با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
شرکت نومورا توصیه میکند که باید ارزیابی محتاطانه‌تری نسبت به رشد بازار ناشی از بسته‌های محرک اقتصادی چین داشته باشیم. امروز شاخص هنگ سنگ ۳٪ کاهش یافته است، پس از رشد شدید آن در پی اعلام بسته‌های محرک اقتصادی چین در هفته گذشته رخ داد.
نومورا در یادداشتی امروز هشدار داده است که:
«اتفاقات هفته گذشته ما را به یاد حباب و ترکیدن حباب عظیم در سال ۲۰۱۵ می‌اندازد. بنیادهای اقتصادی فعلی چین همچنان ضعیف هستند.نیاز به ارزیابی محتاطانه‌تری وجود دارد.»
بانک کیوی (KiwiBank) در تحلیل اخیر خود پیش‌بینی کرده است که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در نشست‌های آینده خود در 9 اکتبر و 6 نوامبر، نرخ بهره را به ترتیب 50 نقطه پایه کاهش خواهد داد. این تحلیل به دلایل مختلفی اشاره دارد که چرا این کاهش نرخ بهره ضروری است و چه تأثیری بر اقتصاد نیوزیلند خواهد داشت.
دلایل کاهش نرخ بهره
بانک کیوی معتقد است که اکنون اجماع بین اقتصاددانان و معامله‌گران بازار بر این است که کاهش 50 نقطه پایه در نرخ بهره ضروری است. این اجماع باعث شده است که عدم انجام این کاهش برای بانک مرکزی نیوزیلند دشوارتر باشد. به عبارت دیگر، بازار و اقتصاددانان انتظار دارند که این کاهش انجام شود و عدم انجام آن می‌تواند به بی‌ثباتی در بازار منجر شود.
تأثیرات سیاست پولی محدودکننده
سیاست پولی بیش از حد محدودکننده در دو سال گذشته باعث مشکلات زیادی برای خانوارها و کسب‌وکارها شده است. این سیاست‌ها به منظور کنترل تورم اعمال شده‌اند، اما اکنون زمان آن رسیده است که با کاهش نرخ بهره، فشارهای اقتصادی کاهش یابد. بانک کیوی تأکید میکند که کاهش نرخ بهره به منظور کاهش محدودیت‌های پولی و نه ارائه محرک اقتصادی انجام میشود.
نیاز به کاهش نرخ بهره
بانک کیوی بر این باور است که کاهش نرخ بهره برای کاهش فشارهای اقتصادی و کمک به بهبود وضعیت اقتصادی نیوزیلند ضروری است. خانوارها و کسب‌وکارها در دو سال گذشته با رکود اقتصادی مواجه بوده‌اند و کاهش نرخ بهره می‌تواند به کاهش این فشارها کمک کند. همچنین، بانک مرکزی نیوزیلند باید تأثیرات طولانی‌مدت سیاست‌های پولی را نیز در نظر بگیرد و با کاهش نرخ بهره، به بهبود وضعیت اقتصادی کمک کند.
بانک Commerzbank پیش‌بینی کرده است که نرخ تبادل دلار آمریکا به ین ژاپن (USDJPY) تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۱۵۰ خواهد رسید. این بانک معتقد است که بانک مرکزی ژاپن (BOJ) تا پایان سال ۲۰۲۴ افزایش نرخ بهره را به پایان خواهد رساند. همچنین، انتظار می‌رود که تورم ژاپن در طول سال ۲۰۲۵ زیر هدف ۲٪ بانک مرکزی باقی بماند.
در پیش‌بینی‌های اخیر، انتظار می‌رود که نرخ ارز پوند انگلیس در برابر یورو و دلار آمریکا تغییرات قابل توجهی داشته باشد. بر اساس این پیش‌بینی‌ها، نرخ EURGBP به 0.85 و نرخ GBPUSD به 1.3530 خواهد رسید.
بانک MUFG اشاره کرده که پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا که توسط فدرال رزرو تضعیف شده، قوی‌تر است اما در برابر یورو ضعیف‌تر است. دلیل این امر کاهش سریع‌تر نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان (BoE) به دلیل کندی رشد اقتصادی در بریتانیا است. این بانک پیش‌بینی کرده که کاهش نرخ بهره از سه‌ماهه چهارم سال جاری آغاز خواهد شد، در حالی که قبلاً انتظار می‌رفت این کاهش‌ها از سه‌ماهه اول سال آینده شروع شود.
این تحلیل نشان می‌دهد که رقابت بین بانک‌های مرکزی اروپا و انگلستان برای کاهش نرخ بهره می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر نرخ ارزها داشته باشد و سرمایه‌گذاران باید به دقت این تحولات را دنبال کنند.
تحلیلگران اقتصادی پیش‌بینی میکنند که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در هفته آینده نرخ بهره را به میزان ۵۰ نقطه پایه کاهش دهد. این کاهش نرخ بهره در جلسه بعدی در نوامبر نیز تکرار خواهد شد. بانک‌های مختلف از جمله ANZ، BNZ، HSBC و TD همگی انتظار دارند که RBNZ در هفته آینده این کاهش را اعمال کند.
تحلیلگران TD همچنین پیش‌بینی میکنند که در جلسه نوامبر نیز کاهش ۵۰ نقطه پایه دیگر اعمال شود. این تحلیلگران انتظار دارند که RBNZ تا اوت ۲۰۲۵ نرخ بهره را به ۳٪ کاهش دهد. این پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده تغییر در دیدگاه‌های قبلی است که انتظار داشتند این کاهش‌ها تنها در جلسات MPS در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ اعمال شود.
دلیل اصلی که باعث میشود بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره را تا ۱٪ کاهش دهد، توسط بانک UBS بیان شده است. تحلیلگران این بانک به داده‌های بسیار ضعیف رشد اقتصادی اتحادیه اروپا اشاره میکنند. آنها می‌گویند اگر رشد اقتصادی بهبود نیابد، ECB ممکن است نرخ بهره را به ۱ تا ۱.۵٪ کاهش دهد.
بارکلیز، یکی از بزرگترین بانک‌های سرمایه‌گذاری جهان، اخیراً پیش‌بینی کرده است که بانک مرکزی اروپا (ECB) ممکن است نیاز داشته باشد تا نرخ بهره را بیشتر از حد انتظار کاهش دهد تا اقتصاد منطقه یورو را تثبیت کند. این بانک نگران رشد کند اقتصادی در اتحادیه اروپا است و معتقد است که کاهش بیشتر نرخ بهره می‌تواند به بهبود شرایط اقتصادی کمک کند.
بارکلیز همچنین بر این باور است که نه تنها بانک مرکزی اروپا، بلکه بانک‌های مرکزی دیگر نیز به کاهش نرخ بهره ادامه خواهند داد. این بانک نسبت به سهام آمریکا خوشبین است، حتی با وجود اینکه سهام نزدیک به بالاترین رکوردهای خود هستند. بارکلیز معتقد است که چرخه کاهش نرخ بهره جهانی و محرک‌های اقتصادی چین به حفظ یک فرود نرم برای اقتصاد کمک میکند.
خلاصه نظرات بانک مرکزی ژاپن بر تعهد این بانک به سیاست پولی انبساطی بوده است. گزارش منتشرشده از نشست سیاست‌گذاری پولی ماه سپتامبر بانک مرکزی ژاپن نشان داد که برنامه‌ای فوری برای افزایش بیشتر نرخ بهره وجود ندارد، هرچند بانک مرکزی در صورت بهبود چشمگیر شرایط اقتصادی آماده تغییرات خواهد بود.
ریوسئی آکازاوا، وزیر اقتصاد ژاپن، اظهار داشت که شینگو ایشیبا، نخست‌وزیر، انتظار دارد بانک مرکزی قبل از هرگونه افزایش بیشتر نرخ بهره، ارزیابی‌های دقیقی از وضعیت اقتصادی انجام دهد. آکازاوا تأکید کرد که اولویت اصلی ژاپن خروج کامل از رکود تورمی است، فرایندی که به عقیده او زمان‌بر خواهد بود.
در همین حال، دلار آمریکا باتوجه‌به افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و نگرانی‌ها از اختلال در عرضه نفت به دلیل درگیری‌های فزاینده در منطقه، از حمایت برخوردار شد. این تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن، همراه با تردیدها نسبت به سیاست‌های پولی ژاپن در کوتاه‌مدت، به تضعیف ین کمک کرد.
