایانه حمایت کرد.
کلی روز چهارشنبه گفت: «تضادهای زیادی بر سر تعرفه‌ها وجود خواهد داشت. «اگر تعرفه‌ها بر کشوری اعمال شوند، آن کشور هم تعرفه‌هایی اعمال خواهد کرد. به همین دلیل است که آن را جنگ تعرفه‌ای می‌نامند.
چگونه سایر کشورها به تعرفه‌های ایالات متحده پاسخ خواهند داد
استراتژیست‌های دیگر در وال استریت هشدارهای مشابهی صادر کرده‌اند. در بازار اوراق بازده به شدت افزایش یافته است چرا که معامله‌گران گمانه زنی میکنند که برنامه‌های کاهش مالیات و تعرفه‌های او ترمز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را خواهد داشت. در بازار سهام، این نگرانی‌ها تا حد زیادی به خوش‌بینی مبنی بر اینکه سیاست‌های او سود شرکت‌ها را افزایش خواهش داد، عقب‌نشینی کرده است.
✔️ خبر مرتبط: مقایسه عملکرد کامودیتی ها در دو دوره پیروزی ترامپ در انتخابات
در موسسه TD، استراتژیست‌ها به رهبری اسکار مونوز و گنادی گلدبرگ انتظار دارند که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را در نیمه اول سال 2025 متوقف کند، چرا که سیاستگذاران بانک مرکزی تأثیر سیاست‌های ترامپ را ارزیابی میکنند. استراتژیست‌های نرخ بهره در جی پی مورگان به طور مشابه انتظارات خود را از فدرال رزرو کاهش داده‌اند.
از نظر کلی، درگیری بین فدرال رزرو و کاخ سفید ترامپ در نهایت بسیار محتمل است، با توجه به اینکه سیاست‌های ترامپ احتمالاً در تضاد با سیاست‌های پولی است که همچنان بر مهار سرعت رشد و کاهش تورم متمرکز است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هفته گذشته با این حال از اظهار نظر در مورد اینکه چگونه سیاست‌های ترامپ حرکت‌های آینده بانک مرکزی را شکل می‌دهد، خودداری کرد.
کلی گفت: «فدرال رزرو قرار نیست فرض کند یا حدس بزند یا پیش‌بینی کند که سیاست‌های تعرفه یا سیاست‌های مالی چه خواهند بود. آنها در مرحله‌ای باید با هم دعوا کنند، اما فکر نمی‌کنم فعلاً بخواهند آن را انتخاب کنند.»
بیشتر بخوانید:
هفته گذشته، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که مقامات این بانک مرکزی توجه دقیقی به تورم مسکن دارند؛ بخشی که به گفته پاول، «هنوز به طور کامل به وضعیت عادی بازنگشته و ممکن است این فرایند بیش از یک سال به طول بینجامد.»
طبق پژوهشی که توسط فدرال رزرو کلیولند انجام شده، ممکن است تا اواسط سال ۲۰۲۶ طول بکشد تا تورم اجاره‌بها در شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به سطح عادی پیش از همه‌گیری بازگردد. با اینکه چندین شاخص نشان می‌دهند که اجاره‌های جدید به طور شدیدی کاهش یافته‌اند، اما تعداد کمتری از افراد در حال جابه‌جایی و امضای قراردادهای جدید هستند. بنابراین، نمونه‌گیری از CPI، وضعیت کامل بازار را بازتاب نمی‌دهد.
بخش مسکن بزرگترین دسته در شاخص CPI به شمار می‌رود و در ماه اکتبر بیش از نیمی از افزایش ماهانه را به خود اختصاص داده است. اگر همانطور که پیش‌بینی فدرال رزرو کلیولند نشان می‌دهد، این شاخص برای یک سال و نیم دیگر همچنان در سطح بالا باقی بماند، می‌تواند برای سیاستگذاران فدرال رزرو چالش‌برانگیز باشد. زیرا کاهش تورم یکی از دلایل کلیدی آنها برای کاهش نرخ بهره است.
از سوی دیگر، میشل بومن، عضو فدرال رزرو، اشاره کرده است که در ماه سپتامبر با کاهش نیم درصدی نرخ بهره مخالف بود و به جای آن پله‌ای کوچک‌تر را ترجیح می‌داد. این مخالفت، به ندرت در دوران پاول دیده شده و نشانه‌ای از اختلاف نظر میان سیاستگذاران بود. بانک مرکزی آمریکا به طور یکپارچه در ماه جاری تصمیم به کاهش یک‌چهارم درصدی نرخ بهره گرفت، اما چشم‌انداز ماه دسامبر و پس از آن کمتر شفاف است.
