تحلیل طلا

پس از هفته‌های پرآشوب ابتدایی دور دوم ریاست‌جمهوری ترامپ که قیمت فلزات گران‌بها را به نوسانات شدیدی سوق داد، این هفته شاهد عملکرد منظم‌تر و داده‌محور فلز زرد بودیم.
طلای نقدی هفته را با قیمت ۲,۸۸۲.۴۸ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و پس از آنکه بار دیگر از سد ۲,۹۰۰ دلار عبور کرد، در روز دوشنبه که بازارهای ایالات متحده به مناسبت تعطیلی روز رئیس‌جمهور تعطیل بودند، یکی از کم‌نوسان‌ترین عملکردهای خود در هفته‌های اخیر را به ثبت رساند.
قیمت طلا در جریان معاملات جلسه آسیایی با افزایش تقاضا مواجه شد و تا زمان گشایش بازار آمریکای شمالی در روز سه‌شنبه، طلای نقدی به سطح ۲,۹۲۴ دلار به ازای هر اونس رسیده بود؛ سطحی که در طول هفته به عنوان حمایت برای قیمت طلا عمل کرد.

قیمت طلا در جریان معاملات شبانه به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی ۲,۹۴۶ دلار به ازای هر اونس رسید، اما این بار بازارهای آمریکای شمالی قیمت را به سمت پایین هدایت کردند و فلز زرد تا ساعت ۱:۱۵ بعدازظهر به وقت شرقی روز چهارشنبه به زیر ۲,۹۲۰ دلار به ازای هر اونس سقوط کرد.
با این حال، این سطح به‌عنوان یک کف کوتاه‌مدت عمل کرد، زیرا انتشار صورت‌جلسه نشست ماه گذشته کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ساعت ۲:۰۰ بعدازظهر، قیمت طلا را بار دیگر به شدت افزایش داد و به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی ۲,۹۵۵ دلار به ازای هر اونس رسید.
اما این رکورد دوام چندانی نداشت، زیرا انتشار داده‌های مدعیان بیکاری و شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا در ساعت ۸:۳۰ صبح، قیمت طلا را از ۲,۹۴۴ دلار به ۲,۹۲۵ دلار تنها در عرض نیم ساعت کاهش داد. با گشایش بازار آمریکای شمالی، طلا بار دیگر در نزدیکی سطح ۲,۹۴۰ دلار به ازای هر اونس معامله شد و در حدود ساعت ۸:۰۰ شب به وقت شرقی به ۲,۹۴۶ دلار رسید.

این بار نوبت به تریدرهای آسیایی و اروپایی رسید که از فلز زرد ناامید شوند، به‌طوری‌که طلا در طول شب به‌طور پیوسته کاهش یافت و به ۲,۹۱۹ دلار به ازای هر اونس رسید، پیش از آنکه با شروع بازار آمریکای شمالی به ۲,۹۳۰ دلار بازگردد.

پس از تلاشی نافرجام برای آزمایش مجدد رکوردهای هفتگی که در سطح ۲,۹۴۱ دلار به ازای هر اونس، اندکی پیش از ساعت ۲:۰۰ بعدازظهر متوقف شد، بازار در دامنه‌ای محدود بین ۲,۹۳۳ تا ۲,۹۳۸ دلار تا پایان هفته تثبیت شد.

آخرین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نشان داد که کارشناسان صنعت طلا و جواهر، نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت فلز زرد محتاط‌تر شده‌اند، در حالی که معامله‌گران خرد با خوش‌بینی دوباره‌ای به افزایش قیمت طلا روی آورده‌اند.

کالین چیشنسکی، استراتژیست ارشد بازار در شرکت مدیریت ثروت SIA، اظهار داشت: «من برای این هفته نسبت به طلا بی‌طرف باقی می‌مانم. به نظرم طلا همچنان در حال هضم سودهای هفته‌های اخیر است.»

«صعودی»، این نظر جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com بود. او گفت: «گاوها (خریداران) هنوز هیچ نشانه‌ای از عقب‌نشینی نشان نداده‌اند و این هفته تاکنون یک عملکرد هفتگی قوی دیگر را شاهد بوده‌ایم. به نظرم احتمال بسیار خوبی وجود دارد که به‌زودی در بازار اسپات به سطح ۳۰۰۰ دلار برسیم، اما فکر می‌کنم آنجا ممکن است با نوساناتی مواجه شویم.»
«نزولی»، این دیدگاه آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت دارایی آدریان دی بود. او اظهار داشت: «طلا قطعاً نیازمند یک توقف است؛ رشد آن در دو ماه گذشته به‌مراتب بالاتر از روند معمول بوده است. بنابراین ممکن است شاهد یک اصلاح باشیم، اما گمان می‌کنم این اصلاح کوتاه‌مدت و کم‌عمق خواهد بود. دلایلی که مردم را به خرید طلا سوق داده، از بین نرفته‌اند، در حالی که آمریکای شمالی‌ها هنوز به‌طور معناداری به این جریان نپیوسته‌اند.»
دی هشدار داد: «هنوز شاهد برداشت خالص از ETFها و فروش خالص به فروشندگان سکه هستیم، هرچند تعادل بین خریداران و فروشندگان به‌آرامی در حال تغییر است. زمانی که این روند معکوس شود، طلا جهش دیگری به سمت بالا خواهد داشت.»

✔️  بیشتر بخوانید: صندوق ETF چیست؟ راهنمای کامل استراتژی‌ تخصیص دارایی ETF

«صعودی»، این نظر ریچ چکِن، رئیس و مدیر عملیات شرکت استراتژی‌های دارایی بین‌المللی بود. او گفت: «طلا اخیراً بیشتر در چرخه خبری قرار گرفته است. این موضوع، همراه با ادامه عدم اطمینان در بازارها و مسائل ژئوپولیتیکی، نشان می‌دهد که طلا احتمالاً زودتر از آنچه که تصور می‌شود شروع به آزمایش سطح ۳,۰۰۰ دلار خواهد کرد. من معتقدم که هفته آینده یک گام دیگر در این جهت برداشته خواهیم شد.»

مارک چاندلر، مدیر اجرایی در Bannockburn Global Forex، معتقد است که قیمت طلا در کوتاه‌مدت نیاز به اصلاح دارد.

«طلا در تاریخ ۲۰ فوریه به رکوردی نزدیک به ۲,۹۵۵ دلار رسید. با این حال، اکنون به نظر می‌رسد که از نظر تکنیکال آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد و ممکن است شاهد اصلاح قیمت باشیم»، وی گفت. «رالی بیش از ۱۳ درصدی امسال (برای طلا در بازار اسپات) ممکن است باعث شوک قیمتی و کاهش تقاضا شود. شاخص‌های مومنتوم نیز نتواسته‌اند رکورد قیمتی اخیر را تأیید کنند و هشدار از ‘واگرایی نزولی’ می‌دهند.»

چاندلر افزود: «حمایت اولیه ممکن است در سطح ۲,۸۷۵ تا ۲,۸۸۰ دلار باشد. با این حال، من انتظار دارم که خرید در زمان اصلاح قیمت، به‌ویژه با ورود تهدید تعرفه‌های تجاری آمریکا به فاز جدید در ماه آینده، ظاهر شود.»

«صعودی»، این دیدگاه دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com بود. او گفت: «آشوب جهانی که توسط دولت ایالات متحده ایجاد شده، به این زودی‌ها از بین نخواهد رفت، به این معنا که سرمایه‌گذاران همچنان طلا را به‌عنوان پناهگاهی امن در نظر خواهند گرفت.»
باربارا لامبرشت از Commerzbank اظهار داشت که آنها برای هفته آینده همچنان نسبت به طلا خوش‌بین هستند. او گفت: «طلا از این عدم‌قطعیت سود می‌برد و قیمت‌ها بارها به رکوردهای جدیدی دست یافته‌اند. سطح ۳۰۰۰ دلار به ازای هر اونس تروی روزبه‌روز نزدیک‌تر می‌شود و به احتمال زیاد به‌زودی به آن خواهیم رسید.»
لوکمن اوتونوگا، مدیر تحلیل بازار در FXTM، اظهار داشت که ضعف دلار آمریکا می‌تواند قیمت طلا را در روزهای آینده به سقف‌های جدیدی سوق دهد. او گفت: «اگر دلار در هفته پیش رو همچنان تحت فشار باقی بماند، این موضوع می‌تواند به رشد صعودی دامن بزند و رویای ۳۰۰۰ دلاری طلا را به واقعیت نزدیک‌تر کند.»
کوین گریدی، رئیس شرکت Phoenix Futures and Options، بیان کرد که قیمت‌های طلا نشان‌دهنده تلاش گسترده بازار برای محاسبه تأثیر احتمالی سیاست‌ها و پیشنهادهای ترامپ است.
او گفت: «بازار واقعاً در حال تلاش برای فهمیدن اوضاع است. همه چیز، از بازار سهام گرفته تا بازار فلزات و کالاها، همه در تلاشند تا بفهمند تعرفه‌ها چگونه بر آنها تأثیر می‌گذارند. مشکل تعرفه‌ها این است که اهداف متحرکی هستند. هیچ چیز قطعی نیست، و حتی وقتی او آنها را اعمال کند، اگر کسی پاسخ دهد و مذاکره کند، ممکن است آنها را کاهش دهد.»

