با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
سهام در آسیا افزایش یافت زیرا مقامات چینی سرمایه‌گذاران را درباره تعهد دولت به حمایت از بازار و افزایش ارزش سهام اطمینان دادند.
شاخص CSI 300 چین تا ۱.۸٪ افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در بیش از سه هفته رسید، قبل از اینکه بخشی از سود خود را از دست بدهد. شاخص Hang Seng China Enterprises، که سهام سرزمین اصلی چین را در هنگ کنگ نظارت می‌کند، ۱.۶٪ افزایش روزانه خود را از دست داد؛ زیرا برخی از سرمایه‌گذاران ابتکارات پکن را به عنوان یک تقویت موقتی دیدند. شاخص MSCI Asia Pacific برای چهارمین روز متوالی افزایش یافت و بزرگترین روند صعودی در نزدیک به یک ماه را ثبت کرد.
افزایش شاخص‌های چینی پس از کنفرانسی که توسط ناظر اوراق بهادار چین برگزار شد، رخ داد که به بیمه‌گران محلی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک توصیه کرد تا دارایی‌های سهامی خود را افزایش دهند. این تصمیم به افزایش سنتیمنت مثبت سرمایه‌گذاران چینی پس از تهدید تعرفه‌های ترامپ در اوایل هفته کمک کرد.
بازارهای آسیایی همچنان در حال جذب اثرات اولین روزهای ترامپ در دفتر هستند که سیگنال‌های متناقضی به سرمایه‌گذاران ارسال کرده است. ترامپ تهدید به تعرفه علیه چین کرده است، اما عمدتاً از تشدید جنگ تجاری خودداری کرده است.
به گزارش رویترز، اگر مدیران شرکت هوندا موتور و نیسان موتور بخواهند پس از ادغام احتمالی با هم همکاری کنند، باید ابتدا به کسب‌وکار خود در چین رسیدگی کنند. فروش دو شرکت ژاپنی در بزرگترین بازار خودروی جهان سال‌هاست که کاهش یافته است. پیوستن آنها به یکدیگر می‌تواند به کاهش هزینه‌ها کمک کند، به ویژه در خودروهای الکتریکی جدیدی که نیاز دارند با رقبای قدرتمندی مانند BYD رقابت کنند.
اما ادغام آنها کند پیش می‌رود و همکاران مشترکشان نامشخص هستند. در ۱۲ ماه منتهی به مارس سال گذشته، این دو شرکت به طور مشترک ۲ میلیون خودرو در چین فروختند که دومین میزان پس از عملیات ایالات متحده آن‌هاست. اما این رقم یک سوم کمتر از پنج سال پیش است. و با رشد تقاضای چینی، سهم بازار ترکیبی آنها سریعتر کاهش یافت و به حدود ۸٪ کاهش یافت.
در همین حال، درآمد جامع در سال ۲۰۲۳ در JV نیسان با Dongfeng Motor به ۴۴۷ میلیون یوان (۶۱ میلیون دلار) کاهش یافت و تقریباً ۹۰٪ در هوندا کاهش یافت. همانطور که Dongfeng Motor با هر دو شرکت همکاری می‌کند، فشرده‌سازی خطوط تولید و زنجیره‌های تأمین موجود به طور نظری نسبتاً ساده به نظر می‌رسد.
هوندا همچنین با GAC همکاری دارد که ممکن است تمایل به جدایی داشته باشد. یک سابقه وجود دارد: گروه چینی به شریک سابق خود، Mitsubishi Motors، اجازه داد تا از JV خارج شود و برخی از آن تأسیسات تولیدی را برای برند خودروهای الکتریکی سریع‌الرشد خود تطبیق داد. عملیات کارآمدتر چینی می‌تواند به هوندا و نیسان کمک کند تا در خودروهای الکتریکی پیشرفت کنند.
این دو شرکت حدود ۱۰ مدل خودرو الکتریکی برای فروش در جمهوری خلق چین در حال توسعه دارند. پس از ادغام، می‌توانند بر روی یک محدوده کوچکتر و کارآمدتر از محصولات با خروجی بزرگتر در هر مدل تمرکز کنند. با این حال، همکاران JV می‌توانند به راحتی تبدیل به موانع شوند. شرایط مشارکت نامشخص است، که ارزیابی واقع‌گرایانه بودن بازسازی را دشوار می‌کند.
حتی اگر Dongfeng و GAC تمایل داشته باشند، این فرآیند پیچیده و زمان‌بر خواهد بود. یافتن خریداران برای دارایی‌هایی مانند کارخانه‌های مازاد می‌تواند دشوار باشد با توجه به ظرفیت بیش از حد صنعت.
علاوه بر این، سرعت در فهرست وظایف نیسان و هوندا نیست. آنها ادغام را قبل از اوت سال آینده تصور نمی‌کنند و هنوز موضوع را با همتایان چینی خود مطرح نکرده‌اند. یک مدیر اجرایی هوندا هفته گذشته به خبرنگاران گفت که «دیر یا زود» نیاز به گفتگو خواهد بود. با رشد BYD و همتایان آن، سرمایه‌گذاران امیدوارند که این گفتگوها زودتر باشد.
منبع: رویترز
دلار نیوزیلند در روز پنجشنبه در حدود 0.566 دلار ثابت باقی ماند، زیرا سرمایه‌گذاران به اقدامات جدید تحریک اقتصادی از سوی نیوزیلند و شریک تجاری کلیدی آن، چین واکنش نشان دادند.
نخست‌وزیر کریستوفر لکسون اعلام کرد که قوانین سرمایه‌گذاری خارجی برای جذب سرمایه بین‌المللی و حمایت از اقتصاد محلی آسان‌تر خواهد شد. همچنین، مقامات چینی اقداماتی را برای تثبیت بازارهای سهام خود اعلام کردند که شامل افزایش سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی در سهام داخلی است.
روز چهارشنبه، دلار نیوزیلند پس از گزارش خفیف تورم 0.3٪ کاهش یافت که انتظارات کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند را تقویت کرد. انتظار می‌رود نرخ نقدی فعلی 4.25٪ تا پایان سال به 3.0٪ یا 3.25٪ کاهش یابد. همچنین داده‌ها نشان می‌دهد که تعداد افرادی که کشور را ترک می‌کنند به سطح بی‌سابقه‌ای رسیده است که چالش‌های اقتصادی کشور را نشان می‌دهد.
به گزارش بلومبرگ، بانک مرکزی ژاپن انتظار می‌رود جمعه نرخ بهره خود را بیشترین میزان در ۱۸ سال گذشته افزایش دهد، نشان‌دهنده اعتماد بیشتر به پایداری تورم و پیشرفت در مسیر عادی‌سازی است.
رئيس بانک مرکزی ژاپن، کازو اوئدا و هیئت مدیره وی احتمالاً تصمیم خواهند گرفت که نرخ بهره شبانه را به ۰.۵٪ افزایش دهند. این افزایش ۲۵ نقطه پایه بزرگترین افزایش از فوریه ۲۰۰۷ خواهد بود که نشانه‌های بیشتری از بازگشت اقتصاد به حالت عادی را به همراه دارد.
نرخ مبادله دلار آمریکا به دلار کانادا (USDCAD) امروز با افزایش ۵۰ پیپی به ۱.۴۳۷۰ رسیده است. بانک MUFG هشدار داده است که اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر تمام واردات کانادا توسط آمریکا می‌تواند این نرخ را به محدوده ۱.۵۰ تا ۱.۶۰ برساند.
اگرچه بازارها خوش‌بین هستند که مذاکرات می‌تواند این تهدید را کاهش دهد یا از بین ببرد، اما با نزدیک شدن به مهلت اول فوریه، ریسک تشدید تنش‌ها وجود دارد.
دیروز، نرخ USDCAD به بالاترین سطح خود از مارس ۲۰۲۰ رسید و برای اولین بار از مرز ۱.۴۵۰۰ عبور کرد، اما با افزایش خوش‌بینی درباره امکان حل و فصل تعرفه‌ها، بخشی از این رشد اصلاح شد. سرمایه‌گذاران معتقدند که مذاکرات می‌تواند منجر به استثناها یا کاهش نرخ تعرفه شود.
اعمال تعرفه ۲۵ درصدی احتمالاً نرخ USDCAD را به بالاتر از سطوح سال ۲۰۲۰ (۱.۴۶۶۸) و ۲۰۱۶ (۱.۴۶۹۰) خواهد رساند و حتی ممکن است این نرخ به محدوده ۱.۵۰ تا ۱.۶۰، که آخرین بار در سال ۲۰۰۳ مشاهده شد، برسد.
در واقع، ریسک‌های ناشی از اقدامات تلافی‌جویانه کانادا و کاهش تقاضای خارجی می‌تواند ضعف دلار کانادا را تشدید کند.
در مقابل، تورم در کانادا نسبت به آمریکا شرایط مطلوب‌تری دارد، که این موضوع ممکن است به بانک مرکزی کانادا اجازه دهد تا با کاهش نرخ بهره، ضربه اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها را کمتر کند.
جاستین ترودو، نخست‌وزیر کانادا، نیز اعلام کرده است که در صورت اعمال تعرفه‌ها، از اقدامات تلافی‌جویانه دلار به دلار حمایت خواهد کرد.
پیش‌بینی‌های فعلی MUFG برای نرخ USDCAD در سه‌ماهه اول و دوم سال به ترتیب ۱.۴۵۰۰ و ۱.۴۴۰۰ است، که سناریوی اعمال تعرفه را در نظر نمی‌گیرد. در صورت اجرایی شدن تعرفه‌ها، نرخ USDCAD افزایش قابل توجهی خواهد داشت، که این میزان به نتیجه مذاکرات بستگی دارد.
صندوق Asia Genesis Macro Fund، تحت مدیریت چوآ سون هوک، با در هفته‌های اول ژانویه ۲۰۲۴ متحمل ضرر بی‌سابقه ۱۸.۸ درصدی شد. این اتفاق باعث شد چوآ صندوق را تعطیل کند و دارایی سرمایه‌گذاران را به آنها برگرداند.
چوآ در نامه‌ای به سرمایه‌گذاران، از دست دادن اعتماد به نفس خود به عنوان یک معامله‌گر و ناتوانی در تطبیق با شرایط جدید بازار را دلیل اصلی این تصمیم عنوان کرد.
چوآ در نامه خود به چند اشتباه بزرگ اشاره کرد که منجر به این شکست شدند:
او حرکت صعودی قدرتمند شاخص نیکی و خرید صندوق‌های قابل معامله در بورس مرتبط با این شاخص را که با قیمتی ۲۰ درصد بالاتر از ارزش خالص در بازارهای چین معامله می‌شد، دست‌کم گرفت.
چوآ اعتراف کرد که تلاش برای شناسایی کف شاخص‌های هنگ سنگ و هنگ سنگ تک یک اشتباه بزرگ بود.
او همچنان اعتراف کرد از عدم اقدام سیاست‌گذاران چین برای مبارزه با تورم منفی و از دست رفتن اعتماد بازار، شگفت‌زده شده است.
جالب اینجاست که تعطیلی این صندوق تقریباً همزمان با رسیدن شاخص هنگ سنگ به کف خود و آغاز یک رالی ۳۲ درصدی بود. این موضوع درد شکست را برای چوآ و تیم او بیشتر کرد.
چوآ که اکنون خود را «بازنشسته» معرفی می‌کند، همچنان به فعالیت در شبکه‌های اجتماعی ادامه می‌دهد و نسبت به آینده بازار سهام چین خوش‌بین است. او معتقد است که ۴۵ تریلیون دلار پس‌انداز مردم چین می‌تواند به بازار سهام این کشور سرازیر شود و به بهبود آن کمک کند.
بازار طلا در حال تجربه بهترین شروع سال خود از سال 2023 است و در مسیر دستیابی به قوی‌ترین عملکرد ماهانه خود از سپتامبر تاکنون قرار دارد، چرا که قیمت‌ها محدوده بالایی خود را در نزدیکی 2750 دلار به ازای هر اونس آزمایش می‌کنند.
به گفته یکی از مدیران صندوق‌ها، شروع قدرتمند ژانویه می‌تواند نشان‌دهنده یک سال بزرگ دیگر برای این فلز گرانبها باشد، حتی پس از آنکه سال گذشته حدود 27% افزایش قیمت را تجربه کرد،
در گزارش چشم‌انداز 2025 خود، اریک استرند، بنیانگذار شرکت تخصصی فلزات گرانبها AuAg Funds، اعلام کرد که انتظار دارد قیمت طلا امسال از مرز 3000 دلار به ازای هر اونس فراتر رود.
او گفت: «ما پیش‌بینی می‌کنیم که طلا در طول سال از مرز 3000 دلار عبور کند و احتمالاً در پایان سال حتی به قیمت بالاتری برسد، با یک هدف واقع‌بینانه 3300 دلار.»
هدف صعودی استرند نشان‌دهنده یک افزایش 20 درصدی نسبت به سطح فعلی است.
استرند گفت که دولت جدید ترامپ می‌تواند آغازگر دوره‌ای جدید از محرک‌های دولتی و سیاست پولی تسهیلی‌تر باشد.
استرند در گزارش خود گفت: «هم دونالد ترامپ و هم ایلان ماسک امپراتوری‌های خود را بر اساس وام‌های متعدد بنا کرده‌اند، در حالی که با تمام قدرت به پیش می‌روند. احتمالاً این سناریو برای چهار سال آینده ادامه خواهد داشت؛ اجتناب از یک سقوط اقتصادی به هر قیمتی برای ایجاد یک رونق مثبت. بهایی که برای این روند پرداخت خواهد شد، تورم پولی است. یک رونق تورمی محیطی مالی ایجاد می‌کند که در آن قیمت کامودیتی‌ها، از جمله طلا، به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد.»
✔️ خبر مرتبط: ترامپ و طلا: آیا پیشنهادات اقتصادی او باعث جهش قیمت طلا خواهد شد؟
در حالی که بدهی دولت ایالات متحده به سطوح بی‌سابقه‌ای افزایش یافته و در حال حاضر بیش از 36 تریلیون دلار است، استرند اشاره کرد که ایالات متحده تنها کشوری نیست که با این مشکل روبرو است. او تأکید کرد که دولت‌ها در سراسر جهان همچنان به هزینه‌های مبتنی بر کسری بودجه ادامه می‌دهند.
او گفت: «مقدار پول در سیستم در حال افزایش است بدون اینکه رشد واقعی زیادی ایجاد شود، که به طور طبیعی به این معناست که هر واحد پولی کم‌ارزش‌تر می‌شود.»
این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که قیمت طلا همچنان در نزدیکی بالاترین رکوردهای خود در برابر ارزهای اصلی از جمله یورو، پوند بریتانیا، یوآن، دلار کانادا و دلار استرالیا در حال معامله است.
طلا به عنوان یک ارز امن و جذاب جهانی باقی می‌ماند، چرا که روند غیر جهانی شدن شتاب می‌گیرد و کشورهای مختلف از دلار آمریکا فاصله می‌گیرند و به تنوع منابع ارزی روی می‌آورند. (غیر جهانی شدن (De-globalization) به فرآیند کاهش یا عقب‌نشینی از ادغام و تعاملات جهانی اشاره دارد. این روند شامل کاهش تجارت آزاد، محدودیت در جریان سرمایه‌ها، کاهش وابستگی‌های اقتصادی و سیاسی میان کشورها، و افزایش سیاست‌های ملی‌گرایانه و محلی است.)