پاول هفته گذشته در یک رویداد در دالاس گفت که قدرت اقتصاد ایالات متحده به مقامات اجازه می‌دهد تا کاهش هزینه‌های وام‌گیری را «با احتیاط» ادامه دهند. وی اظهار داشت که اگر داده‌های اقتصادی این اجازه را بدهد، کاهش نرخ بهره به طور آهسته اقدامی هوشمندانه خواهد بود.
البته، بانک مرکزی آمریکا تورم را بر اساس یک شاخص جداگانه به نام شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) هدف‌گذاری میکند که به مسکن وزن کمتری می‌دهد. به همین دلیل، این شاخص نزدیک‌تر به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است؛ اما شاخص PCE برای محاسبه اجزای مربوط به مسکن از داده‌های CPI استفاده میکند، بنابراین تأخیر می‌تواند هر دو معیار را تحت تأثیر قرار دهد.
شاخص CPI برای اندازه‌گیری تورم مصرف‌کنندگان متوسط طراحی شده است و افزایش اجاره‌ها را برای تمام مستأجران، چه در حال تمدید قرارداد و چه در حال عقد قرارداد جدید، نمونه‌برداری میکند. اگرچه معیارهای فعلی از شرکت‌های Zillow Group Inc. و Apartment List نشان می‌دهند که رشد اجاره‌ها در ماه‌های اخیر کاهش یافته یا حتی منفی شده است، CPI تمایل دارد با تأخیر این روندها را دنبال کند.
در کشورمان ایران به دلیل نبود قوانین مشخص در مورد انتشار اخبار و تحلیل های کذب و بدون مدرک، همه افراد پس از دیدن یک دوره آموزشی فکر میکنند می‌توانند همان لحظه به عنوان تحلیل گر اقتصادی، تحلیل فارکس را انجام دهند. درصورتیکه اینطور نیست و حتی بسیاری از معامله‌گران بزرگ که چندین سال است در بازارهای مالی فعال هستند، نمی‌توانند دارایی های مختلف را تحلیل و بررسی کنند. تحلیل جفت ارزها، کالاها، شاخص ها و … در بازار فارکس نیاز به علم و تجربه بالایی دارد که هر کسی از عهده آن بر نمی آید.
تحلیل فارکس به معنی بررسی و ارزیابی داده‌های مختلف برای پیش‌بینی تغییرات نرخ ارزها است. این کار به دو روش اصلی انجام میشود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در تحلیل بنیادی، معامله‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. این عوامل شامل نرخ بهره، نرخ تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های مالی کشورها هستند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، ارزش ارز آن کشور معمولاً افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر هستند.
تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای گذشته بازار انجام میشود. عموما این دسته از تحلیل گران بازار فارکس از سبک های مختلف و به روز پرایس اکشن مانند اسمارت مانی برای تحلیل استفاده میکنند. در این روش های ساده تر معامله‌گران از ابزارها و اندیکاتور مختلفی مانند نمودارهای قیمتی، میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، الگوهای شمعی و باندهای بولینگر برای پیش‌بینی روندهای آینده استفاده میکنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک میکنند تا روندها و نقاط بازگشت قیمت را شناسایی کنند و زمان مناسب برای خرید و فروش را تشخیص دهند. با ترکیب این دو روش، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از تغییرات بازار فارکس استفاده کنند. باز هم میگویم که انجام تحلیل فارکس کار هر کسی نیست و نیازمند تجربه و علم بالاست.
تقویم اقتصادی فارکس ابزاری بسیار مهم برای معامله‌گران است که اطلاعات مهم اقتصادی را در اختیار آنها قرار می‌دهد. این تقویم شامل تاریخ و زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی، سخنرانی‌های مقامات بانکی و رویدادهای مهم اقتصادی است که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. با استفاده از تقویم اقتصادی، معامله‌گران می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و برای تغییرات احتمالی بازار آماده باشند. به عنوان مثال، اگر در تقویم اقتصادی زمان اعلام نرخ بهره بانک مرکزی اروپا مشخص شده باشد، معامله‌گران می‌توانند پیش از انتشار این خبر، موقعیتهای معاملاتی خود را تنظیم کنند. اگر پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش نرخ بهره باشد، ممکن است معامله‌گران اقدام به خرید یورو کنند، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش ارزش ارز میشود. از سوی دیگر اگر انتظار کاهش نرخ بهره وجود داشته باشد، معامله‌گران ممکن است تصمیم به فروش یورو بگیرند.