گریدی اظهار داشت که ترید در چنین شرایطی بسیار دشوار است و افزود: «بنابراین، شاهد بازارهایی نوسانی خواهیم بود که عمدتاً تحت تأثیر اخبار قرار دارند.»

وی همچنین اشاره کرد که سرمایه‌گذاران باید آگاه باشند که الگوریتم‌ها داده‌ها را پردازش کرده و پیش از واکنش انسان‌ها، پاسخ می‌دهند. «این طور نیست که تریدرها فقط در حال بررسی وضعیت باشند و بگویند، 'باید چنین معامله‌ای را انجام دهیم' بلکه این الگوریتم‌ها هستند که واکنش نشان می‌دهند و آنها به خوبی از این موضوع آگاهند.»

گریدی افزود که با وجود اینکه این هفته از منظر استانداردهای بازار دوران دوم ترامپ نسبتاً روان و پایدار بود، اما نوسانات بیشتری در پیش است. «فکر می‌کنم دوباره شاهد نوسانات خواهیم بود»، وی ادامه داد. «او در حال بزرگنمایی است و می‌گوید که یک ماه از دوره ریاست‌جمهوری‌اش گذشته و تمام دستاوردهایی که داشته را فهرست کرده‌اند. آنها ادامه خواهند داد.»

گریدی همچنین معتقد است که بخش زیادی از قدرت اخیر طلا، واکنش کوتاه‌مدت به تهدیدهای تعرفه‌ای است تا ادامه روند بلندمدت صعودی فلز گرانبها.

گریدی اظهار داشت: «به‌نظر می‌رسد که حداقل ۷۵ تا ۱۰۰ دلار حق بیمه ناشی از کمبود [EFP] و نرخ‌های اجاره و سایر عواملی که در بازار مشاهده می‌شود، به قیمت طلا افزوده شده است. اما به‌نظر نمی‌رسد بانک‌های مرکزی در حال حاضر با یک پیشنهاد قوی در بازار حضور داشته باشند و بگویند، 'من طلا را در قیمت ۲,۹۲۵ دلار خریداری می‌کنم.'»

وی افزود: «۳,۰۰۰ دلار هم‌اکنون به‌عنوان یک سطح مقاومتی روانی مطرح است. من این سطح را مشابه ۱۰۰,۰۰۰ دلار در بازار بیت‌کوین می‌بینم. این هدفی است که فعالان بازار به آن نگاه می‌کنند و در نهایت به آن خواهند رسید. با این حال، به‌نظر می‌رسد که در نخستین تلاش برای عبور از این سطح، مقاومت قابل توجهی وجود خواهد داشت.»

گریدی همچنین بر این نکته تأکید کرد که فعالان بازار باید عوامل فصلی را در این مقطع نادیده بگیرند، چرا که وضعیت کنونی بازار به‌شدت از الگوهای سال‌های گذشته متفاوت است.

«سخت است که بخواهیم بگوییم، 'این معمولاً روند کاری است که در گذشته دنبال کرده‌ایم' یا 'این یک الگوی فصلی برای طلا است'، چرا که شرایط بازار به‌طور کامل تغییر کرده است. ممکن است برخی به‌طور فصلی معتقد باشند که هند خریداران عمده‌ای از طلا است، اما در صورتی که قیمت طلا به ۳,۰۰۰ دلار برسد، ممکن است همان تمایل به خرید دیده نشود. بنابراین، به‌نظر می‌رسد که سخت است بخواهیم بر اساس الگوهای فصلی پیش‌بینی کنیم.»

✔️  بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری

گریدی همچنین معتقد است که بانک‌های مرکزی به خرید طلا ادامه خواهند داد، حتی در شرایطی که قیمت‌ها به رکوردهای جدید می‌رسند، زیرا ممکن است قیمت‌های کنونی در چند ماه آینده به‌عنوان یک فرصت خرید به نظر برسند.

گریدی اظهار داشت: «فکر نمی‌کنم هیچ یک از این بانک‌های مرکزی مانند ترکیه، بخواهند وارد بازار شوند و بگویند، 'می‌خواهم قیمت بیشتری بپردازم.' آنها همگی در حال خرید زیر قیمت بازار هستند.» وی ادامه داد: «اما چیزی که دو سال پیش یک فزونی قیمت به‌حساب می‌آمد، اکنون یک تخفیف بزرگ است. این همه به دیدگاه بستگی دارد.»

این هفته، ۱۷ تحلیل‌گر در نظرسنجی طلا کیتکو شرکت کردند که در آن، دیدگاه‌های صعودی وال‌استریت تحت تأثیر محدودیت‌های بیشتری قرار گرفت. از میان این تحلیل‌گران، ۹ نفر معادل ۵۳٪ پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که ۴ نفر معادل ۲۴٪ کاهش قیمت طلا را پیش‌بینی کردند و ۴ نفر دیگر نیز انتظار داشتند که طلا در هفته آینده در یک محدوده معاملاتی رنج باقی بماند.

در عین حال، ۲۰۴ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد که در آن سرمایه‌گذاران خرد، به‌ویژه تحت تأثیر عملکرد این هفته، دیدگاه‌های صعودی بیشتری از خود نشان دادند. از این میان، ۱۴۴ تریدر خرده‌فروش معادل ۷۱٪ پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که ۳۴ نفر معادل ۱۷٪ کاهش قیمت طلا را پیش‌بینی کردند. ۲۶ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۱۳٪ از کل، بر این باور بودند که طلا در کوتاه‌مدت در وضعیت تثبیت شده باقی خواهد ماند.

تقویم خبری اقتصادی این هفته کمی زودتر از حد معمول آغاز می‌شود، چرا که فعالان بازار به دقت نتایج انتخابات پارلمانی آلمان را که روز یکشنبه برگزار می‌شود، رصد خواهند کرد. صبح سه‌شنبه، شاخص اعتماد مصرف‌کننده ایالات‌متحده برای ماه فوریه منتشر خواهد شد و پس از آن، فروش خانه‌های جدید برای ماه ژانویه در روز چهارشنبه اعلام می‌شود.

در روز پنج‌شنبه، بازارها گزارش پیش‌فرض تولید ناخالص داخلی ایالات‌متحده برای سه‌ماهه چهارم، سفارشات کالاهای بادوام برای ماه ژانویه و آمار مدعیان بیمه بیکاری را دریافت خواهند کرد، سپس فروش خانه‌های معوق در ایالات‌متحده نیز در اواخر صبح منتشر می‌شود.

با این حال، مهم‌ترین رویداد در داده‌های اقتصادی، شاخص PCE اصلی ایالات‌متحده در روز جمعه است که همراه با درآمد و هزینه‌های شخصی برای ماه ژانویه منتشر خواهد شد. این شاخص که به‌عنوان معیار ترجیحی بانک مرکزی در اندازه‌گیری تورم شناخته می‌شود، به معامله‌گران طلا نشانه‌ای مهم در خصوص مسیر احتمالی نرخ‌ها خواهد داد.

آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، در خصوص طلا برای هفته آینده رویکردی خنثی اتخاذ کرده است.

او اظهار داشت: «ممکن است طلا یک جهش دیگر به سمت ۳۰۰۰ دلار داشته باشد، اما ریسک و بازده برای خریدهای جدید در حال حاضر مناسب نیست.» وی ادامه داد: «دقت زیادی به دلار ایالات‌متحده دارم زیرا ضعف‌هایی در آن مشاهده شده است؛ اگر این روند ادامه یابد، ممکن است یک حرکت دیگر برای طلا ایجاد کند.»

مارک لیبرویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، همچنان نگرانی‌هایی درباره اوج معاملات دوره‌ای در ماه فوریه دارد.

شان لاسک، مدیر مشترک پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، در تلاش بود تا پیش‌بینی‌های اخیر نرخ‌های بانک مرکزی آمریکا را با عملکرد قوی اخیر طلا تطبیق دهد.

لاسک گفت: «سر و صدای زیادی در بازار وجود دارد. شاید در مقیاس کلان چیز جدیدی وجود نداشته باشد، اما هنوز طلا حمایت خوبی دارد و دلار امروز افزایش یافته است، اما در حال بازگشت است.»

او اضافه کرد: «واقعا نمی‌دانم بانک مرکزی با نرخ‌ها چه کاری می‌خواهد انجام دهد. فکر می‌کنم دوره کاهش نرخ‌ها تمام شده است. مهم نیست که چه کسی چه چیزی بگوید، حتی در نظر گرفتن آن کاملاً بی‌معنی است. این مسئله سال گذشته هم بی‌معنی بود.»

لاسک گفت که او معتقد است پیش‌بینی‌های سخاوتمندانه بانک مرکزی در خصوص کاهش نرخ‌ها بر اساس انتظارات از ضعف در بازار کار بوده است. «آن‌ها نگران بودند و این علت کاهش نرخ‌ها در طول سه سال، به میزان ۳۰۰ واحد پایه بود.» او ادامه داد: «اما اکنون این نگرانی‌ها کاهش یافته‌اند و دیگر از آن صحبت نمی‌شود. پس آیا بانک مرکزی وضعیت اشتغال را اشتباه ارزیابی کرد، یا در واقع گفته بودند که استخدام‌های دولتی اهمیت ندارند؟ حالا این استخدام‌های دولتی اخیر فقط از درب بیرون می‌روند.»