استرند گفت: «ما شروع روند غیر جهانی شدن را دیده‌ایم که به نظر می‌رسد شدت می‌گیرد، به ویژه اکنون که ایالات متحده در تلاش است شرایطی را تحمیل کند که به نفع خود باشد. سیاست‌های 'آمریکا در اولویت' و تعرفه‌های بالا ممکن است مزایایی برای ایالات متحده فراهم کنند، اما در عین حال اعتماد به کشوری که باید در زمینه اقتصادهای بازار آزاد با ارائه الگو رهبری کند، آسیب می‌زنند.» او افزود: «این پدیده جدید احتمالاً فشارهای تورمی را به وجود خواهد آورد و ممکن است موجب ایجاد موجی از کاهش ارزش ارزها در کشورهای دیگر برای جبران تعرفه‌ها شود.»
در حالی که طلا به نظر می‌رسد که در سال جدید درخشیده است، استرند همچنین توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران به بخش معادن که در حال فشار است، توجه بیشتری داشته باشند.
او اشاره کرد که شرکت‌های معدن‌کاری طلا نه تنها به طور تاریخی نسبت به قیمت طلا ارزش کمتری دارند، بلکه از نظر مالی نیز در وضعیت بهتری قرار دارند، چرا که آنها به بهبود ترازنامه‌های خود ادامه می‌دهند و هزینه‌های خود را کنترل می‌کنند.
استرند گفت: «با ادامه افزایش قیمت طلا، که درآمد را به دلار آمریکا تولید می‌کند، و تثبیت هزینه‌ها، شاهد بهبود قابل توجهی در حاشیه سود این شرکت‌ها هستیم. این تغییر درصدی می‌تواند باعث شود که این بخش یکی از برندگان بزرگ بازار سهام در سال 2025 باشد.»
بیشتر بخوانید:
بانک سرمایه‌گذاری مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو در نشست پولی ژانویه نرخ بهره را بدون تغییر نگه خواهد داشت، اما ارزیابی خود از بازار کار را تغییر می‌دهد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، احتمالاً بر وابستگی به داده‌ها و ابهامات موجود تأکید خواهد کرد و در عین حال، گزینه کاهش نرخ بهره در ماه مارس را روی میز خواهد گذاشت.
به گفته مورگان استنلی، فدرال رزرو احتمالاً توصیف خود از بازار کار را از «سرد شدن» به «پایدار» تغییر خواهد داد. این تغییر بازتاب روندهای اخیر در داده‌های اشتغال است که در ۶ تا ۹ ماه گذشته ثابت بوده‌اند.
تحلیلگران مورگان استنلی معتقدند پاول احتمالاً پیشرفت‌های مداوم در کاهش تورم را تکرار خواهد کرد و تأکید خواهد نمود که سیاست پولی در سطح محدودکننده مناسبی قرار دارد. همچنین، فدرال رزرو احتمالاً به طور عمیق‌تری در مورد سیاست‌های ترازنامه بحث خواهد کرد و ممکن است این پیام را به بازار مخابره کند که پایان کاهش ترازنامه نزدیک است.
رئیس‌جمهور امریکا در ساعات اولیه حضور خود در مقام، به سرعت اقدام کرد و مجموعه‌ای از دستورات اجرایی را در مقابل جمعیتی پرشور و سپس در دفتر بیضی (Oval Office) امضا کرد.
رئیس‌جمهور ترامپ روز دوشنبه موجی از دستورات اجرایی صادر کرد و ریاست‌جمهوری خود را با نمایش قدرتمندانه‌ای از قدرت آغاز کرد که هدف آن نشان دادن تغییری اساسی در سیاست‌های موجود در موضوعاتی مانند مهاجرت، محیط زیست و ابتکارات تنوع و گوناگونی (Diversity Initiatives) بود.
این موج از اقدامات اجرایی تلاشی بود برای لغو بسیاری از سیاست‌های مهم داخلی رئیس‌جمهور بایدن، به‌ویژه در زمینه تغییرات اقلیمی و مهاجرت، در حالی که دستورکار ترامپ را مجدداً اعمال می‌کرد؛
برنامه‌ای که شامل آغاز حفاری و استخراج منابع طبیعی بود و به طور اساسی نقش ایالات متحده به عنوان پناهگاهی جهانی برای پناهندگان و مهاجران را دگرگون می‌کرد.
آقای ترامپ در سخنرانی شامگاه دوشنبه اعلام کرد که نزدیک به 80 «اقدام اجرایی مخرب و رادیکال دولت قبلی» را نیز لغو می‌کند.
از جمله دستورات بایدن که لغو شدند، دستورهایی بودند که دولت فدرال را موظف به بازسازی برنامه پذیرش پناهندگان می‌کرد و به‌تدریج استفاده وزارت دادگستری از زندان‌های خصوصی را پایان می‌داد.
برخی از دستورات آقای ترامپ تقریباً به‌طور قطع در دادگاه به چالش کشیده خواهند شد و برخی دیگر عمدتاً جنبه نمادین خواهند داشت. اما در مجموع، این دستورات نشان‌دهنده قصد او برای ایجاد تغییری اساسی از مسیر دولت بایدن و عمل به وعده‌های انتخاباتی‌اش برای مقابله با آنچه او و مشاورانش به‌عنوان تلاشی از سوی «دولت عمیق» برای خنثی کردن برنامه‌هایش توصیف می‌کنند، است.
در اینجا برخی از دستوراتی که آقای ترامپ در اولین روز حضور خود در دفتر ریاست‌جمهوری امضا کرد آورده شده است:
نیروی کار فدرال:
مهاجرت و مرز:
جنسیت و ابتکارات گوناگونی، انصاف و شمول (Diversity, Equity, and Inclusion - DEI):
تعرفه‌ها و تجارت:
انرژی و محیط زیست:
ممنوعیت تیک‌تاک
مشاوره با نهادهای فدرال درباره خطرات امنیت ملی ناشی از پلتفرم رسانه اجتماعی تیک‌تاک، سپس "پیگیری راه‌حلی که امنیت ملی را محافظت کند در حالی که پلتفرمی که 170 میلیون آمریکایی از آن استفاده می‌کنند، حفظ شود": آقای ترامپ دستور داد که نهادهای فدرال خطرات امنیت ملی مرتبط با تیک‌تاک را بررسی کنند و سپس یک راه‌حل پیدا کنند که امنیت ملی ایالات متحده را تأمین کند و در عین حال از حفظ پلتفرم محبوب در میان کاربران آمریکایی اطمینان حاصل شود. علاوه بر این، ترامپ از دادستان کل خود خواست تا اجرای قانونی را که به‌طور موقت تیک‌تاک را به مدت 75 روز در ایالات متحده ممنوع می‌کرد، به تعویق بیندازد تا دولت ترامپ فرصت لازم را برای تعیین مسیر درست در این زمینه داشته باشد. این تصمیم به‌ویژه در راستای تلاش‌های گسترده‌تر برای محدود کردن نفوذ چین در فناوری و امنیت سایبری ایالات متحده بود.
✔️ خبر مرتبط: ترامپ: ماسک می‌تواند تیک‌تاک را بخرد
دیگر دستورات
بیشتر بخوانید:
بازارها همچنان به کاهش موقعیت‌های خرید دلار ادامه می‌دهند، زیرا اوراق خزانه‌داری ایالات متحده در جلسه‌ای قوی دیگر به رشد خود ادامه دادند و تعویق در اعلام تعرفه‌ها باعث ایجاد خوش‌بینی محتاطانه‌ای شد. با این حال، ممکن است فشار بر دلار کانادا و پزو مکزیک افزایش یابد، چرا که این ارزها در حال حاضر با تهدیدات تعرفه‌ای ملموس‌تری مواجه هستند. امروز، انتظار می‌رود که سخنرانی‌های اعضای بانک مرکزی اروپا در داووس ادامه یابد.
دلار آمریکا: تمرکز بر بحث‌های مالیات شرکتی
دومین روز حضور ترامپ در کاخ سفید با تهدید برای بازنگری در سیستم مالیاتی شرکت‌های چندملیتی آغاز شد. در راستای یادداشتی که اولین‌بار روز دوشنبه منتشر شد، رئیس‌جمهور ایالات متحده از وزارت خزانه‌داری خواسته است تا مالیات‌های تبعیض‌آمیز علیه شهروندان یا شرکت‌های آمریکایی را بررسی کند. همراه با احتمال خروج از توافق‌نامه سازمان همکاری و توسعه اقتصادی در زمینه حداقل مالیات شرکتی، ایالات متحده در حال بررسی اعمال مالیات مضاعف بر برخی از افراد و شرکت‌های خارجی مستقر در ایالات متحده است. به‌طور کلی، مشخص نیست که این تهدید چقدر قابل‌اجرایی است یا چه تبعاتی برای شرکت‌های آمریکایی و خارجی خواهد داشت. احتمالاً این موضوع به‌عنوان یک لایه دیگر از عدم اطمینان در حال ورود به بازارها است.
در موضوع داغ تعرفه‌ها، تمرکز هنوز بر روی کانادا و مکزیک است، پس از تهدید روز دوشنبه برای اعمال تعرفه ۲۵ درصدی. پس از یک دور دیگر از ضعف دلار در جلسه دیروز، دلار کانادا و پزو مکزیک اکنون حدود ۱ درصد قوی‌تر از جمعه گذشته معامله می‌شوند. این را به‌عنوان نشانه‌ای می‌بینیم که بازارها هنوز تمایل ندارند تا تاثیر کامل تعرفه‌ها را قیمت‌گذاری کنند و شاید هنوز امیدوارند که تعرفه‌ها بیشتر به‌خاطر همکاری در زمینه مهاجرت به تعویق بیفتند. در حال حاضر، کانادا قول داده که واکنش نشان دهد، اما نخست‌وزیر استعفا داده جاستین ترودو نیز تأکید کرده که جلوگیری از تعرفه‌ها اولویت است. ریسک‌های نزولی برای هر دو ارز کانادا و مکزیک همچنان بالاست.
تقویم اقتصادی ایالات متحده امروز تنها شامل شاخص پیش‌رو و درخواست‌های وام مسکن MBA است، که در هفته منتهی به ۱۰ ژانویه (که هفته گذشته منتشر شد) ۳۳ درصد افزایش یافته است که بالاترین سطح از مارس ۲۰۲۰ بود. خواهیم دید که آیا بازارها تمایل دارند تا بازدهی اوراق قرضه ده‌ساله خزانه‌داری ایالات متحده را به ۴.۵۰ درصد بازگردانند که می‌تواند به ضعف دلار کمک کند. تیم نرخ بهره ما (تیم تحلیل ING) همچنان نسبت به اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده بدبین است و این با دیدگاه ما هم‌راستا است که دلار می‌تواند در برابر فشارهای موقتی از موقعیت‌های خرید مقاومت کند.
یورو: ۱.۰۵۰ سقف دشوار
برای دومین روز متوالی، EURUSD از کاهش دلار حمایت گرفت اما نتوانست به سطح ۱.۰۴۴۰ برسد. هنوز به نظر می‌رسد که مقاومتی وجود دارد که این جفت‌ارز را به سطح ۱.۰۴۵۰-۱.۰۵۰ نرساند، که فاصله کوتاهی با ارزش منصفانه کوتاه‌مدت فعلی ما، که ۱.۰۵۸۰ است، دارد. در واقع، رسیدن به ۱.۰۵۰ به معنای ارزیابی ریسک تعرفه‌های ترامپ برای منطقه یورو به‌طور عمده است. احتمالاً این پیش‌بینی زودهنگام است.
در اخبار داخلی منطقه یورو، تعدادی از اعضای بانک مرکزی اروپا در داووس سخنرانی خواهند کرد، از جمله رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، فرانسوا ویلروی، کلاس نات و اولی رن.
دیروز، رئیس‌بانک مرکزی آلمان، یوآخیم ناگل تأکید کرد که بانک مرکزی اروپا باید در جلسه آینده نرخ‌ها را ۲۵ واحد نقطه پایه کاهش دهد و دیدگاه عمومی را تایید کرد که کاهش‌های بیشتری نیز می‌تواند دنبال شود. او عموماً یکی از اعضای هاوکیش شورای حکام است و این نیز سیگنالی دیگر از این است که جبهه‌ای برای مقاومت در برابر سیاست‌های داویش باقی نمانده است.
انتظار می‌رود که سخنرانی‌های امروز نیز در همین راستا ادامه یابد و بازارها انتظارات خود را برای چهار کاهش نرخ در سال جاری توسط بانک مرکزی اروپا تثبیت کنند.
دلار نیوزیلند: داده‌های تورم راه را برای کاهش نیم‌درصدی باز می‌کند
داده‌های تورم سه‌ماهه چهارم نیوزیلند شب گذشته منتشر شد. شاخص قیمت مصرف‌کننده بدون تغییر و در سطح ۲.۲ درصد قرار گرفت که بالاتر از انتظار ۲.۱ درصد بود، در حالی که شاخص غیرقابل‌معاملات با کاهش سریعتر از حد انتظار از ۴.۹ درصد به ۴.۵ درصد رسید که پایین‌ترین سطح از سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۱ و ۰.۲ درصد کمتر از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی نیوزیلند بود.
این مجموعه داده‌ها زمینه را برای کاهش ۵۰ نقطه پایه در جلسه بانک مرکزی نیوزیلند در ۱۹ فوریه فراهم می‌کند که اکنون بازارها به‌طور کامل آن را قیمت‌گذاری کرده‌اند. انتظار داریم این کاهش ۵۰ نقطه پایه با حداقل دو کاهش دیگر به اندازه ۲۵ نقطه پایه دنبال شود تا نرخ‌ها به ۳.۲۵ درصد برسد، زیرا بانک مرکزی نیوزیلند در پی تغییرات گسترده‌ای است که بانک‌های مرکزی در پاسخ به نگرانی‌های اقتصادی دنبال می‌کنند و احتمالاً مایل است برخی از این کاهش‌ها را به‌صورت پیش‌دستی انجام دهد.
در کوتاه‌مدت، NZDUSD می‌تواند حمایت‌هایی بالاتر از ۰.۵۷۰ پیدا کند، زیرا بازارها ریسک‌های تعرفه‌ای ایالات متحده بر چین را به‌طور محتاطانه کمتری ارزیابی می‌کنند. دلار نیوزیلند در داده‌های اخیر موقعیت‌های فروش زیادی در بازار گروه ۱۰ داشته است، بنابراین تصویر تکنیکال حمایتی است، علیرغم بازیابی اخیر.
در نهایت، دستور کار تجاری ترامپ تعیین‌کننده فاصله بازیابی NZDUSD خواهد بود. از منظر داخلی، بانک مرکزی نیوزیلند احتمالاً حمایت زیادی از ارز خود نخواهد کرد.
منبع: ING
بازارهای آسیایی با افزایش خوش‌بینی نسبت به افزایش هزینه‌های هوش مصنوعی تحت ریاست جمهوری ترامپ، در مقابل نگرانی‌ها از تأثیر تعرفه‌ها در چین، حرکت صعودی داشتند.
سهام در ژاپن، کره جنوبی و تایوان در پاسخ به وعده ترامپ برای سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی که شرکت‌های فناوری منطقه‌ای را تقویت کرد، افزایش یافت. با این حال، سهام چین با اعلام رئیس‌جمهور آمریکا مبنی بر اینکه هنوز در حال بررسی تعرفه ۱۰٪ بر تمام کالاهای چینی است، روند نزولی داشت. این موضوع باعث کاهش تا ۱.۳٪ در شاخص CSI 300 چین شد.
سرنوشت‌های متفاوت بازارهای سهام آسیایی نشان‌دهنده نگرانی‌های چالش‌برانگیزی است که سرمایه‌گذاران در ماههای آینده باید در نظر بگیرند، زیرا انتظار می‌رود دولت ترامپ یک سری تغییرات سیاستی قابل توجه را اجرا کند. شاخص MSCI آسیا پاسیفیک تقریباً ۰.۱٪ افزایش یافت.
