اخبار فوری فارکس | کامودیتی | ارز دیجیتال | تحلیل فوری اخبار
آموزش
بهترین بروکر
Search
Close this search box.
فیلتر تحلیل طلا
فیلتر دسته بندی
اخبار برگزیده هفته
آرشیو خبر

با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید

تحلیل طلا

gold

بازار طلا در معرض کاهش شدید؟ هشدار TD درباره موقعیت‌های سرمایه‌گذاری

هشدار TD: بازار طلا در معرض ریسک نزولی با توجه به موقعیت‌های سرمایه‌گذاری
در حالی که بازار طلا به نظر می‌رسد که در وضعیت خوبی قرار داشته باشد، تحلیلگران بانک TD (Toronto-Dominion Bank) نسبت به وضعیت کنونی این بازار هشدار داده‌اند و نگرانی‌هایی را درباره ریسک نزولی آن ابراز کرده‌اند.
 تحلیل موقعیت‌های سرمایه‌گذاری در طلا
تحلیلگران TD معتقدند که داده‌های مربوط به موقعیت‌های کلان در بازار طلا علائم هشداردهنده‌ای را به نمایش گذاشته‌اند. مدل‌های آماری این بانک نشان می‌دهند که موقعیت‌های فعلی سرمایه‌گذاری در طلا با کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان 370 نقطه پایه (bps) مطابقت دارد. این سطح از کاهش نرخ بهره به عنوان یک سطح افراطی در نظر گرفته می‌شود و نشان‌دهنده احتمال بالای وجود ریسک نزولی در بازار طلا است.
 وضعیت فعلی بازار طلا
بر اساس تحلیل‌های TD:
پوزیشن‌های خرید (Long): مشاوران تجاری کالا (CTAs) به شدت در حال خرید طلا هستند و موقعیت‌های سرمایه‌گذاری در بازار شانگهای به بالاترین حد خود برگشته است. این وضعیت به معنای آن است که بازار طلا با جریان خرید شدیدی مواجه است.
کمبود پوزیشن‌های فروش‌ (Shorts): همچنین، عدم وجود فروش‌های واضح در بازار نیز نگران‌کننده است، چرا که می‌تواند نشان‌دهنده عدم تنوع در موقعیت‌های سرمایه‌گذاری و افزایش ریسک احتمالی باشد.

 ریسک‌ها و پیش‌بینی‌ها
بانک TD هشدار می‌دهد که موقعیت‌های فعلی در بازار طلا ممکن است بیش از حد برای روایت‌های صعودی تنظیم شده باشد. این به این معناست که بازار ممکن است به طور غیرمستقیم در معرض تغییرات ناگهانی قرار داشته باشد. احتمال وقوع چنین تغییراتی می‌تواند تحت تأثیر رویدادهای کلیدی مانند سمینار جکسون هول یا گزارش‌های بعدی اشتغال غیرکشاورزی قرار گیرد.

علاوه بر این، تحلیلگران TD پیش‌بینی می‌کنند که اگر نیاز به اصلاح یا تعدیل در موقعیت‌های سرمایه‌گذاری به وجود آید، بازار طلا ممکن است در معرض کاهش شدید قیمت‌ها از سطوح کنونی قرار گیرد. این مسئله نشان‌دهنده این است که در حال حاضر، بازار طلا می‌تواند به دلیل وضعیت کنونی موقعیت‌های سرمایه‌گذاری و عدم تنوع در آن‌ها، در معرض نوسانات و کاهش‌های قابل توجهی قرار داشته باشد.
نتیجه‌گیری
به طور کلی، تحلیلگران TD به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهند که با توجه به وضعیت فعلی موقعیت‌های سرمایه‌گذاری در بازار طلا، باید نسبت به ریسک نزولی این بازار هوشیار باشند. با وجود قوت‌های فاندامنتال طلا، موقعیت‌های سرمایه‌گذاری موجود و کمبود تنوع در این بازار ممکن است منجر به کاهش‌های شدید قیمت‌ها و نوسانات قابل توجهی شود. سرمایه‌گذاران باید به دقت وضعیت بازار را رصد کرده و برای سناریوهای مختلف آماده باشند.

ادامه مطلب

چرا چین خرید طلا را متوقف کرده است؟

مصرف کنندگان چینی در ماه گذشته به عقب نشینی از خرید طلا ادامه دادند، چرا که قیمت‌های بی سابقه و کندی پایدار اقتصادی باعث کاهش تقاضا در بزرگترین کشور خریدار شمش در جهان شده است.

بر اساس داده‌های گمرکی که روز سه‌شنبه منتشر شد، واردات طلا در ماه ژوئیه با 24 درصد کاهش به 44.6 تن رسید که کمترین میزان در بیش از دو سال گذشته است. این به دنبال کاهش شدیدتر در ماه ژوئن است، زمانی که محموله‌ها نسبت به ماه قبل 58 درصد کاهش یافته بود.

اشتهای هولناک چین برای این فلز گرانبها که در ژانویه به اوج خود رسید، یکی از ستون‌های مهم رالی بوده است که قیمت‌ها را به بالای 2500 دلار در هر اونس رسانده است. اگر کندی ادامه یابد، می‌تواند رشد به سطوح بالاتر را دشوارتر کند.

رشد طلا به دلیل تقاضا برای دارایی امن و خوش بینی به اینکه فدرال رزرو به زودی کاهش نرخ بهره را انجام خواهد داد و همچنین خرید مصرف کنندگان آسیایی و بانک‌های مرکزی جهانی از جمله بانک خلق چین را آغاز خواهد کرد، ایجاد شده است.

کاهش چشمگیر خرید چین نشان می‌دهد که ضربه مضاعف قیمت‌های بالا و اقتصاد ضعیف چقدر بر خریداران چینی تأثیر گذاشته است. خریداران که به دلیل بحران طولانی مدت بازار املاک و پول محلی ضعیف‌تر آسیب دیده‌اند، اکنون متوجه شده‌اند که قیمت طلا مقرون به صرفه نیست. بیشترین ضربه به خرید احتیاطی اقلامی مانند جواهرات رسیده است، در حالی که شمش‌ها و سکه‌ها همچنان تقاضای سرمایه گذارانی را که به دنبال ذخیره ارزش در دوران عدم قطعیت هستند، جذب می‌کنند.

همین سال گذشته، ترس از کندی رشد اقتصادی چین به افزایش تقاضا برای طلا حتی در قیمت‌های بالا کمک کرد. این اشتیاق تا حد زیادی از بین رفته است و پریمیوم پرداخت شده برای طلا در شانگهای را به یک تخفیف نادر در ژوئیه و اوت تبدیل کرده است. بانک مرکزی چین نیز برنامه خرید خود را در سه ماه گذشته متوقف کرده است که در نتیجه یکی از حمایت‌های کلیدی بازار تضعیف شده است.

ادامه مطلب
طلا و نقره

آیا زمان مناسبی برای خرید نقره فرا رسیده است؟

بازار طلا همچنان توجه قابل توجهی را به خود جلب می‌کند چرا که قیمت‌ها حول بالاترین حد خود یعنی حدود 2500 دلار در هر اونس حرکت می‌کنند. با این حال، برخی از تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند که سرمایه گذاران تمرکز خود را به نقره معطوف کنند.

نقره در طول رشد خود به سطوح بی‌سابقه برای همگام شدن با طلا تلاش کرده است، اما سنتیمنت به آرامی در حال تغییر است. فلز خاکستری هفته معاملاتی جدید را با افزایش به بیش از 29 دلار در هر اونس آغاز می‌کند که بالاترین سطح آن در چهار هفته اخیر است.

هر اونس نقره آخرین بار با بیش از 1 درصد افزایش در 29.34 دلار در هر اونس معامله شد.

حرکت جدید به کاهش نسبت طلا به نقره کمک می‌کند، که از اوایل ژوئیه به طور قابل توجهی افزایش یافته بود. نسبت طلا به نقره در حال حاضر در 85.5 واحد معامله می‌شود که به شدت از بالاترین سطح 90 واحدی هفته گذشته کاهش یافته است.

کریستوفر لوئیس، تحلیلگر ارشد بازار در FXEmpire، در یادداشتی در روز دوشنبه گفت که او انتظار دارد حرکت صعودی نقره تازه شروع شده است و هرگونه فشار فروش باید به عنوان یک فرصت خرید تلقی شود.

او در یادداشتی اظهار داشت: به طور کلی، این بازاری است که فکر می‌کنم همچنان نوسانات زیادی را تجربه کند، اما همچنان معتقدم که روند کلی به نفع صعود است.

خواکین مونفورت، تحلیلگر بازار در FXStreet.com، مقاومت کوتاه مدت را در 29.23 دلار در هر اونس شناسایی کرد. با این حال، او اضافه کرد که در صورت تداوم حرکت فعلی، او انتظار دارد قیمت‌ها به بالای 30 دلار در هر اونس افزایش یابد.

برخلاف طلا، نقره نتوانسته حرکت صعودی ثابتی را در شرایط فعلی بازار حفظ کند. برخی از تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که این به دلیل حساسیت آن به اقتصاد جهانی با توجه به تقاضای صنعتی آن است. در حالی که نرخ‌های بهره پایین‌تر از نقره به‌عنوان یک فلز پولی حمایت می‌کند، تهدید رکود اقتصادی می‌تواند سرمایه‌گذاران را محتاط نگه دارد.

با این حال، تحلیلگران خاطرنشان کرده‌اند که حتی در شرایط رکود اقتصادی، بازار نقره با عدم تعادل عرضه و تقاضای قابل توجهی مواجه است که انتظار می‌رود به حمایت از قیمت‌های بالاتر ادامه دهد.

بر اساس گزارش موسسه نقره، انتظار می‌رود بازار امسال با کسری 215.3 میلیون اونسی مواجه شود که دومین کسری بزرگ در بیش از دو دهه اخیر است.

در این زمینه، دانیل هاینز، استراتژیست ارشد کامودیتی در ANZ، گفت که انتظار دارد نقره به طلا برسد.

هاینس گفت: «موارد بنیادی قوی در بحبوحه افزایش قیمت طلا احتمالاً علاقه سرمایه گذاران به نقره را تحریک می‌کند.

علی‌رغم مشکلات اخیر نقره، بسیاری از تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که نقره در سال جاری افزایش قیمت ثابتی داشته باشد. ماه گذشته، تحلیلگران کامودیتی در بانک آمریکا پیش بینی کردند که نسبت طلا به نقره تا پایان سال به 75 واحد کاهش می‌یابد. این بانک پیش بینی می‌کند که قیمت‌ها در سال جاری به طور متوسط حدود 28 دلار باشد.

ادامه مطلب
طلا هند

چرا خرید طلا در هند اوج گرفته است؟

بر اساس گزارش جی پی مورگان، بازار جواهرات هند به دنبال کاهش اخیر تعرفه گمرکی شاهد افزایش تقاضای طلا بوده است. در این گزارش آمده است که کاهش تعرفه گمرکی از 15 درصد قبل به 6 درصد منجر به افزایش تقاضا شده است، به ویژه در میان مصرف کنندگانی که تقاضای سرکوب شده را افزایش می‌دهند و خرید جواهرات عروسی خود را پیش می‌برند. طبق این گزارش: سه ماهه دوم سال مالی جاری تاکنون شاهد افزایش فروش جواهرات طلا به دلیل این تعدیل قیمت بوده است که منجر به کاهش مداوم قیمت خرده فروشی طلا شده و مصرف کنندگان را به بازگشت به بازار ترغیب کرده است.
افزایش فروش جواهرات طلا به دنبال کاهش تعرفه
جی پی مورگان در یادداشتی اعلام کرد که خرده فروشانی مانند کی‌لان (Kalyan)، شرکت کالای لوکس هندی، و سنکو  (Senco Gold) بهبودهای قابل توجهی را در رشد فروش در همان فروشگاه در این دوره گزارش کرده‌اند و افزود که سنکو به افزایش 25 تا 30 درصدی فروش در نیمه اول سه ماهه دوم، در مقایسه با 10 درصد در سه ماهه اول، اشاره کرده است.

علیرغم روند مثبت، این شرکت تحقیقاتی بین المللی هشدار داد که برخی از تقاضاها ممکن است از گذشته باشد، که می‌تواند رشد فروش را در نیمه دوم سال مالی کاهش دهد، چرا که ممکن است مصرف کنندگان قبلاً خریدهای خود را در پیش بینی فصل جشن و عروسی انجام داده باشند.
کاهش فروش الماس
بخش الماس با تغییر تمرکز به سمت طلا و الماس‌های رشد یافته در آزمایشگاه کند شده است. بخش الماس با چالش‌هایی مواجه شده است. جی پی مورگان گفت که قیمت بالای طلا مصرف کنندگان را به سمت جواهرات طلا سوق داده است که منجر به کاهش فروش الماس می‌شود. در این گزارش آمده است که شرکت تایتان (Titan) که یکی از بازیگران پیشرو در بازار است، رشد سالانه 6 درصدی را در فروش کل جواهرات گزارش کرده است، در مقایسه با افزایش 8 درصدی در فروش کلی جواهرات، و افزود که این روند بیشتر تحت تأثیر علاقه روزافزون به الماس‌های آزمایشگاهی است، که برخی از مصرف کنندگان آن را جایگزین مقرون به صرفه‌ای برای الماس طبیعی می‌دانند. (الماس‌های آزمایشگاهی از هر نظر مشابه الماس‌های استخراج شده از زمین هستند، به جز اینکه در آزمایشگاه رشد می‌کنند. آنها همان خواص شیمیایی، فیزیکی و نوری الماس‌های استخراج شده را دارند.)

در حالی که جواهرات تایتان و کی‌لان در مورد ورود به فضای الماس تولید شده در آزمایشگاه محتاط بوده‌اند، سنکو فرمت خرده فروشی جدیدی به نام "Sennes" را راه اندازی کرده است که به الماس‌های تولید شده در آزمایشگاه اختصاص داده شده است. این گزارش نشان می‌دهد که تأثیر بلندمدت الماس‌های آزمایشگاهی (LGDs) بر بازار الماس طبیعی نامشخص است و آن را به یک حوزه کلیدی برای زیرنظر گرفتن تبدیل می‌کند.
برنامه های توسعه در بحبوحه بازار رقابتی ادامه دارد
برنامه‌های توسعه در میان بازار رقابتی ادامه می‌یابد. این گزارش همچنین استراتژی‌های توسعه بازیگران اصلی مانند Kalyan Jewellers را برجسته می‌کند، که قصد دارند تا پایان مارس 2025 80 فروشگاه جدید را در هند افتتاح کند که عمدتاً تحت تأثیر مدل فرانشیز است. این گزارش افزود: تایتان و سنکو نیز در حال گسترش هستند و برنامه‌هایی برای افزودن به ترتیب 40-50 و 15-20 فروشگاه دارند.

این گسترش در یک چشم‌انداز رقابتی رخ می‌دهد که در آن بازیگران منطقه‌ای در حال افزایش هستند و برندهای ملی برای حفظ سهم خود در بازار، تنظیمات حرفه‌ای‌تری را اتخاذ می‌کنند. این گزارش خاطرنشان می‌کند که در حالی که عوارض گمرکی کمتر به رسمی شدن صنعت کمک می‌کند، هزینه‌های بازاریابی و تبلیغات بیشتر برای رقابتی ماندن ضروری است.

با وجود این فشارها، جی پی مورگان انتظار دارد که حاشیه‌ سودهای عملیاتی در بخش جواهرات ثابت بماند. این موسسه گفت که تاثیر یکباره موجودی کالا از کاهش عوارض در چند فصل آینده پخش خواهد شد و تاثیر آن بر سودآوری را به حداقل می‌‌رساند و اشاره کرد که چشم‌انداز میان‌مدت، با این حال، می‌تواند با فشار ناشی از فروش کمتر الماس، تمرکز بر طلا و افزایش هزینه‌های تبلیغاتی مواجه شود.

خرده فروشان بزرگ نیز به دنبال بازارهای خارج از کشور هستند تا از ارزش ویژه برند خود استفاده کنند. تایتان قصد دارد تا مارس 2025 9 فروشگاه جدید Tanishq را در خارج از کشور افتتاح کند، در حالی که Kalyan قرار است اولین فروشگاه خود را قبل از دیوالی (Diwali) در ایالات متحده راه اندازی کند. سنکو قبلاً یک فروشگاه در دبی افتتاح کرده است. (دیوالی از جمله جشن‌های هندوان است. دیوالی یک جشنوارهٔ پنج‌روزهٔ هندوها است که در سراسر هند اجرا می‌شود و تاریخ اجرای آن به زمان‌های پیش از تاریخ بازمی‌گردد)

 

 

 

 

ادامه مطلب

اصلی‌ترین عامل پشت پرده رشد قیمت طلا مشخص شد

آیا زود است درباره رسیدن طلا به ۳۰۰۰ دلار صحبت کنیم؟ بازگشت قیمت طلا به بالای ۲۵۰۰ دلار باعث شده تا تحلیلگران احساس کنند که این روند صعودی پایدار است. امروز، پس از افت قیمت به ۲۴۸۶ دلار، سرمایه‌گذاران به سرعت اقدام به خرید کردند و قیمت طلا دوباره به بالای ۲۵۰۰ دلار بازگشت.

در حال حاضر، همه نگاه‌ها به چین است. گزارشی از رویترز در روز جمعه منتشر شد که نشان می‌داد بانک‌های داخلی چین دوباره شروع به اعلام قیمت‌های جدید کرده‌اند، در حالی که پیش از این، حوالی زمانی که بانک مرکزی چین خرید طلا را متوقف کرد، این اقدام صورت نگرفته بود. آیا ممکن است بانک مرکزی چین با وجود هشدارهایی که می‌گویند اکنون حساسیت به قیمت افزایش یافته، دوباره به خرید طلا روی بیاورد است؟

بانک‌های چینی به عنوان واسطه‌ای بین تقاضای سرمایه‌گذاران و تقاضای بازار جواهرات عمل می‌کنند، اما در حال حاضر، این افزایش قیمت بیشتر توسط سرمایه‌گذاران هدایت شده است. شرایط اقتصادی چین برای درک این روند بسیار مهم است. با توجه به ضعف اقتصادی، سرمایه‌گذاران داخلی چین اعتماد خود را به بازارهای مسکن و سهام از دست داده‌اند. از آنجایی که انتقال سرمایه به خارج از کشور برای آن‌ها آسان نیست و ارزش یوان نیز کاهش یافته، طلا به یکی از معدود گزینه‌های موجود تبدیل شده و تقاضا برای آن به شدت افزایش یافته است. این وضعیت اصلی‌ترین عامل پشت پرده رشد قیمت طلاست.

در همین حال، طلا در حال حاضر عملکرد بهتری نسبت به سهام و سایر کالاها دارد، اما به نظر می‌رسد که هیچ‌کس به آن توجهی ندارد. اگر تحول بزرگی مانند هوش مصنوعی و نوسانات شدید بازار نبود، شاید اکنون توجه بیشتری به طلا می‌شد، اما در شرایط فعلی، به نظر می‌رسد طلا به خوبی به جایگاه خود نرسیده است.

عبور طلا از مرز ۲۵۰۰ دلار پیش از اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بسیار مهم است و به نظر می‌رسد که این فلز گرانبها هنوز فضای زیادی برای رشد دارد. احتمالاً مرحله پایانی این افزایش قیمت طلا با کاهش ارزش دلار آمریکا همراه خواهد بود، هرچند زمان دقیق آن مشخص نیست. با این حال، افت ارزش دلار از زمان انتشار آمار خرده‌فروشی هفته گذشته، نشانه مثبتی است.

در نهایت، انتظار می‌رود که کنگره ایالات متحده کاهش هزینه‌های دولت را اجرایی کند و نرخ‌ بالای بهره نیز تأثیر خود را نشان دهد. این روند ممکن است تا سال‌های ۲۰۲۵ یا ۲۰۲۶ طول بکشد، اما در نهایت انجام خواهد شد و برای طلا مزیت خواهد داشت.

از سوی دیگر، این پنجشنبه، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در جکسون هول انجام خواهد شد. انتظار نمی‌رود که این سخنرانی شگفتی خاصی به همراه داشته باشد. پیام‌های اخیر به وضوح نشان می‌دهند که فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره آماده می‌شود. احتمالاً اظهارات پاول به گونه‌ای باشد که نشان از افزایش اعتماد به روند مهار تورم دارد. یکی از ریسک‌ها این است که پاول احتمال کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره را رد کند، اما به نظر می‌رسد که ترجیح می‌دهند گزینه‌ها را روی میز نگه دارند، به ویژه اگر روند اشتغال همچنان ضعیف بماند.

ادامه مطلب
طلا در برابر بیت کوین

مقایسه بیت‌کوین و طلا؛ کدام‌یک برنده است؟

شکی نیست که هفته 5 اوت 2024، هفته‌ای به یادمانی خواهد بود. عملکرد دارایی‌ها، به‌ویژه دارایی‌های ریسکی، سوالات و مقایسه‌های قابل‌توجهی را ایجاد کرد چرا که سرمایه‌گذاران سطوحی از نوسان را تجربه کردند که از زمان شروع ویروس کرونا (که اکنون بیش از چهار سال پیش است) شاهد آن نبوده‌ایم. بازار سهام جهانی به شدت تحت تاثیر قرار گرفت و در اوج خود، S&P 500 و نزدک در روز دوشنبه آن هفته به ترتیب بیش از چهار و شش درصد کاهش داشتند.

رویدادهای بازار با این ماهیت فرصت خوبی برای عقب نشینی و یادآوری اصول هر طبقه دارایی و زمان مناسب برای ارزیابی عملکرد آن‌ها ارائه داد. آیا ترکیب پرتفوی شما در این شرایط شدید بازار مطابق انتظار عمل کرد؟

در این زمینه، الفاظ در مورد رمزارزها و استفاده از بیت کوین به عنوان "پوشش ریسک در برابر تورم" یا ذخیره ارزش متفاوت بود. حتی برخی عقیده دارند بیت کوین "طلای دیجیتال" است. بسیاری از محققان بازار و روزنامه نگاران این فرض را به چالش می‌کشند، و نتیجه گیری این است که چنین نیست و بیت کوین طلا دیجیتال نیست.

ما احساس می‌کنیم بهترین راه برای مقایسه بیت کوین و طلا این است که به اعداد و ارقام نگاه کنیم. از بازده شروع می‌کنیم. طی پنج سال گذشته، طلا و بیت کوین بازدهی قوی داشته‌اند. شکی نیست که بیت کوین رشد (و گاهی اوقات افت) قابل توجهی را ارائه کرده است - اما به چه قیمتی در مقایسه با طلا؟

بیایید عمیق‌تر نگاه کنیم و ابتدا روی نوسانات تمرکز کنیم. به عبارت ساده، طلا و بیت کوین در انتهای مخالف طیف نوسان قرار دارند. بر اساس یک دوره پنج ساله، داده‌ها تصویر نسبتاً واضحی را نشان می‌دهد: طلا نوسانات کمتری دارد.
نوسانات طلا و دارایی‌های اصلی در یک دوره 5 ساله

طلا مدت‌ها است نقش خود را به عنوان یک دارایی امن نشان داده است که از طریق موارد استفاده واضح توسط بانک‌های مرکزی، سرمایه‌گذاری بلندمدت و پس‌اندازهای جهانی پشتیبانی می‌شود، بنابراین نوسانات آن در انتهای طیف دارایی‌های نسبی قرار دارد. قوی‌ترین مورد استفاده بیت کوین، همانطور که توسط مدیران دارایی اصلی توصیف شده است، موقعیت آن به عنوان یک شاخص پذیرش کلی بلاک چین است که عملکرد و نوسانات آن را به سهام  بخش فناوری نزدیک‌تر می‌کند.

نتایج بررسی سالانه تا به امروز، از جمله آخرین اصلاحات بازار، بیشتر تأیید می‌کند که طلا و بیت کوین دارای ویژگی‌های متفاوتی هستند.
نوسانات هفتگی طلا و دارایی‌های اصلی در افق‌های زمانی مختلف
اکنون همبستگی را بررسی می‌کنیم. باز هم، اعداد نشان می‌دهند که بیت‌کوین و طلا محرک‌های متفاوتی دارند و در زمان افزایش استرس در شرایط بازار، طلا تأثیر منحصربه‌فردی بر یک سبد متنوع سازی شده، می‌گذارد. با نگاهی به داده‌های امسال تا به امروز و میانگین پنج سال گذشته، عملکرد طلا همبستگی مثبت در بازارهای صعودی و همبستگی منفی در بازارهای نزولی ایجاد می‌کند.

همبستگی‌های تاریخی با S&P 500

با نگاهی دقیق‌تر به همبستگی‌های هفتگی یک ساله با S&P 500، تهاجم روسیه به اوکراین در سال 2022، نقطه‌ای در بازار ایجاد می‌کند که نقش طلا را به عنوان یک پناهگاه امن و عملکردی که آن را از بیت‌کوین جدا می‌کند، تقویت می‌کند.
همبستگی چرخشی 1 ساله با S&P 500

این امر حمایت بیشتری را ارائه می‌دهد که طلا در مقیاس جهانی بدون محدودیت، به عنوان ذخیره ارزشی که از سرمایه گذاران در برابر ریسک محافظت می‌کند، پذیرفته می‌شود.

و در آخر، بیایید بازده را بر اساس ریسک تعدیل شده با استفاده از پرتفوی متنوع سازی شده برای نشان دادن این مورد بررسی کنیم. ما تأثیر عملکرد را بر روی این سبد با تخصیصی از 2.5٪ تا 10٪ شبیه سازی کرده‌ایم و تأثیر را در سطوح مختلف  ارزیابی کرده‌ایم. از تجزیه و تحلیل ما مشخص است که تخصیص به طلا نوسانات را کاهش می‌دهد در حالی که بازده بهبود یافته‌ای را ارائه می‌دهد و این کار را به طور مداوم حتی با افزایش سطح تخصیص انجام می‌دهد. با این حال، این مورد در مورد بیت کوین صدق نمی‌کند. هر چه بیت کوین بیشتر تخصیص بدهیم، ریسک بالاتری خواهیم داشت.

بسیار مهم است نکته‌ای را که در هفته 5 اوت تقویت شد، به یاد داشته باشید: برای اینکه بیت کوین واقعاً یک دارایی امن باشد، نوع عملکرد مناسب آن در طول کاهش قابل توجه بازار کلیدی است. چیزی که می‌توانید دریابید این است که بیت کوین، ویژگی‌های طلا را در آن لحظات حساس نشان نداده است. هنگامی که انتظار محافظت در برابر حرکت‌های مهم بازار را دارید، بیت کوین مطابق با دارایی‌های ریسکی حرکت می‌کند.

افزودن طلا به پورتفوی سرمایه گذاری، متنوع سازی قابل‌توجهی را ارائه می‌کند، در حالی که بیت‌کوین هیچ گونه تنوع واقعی را ارائه نمی‌کند: افزودن بیت کوین مانند افزایش قرار گرفتن در معرض سهام با ریسک بالا است (مانند سهام بخش فناوری، که بیشتر از رایج‌ترین موارد استفاده بیت کوین به عنوان یک نماینده برای پذیرش بلاک چین پشتیبانی می‌کند).

تخصیص طلا به پرتفوی سطح فزاینده‌ای از بازده تعدیل شده ریسک را در هر سطحی از تخصیص فراهم می‌کند. نگهداری آن در دهه گذشته (تعادل مجدد در صورت لزوم) بازده تعدیل شده ریسک را افزایش داده و نوسانات را کاهش می‌دهد.

تخصیص بیت کوین به یک پورتفو و نگهداری آن در دهه گذشته (تعادل مجدد) بازده تعدیل شده ریسک را در سطح معینی افزایش می‌دهد، در این مورد 2.5%. با این حال، فراتر از آن سطح تخصیص، نوسان پرتفوی بالاتر بود.

داده‌ها نشان می‌دهد که طلا و بیت کوین سرمایه گذاری‌های بسیار متفاوتی هستند که هر کدام ویژگی‌ها و ریسک‌های منحصر به فردی دارند. در حالی که بیت کوین ممکن است مزایای خاصی را برای یک سبد متنوع سازی شده به ارمغان بیاورد، داده‌ها نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاری معادل طلا یا جایگزینی برای طلا نیست، چرا که از طریق افزایش نوسانات و بازدهی قابل مقایسه با دارایی‌های دارای ریسک بالا، ریسک را افزایش می‌دهد.

 

ادامه مطلب

درخشش خیره‌کننده طلا در هفته‌ای که گذشت؟ آیا این روند پایدار خواهد ماند؟


در هفته‌ای که گذشت، طلا یکی از بهترین روزهای خود را تجربه کرد و به رکوردهای جدیدی در بازارهای نقدی و آتی رسید.

طلا هفته را در مظنه ۲۴۲۹.۴۹ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و در جلسات معاملاتی آسیا و اروپا به سرعت افزایش قیمت داشت. با بازشدن بازار نیویورک نیز معامله‌گران آمریکایی قیمت طلا را تا ۲۴۵۲.۱۰ دلار بالا بردند و این روند تا دوشنبه شب ادامه یافت تا جایی که قیمت طلا به ۲۴۷۶.۳۰ دلار رسید.

روز بعد، طلا کمی استراحت کرد و در محدوده ۲۴۵۸ تا ۲۴۷۸ دلار معامله شد. اما چهارشنبه، با انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا، قیمت طلا تا ۲۴۴۰ دلار کاهش یافت. اگرچه در اوایل شب، قیمت تا ۲۴۶۷ دلار بالا رفت، اما دوباره به زیر ۲۴۴۰ دلار سقوط کرد و سپس به محدوده قبلی خود بازگشت.

این شرایط باعث شد طلا یکی از بزرگترین صعودهای روزانه خود را تجربه کند. طلا از مظنه ۲۴۵۲.۶۳ دلار در بازار آسیا به ۲۴۹۴.۰۷ دلار در زمان باز شدن بازارهای آمریکای شمالی رسید. سپس افت کوچکی را تا محدوده ۲۴۸۱ دلار تجربه کرد؛ اما به دلیل گزارش ضعیف از بازار مسکن آمریکا دوباره به مدار صعودی خود بازگشت.

طلای نقدی برای اولین‌بار و کمی قبل از ساعت ۱۰ صبح (به وقت شرق امریکا) به سطح ۲۵۰۰ دلار رسید. این اتفاق تنها نیم ساعت پس از شروع جلسه معاملاتی آمریکا و کمتر از ۹۰ دقیقه پس از انتشار داده‌های ضعیف مسکن رخ داد. اما این پایان ماجرا نبود و این فلز گران‌بها، بعد از یک افت ۲۱ دلاری تا محدوده ۲۴۷۹ دلار، به مسیر صعودی خود ادامه داد و بعدازظهر همان روز از سطح ۲۵۰۰ دلار گذشت.

همان‌طور که شاهد بودیم، طلا به رکوردهای تاریخی جدیدی دست یافته است و بسیاری از تحلیلگران و سرمایه‌گذاران معتقدند که این روند صعودی همچنان ادامه خواهد داشت. بر اساس آخرین نظرسنجی کیتکو نیوز، اکثریت کارشناسان صنعت طلا و جواهر و معامله‌گران خرد بر این باور هستند که قیمت طلا می‌تواند از رکوردهای این هفته فراتر رود.

مارک لیبویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، در کوتاه‌مدت دلیلی برای تردید در صعودی بودن طلا نمی‌بیند و همچنین پیش‌بینی می‌کند که نقره نیز می‌تواند در هفته آینده افزایش یابد. او می‌گوید: «باید به صعود طلا و نقره اعتماد کرد.»

آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، در این باره می‌گوید: «در سقف‌های تاریخی، امکان دارد اخبار اقتصادی یا اظهارات مقامات فدرال رزرو، اشتیاق برای کاهش نرخ‌های بیشتر در سال جاری را کاهش دهند که ممکن است به یک افت کوتاه‌مدت در قیمت طلا منجر شود. اما این کاهش کوتاه‌مدت خواهد بود. احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر همچنان وجود دارد، که به کاهش‌ نرخ‌های بهره که در بسیاری از بانک‌های جهان دیده‌ایم اضافه خواهد شد و جهت‌گیری بلندمدت طلا به‌طور قطع صعودی است.»

مارک چندلر، مدیر عامل شرکت Bannockburn Global Forex، انتظار دارد که طلا در کوتاه‌مدت در محدوده‌ای نزدیک به رکوردهای تاریخی خود تثبیت شود و سپس به رکوردهای جدیدی دست یابد.

او می‌گوید: «طلا در نزدیکی رکوردهای تاریخی خود در محدوده‌ مشخصی در نوسان است. من فکر نمی‌کنم که معاملات حملی ین ژاپن دوباره محبوب شده باشد، بلکه ضعف گسترده دلار است که از طلا حمایت می‌کند. همچنین، با وجود افزایش قوی در شاخص خرده‌فروشی ایالات متحده و کاهش درخواست‌های بیمه بیکاری به پایین‌ترین سطح پنج هفته گذشته، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله این هفته تقریباً ثابت بود.»

چندلر همچنین به سخنرانی رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در هفته آینده در جکسون هول اشاره می‌کند. او معتقد است که پاول کاهش نرخ بهره ماه آینده را نه به عنوان سیاست پولی تسهیلی، بلکه به عنوان سیاستی کمتر محدودکننده ارائه خواهد کرد. چندلر اضافه می‌کند: «من انتظار دارم که این تثبیت قیمت طلا در نهایت با رسیدن به رکوردهای جدید به‌پایان برسد.»

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، فکر می‌کند که طلا ممکن است در مسیر نزولی قرار گیرد. او می‌گوید: «شاید من در این تحلیل عجله کرده باشم، اما از نظر تکنیکال، طلا در قراردادهای آتی دسامبر ۲۰۲۴ به نقطه‌ اشباع‌خرید رسیده و از نظر الیوتی نیز احتمالاً به اواخر موج پنجم از روند صعودی کوتاه‌مدت خود نزدیک می‌شود.»

نیوسام اضافه می‌کند: «در صبح جمعه، نمودار روزانه این قرارداد نیز نشان‌دهنده یک الگوی دوقله‌ با سقف ۲۵۳۷.۷۰ دلار (از هفته ۱۵ ژوئیه) است. این سطح قیمتی به‌عنوان یک نقطه کلیدی خواهد بود، زیرا بازار به تعطیلات آخر هفته نزدیک می‌شود.»

باب ها‌برکورن، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، در صبح جمعه، زمانی که خریداران تلاش می‌کردند سطح ۲۵۰۰ دلار را حفظ کنند، وضعیت بازار را بررسی کرد. او می‌گوید: «به نظر من، در کوتاه‌مدت، بازار کمی بیش‌از‌حد رشد کرده است. شاید آخر هفته یا حتی در همین جلسه، شاهد کاهش قیمتی در قراردادهای آتی باشیم تا دوباره به سطح ۲۵۰۰ دلار برگردیم.»

ها‌برکورن اشاره می‌کند که داده‌های اقتصادی ضعیف صبح جمعه (به وقت شرق امریکا)، انتظارات بازار را افزایش داده است. او می‌گوید: «این داده‌ها واقعاً بازار را تحریک و احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر را بیشتر کرد.»

او ادامه می‌دهد: «برای هفته آینده، حالا که قیمت طلا نزدیک به ۲۵۰۰ دلار است، به نظرم بازار بیشتر به‌صورت رنج حرکت خواهد کرد. من انتظار ندارم که به ۲۶۰۰ دلار برسیم، چون فکر نمی‌کنم هنوز قدرت لازم برای این کار وجود داشته باشد. به نظرم در نهایت به آن سطح خواهیم رسید، اما بعد از اولین کاهش نرخ بهره. برای این هفته، بیشتر انتظار حرکت رنج را دارم.»

ها‌برکورن معتقد است که سطح ۲۵۰۰ دلار یا نزدیک آن، در قراردادهای دسامبر، می‌تواند به‌عنوان یک سطح حمایتی عمل کند. او می‌گوید: «سطوح حمایتی خوبی بین ۲۵۸۰ تا ۲۴۸۵ دلار وجود دارد. البته من فکر می‌کنم ممکن است برخی سطوح حمایتی را از دست بدهیم زیرا جذب خریداران جدید در این سطوح بالا دشوار خواهد‌بود.»

در نهایت، او اضافه می‌کند: «بازار باید به روند صعودی خود ادامه دهد، اما خرید طلا با قیمتی بالاتر از ۲۵۰۰ دلار در این مرحله، پس از اینکه این سطح شکسته شد، سخت است. به همین دلیل است که انتظار دارم هفته آینده حرکت رنج یا نزولی را در طلا ببینیم.»

در ادامه بررسی‌های مربوط به بازار طلا، به نتایج نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز می‌پردازیم که دیدگاه‌های کارشناسان و سرمایه‌گذاران را درباره قیمت طلا در هفته آینده نشان می‌دهد. در این نظرسنجی، ۹ تحلیلگر شرکت کردند و همچنان اکثریت در وال‌استریت بر این باورند که طلا می‌تواند به رشد خود ادامه داده و از رکوردهای تاریخی این هفته هم عبور کند.

از بین این تحلیلگران، ۵ نفر (۵۶ درصد) پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. ۳ تحلیلگر دیگر (۳۳ درصد) معتقدند که طلا در هفته آینده دستاوردهای خود را تثبیت خواهد کرد. تنها یک نفر (۱۱ درصد) از کاهش قیمت این فلز گران‌بها در هفته آینده صحبت می‌کند.

در نظرسنجی آنلاین کیتکو، که ۲۱۹ نفر در آن شرکت کردند، نتایج مشابهی به دست آمد. از میان سرمایه‌گذاران خرد، ۱۳۰ نفر (۵۹ درصد) انتظار دارند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. ۴۴ نفر (۲۰ درصد) پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا کاهش پیدا کند، در حالی که ۴۵ نفر (۲۱ درصد) معتقدند که قیمت‌ها در هفته آینده به‌صورت خنثی و در محدوده رنج باقی خواهد ماند.

این نتایج نشان می‌دهد که سنتیمنت بازار همچنان به نفع طلاست و احتمالاً در هفته آینده شاهد حرکات مهمی در بازار طلا خواهیم بود.

پس از یک هفته پر از داده‌های اقتصادی، به نظر می‌رسد که هفته آینده از نظر تعداد رویدادهای خبری اقتصادی کمی آرام‌تر باشد. اما همان چند رویداد موجود نیز احتمالاً تأثیر قابل‌توجهی بر بازارها خواهند داشت.

روز دوشنبه، دارن والر از فدرال رزرو سخنرانی خواهد کرد و در روز سه‌شنبه، باستیک و بار نیز نظرات خود را مطرح خواهند کرد. صبح چهارشنبه، گزارش‌های مربوط به درخواست‌های وام مسکن MBA برای هفته منتهی به ۱۶ آگوست و همچنین انتشار صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) از نشست ماه جولای منتشر می‌شود.

پنجشنبه صبح (به وقت شرق امریکا)، بازارها داده‌های مدعیان اولیه بیمه بیکاری و شاخص‌ PMI تولیدی و خدماتی S&P برای ماه آگوست را دریافت خواهند کرد. همچنین، گزارش فروش خانه‌های موجود در ایالات متحده برای ماه جولای نیز منتشر خواهد شد. در روز جمعه نیز با انتشار گزارش فروش خانه‌های جدید در ایالات متحده برای ماه جولای، بازارها منتظر داده‌های بیشتری از بخش مسکن خواهند بود.

اما رویداد اصلی هفته، در ساعت ۱۰ صبح جمعه به وقت شرق امریکا، اتفاق خواهد افتاد، زمانی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سخنرانی خود را در سمپوزیوم جکسون هول، ارائه می‌دهد. بازارها با دقت فراوان به انتخاب کلمات پاول گوش خواهند داد، زیرا به دنبال تأیید کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر هستند و حتی ممکن است نشانه‌هایی از احتمال کاهش بیشتر از ۲۵ واحد پایه‌ای که تاکنون به‌طور کامل قیمت‌گذاری شده، دریافت کنند.

این سخنرانی می‌تواند به عنوان یک نقطه عطف کلیدی برای جهت‌گیری بازارها در هفته‌های آینده تلقی شود و تمامی نگاه‌ها به جکسون هول معطوف خواهد بود.

✔️  بیشتر بخوانید: گردهمایی اقتصادی جکسون هول چیست؟

الکس کوپتسیکویچ، تحلیل‌گر ارشد بازار در FxPro، بر این باور است که شاید در سومین تلاش برای فتح قله ۲۵۰۰، شانس به نفع طلا باشد.

او اشاره می‌کند که از پایان هفته گذشته، قیمت طلا به طور پیوسته در حال افزایش بوده و اینک برای سومین بار در ۳۰ روز گذشته تلاش می‌کند تا در بازار نقدی بالای ۲۴۷۰ دلار به ازای هر اونس تثبیت شود. وی افزود که طلا در این ماه همگام با بازارهای سهام حرکت کرده است، اما نکته جالب توجه این است که در زمان وحشت بازار، طلا کمتر از سهام افت کرده و در زمان بهبود، سریع‌تر از سهام رشد کرده است.

کوپتسیکویچ در یادداشتی اشاره می‌کند که طلا از روند بازگشت تقاضای جهانی برای دارایی‌های پرریسک بهره‌مند شده، اما به پشتوانه‌های بنیادینی نیز مجهز است که از ماه مارس تاکنون، قیمت آن را به رکوردهای تاریخی جدیدی رسانده است.

او توضیح می‌دهد که می‌توان خطی را بر روی پایین‌ترین قیمت‌های طلا در ماه می رسم کرد؛ جایی که قیمت طلا در اوایل ماه آگوست شروع به افزایش کرد. این خط به همراه سطح ۲۴۷۵ دلار که طلا چند بار نتوانسته از آن بالاتر برود، یک الگوی مثلثی را شکل می‌دهد که احتمال زیادی دارد قیمت طلا از آن بالاتر برود.

کوپتسیکویچ همچنین بیان می‌کند که «پس از عبور از سطح ۲۵۰۰ دلار، محدوده ۲۸۰۰-۲۹۰۰ دلار قابل توجه است. مرز بالایی این محدوده، سطح ۲۶۱.۸٪ فیبوناچی از کف‌های سپتامبر-اکتبر ۲۰۲۲ تا سقف آوریل ۲۰۲۳ را نشان می‌دهد.»

وی در ادامه اضافه می‌کند: «مرز پایینی این محدوده نیز توسط سطح ۱۶۱.۸٪ فیبوناچی از کف‌های اکتبر تا سقف آوریل-می تشکیل شده است. این روند صعودی با اولین نشانه‌های تغییر در سیاست‌های پولی فدرال رزرو آغاز شد، که به‌ویژه تحت تأثیر تنش‌ها در خاورمیانه و تمایل برخی از بانک‌های مرکزی برای تنوع بخشیدن به ذخایر خود در راستای دلارزدایی، قرار گرفته است.»

آدام باتن،  استراتژیست ارشد Forexlive.com، تأکید دارد که سرمایه‌گذاران باید به خرید در زمان شکست سطوح قیمتی مهم، توجه ویژه‌ای داشته باشند. او بیان کرد که قدرت طلا در روز جمعه احتمالاً به دلیل اخبار منتشر شده مبنی بر اینکه بانک‌های چینی مجاز به خرید بیشتر طلا با سهمیه‌های بالاتر شده‌اند، بوده است.

باتن می‌گوید: «همه نگاه‌ها به سمت چین است.» او توضیح داد که بانک‌های چینی به‌عنوان واسطه‌ای بین تقاضای سرمایه‌گذاری و تقاضای جواهرات عمل می‌کنند، اما به نظر می‌رسد که این بار بیشتر، تقاضای سرمایه‌گذاری مورد توجه است تا جواهرات. او ادامه داد: «چین اقتصادی ضعیف دارد و سرمایه‌گذاران چینی با خرید طلا به این وضعیت واکنش نشان می‌دهند. سرمایه‌گذاران داخلی چین اعتماد خود را به بازارهای املاک و سهام از دست داده‌اند. شما واقعاً نمی‌توانید پول خود را بیرون بیاورید و پول ملی هم در حال افت است. در چین بحران اعتماد وجود دارد و آنها به سمت طلا رفته‌اند.»

باتن اشاره کرد که نرخ بسته شدن قیمت طلا بسیار مهم است. «خوب است که امروز قیمت بالای [۲۵۰۰ دلار به ازای هر اونس] بسته شود. بله، ما به قله بسیار نزدیک هستیم.» او یادآور شد: «زمانی بود که پیش‌بینی قیمت ۲۵۰۰ دلاری برای طلا شما را به‌عنوان یک فرد متوهم جلوه می‌داد، اما این موضوع به حقیقت پیوست.»

باتن به این نکته اشاره کرد که این رکورد جدید بدون هیجان خاصی به دست آمد، حتی با وجود اینکه طلا از سهام و سایر کالاها پیشی گرفته است. او افزود: «اگر سهام‌ رکوردهای جدیدی نمی‌زدند و توجه به هوش مصنوعی کمتر بود، من هم کمتر به طلا خوش‌بین بودم.»

باتن معتقد است که طلا هنوز راه زیادی برای رشد دارد، چرا که قیمت آن پیش از اولین کاهش نرخ بهره فدرال به ۲۵۰۰ دلار رسیده است. او گفت: «آخرین مرحله از صعود طلا با کاهش ارزش دلار آمریکا خواهد بود، اما نمی‌توان دقیقاً گفت که چه زمانی این اتفاق خواهد افتاد.» او همچنین افزود: «در حال حاضر، ریسک این است که دیگر بانک‌های مرکزی از فدرال رزرو پیشی بگیرند، و من با این ایده موافقم. شاید نهایتاً در سال ۲۰۲۵ یا ۲۰۲۶، زمانی که کنگره بالاخره تصمیم بگیرد که باید هزینه‌ها را کاهش دهد، یک حرکت واقعی در طلا رخ دهد، زیرا اقتصاد آمریکا بشدت تحت‌تاثیر قرار خواهد گرفت.»

باتن با نگاهی به سخنرانی جروم پاول در سمپوزیوم جکسون هول در هفته آینده، اشاره کرد که انتظار ندارد هیچ سورپرایزی در کار باشد. او گفت: «فکر می‌کنم پیام فدرال رزرو واضح بوده که آنها قصد کاهش نرخ‌ها را دارند.» او افزود: «دیروز موسالم از فدرال سنت‌لوئیس به ما گفت که قرار است چه بشنویم، و آن این است: ‘ما آماده‌ایم که نرخ‌ها را کاهش دهیم، ما مطمئن هستیم که پیشرفت داشته‌ایم…’ و من فکر می‌کنم آنها مشکلی با این موضوع ندارند که اگر گزارش اشتغال غیرکشاورزی بد باشد، ۵۰ واحد پایه کاهش دهند.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، معتقد است که اگر قیمت طلا بالای ۲۵۰۰ دلار باقی بماند، می‌توان انتظار داشت که روند صعودی بیشتری را شاهد باشیم. او توضیح می‌دهد:«معامله بالای ۲۳۲۷ (با کاهش ۲ تیک در هر ساعت) نشان‌دهنده قدرت قابل توجهی بود که ما را به سطح  ۱۹۲.۱ دلار رساند و این وضعیت همچنان ادامه دارد. بازگشت به زیر ۲۵۰۷ (با کاهش ۰.۶ تیک در هر ساعت) نشان‌دهنده فشار قابل توجهی بود که ما را به ۳۸.۴ دلار رساند. اگر دوباره به طور قابل توجهی از این سطح عبور کنیم، انتظار داشته باشید که قدرت بیشتری را ببینیم. این وضعیت از ساعت ۷:۰۰ صبح به وقت شرقی آمریکا در ۲۵۰۴ (با کاهش ۱ تیک در هر ساعت) آغاز می‌شود. معامله پایدار بالای ۲۵۳۹ می‌تواند این بازار را به اندازه ۱۳۵ دلار به سمت بالا هدایت کند.»

جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، نیز با بررسی تکنیکالی بازار، چشم‌انداز طلا را به نفع افزایش قیمت‌ها در هفته آینده می‌بیند. او اظهار داشت: «افزایش قیمت‌ محتمل است، زیرا نمودارها به طور قاطع نشان‌دهنده روند صعودی هستند.»

 

ادامه مطلب
تحلیل هفتگی برنت دانلی

بازارها در هفته‌ای که گذشت: آیا دوران رشد کریپتو به پایان رسیده است؟


بازارهای جهانی از دیدگاه اقتصاد کلان
در اوایل ماه اوت، بحران ین ژاپن و گزارش ضعیف اشتغال غیرکشاورزی (NFP) همه را نگران کرد که اتفاقات عجیبی در حال رخ دادن است. گزارش NFP در ۲ اوت منتشر شد و از آن زمان، چندین گزارش اقتصادی دیگر از آمریکا منتشر شده است. نتایجی که بهتر یا بدتر از انتظار بودند در اینجا مشخص شده‌اند.

این هفته اتفاقات اقتصادی جالبی رخ داد. تورم کاهش یافت و هیچ اتفاق نگران‌کننده‌ای نیفتاد. به نظر می‌رسد که گزارش NFP فقط یک اتفاق نادر بود و واکنش بازار به آن، مثل پیش‌بینی جرمی سیگل درباره کاهش اضطراری ۷۵ واحدی نرخ بهره، اشتباه بود. همه ما فریب بخش اشتغال در شاخص مدیران خرید تولیدی و گزارش NFP را خوردیم و حالا کسی نمی‌داند دقیقاً چه خبر است.

با کاهش درخواست‌های بیمه بیکاری و افزایش قدرتمند گزارش خرده‌فروشی‌، به نظر می‌رسد شوک عرضه تمام شده، قیمت کالاهای اساسی کاهش یافته و حتی قیمت خدمات که فکر می‌کردیم ثابت می‌ماند، چندان پایدار نیست. انگار همه این نگرانی‌ها یک کابوس بوده است.

فکر می‌کردم محبوبیت هریس در نظرسنجی‌ها برای دلار، سهام و اوراق‌قرضه آمریکا بد باشد، اما این اتفاق نیفتاد. بازار سهام مدتی است که وحشت‌زده بود، اما هنوز هم جا برای بهبود دارد، حتی با اینکه هریس که ممکن است اولین رئیس‌جمهور زن آمریکا شود، همچنان در مرکز توجه است و برنامه‌های ایلان ماسک و دونالد ترامپ هم تأثیری بر او نداشته‌اند.

البته من هنوز فکر می‌کنم که ریاست جمهوری هریس ممکن است برای اقتصاد، بازار سهام و دلار آمریکا خوب نباشد، اما فعلاً بازار چنین چیزی نشان نمی‌دهد. انتخابات هم ۸۰ روز دیگر است.

اتفاق مهم دیگر این هفته، کاهش غیرمنتظره (اما تا حدی قابل پیش‌بینی) نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند بود. این تصمیم به دلیل نگرانی‌های زیاد از نرخ‌های بهره بالا، سیاست‌های انقباضی، و کاهش تورم و تقاضا گرفته شد. بعداً بیشتر در این باره صحبت خواهیم کرد.
بازار سهام
وضعیت شاخص نزدک شبیه به آهنگ معروف "Tubthumping" از گروه چامباوامبا است: «زمین می‌خورم، ولی دوباره بلند می‌شوم». شاخص ابتدا افت کرد، سپس دوباره بالا رفت و حالا با سرعت به سطوح قبلی رسیده که از زمان گزارش NFP مشاهده نشده بود.

اگر به نمودار ساعتی نگاه کنیم، سطح ۱۹,۷۰۰ نقطه مهمی است. این سطح در ژوئن به‌عنوان حمایت عمل کرد، در ژوئیه شکست و قبل از سقوط بزرگ «نانتکوتا» در سال ۲۰۲۴ به‌عنوان سقف ظاهر شد. عبور از این سطح احتمالاً کار آسانی نخواهد بود.

همان‌طور که قبلاً اشاره کردم، وقتی بحران بزرگی رخ می‌دهد، ارتباط بین بازارها بیشتر می‌شود و حتی با کاهش شاخص نوسانات VIX، نمودارها برای مدتی شبیه به هم هستند تا دوره پرتنش بگذرد.

کسانی که دیدگاه منفی داشتند، پنجشنبه سختی را پشت سر گذاشتند. گزارش خرده‌فروشی‌ها بهتر از انتظار بود و والمارت هم پیش‌بینی‌های خود را بهبود داد. این خبر باعث شد سهام والمارت به رکورد جدیدی برسد.

اما بدبین‌ها ممکن است بگویند مردم به دلیل تمام شدن پس‌اندازهایشان، به خرید کالاهای ارزان‌تر روی آورده‌اند. اگر این درست باشد، انتظار داریم سهام فروشگاه‌های ارزان‌فروشی مثل Dollar General و Dollar Tree نیز رشد کند. در اینجا وضعیت این سهام را می‌بینید.

احساس می‌کنم دوباره به همان جایی رسیده‌ایم که در بیشتر سال ۲۰۲۴ بودیم. فکر می‌کردم اقتصاد آمریکا به سرعت کند می‌شود، اما حالا به نظر می‌رسد این‌طور نیست. اقتصاد آمریکا به آرامی به یک تعادل پایدار، شبیه به دوره قبل از کرونا، بازمی‌گردد: ۲.۵ درصد رشد، ۲.۵ درصد تورم و البته پر از تیترهای ترسناک. داشتن دیدگاهی بدبینانه در چنین بازاری کار سختی است.

در نهایت، برخی نگران هستند که گوگل مجبور به تجزیه شود، اما این احتمالاً دلیلی برای فروش سهام گوگل نیست. تجربه نشان داده که سهامداران شرکت‌هایی که تجزیه شده‌اند، مثل AT&T و Standard Oil، عملکرد خوبی داشته‌اند.

خلاصه بازار سهام این هفته
بازار همچنان نوسانی است، اما همه کمی گیج‌تر از ماه جولای هستیم.
نرخ‌های بهره
سال ۲۰۲۴ به عنوان سال بازگشت به میانگین در نرخ‌های بهره شناخته شده است. این به معنای آن است که با کاهش تدریجی تورم به سطوح قبلی (قبل از دوران کووید)، بازدهی اوراق‌قرضه آمریکا به سطح میانگین قبل از بحران مالی جهانی برگشته و انتظارات از فدرال رزرو نیز به میانگین ۱۸ ماه گذشته نزدیک شده است. نمودار بعدی نشان می‌دهد که چگونه پیش‌بینی‌ها در مورد سیاست‌های فدرال رزرو تغییر کرده‌اند: ابتدا انتظار کاهش نرخ بهره در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۳ وجود داشت، سپس در ژانویه ۲۰۲۴ پیش‌بینی یک رکود کامل مطرح شد و دوباره در آوریل ۲۰۲۴ به عدم تغییر بازگشتیم. اکنون، با پایان تابستان و شروع دوره پایانی سال، درست در وسط این نمودار قرار گرفته‌ایم.

در نیوزیلند، شرایط اقتصادی حتی بدتر از آمریکا است. آن‌ها با کاهش تورم، کاهش رشد اقتصادی، افزایش بیکاری و سیاست‌های انقباضی‌تری روبه‌رو هستند.

اینجا می‌توانید نمودار سیاست‌های انقباضی نیوزیلند را مشاهده کنید:

این وضعیت با استرالیا که نرخ بهره نقدی آن‌ها به سختی بالاتر از نرخ تورم است، تفاوت دارد (یعنی سیاست پولی در استرالیا بسیار انعطاف‌پذیرتر از نیوزیلند است).

و این هم نمودار نرخ‌بیکاری نیوزیلند:

به دنبال این وضعیت، آدریان اور، رئیس بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)، این هفته نرخ بهره را کاهش داد. این اقدام تا حدی قابل پیش‌بینی بود، اما چندان هم تعجب‌آور نبود.

کشورهایی که بدهی‌های مسکن در آن‌ها بلندمدت و با نرخ ثابت نیست و همچنین بدهی مصرف‌کننده و اهرم مالی بالایی دارند (مثل نیوزیلند، بریتانیا، کانادا، سوئد...)، در حال کاهش نرخ بهره هستند. اما در ایالات متحده، به دلیل اینکه وام‌های مسکن معمولاً با نرخ ثابت و بلندمدت (حدود ۳۰ ساله) هستند، افزایش نرخ بهره تأثیر کوتاه‌مدتی بر وام‌گیرندگان فعلی ندارد. حداقل تا الان این‌طور بوده است.

ارزهای فیات
کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)، همراه با داده‌های اقتصادی قوی‌تر در استرالیا، باعث شد تا این هفته نرخ برابری دلار استرالیا به دلار نیوزیلند (AUDNZD) تغییر کند.

شاید معامله‌گران حرفه‌ای در بازار جهانی، جفت ارزهایی مثل AUDNZD را خیلی جدی نگیرند، اما ما معامله‌گران فارکس به آن علاقه داریم! ارزش نسبی، حذف ریسک دلار آمریکا، و عدم همبستگی با بازار سهام از ویژگی‌های جذاب این جفت ارز هستند.

اگر به نمودار هفتگی AUDNZD نگاه کنیم، این‌گونه به نظر می‌رسد:

این نمودار شما را به یاد نمودار نوار قلب (ECG) می‌اندازد:

خب چه چیزی از این بهتر:

وقتی قیمت در کف قرار دارد بخرید و در سقف‌ها بفروشید. اگر شوخی را کنار بگذاریم، نمودار AUDNZD نمونه‌ای عالی از یک سری زمانی است که در بازارهای مالی به میانگین بازمی‌گردد. برخی استراتژی‌های سودده مبتنی بر شکست‌ها و روندها است و روش‌های دیگری نیز از طریق معاملات درسطوح رنج حاصل می‌شود. شناخت نوع بازاری که با آن سروکار دارید، به شما کمک می‌کند تا استراتژی مناسب برای معاملات و سرمایه‌گذاری خود را انتخاب کنید.

✔️  بیشتر بخوانید: همه چیز درباره دلار نیوزلند

ارزهای دیجیتال

ETF‌های بیت‌کوین باعث شدند که تقاضای زیادی برای بیت‌کوین ایجاد شود، اما به نظر می‌رسد که حالا دیگر آن موج تقاضای بزرگ از طرف سرمایه‌گذاران بزرگ (نهادها) کاهش یافته است. افرادی که در روز اول ETF‌های نقدی اتریوم (ETH) را خریدند، حتی یک لحظه هم سود نکرده‌اند و حالا ۲۴ درصد ضرر کرده‌اند، بدون اینکه هیچ سودی ببرند. این هم یک نمونه دیگر از همان استراتژی قدیمی "با شایعه بخر، با حقیقت بفروش" در دنیای ارزهای دیجیتال است.

من فکر نمی‌کنم که استدلال‌هایی مثل "عرضه محدود = قیمت بالاتر" برای بیت‌کوین منطقی باشد، چون ابزارهای مالی دیگری مثل سهام هم محدود هستند. در واقع، عرضه بیت‌کوین در حال افزایش است، اما عرضه سهام در حال کم شدن است. البته این کاهش عرضه سهام به‌طور خودکار یا برنامه‌ریزی‌شده اتفاق نمی‌افتد، اما این اتفاق مدت‌هاست که جریان دارد!

تعداد سهام شرکت اپل در سال ۲۰۱۳ به بالاترین مقدار خود رسید، اما در ۱۱ سال گذشته ۴۲ درصد کمتر شده است. قیمت‌ها به‌وسیله عرضه و تقاضا تعیین می‌شوند. اگر عرضه بیت‌کوین کاملاً مشخص و تقریباً ثابت باشد، قیمت آن فقط به تغییرات تقاضا بستگی دارد. این تغییرات در تقاضا بیشتر به دلیل شایعات و هیجان‌هایی است که هر چند سال یک‌بار در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد می‌شود، به‌خصوص وقتی که شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ وارد این بازار می‌شوند یا از آن خارج می‌شوند.

نمودار زیر نشان می‌دهد که چند بار بلومبرگ درباره ورود سرمایه‌گذاران بزرگ به بیت‌کوین صحبت کرده و چطور این موضوع با قیمت آن مرتبط بوده است. می‌توانید ببینید که اوایل سال ۲۰۲۱ تعداد زیادی از این خبرها منتشر شد و همزمان، قیمت بیت‌کوین به‌خاطر نگرانی از تورم بالا رفت. سپس، در سال ۲۰۲۴، وقتی ETF‌های نقدی راه‌اندازی شدند، علاقه این سرمایه‌گذاران به اوج خود رسید.

یک راه دیگر برای بررسی این موضوع، نگاه به جریان سرمایه‌گذاری در ETF‌های نقدی بیت‌کوین از زمان راه‌اندازی آن در ژانویه است. در ابتدا علاقه زیادی وجود داشت، اما به مرور کاهش یافت. چون بیشتر افرادی که قصد خرید داشتند، حالا خرید خود را انجام داده‌اند و هیجان اولیه کم شده است. آخرین موج سرمایه‌گذاری در اوایل ژوئن همزمان با تلاش ناموفق بیت‌کوین برای عبور از سقف ۷۰ هزار دلار بود. اکنون بیت‌کوین پس از شکست کاذب سقف ۶۹ هزار دلار در سال ۲۰۲۱، چندین بار به سقف‌های پایین‌تر رسیده است.

از دید کلی، من نگرانم. وال استریت محصولات جدید زیادی برای عرضه در بازار کریپتو ندارد. اول معاملات آتی بود، بعد ETF‌های آتی، سپس ETF نقدی بیت‌کوین و ETF نقدی اتریوم. بعد از این چه چیزی می‌ماند؟ شاید ETF نقدی برای سولانا (SOL) بیاید، اما فقط برای ایجاد یک موج شایعه و فروش بعد از واقعیت مناسب خواهد بود و چیز مهم دیگری ندارد. صندوق‌های بازنشستگی به این زودی‌ها در سولانا سرمایه‌گذاری نخواهند کرد. همچنین، معاملات گزینه‌ای روی ETF‌های نقدی می‌تواند یک ابزار جدید و جذاب برای معامله‌گران باشد، اما احتمالاً تقاضای زیادی برای خود ارزهای دیجیتال ایجاد نخواهد کرد.

در حالی که شاخص نزدک ۱۹ درصد بالاتر از بالاترین نقطه خود در سال ۲۰۲۱ معامله می‌شود، بیت‌کوین هنوز ۱۴ درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت خود در آن سال است. این یعنی سرمایه‌گذاری در نزدک در اوج ۲۰۲۱ نسبت به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال بهتر بوده است، اگرچه سرمایه‌گذاری در صندوق ARKK حتی بدتر بوده است. در چرخه صعودی سال ۲۰۲۴، وقتی بیت‌کوین به یک اوج جدید رسید، کل ارزش بازار کریپتو به بالاترین حد خود نرسید (می‌توانید به نمودار بعدی نگاه کنید). داستان‌هایی مثل وب ۳، بازی‌های کریپتو یا انقلاب بلاکچین هنوز نتوانسته‌اند به افزایش ارزش بازار کریپتو کمک کنند. به ارزهایی مثل MANA، SAND، AXI و غیره نگاه کنید؛ حتی با وجود ارزهای محبوبی مثل SOL و WIF، ارزش کلی بازار کریپتو قبل از رسیدن به اوج جدید متوقف شد و حالا به شکل قابل توجهی کاهش یافته است.

وقتی فقط به کریپتو به عنوان یک دارایی برای سرمایه‌گذاری یا معامله نگاه کنیم، هنوز مشخص نیست که چه عامل بزرگی ممکن است باعث افزایش قیمت بعدی شود. این نوع دارایی‌ها به‌طور کامل توسط بازار پذیرفته شده‌اند و در حالی که پذیرش توسط شرکت‌ها و نهادهای بزرگ در حال رخ دادن است، این پذیرش هم کمکی به افزایش قیمت نکرده است.

من متخصص کریپتو نیستم، اما وقتی به وضعیت بازار کریپتو از ارتفاع ۳۰,۰۰۰ فوت نگاه می‌کنم، به نظر می‌رسد که فعلاً دوران رشد آن تمام شده است. بیشتر سودها نصیب کسانی شده که زودتر وارد شدند یا در زمان افت قیمت خرید کرده‌اند. شاید بازار کریپتو برای مدتی بی‌جان بماند. شاید عامل بعدی که بتواند این بازار را دوباره زنده کند، پذیرش ارزهای دیجیتال توسط بانک‌های مرکزی باشد؟ واقعاً نمی‌دانم. شما نظری دارید؟

من آماده شنیدن نظرات شما هستم، چون ادعایی ندارم که همه چیز را درباره کریپتو یا بیت‌کوین می‌دانم.

در نهایت، فکر می‌کنم همین وضعیت برای شاخص نزدک هم اتفاق بیفتد: همان‌طور که قبلاً با ترامپ (DJT) هم دیدیم…

کامودیتی‌ها
برای اولین بار بعد از مدتی، نشانه‌های مثبتی در بازار کامودیتی‌ها دیده می‌شود! اخیراً خبر اعتصاب در یک معدن مس بزرگ به نام اسکوندیدا توجهات زیادی را جلب کرده است.

با اینکه هر هفته کمتر به طلا توجه می‌شود، این فلز گران‌بها همچنان در سطح بالایی باقی مانده است. جالب اینجاست که با وجود اینکه کمتر کسی درباره طلا صحبت می‌کند و چین هم خرید آن را متوقف کرده، طلا همچنان پایدار است. حتی نقره هم این هفته عملکرد خوبی داشت. اما من فکر می‌کنم بیشتر تغییرات اخیر در بازار کامودیتی‌ها بیشتر مثل سر و صدای اضافی است تا چیزی با اهمیت واقعی. قیمت نفت، طلا، نقره و دیگر کالاها (به‌جز محصولات کشاورزی) مثل یک بطری شناور در دریا مدام در حال نوسان هستند. روندها و داستان‌هایی که معمولاً برای بررسی ارتباطات بین بازارها و معاملات به کار می‌روند، در بازار کالاها خیلی کمتر دیده می‌شوند.

منبع:  Friday SpeedRun  نوشته: Brent Donnelly

ادامه مطلب

قیمت انس طلا در پایان هفته معاملاتی بازار جهانی

قیمت انس در پایان هفته معاملاتی بازار جهانی چقدر بود؟
انس جهانی طلا در حالی هفته خود را در قیمت 2506 دلار خاتمه داد که اولا قیمت برای اولین بار از مرز 2500 دلار گذشت، دوما بیش از 3 درصد در مجموع هفته رشد داشت که 2 درصد از آن در آخرین روز هفته معاملاتی (جمعه) بود.

چارت قیمت انس طلا
قیمت طلا در ایران چه تغییراتی کرد؟
با توجه به اینکه قیمت انس به دلار است، باید تغییرات قیمت دلار و طلا را بطور همزمان محاسبه کنیم تا تغییرات قیمت طلا در ایران را محاسبه کنیم. دلار از ابتدای هفته معاملاتی بازار جهانی (دوشنبه) که در قیمت 59800 تومان بود به قیمت 58800 تومان در پایان روز جمعه کاهش یافت که نزدیک 1.5 درصد کاهش محسوب می‌شود اما از سوی دیگر انس طلا 3 درصد رشد داشت، بنابراین قیمت طلا در ایران باید حداقل 1.5 درصد رشد ثبت کند اما تا پایان روز جمعه تغییری در قیمت سکه امامی و طلای 18 عیار رخ نداد بنابراین در روز شنبه با بازگشایی بازارهای ایران انتظار کمی رشد در قیمت طلا می‌رود.
چه عواملی موجب افزایش قیمت انس طلا شدند؟
در چند هفته اخیر آنچه بیش از همه از قیمت طلا حمایت کرد از قبیل زیر است:

  • عوامل سیاسی و ژئوپلیتیک از جمله افزایش تنش میان کشورهایی از جمله ایران و اسرائیل و همچنین حمله زمینی اوکراین به داخل مرزهای روسیه.
  • انتظارات کاهش نرخ بهره از فدرال رزرو آمریکا
  • بهبود نسبی داده‌های اقتصادی ایالات متحده همزمان با داده تورم کمتر از انتظارات از آمریکا

 
چشم‌انداز طلا برای هفته آینده چگونه است؟
اخیرا عواملی بودند که چندان به نفع طلا نبودند با این وجود انس طلا مورد اقبال سرمایه‌گذاران قرار گرفت و قیمت آن بر خلاف فلزاتی از قبیل مس و نقره چندان افت نکرد بنابراین به نظر می‌رسد با توجه به تنش‌های اخیر سیاسی، قیمت فعلا مورد حمایت قرار بگیرد و حتی اگر رشد بزرگی نکند در محدوده 2500 یا بالاتر بماند اما چنانچه به قیمتهای بالای 2550 برسد پتانسیل اصلاح را می‌توان متصور بود.

ادامه مطلب
طلا چین

پشت‌ پرده خرید بی‌ وقفه طلا در چین: راهی به سوی قدرت اقتصادی؟

با رسیدن قیمت طلا به بالای 2450 دلار در هر اونس و بالاترین حد تاریخی خود در ماه ژوئیه، بازار طلا اخیراً در وضعیت خوبی قرار گرفته است. با افزایش قیمتی که اکنون تقریباً دو سال است ادامه یافته است، فلز گرانبها در میان کامودیتی‌ها با بهترین عملکرد از اواخر سال 2022 قرار داشته است. با توجه به جنون خرید طلا در چین که به طور جدی در نوامبر 2022 آغاز شد - اگرچه در ماه‌های اخیر به طور قطعی متوقف شده است - بعید به نظر می‌رسد که این جنون پایان یافته باشد.

سال 2023 سال بسیار بزرگی برای ولخرجی طلا به رهبری بانک خلق چین (PBoC) بود که در سراسر جهان مشاهده شد، سالی که در آن بانک مرکزی چین خرید طلای خود را تا 30% افزایش داد. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا (WGC)، بانک‌های مرکزی به رهبری چین در سال گذشته 1037 تن طلا خریداری کرده‌اند که بانک خلق چین بیش از مجموع کل سایر بانک‌های مرکزی طلا خریداری کرده است. این شدت خرید تا سال 2024 ادامه یافت، با خرید خالص 290 تن در سه ماهه اول سال 2024 - چهارمین سه ماهه قوی خرید از زمان شروع دوره خرید طلا در سال 2022 – که چین مجددا پیشتاز بود.

در واقع، خریدهای سه ماهه اول حدود 36% بیشتر از سرعت سه ماهه 213 تنی برآورد شده توسط موسسه جی پی مورگان از 850 تن برای سال 2024 بود. بخش تحقیقات بانک در 15 ژوئیه نوشت: «افزایش 70 تنی در خرید خالص در مقایسه با سه ماهه چهارم سال 2023 نیز علیرغم افزایش 5 درصدی سه ماهه متوسط قیمت طلا است. افزایش 29 تنی خرید خالص طلای چین در نیمه اول سال 2024 وجود داشت که کل دارایی‌های این کشور را 1.3 درصد افزایش داد.

اگرچه عملیات استخراج طلای چین بیش از هر کشور دیگری طلا تولید می‌کند، بانک خلق چین و مصرف کنندگان همچنان به واردات مقادیر قابل توجهی ادامه می‌دهند. در دو سال گذشته، چین بیش از 2800 تن طلا از خارج از کشور خریداری کرده است، که به گفته بلومبرگ، حدود یک سوم از ذخایری است که توسط فدرال رزرو ایالات متحده نگهداری می‌شود یا بیشتر از تمام طلایی است که در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در سراسر جهان معامله می‌شود. راس نورمن، مدیر اجرایی MetalsDaily.com، یک پلتفرم اطلاعاتی فلزات گرانبها مستقر در لندن، در 5 مه به نیویورک تایمز گفت: «چین بی‌تردید قیمت طلا را هدایت می‌کند.» جریان طلا به چین بسیار قوی است.»

با این حال، علیرغم تقاضای آشکارا هولناک خود برای فلز زرد، چین اخیراً خرید طلای خود را متوقف کرده است، به طوری که بانک خلق چین ذخایر طلای خود را در ماه ژوئن برای دومین ماه متوالی بدون تغییر در 2264 تن یا 4.9 درصد از کل ذخایر گزارش داد. بنابراین این کشور خرید طلا که به مدت 18 ماه به طول انجامیده بود را، قطع کرد. با میزان افزایش قیمتی که در سال جاری اتفاق افتاد، جی پی مورگان اظهار داشت که بانک‌های مرکزی «از لحاظ ساختاری» طلای بیشتری می‌خرند و در مورد قیمت «تکنیکالی‌تر» می‌شوند.

با این وجود، ETFهای طلا در چین همچنان انباشت مثبت خالص را تجربه می‌کنند، به طوری که شورای جهانی طلا به هفتمین جریان ورودی ماهانه متوالی در ماه ژوئن اشاره کرد که دارایی‌های جمعی را به بالاترین سطح خود یعنی 92 تن رساند و مجموع دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) به 51 میلیارد یوان (7 میلیارد دلار) و به بالاترین حد خود رسید. با جذب 17 میلیارد یوان (2.3 میلیارد دلار) در نیمه اول سال 2024، صندوق‌های ETF طلای چین بالاترین رکورد نیمه اول هر سال را به ثبت رسانده‌اند، در حالی که تقاضای ETF طلای این کشور به راحتی از سایرین در طول ماه ژانویه - ژوئن پیشی گرفته است.

علت این تب خرید طلا به رهبری چین چیست؟ جی پی مورگان عوامل متعددی را شناسایی کرد که سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کرد تا میزان ریسک خود را در طلا افزایش دهند، که به نوبه خود باعث افزایش تقاضای جهانی و افزایش قیمت‌ها شده است. گرگوری شیرر، رئیس استراتژی فلزات پایه و گرانبها در جی پی مورگان، اخیراً اظهار داشت: «در میان ژئوپلیتیکی در حال فروپاشی، افزایش تحریم‌ها و دلارزدایی، ما شاهد افزایش اشتها برای خرید دارایی‌های واقعی از جمله طلا هستیم».

در واقع، خرید طلای قابل توجه بانک خلق چین را می‌توان در چارچوب تلاش‌های آن برای جایگزینی دارایی‌های دلاری خود دانست. این در حالی است که در یک پس‌زمینه تلخ تنش‌های فزاینده با ایالات متحده، از جمله تشدید جنگ تجاری و تحریم‌های آمریکا علیه چین و روسیه وجود دارد که همگی باعث وخامت چشمگیر روابط بین ابرقدرت‌های اقتصادی شده است. در پاسخ، چین به شدت در حال فروش دارایی‌های خود در اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده است چرا که به دنبال جایگزینی موثر مقادیر عظیم ذخایر دلاری خود با طلای بیشتر و در نهایت افزایش متنوع سازی ذخایر خود است. در حالی که در اوایل سال 2022 چین بیش از 1 تریلیون دلار از اوراق خزانه ایالات متحده داشت، طبق آمار رسمی دولت ایالات متحده، این دارایی‌ها تا ماه مه 2024 به 768.30 میلیارد دلار کاهش یافته است.

کارستن منکه، تحلیلگر جولیوس بائر (Julius Baer)، اخیراً به رویترز گفت: انگیزه اصلی بانک خلق چین این است که کمتر به دلار آمریکا وابسته باشد و - در یک مورد افراطی - کمتر در معرض تحریم‌های ایالات متحده قرار گیرد. منکه گفت که انتظار دارد تمایل چین برای تنوع بخشیدن به ذخایر خود ادامه یابد، چرا که "تنش‌های ژئوپلیتیکی بین چین و ایالات متحده - جدا از نتیجه انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده - بعید است که به این زودی‌ها از بین برود".
نقش بریکس
تلاش‌های سریع چین برای کاهش دلار نیز به دلیل تعهدات این کشور به بریکس پلاس، گروه اقتصادی جهانی از اقتصادهای نوظهور که توسط برزیل، روسیه، هند، چین و آفریقای جنوبی تأسیس شده است و اخیراً ایران، مصر، اتیوپی، عربستان سعودی و امارات متحده عربی به فهرست اعضای آن اضافه شده‌ است، انجام می‌شود. این بلوک در حال گسترش تمایل خود را برای آزاد کردن فرصت‌های جدید برای تجارت و سرمایه‌گذاری در میان کشورهای عضو خود و همچنین استفاده تقریباً انحصاری از ارزهای محلی در تجارت دوجانبه را آشکارا اعلام کرده است.

بحث‌های جاری در مورد ارز بریکس که توسط طلا پشتیبانی می‌شود نیز ممکن است روند خرید پرشور این فلز گرانبها در سال‌های اخیر را توضیح دهد. بانک جهانی خاطرنشان کرد که تا سه ماهه اول سال 2024، مجموع ذخایر طلای بانک مرکزی در کشورهای بریکس پلاس تقریباً 17 درصد از کل طلای موجود در بانک‌های مرکزی جهان را تشکیل می‌داد و روسیه، هند و چین در بین 10 کشور برتر جهان قرار داشتند. در حالی که تا کنون هیچ تایید رسمی از یک ارز جدید ارائه نشده است، گمانه زنی‌ها مبنی بر اینکه پول بریکس با پشتوانه طلا در راه است، همچنان رو به افزایش است.

به نظر شما در طول زمان چه اتفاقی برای دلار خواهد افتاد؟ جیم ریکاردز، نویسنده و بانکدار سرمایه‌گذاری اخیراً در جریان سخنرانی خود در کنفرانس سرمایه‌گذاری نیواورلئان این سوال را مطرح کرد و افزود که تقویت ارز بریکس در برابر دلار در نهایت منجر به سقوط نهایی پول ایالات متحده خواهد شد. ریکاردز همچنین اعلام کرد که 11 کشور عضو بریکس پلاس در حال حاضر 15 درصد از ذخایر طلای جهانی، 30 درصد از زمین، 40 درصد از جمعیت جهان و 54 درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی (GDP) را تشکیل می‌دهند. وی افزود: «ما در حال رسیدن به نقطه‌ای هستیم که بریکس کنترل مسیرهای زمینی و گلوگاه در سراسر جهان را در دست دارد. دلار به این زودی‌ها از بین نمی‌رود، اما قیمت دلاری بسیار بالاتر طلا و یک دلار بسیار ضعیف‌تر را خواهیم داشت.

در این میان، توقف خرید طلا توسط بانک خلق چین برخی شایعات را نشان می‌دهد که رکورد خرید آن به پایان رسیده است. با این حال، بسیاری از تحلیل‌های عمومی این توقف را کوتاه می‌دانند، به طوری که افزایش شدید قیمت طلا احتمالاً باعث می‌شود که بانک خلق چین فعلاً دست نگه دارد. خرید طلا توسط پکن، که به افزایش قیمت اسپات در ماه‌های آوریل و مه کمک کرد، دیگر از حساسیت قیمتی مصون نیست، اما انتظار می‌رود ریسک‌های ژئوپلیتیکی ادامه‌دار برنامه بلندمدت این کشور برای متنوع سازی دارایی‌های دلاری آمریکایی را ادامه بخشد.»

جی پی مورگان این دیدگاه را تکرار کرد و پیش‌بینی کرد که بانک‌های مرکزی و سایر مصرف‌کنندگان فیزیکی طلا در هر کاهش قیمت‌های آتی قوی باقی بمانند و بنابراین از کف قیمت کلی بالاتری برای طلا حمایت خواهند کرد. به گفته گریگوری شیرر، ما فکر می‌کنیم سطح قیمت طلا کمترین تأثیر را بر برنامه‌های بلندمدت خرید بانک مرکزی دارد، با این حال، به نظر می‌رسد تغییرات قیمت بر سرعت و ریتم خرید خالص تأثیر می‌گذارد.

برخی دیگر به این نکته اشاره می‌کنند که کل ذخایر طلای بانک خلق چین در مقایسه با سایر اقتصادهای بزرگ همچنان سهم متوسطی از ذخایر کل است. در گزارش اخیر رویترز به نقل از یک گزارش آمده است: «ذخایر طلای چین باید به صورت مطلق و نسبی افزایش یابد، چرا که با وضعیت دومین اقتصاد بزرگ جهان مطابقت ندارد و سهم طلا از ذخایر آن کمترین نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ است. یک منبع ناشناس از چین، توقف در خرید را به قیمت‌های بالا نسبت داد.

این منبع آگاه با اشاره به عوامل ژئوپلیتیکی ناشی از جنگ روسیه و اوکراین و درگیری خاورمیانه در میان محرک‌های چین می‌افزاید: «اما ما باید قیمت‌ها را بررسی کنیم – برای بانک مرکزی غیرممکن است که مقدار خرید ثابتی را در هر ماه حفظ کند.»

به گفته شورای جهانی طلا ، علیرغم کندی اخیر، عملکرد قوی طلا تا کنون در سال 2024، عدم قطعیت دارایی‌های محلی و ریسک‌های مرتبط با چشم انداز اقتصادی باید نوید خوبی برای فروش شمش و سکه در چین باشد. در همین حال، فیلیپ کلاپویک، مدیر عامل مشاور هنگ‌کنگ پریشس متالز اینسایت (Precious Metals Insights )، رشد بیشتر تقاضا برای جذابیت دارایی امن طلا را در میان گزینه‌های سرمایه‌گذاری محدود چین، بحران طولانی‌مدت بخش املاک، بازارهای بی‌ثبات سهام و تضعیف یوان پیش‌بینی کرد. کلاپویک در ماه آوریل به بلومبرگ گفت: «وزن پول موجود در این شرایط برای دارایی‌هایی مانند طلا - و در واقع برای خریداران جدید - بسیار قابل توجه است. «جایگزین زیادی در چین وجود ندارد. با کنترل مبادلات و کنترل سرمایه، نمی‌توانید فقط به بازارهای دیگر توجه کنید تا پول خود را در آن سرمایه گذاری کنید.

ادامه مطلب

داده‌های تورم باعث تغییر مسیر معامله گران اوراق قرضه در زمینه نرخ بهره شد

سرمایه گذاران اوراق قرضه انتظارات خود را برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو اندکی کاهش دادند چرا که داده‌ها نشان می‌دهد تورم ایالات متحده در ماه ژوئیه کاهش بیشتری یافته است. این موضوع راه را برای کاهش یک چهارم واحدی در ماه آینده هموار می‌کند.

معامله‌گران در گردهمایی ماه سپتامبر 33 نقطه پایه کاهش نرخ بهره را قیمت گذاری می‌کنند که از حدود 37 نقطه پایه روز قبل کاهش یافته است. پس از کاهش تورم هسته ایالات متحده برای چهارمین ماه به صورت سالانه در ماه ژوئیه، احتمال کاهش 0.50 درصدی در جلسه بعدی بانک مرکزی به حدود یک سوم کاهش یافته است.

دیوید کلی، استراتژیست ارشد جهانی در جی پی مورگان به تلویزیون بلومبرگ گفت: داده‌های CPI تأیید می‌کند که مشکل تورم در حال کاهش است. یک رقم CPI "نزدیک به انتظارات، منجر به استراتژی خبر را بفروش شد. (منظور استراتژی شایعه را بخر، خبر را بفروش است) - و این در بازار اوراق قرضه در حال انجام است."

بازده اوراق قرضه دو ساله تا حدود 6 نقطه پایه افزایش یافت و به 3.99 درصد رسید. به استثنای بازده اوراق 30 ساله، بازده اوراق در سراسر منحنی کمی بالاتر باقی ماند.

پیش از انتشار این آمار، سرمایه‌گذاران برای رالی در اوراق خزانه‌داری‌ها آماده شده بودند، چرا که انتظارات برای کاهش شدید نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافته بود. در جلسات اخیر، قیمت‌گذاری بازار اختلافاتی را در نتیجه کاهش 25 یا 50 نقطه پایه‌ای در ماه سپتامبر نشان داده بود.

معامله‌گران همچنان به قیمت گذاری با کاهش بیش از 1 درصدی نرخ بهره در سال 2024 ادامه می‌دهند.

لیندسی روسنر، از موسسه گلدمن ساکس، گفت: این داده‌ها راه را برای کاهش 25 نقطه پایه‌ای در ماه سپتامبر باز کرد، در حالی که به طور کامل راه را برای کاهش 0.50 درصدی هموار نکرد.

روز سه‌شنبه، رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، گفت که قبل از حمایت از کاهش نرخ‌های بهره، به دنبال «داده‌های بیشتری» است و تاکید کرد که می‌خواهد مطمئن شود که بانک مرکزی آمریکا پس از شروع کاهش نرخ بهره، مجبور به تغییر مسیر نخواهد بود. در اوایل آن روز، داده‌ها نشان داد که شاخص قیمت تولیدکننده در ماه ژوئیه کمتر از پیش بینی افزایش یافته است.

 

ادامه مطلب
مقاله تحلیل هفتگی طلا از کیتکو

هفته سرنوشت‌ساز طلا در آستانه انتشار گزارش تورم امریکا

بازارها، این هفته را با شوک بزرگی آغاز کردند. پس از بسته شدن پوزیشن‌های مربوط به معاملات حملی ین و نگرانی از رکود اقتصادی در ایالات متحده، دارایی‌های پرریسک به شدت افت کردند و قیمت طلا نیز همراه با آن‌ها کاهش یافت.

در ابتدای هفته، طلا نزدیک به ۲۴۴۰ دلار به ازای هر اونس ترید می‌شد، اما با انتشار خبر سقوط بازارهای سهام ژاپن، قیمت به ۲۴۲۰ دلار رسید. این اتفاق باعث شد دارایی‌های پرریسکی مثل رمزارزها هم در معاملات شبانه با افت شدید روبرو شوند. هرچند طلا ابتدا به‌عنوان پناهگاه امن با افزایش تقاضا مواجه شد و افزایش قیمتی تا محدوده ۲۴۶۰ دلار را تجربه کرد. با این حال، وحشت در بازارهای آسیایی و اروپایی گسترش یافت و طلا دوباره به سمت پایین حرکت کرد. پس از شکست سطح حمایتی ۲۴۲۰ دلار، قیمت طلا حدود ساعت ۶:۳۰ صبح به وقت نیویورک ناگهان سقوط کرد و در طی دو ساعت ۶۰ دلار از دست داد.

طلا دوبار به کف قیمتی ۲۳۶۵ دلار در ساعت ۸:۳۰ صبح روز دوشنبه برخورد کرد و سپس در چند ساعت بعدی با جهش روبرو شد و تقریبا نیمی از زیان‌های خود را تا ساعت ۱۱:۰۰ صبح جبران کرد. از آن زمان به بعد، قیمت طلا همراه با تثبیت بازارهای سهام، در محدوده ۲۳۸۰ تا ۲۴۱۵ دلار قرار گرفت و این محدوده را تا میانه هفته حفظ کرد.

صبح روز پنج‌شنبه، گزارش مدعیان هفتگی بیمه بیکاری منتشر شد که به مراتب بهتر از انتظارات بود و خوش‌بینی جدیدی را به بازارهای سهام و فلزات گران‌بها هدیه داد و قیمت طلا را تا نزدیکی ۲۴۳۰ دلار رسانید. اما هر بار که طلا تلاش کرد از این سطح مقاومت عبور کند، دوباره عقب‌نشینی کرد. با این حال، قیمت آن در طول هفته هرگز بیش از ۲ دلار پایین‌تر از سطح ۲۴۲۰ دلار نرفت.

نتایج آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نشان می‌دهد که اکثر کارشناسان صنعت طلا و جواهر برای هفته آینده انتظار دارند قیمت‌ها ثابت بماند و تغییرات چشم‌گیری نداشته باشد، در حالی که بیشتر معامله‌گران خرد امیدوار به افزایش قیمت طلا هستند.

کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، می‌گوید: «من برای هفته آینده نسبت به طلا دیدگاه خنثایی دارم. به نظر می‌رسد پس از ده روز پرنوسان، بازارها ممکن است هفته آینده قبل از شروع کنوانسیون دموکرات‌ها کمی آرام شوند.»

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، هم انتظار دارد که طلا حداقل در اوایل هفته به صورت خنثی و بدون تغییر حرکت کند. او می‌گوید: «احتمالاً در ابتدای هفته همچنان شاهد تثبیت قیمت خواهیم بود. به نظرم بازار ممکن است احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه نرخ بهره، به‌خصوص کاهش اضطراری توسط فدرال رزرو، را بیش از حد بزرگ کرده باشد. بازده اوراق قرضه آمریکا نیز افزایش یافته است.»

چندلر اشاره می‌کند که گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در هفته آینده اهمیت زیادی خواهد داشت. او اضافه می‌کند: «احتمالاً این گزارش نسبت به سال قبل بدون تغییر خواهد بود، که این موضوع انتظارات برای کاهش نرخ بهره در جلسه ماه سپتامبر فدرال رزرو را تقویت می‌کند.» او همچنین اشاره کرد که بانک مرکزی چین (PBOC) برای سومین ماه متوالی در جولای پس از ۱۸ ماه خرید طلا، خرید جدیدی انجام نداده است.

او افزود: «همچنین تنش‌های خاورمیانه همچنان در جریان است و بسیاری هنوز انتظار دارند که ایران به اسرائیل حمله کند که این موضوع، حداقل در ابتدا، از قیمت طلا حمایت خواهد کرد.»

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، معتقد است قیمت طلا افزایش خواهد یافت. او می‌گوید: «انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به طور مداوم در حال تغییر است و این تغییرات بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارد. اما احتمال کمی وجود دارد که به زودی حداقل یک کاهش اولیه در نرخ بهره اتفاق خواهد افتاد و این موضوع سیگنالی برای سرمایه‌گذاران آمریکای شمالی خواهد بود تا به طلا علاقه‌مند شوند، به‌ویژه زمانی که اقتصاد آمریکا نشانه‌هایی از رکود را نشان می‌دهد.»

دی اضافه کرد: «تا حالا قیمت طلا با اقبال کم‌تری از سوی سرمایه‌گذاران غربی مواجه شده است، اما با کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و کاهش‌های پی‌درپی توسط سایر بانک‌های مرکزی، این وضعیت تغییر خواهد کرد.»

آدام باتن، استراتژیست ارشد Forexlive.com، در خصوص آینده کوتاه‌مدت طلا نظر خاصی ندارد. او می‌گوید: «تشکیل یک سقف دوقلو در قیمت ۲۴۷۵ دلار که نوید بخش نزول بیشتر طلا است، اکنون با چندین کف بالاتر (که نوید بخش صعود بیشتر است) رقابت می‌کند. همچنین شاهد خروج سفته‌بازان از بازار بوده‌ایم. فکر می‌کنم این وضعیت ضدونقیض باعث آرامش و تثبیت بازار در هفته آینده شود، اما گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) روز چهارشنبه بسیار مهم است و ممکن است به موضوع تورم پایان دهد.»

دارین نیوسام، تحلیل‌گر ارشد بازار در Barchart.com، معتقد است که طلا به صورت خنثی و بدون تغییر حرکت خواهد کرد. او می‌گوید: «اگرچه همچنان روند نزولی میان‌مدت برای طلای دسامبر در نمودار هفتگی مشاهده می‌شود، اما این فلز گران‌بها همچنان در یک محدوده تثبیتی خنثی قرار دارد.»

او اضافه می‌کند: «مقاومت در هفته آینده در سطح ۲۵۳۷.۷۰ دلار و حمایت در ۲۳۹۸.۲۰ دلار قرار دارد. اگرچه این محدوده وسیع است، اما گاهی چنین شرایطی پیش می‌آید. نمودار روزانه هم نشان‌دهنده حرکت خنثای طلا در اوایل صبح جمعه است.»

شان لاسک، مدیر Walsh Trading، می‌گوید: «بازار طلا به قدری سریع تغییر می‌کند که معامله‌گران برای انتخاب جهت دچار مشکل شده‌اند. این روزها باید روزبه‌روز با تغییرات بازار سازگار شد و حتی هر چند ساعت یک‌بار پوزیشن خود را بررسی کرد، چون نظرتان ممکن است به‌یک‌باره تغییر کند.»

او اشاره می‌کند که هفته گذشته، نگرانی‌ها در مورد رکود اقتصادی باعث شد همه چیز سقوط کند و او همچنان معتقد است که وضعیت اشتغال در آمریکا بدتر از چیزی است که آمارها نشان می‌دهند. «اشتغال در بخش خصوصی کاهش یافته و رشد اشتغال بیشتر به استخدام‌های دولتی محدود شده که این امر در بلندمدت پایدار نخواهد بود. این نگرانی در بلندمدت وجود دارد، اما احساسات بازار گاهی با واقعیت فاصله دارد.»

لاسک همچنین به این نکته اشاره کرد که بدبینی شدید روز دوشنبه به همان اندازه اغراق‌آمیز بود که خوش‌بینی غیرمنطقی بازار سهام در هفته‌های قبل. او می‌گوید: «برخی افراد روز دوشنبه می‌گفتند که فدرال رزرو باید به صورت اضطراری نرخ بهره را ۷۵ واحد پایه کاهش دهد. این حرف‌ها بی‌معنی است. در ژانویه کجا بودیم؟ سال گذشته را با شاخص S&P 500 در ۴۸۲۰ به پایان رساندیم و اکنون در ۵۳۵۹ هستیم. فراموش نکنید که بازارها تا همیشه صعود نمی‌کنند.»

در خصوص قیمت طلا، لاسک معتقد است که طلا همچنان قوی باقی خواهد ماند و اگرچه انتظار افزایش بزرگ دیگری در کوتاه‌مدت ندارد، اما پیش‌بینی می‌کند که طلا تا پایان سال افزایش یابد. او می‌گوید: «ما به هدف ۲۴۸۵ دلاری رسیدیم. اکنون در قراردادهای دسامبر در محدوده ۲۴۶۸ دلار هستیم و جمعه گذشته بالای ۲۵۰۰ دلار بودیم. اما هدف بعدی ۲۵۸۰ تا ۲۵۸۵ دلار است که به معنی ۲۵٪ افزایش نسبت به سال گذشته است.»

لاسک افزود: «بازار طلا در این روند افزایشی با افزایش‌های ۵ درصدی پیش می‌رود. ابتدا افزایش، سپس توقف، اصلاح، بازگشت به بالا، ثبت رکورد جدید، و تکرار این چرخه.»

این هفته، ۱۰ تحلیل‌گر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و بیشتر تحلیل‌گران وال‌استریت انتظار دارند که طلا وارد یک الگوی خنثی و تثبیت قیمت شود، زیرا سنتیمنت نزولی به‌طور کامل از بین رفته است. ۶۰٪ از تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در هفته آینده ثابت بماند، در حالی که ۴۰٪ دیگر انتظار دارند طلا افزایش قیمت داشته باشد. هیچ‌کس پیش‌بینی کاهش قیمت را نکرد.

در نظرسنجی آنلاین کیتکو نیز اکثر سرمایه‌گذاران دیدگاه صعودی خود را حفظ کرده‌اند. ۶۲٪ از معامله‌گران خرد انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۲۱٪ انتظار کاهش قیمت را دارند و ۱۷٪ پیش‌بینی می‌کنند که قیمت‌ها ثابت بماند.


پس از یک هفته نسبتاً آرام از نظر رویدادهای اقتصادی، هفته آینده با انتشار داده‌ها و اخبار مهمی روبرو خواهیم شد. از جمله رویدادهای مهم هفته آینده، انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماه جولای در روز سه‌شنبه و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه جولای در روز چهارشنبه است. همچنین، آمار خرده‌فروشی و مدعیان هفتگی بیمه بیکاری برای پنج‌شنبه و آغاز ساخت‌و‌ساز مسکن و مجوزهای ساخت‌وساز برای ماه جولای در صبح جمعه منتشر می‌شوند. نظرسنجی اولیه احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه آگوست نیز در روز جمعه منتشر خواهد شد.

علاوه بر این، بازارها به شاخص‌های تولیدی Empire State و Philly Fed برای ماه آگوست که قرار است صبح پنج‌شنبه منتشر شوند، توجه ویژه‌ای خواهند داشت.

با توجه به تمرکز بازار بر احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران فلزات گرانبها به دقت سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو در هفته آینده را دنبال خواهند کرد. از جمله سخنرانی‌های مهم، سخنرانی بوستیک در روز سه‌شنبه، موسالم و هارکر در روز پنج‌شنبه و گولزبی در روز جمعه است.

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، انتظار دارد که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. او می‌گوید: «گاوهای بازار (معامله‌گرانی که به صعود بازار امید دارند) هنوز کنترل بازار را در دست دارند و این را در هفته گذشته به‌خوبی نشان دادند. افت شدید قیمت در روز دوشنبه منجر به ثبت یک کف بالاتر در روز سه‌شنبه شد و در نیمه دوم هفته، خریداران به‌طور قابل‌توجهی بازگشتند.»

او اضافه می‌کند: «به نظر من، آنها فرصت مناسبی برای تست مجدد سقف‌های قبلی دارند، اما هنوز نشانه‌ای قطعی از آمادگی برای عبور از مرز ۲۵۰۰ دلار وجود ندارد. اگر بتوانند الگوی سقف‌های پایین‌تر در نمودار روزانه طلا را بشکنند، این امکان برای تست سطح ۲۵۰۰ دلار به‌طور قابل‌توجهی افزایش خواهد یافت. اما ریسک این سناریو، بازدهی خزانه‌داری در کنار گزارش CPI هفته آینده است، زیرا هجوم به‌سمت اوراق‌قرضه ممکن است باعث فرار سرمایه از طلا به‌سوی سرمایه‌گذاری‌هایی با بازدهی بالاتر شود.»

اورت میلمن، تحلیل‌گر ارشد بازار در Gainesville Coins، باور دارد که شرایط فصلی مساعد ماه آگوست می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند، حتی در شرایط آشفتگی‌های ژئوپلیتیک و بازار.

میلمن توضیح داد که افت شدید طلا در روز دوشنبه پیش‌بینی‌شده بود. او گفت: «در مواقعی که سایر بازارها دچار افت می‌شوند، در بازار فلزات گران‌بها رفتارهای متناقضی مشاهده می‌کنیم. طلا به دلیل نقدشوندگی بالا، اولین چیزی است که فروخته می‌شود، بنابراین در شرایط فروش گسترده در بازار، طلا نیز معمولاً در ابتدا کاهش می‌یابد. به همین دلیل این افت برای من تعجب‌آور نبود، زیرا صندوق‌های پوشش ریسک و شرکت‌های مدیریت دارایی برای جبران ضررهای خود مجبور به فروش طلا بودند.»

او افزود که آگوست از نظر فصلی یکی از بهترین ماه‌ها برای طلا است و بازارها اکنون به کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو چشم دوخته‌اند.

میلمن اظهار داشت: «به نظر می‌رسد که انتظار کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سپتامبر تقریباً قطعی است. ممکن است این کاهش به اندازه‌ای که برخی انتظار دارند نباشد، اما آغاز کاهش نرخ‌ها از سپتامبر به نفع طلا خواهد بود.»

با این حال، او انتظار افزایش قیمت زیادی را در این ماه ندارد. میلمن گفت: «من انتظار حرکات بزرگی در طلا ندارم. به احتمال زیاد طلا به حرکت خنثای خود ادامه خواهد داد، البته اندکی متمایل به صعود خواهد بود.»

او همچنین اضافه کرد: «هر قیمتی که بالاتر از سطح حمایتی ۲۴۰۰ دلار باشد، مورد استقبال خریداران قرار خواهد گرفت. طلا امسال رشد قابل‌توجهی داشته است، بنابراین خریداران باید از این وضعیت راضی باشند. من انتظار ندارم قیمت نرخ‌های ۲۵۰۰ تا ۲۷۰۰ دلار را دستکم تا قبل از ماه سپتامبر ببیند.»

تنها عاملی که به عقیده میلمن می‌تواند قیمت طلا را زودتر از موعد به سقف‌های جدید برساند، تشدید تنش‌ها در خاورمیانه است. او در این‌باره گفت: «اگر ایران در نهایت تلافی کند و این درگیری گسترش یابد، ممکن است یک جنگ گسترده‌تر رخ دهد و این وضعیت می‌تواند قیمت طلا را به شدت افزایش دهد.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، اظهار داشت که وضعیت بازار طلا در حال حاضر صعودی است. او دیدگاه خود را این‌گونه بیان کرد: «اگر قیمت‌ها بالاتر از ۲۴۹۷ دلار تثبیت شود، می‌توان انتظار داشت که مومنتوم بیشتری وارد بازار شود و اگر بالاتر از ۲۵۱۲ دلار باقی بماند، این می‌تواند افزایشی تا ۱۱۰ دلار را رقم بزند.»

جیم وایکوف، تحلیل‌گر ارشد در کیتکو، نیز معتقد است که عوامل تکنیکال و بنیادین از افزایش قیمت طلا در هفته آینده حمایت می‌کنند. او گفت: «قیمت‌ها به طور پایدار افزایش می‌یابند؛ چرا که نمودارها همچنان صعودی هستند و تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز در حال افزایش است.»

ادامه مطلب
تحلیل هفتگی برنت دانلی

سونامی بازارها در نخستین روزهای هفته | درس‌هایی که از آن آموختیم

در روزهای نخستین هفته، بازارهای مالی با سونامی سقوط، دست‌وپنجه نرم کردند. از سقوط شاخص‌های سهام و ارزهای دیجیتال گرفته تا فروپاشی معاملات حملی. اما با انتشار داده‌های جدیدی از ایالات متحده، ابرهای تیره کنار رفت و بازارها به شرایط عادی خود بازگشتند. این دست حوادث در بازارهای مالی پر است از درس‌هایی برای معامله‌گرانی که بصورت حرفه‌ای به مقوله ترید می‌نگرند. در این مقاله به بررسی حوادث هفته گذشته در بازارها می‌پردازیم.
بازارها از منظر اقتصاد کلان
ابتدا به نظر می‌رسید که آمارهای اشتغال آمریکا مانند گزارش‌های NFP، ADP، زیرشاخه اشتغال در شاخص مدیران خرید تولیدی ISM و همچنین آمار مدعیان اولیه بیمه بیکاری، همگی نشان‌دهنده کاهش قابل‌توجهی در بازار کار آمریکا بودند. اما حالا به نظر می‌رسد که این تحلیل‌ها تا حدی تحت تاثیر عوامل تصادفی بوده‌اند و شبیه به یک طوفان بزرگ در نرخ بیکاری تاثیر گذاشته است. با انتشار داده‌های جدیدی از ایالات متحده در این هفته، این دیدگاه تقویت شد چراکه داده‌های خدمات ISM نتایج قوی‌ای نشان داده‌اند، پیش‌بینی تولید ناخالص داخلی توسط فدرال رزرو آتلانتا همچنان ۲.۹٪ باقی مانده و آمار مدعیان اولیه بیمه بیکاری نیز دوباره کاهش یافته است.

اقتصاددانان آرزو دارند بتوانند با همان دقت و سادگی پیش‌بینی‌های هواشناسان کار کنند، اما نمی‌توانند. زیرا اقتصاد بیشتر هنر است تا علم. این تقابل میان هنر و علم همان دلیلی است که باعث می‌شود برخی، اقتصاد را یک شبه‌علم خطاب کنند. این مسئله در این چرخه اقتصادی به وضوح مشاهده شده، چرا که تمامی مدل‌های قدیمی اشتباه از آب در آمده‌اند. پیش‌بینی‌های پیوسته و بدبینانه اقتصاددانان به‌جای اینکه دقیق باشند، خلاف آن را ثابت کرده‌اند. البته من از این امتیاز برخوردارم که هر زمان خواستم، به‌سرعت نظر خود را تغییر دهم، اما اقتصاددانان واقعی با هزینه‌های زیادی مواجه هستند؛ آنها نمی‌توانند مدام نظر خود را تغییر دهند.

بنابراین، به چیزی رسیدیم که سال گذشته تجربه کردیم:

در سال گذشته شاهد بودیم که اقتصاددانان و تحلیلگران با تکیه بر مدل‌ها و چارچوب‌های ناکارآمد، به پیش‌بینی‌های خود ادامه دادند، حتی زمانی که داده‌ها نشان می‌داد که این چارچوب‌ها کارایی ندارند. برای بعضی افراد بهترین راهبرد این است که به دیدگاه‌های خود پایبند بمانند حتی اگر شواهد نشان دهد که اشتباه می‌کنند. همیشه می‌توان یک نقطه داده اقتصادی خاص پیدا کرد که دیدگاه شما را تأیید کند. اگر یک داده مورد پسندتان نیست، به نسخه غیر فصلی آن نگاه کنید، شاید آن به دیدگاهتان نزدیک‌تر باشد.

معامله‌گران این امتیاز را دارند (و حتی از نظر مالی مجبورند) که در هر لحظه نظر خود را تغییر دهند. اما افرادی که در رسانه‌های حرفه‌ای کار می‌کنند و به طور فصلی گزارش‌های خود را منتشر می‌کنند، این امکان را ندارند.

این سخن من نقدی به هیچ کس نیست؛ بلکه واقعیتی است که باید هنگام بررسی تحلیل‌های مالی به آن توجه کنید. قبل از اینکه در مورد صحت پیش‌بینی‌ها یا چارچوب‌های اقتصادی که به آن‌ها گوش می‌دهید قضاوت کنید، باید از سوگیری افراد مطلع باشید. برخی افراد حتی پس از اینکه تمام شواهد نشان می‌دهد که چارچوب آن‌ها ناکارآمد است، سال‌ها و شاید حتی یک دهه به آن پایبند می‌مانند، فقط به این دلیل که باهوش به نظر می‌رسد.

این هفته شاهد یک ضدحمله به اخبار بد هفته گذشته بودیم.

در حالی که هفته گذشته فکر می‌کردم شاید اقتصاد ما به یک سرعت پایین‌تر رسیده باشد، اکنون دیگر مطمئن نیستم. همه چیز به داده‌ها بستگی دارد! اما شاید عجیب‌ترین چیزی که این هفته رخ داد، حرکت عجیب و غریب همه کلاس‌های دارایی در روز یکشنبه و دوشنبه بود. احتمالاً در مورد این تحولات زیاد شنیده‌اید.

دومین اتفاق عجیب در عرصه اقتصاد کلان این هفته، حرکات بزرگ بازارها بود که به دنبال انتشار گزارش مدعیان اولیه بیمه بیکاری به وقوع پیوست. این گزارش به میزان ۰.۵۴ انحراف معیار، بهتر از حد انتظار بود. این هفته داده‌های اقتصادی زیادی در دسترس نبود، بنابراین بازارها به شدت دنبال هر نوع خبری بودند که نظرات آن‌ها را نقض یا مؤید نظرات پیشین باشد. به همین دلیل، گزارش مدعیان اولیه بیمه بیکاری که پنجشنبه منتشر شد، حدود ۷۵ برابر بیشتر از حد معمول مورد توجه قرار گرفت. این گزارش که ۷۰۰۰ عدد کمتر از حد انتظار منتشر شد، خبر خوبی برای اقتصاد به شمار می‌آید (کاهش تعداد متقاضیان بیمه بیکاری = خبر خوب). به یاد داشته باشید که انحراف معیار بین پیش‌بینی‌های اقتصاددانان و نتایج واقعی معمولاً حدود ۱۳۰۰۰ است و این بار تفاوت تنها ۷۰۰۰ بود، که معادل ۰.۵۴ سیگما است. به عبارت دیگر، این تفاوت فقط یک انحراف تصادفی از انتظارات بود.
اما واکنش بازار به این داده‌ها چه بود؟
گوشه‌ای از واکنش بازار را در تصویر زیر مشاهده می‌کنید:

شاخص‌ها ۱۵۰ واحد افزایش یافتند و در طی پنج ساعت ۴۵۰ واحد جهش کردند.

این تغییرات حیرت‌انگیز است! در این نوع حرکات، معامله‌گران در عین بهت و حیرت فریاد می‌زنند:  "این اصلاً منطقی نیست!" و "بازار نابود شده!" و "من با معاملات چه کنم!"

یکی از مهم‌ترین درس‌هایی که در ابتدای ورود به دنیای معامله‌گری می‌آموزید این است:

همیشه قرار نیست همه چیز منطقی باشد.

منطق اقتصادی همیشه به صورت دقیق و مستقیم در قیمت‌های بازار منعکس نمی‌شود. خیلی وقت‌ها، تغییرات بازار بیشتر به دلیل رفتارهای غیرمنطقی و احساسی انسان‌ها است تا به دلایل واقعی اقتصادی. این حرکت یکی از همان نوسانات شدید در بازارهایی بود که به نظر می‌رسد همه در شرایطی قرار دارند که نمی‌دانند بازار تا چه حد و با چه سرعتی حرکت خواهد کرد. در چنین شرایطی، بهترین راه این است که طوری معامله کنید که گویی در حال خرید در کف و فروش در سقف هستید، نه برعکس.

من یک محصول ساختگی طراحی کردم تا به نوعی شرایط عجیب و غریب بازار را نشان دهم. برای مثال، تصور کنید حتی دمپایی‌های ساده هم در این وضعیت عجیب، به یک کالای جالب توجه تبدیل شوند.

راستش نمی‌دانم این یک شوخی است یا نه. شاید واقعاً این دمپایی‌ها را بفروشیم. حقیقتاً مطمئن نیستم.

یکی از اتفاقات بزرگ این هفته تغییر ناگهانی محبوبیت نامزدها بود، همان‌طور که کامالا هریس سعی کرد به بهترین شکل ممکن مانند "کوئینسی هال" رفتار کند و در نظرسنجی‌ها و شرط‌بندی‌ها از دونالد ترامپ جلو بزند.

این تغییر بزرگ واقعاً اتفاق افتاده است.

این تصویر از وب‌سایت electionbettingodds.com است که احتمال‌های شرط‌بندی را جمع‌آوری می‌کند. سایت Polymarket، که به نظر می‌رسد بهترین و معتبرترین سایت با بیشترین حمایت از ترامپ باشد، نشان می‌دهد که ۲۷۵ هزار دلار پول برای فروش شرط‌بندی روی ترامپ با احتمال ۴۹٪ و ۵۰٪ وجود دارد. این اولین بار است که از اواسط ماه مه ترامپ در Polymarket با این نرخ‌ها عرضه می‌شود. جالب است! من همچنان معتقدم که اگر این وضعیت ادامه پیدا کند، مشکلات مالی و نگرانی‌های ناشی از کاهش ارزش دلار به وجود خواهد آمد، زیرا تمدید قانون کاهش مالیات و ادامه نرخ‌های پایین‌تر مالیاتی برای شرکت‌ها در دولت هریس تضمین نشده است. همچنین، ریسک‌های نظارتی برای ارزهای دیجیتال در دولت هریس بیشتر از دولت ترامپ خواهد بود، و این به طور کلی برای ارزهای دیجیتال منفی است.

مردم در توییتر دوست دارند بحث کنند که آیا این احتمال‌ها درست هستند یا نه. اما این احتمال‌ها نه درست هستند و نه غلط. آن‌ها فقط نشان می‌دهند که مردم حاضرند روی چه چیزی پول خود را شرط‌بندی کنند. این مثل این است که بگویید شاخص SPX اشتباه است. خب، اگر واقعا این‌طور فکر می‌کنید، پس در جهت مخالف شرط‌بندی کنید.

من از این احتمالات به عنوان بهترین تخمینی که می‌توان از نتیجه انتخابات گرفت استفاده می‌کنم. خودم نظری درباره نتیجه انتخابات ندارم و حتی نمی‌توانم در آمریکا رأی بدهم. آنچه برای بازارها مهم است، جهت و سرعت تغییر این احتمالات است، نه تاریخچه آن‌ها به عنوان پیش‌بینی‌کننده رویدادها.
بازار سهام
همان‌طور که اشاره شد، پنجشنبه روزی بسیار عجیب و غریب در بازار سهام بود، اما واقعیت این است که کل این هفته پر از نوسانات شدید بود. به طور ناگهانی، از حالتی که نوسانات بسیار کم بود به حالتی رسیدیم که انگار نوسانات پایان‌ناپذیر شده است. به گپ بزرگ در معاملات یکشنبه/دوشنبه نگاه کنید، زمانی که معاملات حملی ین به حالت «نانتکوتا» تغییر کرد.

«نانتکوتا» یک واژه مؤدبانه ژاپنی است که به معنی "وای خدای من!" یا "چه اتفاقی افتاد؟" است.

دوست داشتم توضیح کاملی درباره معاملات حملی ین بنویسم، اما این‌روزها همه در حال صحبت در این‌باره هستند. به طور کلی، در بازار اغلب گروه بزرگی از پوزیشن‌های مشابه وجود دارد که با گذشت زمان انباشته می‌شوند. وقتی یکی از این پوزیشن‌ها فرو می‌پاشد، بقیه هم به دنبال آن سقوط می‌کنند. این‌بار، این پوزیشن‌ها شامل موارد زیر بودند:

  • معاملات حملی شامل خرید USDJPY، فروش CHF، خرید MXN، خرید BRL و غیره.
  • خرید شاخص‌های نیکی و TOPIX
  • خرید سهام‌هایی با روند صعودی، مانند Mag7 و هوش مصنوعی
  • فروش نوسانات (شرط‌بندی بر کاهش نوسانات)
  • خرید ارزهای دیجیتال

این‌ها همه معاملاتی بودند که از نوسانات پایین، امید به بهبود تدریجی اقتصاد و رؤیای کاهش نرخ‌های بهره در آینده سود می‌بردند. درست است که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش داد و این یک عامل مهم بود، اما این حرکت همزمان با مجموعه‌ای از اخبار بد بود که به همه این پوزیشن‌ها ضربه زد. به یاد داشته باشید که همان صندوق‌ها و سرمایه‌گذارانی که در معامله حملی ین بودند، احتمالاً در شاخص نیکی، شرط‌بندی بر کاهش نوسانات، خرید ارز دیجیتال و یا خرید سهام NASDAQ نیز حضور داشتند. صندوق‌ها، افراد و الگوریتم‌هایی که یک معامله محبوب را دنبال می‌کنند، معمولاً در سایر معاملات محبوب دیگر نیز حضور دارند.

وقتی نوسانات بازار افزایش پیدا می‌کند، همبستگی بین این پوزیشن‌ها هم بالا می‌رود و اثر «آتش در دیسکو» رخ می‌دهد؛ یعنی همه به‌سرعت به سمت خروجی کوچک هجوم می‌برند.

به همین دلیل است که می‌گویند معاملات حملی مانند پرنده‌ای غذا می‌خورد و مانند فیلی مدفوع می‌کند. البته من هرگز چنین چیزی نمی‌گویم، چون به نظرم بی‌ادبانه است و من خیلی مؤدب هستم. اما بسیاری از مردم این را می‌گویند.

بنابراین، وقتی بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش داد و سیاست‌های هاوکیشی را اعمال کرد، این موضوع به یک اثر دومینویی منجر شد و بازارهای جهانی را شوکه کرد. این اتفاق خاطرات ترسناک گذشته را زنده کرد، چه در سال ۱۹۹۸، چه ۲۰۰۸ و چه ۲۰۱۸. بانک مرکزی ژاپن سابقه طولانی و ناخوشایندی در افزایش نرخ‌های بهره دارد که همیشه به افت شدید بازار سهام داخلی منجر شده است.

به این نمودار نگاه کنید:

(نموداری که تاریخچه افزایش نرخ بهره بانک ژاپن و افت بازار سهام آن کشور را نشان می‌دهد.)

دلایل اصلی این فروش سنگین در سهام شامل این موارد بود:

  • سیاست‌های پولی انقباظی در ژاپن
  • کاهش هیجانات در مورد هوش مصنوعی
  • پیشی گرفتن هریس از ترامپ در نظرسنجی‌ها و شرط‌بندی‌ها
  • رشد ناگهانی نوسانات که منجر به فروپاشی دارایی‌ها می‌شود (Volmageddon)
  • خروج از معاملات حملی در ارزهای نوظهور
  • ترس از داده‌های ضعیف اقتصادی آمریکا
  • شوک‌های ناگهانی و خروج از پوزیشن‌ها

این فروش‌های سنگین و وحشت‌زده اغلب زمانی رخ می‌دهد که به نظر می‌رسد دنیا به پایان رسیده، اما گاهی اوقات هم در شرایطی که واقعاً این‌طور نیست اتفاق می‌افتد.

من این نمودار را به عنوان یک شوخی در توییتر منتشر کردم و واقعاً مورد استقبال قرار گرفت و تبدیل به چهارمین توییت محبوب من شد.

(نمودار شوخی که در توییتر منتشر شده است.)

خلاصه ۱۴ کلمه‌ای این هفته در بازار سهام:

توکیو به حالت «نانتکوتا» رفت. دیسکو آتش گرفت، اما همه زنده ماندیم.
نرخ بهره
هفته گذشته بازده اوراق قرضه آمریکا به شدت کاهش یافت و بازده اوراق دوساله تا صبح دوشنبه در نیویورک به ۳.۶۰ درصد رسید. اما بعد همه فهمیدند که اوضاع به آن بدی هم نیست و حالا بازده‌ها دوباره بالای ۴ درصد در تمام منحنی بازده قرار گرفته‌اند.

فاصله بین بازده اوراق دوساله و ده‌ساله فقط پنج واحد باقی‌مانده تا به حالت عادی برگردد. با این حال، بازار هنوز هم فکر می‌کند که احتمال کاهش بیش از ۲۵ واحد پایه در نشست سپتامبر فدرال رزرو وجود دارد. چند روز پیش به نظر می‌رسید که کاهش ۵۰ واحدی در سپتامبر قطعی است، اما حالا همه فکر می‌کنند که شاید عدد مربوط به اشتغال غیرکشاورزی (NFP) اشتباه بوده باشد. این احتمال وجود دارد!

در هفته‌ای که نظرسنجی خانوار انجام شد، ۴۵۰,۰۰۰ نفر نتوانستند سر کار بروند و این ممکن است ۰.۲ درصد به نرخ بیکاری اضافه کرده باشد. در حالی‌که زیر شاخه اشتغال شاخص ISM در بخش تولید نشانگر وضعیت خیلی بدی بود، همین شاخص در بخش خدمات به راحتی بالای ۵۰ باقی ماند. چون بخش خدمات حدود ۷۵ تا ۸۰ درصد از اقتصاد آمریکا را تشکیل می‌دهد، احتمالاً شاخص ISM در بخش خدمات خیلی مهم‌تر از بخش تولید است.
ارزهای فیات
در پایان آوریل ۲۰۲۴، گفته شد که ژاپن در بحران است و ارز آن‌ها به کلی سقوط کرده، وزارت دارایی (MOF) هم کاری از دستش برنمی‌آید و چین قصد دارد یوان خود را تضعیف کند؛ به نظر می‌رسید که بحران ارزی آسیا دوباره در راه است. اما حالا گفته می‌شود که ین ژاپن (JPY) به زودی به شدت اوج خواهد گرفت، چون میلیاردها دلار از معاملات حملی در خطر هستند و می‌توانند سیستم مالی جهان را غرق کنند.

اینجا چند نکته قابل‌توجه است:

  • سوگیری جمعی: وقتی نرخ USDJPY به ۱۶۰ رسید، همه خوش‌بین بودند و حالا که به ۱۴۲ رسیده، همه بدبین شده‌اند.
  • سوگیری منفی: رسانه‌ها و کاربران شبکه‌های اجتماعی هم وقتی نرخ USDJPY بالا می‌رود آن را بحران می‌دانند و هم وقتی پایین می‌آید. انگار هر حرکتی که این نرخ بکند، یک بحران به حساب می‌آید.
  • سوگیری تعمیمی: اگر چیزی به ۱۶۰ رسیده، پس حتماً به ۲۰۰ هم می‌رسد، درست است؟
  • اشتباه اکونومیست: آن‌ها گفتند: "حمایت از ارز بی‌فایده است." اما اینطور نبود. در واقع، این یک حرکت هوشمندانه بود تا قبل از اعمال سیاست‌های انقباظی بیشتر بانک مرکزی ژاپن، اوضاع را تثبیت کند و از سقوط بیشتر ین جلوگیری شود. وزارت دارایی ژاپن قطعاً بیشتر از روزنامه‌نگاران درباره مداخله در بازار ارز می‌داند!

در نهایت، باید گفت که داستان‌ها و تحلیل‌ها همیشه ثابت نیستند و می‌توانند به سرعت تغییر کنند.

اگر به نمودار USDJPY در ۱۰-۱۲ روز گذشته نگاه کنید، می‌بینید که این نرخ دقیقاً همانند نمودار بازده اوراق دو ساله آمریکا حرکت کرده است. این یعنی همبستگی بسیار بالایی بین این دو وجود دارد. در واقع، وقتی ترس و نگرانی‌ها در بازار غالب می‌شوند، همبستگی بین دارایی‌ها زیاد می‌شود و نمودارهای بسیاری از آن‌ها شبیه به هم می‌شوند. حتی EURCHF که باید نشان‌دهنده تفاوت بین اتحادیه اروپا و سوئیس باشد، این هفته نموداری مشابه داشت.

گاهی اوقات نیاز به ذهنی خلاق دارید تا بفهمید چرا یک تغییر کوچک در داده‌های اقتصادی آمریکا باعث می‌شود یورو در مقابل فرانک سوئیس ۱ درصد تقویت شود! اما همانطور که قبلاً هم گفتم، همیشه لازم نیست همه چیز منطقی به نظر برسد.
رمزارزها
بیایید به دنیای رمزارزها بپردازیم. بیت‌کوین به عنوان یک نوع جدید و بهتر از پول مطرح می‌شود، چیزی که در برابر سانسور دولت‌ها و هکرها مقاوم است. همچنین، به عنوان یک ذخیره ارزش منحصر به فرد و یک سیستم پرداخت الکترونیکی همتا به همتا توصیف می‌شود.

اما...

به نظر می‌رسد بیت‌کوین هم تبدیل به یک دارایی پرریسک مثل بقیه دارایی‌ها شده است. فرقی نمی‌کند شما روی نقره، بیت‌کوین، طلا یا QQQ سرمایه‌گذاری کنید؛ در حال حاضر... همه یکسان هستند. بیت‌کوین: تو به‌طور کامل در وال‌استریت ادغام شدی، درست همان‌طور که پیش‌بینی شده بود.

کامودیتی‌ها
شگفت‌آور است که دیگر هیچ‌کس درباره نفت صحبت نمی‌کند، انگار که اصلاً اهمیتی ندارد. سقوط قیمت نفت در سال ۲۰۱۵/۲۰۱۶ پس از کاهش ارزش یوان چین، کاهش قیمت به زیر صفر در دوران کرونا در سال ۲۰۲۰، و جهش شدید قیمت در سال ۲۰۲۲ همه به نظر می‌رسد که خاطراتی دور و قدیمی هستند.

در آن زمان، این تصور وجود داشت که نفت به عنوان پناهگاه امن جدید مطرح شده و ما وارد یک نظم نوین جهانی شده‌ایم. تهاجم روسیه و تحریم سوئیفت توسط آمریکا همه چیز را تغییر داده و قرار بود قیمت نفت به اوج برسد و دلارزدایی شروع شود.

اما هیچ‌کدام از این پیش‌بینی‌ها درست نبودند. نموداری از بلومبرگ وجود دارد که نشان می‌دهد چقدر این رسانه از سال ۲۰۱۵ تاکنون درباره نفت مقاله نوشته است. اگر تاریخچه قیمت نفت را بدانید، خواهید دید که رسانه‌ها فقط زمانی که نفت در حال افزایش است، آن را پوشش می‌دهند. این به دلیل تعصب منفی است؛ رسانه‌ها معمولاً داستان‌های بزرگ و ترسناک را پوشش می‌دهند، اما زمانی که خبری نیست یا اخبار خوب رخ می‌دهد، مانند کاهش قیمت بنزین که به نفع مصرف‌کنندگان آمریکایی است، نادیده گرفته می‌شود.

نموداری از قیمت‌های بنزین در مقایسه با دستمزدها در آمریکا نشان می‌دهد که چقدر قیمت‌ها در طول زمان پایدار بوده‌اند. البته در سال‌های ۱۹۸۰ و ۲۰۰۸ جهش‌های بزرگی دیده می‌شود، اما به طور کلی، قیمت‌ها ثابت مانده‌اند. بهترین درمان برای قیمت‌های بالا، خود قیمت‌های بالاست.

از نظر معاملات، نفت در حال شکل‌گیری یک الگوی مثلثی بزرگ است. این الگوها زمانی ظاهر می‌شوند که قیمت در یک محدوده محدود شود و نوسانات کاهش یابد. در نهایت، قیمت به یکی از دو سمت شکسته خواهد شد؛ یا به پایین‌تر از ۶۰ دلار یا به بالاتر از ۹۰ دلار. با توجه به عملکرد سایر کامودیتی‌ها، کاهش تقاضا از سوی چین، و جو کلی کاهش تورم در سراسر جهان... احتمالاً قیمت به سمت ۶۰ دلار کاهش خواهد یافت تا اینکه به ۹۰ دلار برسد.

ادامه مطلب
طلا ماهانه

تحلیل ماهانه طلا: آیا فرصت خوبی برای خرید طلا فراهم شده است؟

طلا در آغاز هفته جاری به دلیل افزایش نگرانی‌‌ها در مورد ریسک رکود در ایالات متحده، در کنار بازار سهام جهانی با فشار فروش مواجه شد. طلا که معمولاً در چنین ابهاماتی پناهگاه امنی است، در روز دوشنبه در بحبوحه لیکوئید شدن احتمالی برای سایر دارایی‌ها به شدت فروخته شد.
کاهش قیمت طلا در بحبوحه سقوط سهام

با نگاهی به آینده، در میان عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی و انتظارات کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا ما معتقدیم که طلا باید بار دیگر جایگاه خود را به دست آورد.

علیرغم افت شدید روز دوشنبه، طلا همچنان در سال جاری تاکنون حدود 15 درصد افزایش داشته است و یکی از بهترین کامودیتی‌های امسال است که خریدهای بانک مرکزی، مصرف کنندگان آسیایی و انتظارات از فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره به آن کمک کرده است. طلا در ماه ژوئیه و در میان اشتهای شدید بانک‌های مرکزی و مصرف کنندگان آسیایی، به بالاترین حد خود رسید. ما معتقدیم پس از مرحله تثبیت، طلا حرکت صعودی خود را حفظ خواهد کرد.
توجهات معطوف به فدرال رزرو آمریکا
تمرکز طلا همچنان بر دامنه و زمان حرکت احتمالی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره است. هزینه‌های استقراض کمتر برای طلا عامل مثبتی است.

فدرال رزرو از ژوئیه گذشته نرخ بهره کلیدی خود را در محدوده هدف 5.25 تا 5.5 درصد - بالاترین سطح در بیش از دو دهه گذشته - نگه داشته است.

اقتصاددان آمریکایی موسسه ING اکنون پیش‌بینی کاهش 50 نقطه پایه‌ای نرخ بهره را در ماه سپتامبر و به دنبال آن یک سری حرکات 25 نقطه پایه‌ای در تابستان آینده را دارند که نرخ بهره را به 3.5 درصدی برمی‌گرداند.
چین خرید طلا را متوقف می‌کند

داده‌های شورای جهانی طلا (WGC) نشان داد که خرید بانک مرکزی در ماه ژوئن ادامه یافت و 12 تن خرید خالص در طول ماه گزارش شد. خریدهای ژوئن بار دیگر توسط بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور هدایت شد. ازبکستان و هند هر دو 9 تن به ذخایر طلای خود در طول ماه اضافه کردند.

با این حال، چین در ماه‌های اخیر کاهش خرید طلا را داشته است. بانک خلق چین در ماه جولای برای سومین ماه متوالی طلا را به ذخایر خود اضافه نکرد. در ماه مه، بانک مرکزی چین طلا را به ذخایر خود اضافه نکرد و به زنجیره خرید 18 ماهه که قیمت طلا را به بالاترین حد خود رساند، پایان داد. قیمت بالای طلا احتمالاً در حال حاضر مانع از خرید بیشتر شده است. بر اساس داده‌های رسمی، طلا در اختیار بانک خلق چین در پایان ماه گذشته بدون تغییر در 72.8 میلیون اونس تروی بود.

در همین حال، سنگاپور بزرگترین فروشنده (-12 تن) در ماه ژوئن بود - این کشور ذخایر طلای خود را در ژوئن به بیشترین میزان حداقل از سال 2000 کاهش داد. قدرت خرید در سال جاری ادامه دارد، اگرچه خرید و فروش ناخالص نسبت به مدت مشابه سال گذشته کمتر است. در سال 2023، بانک‌های مرکزی 1037 تن طلا به ذخایر خود اضافه کردند - که دومین خرید سالانه در تاریخ - پس از رکورد 1082 تنی در سال 2022 بود.

با این حال، ما همچنان انتظار داریم که تقاضای بانک مرکزی با توجه به شرایط آینده اقتصادی و تنش‌های ژئوپلیتیکی و با عقب‌نشینی قیمت‌ها از بالاترین رکورد، قوی باقی بماند.
جریان ورود سرمایه به ETFها ادامه دارد

بر اساس داده‌های WGC، پس از قوی‌ترین ماه از ماه مه 2023، ETFهای جهانی طلا برای دو ماه متوالی شاهد جریان‌های ورودی بوده‌اند. در ماه ژوئن، خرید قابل توجه اروپایی و آسیایی جریان خروجی از آمریکای شمالی را جبران کرد. اگرچه جریان‌های ورودی ژوئن و مه به کاهش زیان سالانه صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلای جهانی به 6.7 میلیارد دلار (-120 تن) کمک کرد، اما این بدترین نیمه اول سال از سال 2013 تاکنون است - اروپا و آمریکای شمالی هر دو شاهد جریان‌های خروجی سنگین بوده‌اند در حالی که آسیا تنها منطقه با جریان ورودی بود.

دارایی سرمایه‌گذاران در ETFهای طلا معمولاً با افزایش قیمت طلا افزایش می‌یابد و بالعکس. با این حال، دارایی‌های ETF طلا در بیشتر سال 2024 کاهش یافته است، در حالی که قیمت اسپات طلا به بالاترین حد خود رسیده است. جریان ETF سرانجام در ماه مه مثبت شد.
قیمت‌ها در سه ماهه چهارم به اوج خود می‌رسد
ما معتقدیم که ژئوپلیتیک یکی از عوامل کلیدی محرک قیمت طلا باقی خواهد ماند. جنگ در اوکراین و خاورمیانه و تنش‌ها بین ایالات متحده و چین نشان می‌دهد که تقاضا برای دارایی امن به حمایت از قیمت طلا در کوتاه مدت و میان مدت ادامه خواهد داد. از نظر ما، انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده در نوامبر و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا که مدت‌ها منتظر آن بودیم، همچنان به حرکت صعودی طلا تا پایان سال کمک خواهد کرد. همچنین انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی همچنان به دارایی‌های خود بیافزایند، که می‌تواند برای قیمت طلا کمک کننده باشد.

طلا در سه ماهه سوم به طور متوسط 2380 دلار و در سه ماهه چهارم در 2450 دلار در هر اونس به اوج خود می‌رسد که در نتیجه میانگین سالانه 2301 دلار در هر اونس خواهد بود.

ادامه مطلب

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است سرانجام سرمایه گذاران غربی را به بازار طلا بازگرداند

طلا و نقره در سال 2024 به دلیل خرید کشور چین و رکورد خرید بانک‌های مرکزی افزایش یافته است. با این حال، سرمایه گذاران غربی عمدتاً خریدی نداشتند. آیا کاهش نرخ بهره بانک مرکزی در نهایت آنها را وارد بازار خواهد کرد؟

هر دو قیمت طلا و نقره در سال 2024 افزایش قابل توجهی را تجربه کردند. طلا بیش از 2500 دلار در هر اونس معامله می‌شد، در حالی که نقره به 32.75 دلار رسیده بود.

با این حال، به طور قابل توجهی، این افزایش تا حد زیادی بدون مشارکت سرمایه گذاران غربی رخ داده است.

در عوض، این رشد عمدتاً ناشی از خرید قوی در چین و ادامه رکورد خریدهای بانک مرکزی بوده است که تضاد فاحشی را بین آنچه در شرق و غرب در حال وقوع است بر جای گذاشته است.

صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا و نقره (ETF) در غرب جریان خروجی ثابتی را در نیمه اول سال 2024 نشان دادند.

و در عین حال، خرده فروشان طلا و نقره نیز فروش ثابتی را در سال گذشته گزارش کرده‌اند به ویژه از طرف دارندگان بلندمدت که به دنبال سود نقدی هستند. این روند به ویژه در بازار نقره مشهود بود چرا که قیمت از مرز 30 دلار گذشت.

با این حال، در این زمینه، گلدمن ساکس اخیرا گزارشی منتشر کرده است که در آن ذکر شده است:

کاهش نرخ بهره بانک مرکزی ممکن است در نهایت سرمایه گذاران غربی را وارد بازار طلا کند.

تحلیلگران طلا و نقره در نیم سال گذشته به این فکر افتاده‌اند که غرب در نهایت چه زمانی شرکت در این رالی را آغاز خواهد کرد. و اظهار نظر گلدمن ساکس، هر چند ساده، همچنان آنچه را که یکی از کاتالیزورهای احتمالی برای بالاتر رفتن قیمت است، مشخص می‌کند.

این مسئله مبتنی بر نتیجه‌ای است که احتمال وقوع آن به طور فزاینده‌ای زیاد به نظر می‌رسد:

فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره نزدیک می‌شود و به دنبال گزارش اشتغال روز جمعه و سقوط روز دوشنبه در بازارهای سهام جهانی، معاملات آتی اکنون با احتمال 100 درصد کاهش نرخ بهره تا سپتامبر را قیمت گذاری می‌کنند.

همچنین احتمال 67 درصدی وجود دارد که نرخ بهره فدرال رزرو تا آن زمان 50 نقطه پایه پایین‌تر خواهد بود.

داده‌های ETF نشان داد که جریان ورودی طلا و نقره نهادی به آرامی شروع به بازگشت به بازار در ماه ژوئیه کردند و زمانی که کاهش نرخ‌ بهره فرا برسد، به زودی می‌توانیم شاهد بازگشت پول نهادی و خرده‌فروشی بیشتر غرب به طلا و نقره باشیم.

ادامه مطلب

نقش سنتی طلا در زمان نزول بازار سهام چیست؟

مقدمه: طلا در حال ایفای نقش سنتی خود در بحبوحه بی‌ثباتی در بازار سهام است، نسبت طلا به نقره به بالاترین سطح خود در شش ماه گذشته رسیده است و طبق گزارش‌ها، بازارها اکنون کاهش ۱۲۵ نقطه پایه نرخ بهره ایالات‌متحده را قیمت‌گذاری می‌کنند.

اوکانل (O'Connell)، رئیس تجزیه‌وتحلیل بازار در موسسه «StoneX Bullion» گفت: روایت فدرال رزرو در زمان بسیار کوتاهی و به طرز چشمگیری تغییر کرده است؛ اما تصویر کلی برای طلا همچنان مثبت است.

تقریباً یک سال پیش، بازارها در مورد این که هیئت‌مدیره فدرال رزرو و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) خیلی برای افزایش نرخ بهره دیر عمل کرده‌اند، صحبت می‌شد و ترس از رکود اقتصادی و همچنین فشار بر شرکت‌های کوچک (صنایع متوسط  ‌و بخش بانکداری متوسط) وجود داشت. همه آن عوامل از صعود طلا حمایت می‌کردند.

اکنون پس از یک دوره طولانی که انعطاف‌پذیری اقتصاد ایالات‌متحده همچنان بسیاری از اقتصاددانان را گیج کرده است. داده‌های جدید اقتصادی ایالات‌متحده می‌تواند به رکود اشاره کند. اوکانل گفت: «فدرال رزرو برای مدت طولانی اقدامی نکرده است هنوز ممکن است سه کاهش نرخ بهره را قبل از پایان سال انجام دهد یا حتی ممکن است کاهش ۵۰ نقطه پایه در آینده وجود داشته باشد و همه این‌ها از طلا حمایت می‌کنند (مگر این که این اتفاق نیفتد).»

گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار حقوق و دستمزد غیر کشاورزی (NFP) جمعه‌ گذشته باعث شد سهام ایالات‌متحده به‌شدت نزول کند. همچنین بازارهای سهام آسیایی در روز دوشنبه دچار نزول شدیدی شدند. به‌ویژه شاخص نیکی ژاپن نزول شدیدی کرد؛ اما تا حدی دلیل آن به «تغییر در سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن» و «افزایش ۱۲ درصدی ین نسبت به دلار آمریکا» در چهار هفته گذشته بود.

طلا پس از نزول دارایی‌های ریسکی در کوتاه‌مدت پیش از بهبود قیمت‌ها به ۲۴۰۰ دلار در هر اونس بازگشت.

اوکانل گفت: فلز زرد هنوز تحت‌فشار است و این غیرعادی نیست.

اغلب زمانی که بازارهای سهام به‌شدت کاهش می‌یابند، طلا به‌عنوان پوششی در برابر ریسک، فروخته می‌شود تا نقدینگی را در برابر شرایط ویژه افزایش دهند. فروشندگان تقریباً پس از فرونشست شدن گردوغبار (برگشت ثبات به بازار)، موقعیت‌های معاملاتی خود را مجدداً تغییر می‌دهند.

یک مورد خوب در این زمینه، عملکرد طلا در زمان شروع کووید است. طلا همراه با هر چیز دیگری سقوط کرد؛ اما ضررهای خود را در چهار هفته جبران کرد، درحالی‌که شاخص S&P شش ماه طول کشید تا ضرر خود را جبران کند؛ بنابراین ممکن است طلا همچنان در کوتاه‌مدت تحت‌فشار باقی بماند اما عوامل مختلفی برای افزایش قیمت آن در بلندمدت وجود دارد.

بااین‌حال، نمی‌توان همین را برای نقره گفت.

نقره همچنان از ضعف در بازارهای فلزات اساسی رنج می‌برد و آخرین داده‌های اقتصادی که تا حدی عامل سقوط بازارهای سهام بودند، همچنان نقره را تضعیف می‌کنند، نقره اکنون تمام سود خود در ژوئیه را از بین برده است.

ما هفته گذشته به صحبت‌های مکرر در مورد ظرفیت مازاد چین در بازار انرژی خورشیدی اشاره کردیم که احتمالاً سنتیمنت نقره را تضعیف می‌کند.

اوکانل افزود: دلیل کمی برای تغییر این دیدگاه وجود دارد. تجزیه‌وتحلیل فلزات برای سال ۲۰۲۳ نشان می‌دهد که تقاضا در بخش انرژی خورشیدی  ۶۰۱۷ تن در سال گذشته بوده است و ۲۰ درصد از تقاضای جهانی ساخت (به‌استثنای سرمایه‌گذاری) است.

با نگاهی به جریان‌های صندوق، اوکانل گفت: صندوق‌های ETF طلا در هفته گذشته نتایج متفاوتی داشتند، با سه روز خروج سرمایه و کاهش جزئی ۳.۴ تن که درمجموع کاهش‌ سال تابه‌حال را به ۷۶ تن برای دارایی‌های ۳۱۴۶ تن می‌رساند. همچنین تولید جهانی طلا در حدود ۳۷۵۰ تن است.

وضعیت ETFهای نقره (صندوق‌های قابل معامله در بورس) عملکرد متغیری داشته‌اند و در طول هفته سه روز واردات داشته‌اند که درمجموع ۱۵۰ تن به موجودی آن‌هاافزوده شده است. در سال جاری تابه‌حال ۵۶۸ تن به موجودی این ETFها اضافه شده است. تولید جهانی نقره حدود ۲۵,۸۰۰ تن در سال است.

با توجه‌به بازارهای آتی، اوکانل خاطرنشان کرد که توانایی حرکت طلا کاهش‌یافته است، درحالی‌که آتی نقره نشان می‌دهد که روند منفی نقره ادامه دارد.

او گفت: طلا در هفته منتهی به ۳۰ ژوئیه رشد اندکی داشت و ۰.۶ درصد افزایش یافت و به ۲۴۱۱ دلار رسید و نقره دوباره افت کرد و ۲.۳ درصد از دست داد و به ۲۸.۳۷ دلار رسید.

قیمت طلا با ۶ درصد یا ۳۸ تن کاهش به ۵۷۷ تن رسید. معاملات فروش با ۵ درصد کاهش به ۱۰۳ تن رسید. خرید بلندمدت خالص از ۵۰۷ تن به ۴۷۴ تن رسید. معاملات خرید نقره با ۱۱ درصد کاهش به ۶۰۹۲ تن و معاملات فروش با ۲۵ درصد کاهش یا ۱۰۳ تن به ۲۱۲۸ تن کاهش یافت. خالص بلندمدت با کاهش ۴ درصدی به ۳۹۶۴ تن رسید.

در مورد تصویر کلی از بازار طلا، اوکانل گفت که در کوتاه‌مدت، «طلا می‌تواند تحت‌فشار باقی بماند؛ اما چشم‌انداز کلی به پشتوانه ژئوپلیتیک، عدم اطمینان اقتصادی مثبت است و تحولات سیاسی ایالات‌متحده نیز از طلا حمایت می‌کند.»

او افزود: «افزایش تنش‌های خاورمیانه نیز از طلا حمایت می‌کند و شکنندگی در بازارهای سهام یک عنصر مثبت دیگر است؛ اگرچه ممکن است کمی زمان ببرد.»

«نقره با چشم‌انداز اقتصادی هماهنگ است و درحالی‌که نسبت طلا به نقره بیش‌ازحد شده است، انتظار می‌رود که همچنان عملکرد ضعیفی داشته باشد.»

منبع: کیتکونیوز

ادامه مطلب
مقاله تحلیل هفتگی طلا از کیتکو

درخشش طلا در بحبوبه جنگ و رکود. آیا این روند ادامه خواهد یافت؟

این هفته طلا یکی از بهترین عملکردهای خود در سال جاری را به‌ ثبت رساند، زیرا داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا و موضع‌گیری داویش فدرال رزرو باعث افزایش قیمت این فلز زرد شد و حتی سقوط ناگهانی قیمت در روز جمعه نیز نتوانست شور و شوق معامله‌گران فلزات گرانبها را کاهش دهد.

طلا هفته را تنها با چند دلار زیر سطح ۲۴۰۰ آغاز کرد و بین ۲۳۷۵ تا ۲۴۰۰ دلار در نوسان بود تا اینکه در روز سه‌شنبه و در ساعت ۱ بعد از ظهر به وقت شرق آمریکا، داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بخش تولید آمریکا این دیدگاه که فدرال رزرو، دست به اقدامات بیشتری برای کاهش نرخ بهره خواهد زد را در میان معامله‌گران تقویت نمود.

روز چهارشنبه، معامله‌گران طلا در بازار آمریکای شمالی قیمت طلا را به رکورد جدید هفتگی نزدیک به ۲۴۳۰ دلار در هر اونس رساندند. با این حال، آنها منتظر اعلام نرخ بهره توسط فدرال رزرو و سخنرانی رئیس آن، جروم پاول، ماندند.

بعد از اعلام بیانیه سیاست پولی در ساعت ۲ بعد از ظهر که به مذاق بازار خوش آمده بود، قیمت طلا از ۲۴۲۲.۴۳ دلار به رکورد جدید هفتگی ۲۴۵۷.۸۶ دلار رسید. این افزایش قیمت ادامه داشت و با انتشار آمار نا‌امیدکننده مدعیان بیمه بیکاری در روز پنج‌شنبه تثبیت شد.

صبح جمعه، گزارش ضعیف حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) برای ماه ژوئیه و افزایش نرخ بیکاری به ۴.۳ درصد، تأیید نهایی را برای معامله‌گران فراهم کرد و باعث شد قیمت طلا به بالای ۲۴۷۰ دلار در هر اونس برسد. اما به دنبال آن، بازار فلزات گران‌بها در پی افزایش فضای ریسک‌گریزی با کاهش شدید مواجه شد و معامله‌گران دارایی‌های پرریسک را فروختند. قیمت طلا یکی از شدیدترین کاهش‌های سال را تجربه کرد و از ۲۴۷۱.۹۶ دلار به ۲۴۱۳.۶۹ دلار در کمتر از یک ساعت کاهش یافت.

اما این پایان ماجرا نبود و قیمت طلا همراه با بازار سهام دوباره افزایش یافت و در بقیه جلسه معاملاتی آمریکای شمالی، بالای ۲۴۳۰ دلار در هر اونس معامله شد.

این نوسانات نشان داد که بازار طلا به شدت تحت تأثیر داده‌های اقتصادی و تصمیمات فدرال رزرو قرار دارد، و معامله‌گران باید به دقت اخبار و گزارش‌های اقتصادی را دنبال کنند.

آخرین نظرسنجی هفتگی سایت کیتکونیوز نشان می‌دهد که اکثر سرمایه‌گذاران خرد انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که کارشناسان وال‌استریت با احتمال بیشتری از افزایش قیمت طلا سخن می‌گویند.

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، انتظار دارد که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.

او دیدگاه خود را این‌گونه بیان کرد: «طلا احتمالاً می‌تواند از بالاترین قیمت قبلی خود عبور کند، زیرا اقتصاد آمریکا ضعیف‌تر می‌شود و احتمال کاهش نرخ بهره افزایش می‌یابد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری خود در اوایل هفته، تقریباً آماده بود تا نرخ بهره را کاهش دهد و اکنون این فرصت را دارد. با نگاهی به دوره‌های قبلی کاهش نرخ‌بهره، بخوبی می‌توان دریافت که وقتی فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ‌بهره می‌کند، طلا افزایش می‌یابد.»

مارک چندلر، مدیر عامل Bannockburn Global Forex، می‌گوید که انتظار دارد حرکت قیمت طلا در هفته آینده متعادل‌تر شود. او گفت: «کاهش شدید نرخ‌های بهره در آمریکا و ضعیف شدن دلار به افزایش قیمت طلا کمک کرد. در بازار نقدی، طلا بهترین هفته خود در حدود چهار ماه گذشته را تجربه‌کرد و حدود 3.6% افزایش یافت که تقریباً یک سوم این افزایش در پایان هفته رخ داد.»

چندلر اشاره کرد که بازده اوراق‌قرضه دو ساله آمریکا در هفته گذشته بیش از 40 واحد کاهش یافت که بزرگترین کاهش هفتگی در سال 2024 بود. او گفت: «طلا آماده است تا به رکورد ماه گذشته در محدوده 2483.75 دلار نزدیک شود. باند بالایی بولینگر کمی بالاتر از 2480 دلار است. صحبت درباره سطح مقاومتی در این شرایط دشوار است، اما 2500 دلار هدف روانی بعدی است. انتظار یک هفته آرام‌تر را داشته باشید.»

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، می‌گوید: «این هفته دیدگاه متفاوتی دارم. از نظر تکنیکالی، وضعیت شبیه انداختن سکه نامشخص است و هیچ روند واضحی وجود ندارد. نمودار روزانه طلای دسامبر نشان می‌دهد که این قرارداد از پایین‌ترین محدوده اخیر خود افزایش یافته است، به این معنی که ممکن است به بالاترین محدوده نزدیک به ۲۵۴۰ دلار برسد.»

میشل اشنایدر، استراتژیست ارشد در MarketGauge.com، نسبت به آینده طلا در هفته آینده خوش‌بین است. او می‌گوید: «طلا باید سطح ۲۴۵۰ دلار را حفظ کند.»

باب هابركورن، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، می‌گوید فروش ناگهانی روز جمعه به دلیل ترس از رکود اقتصادی پس از گزارش ضعیف اشتغال آمریکا بوده است. او می‌گوید: «فکر می‌کنم اینجا فرصتی برای خرید طلا وجود دارد» در حالی که قیمت لحظه‌ای طلا نزدیک ۲۴۲۰ دلار در هر اونس معامله می‌شد. او افزود: «فکر می‌کنم آنها با آب، بچه را هم بیرون می‌اندازند. به‌عبارت‌دیگر سرمایه‌گذاران نه تنها از دارایی‌های ضعیف بلکه از دارایی‌های ارزشمند مثل طلا نیز خارج شوند.»

هابركورن کاهش شدید قیمت طلا را نشانه‌ای از موضع‌گیری‌های کوتاه مدت معامله‌گران نمی‌داند. او می‌گوید: «فکر می‌کنم این فروش به این دلیل بود که معامله‌گران تسویه سود نمودند و حد‌ضررهایی نیز فعال شده است. همچنین ممکن است افرادی که با اهرم معامله می‌کنند با کاهش ارزش دارایی‌ها مواجه شده و مجبور به فروش سایر دارایی‌های خود مثل طلا شده‌اند تا پول لازم را فراهم کنند. به نظرم تمام این فروش‌ها به همین دلیل رخ داده است.»

او اضافه می‌کند: «اگر به تیترهای خبری و اتفاقات جاری دنیا نگاه کنید، طلا یک دارایی امن است و باید در سطوح بالاتری معامله شود.»

هابركورن انتظار دارد طلا تا آخر هفته در سطوح بالاتری معامله شود و دوشنبه هم از همین‌جا ادامه پیدا کند. او می‌گوید: «در هفته آینده، من نمی‌خواهم طلا را بفروشم. معامله‌گران قبل از شروع تعطیلات آخر هفته، به دنبال خارج شدن از پوزیشن‌ها هستند. ریسک‌های زیادی در آخر هفته با ایران و اسرائیل وجود دارد. این فروش بیش از حد به نظر می‌رسد.»

او اضافه می‌کند: «فکر می‌کنم هفته آینده طلا بالاتر خواهد رفت، چون معتقدم که بعد از فروش امروز، ورق برمی‌گردد. واقعیت نمایان می‌شود و شما در این بازار به سمت دارایی‌های ایمن می‌روید. ترس از رکود و گزارش ضعیف اشتغال به تنهایی باید طلا را بالاتر ببرد و هفته آینده به سطح ۲۵۰۰ دلار بازمی‌گردد.»

این هفته، ۱۴ تحلیلگر در نظرسنجی کیتکونیوز درباره طلا شرکت کردند و خوش‌بینی در وال‌استریت پس از مشکلات بازار سهام و تهدیدهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی افزایش یافت. یازده کارشناس، معادل ۷۹ درصد از کل، انتظار دارند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که تنها یک نفر، یا ۷ درصد، پیش‌بینی می‌کند که قیمت کاهش پیدا کند. دو تحلیلگر باقی‌مانده، یا ۱۴ درصد، معتقدند که قیمت طلا در هفته آینده بدون تغییر خاصی خواهد بود.

در همین حال، ۱۹۱ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد و خوش‌بینی سرمایه‌گذاران خرد تقریباً با کارشناسان برابر بود. ۱۴۰ معامله‌گر خرد، یا ۷۳ درصد، انتظار دارند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. ۲۸ نفر دیگر، یا ۱۵ درصد، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت، در حالی که ۲۳ نفر، معادل ۱۲ درصد، معتقدند که قیمت‌ها در هفته آینده در حالت خنثی باقی می‌ماند.

بعد از بررسی و هضم چندین رویداد مهم اقتصادی در این هفته، بازارها در هفته آینده فرصتی برای استراحت خواهند داشت. داده‌های مهم هفته آینده شامل شاخص مدیران خرید خدماتی ISM برای ماه جولای در روز دوشنبه و تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی استرالیا در روز سه‌شنبه است.

بازارها همچنین توجه ویژه‌ای به حراج اوراق‌قرضه ۱۰ ساله آمریکا در روز چهارشنبه و حراج اوراق‌قرضه ۳۰ ساله در روز پنج‌شنبه خواهند داشت، به‌خصوص پس از افزایش چشمگیر اوراق‌خزانه‌داری که در پایان هفته مشاهده شد.

کریستوفر وچیو، رئیس استراتژی‌های فیوچرز و ارز در Tastylive.com، برای هفته آینده در مورد طلا نظری خنثی دارد، اما برای پایان سال خوش‌بین است. او می‌گوید: «هر ریزشی در طلا باید خریداری شود.»

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، دلیلی برای شک در ارزش فلزات گران‌بها نمی‌بیند. او می‌گوید: «خریداران هنوز کنترل را در دست دارند. زمانی که قیمت لحظه‌ای طلا به ۲۵۰۰ دلار برسد، ممکن است وضعیت تغییر کند، اما به نظر من خریداران هنوز دست برتر را دارند.»

آدام باتن، استراتژیست ارشد در Forexlive.com، اظهار داشت که به جای توجه به افت سهام، بازار اوراق‌قرضه را به عنوان شاخص واقعی احساسات بازار دنبال می‌کند. «بازار اوراق‌قرضه مشکلات بزرگی را پیش‌بینی می‌کند و این هفته این موضوع را نشان داده است.» او افزود: «گزارش اشتغال هرچند با افت‌هایی همراه بوده ولی خیلی هم بد نیست.»

باتن با نگاه به گذشته، معتقد است که فدرال رزرو در اطلاع‌رسانی اشتباه کرده است. «آن‌ها باید تا پیش از کاهش تورم، اعلام می‌کردند که قصد دارند به تدریج سیاست‌های پولی را تسهیل کنند. کاهش نرخ بهره از 5.5 به 5.25 درصد هنوز هم بسیار محدودکننده است و نباید بیش از این منتظر بمانید.»

«اکنون همه از مسئله تورم عبور کرده‌اند. هیچ‌کس دیگر تورم واقعی را نمی‌بیند. وقتی شرکت‌هایی مانند اینتل تعداد زیادی از کارکنان خود را اخراج می‌کنند، این نشان‌دهنده ضعف در بازار کار است. ضعف در بازار کار معمولاً به کاهش تقاضا برای کالاها و خدمات منجر می‌شود، زیرا افراد بیکار یا نگران از دست دادن شغل خود، تمایل کمتری به خرج کردن دارند. این کاهش تقاضا می‌تواند به کاهش فشارهای تورمی منجر شود. فدرال رزرو در ابتدای سال در ارزیابی و مدیریت شرایط اقتصادی اشتباهاتی مرتکب شده است. با این حال، فدرال رزرو به دلیل اعتماد زیادی که به داده‌ها و تحلیل‌های خود داشت، بر تصمیمات خود پافشاری کرد و آن‌ها را تغییر نداد.»

او در ادامه افزود: «ژنرال‌ها همیشه در آخرین نبردها مبارزه می‌کنند. به همین دلیل فدرال رزرو دیر اقدام کرد و اکنون بازار نیز کاملاً بر این عقیده است. حالا فدرال رزرو باید به شدت نرخ‌ها را کاهش دهد تا جبران کند.»

باتن اظهار داشت که بازار اکنون می‌تواند فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد. «بازار توانایی دارد که فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد و این توانایی بازار مدتی است که به فراموشی سپرده شده‌است، زیرا در چرخه کووید شرایط متفاوت بود. اما باید به دوران QE (تسهیل کمی) بازگردیم. از آخرین باری که بازار فدرال رزرو را تحت فشار قرار داده زمان زیادی گذشته است.»

باتن درباره طلا گفت که وقتی بازارها در این حد می‌ترسند، طلا نیز فروخته می‌شود. «یکی از مشکلات سرمایه‌گذاری در طلا همین موضوع است.به‌عنوان‌مثال وقتی اوضاع اقتصادی خیلی خوب می‌شود، مردم تمایل دارند طلاهای خود را بفروشند و سودشان را برداشت کنند. در زمان همه‌گیری کووید-19، بسیاری از افراد فکر می‌کردند که طلا بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری است، اما در ابتدای همه‌گیری، در مارس 2020، این پیش‌بینی اشتباه بود و قیمت طلا پایین آمد. به عبارت دیگر، طلا همیشه به طور پیش‌بینی‌پذیر عمل نمی‌کند و ممکن است در زمان‌هایی که انتظار نداریم، قیمت آن کاهش یابد.»

«قیمت طلا بسیار بالا است. در محیط نامطمئن، غریزه مردم این است که سود خود را از معاملات خوب بگیرند و طلا امسال یک معامله خوب بوده است.»

باتن اظهار داشت که شاید بهترین کار این باشد که در کوتاه‌مدت نظاره‌گر باشیم. «من طلا را در فصل پاییز دوست دارم. ولی عجله‌ای برای خرید آن ندارم. فکر می‌کنم قیمت طلا هفته بعد می‌تواند بالاتر برود، ولی خرید آن در حال حاضر آسان نیست.»

او در ادامه افزود: «اکنون زمان قهرمان بازی نیست و این نکته مهمی است. اگر این دوره یک چرخه تضعیف دلار و رکود باشد، زمان زیادی برای سود بردن از طلا خواهیم داشت و من نیز همانند دیگران طلا را دوست دارم. فقط نه در ماه آگوست. شاید در اکتبر.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، برای هفته آینده ریسک نزولی برای طلا متصور است. او در این‌باره گفت: «معامله بالای 2327 (با 2- تیک در ساعت) نشان از قدرت خوبی داشت و ما به 185.8 دلار رسیدیم. معامله بالای 2429 (با 4.8- تیک در ساعت) این صعود را تا 55+ دلار پیش‌بینی کرد و به این شکل ما به 83.8 دلار رسیدیم. معامله معقول زیر 2454 (با 4+ تیک در ساعت از ساعت 1:30 بعدازظهر به وقت شرق) نوسانات را به حداقل 30+ دلار و حداکثر 70+ دلار کاهش می‌دهد؛ اما اگر قیمت ابتدا به زیر سطح 2454 سقوط کند اما سپس به سرعت به بالای آن برگردد، معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت شرط‌بندی کرده بودند (موقعیت‌های فروش باز کرده بودند) مجبور می‌شوند موقعیت‌های خود را ببندند تا از ضرر بیشتر جلوگیری کنند. این عمل باعث افزایش تقاضا برای خرید طلا و در نتیجه افزایش قیمت آن در کوتاه‌مدت می‌شود. این پدیده به عنوان  «شورت کاورینگ» شناخته می‌شود.»

مور اشاره کرد که «اگر در روز دوشنبه قیمت طلا با کاهش قابل توجهی باز شود و این کاهش در طول روز ادامه یابد (یعنی قیمت پایین‌تر از کلوز روز قبل باقی بماند)، این وضعیت نشان‌دهنده یک روند نزولی کوچک خواهد بود.»

و جیم وایکوف، تحلیلگر ارشد کیتکو، گفت که انتظار دارد روند اخیر در هفته آینده نیز ادامه یابد. او افزود: «من طلا را در هفته آتی نیز صعودی می‌بینم. چون هم تکنیکال و هم فاندمنتال از رشد طلا حمایت می‌کند. بنابراین احتمالاً سطوح بالاتری در طلا دیده شود.»

ادامه مطلب
مورگان استنلی

مورگان استنلی: قیمت طلا تا سه ماهه چهارم 2024 به 2600 دلار می رسد

مورگان استنلی پیش بینی می‌کند طلا تا سه ماهه چهارم سال 2024 به 2600 دلار برسد که دلیل آن خرید بانک مرکزی، تقاضای خرده فروشی و آشفتگی جهانی است.

قیمت طلا در آستانه رسیدن به رکوردهای جدید است و مورگان استنلی پیش بینی کرده است که تا سه ماهه چهارم سال 2024 به بالای 2600 دلار در هر اونس برسد. این چشم انداز صعودی در حالی است که طلا در حال حاضر 50 درصد از پایین‌ترین سطح خود در سال 2022 و 25 درصد از اواسط فوریه افزایش یافته است و این فلز گرانبها را در موقعیتی قوی برای پایان سال قرار می‌دهد.
محرک‌های کلیدی پیش بینی صعودی
استراتژیست‌های مورگان استنلی، به رهبری امی گوور، افزایش پیش بینی شده را به چندین عامل مهم نسبت می‌دهند:

  1. خریدهای بانک مرکزی: بانک‌های مرکزی، به ویژه از کشورهای در حال توسعه مانند چین، روسیه، هند، آفریقای جنوبی و برزیل، ذخایر طلای خود را به میزان قابل توجهی افزایش داده‌اند. این خریدها در سال 2022/23 در مقایسه با روندهای قبلی دو برابر شده است و قیمت‌ها را بالاتر می‌برد.
  2. تقاضای خرده فروشی و نهادی: افزایش قابل توجهی در سرمایه گذاری خرده فروشی در شمش‌ها و سکه‌های طلا به ویژه در چین مشاهده شده است. این افزایش با جریان ورودی قوی به صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا (ETF) به ویژه از اروپا، پس از کاهش نرخ بهره در ژوئن تکمیل می‌شود. همچنین انتظار می‌رود که ETFهای ایالات متحده با اعمال کاهش نرخ‌ بهره، شاهد جریان‌های ورودی مشابهی باشند که بیشتر از قیمت طلا حمایت می‌کند.
  3. آشفتگی جهانی و تقاضا برای دارایی‌های امن: درگیری‌های جهانی جاری، از جمله جنگ روسیه و اوکراین و تنش‌های اسرائیل و فلسطین، جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی امن تقویت کرده است. این شرایط به طلا کمک کرده تا در هفت ماه گذشته نزدیک به 18 درصد افزایش یابد.
  4. چشم انداز اقتصادی: در حالی که نگرانی‌‌های فزاینده در مورد رکود بالقوه ایالات متحده وجود دارد، اقتصاددانان مورگان استنلی معتقدند فرود نرم محتمل‌تر است. آنها پیش بینی می‌کنند که در صورت تضعیف داده‌های اقتصادی، فدرال رزرو واکنش قاطعانه‌ای نشان خواهد داد و به طور بالقوه باعث ورود سرمایه‌های بیشتر به طلا خواهد شد.

پویایی بازار و پیش بینی قیمت
قیمت طلا به طور پیوسته در حال افزایش است و اخیراً به بالای 2400 دلار در هر اونس بازگشته است. مورگان استنلی انتظار دارد که این حرکت صعودی به دلیل عوامل فیزیکی و مالی ادامه یابد.

گوورخاطرنشان می‌کند: سود خالص COMEX به بالاترین حد خود از سه ماهه دوم 2022 رسیده است، اما هنوز 100,000 لات پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی است. استراتژیست‌ها استدلال می‌کنند که در حالی که افزایش اخیر ناشی از تقاضای فیزیکی بوده است، جریان‌های مالی گام بعدی را بالاتر خواهد برد. آنها پیش بینی می‌کنند که قیمت طلا تا سه ماهه چهارم سال 2024 به 2650 دلار در هر اونس برسد.
بینش منطقه‌ای و الگوهای مصرف
علیرغم چشم انداز مثبت کلی، تغییرات منطقه‌ای در تقاضای طلا وجود دارد. بانک مرکزی چین خرید طلا خود را در ماه مه پس از 18 ماه متوالی متوقف کرد و تقاضای جواهرات هند کاهش یافته است. با این حال، مصرف قوی شمش و سکه در چین همچنان از تقاضای کلی حمایت می‌کند.

در ماه ژوئن، برداشت طلا از بورس طلای شانگهای نسبت به مدت مشابه سال قبل 31 درصد کاهش داشت که نشان دهنده تقاضای ضعیف جواهرات است. این در تضاد با تقاضای قوی برای شمش و سکه است که نشان دهنده تغییر رفتار مصرف کننده به سمت سرمایه گذاری است.
نتیجه‌گیری
پیش‌بینی مورگان استنلی بر پویایی پیچیده در بازار طلا تأکید می‌کند. خریدهای بانک مرکزی، سرمایه گذاری‌های خرده فروشی و نهادی و عوامل اقتصادی جهانی همگی در چشم انداز صعودی طلا نقش دارند. با ادامه آشفتگی جهانی و تداوم ابهامات اقتصادی، نقش طلا به عنوان یک دارایی امن احتمالاً قیمت آن را تا پایان سال 2024 به بالای 2600 دلار در هر اونس خواهد رساند.

منبع: jpost

ادامه مطلب

چهار عامل افزایش‌دهنده قیمت طلا

 

مقدمه: Livewire با کارشناس طلا رابین تسویی از State Street Global Advisors در مورد برخی از عواملی که قیمت طلا را افزایش‌ می‌دهند، گفتگو کرده است.

قیمت طلا در ۱۲ ماه گذشته ۲۶.۳۸ درصد افزایش‌یافته و به ۲۴۷۶.۰۰ دلار در هر اونس رسیده است. یک شمش طلا معمولاً ۳۲ اونس تروی (۱ کیلوگرم) وزن دارد، به این معنی که یک شمش طلا اکنون ۷۹۲۳۲ دلار آمریکا (یا ۱۱۷۶۰۷ دلار استرالیا) ارزش دارد.

برای کسانی که عاشق زرق‌وبرق طلا هستند، چند راه مختلف وجود دارد که بدون نیاز به پرداخت بیش از ۱۰۰۰۰۰ دلار پول نقد (و احتمالاً بیشتر، با توجه‌به این که باید آن را در جایی امن ذخیره کنید) طلا خریداری کنند. به‌عنوان‌مثال ETFهای طلا را در نظر بگیرید که اکنون تعداد انگشت‌شماری از آن‌ها وجود دارد و قیمت فیزیکی طلا را دنبال می‌کنند یا شرکت‌های استخراج طلا که بسیار پیچیده‌تر هستند.

اما آیا قیمت طلا به روند صعودی فوق‌العاده خود می‌تواند ادامه دهد؟

به گفته رابین تسویی از مشاوران State Street Global Advisors، چهار عامل ساختاری و چرخه‌ای باعث می‌شود قیمت طلا ازاینجا افزایش یابد.

✔️  برای پیگیری تحلیل روزانه طلا، صفحه تحلیل اونس طلا در فارکس را دنبال کنید.

متن ویرایش شده رابین تسویی با الی سلبی از Livewire را در زیر بخوانید.

الی سلبی: سلام و خوش آمدید. من الی سلبی هستم و امروز به برخی از عواملی که می‌توانند طلا را در کوتاه‌مدت و بلندمدت درخشان نگه دارند نگاهی می‌اندازیم. برای انجام این کار، رابین تسویی از مشاوران ایالت استریت جهانی (State Street Global Advisors) به ما ملحق می‌شوند. خیلی ممنون که امروز به من پیوستی، رابین.

رابین تسویی: از این که این وقت را در اختیار من دادید، متشکرم.

الی سلبی: قیمت طلا در ۱۲ ماه گذشته بیش از ۲۰ درصد افزایش‌یافته است. چه چیزی باعث این عملکرد شده است؟ چه چیزی باعث عملکرد طلا در سال گذشته شده است؟

رابین تسویی: سه عامل اصلی باعث افزایش قیمت طلا شده است. اولین عامل خرید بسیار قوی بانک‌های مرکزی به رهبری بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور در آسیا بوده است. دومین عامل افزایش علاقه به طلا از طریق ETF ها، بازار فیزیکی یا حتی Future COMEX باعث افزایش موقعیت‌های حمایت‌کننده از قیمت طلا بوده است. افزایش تنش در سراسر جهان در خاورمیانه، روسیه و اوکراین از قیمت طلا نیز حمایت کرده است.

الی سلبی: به نظر شما چه عواملی باعث افزایش عملکرد طلا در ۱۲ ماه آینده خواهد شد؟

رابین تسویی: در ۱۲ ماه آینده، شاهد چند تغییر ساختاری هستیم که باید برای قیمت طلا مثبت باشد. اول‌ از همه، خرید قوی مستمر توسط بانک‌های مرکزی، به رهبری بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور - که احتمالاً به مصرف حدود ۲۵ درصد از تقاضای سالانه ادامه می‌دهند. ثانیاً افزایش تنش‌ها در سراسر جهان و افزایش نوسانات ریسک در بازار. ما در نیمه دوم سال انتظار داریم که حمایت بسیار قوی از قیمت طلا را ادامه دهند.

الی سلبی: و در درازمدت، آیا عواملی وجود دارد که فکر کنید می‌تواند معاملات طلا را افزایش دهد؟

رابین تسویی: بله، اولین دلیل بانک‌های مرکزی خواهند بود. افزایش سرمایه‌گذاری بانک‌های مرکزی در طلا نشان‌دهنده یک‌روند طولانی‌مدت است. یکی از دلایل اصلی برای سرمایه‌گذاری در طلا، نیاز به تنوع در سرمایه‌گذاری است. طلا از نظر تاریخی وابستگی بسیار کمی با دیگر دارایی‌های مالی داشته و ما اعتقاد داریم که سرمایه‌گذاران در سراسر جهان این موضوع را متوجه شده‌اند.

الی سلبی: سرمایه‌گذاران چگونه می‌توانند طلا خرید کنند؟ بدیهی است که شمش و ETF وجود دارد، استخراج‌کننده طلا نیز وجود دارند. تفاوت بین این‌همه راه‌های مختلف برای دسترسی به طلا چیست؟

رابین تسویی: راه‌های زیادی برای سرمایه‌گذاری در طلا وجود دارد. رایج‌ترین راه از طریق طلای فیزیکی خواهد بود. برای خرید آن باید به فروشگاه بروید. گاهی اوقات شما باید حق بیمه هنگفتی را در برابر قیمت نقدی بپردازید؛ اما مزیت آن این است که می‌توانید طلا را نگه دارید و طلا را ببینید.

راه دیگر خرید از طریق ETF با پشتوانه طلا است. ETFهای دارای پشتوانه طلا مانند یک سهام معامله می‌شوند. قیمت طلا فیزیکی را این ETFها دنبال می‌کنند. معامله برای سرمایه‌گذاران بسیار آسان است. آن‌هانیز بسیار ارزان‌تر هستند. اما شما باید در مورد ETFهای پشتوانه طلا تحقیق کنید.

و در آخر و احتمالاً در بین سرمایه‌گذاران استرالیایی بسیار رایج است، سهام استخراج طلا است. سهام معدن طلا قیمت طلا را خرید می‌کنند؛ اما بسیار مهم است که بدانیم قیمت طلا (فیزیکی) را صددرصد دنبال نمی‌کند؛ بنابراین به‌طور معمول قیمت سهام معدن طلا تحت‌تأثیر قیمت طلا، هزینه‌های تولید، سبک مدیریت از نظر تملک و حاکمیت شرکتی خواهد بود؛ بنابراین این چیزی است که سرمایه‌گذاران باید در نظر بگیرند.

الی سلبی: خوب، خیلی ممنون که امروز وقت گذاشتی، رابین.

منبع: metalsdaily

ادامه مطلب
طلا و نقره

بانک آمریکا: نسبت طلا به نقره تا پایان سال به 75 واحد کاهش خواهد یافت

سیو سود قابل توجه اخیر در طلا تأثیر بزرگی بر قیمت نقره داشته است. با این حال، با افزایش انتظارات فدرال رزرو مبنی بر کاهش نرخ بهره تا پایان سه ماهه، نوسانات در بازار شروع به آرام شدن کرده است.

در این شرایط، تحلیلگران کامودیتی در بانک آمریکا، به رهبری مایکل ویدمر، تحلیلگر فلزات گرانبها، انتظار دارند نقره جایگاه خود را پیدا کند و بار دیگر از فلز زرد پیشی بگیرد.

اگرچه نقره به دلیل اینکه بازار کوچکتری دارد، نوسانات بیشتری دارد، اما ویدمر در گزارشی که چهارشنبه منتشر شد، گفت که به نظر می‌رسد نقره از حمایت بنیادی قوی‌تری برخوردار باشد.

در حالی که نوسانات ضمنی 3 ماهه طلا در حدود نیمی از سطح نقره معامله می‌شود، معکوس شدن ریسک طلا به طور دوره‌ای در ماه‌های اخیر افزایش یافته است و طلا رشد خود را پس داده است چرا که فدرال رزرو هنوز چرخه تسهیلی خود را آغاز نکرده است. بازگشت ریسک نقره از بهار افزایش یافته و همچنان بالا مانده است که منعکس کننده چشم انداز قوی‌تر برای این فلز سفید است.

این اظهارات در حالی بیان می‌شود که قیمت طلا توانسته است به بالای 2400 دلار در هر اونس برسد، در حالی که نقره مقاومت در حدود 29 دلار در هر اونس را آزمایش می‌کند. عملکرد برتر اخیر طلا، نسبت طلا به نقره را به 86.79 واحد به بالاترین سطح دو ماهه رساند. با این حال، با قرار گرفتن دوباره نقره در کانون توجه، مومنتوم شروع به تغییر کرده است. نسبت طلا به نقره در حال حاضر 84.3 واحد معامله می‌شود.

بانک آمریکا در حال حاضر قیمت نقره را به طور متوسط ​​حدود 28 دلار در هر اونس در سال جاری پیش‌بینی می‌کند. انتظار می‌رود میانگین قیمت در سال 2025 به 34.50 دلار در هر اونس افزایش یابد.

ویدمر در آخرین گزارش خود گفت که او پیش‌بینی می‌کند که این نسبت تا پایان سال 10 واحد دیگر کاهش می‌یابد. او انتظار دارد که نقره از طلا بهتر باشد چرا که اقتصاد جهانی تقاضای صنعتی برای فلز سفید را افزایش می‌دهد.

به گفته وی: «در حالی که پس‌زمینه ضعیف‌تر شدن دلار و کاهش نرخ‌ بهره برای هر دو فلز گرانبها حمایت کننده است، شتاب مجدد تولیدات صنعتی در سال آینده باید به عملکرد بهتر نقره کمک کند.»

وی افزود که در کنار رشد اقتصادی باثبات، تقاضای فزاینده برای انرژی سبز مصرف صنعتی برای نقره را به همراه خواهد داشت. ویدمر خاطرنشان کرد که چین همچنان کشوری است که باید برای تقاضای صنعتی نقره زیرنظر داشت.

مصرف نقره در چین به دلیل افزایش استفاده در صنعت خورشیدی تقویت شده است، در حالی که تولید نقره داخلی کند شده است چرا که کارخانه‌های ذوب این کشور با عرضه جهانی کم معادن مواجه هستند. ویدمر گفت: پس زمینه واردات در کشورهای دیگر نیز بهبود یافته است، چرا که هم ایالات متحده و هم ژاپن خرید نقره از خارج را افزایش داده‌اند. تولیدکنندگان پنل‌های خورشیدی در سال‌های اخیر مصرف نقره خود را افزایش داده‌اند، به طوری که انجمن صنعت فتوولتائیک چین (CPIA) تخمین می‌زند که بخش فتوولتائیک خورشیدی چین در سال گذشته 220 میلیون اونس نقره یا 18 درصد از کل تقاضای جهانی را مصرف کرده است. این سازمان در سال جاری یک سال دیگر با رشد قابل توجهی را پیش بینی می‌کند.

اما تقاضا تنها عامل محرک نقره نیست. عرضه معدن این فلز گرانبها با مصرف همراه نبوده است.

کسری‌ها چیز جدیدی نیستند، اما قیمت نقره بین سال‌های 2020 و سه ماهه اول سال 2024 محدود شده است و به طور متوسط ​​حدود 23.5 دلار در هر اونس است. این مسئله به شدت تحت تأثیر ذخایر قوی بوده است.»

 

ادامه مطلب
طلا

دو روند متضاد در تقاضا برای طلا

کارستن فریچ، تحلیلگر کامودیتی Commerzbank عقیده دارد: تقاضا برای طلا در چین در نیمه اول سال کاهش یافته است.

طبق گزارش انجمن طلای چین (China Gold Association) ، تقاضا برای طلا در چین به 524 تن رسید که 5.6% کمتر از مدت مشابه سال قبل است. دو روند متضاد برای طلا وجود دارد. تقاضا برای جواهرات با 27 درصد کاهش به 270 تن رسید. به گفته CGA، این به دلیل افزایش شدید قیمت‌ها بود که منجر به کاهش قابل توجه فرآوری جواهرات نیز شد.

بر اساس محاسبات بلومبرگ بر اساس داده‌های CGA، تقاضا برای جواهرات حتی بیش از 50 درصد در سه ماهه دوم کاهش یافت. این در تقابل با افزایش 46 درصدی تقاضا برای شمش و سکه به 214 تن است. دلیل این امر تقاضای قوی خانوارهای چینی برای طلا به عنوان یک دارایی امن بود. مشکلات موجود در بازار املاک چین و کاهش نرخ بهره نیز احتمالاً در این مسئله نقش داشته‌اند.

ادامه مطلب

چرا طلا دیگر سقف قیمتی جدیدی ثبت نکرد؟

با وجود عقب‌نشینی طلا از بالاترین سقف قیمتی خود یعنی ۲۴۸۳ دلار، گزارشی منتشر شده که نشان می‌دهد چین همچنان به دنبال افزایش ذخایر خود است. این گزارش، بیانگر عزم این کشور برای بالا بردن سهم طلا در سبد ذخایر ارزی خود از ۴.۹ به ۱۰ درصد است. در واقع، چنین افزایشی نیازمند خریداری ۱۷۰ میلیارد دلار طلای دیگر با قیمت‌های فعلی است. این رقم قابل توجه، معادل ۷۰ درصد کل طلای استخراج‌شده در سطح جهان در یک سال است، در حالی که کل خرید چین در سال گذشته تنها به ۷ میلیون اونس می‌رسد.

با این حال، گزارش منتشرشده اشاره می‌کند بانک مرکزی چین دیگر صرفاً به دنبال افزایش ذخایر خود بدون در نظر گرفتن قیمت طلا نیست. این تغییر رویکرد، بازار طلا را در موقعیتی حساس قرار می‌دهد. از یک سو، خریدهای چین کف قیمتی طلا را در محدوده ۲۰۰۰ دلار حفظ کرده و به نفع شرکت‌های معدنی تمام می‌شود. از سوی دیگر، این رویکرد می‌تواند سقف قیمتی طلا را پایین نگاه دارد، مگر اینکه خریداران دیگری وارد بازار شوند و یا چین سیاست‌های خود را بازنگری کند.

ادامه مطلب

چرا طلا دیگر مثل قبل رشد نمی‌کند؟

با توجه به داده‌های منتشرشده در آخر هفته، بانک مرکزی چین برای دومین ماه متوالی اقدام به خرید طلا نکرده است. این خبر که نشان‌دهنده کاهش علاقه چین به متنوع‌سازی ذخایر ارزی خود بوده، بر قیمت طلا در بازار امروز تأثیر منفی گذاشته و افزایش احتمالی قیمت آن در روز جمعه را نفی کرده است.

با این حال، عواملی مانند تضعیف داده‌های اقتصادی آمریکا و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر، همچنان به عنوان محرک‌های احتمالی برای افزایش قیمت طلا تلقی می‌شوند.

همچنین، ناآرامی‌های سیاسی در نقاط مختلف جهان می‌تواند عاملی برای افزایش تقاضا برای طلا باشد. با وجود این عوامل، به نظر می‌رسد در حال حاضر احتیاط در قبال بازار طلا ضروری است، چرا که عدم خرید توسط چین می‌تواند نشانه‌ای از تغییر جهت در تقاضای کلان برای این فلز گرانبها باشد.

ادامه مطلب

کاهش خرید طلای بانک مرکزی چین چه پیامدهایی دارد؟

بانک مرکزی چین (PBoC) نرخ خرید طلای خود را در ماه مه سال جاری به میزان قابل توجهی کاهش داد و این روند کاهشی پس از افت تدریجی خریدها از نیمه دوم سال ۲۰۲۳ ادامه یافته است. شایان ذکر است میانگین افزایش ماهانه در سه‌ماهه سوم سال قبل ۲۶ تن بود که در سه‌ماهه چهارم همان سال به ۱۵ تن و در سه‌ماهه جاری به تنها ۱ تن کاهش یافت. با توجه به اینکه PBoC تقریباً نیمی از کل خریدهای خالص جهانی در ۱۸ ماه گذشته را به خود اختصاص داده، تقاضای بانک مرکزی چین برای طلا همچنان مهم باقی مانده است. افزایش قیمت طلا در کوتاه‌مدت تقاضای بانک‌های مرکزی را کاهش می‌دهد و سرعت افزایش قیمت طلا را مختل می‌کند.

بررسی خریدهای گذشته PBoC نشان می‌دهد که آنها به طور مشابه پس از افزایش‌های قبلی قیمت طلا، کاهش یافته‌اند. در واقع، این موضوع حساسیت PBoC را به قیمت‌ها نشان می‌دهد. با این حال، به احتمال زیاد تقاضای بانک مرکزی چین دوباره افزایش خواهد یافت. در سال ۲۰۱۶، خریدها برای یک ماه متوقف و سپس دوباره از سر گرفته شد. علاوه بر این، سهم طلا در کل ذخایر چین با وجود دور اخیر خریدها، تنها حدود ۵ درصد است. این رقم همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از تخصیص درصدی دو رقمی سایر بانک‌های مرکزی بزرگ است. سطح حمایتی مهم برای طلا در حال حاضر در حدود ۲۲۰۰ دلار برای هر اونس باقی مانده است.

ادامه مطلب

بهترین سایت تحلیل طلا

اکثر افرادی که علاقه‌مند به معامله دارایی طلا هستند و تازه وارد بازار فارکس می‌شوند، به دنبال استفاده از تحلیل طلا از معامله گران و تحلیل گران مختلف هستند. اینکه تحلیل های مختلف طلا به افراد در کسب سود کمک می‌کند یا به آنها ضرر می‌رساند به عوامل مختلفی بستگی دارد. اما مهم ترین نکته این است که حتی اگر می‌خواهید از تحلیل طلا استفاده کنید، اول از همه باید آن را درک کرده، یک سری نکات را رعایت کرده و سپس با احتیاط مراحل را پیش بروید. در ادامه  به بررسی کامل این مبحث می‌پردازیم.

تحلیل طلا چیست؟

به زبان ساده تحلیل طلا به فرآیند بررسی و ارزیابی عوامل مختلفی که بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند، گفته می‌شود. این تحلیل شامل مطالعه داده‌های اقتصادی، اخبار جهانی و الگوهای تاریخی قیمت طلا است. تحلیلگران با استفاده از این اطلاعات سعی می‌کنند تغییرات قیمت طلا را پیش‌بینی کنند و بهترین زمان برای خرید یا فروش طلا را مشخص کنند. بطور کلی تحلیل طلا به شما کمک می‌کند بفهمید که چرا قیمت طلا بالا یا پایین می‌رود و چگونه می‌توانید از این نوسانات به نفع خود استفاده کنید.

تحلیل طلا به دو دسته اصلی تقسیم می‌شود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. تحلیل بنیادی بر اساس عوامل اقتصادی و خبری است که می‌تواند بر عرضه و تقاضای طلا تأثیر بگذارد، مانند نرخ بهره، تورم و رویدادهای سیاسی. از طرف دیگر، تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای تاریخی و سبک های مختلف پرایس اکشن است. این روش به معامله‌گران کمک می‌کند تا بر اساس روندهای گذشته، حرکات آینده قیمت طلا را پیش‌بینی کنند. با ترکیب این دو روش، می‌توانید تصمیمات بهتری در مورد خرید و فروش طلا بگیرید.

چگونه می‌توان با اخبار و داده‌های اقتصادی فارکس طلا را تحلیل کرد؟

برای تحلیل طلا با استفاده از اخبار و داده‌های اقتصادی فارکس، ابتدا باید از منابع معتبر خبری استفاده کنید. اخبار اقتصادی مهم مانند نرخ بهره، شاخص‌های تورم، رشد اقتصادی و رویدادهای ژئوپلیتیکی می‌توانند تأثیر زیادی بر قیمت طلا داشته باشند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را کاهش دهد، ارزش دلار ممکن است کاهش یابد و در نتیجه قیمت طلا افزایش پیدا کند، زیرا طلا به عنوان یک دارایی امن در زمان‌های ناپایداری اقتصادی مورد توجه قرار می‌گیرد.

دوم باید یاد بگیرید چگونه این اخبار را تفسیر کنید و تاثیرات آن‌ها را بر قیمت طلا بسنجید. به طور کلی، داده‌های اقتصادی مثبت مانند رشد اقتصادی بالا و کاهش بیکاری می‌توانند به افزایش ارزش دلار و کاهش قیمت طلا منجر شوند، زیرا سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر علاقه‌مند می‌شوند. برعکس، داده‌های منفی مانند افزایش تورم و کاهش نرخ بهره می‌توانند باعث افزایش قیمت طلا شوند، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود هستند.

سوم، می‌توانید از تقویم اقتصادی فارکس استفاده کنید تا از تاریخ و زمان اعلام اخبار مهم مطلع شوید. این ابزار به شما کمک می‌کند تا برنامه‌ریزی کنید و از تغییرات احتمالی قیمت طلا بهره‌برداری کنید. به عنوان مثال، اگر می‌دانید که قرار است گزارشی درباره نرخ بهره اعلام شود، می‌توانید پیش از انتشار گزارش، موقعیت‌های معاملاتی خود را بررسی و تنظیم کنید. به این ترتیب، با آمادگی قبلی می‌توانید از نوسانات بازار به نفع خود استفاده کنید.

با دنبال کردن این مراحل و توجه به اخبار و داده‌های اقتصادی می‌توانید تحلیل دقیق‌تری از بازار طلا داشته باشید و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرید.

چگونه با ابزارهای تکنیکال طلا را تحلیل کنیم؟

برای تحلیل طلا با استفاده از ابزارهای تکنیکال، ابتدا باید با نمودارهای قیمتی آشنا شوید. نمودارهای قیمتی ابزارهای اصلی تحلیل تکنیکال هستند و اطلاعاتی درباره روندها، الگوها و سطوح حمایت و مقاومت ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، نمودار شمعی (کندل استیک) یکی از محبوب‌ترین انواع نمودارها است که اطلاعاتی درباره قیمت باز، بسته، بالا و پایین هر دوره معاملاتی را نشان می‌دهد. با مشاهده این نمودارها، می‌توانید الگوهایی مانند الگوی سر و شانه، مثلث‌ها و کانال‌ها را شناسایی کنید که به پیش‌بینی حرکت‌های آینده قیمت کمک می‌کنند.

دوم، استفاده از شاخص‌های تکنیکال می‌تواند تحلیل شما را دقیق‌تر کند. شاخص‌های تکنیکال، فرمول‌ها و ابزارهایی هستند که بر اساس داده‌های تاریخی قیمت و حجم معامله محاسبه می‌شوند. برخی از مهم‌ترین اندیکاتورهای تکنیکال شامل میانگین‌های متحرک (Moving Averages)، شاخص قدرت نسبی (RSI)، مکدی (MACD) و باندهای بولینگر (Bollinger Bands) هستند. به عنوان مثال، اگر میانگین متحرک کوتاه‌مدت از میانگین متحرک بلندمدت عبور کند، این می‌تواند سیگنال خرید باشد، زیرا نشان‌دهنده آغاز یک روند صعودی است. هر چند که خیلی وقت است معامله گران از این سبک ها استفاده نمی‌کنند.

سوم، تحلیل سطوح حمایت و مقاومت نیز بخش مهمی از تحلیل تکنیکال است. سطوح حمایت به نقاطی گفته می‌شود که قیمت در آن‌ها تمایل دارد به سمت بالا حرکت کند و سطوح مقاومت نقاطی هستند که قیمت در آن‌ها تمایل دارد به سمت پایین حرکت کند. شناسایی این سطوح می‌تواند به شما کمک کند تا نقاط ورود و خروج مناسب را پیدا کنید. به عنوان مثال، اگر قیمت طلا به سطح حمایت نزدیک شود و سپس به سمت بالا حرکت کند، این می‌تواند زمان مناسبی برای خرید باشد.

با ترکیب این ابزارهای تکنیکال و تحلیل دقیق نمودارها، می‌توانید پیش‌بینی‌های بهتری درباره حرکت‌های آینده قیمت طلا داشته باشید و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرید. تمرین و تجربه نیز نقش مهمی در بهبود مهارت‌های تحلیلی دارد.

تحلیل گران چگونه طلا را تحلیل میکنند و چه مزایایی برای آنها دارد؟

تحلیل‌گران طلا از روش‌های مختلفی برای بررسی و پیش‌بینی قیمت طلا استفاده می‌کنند. یکی از اصلی‌ترین روش‌ها، تحلیل بنیادی است. در این روش، تحلیل‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌تواند بر عرضه و تقاضای طلا تأثیر بگذارد. این عوامل شامل نرخ بهره، تورم، رشد اقتصادی و رویدادهای ژئوپلیتیکی مانند تنش‌های بین‌المللی است. به عنوان مثال، تحلیل‌گران ممکن است بررسی کنند که چگونه کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا می‌تواند منجر به افزایش تقاضا برای طلا شود و در نتیجه قیمت آن را افزایش دهد.

روش دیگری که تحلیل‌گران استفاده می‌کنند، تحلیل تکنیکال است که در بخش قبلی کاملا آن را توضیح دادیم. در این روش، آن‌ها از نمودارها و شاخص‌های تکنیکال برای شناسایی روندها و الگوهای قیمتی استفاده می‌کنند. ابزارهایی مانند میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI) و الگوهای شمعی به تحلیل‌گران کمک می‌کنند تا تغییرات احتمالی قیمت را پیش‌بینی کنند. تحلیل‌گران با بررسی تاریخچه قیمتی طلا و استفاده از این ابزارها، می‌توانند نقاط ورود و خروج مناسب را برای معامله‌گران پیشنهاد دهند.

مزایای تحلیل طلا برای تحلیل‌گران شامل افزایش دقت در پیش‌بینی قیمت‌ها و ارائه مشاوره‌های دقیق به مشتریان و معامله‌گران است. این دقت بالا در تحلیل و پیش‌بینی می‌تواند باعث افزایش اعتماد مشتریان به تحلیل‌گران شود و در نتیجه فرصت‌های شغلی بیشتری را برای آن‌ها فراهم کند. تحلیل‌گران با داشتن دانش دقیق‌تر درباره بازار طلا، می‌توانند به سرمایه‌گذاران کمک کنند تا تصمیمات بهتری بگیرند و از نوسانات بازار به نفع خود استفاده کنند.

علاوه بر این، تحلیل‌گران با استفاده از تحلیل‌های خود می‌توانند نقش مهمی در تصمیم‌گیری‌های استراتژیک شرکت‌های بزرگ و موسسات مالی ایفا کنند. این تحلیل‌ها می‌تواند به تنظیم برنامه‌های خرید و فروش، مدیریت ریسک و حتی تعیین استراتژی‌های بلندمدت کمک کند. به طور خلاصه تحلیل طلا برای تحلیل‌گران مزایای متعددی دارد که از افزایش دقت و اعتبار کاری تا فرصت‌های شغلی و نقش‌های استراتژیک گسترده را شامل می‌شود.

مزایای تحلیل طلا برای معامله گران انس

تحلیل طلا برای معامله‌گران انس مزایای متعددی دارد که به آن‌ها کمک می‌کند تا تصمیمات هوشمندانه‌تری بگیرند و از فرصت‌های بازار به بهترین شکل بهره‌برداری کنند. در اینجا به برخی از مهم‌ترین مزایا اشاره می‌کنیم:

پیش‌بینی دقیق‌تر قیمت‌ها

تحلیل طلا به معامله‌گران کمک می‌کند تا با بررسی عوامل مختلف، تغییرات آینده قیمت طلا را پیش‌بینی کنند. این پیش‌بینی‌ها می‌توانند به تصمیم‌گیری‌های بهتر در مورد زمان خرید و فروش طلا منجر شوند. اگر تحلیل نشان دهد که به دلیل کاهش نرخ بهره، احتمال افزایش قیمت طلا وجود دارد، معامله‌گران می‌توانند پیش از افزایش قیمت، اقدام به خرید کنند.

مدیریت ریسک بهتر

با استفاده از تحلیل طلا، معامله‌گران می‌توانند ریسک‌های مربوط به معاملات خود را بهتر مدیریت کنند. تحلیل تکنیکال و بنیادی به آن‌ها کمک می‌کند تا نقاط قوت و ضعف بازار را شناسایی کنند و بر اساس آن، استراتژی‌های خود را تنظیم کنند. اگر نمودارها نشان‌دهنده یک مقاومت قوی در قیمت طلا باشند، معامله‌گر می‌تواند تصمیم بگیرد که در آن نقطه به اصطلاح سل بگیرد یا معامله خرید خود را ببندد تا از ضرر جلوگیری کند.

شناسایی فرصت‌های معاملاتی

تحلیل طلا به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که فرصت‌های معاملاتی جدید را شناسایی کنند. با تحلیل نمودارها و بررسی اخبار اقتصادی، آن‌ها می‌توانند بازار را بهتر درک کنند و فرصت‌هایی را که ممکن است دیگران از دست بدهند پیدا کنند. تحلیل‌گران ممکن است با بررسی شاخص‌های اقتصادی و نمودارهای قیمتی، فرصت مناسبی برای خرید در زمان افت قیمت پیدا کنند و از افزایش بعدی قیمت سود ببرند.

تصمیم‌گیری آگاهانه‌تر

با داشتن تحلیل دقیق و اطلاعات کافی، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. این تصمیمات بر اساس داده‌ها و تحلیل‌های معتبر اتخاذ می‌شوند، نه بر اساس حدس و گمان. اگر تحلیل بنیادی نشان دهد که اقتصاد جهانی در حال رکود است، معامله‌گر می‌تواند تصمیم بگیرد که بخش بیشتری از پرتفوی خود را به طلا اختصاص دهد تا از ارزش سرمایه خود محافظت کند.

بهبود عملکرد معاملاتی

استفاده از تحلیل طلا می‌تواند به بهبود عملکرد کلی معامله‌گران کمک کند. با درک بهتر بازار و داشتن استراتژی‌های مناسب، معامله‌گران می‌توانند سود خود را افزایش دهند و ضررهای خود را کاهش دهند. معامله‌گری که از تحلیل تکنیکال برای شناسایی روندهای بازار استفاده می‌کند، می‌تواند به موقع وارد بازار شود و به موقع خارج شود و بدین ترتیب از نوسانات بازار به نفع خود بهره‌برداری کند.

تحلیل طلا ابزار قدرتمندی است که به معامله‌گران انس کمک می‌کند تا با دیدی دقیق‌تر و استراتژیک‌تر به بازار نگاه کنند، تصمیمات بهتری بگیرند و عملکرد معاملاتی خود را بهبود بخشند. این مزایا باعث می‌شوند که تحلیل طلا یکی از ضروری‌ترین مهارت‌ها برای هر معامله‌گری باشد که قصد دارد در بازار طلا موفق شود.

پیشنهاد ویژه برای افراد عادی | استفاده از تحلیل طلا برای بهبود سرمایه‌گذاری

اگر شما به عنوان یک فرد عادی قصد دارید از تحلیل طلا برای سرمایه‌گذاری خود استفاده کنید، پیشنهاد می‌کنیم ابتدا با اصول پایه تحلیل تکنیکال و بنیادی آشنا شوید. می‌توانید از منابع آنلاین و کتاب‌های معتبر برای یادگیری استفاده کنید. سپس با دنبال کردن اخبار اقتصادی و نمودارهای قیمتی، به تدریج درک بهتری از بازار طلا پیدا کنید. همچنین، می‌توانید از پلتفرم‌های معاملاتی که تحلیل‌های آماده و ابزارهای پیشرفته ارائه می‌دهند، بهره ببرید تا تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرید و از سرمایه‌گذاری خود بیشترین سود را ببرید. با این رویکرد، می‌توانید به تدریج تجربه و اعتماد به نفس خود را در زمینه سرمایه‌گذاری و معامله گری در طلا افزایش دهید.

اشتراک گذاری
Copy Link
×