با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
به گفته بانک سرمایه‌گذاری بارکلیز، ثبات و رشد دلار به دلیل پایداری اقتصادی آمریکا و تغییرات در انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های نرخ بهره فدرال رزرو است. بارکلیز انتظار دارد که دلار آمریکا تا سال ۲۰۲۵ همچنان قدرت و روند صعودی خود را حفظ کند.
همچنین، سیاست‌های تجاری و مالی پیشنهادی رئیس‌جمهور منتخب ترامپ از دیگر عوامل تقویت دلار به شمار می‌آیند که بر تأثیرات محدود محرک‌های اقتصادی چین برتری دارند. در واقع، تلاش‌های احتمالی چین برای تقویت اقتصاد ممکن است تا حدی بر رشد دلار اثرگذار باشد، اما تأثیر قابل توجهی در تضعیف روند صعودی آن نخواهد داشت.
یک مطالعه نشان می‌دهد که صندوق بین‌المللی پول (IMF) برای کمک به کاهش بدهی در کشورهای کم‌درآمد که در اثر فجایع مرتبط اقلیمی ویران شده‌اند، باید 4% طلای خود را بفروشد.
در این مطالعه آمده است که فروش 4 درصد از طلای این وام دهنده مستقر در واشنگتن، 9.52 میلیارد دلار درآمد خواهد داشت که بخشودگی بدهی 86 کشور را پوشش می‌دهد.
از دریای کارائیب تا آفریقا، کشورهای کم درآمد در سال‌های اخیر برای حمایت از صندوق بین‌المللی پول در مواجهه با شوک‌هایی مانند همه‌گیری ویروس کرونا روی آورده‌اند که باعث افزایش بازپرداخت به آخرین راه حل در سال‌های بعد می‌شود.
به گفته محققان مرکز توسعه جهانی دانشگاه بوستون، اگرچه صندوق بین‌المللی پول دارای تسهیلاتی است که به نام صندوق امداد مهار فاجعه (CCRT) شناخته می‌شود، این تسهیلات تنها 30 کشور فقیر را پوشش می‌دهد و تنها 103 میلیون دلار در دسترس دارد.
صندوق امداد مهار فاجعه برای پرداخت وام‌های یک کشور عضو واجد شرایط به صندوق بین المللی پول به مدت حداکثر دو سال استفاده می‌شود، که کمک فوری می‌کند و اجازه می‌دهد آن وجوه در اولویت‌های دیگر هدف قرار گیرد.
محققان در گزارشی می‌گویند: «بسیاری از کشورهای آسیب‌پذیر از شرایط اقلیمی قادر به دسترسی به CCRT نبوده‌اند، چرا که معیارهای واجد شرایط بودن آن برای آسیب‌پذیری اقلیمی در نظر گرفته نمی‌شود و بودجه به شدت محدود است».
در این گزارش آمده است که راه حل در فروش برخی از 90.5 میلیون اونس ذخایر طلای صندوق بین المللی پول نهفته است که می‌تواند از قیمت‌های بالا برای تقویت صندوق و تحت پوشش قرار دادن کشورهای بیشتری استفاده کند.
در این بیانیه آمده است: «با قیمت فعلی طلا، بیش از 2600 دلار در هر اونس، فروش بخش کوچکی از طلا پتانسیل ایجاد درآمد قابل توجهی را دارد و به راحتی CCRT را پر می‌کند.
هر اونس طلا روز چهارشنبه 2606.42 دلار معامله می‌شد.
فروش ذخایر طلای صندوق بین المللی پول امری نادر است. آخرین مورد در سال 2009/10 رخ داد، زمانی که این صندوق یک هشتم از ذخایر خود را تخلیه کرد، که به دلیل نیاز به افزایش ظرفیت وام دهی آن آغاز شد.
در گزارش تحقیق آمده است که در آغاز در سال 1944، کشورهای عضو سهمیه صندوق بین‌المللی پول خود را با طلا پرداخت می‌کردند، به این معنی که ذخایر خود را با هزینه تاریخی تنها 45 دلار در هر اونس انباشته می‌کردند.
در این گزارش آمده است که بازپرداخت وام‌های صندوق بین المللی پول بخش بزرگی از هزینه‌های سالانه خدمات بدهی را برای اقتصادهای آسیب پذیر شامل می‌شود.
✔️ خبر مرتبط: صندوق بین‌المللی پول: رشد ۴.۶٪ برای اقتصاد آسیا در ۲۰۲۴ انتظار می‌رود
این گزارش می‌افزاید که جزیره ماداگاسکار در اقیانوس هند سال آینده 106 میلیون دلار به صندوق بین المللی پول پرداخت خواهد کرد که یک چهارم از خدمات بدهی خود است که به 158 میلیون دلار و 41% در سال 2026 افزایش می‌یابد.
محققان دریافتند که موزامبیک همچنین افزایش بازپرداخت به صندوق بین المللی پول را در دوره مشابهی تجربه خواهد کرد.
آنها گفتند که هرگونه فروش طلای صندوق بین المللی پول مستلزم حمایت بخش عمده‌ای از اعضای هیئت اجرایی آن است و کشورهای عضو متعهد می‌شوند که سهم خود را از عواید به CCRT اختصاص دهند.
آنها در پایان گفتند: «پر کردن CCRT باید یک اولویت بالا در نظر گرفته شود، چرا که برخلاف سایر برنامه‌های وام‌دهی صندوق بین‌المللی پول، CCRT بدون شرط و شروط است.»
بیشتر بخوانید:
اوکراین از تقریباً دو سال پیش که جنگ با روسیه شروع شد، حداقل در مورد سنگ آهن، مقداری از قدرت خود را پس گرفته است. در واقع، ممکن است این امر عواقب قابل توجهی بر قیمت سنگ آهن داشته باشد.
بر اساس گزارش‌های رسانه‌ای به نقل از داده‌های رسمی خدمات گمرکی دولتی، اوکراین تقریباً 28 میلیون تن سنگ آهن بین ژانویه تا اکتبر 2024 صادر کرده است. این نشان دهنده افزایش 96 درصدی نسبت به دوره مشابه در سال 2023 است.
ماه اکتبر هیچ تفاوتی با ماه‌های قبلی که در آن صادرات سنگ آهن مطرح بود، نداشت. به گفته مرکز GMK، شرکت‌های معدنی در اوکراین صادرات را بیش از 31 درصد در مقایسه با سپتامبر به 2.54 میلیون تن افزایش دادند. در مقایسه با اکتبر 2023، این رقم 65.2٪ افزایش داشت.
قبل از جنگ، مشتری سنتی اوکراین چین بود. در حالی که چین همچنان خریدار شماره یک سنگ معدن اوکراین است، اوکراین اکنون تعداد خریداران بیشتری در اتحادیه اروپا از جمله کشورهایی مانند لهستان و اسلواکی دارد.
درگیری و اختلال در مسیرهای لجستیکی ضروری از طریق بنادر جنوبی دریای سیاه تأثیر زیادی بر تولید، حجم صادرات و دسترسی به بازار تولیدکنندگان اوکراینی گذاشته است. با این حال، در این دوران چالش برانگیز، کشورهای اروپای شرقی و مرکزی به عنوان شرکای استراتژیک کلیدی برای صنایع معدنی و متالورژی اوکراین ظاهر شده‌اند و بخش قابل توجهی از صادرات اوکراین را جذب می‌کنند.
✔️ خبر مرتبط: کاهش تقاضا در چین و سقوط قیمت سنگ آهن به زیر 100 دلار در هر تن
بر اساس داده‌های سرویس گمرک دولتی اوکراین، کل صادرات سنگ آهن اوکراین به 17.75 تن در سال 2023 کاهش یافته است که 26 درصد کاهش نسبت به 22.37 تن در سال 2022 نشان می‌دهد. این رقم همچنین نشان دهنده کاهش 60 درصدی نسبت به 28.4 تن در سال 2021، سال قبل از حمله روسیه به اوکراین، است.
ترکیه به عنوان یک شریک حیاتی جدید ظاهر شده است
ترکیه اخیراً به عنوان یک خریدار مهم فولاد اوکراین ظاهر شده است. از ژانویه تا ژوئیه امسال، تولیدکنندگان فولاد ترکیه تقریباً 930 هزار تن سنگ آهن از اوکراین وارد کردند. بر اساس داده‌های اولیه موسسه آمار ترکیه (TUIK) که توسط SteelOrbis گزارش شده است، این نشان دهنده افزایش 178.8 درصدی نسبت به 333.44 هزار تنی است که در مدت مشابه در سال 2023 مشاهده شده است.
تنها در ماه ژوئیه، ترکیه 77.03 هزار تن سنگ آهن اوکراین وارد کرد که نسبت به ماه قبل 51.4 درصد کاهش داشت. در ژوئیه 2023، این حجم فقط 3.2 هزار تن بود. به طور کلی، واردات سنگ آهن ترکیه در دوره هفت ماهه با افزایش 58 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به 6.68 تن رسید و هزینه‌ها با افزایش 61.9 درصدی به 869.34 میلیون دلار رسید.
در ماه ژوئیه، ترکیه 1.26 تن واردات داشته است که نسبت به ژوئن 34.5 درصد و نسبت به سال گذشته 98.8 درصد افزایش داشته است. هزینه واردات ماهانه به 148.81 میلیون دلار رسید که 27.2 درصد نسبت به ژوئن و 101.5 درصد نسبت به ژوئیه 2023 افزایش داشت.
اثرات بالقوه بر قیمت سنگ آهن
قیمت سنگ آهن تقریباً یک چهارم از سطح سال 2023 کاهش یافته است. چند روز پیش، در حالی که اقدامات محرک اقتصادی اخیر پکن کمتر از انتظارات سرمایه گذاران بود، سنگ آهن به 100 دلار در هر تن نزدیک شد. در همان زمان، افزایش ذخایر در بنادر چین بر عرضه فراوان تاکید کرد.
دوشنبه گذشته، معاملات آتی سنگ آهن در سنگاپور پس از افت در جمعه گذشته تا 2 درصد کاهش یافت. این اقدام در پی اعلام دولت چین مبنی بر یک طرح مبادله بدهی بود که فاقد تدابیری برای تحریک مستقیم تقاضای داخلی، به‌ویژه در بخش مسکن است.
چین یک عامل اصلی باقی می‌ماند
کامودیتی فولادسازی به شدت تحت تاثیر رکود املاک چین و افزایش تولید معدنچیان قرار گرفته است. در شرایطی که کارخانه‌ها در بزرگترین کشور تولیدکننده فولاد جهان با تقاضای داخلی ضعیف مواجه هستند، صادرات فولاد در ماه گذشته به بالاترین سطح خود از سال 2015 رسیده است.
تنها یک ماه پیش، سنگ آهن پس از کاهش محدودیت‌های خرید خانه توسط سه شهر بزرگ چین، شاهد افزایش قیمت قابل توجهی بود. این اقدام با هدف تقویت تقاضا و حمایت از بازار پر مشکل املاک انجام شد و به فولادسازانی که با عرضه بیش از حد فولاد دست و پنجه نرم می‌کنند، کمک کرد.
ذخایر سنگ آهن در بنادر چین نیز طی چهار هفته گذشته افزایش یافته و به بالاترین سطح خود از اوایل سپتامبر رسیده است. از نظر فصلی، این موجودی‌ها در این فصل از سال در بالاترین حد خود قرار دارند. در نهایت، سنگ آهن یکی از ضعیف‌ترین کامودیتی‌ها باقی مانده است.
بیشتر بخوانید:
قیمت مصرف کننده ایالات متحده در ماه اکتبر نسبت به سپتامبر 0.2 درصد و بدون احتساب انرژی و مواد غذایی (تورم هسته) 0.3 درصد افزایش یافت. این مسئله در هر دو مورد مطابق با انتظارات بود. با این حال، این طور به نظر می‌رسد که فشار تورمی به آرامی در حال کاهش است. دکتر کریستوف بالز و برند ویدنشتاینر، اقتصاددانان کامرزبانک (Commerzbank) خاطرنشان کردند که داده‌ها مخالف کاهش سیاست‌های تسهیلی بیشتر توسط فدرال رزرو نیستند، اما می‌توانند از کسانی حمایت کنند که می‌خواهند سرعت کاهش نرخ بهره را کاهش دهند.
فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را 25 نقطه پایه کاهش می‌دهد
"داده‌های قیمت مصرف کننده ایالات متحده در ماه اکتبر فاجعه آمیز نیست، اما هیچ پیشرفت واضحی نیز نشان نمی‌دهد. این امر به ویژه در مورد نرخ تورم هسته، یعنی نرخ تورم بدون احتساب قیمت‌های نوسان انرژی و مواد غذایی، که نشانه بهتری از روند را ارائه می‌دهد، صدق می‌کند. در اینجا، نرخ ماهانه 0.3٪ بود. این مانند ماه‌های اوت و سپتامبر بود و با توجه به هدف تورم فدرال رزرو بسیار بالا بود.
✔️ خبر مرتبط: چرا رویکرد ترامپ نسبت به فدرال رزرو ممکن است این بار متفاوت باشد؟
در واقع، قیمت‌های مصرف‌کننده بدون احتساب انرژی و مواد غذایی با نرخ سالانه 3.6% در سه ماه گذشته افزایش یافت که به این معنی است که این شتاب دوباره افزایش یافته است. با این حال، چندین مرحله از این قبیل در گذشته وجود داشته است. ثابت شده است که این‌ها فقط موقتی هستند و بنابراین نرخ سالانه بیشتر تمایل به کاهش داشت. بنابراین ما این بار نیز پایان روند نزولی تورم را اعلام نمی‌کنیم.
با این حال، باید دید که آیا این بار وضعیت دوباره آرام خواهد شد یا خیر. در هر صورت، ارقام از ارزیابی ما حمایت می‌کند که تورم ایالات متحده در بلندمدت بالاتر از هدف بانک مرکزی باقی خواهد ماند. این امر با توجه به سیاست نوظهور رئیس جمهور آینده ترامپ که به شدت به تعرفه‌ها و کاهش مهاجرت متکی است که منجر به بازار کار رقابتی بیشتر می‌شود، بیشتر صدق می‌کند.
بیشتر بخوانید:
در نظرسنجی جدید رویترز که به تازگی انجام شده است، ۶۹ از ۷۵ اقتصاددان پیش‌بینی کرده‌اند که بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه دسامبر نرخ سپرده خود را به میزان ۲۵ نقطه پایه کاهش خواهد داد، در حالی که دو نفر از این اقتصاددانان اعتقاد دارند که این کاهش ممکن است به ۵۰ نقطه پایه برسد.
همچنین، ۳۴ از ۳۹ اقتصاددان در نظرسنجی رویترز معتقدند که تعرفه‌های پیشنهادی دونالد ترامپ تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد منطقه یورو خواهد داشت و ممکن است منجر به کاهش رشد اقتصادی در این منطقه شود.
همچنین، ۴۳ از ۶۳ اقتصاددان پیش‌بینی کرده‌اند که بانک مرکزی اروپا تا پایان سال ۲۰۲۵ نرخ سپرده را به ۲.۰۰٪ یا کمتر کاهش خواهد داد.
پس از انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده، بازارها به سرعت دلار آمریکا را خریداری کردند. این حرکت نشان‌دهنده انتظارات مثبت برای دلار در سال آینده است، زیرا سیاست‌های دولت ترامپ به گونه‌ای است که می‌تواند سبب تقویت پایدار دلار شود. در کوتاه‌مدت، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که ممکن است دلار به طور موقت کاهش یابد، اما احتمالاً این کاهش نیز دوام زیادی نخواهد داشت.
سناتور جان تون
دلار آمریکا
تمایل بازار به دلار آمریکا همچنان قوی است. اولین توصیه برای معاملات ارزی در سال ۲۰۲۵ این است که بر قدرت دلار بیش از حد تحلیل نکنید و به مسیر کلی تقویت دلار، که با سیاست‌های داخلی و تجاری ترامپ حمایت می‌شود، اعتماد کنید. بر اساس رفتار اخیر بازار، انتظار می‌رود که در دوره دوم ترامپ، اصلاحات کوتاه‌مدت دلار (مانند اصلاح پس از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده دیروز) فرصتی برای خرید دلار در سطوح جذاب‌تر باشد.
در عرصه سیاسی، مجلس نمایندگان به جمهوری‌خواهان تعلق گرفت و این امر به ترامپ اجازه می‌دهد تا تا انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶ کنترل کامل بر قوه مقننه و مجریه داشته باشد. همچنین انتصابات کابینه ترامپ بیشتر شامل وفاداران به او بوده است، که نشان‌دهنده تصمیم‌گیری‌های متمرکزتر در اطراف شخص رئیس‌جمهور است. تنها مسئله‌ای که ممکن است مانعی برای ترامپ باشد، انتخاب جان تون به عنوان رهبر جمهوری‌خواهان در سنا است. تون از طرفداران تجارت آزاد است و تحلیلگران سیاسی احتمال بروز اختلاف‌نظرهایی بر سر سیاست‌های حمایتی ترامپ را پیش‌بینی می‌کنند.
با اینکه انتظار می‌رود دلار در سال آینده قوی بماند، اما در کوتاه‌مدت موقعیت‌های خرید دلار به نظر اشباع شده می‌آید و ممکن است یک اصلاح کوتاه‌مدت و محدود برای دلار در پیش باشد. یکی از عوامل ممکن، انتشار آمار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) امروز است که برای اندازه‌گیری تورم توسط فدرال رزرو اهمیت دارد. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که PPI از ۰.۰٪ به ۰.۲٪ افزایش می‌یابد و شاخص اصلی نیز ثابت در ۰.۲٪ خواهد ماند. هرگونه رقم کمتر از انتظار می‌تواند تأثیر منفی نامتقارن بر دلار داشته باشد.
رویداد مهم دیگر سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در دالاس است که در آن چشم‌انداز اقتصادی و پرسش و پاسخ در مورد آخرین آمار تورم و تأثیر سیاست‌های حمایتی بر سیاست‌های پولی مطرح خواهد شد. با توجه به اشباع موقعیت‌های خرید دلار، این رویداد می‌تواند ریسک‌های نزولی برای دلار ایجاد کند، زیرا پاول ممکن است از مرتبط کردن سیاست‌های ترامپ با تصمیمات فدرال رزرو خودداری کند. این امر می‌تواند پیامی ملایم‌تر به بازار ارسال کرده و قیمت دلار را کاهش دهد.
احتمالاً اصلاحات مبتنی بر موقعیت‌های خرید در شاخص دلار (DXY) مانع از افت این شاخص به زیر ۱۰۶.۰ می‌شود و به زودی تمایل به خرید دلار در اصلاحات بازار دوباره پدیدار خواهد شد.
یورو
اختلاف نرخ بهره کوتاه‌مدت بین دلار و یورو یکی از دلایل اصلی فروش یورو در برابر دلار است. اما با در نظر گرفتن سایر عوامل بازار، مانند قیمت سهام و کالاها، نشانه‌هایی از افزایش «پریمیوم ریسک» برای یورو دیده می‌شود که حدود ۱.۵٪ بیشتر از ارزش منصفانه است.
آیا این بدان معنی است که نرخ EURUSD باید بیش از ۱.۵٪ افزایش یابد؟ نه لزوماً. تحلیلگران بر این باورند که از تاریخ ۵ نوامبر به بعد وارد مرحله‌ای شده‌ایم که پریمیوم ریسک منفی برای یورو به دلیل ریسک مرتبط با سیاست‌های خارجی و تجاری ترامپ به وضعیت عادی تبدیل می‌شود. از این منظر، یک پریمیوم ریسک ۱.۵ درصدی هنوز کم در نظر گرفته می‌شود و این رقم می‌تواند به راحتی به بیش از ۴ درصد برسد، اگر بازارها ریسک‌های ژئوپلیتیکی یا سیاست‌های حمایتی بیشتری را در قیمت‌گذاری لحاظ کنند.
در حال حاضر، احتمال اصلاح صعودی برای نرخ EURUSD وجود دارد، اما انتظار می‌رود که بازارها از این فرصت برای فروش یورو در زمان افزایش نرخ بهره‌مند شوند و بازگشت پایدار بالای سطح ۱.۰۷۰ بعید به نظر می‌رسد.
در تقویم امروز منطقه یورو، تجدیدنظر اولیه رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم و آمار اشتغال به همراه صورتجلسه نشست اکتبر بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار دارند. این اطلاعات ممکن است نشانه‌های ملایمی از سیاست‌های پولی تسهیلی (داویش) را نشان دهند، اما ممکن است بازارها به شواهد بیشتری از کاهش رشد اقتصادی (مانند PMIها) یا کاهش نرخ تورم نیاز داشته باشند تا پیش‌بینی کاهش نرخ بهره ۵۰ نقطه پایه در دسامبر را در نظر بگیرند.
دلار استرالیا
در ماه اکتبر، اشتغال استرالیا ۱۶ هزار نفر افزایش یافت که کمتر از حد انتظار بود و کاهش سرعت رشد اشتغال نسبت به ماه سپتامبر (با افزایش قوی ۶۱ هزار نفری) را نشان می‌دهد. نرخ بیکاری نیز بدون تغییر در ۴.۱ درصد باقی ماند و نرخ مشارکت نیز ۰.۱ درصد کاهش یافت.
این آمار تأثیر چندانی بر دلار استرالیا نداشت و AUD همچنان تحت تأثیر تحولات کلی دلار آمریکا معامله می‌شود. جالب اینجاست که نرخ یEURAUD از شب انتخابات بیش از ۱ درصد کاهش یافته است که نشان می‌دهد بازارها در حال حاضر ریسک‌های بیشتری را برای منطقه یورو در مقایسه با چین (و به‌تبع آن استرالیا) در سیاست‌های پیش‌بینی‌شده ترامپ لحاظ می‌کنند.
در صورتی که اصلاحی برای دلار آمریکا در روزهای آینده رخ دهد، انتظار می‌رود که دلار استرالیا نسبت به سایر ارزها بیشتر افزایش یابد، زیرا آمارهای اخیر و رویکرد سیاست‌گذاری نشان می‌دهند که بانک مرکزی استرالیا (RBA) عجله‌ای برای اتخاذ سیاست‌های داویش ندارد. همچنین، ممکن است بازارها نسبت به ارزهای استرالیا و نیوزیلند دیدگاه نسبتا مثبتی نسبت به ارزهای اروپایی داشته باشند. بنابراین، احتمال بازگشت نرخ AUDUSD به سطح ۰.۶۵۵۰ در کوتاه‌مدت وجود دارد.
منبع: ING
قیمت طلا برای پنجمین روز متوالی کاهش یافته و به 2,555 دلار رسیده است که بدترین عملکرد هفتگی را برای طلا در سال جاری نشان می‌دهد.
این کاهش به سطوح تکنیکالی کلیدی نزدیک شده است، از جمله میانگین متحرک 100 روزه که تقریباً در 2,543 دلار قرار دارد. شکست این سطح می‌تواند به فروش بیشتر و کاهش قیمت منجر شود. معامله‌گران به این سطوح توجه دارند و ممکن است این موضوع بر روند آینده طلا تأثیر بگذارد.
جفت ارز USDJPY افزایش پیدا کرده است و اکنون بالای 155.87 است. هیچ اظهار نظری از سوی مقامات ژاپنی برای مداخله در این مسئله وجود ندارد.
بانک مرکزی چین باید بیشتر تلاش کند تا یوآن را پشتیبانی کند، زیرا ین چینی تحت فشار افزایش نرخ دلار آمریکا ادامه دارد. بانک مرکزی چین تعهد کرده است که نرخ تبادل یوآن را در سطح مناسب و متوازن حفظ کند.
جفت ارز EURUSD به پایین‌ترین حد خود در یک سال گذشته رسیده است و در حدود 1.0555 قرار دارد. دلار آمریکا همچنان در حال افزایش است.
به نظر می‌رسد که فدرال رزرو در مسیر کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر قرار دارد، اما این موضوع باعث نگرانی سرمایه‌گذاران دلار نشده است. سیاست‌های ترامپ که به تقویت دلار کمک می‌کنند، همچنان تاثیرگذار هستند. ترامپ تا بعد از 20 ژانویه به طور رسمی رئیس‌جمهور نخواهد شد، اما بازارها آینده را پیش‌بینی می‌کنند و در حال حاضر دلار قوی‌تر است.
به گزارش رویترز، رافائل گروسی، رئیس سازمان بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA) روز چهارشنبه وارد ایران شد تا درباره مسائل هسته‌ای با مقامات ایرانی گفتگو کند. این سفر در حالی انجام می‌شود که گروسی از ایران خواسته است تا اقدامات لازم برای حل مسائل طولانی‌مدت با این سازمان را انجام دهد. انتظار می‌رود گروسی با سخنگوی سازمان انرژی اتمی ایران، بهروز کمالوندی، دیدار کند.
گروسی مدتهاست که به دنبال پیشرفت در موضوعاتی نظیر همکاری‌های نظارتی بیشتر در سایت‌های هسته‌ای و توضیح ردپای اورانیوم در سایت‌های اعلام نشده است. این دیدار یک هفته قبل از نشست شورای 35 نفره IAEA در وین برگزار می‌شود، جایی که اعضای اروپایی توافق 2015 - بریتانیا، آلمان و فرانسه درباره افزایش فشار بر ایران به دلیل عدم همکاری تصمیم‌گیری خواهند کرد.
با بازگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری و پیش‌بینی سیاست فشار حداکثری بر ایران، سفر گروسی ممکن است نشانه‌هایی از نحوه پیشروی ایران در ماه‌های آینده را ارائه دهد. ایران از سال 2019 فعالیت‌های هسته‌ای خود را افزایش داده است و در حال حاضر اورانیوم را تا خلوص 60 درصد غنی‌سازی می‌کند، که نزدیک به خلوص مورد نیاز برای یک بمب هسته‌ای است.
به گزارش رویترز، بانک‌ها روز سه‌شنبه با انتشار اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری به ارزش 23.5 میلیارد دلار، بزرگترین انتشار اوراق قرضه توسط موسسات مالی در یک روز از ابتدای سال 2016 را انجام دادند. این اقدام به دلیل انتظار برای افزایش نرخ‌های بهره در سال آینده صورت گرفت.
طبق گزارش موسسه BMO Capital Markets، هفتاد و هشت درصد از کل فروش اوراق قرضه با درجه بالا در روز سه‌شنبه که به ارزش 30.15 میلیارد دلار بود، توسط مؤسسات مالی انجام شد. بزرگترین عرضه اوراق بهادار از سوی HSBC بوده که 6.5 میلیارد دلار اوراق برای تامین مالی پیشنهادی خریداری برای بانک که در سال‌های 2025 و 2026 سررسید می‌شوند، به فروش رسانده است.
بانک‌های بزرگ دیگری مانند BNP Paribas، Citigroup، Goldman Sachs، Huntington Bancshares، Societe Generale و Westpac نیز در این اقدام مشارکت داشتند. بانک‌های غیر آمریکایی که به بازار داخلی دسترسی داشته‌اند، 14.5 میلیارد دلار از عرضه روز سه‌شنبه را تشکیل داده‌اند.
تقاضا برای فروش این اوراق بسیار قوی بوده و بیش از سه برابر حجم عرضه شده است. در کل، 13 وام‌دهنده اوراق قرضه فروختند که شامل معامله‌های غیر بانکی از خودروساز مرسدس بنز و سازنده تجهیزات ساختمانی کاترپیلار نیز بوده است.
موسسه رتبه‌بندی فیچ: با توجه به تحولات اخیر در صحنه سیاسی این کشور، عدم ثبات سیاسی می‌تواند بر روند اقتصادی و اعتبار ژاپن تأثیرگذار باشد.
این تغییرات می‌توانند موجب نگرانی‌هایی در مورد سیاست‌های اقتصادی و تصمیمات مالی آینده شوند که در نتیجه ممکن است چشم‌انداز مثبت فعلی را تهدید کنند.
سیتی‌گروپ پیش‌بینی کوتاه‌مدت خود برای قیمت مس را به دلیل احتمال افزایش تعرفه‌های تجاری آمریکا تحت ریاست جمهوری ترامپ و محرک‌های ضعیف‌تر از حد انتظار چین، 11 درصد کاهش داد.
تحلیلگران سیتی‌گروپ در یادداشتی نوشتند: «انتخاب مجدد دونالد ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور، نقطه عطفی واضح در سیاست تعرفه‌های تجاری جهانی است.» و افزودند: «عدم تسهیل چین تا به امروز ما را شگفت‌زده کرده است.»
به گزارش بلومبرگ، اقتصاد چین در ماه گذشته با بهبود شاخص‌های اولیه پس از اجرای اقدامات محرک اقتصادی توسط دولت در اواخر سپتامبر، رشد ملایمی داشته است.
تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی در ماه اکتبر نسبت به سپتامبر با سرعت بیشتری رشد کرده‌اند. حمایت دولت از بازار مسکن به افزایش فروش خانه‌ها کمک کرده است و تعطیلات طولانی در اوایل اکتبر نیز باعث افزایش هزینه‌های خرده‌فروشی و گردشگری شده است.
با این حال، بازگشت ترامپ و تهدید به تعرفه‌ها ممکن است بهبودی نوپای اقتصاد چین را مختل کند.
وال استریت، شب گذشته با نتایج میکس به کار خود پایان داد، در حالی که داده‌های تورم امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را حفظ کرد. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در اکتبر مطابق با پیش‌بینی‌ها افزایش یافت.
سهام Rivian پس از افزایش سرمایه‌گذاری فولکس‌واگن رشد کرد، در حالی که سهام Spirit Airlines پس از گزارش آمادگی برای ورشکستگی سقوط کرد. شاخص‌های داو جونز و S&P 500 کمی افزایش یافتند، در حالی که شاخص نزدک کاهش یافت.
بازده اوراق قرضه دوساله خزانه‌داری آمریکا پس از گزارش تورم کاهش یافت، اما بازده اوراق قرضه 10 ساله به دلیل انتظارات از سیاست‌های ترامپ افزایش یافت. انتظار می‌رود دولت جدید ترامپ رویکردی حمایت از کسب‌وکارها داشته باشد و احتمالا مالیات‌ها را کاهش دهد.
بلومبرگ در مقاله‌ای تحلیل کرده است که چین دیگر تهدید بزرگی برای برتری اقتصادی آمریکا نیست. اقتصاد چین که زمانی به عنوان رقیب اصلی آمریکا شناخته می‌شد، اکنون آسیب‌پذیری‌های زیادی نشان داده است.
در مقابل، آمریکا همچنان رهبری اقتصاد جهانی را در دست دارد و پیش‌بینی‌های صندوق بین‌المللی پول نیز چشم‌انداز قوی‌تری برای آمریکا نشان می‌دهد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، به نظر می‌رسد که نیازی به مبارزه با جنگ تجاری با چین ندارد.
بر اساس گزارش فاکس نیوز، ترامپ، رئیس جمهور منتخب آمریکا، به زودی یک نماینده ارشد و معتبر را به عنوان فرستاده‌ای برای مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین منصوب خواهد کرد. گفته می‌شود این نماینده با مأموریتی ویژه، سعی در پیدا کردن راه‌حلی برای خاتمه این بحران خواهد داشت.
ترامپ پیش از این در جریان کارزار انتخاباتی خود، وعده داده بود که تنها ظرف ۲۴ ساعت پس از آغاز ریاست جمهوری‌اش، به جنگ اوکراین خاتمه خواهد داد. در همین راستا، برخی مشاوران او به ترامپ توصیه کرده‌اند که اوکراین را به پذیرش شرایطی ترغیب کند که منجر به ایجاد یک منطقه غیرنظامی به طول ۸۰۰ مایل شود و روسیه نیز بتواند مناطق تصرف شده را که حدود ۲۰ درصد خاک این کشور را شامل می‌شود، حفظ کند.
همچنین، پیشنهادی مطرح شده که اوکراین برای ۲۰ سال از پیوستن به ناتو خودداری کند؛ مسئله‌ای که منتقدان این طرح آن را به عنوان امتیازدهی به ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، مورد انتقاد قرار داده‌اند.
با این حال، روسیه نیز این تغییر رویکرد احتمالی را مشاهده می‌کند و ممکن است آن را نشانه‌ای از عدم تمایل دولت ایالات متحده به تأمین مالی این جنگ تلقی نماید. در چنین شرایطی، ممکن است هیچ محدودیتی برای پیشروی‌های روسیه در اوکراین وجود نداشته باشد.
این تغییرات می‌تواند بر بازارهای جهانی نیز تأثیرگذار باشد؛ اما همچنان مشخص نیست که این تحولات چه معنایی برای بازار نفت خواهد داشت. این احتمال وجود دارد که در صورت کاهش تنش‌ها، جریان صادرات نفت روسیه تسهیل شود، هرچند که در حال حاضر نیز این جریان به طور کامل متوقف نشده است.
افت ارزش یورو به پایین‌ترین سطح خود در یک سال گذشته، احتمال رسیدن آن به سطح برابری با دلار آمریکا را قدرت بخشیده است. پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ایالات متحده و احتمال اعمال تعرفه‌های جدید بر اقتصاد ناحیه یورو می‌تواند فشارهای بیشتری بر این ارز وارد کند.
ارزش یورو در حال حاضر به حدود ۱.۰۶ دلار رسیده و تقریباً ۵ درصد از اوج بیش از یک‌ساله خود در ماه سپتامبر سقوط کرده که با توقف روند بهبود اقتصادی اروپا همراه بوده است.
آیا یورو می‌تواند به سطح برابری با دلار برسد؟ بله، این امکان وجود دارد. سطح برابری تنها ۶ درصد با نرخ کنونی فاصله دارد و در گذشته نیز یورو بارها به زیر این سطح رسیده است؛ به‌خصوص اوایل دهه ۲۰۰۰ و نیز برای چند ماه در سال ۲۰۲۲، زمانی که نرخ بهره آمریکا سریع‌تر از ناحیه یورو افزایش می‌یافت و اروپا با افزایش قیمت انرژی ناشی از جنگ اوکراین دست‌وپنجه نرم می‌کرد.
برای معامله‌گران، سطح برابری با دلار یک نقطه حساس روانی است و افت به زیر این سطح می‌تواند منجر به کاهش بیشتر ارزش یورو شود. بانک‌های بزرگی چون جی پی مورگان و دویچه بر این باورند که احتمال رسیدن یورو به برابری با دلار زیاد است، به ویژه اگر تعرفه‌های جدید اعمال شود. کاهش مالیات‌ها نیز ممکن است تورم در ایالات متحده را افزایش داده و کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را سخت‌تر کند که در این صورت، دلار نسبت به یورو جذابیت بیشتری پیدا می‌کند.
این تغییرات برای کسب‌وکارها و خانوار چه معنایی دارد؟ ارزش ضعیف‌تر یورو معمولاً هزینه واردات را افزایش می‌دهد و می‌تواند منجر به رشد قیمت مواد غذایی، انرژی و مواد اولیه شود که به تورم دامن می‌زند. اگرچه تورم در دو سال گذشته به سرعت کاهش یافته و اقتصاددانان انتظار دارند که نرخ تورم تا پایان سال ۲۰۲۴ به حدود ۲ درصد بازگردد.
از سوی دیگر، کاهش ارزش یورو به معنی افزایش رقابت‌پذیری صادرات اروپا است که برای صنایع خودروسازی، صنعتی و لوکس اروپا خبر خوبی به شمار می‌رود. این امر برای آلمان نیز که همواره به عنوان موتور صادرات اروپا شناخته شده، به‌ویژه در شرایط فعلی که با رکود اقتصاد چین مواجه است، می‌تواند مفید باشد.
آیا فقط یورو در این شرایط قرار دارد؟ خیر. در شش هفته اخیر بسیاری از ارزهای شرکای تجاری اصلی آمریکا نیز به دلیل نگرانی از تعرفه‌ها آسیب دیده‌اند. ارزش یورو حدود ۴.۷۵ درصد کاهش یافته، در حالی که پزوی مکزیک ۵ درصد و وون کره جنوبی ۵.۴ درصد افت داشته‌اند. در این بین ین ژاپن بیش از ۹ درصد در برابر دلار کاهش یافته، در حالی که افت یورو کمتر از نصف این مقدار بوده است.
آیا وضعیت یورو تا این حد بد است؟ همه کارشناسان دیدگاه منفی بلندمدت نسبت به یورو ندارند. بسیاری از بانک‌ها احتمال رسیدن یورو به برابری با دلار را محتمل می‌دانند، اما نه حتمی. کاهش سریع‌تر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در مقایسه با ایالات متحده، برای یورو منفی است؛ اما از طرف دیگر، این سیاست‌ها می‌تواند با بهبود چشم‌انداز رشد اقتصادی، به تقویت یورو کمک کند.
در سه‌ماهه سوم، رشد اقتصادی ناحیه یورو نسبت به سه‌ماهه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت که فراتر از پیش‌بینی‌ها بود و این موضوع می‌تواند برای یورو مثبت باشد. سقوط احتمالی دولت آلمان نیز که ممکن است زمینه را برای افزایش مخارج اقتصادی در آینده فراهم آورد، می‌تواند به حمایت از یورو کمک کند.
این تحولات چه تاثیری بر بانک مرکزی اروپا دارد؟ وضعیت بانک مرکزی اروپا نسبت به آخرین باری که یورو به شدت تضعیف شد، بهتر است. در سال ۲۰۲۲، افت ارزش یورو فشار زیادی بر بانک مرکزی وارد کرد تا نرخ بهره را افزایش دهد، اما اکنون تورم در مسیر کاهشی قرار دارد. بانک مرکزی اروپا بیشتر به عملکرد یورو در مقابل سبدی از ارزهای شرکای تجاری اصلی ناحیه یورو توجه می‌کند و از این منظر، یورو همچنان بالاتر از سطح خود در سال ۲۰۲۲ قرار دارد.
اقتصاددانان همچنین اشاره می‌کنند که تاثیر کاهش ارزش یورو بر تورم محدود است و احتمالاً مانع کاهش نرخ بهره در حال حاضر نخواهد شد.
رالی طلا از زمان انتخاب مجدد دونالد ترامپ به حالت تعلیق درآمده است و این فلز زرد محدوده حمایتی 2600 دلار را مجددا تست کرده است، چرا که معامله‌گران سود خود را در طلا برداشت کردند و به سمت بازار سهام و رمزارزها حرکت کردند. اما با توجه به اینکه اقتصاد جهانی با عوامل منفی متعددی مواجه است، تحلیلگران شورای جهانی طلا (WGC) فکر می‌کنند که این عقب نشینی موقتی است.
تحلیلگران شورای جهانی طلا در جدیدترین تفسیر خود نوشتند: «هفته اول نوامبر شاهد کاهش قیمت طلا پس از رسیدن به بالاترین رکورد جدید در اول ماه بودیم.
طبق مدل Return Attribution (GRAM)، طلا به دلیل افزایش ارزش دلار آمریکا و عوامل مونتومی، از جمله عقب ماندگی قیمت طلا، خروج سرمایه از ETFهای طلا که یک ماه فوق العاده قوی را پشت سر گذاشته بودند و کاهش در سود خالص پول مدیریت شده COMEX - که منعکس کننده کاهش احتمالی معاملات پوشش ریسک قبل از انتخابات است، تحت فشار قرار گرفت. (مدل GRAM، چگونگی تاثیر هر یک از محرک‌های برتر طلا به عملکرد قیمت ماهانه یا هفتگی آن را کمی می‌کند.)
این گزارش خاطرنشان کرد: قیمت طلا همچنین به دلیل برداشت از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ضربه خورده است، که «حدود 809 میلیون دلار آمریکا (12 تن) در هفته اول نوامبر کاهش یافت، و بخش عمده‌ای از جریان‌های خروج سرمایه ناشی از آمریکای شمالی بود که تا حدی با جریان‌های ورودی قوی آسیا جبران شد. این به‌طور بالقوه نشان‌دهنده «ترس‌های تازه درباره از سرگیری جنگ تجاری بین ایالات متحده و چین است. علاوه بر این، موقعیت خالص COMEX نیز 74 تن کاهش یافت که 8 درصد نسبت به هفته قبل کاهش را نشان می‌دهد.
به گفته تحلیلگران: «نتایج انتخابات ایالات متحده رالی چشمگیر طلا را متوقف کرده است». دلایل پیشنهادی عبارتند از: تقویت مداوم بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا، سنتیمنت ریسک پذیری در بازارهای سهام، تقویت رمزارزها و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی.
✔️ خبر مرتبط: آیا نتیجه انتخابات آمریکا، جرقه اصلاح طلا خواهد بود؟
آنها افزودند: «این عوامل ممکن است پیش‌بینی کننده یک توقف خوشایند، حتی یک اصلاح کوتاه‌مدت سالم برای طلا باشد».
در حالی که برخی گمانه زنی‌ها وجود داشت مبنی بر این که «رشد در بازده اوراق خزانه داری و دلار آمریکا، در دوران پیش از انتخابات ممکن است تمام شده باشد و چرخش دلار ممکن است منجر به کاهش بازده اوراق قرضه شود - همانطور که در چندین مورد در دو سال گذشته انجام شده است. پیروزی جمهوری خواهان با تسریع روند صعودی بازده اوراق و بازگشت سریع شاخص دلار – که محرک کاهش تند و سریع یورو و ین بوده - همراه شده است.
با توجه به افزایش اخیر در بازده اوراق قرضه و دلار، WGC گفت که "تلاقی عوامل در این حرکت موثر بودند."
این عوامل شامل "غافلگیری مثبت اقتصادی و تورمی ایالات متحده" و "انتظارات پیروزی ترامپ، با سیاست‌های تورمی از جمله تعرفه‌ها، کاهش مالیات، کاهش مهاجرت و سطوح بالای هزینه‌کردها" است.
آنها افزودند: عامل دیگر «افزایش صرف ریسک است که به موجب آن سرمایه‌گذارانی که اوراق خزانه‌داری ایالات‌متحده خریداری کردند به بازدهی بالاتری نیاز دارند تا آنها را نگه دارند».
در این گزارش آمده است: «علاوه بر دلار و تاثیر بازده اوراق، نگرانی‌هایی وجود دارد که رمزارزها اکنون مورد توجه دولت آینده ایالات متحده قرار گرفته‌اند» و بازارهای سهام، به‌ویژه در بخش فناوری با وزن زیاد، از سیاست‌های «دوستانه برای کسب‌وکار» مورد انتظار، بیشتر تقویت شدند.»
به گفته آنها یکی از پیشرفت‌های نهایی که در حال حاضر بر سنتیمنت طلا فشار بیشتری وارد می‌کند، «زمزمه‌هایی مبنی بر اینکه ریسک تحریم‌ها ممکن است با توجه به این که دولت آینده ظاهراً موضع جنگی کمتری دارد، کاهش یافته باشد» است. با وجود این عوامل منفی، ما معتقدیم که هنوز حمایت اساسی از طلا وجود دارد و اگر اصلاحی وجود داشته باشد، ما انتظار نداریم که به شکست نزولی تبدیل شود.»
تحلیلگران WGC برای حمایت از چشم‌انداز صعودی خود در میان‌مدت تا بلندمدت تأکید کردند که « طلا نشانه‌های کمتری را از بازده اوراق ایالات متحده و دلار دریافت کرده است، به طوری که بیشتر رشدها در ماه اکتبر (و همچنین در بیشتر سال 2024) در ساعات معاملات آسیایی اتفاق افتاده است.
✔️ خبر مرتبط: مالیات ها، تعرفه ها و تورم: ترامپ چگونه بر قیمت طلا تأثیر می گذارد
آنها خاطرنشان کردند: "برخی از این خریدها ممکن است "مرتبط با تحریم‌ها" باشد، اما خرید بانک مرکزی در سه ماهه سوم کند شد، بنابراین احتمالاً سرمایه‌گذاران نیز تاثیرگذار بودند. و اکنون، سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ این پتانسیل را دارد که فشار بیشتری بر بازارهای سهام آسیایی وارد کند. ضعف در شاخص CSI300 چین یکی از عوامل موثر در تقاضای سرمایه گذاری طلا در این کشور در سال 2024 بوده است.
در این گزارش آمده است: «سیاست‌های مالی تحت فشار جمهوری‌خواهان احتمالاً تورم‌زا هستند: تعرفه‌ها، سیاست مهاجرت، کاهش مالیات و تمایل به هزینه‌های استقراض پایین (اگرچه در پاییز امسال تحت نظارت مستقل فدرال رزرو) این ظرفیت را دارد که بر تورم تأثیر بگذارد." علاوه بر این، کسری‌های بیش از حد به اعمال فشار بر اعتبار اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده ادامه خواهد داد، که یک محرک پیشنهادی در کنار ریسک‌های تحریمی تقاضای طلای بانک مرکزی جهانی است."
شورای جهانی طلا اعلام کرد: برای سرمایه گذاران اوراق قرضه، بازده اسمی تقریباً 4.5 درصدی موجود برای اوراق قرضه بلند، احتمالاً با توجه به افزایش تورم و ادامه همبستگی مثبت سهام و اوراق قرضه، ناکافی به نظر می‌رسد.
✔️ خبر مرتبط: در پی پیروزی ترامپ، بزرگ ترین صندوق طلا، بیشترین میزان خروج سرمایه هفتگی از سال 2022 را ثبت کرد
و در حالی که سهام به رکوردهای جدید ادامه می‌دهد، تحلیلگران خاطرنشان کردند که "بازارهای سهام در حال حاضر بیش از حد ارزش گذاری شدند" و گفتند: "هر گونه تعدیل در ارزش گذاری‌ها از سیاست‌های مالیاتی مطلوب مورد انتظار باید به سرعت قیمت گذاری شود."
آنها هشدار دادند: «برای مثال، اگر در قانون قانون تراشه و علم (CHIPS and Science Act) کاهشی وجود داشته باشد، احتمالاً منجر به تعدیل نزولی عناصر فناوری شاخص‌های سهام ایالات متحده می‌شود». «اگر دولت این هزینه‌ها را کاهش ندهد، نگرانی‌های مربوط به کسری بودجه همچنان یک مشکل ایجاد می‌کند و این عامل مثبتی برای طلا است.» (قانون تراشه و علم یک قانون فدرال ایالات متحده است که توسط 117 کنگره ایالات متحده تصویب شد و توسط رئیس‌جمهور جو بایدن در 9 اوت 2022 به قانون تبدیل شد. این قانون تقریباً 280 میلیارد دلار بودجه جدید برای تقویت تحقیقات داخلی و تولید نیمه هادی‌ها در ایالات متحده فراهم می‌کند.)
در پایان این گزارش آمده است: «به طور خلاصه، واکنش منفی طلا به نتایج انتخابات ایالات متحده و ادامه حرکت بالاتر در بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا، از نظر ما یک پدیده کوتاه مدت است. سایر محرک‌ها، از جمله ریسک‌های تحریم‌های کمتر، افزایش مجدد در بازارهای سهام و رمزارزها، نگرانی‌های اساسی - و از نظر ما - نگرانی‌های اساسی‌تر را می‌پوشانند: جهانی که در آن حمایت‌گرایی احتمالاً حادتر خواهد بود و درگیری‌های فعلی هیچ نشانه‌ای از کاهش را نشان نمی‌دهند. بازارهای سهام در پایان یک چرخه تجاری به شدت متمرکز و با ارزش گذاری بالا قرار دارند. رمزارزها همچنان یک ملاحظات حاشیه‌ای هستند و جایگزینی برای طلا نیستند و سرمایه‌گذاران غربی، خارج از قراردادهای آتی، امسال طلای زیادی اضافه نکرده‌اند و بنابراین بعید است که تعداد زیادی از فروشندگان وجود داشته باشند.
بیشتر بخوانید:
دونالد ترامپ و حزب جمهوری‌خواه از ژانویه تمام اهرم‌های قدرت در ایالات متحده را در اختیار خواهند داشت. به این ترتیب، انتظار می‌رود که بازارهای ارز جهانی روندهای جدیدی را پیش‌بینی کنند. در ادامه، این گزارش به بررسی کوتاهی از بازار ارز جهانی در سال 2025 می‌پردازد و پیش‌بینی‌های اصلی خود را درباره روندهایی که بر بازارهای ارز در کشورهای توسعه‌یافته و در حال توسعه تأثیر می‌گذارند، ارائه می‌دهد.
دلار امریکا
بازارهای مالی معمولاً به دنبال تحلیل‌های پیچیده و گمانه‌زنی‌های مکرر هستند. به عنوان مثال، پس از انتخابات آمریکا زمانی که دلار برای مدت کوتاهی کاهش یافت، برخی این کاهش را به عنوان نشانه‌ای از احتمال اثر منفی ترامپ بر دلار تعبیر کردند. اما توصیه این است که نباید بیش از حد به این گمانه‌زنی‌ها پرداخت و در عوض این دیدگاه را پذیرفت که برنامه‌های دولت جدید در زمینه سیاست‌های مالی سهل‌گیرانه‌تر، سیاست‌های مهاجرتی سخت‌تر، نرخ بهره نسبی بالاتر در آمریکا و حمایت‌گرایی می‌تواند به نفع تقویت دلار باشد.
اگرچه احتمال دارد که اقتصاد آمریکا بیش از حد داغ شود، اما سال 2025 زمانی خواهد بود که این «حباب دلار» پتانسیل رشد بیشتری پیدا خواهد کرد. احتمالاً در مسیر تقویت دلار، موانع و نوساناتی نیز پیش خواهد آمد که ممکن است ناشی از شرایط بازار یا گمانه‌زنی‌ها درباره سیاست‌های تجاری دولت ترامپ باشد، اما روند کلی باید مثبت باشد و احتمالاً به شکسته شدن دامنه‌ی دو ساله‌ی شاخص وزنی دلار منجر خواهد شد. برخی کشورها ممکن است در فهرست هدف‌گذاری‌های تجاری ترامپ قرار گیرند.
عکس بالا به معیارهای تعیین‌شده توسط خزانه‌داری آمریکا برای ارزیابی عدم تعادل‌های اقتصادی و ناهنجاری‌های ارزی در میان شرکای تجاری اصلی خود اشاره دارد. طبق این معیارها، دو مورد از سه شرطی که خزانه‌داری برای بررسی اقدامات ناپایدار اقتصادی و ارزی در نظر می‌گیرد، عبارتند از: اول، مازاد تجاری دوجانبه‌ی بالاتر از 15 میلیارد دلار آمریکا در تجارت کالا با ایالات متحده و دوم، مازاد حساب جاری که معادل یا بیش از 3 درصد تولید ناخالص داخلی (GDP) کشور مورد نظر باشد. این آمار بر اساس داده‌های ING و Macrobond است که به صورت چهار فصلی و تا ژوئن 2024 محاسبه شده‌اند.
یورو
انتظار می‌رود که بانک مرکزی اروپا (ECB) در کاهش سیاست‌های پولی از فدرال رزرو پیشی بگیرد؛ زیرا موانع رشد اقتصادی در منطقه یورو با توجه به سیاست‌های حمایت‌گرایانه ترامپ و محدودیت‌های محرک مالی در آمریکا افزایش خواهند یافت. در نتیجه، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که فاصله نرخ‌های مبادله دو ساله دلار:یورو تا محدوده 200 نقطه پایه افزایش یابد، که این امر با کاهش نرخ EURUSD به زیر 1.05 سازگار است.
علاوه بر تعرفه‌های ترامپ، سایر عوامل ژئوپلیتیکی مانند بحران اوکراین، تنش‌های خاورمیانه، احتمال پایین اجرای محرک‌های مالی در منطقه یورو و انتخابات در کشورهای اتحادیه اروپا که ممکن است اصطکاک‌های جدیدی با بروکسل ایجاد کند، بر ارزش یورو تأثیر خواهند گذاشت. تحلیلگران انتظار دارند که این عوامل باعث افزایش درجه‌های مختلف ریسک برای یورو شوند.
با توجه به پیش‌بینی‌های جدید نرخ EURUSD، تحلیلگران اوج ریسک برای یورو را در چهارمین سه‌ماهه 2025 تا اولین سه‌ماهه 2026 می‌دانند. حتی اگر نرخ یورو تا آن زمان بالاتر از برابری دلار باقی بماند، انتظار می‌رود که محدوده نرخ مبادله یورو در سال 2025 از محدوده 1.05-1.10 به 1.00-1.05 تغییر یابد.
تحلیلگران همچنین پیش‌بینی می‌کنند که ارزهای اسکاندیناوی به دلیل حساسیت به ریسک‌های اروپایی عملکرد ضعیفی داشته باشند. کرون سوئد (SEK) به دلیل سیاست‌های داویش بانک مرکزی سوئد و آسیب‌پذیری بیشتر نسبت به تنش‌های تجاری جهانی احتمالاً افت بیشتری نسبت به کرون نروژ (NOK) خواهد داشت. پوند انگلیس و فرانک سوئیس نیز ممکن است در برابر مشکلات منطقه یورو واکنش کمتری نشان دهند و نسبت به یورو عملکرد نسبتاً بهتری داشته باشند.
بازارهای نوظهور
ارزهای بازارهای نوظهور (EMFX) در سال آینده با چالش‌هایی روبرو خواهند شد و در سخت‌ترین وضعیت از سال 2020 به بعد قرار می‌گیرند. این چالش‌ها شامل کاهش حجم تجارت جهانی و افزایش نرخ بهره در ایالات متحده است. در سال 2017، هنگامی که ترامپ به قدرت رسید، رشد تجارت جهانی 5-6 درصد بود، اما تا پایان سال 2019، پس از دو سال تعرفه‌ها، تجارت جهانی 2 درصد کاهش داشت.
افزایش نرخ بهره اوراق قرضه آمریکا فشار مضاعفی بر بازارهای نوظهور خواهد آورد، به ویژه کشورهایی که نیاز به تأمین مالی خارجی دارند. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا تا پایان سال 2025 به 5.50 درصد برسد. کشورهای بازار نوظهور که نیاز به بازپرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت دارند یا هزینه‌های خدمات بدهی بالایی نسبت به درآمدهای دولتی دارند، در برابر این فشارها آسیب‌پذیرتر خواهند بود. همچنین، کسری‌های بالای حساب جاری در کنار ذخایر ارزی محدود ریسک را در صورت خروج سرمایه از بازارهای نوظهور به همراه دارند. قدرت این کشورها در برابر آنچه به آن «Trump tantrum» در بازار اوراق خزانه‌داری آمریکا گفته می‌شود، یکی از موضوعات کلیدی خواهد بود.
خوشبختانه بیشتر بازارهای نوظهور اکنون کسری حساب جاری کمتری نسبت به دوره‌های پیشین فشار در بازار اوراق قرضه دارند. کشورهای پرریسک‌تر در زمینه هزینه‌های خدمات بدهی، نظیر مصر و پاکستان، وضعیت مالی ضعیفی دارند. به ویژه، انتظار می‌رود که نرخ ارز تحت کنترل کنیا در سال آینده به دلیل شرایط ضعیف اقتصادی و افزایش 13 درصدی ارزش شیلینگ در برابر تورم واقعی تحت فشار قرار گیرد. در میان کشورهای دارای درجه سرمایه‌گذاری، هند و مکزیک نیز هزینه‌های بالای خدمات بدهی دارند. اما بسیاری از اقتصادهای بزرگ در دنیای بازارهای نوظهور دارای نرخ‌های بهره واقعی بالا هستند که تا حدی از ارزهایشان در برابر این فشارها محافظت می‌کند.
ارزهای آسیایی
به‌رغم رشد اقتصادی قوی و کاهش تورم در آسیا، انتظار می‌رود دلار قوی‌تر باعث فشار بر ارزهای آسیایی شود. در این میان، چین نقش کلیدی دارد. هرچند تعرفه‌ها بر چین تأثیر منفی خواهند داشت، اما تحلیلگران پیش‌بینی نمی‌کنند که بحران تجاری مشابه جنگ تجاری قبلی تکرار شود؛ دلایل این پیش‌بینی به شرح زیر است:
1. بازارها از مدت‌ها پیش برای این احتمال آماده شده‌اند و شوک ناگهانی وجود ندارد.
2. وضعیت سرمایه‌گذاران جهانی نسبت به سال 2018 تغییر کرده است؛ اکنون سرمایه‌گذاری‌های کمتری در چین در معرض خروج سرمایه هستند.
3. فدرال رزرو اکنون در چرخه کاهش نرخ بهره قرار دارد، نه افزایش.
4. بانک خلق چین (PBOC) هدف خود را بر تثبیت نرخ ارز قرار داده و از نوسانات شدید جلوگیری خواهد کرد.
انتظار می‌رود نرخ مبادله دلار به یوان (USDCNY) در سال آینده در محدوده 6.90 تا 7.35 باقی بماند و با توجه به تحولات اقتصادی و سیاستی، ممکن است در سال 2026 تضعیف بیشتری داشته باشد.
ارزهای آسیایی که بیشترین حساسیت به یوان چین و مازاد تجاری بزرگتری با آمریکا دارند، بیشترین فشار کاهش ارزش را تجربه خواهند کرد. کره جنوبی (KRW) به دلیل مازاد تجاری قابل‌توجه با آمریکا و حساسیت بالا به یوان، در برابر تعرفه‌های احتمالی و نوسانات ناشی از آن آسیب‌پذیرتر است. علاوه بر این، احتمال بازنگری در قرارداد اشتراک هزینه‌های دفاعی میان آمریکا و کره جنوبی می‌تواند فشار بیشتری به KRW وارد کند. از منظر رشد داخلی، کره جنوبی به دلیل بدهی بالای خانوارها و ریسک ناشی از آن، قادر به اجرای سیاست‌های ضدچرخه‌ای قوی نخواهد بود. همچنین، تغییر به سیاست مالی انبساطی هم بعید است؛ زیرا دولت کنونی بر تثبیت مالی و کاهش کسری بودجه تأکید دارد.
در مقابل، ارز اندونزی (IDR) به دلیل کاهش وابستگی به صادرات به آمریکا و سهم کمتر صادرات به تولید ناخالص داخلی، تحت تأثیر کمتری قرار خواهد گرفت. سهم صادرات اندونزی به آمریکا از 11 درصد در سال 2016 به 8 درصد در میانه 2024 کاهش یافته است. انتصاب مجدد وزیر دارایی، سری مولیانی، می‌تواند به کاهش نگرانی‌ها در مورد انحرافات مالی کمک کند و احتمالاً سقف کسری بودجه 3 درصد حفظ شود. همچنین، وابستگی کمتر به سرمایه‌گذاران خارجی برای تأمین کسری بودجه، نکته مثبتی برای IDR محسوب می‌شود.
نرخ‌های واقعی ارزهای بازارهای نوظهور در سراسر جهان
ین ژاپن
استراتژی‌های «معاملات حملی» با استفاده از ین ژاپن (یعنی قرض‌گیری ین با نرخ بهره پایین برای سرمایه‌گذاری در ارزهای با نرخ بهره بالاتر) کاهش یافته است. تا ژوئيه امسال، این استراتژی‌ها موفق و محبوب بودد. اما پس از آن، به دلیل خروج گسترده از موقعیت‌های فروش روی ین و عدم اطمینان در مورد سیاست‌های آینده آمریکا و اقتصاد جهانی، این استراتژی‌ها با نوسانات بالایی مواجه شده‌اند. عدم قطعیت در مورد مسیر نرخ USDJPY، اقتصاد داخلی ژاپن، نرخ‌های بانک مرکزی ژاپن و چشم‌انداز چالش‌برانگیز ارزهای هدف با بازده بالا (که قبلاً شامل پزوی مکزیک می‌شد)، توجیه این استراتژی‌ها را دشوار کرده است.
با نگاهی به عملکرد استراتژی‌های معاملات حملی در دوره اوج ترامپ (مارس 2018 تا سپتامبر 2019) که شامل سرمایه‌گذاری در سه ارز گروه ده (G10) با بالاترین بازده (دلار نیوزیلند، دلار کانادا و دلار استرالیا) از طریق ین بود، بازدهی سالانه منفی 3.3 درصد با حداکثر افت 11 درصدی داشته است، که جذابیت کمی دارد.
با این حال، اگر قرار باشد ین عملکرد خوبی در بازده کلی داشته باشد، احتمالاً این اتفاق در برابر ارزهای اروپایی خواهد بود. کرون سوئد، که یکی از ارزهای کم‌بازده با اقتصادی بسیار باز است، ممکن است در برابر ین تحت فشار قرار گیرد. اگر ین تقویت شود، انتظار می‌رود جفت ارز SEKJPY به محدوده 13.00 اصلاح شود.
اگر همچنان علاقه‌ای به معاملات حملی وجود داشته باشد، احتمالاً تمرکز بر لیر ترکیه باقی خواهد ماند. انتخابات آمریکا نشان داد که لیر ترکیه در برابر تأثیرات جهانی مقاوم است و پس از انتخابات یکی از معدود ارزهای بازارهای نوظهور بود که رشد داشت. بانک مرکزی ترکیه در آستانه یک چرخه کاهش نرخ بهره است که می‌تواند بازده این استراتژی را کاهش دهد، اما احتمالاً از عزم بانک مرکزی ترکیه برای کنترل نرخ USDTRY نمی‌کاهد.
منبع: ING
انتظارات رشد جهانی:پس از پیروزی ترامپ در انتخابات، انتظارات رشد جهانی به بالاترین سطح خود از ژوئيه ۲۰۲۱ رسیده است.
انتظارات تورم جهانی: انتظارات تورم جهانی تغییر کرده است و برای اولین بار از اوت ۲۰۲۱، سرمایه‌گذاران انتظار تورم بالاتر در ۱۲ ماه آینده را دارند.
احتمال فرود نرم: احتمال فرود نرم به ۵۵٪ کاهش یافته است، در حالی که احتمال «بدون فرود» به ۳۳٪ افزایش یافته است.
افزایش سرمایه‌گذاری در بازار سهام آمریکا: سرمایه‌گذاری در سهام آمریکا به ۲۹٪ افزایش یافته است که بالاترین سطح از اوت ۲۰۱۳ است؛ سرمایه‌گذاری در سهام کوچک در مقابل بزرگ به ۳۵٪ از ۶٪ افزایش یافته است.
ریسک‌های تورمی: ۳۲٪ از پاسخ‌دهندگان افزایش تورم جهانی را به عنوان بزرگترین «ریسک دنباله» پیش‌بینی می‌کنند.
افزایش قیمت گاز طبیعی در آمریکا و اروپا
روز گذشته قیمت گاز طبیعی در آمریکا و اروپا به شدت افزایش یافت. قیمت‌ها در Henry Hub با ۹.۴٪ افزایش به بالاتر از ۲.۹۰ دلار در هر MMBtu رسید. هوای سرد و کاهش تولید برق بادی از عوامل اصلی این افزایش بودند. در اروپا، قیمت گاز طبیعی نیز افزایش یافت و TTF با بیش از ۳.۱٪ افزایش بسته شد.
کاهش قیمت نفت و فشارهای نزولی
دیروز قیمت نفت تحت فشار نزولی بیشتری قرار گرفت. ICE Brent با کاهش نزدیک به ۲.۸٪ روزانه، به کمتر از ۷۲ دلار در هر بشکه سقوط کرد. تقویت دلار آمریکا پس از انتخابات به بازار نفت و سایر کالاها فشار آورده است. گسترش زمان نزدیک برای Brent و WTI نیز کاهش یافته و به سمت کانتانگو حرکت کرده است که نشان‌دهنده بازار فیزیکی با تامین بهتر است. تراز نفت ما تا سال ۲۰۲۵ نشان‌دهنده مازاد است، به شرطی که اوپک پلاس کاهش‌ها را همانطور که برنامه‌ریزی شده باز کند و تغییری در حجم صادرات ایران نداشته باشیم.
سنگ آهن
سنگ آهن در روز دوشنبه به سطح ۱۰۰ دلار در هر تن بازگشت پس از اینکه آخرین تلاش‌های تحریک اقتصادی پکن بیشتر بازار را ناامید کرد. سنگ آهن یکی از آسیب‌پذیرترین کالاها در برابر ریسک‌های کندی چین است؛ زیرا بازار املاک و مستغلات کشور بخش عمده‌ای از تقاضای فولاد را تشکیل می‌دهد. موجودی‌های بنادر سنگ آهن چین در حال افزایش بوده و فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کرده است. ما (تیم تحلیل ING) معتقدیم که دسترسی بالای سنگ آهن در چین به فشار بر قیمت‌ها ادامه خواهد داد.
منبع: ING
دویچه بانک پیش‌بینی نرخ نهایی (ترمینال) بانک مرکزی اروپا (ECB) را کاهش داده و اکنون انتظار دارد این نرخ به ۱.۵۰٪ برسد، در حالی که قبلاً ۲.۲۵٪ پیش‌بینی شده بود. این تغییر به دلیل عوامل متعددی از جمله امکان اعمال تعرفه‌های جدید توسط دولت ترامپ، عملکرد ضعیف‌تر اقتصاد کلان در اروپا و افزایش ریسک کاهش تورم به زیر هدف صورت گرفته است.
دویچه بانک دامنه هدفی بین ۱.۰۰٪ تا ۱.۷۵٪ برای نرخ نهایی تعیین کرده است. عواملی مانند سیاست مالی اروپا، سلامت اقتصادی آلمان، تحولات چین و نوسانات قیمت نفت بر مسیر و سطح نهایی نرخ تأثیر خواهند گذاشت. بانک معتقد است که اقتصاد جهانی وارد مرحله جدیدی شده که ممکن است به تفاوت‌های بیشتری بین شرایط اقتصادی اروپا و آمریکا منجر شود.
گزارش CPI امروز که نقطه آغاز داده‌های اقتصادی آمریکا در روزهای آینده است، توجه بازارها را به خود جلب کرده است. با وجود اینکه ارقام تورم در ماه‌های اخیر اهمیت کمتری داشته‌اند، این گزارش ممکن است بر سنتیمنت معاملات تأثیر بگذارد، به خصوص اگر فرآیند کاهش تورم با موانعی مواجه شود. انتظار می‌رود که تورم ماهانه هسته حدود ۰.۳۰ درصد و تورم ماهانه کلی حدود ۰.۲۱ درصد افزایش یابد. همچنین، تورم سالانه هسته احتمالاً در ۳.۳ درصد ثابت خواهد ماند، در حالی که تورم سالانه کلی به حدود ۲.۶ درصد می‌رسد.
طبق گزارش گلدمن ساکس، فشارهای کاهش تورم از اجزای نرم‌تر قبلی مانند بلیط هواپیما و خودروهای دست دوم احتمالاً کمتر خواهد بود. در صورت عدم وجود شگفتی‌ها، گزارش امروز نباید واکنش عمده‌ای ایجاد کند، اما هرگونه شگفتی صعودی می‌تواند تأثیرات بیشتری داشته باشد. در حال حاضر، احتمال کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه برای دسامبر حدود ۶۳ درصد است.
راهنمای گلدمن ساکس در مورد واکنش‌های S&P 500:
تحلیلگران بلومبرگ: جفت ارز USDJPY به سطح ۱۵۵ رسیده است که ریسک مداخله را افزایش می‌دهد.
شرکت سرمایه‌گذاری فرنکلین تمپلتون به همراه بانک جی‌پی‌مورگان و تی. رو کاوز، پیش‌بینی کرده‌اند که بازده اوراق خزانه‌داری به ۵ درصد خواهد رسید.
معاملات آتی سنگ آهن تا 0.9 درصد کاهش یافت و برای سومین روز افتی را نشان داد. آخرین اقدامات چین برای تحریک اقتصادش - طرح مبادله بدهی – محرک‌های مستیقمی نداشت و تورم همچنان در مصرف کننده اصلی سنگ آهن ضعیف است.
کاهش سنگ آهن در روز سه‌شنبه در بحبوحه عقب‌نشینی گسترده در کامودیتی‌ها رخ داد، به طوری که شاخص دلار آمریکا نزدیک به بالاترین سطح خود در یک سال گذشته بود. این باعث می‌شود که قیمت مواد اولیه به ارز برای اکثر خریداران گران‌تر شود.
عنصر تولید فولاد یکی از بدترین کامودیتی‌ها اصلی سال از لحاظ عملکرد است که بیش از یک چهارم ارزش خود را از دست داده است، چرا که اقتصاد چین علیرغم تلاش‌های دولت برای جلوگیری از افت و رفع بحران طولانی بخش املاک کند شده است. در همین حال، استخراج کنندگان برتر جریان را افزایش داده‌اند و ذخایر بندر چین در این زمان از سال به بالاترین حد خود رسیده است.
ویوک دار، تحلیلگر بانک Commonwealth استرالیا، در یادداشتی گفت: «قیمت سنگ آهن و فلزات پایه احتمالاً مطابق با سفته‌بازی‌های بازار در مورد محرک‌های اقتصادی چین در شش ماه آینده افزایش و کاهش خواهد یافت.
✔️ خبر مرتبط: ترس از رکود جهانی؛ افت شدید قیمت سنگ آهن
این کاهش علیرغم گزارش بلومبرگ مبنی بر اینکه چین در حال برنامه ریزی برای کاهش مالیات بر خرید خانه است، رخ داد که به طور بالقوه به بازار املاک کمک می‌کند. به گفته افراد آشنا، رگولاتورها در حال کار بر روی طرحی هستند تا به اصطلاح شهرهای بزرگ اجازه دهند مالیات بر نقل و انتقال را برای خریداران تا 1 درصد کاهش دهند.
سنگ آهن با 0.7 درصد کاهش به 99.95 دلار در هر تن معامله رسید. در چین، قراردادهای قیمت یوان در دالیان و معاملات آتی فولاد در شانگهای نیز کاهش یافتند.
بیشتر بخوانید:
احتمالاً منصفانه است که بگوییم نظر جمعی کنونی این است که ترامپ - به دنبال تقویت رشد و تحقق وعده انتخاباتی خود برای تحریک اقتصاد - پس از روی کار آمدن بر فدرال رزرو فشار خواهد آورد تا هزینه‌های استقراض را کاهش دهد.
این در واقع زمینه‌ای برای سوال‌هایی بود که هفته گذشته از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، درباره اینکه آیا در صورت تحت فشار قرار گرفتن توسط دولت ترامپ، استعفا می‌دهد یا خیر، پرسیده شد. پاول اعلام کرد که استعفا نمی‌دهد و رئیس جمهور چنین اختیاری ندارد.
این فرض کلی تا حدی بر اساس دوره اول ترامپ است، زمانی که او مکرراً خواستار سیاست‌های تسهیلی از طرف فدرال رزرو بود و گاهی اوقات خود پاول را مورد انتقاد قرار داد.
اما چیزی که امروز با سال‌های 2018 و 2019 بسیار متفاوت است این است که تورم به میزان قابل توجهی کمتر بوده است. و مهمتر از همه، رای دهندگان خشم خود را نسبت به هزینه‌های زندگی در اخراج دموکرات‌ها از کاخ سفید و سنا ابراز کردند.
سطح قیمت مصرف کننده پس از افزایش تورم 23-2021 بسیار بالاتر است: سرعت افزایش قیمت‌ها به خوبی کاهش یافته است، اما رای دهندگان هنوز درد را احساس می‌کنند
نظرسنجی‌های خروجی منتشر شده توسط NBC نشان داد، در 10 ایالت کلیدی، از هر چهار رای دهنده سه نفر از تورم به عنوان یک مشکل متوسط یا شدید در سال گذشته یاد کردند که اکثریت آنها از ترامپ حمایت کردند.
✔️ خبر مرتبط: به گفته تحلیلگران TD، فدرال رزرو نرخ بهره را کمتر از پیش‌بینی قبلی کاهش خواهد داد
برای برخی از اقتصاددانان، این نشان می‌دهد که این تصور اشتباه است که ترامپ به سادگی به روال گذشته برخواهد گشت و به بانک مرکزی فشار می‌آورد تا نرخ بهره را به سرعت پایین بیاورد، مخصوصا اگر داده‌های تازه حاکی از فشارهای پایدار قیمتی باشند. - آخرین داده‌ها در روز چهارشنبه و با انتشار CPI مشخص می‌شوند.
استفان جن، مدیر اجرایی Eurizon SLJ Capital، روز دوشنبه در یادداشتی نوشت: «چیزی که منطقی‌تر است این است که ترامپ 2.0 برخی ضعف‌های اقتصادی را تحمل کند (و تقصیر را به گردن بایدن/هریس بیندازد) تا تورم را مهار کند. من به هیچ وجه موافق نیستم که ترامپ 2.0 ریسک افزایش تورم را به همراه داشته باشد.
بیشتر بخوانید:
بزرگترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در جهان هفته گذشته بیشترین خروج هفتگی در بیش از دو سال گذشته را به ثبت رساند. پیروزی قاطع دونالد ترامپ در انتخابات باعث شد تا معامله‌گران سود خود را برداشت کنند.
بر اساس داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط بلومبرگ، صندوق SPDR (GLD) بیش از یک میلیارد دلار خروج سرمایه داشت که بزرگترین خروج هفتگی صندوق از ژوئیه 2022 است. قیمت طلا در همین مدت 1.9 درصد کاهش یافت. کل دارایی‌های ETF طلا 0.4 درصد کاهش یافت که دومین کاهش هفتگی متوالی است.
سرمایه‌گذاران معمولاً در مواقع عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی به دنبال دارایی امن هستند. آنها در ماه گذشته به دنبال پناهگاهی ذر طلا بودند چرا که انتظارات زیاد بود که انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده رقابتی باشد. اما از آنجایی که ترامپ پس از تصاحب ایالت‌های کلیدی میدان نبرد به پیروزی رسید و جمهوری‌خواهان کنترل سنا را به دست گرفتند، نتیجه قطعی سرمایه‌گذاران را بر آن داشت تا از موقعیت‌های خود خارج شوند تا سود خود را حفظ کنند.
✔️ خبر مرتبط: بازار طلا تحت تأثیر تقویت دلار و سیاست‌های ترامپ قرار گرفت
پیروزی ترامپ همچنین ارزش بازار سهام و دلار آمریکا را تقویت کرد که برای طلا عامل منفی بود چرا که باعث شد که شمش برای سرمایه گذارانی که سایر ارزها را دارند جذابیت کمتری داشته باشد. برای مثال، بیت کوین با استقبال دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب از دارایی‌های دیجیتال و چشم انداز کنگره‌ای با حضور قانونگذاران طرفدار رمزارز تقویت شده است.
معامله‌گران طلا در روز دوشنبه به برداشت سود خود ادامه دادند و قیمت‌ها به پایین‌ترین حد یک ماه اخیر رسید و سهام شرکت‌های استخراج طلا سقوط کردند.
بیشتر بخوانید:
