با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
گلدمن ساکس، یکی از معتبرترین موسسات مالی جهان، به تازگی پیش‌بینی‌های جدیدی در خصوص بازارهای مختلف کالا ارائه کرده است. این گزارش تازه، که در روزهای اخیر منتشر شده، به تحلیل عمیق وضعیت فعلی و آینده نزدیک بازارهای طلا، نفت، گاز طبیعی و فلزات صنعتی می‌پردازد. بر اساس این تحلیل‌ها، طلا به عنوان یک دارایی با بالاترین پتانسیل برای افزایش قیمت در کوتاه‌مدت معرفی شده است، در حالی که سایر کالاها به ویژه نفت و گاز، با چالش‌هایی روبرو خواهند شد. همچنین، گلدمن ساکس تغییرات قابل توجهی در پیش‌بینی‌های خود برای فلزات صنعتی مانند مس و آلومینیوم اعلام کرده است. این پیش‌بینی‌ها به وضوح نشان‌دهنده تغییرات مهمی در چشم‌انداز بازارهای جهانی است که می‌تواند بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و استراتژی‌های اقتصادی تاثیرگذار باشد.
پیش‌بینی طلا
گلدمن ساکس در گزارشی که روز دوشنبه منتشر شد، اعلام کرده است که طلا بیشترین پتانسیل را برای افزایش قیمت در کوتاه‌مدت دارد. این بانک به دلیل نقش طلا به عنوان محافظی در برابر ریسک، انتظار دارد که کاهش نرخ‌های بهره از سوی فدرال رزرو (Fed) باعث جذب سرمایه‌گذاران غربی به بازار طلا شود. این در حالی است که تقاضای ضعیف از چین باعث شده است که چشم‌انداز نسبت به سایر کالاها «بیشتر انتخابی و کمتر خوشبینانه» باشد. گلدمن ساکس هدف قیمت طلا را تا اوایل 2025 به 2,700 دلار در هر اونس افزایش داده است.
چشم‌انداز نفت
گلدمن ساکس نگرش محتاطانه‌تری نسبت به بازار نفت اتخاذ کرده و پیش‌بینی کرده است که کمبود نفت در تابستان امسال کمتر از انتظار باشد و در سال 2025 مازاد کمی بزرگتر از پیش‌بینی‌ها وجود داشته باشد. این بانک پیش‌بینی قیمت میانگین نفت برنت در سال 2025 را به دلیل تقاضای ضعیف از چین کاهش داده است.
پیش‌بینی گاز طبیعی
بانک گلدمن ساکس نگرش منفی‌تری نسبت به قیمت‌های گاز طبیعی در اروپا دارد و انتظار دارد که قیمت‌های گاز طبیعی به دلیل افزایش ظرفیت عرضه گاز طبیعی مایع جهانی کاهش یابد.
چشم‌انداز فلزات صنعتی
گلدمن ساکس پیش‌بینی قیمت مس را برای پایان سال 2024 به بعد از 2025 به تعویق انداخته است و قیمت میانگین مس برای سال 2025 را به 10,100 دلار در هر تن کاهش داده است. این بانک همچنین پیش‌بینی قیمت آلومینیوم را برای پایان سال 2024 به اواخر 2025 منتقل کرده و پیش‌بینی قیمت آن را به 2,540 دلار کاهش داده است. همچنین، گلدمن ساکس پوشش خود را بر روی روی (زینک) موقتا متوقف کرده و نگرش منفی نسبت به نیکل دارد.
منبع: livemint
گزارش فرصت‌های شغلی و گردش کار (JOLTS) که توسط اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) منتشر می‌شود، یکی از مهم‌ترین گزارش‌های ماهانه در زمینه بازار کار ایالات متحده است. این گزارش اطلاعات جامعی درباره وضعیت بازار کار ارائه می‌دهد و به عنوان یک شاخص کلیدی از سلامت بازار کار در نظر گرفته می‌شود.
اجزای کلیدی گزارش JOLTS
فرصت‌های شغلی
این بخش تعداد کل موقعیت‌های شغلی که در پایان ماه باز هستند اما هنوز پر نشده‌اند را نشان می‌دهد. تعداد بالای فرصت‌های شغلی معمولاً نشان‌دهنده تقاضای قوی برای کار است و می‌تواند به معنای رشد اقتصادی و نیاز به نیروی کار بیشتر باشد.
استخدام‌ها
این داده‌ها تعداد افرادی را که در طول ماه به لیست حقوق اضافه شده‌اند، منعکس می‌کند. این بخش نشان می‌دهد که چند نفر شغل پیدا کرده‌اند و چگونه کسب‌وکارها به شرایط اقتصادی پاسخ می‌دهند.
استعفاها
نرخ استعفا تعداد کارمندانی را که به طور داوطلبانه شغل خود را ترک می‌کنند، اندازه‌گیری می‌کند. نرخ بالای استعفا معمولاً به عنوان نشانه‌ای از اعتماد کارگران به یافتن شغل جدید در نظر گرفته می‌شود و می‌تواند نشان‌دهنده یک بازار کار سالم باشد.
اخراج‌ها و تعدیل نیروها
این بخش جدایی‌های اجباری که توسط کارفرما آغاز شده‌اند، مانند اخراج‌ها یا تعدیل نیروها را پیگیری می‌کند. این داده‌ها می‌توانند نشان‌دهنده سطح از دست دادن شغل در اقتصاد باشند.
نسبت فرصت‌های شغلی به بیکاری
این نسبت تعداد فرصت‌های شغلی را با تعداد افراد بیکار مقایسه می‌کند. نسبت بالا نشان می‌دهد که فرصت‌های شغلی بیشتری نسبت به افراد بیکار وجود دارد که می‌تواند نشان‌دهنده بازار کار تنگاتنگ باشد.
پیش‌نمایش دادههای JOLTS برای 4 سپتامبر 2024
انتظار می‌رود گزارش JOLTS برای ماه ژوئيه نشان دهد که تعداد فرصت‌های شغلی در حدود 8.1 میلیون ثابت باقی مانده است. با این حال، نسبت فرصت‌های شغلی به جویندگان کار ممکن است به پایین‌ترین سطح خود در بیش از سه سال گذشته برسد. نرخ استعفاها که نشان‌دهنده تمایل کارگران به ترک شغل برای دستمزد بهتر است و نرخ استخدام‌ها به دقت بررسی خواهند شد تا نشانه‌هایی از کاهش تقاضای کار را نشان دهند. با وجود ثابت بودن تعداد فرصت‌های شغلی، این جزئیات می‌توانند نقاط ضعف احتمالی در بازار کار را برجسته کنند.
این گزارش به عنوان یک ابزار مهم برای تحلیلگران اقتصادی و سیاست‌گذاران در نظر گرفته می‌شود تا بتوانند وضعیت بازار کار را بهتر درک کنند و تصمیمات مناسبی برای بهبود شرایط اقتصادی اتخاذ کنند.
گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده است که هوش مصنوعی می‌تواند در دهه آینده باعث کاهش قیمت نفت شود. این کاهش به دلیل بهبود در لجستیک و تخصیص منابع است که می‌تواند هزینه‌ها را کاهش دهد. به طور خاص، گلدمن ساکس معتقد است که هوش مصنوعی می‌تواند هزینه‌های تولید نفت را به میزان ۵ دلار در هر بشکه کاهش دهد، با فرض اینکه بهره‌وری ۲۵ درصد افزایش یابد، همانطور که در اوایل پذیرندگان هوش مصنوعی مشاهده شده است.
همچنین، گلدمن ساکس انتظار دارد که هوش مصنوعی تأثیر مثبتی بر تقاضای نفت داشته باشد، اما این تأثیر در مقایسه با تأثیر بر تقاضای برق و گاز طبیعی کمتر خواهد بود. به طور کلی، گلدمن ساکس معتقد است که هوش مصنوعی در میان‌مدت تا بلندمدت تأثیر منفی خفیفی بر قیمت نفت خواهد داشت. این به این دلیل است که کاهش هزینه‌های تولید (کاهش ۵ دلار در هر بشکه) بیشتر از افزایش تقاضا (افزایش ۲ دلار در هر بشکه) خواهد بود.
اقتصاددانان بانک دویچه پیشنهاد می‌کنند که اگر گزارش اشتغال ماه اوت آمریکا در روز جمعه نرخ بیکاری ۴.۲٪ یا ۴.۳٪ را نشان دهد و تعداد شغل‌های ایجاد شده بین ۱۳۰,۰۰۰ تا ۱۵۰,۰۰۰ باشد، احتمالاً انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به میزان ۲۵ نقطه پایه در تاریخ ۱۸ سپتامبر تقویت خواهد شد.
با این حال، اگر نرخ بیکاری بالاتر باشد یا نشانه‌های گسترده‌تری از ضعف بازار کار به جای تثبیت آن مشاهده شود، بازار ممکن است انتظار کاهش نرخ بهره به میزان ۵۰ نقطه پایه را داشته باشد.
اقتصاددانان همچنین اشاره می‌کنند که انتظارات بازار در ابتدای دوره سکوت پیش از جلسه فدرال رزرو اغلب با تصمیم نهایی نرخ بهره همسو می‌شود.
تحلیلگران Citi می‌گویند که «تفاوت‌های نسبتاً کوچک در گزارش اشتغال روز جمعه می‌تواند به طور قابل توجهی بر سیاست فدرال رزرو تأثیر بگذارد.»
به طور خلاصه:
- اگر تعداد اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ۱۲۵,۰۰۰ باشد و نرخ بیکاری ۴.۳٪ باشد، احتمالاً کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) این ماه نرخ بهره را ۵۰ نقطه پایه کاهش خواهد داد.
- در صورتی که نرخ بیکاری ۴.۲٪ باشد، کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه خواهد بود.
تحلیلگران Citi به تغییر تمرکز از تورم به بازار کار در تعیین سیاست فدرال رزرو اشاره می‌کنند و این موضوع بسیار حساس است:
- «تفاوت‌های نسبتاً کوچک در گزارش اشتغال روز جمعه می‌تواند به طور قابل توجهی بر سیاست فدرال رزرو تأثیر بگذارد.»
- روندهای گسترده‌تر بازار کار نشان‌دهنده تضعیف مداوم است.
- استخدام در حال کاهش است، ساعات کاری کاهش یافته و بیکاری در حال افزایش است.
- «ما از چرخه‌های گذشته می‌دانیم که وقتی این چرخه شروع می‌شود، همیشه به رکود اقتصادی در ایالات متحده منجر شده است.»
موسسه Goldman Sachs پیش‌بینی می‌کند که تعداد اشتغال غیرکشاورزی در ماه فوریه ۲۲۵,۰۰۰ افزایش یابد در حالی که نرخ بیکاری ثابت بماند.
بانک آمریکا در آخرین گزارش خود پیرامون چشم‌انداز USDCAD، انتظار دارد بانک مرکزی کانادا در نشست پولی ۴ سپتامبر نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داده و به ۴.۲۵ درصد برساند.
با وجود افزایش اخیر ارزش دلار کانادا، پیش‌بینی می‌شود که این ارز پس از نشست تغییر قابل توجهی نداشته باشد، زیرا نرخ فعلی آن در مقابل دلار آمریکا به ارزش منصفانه کوتاه‌مدت با تکیه بر تفاوت بازده اوراق قرضه دوساله این دو کشور، نزدیک شده است.
بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که نرخ برابری دلار آمریکا به دلار کانادا تا سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴ به حدود ۱.۳۶ بازگردد و احتمالاً در پایان سال به نزدیکی ۱.۳۵ برسد.
قیمت سنگ آهن به زیر 100 دلار در تن کاهش یافت، چرا که بدبینی نسبت به چشم انداز اقتصادی چین دوباره بر کالاهای صنعتی فشار آورده است.
مواد فولادسازی طی دو هفته گذشته تقریباً 10 درصد افزایش یافت چرا که نشانه‌هایی مبنی بر پایان بدترین مسیر تابستانی فولاد چین ممکن است وجود داشته باشد. اما فعالیت‌های تولیدی نرم و دور دیگری از اخبار بد از بخش املاک کشور چین قیمت‌ها را در روز دوشنبه کاهش داد. (تولید نرم مبتنی بر این ایده است که ماشین‌ها معمولاً می‌توانند کار بهتری نسبت به انسان انجام دهند)
رکود طولانی مدت املاک و مستغلات، تقاضای فولاد چین را تحت فشار قرار داده و موجی از ضرر را در سراسر صنعت به راه انداخته است. در گردهمایی هفته گذشته در پکن، مدیران 18 تولیدکننده بزرگ این کشور قول دادند که "خود انضباطی" بیشتری برای کاهش مازاد این فلز داشته باشند.
فعالیت کارخانه‌ها در چین برای چهارمین ماه متوالی در ماه اوت کاهش یافت، در حالی که آخرین آمار فروش املاک حاکی از بدتر شدن رکود بخش مسکونی بود. یکی از بزرگترین توسعه دهندگان کشور اولین ضرر خود را در بیش از دو دهه اخیر به ثبت رساند.
شرکت آن‌استیل (Angang Steel)، شرکت دولتی فولاد چینی، در گزارش درآمدزایی خود که هشتمین دوره متوالی زیان سه ماهه را نشان می‌داد، گفت: "بهبود اساسی وضعیت نامناسب بازار آهن و فولاد دشوار است" در حالی که عرضه بیشتر از تقاضا است.
نشست هفته گذشته پکن توسط انجمن آهن و فولاد چین برای رسیدگی به فشارهای فزاینده بر این صنعت که هنوز حدود 1 میلیارد تن در سال تولید می‌کند، تشکیل شد. این انجمن گفت که فولادسازان باید از " قوهیابی (involution)" اجتناب کنند - عبارتی که نشان دهنده رقابت مخرب است که در سال‌های اخیر در چین رایج شده است.
به گفته این انجمن، صنعت به فعالیت در شرایط رشد مداوم عادت کرده است و راه‌هایی برای مقابله با تقاضای کمتر هنوز توسط شرکت‌ها، گروه‌های صنعتی و دولت در حال بررسی است.
تعداد کمی از فولادسازان چینی در سال 2024 با کاهش قیمت‌ها سود به دست آورده‌اند و درخواست‌ها برای اقدام برای مهار بحران مازاد عرضه وجود دارد. آن‌استیل در سه ماهه دوم تقریباً 1 میلیارد یوان (140 میلیون دلار) ضرر خالص داشت که حدود 15% کمتر از یک سال قبل است.
فلزات اساسی نیز به کاهش گسترده در بازارهای مالی آسیا پیوستند، به طوری که روی - که اغلب با سنتیمنت در بازار فولاد چین مرتبط است - افت 1.5 درصدی داشت. مس 0.2 درصد کاهش داشت و آلومینیوم برای چهارمین روز متوالی افت کرد.
با توجه به اینکه فدرال رزرو قرار است تا چند هفته دیگر کاهش نرخ بهره را آغاز کند، اکنون سوال اصلی این است که اولین کاهش چقدر خواهد بود. دادههای ماهانه اشتغال ایالات متحده که روز جمعه منتشر می‌شود احتمالاً پاسخ را تعیین می‌کنند.
سرمایه‌گذاران پس از انتشار گزارش اشتغال ماه ژوئیه در ماه گذشته که نشان داد افزایش نرخ بیکاری به سطحی رسیده که شاخص رکود عمومی را نشان می‌دهد، مضطرب هستند. این مسئله نگرانی‌ها را در بازارهای مالی افزایش می‌دهد که اقتصاد ممکن است در آستانه سقوط باشد.
از آن زمان، بازار سهام دوباره بهبودی داشته است و پیش‌بینی‌کنندگان انتظار دارند که گزارش ماه اوت افزایش استخدام در کنار کاهش نرخ بیکاری را پس از چهار ماه متوالی افزایش نشان دهد. اما جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی 23 اوت به صراحت اعلام کرد که بانک مرکزی در حال حاضر بیشتر نگران ریسک‌های بازار کار است تا تورم، و یک گزارش بد دیگر می‌تواند کاهش بیش از حد نرخ بهره را تقویت کند.
فدرال رزرو و وال استریت تمرکز خود را به سمت دادههای اشتغال تغییر می‌دهند
سال گواتیری، اقتصاددان ارشد در BMO Capital Markets اعلام کرد: «گزارش اشتغال همیشه یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی ماهانه در ایالات متحده است، اما اهمیت آن در حال حاضر بیشتر افزایش یافته است. در تعیین اقدامات سیاستی فدرال رزرو، مطمئناً تمرکز زیادی روی گزارش اشتغال بعدی – و همچنین گزارشات اشتغال آینده - خواهد بود.
تغییر تمرکز در فدرال رزرو به ایجاد چرخش مشابه در بازارهای مالی اخیر کمک کرده است: سرمایه گذاران واکنش تهاجمی‌تری نسبت به آمارهای مربوط به اشتغال نسبت به اعداد تورم نشان داده‌اند. همانطور که یک استراتژیست ارشد مورگان استنلی در ماه گذشته بیان کرد: "در حال حاضر دادههای اشتغال در کانون توجهات هستند."
این نشان‌دهنده بازگشت به الگوی حاکم پیش از دوران ویروس کرونا است، زمانی که فشارهای قیمتی صرفاً یک مسئله ثانویه بود. در طول دوره تورم ناشی از همه‌گیری ویروس کرونا، دادههای اشتغال نسبت به شاخص‌هایی مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده در درجه دوم اهمیت قرار گرفتند - اگرچه تعدیل سریع تورم در ماه‌های اخیر بار دیگر آن را از نظر فعالان بازار کمتر هیجان‌انگیز کرده است.
به عنوان مثال بازار اوراق قرضه را در نظر بگیرید. طی سه ماه گذشته، بازده اوراق خزانه داری دو ساله - که حساس‌ترین نوع اوراق نسبت به نرخ بهره است - پس از انتشار دادههای اشتغال، تقریباً سه برابر بیشتر از انتشار CPI حرکت کرد. زمانی که گزارش اشتغال ژوئیه منتشر شده در ماه گذشته بدتر از آن چیزی بود که پیش‌بینی‌کنندگان عقیده داشتند و شاخص رکود به اصطلاح « قانون Sahm» را آغاز کرد، به عامل اصلی فروش 6.4 تریلیون دلاری در بازار جهانی تبدیل شد.
گرگوری داکو، اقتصاددان ارشد ارنست اند یانگ (EY) عقیده دارد: «اگر اکنون وزن بیشتری روی هر گزارش حقوق و دستمزد قرار دهید، می‌توانید به یک محیط بسیار ناپایدار بازگردید. متأسفانه، بسیاری از اقتصاددانان، بسیاری از سرمایه گذاران وال استریت تمایل به واکنش احساسی دارند.
مسیر کمپین‌های انتخاباتی
نگرانی در مورد اشتغال نه تنها برای وال استریت، بلکه در مسیر مبارزات انتخاباتی نیز به کانونی تبدیل شده است. سنجش سنتیمنت مصرف‌کننده در هفته گذشته نشان داد که آمریکایی‌ها به طور فزاینده‌ای نسبت به وضعیت بازار کار بدبین شده‌اند، به طوری که سهم بسیاری از پاسخ‌دهندگان گزارش دادند که سختی پیدا کردن شغل به بالاترین سطح از اوایل سال 2021 رسیده است.
اشلی ترنر از زمانی که یک سال پیش از سمت بازاریابی خود اخراج شد، برای نزدیک به 200 شغل درخواست داده است. علیرغم گسترش جستجوی خود فراتر از رشته خود، این زن 32 ساله تنها 8 مصاحبه انجام داده است و اکنون در حال بررسی درخواست برای نقش‌های پیمانکاری یا حتی راه اندازی کسب و کار خود است.
ترنر، که در هیوستون زندگی می کند، گفت که بازار کار بیشتر از تورم برای او نگران کننده است و همچنین در مورد انتخابات ریاست جمهوری نوامبر یک موضوع مهم است.
دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق، نامزد جمهوری خواهان، تلاش کرده تا رقیب خود، معاون رئیس جمهور، کامالا هریس را به عنوان یکی از اعضای دولت بایدن، مسئول وخامت بازار کار معرفی کند.
به نوبه خود، هریس تا کنون بر روی اقداماتی تمرکز کرده است که تا حدودی در جبهه تورم تسکین دهنده هستند. او در مصاحبه اخیر خود در CNN گفت که کمک به رفع مشکلات اقتصادی و تقویت طبقه متوسط اولویت اول او خواهد بود، بدون اینکه برنامه‌های خاصی را ارائه دهد.
ورونیکا کلارک، اقتصاددان در شرکت سیتی گروپ، گفت: « همه افراد تورم بالایی را تجربه می‌کنند و افراد کمتری هستند که بیکاری را تجربه می‌کنند. اما مردم نگران آن هستند - حتی اگر شغل خود را از دست ندهند.»
سخنرانی پاول، رئیس فدرال رزرو، در جکسون هول نشان داد که او قصد دارد گزینه کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره را برای نشست پولی سپتامبر و نشست‌های آینده روی میز نگه دارد؛ اکنون بازارها احتمال این کاهش را 39 درصد می‌دانند.
دادههای امروز شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ایالات متحده به گزارش S&P Global، کاهش مجدد اشتغال را نشان داد و در نتیجه، بخش عمده آنچه در نشست سپتامبر فدرال رزرو رخ می‌دهد، به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه بستگی دارد.
اجماع فعلی ایجاد 160 هزار شغل و نرخ بیکاری 4.2 درصدی است و بانک سرمایه‌گذاری سیتی معتقد اعتقاد دارد که حتی یک تفاوت کوچک در این گزارش می‌تواند فدرال رزرو را به سمت کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره سوق دهد. سیتی پیش‌بینی می‌کند که 125 هزار شغل جدید ایجاد شده باشد و نرخ بیکاری در 4.3 درصد باقی بماند که برای کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره کافی خواهد بود.
حتی با نرخ بیکاری 4.3 درصد و مشاغل ایجاد شده بالاتر از 175 هزار، تحلیلگران سیتی معتقدند که فدرال رزرو همچنان نرخ بهره را 0.5 درصد کاهش خواهد داد. به گفته سیتی، کند شدن استخدام، کاهش ساعات کار و افزایش نرخ بیکاری، نشان‌دهنده تضعیف مداوم بازار کار است.
در حالی که جیک سالیوان، مشاور امنیت ملی کاخ سفید، برای چند روز مذاکرات در سطح بالا وارد چین شد، پکن تحریم‌های اخیر ایالات متحده علیه شرکت‌هایش در مورد جنگ اوکراین را «غیرقانونی و یک‌جانبه» خواند.
واشنگتن بارها به پکن در مورد حمایتش از پایگاه صنعت دفاعی روسیه هشدار داده و صدها تحریم را با هدف محدود کردن توانایی مسکو برای بهره برداری از فناوری‌های خاص برای مقاصد نظامی اعمال کرده است.
ایالات متحده بیش از 400 نهاد و شخص را به دلیل حمایت از تلاش‌های جنگی روسیه در اوکراین در 23 اوت تحریم کرد، از جمله شرکت‌های چینی که مقامات آمریکایی معتقدند به مسکو کمک می‌کنند تا تحریم‌های غرب را کنار بگذارد و ارتش خود را تقویت کند.
یکصد و بیست و سه نهاد نیز به فهرست کنترل صادرات ایالات متحده موسوم به فهرست نهادها (Entity List) اضافه شدند، که تامین کنندگان را مجبور می‌کند قبل از ارسال به شرکت‌های هدف مجوز دریافت کنند. در میان موارد اضافه شده در این دسته اخیر، 63 نهاد در روسیه و 42 شرکت در چین مستقر بودند. (فهرست نهادها یک لیست محدودیت تجاری است که توسط دفتر صنعت و امنیت وزارت بازرگانی ایالات متحده (BIS)، متشکل از افراد، نهادها یا دولت‌های خارجی خاص منتشر شده است.)
در 27 اوت، پیش از ورود سالیوان به چین، در همان روز، لی هوی، فرستاده ویژه چین در امور اوراسیا، پس از آخرین دور دیدارها با مقامات برزیل، اندونزی و آفریقای جنوبی، در یک نشست توجیهی برای دیپلمات‌ها در پکن از تحریم‌ها انتقاد کرد.
چین علیرغم نادیده گرفتن کنفرانس صلح کلیدی در ژوئن امسال در سوئیس، در تلاش است تا خود را به عنوان طرفی معرفی کند که فعالانه به دنبال راه حلی برای جنگ در اوکراین است.
پس از دورهای گذشته مذاکرات به رهبری لی در بهار، پکن پیشنهادهایی در مورد حمایت از تبادل اسیران جنگی، مخالفت با استفاده از سلاح‌های هسته ای و بیولوژیکی، و مخالفت با حملات مسلحانه به تاسیسات هسته ای غیرنظامی و و همچنین طرح کلی اصول پایان جنگ در فوریه 2023 ارائه کرده است.
سالیوان در چین: سفر سالیوان در زمانی انجام می‌شود که تنش‌های زیادی در روابط ایالات متحده و چین، با شعله ور شدن موضوعاتی مانند تایوان، جنگ در اوکراین و تنش‌ها در دریای چین جنوبی، وجود دارد.
این سفر پنجمین دیدار سالیوان با وزیر امور خارجه وانگ یی است. وانگ یی همچنین مدیر دفتر کمیسیون امور خارجی کمیته مرکزی حزب کمونیست چین است. همانطور که فایننشال تایمز اخیرا گزارش داد، هر دو مقام از سال 2023، به دنبال یک نقطه ضعف در روابط پس از یک حادثه با یک بالون جاسوسی چینی که بر فراز ایالات متحده پرواز می‌کرد، درگیر مذاکرات مخفیانه بوده‌اند.
انتظار می‌رود این دو مقام در پکن درباره موضوعات مختلفی از جمله تنش‌ها در دریای چین جنوبی، همکاری رو به رشد چین با روسیه و درگیری در خاورمیانه گفتگو کنند.
چرا این مسئله اهمیت دارد: مذاکرات بین واشنگتن و پکن هرگز آسان نیست و هر دو طرف باید در مورد مسائل بسیاری صحبت کنند، اما روسیه و جنگ در اوکراین در دستور کار قرار دارد.
هنگامی که آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه ایالات متحده، در ماه آوریل از پکن بازدید کرد، هشدار داد که اگر چین تامین ریزتراشه‌ها و قطعات ماشین آلات روسیه را برای ساخت تسلیحات مورد استفاده در اوکراین متوقف نکند، واشنگتن اقدام خواهد کرد.
او همچنین همتایان چینی خود را به "کمک به بزرگترین تهدید " برای امنیت اروپا از زمان جنگ سرد متهم کرد.
از آن زمان، شرکت‌های چینی با مجموعه‌ای از اقدامات ضربه خورده‌اند و تهدید تحریم‌های ثانویه بیشتر علیه سایر نهادهای چینی باعث شده است تا بانک‌های چینی محدودیت‌های خود را برای پرداخت از روسیه تشدید کنند.
سالیوان و وانگ هر دو امیدوارند با وجود فهرستی از مشکلات، چارچوبی برای روابط پایدار بین دو دولت خود ایجاد کنند.
سالیوان طی اظهاراتی درباره روابط ایالات متحده و چین در ژانویه در شورای روابط خارجی در نیویورک گفت که او و وانگ به گفتگوهای "مستقیم" در مورد موضوعات اصلی از جمله اوکراین و روسیه ادامه دادند.
نتیجه انتخابات آمریکا می‌تواند تاثیر زیادی بر قیمت طلا داشته باشد. اگر دموکرات‌ها پیروزی (جزئی یا کامل) داشته باشند، تأثیر آن بر قیمت طلا محدود خواهد بود. جورجت بوئل، استراتژیست ای‌بی‌ان آمرو (ABN AMRO)، شرکت خدمات مالی و بانکداری هلندی، خاطرنشان کرد: در صورت اعمال تعرفه جهانی تحت ریاست جمهوری ترامپ، احتمالاً شاهد کاهش قیمت طلا خواهیم بود، در حالی که در بلندمدت این حرکت‌ها احتمالاً معکوس خواهند شد.
کاهش قیمت طلا در صورت پیروزی جمهوری خواهان
«تکامل بازار طلا از صرفاً یک پناهگاه امن و بازار جواهرات به بازاری که تصمیمات سرمایه‌گذاری نقش مهم‌تری ایفا می‌کند، مهم است. در واقع، از زمان معرفی ETFهای طلا (مارس 2003)، طلا بیشتر به یک دارایی سفته بازانه تبدیل شده است و کمتر به عنوان دارایی امن رفتار می کند. در نتیجه، تحولات دلار آمریکا، سیاست‌های پولی و بازده واقعی در طول زمان به محرک‌های غالب تبدیل شده‌اند.
«البته، هنوز هم سرمایه‌گذارانی هستند که طلای فیزیکی را برای مقاصد امن خریداری می‌کنند، اما جریان‌ها به سمت طلای غیرفیزیکی اغلب غالب بوده‌اند. برای قیمت طلا در سناریوهای مختلف چه انتظاری داریم؟ اگر دموکرات‌ها پیروزی (جزئی یا کامل) داشته باشند، ما فکر می‌کنیم که قیمت طلا می‌تواند بسیار متواضعانه حمایت شود، چرا که ما انتظار کاهش ملایم یا خنثی بودن دلار و مقداری بازده واقعی پایین‌تر را داریم. ما انتظار داریم قیمت طلا در حدود 2500 دلار در هر اونس باقی بماند.
«پیروزی جمهوری خواهان پویایی پیچیده‌تری را به همراه دارد. در سناریوی اجرای کامل تعرفه‌ها، انتظار داریم در سال‌های اول دوره ریاست‌جمهوری تورم افزایش یابد، فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد و دلار به دلیل واگرایی و ضعف سیاست‌های پولی در جاهای دیگر افزایش یابد. در نتیجه، قیمت طلا افت خواهد کرد و می‌تواند به زیر میانگین متحرک 200 روزه کاهش یابد و به سمت 2000 دلار در هر اونس حرکت کند. پس از آن، ما انتظار داریم که دلار تضعیف شود و نرخ‌های واقعی کاهش یابد. این امر فضایی را برای افزایش مجدد قیمت طلا و فراتر رفتن از بالاترین حد تعیین شده در اوایل سال 2024 فراهم می‌کند.
در روز سه‌شنبه و پس از تعطیلات آخر هفته، معاملات پیش‌ازبازار در بورس آمریکا با نوسانات قابل توجهی همراه بود. این تغییرات در بازار در حالی رخ داد که سرمایه‌گذاران در انتظار انتشار دادههای مهم بازار کار بودند. در این میان، برخی سهام با رشد چشمگیری مواجه شدند، در حالی که برخی دیگر با افت ارزش مواجه شدند.
رشد سهام تسلا و نیو
سهام تسلا (NASDAQ:TSLA) در معاملات پیش‌ازبازار با افزایش 0.7 درصدی همراه بود. این رشد به دنبال ثبت بهترین عملکرد ماهانه این شرکت در چین در سال جاری صورت گرفت. تسلا توانست در ماه اوت فروش خوبی را در شهرهای کوچکتر چین تجربه کند که این امر باعث افزایش ارزش سهام آن شد.
سهام نیو (NYSE:NIO)، دیگر خودروساز چینی، نیز با افزایش 0.5 درصدی مواجه شد. این شرکت در ماه اوت بیش از 20,000 خودرو تحویل داد که نسبت به سال گذشته حدود 4 درصد رشد داشت. این افزایش فروش نشان‌دهنده روند مثبت این شرکت در بازار خودروهای برقی چین است.
افت سهام یو اس استیل و بوئینگ
در سوی دیگر بازار، سهام شرکت یو اس استیل (NYSE:X) با افت 5.9 درصدی مواجه شد. این کاهش پس از آن رخ داد که کامالا هریس، نامزد دموکرات ریاست‌جمهوری آمریکا، اعلام کرد که در صورت پیروزی، ممکن است مانع از اجرای پیشنهاد خرید 14.9 میلیارد دلاری این شرکت توسط نیپون استیل ژاپن شود.
سهام بوئینگ (NYSE:BA) نیز با افت 3.5 درصدی همراه بود. این کاهش به دنبال تحلیل ولز فارگو صورت گرفت که رتبه سهام بوئینگ را از «وزن برابر» به «وزن کمتر» کاهش داد. تحلیلگران معتقدند که احتمالاً این شرکت در آینده نیاز به جذب سرمایه از طریق افزایش تعداد سهام خواهد داشت که ممکن است به کاهش بیشتر ارزش سهام منجر شود.
رشد چشمگیر سهام یونیتی سافت‌ور
سهام یونیتی سافت‌ور (NYSE:U) نیز با رشد 5.5 درصدی مواجه شد. مورگان استنلی رتبه این شرکت را از «وزن برابر» به «وزن بیشتر» ارتقا داد. این ارتقا پس از یک دوره عملکرد ضعیف این شرکت نسبت به شاخص S&P 500 صورت گرفت. در طول سال گذشته، سهام یونیتی سافت‌ور حدود 80 درصد کمتر از این شاخص عملکرد داشت، اما به نظر می‌رسد اکنون با بهبود شرایط، سرمایه‌گذاران دوباره به این شرکت اعتماد کرده‌اند.
تغییرات دیگر در بازار
از دیگر تغییرات مهم در معاملات پیش‌ازبازار می‌توان به افت 1.2 درصدی سهام اینتل (NASDAQ:INTC) اشاره کرد. این کاهش به دنبال گزارش رویترز مبنی بر اینکه مدیرعامل اینتل قرار است به زودی برنامه‌ای برای بازسازی استراتژیک شرکت به هیئت مدیره ارائه دهد، رخ داد. این برنامه احتمالا شامل کاهش هزینه‌ها و بهبود عملیات خواهد بود.
سهام آتودسک (NASDAQ:ADSK) نیز با افزایش 0.2 درصدی مواجه شد. این رشد پس از انتشار نتایج مثبت سه‌ماهه دوم این شرکت و ارتقای چشم‌انداز آتی آن صورت گرفت.
جمع‌بندی
بازار سهام آمریکا در آغاز هفته جدید با نوسانات زیادی روبرو شد. در حالی که برخی سهام مانند تسلا، نیو و یونیتی سافت‌ور با رشد قابل توجهی مواجه شدند، سهام بوئینگ و یو اس استیل تحت تاثیر عوامل مختلف با کاهش ارزش همراه شدند. این تغییرات نشان‌دهنده واکنش سریع سرمایه‌گذاران به اخبار و تحولات جدید در بازار است.
در پی کاهش حجم معاملات در روز کارگر، دلار آمریکا در این هفته با چندین آزمون داده‌ای مهم روبرو خواهد شد. اولین و مهم‌ترین این آزمون‌ها، شاخص تولیدی ISM است که امروز منتشر خواهد شد. این شاخص به مدت طولانی در حالت رکود باقی مانده و برای ایجاد تأثیر ملموس بر دلار، باید نتایج بسیار ضعیفی ارائه دهد. در همین حال، وضعیت سیاسی آلمان نگرانی زیادی ایجاد نکرده و تأثیر منفی بر یورو مشاهده نمی‌شود. این شرایط نشان‌دهنده آن است که دلار آمریکا در برابر دادههای اقتصادی جدید و تحولات جهانی تحت فشار قرار خواهد گرفت.
دلار آمریکا (USD): اولین آزمون دادههای اقتصادی هفته
پس از تعطیلات طولانی روز کارگر (Labour Day)، بازارهای مالی آمریکا دوباره به حالت عادی بازگشته و قرار است دادههای اقتصادی جدیدی منتشر شود. اولین آزمون داده‌ها برای دلار، شاخص تولیدی ISM در ایالات متحده است که از ماه اکتبر ۲۰۲۲ در منطقه انقباض (یعنی زیر ۵۰) قرار داشته است (به جز یک بازگشت کوتاه‌مدت در ماه مارس). انتظار می‌رود که شاخص تولیدی ISM در ماه اوت به مقدار ۴۷.۵ افزایش یابد؛ اما برای تأثیرگذاری بر دلار به‌طور معنی‌دار، باید عددی نسبتاً ضعیف مشاهده شود تا زنگ خطر رکود اقتصادی به صدا درآید. همچنین، یکی از زیرشاخص‌هایی که باید مراقب آن بود، شاخص قیمت‌های پرداختی ISM است که انتظار می‌رود کاهش یابد.
تحلیل‌های دادههای موقعیت‌گذاری سفته‌بازانه نشان می‌دهد که دلار به حالت نزدیک به خنثی رسیده است و میزان موقعیت‌های خرید خالص به حدود ۵٪ کاهش یافته است. این کاهش، نیاز به انتظارات منفی قابل توجه در دادههای اقتصادی آینده ایالات متحده را برای افت بیشتر دلار لازم می‌سازد. به‌طور کلی، پیش‌بینی می‌شود که دلار در محدوده ۱۰۱.۵۰ تا ۱۰۲.۰ تا روز پنج‌شنبه تثبیت شود.
یورو: سیاست‌های آلمان آسیبی به یورو نمی‌زند
در حال حاضر، یورو در برابر دلار به نظر می‌رسد که حمایت‌هایی پیدا کرده است. ضعف یورو که در پایان ماه اوت مشاهده شد، ممکن است به دلیل جریان‌های مالی ماهانه بوده و احتمالاً سطوح حمایت در ابتدای سپتامبر مقاوم‌تر خواهد بود. همچنین، اختلاف ۲ ساله EURUSD در -100 نقطه پایه همچنان حدود ۲۰-۲۵ نقطه پایه تنگ‌تر از پایان ژوئیه است و این موضوع به عنوان یک دلیل فنی برای مقابله با پیش‌بینی‌های منفی درباره EURUSD عمل می‌کند.
برخی از پیش‌بینی‌های منفی به وضعیت اقتصادی آلمان مربوط می‌شود، اما به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران پس از پیروزی AfD در تورینگن و تلاش سایر احزاب آلمانی برای جلوگیری از قدرت گرفتن این حزب، به وضعیت سیاسی آلمان اطمینان یافته‌اند. در عین حال، ائتلاف حاکم به نظر می‌رسد که ضعیف‌تر می‌شود و نمی‌توان آسیب‌هایی به یورو از سیاست‌های اتحادیه اروپا در آینده را رد کرد، به خصوص با توجه به احتمال بروز مشکلات در بودجه اتحادیه اروپا در پاییز وجود دارد.
در حال حاضر، برای کسانی که پیش‌بینی می‌کنند EURUSD بالای ۱.۱۰ حفظ خواهد شد، حمایت‌های جدیدی در پیش است تا دادههای کلیدی ایالات متحده در اواخر هفته منتشر شود. در ناحیه یورو، تقویم داده‌ها امروز خالی است و تنها سخنران برنامه‌ریزی‌شده بانک مرکزی اروپا، Joachim Nagel، یکی از اعضای هاوکیش بانک مرکزی آلمان، است.
پوند:
در حال حاضر، تقویم اقتصادی بریتانیا در این هفته بسیار آرام است و پیش‌بینی می‌شود که پوند به نوسانات جهانی ریسک واکنش نشان دهد. امروز، Sarah Breeden، یکی از اعضای کمیته سیاست‌گذاری پولی بانک مرکزی انگلستان، در یک رویداد مربوط به همکاری‌های نظارتی سخنرانی خواهد کرد؛ اما احتمالاً به سیاست‌های پولی اشاره نخواهد کرد. او در گذشته به طور کلی در سمت میانه طیف سیاست‌گذاران پولی قرار داشته و در تمامی جلسات به اکثریت کمیته رأی داده است.
جفت ارز EURGBP احتمالاً منتظر یک عامل محرک برای حرکت بزرگ بعدی است: یا شکستن سطح پایین ۰.۸۳۸۰ برای سال جاری، یا بازگشت به ناحیه ۰.۸۵. در چند ماه گذشته، بیشتر نشانه‌ها به نفع افزایش مجدد EURGBP بوده است، اما باید اعتراف کرد که دادههای اقتصادی بریتانیا یا تصمیمات بانک انگلستان دلایل قوی برای افزایش معنی‌دار نرخ‌های بهره EURGBP ارائه نکرده‌اند، بنابراین ریسک‌ها برای این جفت ارز در کوتاه‌مدت به نظر متعادل می‌آید.
منبع: ING
در آخرین بررسی‌های انجام‌شده، شاخص‌های اصلی اقتصادی تغییر قابل توجهی نداشته‌اند و همچنان در سطحی مشابه با ماه ژوئیه باقی مانده‌اند. این امر نشان می‌دهد که بانک ملی سوئیس (SNB) می‌تواند با اطمینان بیشتری تصمیمات خود را برای تنظیم نرخ بهره اتخاذ کند.
ثبات در این شاخص‌ها، به بانک ملی سوئیس اجازه می‌دهد تا در صورت لزوم، نرخ بهره را بیشتر کاهش دهد تا به تحریک اقتصاد کمک کند. در حال حاضر، برآوردها نشان می‌دهد که احتمال افزایش ۲۵ نقطه پایه (bps) نرخ بهره در جلسه پیش رو در اواخر این ماه حدود ۶۶ درصد است. از سوی دیگر، احتمال افزایش ۵۰ نقطه پایه نیز برای باقی‌مانده درصدها در نظر گرفته شده است.
این موضوع نشان‌دهنده حساسیت بانک ملی سوئیس نسبت به تغییرات اقتصادی است و از آنجا که شاخص‌های اقتصادی تغییر خاصی نداشته‌اند، این بانک می‌تواند با انعطاف بیشتری سیاست‌های پولی خود را تنظیم کند. به‌ویژه در شرایطی که اقتصاد جهانی همچنان با چالش‌های مختلفی مواجه است، تصمیمات بانک ملی سوئیس می‌تواند تأثیرات مهمی بر وضعیت اقتصادی این کشور و حتی سایر نقاط جهان داشته باشد.
بازار طلا در حال حاضر در یک محدوده نوسان می‌کند، در حالی که سرمایه‌گذاران و تحلیلگران منتظر کاتالیزورهای کلیدی این هفته هستند. وضعیت فعلی بازار طلا و تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی (فاندامنتال) به وضوح نشان می‌دهد که ممکن است تغییرات عمده‌ای در راه باشد.
تحلیل بنیادی طلا
طلا در شرایط کنونی در محدوده‌ای رنج معامله می‌شود و بازار به دنبال نشانه‌هایی از تغییرات مهم است. فدرال رزرو در حال حاضر به شدت بر روی بازار کار تمرکز کرده است. رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، تأکید کرده است که این بانک مرکزی تلاش خواهد کرد تا بازار کار را قوی نگه دارد و به هیچ‌گونه ضعف دیگری خوشبین نخواهد بود.
گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) که روز جمعه منتشر خواهد شد، تصمیم‌گیرنده اصلی خواهد بود که آیا فدرال رزرو تصمیم به کاهش نرخ بهره به میزان استاندارد 25 نقطه پایه (bps) در سپتامبر خواهد گرفت یا به رویکردی تهاجمی‌تر (داویش‌تر) با کاهش 50 نقطه پایه روی خواهد آورد. پیش از آن، گزارش‌های مهم دیگری مانند شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ISM منتشر خواهد شد که ماه گذشته باعث نگرانی از رشد اقتصادی شد.
تحلیل تکنیکال طلا
چارچوب زمانی روزانه
در نمودار روزانه، طلا در یک محدوده گیر کرده است و عدم وجود کاتالیزورهای قوی، بازار را به حالت انتظار نگه داشته است. با این حال، خریداران همچنان در حال کنترل بازار هستند و به دنبال دستیابی به بالاترین قیمت‌های تاریخی جدید هستند. فروشندگان، در عوض، به دنبال کاهش قیمت به زیر سطح 2480 خواهند بود تا بتوانند پیش‌بینی نزولی‌تری داشته باشند و موقعیت‌هایی برای کاهش به سطح 2430 تنظیم کنند.
چارچوب زمانی 4 ساعته
در نمودار 4 ساعته، نوار قیمتی بین حمایت 2480 و مقاومت 2530 به وضوح قابل مشاهده است. به نظر می‌رسد که فعالان بازار به خرید در حمایت و فروش در مقاومت ادامه خواهند داد تا زمانی که شاهد شکست در هر طرف باشیم.
چارچوب زمانی 1 ساعته
در نمودار 1 ساعته، حرکت نوسانی قیمت در دو هفته گذشته مشاهده می‌شود. در اینجا کار زیادی نمی‌توان کرد و باید منتظر شکست قیمت یک جهت بود.
کاتالیزورهای پیشرو موثر بر قیمت طلا
این هفته، چندین داده کلیدی منتشر خواهد شد که می‌تواند تأثیر زیادی بر بازار طلا داشته باشد:
سه‌شنبه: آمار فرصت‌های شغلی ایالات متحده
پنج‌شنبه: آمار درخواست‌های مزایای بیکاری و شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات ایالات متحده
جمعه: گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده
به نظر می‌رسد که بازار طلا در حال حاضر در آرامش به سر می‌برد؛ اما انتشار این داده‌ها می‌تواند به تغییرات عمده‌ای در قیمت طلا منجر شود. سرمایه‌گذاران باید با دقت به تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی توجه کنند تا بتوانند به موقع واکنش نشان دهند و از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کنند.
منبع: forexlive
با آغاز هفته معاملاتی جدید و پس از تعطیلات در آمریکای شمالی، توجه به دادههای اقتصادی سوئیس در جلسه معاملاتی پیشرو جلب شده است. در حال حاضر، دلار در موقعیت نسبتاً خوبی قرار دارد، اما سنتیمنت ریسک در ابتدای ماه به نظر کمی کُند است. شاخص‌های آتی S&P 500 و Nasdaq به ترتیب 0.2% و 0.4% کاهش یافته‌اند. دلار در برابر ارزهای دیگر، به ویژه ارزهای آنتیپودین (مانند دلار استرالیا و دلار نیوزیلند) به طور نسبی رشد کرده است که نشان‌دهنده وضعیت دفاعی ملایم در بازار است.
در جفت ارز USDJPY، وضعیت نوسانی همچنان ادامه دارد. این جفت ارز پیش از این به 147.20 صعود کرده بود، اما در حال حاضر به 146.50 بازگشته است، که نشان‌دهنده تغییرات مداوم در بازارهای مالی است.
در جلسه معاملاتی پیشرو، تمرکز اصلی بر دادههای اقتصادی سوئیس خواهد بود. دادههای مورد انتظار شامل شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه اوت و تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم است. بانک ملی سوئیس (SNB) به دقت به نرخ ارز فرانک نظارت دارد و رئیس بانک، آقای یوردان، اخیراً گفته است که «نرخ ارز وضعیت صنعت را آسان‌تر نمی‌کند.» این اظهارات نشان‌دهنده نگرانی‌های بانک مرکزی درباره تأثیر نرخ ارز بر وضعیت اقتصادی کشور است.
معامله‌گران انتظار دارند که بانک مرکزی سوئیس در اواخر این ماه نرخ بهره را 25 نقطه پایه کاهش دهد. با این حال، احتمال کاهش 50 نقطه پایه نیز مطرح است و دادههای تورم امروز می‌تواند نشانه‌ای از تمایل بانک مرکزی برای این تغییرات باشد.
در کنار دادههای سوئیس، دادههای خرده‌فروشی آلمان برای ماه مه نیز در صدر اخبار قرار دارد، هرچند که این داده‌ها به طور غیرمعمول (با تاخیر) در سپتامبر منتشر شده است. این تأخیر ممکن است به دلیل مشکلات در جمع‌آوری داده‌ها باشد و معمولاً این داده‌ها از کیفیت قابل قبولی برخوردار نیستند.
در تصویر بزرگتر این هفته، تمرکز اصلی بر دادههای اقتصادی ایالات متحده است، به ویژه گزارش اشتغال که روز جمعه منتشر می‌شود. برای امروز، شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ISM نیز در پیش است.
توضیح اضافه:
ارزهای آنتیپودین (Antipodean Currencies) به طور خاص به دو ارز اشاره دارد که از کشورهای استرالیا و نیوزیلند ناشی می‌شود:
1. دلار استرالیا (AUD): واحد پول رسمی کشور استرالیا است و یکی از ارزهای اصلی در بازارهای جهانی است.
2. دلار نیوزیلند (NZD): واحد پول رسمی کشور نیوزیلند است و همچنین به عنوان یکی از ارزهای مهم در تجارت بین‌المللی شناخته می‌شود.
این اصطلاح از موقعیت جغرافیایی این کشورها ناشی می‌شود، زیرا استرالیا و نیوزیلند در نیم‌کره جنوبی و به طور معکوس نسبت به کشورهایی که در نیم‌کره شمالی قرار دارند، واقع شده‌اند. بنابراین، در مباحث مالی و اقتصادی، این ارزها به عنوان «آنتیپودین» شناخته می‌شوند تا به موقعیت جغرافیایی معکوس آنها اشاره کنند.
موسسه مدیریت دارایی ژاپنی Sumitomo Mitsui DS به تازگی دیدگاهی مثبت نسبت به وضعیت اقتصادی چین ارائه داده است. این موسسه معتقد است که بدترین شرایط برای اقتصاد چین اکنون پشت سر گذاشته شده است و فرصت‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری در بازار سهام این کشور وجود دارد.
تحلیلگران این موسسه بر این باورند که سهام چینی در حال حاضر با قیمت‌های مناسبی معامله می‌شوند و به ویژه با توجه به شرایط فعلی، این سهام به عنوان گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شوند. هرچند که ممکن است بهبود بازار املاک چین طولانی‌تر از حد انتظار باشد، اما به طور کلی، تحلیلگران معتقدند که چشم‌انداز اقتصادی چین رو به بهبود است.
بیش از یک دهه پس از کمک دولت‌های آمریکا، اروپا و عرب به لیبیایی‌ها برای سرنگونی معمر قذافی، حاکم این کشور، صلح پایدار در لیبی همچنان یک مسئله کلیدی است. این کشور بین دو دولت تقسیم شده است و اختلافات در معرض ریسک تبدیل شدن به خشونت هستند. در اواسط ماه اوت، کنار زدن رهبری بانک مرکزی توسط یکی از دولت‌ها، حافظ ثروت عظیم نفتی کشور اوپک، باعث بن بست جدید و دستور دولت رقیب برای توقف تولید نفت خام شد که بازارهای جهانی انرژی را متلاطم کرد.
چه چیزی در پشت سال‌ها آشفتگی نهفته است؟
نهادهای دولتی لیبی در طول حکومت 42 ساله قذافی از هم پاشیدند و سرنگونی وی خلایی ایجاد کرد که توسط شبه نظامیان بی شماری پر شد که بسیاری از آنها بر اساس وابستگی‌های قبیله‌ای بودند. شکافی بین غرب و شرق ثروتمندتر کشور به وجود آمد که بخش عمده‌ای از تولید نفت کشور را در خود جای داده است. پس از انتخابات سال 2014، لیبی به دو نیم تقسیم شد و یک دولت به رسمیت شناخته شده سازمان ملل مستقر در طرابلس، پایتخت غرب کشور، با فرمانده نظامی خلیفه حفتر و ائتلافی از نیروها و جنگجویان نامنظم معروف به ارتش ملی در شرق لیبی درگیر شد. آتش بس با میانجیگری بین المللی در اکتبر 2020 منجر به تشکیل دولت انتقالی جدید تحت رهبری عبدالحمید دبیبه، نخست وزیر، شد که قرار بود سال بعد کشور را به یک رأی گیری دموکراتیک هدایت کند.
چه اتفاقی برای این طرح رخ داد؟
طولی نکشید تا نام دولت وحدت ملی دبیبه طعنه آمیز به نظر رسد. پس از انبوهی از اختلافات حقوقی بر سر نامزدهای جنجالی، از جمله پسر قذافی، انتخابات موعود انجام نشد و دبیده به عنوان نخست وزیر در طرابلس باقی ماند. این نارضایتی نسبت به تداوم سلطه در غرب، کشور را دوباره برانگیخت و نمایندگان پارلمان شرقی را در سال 2022 بر آن داشت تا دولت ثبات ملی خود را با حمایت نیروهای حفتر، که طمع به ریاست جمهوری داشتند، اعلام کنند. از آن زمان این تقسیم‌بندی به شدت تشدید شده است. در حالی که درگیری‌های خشونت‌آمیز آشکار محدود بوده است، درگیری‌های دورهای بر سر مدیریت دارایی‌های کشور، به‌ویژه شرکت ملی نفت دولتی، وجود داشته است.
بدون هیچ جدول زمانی مشخصی برای انتخابات، دبیبه - که به نامزدی ریاست جمهوری در سال 2021 چشم دوخته بود - کنترل خود را بر طرابلس و بخش مهم انرژی تثبیت کرد و تنش‌ها را با شرق تشدید کرد. او وزارت نفت را در سال 2021 برای دستیابی به نظارت بیشتر بر شرکت ملی نفت تأسیس کرد - وضعیتی که سال بعد پس از خودداری از تصویب تصمیمات وزیران با برکناری رئیس قدیمی شرکت به زور اسلحه به اوج خود رسید. مدیریت نفت لیبی از آن زمان تاکنون با عدم قطعیت مواجه بوده و مقامات در معرض تعلیق و تحقیقات ناگهانی در مورد رفتار قرار دارند.
چه چیزی باعث درگیری اخیر شده است؟
لیبی در صدر بزرگترین ذخایر نفت اثبات شده آفریقا قرار دارد و در بیشتر سال گذشته روزانه 1.2 میلیون بشکه نفت تولید کرده است و بانک مرکزی را که این درآمد را مدیریت می‌کند به دست آورد مهمی برای دولت‌های رقیب لیبی تبدیل کرده است. نزاع طولانی مدت بین صادق الکبیر، فرماندار و دبیبه در اواسط ماه اوت زمانی که مقامات طرابلس دستور تغییر کامل مدیریت را صادر کردند و سپس به زور کنترل بانک را به دست گرفتند، آشکار شد. الکبیر که از سال 2011 رهبری بانک را بر عهده داشت و به دلیل مدیریت وجوه خود با انتقاداتی روبرو بود، این اقدام را غیرقانونی خواند. او روابط با شرق لیبی را تقویت کرده بود و آگیله صالح، رئیس پارلمان منطقه، هشدار داد که "درآمدهای نفتی به دستان غیرقابل اطمینان سرازیر نخواهد شد." در 26 اوت، دولت شرقی اعلام کرد که در واکنش به سرنگونی الکبیر، که حفتر آن را غیرقانونی خوانده، تولید و صادرات تمام نفت لیبی را به حالت تعلیق در می‌آورد.
بن بست پس از یک دوره تنش ایجاد شد. در اوایل ماه اوت، زمانی که بزرگترین میدان نفتی کشور، الشراره، تولید خود را به حالت تعلیق درآورد، طرابلس آن را به عنوان یک اقدام "باج‌خواهی سیاسی" از سوی نیروهای نامشخص توصیف کرد. توقف نفت اغلب در لیبی برای طرح مطالبات سیاسی مورد استفاده قرار می‌گیرد. به گفته شرکت مشاوره ریسک Verisk Maplecroft، الشراره از سال 2011 حداقل 28 بار بسته شده است.
بسیج گروه‌های مسلح نیز آشفتگی‌هایی را به همراه داشته است. صدام، پسر حفتر، نیروها را به سمت جنوب شرقی، منطقه‌ای که به طور رسمی تحت کنترل طرابلس است، منتقل کرده است، در حالی که دبیبه شبه‌نظامیان و سازمان‌های امنیتی طرابلس را در یک نیروی پلیس واحد متحد کرده است که وظیفه تامین امنیت پایتخت را بر عهده دارد. نماینده ارشد سازمان ملل متحد در لیبی در 20 اوت گفت که وضعیت سیاسی، نظامی و امنیتی طی دو ماه گذشته "بسیار سریع بدتر شده است".
به گفته نیک تیمیراوس، تحلیلگر اقتصادی وال استریت ژورنال، دادههای اخیر شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای اندازه‌گیری تورم است، روند کاهشی سرعت رشد قیمت‌ها در سه ماه گذشته به طور نسبی گسترده بوده است.
تیمیراوس در گزارش خود می‌گوید تورم در بخش‌های مهمی از اقتصاد آمریکا (کالاها و خدمات غیر از مسکن) در حال کاهش است.
تیمیراوس این یافته‌ها را نشانه‌ای مثبت از تلاش‌های فدرال رزرو برای مهار تورم تلقی می‌کند. وی معتقد است که دادههای اخیر نشان می‌دهد که سیاست‌های پولی انقباضی بانک مرکزی آمریکا تا حدودی موثر واقع شده‌اند.
در ماه ژوئن، موسسه انرژی (Energy Institute)، بررسی آماری سال 2024 انرژی جهان را منتشر کرد.این بررسی آماری، تصویری جامع از عرضه و تقاضا برای منابع اصلی انرژی در سطح کشور ارائه می‌دهد.
نمای کلی
تولید جهانی لیتیوم رشد قابل توجهی داشته است و از 9.5 هزار تن در سال 1995 به 198 هزار تن در سال 2023 رسیده است. این رشد نشان‌دهنده افزایش تقاضا است که ناشی از نقش اساسی لیتیوم در باتری‌های خودروهای الکتریکی و ذخیره انرژی است.
تولید جهانی لیتیوم 1995 تا 2023
استرالیا به عنوان تولیدکننده برتر جهان ظاهر شده است و سهم خود را از سال 2004 به بعد به طور قابل توجهی افزایش داده و تا سال 2023 43.4 درصد از تولید جهانی را به خود اختصاص داده است. شیلی همچنین با تولید 56.5 هزار تن در سال 2023 که توسط بزرگترین ذخایر لیتیوم جهان پشتیبانی می‌شود، یک بازیگر کلیدی باقی مانده است.
تولید چین به طور پیوسته رشد کرده است و از 2.3 هزار تن در سال 2008 به 33.0 هزار تن در سال 2023 رسیده است که با سرمایه گذاری‌های استراتژیک این کشور در تامین مواد خام برای صنعت در حال توسعه تولید باتری همسو شده است.
تولیدکنندگان نوظهور مانند آرژانتین و برزیل افزایش تولید قابل توجهی را نشان داده‌اند، اگرچه در مقایسه با کشورهای پیشرو سهم کمتری دارند.
ذخایر گزارش شده جهانی لیتیوم افزایش یافته است و تلاش‌های اکتشاف و توسعه مداوم برای پاسخگویی به تقاضای آینده را برجسته می‌کند. کشورهایی مانند برزیل و زیمبابوه در سال‌های اخیر نرخ رشد فوق‌العاده بالایی را نشان داده‌اند، علیرغم اینکه از پایه تولید کوچک‌تری شروع شده‌اند.
برترین تولیدکنندگان
برخلاف فهرست‌های قبلی، این بررسی تنها 8 تولیدکننده برتر لیتیوم در جهان را فهرست می‌کند که بیش از 98 درصد از کل تولید جهانی لیتیوم را تشکیل می‌دهند.
برترین تولیدکنندگان لیتیوم در جهان
استرالیا علاوه بر اینکه بزرگترین تولید کننده لیتیوم در جهان است، 23.8% از ذخایر اثبات شده لیتیوم جهان را نیز دارد. رتبه اول در این رده به شیلی با 35.7 درصد از کل جهان می‌رسد.
در میان 8 کشور برتر، تنها ایالات متحده در 10 سال گذشته شاهد کاهش تولید لیتیوم بوده است. ایالات متحده همچنین کمترین تولید لیتیوم را نسبت به اندازه ذخایر خود در بین شرکت‌های موجود در جدول دارد.
داده‌ها نشان می‌دهد که ایالات متحده یک بازیگر کوچک در بازار جهانی لیتیوم است. با توجه به اهمیت مورد انتظار لیتیوم در دهه‌های آینده، ایالات متحده در معرض ریسکی وضعیتی مشابه وابستگی تاریخی خود به اوپک برای نفت است.
این وابستگی بالقوه به منابع خارجی - به ویژه چین - برای چنین منبع حیاتی، به ویژه با توجه به اهمیت لیتیوم در باتری‌های خودروهای الکتریکی و ذخیره انرژی، می‌تواند ریسک‌های استراتژیک و اقتصادی ایجاد کند. ایالات متحده ممکن است نیاز به در نظر گرفتن اقدامات اضافی برای توسعه قابلیت‌های تولید داخلی یا تضمین زنجیره تامین پایدار با تولیدکنندگان کلیدی خارجی داشته باشد تا آسیب‌پذیری‌های احتمالی در عرضه لیتیوم خود را کاهش دهد.
نتیجه گیری
به طور کلی، داده‌ها بر تقاضای جهانی قوی و رو به رشد برای لیتیوم تاکید می‌کند، در حالی که استرالیا و شیلی پیشتاز بازار هستند در حالی که چین نیز پیشرفت‌های چشمگیری داشته است.
با این حال، ایالات متحده یک بازیگر جزئی باقی می‌ماند و نگرانی‌هایی را در مورد اتکای خود به منابع خارجی برای این منبع حیاتی ایجاد می‌کند. از آنجایی که تقاضا برای لیتیوم به دلیل گسترش خودروهای الکتریکی و صنایع ذخیره انرژی به رشد خود ادامه می‌دهد، ایالات متحده با ریسک‌های استراتژیک و اقتصادی بالقوه مواجه است.
مقدمه:
این هفته انتشار دادههای اقتصادی آمریکا توجه بسیاری را به خود جلب خواهد کرد و احتمالاً تأثیر بسزایی در تعیین جهت حرکت دلار خواهد داشت. با توجه به روند نزولی دو ماهه اخیر، این داده‌ها می‌توانند سرنوشت دلار را مشخص کنند که آیا این روند نزولی ادامه خواهد یافت یا دلار به محدوده‌های گذشته خود بازخواهد گشت. همچنین، نشست‌های مهم نرخ بهره در کانادا و لهستان برگزار خواهد شد و تمرکز جهانی بر اقتصاد ضعیف چین نیز ادامه دارد. با این حال، به دلیل تعطیلی بازارهای آمریکا در روز دوشنبه، انتظار نمی‌رود که اطلاعات مهمی در این روز منتشر شود.
دلار آمریکا:
دلار آمریکا از ابتدای ژوئیه حدود 5% از ارزش خود را از دست داده بود؛ اما هفته گذشته مقداری بهبود یافت.
این هفته برای دلار آمریکا پر از دادههای مهم اقتصادی مرتبط با بازار کار است. پس از تعطیلات روز کارگر در آمریکا، دادههای مختلف اقتصادی منتشر خواهد شد که شامل دادههای ISM، گزارش‌های فرصت‌های شغلی جدید JOLTS، دادههای ADP، مدعیان بیکاری و گزارش اصلی اشتغال ماه اوت (شاخص NFP) در روز جمعه می‌شود.
اگر پیش‌بینی‌ها درست باشد و در روز جمعه 165 هزار شغل جدید ایجاد شود و نرخ بیکاری به 4.2% کاهش یابد، بازارها احتمال کاهش 25 نقطه پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو در 18 سپتامبر را بیشتر محتمل می‌دانند.
برخی تحلیلگران مانند جیمز نایتلی از ING معتقدند که تعداد شغل‌های جدید ممکن است فقط 125 هزار باشد و نرخ بیکاری به 4.4% افزایش یابد که در این صورت دلار ممکن است به پایین‌ترین سطح اخیر خود برگردد.
یورو:
صبح امروز توجه زیادی به انتخابات ایالتی در آلمان معطوف شده است. بر اساس نوشته‌های کارستن برزسکی، این نخستین پیروزی انتخاباتی برای یک حزب راست‌گرای افراطی از زمان جنگ جهانی دوم است. پیامدهای اصلی این انتخابات به نتایج ضعیف دولت ائتلافی فعلی مربوط می‌شود و اینکه آیا این دولت برنامه‌ای برای افزایش هزینه‌ها در آستانه انتخابات فدرال سال آینده دارد یا خیر. به نظر نمی‌رسد برنامه‌ای برای افزایش هزینه‌ها وجود داشته باشد که این موضوع باعث نگرانی در مورد وضعیت اقتصاد آلمان شده است.
بخش تولید آلمان و به طور کلی اروپا همچنان با رکود مواجه است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که شاخص‌های مدیران خرید (PMI) در بخش تولید، امروز نتایج آن منتشر می‌شود، ضعیف خواهند بود. صبح امروز نیز، شاخص PMI هلند کاهش یافته است.
دادههای تورم منطقه یورو برای ماه اوت کمتر از انتظار بوده است. این موضوع به بانک مرکزی اروپا (ECB) این امکان را می‌دهد که در جلسه نرخ بهره ۱۲ سپتامبر، نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد.
با وجود این که بانک مرکزی اروپا ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد، تفاوت‌های نرخ بهره دو ساله EUR و USD همچنان کمتر از ۱۰۰ نقطه پایه است و از این رو، نرخ ارز EURUSD در حدود ۱.۱۰/۱.۱۱ حفظ شده است. امروز باید دید که آیا حمایت در سطح ۱.۱۰۴۰ حفظ می‌شود یا خیر. اگر این سطح نتواند مقاومت کند، ممکن است شاهد نوسانات بیشتر در نرخ EURUSD باشیم و این نرخ همچنان در محدوده ۱.۰۵-۱.۱۱ باقی بماند.
منبع: ING
رکود در بخش تولید آلمان که حدود یک پنجم از اقتصاد بزرگ اروپا را تشکیل می‌دهد، در ماه اوت با سرعت بیشتری ادامه یافته است، همانطور که یک نظرسنجی روز دوشنبه نشان داد.
شاخص نهایی مدیران خرید (PMI) برای بخش تولید آلمان در ماه اوت به ۴۲.۴ کاهش یافت، در حالی که در ماه ژوئیه این شاخص به ۴۳.۲ رسیده بود. این عدد بالاتر از تخمین اولیه ۴۲.۱ بود؛ اما همچنان زیر سطح ۵۰ قرار دارد که مرز بین رشد و انقباض اقتصادی است.
سایروس د لا روبیا، اقتصاددان ارشد بانک تجاری هامبورگ، گفت: «ماه اوت کاهش شدیدتری در سفارشات ورودی مشاهده شد که هر گونه امید به بازگشت سریع را از بین برد.» کاهش سریع‌تر سفارشات جدید در ماه اوت عامل اصلی فشار بر شاخص کلی بوده است. جریان کار جدید در این ماه، شدیدترین کاهش را از نوامبر سال گذشته ثبت کرده است.
گزارش نشان داد که در ماه اوت، کاهش‌های سریع‌تری در حجم کارهای در دست انجام و اشتغال رخ داده است، که این امر نشان‌دهنده وجود ظرفیت مازاد در کارخانه‌ها می‌باشد. به همین دلیل، تولیدکنندگان کالا نسبت به چشم‌انداز رشد خود در سال آینده کمتر خوشبین هستند.
این روند منفی در بخش تولید آلمان، که یکی از ارکان اصلی اقتصاد اروپا به شمار می‌رود، نگرانی‌هایی را در مورد سلامت اقتصادی کشور ایجاد کرده است. کاهش سفارشات جدید و افزایش ظرفیت مازاد می‌تواند تأثیرات منفی بیشتری بر تولید و اشتغال در ماه‌های آینده داشته باشد، مگر اینکه شاخص‌ها بهبود یابند و اطمینان بیشتری در بازار ایجاد شود.
با توجه به اهمیت بخش تولید در اقتصاد آلمان، این رکود می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای اقتصاد اروپا و جهانی داشته باشد. مسئولان اقتصادی و سرمایه‌گذاران باید با دقت به این شاخص‌ها نگاه کنند تا بتوانند تصمیمات مناسبی برای آینده اقتصادی اتخاذ کنند.
این یک بهبود قابل توجه است؛ زیرا عملکرد به سمت رشد مثبت در ماه بازگشته است. با این حال، هنوز زود است که بگوییم این بهبود به معنای آغاز یک روند پایدار است.
تقویت ارزش فرانک سوئیس، که بانک ملی سوئیس (SNB) در مورد آن هشدار داده، می‌تواند همچنان به بخش تولید ضربه بزند. به هر حال، در اینجا (عکس) جزئیات عملکرد ماه اوت ارائه شده است.
کاهش قیمت نفت به دلیل دادههای ضعیف از چین و احتمال افزایش تولید OPEC+:
روز دوشنبه، قیمت‌های نفت به دلیل پیش‌بینی‌های مربوط به افزایش تولید OPEC+ از اکتبر و نشانه‌های ضعف تقاضا در چین و ایالات متحده کاهش یافت. قیمت‌های نفت برنت به 76.32 دلار در هر بشکه و نفت خام وست تگزاس اینترمدیت به 73.03 دلار در هر بشکه رسید که به ترتیب کاهش 0.8% و 0.7% را نشان می‌دهد.
این کاهش قیمت پس از افت 0.3% قیمت برنت و 1.7% قیمت WTI در هفته گذشته رخ داده است.
گروه تولیدکنندگان نفت اوپک و متحدانش (OPEC+) تصمیم دارند از اکتبر تولید نفت را افزایش دهند. منابع گزارش داده‌اند که هشت عضو این گروه قرار است تولید را به میزان 180,000 بشکه در روز افزایش دهند، در حالی که سایر کاهش‌های تولید تا پایان سال 2025 ادامه خواهد یافت.
نگرانی‌ها از افزایش تولید OPEC و ضعف تقاضا در چین و ایالات متحده باعث کاهش قیمت‌ها شده است. در چین، دادههای ضعیف در بخش تولید و کاهش قیمت‌ها باعث نگرانی از عدم دستیابی به اهداف رشد اقتصادی شده است. همچنین، در ایالات متحده، مصرف نفت در ژوئن به پایین‌ترین سطح فصلی از زمان بحران کرونا در 2020 کاهش یافته است.
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که با ادامه این وضعیت، OPEC ممکن است مجبور به تأخیر در کاهش‌های تولید اختیاری خود شود تا قیمت‌های بالاتری حفظ شود.
تعداد دکل‌های نفتی فعال در ایالات متحده در هفته گذشته ثابت ماند و به 483 دکل رسید.
پیش‌بینی‌های بازار و رویدادهای کلیدی این هفته
در ابتدای سپتامبر، بازارهای مالی جهانی تحت تاثیر تعطیلات در ایالات متحده و کانادا قرار گرفته‌اند که به کاهش نقدینگی و آرامش نسبی در بازارها منجر شده است. در این شرایط، توجه اصلی به دادههای اقتصادی مهمی است که در هفته جاری منتشر خواهند شد، به ویژه گزارش اشتغال ایالات متحده که در روز جمعه منتشر می‌شود.
پیش‌بینی‌های اشتغال ایالات متحده
انتظار می‌رود گزارش اشتغال ایالات متحده که روز جمعه منتشر می‌شود، تاثیر زیادی بر بازارها داشته باشد. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که اگر گزارش مطابق با پیش‌بینی‌ها باشد و تعداد اشتغال جدید به 165,000 برسد و نرخ بیکاری به 4.2 درصد کاهش یابد، احتمال کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو کمتر خواهد شد. با این حال، اگر گزارش بسیار قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال کاهش 25 نقطه پایه نرخ بهره همچنان مطرح خواهد بود. پیش‌بینی‌ها برای تعداد اشتغال جدید بین 100,000 تا 208,000 و نرخ بیکاری بین 4.1 تا 4.4 درصد متغیر است.
دادههای اقتصادی دیگر
این هفته همچنین شامل دادههای اقتصادی دیگری است که به تحلیل وضعیت بازار کمک خواهد کرد. نظرسنجی‌های ISM، فرصت‌های شغلی JOLTS، استخدام ADP و گزارش کتاب بژ فدرال رزرو از جمله این داده‌ها هستند. در کانادا، پیش‌بینی می‌شود که بانک کانادا در روز چهارشنبه نرخ بهره خود را کاهش دهد، با توجه به نشانه‌هایی از رکود اقتصادی در ماه ژوئیه وجود داشت.
تاثیرات سیاسی بر ارزها
وضعیت سیاسی در اروپا نیز بر بازار ارزها تاثیرگذار است. پیروزی احزاب راست‌گرا در انتخابات ایالتی آلمان، عدم اطمینان سیاسی را در مورد آینده اتحادیه اروپا افزایش داده است و این موضوع بر یورو تاثیر منفی گذاشته است. یورو در حال حاضر در سطح 1.1050 دلار قرار دارد و حمایت آن در سطح 1.0948 دلار است. دلار نیز کمی کاهش یافته و به 146.00 ین رسیده است.
رویدادهای کلیدی روز دوشنبه
رویدادهای کلیدی روز دوشنبه شامل نظرسنجی‌های PMI از آلمان، فرانسه، بریتانیا و اتحادیه اروپا خواهند بود. همچنین، بیانیه ابتدایی کلودیا بوخ، ناظر بانک مرکزی اروپا، در جلسه کمیته امور اقتصادی و پولی پارلمان اروپا مورد توجه قرار خواهد گرفت.
با توجه به این تحولات، بازارها آماده هستند تا به دقت به دادههای اقتصادی و سیاسی واکنش نشان دهند و بر اساس آنها تصمیمات استراتژیک خود را اتخاذ کنند.
منبع: رویترز
پس از یک دوره پرنوسان در تابستان، معامله‌گران طلا در این هفته با یک بازار نسبتاً آرام و باثبات روبرو شدند. در طول این هفته، قیمت طلا با وجود چند کاهش کوچک، عمدتاً در بازه‌ای ۲۵ دلاری و بالاتر از سطح ۲۵۰۰ دلار در هر اونس باقی ماند.
طلا هفته را اندکی بالاتر از ۲۵۱۴ دلار در هر اونس آغاز کرد و در سشن معاملاتی اروپا به ۲۵۲۵ دلار رسید. اما با شروع بازارهای آمریکای شمالی، قیمت طلا به ۲۵۱۲ دلار کاهش یافت. صبح سه‌شنبه (به وقت شرق امریکا)، قیمت طلا به پایین‌ترین مقدار هفتگی خود یعنی ۲۵۰۵ دلار رسید. اما بعد از ظهر همان روز، بازار آمریکای شمالی مجدداً باعث افزایش قیمت شد و طلا به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی بالای ۲۵۲۵ دلار رسید. با این حال، در معاملات آسیایی، این افزایش قیمت معکوس شد و قیمت‌ها دوباره کاهش یافت.
صبح چهارشنبه، قیمت طلا به پایین‌ترین سطح هفتگی خود یعنی ۲۴۹۶ دلار رسید، اما دیری نگذشت که این فلز گران‌بها دوباره به محدوده ۲۵۰۵ دلار بازگشت. این محدوده در طول هفته به عنوان یک سطح مهم حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کرد. در روز پنج‌شنبه، قیمت طلا به بالای ۲۵۲۳ دلار رسید، اما با انتشار گزارش‌های اقتصادی آمریکا از جمله دومین بازنگری تولید ناخالص داخلی سه ماه دوم و مدعیان هفتگی بیمه بیکاری، قیمت دوباره به ۲۵۰۵ دلار بازگشت. سپس در بعدازظهر همان روز، قیمت طلا مجدداً افزایش یافت و به محدوده ۲۵۲۷ دلار رسید. پس از کاهش اندکی در بازار آسیا، معامله‌گران اروپایی دوباره قیمت را به همان سطح نزدیک کردند.
صبح جمعه، گزارش مهم اقتصادی آمریکا یعنی شاخص هزینه های مصرف شخصی (PCE) برای ماه ژوئیه منتشر شد. این گزارش مطابق با پیش‌بینی‌ها بود، اما با این وجود طلا کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح هفتگی جدید یعنی ۲۴۹۴.۲۱ دلار رسید. با این حال، دیری نگذشت که قیمت طلا دوباره به سطح ۲۵۰۵ دلار بازگشت و تا پایان معاملات روز جمعه در حدود ۲۵۰۰ دلار باقی ماند.
در آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره طلا، سرمایه‌گذاران خرد از خوش‌بینی اخیر خود نسبت به افزایش قیمت طلا کمی عقب‌نشینی کرده‌اند، در حالی که نظرات کارشناسان صنعت طلا و جواهر به طور مساوی بین دیدگاه‌های مختلف تقسیم شده است.
آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت سرمایه آدریان دی، گفت که او انتظار دارد قیمت طلا افزایش یابد. او افزود: «با نزدیک شدن به زمان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمالاً قیمت طلا بیشتر افزایش خواهد یافت. طی ۲۰ سال گذشته، اولین کاهش نرخ بهره همیشه به نفع طلا بوده است و هرچند این انتظار تا حدی در قیمت‌ها دیده می‌شود، اما همچنان فکر می‌کنم واکنش مثبتی در بازار خواهیم دید.»
از سوی دیگر، مارک چندلر، مدیرعامل شرکت باناکبرن گلوبال فارکس، معتقد است که قیمت طلا در هفته آینده کاهش خواهد یافت. او گفت: «شتاب صعودی طلا متوقف شده است. بهبود اشتغال در آمریکا و کاهش نرخ بیکاری می تواند ضربه دردناکی به خریداران طلا وارد کند. زیرا این وضعیت می‌تواند باعث تقویت ارزش دلار و افزایش نرخ بهره آمریکا شود. من احتمال می‌دهم قیمت طلا به محدوده ۲۴۷۰ تا ۲۴۷۵ دلار برسد.»
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده در محدوده خنثایی نوسان کند. او گفت: «در حال حاضر از نمودار روزانه طلای دسامبر سیگنال واضحی نمی‌گیرم، به‌ویژه با نزدیک شدن به پایان هفته و ماه. به همین دلیل، انتظار دارم که قیمت طلا در هفته آینده بیشتر در یک روند خنثی حرکت کند و البته پس از آن اگر محدوده رنج به وضوح شکسته شود با آن همراه خواهم شد.»
فیلیپ استریبل، استراتژیست ارشد در شرکت Blue Line Futures، نسبت به آینده طلا دیدگاه نزولی دارد، اما معتقد است که هر کاهش قیمتی احتمالاً جزئی خواهد بود و می‌تواند فرصت‌های خوبی برای خرید ایجاد کند. او همچنین اشاره کرد که ماه سپتامبر به طور تاریخی ماه خوبی برای طلا نبوده است، بنابراین معامله‌گران باید به دنبال فرصت‌های خرید باشند، اما نباید بیش از حد در طلا سرمایه‌گذاری کنند.
باب هابرکورن، کارگزار ارشد کالاها در RJO Futures، با توجه به حرکت رنج طلا در این هفته، نظر خود را بیان کرد. او گفت: «سطح ۲۵۰۰ دلار یک نقطه کلیدی است و طبیعی است که معامله‌گران در اطراف این سطح خرید و فروش کنند. افراد معمولاً تمایل دارند زمانی که قیمت طلا زیر ۲۵۰۰ دلار است، خرید کنند. با توجه به حرکات بازار و دستورات استاپ و لیمیت، قیمت‌ها معمولاً در این محدوده نوسان می‌کنند، اما به نظر می‌رسد که سطح ۲۴۸۰ دلار نقش مهم‌تری به عنوان یک سطح حمایتی داشته باشد.»
او اضافه کرد: «امروز قیمت طلا کاهش یافته است چون ارزش دلار افزایش یافته و بازارها به سمت کاهش ریسک در آستانه تعطیلات آخر هفته پیش می‌روند. به نظر می‌رسد که معامله‌گران در حال بستن پوزیشن‌های خود هستند تا ببینند هفته آینده چه اتفاقی خواهد افتاد.»
با نگاهی به دادههای اشتغال که قرار است جمعه آینده منتشر شود، باب هابرکورن اظهار داشت که حتی اگر گزارش مشاغل غیرکشاورزی ضعیف باشد، احتمال کمی وجود دارد که فدرال رزرو در راستای کاهش سیاست‌های انقباضی، نرخ بهره را به اندازه ۵۰ واحد پایه کاهش دهد.
او گفت: «در حال حاضر فشار زیادی برای کاهش نرخ بهره وجود دارد و پاول اشاره کرده که این کاهش نزدیک است، بنابراین بازار غافلگیر نخواهد شد. اما برای اینکه کاهش ۵۰ واحدی رخ دهد، فکر نمی‌کنم هنوز به آن مرحله رسیده باشیم. با توجه به ارقام تورم و دادههای مسکن که دیده‌ایم، به نظرم این اقدام دستکم تا جلسه بعدی فدرال رزرو امکان‌پذیر نخواهد بود.»
هابِرکورن بیان کرد که محتمل‌ترین سناریو این است که فدرال رزرو یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای را اعمال کند و سپس منتظر بماند تا وضعیت بازار را بسنجد. او توضیح داد: «احتمال بیشتری دارد که ابتدا یک کاهش ۲۵ واحدی صورت بگیرد و بعد از آن، فدرال رزرو کمی صبر کند تا ببیند اوضاع چگونه پیش می‌رود. تورم هنوز هم وجود دارد و مردم همچنان از فشار آن رنج می‌برند، بنابراین به نظر من کار هنوز تمام نشده است.»
هابِرکورن همچنین افزود: «به احتمال زیاد نرخ‌بهره ۲۵ واحد پایه در جلسه بعدی کاهش خواهد یافت. اگر سال انتخاباتی نبود، شاید فدرال رزرو منتظر می‌ماند، اما به دلیل نزدیک بودن انتخابات و فشارهای سیاسی، ممکن است دو کاهش ۲۵ واحدی تا قبل از نوامبر داشته باشیم.»
در پایان، هابرکورن اظهار داشت: «کاهش ۲۵ واحدی به نوعی یک حرکت نمایشی از سوی فدرال رزرو است. انگار دارند می‌گویند: ‘ما نرخ‌ها را ۲۵ واحد کاهش می‌دهیم، پس کمی فرصت بدهید.’ به نظر من آنها هنوز به اهدافشان نرسیده‌اند و ارقام تورم هم به حدی نرسیده که نیاز به اقدام جدی‌تری باشد.»
در این هفته، ۱۵ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز شرکت کردند، و هیچ دیدگاه مشترکی در مورد روند قیمت طلا وجود نداشت. پنج نفر از تحلیلگران، معادل ۳۳٪، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. پنج تحلیلگر دیگر انتظار داشتند که قیمت طلا کاهش یابد، و پنج نفر باقی‌مانده نیز معتقد بودند که قیمت طلا در یک روند خنثی باقی خواهد ماند.
در همین زمان، ۱۹۹ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند. سرمایه‌گذاران خرد همچنان به افزایش قیمت طلا خوشبین بودند، اما این خوش‌بینی نسبت به هفته گذشته کمتر شده بود. از این تعداد، ۱۱۲ نفر (۵۶٪) انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. ۴۷ نفر (۲۴٪) پیش‌بینی کردند که قیمت کاهش خواهد یافت، و ۴۰ نفر دیگر (۲۰٪) پیش‌بینی کردند که قیمت‌ها در همین محدوده فعلی تثبیت خواهد شد.
پس از هفته‌ای که بیشتر توجه‌ها به دادههای تورمی جمعه معطوف بود، در هفته آینده، توجه فعالان بازار به شاخص‌های اشتغال معطوف خواهد شد، به‌ویژه زمانی که بازارهای آمریکای شمالی پس از تعطیلات طولانی دوباره باز می‌شوند.
روز سه‌شنبه، شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولیدی ایالات متحده برای ماه اوت منتشر خواهد شد. چهارشنبه، تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی کانادا و گزارش فرصت‌های شغلی ایالات متحده (JOLTS) منتشر می‌شود. سپس روز پنج‌شنبه، دادههای اشتغال ADP برای ماه اوت، گزارش هفتگی مدعیان بیمه بیکاری و شاخص PMI بخش خدمات ایالات متحده منتشر خواهند شد.
اما مهم‌ترین رویداد هفته آینده، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده برای ماه اوت است که در صبح جمعه (به وقت شرق امریکا) منتشر خواهد شد. برخی از تحلیلگران معتقدند این گزارش می‌تواند باعث شود که فدرال رزرو در نشست سپتامبر، نرخ بهره را به جای ۲۵ واحد، ۵۰ واحد پایه کاهش دهد.
آدام باتن، استراتژیست ارشد در Forexlive.com، معتقد است که احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو به نرخ بیکاری در گزارش اشتغال هفته آینده بستگی دارد.
او بیان کرد: «پاول به وضوح گفته است که نمی‌خواهد هیچ‌گونه تضعیف بیشتری در بازار کار ببیند.» او افزود: «اگر نرخ بیکاری حتی یک دهم درصد افزایش یابد، تصمیم‌گیری دشوار خواهد شد. اجماع پیش‌بینی‌ها از 4.3 درصد به 4.2 درصد کاهش یافته است. اگر نرخ بیکاری به 4.4 درصد یا 4.5 درصد برسد... کافی است به مارس برگردید که نرخ بیکاری 3.8 درصد بود و اکنون به 4.3 درصد رسیده‌ایم. این افزایش خیلی سریع رخ داده است.»
او ادامه داد: «با نرخ بیکاری 4.5 درصد، من احتمال کاهش 50 واحد پایه‌ای نرخ بهره را 60 درصد می‌دانم. فکر می‌کنم نرخ بیکاری همان عاملی است که باید به آن توجه کنید.»
در پاسخ به این پرسش که آیا کاهش نرخ بهره در سپتامبر یک اقدام یک‌باره خواهد بود یا آغاز یک چرخه کاهش مستمر، باتن بر این باور است که احتمال دوم بیشتر است.
او گفت: «من فکر می‌کنم پاول به وضوح اعلام کرد که برنامه این است که نرخ‌بهره را به نرخ‌بهره خنثی برسانند و تنها سوال این است که با چه سرعتی به آنجا می‌رسند. با توجه به سیگنال‌هایی که داده شده، نمی‌توانم تصور کنم که [فدرال رزرو] ماه اکتبر را از روی میز خارج کند.»
باتن همچنین موافق است که پاول نمی‌تواند پس از چندین جلسه که از کاهش نرخ بهره خودداری کرده، در نهایت در یک سخنرانی مهم خارج از جلسه FOMC اعلام کند که آماده کاهش هستند و سپس تنها یک کاهش یک‌باره انجام دهد.
او افزود: «همچنین، دیگر مقامات فدرال رزرو از اصطلاحاتی مانند ‘تدریجی’ یا ‘با دقت’ استفاده کردند، اما پاول این کلمات را به کار نبرد. به نظرم نکته کلیدی همین بود؛ او کلمات ‘تدریجی’ یا ‘با دقت’ را به کار نبرد. و علاوه بر این، دالی هم که قبلاً گفته بود ‘تدریجی’ و سپس دوباره از او خواسته شد که این را بگوید، اما این بار نگفت. او به نوعی سخنگوی پاول است.»
باتن ادامه داد: "این نشان می‌دهد که آنها کاهش 50 واحد پایه‌ای را روی میز قرار داده‌اند. اگر قصد انجام کاهش 25 واحد پایه‌ای را نداشتند، این گزینه را مطرح نمی‌کردند.»
در مورد روند قیمت طلا، باتن معتقد است که ضعف فصلی سپتامبر می‌تواند فرصتی مناسب برای سرمایه‌گذارانی باشد که هنوز تصمیم خود را نگرفته‌اند.
او اظهار داشت: «من فقط منتظر یک افت قیمت هستم. فکر نمی‌کنم کسی خود را فریب دهد که دوباره قیمت طلا به 2000 دلار برسد. 2000 دلار یک رویاست. 2300 دلار شاید واقع‌بینانه‌تر باشد.»
او افزود: «سال گذشته، حدود 200 دلار کاهش قیمت داشتیم. اگر دقیق‌تر بگوییم، این کاهش به حوالی 300 دلار هم رسید، اما به تدریج اتفاق افتاد. فکر می‌کنم بهترین چیزی که می‌توان انتظار داشت، رسیدن قیمت به 2300 دلار است و در یک حالت نادر شاید قیمت به 2100 دلار هم برگردد. اگر قیمت به 2300 دلار برسد، به شدت وارد بازار خواهم شد. و برای هفته آینده، چیزی در حدود 2440 دلار را انتظار دارم.»
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، باور دارد که قیمت طلا در تلاش است تا از الگوی مثلثی خود که اخیراً شکل گرفته، عبور کند.
او گفت: «قیمت طلا در بازار نقدی به سقف مقاومتی 2525 دلار در هر اونس رسیده است که در دو هفته گذشته سعی داشته از این سطح عبور کند.» او اضافه کرد: «اصلاحات کوچکتر در مقابل رشد مکرر قیمت تا سطح مقاومت نشان می‌دهد که خریداران در حال افزایش فشار خرید هستند. اگر این وضعیت ادامه پیدا کند، احتمالاً به زودی شاهد شکستن این مقاومت و رسیدن به رکوردهای تاریخی جدید خواهیم بود. البته باید دقت کنیم که بعد از این اتفاق، قیمت چه واکنشی نشان خواهد داد.»
کوپتسیکویچ توضیح داد که در طول دو هفته گذشته، یک مثلث از مقاومت افقی و حمایت صعودی در نمودار طلا شکل گرفته است.
او نوشت: «این وضعیت نشان می‌دهد که خریداران به تدریج در حال کنترل بازار در سطوح بالاتر هستند.» او اضافه کرد: «اگر به نمودار بلندمدت نگاه کنیم، از آوریل تاکنون می‌بینیم که هر بار اصلاحات قیمت کوتاه‌تر شده است. وضعیت فعلی نشان‌دهنده تثبیت قیمت در نزدیکی بالاترین نقاط روند صعودی است.»
او همچنین به واگرایی بین اندیکاتور قدرت نسبی (RSI) و روند قیمت اشاره کرد که این را نشانه‌ای از کاهش قدرت روند صعودی می‌داند. با این حال، او اشاره کرد که از اکتبر 2023 تا فوریه 2024 نیز وضعیت مشابهی وجود داشت، ولی به جای یک روند صعودی کوتاه‌مدت، شاهد یک روند صعودی قوی بودیم.
کوپتسیکویچ همچنین گفت: «یکی از دلایل اصلی افزایش قیمت طلا در دو ماه گذشته، کاهش ارزش دلار در برابر ارزهای مهم جهان بوده که باعث افزایش قیمت طلا شده است. با این حال، ما متوجه شده‌ایم که شاخص دلار (DXY) در تلاش برای بازگشت به مسیر صعودی است، چرا که به پایین‌ترین سطح خود در سال 2023 نزدیک شده است.»
او در نهایت گفت: «این سیگنال‌ها نشان می‌دهند که احتمالاً در کوتاه‌مدت شاهد شکستن مقاومت و رسیدن به رکوردهای جدید خواهیم بود. البته ممکن است بعد از آن با یک اصلاح میان‌مدت یا حتی بلندمدت در قیمت طلا مواجه شویم.»
او افزود: «فراتر از نمودارها، سرنوشت کوتاه‌مدت طلا به سیاست پولی فدرال رزرو بستگی دارد؛ اینکه تا چه حد قصد دارد نرخ بهره را تا پایان سال کاهش دهد. گزارش اشتغال ماهانه در 6 سپتامبر و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در 11 سپتامبر می‌توانند به روشن شدن این موضوع کمک کنند.»
✔️ بیشتر بخوانید: شاخص CPI چیست؟ چرا CPI برای معامله گران فارکس اهمیت دارد
از طرف دیگر، مارک لیبویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، نظری متفاوت دارد. او می‌گوید: «من انتظار دارم قیمت‌ها کاهش یابد.» او توصیه می‌کند: «پوزیشن‌های خرید خود را هج کرده و منتظر یک اصلاح قیمت هستم.»
مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، بر این باور است که ریسک‌ها برای قیمت طلا بیشتر به سمت کاهش متمایل شده‌اند، اما همچنان ممکن است طلا در کوتاه‌مدت افزایش‌هایی را تجربه کند. او گفت: «اگر قیمت طلا به زیر 2558 دلار (با کاهش 3.3 واحد در ساعت) برسد، این نشان‌دهنده فشار جدیدی است. همچنین، اگر قیمت به زیر 2541 دلار (با کاهش 2.5 واحد در ساعت از ساعت 5 صبح) برسد، فشار بیشتری را خواهیم دید. اما اگر قیمت به طور قابل‌توجهی بالاتر برود، می‌توان انتظار داشت که طلا دوباره قدرت پیدا کند. در صورتی که معاملات بالای 2553 دلار (با کاهش 1 واحد در ساعت از ساعت 5 صبح) انجام شود، نشانه‌ای از بازگشت قدرت به بازار خواهد بود.»
اوله هانسن، رئیس استراتژی کالای بانک ساکسو، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده کاهش پیدا کند. او اظهار داشت: «طلا در حال از دست دادن انرژی است و احتمالاً پیش از نشست FOMC در سپتامبر، شاهد تثبیت یا اصلاح قیمت خواهیم بود.»
از سوی دیگر، جیم وایکوف، تحلیلگر ارشد کیتکو، همچنان به قیمت طلا در هفته آینده خوشبین است. او گفت: «حرکت صعودی طلا احتمالاً ادامه خواهد داشت، زیرا نمودارها همچنان گارد صعودی دارند و عوامل بنیادین نیز به نفع طلا عمل می‌کنند.»
زمزمه‌ها در مورد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان ادامه دارد!
با نزدیک شدن به هفته دیگری از گزارش اشغال غیرکشاورزی (NFP)، سرمایه‌گذاران به شدت منتظر نتایج این گزارش هستند تا بتوانند روند و شدت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیش‌بینی کنند.
پس از انتشار آمارهای ضعیف‌تر از انتظار در ماه ژوئیه، بازارها دچار نوسان شدند و نگرانی‌ها درباره احتمال رکود اقتصادی در ایالات متحده افزایش یافت. این امر موجب شد تا سرمایه‌گذاران کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تا 1.25 درصد تا پایان سال در نظر بگیرند.
با این حال، دادههای پس از گزارش NFP، نگرانی‌ها را تا حدی کاهش داد و باعث شد سرمایه‌گذاران از پیش‌بینی‌های خود بکاهند. البته، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در نشست جکسون هول، دیدگاه بازار را تغییر نداد. سرمایه‌گذاران همچنان انتظار دارند نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال حدود 1 درصد کمتر از نرخ کنونی باشد و 35 درصد احتمال کاهش 0.5 درصدی در نشست پولی 18 سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند.
تمرکز بر دادههای اشتغال
در جکسون هول، پاول اعلام کرد که «زمان تعدیل سیاست‌ها فرا رسیده» و اینکه زمان‌بندی برای کاهش نرخ بهره به دادههای جدید بستگی دارد. او همچنین در مورد اشتغال صحبت کرد و گفت که «به دنبال سردی بیشتر در شرایط بازار کار نخواهیم بود.»
این موضوع گزارش NFP جمعه آینده را بسیار مهمتر می‌کند، چرا که اگر نشانه‌های بیشتری از سرد شدن بازار کار مشاهده شود، ممکن است معامله‌گران بیشتری متقاعد شوند که فدرال رزرو چرخه کاهش خود را با کاهش 0.5 درصدی آغاز خواهد کرد. این امر می‌تواند بازده اوراق قرضه خزانه‌داری را کاهش دهد و فشار بیشتری بر دلار آمریکا وارد کند.
اکنون این سؤال مطرح می‌شود: وال استریت چگونه واکنش نشان خواهد داد؟ آیا یک گزارش اشتغال ضعیف مجدداً نگرانی‌ها از رکود را افزایش می‌دهد یا اینکه سرمایه‌گذاران بازار سهام از احتمال کاهش بیشتر هزینه‌های وام‌گیری استقبال خواهند کرد؟ شاید پاسخ در نتایج شاخص‌های مدیران خرید تولید و خدمات موسسه مدیریت عرضه (ISM) برای ماه اوت نهفته باشد که قرار است به ترتیب در روزهای سه‌شنبه و پنج‌شنبه منتشر شوند.
مدل GDPNow فدرال رزرو آتلانتا رشد واقعی تولید ناخالص داخلی برای سه‌ماهه سوم را 2 درصد تخمین زده و اگر دادههای ISM نشان‌دهنده بهبود فعالیت‌ها باشد، ممکن است اعتماد سرمایه‌گذاران به بزرگترین اقتصاد جهان حفظ شود و ریسک‌پذیری آنها افزایش یابد.
همچنین، بازارها پیش از انتشار گزارش NFP در روز جمعه، اطلاعاتی در مورد وضعیت بازار کار دریافت می‌کنند. گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS برای ماه ژوئیه قرار است روز سه‌شنبه منتشر شود و گزارش اشتغال غیرکشاورزی بخش خصوصی ADP نیز در روز پنج‌شنبه به دست معامله‌گران خواهد رسید. همچنین، روز پنج‌شنبه داده‌هایی در مورد بهره‌وری غیرکشاورزی و هزینه‌های واحد نیروی کار برای سه‌ماهه دوم منتشر می‌شود.
بانک مرکزی کانادا برای سومین کاهش متوالی آماده می‌شود
در کشور همسایه، کانادا، بانک مرکزی این کشور قرار است نشست پولی خود را در روز سه‌شنبه برگزار کند و قیمت‌گذاری بازار نشان می‌دهد که کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره برای سومین نشست متوالی تقریباً قطعی است. حتی 15 درصد احتمال کاهش بیشتر 0.5 درصدی نیز وجود دارد.
در نشست پولی ماه ژوئیه، بانک مرکزی کانادا دومین کاهش متوالی نرخ بهره را ارائه کرد و همچنان فضا برای کاهش‌های بیشتر را در نشست‌های آتی مهیا نگه داشت. از آن زمان، دادههای ماهانه تولید ناخالص داخلی نشان داده که اقتصاد کانادا در ماه مه نسبت به آوریل کاهش یافته و در ژوئن به حالت رکود نزدیک شده است. همچنین، گزارش اشتغال نشان‌دهنده از دست رفتن بیشتر مشاغل در ماه ژوئیه نسبت به ژوئن بود و مهمتر از همه، تورم به روند نزولی خود ادامه داد.
این داده‌ها انتظارات بازارها را تأیید می‌کنند که بانک مرکزی کانادا در این نشست نرخ بهره را مجدداً کاهش خواهد داد؛ همچنین دادههای اقتصادی کانادا نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران به حفظ چرخه تسهیل پولی فعلی ادامه خواهند داد. در چنین شرایطی، احتمال کاهش ارزش دلار کانادا وجود دارد، اما با توجه به اینکه کاهش‌های نرخ بهره برای هر یک از نشست‌های باقی‌مانده سال پیش‌بینی شده‌اند، چشم‌انداز کلی برای USDCAD تغییر نخواهد کرد.
به دلیل حساسیت دلار کانادا به فضای ریسک‌پذیری، این ارز اخیراً از ورود سرمایه‌ها بهره برده است، چرا که انتظارات در مورد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان بالاست و اگر دادههای ایالات متحده این دیدگاه را تأیید کنند، روند نزولی USDCAD احتمالا همچنان ادامه یابد.
دادههای اشتغال کانادا نیز قرار است روز جمعه همزمان با گزارش NFP منتشر شود.
آیا دادههای تولید ناخالص داخلی به روند صعودی دلار استرالیا پایان خواهد داد؟
معامله‌گران دلار استرالیا نیز هفته شلوغی پیش رو دارند؛ چرا که علاوه بر تغییرات در احساسات بازار، آنها باید دادههای تولید ناخالص داخلی برای سه‌ماهه دوم را که چهارشنبه منتشر می‌شود و همچنین شاخص‌های مدیران خرید تولید و خدمات چین در روزهای دوشنبه و چهارشنبه را در قیمت‌گذاری‌های خود لحاظ کنند.
در آخرین نشست پولی خود، سیاست‌گذاران بانک مرکزی استرالیا تصمیم گرفتند نرخ بهره را در 4.1 درصد بدون تغییر نگه دارند و اعلام کردند همچنان آماده‌اند تا در صورت لزوم، موضع پولی را منقبض‌تر کنند؛ هرچند تورم در حال کاهش بوده، اما همچنان بالا باقی مانده است.
با این حال، بازار هیچ افزایش بیشتر نرخ بهره را پیش‌بینی نمی‌کند. برعکس، معامله‌گران تقریباً به طور کامل یک کاهش 0.25 درصدی تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده‌اند و دادههای ضعیف ممکن است این دیدگاه را تأیید کنند.
اگر چنین شود، دلار استرالیا احتمالا بخشی از رشدهای اخیر خود را از دست بدهد، اما این واقعیت که انتظارات انبساطی از بانک مرکزی استرالیا نسبت به سایر بانک‌های مرکزی بزرگ کمتر است، شاید افت مرتبط با دادههای تولید ناخالص داخلی محدود و کوتاه‌مدت باشد.
در طول چهار سال گذشته، بازارهای مالی در بیشتر حوزه‌ها پس از همه‌گیری کووید-۱۹ شاهد یک روند صعودی قدرتمند بوده‌اند، اما یک ماه از این قاعده مستثنی شده است: سپتامبر.
در تمامی این ماه‌ها، شاخص S&P 500 با کاهش روبرو شده است. از 52 ماهی که از آوریل 2020 گذشته است، تنها 17 ماه کاهشی بوده‌اند، که معادل 32.7 درصد از کل ماه‌هاست. نکته جالب اینجاست که 23 درصد از این ماه‌های منفی، ماه سپتامبر بوده‌اند.
این مسئله پدیده جدیدی نیست، چرا که سپتامبر از دیرباز به عنوان بدترین ماه برای شاخص میانگین صنعتی داوجونز نیز شناخته شده است. با این حال، این روند همیشه در شاخص S&P 500 برقرار نبوده؛ به عنوان مثال، در سپتامبر 2010 این شاخص شاهد افزایش 8.8 درصدی بود و همچنین در سال‌های 2012 و 2013 به ترتیب افزایش 2.42 درصد و 2.97 درصدی را تجربه کرد.
خبر خوب این است که افت‌های قیمتی در سپتامبر یا اکتبر معمولاً فرصت‌های مناسبی برای خرید ایجاد می‌کنند، چرا که نوامبر پس از آوریل، دومین ماه خوب برای بازارها محسوب می‌شود.
دیوید روزنبرگ، تحلیلگر معروف بازار سهام، پیش‌بینی می‌کند که کاهش شدیدی در نرخ تبادل دلار آمریکا به ین ژاپن رخ خواهد داد. وی ین را به عنوان «بزرگترین ناهنجاری قیمتی» در بازارهای جهانی معرفی کرده است.
روزنبرگ که به عنوان یکی از تحلیلگران بدبین بازارهای سهام جهانی شناخته می‌شود، این بار به تحلیل بازار ارز پرداخته و به شدت توصیه کرده است که باید دلار در برابر ین به فروش برسد. او جفت‌ارز USDJPY را به عنوان یکی از بارزترین ناهنجاری‌های قیمتی در جهان توصیف کرده و پیشنهاد می‌دهد که «اگر به دنبال بازدهی ۳۰ درصدی با ریسک کم هستید، این فرصت نادری است که می‌توانید به آن دست پیدا کنید.»
روند اخیر USDJPY نشان می‌دهد که ین در ماه ژوئیه به پایین‌ترین سطح خود در سه دهه گذشته، یعنی ۱۶۱ رسید و اکنون به ۱۴۶ بازگشته است؛ اما این پایان ماجرا نیست. بانک مرکزی ژاپن سیاست‌های جدیدی را اتخاذ کرده و چرخه افزایش نرخ بهره تازه آغاز شده که برخلاف روند جهانی است. همچنین برای اولین بار در ۱۵ ماه گذشته، چشم‌انداز اقتصادی ژاپن بهبود یافته و کاهش ارزش ین باعث افزایش تورم شده؛ قیمت واردات نسبت به سال گذشته ۱۰.۸ درصد رشد پیدا است.
روزنبرگ همچنین با اشاره به شاخص همگرایی میانگین، هدف نرخ جفت‌ارز USDJPY را ۱۱۳ پیش‌بینی کرده که می‌تواند ۲۰ درصد افزایش را نشان دهد. بر اساس شاخص بیگ مک، ین به میزان ۴۴ درصد کمتر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود. او توصیه کرده که برای بهره‌برداری از فرصت بازدهی ۳۰ درصدی، سرمایه‌گذاری بلندمدت در بازارهای مالی ژاپن انجام شود و از ریسک‌های مرتبط با سهام و مدت‌زمان پرهیز گردد.
محرک‌های اصلی این روند شامل سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی ژاپن در برابر سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو و کاهش معاملات مبتنی بر نرخ بهره پایین ین است. روزنبرگ خاطرنشان کرده که کاهش ارزش ین ناشی از سیاست‌های سرکوب مالی توسط بانک مرکزی ژاپن بوده، اما این دوره به پایان رسیده و هم اکنون مداخلات ارزی و افزایش نرخ بهره آغاز شده و هنوز پایان نیافته است.
بر اساس دادههای ارائه‌شده از شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) با میانگین تعدیل‌شده فدرال رزرو دالاس، در ماه ژوئیه تورم به نرخ سالانه ۱.۷ درصد افت کرده که در مقایسه با ۱.۸ درصد در ماه ژوئن اندکی کاهش را نشان می‌دهد. به‌طور کلی، میانگین دوازده‌ماهه این شاخص از ۲.۸ در دوره قبل به ۲.۷ درصد رسیده است.
از بین تغییرات قابل توجه در قیمت‌ها، برخی به این شرح هستند: قیمت تخم‌مرغ افزایش چشمگیری معادل ۹۰.۹ درصد داشته است. در مقابل، قیمت پرده‌ها با کاهش شدید ۲۷.۳ درصد روبرو بوده است. همچنین قیمت خودروهای دست‌دوم با کاهشی قابل توجه به میزان ۲۵.۲ درصد مواجه شده و قیمت جواهرات نیز ۲۰.۴ درصد کاهش یافته است.
گاز طبیعی نیز کاهشی معادل ۷.۷ درصد را تجربه کرده و خدمات پزشکی با کاهش اندکی به میزان ۲.۲ درصد همراه بوده است. از سوی دیگر، قیمت برق با افزایش جزئی ۱.۳ درصدی و قیمت شیر تازه با افزایشی قابل توجه به میزان ۲۵.۱ درصد روبرو شده است.
در بین برخی از دسته‌های با وزن بالاتر در سبد مصرفی، تغییرات به این صورت بوده است: قیمت خانه‌های تحت مالکیت شخصی ثابت، با افزایش ۴.۴ درصد همراه بوده و خدمات بیمارستان‌های غیرانتفاعی برای خانوار ۰.۸ درصد کاهش یافته است. سایر وعده‌های غذایی خریداری‌شده نیز با افزایشی ۲.۶ درصد همراه بوده و خدمات پزشکی با کاهش ۲.۲ درصد مواجه شده است.
همچنین، قیمت خانه‌های اجاره‌ای ثابت و اقلام بادوام مالکین به میزان ۶ درصد افزایش یافته است. هزینه‌های مصرف شخصی نهادهای غیرانتفاعی که به خانوار خدمات ارائه می‌دهند نیز با افزایشی معادل ۱۱ درصد روبرو شده است.
اگرچه تغییرات این گزارش می‌تواند بسیار ناپایدار باشد، اما این داده‌ها نشان‌دهنده تغییرات زیادی در قیمت‌هاست. به ویژه، کاهش چشمگیر قیمت خودروهای دست‌دوم که نشانه‌ای از مشکلات بازار این خودروها در حال حاضر است. همچنین شواهدی از افزایش موجودی خودروهای جدید نزد نمایندگی‌ها نیز وجود دارد.