لاسک اظهار داشت که حتی با ثبت رکوردهای جدید برای قیمت طلا، دلایل زیادی برای کشورها، نهادها و افراد وجود دارد که همچنان به خرید طلا ادامه دهند. «ببینید، از ابتدای سال قیمت طلا ۳۰۰ دلار افزایش یافته که بیش از ۱۰ درصد رشد کرده است.» او افزود: «دولت، به ویژه ترامپ، به دنبال کاهش نرخ‌ها است، اما تنها راهی که او برای رسیدن به این هدف می‌داند، کاهش هزینه‌هاست. این فرایند زمان‌بر است و نتیجه‌های آن به سرعت نمایان نمی‌شود. برای رسیدن به این هدف، باید تغییرات اساسی در ساختارهای اقتصادی ایجاد کرد، و این امر در کوتاه‌مدت تأثیرات محدودی خواهد داشت.»

لاسک هشدار داد: «ممکن است با مسیری پُر از چالش مواجه شویم. به نظر می‌رسد که عدم قطعیت‌ها بیشتر شده‌اند و به همین دلیل است که طلا در دو ماه اخیر رشد قابل توجهی داشته و به رکوردهای جدیدی دست یافته است، زیرا هیچ‌کس نمی‌داند در آینده چه پیش خواهد آمد. رشد ۱۰ درصدی در نیمه اول یک فصل مالی سرعت بالایی است، اما غیرمعمول نیست و پیش‌تر نیز شاهد چنین رشدی بوده‌ایم. از نظر فصلی، یکی از بهترین دوره‌های عملکرد طلا معمولاً از اواسط دسامبر تا روز ولنتاین است. هنوز شاهد هیچ‌گونه تغییر یا افت محسوسی در بازار نبوده‌ایم، اما اگر چنین تحولی رخ دهد، چندان شگفت‌انگیز نخواهد بود.»

او ادامه داد: «شاید اجتناب‌ناپذیر باشد که طلا در کوتاه‌مدت به سطح ۳۰۰۰ دلار برسد، اما آیا در آن سطح، از منظر تکنیکال یا فاندامنتال، قادر به جذب سرمایه‌گذاران جدید خواهیم بود؟» لاسک افزود: «این چالشی جدی خواهد بود، مشابه زمانی که برای اولین بار به ۲۰۰۰ دلار و سپس ۲۵۰۰ دلار رسیدیم. باید منتظر ماند و دید چه تحولی در بازار رخ خواهد داد.»

او در پایان اظهار داشت: «به‌طور کلی، به نظر می‌رسد که در اینجا عدم قطعیت‌های قابل توجهی در ابعاد مختلف وجود دارد. برای طلا، مسیر کم‌دردسر همچنان به سمت بالا است.»

میکائل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، اظهار داشت: «من در مجموع دیدگاه صعودی دارم، اما در کوتاه‌مدت نسبت به طلا نگاه نزولی دارم. اگر قیمت طلا از ۲۹۵۴ دلار عبور کند (با کاهش ۰.۶ از یک تیک در هر ساعت از ساعت ۱۱:۲۰ صبح به وقت شرقی)، این دیدگاه نزولی کوتاه‌مدت منتفی خواهد شد. در چارچوب زمانی بلندمدت، ما همچنان در یک روند صعودی کلی از نوامبر ۲۰۱۵ قرار داریم و احتمالاً در مراحل پایانی آن هستیم. بخشی از پیش‌بینی من این بود که قیمت طلا به حداقل ۱۵۱ دلار و حداکثر ۹۵۴ دلار از سطح ۲۱۴۸.۴ دلار خواهد رسید که تاکنون ۸۲۵ دلار از آن تحقق یافته است. این پیش‌بینی هنوز در وضعیت تعلیق است.»

وی افزود: «در چارچوب زمانی کوتاه‌تر، عبور از سطح ۲۷۰۴ دلار (با کاهش ۰.۶ از یک تیک در هر ساعت) موجب تقویت ۲۶۹.۳ دلار شده است. عبور از سطح ۲۷۲۴ دلار (با کاهش ۰.۶ از یک تیک در هر ساعت) به پیش‌بینی افزایش حداقل ۵۵ دلار و حداکثر ۲۳۵ دلار منجر شد که تاکنون ۲۴۸.۷ دلار تحقق یافته است. این پیش‌بینی‌ها نیز در وضعیت تعلیق قرار دارند.»

او اشاره کرد: «من هشدار داده بودم که ممکن است در آخرین مرحله صعودی از کف ۱۶۱۸ دلار در نوامبر ۲۰۲۲ باشیم، با احتمال خستگی در سطح ۲۹۶۲ تا ۲۹۳۶ دلار – که تاکنون پنج بار این سطوح حفظ شده است. عبور از ۲۹۴۰ دلار (با افزایش ۳.۵ تیک در هر ساعت از ساعت ۱۱:۲۰ شب) می‌تواند فشار وارد کند، اما اگر قیمت به طور معناداری از این سطح پایین‌تر و سپس دوباره بالا رود، باید منتظر رشد خوبی باشیم.»

از سوی دیگر، جیم ویکاف، تحلیل‌گر ارشد کیتکو، همچنان انتظار دارد که قیمت طلا در کوتاه‌مدت افزایش یابد. وی گفت: «افزایش تقاضا برای پناهگاه امن و تحلیل‌های تکنیکالی صعودی، کف محکمی برای بازار طلا ایجاد خواهد کرد.»

در زمان نگارش این مقاله، قیمت طلا در بازار نقدی ۲۹۳۶.۱۵ دلار برای هر اونس معامله می‌شد که کاهش ۰.۱۱٪ در روز را نشان می‌دهد، اما در طول هفته ۱.۴۸٪ افزایش داشته است.

✔️  بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری

در هفته‌ای که گذشت، بازار طلا زیر فشار عواملی نظیر داده‌های تورمی، شهادت رئیس فدرال رزرو در کنگره، تهدیدات تعرفه‌ای و تنش‌های ژئوپلیتیک قرار گرفت. با این وجود، تا عصر جمعه فشارها فروکش کرد و معامله‌گران به بازنگری در استراتژی‌های کوتاه‌مدت صعودی خود پرداختند.

قیمت اسپات طلا که هفته را با ۲,۸۶۳.۳۱ دلار در هر اونس آغاز کرده بود، به‌سرعت از این سطح عبور کرد و تا نیمه‌شب (به وقت شرق آمریکا) به ۲,۸۸۰ دلار رسید. روند صعودی ادامه یافت و قیمت طلا تا آغاز معاملات آمریکای شمالی در صبح دوشنبه به ۲,۹۰۵ دلار افزایش یافت. سرانجام، در ساعات پایانی همان روز، با رسیدن به ۲,۹۴۰ دلار در هر اونس، رکورد جدیدی ثبت شد.

سطح ۲,۹۰۰ دلار در طول هفته نقش یک حمایت قدرتمند را ایفا کرد، چرا که قیمت طلا در واکنش به داده‌های اقتصادی و اظهارنظرهای مختلف در طول روز، نوسانات قابل‌توجهی را تجربه می‌کرد.

صبح سه‌شنبه، اولین روز شهادت جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنگره بود. قیمت طلا که تا ساعت ۸ صبح به ۲,۸۸۴ دلار در هر اونس کاهش یافته بود، با آغاز شهادت پاول در کمیته بانکی سنا بار دیگر به محدوده ۲,۹۰۰ دلار بازگشت.

صبح چهارشنبه، طلا در سطح 2871 دلار در هر اونس معامله شد که پایین‌ترین سطح هفتگی آن بود. با این حال، انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بالاتر از حد انتظار در ساعت 8:30 صبح، قیمت طلا را به سرعت به محدوده 2890 دلار بازگرداند و در طول شهادت پاول در کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان در روز چهارشنبه، به 2908 دلار در هر اونس رسید.

قیمت طلا، پس از یک عقب‌نشینی کوتاه در بعدازظهر، وارد یک روند صعودی پایدار شد و از ۲,۸۹۵ دلار در ساعت ۲:۱۵ بعدازظهر به ۲,۹۲۲ دلار اندکی پس از نیمه‌شب رسید. با این حال، انتشار شاخص تورم تولیدکننده (PPI) بالاتر از پیش‌بینی‌ها در صبح پنج‌شنبه موجب یک افت دیگر در قیمت‌ها شد. با وجود این، طلا تا پایان معاملات بازار آمریکای شمالی نزدیک به ۲,۹۳۰ دلار معامله می‌شد و با عملکرد قدرتمند خود در جلسات آسیایی و اروپایی، نهایتاً در ساعات اولیه بامداد به اوج هفتگی خود، نزدیک به ۲,۹۴۰ دلار، دست یافت.

این سطح، اما، نقطه اوج قیمت طلا باقی ماند. سه تلاش ناموفق برای عبور از بالاترین سطح دوشنبه شب موجب افت شدید قیمت شد، افتی که با انتشار گزارش ضعیف خرده‌فروشی ماه ژانویه شدت گرفت. قیمت نقدی طلا از ۲,۹۳۲ دلار در ساعت ۷:۱۵ صبح به ۲,۸۸۶ دلار تا ۱:۱۵ بعدازظهر سقوط کرد و باقی روز جمعه را تقریباً در همان سطح گذراند.

آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان داد که کارشناسان صنعت طلا و جواهر، نسبت به فلز زرد همچنان خوش‌بین هستند، اما اختلاف نظر بیشتری میان آنها وجود دارد. در همین حال، معامله‌گران خرده‌فروشی نیز پیش‌بینی‌های خود برای افزایش بیشتر قیمت طلا را تعدیل کرده‌اند.

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، اظهار داشت: «قیمت‌ها همچنان به سمت بالا حرکت می‌کنند. گاوها همچنان کنترل بازار را در دست دارند و به نظر من هنوز سقف قیمت را ندیده‌ایم. البته ممکن است قبل از آزمایش سطح ۳,۰۰۰ دلاری در بازار نقدی، با اصلاح بزرگتری مواجه شویم، اما در حال حاضر این سناریو چندان مطرح نیست. با توجه به ادامه قدرت روند صعودی، من همچنان به صعودی بودن طلا متمایل هستم.»

کالین چیشنزکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، در ارزیابی خود گفت: «برای هفته پیش رو موضع خنثی دارم. طلا طی هفته‌های اخیر رشد قابل‌توجهی داشته و از منظر تکنیکال، به نظر می‌رسد زمان آن رسیده که مدتی توقف کند و سودهای اخیر را تثبیت نماید. همچنین، تعطیلات آخر هفته طولانی و هفته معاملاتی کوتاه پیش رو، بر این چشم‌انداز تأثیرگذار است.»

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، نظر دیگری داشت و اظهار کرد: «هنوز روند صعودی در طلا پا برجا است و دلایل بنیادی خرید همچنان قوی باقی مانده‌اند.»

ریچ چکان، رئیس و مدیر ارشد عملیات در Asset Strategies International، نیز خوش‌بین بود و گفت: «روند طلا همچنان مستحکم است و وضعیت فعلی عدم قطعیت در بازار، طلا را به گزینه‌ای جذاب تبدیل کرده است. داده‌های تورم (CPI و PPI) نیز نشان می‌دهند که تورم فعلاً کاهش چشمگیری نخواهد داشت. طلا در چنین شرایطی به عنوان یک محافظ در برابر تورم و نااطمینانی عمل می‌کند. ممکن است با نزدیک شدن به مرز روانی ۳,۰۰۰ دلاری، شاهد اصلاحات کوتاه‌مدتی باشیم، اما این اتفاق هنوز نیفتاده است.»

✔️  بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهدار

دارین نیوسوم، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، این‌گونه اظهار کرد: «طلا صعودی خواهد بود. چرا؟ همه چیز دست به دست هم داده تا قیمت‌ها افزایش یابند. این ساده‌ترین توصیف است. وقتی بازارها به‌صورت روزانه و عامدانه، چه با اعلام تعرفه‌های جدید و چه با اعلام تأخیر در اجرای آنها، دستکاری می‌شوند و در عین حال، تنش‌های ژئوپلیتیک همچنان شعله‌ور می‌ماند، سرمایه‌گذاران بلندمدت چه انتخاب دیگری دارند؟»

نیوسوم افزود: «آیا رکورد تاریخی فعلی بازار مرا نگران می‌کند؟ خیر. تنها عاملی که ممکن است سایه‌ای از عدم اطمینان ایجاد کند، چیزی است که من آن را 'معضل پوزایدون' می‌نامم: وقتی همه به یک سمت کشتی، در این مورد سمت صعودی، حرکت می‌کنند، کشتی در نهایت واژگون می‌شود.»

کارستن فریتش، تحلیلگر کالا در کومرتس‌بانک، در عین خوش‌بینی نسبت به طلا برای هفته آینده، توصیه به احتیاط دارد. او گفت: «سقف تاریخی اخیر ممکن است آخرین سقف نباشد. نزدیکی به مرز ۳,۰۰۰ دلار احتمال افزایش بیشتر قیمت را تقویت می‌کند. با این حال، واضح است که این امر همچنین احتمال اصلاح قیمتی را افزایش می‌دهد.»

باب هابرکورن، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، گفت که اگرچه گزارش خرده‌فروشی صبح جمعه باعث افت قیمت طلا شد، اما پیش از آن نیز اخبار ژئوپلیتیکی بازار طلا را تحت فشار قرار داده بود.

او توضیح داد: «حتی پیش از انتشار داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده، اخبار مربوط به اوکراین—به‌ویژه گمانه‌زنی‌ها درباره توافق صلح—در روز گذشته قیمت‌ها را تحت‌تأثیر قرار داده بود. وقتی گزارش خرده‌فروشی با چنین افت قابل‌توجهی منتشر می‌شود، گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه مارس کاهش یافته و شاهد افت جزئی قیمت هستیم.»

هابرکورن در ادامه افزود: «اما بر اساس مشاهدات و صحبت‌های امروز صبح، بازار به‌نوعی منتظر افزایش پوزیشن‌های خرید است. فروش گسترده‌ای در این بازار نمی‌بینید. واقعاً مشخص نیست آن دسته از معامله‌گران که به دنبال فروش بودند، در حال حاضر کجا هستند.»

وی با اشاره به تأثیر اخبار اوکراین و روسیه گفت: «توافق صلح بین اوکراین و روسیه خبر بسیار خوبی خواهد بود، اما در حال حاضر، عامل اصلی که طلا را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد، پرسش‌های بی‌پاسخ در مورد سیاست‌های پولی جهانی است. نگرانی‌های مرتبط با جابه‌جایی طلای ذخیره‌شده از لندن و اروپا به ایالات متحده و خزانه‌های کومکس نیز توجه بسیاری را جلب کرده است. این شرایط موجب شده معامله‌گران بیشتری به فکر ورود به بازار طلا بیفتند و انتظار داشته باشند که قیمت‌ها به بالای ۳,۰۰۰ دلار برسد.»

هابرکورن بیان کرد که روند ورود طلا به ایالات متحده و پرمیوم قیمتی که پشت این جریان قرار دارد، برخی از فعالان بازار را به چشم‌اندازهای بالاتر از سطح ۳,۰۰۰ دلار در هر اونس سوق داده است.

او گفت: «گزارش‌ها حاکی از آن است که صحبت‌هایی در مورد رسیدن قیمت به ۴,۰۰۰ دلار در حال شکل‌گیری است. شاید این موضوع به‌اندازه مسائل دیگر بازار توجه جلب نکرده باشد، اما شرایط فعلی بازار جهانی و بازگشت ذخایر طلا با سرعتی که اکنون مشاهده می‌کنیم، احتمال وقوع چنین رویدادی را پررنگ‌تر می‌کند.»

وی ادامه داد: «ماه آینده، یا کمی بیشتر، برای طلا دوره‌ای بسیار هیجان‌انگیز خواهد بود. باید دید قیمت‌ها چقدر و با چه سرعتی می‌توانند افزایش پیدا کنند. با روند کنونی، احتمالاً به سطح ۳,۰۰۰ دلار دست خواهیم یافت. این سؤال که آیا این اتفاق در سه‌ماهه اول یا دوم سال جاری رخ می‌دهد، هنوز باز است، اما بسیاری از فعالان بازار طلا به‌شدت مشتاق‌اند. اصلاح قیمتی امروز نیز فرصتی مناسب برای افزایش پوزیشن‌ها به‌شمار می‌رود.»

در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، ۱۴ تحلیل‌گر مشارکت داشتند و این هفته، سنتیمنت صعودی وال استریت نسبت به طلا، پس از هفته‌ها خوش‌بینی افراطی، به یک سطح معتدل‌تر بازگشت. از میان شرکت‌کنندگان، ۱۰ نفر (۷۱ درصد) همچنان به صعود قیمت طلا در هفته آینده اعتقاد داشتند، در حالی که دو تحلیل‌گر (۱۴ درصد) افت قیمت را پیش‌بینی کردند و دو نفر دیگر تثبیت قیمت‌ها را برای روزهای پیش رو محتمل دانستند.

همزمان، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۲۰۱ رأی ثبت شد و سرمایه‌گذاران خرده‌فروش نیز گرچه کمی از خوش‌بینی اخیر خود کاستند، اما همچنان دیدگاهی مثبت به آینده طلا داشتند. ۱۳۱ سرمایه‌گذار خرد (۶۵ درصد) افزایش قیمت طلا در هفته آینده را پیش‌بینی کردند، در حالی که ۴۸ نفر (۲۴ درصد) انتظار کاهش قیمت‌ها را داشتند. ۲۲ نفر دیگر، معادل ۱۱ درصد از کل، روندی خنثی و بدون تغییر قابل توجه برای طلا در کوتاه‌مدت پیش‌بینی کردند.