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا پس از کاهش ۵ نقطه پایه در جلسه معاملاتی قبل، یک نقطه پایه افزایش یافت. دلار در مقابل تمام همتایان گروه ۱۰ افزایش یافت، در حالی که یوان چین، هم در بازار داخلی و هم در بازار خارجی، در بازار ارز آسیا عملکرد ضعیفی داشت.
در اخبار دیگر از آسیا،طبق گزارش کیودو نیوز، انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن در نشست سیاست‌گذاری این هفته نرخ بهره را افزایش دهد، . این موضوع پیش‌بینی‌های اخیر مبنی بر افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا به میزان ۲۵ نقطه پایه را تأیید می‌کند. ین در مقابل دلار کاهش یافت.
در گزارش مورگان استنلی، مایکل ززاس، رئیس جهانی بخش درآمد ثابت و تحلیلگر ارشد سیاست عمومی آمریکا، و مایکل گاپن، اقتصاددان ارشد ایالات متحده، به تحلیل سخنرانی تحلیف رئیس جمهور جدید پرداخته‌اند. آنها اشاره می‌کنند که سخنرانی تحلیف رئیس جمهور ترامپ، بیشتر بر موضوعات تجاری و مهاجرت متمرکز بود و کمتر به مقررات‌زدایی و سیاست‌های مالی پرداخت.
همانطور که انتظار می‌رفت، رئیس‌جمهور ترامپ به تغییرات سیاستی مهمی اشاره کرد که بر اقتصاد و بازارها تأثیرگذار خواهند بود، به ویژه در حوزه تعرفه‌ها، مهاجرت و انرژی. با این حال، برخلاف انتظارات برخی، تعرفه‌های گسترده و فوری اعلام نشدند. در عوض، ترامپ از دولت خواست تا گزینه‌ها و راه‌های مختلف را بررسی کند. تیم مورگان استنلی معتقد است که مسیر اجرای تعرفه‌ها ممکن است به سادگی یک تعرفه جهانی نباشد، چرا که دامنه و مقیاس تعرفه‌ها می‌تواند تغییر داشته باشند.
مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که تغییرات چشمگیری در سیاست‌های مهاجرتی اعمال شود، اما انتظار ندارد که در افق پیش‌بینی‌ها، محرک مالی قابل توجهی از سوی دولت ارائه شود. همچنین، مقررات‌زدایی بیشتر به صورت بخش‌محور خواهد بود و تأثیر گسترده‌ای بر اقتصاد کلان نخواهد داشت. تیم مورگان استنلی اشاره می‌کند که پیشنهاد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه‌ها بر مکزیک و کانادا تا ۱ فوریه، نشان‌دهنده این است که مسیر سیاست‌های آمریکا می‌تواند به سرعت تغییر کند.
سرمایه‌گذاری در کامودیتی‌ها باید در سال 2025 به‌عنوان یک پوشش ریسک در برابر تورم و عدم‌قطعیت اقتصادی همچنان عملکرد خوبی داشته باشد. به‌طور خاص، پیش‌بینی می‌شود که طلا و نقره بهتر از سایر بخش‌ها عمل کنند.
با وجود چشم‌انداز مثبت در پیش‌بینی سال 2025، اول هانسن، رئیس استراتژی کامودیتی در ساکسو بانک، به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که هنگام ساخت یک سبد کامودیتی در پرتفوی‌های خود دقت کافی را داشته باشند. طلا و نقره پس از روند تاریخی خود در سال 2024، همچنان از جمله انتخاب‌های برتر او هستند.
هانسن گفت که پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا امسال به 2900 دلار در هر اونس برسد، که نشان‌دهنده افزایشی 7 درصدی از سطوح فعلی است. با این حال، هانسن پتانسیل بیشتری را برای نقره می‌بیند و پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها به 38 دلار در هر اونس برسد، که افزایش تقریبی 30 درصدی از سطوح فعلی خواهد بود. او افزود که چشم‌انداز او به سمت بالا متمایل است.
با نگاهی به طلا، هانسِن اشاره کرد که این فلز گرانبها تا سال 2025 همچنان به‌عنوان یک دارایی پناهگاه امن مهم باقی خواهد ماند.
او گفت: "تقاضا برای فلزات سرمایه‌گذاری به‌دلیل چشم‌انداز ژئوپولیتیکی روز به روز نااطمینان‌تر شده، جایی که تنش‌های جهانی و تغییرات اقتصادی باعث شده است تا سرمایه‌گذاران به‌دنبال دارایی‌های امن‌تر باشند، روندی که هیچ نشانه‌ای از کمرنگ شدن آن در آینده نزدیک دیده نمی‌شود. علاوه بر این، نگرانی‌ها درباره افزایش بدهی جهانی، به‌ویژه در ایالات متحده، سرمایه‌گذاران را بر آن داشته تا با روی آوردن به فلزات گرانبها، خود را در برابر ناپایداری اقتصادی محافظت کنند."
✔️ خبر مرتبط: چرا سرمایه گذاران باید به نقره به عنوان یک گزینه جذاب نگاه کنند؟
با این حال، او افزود که سرمایه‌گذاران باید صبور باشند چرا که فدرال رزرو در حال کاهش دوره سیاست‌های تسهیلی خود است. در حال حاضر، بازارها تنها یک کاهش نرخ بهره را برای امسال پیش‌بینی می‌کنند که تفاوت چشمگیری با انتظارات چند ماه پیش دارد. موضع هاوکیش بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است از دلار آمریکا حمایت کند و این موضوع می‌تواند موجب نوساناتی در بازار فلزات گرانبها شود.
با وجود برخی چالش‌ها، هانسن نگرش مثبت‌تری به نقره دارد به‌دلیل نقش دوگانه آن به‌عنوان یک فلز پولی و صنعتی.
او گفت: "در سال 2024، افزایش تقاضای صنعتی کمک کرد تا کمبود فیزیکی در بازار نقره ایجاد شود. بخش‌هایی مانند الکترونیک و انرژی‌های تجدیدپذیر، به‌ویژه فناوری‌های فتوولتائیک (خورشیدی)، سهم زیادی در این افزایش داشتند. انتظار می‌رود که تقاضای صنعتی پایدار، نقره را در کسری عرضه به‌سمت سال 2025 نگه دارد، که احتمالاً با افزایش تقاضای 'کاغذی' از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس، این کسری عمیق‌تر شود." ("paper demand" به تقاضا برای دارایی‌های مالی که پشتوانه فیزیکی ندارند، اطلاق می‌شود. این تقاضا مربوط به ابزارهای مالی غیرفیزیکی مانند قراردادهای آتی، آپشن‌ها یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) گفته می‌شود. این نوع تقاضا برخلاف خرید فیزیکی کالا، بیشتر به خرید و فروش اوراق بهادار مربوط می‌شود که به نوعی به کالاهای واقعی مانند طلا و نقره مرتبط است.)
با ادامه عملکرد بهتر نقره نسبت به طلا، هانسِن پیش‌بینی می‌کند که نسبت طلا به نقره از سطح فعلی 88 به حدود 75 کاهش یابد.
موضع مثبت هانسن نسبت به نقره با چشم‌انداز وسیع‌تر او در بازار کامودیتی‌ها هم‌راستا است. او پتانسیل بیشتری برای فلزات مرتبط با برقی‌سازی اقتصاد جهانی نسبت به فلزات مرتبط با ساخت‌وساز می‌بیند.
او گفت: "در میان فلزات صنعتی، ما دیدگاه بلندمدت مثبت خود را نسبت به فلزاتی که از انتقال انرژی پشتیبانی می‌کنند، به‌ویژه مس و آلومینیوم، حفظ می‌کنیم. این فلزات از سرمایه‌گذاری‌ها در شبکه برق و رشد سریع نصب‌های انرژی‌های تجدیدپذیر از خودروهای الکتریکی گرفته تا پنل‌های خورشیدی و توربین‌های بادی حمایت می‌کنند. از سوی دیگر، ما پتانسیل محدودی برای فلزات وابسته به تقاضای بخش ساخت‌وساز، مانند سنگ‌آهن و فولاد، می‌بینیم."
بیشتر بخوانید:
سخنرانی دومین مراسم تحلیف دونالد ترامپ در روز دوشنبه با روحیات شخص او همخوانی داشت. این سخنرانی بیشتر شبیه به یک نطق انتخاباتی بود تا جشن گرفتن یک هدف والاتر. این موضوع قابل پیش‌بینی بود. ترامپ از شاعرانگی دوری می‌کند و به نثر عملی و قانع‌کننده پایبند است، حتی زمانی که غیرعملی و تحریک‌آمیز به نظر می‌رسد.
پیش از این سخنرانی، پیش‌بینی‌هایی وجود داشت که ترامپ ممکن است بر "وحدت" تأکید کند. پیش‌بینی‌های مشابهی در مورد سخنرانی او در کنوانسیون ملی جمهوری‌خواهان در ماه ژوئیه نیز مطرح شده بود. اما "وحدت" در آن مراسم تقریباً حضوری نداشت و در سخنرانی روز دوشنبه نیز ترامپ فقط از این واژه استفاده کرد. او وعده داد که "روح جدیدی از وحدت" را به جهان خواهد آورد و اعلام کرد که "وحدت ملی اکنون در حال بازگشت به آمریکا است"، در حالی که محتوای سخنرانی او نشان‌دهنده خلاف این ادعا بود.
ترامپ سخنرانی را ارائه داد که خودش می‌خواست و ما باید حرف او را همانطور که بیان کرد بپذیریم. او مصمم است که ساختار دولت ایالات متحده را بازآرایی کند، برتری آمریکا در جهان را بازگرداند، مهاجرت را سرکوب کند، ابتکارات مربوط به متنوع سازی (diversity initiatives) را کنار بگذارد، بحران آب‌وهوا را نادیده بگیرد، محدودیت‌های قوانین فدرال را کاهش دهد و نسخه خود از رشد اقتصادی را در اولویت قرار دهد. او همچنین تلاش کرد تاریخ را بازنویسی کند. ترامپ بار دیگر در سخنانش، درباره دزدیده شدن انتخابات ریاست‌جمهوری 2020 صخبت کرد و سپس تقریباً همه متهمان و محکومان مرتبط با شورش 6 ژانویه 2021 به ساختمان کنگره، همان جایی که دوره دوم ریاست‌جمهوری خود را آغاز کرد، عفو کرد. (عبارت "diversity initiatives" به مجموعه اقدام‌ها، برنامه‌ها یا سیاست‌هایی اطلاق می‌شود که هدفشان افزایش تنوع در محیط‌های مختلف مانند محل‌های کار، مدارس، دانشگاه‌ها یا جامعه به‌طور کلی است. این ابتکارات معمولاً به منظور ارتقاء فرصت‌های برابر برای افراد با پیشینه‌های مختلف از نظر نژادی، قومی، جنسیتی، مذهبی، اجتماعی و سایر ویژگی‌های فردی و فرهنگی طراحی می‌شوند. هدف این برنامه‌ها اغلب کاهش تبعیض و ایجاد محیط‌های بیشتر شمول و متنوع است.)
تا پایان روز، ترامپ موجی از دستورات اجرایی را امضا کرد که شامل بستن مرز جنوبی به‌عنوان بخشی از اعلام وضعیت اضطراری برای مهار مهاجرت، پایان دادن به حق شهروندی بر اساس تولد، خارج کردن آمریکا از ابتکارات جهانی آب‌وهوا و سلامت عمومی، تعویق ممنوعیت تیک‌تاک و آغاز بررسی‌های مربوط به تخلفات ادعایی در چندین آژانس فدرال بود. او بیش از هفتاد دستور اجرایی جو بایدن را لغو کرد، از جمله دستوراتی که قیمت داروهای تجویزی را کاهش می‌داد، حفاری در مناطق ساحلی خاص را ممنوع می‌کرد و به نیروهای نظامی تراجنسیتی اجازه خدمت می‌داد.
ترامپ همچنین استخدام در سطح فدرال را متوقف کرد و خواستار بازگشت کارمندان دولتی به محل کار شد. او در ادامه شب به خبرنگاران گفت که ممکن است تعرفه‌های تنبیهی علیه مکزیک و کانادا اعمال کند. دستورات اجرایی راهنمای اقدامات آژانس‌های فدرال هستند. آنها قانون محسوب نمی‌شوند و بسیاری از دستورات ترامپ ممکن است در دادگاه با چالش مواجه شوند. با این حال، این اقدامات به‌عنوان یک بیانیه اولیه تلقی می‌شوند.
✔️ خبر مرتبط: دستورات اجرایی ترامپ در روز اول ریاست جمهوری برای بازسازی سیاست‌های مرزی و مهاجرتی
اگرچه ترامپ از تصویر "قتل‌عام آمریکایی" که سخنرانی افتتاحیه نخستین دوره ریاست‌جمهوری هشت سال پیش را تعریف می‌کرد، یاد نکرد، اما تلاش دوم او نیز با تصاویری از یک آمریکای ضعیف و تهدیدشده تزئین شده بود؛ کشوری که چنان فروپاشیده و گرفتار است که تنها یک معجزه می‌تواند آن را نجات دهد. در همین راستا، او به حضار در روتوندای کنگره و مخاطبان جهانی یادآوری کرد که تابستان گذشته از گلوله یک تروریست جان سالم به در برد، چرا که به گفته خودش: "خداوند مرا نجات داد تا دوباره آمریکا را بزرگ کنم."
این رویکرد نیز برای ترامپ چیزی آشنا است. او به طور مکرر در اولین دوره ریاست‌جمهوری خود از خودش به‌عنوان "برگزیده" یاد می‌کرد. بدون شک این مسئله برای یک سخنرانی تحلیف نیز کافی به نظر می‌رسید. علاوه بر این، هرچه مردم بیشتر باور کنند که در هرج و مرج گرفتار شده‌اند، تمایل بیشتری خواهند داشت که به یک نیروی الهی یا یک شخصیت اقتدارگرا که وضعیت اضطراری ملی اعلام می‌کند، برای نجات خود تکیه کنند.
ترامپِ گذشته را با حال در هم آمیخت. او با یادآوری تسخیر غرب آمریکا و مفهوم "سرنوشت آشکار" از قرن نوزدهم، وعده داد که کانال پاناما را بازپس می‌گیرد، خلیج مکزیک و دنالی را تغییر نام دهد و پرچم ایالات متحده را روی مریخ بکارد (که این موضوع باعث خوشحالی ایلان ماسک شد و مورد تشویق حضار قرار گرفت).
او دوران ریاست جمهوری ویلیام مک‌کینلی را به‌عنوان الگویی برای مسیری مبتنی بر تعرفه‌ها برای رسیدن به شکوفایی اقتصادی امروز معرفی کرد. ترامپ اشاره کرد که آمریکایی‌ها برده‌داری را پایان دادند، اما نادیده گرفت که بسیاری از آنان زمانی از برده‌داری سود می‌بردند و حتی برای حفظ آن جنگ تجزیه‌طلبانه‌ای به راه انداختند. او همچنین وعده داد که از قانون دشمنان خارجی مصوب 1798 برای هدف قرار دادن باندها و جنایتکاران خارجی که در آمریکا فعالیت می‌کنند استفاده کند، ابزاری که آن را برای برنامه گسترده‌تر خود برای اخراج میلیون‌ها مهاجر نیز مفید می‌داند.
✔️ خبر مرتبط: پنج نکته کلیدی از ساعات اولیه ریاست جمهوری دوم ترامپ که باید بدانید!
او همواره در میدانی از تحریف واقعیت رشد کرده و دوام آورده است و اجازه نداد واقعیت به سخنرانی تحلیف او نیز نفوذ کند.
او گفت که تضمین خواهد کرد ایالات متحده "دوباره یک ملت ثروتمند شود." (تولید ناخالص داخلی آمریکا در حال حاضر بیشتر از مجموع سه کشور ثروتمند بعدی است.) او گفت که قصد دارد وضعیت اضطراری ملی در حوزه انرژی اعلام کند. (تولید نفت آمریکا در بالاترین رکورد خود قرار دارد و صنعت پررونق انرژی نگران مازاد عرضه است.)
او وعده داد که تورم را شکست دهد و "هزینه‌ها و قیمت‌ها را به سرعت کاهش دهد." (برنامه تعرفه‌ای او، اگر اجرایی شود، احتمالاً تأثیری معکوس خواهد داشت.) او گفت که می‌خواهد "تمام سانسورهای دولتی" را متوقف کند و "آزادی بیان را به آمریکا بازگرداند." (او به طور مکرر از رسانه‌ها شکایت کرده است و دولت آینده او از هم‌اکنون تهدیدهای نظارتی علیه مطبوعات را مطرح کرده است.)
او "حاکمیت قانون" را ستایش کرد. (او یک جنایتکار محکوم است و در تحریک شورش 6 ژانویه 2021 نقش داشته است.) او از بحران "فساد" در دولت فدرال ابراز نگرانی کرد. (او قصد دارد به صنعت رمزارز که خود و خانواده‌اش در آن سرمایه‌گذاری قابل توجهی دارند، حمایت فدرال اعطا کند.)
او گفت که قصد دارد "قوی‌ترین نیروی نظامی که جهان تاکنون دیده است" را بسازد. (هزینه‌های نظامی آمریکا در حال حاضر در بالاترین رکورد خود قرار دارد.) او گفت که دوران ریاست‌جمهوری او باعث خواهد شد که ایالات متحده به یک "ملت آزاد، مستقل و حاکم" تبدیل شود.
او همچنین تلاش کرد تا از کارگران آمریکایی، "کشاورزان و سربازان، کابوی‌ها و کارگران کارخانه‌ها، کارگران فولاد و معدنچیان زغال‌سنگ، افسران پلیس و پیشگامان" که اقتصاد آمریکا را تأمین کرده‌اند، ستایش کند. بخش قابل توجهی از این کارگران به او در انتخابات دوباره کمک کردند.
او به این رأی‌دهندگان و دیگران در روز دوشنبه گفت که "آزادی"، "قانون اساسی" و "خدای ما" را در آغوش خواهد گرفت و به طور خصوصی، مشابه فیلم علمی تخیلی "روز استقلال"، اعلام کرد که "20 ژانویه 2025، روز آزادی است."
ترامپ علاقه دارد خود را با پیشینیان ریاست‌جمهوری مقایسه کند، و رونالد ریگان یکی از مقایسه‌های رایج است. اما دو سخنرانی تحلیف ریگان به‌طور برجسته‌ای به سمت بردباری و وحدت اشاره داشت، مواردی که ترامپ هیچ‌گاه قادر به پذیرش آنها نبوده است. ریگان در سال 1981 گفت: "چطور می‌توانیم کشورمان را دوست داشته باشیم و هموطنان را دوست نداشته باشیم؛ و با دوست داشتن آنها، دست یاری به سویشان دراز کنیم وقتی می‌افتند، آنها را درمان کنیم وقتی بیمارند، و فرصت فراهم کنیم تا خودکفا شوند." او در سال 1985 نیز گفت: "بیایید تصمیم بگیریم که ما، مردم، یک جامعه فرصتی آمریکایی بسازیم که در آن همه ما — سفید و سیاه، غنی و فقیر، جوان و پیر — با هم پیش برویم، شانه به شانه."
دست یاری دراز کردن؟ نه، نه. ترامپ یک دعوای خشونت‌آمیز را می‌خواهد — و او حزب جمهوری‌خواه را به شکل خود بازسازی کرده است. او همچنین در مورد سیاست‌ها و ارزش‌هایی که سیاستمداران دوران ریگان نیز به آنها باور داشتند اما سعی می‌کردند آنها را پنهان نگه دارند، به صراحت صحبت می‌کند. ترامپ نقاب را کنار زده است و حامیانش این صراحت را تازه و خوشایند می‌یابند.
ترامپ در ماه ژوئن 79 ساله می‌شود. او به اندازه کافی پیر است که بداند سخنرانی‌ها، چه ریشه در نثر داشته باشند و چه شعر، تنها تا حدی می‌توانند رئیس‌جمهورها را پیش ببرند. عمل کردن به وعده‌ها و وارد شدن به جبهه‌های قانون‌گذاری جایی است که اقدام واقعی رخ می‌دهد. او در روز دوشنبه اعلام کرد: "من با شما هستم، برای شما مبارزه خواهم کرد و برای شما پیروز خواهم شد."
مدیرعامل UBS اعلام کرد که اگر تعرفه‌ها باعث افزایش تورم شوند، نرخ بهره به سرعت مورد انتظار کاهش نخواهد یافت.
دیروز دلار آمریکا با فشار ناشی از موقعیت‌های معاملاتی مواجه شد؛ زیرا دونالد ترامپ در روز اول ریاست‌جمهوری خود از اعلام تعرفه‌های جهانی خودداری کرد. با این حال، دلار کانادا و پزوی مکزیک با ریسک نزولی بیشتری روبرو هستند؛ زیرا رئیس‌جمهور جدید اعلام کرد که احتمالاً تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر این دو کشور تا اول فوریه اعمال خواهد کرد. انتظار می‌رود این هفته سر و صدای زیادی پیرامون اخبار مربوط به تعرفه‌ها ایجاد شود و حرکت‌های ارزها بیشتر بر اساس برداشت از تهدیدات تعرفه‌ای صورت گیرد.
دلار آمریکا: نوسانات ادامه دارد
روز اول ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ برای بازارهای ارز روزی پرنوسان بود. دلار پیش از مراسم تحلیف کاهش یافت، زیرا گزارش‌های رسانه‌ای نشان داد که ترامپ در روز اول تعرفه‌ای اعمال نخواهد کرد. موقعیت‌های معاملاتی خرید دلار پیش از این رویداد و احتمالاً نقدینگی کمتر به دلیل تعطیلات در آمریکا، این حرکت را تشدید کردند.
در میان مجموعه‌ای از دستورات اجرایی روز اول، ترامپ تأسیس سازمان درآمد خارجی را تأیید کرد که وظیفه جمع‌آوری تعرفه‌ها و مالیات‌ها را بر عهده دارد. سایر دستورات اجرایی شامل اعلام وضعیت اضطراری در مرز و بخش انرژی و لغو برخی اقدامات انرژی سبز رئیس‌جمهور پیشین، جو بایدن، بود.
با این حال، ترامپ در ادامه روز اعلام کرد که احتمالاً تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر کانادا و مکزیک تا اول فوریه اعمال خواهد کرد. این امر باعث شد که دلار تقویت شود و CAD و MXN سودهای روزانه خود را از دست بدهند. با این وجود، شاخص دلار هنوز حدود ۰.۷ درصد کمتر از بسته شدن روز جمعه معامله می‌شود، زیرا بازارها حداقل خوشبینانه هستند که تعرفه‌های جهانی به صورت یکجا اعمال نخواهند شد. ارزهای اروپایی و آن‌هایی که با چین در ارتباط هستند، حمایت بیشتری دریافت کرده‌اند.
در این مرحله، احتمال کاهش بیشتر CAD و MXN در صورت اجرای تهدید تعرفه‌ای توسط ترامپ وجود دارد. کانادا در حال حاضر توسط جاستین ترودو، رهبری می‌شود و در آستانه رقابت رهبری حزب لیبرال برای جایگزینی او و احتمالاً برگزاری انتخابات زودهنگام قرار دارد. گزارش شده که مقامات کانادایی برنامه‌هایی برای تلافی تعرفه‌های آمریکا آماده کرده‌اند که محصولات آسیب‌زننده به تولیدکنندگان آمریکایی را هدف قرار خواهد داد.
ما تخمین می‌زنیم که جفت ارز USDCAD حدود ۲ درصد حق بیمه ریسک (یعنی بیش‌ارزش‌گذاری) را شامل می‌شود. این میزان کمتر از هفته‌های گذشته است که نشان می‌دهد بازارها هنوز به طور کامل خطر تعرفه ۲۵ درصدی را قیمت‌گذاری نکرده‌اند و احتمال افزایش بیشتر برای این جفت ارز وجود دارد. کانادا امروز داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده را منتشر خواهد کرد، اما این امر احتمالاً تأثیر محدودی بر ارز خواهد داشت. ما انتظار افزایش USDCAD به بالای سطح ۱.۴۵ را داریم.
با وجود تنظیمات موقعیتی دیروز، احتمالاً موقعیت‌های خرید دلار همچنان باقی می‌مانند. به عنوان مرجع، ما محاسبه کرده‌ایم که موقعیت‌های خالص دلار CFTC در مقابل ارزهای گروه ده (به استثنای SEK و NOK) هفته گذشته به ۲۴ درصد رسیده است، بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۱۹ (زمانی که ترامپ در قدرت بود). با توجه به این موضوع، ارزهای اروپایی و وابسته به چین (AUD و NZD) می‌توانند برای مدتی طولانی‌تر به سود خود ادامه دهند.
داده‌ها این هفته نقش ثانویه‌ای خواهند داشت، زیرا تمام توجه به دستورات اجرایی ترامپ معطوف است. به طور اتفاقی، فدرال رزرو در دوره سکوت پیش از جلسه چهارشنبه آینده قرار دارد. انتظار می‌رود «معامله بر اساس اخبار» و نوسانات کوتاه‌مدت زیادی وجود داشته باشد، با ریسک‌هایی که همچنان به سمت دلار قوی‌تر تمایل دارند.
یورو: فرصت صعود کوتاه‌مدت در تقاطعات ارزی
جفت ارز EURUSD همچنان ارزان و بیش‌فروش باقی مانده، با وجود افزایشی که دیروز داشت. ما تخمین می‌زنیم که این جفت ارز همچنان حدود ۱.۵ درصد زیر ارزش منصفانه کوتاه‌مدت خود معامله می‌شود که نشان‌دهنده وجود برخی ریسک‌های مربوط به تعرفه‌ها در قیمت است.
یورو می‌تواند در برابر جفت ارزها عملکرد خوبی داشته باشد اگر روزهای بیشتری بگذرد بدون آنکه اروپا به صراحت در اظهارات ترامپ درباره تعرفه‌ها ذکر شود. با این حال، این حمایت ممکن است کوتاه‌مدت باشد، زیرا همانطور که دیروز با کانادا و مکزیک مشاهده کردیم، تغییرات در سیاست‌های حمایت‌گرایانه می‌تواند ناگهانی باشد و یورو از منظر عوامل بنیادی کلان همچنان جذابیت کمی دارد. این بدان معناست که هرگونه بازگشتی احتمالاً به سطح ۱.۰۵۰ در EURUSD نخواهد رسید.
از نظر داده‌ها، نظرسنجی‌های ZEW امروز از آلمان به ما نشان می‌دهند که آیا امیدی در چشم‌انداز فعالیت‌های اقتصادی کاهنده وجود دارد یا خیر. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که نتایج مشابه دسامبر خواهند بود که حال و هوای رکودی را تأیید می‌کند.
پوند: انتشار داده‌های شغلی بدون تأثیر
جفت ارز EURGBP این صبح به انتشار آمار اشتغال بریتانیا واکنشی نشان نداد. رشد دستمزدها بدون احتساب پاداش‌ها کمی بیشتر از پیش‌بینی‌ها بود. با این حال، افزایش ماهانه دستمزدهای بخش خصوصی که بانک انگلستان آن را به دقت زیر نظر دارد، کُندتر بود.
این رقم نوسان داشته و به دنبال یک نتیجه قوی‌تر در گذشته آمده است. آمار بیکاری نسبتاً غیرقابل اعتماد بوده، اما همچنان نشانه‌هایی وجود دارد که بازار کار به اندازه‌ای در حال سرد شدن است که رشد دستمزدها در سال آینده کاهش یابد. نظرسنجی اخیر CFO بانک انگلستان نشان می‌دهد که رشد دستمزدهای پیش‌بینی‌شده در ماههای اخیر به زیر ۴ درصد رسیده است. این امر چشم‌انداز بانک انگلستان را به طور قابل توجهی تغییر نمی‌دهد و کاهش نرخ بهره در فوریه همچنان سناریوی اصلی ما است.
جفت ارز EURGBP در کوتاه‌مدت با ریسک‌های صعودی مواجه است، زیرا بازارها همچنان می‌توانند کاهش نرخ بهره بیشتر بانک انگلستان را قیمت‌گذاری کرده و به ریسک‌های خاص پوند مرتبط با نرخ‌های بالاتر وام‌دهی توجه کنند. در عین حال، همانطور که در بالا بحث شد، یورو ممکن است از عدم هدف‌گیری اتحادیه اروپا در تعرفه‌های ترامپ اندکی تسکین پیدا کند.
منبع: ING
بر اساس گزارش ZEW، دومین سال متوالی رکود اقتصادی باعث کاهش انتظارات اقتصادی در آلمان شده است. کاهش هزینه‌های خصوصی خانوارها و تقاضای کم در بخش ساخت و ساز همچنان اقتصاد آلمان را متوقف کرده است. اگر این روندها در سال جاری ادامه یابد، آلمان از سایر کشورهای منطقه یورو عقب‌تر خواهد ماند.
علاوه بر این، عدم قطعیت سیاسی ناشی از فرآیند تشکیل ائتلاف در آلمان و عدم پیش‌بینی‌پذیری سیاست اقتصادی ترامپ، به چالش‌های موجود افزوده است. این عوامل می‌توانند تأثیرات منفی بیشتری بر اقتصاد آلمان داشته باشند و نیاز به اقدامات فوری برای اصلاحات اقتصادی و سیاستی را نشان دهند.
ران اوهَنلی، مدیرعامل State Street، اعلام کرد که انتظار ندارد بیش از دو کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری انجام شود. او همچنین نگرانی بیشتری درباره بدهی‌های آمریکا در میان‌مدت دارد.
نظرسنجی مدیران سرمایه‌گذاری بانک آمریکا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران از سهام کوچک به سهام بزرگتر روی آورده‌اند و تعداد کمی معتقدند که ارزش از رشد پیشی خواهد گرفت. معامله‌گران بیشترین معاملات پرازدحام را در ۷ سهم بزرگ، دلار آمریکا و رمز ارزها داشته‌اند. همچنین، تخصیص سهام اروپا دومین جهش بزرگ در ۲۵ سال گذشته را تجربه کرده است.
سرمایه‌گذاران همچنان رویکرد ریسک‌پذیر را حفظ کرده‌اند و کمترین وزن اوراق قرضه را از اکتبر ۲۰۲۲ به این سو دارند و سطح نقدینگی آنها به ۳.۹٪ کاهش یافته است. در نهایت، نظرسنجی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نسبت به دلار آمریکا و سهام خوش‌بین هستند و به سایر دارایی‌ها بدبین هستند.
معامله‌گران به شرط‌بندی‌های خود برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان افزوده‌اند و انتظار دارند امسال ۶۴ نقطه پایه کاهش یابد.
دونالد ترامپ به عنوان چهل و هفتمین رئیس جمهور ایالات متحده، ساعات اولیه دوره دوم ریاست جمهوری خود را آغاز کرده است. در این مدت، چندین نکته کلیدی درباره جهت‌گیری‌های احتمالی دولت جدید آشکار شد.
۱) اولویت بازار سهام و رشد اقتصادی
ترامپ همچنان بازار سهام و رشد اقتصادی را در اولویت اول خود قرار داده است. تلاش‌ها برای تعادل تجاری و کاهش کسری بودجه در اولویت‌های بعدی قرار دارند. اگرچه ترس از جنگ تجاری وجود داشت، اما گزارش‌ها نشان می‌دهد که ترامپ در ابتدای دوره خود تعرفه‌های جدیدی اعمال نخواهد کرد. این موضوع نشان می‌دهد که تهدیدهای ترامپ ممکن است همیشه عملی نشوند.