تحلیل تکنیکال USDJPY در تایم فریم روزانه
در تایم فریم روزانه شاهد یک صعود قوی هستیم. سناریو اول که احتمال کمتری دارد بازگشت این جفت‌ارز از مقاومت ۱۴۷ و مجدد ادامه فاز ریزشی است. برای مطمئن شدن از این سناریو باید منتظر داده‌های دلار باشیم که حاکی از ضعف دلار باشد. (فلش قرمزرنگ)
دیگر سناریو مدنظر رشد ادامه‌دار دلار آمریکا در مقابل ین ژاپن است. در این حالت پس از شکست مقاومت ۱۴۷ و پولبک به آن می‌توان وارد موقعیت خرید این جفت‌ارز شد. (فلش آبی‌رنگ)
تحلیل تکنیکال USDJPY در تایم فریم ۴ ساعت
در این تایم فریم باتوجه‌به ادامه رشد دلار آمریکا دو موقعیت برای خرید مدنظر است. ابتدا بازگشت این جفت‌ارز تا ناحیه تقاضا حوالی ۱۴۴ و سپس ورود به موقعیت خرید است. (فلش سبزرنگ)
دیگر سناریو موردتوجه رشد این جفت‌ارز و شکست ناحیه عرضه و مقاومت ۱۴۷ است. در این صورت انتظار رشد تا ناحیه عرضه ۱۴۸ را داریم و بعد از اصلاح مجدد تا حوالی ۱۴۷ می‌توان وارد موقعیت خرید شد. (فلش آبی‌رنگ)
برای بررسی بیشتر عوامل موثر فاندامنتال می توانید به تحلیل هفتگی در یوتیوب یا به صفحه تحلیل‌های فاندامنتال بازار جهانی و فارکس مراجعه کنید.
ری دالیو، یکی از سرمایه‌گذاران مطرح جهان، در تازه‌ترین اظهار نظر خود نسبت به تلاش‌های دولت چین برای تحریک اقتصادی واکنش نشان داده است. او این اقدامات را نقطه عطفی مهم در تاریخ اقتصادی چین می‌داند، اما معتقد است که این اقدامات به تنهایی کافی نیست و باید گام‌های بیشتری برداشته شود.
بر اساس گزارش‌ها، چین هفته گذشته مجموعه‌ای از سیاست‌های انبساطی برای حمایت از بازارهای آزاد و مقابله با بحران اقتصادی اعلام کرد. این سیاست‌ها باعث رشد قابل توجهی در بازار سهام چین شد و حتی به نظر می‌رسد موجی از فشار فروش را متوقف کرده باشد. با این حال، دالیو به این باور است که هنوز راه طولانی برای اصلاحات اقتصادی چین در پیش است.
به اعتقاد دالیو، چین اکنون در نقطه‌ای قرار دارد که دو مسیر متفاوت پیش روی خود می‌بیند: یا موفق به تعدیل بدهی‌ها خواهد شد، یا با مشکلات اقتصادی طولانی‌مدت مواجه می‌گردد. او کلید موفقیت این اصلاحات را در کاهش نرخ بهره به زیر سطح تورم و رشد اقتصادی می‌داند و تاکید دارد که چین باید بدهی‌های بد را بازسازی کند.
دالیو که مدت‌هاست نسبت به بازار چین خوشبین بوده، بار دیگر بر اهمیت حذف بدهی‌های بد از سیستم مالی چین تاکید کرد. به ویژه او بدهی‌های دولت‌های محلی را یکی از چالش‌های اصلی می‌داند و بر این باور است که چین برای حل این مشکلات به اصلاحات عمیق در سیستم مالیاتی نیاز دارد.
او همچنین پیش‌بینی میکند که اقدامات مالی بیشتری در راه است. به گفته دالیو، سیاست‌های اعلام شده هفته گذشته قطعا شروعی مثبت است و می‌تواند از قیمت دارایی‌ها حمایت کند، اما هنوز چندین عامل مهم دیگر وجود دارد که باید به آنها توجه کرد تا دید که چین چگونه می‌تواند چالش‌های مرتبط با بدهی‌های داخلی و مسائل پولی-اقتصادی خود را مدیریت نماید.
در نهایت، دالیو می‌گوید چین در تلاش است تا مسیر اقتصاد خود را اصلاح کند، اما احتمالا برای دیدن تحولات واقعی و ادامه رشد بازار سهام، نیاز به سیاست‌های جدید و اساسی‌تر باشد.
در پی تشدید تنش‌های خاورمیانه و افزایش ریسک ژئوپلیتیک، بازارهای مالی تحت تأثیر قرار گرفته‌اند. قیمت نفت روند صعودی پیدا کرده و ارزهای پرریسک نسبت به دلار آمریکا و کانادا تضعیف شده‌اند. با توجه به احتمال واکنش شدید اسرائیل به ایران، بازارها به ارزیابی مجدد ریسک‌ها پرداخته‌اند که این امر می‌تواند روندهای اقتصادی آمریکا را تا قبل از انتشار آمار اشتغال تحت‌الشعاع قرار دهد.
دلار آمریکا
تنش‌ها در خاورمیانه، به ویژه پس از شلیک موشک‌های ایران به اسرائیل، بازارها را به سمت افزایش احتمال وقوع یک درگیری تمام‌عیار در منطقه سوق داده است که ممکن است ایالات متحده نیز درگیر آن شود. گرچه بیشتر موشک‌های ایران توسط اسرائیل رهگیری شدند و آمریکا این حمله را «بی‌اثر» توصیف کرد، اما برخی اهداف مورد اصابت قرار گرفتند. اسرائیل نیز متعهد شده در ادامه عملیات زمینی خود در بخش‌هایی از لبنان، به ایران پاسخ تلافی‌جویانه دهد.
قیمت نفت با خبر آماده شدن ایران برای حمله موشکی افزایش یافت و بین ۷۴ تا ۷۵ دلار در هر بشکه متوقف شد، در حالی که بازارها منتظر واکنش اسرائیل هستند. اگر پاسخ اسرائیل بیش از حد شدید نباشد و از هدف قرار دادن زیرساخت‌های هسته‌ای ایران صرف‌نظر کند، ممکن است بازارها به این نتیجه برسند که دو کشور ترجیح می‌دهند پس از یک تبادل خصمانه کوتاه، برای دومین بار در سال جاری از تشدید تنش‌ها خودداری کنند.
در همین حال، دلار آمریکا به دلیل افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی تقویت شده و دلار کانادا نیز به دلیل افزایش قیمت نفت و کاهش ارزهای پرریسک‌تر مانند کرون سوئد (SEK) و دلار نیوزیلند (NZD) رشد کرده است.
رویدادهای داخلی آمریکا تحت‌الشعاع مسائل ژئوپلیتیکی قرار گرفته‌اند، اما این هفته در بخش اقتصاد کلان و سیاست داخلی نیز پُرخبر بوده است. مناظره معاونان ریاست جمهوری آمریکا توجه زیادی جلب نکرد و رسانه‌ها به طور کلی برتری کمی برای نامزد جمهوری‌خواه قائل شده‌اند، اما این رویداد تأثیر قابل توجهی بر نتایج کلی انتخابات ندارد. این عدم تأثیر در واکنش ضعیف بازار نیز بازتاب یافته، به ویژه در مقایسه با مناظره اصلی سه هفته پیش. در همین حال، داده‌های اقتصادی اخیر حمایت از موضع رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، را که علیه کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره صحبت کرده بود، تقویت کرده‌اند. اگرچه شاخص تولید ISM کمتر از انتظار بود و قیمت‌های پرداختی به زیر ۵۰.۰ رسیده، تمرکز فدرال رزرو همچنان بر بازار کار است و بازگشت غیرمنتظره فرصت‌های شغلی در ماه اوت نیز به تقویت دلار کمک کرده است.
در نهایت، گزارش اشتغال روز جمعه یک رویداد کلیدی برای بازار ارز خواهد بود، اگرچه نظرات هاوکیش پاول و قیمت‌گذاری کاهشی بازار (با وجود پیش‌بینی کاهش ۷۰ نقطه پایه نرخ بهره تا پایان سال) نشان می‌دهند که احتمال گزارش منفی برای دلار کمتر است. امروز نیز آمار مشاغل ADP منتشر میشود که ممکن است بازار را تحت تأثیر قرار دهد، اما به طور کلی پیش‌بینی دقیقی برای گزارش اشتغال ندارد. در حال حاضر، رویدادهای ژئوپلیتیکی همچنان محرک اصلی بازار باقی خواهند ماند.
یورو
در گزارش روز گذشته بازار ارز، به این موضوع اشاره شد که نرخ تبادل یورو به دلار (EURUSD) با توجه به اختلاف نرخ‌های بهره (به نفع دلار) و افزایش ریسک‌های ناشی از تنش‌های خاورمیانه و وضعیت سیاسی فرانسه، بیش از حد بالا به نظر می‌رسد. در نهایت، تنش‌های اسرائیل، لبنان و ایران باعث شد که نرخ EURUSD به زیر 1.110 برسد، اما دو عامل دیگر نیز همچنان بر این جفت ارز فشار منفی وارد میکنند.
نخست وزیر فرانسه، میشل بارنیه، در نخستین سخنرانی خود در پارلمان با انتقادات شدید از سوی جناح‌های چپ و راست مواجه شد، در حالی که برنامه‌های سیاسی خود را تشریح می‌کرد. با وجود تعهد او به تثبیت مالی، برنامه کاهش کسری بودجه به زیر ۳ درصد (مطابق قوانین اتحادیه اروپا) را دو سال به تأخیر انداخت و به سال ۲۰۲۹ موکول کرد. این مسئله باعث شد که اوراق قرضه دولتی فرانسه (OATs) تحت فشار فروش قرار بگیرد و اختلاف بازدهی اوراق ۱۰ ساله فرانسه با آلمان (Bund) نزدیک به ۸۰ نقطه پایه باقی بماند. تیم تحلیل نرخ بهره ما (ING) معتقد است که بهبود چشمگیری برای اوراق قرضه فرانسه در آینده نزدیک قابل تصور نیست.
در زمینه نرخ بهره، به نظر نمی‌رسد اختلافات نرخ‌های کوتاه‌مدت به نفع یورو در کوتاه‌مدت به سرعت کاهش یابد، زیرا بازارها همچنان ۷۰ نقطه پایه کاهش نرخ بهره را تا پایان سال از فدرال رزرو انتظار دارند و کاهش تورم در منطقه یورو به زیر هدف ۲ درصدی باعث میشود که فشار قابل توجهی بر بانک مرکزی اروپا (ECB) برای ادامه کاهش نرخ‌ها در نشست ماه اکتبر وجود داشته باشد.
ما (ING) همچنان پیش‌بینی می‌کنیم که نرخ یورو به دلار (EURUSD) در کوتاه‌مدت به 1.1000 بازگردد.
منبع: ING
بانک انگلستان (BoE) در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرده است که نسبت ذخیره سرمایه ضدچرخه‌ای (CCyB) را در سطح ۲ درصد حفظ کرده است. این نسبت به عنوان یک ابزار مهم در حفظ ثبات مالی و مدیریت ریسک‌های سیستماتیک به کار می‌رود و نشان می‌دهد که بانک مرکزی در تلاش است تا توانایی بانک‌ها برای مقابله با نوسانات اقتصادی را تقویت کند.
در این گزارش، بانک انگلستان به وضعیت مالی خانوارها و شرکت‌ها نیز پرداخته و اعلام کرده که اکثر خانوارها و وام‌گیرندگان شرکتی بریتانیا در برابر نرخ‌های بهره بالا مقاومت نشان می‌دهند. با این حال، برخی کسب‌وکارهای کوچک و شرکت‌های تحت حمایت سهام خصوصی همچنان تحت فشار ناشی از افزایش نرخ بهره قرار دارند. با وجود این چالش‌ها، سیستم بانکی بریتانیا در موقعیت قدرتمندی قرار دارد و قادر به حمایت از وام‌دهی است.
بانک انگلستان همچنین به سطوح بالای بدهی عمومی در اقتصادهای بزرگ اشاره کرده و هشدار داده است که این موضوع می‌تواند پیامدهایی برای ثبات مالی بریتانیا داشته باشد. در بخش دیگری از گزارش، بانک اعلام کرده که چارچوب نسبت اهرمی بریتانیا پس از بررسی سالانه، همچنان مناسب است و تغییر چندانی در ریسک‌های مربوط به ثبات مالی از ماه ژوئن به وجود نیامده است.
با این حال، بانک انگلستان نگرانی‌هایی را درباره ارزش‌گذاری بیش از حد سهام و دیگر دارایی‌ها مطرح کرده و اعلام کرده که این دارایی‌ها ممکن است در معرض اصلاحات شدید قرار بگیرند. در پایان، یک نظرسنجی از بانک انگلستان نشان داده است که درصد بی‌سابقه‌ای از شرکت‌های مالی نگران ریسک‌های ژئوپلیتیکی هستند؛ موضوعی که می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی داشته باشد.
این گزارش، تصویری کلی از چالش‌های موجود در سیستم مالی بریتانیا ارائه می‌دهد و نشان می‌دهد که با وجود برخی فشارها، بانک‌ها و نهادهای مالی همچنان توانایی لازم برای مقابله با بحران‌ها را دارند.
بانک انگلستان (BoE) اعلام کرده است که ارزش‌گذاری سهام و سایر کلاس‌های دارایی بیش از حد بالا رفته است. این وضعیت نشان می‌دهد که قیمت‌ها ممکن است به سرعت کاهش یابند و بازارها به یک اصلاح شدید دچار شوند.
در گزارش اخیر شاخص مدیران خرید جهانی تولید (PMI) جی‌پی مورگان که در روز سه‌شنبه منتشر شد، این شاخص در ماه سپتامبر به 48.8 رسید. این کاهش نشان‌دهنده سریع‌ترین نرخ انقباض در تقریباً یک سال گذشته است.
کاهش در تولید و سفارشات جدید
در ماه سپتامبر، تولید، سفارشات جدید، اشتغال و موجودی خریدها همگی کاهش یافتند که به انقباض کلی کمک کردند. تنها مؤلفه‌ای که به طور مثبت کمک کرد، زمان تحویل تامین‌کنندگان بود. تولید برای اولین بار در سال 2024 به دلیل کاهش سفارشات جدید کاهش یافت و سفارشات جدید و سفارشات صادراتی جدید هر دو کاهش قابل توجهی داشتند. بخش‌های کالاهای واسطه‌ای و سرمایه‌ای کاهش تولید داشتند، در حالی که کالاهای مصرفی رشد کمی داشتند.
عملکرد منطقه‌ای
منطقه یورو، به رهبری آلمان، بیشترین کاهش تولید را تجربه کرد. تولید در ایالات متحده نیز کاهش یافت، با کاهش‌های جزئی در ژاپن و رکود در چین. در مقابل، هند، برزیل، اسپانیا و بریتانیا در میان اقتصادهای بزرگ رشد نسبتاً قوی‌تری داشتند.
کاهش اشتغال و فعالیت خرید
سطح اشتغال برای دومین ماه متوالی کاهش یافت که بزرگترین کاهش از دسامبر 2023 بود. فعالیت خرید و موجودی ورودی نیز کاهش یافت زیرا تولیدکنندگان سعی کردند هزینه‌ها را به حداقل برسانند.
کاهش خوش‌بینی کسب‌وکار و تورم قیمت
خوش‌بینی کسب‌وکار به پایین‌ترین سطح در 22 ماه گذشته رسید، با کاهش در تمام زیرصنایع. هزینه‌های ورودی و قیمت‌های فروش با نرخ‌های کندتری افزایش یافتند که کمترین افزایش‌ها از ماه مارس بود.
نظر جی‌پی مورگان
بنت پریش، اقتصاددان جهانی در جی‌پی مورگان، اشاره کرد که شاخص تولید جهانی PMI نشان‌دهنده روند ضعیف‌تری است، با کاهش قابل توجه به پایین‌ترین سطح در نه ماه گذشته یعنی 49.4. این کاهش نشان‌دهنده چالش‌های پیش روی بخش تولید جهانی است که نیازمند توجه و اقدامات مناسب برای بهبود وضعیت است.
شرکت سیتی‌گروپ انتظار دارد بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره را در ماه‌های اکتبر و دسامبر کاهش دهد و این روند کاهش را تا اوایل سال ۲۰۲۵ ادامه دهد. هدف این است که نرخ سپرده‌ها تا سپتامبر ۲۰۲۵ به ۱.۵٪ برسد.
گلدمن ساکس در یادداشتی به بررسی تأثیرات احتمالی اعتصاب بندرهای ساحل شرقی و خلیج مکزیک آمریکا پرداخته است. این اعتصاب که می‌تواند به تعطیلی کامل بندرها منجر شود، پیامدهای اقتصادی قابل توجهی به همراه خواهد داشت.
تأثیر بر تولید ناخالص داخلی (GDP)
بر اساس تخمین‌های گلدمن ساکس، تعطیلی کامل ۱۰ روزه بندرهای ساحل شرقی و خلیج مکزیک می‌تواند رشد سالانه تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه چهارم را ۰.۲ درصد کاهش دهد. این کاهش به دلیل اختلال در زنجیره تأمین و تأخیر در حمل‌ونقل کالاها به وجود می‌آید.
مدت زمان اعتصاب‌ها
گلدمن ساکس اشاره میکند که بیشتر اعتصاب‌های صنعت حمل‌ونقل از سال ۲۰۰۰ تاکنون کمتر از دو هفته طول کشیده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که احتمالاً اعتصاب جاری نیز به سرعت حل‌وفصل خواهد شد.
تأثیر بر اشتغال
برای اینکه اعتصاب بر آمار اشتغال ماه اکتبر تأثیر بگذارد، باید کل دوره پرداختی شامل ۱۲ اکتبر را در بر بگیرد. اگر اعتصاب تا دوره مرجع ادامه یابد، به طور مستقیم باعث کاهش ۴۵ هزار نفری رشد اشتغال ماه اکتبر خواهد شد.
به گزارش وال استریت ژورنال، با توجه به اقتصاد ضعیف و کاهش تورم، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه اکتبر افزایش یافته است. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، روز دوشنبه اعلام کرد که با کاهش تورم، بانک مرکزی منتظر نخواهد ماند تا به هدف خود برسد و قبل از آن اقدام به کاهش نرخ بهره خواهد کرد.
چند تحلیلگر نیز پیش‌بینی کرده‌اند که کاهش نرخ بهره در تاریخ ۱۷ اکتبر انجام خواهد شد. جوسی هیلیانن، استراتژیست ارشد نرخ‌های یورو و دلار در SEB Research، اظهار داشت که هر تصمیمی غیر از کاهش نرخ بهره در اکتبر، اکنون دشوار خواهد بود. ناتاشا می، تحلیلگر بازار جهانی در J.P.Morgan Asset Management، نیز در یادداشتی اشاره کرده است که زمان تدریجی بودن به پایان رسیده و انتشار تورم منطقه یورو راه را برای کاهش نرخ بهره در این ماه هموار کرده است.
بانک HSBC انتظار دارد که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در جلسه‌ای که در تاریخ 9 اکتبر برگزار میشود، نرخ بهره را به میزان 50 نقطه پایه (0.5 درصد) کاهش دهد. این پیش‌بینی‌ها به دلیل نتایج نظرسنجی سه‌ماهه از نظرات کسب‌وکارها (QSBO) است که نشان می‌دهد ظرفیت اضافی همچنان وجود دارد و تقاضای ضعیف، نگرانی اصلی کسب‌وکارها است.
نتایج نظرسنجی نشان می‌دهد که فشارهای قیمتی کاهش یافته و کسب‌وکارها گزارش داده‌اند که نمی‌توانند هزینه‌های ورودی بالاتر را به قیمت‌های بالاتر منتقل کنند. این موضوع نشان‌دهنده کاهش تورم در سه‌ماهه سوم است.
شاخص‌های قیمتی ماهانه نیز به کاهش تورم در سه‌ماهه سوم اشاره دارند و احتمالاً تورم کلی به راحتی در محدوده هدف 1-3 درصدی بانک مرکزی نیوزیلند باز خواهد گشت. با این حال، HSBC اذعان دارد که در این پیش‌بینی عدم قطعیت قابل توجهی وجود دارد.
بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) احتمالاً در جلسه هفته آینده خود در تاریخ 9 اکتبر نرخ بهره را به میزان 50 نقطه پایه کاهش خواهد داد. بانک نیوزیلند (BNZ) و وستپک نیوزیلند (Westpac NZ) نیز پیش‌بینی کرده‌اند که نرخ بهره رسمی (OCR) در ماه‌های اکتبر و نوامبر به میزان 50 نقطه پایه کاهش یابد.
بر اساس آخرین تحلیل تیم اقتصادی وستپک نیوزیلند، تورم در حدود 2٪ کنترل شده است، در حالی که اقتصاد همچنان ضعیف است. دلایل حفظ نرخ‌ها به طور قابل توجهی بالاتر از سطح خنثی به طور فزاینده‌ای ضعیف شده است. با توجه به واکنش بانک‌های مرکزی جهانی به پویایی‌های اقتصادی مشابه و تنظیم سیاست‌ها، احتمالاً بانک مرکزی نیوزیلند نیز از این روند پیروی خواهد کرد، به ویژه با توجه به فاصله طولانی بین جلسات آن از نوامبر تا فوریه وجود دارد.
تحلیلگران گلدمن ساکس در یادداشتی اعلام کردند که هیجان زیادی پیرامون اقدامات محرک اقتصادی چین وجود دارد که به نظر آنها کمی بی‌جا است. آنها پیش‌بینی میکنند که این اقدامات تنها 0.4 درصد به تولید ناخالص داخلی (GDP) چین اضافه کند.
با این حال، تأثیر این اقدامات بر سنتیمنت بازار غیرقابل انکار است. سهام چین تا شروع تعطیلات در روز سه‌شنبه به شدت افزایش یافت. این افزایش نشان‌دهنده تأثیر مثبت اقدامات محرک اقتصادی بر بازارهای مالی است. چین در تاریخ 8 اکتبر پس از تعطیلات طولانی خود بازگشایی خواهد شد و انتظار می‌رود که بازارها با توجه به این اقدامات محرک، واکنش‌های بیشتری نشان دهند.
گلدمن ساکس همچنین اضافه میکند که تأثیر تزریق 142 میلیارد دلار سرمایه به بانک‌های بزرگ چین هنوز مشخص نیست و بستگی به میزان افزایش وام‌دهی خواهد داشت.
اظهارات هاوکیش جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا و احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه اکتبر، باعث افزایش اختلاف نرخ بهره کوتاه‌مدت میان یورو و دلار آمریکا شده است. در کنار افزایش تنش‌ها در خاورمیانه و بی‌ثباتی سیاسی در فرانسه، نرخ EURUSD بالاتر از 1.110 کمی گران به‌نظر می‌رسد. امروز علاوه بر آمار تورم منطقه یورو، داده‌های فرصت‌های شغلی در آمریکا نیز با دقت دنبال خواهد شد.
دلار آمریکا:
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، به طور صریح با کاهش 50 نقطه پایه (0.5 درصد) نرخ بهره تا پایان سال مخالفت کرده است. همزمان، اسرائیل عملیات زمینی خود را در لبنان آغاز کرده است. در شرایط دیگر، ترکیب این اتفاقات می‌توانست باعث افزایش ارزش دلار شود، اما حساسیت بازار به سخنان فدرال رزرو و تنش‌های خاورمیانه کاهش یافته است.
از نظر فدرال رزرو، کاهش 50 نقطه پایه در ماه سپتامبر باعث شده که قیمت‌گذاری بازار به سمت سیاست‌های پولی انبساطی متمایل شود. پاول اعلام کرده که انتظار دارد دو کاهش 25 نقطه پایه تا پایان سال صورت گیرد که این راهنمایی دقیق نشان‌دهنده نارضایتی او از انتظار بازار برای سیاست‌های پولی انبساطی‌تر است. با این حال، بازار همچنان کاهش 70 نقطه پایه تا دسامبر را پیش‌بینی میکند، به این امید که داده‌های ضعیف اقتصادی فدرال رزرو را مجبور به اقدامات مشابه ماه سپتامبر کند. این مسئله احتمال تقویت دلار در کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.
در زمینه ژئوپلیتیک، ارتباط مستقیم با بازار ارز در حال حاضر ضعیف است. عملیات زمینی اسرائیل در لبنان از سوی مقامات آمریکایی پیش‌بینی شده بود و تشدید تنش‌ها انتظار می‌رفت. از آنجایی که قیمت نفت تغییر قابل‌توجهی نداشته است، بازارهای ارز به این تحولات واکنش چندانی نشان نداده‌اند. اما همچنان احتمال تقویت دلار در این زمینه نیز وجود دارد.
از نظر داده‌های اقتصادی ایالات متحده، امروز آمار فرصت‌های شغلی (JOLTS) برای ماه اوت منتشر خواهد شد که انتظار می‌رود در سطح 7.673 میلیون باقی بماند. بازار ممکن است به این آمار حساس‌تر از شاخص تولید ISM واکنش نشان دهد که انتظار می‌رود در حدود 47.5 تثبیت شده باشد.
یورو
نرخ بهره دوساله یورو به دلار همچنان به نفع دلار افزایش یافته و اکنون حدود 110 نقطه پایه کمتر از دلار است. این وضعیت به دلیل کاهش اطمینان به حرکت‌های محتاطانه بانک مرکزی اروپا (ECB) در مقایسه با فدرال رزرو است. در حالی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تمایلی به کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره نشان نمی‌دهد، ارقام تورم در آلمان، فرانسه، اسپانیا و ایتالیا از دیدگاه کاهش نرخ بهره در بانک مرکزی اروپا حمایت میکنند. حتی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، نیز لحن انبساطی‌تری (داویش) در سخنان اخیر خود داشته و به اطمینان بیشتر به کاهش تورم اشاره کرده است.
انتظار می‌رود آمار تورم منطقه یورو که امروز منتشر میشود، نشان دهد که نرخ تورم کلی به کمتر از هدف 2 درصدی کاهش یافته (حدود 1.8%) و شاخص تورم هسته نیز از 2.8% به 2.7% کاهش یابد. این احتمال را افزایش می‌دهد که در صورت تثبیت نرخ‌ها در ماه اکتبر، ممکن است در ماه دسامبر شاهد کاهش 50 نقطه پایه باشیم، که این وضعیت باعث شده تا بازار پیش‌بینی کاهش 52 نقطه پایه را تا پایان سال داشته باشد و 22 نقطه پایه نیز برای ماه جاری قیمت‌گذاری شده است.
تفاوت‌های بزرگ در نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت یورو به دلار نشان‌دهنده ضعف بیشتر یورو در برابر دلار است. علاوه بر این، ممکن است ریسک‌های سیاسی جدیدی نیز به یورو افزوده شود، زیرا میشل بارنیه، نخست‌وزیر جدید فرانسه، با کسری بودجه بدتری از حد انتظار روبرو شده و احتمالاً با چالش‌های سیاسی برای اجرای تدابیر کاهش کسری بودجه مواجه خواهد شد. تیم نرخ بهره ما انتظار کاهش فاصله اسپرد اوراق قرضه فرانسه را ندارد. بارنیه امروز ساعت 3 بعد از ظهر (CET) در پارلمان سخنرانی مهمی خواهد داشت که می‌تواند نوسانات بازار بدهی و تأثیر آن بر یورو را به همراه داشته باشد.
در مجموع، اگر داده‌های اقتصادی منطقه یورو و آمریکا تغییری نکنند، پیش‌بینی میشود نرخ EURUSD به زیر 1.110 در چند روز آینده برسد و حتی ممکن است در صورت عدم افزایش نرخ بیکاری آمریکا تا روز جمعه، به 1.100 نیز برسد.
ین ژاپن
با وجود اینکه در زمان تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک، ین معمولاً به عنوان یک ارز امن تلقی میشود، بازارهای ژاپن در حال حاضر بیشتر تحت تأثیر اخبار داخلی قرار دارند. شاخص نیکی (Nikkei) پس از فروش گسترده دیروز، دوباره افزایش یافته و نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت ین کمی کاهش یافته‌اند. این وضعیت پس از انتشار خلاصه نظرات بانک مرکزی ژاپن (BoJ) رخ داده است که لحنی نسبتاً انقباضی (هاوکیش) داشت و یکی از اعضای آن به صراحت به ریسک‌های نزولی اشاره کرده بود. این امر تا حدی انتظارات برای اقدامات تورم‌زدایی توسط نخست‌وزیر جدید، سانائه تاکائچی، را کاهش داده است.
دیدگاه تحلیگر ING نسبت به بانک مرکزی ژاپن (BoJ) همچنان انقباضی‌تر از آن چیزی است که بازار برای 13 نقطه پایه افزایش نرخ بهره در سه نشست آینده پیش‌بینی میکند. اگرچه تصویر تکنیکالی به سمت افزایش نرخ برابری USDJPY متمایل شده است.
منبع: ING
موسسه سرمایه‌گذاری بلک‌راک معتقد است که محرک‌های اقتصادی چین می‌تواند به عنوان یک کاتالیزور عمل کند و سرمایه‌گذاران را تشویق به بازگشت به بازار کند، اما محدودیت‌های تجاری همچنان یک ریسک باقی می‌مانند.
همچنین، این موسسه وضعیت سهام چین را از «خنثی» به «بیش‌وزن» تغییر داده است، به این معنی که اکنون به سرمایه‌گذاری بیشتر در سهام چینی توصیه میکند.
لری فینک، مدیرعامل بلک‌راک (BlackRock)، بیان کرده است که او اکنون ریسک سیستماتیک کمتری در بازارها نسبت به گذشته پیش‌بینی میکند.
بانک دویچه اکنون انتظار دارد که بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه اکتبر نرخ بهره را کاهش دهد و پیش‌بینی میکند که نرخ‌ها تا اواسط سال 2025 به 2% تا 2.5% برسد.
همچنین، بانک دویچه اشاره میکند که اگر روند ضعیف رشد اقتصادی و تورم ادامه یابد، احتمال کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره در ماه دسامبر وجود دارد. این کاهش نرخ بهره ممکن است به دلیل شرایط اقتصادی ضعیف‌تر و تورم پایین‌تر باشد.
بازارهای آسیایی در آغاز سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ با نوساناتی مواجه شدند. در حالی که ین ژاپن ضعیف‌تر شد، سهام ژاپنی از این وضعیت بهره بردند و شاخص نیکی ۲۲۵ حدود ۲٪ افزایش یافت. این افزایش پس از افت بیش از ۵٪ در روز قبل به دلیل انتخابات رهبری حزب حاکم رخ داد.
در سایر نقاط آسیا، سهام تایوان افزایش یافت در حالی که سهام استرالیا کاهش پیدا کرد. بازارهای چین و هنگ کنگ به دلیل تعطیلات بسته بودند. در همین حال، ین در برابر دلار کاهش یافت زیرا جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که نرخ بهره به مرور زمان کاهش خواهد یافت و اقتصاد کلی همچنان قوی است.
شیگرو ایشیبا به عنوان نخست‌وزیر جدید ژاپن تأیید شد. این خبر پس از یک رقابت رهبری که سرمایه‌گذاران را غافلگیر کرد، منتشر شد. انتظار می‌رفت که رقیب ایشیبا سیاست‌های پولی محرک بیشتری ارائه دهد.
بازارها همچنین منتظر تأثیر خبر حملات زمینی اسرائیل به لبنان بودند. این خبر باعث افزایش جزئی قیمت نفت شد؛ زیرا سرمایه‌گذاران احتمال وقوع یک درگیری بزرگتر در خاورمیانه را ارزیابی کردند.
در استرالیا، فروش خرده‌فروشی در ماه اوت بیش از حد انتظار افزایش یافت. این افزایش به دلیل کاهش مالیات‌ها و هوای خوب بود که باعث شد خانوارها بیشتر خرج کنند. با این حال، سهام معدنچیان سنگ آهن استرالیا کاهش یافت؛ زیرا قیمت فلز پس از رسیدن به بالاترین سطح خود از اوایل ژوئیه، کاهش یافت.
بازارهای چین به دلیل تعطیلات یک هفته‌ای بسته بودند. شاخص MSCI چین در ماه سپتامبر با اختلاف بیش از ۲۲ درصد از شاخص بازارهای نوظهور که سهام چینی را شامل نمی‌شود، پیشی گرفت. این بزرگترین حاشیه عملکرد از ژوئن ۱۹۹۹ بود.
نرخ تبادل دلار به ین ژاپن (USDJPY) در حال آزمایش سطح بالای 144.00 است، به دلیل احتیاط بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در مورد افزایش نرخ بهره که باعث نوسانات بازار شده است.
خلاصه نظرات بانک مرکزی ژاپن که امروز صبح منتشر شد، نشان‌دهنده احتیاط در مورد افزایش نرخ بهره به دلیل نوسانات بازار است. این اطلاعات جدید نیست؛ زیرا در روز جلسه نیز نشانه‌هایی از این احتیاط وجود داشت.
این موضوع باعث شده که ین ژاپن کمی تضعیف شود. با این حال، به نظر می‌رسد که در حال حاضر مقاومت قوی در سطح بالای 144.00 وجود دارد.
بانک نیوزیلند (BNZ) پیش‌بینی کرده است که بانک مرکزی نیوزیلند در جلسه هفته آینده خود نرخ بهره را 0.5 درصد کاهش خواهد داد. جلسه بانک مرکزی نیوزیلند در تاریخ 9 اکتبر برگزار میشود.
نرخ تبادل دلار نیوزیلند به دلار آمریکا (NZDUSD) در جلسه معاملاتی فعلی، حدود 0.6333، رسیده است.
بانک BNZ دلایل خود را برای این پیش‌بینی به شرح زیر خلاصه کرده است:
شاخص QSBO بسیار ضعیف است.
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به زیر 2.0% کاهش یافته است.
بازار کار ضعیف است و باعث کاهش تورم غیرقابل تجارت میشود.
تنظیمات نرخ بهره باید به سرعت به سمت نرخ‌های خنثی حرکت کنند.
کاهش 50 نقطه پایه در جلسه اکتبر موجه است.
«به نظر ما، اطلاعات کاهش تورم که دریافت کرده‌ایم غالب خواهد بود و در نهایت RBNZ را تشویق خواهد کرد که فرآیند کاهش نرخ بهره را تسریع کند.»
BNZ همچنین دلایل مخالفین کاهش 50 نقطه پایه را بیان کرده است:
قدرت در نظرسنجی ANZ
این واقعیت که تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه‌ماهه دوم بالاتر از حد انتظار بود و سطح فعالیت اکنون 0.2% بالاتر از پیش‌بینی‌ها و مصرف خصوصی 1.3% بالاتر از انتظارات است.
افزایش مداوم تورم غیرقابل تجارت
افزایش اعتماد به بازار مسکن
نگرانی از اینکه تسریع ممکن است به عنوان تغییر دیگری در دیدگاه RBNZ مورد انتقاد قرار گیرد.
نگرانی از اینکه قیمت‌گذاری فعلی بازار برای کاهش نرخ‌های آینده بیش از حد باشد.
نخست‌وزیر جدید ژاپن، ایشیدا، برای ین مثبت ارزیابی شده است. شرکت مدیریت دارایی abrdn معتقد است که انتصاب ایشیبا به عنوان نخست‌وزیر یک نکته مثبت است. تأیید سیاست‌های عادی‌سازی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) یک مزیت کلیدی برای بازارها است، علاوه بر این که سیاست‌های رقابتی و کاهش مالی نیز در نظر گرفته شده است.
این عوامل باید از ین حمایت کنند و باعث افزایش تدریجی بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) در کوتاه‌مدت شوند. با این حال، حمایت سیاسی همچنان یک ریسک باقی می‌ماند و نیاز به تلاش زیادی برای بازگرداندن اعتماد عمومی پس از کاهش محبوبیت حزب لیبرال دموکرات (LDP) تحت نخست‌وزیری کیشیدا وجود دارد.
گزارش امروز گلدمن ساکس به بررسی فشارهای کاهشی بر تورم ناشی از کاهش قیمت نفت پرداخته است. طبق پیش‌بینی گلدمن ساکس، انتظار می‌رود تورم در ایالات متحده به سطوح پایین‌تر از 2 درصد برسد.
این بانک سرمایه‌گذاری با استفاده از منحنی معاملات آتی نفت، پیش‌بینی میکند که شاخص قیمت مصرف‌کننده در آوریل سال آینده به ۱.۸ درصد به صورت سالانه برسد که تقریباً با قیمت‌گذاری که هم‌اکنون در داده‌های تورمی پیش‌بینی میشود، همخوانی دارد.
هرچند ممکن است در اواخر امسال به دلیل عوامل فصلی قیمت نفت تحت فشار قرار بگیرد، اما در اوایل سال ۲۰۲۵ همه چیز همسو خواهد شد و این موضوع می‌تواند سیاست‌های انبساطی‌تری از سوی فدرال رزرو را در پی داشته باشد.
با این حال، هرگونه پیش‌بینی مبتنی بر قیمت نفت در شرایطی که خاورمیانه ناپایدار بوده و چین در حال اعمال محرک‌های اقتصادی است، به شدت متغیر و دور از ذهن خواهد بود.
در نگاه اول به نظر می‌رسید، ترور حسن نصرالله، رهبر حزب‌الله، توسط اسرائیل در بیروت در هفته گذشته خاورمیانه را به جنگ نزدیک‌تر کرده است.
با این حال، علیرغم سخنان انتقام جویانه از طرف حامی اصلی حزب الله، ایران، درگیری مستقیم بین جمهوری اسلامی و اسرائیل در حال حاضر بعید به نظر می‌رسد.
این در حالی است که اسرائیل یکی از تأثیرگذارترین چهره‌های «محور مقاومت» تهران را ترور کرده است، به قلب مهم‌ترین شبه‌نظامیان حمله کرده و حملات هوایی را به بیروت و جنوب لبنان انجام داده و صدها نفر را کشته است.
اسراییل که توسط دشمنان خود محاصره شده است، اعلام کرده که باید شبکه نیروهای نیابتی ایران را تضعیف کند و شلیک موشک توسط حزب الله به جوامع اسرائیلی را متوقف کند.
در حالی که ایران اعلام کرده است در حال بررسی پاسخ است، سیگنال‌های واضحی وجود دارد که نشان می‌دهد این کشور مستقیماً و فوری اقدام نخواهد کرد. تهران اعلام کرد که ضد حمله را به حزب الله و دیگر گروه‌های نیابتی که در اثر امواج حملات اسرائیل تضعیف شده‌اند واگذار میکند.
حامیان دولت راست‌گرای بنیامین نتانیاهو، نخست‌وزیر اسرائیل، پس از سرکوب گروه‌هایی که این رژیم، آنها را به عنوان سازمان‌های تروریستی معرفی میکند، درباره خاورمیانه «جدید» صحبت میکنند.
حزب‌الله و حماس هر دو تضعیف شده‌اند اما سقوط نکردند. اسرائیل با انفجار پیجرها در لبنان نشان داد که انتقام ممکن است سال‌ها طول بکشد.
ایران همچنان از طریق متحدان خود می‌تواند به کشتی‌ها و محموله‌ها حمله کند و منافع غرب در خاورمیانه را هدف قرار دهد. تلاش‌های دیپلماتیک ایالات متحده و سایر قدرت‌ها برای توقف این حملات تاکنون شکست خورده است.
خاورمیانه ممکن است برای مدتی در آستانه سقوط باشد.
به دنبال معرفی غیرمنتظره نخست‌وزیر جدید، سهام ژاپن به شدت کاهش یافته است. نتیجه این امر، کاهش ملایم ارزش دلار در آغاز هفته‌ای که پر از داده‌های اقتصادی است. انتظار می‌رود که گزارش ضعیف اشتغال در روز جمعه فشار بیشتری بر دلار آمریکا وارد کند؛ اما کاهش شاخص قیمت مصرف‌کننده در منطقه یورو ممکن است مانع از افزایش ارزش یورو شود.
دلار آمریکا
این هفته، بازارهای مالی و اقتصادی تحت تأثیر چندین عامل مهم قرار دارند که می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر ارزش دلار آمریکا (USD) داشته باشد. داده‌های اقتصادی منتشرشده ممکن است ریسک‌های منفی را برای دلار به همراه داشته باشد.
اقدام‌های اخیر چین برای حمایت از بازار مسکن و سهام منجر به افزایش خرید سهام چینی شده است. به‌طوری‌که شاخص CSI 7% و شاخص هانگ‌سنگ 3% افزایش یافته‌اند. این افزایش به تقویت دلارهای استرالیا و نیوزلند کمک کرده و در عین حال، تقاضای سرمایه‌گذاری امن برای دلار آمریکا را کاهش داده است.
در ژاپن، پیروزی شگفت‌انگیز شینگری ایشیبا در انتخابات مقدماتی حزب لیبرال دموکرات، باعث کاهش 5% شاخص نیکی شده است. بازارها مجبور به کاهش انتظارات انبساطی از بانک ژاپن شده‌اند. نظرات اخیر ایشیبا بر جلوگیری از تورم تأکید داشته و احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن را تقویت کرده است.
مهم‌ترین داده‌ها این هفته شامل گزارش شغلی JOLTS و گزارش ISM از بخش تولید است که پیش‌بینی میشود در سطح 47-48 باقی بماند. همچنین، انتظار می‌رود گزارش اشتغال روز جمعه نشان‌دهنده افزایش کمتر از حد انتظار در استخدام (115 هزار) و افزایش نرخ بیکاری به 4.3% باشد.
در ایالات متحده، مباحثه تلویزیونی بین دو نامزد معاونت ریاست‌جمهوری، JD Vance و Tim Waltz، آخرین فرصت برای جذب رأی‌دهندگان خواهد بود. نظرسنجی‌ها به‌دقت رصد خواهند شد تا تأثیر این بحث بر ایالت‌های کلیدی آمریکا ارزیابی شود.
یورو
ارقام تورم در فرانسه و اسپانیا به‌طور غیرمنتظره‌ای پایین‌تر از حد انتظار بوده و به ترتیب ۱.۲٪ و ۱.۵٪ گزارش شده‌اند. این کاهش باعث شده است که واکنش یورو به رشد بازار سهام چین کمتر باشد و بازارها به طور کامل کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه بانک مرکزی اروپا در اکتبر را پیش‌بینی کنند.
افزایش فشار از سوی اعضای «داویش» (طرفداران سیاست‌های انبساطی) در شورای بانک مرکزی اروپا (ECB) برای ادامه سیاست‌های کاهش نرخ بهره، باعث شده که انتظار برای این کاهش تقویت شود. با این حال، داده‌های اقتصادی کلیدی مانند نرخ تورم آلمان و منطقه یورو نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیم‌گیری نهایی برای کاهش نرخ بهره در اکتبر خواهند داشت.
همچنین، سخنرانی امروز رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، در پارلمان اروپا ممکن است سرنخ‌هایی در مورد سیاست‌های آینده ارائه دهد. در ادامه هفته، اعضای مختلف بانک مرکزی، از جمله ایزابل اشنابل و فیلیپ لین، نیز سخنرانی خواهند داشت که می‌تواند سرنخ‌های بیشتری در مورد سیاست‌های آتی ارائه دهد.
اگر تورم منطقه یورو در پایان هفته کمتر از حد انتظار باشد و گزارش‌های شغلی آمریکا نیز ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمالاً یورو در برابر دلار آمریکا در وضعیت ضعیفی قرار خواهد گرفت. همچنین، احتمال افزایش کوتاه‌مدت یورو به سطح ۱.۱۲ وجود دارد، اما در صورتی که تورم منطقه یورو به‌طور شگفت‌انگیزی قوی نباشد، احتمال افزایش بزرگ‌تری در نرخ یورو بعید به نظر می‌رسد.
پوند بریتانیا
تقویت اخیر پوند تا حدی به دلیل نبود اخبار مهم اقتصادی بوده که به بازارها اجازه داده تا شرط‌بندی‌های خود را برای کاهش نرخ بهره در سایر کشورها متمرکز کنند و بانک انگلستان را به‌عنوان یکی از بانک‌های مرکزی با سیاست‌های انقباضی نسبتاً قوی نگه دارند.
با این حال، نگرانی‌هایی وجود دارد که پوند به زودی با یک اصلاح قیمتی مواجه شود، به‌ویژه وقتی که داده‌های اقتصادی بریتانیا نشان‌دهنده نیاز به سیاست‌های انبساطی‌تر باشد. هرچند ممکن است این اصلاح در هفته جاری رخ ندهد. داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه‌ماهه دوم سال اندکی کاهش یافته و به ۰.۵٪ رسیده است، اما تا ۱۵ اکتبر که گزارش‌های اشتغال منتشر می‌شوند، انتظار انتشار داده‌های مهم دیگری از بریتانیا وجود ندارد.
با در نظر گرفتن این موضوع و همچنین احتمال افزایش شرط‌بندی‌ها برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) به دلیل کاهش تورم در منطقه یورو، احتمالاً نرخ یورو به پوند (EURGBP) در روزهای آینده با ریسک کاهش بیشتری مواجه خواهد شد و ممکن است سطح حمایتی ۰.۸۳۰۰ را آزمایش کند.
منبع: ING
پس از انتشار داده‌های تورمی منطقه‌ای از آلمان، یورو در مقابل دلار تقویت شد. در ماه سپتامبر، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ایالت زاکسن ۰.۲ درصد نسبت به ماه گذشته افزایش یافت، درحالی‌که در ماه اوت ۰.۲ درصد کاهش‌یافته بود. همچنین، CPI در باواریا ۰.۱ درصد در همان دوره رشد داشت. دیگر داده‌های تورم مناطق مختلف آلمان نیز بهتر از انتظارات منتشر شدند. اما باتوجه‌به تقویم اقتصادی پیشرو، این رشد احتمالاً ادامه‌دار نخواهد بود.
تحلیل تکنیکال EURUSD در تایم فریم روزانه
در تایم فریم روزانه شاهد این موضوع هستیم که مقاومت ۱.۱۲ همچنان سد راه این جفت‌ارز است و شکسته نشده است. باتوجه‌به این موضوع در صورت شکست قابل‌قبول این مقاومت در بازگشت به آن می‌توان برای پوزیشن خرید اقدام کرد. (فلش آبی‌رنگ)
در دیگر سناریو مدنظر که با فلش قرمزرنگ مشخص شده است انتظار ریزش این جفت‌ارز را تا حمایت ۱.۱۰ داریم. باتوجه‌به تقویم اقتصادی پیشرو در این هفته و اخبار مهم از جمله NFP می‌توان انتظار این اصلاح را داشت. (فلش قرمزرنگ)
تحلیل تکنیکال EURUSD در تایم فریم ۴ ساعت
این جفت‌ارز در حال حرکت نوسانی در یک کانال است که در تصویر مشخص شده است. باتوجه‌به این حرکت برای سناریو آبی‌رنگ که برای موقعیت خرید ترسیم شده است، احتمال کمتری در نظر داریم. در این سناریو پس رسیدن به ناحیه عرضه و سقف کانال رسم شده، انتظار پولبک به حمایت ۱.۱۲ را داریم که می‌توان برای پوزیشن خرید اقدام کرد. (فلش آبی‌رنگ)
اما در دیگر سناریو مدنظر، انتظار داریم که پس از رسیدن به سقف کانال ترسیم شده و ناحیه عرضه مشخص شده، این جفت‌ارز وارد یک‌فاز ریزشی شود. برای این موضوع می‌توان در حوالی ۱.۱۲۴۰ یا برای ریسک کمتر پس از شکست حمایت ۱.۱۲ و پولبک به آن وارد پوزیشن فروش شد. (فلش قرمزرنگ)
برای بررسی بیشتر عوامل موثر فاندامنتال می توانید به تحلیل هفتگی در یوتیوب یا به صفحه تحلیل‌های فاندامنتال بازار جهانی و فارکس مراجعه کنید.
در کشورمان ایران به دلیل نبود قوانین مشخص در مورد انتشار اخبار و تحلیل های کذب و بدون مدرک، همه افراد پس از دیدن یک دوره آموزشی فکر میکنند می‌توانند همان لحظه به عنوان تحلیل گر اقتصادی، تحلیل فارکس را انجام دهند. درصورتیکه اینطور نیست و حتی بسیاری از معامله‌گران بزرگ که چندین سال است در بازارهای مالی فعال هستند، نمی‌توانند دارایی های مختلف را تحلیل و بررسی کنند. تحلیل جفت ارزها، کالاها، شاخص ها و … در بازار فارکس نیاز به علم و تجربه بالایی دارد که هر کسی از عهده آن بر نمی آید.
تحلیل فارکس به معنی بررسی و ارزیابی داده‌های مختلف برای پیش‌بینی تغییرات نرخ ارزها است. این کار به دو روش اصلی انجام میشود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در تحلیل بنیادی، معامله‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. این عوامل شامل نرخ بهره، نرخ تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های مالی کشورها هستند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، ارزش ارز آن کشور معمولاً افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر هستند.
تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای گذشته بازار انجام میشود. عموما این دسته از تحلیل گران بازار فارکس از سبک های مختلف و به روز پرایس اکشن مانند اسمارت مانی برای تحلیل استفاده میکنند. در این روش های ساده تر معامله‌گران از ابزارها و اندیکاتور مختلفی مانند نمودارهای قیمتی، میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، الگوهای شمعی و باندهای بولینگر برای پیش‌بینی روندهای آینده استفاده میکنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک میکنند تا روندها و نقاط بازگشت قیمت را شناسایی کنند و زمان مناسب برای خرید و فروش را تشخیص دهند. با ترکیب این دو روش، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از تغییرات بازار فارکس استفاده کنند. باز هم میگویم که انجام تحلیل فارکس کار هر کسی نیست و نیازمند تجربه و علم بالاست.
تقویم اقتصادی فارکس ابزاری بسیار مهم برای معامله‌گران است که اطلاعات مهم اقتصادی را در اختیار آنها قرار می‌دهد. این تقویم شامل تاریخ و زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی، سخنرانی‌های مقامات بانکی و رویدادهای مهم اقتصادی است که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. با استفاده از تقویم اقتصادی، معامله‌گران می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و برای تغییرات احتمالی بازار آماده باشند. به عنوان مثال، اگر در تقویم اقتصادی زمان اعلام نرخ بهره بانک مرکزی اروپا مشخص شده باشد، معامله‌گران می‌توانند پیش از انتشار این خبر، موقعیت‌های معاملاتی خود را تنظیم کنند. اگر پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش نرخ بهره باشد، ممکن است معامله‌گران اقدام به خرید یورو کنند، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش ارزش ارز میشود. از سوی دیگر اگر انتظار کاهش نرخ بهره وجود داشته باشد، معامله‌گران ممکن است تصمیم به فروش یورو بگیرند.
علاوه بر این تقویم اقتصادی به معامله‌گران کمک میکند تا از تأثیرات رویدادهای اقتصادی مختلف بر بازار فارکس آگاه شوند. به عنوان مثال، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آمریکا یکی از مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی است که تأثیر زیادی بر بازار فارکس دارد. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود. معامله‌گران با دانستن زمان انتشار این گزارش‌ها می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و از فرصت‌های معاملاتی به بهترین شکل استفاده کنند. در مجموع تقویم اقتصادی فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با داشتن اطلاعات دقیق و به‌روز، تحلیل‌های بهتری انجام دهند و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرند. این ابزار به آنها کمک میکند تا از تغییرات بازار به‌موقع باخبر شوند و ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کنند.
زمانی که می‌خواهید به عنوان تحلیل گر، تحلیل فارکس را انجام دهید، بهتر است نکات زیر را به دقت زیر نظر داشته و آنها را رعایت کنید.
برای داشتن یک تحلیل فارکس دقیق، باید از منابع خبری معتبر و قابل اعتماد استفاده کنید. این منابع اطلاعات درست و به‌روزی ارائه می‌دهند که به شما کمک میکند تصمیمات بهتری بگیرید. سایت‌های خبری معروف و تحلیلگران با تجربه می‌توانند منابع خوبی باشند. استفاده از اطلاعات نادرست می‌تواند منجر به تحلیل‌های اشتباه و ضررهای مالی شود.
یکی از بهترین روش‌ها برای تحلیل فارکس، استفاده از هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال است. تحلیل بنیادی شامل بررسی عواملی مانند نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصادی کشورها است که می‌تواند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارد. تحلیل تکنیکال نیز با استفاده از نمودارها و شاخص‌های قیمتی به شما کمک میکند تا الگوها و روندهای بازار را شناسایی کنید. ترکیب این دو روش به شما دیدگاه کامل‌تری از بازار می‌دهد و تحلیل شما را دقیق‌تر میکند.
مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی در تحلیل فارکس است. حتی اگر تحلیل شما درست باشد، باید همیشه آماده مواجهه با شرایط غیرمنتظره باشید. برای این کار می‌توانید از ابزارهایی مانند حد ضرر (Stop Loss) استفاده کنید تا در صورت تغییرات ناگهانی بازار، ضررهای خود را محدود کنید. به عنوان مثال اگر تحلیل شما نشان می‌دهد که ارزش یورو افزایش خواهد یافت و شما اقدام به خرید یورو می‌کنید، با تعیین یک حد ضرر مناسب، می‌توانید از کاهش شدید ارزش یورو جلوگیری کنید. در واقع این کار نشان دهنده ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال برای انجام یک تحلیل فارکس دقیق و اصولی است.
برای تحلیل فارکس، همیشه باید به‌روز باشید و آخرین اخبار اقتصادی را دنبال کنید. تقویم اقتصادی فارکس یکی از ابزارهای مهمی است که به شما کمک میکند از زمان و جزئیات رویدادهای اقتصادی باخبر شوید. به عنوان مثال اگر بدانید که بانک مرکزی آمریکا قرار است نرخ بهره را اعلام کند، می‌توانید پیش از این اعلامیه تحلیل خود را به‌روزرسانی کرده و برای واکنش بازار آماده باشید.
تحلیل فارکس نیاز به تمرین و تجربه دارد. هر چه بیشتر با نمودارها کار کنید و بازار را تحلیل کنید، مهارت‌های شما بهتر میشود. استفاده از حساب‌های آزمایشی می‌تواند به شما کمک کند تا بدون ریسک مالی، تحلیل‌های خود را امتحان کنید و از اشتباهات خود بیاموزید. با گذشت زمان و کسب تجربه، تحلیل‌های شما دقیق‌تر و تصمیم‌گیری‌هایتان بهتر خواهد شد.
با رعایت این نکات، می‌توانید تحلیل فارکس بهتری انجام دهید و تصمیمات معاملاتی دقیق‌تری بگیرید. این کار به شما کمک میکند تا از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کرده و ریسک‌های خود را به حداقل برسانید.
تحلیل فارکس برای افراد مختلفی که در بازار ارزها فعالیت میکنند، بسیار مفید است. در اینجا به برخی از این افراد اشاره می‌کنیم:
معامله‌گران روزانه کسانی هستند که در طول روز معاملات زیادی انجام می‌دهند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار استفاده میکنند. برای این افراد، تحلیل فارکس بسیار مهم است زیرا به آنها کمک میکند تا روندهای روزانه و فرصت‌های سریع بازار را شناسایی کنند.
سرمایه‌گذاران بلندمدت به دنبال حفظ و افزایش ارزش سرمایه خود در طول زمان هستند. این افراد از تحلیل بنیادی استفاده میکنند تا عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر ارزها را بررسی کنند. مثلاً، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است نرخ بهره، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی یک کشور را تحلیل کند تا تصمیم بگیرد که آیا در بلندمدت به خرید یک ارز خاص بپردازد یا نه.
شرکت‌ها و کسب‌وکارهایی که در بازارهای بین‌المللی فعالیت میکنند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات ارزی را مدیریت کنند. این شرکت‌ها با استفاده از تحلیل فارکس می‌توانند زمان مناسب برای تبدیل ارزها، پرداخت‌های بین‌المللی و مدیریت بودجه خود را شناسایی کنند. این کار به آنها کمک میکند تا از تغییرات ناگهانی نرخ ارزها جلوگیری کنند و هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند.
افرادی که به مسائل اقتصادی و بازارهای مالی علاقه‌مند هستند نیز می‌توانند از تحلیل فارکس بهره‌مند شوند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا دانش خود را در زمینه‌های اقتصادی افزایش دهند و با پیچیدگی‌های بازار ارزها آشنا شوند. همچنین می‌توانند با دنبال کردن تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار، به تدریج به معامله‌گران و تحلیلگران حرفه‌ای تبدیل شوند.
مدیران پورتفولیو که مسئولیت مدیریت سرمایه‌های دیگران را بر عهده دارند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا بهترین تصمیمات را برای سرمایه‌گذاری بگیرند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا ترکیب بهینه‌ای از دارایی‌ها را در پورتفولیو خود داشته باشند و ریسک‌ها را به حداقل برسانند.
به طور کلی تحلیل فارکس برای هر کسی که به نحوی با بازار ارزها سروکار دارد مفید است. با استفاده از تحلیل‌های دقیق و به‌روز، این افراد می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از فرصت‌های موجود در بازار استفاده کنند.
تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های اصلی برای تحلیل بازار فارکس است. در این روش، معامله‌گران از نمودارهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار استفاده میکنند. این روش به خصوص برای کسانی که به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستند، بسیار مفید است.
سبک پرایس اکشن یکی از روش‌های محبوب در تحلیل تکنیکال است. در این روش معامله‌گران فقط با نگاه کردن به نمودارهای قیمت و بدون استفاده از شاخص‌های اضافی تحلیل میکنند. آنها به حرکت‌های قیمت و الگوهای نموداری توجه میکنند تا تصمیم بگیرند که آیا خرید کنند یا بفروشند. مثلاً، اگر قیمت در حال افزایش باشد و یک الگوی قیمتی خاص مثل “الگوی سر و شانه” شکل بگیرد، معامله‌گر ممکن است پیش‌بینی کند که قیمت به زودی کاهش می‌یابد و بنابراین تصمیم به فروش بگیرد.
علاوه بر پرایس اکشن، معامله‌گران می‌توانند از اندیکاتورهای تکنیکال برای تأیید تحلیل‌های خود استفاده کنند. اندیکاتورها ابزارهایی هستند که با استفاده از داده‌های قیمتی، به تحلیل دقیق‌تر کمک میکنند. به عنوان مثال، شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان دهد که آیا یک دارایی در منطقه اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان دهد که دارایی در منطقه اشباع خرید است و پرایس اکشن هم نشان دهد که قیمت ممکن است کاهش یابد، این می‌تواند تأیید خوبی برای فروش باشد.
با ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها، معامله‌گران می‌توانند تحلیل‌های دقیق‌تری داشته باشند. مثلاً، اگر معامله‌گر با استفاده از پرایس اکشن ببیند که قیمت در حال تغییر است و همزمان یک اندیکاتور مثل میانگین متحرک هم نشان دهد که روند تغییر کرده است، این می‌تواند به معامله‌گر اطمینان بیشتری بدهد. این ترکیب به معامله‌گران کمک میکند تا با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند و از تغییرات بازار فارکس بهره‌مند شوند.
استفاده از تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن مانند پرایس اکشن و اندیکاتورها به معامله‌گران کمک میکند تا حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از معاملات را پیدا کنند. این روش‌ها به معامله‌گران اطمینان می‌دهند که تصمیماتشان بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع است.