پس از هفته‌ای پرتنش و سرشار از اخبار اقتصادی تأثیرگذار، هفته آینده آرام‌تر و کوتاه‌تر به نظر می‌رسد، زیرا بازارهای ایالات متحده به مناسبت روز رؤسای جمهور در روز دوشنبه تعطیل خواهند بود.
رویدادهای کلیدی هفته شامل انتشار شاخص تولید امپایر استیت در روز سه‌شنبه، انتشار صورتجلسه آخرین نشست سیاست‌گذاری پولی فدرال رزرو و داده‌های شروع ساخت‌وساز و مجوزهای ساختمانی ایالات متحده در روز چهارشنبه، انتشار آمار هفتگی مدعیان بیکاری و شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا در صبح پنج‌شنبه و در نهایت، گزارش‌های اولیه شاخص مدیران خرید (S&P Flash PMI) و داده‌های فروش خانه‌های موجود در روز جمعه خواهد بود.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، بر این باور است که طلا در کوتاه‌مدت به سقف خود رسیده است. او اظهار داشت: «با وجود عقب‌نشینی دلار آمریکا و کاهش نرخ‌های بهره در ایالات متحده، طلا در پایان هفته گذشته موفق به ثبت سقف جدید نشد. این وضعیت نشانگر آن است که ممکن است اصلاح یا تثبیت قیمت در پیش باشد. سطح حمایتی اصلی بین ۲,۸۵۵ تا ۲,۸۶۵ دلار قرار دارد.»

چندلر همچنین خاطرنشان کرد: «بحث بازگشت ایالات متحده به استاندارد طلا همچنان در حد گمانه‌زنی است. اجرای چنین سیاستی به احتمال زیاد سال‌ها زمان می‌برد. بازنگری در ارزش‌گذاری طلای ایالات متحده تنها یک اقدام حسابداری است، مگر اینکه هدف فروش طلا باشد. در این صورت، نیازی به بازنگری تا زمان فروش وجود ندارد. شاید در این میان نقره نیز کمی به طلا نزدیک شود.»

از سوی دیگر، آدام باتن، رئیس استراتژی ارز در Forexlive.com، دلایلی را مطرح کرد که بر اساس آن‌ها تردیدهایی نسبت به توانایی طلا برای حفظ روند صعودی اخیرش در کوتاه‌مدت وجود دارد.

او اظهار کرد: «سطح ۳,۰۰۰ دلار همچنان به‌عنوان یک سطح مهم عمل می‌کند، اما قدرت جذب آن به‌اندازه گذشته نیست. ریسک این است که به پایان دوره فصلی قدرت طلا نزدیک می‌شویم و همین ممکن است دلیلی برای برداشت بخشی از سود باشد. هیچ ایرادی ندارد که کمی از سود خود را برداشت کنیم... چرا که طلا یک دوره شگفت‌انگیز را پشت سر گذاشته است.»

باتن همچنین از بروز واگرایی در واکنش بازارها به تعرفه‌های ترامپ صحبت کرد. او گفت: «در حال حاضر بسیاری از بازارها معتقدند که تعرفه‌ها مشکل خاصی ایجاد نمی‌کنند، در حالی که بازار طلا همچنان رفتاری دارد که گویی این تعرفه‌ها در راه هستند. به همین دلیل، منطقی به نظر می‌رسد که در طلا مقداری از سود را برداشت کنید، زیرا به نظر می‌رسد بازارهای مختلف، روایت‌های متفاوتی را بازگو می‌کنند.»

وی افزود: «اینکه طلا را به‌عنوان یک محافظ در برابر تعرفه‌ها استفاده کنید، منطقی است. طلا ممکن است طی چند ماه آینده به یک ابزار معامله مرتبط با تعرفه‌ها تبدیل شود و مسیر خود را بر اساس جهت‌گیری تعرفه‌ها پیش ببرد. اگر به دنبال یک پناهگاه امن در برابر تعرفه‌ها هستید، طلا همچنان گزینه جذابی است، اما این روند نمی‌تواند تا ابد ادامه پیدا کند، به‌ویژه با کاهش احتمال اجرایی شدن تعرفه‌ها.»

باتن در پایان گفت: «من از روند فعلی طلا خوشم می‌آید، اما به نظر می‌رسد سوالات بیشتری در حال مطرح شدن است. دیدن سطح ۳,۰۰۰ دلار فوق‌العاده خواهد بود، اما فکر می‌کنم این روند تاکنون خوب پیش رفته است. ما در حدود ۲,۸۸۰ دلار هستیم، که فعلاً سطح مناسبی به نظر می‌رسد.»

مارک لیبوویت، ناشر VR Metals/Resource، اظهار کرد: «ما همچنان پوزیشن‌های خود را حفظ کرده‌ایم، اما نگران هستیم که در یک دوره چرخه‌ای به نقطه اوج رسیده باشیم.»

از سوی دیگر، جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، انتظار افزایش قیمت طلا در کوتاه‌مدت را دارد. او توضیح داد: «تقاضا برای دارایی‌های امن و گارد صعودی نمودارها از نظر تکنیکال، محرک اصلی این رشد خواهند بود.»

در زمان انتشار این گزارش، طلای نقدی با قیمت ۲,۸۸۳.۳۶ دلار در هر اونس معامله می‌شد، که معادل کاهش ۱.۵۴ درصدی در روز جاری اما افزایش ۰.۷۶ درصدی در طول هفته است.

✔️  بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری

(کیتکو نیوز) – طلا بار دیگر هفته‌ای خیره‌کننده را به نمایش گذاشت. تداوم مناقشات تعرفه‌ای در کنار نگرانی‌های فزاینده از تورم، سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به این فلز زرد به عنوان پناهگاهی امن سوق داده است.

هر اونس طلای نقدی، هفته‌ی معاملاتی را با بهای 2797 دلار آغاز کرد. پس از یک خیز مقطعی تا سطح 2802 دلار، شاهد عقب‌نشینی قیمت‌ها بودیم تا اینکه نهایتاً پیش از ساعت 11 شب یکشنبه (به وقت شرق آمریکا)، کف هفتگی 2774 دلار به ثبت رسید.

اما این ضعف کوتاه‌مدت، مانع از خیزش دوباره‌ی طلا نشد. در جریان معاملات بازار آسیا، قیمت‌ها جانی دوباره گرفتند و تا ساعت 6 صبح بار دیگر از مرز 2800 دلار عبور کردند. با گشایش بازار آمریکای شمالی، نخستین جهش چشمگیر هفته رقم خورد: بهای هر اونس طلای نقدی از 2814 دلار (پیش از آغاز رسمی معاملات) تنها ظرف 15 دقیقه پس از بازگشایی بازار، به 2830 دلار اوج گرفت.

صبح سه‌شنبه نیز الگویی مشابه تکرار شد. در حالی که حوالی ساعت 7 صبح هر اونس طلا حدود 2816 دلار معامله می‌شد، تا ساعت 10 صبح، جهشی دیگر، رکورد تازه‌ای را در سطح 2843 دلار برای این هفته به ثبت رساند. این‌بار، فلز زرد در طول معاملات آسیا و اروپا نیز به پیشروی خود ادامه داد و تا صبح چهارشنبه، بهای هر اونس طلای نقدی به 2867 دلار رسید. معامله‌گران آمریکای شمالی هم پیش از ساعت 11 صبح، رکورد اسمی جدیدی را در 2880 دلار رقم زدند.

اما جمعه با انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ژانویه، بار دیگر التهاب را به بازار فلزات گرانبها بازگرداند. متعاقب انتشار گزارش "شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان" – که از جهش یک واحد درصدی انتظارات تورمی یک‌ساله، آن هم تنها در طول یک ماه خبر می‌داد – بهای هر اونس طلای نقدی از ۲۸۶۲ دلار به سقف تاریخی جدیدی در ۲۸۸۶.۸۵ دلار پرواز کرد.

علی‌رغم این رکوردشکنی، این قله‌ی قیمتی پایدار نماند و تا پیش از ظهر (به وقت شرق آمریکا)، طلا به محدوده ۲۸۶۰ دلار بازگشت. از آن پس، تا پایان معاملات آمریکای شمالی، شاهد تثبیت نسبی قیمت در کانالی محدود و نوساناتی در بازه ۵ دلاری بودیم.

تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان می‌دهد که کارشناسان صنعت طلا و جواهر، بیش از هر زمان دیگری نسبت به این فلز گرانبها خوش‌بین هستند، در حالی که معامله‌گران خرد نیز چشم‌انداز صعودی‌تری را برای آینده نزدیک طلا متصورند.+

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، با قاطعیت می‌گوید: «[روند] صعودی است. همین الان، طلای نقدی سقف تاریخی خود را جابجا کرده است. هرچند تعقیب چنین رکوردهایی دشوار به نظر می‌رسد، اما به اعتقاد من، معامله برخلاف جهت این روند به مراتب دشوارتر است، زیرا هیچ نشانه‌ای از پایان این حرکت صعودی دیده نمی‌شود. من همچنان بر این باورم که قیمت طلا افزایش خواهد یافت.»

در مقابل، مارک لیبوویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، نظری محتاطانه‌تر دارد: «نظر من خنثی است، زیرا به اعتقاد من اکنون در ناحیه‌ای قرار داریم که از نظر تاریخی، مستعد تشکیل یک سقف قیمتی است.»

کالین چیژینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، دیدگاه صعودی خود را اینگونه تشریح می‌کند: «همچنان نسبت به روند طلا در هفته آتی خوش‌بین هستم. طلا به شکلی مستحکم در حال تثبیت جایگاه خود پس از عبور از سطح مقاومتی اخیر است.»

