اخبار برگزیده هفته

پیش‌نویش گروه 7: ایران منبع اصلی بی‌ثباتی در منطقه است و هرگز نباید سلاح هسته‌ای داشته باشد

۲۴-۱۲-۱۴۰۳

حزب سبزهای آلمان: به توافق رسیدیم!

۲۴-۱۲-۱۴۰۳

مشاهده بیشتر

لاتنیک، وزیر بازرگانی آمریکا: پنج صنعت خاص برای امنیت ملی بسیار مهم هستند

۲۴-۱۲-۱۴۰۳

مشاهده بیشتر

هولزمن، عضو بانک مرکزی اروپا: نرخ‌های بهره هم‌اکنون در سطح خنثی هستند

۲۴-۱۲-۱۴۰۳

مشاهده بیشتر

بروکر‌های پیشنهادی

با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید

تحلیل فارکس

تحلیل فارکس تحلیل

۰۱:۴۰
۱۴۰۳-۱۱-۱۰
امیر موسوی

احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا به ۹۹ درصد رسیده است

در نشست پولی روز چهارشنبه بانک مرکزی کانادا، کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره تقریباً قطعی به نظر می‌رسد. در حال حاضر، نرخ بهره در سطح ۳.۲۵ درصد قرار دارد و این کاهش می‌تواند آن را به ۳ درصد برساند.

بر اساس قیمت‌گذاری بازار، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست مارس ۴۴ درصد است. همچنین، تا پایان سال، کاهش کلی ۶۷ نقطه‌پایه‌ای در نرخ بهره پیش‌بینی شده است. با این حال، همه این پیش‌بینی‌ها می‌تواند به سرعت تغییر کند.

بازار معتقد است که تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر کانادا و مکزیک اعمال نخواهد شد، اما تعداد کمی از افراد از این موضوع اطمینان کامل دارند و قطعاً این نقش بانک مرکزی کانادا نیست که روی رویدادهای سیاسی تصمیم‌گیری کند.

بنابراین، تنها کاری که می‌توانیم بکنیم این است که صبر کنیم و ببینیم چه اتفاقی می‌افتد. تصمیمات آینده بانک مرکزی به شدت به تحولات اقتصادی و سیاسی، به ویژه در مورد تعرفه‌های تجاری، وابسته خواهد بود.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۲:۵۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۹
کامران گودرزی

دلار آمریکا در نقش پناهگاه امن ناکام ماند

بازارهای آتی سهام در تلاش‌اند تا ثبات نسبی را صبح امروز تجربه کنند، اما اثرات زنجیره‌ای اخبار شرکت DeepSeek بر ارزش‌گذاری‌های فناوری ایالات متحده ممکن است تأثیرات طولانی‌مدتی داشته باشد. دلار آمریکا در جریان فروش سهام به عنوان یک پناهگاه امن ناکارآمد بود، اما برنامه وزارت خزانه‌داری برای اعمال تعرفه‌های جهانی و اظهارات ترامپ ممکن است کف جدیدی زیر ارزش دلار ایجاد کرده باشد.
دلار آمریکا: احیای نگرانی‌ها درباره حمایت‌گرایی
این هفته قرار بود زمانی باشد که بازار ارز دوباره به رویدادهای بانک‌های مرکزی متصل شود، پس از آنکه شروع سال تحت تسلط اظهارات ترامپ قرار گرفته بود. اما تا این لحظه اوضاع به گونه‌ای دیگر پیش رفته است. اعلام شرکت چینی DeepSeek درباره مدل هوش مصنوعی مقرون‌به‌صرفه‌تر برای رقابت با غول‌های فناوری آمریکا، سهام شرکت‌های فناوری ایالات متحده را تحت فشار قرار داده و باعث سقوط بازارهای جهانی سهام شده است.
برداشت اولیه ما از تهدید DeepSeek برای سلطه هوش مصنوعی ایالات متحده و تأثیرات آن بر بازار به شرح زیر است:
آنچه آشکار است این است که دلار آمریکا به‌عنوان پناهگاه امن در جریان فروش سهام کارآمد عمل نکرده است، زیرا بازارها بر اثر ثروتی احتمالی برای مصرف‌کنندگان آمریکایی و افزایش انتظارات مبنی بر سیاست‌های انبساطی‌تر فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند. بنابراین، در حالی که ارزهای حساس به ریسک مانند AUD، NZD، NOK و CAD تحت فشار سنتیمنت منفی قرار گرفتند، ارزهای کم‌بازده مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس به‌عنوان کانال‌های پناهگاه امن ترجیح داده شدند.

با این حال، دلار اواخر دیروز در تمام بازارها جهش کرد، زیرا ترامپ بار دیگر موضوع نسبتاً خاموش تعرفه‌های جهانی را مطرح کرد. فایننشال تایمز گزارش داد که وزیر خزانه‌داری جدید، اسکات بسنت، به دنبال افزایش تدریجی تعرفه‌های جهانی از ۲.۵ درصد به‌صورت بالقوه تا ۲۰ درصد است. ترامپ نیز اظهار داشت که تعرفه‌هایی «بسیار بیشتر» از ۲.۵ درصد می‌خواهد و به‌طور خاص به محصولاتی مانند فولاد، مس و نیمه‌رساناها اشاره کرد.

این اظهارات فرضیه خوش‌بینانه بازارها مبنی بر اینکه تعرفه‌ها به‌صورت موردی اعمال خواهند شد (مانند کلمبیا) و نه به‌صورت جهانی را نقض می‌کند. به نظر می‌رسد که برنامه‌ریزی فعال وزارت خزانه‌داری برای این سیاست‌ها و نه صرفاً اشاره ترامپ، باعث شده که شکاف پرمیوم ریسک اضافی که اکنون در نرخ مبادلات دلار تعبیه شده است، دشوارتر شود.

در حالی که بازارهای آتی سهام امروز به ثبات نسبی اشاره می‌کنند، خطر کاهش بیشتر ارزش‌گذاری سهام‌های فناوری ایالات متحده همچنان وجود دارد. حتی اگر دلار در این فروش سهام‌ها به‌عنوان پناهگاه امن انتخاب نشود، تعرفه‌ها نگرانی بلندمدت‌تری برای بازار ارزها محسوب می‌شوند و اثر تورمی حمایت‌گرایی به نظر می‌رسد که اثر انتظارات انبساطی فدرال رزرو ناشی از افت بازار سهام را خنثی کرده است.

یورو: پرمیوم ریسک ممکن است افزایش یابد
ما در گزارشی به چهار سناریوی احتمالی قبل از اعلام سیاست بانک مرکزی اروپا پرداخته‌ایم. نظر ما این است که آشفتگی در بازار سهام و احیای ریسک تعرفه‌ها برای EURUSD اهمیت بیشتری نسبت به کاهش ۲۵ نقطه پایه مورد انتظار و احتمالاً تکرار سیاست‌های متمایل به انبساطی دارند.

همان‌طور که در بخش دلار اشاره شد، تهدید تعرفه‌ها ممکن است جدی‌تر تلقی شود، با توجه به برنامه‌ریزی فعال وزارت خزانه‌داری که به‌طور قابل توجهی پتانسیل صعودی یورو را محدود می‌کند.

مدل ارزش‌گذاری فرکانس بالا نشان می‌دهد که کاهش ارزش EURUSD از ۱٪ به ۱.۸٪ افزایش یافته است. این کاهش ارزش در اوایل ژانویه به اوج ۳٪ رسید، به این معنی که افت ۱٪ یا بیشتر در نرخ EURUSD صرف‌نظر از نرخ بهره یا عوامل دیگر ممکن است منطقی باشد.

ین ژاپن: دلسرد نشوید
جفت ارز USDJPY از ابتدای هفته شاهد نوسانات زیادی بوده است. واکنش اولیه به فروش سهام‌های فناوری که منجر به کاهش ریسک و کاهش نرخ‌های بهره دلار شد، دستورالعملی مناسب برای تقویت ین بود: کاهش ریسک، افت نرخ‌های بهره دلار. همچنین، افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در روز جمعه و شرایط نامتوازن بازار ممکن است مشوقی اضافی برای خریداران ین بوده باشد.

اما کاهش نرخ USDJPY به زیر ۱۵۴.۰ چندان دوام نیاورد و بازگشت گسترده دلار – که با بازگشت بحث تعرفه‌های جهانی شدت گرفت – نرخ را به محدوده ۱۵۵.۵۰ تا ۱۵۶.۰ بازگرداند. این بار نیز نشان‌دهنده همبستگی بین حمایت‌گرایی آمریکا و سیاست‌های انقباضی‌تر فدرال رزرو است که تأثیرات گسترده‌ای بر ین حساس به نرخ بهره دارد.

با این حال، برخی نکات مثبت برای ین از تحرکات دیروز قابل‌مشاهده است. همان‌طور که در بخش دلار توضیح داده شد، دلار در فروش سهام به‌عنوان پناهگاه امن جذابیت چندانی ندارد. از آنجا که سنتیمنت آمریکا ممکن است به دلیل تأثیرات ترکیبی ارزیابی مجدد سهام هوش مصنوعی، نرخ‌های بهره بالاتر و طولانی‌مدت فدرال رزرو و خطرات مرتبط با حمایت‌گرایی بیشتر تضعیف شود، احتمال فرصت‌های بیشتر برای عملکرد بهتر ین وجود دارد، به‌ویژه در مبادلات ارزی.

ما همچنین ریسک افزایش نرخ‌های ین را مشاهده می‌کنیم، زیرا معتقدیم بازارها چرخه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن را حدود ۲۵-۳۰ نقطه پایه دست‌کم گرفته‌اند.

اگر افزایش دیگری در بازدهی اوراق قرضه آمریکا باعث شود خریداران USDJPY به زیر ۱۵۵.۰ تشویق شوند، احتمالاً EURJPY نیز با کاهش مواجه شده و بازگشتی به محدوده ۱۶۰.۰ در کوتاه‌مدت ممکن خواهد بود.

منبع: ING

تحلیل فارکس تحلیل

۱۹:۳۱
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
امیر موسوی

استاندارد چارترد: بازارها نشست پیش رو فدرال رزرو را دست کم گرفته‌اند

بر اساس تحلیل‌های ارائه‌ شده توسط تحلیلگران استاندارد چارترد، به نظر می‌رسد بازارهای مالی در حال حاضر بیش از حد بر سیاست‌های دونالد ترامپ، رئیس‌ جمهور ایالات متحده، متمرکز شده‌اند. این تمرکز ممکن است باعث شود که ریسک‌های ناشی از نشست پولی فدرال رزرو در این هفته دست‌کم گرفته شود.

فدرال رزرو قرار است روز چهارشنبه پس از یک جلسه دو روزه، تصمیم جدید خود را در مورد نرخ بهره اعلام کند. انتظار می‌رود که نرخ بهره در محدوده فعلی ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد ثابت باقی بماند، اما سرمایه‌گذاران مشتاق هستند تا نشانه‌هایی از زمان احتمالی کاهش نرخ بهره در آینده دریافت کنند. بر اساس قیمت‌گذاری‌ها، بازارهای مالی پیش‌بینی می‌کنند تا پایان دسامبر، نرخ بهره حدود ۴۰ نقطه‌پایه کاهش یابد.

اما یک عامل ناشناخته و تأثیرگذار در این میان، سیاست‌های دونالد ترامپ است. ترامپ اخیراً از فدرال رزرو خواسته است تا نرخ بهره را کاهش دهد. علاوه بر این، سیاست‌های تعرفه‌ای او که شامل اعمال تعرفه‌های بالا بر دوستان و رقبای ایالات متحده می‌شود، ممکن است فشارهای تورمی را افزایش دهد.

این موضوع می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند تا چرخه کاهش نرخ بهره را با سرعت کمتری ادامه دهد. با این حال، هنوز تعرفه‌های گسترده‌ای از سوی ترامپ اعمال نشده، اگرچه او تهدید کرده است که این کار را انجام خواهد داد.

از سوی دیگر، برخی از اعضای فدرال رزرو اخیراً موضع انقباضی از خود نشان داده‌اند. همچنین، فدرال رزرو ممکن است در ابتدای دوره جدید ریاست‌ جمهوری ترامپ، تمایل داشته باشد تا استقلال خود را در برابر درخواست‌های او نشان دهد. اگر فدرال رزرو چنین موضعی بگیرد، ممکن است ترامپ واکنش نشان دهد؛ حتی اگر این واکنش باعث افزایش عدم اطمینان در بازار شود.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۹:۱۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
امیر موسوی

گلدمن ساکس: تهدیدات تعرفه‌ای بر تصمیم‌گیری بانک مرکزی کانادا تأثیرگذار است

گلدمن ساکس، یکی از بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگ جهان، پیش‌بینی‌هایی را در مورد تصمیمات بانک مرکزی کانادا (BoC) در نشست ژانویه و همچنین روند آینده نرخ ارز دلار کانادا در برابر دلار آمریکا ارائه کرده است. این تحلیل‌ها به دلیل تأثیر قابل توجه تصمیمات BoC بر اقتصاد کانادا و بازارهای مالی جهانی، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار هستند.

گلدمن ساکس انتظار دارد که بانک مرکزی کانادا در جلسه سیاست‌گذاری خود در ژانویه، نرخ بهره را 0.25 درصد کاهش دهد. این کاهش نرخ بهره با انتظارات بازار همسو است و نشان‌دهنده ادامه روند سیاست‌های پولی تسهیلی BoC برای حمایت از اقتصاد کانادا است.

یکی از مهم‌ترین عواملی که بر تصمیم‌گیری بانک مرکزی کانادا تأثیر می‌گذارد، تهدیدات اعمال تعرفه‌های جدید از سوی ایالات متحده است. این تهدیدات باعث ایجاد عدم قطعیت در محیط کسب‌وکار کانادا شده و می‌تواند بر رشد اقتصادی این کشور تأثیر منفی بگذارد. به همین دلیل، گلدمن ساکس معتقد است که بانک مرکزی کانادا در ارائه چشم‌انداز آینده خود بسیار محتاط خواهد بود.

علاوه بر میزان کاهش نرخ بهره، نحوه بیان BoC در مورد روند آینده سیاست‌های پولی نیز بسیار مهم است. اگر BoC به طور واضح به ادامه روند کاهش نرخ بهره اشاره کند، ممکن است دلار کانادا تحت فشار قرار گیرد. از سوی دیگر، اگر BoC در مورد آینده سیاست‌های پولی ابهام ایجاد کند، ممکن است دلار کانادا تقویت شود.

تحلیل تحلیل فارکس

۱۸:۴۸
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
حمید سودمند

دیپ سیک چیست؟ پیشگامی چینی‌ ها در دنیای هوش مصنوعی

دیپ ‌سیک (DeepSeek)، یک استارتاپ چینی هوش مصنوعی که تنها کمی بیشتر از یک سال از تأسیس آن می‌گذرد، پس از نمایش مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی که عملکردی مشابه بهترین ربات‌های چت جهان دارند و به نظر می‌رسد با هزینه‌ای بسیار کمتر از آن‌ها کار می‌کنند، موجب شگفتی و نگرانی در سیلیکون ولی شده است.

ظهور دیپ‌ سیک ممکن است نقطه‌نظری مخالف به باور رایج باشد که آینده هوش مصنوعی نیازمند مقادیر فزاینده‌ای از توان و انرژی برای توسعه خواهد بود.

سهام بخش فناوری جهانی در اواخر ژانویه سقوط کرد، چرا که هیجان پیرامون نوآوری دیپ‌ سیک گسترش یافت و سرمایه‌گذاران شروع به تحلیل تأثیرات آن بر رقبا و تأمین‌کنندگان سخت‌افزار آنها در ایالات متحده کردند.
دیپ‌ سیک چیست؟
دیپ ‌سیک در سال 2023 توسط لیانگ وِنفِنگ، رئیس صندوق پوشش ریسک هوش مصنوعی High-Flyer، تأسیس شد. این شرکت مدل‌های هوش مصنوعی توسعه می‌دهد که متن‌باز هستند، به این معنی که جامعه توسعه‌دهندگان می‌توانند نرم‌افزار را بررسی و بهبود دهند. پس از انتشار این اپلیکیشن در اوایل ژانویه، اپ موبایلی آن به سرعت به صدر جدول دانلودهای آیفون در ایالات متحده رسید.

این اپلیکیشن خود را از سایر ربات‌های چت مانند چت جی پی (ChatGPT) اوپن‌ای‌آی (OpenAI) متمایز می‌کند چرا که پیش از پاسخ‌دهی به درخواست‌ها، استدلال خود را بیان می‌کند. شرکت ادعا می‌کند که نسخه R1 آن عملکردی مشابه با آخرین نسخه اوپن‌ای‌آی ارائه می‌دهد و مجوزهایی برای افرادی که علاقه‌مند به توسعه ربات‌های چت با استفاده از این فناوری هستند، صادر کرده است تا بر روی آن کار کنند.
دیپ‌ سیک R1 چگونه با هوش مصنوعی اوپن‌ای‌آی یا متا مقایسه می‌شود؟
اگرچه شرکت جزئیات کامل را ارائه نکرده است، هزینه آموزش و توسعه مدل‌های دیپ ‌سیک به نظر می‌رسد تنها بخشی از هزینه‌ای باشد که برای بهترین محصولات اوپن‌ای‌آی یا متا پلتفرمز نیاز است. کارآیی بسیار بالاتر این مدل، نیاز به هزینه‌های عظیم سرمایه برای خرید جدیدترین و قدرتمندترین شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی از شرکت‌هایی مانند انویدیا را زیر سوال می‌برد. این موضوع توجه بیشتری را به محدودیت‌های صادراتی ایالات متحده در مورد این نیمه‌هادی‌های پیشرفته به چین جلب می‌کند — محدودیت‌هایی که با هدف جلوگیری از شکوفایی نوآوری‌هایی مانند آنچه که دیپ‌ سیک نمایندگی می‌کند، اعمال شده بود.

✔️ خبر مرتبط: تعرفه‌های ۱۰ درصدی بر چین و تأثیرات آن بر بازارها

دیپ ‌سیک می‌گوید نسخه R1 در چندین معیار برجسته مانند AIME 2024 برای وظایف ریاضی، MMLU برای دانش عمومی و AlpacaEval 2.0 برای عملکرد در سوال و جواب، نزدیک به مدل‌های رقیب یا حتی بهتر از آن‌ها است. این مدل همچنین در بین بهترین‌های یک جدول رده‌بندی وابسته به دانشگاه کالیفرنیا، برکلی به نام Chatbot Arena قرار دارد.
چه چیزی در ایالات متحده نگرانی ایجاد کرده است؟
واشنگتن صادرات فناوری‌های پیشرفته مانند نیمه‌هادی‌های GPU به چین را ممنوع کرده است، به امید جلوگیری از پیشرفت‌های این کشور در حوزه هوش مصنوعی، که خط مقدم رقابت ایالات متحده و چین برای تسلط بر فناوری است. اما پیشرفت‌های دیپ ‌سیک نشان می‌دهد که مهندسان هوش مصنوعی چینی توانسته‌اند از این محدودیت‌ها عبور کنند و بر بهینه‌سازی کارآیی با منابع محدود تمرکز کنند. هرچند هنوز مشخص نیست که دیپ ‌سیک به چه میزان به سخت‌افزار پیشرفته آموزش هوش مصنوعی دسترسی داشته است، اما آنچه شرکت نشان داده به اندازه‌ای بوده که نشان دهد محدودیت‌های تجاری به طور کامل در جلوگیری از پیشرفت چین مؤثر نبوده‌اند.
چه زمانی دیپ‌ سیک توجه جهانی را جلب کرد؟
این توسعه‌دهنده هوش مصنوعی از زمان انتشار اولین مدل خود در سال 2023 تحت نظارت دقیقی بوده است. سپس در نوامبر همان سال، نمایشی از مدل استدلالی دیپ ‌سیک R1 خود را به جهان نشان داد که برای شبیه‌سازی تفکر انسان طراحی شده بود. این مدل پایه‌گذار اپلیکیشن ربات چت موبایلی آن است که به همراه رابط وب در ژانویه، به سرعت به شهرت جهانی دست یافت و به عنوان یک جایگزین ارزان‌تر برای اوپن‌ای‌آی شناخته شد. مارک آندریسن، سرمایه‌گذار، آن را "لحظه اسپوتنیک هوش مصنوعی (AI’s Sputnik moment)" نامید. (عبارت "AI's Sputnik moment" به لحظه‌ای اشاره دارد که نوآوری یا پیشرفتی در زمینه هوش مصنوعی به اندازه‌ای چشمگیر و تاثیرگذار است که توجه جهانی را به خود جلب می‌کند و باعث ایجاد رقابت‌های جدی در سطح بین‌المللی می‌شود. این عبارت از "لحظه اسپوتنیک" گرفته شده است، که به زمان پرتاب ماهواره اسپوتنیک توسط اتحاد جماهیر شوروی در سال 1957 اشاره دارد. آن زمان، این پرتاب باعث شوک و نگرانی در ایالات متحده شد و رقابت فضایی بین دو ابرقدرت آغاز شد. به همین ترتیب، "لحظه اسپوتنیک هوش مصنوعی" به معنای لحظه‌ای است که پیشرفت در این حوزه به حدی بزرگ می‌شود که اثرات عمیقی در زمینه‌های اقتصادی، سیاسی و فناورانه خواهد داشت.)

✔️ خبر مرتبط: چین تحقیق ضد دامپینگ تراشه‌ها را آغاز می‌کند

بر اساس داده‌های ارائه‌شده توسط ردیاب بازار App Figures، اپلیکیشن موبایل دیپ‌ سیک تا تاریخ 25 ژانویه 1.6 میلیون بار دانلود شده و در فروشگاه‌های اپلیکیشن آیفون در استرالیا، کانادا، چین، سنگاپور، ایالات متحده و بریتانیا رتبه اول را کسب کرده است.
موسس دیپ‌ سیک کیست؟
لیانگ که در سال 1985 در گوانگدونگ به دنیا آمد، مدرک کارشناسی و کارشناسی ارشد خود را در مهندسی الکترونیک و اطلاعات از دانشگاه ژجیانگ دریافت کرد. طبق داده‌های پایگاه اطلاعاتی شرکت Tianyancha، او دیپ‌ سیک را با 10 میلیون یوان (حدود 1.4 میلیون دلار) سرمایه ثبت‌شده تأسیس کرد.

لیانگ در مصاحبه‌ای با رسانه چینی 36kr گفت که گلوگاه پیشرفت‌های بیشتر، تأمین مالی بیشتر نیست، بلکه محدودیت‌های ایالات متحده در دسترسی به بهترین تراشه‌ها است. او افزود که بیشتر محققان ارشدش فارغ‌التحصیلان تازه‌کار از دانشگاه‌های برتر چین هستند و بر لزوم توسعه اکوسیستم داخلی مشابه اکوسیستمی که حول انویدیا و تراشه‌های هوش مصنوعی آن ساخته شده، تأکید کرد.

لیانگ گفت: "سرمایه‌گذاری بیشتر لزوماً به نوآوری بیشتر منجر نمی‌شود. در غیر این صورت، شرکت‌های بزرگ تمام نوآوری‌ها را تصاحب می‌کردند."
دیپ‌ سیک کجای چشم انداز هوش مصنوعی چین قرار دارد؟
رهبران فناوری چین، از جمله گروه علی‌بابا، بایدو و تانسنت، منابع و سرمایه‌گذاری قابل توجهی را در رقابت برای دسترسی به سخت‌افزار و جذب مشتریان برای پروژه‌های هوش مصنوعی خود سرمایه‌گذاری کرده‌اند. در کنار استارتاپ 01.AI کی-فو لی، دیپ‌سیک با رویکرد متن‌باز خود متمایز است — این رویکرد برای جذب سریع‌ترین تعداد کاربران طراحی شده است تا سپس استراتژی‌های درآمدزایی را بر اساس آن جمعیت بزرگ توسعه دهد.

از آنجا که مدل‌های دیپ ‌سیک ارزان‌تر هستند، این شرکت نقش مهمی در کمک به کاهش هزینه‌ها برای توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی در چین ایفا کرده است، جایی که بازیگران بزرگ‌تر درگیر جنگ قیمت‌ها شده‌اند و شاهد کاهش‌های مکرر قیمت‌ها در طول سال و نیم گذشته بوده‌ایم.
پیامدهای دیپ‌ سیک برای بازار جهانی هوش مصنوعی چیست؟
موفقیت دیپ‌ سیک ممکن است اوپن‌ای‌آی و دیگر ارائه‌دهندگان آمریکایی را به کاهش قیمت‌های خود ترغیب کند تا موقعیت پیشرو خود را حفظ کنند. این موضوع همچنین هزینه‌های عظیم شرکت‌هایی مانند متا و مایکروسافت را زیر سوال می‌برد — هرکدام از این شرکت‌ها برای سال جاری هزینه‌های سرمایه‌ای معادل 65 میلیارد دلار یا بیشتر را عمدتاً برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی تخصیص داده‌اند.

این موضوع باعث نوسانات در بازارهای سهام جهانی شد، به طوری که سرمایه‌گذاران شرکت‌هایی مانند انویدیا و ASML که از تقاضای رو به رشد خدمات هوش مصنوعی بهره‌مند شده‌اند، را فروختند. در مقابل، سهام شرکت‌های چینی مرتبط با دیپ‌سیک، مانند Iflytek، افزایش یافتند.

در حال حاضر، توسعه‌دهندگان در سراسر جهان در حال آزمایش نرم‌افزار دیپ ‌سیک هستند و به دنبال ساخت ابزارهایی با استفاده از آن می‌باشند. این موضوع می‌تواند سرعت پذیرش مدل‌های پیشرفته استدلال هوش مصنوعی را افزایش دهد — در حالی که احتمالاً نگرانی‌های بیشتری را در مورد نیاز به ایجاد قوانین و محدودیت‌ها برای استفاده از این فناوری برانگیزد. پیشرفت‌های دیپ‌ سیک ممکن است موجب تسریع در وضع مقررات برای کنترل نحوه توسعه هوش مصنوعی شود.
کاستی‌های دیپ‌ سیک چیست؟
مانند تمام مدل‌های هوش مصنوعی چینی دیگر، دیپ‌ سیک نیز در زمینه موضوعات حساس در چین خودسانسوری می‌کند. این مدل سوالاتی مانند اعتراضات میدان تیان‌آن‌من (Tiananmen) در سال 1989 یا سوالات حساس ژئوپولیتیکی مانند احتمال حمله چین به تایوان را پاسخ نمی‌دهد. در آزمایش‌ها، ربات دیپ‌سیک قادر است پاسخ‌های مفصل‌تری درباره شخصیت‌های سیاسی مانند نارندرا مودی، نخست‌وزیر هند، بدهد، اما از پاسخ به سوالات مشابه درباره شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، خودداری می‌کند.

زیرساخت ابری دیپ ‌سیک احتمالاً با توجه به محبوبیت ناگهانی آن مورد آزمایش قرار خواهد گرفت. این شرکت در تاریخ 27 ژانویه دچار قطعی بزرگ موقتی شد و اکنون باید ترافیک بیشتری را مدیریت کند چرا که کاربران جدید و بازگشتی سوالات بیشتری را به ربات چت خود ارسال می‌کنند.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۷:۵۷
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
امیر موسوی

استراتژی ترامپ: تهدید تعرفه‌های ۲۵ درصدی ترامپ بر مکزیک و کانادا

در روزهای اخیر، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، به طور مکرر تهدید کرده است که تعرفه‌های سنگینی به میزان ۲۵ درصد روی واردات از مکزیک و کانادا وضع خواهد کرد. این تهدید نه تنها توجه زیادی را جلب کرده، بلکه سوالاتی در مورد دلیل واقعی این اقدام به وجود آورده است. برخی تحلیل‌ها نشان می‌دهند هدف اصلی ترامپ این است که مذاکرات توافق‌نامه تجاری ایالات متحده، مکزیک و کانادا (USMCA) را زودتر از موعد آغاز کند.

توافق‌نامه USMCA که ترامپ در دوره اول ریاست‌ جمهوری‌اش به‌عنوان جایگزین توافق‌نامه نفتا امضا کرد، قرار است در سال ۲۰۲۶ بازبینی شود. طبق شرایط این توافق، اگر یکی از طرفین بخواهد از آن خارج شود، باید شش ماه قبل از آن اعلام کند. این یعنی ترامپ نمی‌تواند بدون اطلاع قبلی از این توافق خارج شود، مگر اینکه این کار را در اوایل سال ۲۰۲۷ انجام دهد.

اما مشکل اصلی این است که این تاریخ با انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در نوامبر ۲۰۲۶ همزمان می‌شود، و ترامپ نمی‌خواهد در آن زمان وارد جنگ تجاری با کشورهای همسایه‌اش گردد. چنین جنگ تجاری می‌تواند بر انتخابات تاثیر منفی بگذارد و کنترل مجلس نمایندگان را به دموکرات‌ها بدهد.

اما راه‌حل چیست؟ به‌نظر می‌رسد ترامپ با تهدید به وضع تعرفه‌های سنگین بر واردات از مکزیک و کانادا قصد دارد تا آن‌ها را وادار کند که مذاکرات USMCA را زودتر از موعد شروع کنند. این به ترامپ این فرصت را می‌دهد که بدون منتظر ماندن تا تاریخ بازبینی، تغییراتی که می‌خواهد را در توافق اعمال کند.

در ظاهر، این درخواست باید برای مکزیک و کانادا آسان باشد، اما آنها ممکن است این تهدید را جدی نگیرند. به ویژه که ترامپ در گذشته نشان داده که ممکن است در برابر فشارهای اقتصادی عقب‌نشینی کند. کشورهای همسایه آمریکا احتمالاً تهدید ترامپ را به ‌عنوان بلوفی ببینند که هدف آن فشار آوردن برای گرفتن امتیازاتی خاص است.

اما این تنها تهدید اقتصادی نیست که ترامپ روی آن متمرکز است. او به ‌ویژه می‌خواهد قوانین مربوط به صنعت خودروسازی را در توافق‌نامه تغییر دهد، به طوری که بیشتر تولیدات خودرو به آمریکا منتقل شود. این تغییرات می‌تواند فشار زیادی به خودروسازان وارد کند، چرا که بسیاری از آن‌ها کارخانه‌های خود را در مکزیک و کانادا ساخته‌اند.

به‌نظر می‌رسد که مکزیک بیشتر از کانادا به این مذاکرات علاقه‌مند باشد. به دلیل روابط قوی تجاری و سرمایه‌گذاری‌های بزرگ خودروسازی در مکزیک، این کشور می‌تواند به راحتی با این تغییرات کنار بیاید. اما کانادا وضعیت متفاوتی دارد و احساس می‌کند که از این تغییرات سود زیادی نمی‌برد. همینطور که عدم قطعیت در دسترسی به بازار آمریکا می‌تواند سرمایه‌گذاری‌ها را کاهش دهد.

در نهایت، به نظر می‌رسد که ترامپ موفق به شروع مذاکرات زودتر از موعد خواهد شد، شاید حتی از تابستان امسال. این مذاکرات می‌تواند شامل امتیازاتی از مکزیک در زمینه مرزها و از کانادا در زمینه هزینه‌های نظامی باشد. اما اینکه کانادا و مکزیک چقدر آماده هستند تا در برابر تهدیدات ترامپ مقاومت کنند یا نه، هنوز مشخص نیست. احتمالاً هر دو کشور به این نتیجه خواهند رسید که تهدید ترامپ بیشتر یک بلوف است و در نهایت تصمیم به همکاری خواهند گرفت.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۳:۴۹
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
کامران گودرزی

دلار به دلیل کاهش ریسک تعرفه‌‌ها اصلاح کرد

دلار تاکنون حدود یک چهارم از افزایش ۱۰ درصدی خود از اواخر سپتامبر را اصلاح کرده است. این موضوع عمدتاً ناشی از کاهش صرف ریسک تعرفه‌ای توسط سرمایه‌گذاران است که در ارزهای شرکای تجاری کلیدی نهفته بود. تهدید تعرفه‌ها علیه مکزیک و کانادا در آخر هفته آینده ممکن است از اصلاح بیشتر دلار در این هفته جلوگیری کند و توجه به جلسات نرخ بهره کلیدی و داده‌های تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم سال گذشته در بسیاری از نقاط جهان معطوف خواهد شد.
دلار آمریکا: زندگی با تهدید تعرفه‌ها
در آخر هفته، ایالات متحده با موفقیت از تهدید تعرفه‌های وارداتی علیه کلمبیا برای دستیابی به هدف سیاستی خود مبنی بر بازگشت مهاجران غیرقانونی استفاده کرد. استفاده از تعرفه‌ها به عنوان اهرم سیاستی اکنون به خوبی توسط بازار درک شده است و شاید ارزش کاهش نوسانات حاشیه‌ای را داشته باشد. با این حال، بازار ارز هنوز بر اساس مهلت احتمالی ۱ فوریه برای تعرفه‌ها علیه مکزیک، کانادا و چین عمل می‌کند – و این ممکن است از اصلاح بیشتر دلار در این هفته جلوگیری کند.

در عوض، توجه ممکن است به سمت مسائل کلان معطوف شود، با توجه به مجموعه‌ای از جلسات نرخ بهره بانک‌های مرکزی، داده‌های تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم و برخی داده‌های کلیدی تورم در سراسر جهان. به طور کلی، ما (تحلیلگران ING) فکر می‌کنیم که جلسه کمیته بازار آزاد روز چهارشنبه نباید یک ریسک رویدادی منفی برای دلار باشد، زیرا داده‌های فعالیت اقتصادی ایالات متحده بسیار قوی بوده‌اند. ریسک بزرگ‌تر برای دلار ممکن است از انتشار داده‌های تورم هسته PCE ماه دسامبر در روز جمعه ناشی شود. در اینجا، رشد ۰.۲ درصدی ماهانه ممکن است نشان دهد که تورم کمتر از آنچه برخی ترسیده‌اند نگران‌کننده است و باعث شود قیمت‌گذاری بازار برای چرخه تسهیلی فدرال رزرو امسال به ۵۰ نقطه پایه از ۴۳ نقطه پایه فعلی تغییر کند.

ما حدس می‌زنیم که سرمایه‌گذاران در حال حاضر نسبتاً با حفظ موقعیت‌های خرید دلار احساس راحتی می‌کنند و تعجب نخواهیم کرد اگر شاخص دلار به محدوده ۱۰۸.۵۰/۱۰۸.۸۰ در بازارهای آرام بازگردد.

انتظار می‌رود این هفته توجه زیادی به بازارهای سهام ایالات متحده نیز معطوف شود. بسیاری از سهام بزرگ فناوری در حال انتشار نتایج سه‌ماهه چهارم خود هستند، در حالی که شرکت چینی Deepseek AI شروع به این سوال کرده است که آیا برای دستیابی به همان نتایج، سرمایه‌گذاری‌های کلان لازم است یا خیر؟

این موضوع موانع ورودی که در حال حاضر توسط سهام فناوری ایالات متحده از آن بهره‌مند هستند را زیر سوال می‌برد.

یورو: تمرکز بر داده‌های IFO آلمان
جفت ارز EURUSD در روز جمعه به طور مختصر به بالای ۱.۰۵ رسید، پس از اخباری که نشان می‌داد واشنگتن ممکن است در مورد تعرفه‌های چین به اندازه‌ای که قبلاً تصور می‌شد تهاجمی عمل نکند. نرخ‌های سوآپ کوتاه‌مدت یورو افزایش یافتند، با این دیدگاه که بانک مرکزی اروپا ممکن است مجبور نباشد نرخ‌ها را به شدت کاهش دهد. نرخ‌های سوآپ کوتاه‌مدت ایالات متحده نیز با این خبر که تعرفه‌ها ممکن است به اندازه‌ای که تصور می‌شد تورم‌زا نباشند و فدرال رزرو ممکن است تسهیلی بیشتری انجام دهد، کاهش یافتند. در نتیجه، اختلاف نرخ سوآپ دو ساله EUR:USD به نزدیک به ۱۶۵ نقطه پایه کاهش یافت – که کمترین میزان از اوایل نوامبر است.

ما این موضوع را اصلاحی می‌دانیم و پیش‌بینی سه‌ماهه ما از EURUSD که به تدریج به سمت محدوده ۱.۰۱ تا پایان سال حرکت می‌کند، تا حدی بر این فرض استوار است که این تفاوت نرخ به ۲۰۰ نقطه پایه بازگردد. باید دید.

برای امروز، تمرکز بر داده‌های احساسات کسب‌وکار Ifo آلمان خواهد بود، که انتظار می‌رود افزایش اندکی داشته باشد. این موضوع پس از افزایش کوچک در داده‌های اولیه PMI منطقه یورو در روز جمعه رخ داده است.

انتظار می‌رود EURUSD در کوتاه‌مدت در محدوده ۱.۰۴۰۰ تا ۱.۰۵۰۰ باقی بماند، و محرک بعدی برای حرکت، جلسات FOMC و ECB به ترتیب در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه خواهد بود.

پوند: فشار خرید نباید طولانی شود
حرکات قیمتی روز جمعه – به ویژه در GBPUSD – همه نشانه‌های یک فشار خرید را داشت. موقعیت‌های فروش GBPUSD در ابتدای سال به دلیل مشکلات مالی بریتانیا، تصمیم قاطع بسیاری بود، اما کاهش بازده اوراق قرضه فشار را از بازارهای دارایی بریتانیا کاهش داده است. چشم‌انداز (احتمالاً اشتباه) یک رژیم تعرفه‌ای نرم‌تر ایالات متحده نیز دلار را تضعیف کرده است.

با این حال، برای شرکت‌های بریتانیایی که موقعیت فروش دلار دارند، ما GBPUSD در محدوده ۱.۲۵/۱.۲۶ را به عنوان محدوده‌ای جالب برای در نظر گرفتن نسبت‌های پوشش ریسک دلار می‌بینیم. ما فکر می‌کنیم دلیلی خوبی وجود دارد که GBPUSD در محدوده ۱.۱۹/۱.۲۰ در اواخر سال جاری معامله شود، زیرا بانک انگلستان سرعت چرخه تسهیل‌سازی خود را افزایش می‌دهد و احتمالاً وزیر دارایی مجبور خواهد شد در اواخر سال جاری با اقدامات بیشتری برای انضباط مالی به میز مذاکره بازگردد.

در تقویم بریتانیا این هفته، روز چهارشنبه ممکن است جالب‌ترین روز باشد. اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، در کمیته انتخاب خزانه‌داری در مورد ثبات مالی شهادت می‌دهد. در همان روز، راشل ریوز، وزیر دارایی بریتانیا، سعی می‌کند با سخنرانی در آکسفورد، روایت را به سمت برنامه رشد بازگرداند.

منبع: ING

اخبار فارکس اخبار تحلیل فارکس تحلیل

۱۱:۲۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
کامران گودرزی

بانک مورگان استنلی پیش‌بینی رشد اقتصادی بریتانیا را کاهش داد

بانک مورگان استنلی پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی بریتانیا برای سال ۲۰۲۵ را از ۱.۳٪ به ۰.۹٪ کاهش داده است.

تحلیل فارکس تحلیل تحلیل سهام و تحلیل شاخص‌ها

۱۰:۰۲
۱۴۰۳-۱۱-۰۸
کامران گودرزی

تحلیل کوتاهی از شرایط بازار آسیایی – ۲۷ ژانویه

در تاریخ ۲۷ ژانویه ۲۰۲۵، سهام آسیایی به دلیل خوش‌بینی نسبت به هوش مصنوعی در چین افزایش یافتند و این در حالی است که بازارهای جهانی پس از توافق لحظه آخری که تصمیم ترامپ برای اعمال تعرفه‌ها بر کلمبیا را لغو کرد، احتیاط نشان دادند.

سهام در ژاپن، هنگ‌کنگ و چین افزایش یافتند، در حالی که شرکت‌های IT چینی مرتبط با مدل تجاری DeepSeek نیز بهبود یافتند. این رونق ناشی از پیشرفت‌های هوش مصنوعی در چین بوده که باعث شده شرکت DeepSeek به شدت مورد توجه قرار گیرد. در مقابل، آتی‌های آمریکا کاهش یافتند؛ زیرا سرمایه‌گذاران نگران بودند که این اپلیکیشن چینی ممکن است برتری تکنولوژیکی آمریکا را تضعیف کند.

در همین حال، دلار همراه با اوراق خزانه‌داری افزایش یافت، با وجود اعلام کاخ سفید مبنی بر اینکه ترامپ تحریم‌ها و تعرفه‌های تنبیهی بر کلمبیا را به تأخیر خواهد انداخت.

در سایر بخش‌ها، تولید کارخانه‌های چین پیش از تعطیلات سال نو چینی به طور غیرمنتظره کاهش یافت و بخش خدمات نیز سرد شد، که نشان‌دهنده نیاز به تحریک مالی اضافی است حتی پس از اقدامات اخیر تحریک مالی که انجام شده است. بازارهای تایوان، کره جنوبی و استرالیا به دلیل تعطیلات روز دوشنبه بسته هستند.

قیمت نفت نوسان داشت زیرا سرمایه‌گذاران به اقدامات سریع تجاری دولت ترامپ واکنش نشان دادند. طلا کاهش یافت، اما نزدیک به بالاترین سطح خود باقی ماند.

تحلیل فارکس تحلیل

۲۳:۰۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
امیر موسوی

هفته پیش رو؛ نشست‌های پولی فدرال رزرو، ECB و BoC

مقامات بانک‌های مرکزی بزرگ جهان در هفته آینده دور هم جمع می‌شوند و تصمیمات مهمی می‌گیرند. این جلسات در حالی برگزار می‌شود که تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، دوباره سر زبان‌ها افتاده است. فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی کانادا (BoC)، همگی در هفته آینده نشست‌های پولی خود را برگزار خواهند کرد.
فدرال رزرو: توقف کاهش نرخ بهره؟
فدرال رزرو در کانون توجهات قرار دارد، چرا که انتظار می‌رود برخلاف بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی کانادا، نرخ بهره را کاهش ندهد. اقتصاد قوی آمریکا و فشارهای تورمی باعث شده‌اند فدرال رزرو فضای کمی برای کاهش هزینه‌های استقراض داشته باشد. این شرایط حتی قبل از اینکه ترامپ و کنگره تحت کنترل جمهوری‌خواهان سیاست‌های کاهش مالیات و افزایش تعرفه‌ها را اجرایی کنند، وجود داشته است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرده که بانک مرکزی آمریکا مسیر از پیش تعیین ‌شده‌ای ندارد و اگر سیاست‌های جدید دولت باعث افزایش تورم شود، ممکن است نرخ بهره را افزایش دهد.

با این حال، وضعیت تورم در کوتاه‌مدت کمی بهبود یافته و ممکن است در ماه‌های اولیه سال ۲۰۲۵ دوباره روند نزولی پیدا کند. کریستوفر والر، یکی از اعضای تأثیرگذار فدرال رزرو، اخیراً به امکان کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال اشاره کرد، اما واکنش بازار به این اظهارات چندان قوی نبود و تنها پس از اخبار مربوط به تعرفه‌های ترامپ، دلار کمی تضعیف شد.

این نشان می‌دهد که تعرفه‌ها دوباره به یکی از عوامل کلیدی در تعیین سیاست‌های پولی فدرال رزرو تبدیل شده‌اند. در حال حاضر قیمت‌گذاری بازار حاکی از کاهش 0.3 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال 2025 است.

اگر فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما لحن انسباطی‌تری نسبت به انتظارات سرمایه‌گذاران داشته باشد و اشاره کند که در صورت کاهش تورم، ممکن است در ماه‌های آینده نرخ بهره را کاهش دهد، احتمالاً واکنش بازار چندان چشمگیر نخواهد بود. البته، این موضوع به شرطی است که اخبار مثبت یا غیرمنتظره‌ای از سوی ترامپ منتشر نشود.
انتظارات برای اصلاح قیمتی دلار بالاست!
ترامپ و فدرال رزرو تنها مواردی نیستند که معامله‌گران دلار آمریکا به آن‌ها توجه خواهند کرد. روز پنجشنبه، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه‌ماهه پایانی سال ۲۰۲۴ منتشر خواهد شد. پیش‌بینی می‌شود اقتصاد آمریکا در این دوره با نرخ سالانه ۲.۶ درصد رشد کرده باشد، در حالی که این رقم در سه‌ماهه قبل ۳.۱ درصد بود. اگر داده‌ها قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، ممکن است انتظارات انبساطی از فدرال رزرو کاهش پیدا کند.

به طور مشابه، داده‌های تورم شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) و همچنین درآمد و هزینه‌‌کرد مصرف‌کننده که روز جمعه منتشر می‌شوند، در شکل‌دهی به انتظارات کاهش نرخ بهره بسیار مهم خواهند بود. شاخص هسته PCE که فدرال رزرو به دقت آن را زیر نظر دارد، طبق پیش‌بینی‌های فدرال رزرو کلیولند، در دسامبر بدون تغییر در سطح ۲.۸ درصد باقی مانده، در حالی که نرخ کل شاخص به ۲.۶ درصد افزایش یافته است.

در طول هفته، داده‌‌های اقتصادی دیگری نیز منتشر خواهند شد، از جمله فروش خانه‌های جدید در روز دوشنبه، سفارشات کالاهای بادوام و شاخص اطمینان مصرف‌کننده برای ژانویه در روز سه‌شنبه، فروش خانه‌های در انتظار فروش در روز پنجشنبه و شاخص مدیران خرید شیکاگو در روز جمعه.
بانک مرکزی کانادا: آیا سیاست‌ها انقباضی‌تر می‌شود؟
بانک مرکزی کانادا نیز روز چهارشنبه نشست پولی خود را برگزار خواهد کرد. BoC در چرخه کاهش نرخ بهره، تهاجمی‌تر از سایر بانک‌های مرکزی عمل کرده است. آخرین داده‌ها نشان می‌دهند که تورم در دسامبر به ۱.۸ رسیده و این ممکن است راه را برای کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست ژانویه هموار کند.

با این حال، سرمایه‌گذاران تنها یک کاهش دیگر نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند و BoC ممکن است به زودی مانند فدرال رزرو، چرخه تسهیل پولی را متوقف کند. اما این موضوع نتوانسته است به دلار کانادا کمک چندانی بکند، چرا که این ارز نزدیک به پایین‌ترین سطح پنج سال اخیر خود در برابر دلار آمریکا قرار دارد.

حتی اگر BoC این پیام را مخابره کند که چرخه کاهش نرخ بهره به پایان خود نزدیک می‌شود، عدم اطمینان سیاسی پس از استعفای نخست‌ وزیر جاستین ترودو و تهدید تعرفه‌های ۲۵ درصدی ترامپ بر تمام واردات کانادا به آمریکا، فشار بر اقتصاد این کشور را افزایش داده‌اند.
بانک مرکزی اروپا: ادامه رویکرد تدریجی
بانک مرکزی اروپا از ژوئن ۲۰۲۴ به تدریج نرخ بهره را کاهش داده و انتظار می‌رود این روند در سال ۲۰۲۵ نیز ادامه یابد. کریستین لاگارد، رئیس ECB، در اجلاس داووس این هفته بر این رویکرد تدریجی تأکید کرد. با این حال، برخی از سرمایه‌گذاران امیدوارند که بانک مرکزی اروپا در جلسه ژانویه، نرخ بهره را ۰.۵ درصد کاهش دهد. البته، این امر محتمل نیست، چرا که تورم بخش خدمات در ناحیه یورو همچنان حدود ۴ درصد بوده و رشد دستمزدها نیز به بالاترین سطح سه دهه اخیر رسیده‌ است.

از سوی دیگر، نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی در ناحیه یورو به دلیل آشفتگی‌های سیاسی در فرانسه و آلمان، کاهش صادرات به دلیل اقتصاد ضعیف چین و احتمال اعمال تعرفه‌های جدید توسط ترامپ، افزایش یافته ‌است. با این حال، این شرایط آنقدر وخیم نیست که بانک مرکزی اروپا را مجبور به کاهش سریع‌تر نرخ بهره کند. انتظار می‌رود ECB در نشست روز پنجشنبه نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش دهد و لاگارد نیز به سیاست‌های اخیر خود پایبند بماند.

سرمایه‌گذاران به دنبال سرنخ‌های تازه‌ای درباره هرگونه اختلاف نظر در شورای حکام بانک مرکزی اروپا و همچنین دیدگاه سیاست‌گذاران درباره نرخ خنثی هستند. اگر لاگارد احتمال کاهش شدیدتر نرخ بهره در آینده را رد نکند، ممکن است یورو تحت فشار قرار بگیرد. البته، ریسک احتمالی بزرگ‌تر، تحولات جدید در جبهه تعرفه‌هاست؛ به ویژه اگر ترامپ اظهاراتی درباره محدودیت‌های تجاری با اتحادیه اروپا مطرح کند.

همچنین ممکن است روز پنجشنبه واکنش‌هایی به برآورد اولیه GDP ناحیه یورو برای سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ مشاهده شود. این داده‌ها می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر انتظارات بازار و حرکت یورو داشته باشند.
ین ژاپن: تأثیر افزایش نرخ بهره
ین اخیراً کمی ثبات پیدا کرده است، چرا که انتظارات از افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن و عدم اطمینان درباره ترامپ، از این ارز حمایت کرده‌اند. بانک مرکزی ژاپن امروز نرخ بهره را به ۰.۵ درصد افزایش داد که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۸ است.

با این حال، ین نتوانسته است بازگشت قابل توجهی در برابر دلار داشته باشد، چرا که اختلاف موضع پولی بین فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن همچنان زیاد است. داده‌های هفته آینده، از جمله شاخص قیمت مصرف‌کننده توکیو، ممکن است به کاهش این اختلاف کمک کند.
دلار استرالیا: چشم‌انداز تورم و داده‌های چین
در آسیا، چین روز دوشنبه شاخص مدیران خرید بخش تولیدی خود را برای ژانویه منتشر خواهد کرد. هر نشانه‌ای از بهبود فعالیت در بخش تولیدی چین می‌تواند به خوش‌بینی اخیر درباره بهبود اقتصاد این کشور اضافه کند و دلار استرالیا را تقویت نماید. اما برای معامله‌گران دلار استرالیا، گزارش تورم این کشور که روز چهارشنبه منتشر می‌شود، اهمیت بیشتری دارد.

اگر گزارش تورم ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، ممکن است انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا در جلسه فوریه افزایش یابد و این می‌تواند بهبود دلار استرالیا از پایین‌ترین سطح پنج سال اخیر را به خطر بیندازد.

تحلیل فارکس تحلیل

۲۲:۴۷
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
امیر موسوی

چه ارزی در دهه آینده در بازار برتر خواهد بود؟

در بازارهای جهانی، کشوری که بتواند فرآیند ساخت و ساز را تسهیل کند، برنده دهه آینده خواهد بود. این موضوع به ویژه در بازار ارزهای خارجی اهمیت دارد. اگر بخواهیم یک نظریه ساده برای معاملات دهه آینده در فارکس ارائه دهیم، این است: روی کشوری سرمایه‌گذاری کنید که ساخت و ساز را آسان کند.

در حالی که ۲۵ سال پیش دبی تقریباً چیزی برای نمایش نداشت، امروز شاهد آسمان‌خراش‌های متعدد، بزرگراه‌ها، مترو و پروژه‌های شگفت‌انگیز است. چین نیز همین روند را در ده‌ها شهر و سراسر کشور دنبال کرده است. در مقابل، جهان توسعه‌یافته درگیر بوروکراسی بی‌پایان است و هر تلاشی برای ساخت زیرساخت‌ها با هزینه‌های سرسام‌آور و تاخیرهای طولانی مواجه می‌شود. این روند در حال تغییر است و نگرانی‌های محیط زیستی در حال کمرنگ‌تر شدن هستند.

مارک کارنی، که احتمالاً نخست ‌وزیر بعدی کانادا خواهد بود، در کمپین خود سعی دارد این روحیه را تقویت کند. او در تبلیغات خود می‌گوید: «دولت‌های خوب به شهروندان خود قدرت می‌دهند تا چیزهای بزرگ بسازند.» این پیام می‌تواند در بسیاری از کشورها طنین‌انداز شود، اما مشکل اینجاست که سیستم‌های بوروکراتیک و قضایی به قدری پیچیده هستند که تغییر آنها بسیار دشوار است. به عنوان مثال، در کانادا، سیستم تقسیم قدرت بین دولت فدرال، استانی، شهری و جمعیت بومی باعث فلج شدن کشور شده و هزینه یک خط لوله ۷ میلیارد دلاری را به ۳۵ میلیارد دلار افزایش داده است.

این داستان در سایر کشورهای توسعه‌یافته و حتی در حال توسعه نیز تکرار می‌شود. به عنوان مثال، ساخت معادن در بسیاری از کشورها بیش از ۱۰ سال طول می‌کشد.

پس چه کشوری برنده خواهد شد؟

ایالات متحده: با وجود هزینه‌های بالای نیروی کار و املاک، آمریکا دارای منابع مالی عمیقی است و می‌تواند هزینه‌های بالاتر را بهتر تحمل کند. ترامپ نیز در حال استفاده از قدرت اضطراری برای تسریع در آمار مجوز ساخت و ساز است.
بریتانیا: روحیه قوی‌ای در این کشور برای تسهیل ساخت و ساز وجود دارد، به ویژه در زمینه انرژی هسته‌ای. با این حال، لندن بخش بزرگی از اقتصاد را تشکیل می‌دهد و اجماعی برای تخریب محله‌ها برای زیرساخت‌ها وجود ندارد.
استرالیا: این کشور در بخش معادن موفق عمل کرده و به بازارهای آسیا نزدیک بوده، اما هزینه‌های املاک بسیار بالا است.
اروپا: این قاره فرصت بزرگی دارد، اما پراکنده است. اگر کشوری مانند آلمان یا ایتالیا بتواند پیشرو شود، می‌تواند الگویی برای دیگران باشد.

در نهایت، اگر کشوری بتواند با ساخت شهرهای برنامه‌ریزی ‌شده یا پروژه‌های عظیم، این روند را آغاز کند، می‌تواند به مقصد جذابی برای سرمایه‌گذاری تبدیل شود. برای الآن، تنها می‌توانیم نظاره‌گر باشیم و منتظر بمانیم تا ببینیم کدام کشور این چالش را می‌پذیرد.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۹:۱۶
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
امیر موسوی

ضعف دلار در مقال یورو و پوند؛ شاخص بخش خدمات آمریکا کاهش یافت

در جدیدترین گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) ایالات متحده که توسط S&P Global منتشر شده، شاخص بخش خدمات به ۵۲.۸ واحد رسیده است که پایین‌ترین سطح از آوریل سال گذشته محسوب می‌شود. این رقم کمتر از انتظارات بازار که ۵۶.۵ واحد پیش‌بینی شده بود، است. همچنین شاخص بخش تولیدی به ۵۰.۱ واحد افزایش یافت که نسبت به پیش‌بینی ۴۹.۷ واحد بهبود نشان می‌دهد. شاخص ترکیبی PMI نیز به ۵۲.۴ واحد کاهش یافته است.

اعتماد به آینده در بخش خدمات، اگرچه نسبت به اوج یک سال و نیمه اخیر در دسامبر کاهش یافته، اما همچنان دومین سطح بالای ثبت ‌شده در یک سال گذشته است. بخش خدمات همچنان شاهد افزایش نرخ ایجاد شغل به سریع‌ترین میزان در ۳۰ ماه اخیر بوده است. هزینه‌های ورودی و قیمت‌های فروش در بخش‌های ترکیبی نیز با سریع‌ترین نرخ در چهار ماه اخیر افزایش یافته‌اند.

کریس ویلیامسون، اقتصاددان ارشد S&P Global، در تفسیر این داده‌ها اعلام کرد که کسب‌وکارهای آمریکایی سال ۲۰۲۵ را با خوش‌بینی نسبت به سیاست‌های جدید دولت ترامپ آغاز کرده‌اند. به ویژه، انتظارات رشد در بخش تولیدی به دلیل حمایت‌های احتمالی دولت افزایش یافته است. وی همچنین اشاره کرد که اگرچه رشد تولید ناخالص داخلی در ژانویه کمی کند شده، اما اعتماد پایدار کسب‌وکارها نشان می‌دهد که این کاهش ممکن است کوتاه‌مدت باشد. افزایش نرخ استخدام نیز به دلیل بهبود چشم‌انداز کسب‌وکارها، امیدوارکننده است.

با این حال، ویلیامسون هشدار داد که افزایش فشارهای تورمی نگران‌کننده است. شرکت‌ها گزارش داده‌اند که افزایش هزینه‌های تامین‌کنندگان و رشد دستمزدها به دلیل کمبود نیروی کار، باعث افزایش قیمت‌ها شده است. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است نگرانی‌ها درباره تورم افزایش یابد و فدرال رزرو را به سمت سیاست‌های انقباضی‌تر سوق دهد.

پس از انتشار این گزارش، دلار آمریکا تحت فشار قرار گرفت و یورو و پوند به بالاترین سطح روز خود رسیدند. این حرکت‌های قیمتی احتمالاً به دلیل کاهش تنش‌های تجاری در سخنان ترامپ و همچنین حجم بالای معاملات دلار در بازار است.

اخبار فارکس اخبار تحلیل فارکس تحلیل

۱۴:۱۷
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
کامران گودرزی

مدیر عامل بلک راک: بازدهی ۵.۵٪ برای اوراق ۱۰ ساله ممکن است

لری فینک، مدیر بانک عامل بلک راک، اظهار داشت که می‌تواند سناریویی را تصور کند که در آن بازدهی اوراق ۱۰ ساله ایالات متحده به ۵.۵٪ برسد.

فینک: احتمال افزایش نرخ بهره پیش‌بینی اصلی من نیست.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۴:۰۱
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
کامران گودرزی

اظهارات ترامپ درباره چین دلار را غافلگیر کرد

بانک مرکزی ژاپن افزایش نرخ بهره 25 نقطه پایه را که از قبل پیش‌بینی شده بود، اجرا کرد، اما با افزایش قابل توجه پیش‌بینی‌های تورمی، بازارها را با رویکردی متمایل به سیاست‌های انقباضی شگفت‌زده کرد. ما انتظار دو افزایش نرخ دیگر در سال جاری را داریم که می‌تواند مسیر را برای تقویت چشم‌انداز ین ژاپن هموار کند. در خبری دیگر، ترامپ با اظهارات غیرمنتظره‌ای مبنی بر اینکه ترجیح می‌دهد تعرفه‌ای بر چین اعمال نکند، باعث فشار کوتاه‌مدت بر دلار شد.
دلار آمریکا: کاهش تهدید تعرفه‌ای ترامپ علیه چین
سخنرانی دونالد ترامپ در داووس دیروز شامل بیشتر تهدیدات مرتبط با اجرای سیاست «اول آمریکا» بود که بازارها به آن عادت کرده‌اند. اظهارات درباره قیمت نفت و نرخ بهره توجه بیشتری را به خود جلب کرد. ترامپ گفت که اوپک باید تولید را افزایش دهد تا کاهش قیمت نفت ممکن شود، که این امر باعث کاهش بیشتر قیمت نفت شد؛ روندی که از اوج چندماهه هفته گذشته آغاز شده بود. برنامه جدید دولت کاهش هزینه‌های انرژی و به تبع آن کاهش نرخ بهره است.

ترامپ همچنین اظهار داشت که در «زمان مناسب» با جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، درباره دیدگاه خود در مورد نرخ بهره گفتگو خواهد کرد، که احتمالاً نشان‌دهنده این است که فشار دولت هنوز در نشست هفته آینده کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) احساس نخواهد شد. همان‌طور که در پیش‌نمایش نشست فدرال رزرو اشاره کردیم، انتظار تصمیم به تثبیت نرخ بهره در هفته آینده نمی‌تواند باعث دور دیگری از کاهش موقعیت‌های خرید دلار شود.

با این حال، دلار در شب گذشته تحت فشار قرار گرفت، زیرا ترامپ به طرز شگفت‌آوری به فاکس نیوز گفت که ترجیح می‌دهد تعرفه‌ای بر چین اعمال نکند. این مسئله نشان‌دهنده افزایش این احساس است که ترامپ در اجرای سیاست‌های حمایتی خود در مقایسه با اظهارات پیش از مراسم تحلیف کمتر عمل کرده است و ممکن است تهدیدات تعرفه‌ای تا زمانی که امتیازاتی در زمینه تجارت داده شود، عملی نشوند.

ما از اظهار نظرهای بعدی ترامپ در این زمینه که ممکن است جهت‌گیری مخالفی داشته باشند، شگفت‌زده نخواهیم شد. اما اگر چنین اظهاراتی رخ ندهد، احتمالاً روند نزولی دلار امروز ادامه خواهد داشت. از نظر داده‌ها، شاخص‌های مدیران خرید (PMI) آمریکا از مؤسسه S&P Global امروز منتشر می‌شوند. انتظار می‌رود شاهد بهبود اندک در شاخص تولید باشیم. همچنین داده‌های فروش خانه (مربوط به دسامبر) نیز در دسترس قرار خواهد گرفت.

یورو: 1.050 اکنون امکان‌پذیر به نظر می‌رسد
شاخص‌های مدیران خرید اولیه (PMI) ژانویه برای منطقه یورو امروز صبح منتشر می‌شوند و اجماع بازار بهبود اندکی در شاخص تولید از 45.1 به 45.4 را پیش‌بینی می‌کند. عدد ترکیبی نیز احتمالاً کمی زیر مرز 50 باقی خواهد ماند. با تداوم عدم اطمینان‌های خارجی و در نظر گرفتن کاهش نرخ‌های بانک مرکزی اروپا، چشم‌انداز بهبود اعتماد تجاری در منطقه یورو در کوتاه‌مدت چندان قوی به نظر نمی‌رسد. این مسئله باید در نهایت به بانک مرکزی اروپا اجازه دهد به برنامه خود برای رساندن نرخ‌ها به 2 درصد در سال جاری ادامه دهد.

رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، امروز در داووس سخنرانی می‌کند. او در اوایل این هفته بار دیگر هدایت خود به سمت کاهش تدریجی نرخ‌ها را تکرار کرد. این امر با نظرات دیگر اعضای بانک مرکزی، حتی اعضای متمایل به سیاست‌های انقباضی، هماهنگ است. کاهش نرخ مورد انتظار در هفته آینده احتمالاً با پیامی مشابه همراه خواهد بود که ممکن است واکنش چندانی در بازار ایجاد نکند.

جفت ارز EURUSD با اظهارات به ظاهر آرام ترامپ درباره تعرفه‌های چین اندکی تقویت شد. حق بیمه ریسک در این جفت ارز از 3 درصد به 1.5 درصد کاهش یافته است. با این حال، ما اطمینان نداریم که این شکاف به طور کامل بسته شود، زیرا همچنان عدم اطمینان درباره سیاست‌های تجاری ترامپ در برابر اتحادیه اروپا باقی است. اما مگر اینکه شاخص‌های PMI امروز ناامیدکننده باشند، تیتر خبرهای چین احتمالاً راه را برای آزمایش سطح 1.0500 در روزهای آینده هموار کرده است.

ین ژاپن: افزایش نرخ بهره با موضع انقباضی
بانک مرکزی ژاپن امروز صبح نرخ بهره را به میزان 25 نقطه پایه افزایش داد، که مطابق با پیش‌بینی‌های بازار و اجماع بود. بازارها هنوز در حال ارزیابی کنفرانس خبری کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن هستند. اما واکنش ین به کل رویداد نشان‌دهنده یک شگفتی انقباضی است، عمدتاً به دلیل بازبینی صعودی پیش‌بینی‌های تورم.

سیاست‌گذاران اکنون تورم 2.4 درصدی (در مقایسه با پیش‌بینی قبلی 1.9 درصد) را برای سال 2025 پیش‌بینی می‌کنند و بانک مرکزی اضافه کرد که به افزایش نرخ بهره سیاستی و تعدیل میزان تسهیلات پولی ادامه خواهد داد. این پیام مشابه زبان به‌کاررفته در بیانیه ماه ژوئيه است. برخی از اظهارات قبلی اوئدا درباره امکان تأخیر در افزایش نرخ بهره، در صورت نوسانات شدید بازار، روشن‌تر شده است و بیانیه تأکید می‌کند که بازارها به طور کلی باثبات بوده‌اند.

جفت ارز USDJPY امروز صبح به‌طور موقت به زیر سطح 155.0 معامله شد، اما پس از سخنان محتاطانه اوئدا در کنفرانس خبری، بخشی از زیان‌ها را جبران کرد. او هیچ اشاره‌ای به زمان‌بندی افزایش نرخ بهره یا سرعت انقباض بیشتر نکرد. نرخ‌های سوآپ دو ساله ین ژاپن تنها اندکی به 0.74 درصد افزایش یافت که نشان می‌دهد هنوز فضایی برای تغییرات انقباضی بیشتر وجود دارد که می‌تواند به تقویت ین کمک کند. ما اکنون انتظار دو افزایش نرخ دیگر در ماه‌های مه و اکتبر سال جاری را داریم که به ین کمک می‌کند در برابر قدرت عمومی دلار مقاومت کند و فشارهایی بر جفت ارز USDJPY در محدوده 155.0 حفظ کند.

منبع: ING

تحلیل فارکس تحلیل

۱۱:۱۸
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
کامران گودرزی

دولت‌ها به منابع تأمین مالی محلی تغییر مسیر می‌دهند

پیش‌بینی انتشار اوراق قرضه در منطقه اروپای مرکزی و شرقی (CEE) برای سال ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که به دلیل تأخیر در تثبیت مالی عمومی و افزایش هزینه‌های خدمات بدهی، نیاز به وام‌گیری افزایش یافته است. کاهش تقاضای خارجی و محیط جهانی نامطلوب، دولت‌ها را مجبور به استفاده از منابع مالی محلی کرده است. انتشار اوراق قرضه یوروباند در منطقه CEE نسبت به سال‌های قبل از کووید-۱۹ بالا باقی خواهد ماند، در حالی که مجارستان به عنوان یک استثنا به کاهش عرضه ادامه می‌دهد.

منطقه CEE نتوانست به وعده تثبیت مالی عمومی در سال گذشته عمل کند و بار بدهی در حال افزایش است. بیشتر کشورها نیاز به وام‌گیری بیشتری نسبت به پیش‌بینی‌های اولیه داشتند. چرخه سیاسی نیز نیاز به وام‌گیری را افزایش داده است، با انتخابات ریاست جمهوری در لهستان و رومانی در ماه مه، انتخابات عمومی در جمهوری چک در سپتامبر و کمپین انتخاباتی در مجارستان قبل از انتخابات عمومی در آوریل ۲۰۲۶. تنها استثنا رومانی است که انتظار دارد مالیات عمومی را پس از کسری رکورد سال گذشته تثبیت کند، اما این تثبیت بر پایه‌های ضعیفی بنا شده است.

بخش انتشار ارز محلی: بازگشت به تأمین مالی محلی
با افزایش نیازهای وام‌گیری و کاهش تقاضا، دولت‌ها نیاز دارند منابع تأمین مالی را بیشتر متنوع کنند، که این روند در دو سال گذشته در منطقه مشاهده شده است. در واقع، به ویژه در نیمه دوم سال ۲۰۲۴، شاهد آغاز خروج سرمایه‌گذاران خارجی در بیشتر کشورها بودیم و شرایط امسال نشان نمی‌دهد که به زودی تغییر کند. از سوی محلی، سیاست‌های مالی، چرخه انتخابات و مرحله پایانی کاهش نرخ‌های مرکزی بانک‌ها بر تقاضا تأثیر می‌گذارد، در حالی که از سوی جهانی، نرخ‌های هسته بالا و اجتناب جهانی از سیاست‌های مالی نامطلوب بیشتر به نفع اجتناب از ریسک بدهی در فضای CEEMEA است. با این حال، در برخی موارد بازارهای محلی در سال گذشته تقاضای خود را اشباع کرده‌اند و بنابراین شاهد انتشار بیشتر اوراق خزانه برای تطابق با بازدهی بالاتر اوراق قرضه و جلب بازارهای بانکی محلی مازاد نقدینگی هستیم. در عین حال، انتشار اوراق قرضه خرده‌فروشی در حال افزایش است تا دارنده اوراق قرضه را متنوع کرده و به پس‌انداز بالای خانوارها که پس از کووید و دوره تورم بالا جمع شده دسترسی پیدا کنند. با این حال، حفظ تقاضا در این بخش‌ها اکنون پیش‌نیاز حفظ انتشار اوراق قرضه محلی است و بنابراین باید نظارت بیشتری بر تصویر کلی تأمین مالی داشته باشیم تا در صورت کاهش یکی از منابع تأمین مالی، دیگری جایگزین شود، معمولاً اوراق قرضه محلی.

در سناریوی پایه، انتظار داریم افزایش انتشار اوراق قرضه به ارز محلی در تمامی کشورهای منطقه CEE جز لهستان باشد، جایی که شاهد عرضه بی‌سابقه‌ای در سال گذشته بوده‌ایم. در حالی که عرضه در جمهوری چک به دلیل بازپرداخت‌های بالاتر فقط به طور جزئی افزایش خواهد یافت، افزایش در بقیه منطقه بیشتر است زیرا دولت‌ها به سمت منابع تأمین مالی محلی حرکت می‌کنند. در عین حال، باید توجه داشت که سال آینده نیز وعده انتشار بالایی در بیشتر کشورها می‌دهد، با توجه به عدم وجود برنامه تثبیت مالی عمومی قابل توجه و برنامه بازپرداخت نامطلوب. بنابراین، احتمال دارد تلاش‌هایی برای تأمین مالی پیش‌پرداختی نیز داشته باشیم، در صورتی که تقاضای بازار اجازه دهد، که این امر عرضه کلی اوراق قرضه را بیشتر افزایش می‌دهد.

بخش انتشار FX: سال پرکار دیگری در پیش است
پس از سالی بی‌سابقه برای انتشار اوراق قرضه یوروباند در سال ۲۰۲۴، کشورهای منطقه CEE امسال نیز در بازار اولیه بسیار فعال خواهند بود، با توجه به عدم وجود تسریع مالی قابل توجه. در این زمینه، مجارستان به وضوح استثنا است، با اقداماتی برای کاهش انتشار کل اوراق قرضه یوروباند و پیش‌پرداخت موفقیت‌آمیز برنامه‌های خود با انتشار ۲.۵ میلیارد یورو در هفته اول سال. رومانی و لهستان نسبت به سال ۲۰۲۴ کمی کندتر آغاز کردند، با این که رومانی تاکنون منتظر نهایی شدن بودجه ۲۰۲۵ بود و امیدوار بود برخی از نوسانات سیاسی کاهش یابد. در حالی که روی کاغذ رومانی نیز بودجه کمتری برای انتشار یوروباند در طول سال اختصاص داده است، عدم قطعیت و خطرات برای انتشار بیشتر از برنامه باقی مانده است، با تجربه از سال گذشته که احتمالاً سرمایه‌گذاران را محتاط نگه می‌دارد. در ترکیه، انتشار کل بالا باقی خواهد ماند، اما این بیشتر به عنوان تمرینی برای بازپرداخت است، با عرضه خالص اندکی منفی.

برخی روندهای سال ۲۰۲۴ احتمالاً ادامه خواهند یافت، با تمرکز بیشتر کشورها بر روی طیف وسیعی از منابع تأمین مالی (پول اتحادیه اروپا، اوراق قرضه سبز، ارزهای جایگزین، همراه با انتشار اوراق برای ترکیه)، اگرچه اوراق قرضه به یورو باید برای لهستان، رومانی و مجارستان غالب باشد. موضوع سررسید کمتر قطعی است، با شواهدی از اوایل سال که نشان می‌دهد اکثر ناشران احتمالاً از معاملات با سررسید طولانی‌تر، یعنی ۳۰ ساله، اجتناب می‌کنند، با توجه به افزایش نرخ‌های بلندمدت که دیده‌ایم. این روند باید ادامه یابد اگر انتظار ما برای نرخ‌های ساختاری بالاتر در ایالات متحده طی سال محقق شود.

منبع: ING

تحلیل فارکس تحلیل

۰۹:۴۰
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
کامران گودرزی

موسسه فیچ: افزایش نرخ بهره، بانک‌های ژاپنی را تقویت می‌کند

افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن به گفته‌ی موسسه رتبه‌دهی فیچ، تأثیر مثبتی بر بانک‌های بزرگ ژاپنی خواهد داشت. این اقدام می‌تواند به بهبود عملکرد مالی و افزایش درآمدهای این بانک‌ها کمک کند.

تحلیل فارکس تحلیل

۰۹:۲۵
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
کامران گودرزی

دلار کارت ترامپ خود را از دست داد

دلار کارت ترامپ خود را از دست داده است. ترامپ به نظر می‌رسد که در مورد تعرفه‌ها نرم شده است و این موضوع بر دلار تأثیر گذاشته است. او گفت که ترجیح می‌دهد از تعرفه‌ها علیه چین استفاده نکند و به جای آن به عنوان ابزاری برای کنترل چین نگاه کند. در حال حاضر، ممکن است تعرفه‌های ۱۰٪ بر واردات چینی اعمال شود. با این حال، این فاصله زیادی با تعرفه‌های ۶۰٪ که او در کمپین خود مطرح کرده بود، دارد. اگر او در مورد چین نرم شده است، آیا در مورد کشورهای دیگر نیز موضع سختی نخواهد گرفت؟ شاید.

در هر صورت، باد موافقی که دلار از دسامبر داشت، رسماً تغییر جهت داده است. دلار به نظر می‌رسید که کارت ترامپ را در دست دارد، به معنای واقعی کلمه، در بازی وارد سال جدید شده است. اما آیا واقعاً اینطور بود؟ اگر به یاد داشته باشید، دیدگاه ترامپ در مورد دلار این بار کاملاً مخالف دوره اول او در قدرت است.

او خواهان دلار ضعیف‌تری است، یا حداقل سال گذشته اینطور گفت. تنها گزینه واقعی برای این کار فشار بر فدرال رزرو برای کاهش سریع‌تر نرخ‌ها است و به نظر می‌رسد که این دقیقاً همان چیزی است که اکنون از او می‌بینیم.

او اکنون ادعا می‌کند که «نرخ بهره را بهتر از فدرال رزرو می‌داند» و می‌خواهد نرخ‌ها «بلافاصله» کاهش یابد. با این حال، این به معنای تغییر سیاست فعلی فدرال رزرو نیست. وظیفه آن‌ها از هر تأثیر سیاسی بیشتر است، اما ترامپ می‌تواند به تسهیل امور کمک کند اگر فقط در مورد تعرفه‌ها صحبت کند و عمل نکند.

این موضوع به نگرانی‌های تورمی کمک خواهد کرد، اما ممکن است چند ماه دیگر منتظر بمانیم تا از این موضوع مطمئن شویم و سیاست‌گذاران فدرال رزرو نیز قطعاً این را ترجیح می‌دهند.

به هر حال، شما هرگز نمی‌دانید که ترامپ ممکن است ناگهان نظر خود را در این مورد تغییر دهد. اما حداقل در حال حاضر، به نظر می‌رسد که دلار برای شروع سال جدید ترامپ شده است. با کاهش نگرانی‌های تعرفه‌ای، تأکید به سمت تورم و داده‌های بازار کار بازخواهد گشت تا ببینیم اوضاع از اینجا چگونه پیش می‌رود.

منبع: فارکس لایو

اخبار فارکس اخبار تحلیل فارکس تحلیل

۰۹:۰۷
۱۴۰۳-۱۱-۰۵
کامران گودرزی

ترامپ: بحران هسته‌ای ایران بدون حمله حل شود

به گزارش تایمز اسرائیل، رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، اعلام کرد که امیدوار است بحران هسته‌ای ایران بدون نیاز به حمله نظامی اسرائیل حل شود. او قصد دارد استیو ویتکاف، فرستاده خاورمیانه خود، را به عنوان مسئول ایران منصوب کند که نشان‌دهنده تغییر سیاست از «فشار حداکثری» دوره اول است. ترامپ همچنین به موضوع آزادی گروگان‌های غزه و توافق آتش‌بس پرداخت و از نقش ویتکاف در این توافق تقدیر کرد.

ترامپ در پاسخ به سوال خبرنگاران در دفتر بیضی شکل درباره حمایت از حمله اسرائیل به تأسیسات هسته‌ای ایران گفت: «نمی‌خواهم به آن پاسخ دهم.» او افزود که به زودی با مقامات ارشد مختلف در این باره دیدار خواهد کرد. ترامپ ادامه داد: «امیدوارم که این موضوع بدون نیاز به نگرانی حل شود. واقعاً خوب است اگر بتوان بدون نیاز به رفتن به آن مرحله بعدی این موضوع را حل کرد.» او گفت: «ایران امیدوارم توافق کند، و اگر توافق نکند هم مشکلی نیست.»

دولت او در روزهای اخیر نشان داده است که می‌خواهد به جای حمله نظامی، به توافق دیپلماتیک با ایران برای محدود کردن برنامه هسته‌ای آن برسد. برخی در اسرائیل تصور می‌کردند که بازگشت ترامپ به کاخ سفید منجر به حمایت آمریکا از حمله اسرائیل به سایت‌های هسته‌ای ایران یا حتی انجام چنین حمله‌ای توسط خود آمریکا خواهد شد.

ترامپ از جو بایدن، انتقاد کرده بود که به طور علنی به اسرائیل گفته بود که به سایت‌های نفتی و هسته‌ای ایران حمله نکند. ترامپ استدلال کرده بود که بایدن نباید به طور علنی حرکت بعدی اسرائیل را اعلام کند. مقامات ارشد ترامپ قبلاً به کانال ۱۲ خبری گفته بودند که رئیس‌جمهور جدید آمریکا «نمی‌خواهد دوره خود را با جنگ آغاز کند»، به دنبال یک «توافق محکم» برای جلوگیری از دستیابی ایران به سلاح هسته‌ای است و ارزیابی می‌کند که «ایرانی‌ها تحت رهبری او به میز مذاکره خواهند آمد.»

ترامپ همچنین به موضوع آزادی گروگان‌های غزه و توافق آتش‌بس پرداخت و از نقش ویتکاف در این توافق تقدیر کرد. او گفت: «هر دو طرف» ویتکاف را دوست داشتند و افزود: «بدون استیو این توافق هرگز به دست نمی‌آمد.» ترامپ هشدار داد: «این توافق باید پایدار بماند، اما اگر نشود مشکلات زیادی به وجود خواهد آمد.»

روزنامه فایننشال تایمز گزارش داده بود که ویتکاف، که به خاطر نقش مرکزی خود در به نتیجه رساندن توافق آتش‌بس غزه شناخته می‌شود، تلاش‌ها برای مقابله با جاه‌طلبی‌های هسته‌ای ایران را به عنوان بخشی از تلاش گسترده‌تر برای کاهش درگیری‌ها در منطقه نظارت خواهد کرد و افزود که توافق آتش‌بس همچنان تمرکز اصلی ویتکاف خواهد بود.

خبر انتصاب موقت ویتکاف در حالی منتشر شد که ترامپ مسائل امنیتی دو شخصیت برجسته مخالف ایران از دولت قبلی خود را لغو کرد: مایک پمپئو، وزیر امور خارجه سابق و برایان هوک، فرستاده سابق ایران، که هر دو تحت تهدید ایران قرار داشتند. پمپئو و هوک چهره‌های عمومی کمپین تحریم‌های «فشار حداکثری» آمریکا علیه ایران بودند که پس از خروج ترامپ از توافق هسته‌ای ایران در سال ۲۰۱۸ آغاز شد. این توافق که در سال ۲۰۱۵ امضا شد، در ازای محدودیت شدید برنامه هسته‌ای ایران، تخفیف‌هایی در تحریم‌ها ارائه می‌داد.

محمد جواد ظریف، یکی از مقامات ارشد ایرانی که مذاکره‌کننده اصلی تهران در توافق ۲۰۱۵ بود، روز چهارشنبه گفت که امیدوار است «این بار، ترامپ ۲ جدی‌تر، متمرکزتر و واقع‌بینانه‌تر باشد.»

منبع:‌ تایمز اسرائيل

تحلیل فارکس تحلیل

۲۳:۰۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
امیر موسوی

بانک آمریکا: جفت‌ارزهای EURJPY و EURCAD را بفروشید

بانک آمریکا در گزارش اخیر خود اعلام کرده که در کوتاه‌مدت نسبت به یورو در برابر ارزهای اصلی بازار نزولی است. به گفته بانک آمریکا، نگرانی‌ها درباره سیاست‌های تجاری جهانی و تضعیف احساسات بازار، فشار قابل توجهی بر یورو وارد کرده‌اند. اگرچه این نگرانی‌ها از اوج نوامبر کاهش یافته‌ است، اما همچنان یک مانع مهم برای یورو محسوب می‌شوند.

از سوی دیگر، بانک مرکزی اروپا در مقایسه با فدرال رزرو که موضعی انقباضی‌تر دارد، سیاست‌های پولی انبساطی‌تری را دنبال می‌کند. این موضوع به ویژه پس از انتشار گزارش قوی اشتغال آمریکا در دسامبر، مشهود شده است.

در این میان، معامله‌گران در حال حاضر موقعیت‌های خرید زیادی روی دلار آمریکا گرفته‌اند. بانک آمریکا معتقد است احتمالا بازار به نقطه‌ای برسد که دیگر خریدار جدیدی وجود نداشته باشد و در نتیجه، قیمت دلار شروع به کاهش کند.

این موضوع باعث شده بانک آمریکا به جای معاملات مستقیم EURUSD، بر استراتژی‌های مبتنی بر جفت‌ارزهای دیگر تمرکز کند. بانک آمریکا پیشنهاد می‌کند که موقعیت فروش در جفت‌ارزهای EURJPY و EURCAD گرفته شود. تفاوت در سیاست‌های پولی بین بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن و نگرانی‌های تجاری، از دلایل این معاملات هستند.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۷:۵۸
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
امیر موسوی

چرا دلار کانادا به داده‌های اقتصادی واکنش نشان نمی‌دهد؟

دلار کانادا در حال حاضر به داده‌های اقتصادی داخلی واکنش چندانی نشان نمی‌دهد. نرخ مبادله USDCAD امروز به بالاترین سطح خود در ۱.۴۴۰۸ رسید، اما پس از انتشار داده‌های خرده ‌فروشی کانادا، تغییر محسوسی نداشت. این بی‌توجهی به دو دلیل اصلی رخ داده است: ریسک‌های تعرفه‌ای‌ و تعطیلات مالیاتی.

اگر دونالد ترامپ، رئیس ‌جمهور آمریکا، تهدید خود مبنی بر اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات کانادا را از اول فوریه عملی کند، کل اقتصاد این کشور می‌تواند دچار اختلال شود. اگرچه بازارها فکر می‌کنند این تهدید بیشتر جنبه نمایشی دارد، اما با ترامپ، هر چیزی ممکن است. دویچه بانک نیز اخیراً اعلام کرده است که در صورت وقوع جنگ تجاری، نرخ USDCAD ممکن است تا ۱.۶۱ افزایش یابد.

از سوی دیگر، کانادا از ۱۵ دسامبر تا ۱۵ فوریه مالیات بر ارزش افزوده (GST) را بر بسیاری از کالاها حذف کرده است. این اقدام باعث ایجاد نوساناتی در مصرف خانوار خواهد شد و بر بسیاری از شاخص‌های اقتصادی دیگر نیز تأثیر می‌گذارد. این موضوع تحلیل داده‌های خرده‌فروشی و تورم را برای حداقل چند ماه دشوار می‌کند.

این شرایط کار بانک مرکزی کانادا را دشوارتر می‌کند. با توجه به اینکه بیشتر ریسک‌ها به سمت کاهش رشد اقتصادی متمایل هستند، انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا سیاست‌های تسهیلی را در پیش بگیرد و دلار کانادا ضعیف‌تر شود.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۷:۵۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
امیر موسوی

بانک آمریکا: تأثیر گفت‌وگوهای تعرفه‌ای بر ارزهای G10 چیستند؟

همان‌طور که انتظار می‌رفت، دونالد ترامپ، رئیس ‌جمهور آمریکا، درباره اعمال تعرفه‌های جدید در هفته‌های آینده صحبت کرده است. تعرفه‌ها بر کانادا، مکزیک و چین متمرکز بوده، که بازارها را تحت تأثیر قرار داده و باعث نوساناتی در ارزها شده است. با این حال، تاکنون اقدامات مشخصی در این زمینه صورت نگرفته است.

به طور کلی، سیاست‌های تعرفه‌ای دولت جدید ترامپ نشان‌دهنده قدرت کوتاه‌مدت دلار است، که از نظر بانک آمریکا، این قدرت بر پایه سطوح قبلی بیش ‌از حد ارزش‌گذاری شده، شکل گرفته است. در نتیجه، پیش‌بینی‌های بانک آمریکا برای ارزهای گروه G10 بدون تغییر باقی مانده است. انتظار می‌رود دلار آمریکا در کوتاه‌مدت در سطوح بالا باقی بماند، اما در نهایت کاهش ارزش متوسطی را تجربه کند.

اخبار فارکس تحلیل فارکس اخبار تحلیل

۱۴:۱۹
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

بلومبرگ: انگلستان با رکودهای مکرر مواجه می‌شود

به گفته بلومبرگ، انگلستان احتمالاً پس از کاهش حد رشد اقتصاد خود که آن را نسبت به شوک‌های رشد آسیب‌پذیر کرده است، با رکودهای تکنیکی مکرر بیشتری مواجه خواهد شد.

تحلیل‌ها نشان می‌دهد که نرخ رشد روند انگلستان - سرعتی که اقتصاد می‌تواند بدون افزایش تورم به طور پایدار رشد کند - از میانگین سالانه ۲.۵٪ بین سال‌های ۱۹۵۵ و ۲۰۰۹ به ۱.۲٪ در سال‌های آینده کاهش یافته است.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۴:۰۵
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

تهدید تعرفه‌های ترامپ باعث تثبیت دلار می‌شود

این هفته اصلاح دلار خیلی خوب پیش نرفته است. با وجود موقعیت‌های یک‌طرفه سنگین دلار، سرمایه‌گذاران از زمان‌بندی تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ بی‌اطلاع هستند و این امر مانع از کاهش دارایی‌های دلاری آن‌ها می‌شود. احتمالاً در میان ارزهای اصلی دلار، تثبیت بیشتری رخ خواهد داد؛ زیرا معامله‌گران منتظر گفتگوی ترامپ در داووس امروز هستند. در جای دیگر، ما ریسک نزولی برای کرون نروژ از جلسه امروز بانک مرکزی نروژ پیش‌بینی می‌‌کنیم.
دلار آمریکا: برخی عدم قطعیت‌های کوتاه‌مدت
اصلاح دلار در روز دوشنبه خیلی خوب پیش نرفته است. این فروش بر اساس اعمال نکردن تعرفه‌ها به اندازه‌ای که بسیاری ترسیده بودند، بود. در حال حاضر، توجه بازار به دو تاریخ مهم آینده معطوف است.

اول آوریل مهلتی برای وزارت بازرگانی ایالات متحده و نماینده تجاری ایالات متحده است تا بررسی کاملی از دلایل کسری تجاری بزرگ ایالات متحده انجام دهند. کسری تجاری بزرگ برای دستور کار «اول آمریکا» یک معضل است. این به این معناست که به طور نظری، تعرفه‌های قابل توجه ممکن است تا بعد از آوریل و پس از ارائه توصیه‌ها اعمال نشوند.

تاریخ بزرگ دوم اول فوریه است. به نظر می‌رسد در اظهارات غیررسمی، رئیس‌جمهور ترامپ احتمال تعرفه‌های ۲۵٪ بر مکزیک و کانادا و ۱۰٪ بر چین را تا این تاریخ مطرح کرده است اگر پیشرفتی در مسائل فنتانیل یا مرزی حاصل نشود. این تهدید احتمالاً مانع از اصلاح بیشتر دلار شده است. با این حال، ما شاهد کمی ثبات بیشتر در برخی ارزهای بازارهای نوظهور بوده‌ایم، جایی که رئال برزیل پس از مداخله سنگین محلی در بازار ارز دوباره به زیر ۶.۰۰ رسیده است.

امروز تمرکز احتمالاً بر گفتگوی دیجیتال ترامپ در داووس در ساعت ۱۱ به وقت شرقی، ۱۶ به وقت گرینویچ/۱۷ به وقت اروپای مرکزی خواهد بود. یک حوزه جدید علاقه ممکن است کد مالیات بین‌المللی باشد، جایی که او ممکن است تعرفه‌هایی بر کشورهایی که سعی در اجرای مالیات حداقل جهانی OECD دارند، اعمال کند - به وضوح چیزی که در ذهن حامیان صنعت فناوری اوست. ببینیم آیا امروز بیشتر در این مورد می‌شنویم یا نه، اما ما می‌گوییم این گفتگو یک رویداد مثبت دیگر برای دلار است.

شاخص دلار می‌تواند امروز در محدوده ۱۰۸.۰۰-۱۰۸.۶۰ معامله شود و دوباره بسیار در معرض عناوین خبری ترامپ قرار دارد.

در جای دیگر، ما متوجه شدیم که اقدامات چینی برای حمایت از بازار سهام محلی - با دستور دادن به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دولتی و بیمه‌گران برای خرید سهام بیشتر در سرزمین اصلی - نتوانسته‌اند تأثیری بر قیمت دارایی‌های چینی بگذارند.
یورو: اصلاح کم‌رنگ بوده است
افزایش EURUSD این هفته تاکنون بسیار کم‌رنگ بوده است. همانطور که در بالا ذکر شد، هیچ راهی وجود ندارد که سرمایه‌گذاران بتوانند انتظار شنیدن سیگنال «همه‌چیز خوب است» در مورد تعرفه‌ها را داشته باشند. نگه داشتن شرکای تجاری در حالت عدم تعادل/حدس زدن یک تاکتیک است که دلار را در طول رژیم تعرفه‌ای ترامپ در سال‌های ۲۰۱۸-۱۹ به خوبی نگه داشت.

دلیل دیگری که ممکن است معامله‌گران نخواهند موقعیت‌های کوتاه یورو خود را کاهش دهند، انتشار فردای شاخص‌های مدیران خرید منطقه یورو برای ژانویه است. مجموعه دیگری از خوانش‌های اعتماد بد فقط بانک مرکزی اروپا را تشویق می‌کند تا به افزایش تورم نگاه کند و به یک چرخه کاهش ۱۰۰ واحد پایه یا بیشتر در سال جاری متعهد شود.

EURUSD به نظر می‌رسد که ممکن است امروز محدوده پایین ۱.۰۳۵۰-۱.۰۴۵۰ را کاوش کند اگر ترامپ چیزی بیشتر در مورد تعرفه‌ها بگوید. اما حرکت بزرگ بعدی ممکن است تا جلسه FOMC چهارشنبه آینده، شاخص هزینه مصرف‌ شخصی هسته ایالات متحده در دسامبر جمعه آینده و آن مهلت تعرفه‌ای اول فوریه ظاهر نشود.

منبع: ING

تحلیل فارکس بانک‌های مرکزی تحلیل

۱۲:۵۱
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

به‌روزرسانی هفتگی در مورد انتظارات نرخ بهره بانک‌های مرکزی

کاهش نرخ بهره تا پایان سال:
فدرال رزرو: ۴۰ نقطه پایه (احتمال ۹۹٪ بدون تغییر در جلسه آتی)

بانک مرکزی اروپا: ۹۶ نقطه پایه (احتمال ۹۵٪ کاهش نرخ در جلسه آتی)

بانک مرکزی انگلستان: ۶۷ نقطه پایه (احتمال ۸۲٪ کاهش نرخ در جلسه آتی)

بانک مرکزی کانادا: ۵۵ نقطه پایه (احتمال ۸۰٪ کاهش نرخ در جلسه آتی)

بانک مرکزی استرالیا: ۷۱ نقطه پایه (احتمال ۵۸٪ کاهش نرخ در جلسه آتی)

بانک مرکزی نیوزیلند: ۱۰۰ نقطه پایه (احتمال ۶۶٪ کاهش ۲۵ واحد پایه در جلسه آتی)

بانک مرکزی سوئیس: ۳۷ نقطه پایه (احتمال ۸۴٪ کاهش نرخ در جلسه آتی)
افزایش نرخ بهره تا پایان سال:
بانک مرکزی ژاپن: ۵۰ نقطه پایه (احتمال ۹۵٪ افزایش نرخ در جلسه آتی)

اخبار فارکس اخبار تحلیل فارکس تحلیل بانک‌های مرکزی

۱۲:۲۰
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

شرط‌بندی‌های بزرگ بر کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا انجام شد

معامله‌گران به شرط‌بندی‌های بزرگ روی کاهش حداقل نیم درصدی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا تا نیمه سال روی آورده‌اند.

بر اساس داده‌های جمع‌آوری شده توسط بلومبرگ، این شرط‌بندی‌ها به شدت بر گزینه‌های مرتبط با نرخ تامین مالی یورایبور (نرخ بهره بین‌بانکی) سه‌ماهه که در ژوئن منقضی می‌شود متمرکز بوده و از ابتدای سال به سرعت افزایش یافته است.

تحلیل فارکس تحلیل

۱۲:۱۵
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

بانک گلدمن ساکس: بانک انگلستان نرخ بهره را شش بار کاهش می‌دهد

گلدمن ساکس اعلام کرد که بانک انگلستان شش بار نرخ بهره را تا سال آینده کاهش خواهد داد، زیرا اقتصاد بریتانیا دچار رکود شده است.

تحلیل اخبار اخبار فارکس تحلیل فارکس

۱۱:۰۸
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

مدیرعامل لویدز: دولت بریتانیا باید برنامه‌های رشد را تسریع کند

مدیرعامل لویدز، اعلام کرد که دولت بریتانیا باید برنامه‌های رشد خود را تسریع کند. او نگرانی واقعی درباره رشد در اروپا دارد و انتظار دارد نرخ بهره بریتانیا کاهش یابد اما به آرامی صورت گیرد.

تحلیل فارکس اخبار اخبار فارکس تحلیل

۰۸:۳۴
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

قوانین سرمایه‌گذاری خارجی نیوزیلند آسان‌تر می‌شوند

دلار نیوزیلند در روز پنج‌شنبه در حدود 0.566 دلار ثابت باقی ماند، زیرا سرمایه‌گذاران به اقدامات جدید تحریک اقتصادی از سوی نیوزیلند و شریک تجاری کلیدی آن، چین واکنش نشان دادند.

نخست‌وزیر کریستوفر لکسون اعلام کرد که قوانین سرمایه‌گذاری خارجی برای جذب سرمایه بین‌المللی و حمایت از اقتصاد محلی آسان‌تر خواهد شد. همچنین، مقامات چینی اقداماتی را برای تثبیت بازارهای سهام خود اعلام کردند که شامل افزایش سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی در سهام داخلی است.

روز چهارشنبه، دلار نیوزیلند پس از گزارش خفیف تورم 0.3٪ کاهش یافت که انتظارات کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند را تقویت کرد. انتظار می‌رود نرخ نقدی فعلی 4.25٪ تا پایان سال به 3.0٪ یا 3.25٪ کاهش یابد. همچنین داده‌ها نشان می‌دهد که تعداد افرادی که کشور را ترک می‌کنند به سطح بی‌سابقه‌ای رسیده است که چالش‌های اقتصادی کشور را نشان می‌دهد.

تحلیل فارکس تحلیل

۰۷:۲۱
۱۴۰۳-۱۱-۰۴
کامران گودرزی

بلومبرگ: بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش خواهد داد

به گزارش بلومبرگ، بانک مرکزی ژاپن انتظار می‌رود جمعه نرخ بهره خود را بیشترین میزان در ۱۸ سال گذشته افزایش دهد، نشان‌دهنده اعتماد بیشتر به پایداری تورم و پیشرفت در مسیر عادی‌سازی است.

رئيس بانک مرکزی ژاپن، کازو اوئدا و هیئت مدیره وی احتمالاً تصمیم خواهند گرفت که نرخ بهره شبانه را به ۰.۵٪ افزایش دهند. این افزایش ۲۵ نقطه پایه بزرگترین افزایش از فوریه ۲۰۰۷ خواهد بود که نشانه‌های بیشتری از بازگشت اقتصاد به حالت عادی را به همراه دارد.

تحلیل فارکس تحلیل

۲۳:۳۸
۱۴۰۳-۱۱-۰۳
امیر موسوی

تأثیر تعرفه‌های آمریکا بر نرخ USDCAD و چشم‌انداز آینده

نرخ مبادله دلار آمریکا به دلار کانادا (USDCAD) امروز با افزایش ۵۰ پیپی به ۱.۴۳۷۰ رسیده است. بانک MUFG هشدار داده است که اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر تمام واردات کانادا توسط آمریکا می‌تواند این نرخ را به محدوده ۱.۵۰ تا ۱.۶۰ برساند.

اگرچه بازارها خوش‌بین هستند که مذاکرات می‌تواند این تهدید را کاهش دهد یا از بین ببرد، اما با نزدیک شدن به مهلت اول فوریه، ریسک تشدید تنش‌ها وجود دارد.

دیروز، نرخ USDCAD به بالاترین سطح خود از مارس ۲۰۲۰ رسید و برای اولین بار از مرز ۱.۴۵۰۰ عبور کرد، اما با افزایش خوش‌بینی درباره امکان حل و فصل تعرفه‌ها، بخشی از این رشد اصلاح شد. سرمایه‌گذاران معتقدند که مذاکرات می‌تواند منجر به استثناها یا کاهش نرخ تعرفه شود.

اعمال تعرفه ۲۵ درصدی احتمالاً نرخ USDCAD را به بالاتر از سطوح سال ۲۰۲۰ (۱.۴۶۶۸) و ۲۰۱۶ (۱.۴۶۹۰) خواهد رساند و حتی ممکن است این نرخ به محدوده ۱.۵۰ تا ۱.۶۰، که آخرین بار در سال ۲۰۰۳ مشاهده شد، برسد.

در واقع، ریسک‌های ناشی از اقدامات تلافی‌جویانه کانادا و کاهش تقاضای خارجی می‌تواند ضعف دلار کانادا را تشدید کند.

در مقابل، تورم در کانادا نسبت به آمریکا شرایط مطلوب‌تری دارد، که این موضوع ممکن است به بانک مرکزی کانادا اجازه دهد تا با کاهش نرخ بهره، ضربه اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها را کم‌تر کند.

جاستین ترودو، نخست‌وزیر کانادا، نیز اعلام کرده است که در صورت اعمال تعرفه‌ها، از اقدامات تلافی‌جویانه دلار به دلار حمایت خواهد کرد.

پیش‌بینی‌های فعلی MUFG برای نرخ USDCAD در سه‌ماهه اول و دوم سال به ترتیب ۱.۴۵۰۰ و ۱.۴۴۰۰ است، که سناریوی اعمال تعرفه را در نظر نمی‌گیرد. در صورت اجرایی شدن تعرفه‌ها، نرخ USDCAD افزایش قابل توجهی خواهد داشت، که این میزان به نتیجه مذاکرات بستگی دارد.

بهترین سایت تحلیل فارکس

در کشورمان ایران به دلیل نبود قوانین مشخص در مورد انتشار اخبار و تحلیل های کذب و بدون مدرک، همه افراد پس از دیدن یک دوره آموزشی فکر می‌کنند می‌توانند همان لحظه به عنوان تحلیل گر اقتصادی، تحلیل فارکس را انجام دهند. درصورتیکه اینطور نیست و حتی بسیاری از معامله‌گران بزرگ که چندین سال است در بازارهای مالی فعال هستند، نمی‌توانند دارایی های مختلف را تحلیل و بررسی کنند. تحلیل جفت ارزها، کالاها، شاخص ها و … در بازار فارکس نیاز به علم و تجربه بالایی دارد که هر کسی از عهده آن بر نمی آید.

تحلیل فارکس چگونه انجام میشود؟

تحلیل فارکس به معنی بررسی و ارزیابی داده‌های مختلف برای پیش‌بینی تغییرات نرخ ارزها است. این کار به دو روش اصلی انجام می‌شود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در تحلیل بنیادی، معامله‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. این عوامل شامل نرخ بهره، نرخ تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های مالی کشورها هستند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، ارزش ارز آن کشور معمولاً افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر هستند.

تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای گذشته بازار انجام می‌شود. عموما این دسته از تحلیل گران بازار فارکس از سبک های مختلف و به روز پرایس اکشن مانند اسمارت مانی برای تحلیل استفاده میکنند. در این روش های ساده تر معامله‌گران از ابزارها و اندیکاتور مختلفی مانند نمودارهای قیمتی، میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، الگوهای شمعی و باندهای بولینگر برای پیش‌بینی روندهای آینده استفاده می‌کنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک می‌کنند تا روندها و نقاط بازگشت قیمت را شناسایی کنند و زمان مناسب برای خرید و فروش را تشخیص دهند. با ترکیب این دو روش، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از تغییرات بازار فارکس استفاده کنند. باز هم میگویم که انجام تحلیل فارکس کار هر کسی نیست و نیازمند تجربه و علم بالاست.

تقویم اقتصادی فارکس چه کمکی به تحلیل فارکس میکند؟

تقویم اقتصادی فارکس ابزاری بسیار مهم برای معامله‌گران است که اطلاعات مهم اقتصادی را در اختیار آن‌ها قرار می‌دهد. این تقویم شامل تاریخ و زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی، سخنرانی‌های مقامات بانکی و رویدادهای مهم اقتصادی است که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. با استفاده از تقویم اقتصادی، معامله‌گران می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و برای تغییرات احتمالی بازار آماده باشند. به عنوان مثال، اگر در تقویم اقتصادی زمان اعلام نرخ بهره بانک مرکزی اروپا مشخص شده باشد، معامله‌گران می‌توانند پیش از انتشار این خبر، موقعیت‌های معاملاتی خود را تنظیم کنند. اگر پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش نرخ بهره باشد، ممکن است معامله‌گران اقدام به خرید یورو کنند، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش ارزش ارز می‌شود. از سوی دیگر اگر انتظار کاهش نرخ بهره وجود داشته باشد، معامله‌گران ممکن است تصمیم به فروش یورو بگیرند.

علاوه بر این تقویم اقتصادی به معامله‌گران کمک می‌کند تا از تأثیرات رویدادهای اقتصادی مختلف بر بازار فارکس آگاه شوند. به عنوان مثال، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آمریکا یکی از مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی است که تأثیر زیادی بر بازار فارکس دارد. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود. معامله‌گران با دانستن زمان انتشار این گزارش‌ها می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و از فرصت‌های معاملاتی به بهترین شکل استفاده کنند. در مجموع تقویم اقتصادی فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با داشتن اطلاعات دقیق و به‌روز، تحلیل‌های بهتری انجام دهند و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرند. این ابزار به آن‌ها کمک می‌کند تا از تغییرات بازار به‌موقع باخبر شوند و ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کنند.

نکات مهم هنگام تحلیل فارکس

زمانی که می‌خواهید به عنوان تحلیل گر، تحلیل فارکس را انجام دهید، بهتر است نکات زیر را به دقت زیر نظر داشته و آنها را رعایت کنید.

استفاده از منابع خبری معتبر

برای داشتن یک تحلیل فارکس دقیق، باید از منابع خبری معتبر و قابل اعتماد استفاده کنید. این منابع اطلاعات درست و به‌روزی ارائه می‌دهند که به شما کمک می‌کند تصمیمات بهتری بگیرید. سایت‌های خبری معروف و تحلیل‌گران با تجربه می‌توانند منابع خوبی باشند. استفاده از اطلاعات نادرست می‌تواند منجر به تحلیل‌های اشتباه و ضررهای مالی شود.

ترکیب تحلیل بنیادی و تکنیکال

یکی از بهترین روش‌ها برای تحلیل فارکس، استفاده از هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال است. تحلیل بنیادی شامل بررسی عواملی مانند نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصادی کشورها است که می‌تواند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارد. تحلیل تکنیکال نیز با استفاده از نمودارها و شاخص‌های قیمتی به شما کمک می‌کند تا الگوها و روندهای بازار را شناسایی کنید. ترکیب این دو روش به شما دیدگاه کامل‌تری از بازار می‌دهد و تحلیل شما را دقیق‌تر می‌کند.

مدیریت ریسک در تحلیل فارکس

مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی در تحلیل فارکس است. حتی اگر تحلیل شما درست باشد، باید همیشه آماده مواجهه با شرایط غیرمنتظره باشید. برای این کار می‌توانید از ابزارهایی مانند حد ضرر (Stop Loss) استفاده کنید تا در صورت تغییرات ناگهانی بازار، ضررهای خود را محدود کنید. به عنوان مثال اگر تحلیل شما نشان می‌دهد که ارزش یورو افزایش خواهد یافت و شما اقدام به خرید یورو می‌کنید، با تعیین یک حد ضرر مناسب، می‌توانید از کاهش شدید ارزش یورو جلوگیری کنید. در واقع این کار نشان دهنده ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال برای انجام یک تحلیل فارکس دقیق و اصولی است.

به‌روز بودن با اخبار اقتصادی

برای تحلیل فارکس، همیشه باید به‌روز باشید و آخرین اخبار اقتصادی را دنبال کنید. تقویم اقتصادی فارکس یکی از ابزارهای مهمی است که به شما کمک می‌کند از زمان و جزئیات رویدادهای اقتصادی باخبر شوید. به عنوان مثال اگر بدانید که بانک مرکزی آمریکا قرار است نرخ بهره را اعلام کند، می‌توانید پیش از این اعلامیه تحلیل خود را به‌روزرسانی کرده و برای واکنش بازار آماده باشید.

تمرین و تجربه در تحلیل فارکس

تحلیل فارکس نیاز به تمرین و تجربه دارد. هر چه بیشتر با نمودارها کار کنید و بازار را تحلیل کنید، مهارت‌های شما بهتر می‌شود. استفاده از حساب‌های آزمایشی می‌تواند به شما کمک کند تا بدون ریسک مالی، تحلیل‌های خود را امتحان کنید و از اشتباهات خود بیاموزید. با گذشت زمان و کسب تجربه، تحلیل‌های شما دقیق‌تر و تصمیم‌گیری‌هایتان بهتر خواهد شد.

با رعایت این نکات، می‌توانید تحلیل فارکس بهتری انجام دهید و تصمیمات معاملاتی دقیق‌تری بگیرید. این کار به شما کمک می‌کند تا از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کرده و ریسک‌های خود را به حداقل برسانید.

تحلیل فارکس برای چه کسانی مناسب است ؟

تحلیل فارکس برای افراد مختلفی که در بازار ارزها فعالیت می‌کنند، بسیار مفید است. در اینجا به برخی از این افراد اشاره می‌کنیم:

معامله‌گران روزانه

معامله‌گران روزانه کسانی هستند که در طول روز معاملات زیادی انجام می‌دهند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار استفاده می‌کنند. برای این افراد، تحلیل فارکس بسیار مهم است زیرا به آن‌ها کمک می‌کند تا روندهای روزانه و فرصت‌های سریع بازار را شناسایی کنند.

سرمایه‌گذاران بلندمدت

سرمایه‌گذاران بلندمدت به دنبال حفظ و افزایش ارزش سرمایه خود در طول زمان هستند. این افراد از تحلیل بنیادی استفاده می‌کنند تا عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر ارزها را بررسی کنند. مثلاً، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است نرخ بهره، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی یک کشور را تحلیل کند تا تصمیم بگیرد که آیا در بلندمدت به خرید یک ارز خاص بپردازد یا نه.

شرکت‌ها و کسب‌وکارها

شرکت‌ها و کسب‌وکارهایی که در بازارهای بین‌المللی فعالیت می‌کنند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات ارزی را مدیریت کنند. این شرکت‌ها با استفاده از تحلیل فارکس می‌توانند زمان مناسب برای تبدیل ارزها، پرداخت‌های بین‌المللی و مدیریت بودجه خود را شناسایی کنند. این کار به آن‌ها کمک می‌کند تا از تغییرات ناگهانی نرخ ارزها جلوگیری کنند و هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند.

علاقه‌مندان به اقتصاد و بازارهای مالی

افرادی که به مسائل اقتصادی و بازارهای مالی علاقه‌مند هستند نیز می‌توانند از تحلیل فارکس بهره‌مند شوند. این تحلیل‌ها به آن‌ها کمک می‌کند تا دانش خود را در زمینه‌های اقتصادی افزایش دهند و با پیچیدگی‌های بازار ارزها آشنا شوند. همچنین می‌توانند با دنبال کردن تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار، به تدریج به معامله‌گران و تحلیل‌گران حرفه‌ای تبدیل شوند.

مدیران پورتفولیو

مدیران پورتفولیو که مسئولیت مدیریت سرمایه‌های دیگران را بر عهده دارند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا بهترین تصمیمات را برای سرمایه‌گذاری بگیرند. این تحلیل‌ها به آن‌ها کمک می‌کند تا ترکیب بهینه‌ای از دارایی‌ها را در پورتفولیو خود داشته باشند و ریسک‌ها را به حداقل برسانند.

به طور کلی تحلیل فارکس برای هر کسی که به نحوی با بازار ارزها سروکار دارد مفید است. با استفاده از تحلیل‌های دقیق و به‌روز، این افراد می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از فرصت‌های موجود در بازار استفاده کنند.

تحلیل فارکس با ابزارهای تکنیکال

تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های اصلی برای تحلیل بازار فارکس است. در این روش، معامله‌گران از نمودارهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار استفاده می‌کنند. این روش به خصوص برای کسانی که به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستند، بسیار مفید است.

استفاده از سبک پرایس اکشن

سبک پرایس اکشن یکی از روش‌های محبوب در تحلیل تکنیکال است. در این روش معامله‌گران فقط با نگاه کردن به نمودارهای قیمت و بدون استفاده از شاخص‌های اضافی تحلیل می‌کنند. آن‌ها به حرکت‌های قیمت و الگوهای نموداری توجه می‌کنند تا تصمیم بگیرند که آیا خرید کنند یا بفروشند. مثلاً، اگر قیمت در حال افزایش باشد و یک الگوی قیمتی خاص مثل “الگوی سر و شانه” شکل بگیرد، معامله‌گر ممکن است پیش‌بینی کند که قیمت به زودی کاهش می‌یابد و بنابراین تصمیم به فروش بگیرد.

استفاده از اندیکاتورها برای تأیید تحلیل

علاوه بر پرایس اکشن، معامله‌گران می‌توانند از اندیکاتورهای تکنیکال برای تأیید تحلیل‌های خود استفاده کنند. اندیکاتورها ابزارهایی هستند که با استفاده از داده‌های قیمتی، به تحلیل دقیق‌تر کمک می‌کنند. به عنوان مثال، شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان دهد که آیا یک دارایی در منطقه اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان دهد که دارایی در منطقه اشباع خرید است و پرایس اکشن هم نشان دهد که قیمت ممکن است کاهش یابد، این می‌تواند تأیید خوبی برای فروش باشد.

ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها

با ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها، معامله‌گران می‌توانند تحلیل‌های دقیق‌تری داشته باشند. مثلاً، اگر معامله‌گر با استفاده از پرایس اکشن ببیند که قیمت در حال تغییر است و همزمان یک اندیکاتور مثل میانگین متحرک هم نشان دهد که روند تغییر کرده است، این می‌تواند به معامله‌گر اطمینان بیشتری بدهد. این ترکیب به معامله‌گران کمک می‌کند تا با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند و از تغییرات بازار فارکس بهره‌مند شوند.

استفاده از تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن مانند پرایس اکشن و اندیکاتورها به معامله‌گران کمک می‌کند تا حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از معاملات را پیدا کنند. این روش‌ها به معامله‌گران اطمینان می‌دهند که تصمیماتشان بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع است.