علاوه بر این تقویم اقتصادی به معامله‌گران کمک میکند تا از تأثیرات رویدادهای اقتصادی مختلف بر بازار فارکس آگاه شوند. به عنوان مثال، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آمریکا یکی از مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی است که تأثیر زیادی بر بازار فارکس دارد. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود. معامله‌گران با دانستن زمان انتشار این گزارش‌ها می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و از فرصت‌های معاملاتی به بهترین شکل استفاده کنند. در مجموع تقویم اقتصادی فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با داشتن اطلاعات دقیق و به‌روز، تحلیل‌های بهتری انجام دهند و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرند. این ابزار به آنها کمک میکند تا از تغییرات بازار به‌موقع باخبر شوند و ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کنند.
زمانی که می‌خواهید به عنوان تحلیل گر، تحلیل فارکس را انجام دهید، بهتر است نکات زیر را به دقت زیر نظر داشته و آنها را رعایت کنید.
برای داشتن یک تحلیل فارکس دقیق، باید از منابع خبری معتبر و قابل اعتماد استفاده کنید. این منابع اطلاعات درست و به‌روزی ارائه می‌دهند که به شما کمک میکند تصمیمات بهتری بگیرید. سایت‌های خبری معروف و تحلیلگران با تجربه می‌توانند منابع خوبی باشند. استفاده از اطلاعات نادرست می‌تواند منجر به تحلیل‌های اشتباه و ضررهای مالی شود.
یکی از بهترین روش‌ها برای تحلیل فارکس، استفاده از هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال است. تحلیل بنیادی شامل بررسی عواملی مانند نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصادی کشورها است که می‌تواند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارد. تحلیل تکنیکال نیز با استفاده از نمودارها و شاخص‌های قیمتی به شما کمک میکند تا الگوها و روندهای بازار را شناسایی کنید. ترکیب این دو روش به شما دیدگاه کامل‌تری از بازار می‌دهد و تحلیل شما را دقیق‌تر میکند.
مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی در تحلیل فارکس است. حتی اگر تحلیل شما درست باشد، باید همیشه آماده مواجهه با شرایط غیرمنتظره باشید. برای این کار می‌توانید از ابزارهایی مانند حد ضرر (Stop Loss) استفاده کنید تا در صورت تغییرات ناگهانی بازار، ضررهای خود را محدود کنید. به عنوان مثال اگر تحلیل شما نشان می‌دهد که ارزش یورو افزایش خواهد یافت و شما اقدام به خرید یورو می‌کنید، با تعیین یک حد ضرر مناسب، می‌توانید از کاهش شدید ارزش یورو جلوگیری کنید. در واقع این کار نشان دهنده ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال برای انجام یک تحلیل فارکس دقیق و اصولی است.
برای تحلیل فارکس، همیشه باید به‌روز باشید و آخرین اخبار اقتصادی را دنبال کنید. تقویم اقتصادی فارکس یکی از ابزارهای مهمی است که به شما کمک میکند از زمان و جزئیات رویدادهای اقتصادی باخبر شوید. به عنوان مثال اگر بدانید که بانک مرکزی آمریکا قرار است نرخ بهره را اعلام کند، می‌توانید پیش از این اعلامیه تحلیل خود را به‌روزرسانی کرده و برای واکنش بازار آماده باشید.
تحلیل فارکس نیاز به تمرین و تجربه دارد. هر چه بیشتر با نمودارها کار کنید و بازار را تحلیل کنید، مهارت‌های شما بهتر میشود. استفاده از حساب‌های آزمایشی می‌تواند به شما کمک کند تا بدون ریسک مالی، تحلیل‌های خود را امتحان کنید و از اشتباهات خود بیاموزید. با گذشت زمان و کسب تجربه، تحلیل‌های شما دقیق‌تر و تصمیم‌گیری‌هایتان بهتر خواهد شد.
با رعایت این نکات، می‌توانید تحلیل فارکس بهتری انجام دهید و تصمیمات معاملاتی دقیق‌تری بگیرید. این کار به شما کمک میکند تا از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کرده و ریسک‌های خود را به حداقل برسانید.
تحلیل فارکس برای افراد مختلفی که در بازار ارزها فعالیت میکنند، بسیار مفید است. در اینجا به برخی از این افراد اشاره می‌کنیم:
معامله‌گران روزانه کسانی هستند که در طول روز معاملات زیادی انجام می‌دهند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار استفاده میکنند. برای این افراد، تحلیل فارکس بسیار مهم است زیرا به آنها کمک میکند تا روندهای روزانه و فرصت‌های سریع بازار را شناسایی کنند.
سرمایه‌گذاران بلندمدت به دنبال حفظ و افزایش ارزش سرمایه خود در طول زمان هستند. این افراد از تحلیل بنیادی استفاده میکنند تا عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر ارزها را بررسی کنند. مثلاً، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است نرخ بهره، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی یک کشور را تحلیل کند تا تصمیم بگیرد که آیا در بلندمدت به خرید یک ارز خاص بپردازد یا نه.
شرکت‌ها و کسب‌وکارهایی که در بازارهای بین‌المللی فعالیت میکنند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات ارزی را مدیریت کنند. این شرکت‌ها با استفاده از تحلیل فارکس می‌توانند زمان مناسب برای تبدیل ارزها، پرداخت‌های بین‌المللی و مدیریت بودجه خود را شناسایی کنند. این کار به آنها کمک میکند تا از تغییرات ناگهانی نرخ ارزها جلوگیری کنند و هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند.
افرادی که به مسائل اقتصادی و بازارهای مالی علاقه‌مند هستند نیز می‌توانند از تحلیل فارکس بهره‌مند شوند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا دانش خود را در زمینه‌های اقتصادی افزایش دهند و با پیچیدگی‌های بازار ارزها آشنا شوند. همچنین می‌توانند با دنبال کردن تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار، به تدریج به معامله‌گران و تحلیلگران حرفه‌ای تبدیل شوند.
مدیران پورتفولیو که مسئولیت مدیریت سرمایه‌های دیگران را بر عهده دارند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا بهترین تصمیمات را برای سرمایه‌گذاری بگیرند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا ترکیب بهینه‌ای از دارایی‌ها را در پورتفولیو خود داشته باشند و ریسک‌ها را به حداقل برسانند.
به طور کلی تحلیل فارکس برای هر کسی که به نحوی با بازار ارزها سروکار دارد مفید است. با استفاده از تحلیل‌های دقیق و به‌روز، این افراد می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از فرصت‌های موجود در بازار استفاده کنند.
تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های اصلی برای تحلیل بازار فارکس است. در این روش، معامله‌گران از نمودارهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار استفاده میکنند. این روش به خصوص برای کسانی که به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستند، بسیار مفید است.
سبک پرایس اکشن یکی از روش‌های محبوب در تحلیل تکنیکال است. در این روش معامله‌گران فقط با نگاه کردن به نمودارهای قیمت و بدون استفاده از شاخص‌های اضافی تحلیل میکنند. آنها به حرکت‌های قیمت و الگوهای نموداری توجه میکنند تا تصمیم بگیرند که آیا خرید کنند یا بفروشند. مثلاً، اگر قیمت در حال افزایش باشد و یک الگوی قیمتی خاص مثل “الگوی سر و شانه” شکل بگیرد، معامله‌گر ممکن است پیش‌بینی کند که قیمت به زودی کاهش می‌یابد و بنابراین تصمیم به فروش بگیرد.
علاوه بر پرایس اکشن، معامله‌گران می‌توانند از اندیکاتورهای تکنیکال برای تأیید تحلیل‌های خود استفاده کنند. اندیکاتورها ابزارهایی هستند که با استفاده از داده‌های قیمتی، به تحلیل دقیق‌تر کمک میکنند. به عنوان مثال، شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان دهد که آیا یک دارایی در منطقه اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان دهد که دارایی در منطقه اشباع خرید است و پرایس اکشن هم نشان دهد که قیمت ممکن است کاهش یابد، این می‌تواند تأیید خوبی برای فروش باشد.
با ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها، معامله‌گران می‌توانند تحلیل‌های دقیق‌تری داشته باشند. مثلاً، اگر معامله‌گر با استفاده از پرایس اکشن ببیند که قیمت در حال تغییر است و همزمان یک اندیکاتور مثل میانگین متحرک هم نشان دهد که روند تغییر کرده است، این می‌تواند به معامله‌گر اطمینان بیشتری بدهد. این ترکیب به معامله‌گران کمک میکند تا با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند و از تغییرات بازار فارکس بهره‌مند شوند.
استفاده از تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن مانند پرایس اکشن و اندیکاتورها به معامله‌گران کمک میکند تا حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از معاملات را پیدا کنند. این روش‌ها به معامله‌گران اطمینان می‌دهند که تصمیماتشان بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع است.