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، نیز همسو با این نظر معتقد است: «روند صعودی خواهد بود. عوامل فاندامنتال موثر بر افزایش بهای طلا طی یک سال گذشته، کماکان به قوت خود باقی هستند. اگرچه انتظار می‌رود در آینده‌ای نزدیک شاهد یک دوره توقف و تحکیم باشیم، اما احتمالاً زمان آن هنوز فرا نرسیده است.»

ریچ چکان، رئیس و مدیر ارشد عملیاتی Asset Strategies International، با اشاره به تداوم روند فعلی می‌گوید: «پیش‌بینی من، افزایش قیمت است. روند، مهم‌ترین راهنماست و من آشکارا در هفته گذشته قدرت آن را دست‌کم گرفتم. نوسانات و عدم قطعیت‌های حاکم بر هفته‌های ابتدایی فعالیت دولت جدید ایالات متحده، به طور قطع سرمایه‌گذاران را به سمت اتخاذ موقعیت‌های امن در بازار طلا هدایت می‌کند و انتظار می‌رود این روند تداوم یابد.»

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، با نگاهی کلان‌تر به موضوع می‌نگرد: «[روند] صعودی است. می‌توان تمام تحلیل‌های مرسوم – اعم از فاندامنتال، تکنیکال، فصلی و ... – را کنار گذاشت و بر این واقعیت متمرکز شد که جهان امروز با بی‌ثباتی فزاینده‌ای روبروست. اظهارات و دیدگاه‌های غیرمنطقی و بالقوه خطرناکِ مقامات دولت ایالات متحده که تقریباً به صورت روزانه مطرح می‌شود، سرمایه‌گذاران را به تداوم خرید فلزات گرانبها به عنوان پوششی امن در برابر ریسک سایر بخش‌های بازار ترغیب می‌کند. به اعتقاد من، اینکه طلا در بالاترین سطح تاریخی خود قرار دارد، اهمیتی ندارد. ضمن آنکه انتظار نمی‌رود این شرایط در آینده نزدیک دستخوش تغییر شود.»

جان وایر، مدیر بخش پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، ضمن اشاره به جهش قابل توجه قیمت طلا در روز جمعه، نگاهی نیز به روند صعودی کلی‌تر بازار در بحبوحه تشدید ابهامات ژئوپلیتیکی دارد.

وایر معتقد است: «با وجود بحث‌های جاری پیرامون تعرفه‌ها و تورم، طلا همچنان نقش خود را به عنوان یک دارایی امن حفظ می‌کند. طلا از دیرباز به عنوان پناهگاهی امن شناخته شده است. در شرایط عدم قطعیت – و نه لزوماً شرایط صرفاً منفی – و با توجه به روند مذاکرات تعرفه‌ای طی هفته و نیم اخیر، شاهد افزایش ابهامات در این حوزه هستیم: اینکه آیا تعرفه‌ها اعمال خواهند شد یا خیر، کدام کشورها مشمول آن خواهند بود و زمان دقیق اجرای آن‌ها چه زمانی است.»

وایر خاطرنشان کرد که پس از انتشار گزارش‌های اخیر تورمی، گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو مطرح شده است.

وی در این خصوص اظهار داشت: «به اعتقاد من، فدرال رزرو قادر به اتخاذ چنین تصمیمی نخواهد بود. از منظر سیاست‌گذاری پولی، امکان نوسان مداوم نرخ بهره، افزایش و کاهش پی‌درپی آن وجود ندارد؛ نمی‌توان با نرخ بهره بازی الاکلنگ کرد. با این حال، بلافاصله پس از مطرح شدن این گمانه‌زنی‌ها، شاهد بودم که در رسانه‌ها و محافل مختلف، از احتمال افزایش نرخ بهره به عنوان ابزاری برای مقابله با تورم سخن به میان می‌آمد. به نظر من چنین اقدامی منطقی نیست و بعید می‌دانم فدرال رزرو این مسیر را در پیش بگیرد. با وجود این، ممکن است این ذهنیت در بخشی از بازار شکل گرفته باشد که بانک مرکزی دست به اقدامی خواهد زد.»

✔️  بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری

وایر جهش قیمت طلای نقدی به رکورد جدید ۲۸۸۶.۸۵ دلار، اندکی پس از انتشار داده‌های "شاخص اطمینان مصرف‌کننده" در روز جمعه را واکنشی کوتاه‌مدت می‌داند که با اصلاح قیمت همراه شد، اما تاکید می‌کند که روند کلی بازار همچنان صعودی است.

او در این باره می‌گوید: «این حرکت را صرفا یک نوسان روزانه می‌بینم. با این وجود، پیش‌بینی من تداوم تدریجی روند صعودی است. سطح ۳۰۰۰ دلار از نظر روانی و تکنیکال، سطحی کلیدی محسوب می‌شود. احتمال اصلاح قیمت (پولبک) تا سطوح ۲۷۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر را منتفی نمی‌دانم، اما معتقدم تا زمانی که چشم‌انداز اقتصاد و پارامترهای کلیدی آن شفاف‌تر نشود و اطمینان بیشتری در بازار ایجاد نشود، سرمایه‌گذاران همچنان به طلا به عنوان یک دارایی امن روی خواهند آورد و این امر، از روند صعودی قیمت‌ها پشتیبانی خواهد کرد.»

وایر در خصوص تأثیر گسترده‌تر تهدیدات تعرفه‌ای، خاطرنشان کرد که اگرچه ارزیابی دقیق احتمال اجرایی شدن این تهدیدات غیرممکن است، اما بازارها ناگزیرند آن‌ها را جدی بگیرند.

او با اشاره به بازارهای کشاورزی می‌گوید: «در اوایل هفته شاهد ریزش شدید قیمت‌ها در این بازارها بودیم. سپس اخباری مبنی بر تعویق احتمالی [اعمال تعرفه‌ها] منتشر شد و شاهد یک رالی صعودی بودیم. بنابراین، به نظر من بازارها این تهدیدات را واقعی تلقی می‌کنند. شاید اگر [معامله‌گران] مطمئن بودند که تعرفه‌ها در همان سطح [۲۵ درصد] باقی خواهند ماند، قیمت‌ها به مراتب بالاتر می‌رفت، اما تردیدی نیست که بازارها فعلاً این تهدیدات را جدی گرفته‌اند و تا اطلاع ثانوی، فرض بر این است که این تعرفه‌ها اعمال خواهند شد.»

وی در ادامه افزود: «نمی‌دانم آیا به تعویق انداختن این موضوع، دستاوردی داشته یا خیر. به نظرم نمی‌رسد که در ازای این تعویق، امتیازی فراتر از آنچه پیش‌تر در جریان بود، به دست آورده باشیم. اما نکته مهم این است که بازار، این تهدیدات را واقعی می‌پندارد.»

در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز از 17 تحلیلگر، جبهه نزولی به طور کامل خالی بود، چرا که تمامی پاسخ‌دهندگان، افزایش یا ثبات قیمت طلا را پیش‌بینی کردند. 15 کارشناس، معادل 88 درصد، انتظار دارند که قیمت طلا در هفته پیش رو، رکورد اسمی جدیدی را به ثبت برساند. دو تحلیلگر دیگر، یعنی 12 درصد، ثبات یا تحکیم قیمت طلا را محتمل دانستند. نکته قابل توجه اینکه، هیچ یک از تحلیلگران، کاهش قیمت این فلز گرانبها را پیش‌بینی نکرد.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، 170 رای از سوی سرمایه‌گذاران خرد به ثبت رسید. این گروه نیز چشم‌انداز صعودی برای طلا متصور بودند، هرچند نه به شدت کارشناسان. 120 معامله‌گر خرد، یعنی 71 درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را داشتند، در حالی که 33 نفر، معادل 19 درصد، کاهش قیمت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند. 17 سرمایه‌گذار باقی‌مانده، که 10 درصد از کل را شامل می‌شوند، معتقد بودند که طلا در کوتاه‌مدت، روند خنثی را در پیش خواهد گرفت.

پس از کنفرانس مطبوعاتی آرام و بدون تنش جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در پی نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، بازارهای مالی احتمالاً در هفته آینده شاهد گفت‌وگوهای پرتنش‌تری خواهند بود. پاول روز سه‌شنبه در برابر کمیته بانکی سنای آمریکا و روز چهارشنبه در مقابل کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان شهادت خواهد داد.

معامله‌گران بازار طلا، این هفته نیز نیم‌نگاهی به داده‌های اقتصادی ایالات متحده خواهند داشت. انتشار شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) ماه ژانویه در روز چهارشنبه، شاخص بهای تولیدکننده (PPI) و آمار هفتگی مدعیان بیکاری در روز پنجشنبه، و نهایتاً گزارش خرده‌فروشی ماه ژانویه در روز جمعه، از جمله مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی این هفته به شمار می‌روند.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، در این باره می‌گوید: «دیدگاه من نسبت به طلا همچنان صعودی است. با این حال، احتمال اصلاح قیمت در روزهای آینده وجود دارد، زیرا داده‌های اشتغال و به دنبال آن، CPI ایالات متحده، می‌توانند موجبات تقویت دلار و افزایش نرخ بهره را فراهم آورند. از سوی دیگر، تداوم سیاست‌های بی‌ثبات‌کننده از سوی آمریکا، احتمالاً خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی را به دنبال خواهد داشت. پیش از پایان هفته گذشته، چین اعلام کرد که بانک خلق چین (PBOC) پس از یک وقفه شش‌ماهه، برای سومین ماه متوالی به خرید طلا روی آورده است. افت قیمت به زیر ۲۸۵۰ دلار می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود مجدد [به بازار] تلقی شود.»

کوین گریدی، رئیس Phoenix Futures and Options، به ارزیابی پیامدهای آخرین داده‌های تورمی بر مسیر آتی سیاست‌های پولی فدرال رزرو پرداخت.

وی در این خصوص اظهار داشت: «شرایط کنونی حاکی از تداوم فشارهای تورمی است، آن هم از نوع تورم چسبنده. [ترامپ] حدود دو هفته است که سکان هدایت [دولت] را در دست گرفته و در صدد رفع برخی از این دغدغه‌هاست، اما طبیعتاً این امر مستلزم صرف زمان است. با این حال، در مقطع فعلی، به نظر نمی‌رسد که [فدرال رزرو] از توان لازم برای اجرای یک برنامه کاهش نرخ بهره بلندمدت برخوردار باشد و این نکته‌ای است که مورد توجه بسیاری قرار گرفته است.»

گریدی افزود: «صادقانه بگویم، با توجه به موقعیت کنونی اقتصاد، به اعتقاد من، محتاطانه‌ترین رویکرد این است که فعلاً وضعیت موجود حفظ شود، یعنی [فدرال رزرو] نرخ بهره را در همین سطح کنونی تثبیت کند.»

گریدی خاطرنشان کرد که تقاضای گسترده برای طلای فیزیکی در ایالات متحده، با هدف پیش‌دستی در برابر احتمال اعمال تعرفه‌ها، همچنان به ایجاد انحراف در هر دو بازار فیزیکی و کاغذی (فیوچرز) دامن می‌زند.

او توضیح داد: «در حال حاضر، شاهد نوعی گسست میان روندهای بازار نیویورک (COMEX) و بازار نقدی هستیم. فعالان بازار در تلاش برای جابجایی فلز هستند و نسبت به شرایط ابراز نگرانی می‌کنند. متاسفانه، پاسخگویی به این ابهامات دشوار است، زیرا سناریوی آتی مشخص نیست. نمی‌دانیم آیا اصلاً تغییری در سیاست‌ها رخ خواهد داد یا خیر. بنابراین، به ویژه برای معامله‌گران، تنها راهکار، اتخاذ تصمیمات معاملاتی بر اساس اطلاعات در دسترس و لحظه‌ای است.»

گریدی افزود: «این فعالان بازار اینگونه استدلال می‌کنند که: 'اگر [ترامپ] این سیاست را اجرایی کند، به اعتقاد ما در بلندمدت پیامدهای خاصی در پی خواهد داشت، و ما برای مصون ماندن از این تعرفه‌ها، نیازمند ذخیره فیزیکی طلا در داخل ایالات متحده خواهیم بود. اما، از سوی دیگر، نمی‌خواهیم معامله‌ای را نهایی کنیم که در صورت کاهش تعرفه‌ها در آینده، برای ما گران تمام شود. بنابراین، این احتمالات را در فرآیند قیمت‌گذاری خود لحاظ می‌کنیم.' به باور من، این همان رویکردی است که فعالان بازار در پیش گرفته‌اند.»

تمامی این عوامل، در مجموع، سناریویی به شدت صعودی را برای قیمت طلا در کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت ترسیم می‌کنند.

گریدی می‌گوید: «پیش‌بینی کوتاه‌مدت من برای قیمت طلا، افزایشی است. نکته دیگر اینکه، پیش‌تر معتقد بودم که در سه ماهه نخست [سال] شاهد رسیدن قیمت طلا به ۳۰۰۰ دلار خواهیم بود و اکنون دلیلی برای تغییر این دیدگاه نمی‌بینم. به نظر می‌رسد که بازار تمایل به صعود دارد.»

وی افزود: «البته دلایل متعددی برای این روند صعودی وجود دارد و موضوع به همین [تقاضای فیزیکی] محدود نمی‌شود. این‌طور نیست که قیمت طلا ۱۰۰۰ دلار بوده باشد و صرفاً با وقوع این اتفاق، ناگهان شاهد جهش قیمت باشیم. پیش از این نیز شاهد خرید گسترده طلا از سوی بانک‌های مرکزی بودیم که طی یک سال گذشته، بارها در مورد آن صحبت کرده‌ایم. همواره تاکید داشته‌ایم که در هر افت قیمتی، خریداران در کمین نشسته‌اند. این امر نشان‌دهنده استحکام بازار و تاییدکننده روند صعودی است.»

گریدی در تکمیل توضیحات خود افزود: «در واقع، این وضعیت [تهدید تعرفه‌ها] به یک بازار پیشاپیش صعودی اضافه شده است. بازار طلا قبل از این هم در شرایط رکود یا خنثی قرار نداشت و صرفاً به دلیل این عامل اخیر نیست که شاهد افزایش قیمت هستیم. طلا به اتکای پویایی‌های بنیادی خود در مسیر صعودی قرار داشت. حال با اضافه شدن این عامل [ابهام تعرفه‌ها]، به اعتقاد من، شاهد تداوم روند افزایشی قیمت‌ها خواهیم بود.»

آدام باتن، مدیر استراتژی ارزی در Forexlive.com، نیز به اختصار پیش‌بینی کرد: «صعودی. طلا مقاومتی فراتر از انتظار نشان می‌دهد. کاهش تنش‌های تعرفه‌ای و شرایط متغیر در بازارهای سهام و اوراق قرضه، نتوانسته‌اند مانع پیشروی طلا شوند. اکنون تمرکز بازار بر تحولات چین خواهد بود.»

مایکل مور، بنیانگذار Moor Analytics، ضمن اشاره به چشم‌انداز کلی مثبت خود برای طلا، به بررسی سطوح کلیدی تکنیکال می‌پردازد: «گرچه نسبت به روند کلی بازار خوش‌بین هستم، اما شکست سطح حمایتی ۲۹۰۶ دلار، فشار فروش را در کوتاه‌مدت افزایش داده است. در بازه زمانی بلندمدت‌تر، همچنان شاهد تداوم روند صعودی آغاز شده از نوامبر ۲۰۱۵ هستیم، روندی که احتمالاً در مراحل پایانی خود قرار دارد. بخشی از این تحلیل، مبتنی بر پیش‌بینی پیشین من در خصوص حرکت قیمت از سطح ۲۱۴۸.۴ دلار و نوسان آن در بازه‌ای با کف ۱۵۱ دلار و سقف ۹۵۴+ دلار است – که تاکنون ۷۶۲.۲ دلار از این دامنه نوسانی محقق شده است. این تحلیل دیگر حالت تعلیق (Hold) ندارد و تایید شده است.»

وی در ادامه به تشریح سطوح تکنیکال در بازه زمانی کوتاه‌تر پرداخت: «شکست سطح ۲۷۰۴ دلار (با شیب منفی ۰.۶ تیک در ساعت) موجب صعود ۲۰۶.۵ دلاری قیمت شد. همچنین، عبور از سطح ۲۷۲۴ دلار (با شیب منفی ۰.۶ تیک در ساعت) پتانسیل صعودی معادل حداقل ۵۵ دلار و حداکثر ۲۳۵+ دلار را نوید می‌داد – که تاکنون ۱۸۵.۹ دلار از آن محقق شده است. این تحلیل‌ها نیز از حالت تعلیق خارج شده‌اند.»

مور هشدار داد: «پیش‌تر نسبت به قرار گرفتن در آخرین لگ صعودی از کف قیمتی ۱۶۱۸ دلار در نوامبر ۲۰۲۲ هشدار داده بودم و احتمال اتمام این موج صعودی در محدوده ۲۹۶۲ تا ۲۹۹۳ دلار را مطرح کرده بودم. شکست معنادار سطح ۲۸۴۱ دلار (با شیب مثبت ۳.۵ تیک در ساعت از ساعت ۱۲:۲۰ بعد از ظهر) می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد.»

در زمان نگارش این متن، هر اونس طلای اسپات با ۰.۲۴ درصد افزایش روزانه و ۲.۱۸ درصد رشد هفتگی، در محدوده ۲۸۶۲.۹۰ دلار در حال معامله است.

✔️  بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری

"بانک‌های مرکزی همچنان بر بازار طلا تسلط دارند و برای سومین سال متوالی بیش از 1000 تن طلا در سال 2024 خریداری کردند و حدود 20% از تقاضای کل سال گذشته را به خود اختصاص دادند."

"در گزارش روند تقاضای طلا سالانه و چهارم، که روز چهارشنبه منتشر شد، شورای جهانی طلا اعلام کرد که تقاضای کل طلا فیزیکی به 4,974 تن برای سال رسید که بالاترین رکورد تاریخ است."

"گزارش اشاره کرد که تقاضای بی‌سابقه باعث افزایش قیمت طلا به رکوردهای جدید شده است. با استناد به داده‌های قیمتی از انجمن بازار شمش لندن، متوسط قیمت طلا در ربع چهارم به رکورد 2663 دلار برای هر اونس رسید. متوسط قیمت برای سال به 2386 دلار برای هر اونس افزایش یافت که 23% بیشتر از قیمت متوسط سال 2023 بود."

"ترکیب قیمت‌های رکوردی طلا و حجم‌های بالا باعث شد تا ارزش ربع چهارم به 111 میلیارد دلار برسد. این امر سال 2024 را به بالاترین ارزش سالانه تاریخ یعنی 382 میلیارد دلار رساند."

"همراه با تقاضای بانک‌های مرکزی، گزارش اشاره کرد که تقاضای سرمایه‌گذاری برای فلز زرد به بالاترین سطح خود در چهار سال گذشته رسید، چرا که تقاضای خارج از بورس (OTC) از تقاضای نسبتاً خنثی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس مبتنی بر طلا پیشی گرفت."

" تحلیلگران در گزارش گفتند: سال 2024 نخستین سال از 2020 بود که دارایی‌ها عملاً تغییر نکردند، برخلاف جریان‌های سنگین خروجی سه سال قبل از آن".

"تقاضای کل سرمایه‌گذاری به 1,179.5 تن رسید که افزایش 25 درصدی از 945.5 تن در سال 2023 را نشان می‌دهد."

"در مصاحبه‌ای با کیتکو نیوز، جوزف کاواتونی، استراتژیست بازار در شورای جهانی طلا، گفت که داده‌های مصرف همچنان نشان می‌دهند که طلا دوباره خود را به‌عنوان یک دارایی مالی جهانی مهم تثبیت کرده است."

او گفت: "موارد استفاده از نگهداری طلا واضح و قابل درک است". "وقتی به تقاضای بانک‌های مرکزی نگاه می‌کنیم، توجیه آنها برای مالکیت طلا همچنان بسیار قوی باقی می‌ماند. بارهای رو به رشد بدهی دولتی و تغییرات چشمگیر در چشم‌انداز ژئوپلیتیکی نشان می‌دهند که بانک‌های مرکزی به خرید طلا ادامه خواهند داد."

✔️  خبر مرتبط: جنگ تجاری و سیاست‌ های ترامپ، طلا را برای کشور های جهان جذاب‌ تر می‌ کند

کاواتونی گفت: "با نگاه به آینده، عدم قطعیت ژئوپلیتیکی تجدید شده ناشی از پیش‌بینی‌ناپذیری دولت جدید ترامپ، زمینه‌ساز تقاضای بیشتر بانک‌های مرکزی خواهد بود."

تحلیلگران شورای جهانی طلا در گزارش گفتند: "پس از شگفت‌زده کردن مثبت برای سه سال متوالی، شواهد بیشتری وجود دارد که از ایده‌ای حمایت می‌کند که بانک‌های مرکزی ممکن است دوباره خرید خالص بالای 1,000 تن خود را در سال 2025 تکرار کنند. با این حال، ما با احتیاط این موضوع را از طریق ریسک احتمالی کاهش به جای دیدگاه مرکزی خود منعکس می‌کنیم". "ما معتقدیم که انتقال درگیری‌های مسلحانه به جنگ تجاری و اقتصادی جهانی ممکن است از روند خرید خالص بانک‌های مرکزی حمایت کند."

"همزمان با آن، افزایش عدم قطعیت در بازار سهام، فشارهای تورمی فزاینده و رشد اقتصادی راکد پیش‌بینی می‌شود که سرمایه‌گذاران عمومی را دوباره به بازار طلا از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) بازگرداند."

"ما برای صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا (ETFs)، معاملات خارج از بورس (OTC) و سرمایه‌گذاری مبتنی بر آتی‌ها، عوامل محرک مثبتی می‌بینیم که از نرخ‌های بهره عمومی پایین‌تر، سهام با ارزش بالا، دلار آمریکا ضعیف‌تر و ریسک‌های ژئوپلیتیکی ناشی می‌شود، که عمدتاً از طریق عدم قطعیت تجاری و اقتصادی بیان می‌شود."

✔️  خبر مرتبط: طلای جهانی رکورد جدیدی ثبت کرد: تعرفه‌ های تجاری آمریکا عامل اصلی

"کاواتونی گفت که به طور کلی، روند کلی این است که با توجه به تمام عدم قطعیت‌ها در بازار، تقاضا برای طلا تا سال 2025 همچنان بالا خواهد ماند، حتی با وجود قیمت‌های بالای طلا."

"در حالی که پیش‌بینی می‌شود بازار ETF توجه سرمایه‌گذاران جدید را جلب کند، شورای جهانی طلا پیش‌بینی می‌کند که تقاضا برای شمش و سکه سالم باقی خواهد ماند، اما نسبت به سال گذشته کمتر خواهد شد، چرا که قیمت‌های بالاتر بر قدرت خرید مصرف‌کنندگان تأثیر می‌گذارد."

"بر اساس گزارش، تقاضای جهانی برای شمش و سکه به 1,186.3 تن رسید که تقریباً مشابه 1,189.8 تن در سال 2023 است. شورای جهانی طلا چشم‌انداز مشابهی برای سال 2025 پیش‌بینی می‌کند."

به گفته تحلیلگران: در غرب، مشکلات اقتصادی در اروپا و قیمت‌های بالا احتمالاً بر تقاضا تأثیر منفی خواهند گذاشت، همانطور که کاهش نگرانی‌های تورمی و ریسک‌های درگیری نیز بر آن تأثیر خواهند داشت، اما نرخ‌های بهره پایین‌تر ممکن است فعالیت‌های اروپایی را در نیمه دوم سال جذب کند. در ایالات متحده، دوران ریاست‌جمهوری جمهوری‌خواهان معمولاً با تقاضای کمتر از حد متوسط برای شمش و سکه همراه بوده است؛ با این حال، محیط ژئوپلیتیکی ممکن است این کاهش تقاضا را نرم‌تر کند".
بخش طلا و جواهر نقطه ضعفی برای بازار طلا است
"اگرچه بازار طلا در سال 2024 تقاضای تاریخی را تجربه کرد، قیمت‌های بی‌سابقه در ارزهای جهانی بر تقاضای جواهرات تأثیر منفی گذاشت."

"گزارش اشاره کرد که تقاضای کل جواهرات به 1,877.1 تن کاهش یافت، که کاهش 11 درصدی از 2,110.6 تن گزارش شده در سال 2023 را نشان می‌دهد."

شورای جهانی طلا گفت: به استثنای سال 2020 که تحت تاثیر کرونا قرار گرفت و تقاضا به زیر 1,400 تن سقوط کرد، باید به سال 2009 بازگردیم تا آخرین سال مشابه برای تقاضای جواهرات طلا را بیابیم".

"یکی از جنبه‌های جالب بازار این است که هند دوباره به بزرگ‌ترین مصرف‌کننده طلا در جهان تبدیل شد، زیرا تقاضای ضعیف به‌ویژه در چین بسیار محسوس بود."

"تقاضای جواهرات چین به 479.3 تن کاهش یافت، که کاهش 24 درصدی از مجموع 630.2 تن سال گذشته را نشان می‌دهد."

به گفته تحلیل‌گران: محیط تقاضای جواهرات چین در طول سال 2024 بسیار چالش‌برانگیز بود، تحت تأثیر ترکیبی از اعتماد پایین مصرف‌کنندگان به دلیل کاهش رشد درآمد و افزایش قیمت‌های طلا. بخش خرده‌فروشی جواهرات با چالش‌هایی مواجه شد و فروشگاه‌ها در طول سال بسته شدند".

"در همین حال، هند شاهد کاهش 2 درصدی در بخش جواهرات خود در سال گذشته بود و 563.4 تن طلا مصرف کرد."

"این که تقاضای سالانه تنها 2 درصد در سالی که قیمت طلا به رکوردهای متعدد رسید کاهش یافت، گواهی بر تاب‌آوری تقاضای جواهرات طلا در هند است، که هم به قوت واکنش به کاهش تعرفه در ماه جولای و هم به رشد نسبتاً سالم اقتصادی کشور اشاره دارد"، تحلیلگران گفتند.
تکامل خوش مصنوعی همچنین تقاضای طلا را افزایش می‌دهد
"در حالی که بخش فناوری و هوش مصنوعی بازارهای سهام را به رکوردهای جدید در سال گذشته رساند، این بخش در بازار طلا عمدتاً نادیده گرفته شده است. با این حال، این بخش در سال گذشته رشد چشمگیری داشت و به بالاترین سطح خود در چهار سال گذشته رسید."

"سال گذشته، بخش فناوری 326.1 تن طلا مصرف کرد که افزایش 7 درصدی نسبت به سال 2023 داشت."

به گفته شورای جهانی طلا، در طول سال 2024، تقاضای الکترونیک (که بخش غالب تقاضا در این بخش است) با قوت مداوم در کاربردهای مرتبط با هوش مصنوعی و برخی از بهبودها در بازارهای الکترونیک مصرفی پس از سال 2023 به‌ویژه ضعیف تقویت شد گفت.

"در حالی که تقاضای قوی قیمت طلا را در سال گذشته به بالا برد، همچنین موجب افزایش عرضه شد. شورای جهانی طلا گفت که عرضه جهانی طلا در سال گذشته 1 درصد افزایش یافت و به رکورد جدید 4,974.5 تن رسید."

بیشتر بخوانید:

• بازار طلا در چین دوباره جان می‌ گیرد، نقره تحت فشار تقاضای خورشیدی قرار دارد
• جهان در آشوب، طلا در اوج: مقصد بعدی کجاست ؟