۲) قدرت فناوری در دولت جدید
ردیف اول مراسم تحلیف ترامپ نه با حضور قانونگذاران قدرتمند، بلکه با حضور خانواده او و غول‌های فناوری مانند مارک زاکربرگ، جف بزوس، سوندار پیچای و ایلان ماسک پر شده بود. این نشان‌دهنده نفوذ قابل توجه شرکت‌های فناوری در دولت جدید است، به شرطی که خط ایدئولوژیک ترامپ را دنبال کنند.
۳) انرژی در کانون توجه
یکی از اولویت‌های اصلی دولت ترامپ، انرژی است. در سندی که امروز منتشر شد، انرژی به عنوان یکی از چهار بخش اصلی اولویت‌ها ذکر شده است. ترامپ قصد دارد با اعلام وضعیت اضطراری انرژی، از تمام منابع لازم برای ساخت زیرساخت‌های حیاتی استفاده کند. این موضوع می‌تواند برای شرکت‌های فعال در حوزه انرژی، چه داخلی و چه خارجی، فرصت‌های جدیدی ایجاد کند.
۴) سیاست‌های مهاجرتی ملایم‌تر از حد انتظار
دولت ترامپ قصد دارد اقدامات مهمی از جمله اعزام نیروهای نظامی و اخراج مجرمان، برای امنیت مرزها انجام دهد. با این حال، هیچ اشاره‌ای به اخراج گسترده مهاجران غیرقانونی نشده است، که نشان می‌دهد ترامپ نمی‌خواهد اقتصاد را تحت تأثیر منفی قرار دهد.
۵) سردرگمی در بازار رمزارزها و افزایش کلاهبرداری‌ها
راه‌اندازی میم کوین‌های خانوادگی و تصمیم صرافی رابین‌هود برای لیست کردن این میم کوین‌ها، نقطه تاریکی برای ریاست جمهوری ترامپ و بازار رمزارزها محسوب می‌شود. این موضوع نشان‌دهنده افزایش ریسک کلاهبرداری‌های مالی بوده، که برای کسانی که به بازارهای سرمایه اعتقاد دارند، نگران‌کننده است. این روند ممکن است پیام‌های نادرستی به جوانانی بدهد که به دنبال کار سخت و سرمایه‌گذاری هستند.
تورم سرسخت و افزایش بی‌ثباتی اقتصادی، در حالی که بدهی دولت همچنان در حال افزایش است، به بالا رفتن قیمت طلا و رسیدن آن به سطوح مقاومت مهم بالای 2700 دلار در هر اونس کمک می‌کند.
طلا نه تنها به نظر می‌رسد که اولین هفته کامل معاملات 2025 را با بالاترین قیمت یک ماهه به پایان می‌رساند، بلکه شتاب صعودی نیز در حال افزایش است، حتی در حالی که شاخص دلار آمریکا همچنان بالای 109 باقی مانده است. قیمت اسپات طلا آخرین بار در 2703 دلار برای هر اونس معامله شد که نسبت به هفته گذشته 0.51 درصد افزایش داشته است.
اگرچه طلا شاهد افزایش‌های قابل توجهی است، برخی از تحلیلگران اشاره می‌کنند که این فلز گرانبها هنوز باید تلاش کند تا از دوره تثبیت دو ماهه خود خارج شود. تحلیلگران همچنین یادآور می‌شوند که طلا ممکن است پس از مراسم تحلیف رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، با چالش‌هایی مواجه شود.
اظهارات تهاجمی ترامپ در مورد استفاده از تعرفه‌های تجاری برای حمایت از بخش تولید ایالات متحده همچنان به تقویت دلار آمریکا کمک می‌کند. با این حال، این اظهارات همچنین باعث افزایش نگرانی‌ها درباره تورم و احتمال آسیب دیدن رشد اقتصادی به دلیل جنگ تجاری جهانی می‌شود.
اول هانسِن، رئیس استراتژی کامودیتی در بانک ساکسو، گفت: «در کوتاه‌مدت، من سطح 2725 دلار را به‌عنوان مقاومت کلیدی می‌بینم و ممکن است برای شکستن آن با چالش‌هایی مواجه شویم تا زمانی که تصویری واضح‌تر از سیاست‌های ترامپ و تاثیر آنها بر دلار، بازدهی‌ها و باور جدید در مورد کاهش نرخ‌ها به دست آوریم». «من اخبار مربوط به تعرفه‌ها و هزینه‌ها را پیگیری خواهم کرد، چرا که این‌ها برای رشد اقتصادی و وضعیت بدهی‌های مالی اهمیت زیادی دارند.»
اگرچه دولت جدید ترامپ باعث نگرانی‌های ژئوپلیتیکی زیادی شده است، چرا که جهان منتظر است ببیند او در روزهای نخستین حضور خود در دفتر ریاست‌جمهوری چه سیاست‌هایی را پیش خواهد برد، جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، گفت که یک چیز وجود دارد که او می‌داند ترامپ انجام نخواهد داد و این برای طلا خوب خواهد بود.
✔️ خبر مرتبط: سرمایه‌گذاران طلا منتظر سخنرانی تحلیف ترامپ هستند
او گفت: «ترامپ قرار نیست هزینه‌ها را محدود کند. او قرار نیست بودجه را متعادل کند. او رئیس‌جمهوری نخواهد بود که سیاست‌های ریاضتی را دنبال کند». «طلا توجه بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران جلب می‌کند چرا که آنها انتظار دارند که مقداری کاهش ارزش پول در ارزهای فیات و جهانی مشاهده کنند.»
استنلی افزود که این همچنین یکی از دلایلی است که چرا بیت‌کوین در هفته گذشته رشد قابل توجهی داشته و قیمت‌ها به طور ثابت بالای 105000 دلار برای هر توکن قرار گرفته است.
در حالی که استنلی در کوتاه‌مدت به طلا خوش‌بین است، او افزود که در سطوح فعلی قصد ندارد وارد خرید شود. او گفت که همچنان ترجیح می‌دهد در زمان کاهش قیمت‌ها خرید کند و منتظر بماند تا ببیند آیا سطح 2700 دلار به‌عنوان حمایت عمل خواهد کرد یا خیر.
اگرچه عملکرد طلا در برابر دلار آمریکا به خودی خود قابل توجه است، تحلیلگران اشاره می‌کنند که بازار ارز جهانی نشان‌دهنده قدرت گسترده طلا است. در هفته گذشته، طلا توانست به بالاترین رکوردهای تاریخی جدیدی در برابر ارزهای اصلی مانند یورو، پوند بریتانیا، یوان، دلار کانادا و دلار استرالیا برسد.
جسی کلمبو، تحلیلگر مستقل فلزات گرانبها و بنیانگذار گزارش BubbleBubble Report، گفت که افزایش قیمت طلا در برابر دیگر ارزها، پیش‌درآمدی برای آن است که سرمایه‌گذاران باید انتظار داشته باشند. او افزود که در کوتاه‌مدت، این فلز گرانبها پتانسیل افزایش به بالاترین قیمت‌های تاریخی بالاتر از 2800 دلار در هر اونس را دارد.
او اشاره کرد که سطح مقاومت قابل توجه طلا همچنان 3000 دلار در هر اونس باقی می‌ماند، چرا که بسیاری از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این فلز گرانبها در نیمه دوم سال به این هدف برسد.
او گفت: «در دو ماه گذشته، طلا در حال استراحت بوده است، اما اکنون بازار انرژی زیادی برای آزاد کردن دارد.» و افزود: «من از پتانسیل طلا هیجان‌زده هستم.»
کلمبو گفت که تعجب‌آور نیست که طلا قبل از تحلیف ترامپ عملکرد خوبی دارد. او اشاره کرد که اگر رئیس‌جمهور بعدی ایالات متحده جنگ تجاری را با تعرفه‌های پیشنهادی خود آغاز کند، اقتصاد جهانی با مشکلاتی مواجه خواهد شد. او توضیح داد که مصرف‌کنندگان در سراسر جهان با قیمت‌های بالاتر و فعالیت اقتصادی ضعیف‌تر روبه‌رو خواهند شد و این باعث ایجاد محیطی از رکود تورمی خواهد شد که برای طلا مثبت است.
اگرچه سنتیمنت صعودی زیادی در بازار فلزات گرانبها وجود دارد، برخی از تحلیلگران اشاره می‌کنند که طلا در حال معامله در نقطه مقاومت مهمی است.
دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در Trade Nation، گفت که آخرین باری که طلا در این سطح قرار داشت، قیمت‌ها در عرض چند روز 5 درصد کاهش یافت.
موریسون در یادداشتی گفت: «فشار فروش گسترده ماه گذشته باوجود اینکه اندیکاتور MACD روزانه در حالت 'خنثی' قرار داشت، رخ داد، بنابراین هیچ نشانه‌ای از اشباع خرید در طلا وجود نداشت. اندیکاتور MACD روزانه امروز بالاتر از آن زمان است. با این حال، به نظر می‌رسد که وضعیت بهتری دارد، چرا که به آرامی در واکنش به پیشرفت مستمری که قیمت طلا از زمان رسیدن به کف‌های دسامبر داشته، بالا می‌رود.» او افزود: «صعود و رشد بعدی طلا پس از 'افزایش نرخ بهره" فدرال رزرو اتفاق افتاد. و از آن زمان، طلا به رشد خود ادامه داده است، حتی با وجود قدرت بی‌چون و چرای دلار – که مثالی کامل است از اینکه همبستگی‌ها، چه منفی و چه غیر از آن، همیشه برقرار نمی‌مانند.»
کارستن فریتش، تحلیلگر فلزات گرانبها در کامرز بانک (Commerzbank)، گفت که او انتظار دارد طلا در هفته آینده با مشکل مواجه شود اگر دلار آمریکا از سطوح حمایتی فعلی خود بازگشت کند.
او در یادداشتی گفت: «شایان ذکر است که افزایش قبلی دلار آمریکا و افزایش قابل توجه بازده‌ها تأثیری بر قیمت طلا نداشت. بنابراین می‌توانیم از واکنش نامتقارن بازار صحبت کنیم. چنین دوره‌هایی معمولاً مدت زیادی طول نمی‌کشند.» او افزود: «بنابراین، ما نسبت به این که آیا قیمت طلا قادر خواهد بود سطح بالای خود را حفظ کند، تردید داریم. این امر نیازمند افزایش بیشتر انتظارات برای کاهش نرخ بهره، ضعیف شدن دلار آمریکا و کاهش بیشتر بازده اوراق قرضه خواهد بود.»
بیشتر بخوانید:
امروز، تمامی نگاه‌ها به مراسم تحلیف دونالد ترامپ به عنوان چهل و هفتمین رئیس‌جمهور ایالات متحده معطوف است. بازارهای مالی در انتظار صدور مجموعه‌ای از فرمان‌های اجرایی هستند که از مهاجرت تا انرژی و احتمالاً تجارت را شامل می‌شوند. در مورد تعرفه‌ها، بازارهای شرط‌بندی اندکی به نفع اقدام تعرفه‌ای علیه چین و مکزیک در این هفته قیمت‌گذاری شده‌اند. پس از چهار ماه خرید بر اساس شایعات، اکنون دلار با برخی فروش‌ها مواجه است، اما احتمالاً خریداران زیادی در افت قیمت دلار وجود خواهند داشت.
دلار آمریکا: در انتظار فرمان‌های اجرایی
سرانجام روز بزرگ فرارسید. بازارهای مالی در انتظار هستند تا ببینند چه فرمان‌های اجرایی توسط رئیس‌جمهور جدید ایالات متحده صادر خواهد شد. تمرکز زیادی بر کنترل‌های مهاجرتی و اعلام وضعیت اضطراری انرژی برای افزایش تولید نفت و گاز در ایالات متحده وجود دارد. بازارهای ارز بیش از همه به اظهارات ترامپ درباره تعرفه‌ها و اقداماتی که دفتر ریاست‌جمهوری قصد دارد علیه شرکای بزرگ تجاری انجام دهد، علاقه‌مند هستند. در جلسات تأیید هفته گذشته، وزیر خزانه‌داری آینده، اسکات بسنت، اظهار داشت که تعرفه‌ها برای مقابله با تجارت ناعادلانه، حمایت از درآمدهای دولت و به عنوان ابزار مذاکره ضروری هستند.
در خصوص پیش‌بینی تعرفه‌ها توسط بازارهای مالی، وب‌سایت‌های پیش‌بینی آنلاین مانند Polymarket و Kalshi بسیار مفید هستند. Polymarket درباره کشورهایی که در هفته اول ریاست‌جمهوری ترامپ با تعرفه‌های ایالات متحده مواجه خواهند شد، پیش‌بینی ارائه می‌دهد. احتمال تعرفه بر چین ۵۶٪، مکزیک ۵۴٪، کانادا ۴۵٪ و اتحادیه اروپا تنها ۷٪ پیش‌بینی شده است. همچنین این احتمال وجود دارد که دولت جدید در ابتدای کار به شدت بر تعرفه‌ها متمرکز شود، همانطور که اسکات بسنت تعرفه‌ها را ابزاری برای مذاکره دانسته است. این امر نشان می‌دهد که پس از رشد تقریباً ۱۰ درصدی دلار از اواخر سپتامبر، اکنون دلار کمتر از یک درصد از اوج اخیر خود فاصله دارد.
البته اگر به نظر برسد که ترامپ در مورد تعرفه‌ها رویکردی انتخابی‌تر خواهد داشت، احتمال اصلاح قیمت دلار وجود دارد – اما احتمالاً این موضوع در مراحل بعدی اتفاق خواهد افتاد.
امروز ممکن است نوسانات بازار محدود باشد زیرا بازارهای آمریکا به دلیل تعطیلات عمومی روز مارتین لوتر کینگ بسته هستند. همچنین تقویم داده‌های اقتصادی ایالات متحده این هفته خلوت است، به‌ویژه با توجه به دوره سکوت فدرال رزرو پیش از نشست بعدی FOMC در ۲۹ ژانویه. اما به طور کلی، نمی‌توانیم کاهش دلار را پیش‌بینی کنیم و انتظار داریم شاخص دلار این هفته بار دیگر سطح ۱۱۰ را آزمایش کند. پنجشنبه نیز ممکن است روز مهمی برای بازارها باشد؛ زیرا ترامپ قرار است در یک گفت‌وگوی دیجیتال با رهبران در مجمع جهانی اقتصاد در داووس شرکت کند.
یورو: آماده برای طوفان ترامپ
در پاسخ به احتمال وقوع درگیری تجاری اتحادیه اروپا در آخر هفته، ایزابل اشنابل از بانک مرکزی اروپا گفت که این احتمال «بسیار زیاد» است. شاید یورو باید نگران باشد که بازارهای پیش‌بینی آنلاین تنها احتمال کمی برای اعمال تعرفه بر اتحادیه اروپا در این هفته پیش‌بینی کرده‌اند. همچنین، شک داریم که بازارهای ارز به طور کامل احتمال تعرفه‌های جهانی را لحاظ کرده باشند و در صورت اعمال این تعرفه‌ها، EURUSD کاهش خواهد یافت.
فراتر از واشنگتن در این هفته، تمرکز منطقه یورو بر چند سخنرانی در داووس از سوی رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، خواهد بود. در حال حاضر، بازار ۱۰۰ نقطه پایه کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را در سال جاری قیمت‌گذاری کرده است، در حالی که دیدگاه مؤسسه ING کاهش ۱۲۵ نقطه پایه است. این هفته همچنین گزارش اولیه شاخص PMI ژانویه منتشر خواهد شد که احتمالاً تغییری چشمگیر نشان نخواهد داد؛ زیرا جهان همچنان منتظر برنامه اقتصادی جدید واشنگتن است.
پیش‌بینی آنچه امروز از ایالات متحده خواهیم دید دشوار است، اما احتمال دارد سطح ۱.۰۴۰۰/۰۴۳۵ سقف هرگونه افزایش غیرمنتظره EURUSD بر اساس داستان تعرفه‌های ملایم‌تر باشد. همچنین سطح ۱.۰۲۲۵ ممکن است انتهای هرگونه افت در صورت شدت گرفتن داستان تعرفه‌ها باشد.
پوند: در حالت ضعف
جفت ارز EURGBP در نزدیکی اوج اخیر ۰.۸۴۵۰/۶۰ باقی مانده است. اگرچه ما (و بازار اوراق قرضه اعتباری دولت بریتانیا) فکر نمی‌کنیم این شرایط مانند لحظه لیس تراس برای ریسک اعتباری دولت بریتانیا باشد، اما معتقدیم راه‌حل چالش‌های فعلی برای استرلینگ منفی خواهد بود. برای حل ریسک نقض قانون مالی دولت باید هزینه‌ها را کاهش دهد یا بانک مرکزی بریتانیا نرخ‌ها را کاهش دهد (که بازده اوراق قرضه را کاهش می‌دهد) – یا هر دو.
این هفته در تقویم داده‌های بریتانیا چیز زیادی وجود ندارد، به جز داده‌های اشتغال نوامبر که فردا منتشر می‌شود. همچنین ممکن است انتشار ارقام بودجه دسامبر در روز چهارشنبه توجه بیشتری نسبت به معمول به خود جلب کند.
اما به طور کلی، دلیلی برای بهبود استرلینگ پیش‌بینی نمی‌کنیم. بالاتر از ۰.۸۴۵۰/۶۰، EURGBP می‌تواند به ۰.۸۵۰۰ برسد. GBPJPY نیز بسیار مورد توجه است، به‌ویژه با توجه به احتمال افزایش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در این جمعه. سطح ۱۸۵ در اینجا بسیار محتمل به نظر می‌رسد.
منبع: ING
موسسه بارکلیز همچنان به USDJPY علاقه دارد و دو دلیل اصلی برای این علاقه وجود دارد: بانک مرکزی ژاپن در قیمت‌گذاری و ریسک‌های مربوط به ترامپ.
بارکلیز می‌گوید که ریسک ضعف مجدد ین وجود دارد و تحلیلگران عواملی مانند سیاست‌های تجاری ترامپ، اختلاف نرخ بهره بین آمریکا و ژاپن و خروج سرمایه از ژاپن را به عنوان عوامل مؤثر بر این ریسک می‌دانند.
تحلیلگران هشدار می‌دهند که اعلامیه‌های سیاستی یا بیانیه‌های مربوط به مراسم تحلیف ترامپ می‌تواند دلار آمریکا را تقویت کند. علاوه بر این، هرگونه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در هفته آینده به طور گسترده‌ای پیش‌بینی شده است و حتی ممکن است ین را تضعیف کند اگر به عنوان سیاستی نرم تلقی شود. بارکلیز پیشنهاد می‌کند که یک موقعیت خرید تاکتیکی در USDJPY اتخاذ شود.
طلا زیان‌های اولیه را کاهش داد؛ زیرا سرمایه‌گذاران منتظر سخنرانی تحلیف دونالد ترامپ برای روشن شدن سیاست‌های دولت جدید بودند که می‌تواند سرنخ‌های بیشتری در مورد مسیر نرخ بهره فدرال رزرو ارائه دهد. طلای نقدی ۰.۱٪ کاهش یافت و به ۲۶۹۷.۶۰ دلار در هر اونس رسید، در حالی که در اوایل روز ۰.۵٪ کاهش یافته بود.
معاملات آتی طلای آمریکا ۰.۳٪ کاهش یافت و به ۲۷۴۰.۱۰ دلار رسید. تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در KCM Trade، گفت: «طلا امروز تحت فشار فروش قرار گرفته است اما وضعیت فلز گرانبها به عنوان یک دارایی امن سنتی باید کاهش فوری را محدود کند.» او افزود: «اگر ما اتفاقاً لحن آشتی‌جویانه‌تر یا نرم‌تری از رئیس‌جمهور ترامپ در مورد سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ها بشنویم، این می‌تواند نگرانی‌های تورمی را کاهش دهد که ممکن است باعث کاهش دلار آمریکا و بازده خزانه‌داری شود و طلا یکی از دارایی‌هایی است که می‌تواند از این سناریو بهره‌مند شود.»
بازیکنان بازار به شدت منتظر تحلیف ترامپ در اواخر روز بودند و سیاست‌های تعرفه تجاری گسترده او انتظار می‌رود که تورم را بیشتر تحریک کند و جنگ‌های تجاری را آغاز کند، که ممکن است جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن را افزایش دهد. طلا به عنوان یک محافظ در برابر تورم استفاده می‌شود، اما نرخ‌های بهره بالاتر جذابیت آن را کاهش می‌دهد. همچنین به عنوان یک دارایی امن عمل می‌کند. مسیر آینده نرخ‌های بهره آمریکا به این بستگی دارد که دولت جدید چقدر به شدت به تعهدات سیاستی ترامپ عمل کند.
طبق نظرسنجی از اقتصاددانان توسط رویترز، فدرال رزرو احتمالاً نرخ‌های بهره را در ۲۹ ژانویه ثابت نگه می‌دارد و در مارس کاهش را از سر می‌گیرد،
در جای دیگر، حماس سه گروگان اسرائیلی را آزاد کرد و اسرائیل ۹۰ زندانی فلسطینی را در روز یکشنبه، اولین روز آتش‌بس که جنگ ۱۵ ماههای را که نوار غزه را ویران کرده و خاورمیانه را شعله‌ور کرده است، به حالت تعلیق درآورد، آزاد کرد. نقره نقدی ۰.۶٪ کاهش یافت و به ۳۰.۱۶ دلار در هر اونس رسید، پالادیوم در ۹۴۷.۹۹ دلار ثابت ماند و پلاتین ۰.۲٪ کاهش یافت و به ۹۴۰.۸۴ دلار رسید.
منبع: رویترز
به گزارش بلومبرگ، کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، روز جمعه نیاز به افزایش نرخ بهره را بررسی خواهد کرد، در حالی که انتظارات برای افزایش نرخ بهره بالا رفته است و به شرطی که شوک بازار ناشی از روزهای اول ترامپ در کاخ سفید رخ ندهد.
در حالی که بقیه دنیای بانکداری مرکزی بر سرعت کاهش‌ها تمرکز کرده‌اند، به ویژه در فدرال رزرو، اوئدا و هیئت مدیره‌اش هنوز در جهت مخالف حرکت می‌کنند؛ زیرا آنها به دنبال بازگرداندن تدریجی ژاپن به سمت تنظیمات سیاست‌های متعارف هستند.
بازار طلا در اولین هفته کامل معاملاتی سال ۲۰۲۵، شروعی طوفانی را تجربه کرد. با این حال، با گذشت هفته، اشتیاق صعودی در میان معامله‌گران قوت گرفت و در آستانه آغاز دومین دوره ریاست جمهوری ترامپ، پیش‌بینی‌ها حاکی از جهشی دوباره در بهای فلز زرد بود.
در حالی که قیمت اسپات طلا در آغاز هفته ۲۶۹۰ دلار در هر اونس بود، اما روند نزولی بر بازار حاکم شد. در ساعت ۵:۱۵ صبح به وقت شرقی، قیمت به ۲۶۷۸ دلار کاهش یافت و در ساعت ۸:۳۰ صبح، فلز زرد به ۲۶۶۵ دلار در هر اونس رسید. با شروع معاملات در آمریکای شمالی، قیمت لحظه‌ای به بالای ۲۶۷۰ دلار افزایش یافت، اما این افزایش موقتی بود و در ساعت ۲ بعد از ظهر، قیمت نقدی طلا به ۲۶۵۷ دلار در هر اونس سقوط کرد.
اما این قیمت، پایین‌ترین نرخ طلا در هفته بود و تا ساعت ۷:۳۰ عصر به وقت شرقی، طلا بار دیگر به بالای ۲۶۷۰ دلار در هر اونس بازگشت. چند دقیقه پیش از آغاز معاملات روز سه‌شنبه، طلا به ۲۶۶۱ دلار در هر اونس سقوط کرد، اما معامله‌گران آمریکای شمالی بار دیگر آن را به بالای ۲۶۷۰ دلار رساندند و پس از آزمایشی دوباره در این سطح حمایتی درست پیش از ساعت ۹ شب، فلز زرد آغاز به صعودی پایدار کرد و دیگر هرگز به عقب بازنگشت.
گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در صبح چهارشنبه که بهتر از انتظارات بود، قیمت نقدی طلا را به ۲۶۹۳ دلار در هر اونس رساند که در آن زمان، بالاترین نرخ هفتگی بود. پس از آزمایشی مجدد در سطح ۲۶۸۰ دلار در اواخر صبح، این سطح به کف جدید قیمت تبدیل شد. در ساعت ۳ بامداد به وقت شرقی، قیمت نقدی طلا به طور قطعی از سطح مقاومت ۲۷۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد و با شروع سشن معاملاتی نیویورک در روز پنجشنبه، طلا با قیمت ۲۷۱۷ دلار معامله می‌شد.
فلز زرد در روز پنجشنبه، اندکی پس از ظهر به وقت شرقی، به بالاترین قیمت هفتگی خود یعنی ۲۷۲۵ دلار در هر اونس رسید و اگرچه بازار در روزهای پنجشنبه و جمعه شاهد نوسانات قیمتی بود، اما آزمایشات مکرر نشان داد که سطح ۲۷۰۰ دلار در هر اونس به عنوان یک حمایت قوی تا پایان هفته باقی مانده است.
در تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، کارشناسان و معامله‌گران خرد، پیش از دومین مراسم تحلیف دونالد ترامپ، خوش‌بینی قابل توجهی نسبت به قیمت طلا نشان دادند.
با این حال، بازار با احتیاط به تحولات پیش رو می‌نگرد. ریچ چکان، رئیس و مدیر ارشد عملیاتی شرکت "استراتژی‌های دارایی بین‌المللی"، معتقد است: «به استثنای بروز هرگونه مشکل عمده در مراسم تحلیف روز دوشنبه، انتظار دارم قیمت طلا در هفته آینده نسبتا بدون تغییر باقی بماند. فعالان بازار در انتظار شفاف شدن سیاست‌های اقتصادی رئیس جمهور ترامپ و تاثیر آن بر متغیرهای کلیدی اقتصاد هستند. یک هفته، زمان کافی برای مشاهده نتایج ملموس این سیاست‌ها نیست و برای ارزیابی دقیق‌تر، نیاز به زمان بیشتری داریم.»
بارت ملک، مدیر عامل و رئیس استراتژی کالا در "TD Securities"، با اشاره به احتمال افزایش تعرفه‌ها و تاثیر آن بر تورم، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا ممکن است اندکی کاهش یابد: «اگر رئیس جمهور جدید در مورد تعرفه‌ها صحبت کند، که نشان‌دهنده تورم بالاتر است و فدرال رزرو در مورد هدف تورمی خود به مراتب جدی‌تر دیده شود، قیمت طلا تا حدودی پایین‌تر خواهد آمد.»
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در "Forex.com"، با وجود احتمال اصلاح قیمت، همچنان به دیدگاه صعودی خود پایبند است. وی می‌گوید: «طلا به تازگی از یک الگوی مثلث که در چند ماه گذشته در حال شکل‌گیری بود، خارج شده است. قیمت فعلی در سطح مقاومت 2721 قرار دارد و در هفته جاری دو واکنش تهاجمی نشان داده است. با این حال، من معتقدم یک اصلاح قیمت به سمت پایین می‌تواند فرصت خوبی برای ادامه روند صعودی باشد.»
کارستن فریتش، تحلیلگر کالا در "Commerzbank"، نیز به این موضوع اشاره می‌کند که قیمت طلا به 2725 دلار در هر اونس تروی رسیده است که بالاترین سطح آن در یک ماه گذشته است. وی می‌گوید: «طلا در حال ثبت سومین افزایش هفتگی متوالی خود است. با این حال، دلایل این افزایش تغییر کرده است. در ابتدا، این افزایش به دلیل عدم قطعیت‌های ژئو‌پلیتیک و افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک پناهگاه امن بود. در روزهای اخیر، این عامل با توافق آتش‌بس شش هفته‌ای بین اسرائیل و حماس که از آخر هفته جاری اجرایی می‌شود، از اهمیت خود کاسته است.»
فریتش در ادامه تحلیل خود می‌افزاید: «در همین حال، انتظارات نرخ بهره اخیراً دوباره مورد توجه قرار گرفته است. پس از انتشار داده‌های تورم ایالات متحده که پایین‌تر از حد انتظار بود، بازار دوباره کاهش بیشتری در نرخ بهره فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کند. این امر باعث توقف افزایش ارزش دلار آمریکا و کاهش بازده اوراق قرضه ایالات متحده شده است. با این حال، لازم به ذکر است که افزایش قبلی ارزش دلار آمریکا و افزایش قابل توجه بازده اوراق قرضه، تأثیر منفی بر قیمت طلا نداشت. بنابراین می‌توانیم در اینجا از یک واکنش نامتقارن بازار صحبت کنیم. چنین دوره‌هایی معمولاً دوام زیادی ندارند. بنابراین ما نسبت به اینکه آیا قیمت طلا قادر به حفظ سطح بالای خود خواهد بود، تردید داریم. این امر مستلزم افزایش بیشتر انتظارات برای کاهش نرخ بهره، تضعیف دلار آمریکا و کاهش بیشتر بازده اوراق قرضه است.»
کوین گریدی، رئیس «Phoenix Futures and Options»، با بررسی وضعیت بازار طلا در اواسط ژانویه، معتقد است که حمایت‌های زیادی برای افزایش قیمت‌ها وجود دارد.
کوین گریدی با اشاره به حمایت خریداران از قیمت طلا، می‌گوید: «من فکر می‌کنم بازار سطوح خوبی را حفظ کرده است. خریداران در بازار حضور دارند. آنچه باعث کاهش قیمت شد، خروج برخی سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و بلندمدت بود که از شرایط بازار مطمئن نبودند و ترسیده بودند. اما من فکر می‌کنم بازیگران اصلی بازار، یعنی بانک‌های مرکزی، وارد عمل شده‌اند و به خرید خود ادامه می‌دهند.»
وی در ادامه می‌افزاید: «فکر نمی‌کنم این روند تغییر کند. من فکر می‌کنم این سناریو همچنان پابرجاست.»
گریدی با ابراز خوش‌بینی نسبت به آینده طلا در سال 2025، این‌گونه پیش‌بینی می‌کند: «من فکر می‌کنم ما امسال به 3000 دلار خواهیم رسید. تنها نکته این است که باید ببینیم تعرفه‌ها چگونه اعمال می‌شوند. طلا یک بازار فیزیکی است و آنها طلا را مرتباً از نیویورک به لندن و بالعکس جابجا می‌کنند. باید ببینیم این روند چگونه پیش خواهد رفت و هنوز تصمیم نهایی در این مورد گرفته نشده است. ما واقعاً نمی‌دانیم. [ترامپ] گفته است که تعرفه‌ها ممکن است اعمال شوند اما در مورد آن مطمئن نیستیم.»
گریدی با هشدار نسبت به تاثیر تعرفه‌ها بر بازار فیزیکی طلا، می‌گوید: «این موضوع قطعاً بر بازار فیزیکی تأثیر می‌گذارد. من فکر می‌کنم این چیزی است که باید واقعاً مراقب آن باشیم.»
وی معتقد است که پیش‌بینی جهت قیمت طلا در کوتاه‌مدت در حال حاضر بسیار دشوار است، زیرا بستگی زیادی به نحوه اعمال تعرفه‌های ترامپ دارد.
گریدی می‌گوید: «پیش‌بینی قیمت طلا بسیار دشوار است. اما در نهایت فکر می‌کنم خریداران قوی در بازار حضور دارند و از هرگونه کاهش قیمت برای خرید استفاده می‌کنند. فکر نمی‌کنم این روند تغییر کند.»
✔️ بیشتر بخوانید: آیا سرمایه گذاری در طلا هنوز هم سودآور است؟
وی می‌افزاید: «این افراد از بازار خارج نمی‌شوند. آنها به خصوص با افزایش قیمت، به نگهداری طلا ادامه می‌دهند. آنها می‌بینند که در بازار فیزیکی چه می‌گذرد. آنها احمق نیستند و از بازار خارج نمی‌شوند.»
در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، از میان 11 تحلیلگر شرکت‌کننده، تقریباً دو سوم پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در روزهای آینده افزایش خواهد یافت. 7 کارشناس، معادل 64٪، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را داشتند، در حالی که 2 تحلیلگر، معادل 18٪، پیش‌بینی کردند که قیمت این فلز گرانبها کاهش خواهد یافت. 2 تحلیلگر باقیمانده نیز ترجیح دادند تا روشن شدن وضعیت بازار، نظری ارائه ندهند.
در نظرسنجی آنلاین کیتکو، 156 رای به ثبت رسید که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خرد تنها کمی بیشتر از کارشناسان به طلا خوش‌بین هستند. 105 معامله‌گر خرد، معادل 64٪، افزایش قیمت طلا در هفته آینده را پیش‌بینی کردند، در حالی که 34 نفر، معادل 22٪، انتظار کاهش قیمت این فلز گرانبها را داشتند. 17 سرمایه‌گذار باقیمانده، معادل 11٪، معتقد بودند که طلا در کوتاه‌مدت در یک روند خنثی حرکت خواهد کرد.
هفته آینده، تقویم اقتصادی چندان پررنگ نیست، اما یک رویداد سیاسی بزرگ توجه بازارها را به خود جلب خواهد کرد: مراسم تحلیف ریاست جمهوری دونالد ترامپ برای دوره دوم ریاست‌جمهوری‌اش که روز دوشنبه برگزار می‌شود. معامله‌گران با دقت به سخنان وی گوش خواهند داد تا اطلاعات بیشتری درباره دامنه و جزئیات تعرفه‌های پیشنهادی او به دست آورند.
در هفته پیش‌رو، شاهد انتشار داده‌های اقتصادی مهمی خواهیم بود. روز پنجشنبه، آمار هفتگی مدعیان بیمه بیکاری در ایالات متحده منتشر خواهد شد. همچنین در روز جمعه، داده‌های اولیه شاخص مدیران خرید S&P و آمار فروش خانه‌های موجود در ایالات متحده منتشر می‌شوند.
مارک چندلر، مدیر عامل «Bannockburn Global Forex»، با ابراز خوش‌بینی نسبت به روند آتی طلا، معتقد است این فلز گرانبها پتانسیل ثبت رکوردهای قیمتی جدید را دارد. وی با اشاره به تحلیل تکنیکال بازار، می‌گوید: «طلا پس از رسیدن به قله 2790 دلاری در اواخر اکتبر و سپس تجربه کف قیمتی 2537 دلار در اواسط نوامبر، وارد یک روند صعودی نامنظم شده است. در تاریخ 16 ژانویه، قیمت به سقف محدوده نوسان اخیر خود در نزدیکی 2725 دلار رسید و پیش از شروع آخر هفته، در این سطح تثبیت شد. با توجه به ساختار فعلی بازار، انتظار می‌رود طلا در میان‌مدت به حرکت صعودی خود ادامه دهد و اهداف قیمتی بالاتری را فتح کند.»
چندلر در تکمیل تحلیل خود به عوامل محرک افزایش قیمت طلا اشاره می‌کند و می‌گوید: «از سرگیری خرید طلا توسط بانک مرکزی چین، ابهامات پیرامون سیاست‌های دولت جدید آمریکا و کاهش نرخ بهره در این کشور، می‌تواند سرمایه‌گذاران را به خرید طلا در مواقع اصلاح قیمت ترغیب کند.»
جان وایر، مدیر بخش پوشش ریسک تجاری در «Walsh Trading»، عملکرد طلا در سال 2025 را در چشم‌انداز دولت جدید ترامپ مورد بررسی قرار داده است.
وی با اشاره به روند صعودی طلا در آغاز سال جدید، می‌گوید: «ما شاهد یک جهش در قیمت طلا هستیم و قیمت فلزات نیز همچنان در حال افزایش است. قرار است کاهش مالیات‌های سال 2017 تمدید شود، اما نگرانی‌های زیادی در مورد تعرفه‌ها وجود دارد. کمی عدم قطعیت در بازار حاکم است.»
وایِر با اشاره به افزایش قیمت برخی از ارزهای دیجیتال، می‌گوید: «آنها بازار جایگزین جدیدی هستند و من فکر می‌کنم شباهت زیادی به فلزات دارند، به این معنا که مردم زمانی که در مورد دارایی‌های اصلی مطمئن نیستند، به دنبال چیز دیگری می‌گردند.»
وی می‌افزاید: «من فکر می‌کنم طلا می‌تواند به تدریج به صعود خود ادامه دهد. می‌دانم که بسیاری از مردم فکر می‌کنند که قیمت طلا به شدت افزایش خواهد یافت. من فکر می‌کنم این روند آهسته و پیوسته خواهد بود. شاخص‌های اقتصادی در ایالات متحده خیلی بد نیستند، اما بیشتر نقاط جهان با مشکلات اقتصادی روبرو هستند. ما در آمریکا کاملاً در حال رشد نیستیم، اما باثبات هستیم و هنوز تا حدودی به اقتصاد اینجا خوش‌بین هستیم. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن و باثباتی مثل طلا هستند تا سرمایه خود را حفظ کنند و ریسک پرتفوی خود را کاهش دهند.»
وایِر معتقد است این واقعیت که طلا در شرایطی که دلار در حال تقویت است، بطور همزمان در حال افزایش قیمت است، بسیار معنی‌دار است. وی می‌گوید: «در اقتصاد قدیمی که من در آن رشد کردم، به طور سنتی طلا و دلار آمریکا رابطه معکوس دارند. وقتی می‌بینید که هر دو در یک جهت حرکت می‌کنند، به طور کلی به سمت بالا، این نشان‌دهنده جریان سرمایه از کشورهای خارجی به سمت دارایی‌های امن است. ما در سال گذشته شاهد تقویت دلار بودیم و در عین حال، می‌بینیم که طلا به افزایش خود ادامه می‌دهد. من فکر می‌کنم بخش زیادی از این موضوع به اقتصادهای خارجی مربوط می‌شود که شاید چندان درخشان به نظر نمی‌رسند و آنها به دنبال مکانی برای سرمایه‌گذاری هستند.»
وایِر معتقد است که طلا در سطوح فعلی خود، بیش از حد خریداری نشده است و از نظر من در ناحیه اشباع خرید نیست. وی می‌گوید: «فکر می‌کنم در اطراف قیمت 2700 دلار باقی بمانیم.»
تحلیلگران «CPM Group» در روز پنجشنبه با انتشار گزارشی، توصیه به خرید طلا با هدف قیمتی اولیه 2800 دلار را ارائه کردند.
آنها در این گزارش نوشته‌اند: «افزایش قیمت‌ها نشان‌دهنده خرید توسط سرمایه‌گذاران نهادی و مهم‌تر از آن، خرید سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی در مورد چشم‌انداز سیاسی و اقتصادی ایالات متحده و سایر نقاط جهان در سال 2025 است. همچنین گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر اینکه رئیس‌جمهور ترامپ ممکن است تعرفه‌های ممنوعیتی بر واردات که می‌تواند شامل طلا و نقره نیز باشد، اعمال کند، افزایش یافته است.»
«CPM» پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها حداقل برای چند روز دیگر به افزایش خود ادامه خواهند داد. آنها خاطرنشان کردند: «نیویورک در روز دوشنبه تعطیل است در حالی که لندن باز خواهد ماند. مراسم تحلیف ترامپ نیز دوشنبه برگزار می‌شود و او قول داده و تهدید کرده است که دستورات اجرایی بسیاری صادر کند. سفته‌بازان فکر می‌کنند که برخی از این دستورات ممکن است شامل آن تعرفه‌ها باشد. قیمت طلا می‌تواند به 2800 دلار یا بیشتر افزایش یابد در حالی که قیمت نقره می‌تواند به سمت 33.00 دلار، 33.50 دلار یا بیشتر افزایش یابد. این پتانسیل وجود دارد که این اتفاق در کوتاه‌مدت، یعنی در طی چند روز آینده رخ دهد.»
این تحلیلگران همچنین خاطرنشان کردند که قرارداد فوریه طلای کامکس در پایان ژانویه قابل تحویل می‌شود و بسیاری از فعالان بازار در حال انتقال پوزیشن‌های خود به قرارداد آوریل هستند. آنها توضیح دادند: «تا 15 ژانویه، 28.2 میلیون اونس پوزیشن باز در قرارداد فوریه کامکس وجود داشت، در حالی که 17.2 میلیون اونس پوزیشن باز در قرارداد آوریل کامکس وجود داشت. با توجه به اینکه حدود دو هفته تا پایان ژانویه باقی مانده است، هنوز فضای لازم برای ادامه افزایش قیمت‌ها وجود دارد. زیرا فعالان بازار در حال بستن پوزیشن‌های فوریه خود و خرید پوزیشن‌های آوریل هستند. کل پوزیشن‌های باز تا 15 ژانویه 53.8 میلیون اونس بود که نسبت به 45.9 میلیون اونس در پایان دسامبر افزایش قابل توجهی داشته است. افزایش زیاد پوزیشن‌های باز و افزایش قیمت‌ها نشان‌دهنده این است که به طور کلی، سرمایه‌گذاران در حال گرفتن پوزیشن خرید (Long position) هستند.»
در ادامه گزارش، به حجم بالای آربیتراژ بین لندن و نیویورک نیز اشاره شده است: «برخی از دلالان شمش در واقع در حال خرید فلز لندن و انتقال آن به نیویورک بودند. با افزایش اختلاف قیمت، فعالان بازار سفته‌باز در حال خرید لندن و فروش نیویورک بودند. اگر بازار لندن به طور خاص با کمبود مواجه شود، قیمت‌های لندن به شدت افزایش می‌یابد و اختلاف قیمت با نیویورک را معکوس می‌کند. این معکوس شدن اختلاف قیمت منجر به معکوس شدن جریان نقره، از نیویورک به سمت لندن خواهد شد.»
مایکل مور، بنیانگذار «Moor Analytics»، با ابراز خوش‌بینی نسبت به طلا، می‌گوید: «من در شرایط فعلی صعودی هستم. در یک چشم‌انداز بلندمدت، ما هنوز در یک روند صعودی کلی از نوامبر 2015 هستیم و احتمالاً در مراحل پایانی آن قرار داریم. بخشی از این موضوع به پیش‌بینی من از حداقل 151 دلار و حداکثر 954 دلار از محدوده 2148.4 دلار بازمی‌گردد که تاکنون به 653.4 دلار آن رسیده‌ایم. این پیش‌بینی در حال حاضر متوقف شده است. در یک چشم‌انداز میان‌مدت، معامله زیر 2773 دلار، 231.5 دلار از فشاری که در مورد آن هشدار داده شده بود را به همراه داشت. این پیش‌بینی در حال حاضر معلق است.»
وی می‌افزاید: «در یک چشم‌انداز کوتاه‌مدت، معامله بالای 2704 دلار (0.6- تیک در ساعت) باعث ایجاد 53.8 دلار مومنتوم شده است. معامله بالای 2724 دلار (0.6- تیک در ساعت) نیز در حال حاضر حداقل 55 دلار و حداکثر 235 دلار صعود را پیش‌بینی می‌کند که ما به 33.2 دلار آن رسیده‌ایم.»
با این حال، مور هشدار می‌دهد که «ما احتمالاً در یکی دیگر از "آخرین گام‌های" حرکت صعودی از 2596 دلار هستیم و مناطق 2757، 2773، 2810 دلار و بالاتر می تواند محدوده استراحت قیمت باشد. ما در حال حاضر پایین‌ترین سطح این محدوده را با سقف 2757 دلار حفظ کرده‌ایم و 28.5 دلار کاهش یافته‌ایم. شکست قابل توجه بیشتر به زیر 2722 دلار (0.6- تیک در ساعت از ساعت 10:20 صبح) باید فشار اضافی را به همراه داشته باشد و ورود به یک اصلاح/روند نزولی کوتاه‌مدت را تثبیت کند.»
مارک لیبوویت، ناشر «VR Metals/Resource Letter»، می‌گوید: «چرخه تا فوریه صعودی است. ممکن است بعد از آن شاهد کمی نزول باشیم.»
در زمان نگارش این گزارش، قیمت لحظه‌ای طلا با 0.43 درصد کاهش در روز، به 2703.15 دلار در هر اونس رسید، اما در طول هفته 0.51 درصد افزایش یافت.
هفته جذاب و پرچالشی در پیش است. روز دوشنبه، دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهور جدید آمریکا سوگند یاد می‌کند و روز جمعه نیز بانک مرکزی ژاپن (BoJ) اولین نشست پولی مهم خود در سال ۲۰۲۵ را برگزار خواهد کرد.
تحلیف ترامپ و تأثیرات آن بر بازارها
در روزهای اخیر، ارزش دلار افزایش یافته و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز بالا رفته است. دلیل این موضوع، انتظارات بالاست که نشان می‌دهد احتمالا فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره امسال محتاطانه عمل کند.
وعده‌های ترامپ درباره افزایش تعرفه‌ها، کاهش مالیات شرکت‌ها و مقررات‌زدایی، نگرانی‌هایی درباره افزایش تورم ایجاد کرده است؛ تورمی که حتی قبل از اجرای این سیاست‌ها نیز چسبنده بوده است. از سوی دیگر، اقتصاد آمریکا به نظر قوی می‌رسد؛ بازار کار در نوامبر و دسامبر رشد خوبی داشته است و این نشان می‌دهد که فدرال رزرو نیازی به عجله برای کاهش بیشتر نرخ بهره ندارد.
بر اساس پیش‌بینی‌ها، سرمایه‌گذاران انتظار دارند که نرخ بهره تا دسامبر ۲۰۲۵ حدود ۰.۴ درصد کاهش یابد. این پیش‌بینی حتی پس از آن است که اخبار نشان داد دولت جدید آمریکا احتمالاً در افزایش تعرفه‌ها تدریجی عمل خواهد کرد و همچنین داده‌های تورم دسامبر کمتر از حد انتظار بود.
سرمایه‌گذاران مشتاقانه منتظر سخنرانی ترامپ در مراسم تحلیف هستند تا سرنخ‌های بیشتری درباره سیاست‌های او به دست آورند. این موضوع از افزایش نوسانات در بازار ارز نیز مشخص است.
اگر ترامپ در سخنرانی خود درباره تعرفه‌ها موضع سخت‌تری بگیرد، احتمالاً دلار تقویت شده و بازده اوراق خزانه‌داری نیز افزایش می‌یابد. این موضوع ممکن است بر بازار سهام نیز تأثیر منفی بگذارد، به ویژه که بورس نیویورک به مناسبت روز مارتین لوتر کینگ تعطیل خواهد بود؛ اما اگر ترامپ درباره کاهش مالیات شرکت‌ها صحبت کند، ممکن است این تأثیرات منفی جبران شود.
شایان ذکر است روز بعد از تحلیف، گزارش مالی شرکت نتفلیکس برای سه‌ماهه آخر سال ۲۰۲۴ منتشر می‌شود که می‌تواند بر بازار سهام تأثیرگذار باشد.
آیا بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش می‌دهد؟
بانک مرکزی ژاپن روز جمعه اولین تصمیم خود در مورد نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را اعلام خواهد کرد. در آخرین جلسه سال ۲۰۲۴، بانک مرکزی ژاپن تصمیم گرفت نرخ بهره را افزایش ندهد. اوئدا، رئیس BoJ، گفت که برای افزایش نرخ بهره نیاز به اطلاعات بیشتری است، و بر موضوع دستمزدها و عدم قطعیت درباره سیاست‌های اقتصادی ترامپ نیز تأکید شد.
از آن زمان، داده‌ها نشان دادند که تورم در نوامبر به طور قابل توجهی افزایش یافته و فشارهای تورمی در دسامبر نیز بیشتر شده است. دستمزدها نیز در نوامبر رشد کرده‌اند. علاوه بر این، خلاصه نظرات جلسه دسامبر نشان می‌دهد که ممکن است افزایش نرخ بهره زودتر از آنچه سرمایه‌گذاران فکر می‌کنند، اتفاق بیفتد.
با توجه به این تحولات و اظهارات اخیر مقامات BoJ، سرمایه‌گذاران احتمال ۸۰ درصدی برای افزایش نرخ بهره به میزان ۰.۲۵ درصد در نظر گرفته‌اند. با این حال، بانک مرکزی ژاپن سابقه طولانی در ناامید کردن پیش‌بینی‌های افزایش نرخ بهره دارد و اگر ترامپ در سخنرانی خود درباره تعرفه‌ها موضع تهاجمی بگیرد، ممکن است BoJ باز هم از افزایش نرخ بهره خودداری کند. در این صورت، ین ژاپن احتمالاً سقوط خواهد کرد.
اگر بانک ژاپن نرخ بهره را افزایش دهد، ممکن است ین تقویت شود، اما ریسک‌ها نامتقارن هستند. تأثیر منفی خودداری از افزایش نرخ بهره ممکن است بیشتر از تأثیر مثبت افزایش آن باشد. با این حال، سقوط بیشتر ین ممکن است باعث مداخله مقامات ژاپنی شود.
شاخص‌های PMI و تأثیر آن بر یورو و پوند
در ناحیه یورو و بریتانیا، برآورد اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) برای ماه ژانویه روز جمعه منتشر می‌شوند. یورو و پوند اخیراً تحت فشار بوده‌اند. یورو به دلیل تفاوت در انتظارات سیاست‌های پولی بین بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو تضعیف شده و پوند نیز به دلیل نگرانی‌ها درباره مشکلات اقتصادی و داده‌های ضعیف اخیر، تحت فشار است.
بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلستان انتظار می‌رود امسال نرخ بهره را بیشتر از فدرال رزرو کاهش دهند. اگر داده‌های PMI نشان‌دهنده مشکلات بیشتر برای اقتصاد ناحیه یورو و بریتانیا باشد، این موضوع می‌تواند فشار بیشتری بر یورو و پوند وارد کند.
در آمریکا نیز داده‌های PMI منتشر خواهد شد، اما معامله‌گران دلار احتمالاً بیشتر بر سیگنال‌های سیاستی ترامپ متمرکز خواهند بود و تأثیر این داده‌ها ممکن است محدود و کوتاه‌مدت باشد.
تورم در کانادا و نیوزیلند
کانادا و نیوزیلند داده‌های تورم خود را روز سه‌شنبه منتشر خواهند کرد. در کانادا، گزارش اشتغال دسامبر نشان‌دهنده رشد بازار کار و کاهش غیرمنتظره نرخ بیکاری بود. با این حال، سرمایه‌گذاران احتمال ۶۵ درصدی برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا در ۲۹ ژانویه در نظر گرفته‌اند. اگر داده‌های تورم کانادا بیشتر از حد انتظار باشد، ممکن است این احتمال کاهش یابد و معامله‌گران دلار کانادا موقعیت‌های خرید خود را افزایش دهند.
در نیوزیلند، کاهش نرخ بهره در فوریه تقریباً قطعی است. سوال این است که این کاهش ۰.۲۵ درصد خواهد بود یا ۰.۵ درصد. داده‌ها نشان داد که اقتصاد نیوزیلند در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴ وارد رکود فنی شده و تورم نیز به ۲.۲ درصد رسیده، که نزدیک به محدوده هدف بانک مرکزی این کشور (۱-۳ درصد) است. اگر داده‌های هفته آینده نشان‌دهنده کاهش بیشتر تورم باشد، ممکن است بازار کاهش ۰.۷۵ درصدی نرخ بهره را نیز در نظر بگیرد و این موضوع باعث تضعیف بیشتر دلار نیوزیلند در برابر دلار آمریکا شود.
اجلاس جهانی اقتصاد در داووس
اجلاس جهانی اقتصاد در داووس سوئیس همزمان با مراسم تحلیف ترامپ آغاز می‌شود. انتظار می‌رود ترامپ روز پنجشنبه به صورت مجازی سخنرانی کند. ولودیمیر زلنسکی، رئیس جمهور اوکراین، نیز به صورت حضوری در این اجلاس شرکت کرده و روز سه‌شنبه سخنرانی خواهد کرد.
تنش‌های ژئوپلیتیکی یکی از موضوعات اصلی این اجلاس خواهد بود و دیدگاه رهبران جهانی درباره ریسک‌های اقتصادی امسال و همچنین برنامه‌های ترامپ مورد توجه قرار خواهد گرفت. علاوه بر این، هوش مصنوعی نیز یکی از موضوعات کلیدی بحث‌ها خواهد بود.
به گفته یکی از تحلیلگران بازار، پیش‌بینی می‌شود که طلا سال دیگری از رشد قابل توجه را تجربه کند، اما سرمایه‌گذاران باید خود را برای برخی نوسانات آماده کرده و انتظارات خود از افزایش قیمت‌ها را تعدیل کنند.
در اظهارنظری به کیتکو نیوز، کریل کریلِنکو، تحلیلگر ارشد در CRU، گفت که پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا در سال جاری به طور میانگین حدود 2580 دلار به ازای هر اونس باشد، چرا که بازارها به سیاست‌های اقتصادی پیشنهادی رئیس‌جمهور منتخب دونالد ترامپ در زمینه تجارت جهانی و مالیات‌ها واکنش نشان می‌دهند.
در چشم‌انداز فلزات گرانبهای 2025 خود، کریلِنکو تاکید کرد که ریسک‌های طلا عمدتاً بر روی تورم، دلار آمریکا، رکود اقتصادی و مسائل ژئوپولیتیکی متمرکز است.
اگرچه کریلِنکو همچنان خوش‌بین به طلا است، اما گفت که پیش‌بینی نمی‌کند طلا امسال به 3000 دلار به ازای هر اونس برسد، چرا که عدم قطعیت پیرامون سیاست‌های ترامپ در نهایت کاهش خواهد یافت.
✔️ خبر مرتبط: تاثیر تعرفه های ترامپ بر بازار نقره
او گفت: «با روشن‌تر شدن جهت‌گیری سیاسی و کاهش نوسانات بازار، تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن مانند طلا ممکن است تا حدودی کاهش یابد.»
علاوه بر این، در چشم‌انداز فلزات گرانبهای 2025 خود، کریلِنکو اشاره کرد که تمرکز ترامپ بر روی ارزهای دیجیتال می‌تواند چالشی برای طلا به عنوان یک ارز جهانی جایگزین ایجاد کند.
در حالی که کاهش عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی می‌تواند بر طلا تاثیر منفی بگذارد، کریلِنکو اشاره کرد که این فلز گرانبها همچنان حمایت خوبی دارد، زیرا بانک‌های مرکزی همچنان در حال افزایش سهم خود از طلا هستند تا از دلار آمریکا دور شوند و خود را در برابر رشد سطح بدهی‌ها محافظت کنند.
با نگاه فراتر از نوسانات طلا، کریلِنکو برای نقره خوش‌بینی بیشتری ابراز کرد و پیش‌بینی کرد که قیمت متوسط نقره برای سال به 31.35 دلار به ازای هر اونس برسد.
✔️ خبر مرتبط: پیش بینی قیمت طلا و نقره در سه ماهه اول سال 2025
او گفت: «نقره ممکن است امسال کمی از طلا پیشی بگیرد، که ناشی از چشم‌انداز بنیادی فشرده‌تر است.»
این شرکت تحقیقاتی بریتانیایی پیش‌بینی کرده است که نقره همچنان حمایت خوبی خواهد داشت، چرا که انتقال به انرژی‌های سبز تقاضا را افزایش می‌دهد. با این حال، کریلِنکو هشدار داد که مشابه طلا، سرمایه‌گذاران باید انتظارات خود را در حد معقولی نگه دارند.
او در گزارش خود گفت: «تقاضا از بخش پنل‌های خورشیدی فتوولتائیک (PV) – یکی از عوامل کلیدی رشد – ممکن است در سال 2024 به اوج خود رسیده باشد، زیرا رشد نصب پنل‌ها اکنون توسط کاهش مصرف مواد (thrifting) پیشی گرفته است.»
بیشتر بخوانید:
بانک جهانی روز پنجشنبه هشدار داد که تعرفه‌های عمومی 10 درصدی ایالات متحده می‌تواند رشد اقتصادی جهانی که در سال 2025 به 2.7 درصد رسیده، را در صورت انتقام‌جویی شرکای تجاری آمریکا با تعرفه‌های خود، به میزان 0.3 درصد کاهش دهد.
رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، که دوشنبه به دفتر کار خود می‌رود، پیشنهاد داده است که تعرفه 10 درصدی بر واردات جهانی و تعرفه 25 درصدی بر واردات از کانادا و مکزیک اعمال کند تا زمانی که این کشورها در برابر مواد مخدر و مهاجران غیرقانونی که از مرزها به ایالات متحده وارد می‌شوند، اقدام کنند. همچنین وی به دنبال تعرفه 60 درصدی بر کالاهای چینی است. برخی کشورها از جمله کانادا قبلاً اعلام کرده‌اند که به این اقدامات پاسخ خواهند داد.
بانک جهانی گفت که شبیه‌سازی‌ها با استفاده از یک مدل کلان اقتصادی جهانی نشان می‌دهد که افزایش 10 درصدی تعرفه‌های ایالات متحده بر تمام شرکای تجاری در سال 2025، رشد جهانی را به میزان 0.2 درصد برای آن سال کاهش خواهد داد و واکنش متناسب دیگر کشورها می‌تواند ضربه به رشد را بدتر کند.
بانک جهانی گفت که این برآوردها با مطالعات خارجی همخوانی دارد که نشان می‌دهد افزایش 10 درصدی تعرفه‌های ایالات متحده می‌تواند «سطح تولید ناخالص داخلی ایالات متحده را 0.4٪ کاهش دهد، در حالی که واکنش متقابل از سوی شرکای تجاری، تأثیر منفی کلی را به 0.9٪ افزایش خواهد داد.»
✔️ خبر مرتبط: بلومبرگ: کانادا آماده پاسخ به تعرفه‌های آمریکا است
اما بانک جهانی اشاره کرد که رشد ایالات متحده همچنین می‌تواند در سال 2026 به میزان 0.4 درصد افزایش یابد اگر کاهش مالیات‌های ایالات متحده تمدید شود، در حالی که تنها اثرات کوچک جهانی خواهد داشت.
بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی نیز روز پنجشنبه وارد بحث شد و هشدار داد که «اصطکاک‌ها و تجزیه» در تجارت جهانی افزایش خواهد یافت و یک جنگ تجاری گسترده بین واشنگتن و سایر کشورها را «سناریوی ریسکی قابل لمس» توصیف کرد.
گزارش جدید چشم‌انداز اقتصادی جهانی بانک جهانی که دو بار در سال منتشر می‌شود، پیش‌بینی کرده است که رشد اقتصادی جهانی در سال‌های 2025 و 2026 به میزان 2.7٪ ثابت خواهد ماند، همانند سال 2024، و هشدار داده که اقتصادهای در حال توسعه اکنون با ضعیف‌ترین چشم‌انداز رشد بلندمدت خود از سال 2000 مواجه هستند.
این بانک چندجانبه توسعه‌ای اعلام کرد که سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به اقتصادهای در حال توسعه اکنون حدود نصف سطحی است که در اوایل دهه 2000 مشاهده می‌شد و محدودیت‌های تجاری جهانی پنج برابر میانگین دوره 2010-2019 است.
این بانک اعلام کرد به دلیل بارهای سنگین بدهی، سرمایه‌گذاری ضعیف و رشد کُند بهره‌وری، همراه با افزایش هزینه‌های تغییرات اقلیمی پیش‌بینی می‌شود رشد در کشورهای در حال توسعه در سال‌های 2025 و 2026 به 4٪ برسد، که به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از برآوردهای پیش از پاندمی ویروس کرونا است،
✔️ خبر مرتبط: محرک‌های اقتصادی چین تعرفه‌های ترامپ را جبران خواهد کرد
این بانک گفت به دلیل پاندمی و شوک‌های پس از آن، تولید کلی در بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه انتظار می‌رود تا سال 2026 بیش از 5٪ پایین‌تر از روند پیش از پاندمی خود باقی بماند.
ایندرمیت گیل (Indermit Gil)، اقتصاددان ارشد بانک جهانی در بیانیه‌ای گفت: «25 سال آینده برای اقتصادهای در حال توسعه دشوارتر از 25 سال گذشته خواهد بود» و از کشورها خواست که اصلاحات داخلی را برای تشویق سرمایه‌گذاری و تعمیق روابط تجاری اتخاذ کنند.
بانک جهانی گفت که رشد اقتصادی در کشورهای در حال توسعه از تقریباً 6٪ در دهه 2000 به 5.1٪ در دهه 2010 کاهش یافت و در دهه 2020 به‌طور متوسط حدود 3.5٪ بوده است.
بانک جهانی گفت که شکاف بین کشورهای غنی و فقیر نیز در حال گسترش است، به‌طوری‌که نرخ‌های رشد سرانه در کشورهای در حال توسعه، به استثنای چین و هند، از سال 2014 به‌طور متوسط نیم درصد کمتر از کشورهای ثروتمند بوده است.
چشم‌انداز ناخوشایند مشابه اظهارات هفته گذشته مدیر عامل صندوق بین‌المللی پول، کریستالینا جورجیوا، بود که پیش از اعلام پیش‌بینی جدید این وام‌دهنده جهانی، مطرح شد.
گزارش بانک جهانی گفت: «در دو سال آینده، اقتصادهای در حال توسعه ممکن است با موانع جدی روبرو شوند.»
گزارش بانک جهانی افزود: «عدم قطعیت بالای سیاست‌های جهانی ممکن است اعتماد سرمایه‌گذاران را تضعیف کرده و جریان‌های تأمین مالی را محدود کند. افزایش تنش‌های تجاری ممکن است رشد جهانی را کاهش دهد. تورم مداوم ممکن است کاهش‌های مورد انتظار در نرخ بهره را به تأخیر بیندازد.»
بانک جهانی گفت که ریسک‌های منفی بیشتری برای اقتصاد جهانی مشاهده می‌کند و به افزایش اقدامات مخرب تجاری که عمدتاً توسط اقتصادهای پیشرفته اعمال شده و عدم قطعیت در مورد سیاست‌های آینده که موجب کاهش سرمایه‌گذاری و رشد می‌شود، اشاره کرد.
تجارت جهانی کالاها و خدمات که در سال 2024 به میزان 2.7٪ رشد کرده است، پیش‌بینی می‌شود که در سال‌های 2025-2026 به طور متوسط حدود 3.1٪ رشد کند، اما همچنان پایین‌تر از میانگین‌های پیش از پاندمی باقی بماند.
بیشتر بخوانید:
