تحلیل طلا (جدیدترین تحلیل های طلا به زبان فارسی)

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، با رویکردی خوش‌بینانه درباره طلا گفت:
«تا زمانی که سطح ۲۶۰۰ دلار حفظ شود، من انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارم. سه بانک مرکزی گروه G10 تصمیم به کاهش نرخ بهره گرفته‌اند و بازار بر این باور است که بانک مرکزی کانادا و بانک ملی سوئیس ممکن است نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهند. این سیاست‌ها می‌توانند حمایت بیشتری برای طلا ایجاد کنند.»

مارک چندلر در ادامه گفت:
«خط روند نزولی که از سقف تاریخی پایان اکتبر آغاز شده، در روز دوشنبه نزدیک به ۲,۶۸۰ دلار قرار دارد و تا پایان هفته آینده به حدود ۲,۶۶۰ دلار کاهش می‌یابد.»

کریستوفر وچیو، رئیس استراتژی‌های فیوچرز و فارکس در Tastylive.com، در کوتاه‌مدت نسبت به طلا دیدگاهی نزولی دارد. او بیان کرد:
«مواضع سفته‌بازانه همچنان بالا باقی مانده است.» وچیو افزود که همچنان خطر تسویه سود پس از سالی بسیار قوی برای طلا وجود دارد و این می‌تواند بر قیمت‌ها فشار وارد کند.

در سوی دیگر، کالین سیژینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، با تغییر دیدگاه خود از موضع خنثی هفته گذشته، نسبت به طلا در هفته آینده خوش‌بین است.
او گفت:
«من برای هفته آینده نسبت به طلا دیدگاهی صعودی دارم.»

ریچ چکان، رئیس و مدیر ارشد عملیاتی Asset Strategies International، معتقد است که گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) از کاهش نرخ بهره مورد انتظار توسط فدرال رزرو حمایت خواهد کرد، که این موضوع برای طلا مثبت است.

او توضیح داد:
«با توجه به ارقام نسبتاً مثبت بازار کار امروز، انتظار می‌رود که بازارها کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را در نشست ۱۷ و ۱۸ دسامبر فدرال رزرو پیش‌بینی کنند. بنابراین، احتمالاً قیمت طلا در هفته آینده به دلیل انتظارات از این "خبر خوب" برای فلزات گرانبها کمی افزایش خواهد یافت.»

چکان همچنین به عوامل ژئوپلیتیک اشاره کرد و افزود:
«ازسرگیری درگیری‌ها در خاورمیانه و مشکلات اخیر در فرانسه نیز به نفع طلا عمل می‌کنند و تقاضا برای این دارایی امن را تقویت می‌کنند.»

جسی کلمبو، بنیان‌گذار BubbleBubble Report، برای هفته آینده نسبت به طلا موضعی خنثی دارد اما تأکید کرد که بازار همچنان در یک روند صعودی قرار دارد.

درین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، اظهار داشت که طلا در حال حاضر در یک محدوده رنج معامله می‌شود.
او گفت:
«طلا در قراردادهای فوریه بر اساس نمودار کلوز روزانه، بین کف ۲,۶۴۲.۶۰ دلار (۲۵ نوامبر) و سقف ۲,۶۸۱.۰۰ دلار (۲۹ نوامبر) در حال نوسان است.»

نیوسام همچنین با اشاره به وضعیت ژئوپلیتیک افزود:
«با توجه به احتمال افزایش بی‌ثباتی جهانی، مانند بحران سوریه، بعید است که طلا در کوتاه‌مدت افت محسوسی داشته باشد. با این حال، نمودار کلوز هفتگی فوریه نشان‌دهنده یک روند نزولی میان‌مدت است، بنابراین در نهایت انتظار دارم که طلا در نمودار روزانه دچار شکست نزولی شود.»

کوین گرادی، رئیس Phoenix Futures and Options، اظهار داشت که بازارها در حال حاضر در وضعیت بلاتکلیفی به سر می‌برند و منتظر انتشار داده‌های تورمی هفته آینده و همچنین آغاز به کار دولت جدید ایالات متحده هستند.

او توضیح داد:
«در حال حاضر، دو دولت به‌نوعی به‌صورت موازی در حال فعالیت هستند. به نظر می‌رسد بایدن تا حدی از سرعت خود کاسته، در حالی که ترامپ با تمام توان پیش می‌رود. اطلاعات زیادی درباره تعرفه‌های احتمالی و گزینه‌های پیشنهادی برای کابینه به دست آمده که بازار در تلاش است آن‌ها را هضم کند. به نظر من، طلا نیز متناسب با این شرایط واکنش نشان می‌دهد. نکته‌ای که همیشه گفته‌ام این است که در این سطوح قیمتی، دست‌های قوی در بازار حضور دارند و قصد خروج ندارند.»

گرادی همچنین با دیدگاهی صعودی نسبت به سال آینده افزود:
«برای سال آینده من به طلا خوش‌بین هستم. فکر می‌کنم قیمت طلا در سال آینده به سطح ۳,۰۰۰ دلار به ازای هر اونس خواهد رسید. محیط بازار کاملاً مساعد چنین افزایشی خواهد بود.»

گرادی معتقد است که رشد اخیر قیمت بیت‌کوین، که برای اولین بار از مرز ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کرد، در واقع نشانه‌ای مثبت برای طلا است.

او توضیح داد:
«بیت‌کوین یک کالای جهانی است و رشد تقاضا برای آن نشان‌دهنده تمایل گسترده به یک ارز مستقل و ابزاری است که قابلیت دستکاری نداشته باشد. این نیاز به وضوح در بازار وجود دارد و من فکر می‌کنم این موضوع به نفع طلا نیز خواهد بود.»

گرادی همچنین با اظهارات رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، که در روز چهارشنبه گفته بود طلا و بیت‌کوین در رقابت با یکدیگر هستند، مخالفت کرد.
او گفت:
«برخی معتقدند این دو باید در تضاد با یکدیگر باشند، اما من لزوماً این‌گونه فکر نمی‌کنم. به نظرم ذهنیت پشت هر دو مشابه است؛ تنها تفاوت در نوع سرمایه‌گذاران است. بسیاری از سرمایه‌گذاران جوان‌تر به سمت بیت‌کوین می‌روند، در حالی که سرمایه‌گذاران باتجربه‌تر بیشتر به طلا روی می‌آورند. اما در نهایت، هر دو پیام یکسانی را منتقل می‌کنند.»

با نگاه به تصمیم نهایی نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۴، گرادی معتقد است که نباید انتظار شگفتی‌های بزرگی از داده‌ها یا تصمیم‌گیری بانک مرکزی داشت و پیش‌بینی نمی‌کند که طلا تا پایان سال حرکت قابل توجهی را تجربه کند.

او گفت:
«فکر نمی‌کنم تا پایان سال شاهد حرکت بزرگ قیمتی باشیم. اگر این اتفاق بیفتد، واقعاً غافلگیر خواهم شد. به نظر من، فعالان بازار منتظر خواهند ماند تا ببینند چه اتفاقی می‌افتد، زیرا برای این کار باید پوزیشن‌های جدیدی باز شود. اگر کسی همین حالا وارد بازار شود، احتمالاً سفته‌بازان خواهند بود، و این گروه به راحتی از بازار خارج می‌شوند. بنابراین، من انتظار حرکت بزرگ قیمتی را تا پایان سال ندارم.»

گرادی در ادامه به اهمیت داده‌های تورمی اشاره کرد و افزود:
«همه منتظر داده‌های تورمی هستند. مثل صحنه‌ای از فیلم Trading Places است که همه منتظرند ببینند این اعداد چگونه منتشر می‌شوند. فکر می‌کنم این داده‌ها مسیر بازار را مشخص می‌کنند. زمانی که این اطلاعات منتشر شوند، خواهیم دید که بازار در چه سطحی تثبیت می‌شود. پس از آن نیز احتمالاً بازار در یک محدوده رنج نسبتاً محدود گرفتار خواهد شد.»

او گفت:
«بازارها در این هفته اول برای ما بسیار پرتحرک بودند؛ در واقع، فعالیت چشمگیری داشتند. اما پیش‌بینی من این است که این روند تا حدود هفته سوم ادامه داشته باشد و پس از آن، بازار معمولاً آرام‌تر خواهد شد.»

این هفته، ۱۲ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلا از کیتکو شرکت کردند و دیدگاه‌ها در وال‌استریت بار دیگر بین خوش‌بینی و موضع محتاطانه تقسیم شد. ۵ کارشناس، معادل ۴۲ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. همین تعداد نیز انتظار داشتند که بازار به روند تثبیت خود ادامه دهد. ۲ تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۱۷ درصد، کاهش قیمت این فلز گران‌بها را پیش‌بینی کردند.

در همین حال، نظرسنجی آنلاین کیتکو با ۱۱۶ رأی، نشان از بازگشت اعتماد معامله‌گران خرد به طلا داشت، پس از آنکه طلا عملکرد مقاومتی این هفته را به نمایش گذاشت. ۷۰ سرمایه‌گذار خرد، معادل ۶۰ درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را داشتند. ۲۳ نفر، معادل ۲۰ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت کاهش یابد و ۲۳ نفر دیگر، معادل ۲۰ درصد، معتقد بودند که روند رنج طلا در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت.

هفته آینده توجه بازارها به داده‌های کلیدی تورمی در ایالات متحده و تصمیم‌گیری‌های نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی خارج از آمریکا معطوف خواهد بود.

روز دوشنبه، بانک مرکزی استرالیا تصمیم سیاست پولی خود را اعلام خواهد کرد. سپس، چهارشنبه نوبت به بانک مرکزی کانادا می‌رسد، و روز پنجشنبه، بانک مرکزی اروپا و بانک ملی سوئیس نرخ‌های بهره خود را اعلام خواهند کرد.

با این حال، تمرکز اصلی معامله‌گران آمریکای شمالی بر انتشار داده‌های تورمی خواهد بود. گزارش CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) برای ماه نوامبر روز چهارشنبه منتشر می‌شود و گزارش PPI (شاخص قیمت تولیدکننده) روز پنجشنبه اعلام خواهد شد. این داده‌ها به‌عنوان پیش‌زمینه‌ای برای تصمیم‌گیری نرخ بهره فدرال رزرو در هفته بعد عمل خواهند کرد.

مارک لیبوویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده با افزایش مواجه خواهد شد، اما همچنان نسبت به قدرت کوتاه‌مدت این فلز گران‌بها تردید دارد.
او گفت:
«در حال حاضر، وزن را به سمت صعود می‌دهم، اما باید بگویم که این روند کمی نگران‌کننده است.»

دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، نیز با این دیدگاه موافق است و اظهار داشت که بازار طلا در وضعیت تثبیت قرار دارد و در انتظار تأثیرات ناشی از آغاز به کار دولت ترامپ است. او باور دارد که در غیاب یک محرک قابل توجه در تنش‌های بین‌المللی، طلا احتمالاً نمی‌تواند از محدوده فعلی خود خارج شود.

او توضیح داد:
«به نظر می‌رسد که بازار فعلاً در یک حالت انتظار قرار گرفته است. آنچه می‌تواند طلا را به سطوح بالاتری برساند، یک رویداد ژئوپلیتیک مهم است، که البته هنوز شاهد آن نبوده‌ایم.»

پاویلونیس همچنین به بازبینی برخی از فرضیات اولیه مرتبط با «معامله ترامپ» پرداخت، به‌ویژه این دیدگاه که سیاست‌های تجارت بین‌المللی رئیس‌جمهور منتخب به‌طور اجتناب‌ناپذیر تورم‌زا بوده و در نتیجه به نفع طلا خواهد بود.

او توضیح داد:
«ایده اولیه این بود که این سیاست‌ها، به‌ویژه با اعمال تعرفه‌ها و سایر اقدامات، بسیار تورم‌زا خواهند بود. اما اگر دقیق‌تر بررسی کنیم، برنامه آن‌ها کاهش مالیات برای کسب‌وکارهایی است که در خاک ایالات متحده تولید می‌کنند و در عین حال، افزایش تعرفه برای شرکت‌هایی که خارج از آمریکا تولید کرده و به این کشور صادر می‌کنند.»

پاویلونیس در ادامه افزود:
«به نظر من، این سیاست‌ها ممکن است از نظر تأثیر بر تورم، حالتی خنثی یا حتی تا حدودی نزولی داشته باشند.»

پاویلونیس خاطرنشان کرد که هنوز مشخص نیست تأثیر دقیق تعرفه‌ها چگونه خواهد بود، اما دو جنبه متضاد از داستان تورم ممکن است یکدیگر را خنثی کنند.
او گفت:
«مگر اینکه شاهد بازگشت تورم باشیم یا نوعی ریسک ژئوپلیتیکی مانند بحران با ایران یا مسائل مشابه که شرایط را از کنترل خارج کند، شاید این روند فعلی برای طلا تا مدتی ادامه پیدا کند.»

پاویلونیس در ادامه به تحلیل نمودارهای تکنیکال اشاره کرد و افزود:
«به نظر می‌رسد میانگین‌های متحرک در نمودارهای روزانه به تدریج ضعیف‌تر می‌شوند. دیگر آن قدرتی که در ماه اکتبر داشتند را ندارند. در ماه نوامبر، بازار به سمت ریسک‌پذیری حرکت کرد و سپس با فروش مواجه شد.»

او همچنین پیش‌بینی کرد:
«ما فعلاً در اینجا متوقف شده‌ایم، و هر چه این وضعیت بیشتر ادامه پیدا کند، احتمالاً شاهد فروش‌های بیشتر، تسویه سود و کاهش ریسک در بازار خواهیم بود، که می‌تواند قیمت را به سطوح پایین‌تری برگرداند.»

پاویلونیس در خصوص اعلام نرخ بهره فدرال رزرو معتقد است که کاهش مورد انتظار در ماه دسامبر احتمالاً برای مدتی آخرین کاهش خواهد بود.

او گفت:
«فکر می‌کنم این کاهش یک‌چهارم درصدی ممکن است برای مدتی کافی باشد و سپس فدرال رزرو منتظر می‌ماند تا ببیند شرایط چگونه پیش می‌رود. داده‌های CPI و PPI احتمالاً مطابق انتظار خواهند بود و فکر نمی‌کنم شاهد اعداد غافلگیرکننده‌ای باشیم. البته ممکن است اشتباه کنم، اما نشانه‌ای از یک تغییر بزرگ نمی‌بینم. اگر به قیمت کالاها، گزارش خرده‌فروشی، و موجودی انبارها نگاه کنیم، می‌بینیم که سطح این موارد همچنان بالاست، اما نه به‌اندازه‌ای که چند سال پیش شاهدش بودیم.»

او در ادامه افزود:
«به نظر من، فدرال رزرو برای مدتی در حالت توقف باقی خواهد ماند تا شرایط روشن‌تر شود. سیاست پولی فعلی به‌وضوح محدودکننده نیست. بازار سهام همچنان با قدرت در حال صعود است و قیمت سوخت نیز کاهش یافته است. چرا باید در این شرایط نرخ بهره را پایین‌تر بیاورند؟ این کار در حال حاضر تأثیر خاصی نخواهد داشت.»

✔️ بیشتر بخوانید:طلا یا سهام؟ کدام یک سرمایه‌گذاری بهتری است؟

پاویلونیس با اشاره به وضعیت نرخ بهره گفت:
«ببینید، احتمالاً این همان جایی است که بازار به لحاظ تاریخی قرار دارد؛ این همان نرخ خنثی است، چه فدرال رزرو بخواهد این را بپذیرد یا نه. این واقعیت فعلی بازار است.»

او در ادامه به وضعیت طلا پرداخت و افزود:
«در مورد طلا، نمی‌دانم چه موضوعی می‌تواند واقعاً این بازار را به حرکت درآورد. فکر می‌کنم این بزرگ‌ترین پرسش فعلی است و به همین دلیل است که بازار در حال حاضر واقعاً در وضعیت خنثی قرار دارد.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، در کوتاه‌مدت دیدگاهی نزولی نسبت به طلا دارد و توضیح داد:
«معامله زیر سطح ۲۶۶۰ دلار (با افزایش ۱.۶ تیک در هر ساعت) حداقل افت ۲۳ دلار و حداکثر ۱۱۶ دلار را پیش‌بینی می‌کند. تاکنون افت ۲۴.۶ دلار تحقق یافته است. بازگشت قیمت به بالای سطح ۲۶۶۴ دلار (با افزایش ۱.۶ تیک در هر ساعت از ساعت ۱۱:۲۰ صبح به وقت شرقی) می‌تواند نشانه بازگشت قدرت صعودی باشد، به شرط آنکه حرکت قابل توجهی در حدود ۸.۸ دلار مشاهده شود.»

او در مورد چشم‌انداز بلندمدت بازار افزود:
«روند کلی طلا که از نوامبر ۲۰۱۵ آغاز شده، همچنان صعودی است، هرچند به نظر می‌رسد در مراحل پایانی این حرکت قرار داریم. پیش‌بینی من این بوده که از سطح ۲۱۴۸ دلار، حداقل رشد ۱۵۱ دلار و حداکثر ۹۵۴ دلار به دست آید. تاکنون رشد ۶۵۳ دلار ثبت شده است. این پیش‌بینی‌ها فعلاً در وضعیت تعلیق هستند.»

مور همچنین به تحلیل بازه زمانی میان‌مدت پرداخت و گفت:
«معامله زیر سطح ۲۷۷۳ دلار منجر به فشاری معادل ۲۳۱ دلار شد، معامله زیر ۲۷۵۳ دلار فشار ۲۱۲ دلار ایجاد کرد، و معامله زیر ۲۷۱۴ دلار افتی حداقل به ارزش ۹۵ دلار را پیش‌بینی کرد که تاکنون افت ۱۷۱ دلار تحقق یافته است. این پیش‌بینی‌ها از تاریخ ۱۸ نوامبر از حالت تعلیق خارج شده‌اند.»

جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، پیش‌بینی می‌کند که طلا در هفته آینده به روند خنثای خود ادامه خواهد داد.
او اظهار داشت:
«بازار احتمالاً در یک الگوی رنج و نوسانی باقی می‌ماند، زیرا معامله‌گران منتظر کاتالیزور اساسی بعدی هستند.»

در زمان نگارش این گزارش، قیمت اسپات طلا در آخرین معاملات با ۲,۶۳۳ دلار به ازای هر اونس معامله شد که نشان‌دهنده افزایش جزئی ۰.۰۴ درصدی در روز اما کاهش ۰.۶۰ درصدی در هفته بود.

تحلیل طلا تحلیل

۲۱:۲۱
۱۴۰۳-۰۸-۲۷
محمد زمانی

طلا در دوراهی صعود یا سقوط. آیا اصلاح طلا ادامه خواهد یافت؟

این هفته، قیمت طلا به مسیر نزولی خود ادامه داد و تحت تأثیر ترکیبی از عوامل مختلف، شامل هیجان ریسک‌پذیری پس از انتخابات، رویکرد هاوکیش اخیر فدرال رزرو، افزایش ارزش دلار آمریکا و آرامش نسبی در وضعیت ژئوپلیتیک، کاهش یافت.

طلا هفته را در مظنه ۲۶۸۳.۰۲ دلار در هر اونس آغاز کرد و در طول شبانه‌روز بالای سطح ۲۶۶۰ دلار باقی ماند. اما با شروع معاملات در بازارهای آمریکای شمالی، تحت فشار فروش قرار گرفت و تا ساعت ۱ بعدازظهر روز دوشنبه به پایین‌ترین سطح روزانه خود یعنی نزدیک به ۲۶۱۰ دلار رسید. طلا سپس بهبود جزئی یافت و تا ۲۶۲۵ دلار افزایش داشت، اما در جلسه معاملاتی آسیا دوباره نزول کرد و تا ساعت ۵ صبح روز سه‌شنبه به کف هفتگی خود در ۲۵۹۲ دلار در هر اونس رسید.

در معاملات اروپایی، طلا تا سطح ۲۶۱۵ دلار در هر اونس رشد کرد، اما با آغاز معاملات در بازار آمریکای شمالی، مجدداً به زیر سطح ۲۶۰۰ دلار سقوط کرد، هرچند این افت دوام زیادی نداشت. پس از دوره‌ای از نوسان محدود در شب، معامله‌گران آمریکایی بار دیگر فشار فروش را افزایش دادند و قیمت طلا را از اوج ۲۶۱۶ دلار به ۲۵۷۸ دلار در هر اونس در حوالی ظهر رساندند.

این‌بار برخلاف انتظار، بازارهای آسیایی و اروپایی به بهبود طلا کمکی نکردند و روند نزولی آن ادامه یافت. قیمت طلا صبح پنج‌شنبه در ساعت ۴:۴۵ به پایین‌ترین سطح هفتگی، یعنی حدود ۲۵۴۰ دلار در هر اونس رسید. با آغاز معاملات در آمریکای شمالی، افزایش تقاضا قیمت را تا ۲۵۷۶ دلار در هر اونس بالا برد، اما پس از دو تلاش ناموفق در عبور از این سطح، قیمت در محدوده ۲۵۶۰ دلار به ثبات رسید.

صبح جمعه با اندکی نوسان در بازار طلا همراه بود، اما محدوده قیمتی اخیر حفظ شد و معاملات هفتگی طلا بین ۲۵۶۰ تا ۲۵۷۳ دلار در هر اونس به پایان رسید.

بر اساس آخرین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو، احساسات نزولی در میان کارشناسان صنعت طلا بسیار قوی بوده و معامله‌گران خرد نیز نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا محتاط‌تر شده‌اند.

مارک لیبویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، در این باره اظهار داشت: «اصلاح قیمت طلا همان‌طور که انتظار می‌رفت در حال رخ دادن است و احتمال کاهش آن تا سطح ۲۳۰۰ دلار نیز وجود دارد، هرچند دیدگاه بلندمدت همچنان رسیدن به ۳۷۰۰ دلار را مد نظر دارد.»

او در ادامه توضیح داد: «در حال حاضر، طلا بیش از حد معمول فروخته شده است، بنابراین احتمال می‌رود شاهد یک اصلاح باشیم. در چنین شرایطی، خرید در نقاط ضعف قیمتی برای پوزیشن‌های بلندمدت و انجام معاملات کوتاه‌مدت با رویکرد خرید می‌تواند یک استراتژی مناسب به حساب آید.»

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، در این باره گفت: «برای هفته آتی، روند صعودی پیش‌بینی می‌شود. هیجان و جنون حول انتخابات اخیر آمریکا احتمالاً به پایان خود نزدیک می‌شود و این به معنای آن است که بازار با عدم قطعیت‌های جدیدی روبرو خواهد شد. در چنین شرایطی، طلا می‌تواند بار دیگر به‌عنوان یک دارایی امن مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد و به عنوان پوششی در برابر نوسانات سایر بخش‌های بازار، به ویژه بازار سهام، خریداری شود.»

دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در Trade Nation، نیز اشاره کرد که اگرچه در کوتاه‌مدت شرایط تکنیکال طلا تا حدی بهبود یافته است، اما هنوز برای اعلام رسیدن قیمت به کف نهایی کمی زود است.

او ادامه داد: «معامله‌گران صعودی امیدوارند که (اگرچه تکیه بر امید، استراتژی مناسبی نیست) فروش شدیدی که از هفته گذشته و پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری آغاز شد، اکنون به پایان رسیده باشد. اما هنوز هیچ نشانه‌ای وجود ندارد که این روند متوقف شده باشد. طلا تا به حال هر روز کاهش یافته و در عرض چهار روز بیش از ۵ درصد از ارزش خود را از دست داده است. این افت حتی شامل ضررهای هفته قبل از روز انتخابات نیز نمی‌شود.»

موریسون اضافه کرد: «با این حال، شاید خبری خوب در راه باشد. اگرچه طلا دیروز هم با کاهش مواجه شد، اما موفق شد از پایین‌ترین سطح خود به شدت رشد کند و این روند از صبح امروز نیز ادامه داشته است. طلا همچنان در وضعیت اشباع فروش قرار دارد، به طوری که شاخص MACD روزانه به سطوحی رسیده که آخرین بار در جولای ۲۰۲۲ مشاهده شده بود. در همین حال، افزایش قیمت‌ها از روز گذشته، موجب هموار شدن و حتی تغییر روند در شاخص‌های MACD در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر شده است.»

او هشدار داد: «این موضوع تضمینی برای صعود قیمت‌ از اینجا نیست، چه برسد به اینکه بدانیم این جهش موقتی است یا بلندمدت. اما به هر حال، شروع خوبی است. با این حال، طلا هنوز نیاز به کار بیشتری دارد تا سرمایه‌گذاران را قانع کند که اوج‌های قیمتی هنوز در پیش است و به سقف‌های خود نرسیده.»

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، افزود: «طلا این هفته با کاهش شدید مواجه شد و به نظر من این کاهش به دلیل شناسایی سود از روند کلی بود. در روز پنج‌شنبه، سطح حمایتی ۲۵۵۰ دلار در معاملات نقدی حفظ شد و تا پایان معاملات جمعه نیز دوام آورد. به نظر من، سطح ۲۵۰۰ دلار می‌تواند در هفته آینده نقش کلیدی ایفا کند، البته اگر این سطح تست شود. اما انتظار ندارم که دولت ترامپ بدهی‌های کمتری ایجاد کند، بنابراین به نظرم عوامل فاندامنتال همچنان به نفع طلا و روند صعودی آن هستند.»

استنلی توضیح داد: «طلا به شدت به مرحله اشباع خرید رسیده بود و این اصلاح قیمت، با توجه به شرایط کنونی، منطقی به نظر می‌رسد. همچنین به دلیل تمرکز سرمایه‌گذاران بر روی بیت‌کوین، جریان‌های سرمایه به سمت دیگری هدایت شده است. اما با نزدیک شدن قیمت بیت‌کوین به مرز ۱۰۰ هزار دلار، طلا بار دیگر می‌تواند برای سرمایه‌گذاران جذاب باشد، به‌ویژه که در نزدیکی آن سطوح حمایتی مهمی قرار دارد.»

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، گفت: «طلا احتمالاً به کمی زمان نیاز دارد تا بتواند یک سطح حمایتی پایدار را پیدا کند.»

شان لاسک، مدیر مشترک مدیریت پوشش ریسک در Walsh Trading، به تحلیل دلایل مختلف افت قیمت طلا پرداخت و یکی از عوامل اصلی این کاهش را افزایش سریع ارزش دلار عنوان کرد.

لاسک اظهار کرد: «دلار با قدرت، دوباره صعودی شد و به سطح بالایی رسید، در حالی که قیمت انرژی کاهش یافت. از زمان انتخابات، فضای اقتصادی به‌نوعی به سمت کاهش تورم سوق پیدا کرده است. با این شرایط و رشد شدید دلار و افزایش بازدهی اوراق قرضه، فشار بیشتری بر طلا وارد شد. هرچند معاملات در شاخص S&P همچنان با هیجان بالایی دنبال می‌شود، اما این بار شاهد یک ناهماهنگی بین افزایش دلار، بازدهی بالای اوراق و تضعیف طلا بودیم که در نهایت خودش را در قیمت‌ها نشان داد، بدون توجه به آنچه در بازار سهام در حال رخ دادن بود.»

او ادامه داد: «انتظار داشتیم که یک اصلاح قیمتی اتفاق بیفتد و فکر می‌کردم این اصلاح قبل از انتخابات رخ دهد و معامله‌گران مقداری از سود خود را نقد کنند. اما نکته جالب این بود که اصلاح درست بعد از پیروزی ترامپ صورت گرفت و به صعود دلار انجامید. از همه مهم‌تر، به‌نظر می‌رسد که فدرال رزرو تغییر موضع داده و از سیاست‌های تسهیلی اندکی به سمت سیاست‌های محدودکننده‌تر حرکت کرده است. اکنون فدرال رزرو کاملاً وابسته به داده‌های اقتصادی است و [پاول] برخی از کاهش‌های احتمالی نرخ بهره را از دستور کار خارج کرده است.»

لاسک توضیح داد که از بالاترین قیمت در هالووین، قرارداد ماه دسامبر حدود ۲۶۰ دلار از ارزش خود را از دست داده است؛ «این افت قابل‌توجهی است که در مدت کوتاهی رخ داده و نمی‌توان آن را صرفاً یک اصلاح دانست، بلکه نشانه‌ای از تغییر روند در بازار است.»

او انتظار دارد که در آینده نزدیک بحث‌های زیادی پیرامون ورود مجدد بانک‌های مرکزی به بازار و خرید در قیمت‌های پایین‌تر مطرح شود. به گفته او: «در حال حاضر، جریان سرمایه قابل‌توجهی به سمت بازارهای ایالات متحده و دلار حرکت کرده است. ضعف ادامه‌دار در اقتصاد اروپا به کاهش ارزش یورو دامن زده و سرمایه‌گذاران به‌سوی دلار بازگشته‌اند که این روند دلار را به سقف‌های جدید رسانده است. حداقل در حال حاضر، شاهد یک رویکرد معاملاتی با چشم‌انداز رکودی هستیم که تنها به فلزات محدود نمی‌شود؛ این روند به‌طور مشخص در بخش‌های غذایی و انرژی نیز دیده می‌شود، و این همان حوزه‌هایی هستند که احتمالاً شاهد اصلاحات بیشتری خواهند بود.»

لاسک بر این باور است که اگر تقاضا به بازار طلا بازگردد، این تغییر به احتمال زیاد در اواخر سال و از سوی اروپا و کشورهای در حال توسعه رخ خواهد داد.

او گفت: «به نظر می‌رسد طلا برای مدت کوتاهی همچنان در مسیر ثبات یا کاهش اندک قرار دارد، مگر اینکه تحول جدیدی در عرصه ژئوپلیتیکی رخ دهد یا اعلام داده‌های غیرمنتظره اقتصادی، بازار را تکان دهد؛ در این صورت، احتمال بازگشت خریداران به طلا افزایش خواهد یافت.» او افزود: «خوش‌بینی پس از انتخابات نیز همیشگی نیست و به مرور کمرنگ می‌شود. در نهایت این پرسش مطرح می‌شود که سرمایه‌گذاران در سطح ۶۰۰۰ واحد S&P چه می‌کنند؟ آیا در این سطح باید فروش انجام داد یا خرید؟ این پرسش کلیدی نشان از سطح قیمتی مهمی دارد و احتمالاً به معنای برخی اصلاحات در بازار خواهد بود.»

لاسک همچنین پیش‌بینی می‌کند که چین و اتحادیه اروپا در آینده نزدیک به تزریق محرک‌های مالی بیشتری نیاز پیدا کنند. او توضیح داد: «احتمالاً بانک‌های مرکزی، به ویژه طی ماه‌های آینده، به این نتیجه می‌رسند که باید به اقدامات حمایتی بیشتری دست بزنند. اگر رشد اقتصادی نیازمند تشویق‌های بیشتری باشد، آن‌ها راهی برای تأمین این محرک‌ها پیدا خواهند کرد. در این صورت، احتمالاً توجه سرمایه‌گذاران به طلا به عنوان پناهگاهی امن دوباره افزایش خواهد یافت.»

این هفته، ۱۲ تحلیلگر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز حضور داشتند، و نتایج نشان می‌دهد که فقط تعداد کمی از کارشناسان وال‌استریت به صعود طلا در کوتاه‌مدت امیدوار هستند. از این میان، تنها سه نفر، یا ۲۵ درصد، معتقدند که قیمت طلا طی هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که نیمی از تحلیلگران - شش نفر یا ۵۰ درصد - پیش‌بینی کاهش بیشتر قیمت این فلز گران‌بها را دارند. سه تحلیلگر دیگر نیز، معادل ۲۵ درصد، انتظار دارند طلا در محدوده‌ای تثبیت شود اما با گرایش نزولی همراه باشد.

در همین حال، نظرسنجی آنلاین کیتکو با مشارکت ۱۸۱ سرمایه‌گذار خرد برگزار شد، که در آن، احساسات در میان سرمایه‌گذاران خرد نیز به‌سوی بدبینی متمایل شده، هرچند همچنان نسبت به تحلیلگران وال‌استریت خوش‌بینی بیشتری دیده می‌شود. در این میان، ۷۸ نفر از شرکت‌کنندگان یا ۴۳ درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را داشتند؛ در حالی که ۷۱ نفر، یا ۳۹ درصد، پیش‌بینی کاهش قیمت کردند. ۳۲ نفر باقیمانده نیز، معادل ۱۸ درصد از کل شرکت‌کنندگان، انتظار دارند که قیمت طلا در کوتاه‌مدت بدون نوسان چشمگیری باقی بماند و به روند خنثی خود ادامه دهد.

در هفته پیش رو، تقویم اقتصادی بار دیگر نسبتاً سبک خواهد بود و تمرکز اصلی بر بخش مسکن ایالات متحده خواهد بود. سه‌شنبه آمارهای شروع ساخت‌وساز و مجوزهای ساختمانی اکتبر منتشر می‌شود، و چهارشنبه گزارش درخواست‌های وام مسکن MBA ارائه خواهد شد. همچنین پنج‌شنبه آمار فروش خانه‌های موجود در ماه اکتبر در کانون توجهات قرار می‌گیرد. از دیگر رویدادهای برجسته، شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا است که پنج‌شنبه منتشر می‌شود و تحلیلگران کنجکاو هستند که آیا فیلادلفیا نیز همانند نیویورک شاهد افزایش چشمگیر فعالیت‌های صنعتی بوده است یا خیر. در نهایت، شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه نوامبر از جمله شاخص‌هایی است که مورد توجه سرمایه‌گذاران خواهد بود.

علاوه بر این، سخنرانی‌های چند مقام بانک مرکزی نیز برای معامله‌گران اهمیت ویژه‌ای دارد، چرا که سعی دارند نشانه‌هایی از سرعت و عمق احتمالی کاهش نرخ بهره را دریافت کنند. از جمله سخنرانی‌های مهم هفته می‌توان به اظهارات گولزبی در روز دوشنبه و حضور دوباره او به همراه همک در روز پنج‌شنبه اشاره کرد.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، خاطرنشان کرد که قیمت طلا برای سومین هفته متوالی کاهش یافته است و افت حدود ۴.۵ درصدی آن بزرگ‌ترین زیان سه‌ونیم سال گذشته بوده است. او توضیح داد: «طلا سطح ۲۶۰۰ دلار را شکست که انتظار می‌رفت نقطه‌ای برای ورود کم‌ریسک باشد، اما تا زمانی که به حدود ۲۵۳۷ دلار نرسید، تقاضای خریدی پیدا نکرد و پیش از پایان هفته به ثبات رسید.»

چندلر افزود: «همزمان، مومنتوم صعودی دلار نیز پیش از تعطیلات آخر هفته متوقف شد. به نظرم این دوره تثبیت قیمت ممکن است به هفته آینده نیز کشیده شود و طلا به بازگشت به محدوده ۲۶۰۰ تا ۲۶۲۵ دلار امیدوار باشد.»

آدام باتن، رئیس استراتژی ارز در Forexlive.com، بر این باور است که طلا به میزان کافی از سودهای قبلی خود را از دست داده و انتظار دارد در محدوده‌ای بالاتر از سطوح فعلی قرار گیرد. به گفته او، بازار در حال حاضر در وضعیت انتظار به سر می‌برد تا مشخص شود سال جدید و دولت جدید آمریکا چه تحولاتی را برای بازار رقم خواهند زد.

او با اشاره به چشم‌انداز پیش‌روی سرمایه‌گذاران تا سال ۲۰۲۵، گفت: «اکنون تمرکز همه روی این است که سال آینده در کدام بخش‌ها می‌توان رشد چشمگیری را انتظار داشت، و به‌نظر می‌رسد تنها مکانی که پتانسیل رشد قابل‌توجهی دارد، ایالات متحده باشد. فعلاً همه چیز به همین مسئله گره خورده است. گرچه تعرفه‌ها ریسک بزرگی به شمار می‌آیند و شاید در درازمدت چالش‌برانگیز شوند، اما در کوتاه‌مدت رشد اقتصادی آمریکا در مقایسه با دیگر کشورها مطلوب‌تر ارزیابی می‌شود.»

او افزود: «بخش قابل‌توجهی از این رشد، به هزینه‌های کسری بودجه برمی‌گردد که در نهایت می‌تواند به سود طلا باشد. البته، در کوتاه‌مدت کسری بودجه چندان مهم نیست، اما نمی‌توان برای همیشه با کسری ۷ درصدی به جلو رفت. در مقطعی که کنترل آن آغاز شود، احتمالاً برتری دلار و اقتصاد آمریکا نیز فروکش خواهد کرد. از سوی دیگر، اگر به تورم به‌عنوان راه‌حلی برای این مشکل روی بیاورند، باز هم این شرایط می‌تواند به نفع طلا باشد.»

باتن در ادامه گفت: «نگاه بلندمدت به روند طلا در سال گذشته نشان می‌دهد که این فلز ارزشمند همچنان جذابیت خود را حفظ کرده است. بسیاری معتقدند که حتی اگر طلا برای مدتی بین ۲۵۰۰ تا ۲۷۰۰ دلار نوسان کند، باز هم موقعیت خوبی خواهد داشت. شاید حتی تا سطح ۲۴۰۰ دلار نیز کاهش یابد، اما در همین سطح هم جایگاه مناسبی برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود، هرچند که در محدوده ۲۵۰۰ دلار همچنان قابل‌قبول است.»

او افزود: «به‌نظر نمی‌رسد طلا تا قبل از مراسم تحلیف به سقف‌های جدیدی دست یابد؛ با این حال، این فلز گران‌بها از این نقطه هم در معرض خطر جدی افت نیست. می‌توان گفت که با خروج اثر انتخاباتی، قیمت طلا کمی بیشتر از حد مورد انتظار کاهش یافته است. بنابراین، احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۲۶۰۰ تا ۲۶۵۰ دلار وجود دارد، اما بهتر است صبر کنیم تا سیاست‌های تجاری ترامپ مشخص شود و واکنش بازارها به آن را ببینیم.»

✔️ بیشتر بخوانید: از انتخابات تا تحلیف: رئیس‌جمهور آمریکا چه زمانی کار خود را آغاز می‌کند؟

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، معتقد است که حمایت‌های تکنیکالی به سطح قیمت فعلی نزدیک شده‌اند و احتمال دارد به تثبیت آن کمک کنند، اما همچنان امکان کاهش بیشتر در کوتاه‌مدت وجود دارد.

او اشاره کرد: «طلا از پایان اکتبر تحت فشار فروش مداوم بوده است، زیرا سرمایه‌گذاران پس از یک دوره صعودی طولانی، در حال شناسایی سود هستند. فقط در این هفته، قیمت طلا حدود ۵ درصد افت کرده که این کاهش، بزرگ‌ترین افت هفتگی طی سه سال گذشته است. از سقف قیمتی خود، طلا تاکنون بیش از ۲۵۰ دلار یا نزدیک به ۹ درصد از ارزشش را از دست داده که این افت قابل‌توجه‌ترین کاهش قیمت از ابتدای ماه تاکنون محسوب می‌شود.»

او به این نکته اشاره کرد که با وجود افت قابل توجه اخیر، «رالی طلا از اکتبر سال گذشته به حدی قوی بوده که حتی کاهش قیمت تا سطح ۲۴۰۰ دلار، تنها به عنوان یک اصلاح در نظر گرفته می‌شود و قیمت را به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بازمی‌گرداند. با توجه به روند نزولی کنونی، طلا احتمالاً می‌تواند پیش از پایان سال به این سطح دست یابد.»

از نظر تحلیل تکنیکال، کوپتسیکویچ به یک نشانه نزولی مهم در نمودارهای هفتگی اشاره کرد و اظهار داشت: «افت سریع قیمت پس از خروج طلا از ناحیه اشباع خرید، به همراه کاهش شاخص قدرت نسبی (RSI) از سطوح بالای ۸۰، نشانگر یک تغییر مهم در روند بازار است. چنین بازگشت‌هایی از سطوح اشباع، اغلب به معنای تغییر جهت در نیروی حرکتی بازار تلقی می‌شوند.»

او در ادامه افزود: «برای بررسی بهتر این شرایط، می‌توان به تجربیات گذشته رجوع کرد؛ دو نمونه قبلی که طلا در شرایط مشابه و از سقف تاریخی با بازگشتی نزولی مواجه شد، به سال‌های ۲۰۰۹ و ۲۰۱۱ برمی‌گردد.»

او توضیح داد که در سال ۲۰۰۹، «قیمت طلا پس از کاهش ۱۵ درصدی از سقف به کف، با موجی از خرید مجدد روبه‌رو شد که توانست قیمت را به سطوح تاریخی جدیدی برساند. این روند صعودی نزدیک به دو سال دوام داشت و تنها توقف‌های کوتاهی در مسیر آن مشاهده شد.»

در سال ۲۰۱۱، افت اولیه قیمت طلا نزدیک به ۲۰ درصد بود. «هرچند طلا پس از آن حدود ۱۷ درصد از این افت را جبران کرد، اما روند صعودی در آن نقطه شکسته شد و طی چهار سال بعد، طلا حدود ۴۵ درصد از ماکزیمم ارزش خود را از دست داد.»

کوپتسیکویچ خاطرنشان کرد که در هر دو دوره، میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای نقش یک سطح حمایتی میان‌مدت را ایفا کرد. او افزود: «در حال حاضر، این میانگین در سطح ۲۳۳۰ دلار قرار دارد و به‌طور صعودی در حرکت است و ممکن است تا پایان سال به سطح ۲۴۰۰ دلار برسد. اگر این سطح به‌طور قاطع شکسته شود، احتمالاً افت عمیق‌تری در انتظار قیمت طلا خواهد بود.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، با نگاهی نزولی به آینده طلا اشاره کرد که در بازه زمانی بلندمدت، همچنان در یک روند صعودی کلان از نوامبر ۲۰۱۵ قرار داریم که به مراحل پایانی خود نزدیک می‌شود. او بیان کرد: «برخی از پیش‌بینی‌های من برای سطوح قیمت طلا، از حداقل ۱۵۱ دلار تا حداکثر ۹۵۴ دلار از نقطه ۲۱۴۸.۴ دلار بوده است، که تاکنون ۶۵۳.۴ دلار از این پیش‌بینی محقق شده است. در تایم‌فریم کوتاه‌تر، این هفته شاهد ادامه روند نزولی پیش‌بینی‌شده از هفته گذشته بودیم، از جمله افت قیمت به دلیل شکست سطح ۲۷۷۳ که فشار قیمتی ۲۳۱.۵ دلاری ایجاد کرد. همچنین، شکست سطوح ۲۷۵۳ و ۲۷۱۴، به ترتیب با کاهش‌های ۲۱۲.۴ و ۱۷۲.۹ دلار همراه شد.»

مور در ادامه افزود: «در ۶ نوامبر، یک سیگنال نزولی متوسط نیز مشاهده شد که هشداری برای فشار قیمتی چند روزه بود و از آن زمان قیمت ۱۳۴.۸ دلار کاهش یافته است. احتمال دیگر برای افت قیمت این است که اگر معاملات زیر سطح ۲۵۴۵ با فشار کافی ادامه یابد، کاهش حداقل ۴۲ دلار و حداکثر ۲۷۵ دلار ممکن است. البته، اگر پس از شکست این سطح، قیمت دوباره به بالا برگردد، انتظار بازگشت قدرت چندروزه به بازار می‌رود.»

جیم وایکوف، تحلیل‌گر ارشد کیتکو، نیز دیدگاهی نزولی نسبت به هفته آینده دارد و اظهار کرد: «روند نزولی ملایم ادامه خواهد داشت، چرا که نمودارها به‌طور کوتاه‌مدت سیگنال نزولی دارند.»

در زمان نگارش این گزارش، طلا با ۰.۱۲ درصد کاهش روزانه و افت ۴.۵۵ درصدی در هفته، در سطح ۲۵۶۱.۶۵ دلار در هر اونس معامله شد.

✔️ بیشتر بخوانید: بیت‌کوین، طلا و ترامپ: مثلث طلایی وال‌استریت

تحلیل طلا

بهترین سایت تحلیل طلا

تحلیل طلا چیست؟

چگونه می‌توان با اخبار و داده‌های اقتصادی فارکس طلا را تحلیل کرد؟

چگونه با ابزارهای تکنیکال طلا را تحلیل کنیم؟

تحلیل گران چگونه طلا را تحلیل میکنند و چه مزایایی برای آنها دارد؟

مزایای تحلیل طلا برای معامله گران انس

پیش‌بینی دقیق‌تر قیمت‌ها

مدیریت ریسک بهتر

شناسایی فرصت‌های معاملاتی

تصمیم‌گیری آگاهانه‌تر

بهبود عملکرد معاملاتی

پیشنهاد ویژه برای افراد عادی | استفاده از تحلیل طلا برای بهبود سرمایه‌گذاری