با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
بانک بارکلیز قیمت هدف شرکت‌های بلک‌راک، گلدمن ساکس، جی‌پی مورگان و تسلا را افزایش داده است. قیمت هدف بلک‌راک از ۱۱۶۰ دلار به ۱۲۱۰ دلار، گلدمن ساکس از ۷۱۳ دلار به ۷۶۰ دلار، جی‌پی مورگان از ۳۰۴ دلار به ۳۳۰ دلار و تسلا از ۲۷۰ دلار به ۳۲۵ دلار افزایش یافته است.
جدول پیش‌بینی نوسانات شاخص S&P توسط موسسات گلدمن ساکس و جی پی مورگان براساس گزارش CPI امروز
دیوید کوستین از بانک گلدمن ساکس اعلام کرده است که اکنون سهام شرکت‌های میان‌رده آمریکایی بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری هستند.
افزایش سهام چین در حالی که دلار کاهش یافت - در بازار آسیا، بازار سهام چین در آسیا پیشتاز بود، دلار به دلیل گزارش‌هایی مبنی بر اینکه اعضای تیم اقتصادی ترامپ رویکرد محتاطانه‌ای برای افزایش تعرفه‌ها در نظر گرفته‌اند، کاهش یافت.
شاخص دلار برای اولین بار در شش روز معاملاتی گذشته کاهش یافت،دارز نیوزیلند در میان همتایان گروه ده پیشتاز بود. سهام در چین و هنگ کنگ افزایش یافت، همچنین سهام در سیدنی و تایوان نیز افزایش یافت.
قراردادهای آمریکا افزایش یافتند و به افزایش‌های کوچک ثبت شده در S&P 500 در روز دوشنبه ادامه دادند. با توجه به تهدیدات ترامپ برای اعمال تعرفه‌های تا 60 درصد بر واردات چین، احتمال اجرای تدریجی تعرفه‌های آمریکا باعث ایجاد اعتماد در بازارهای آسیایی شده است. با توجه به اینکه فدرال رزرو فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره دارد، چنین برنامه‌ای ممکن است نگرانی‌های تورمی را کاهش داده و بازدهی بالاتر خزانه‌داری را کاهش دهد.
معامله‌گران همچنین این هفته به داده‌های تورم آمریکا توجه خواهند کرد که می‌تواند نشانه‌های بیشتری درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو ارائه دهد. در ژاپن، بازدهی 40 ساله به بالاترین سطح خود از زمان معرفی آن در سال 2007 رسید، به دلیل فروش جهانی بدهی و انتظار اینکه بانک مرکزی ژاپن ممکن است نرخ بهره را در آینده افزایش دهد.
در آسیا، بالاترین مقام نظارتی اوراق بهادار چین اعلام کرد که برای توسعه مکانیزمی برای تثبیت بازار تلاش خواهد کرد و وعده داد که انتظارات را در سال 2025 پس از شروع ضعیف سال جدید تثبیت کند. سرمایه‌گذاران همچنین منتظر جلسه توجیهی درباره حمایت مالی برای توسعه اقتصادی با کیفیت بالا از مقامات بانک مرکزی و اداره دولتی ارز خارجی در بعدازظهر سه‌شنبه هستند.
دیوید تپر، بنیانگذار صندوق پوشش ریسک Appaloosa Management، یکی از موفق‌ترین سرمایه‌گذاران جهان است که از زمان تأسیس صندوق خود، میانگین بازدهی سالانه‌ای حدود ۲۵ درصد (پس از کسر هزینه‌ها) داشته است. با این حال، اظهارات او در سپتامبر ۲۰۲۳ در شبکه CNBC توجه بسیاری را به خود جلب کرد و درس‌های مهمی برای سرمایه‌گذاران به همراه داشت.
در ۲۶ سپتامبر، تپر در مصاحبه‌ای تلویزیونی اعلام کرد که به طور غیرمعمولی روی سهام چینی سرمایه‌گذاری کرده و حتی پس از اعلام سیاست‌های محرک اقتصادی چین، خریدهای خود را افزایش داده است. او گفت: «این سیاست‌ها برای چین فوق‌العاده هستند و تأثیراتی بر بازار اوراق قرضه، ارزها و سهام خواهند داشت.»
با این حال، گزارش‌هایی که در نوامبر منتشر شد، نشان داد تپر موقعیت معاملاتی خود در سهام علی‌بابا را کاهش داده و بخشی از سهام بایدو را فروخته ست. این اقدامات نشان می‌دهد که او احتمالاً به دنبال نقدینگی برای خروج از بازار بوده است. اگرچه تپر در برخی سهام مانند PDD Holdings و JD.com سرمایه‌گذاری خود را بیشتر کرد، اما عملکرد کلی سهام چینی پس از اظهارات او رضایت‌بخش نبود. با این حال، تپر همچنان بخش عمده‌ای از پرتفوی خود را به علی‌بابا اختصاص داده است.
این ماجرا چند درس مهم دارد:
اظهارات تپر در سپتامبر ۲۰۲۳ نشان می‌دهد که حتی سرمایه‌گذاران موفق نیز ممکن است از ابزارهایی مانند رسانه‌ها برای پیشبرد اهداف خود استفاده کنند. سرمایه‌گذاران باید همواره با دقت و تحلیل شخصی عمل کنند و از پیروی کورکورانه از توصیه‌های عمومی پرهیز نمایند. در دنیای امروز که بازارها تحت تأثیر هیجانات و موج‌های رسانه‌ای قرار دارند، هوشیاری و تحقیق شخصی بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد.
انویدیا به عنوان یکی از بزرگترین شرکت‌های فهرست شده در جهان، با استفاده از چیپ‌های خود که قدرت‌بخش عصر هوش مصنوعی هستند، رشد چشمگیری داشته است.
جنسن هوانگ، بنیانگذار انویدیا، در نمایشگاه CES محصولات و پیش‌بینی‌های جدیدی ارائه داد و به چشم‌انداز «هوش مصنوعی فیزیکی» به عنوان جبهه جدید هوش مصنوعی اشاره کرد.
این حوزه شامل ربات‌های انسان‌نما و وسایل نقلیه خودکار است که نیازمند چیپ‌های پردازش داده مشابه چیپ‌های انویدیا هستند. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که تا سال 2050 حدود 648 میلیون ربات انسان‌نما وجود خواهد داشت که به مدل‌های پیچیده‌ای برای هدایت جهان نیاز دارند.
انویدیا با تمرکز بر بازارهای جدید به عنوان بازارهای قابل آدرس‌دهی کل (TAMs)، رشد خود را ادامه می‌دهد و به دنبال افزایش سهم خود در بازار چیپ‌های هوش مصنوعی است. هوانگ بیان کرده که هوش مصنوعی فیزیکی در حال رسیدن به لحظه‌ای مشابه ChatGPT است.
شاخص CSI 300 امروز با کاهش 2.9 درصد بسته شد، در همین حال شاخص ترکیبی شانگهای با کاهش 2.7 درصد بسته شد.
داده‌های ضعیف PMI از صبح امروز مطمئناً به بهبود وضعیت کمکی نکرد اما در حال حاضر که صحبت از چین است، ابرهای تیره‌ای بر اقتصاد این کشور در سال پیش رو سایه افکنده‌اند و این نگرانی بزرگتری است، به ویژه با توجه به تعرفه‌های ترامپ که قرار است اجرا شوند و پکن همچنان در حال ارائه نظرات کلی به جای اقدامات دقیق است.
تعطیلی دولت آمریکا مانند تمام تعطیلی‌های قبلی، پایان خواهد یافت، اما سوال اینجاست که کنگره‌ای که پس از آن به وجود خواهد آمد، چه ویژگی‌هایی خواهد داشت؟ جیم کرامر امروز صبح در برنامه CNBC اشاره کرد که معمولاً در زمان تعطیلی دولت و سقوط بازار، استراتژی متداول خرید در کف است. او به تاریخچه این اتفاقات اشاره کرد و این روند را غیرقابل انکار دانست. حال دلایل متفاوت بودن این تعطیلی برای بازارها چیست؟
سقوط اخیر بازار واقعاً به تعطیلی دولت مربوط نمی‌شود. این تعطیلی مانند دیگر تعطیلی‌ها حل خواهد شد و احتمالاً به زودی، شاید حتی امروز، به پایان برسد. احتمالا مدتی طول بکشد و بازار بیشتر وحشت کند، اما چیزی که می‌دانیم این است که در نهایت این بحران حل خواهد شد و وضعیت آن‌قدر که تصور می‌شود، بد نخواهد بود.
حال سوال اساسی که باید به آن توجه کرد، این است: آیا کنگره این بار تحت تاثیر گروه‌های خاصی مانند وزارت کارآیی دولت (DOGE) خواهد بود؟ به عقیده بازار، اولویت ترامپ بازار سهام است، نه کسری بودجه. حتی می‌توان استدلال کرد که تحولات اخیر این موضوع را به تصویر می‌کشد، زیرا ترامپ در تلاش است تا سقف بدهی را به طور کامل حذف کند.
البته، نمی‌توان مطمئن بود که این اولویت ایلان ماسک نیز باشد، که در حال فشار آوردن به جمهوری‌خواهان از طریق تهدید به برگزاری انتخابات اولیه است. بخش بزرگی از رشد اقتصادی ایالات متحده در دو سال گذشته ناشی از کسری بودجه ۷ درصدی بوده است، در حالی که بسیاری از کشورهای دیگر در حال کاهش هزینه‌های خود پس از بحران کووید هستند.
ریسک اصلی اینجاست که احتمالا کنگره‌ای تهاجمی داشته باشیم یا حداقل چند نفر از افرادی که معتقد به سیاست‌های سختگیرانه اقتصادی هستند، همه امور را متوقف کنند. با توجه به ترکیب کنگره، به ویژه اگر دموکرات‌ها متحد باقی بمانند، تعداد کمی از رای‌ها کافی است تا تغییرات بزرگی در سیاست‌گذاری ایجاد شود.
پیش‌بینی می‌شود که سهام اروپا در روز چهارشنبه پایین‌تر باز شود؛ زیرا سرمایه‌گذاران منتظر آخرین تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده هستند. شاخص FTSE 100 بریتانیا انتظار می‌رود ۸ واحد کاهش یابد و به ۸۱۹۱ برسد، شاخص DAX آلمان ۴۸ واحد کاهش و به ۲۰۲۰۲ برسد، شاخص CAC فرانسه ۱۰ واحد کاهش و به ۷۳۵۳ برسد و شاخص FTSE MIB ایتالیا ۱۰۰ واحد کاهش و به ۳۴۲۵۸ برسد.
معامله‌گران با استفاده از ابزار Fed Watch گروه CME، احتمال ۹۵ درصدی یک کاهش یک چهارم درصدی در روز چهارشنبه را قیمت‌گذاری می‌کنند. سرمایه‌گذاران همچنین به پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، توجه خواهند کرد تا سرنخ‌هایی درباره ماه‌های آینده بیابند.
انتظار می‌رود بانک مرکزی تلاش کند تا انتظارات گسترده برای کاهش بیشتر نرخ بهره در سال آینده را کنترل کند، به‌ویژه با توجه به اینکه تورم هنوز پایدار است. داده‌های منتشره در روز چهارشنبه شامل آخرین نرخ تورم بریتانیا می‌باشد، که قبل از جلسه سیاست پولی بانک انگلستان در روز پنجشنبه ارائه می‌شود.
منبع: cnbc.com
بانک آمریکا اخیراً آخرین گزارش نظرسنجی خود از مدیران صندوق‌ها را منتشر کرده که پر از نشانه‌های نگران‌کننده در مورد وضعیت بازار سهام، به ویژه در بازار سهام ایالات متحده است.
یکی از نمودارهای این گزارش به ویژه جلب توجه می‌کند، چرا که نشان می‌دهد تخصیص نقدینگی در حال حاضر به پایین‌ترین سطح خود از ژانویه ۲۰۰۲ رسیده است. این موضوع به وضوح نشان‌دهنده افزایش ریسک‌ها در بازار است، زیرا سرمایه‌گذاران در حال حاضر کمتر از همیشه پول نقد نگهداری می‌کنند.
توماس پیترفی، مدیرعامل IBKR، دیروز هشدار داد که «ریسک رکود بسیار زیاد است، چرا که بدهی‌های خرد با سرعت بسیار زیادی در حال افزایش هستند.» برای درک بهتر این نکته، باید به یاد داشت که در فاصله ژانویه ۲۰۰۲ تا ژوئیه همان سال، شاخص S&P 500 با افت ۳۴ درصدی مواجه شد.
در کنار این هشدارها، گزارش دیگری از نظرسنجی اعتماد مصرف‌کنندگان وجود دارد که درصدی از پاسخ‌دهندگان را نشان می‌دهد که معتقدند سهام در سال آینده رشد خواهد کرد. این پیش‌بینی مثبت در کنار سایر علائم منفی، مزید بر نگرانی‌ها است.
نظرسنجی جدید مدیران صندوق جهانی بانک آمریکا نشان می‌دهد که تخصیص به نقدینگی (نگهداری بخشی از دارایی‌های سرمایه‌گذاری به صورت پول نقد یا معادل‌های نقدی) به پایین‌ترین سطح خود از حداقل سال 2021 رسیده و در عوض تخصیص به سهام ایالات متحده به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است. این تغییرات ناشی از سنتیمنت بسیار صعودی مرتبط با عوامل متعددی است، از جمله «ترامپ 2.0» خوش‌بینی به رشد اقتصادی ایالات متحده و سیاست‌های کاهش نرخ بهره فدرال رزرو.
سرمایه‌گذاران اکنون بیشترین وزن را به سهام ایالات متحده نسبت به سهام منطقه یورو از ژوئن 2012 داده‌اند. این در حالی است که تخصیص به سهام اروپایی به پایین‌ترین سطح خود از اکتبر 2022 رسیده است. همچنین، تخصیص به سهام جهانی به بالاترین سطح خود از ژانویه 2022 رسیده است.
در عین حال، تخصیص به کالاها به پایین‌ترین سطح خود از ژوئن 2017 رسیده است. این تغییرات نشان‌دهنده تغییرات مهم در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری است که تحت تأثیر چشم‌اندازهای اقتصادی و سیاسی جهانی قرار گرفته است.
بر اساس نظرسنجی، 39% از شرکت‌کنندگان جنگ تجاری را به عنوان بزرگترین ریسک نزولی سال 2025 می‌دانند، در حالی که 40% رشد اقتصادی چین را به عنوان بزرگترین ریسک صعودی می‌دانند. همچنین، 60% از سرمایه‌گذاران به «فرود نرم» اقتصادی اعتقاد دارند، در حالی که 33% به «بدون فرود» اعتقاد دارند.
بازار سهام بزرگ آلمان در سال ۲۰۲۴ توانست سایر همتایان اروپایی خود را پشت سر بگذارند و در این میان، شاخص DAX که بیشتر شامل شرکت‌های صادرکننده است، با افزایشی ۲۲ درصدی به ۲۰,۰۰۰ نقطه رسید. این رشد با توجه به افزایش مخارج دولتی و تقاضای مجدد چین، امید به ادامه این روند صعودی در سال ۲۰۲۵ را تقویت کرده است.
بزرگترین عامل این رشد، افزایش قیمت سهام غول نرم‌افزاری SAP SE بوده است. در حالی که شاخص S&P 500 آمریکا ۲۸٪ افزایش داشته، شاخص‌های اروپایی دیگر نظیر FTSE 100 انگلستان با ۷.۴٪ و CAC 40 فرانسه با ۱.۶٪ افزایش داشته‌اند.
این دستاوردها در شرایطی به دست آمده است که اقتصاد داخلی آلمان با مشکلاتی روبرو بوده، اما افزایش فعالیت‌های دولتی و تقاضای بین‌المللی به ویژه از سوی چین، به تقویت بازار سهام کمک کرده است.
در روز پنجشنبه، سهام آسیایی پس از انتشار داده‌های تورم ایالات متحده که چشم‌انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد، افزایش یافت.
سهام چین و ژاپن پیشتاز در منطقه بودند و شاخص MSCI آسیا پاسیفیک بیشترین افزایش در یک هفته را به ثبت رساند. همچنین سهام چینی معامله شده در هنگ کنگ تا ۲٪ افزایش یافت و شاخص CSI 300 سرزمین اصلی (چین) بیش از ۱٪ افزایش داشت. با این حال، آتی‌های سهام ایالات متحده کمی کاهش یافتند.
داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده که در روز چهارشنبه منتشر شد، تأیید کرد که فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را تا پایان دسامبر ۲۵ نقطه پایه کاهش خواهد داد. این داده‌ها باعث کاهش شاخص قدرت دلار در روز پنجشنبه شد.
انتظارات از تدابیر حمایتی بیشتر از سوی پکن و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو باعث بازگشت سهام آسیایی پس از دو ماه کاهش متوالی شد. معامله‌گران منتظر اخبار از کنفرانس کاری اقتصادی مرکزی چین هستند که احتمالاً سیاست‌های سال آینده را ترسیم خواهد کرد.
به گزارش بلومبرگ، در حالی که مبارزه با تورم تا حد زیادی موفقیت‌آمیز بوده است، تنش‌ها بر سر فشارهای قیمتی می‌توانند اطمینان به کاهش نرخ بهره را مختل کنند. به نظر می‌رسد که بازار سهام این هشدارها را نادیده می‌گیرد.
سهام‌ها در شرایط اقتصادی مطلوب، کاهش تورم و کاهش نرخ بهره رشد کرده‌اند، اما نشانه‌های نگران‌کننده‌ای در حرکات قیمتی وجود دارد و سیاست‌های مالی توسعه‌طلبانه می‌تواند چرخه کاهش نرخ بهره را به خطر بیندازد. تعرفه‌های دولت دونالد ترامپ تهدیدی برای افزایش پیش‌بینی‌های تورم سال آینده است. در حال حاضر، همه نگاه‌ها به ارقام شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده در روز چهارشنبه است.
بازارهای آپشن انتظار حرکت ۴۵ نقطه پایه برای شاخص S&P 500 را دارند و ممکن است ریسک‌های بالقوه در داده‌های تورم را کم اهمیت نشان دهند.
بازار سهام کشورهای آسیا کاهش یافت؛ زیرا معامله‌گران منتظر داده‌های تورم ایالات متحده هستند تا تعیین کنند که آیا فدرال رزرو هفته آینده نرخ بهره را کاهش یا ثابت نگه می‌دارد. دلار پس از سه روز افزایش، تثبیت شد.
سهام در هنگ کنگ و چین سه‌شنبه کاهش یافت، زیرا یک نشست اقتصادی سالانه در پکن آغاز شد. سهام در تایوان و استرالیا نیز کاهش یافت. سهام کره جنوبی برای دومین جلسه معاملاتی افزایش یافت و به ریکاوری خود پس از حکومت نظامی کوتاه مدت هفته گذشته که کشور را به هرج و مرج سیاسی فرو برد، ادامه داد.
شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده که روز چهارشنبه منتشر خواهد شد، به مقامات فدرال رزرو نگاه دیگری به تورم قبل از جلسه بعدی‌شان می‌دهد. معاملات سواپ نشان می‌دهد که احتمال کاهش یک‌چهارم درصدی نرخ بهره در این ماه 85٪ است. در همین حال، کنفرانس کاری اقتصادی مرکزی چین که دو روز به طول می‌انجامد، قرار است سیاست‌های سال آینده را تعیین کند و بازارها با سیگنال‌های تحریک اقتصادی از سوی مقامات برتر تشویق می‌شوند.
اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که کسری بودجه چین بیشترین مقدار در سه دهه گذشته خواهد بود و نرخ بهره به پایین‌ترین حد خود از سال ۲۰۱۵ کاهش خواهد یافت. حداقل هفت کارگزاری چینی پیش‌بینی می‌کنند که کسری بودجه سال آینده ۴٪ تولید ناخالص داخلی باشد، که بالاترین سطح از زمان اصلاحات مالیاتی بزرگ در سال ۱۹۹۴ است. پکن به طور مداوم کسری بودجه خود را در یا زیر ۳٪ نگه داشته است.
طبق گزارش بلومبرگ، اسپیس‌اکس در حال مذاکره برای فروش سهام داخلی است که می‌تواند ارزش این شرکت را به حدود ۳۵۰ میلیارد دلار برساند. پیش‌تر، اسپیس‌اکس هدفگذاری کرده بود تا به ارزش ۲۵۰ میلیارد دلار برسد که از حدود ۲۱۰ میلیارد دلار در سال جاری افزایش یافته بود.
ارزشیابی حدود ۳۵۰ میلیارد دلار اسپیس‌اکس را به ارزشمندترین استارتاپ خصوصی در جهان تبدیل می‌کند، اگرچه مذاکرات همچنان ممکن است تغییر کند.
در روز سه‌شنبه، شاخص‌های اصلی وال استریت با کاهش مواجه شدند. سرمایه‌گذاران منتظر گزارش‌های کلیدی تورم بودند که ممکن است بر تصمیمات بعدی نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر بگذارد.
شاخص‌های داو جونز، اس‌اند‌پی 500 و نزدک به ترتیب 0.35%، 0.30% و 0.25% کاهش یافتند. بخش خدمات ارتباطی با افزایش 2.6% بیشترین افزایش درصدی را در بین بخش‌های اس‌اند‌پی 500 داشت، در حالی که بخش املاک و مستغلات با کاهش 1.6% بیشترین کاهش درصدی را تجربه کرد.
اوراکل با کاهش 6.7% و انویدیا با کاهش 2.5% به دلیل تحقیق چین درباره نقض قوانین ضد انحصار، از جمله سهام‌هایی بودند که به کاهش بخش فناوری کمک کردند.
در مقابل، سهام Walgreens Boots Alliance با افزایش 17.7% بیشترین افزایش درصدی را داشت و سهام Alaska Airlines با افزایش 13% به دلیل پیش‌بینی سود بهتر برای سه‌ماهه چهارم رشد کرد.
با انتظار سرمایه‌گذاران برای اطلاعات بیشتر در مورد محرک‌های مورد انتظار و احتمال بازگشت شرط‌های صعودی که هفته گذشته انجام شده بود، سهام در چین و هنگ کنگ افزایش اولیه خود را کاهش دادند. به گفته سیتی، قبل از اعلامیه‌های دفتر سیاسی چین، سرمایه‌گذاران نسبت به بازار سهام کشور دیدگاه مثبت‌تری داشتند.
دلار استرالیا در طول روز پس از اینکه بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را ثابت نگه داشت، همانطور که انتظار می‌رفت، کاهش یافت، اما اعلام کرد که اطمینان بیشتری پیدا کرده است که فشارهای تورمی در حال کاهش است.
در سایر نقاط آسیا، سهام کره‌ای برای اولین بار از زمان وضعیت اضطراری نظامی کوتاه مدت هفته گذشته که کشور را به هرج و مرج سیاسی فرو برد، آماده افزایش روزانه بودند. وزارت دادگستری رئیس جمهور یون سوک یول را از سفر به خارج از کشور منع کرده است و به تحقیقات متعددی اشاره کرده است که این رهبر درگیر را در خطر زندان به دلیل اعلامیه عجولانه کنترل نظامی قرار می‌دهد.
در ایالات متحده، شاخص S&P 500 پس از یک رشته رکوردهای تاریخی، روز دوشنبه از سطوح تکنیکال تقریباً اشباع خرید کاهش یافت، زیرا معامله‌گران منتظر داده‌های کلیدی تورم بودند که به تعریف چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو کمک می‌کند. سهام انویدیا پس از اینکه چین تحقیقاتی را در مورد اتهامات نقض قوانین ضد انحصار توسط این شرکت تراشه‌ساز آمریکایی در ارتباط با معامله‌ای در سال 2020 آغاز کرد، کاهش یافت.
انویدیا، که به عنوان ستون فقرات کلیدی در زیرساخت جهانی هوش مصنوعی و مهم‌ترین سهام سال 2024 شناخته می‌شود، اکنون به عنوان یک مهره در تنش‌های بین ایالات متحده و چین در نظر گرفته می‌شود.
نیروهای ژئوپلیتیکی که بر این شرکت بزرگ فناوری آمریکا فشار می‌آورند، می‌توانند اثرات بزرگی برای سرمایه‌گذاران و اکوسیستم‌های فناوری داشته باشند.
ناظران چینی در حال بررسی این شرکت هستند تا مشخص کنند آیا انویدیا از موقعیت بازار غالب خود سوءاستفاده کرده است یا خیر.
به‌طور خاص، مقامات ضد انحصاری پکن روز دوشنبه اعلام کردند که در حال بررسی مسائل مربوط به شرایط تأیید خرید شرکت Mellanox Technologies توسط انویدیا در سال 2020 هستند.
این معامله تحت شرایط خاصی تایید شد که اکنون اداره دولتی مقررات بازار چین مشکوک به نقض آنها است.
تحقیقی که انویدیا را مقصر بداند می‌تواند منجر به جریمه‌هایی تا 10٪ از درآمد سال گذشته آن در چین شود.
این شرکت پیش از این با فشارهای ایالات متحده برای تغییر استراتژی فروش خود در چین برای تطابق با محدودیت‌های صادرات فناوری پیشرفته مواجه بوده است.
انویدیا در بیانیه‌ای به آکسیوس در روز دوشنبه اعلام کرد که خوشحال خواهیم شد به هر سوالی که ناظران ممکن است درباره کسب و کار ما داشته باشند پاسخ دهیم.
وقتی از مدیرعامل این شرکت، جنسن هوانگ، در ماه گذشته درباره استراتژی آنها در دولت جدید ترامپ سوال شد، او به سرمایه‌گذاران گفت که احترام به مقررات آمریکا اولویت بالاترین شرکت است.
سهام انویدیا در روز دوشنبه 2.6٪ کاهش یافت و باعث کاهش S&P 500 نیز شد.
غول فناوری چینی، هوآوی، در زمان اولین دولت ترامپ، مهره بزرگ پینگ پنگ بود. اگرچه نگرانی‌ها در آن زمان متفاوت بود (ایالات متحده هوآوی را به عنوان یک خطر امنیتی می‌دید)، این نگرانی‌ها از ترس‌های مشابهی ناشی می‌شدند: ریسک ناشی از تسلط یک شرکت واحد.
این مسئله همچنین منعکس کننده شک و تردیدهای متقابل مداوم بین دو اقتصاد بزرگ جهان است.
بازارهای مالی و فناوری در سال‌های اخیر شاهد تحولاتی چشمگیر بوده‌اند. یکی از اصلی‌ترین این تحولات، انتقال تمرکز از شرکت‌های نیمه‌رسانا به شرکت‌های نرم‌افزاری در زمینه هوش مصنوعی است. پس از رونق بزرگی که در سهام شرکت‌های نیمه‌رسانا مانند NVIDIA و AMD رخ داد، اکنون اشتیاق بازار به سمت شرکت‌های نرم‌افزاری تغییر کرده است. نام‌هایی مانند Snowflake و Palantir اکنون در صدر این تحولات قرار دارند. این تغییر نشان‌دهنده درک رو به رشد این است که پتانسیل واقعی هوش مصنوعی در کاربردهای آن در صنایع مختلف نهفته است، نه فقط در سخت‌افزارهایی که آن را قدرت می‌بخشند.
افزایش سهام شرکت‌های نیمه‌رسانا
شرکت‌های نیمه‌رسانا اولین برندگان رونق هوش مصنوعی بودند که توسط نیاز به توسعه قدرت پردازش پیشرفته هدایت می‌شدند. NVIDIA با رهبری در زمینه GPU و AMD با نوآوری‌های خود، نام‌های برجسته‌ای در این رونق بودند. در حالی که این ابزارها همچنان برای رونق هوش مصنوعی ضروری هستند، تمرکز بازار به تدریج به سمت شرکت‌های نرم‌افزاری که هوش مصنوعی را به کار می‌گیرند، معطوف شده است.
چرا نرم‌افزار مرز بعدی است؟
استفاده از داده‌ها
شرکت‌هایی مانند Snowflake در ذخیره‌سازی و تجزیه و تحلیل داده‌ها تخصص دارند و زیرساخت‌های لازم برای بهره‌برداری از هوش مصنوعی را فراهم می‌کنند.
یکپارچه‌سازی هوش مصنوعی
Palantir با تخصص در هوش مصنوعی عملیاتی و ابزارهای تصمیم‌گیری، خود را به عنوان یک بازیکن کلیدی در کمک به شرکت‌ها در یکپارچه‌سازی هوش مصنوعی به جریان‌های کاری خود قرار داده است.
کاربردهای گسترده
برخلاف نیمه‌رساناها که رشد اصلی آنها به فروش سخت‌افزار وابسته است، شرکت‌های نرم‌افزاری از درآمدهای مکرر و موارد استفاده متنوع در صنایع مختلف بهره‌مند می‌شوند.
برندگان احتمالی بعدی در انقلاب هوش مصنوعی
این تغییرات نشان‌دهنده تحول در نگرش سرمایه‌گذاران نسبت به هوش مصنوعی است و فرصت‌های جدیدی برای شرکت‌هایی که از هوش مصنوعی در عملیات و محصولات خود استفاده می‌کنند، ایجاد می‌کند. با تمرکز بر این موج جدید، سرمایه‌گذاران می‌توانند خود را برای بهره‌برداری از پتانسیل تحول‌آفرین هوش مصنوعی آماده کنند.
منبع: saxo
سهام شرکت تسلا (TSLA) در حال تجربه یک روند صعودی قابل توجه بوده و از زمان انتخابات ریاست جمهوری تاکنون نزدیک به ۵۰ درصد افزایش یافته است. در واقع، این رشد قوی پس از پیروزی دونالد ترامپ به وقوع پیوست. این اتفاق چندان غیرمنتظره نیست، چرا که ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا، در زمان انتخابات به صورت قابل توجهی روی ترامپ حساب باز کرده بود و اکنون بازار به این تصمیم واکنش مثبتی نشان می‌دهد.
در سطح کلان، به نظر می‌رسد که اقتصاد آمریکا نه تنها وضعیت مناسبی دارد، بلکه در سایه سیاست‌های تسهیلی پولی فدرال رزرو و انتظارات از سیاست‌های مالی انبساطی نظیر کاهش مالیات‌ها و تعدیل مقررات، دوباره در حال شتاب گرفتن است. همچنین، به نظر می‌رسد که چرخه تولید در مراحل اولیه یک دوره رشد قرار دارد که می‌تواند به عنوان یک عامل مثبت دیگر برای سهام تسلا در نظر گرفته شود.
تسلا، مشابه دارایی‌هایی مانند بیت کوین و دوج کوین، از اصلی‌ترین برندگان پیروزی ترامپ بوده است، چرا که ارتباط مستقیمی با سیاست‌ها و جهت‌گیری‌های اقتصادی وی دارد. در شرایط فعلی، به نظر نمی‌رسد که سقف قیمتی مشخصی برای این سهام وجود داشته باشد، مگر آن‌که سیاست‌های انقباضی پولی یا کاهش قابل توجهی در سرعت رشد اقتصادی ایجاد شود.
با این حال، ریسک اصلی برای آینده تسلا می‌تواند از سوی فدرال رزرو باشد. اگر بانک مرکزی آمریکا شروع به اشاره به نیاز به سیاست‌های پولی انقباضی بیشتر کند، احتمال وقوع اصلاحات قیمتی جدی در تمامی دارایی‌های ریسک‌پذیر، از جمله سهام تسلا، وجود دارد.
در روز چهارشنبه، شاخص‌های عمده بازار سهام آمریکا به دلیل افزایش سهام فناوری و نظرات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به بالاترین سطح تاریخی خود رسیدند. پاول در یک رویداد در نیویورک تایمز اظهار داشت که اقتصاد قوی‌تر از چیزی است که در سپتامبر به نظر می‌رسید و این امکان را به سیاست‌گذاران می‌دهد تا با احتیاط بیشتری نرخ بهره را کاهش دهند.
نتایج مثبت از شرکت Salesforce باعث افزایش ارزش سهام شد و به شاخص S&P 500 کمک کرد تا به رکورد جدیدی برسد. همچنین، دیگر شرکت‌های فناوری مانند Marvell Technology نیز افزایش قابل توجهی را تجربه کردند.
سرمایه‌گذاران با امیدواری به کاهش نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو، به بازار بازگشتند و این باعث افزایش بیشتر شاخص‌ها شد. با وجود برخی داده‌های اقتصادی ضعیف، فضای کلی بازار همچنان مثبت باقی مانده است.
در روز دوشنبه، دلار در میان کاهش ارزش یورو و ین، به دلیل نگرانی‌های سیاسی در فرانسه و افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری، افزایش یافت. آتی‌های اوراق قرضه فرانسه کاهش یافت؛ زیرا مارین لوپن، رهبر جناح راست افراطی، اعلام کرد که آماده است تا دولت پاریس را بی‌ثبات کند. این اعلامیه باعث نگرانی در بازارهای مالی شد.
اوراق خزانه‌داری نیز کاهش یافت؛ زیرا معامله‌گران انتظار دارند داده‌های اقتصادی آمریکا که ممکن است بر سیاست‌های فدرال رزرو تأثیر بگذارد و همچنین اظهارات هاوکیش از بانک مرکزی ژاپن را هضم کنند.
افزایش تورم در آمریکا و درگیری‌های تجاری تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ در هفته‌های اخیر ارز آمریکا را تقویت کرده بود، اما رویدادهای بین‌المللی متعدد، حمایت بیشتری برای دلار فراهم کرده‌اند. ترامپ مجدداً تهدید کرد که تعرفه 100 درصدی اعمال خواهد کرد و به کشورهای بریکس هشدار داد که ارز جدیدی برای رقابت با دلار آمریکا توسعه ندهند.
افزایش سهام‌های فناوری و نشانه‌های تثبیت اقتصادی در چین نیز به افزایش سهام‌های آسیایی کمک کردند. بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله چین به زیر مرز روانی ۲٪ کاهش یافت و به رکورد پایینی رسید.
تحلیلگران Citi هشدار داده‌اند که تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ می‌تواند منجر به کاهش درآمدهای S&P 500 به میزان چند درصد شود. این تحلیلگران اشاره کرده‌اند که بازار هنوز به طور کامل این ریسک را در نظر نگرفته است، به ویژه با توجه به تعرفه‌های جدیدی که چین، کانادا و مکزیک را هدف قرار می‌دهد.
صنایعی که وابستگی زیادی به تجارت بین‌المللی دارند، مانند صادرات انرژی کانادا، احتمالاً تحت تأثیر قرار خواهند گرفت. این تعرفه‌ها می‌توانند درآمدهای S&P 500 در سال 2025 را کاهش داده و حاشیه سود ناخالص را به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار دهند.
با این حال، تجربه‌های قبلی از کاهش تعرفه‌ها نشان می‌دهد که ممکن است انعطاف‌پذیری وجود داشته باشد و توجه بازار اکنون از نگرانی‌های انتخاباتی به سمت عدم قطعیت‌های سیاستی منتقل شده است.
تحلیلگران UBS پیش‌بینی می‌کنند که سهام چینی در کوتاه‌مدت با فشارهای جدیدی مواجه خواهد شد. علت این فشارها عدم اطمینان در مورد تعرفه‌ها و اقدامات محرک اقتصادی محدود توسط دولت چین است. علی‌رغم این چالش‌ها، برخی بخش‌های دفاعی و سهام‌های با سود تقسیمی بالا مانند خدمات مالی، آب و برق و ارتباطات می‌توانند عملکرد بهتری داشته باشند.
اوا لی، تحلیلگر UBS، به مشکلات ناشی از عدم اطمینان تعرفه‌ها پس از انتخابات ایالات متحده و محرک‌های اقتصادی ضعیف چین اشاره کرده است. او معتقد است که این عوامل به طور قابل توجهی بر سنتیمنت بازار تأثیر منفی خواهند گذاشت.
همچنین، شرکت‌های اینترنتی چینی مانند علی‌بابا و تنسنت با رشد در زمینه‌هایی مانند تجارت الکترونیک و هوش مصنوعی، در بلندمدت جذابیت دارند، اما در کوتاه‌مدت ممکن است به دلیل عدم اطمینان‌های ژئوپلیتیکی ضعف نشان دهند.
در نهایت، تحلیلگران UBS انتظار دارند که سهامی با سود تقسیمی بالا و پایداری مانند بانک بازرگانی چین و شرکت‌های صنعتی مانند China Communications Construction و CNOOC عملکرد بهتری داشته باشند. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که رشد سود سهام (EPS) در سال 2025 حدود 8.5 درصد باشد و در سال 2026 به دلیل عدم اطمینان‌های اقتصادی کلان کُند شود.
بر اساس داده‌ها و تحلیل‌های کارشناسان و متخصصان، تعهد دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، به وضع تعرفه بر واردات از مکزیک به ایالات متحده می‌تواند تأثیرات منفی بزرگتری برای خودروسازان اروپایی همچون فولکس واگن و استلانتیس و تأمین‌کنندگان آنها نسبت به هرگونه تعرفه مستقیم بر کالاهای اتحادیه اروپا داشته باشد.
ترامپ، اعلام کرده است که قصد دارد ۲۵ درصد تعرفه بر واردات از کانادا و مکزیک وضع کند تا این کشورها اقدامات خود را در مبارزه با مواد مخدر و مهاجران غیرقانونی در مرزها تقویت کنند. این اقدام ممکن است به توافق‌نامه تجارت آزاد میان سه کشور آسیب بزند و به نظر می‌رسد که در تضاد با اصول این توافق باشد.
در صورتی که این تعرفه‌ها اجرایی شوند، سوالات زیادی درباره آینده عملیات خودروسازان جهانی در مکزیک، به ویژه خودروسازان اروپایی، مطرح خواهد شد. بسیاری از شرکت‌ها در مکزیک کارخانه‌هایی راه‌اندازی کرده‌اند تا از نیروی کار ارزان‌تر و نزدیکی به بازار پرسود ایالات متحده بهره‌مند شوند. در این شرایط، برخی از خودروسازان ممکن است تصمیم بگیرند تولیدات خود را به ایالات متحده منتقل کنند و از مکزیک خارج شوند.
در همین حال، برندهای لوکس خودروی اروپا که نه در ایالات متحده و نه در مکزیک تولید دارند، نگران آن خواهند بود که ترامپ به تهدیدات خود برای اعمال تعرفه بر کالاهای اروپایی عمل کند. این تعرفه‌ها می‌توانند قیمت خودروهای تولیدی این برندها را برای خریداران آمریکایی افزایش دهند.
تحلیلگران برنشتاین در یادداشتی برای مشتریان خود عنوان کرده‌اند که تهدیدات ترامپ به وضع تعرفه‌ها بلافاصله پس از شروع به کار او در ژانویه، فرصت کمی برای خودروسازان و تأمین‌کنندگان فراهم می‌آورد تا خود را با تغییرات بزرگ در زنجیره تأمین وفق دهند. آنها نوشته‌اند: «پیامدهای تعرفه‌های واردات از مکزیک و کانادا برای تولیدکنندگان ایالات متحده به قدری بزرگ است که به نظر نمی‌رسد شبیه به یک ابزار چانه‌زنی باشد.»
صنعت خودروسازی در حال حاضر با مشکلات متعددی روبه‌رو است، از جمله کاهش تقاضا، افزایش هزینه‌ها، کندی در گذار به خودروهای الکتریکی و رقابت جدی از سوی رقبای چینی همچون BYD.
مکزیک به عنوان یکی از منابع اصلی تأمین برای بازار خودروی ایالات متحده شناخته می‌شود. از نظر ارزش دلاری، ایالات متحده در سال ۲۰۲۳ تقریباً همان میزان خودرو از مکزیک وارد کرده که از اروپا وارد کرده، اما واردات قطعات خودرو از مکزیک تقریباً چهار برابر بیشتر از واردات قطعات از اروپا بوده است. بر اساس آمار انجمن تولیدکنندگان خودروهای مکزیک، در نیمه اول سال ۲۰۲۳، حدود ۸۰ درصد از خودروهای صادر شده از مکزیک به ایالات متحده ارسال شده‌اند، یعنی معادل حدود ۱.۵۷ میلیون خودرو.
برای استلانتیس، چهارمین خودروساز بزرگ جهان، هر درصد اضافی تعرفه بر واردات از مکزیک می‌تواند منجر به کاهش سود قبل از مالیات به میزان حدود ۱۶۰ میلیون یورو (معادل ۱.۴ درصد از پیش‌بینی‌های سود این شرکت در سال ۲۰۲۵) شود. تحلیلگران تخمین زده‌اند که این کاهش در سود بین ۳.۶ میلیارد یورو (۳.۸ میلیارد دلار) تا ۴ میلیارد یورو خواهد بود.
هم‌اکنون، تعرفه‌های صادراتی از مکزیک به ایالات متحده بسته به مبدأ قطعات بین ۰ تا ۲.۵ درصد متفاوت است.
تحلیلگران استیفل نیز گفته‌اند که حدود ۶۵ درصد از خودروهایی که فولکس واگن در ایالات متحده می‌فروشد، در صورت اعمال تعرفه‌ها بر واردات از مکزیک، دیگر رقابتی نخواهند بود. بزرگترین کارخانه خودرویی فولکس واگن در مکزیک، در پوئبلا قرار دارد که در سال ۲۰۲۳ نزدیک به ۳۵۰ هزار خودرو از جمله مدل‌های جتا، تیگوان و تاوس تولید کرده است که تمامی آنها برای صادرات به ایالات متحده تولید می‌شوند.
شرکت‌های خودروسازی و تأمین‌کنندگان در حال بررسی سناریوهای مختلف هستند، اما از آنجا که هیچ‌کس نمی‌داند که در نهایت چه تصمیمی اتخاذ خواهد شد، پیش‌بینی سخت است.
نیک کلاین، معاون رئیس شرکت OEC که در شیکاگو مستقر است، گفت: «بر اساس تجربیات گذشته، ترامپ احتمالاً از تهدید تعرفه‌ها به عنوان اهرم استفاده خواهد کرد؛ اما پیش‌بینی دقیق این که چه خواهد کرد، دشوار است.»
برخی از شرکت‌ها موقعیت بهتری برای افزایش تولید در ایالات متحده دارند که ممکن است به کاهش اثرات تعرفه‌ها کمک کند، اگرچه بسیاری از آنها در دوران رکود فعلی قادر به انجام سرمایه‌گذاری‌های زیاد نیستند. مرسدس بنز و بی ام و ممکن است تولید خود را در ایالات متحده افزایش دهند، اما این امر نیاز به سرمایه‌گذاری زیادی در تجهیزات خواهد داشت. هر دو خودروساز آلمانی خودروهایی از ایالات متحده به خارج صادر می‌کنند که می‌تواند موجب استرداد تعرفه‌ها شود.
بیش از نیمی از ۴۱۰,۷۹۳ خودرویی که بی ام و در کارخانه اسپارتانبرگ، کارولینای جنوبی در سال ۲۰۲۳ تولید کرده است، به خارج صادر شده‌اند. اولیور زیپسه، مدیرعامل بی ام و در ۶ نوامبر گفت که برخی از این خودروها ممکن است به جای صادرات، در بازار داخلی به فروش برسند.
افزایش حمایت‌گرایی اقتصادی در ایالات متحده تحت ریاست جمهوری ترامپ و جو بایدن، به علاوه بحران‌های زنجیره تأمین در دوران همه‌گیری کووید، موجب شده است که بسیاری از تأمین‌کنندگان قبلاً در ایالات متحده سرمایه‌گذاری کنند.
سرمایه‌گذاری‌های خودروسازان و تأمین‌کنندگان اروپایی در ایالات متحده بیشتر در ایالت‌هایی است که عموماً به حزب جمهوری‌خواه ترامپ رای می‌دهند. از سال ۲۰۰۶، شرکت‌های اروپایی ۱۲ میلیارد دلار از مجموع ۲۰.۷ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در بخش خودرو در ایالات متحده را به خود اختصاص داده‌اند که بیشتر از ۳.۸ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری‌های شرکت‌های آمریکایی است.
شرکت President Capital Management رتبه‌بندی سهام کوالکام (Qualcomm) را کاهش داده است، به دلیل چالش‌های مختلفی از جمله ریسک‌های نظارتی، انتقال اپل به چیپ‌های مودم داخلی، کاهش کسب‌وکار مجوزدهی و ضعف در بخش PCهای مبتنی بر هوش مصنوعی وجود دارد.
انتقال اپل به چیپ‌های خود توسعه‌یافته، سود کوالکام را در سال‌های آینده تحت تأثیر قرار خواهد داد. در حالی که کوالکام سعی در تنوع‌بخشی به جریان‌های درآمدی خود دارد، بخش مجوزدهی نیز نشانه‌هایی از کاهش را نشان می‌دهد.
با این حال، سهام این شرکت در سال جاری 14 درصد افزایش یافته و در قیمت 165 دلار معامله می‌شود. هدف درآمد سه ماهه اول سال مالی این شرکت 10.9 میلیارد دلار و سود پیش‌بینی شده هر سهم 2.95 دلار اعلام شده است.
امروز، شاخص‌های آتی سهام آمریکا و اروپا به همراه بازارهای آسیایی افزایش یافتند؛ زیرا کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا جذابیت سرمایه‌گذاری در سهام را افزایش داده است. معامله‌گران همچنان به دنبال اطلاعات بیشتری درباره دولت ترامپ هستند.
شاخص بازار آسیایی MSCI تا ۱.۲٪ افزایش یافت و تایوان، هند و اندونزی بیشترین افزایش را داشتند. تجارت موسوم به «تجارت ترامپ» که دلار را تقویت کرده و بازدهی اوراق قرضه آمریکا را افزایش داده بود، حداقل به طور موقت از دست رفته است.
در بازار نفت، قیمت‌ها دیروز به دلیل وقفه در تولید و تضعیف دلار آمریکا افزایش یافت. وقفه در تولید میدان نفتی Johan Sverdrup در نروژ و کاهش تولید در میدان Tengiz در قزاقستان، موجب افزایش قیمت‌ها شد. همچنین، تنش‌های ژئوپلیتیکی بین روسیه و اوکراین نیز به افزایش قیمت‌ها کمک کرد.
ین ژاپن در برابر تمام همتایان گروه ۱۰ خود افزایش یافت و بخشی از ضعف اخیر خود را جبران کرد. وزیر دارایی ژاپن، کاتو، اعلام کرد که موضع دولت در اتخاذ اقدامات مناسب برای مقابله با نوسانات بیش از حد ارز تغییر نکرده است.
دلار استرالیا پس از انتشار صورتجلسه بانک مرکزی که نشان داد سیاست‌گذاران معتقدند تنظیمات فعلی آنها برای کاهش تورم هسته که گفته می‌شود بسیار بالا است، مناسب است، در بالاترین سطح یک هفته‌ای باقی ماند.
در تحلیل هفتگی برنت دانلی، مروری جامع و دقیق بر تحولات اخیر بازارهای مالی ارائه شده است. در این مقاله به بررسی نقاط کلیدی برای ورود به طلا پرداخته‌ایم و تحلیل کرده‌ایم که آیا اتریوم همچنان می‌تواند به عنوان یک سرمایه‌گذاری برتر در حوزه رمزارزها مطرح باشد یا جایگاه خود را به رقبا واگذار کرده است. همچنین، وضعیت حساس بازار سهام و امکان وقوع یک ریزش بزرگ یا ادامه روند صعودی فعلی نیز مورد ارزیابی قرار گرفته است. اگر به دنبال بینش‌های حرفه‌ای و ژرف درباره آینده بازارها هستید، این مقاله شما را با تحولات و فرصت‌های پیش رو آشنا می‌کند.
بازارهای مالی از منظر اقتصاد کلان
بازارهای مالی در حال حاضر با شرایط ناپایداری مواجه‌اند و روند سرمایه‌گذاری در بازار سهام به شدت رشد یافته است. چه مؤسسات و چه سرمایه‌گذاران فردی، با دید مثبتی نسبت به بازگشت احتمالی دونالد ترامپ، به خرید سهام روی آورده‌اند. کاهش مالیات‌ها و تسهیل مقررات از جمله عواملی هستند که برای سرمایه‌گذاران جذابیت دارند، اما همانطور که در سال ۲۰۱۸ تجربه شد، جنگ‌های تجاری لزوماً به رشد ارزش سهام منجر نمی‌شوند. آن سال، بدلیل سیاست‌های هاوکیش فدرال رزرو و جنگ‌های تجاری، از جمله معدود سال‌هایی بود که شاخص S&P 500 با افت همراه شد.
در سال ۱۹۸۷، آلن گرینسپن با معرفی مفهوم «فدرال رزرو پوت» تحولی در بازار سهام ایجاد کرد.
فدرال رزرو پوت در واقع به تعهد نانوشته‌ای اشاره دارد که فدرال رزرو در صورت افت شدید بازار سهام، وارد عمل شده و با سیاست‌های حمایتی خود از بازار پشتیبانی می‌کند.
این رویکرد از آن زمان تا به امروز، در ۷۴ درصد از سال‌ها، منجر به رشد بازار سهام شده است. این در حالی است که پیش از آن (۱۹۲۸ تا ۱۹۸۷)، سهام در ۶۴ درصد از سال‌ها رشد داشت.
با این حال، باید در نظر داشت که در شرایط فعلی، سیاست‌های سختگیرانه فدرال رزرو و جنگ‌های تجاری می‌توانند مانع رشد پایدار بازار سهام شوند، به‌ویژه وقتی ارزش‌گذاری‌ها در سطح بالایی قرار دارند. در بخش بعدی که به بررسی دقیق‌تر بازار سهام اختصاص دارد، به این موضوعات خواهیم پرداخت.
در همین حال، برنامه "D.O.G.E."، که با هدف کاهش هزینه‌های دولتی و افزایش بهره‌وری معرفی شده، در تلاش است تا با کاهش ۲ تریلیون دلاری در بودجه، تحولی جدی ایجاد کند. این طرح به عنوان یک پروژه بلندپروازانه توسط مشاورانی خارج از دولت، از جمله ایلان ماسک، مدیریت می‌شود. برای درک عمق چالش این برنامه، باید در نظر گرفت که هزینه‌های قابل‌تنظیم دولت آمریکا حدود ۱.۷ تریلیون دلار است، و هدف کاهش ۲ تریلیون دلاری، نیازمند کاهشی است که از بودجه فعلی هم فراتر می‌رود و عملاً به معنای کاهش ۱۱۷ درصدی این هزینه‌هاست؛ هدفی که رسیدن به آن دور از ذهن به نظر می‌رسد.
سوالی که به ذهنم رسید این بود: چقدر احتمال دارد ماسک در این پروژه بماند؟ آیا ترامپ پیش از اواسط سال ۲۰۲۵ او را اخراج می‌کند یا اینکه ماسک خودش از ادامه همکاری صرف‌نظر خواهد کرد؟ اینکه این دو مشاور بتوانند چنین کاهش گسترده‌ای را محقق کنند، در نگاه اول هیجان‌انگیز و حتی سرگرم‌کننده است، اما موانع و واقعیت‌های اجرایی می‌تواند این طرح را متوقف کند. اگر اخراج ماسک به واقعیت بپیوندد، انتظار می‌رود این خبر منجر به افت شدید ۳۰ درصدی در سهام تسلا (TSLA) و نیز قیمت دوج‌کوین (DOGE) شود. مشابه این شرایط در دوره اول ترامپ نیز مشاهده شد، زمانی که طرح اخراج گسترده مهاجران به دلیل پیچیدگی‌های اجرایی متوقف شد؛ انتظار می‌رود که این پروژه نیز با چالش‌های جدی در اجرا روبه‌رو شود.
با وجود اینکه من موافق کاهش اندازه دولت هستم، این طرح به نظر چندان جدی نمی‌آید. به نظرم احتمال اینکه ماسک از ترامپ خسته شود یا برعکس، ترامپ از ماسک دلزده شود، بیشتر از آن است که این پروژه به سرانجام برسد. نبوغ ماسک قابل انکار نیست، اما در مورد این طرح خاص تردید دارم که چیزی بیشتر از تولید چند میم طنز به دنبال داشته باشد.
ایده‌های بزرگ در دنیای سیاست بسیار مطرح می‌شوند، اما اجرای آنها همیشه کار ساده‌ای نیست. در نتیجه، باید منتظر تیترهای جذاب با پیشرفت اندک باشیم. البته امیدوارم که اشتباه کرده باشم! در حال حاضر، کارشناسانی که این طرح را ارزیابی کرده‌اند، آن را در مرحله‌ای ابتدایی و نامشخص توصیف می‌کنند، چرا که هنوز ساختار و جزئیات دقیقی برای پیاده‌سازی این هدف مشخص نشده است.
جالب است بدانید که برخی پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد احتمال خروج ماسک از این پروژه تا اواسط سال ۲۰۲۵ حدود ۲۱ درصد است.
در زمینه داده‌های کلان اقتصادی نیز این هفته شاهد داده‌های مهمی از جمله شاخص تورم مصرف‌کننده (CPI) و شاخص خرده‌فروشی در ایالات متحده بودیم. همچنین اعلامیه‌های متعدد کابینه و اظهارنظرهای نسبتاً تند از سوی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به چشم می‌خورد. نکته قابل تأمل این است که او پیش از انتخابات با رویکردی ملایم و داویش صحبت می‌کرد، اما بلافاصله پس از انتخابات، موضعی سختگیرانه اتخاذ کرده است.
من از طرفداران نظریه‌های توطئه نیستم، اما این تغییر لحن تا حدودی قابل توجه به نظر می‌رسد.
بازار سهام
نشانه‌های متعددی از هشدار در بازار سهام به چشم می‌خورد. پیش از انتخابات، سرمایه‌گذاران خرد به شکل گسترده‌ای در بازار فعال بودند و اکنون مؤسسات نیز به‌طور کامل به پوزیشن‌های خرید بازگشته‌اند. مطابق با داده‌های جی‌پی‌مورگان، این بازگشت مؤسسات، سطحی بی‌سابقه از ورود به بازار را رقم زده است.
روز دوشنبه، در شرایطی که شاخص S&P 500 به سطح ۶۰۰۰ نزدیک می‌شد، در تحلیل‌های روزانه خود توضیح دادم که چرا در حساب‌های پس‌انداز بازنشستگی و آموزشی، سطح سرمایه‌گذاری خود را در سهام کاهش داده‌ام. این روزها در یکی از آن دوره‌های نادر به‌سر می‌بریم که حتی فکر کردن به کاهش پوزیشن‌های خرید در سهام، اقدام غیر منطقی به نظر می‌رسد؛ چرا که انتخابات، نوعی احساسات شدید و هیجانی در بازار به وجود آورده است. با این حال، باور دارم که این سطح از خوش‌بینی می‌تواند مخاطره‌آمیز باشد. به همین دلیل، تصمیم گرفتم بخشی از دارایی‌هایم را از سهام خارج کرده و به نقدینگی تبدیل کنم.
هرچند دلیل قاطعی برای فروش کامل سهام نمی‌بینم، اما دلایل متعددی برای کاهش بخشی از سرمایه‌گذاری در بازار به ذهنم می‌رسد.
نخستین نکته: فضای فعلی بازار به طرز عجیبی یادآور شرایط خاصی است که پیش‌تر تجربه کرده‌ایم. به عنوان مثال به وضعیت بازار سهام پس از پیروزی ریگان در انتخابات نگاهی بیندازید:
دومین نکته این است که شاخص نیکی ژاپن (Nikkei)، که یکی از شاخص‌های اصلی سهام در آسیاست، روند صعودی بازارهای سهام دیگر، به‌ویژه بازارهای آمریکا، را تأیید نکرده است. این یعنی در حالی که سهام در بازارهای دیگر در حال رشد هستند، سهام ژاپن به همان شکل رشد نکرده است. این شرایط شبیه به سال ۲۰۲۱ است، زمانی که بازارهای سهام در جهان رشد داشتند، اما شاخص نیکی به همان اندازه بالا نرفت.
ممکن است دلیل این تفاوت این باشد که سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ‌های مالیاتی در آمریکا کاهش یابد و به همین دلیل بازار سهام آمریکا به شدت در حال صعود است. اما چون چنین انتظاری برای ژاپن وجود ندارد، سهام ژاپن رشد مشابهی را تجربه نکرده است. به هر حال، این عدم همراهی نیکی با دیگر بازارها، از نظر تحلیلی مهم و قابل‌تأمل است.
سوم: با اینکه بخش عمده‌ای از هیجانات بازار سهام آمریکا به دلیل امید به کاهش مالیات و در نتیجه افزایش ارزش‌گذاری سهام ایجاد شده است، اما نکته نگران‌کننده این است که کامودیتی‌ها از این روند صعودی پیروی نمی‌کنند.
الگوهای فصلی در بازار سهام تا پایان سال معمولاً به‌شدت صعودی هستند، اما پوزیشن‌های فعلی احتمالاً تا حدی این روند را خنثی می‌کنند. سرمایه‌گذاران خرد پیش از انتخابات به اوج خوش‌بینی رسیده بودند و اکنون پس از یک هفته، معامله‌گران الگوریتمی و هدفگذاری نوسان نیز وارد این روند شده‌اند.
منظور از "هدفگذاری نوسان" (Volatility Targeting) یک استراتژی مدیریت سرمایه است که توسط برخی از معامله‌گران، به‌ویژه الگوریتم‌های معاملاتی و سرمایه‌گذاران نهادی، به کار گرفته می‌شود. در این روش، معامله‌گران میزان سرمایه‌گذاری خود را بر اساس سطح نوسانات بازار تنظیم می‌کنند.
در عمل، وقتی نوسانات بازار پایین است، آنها ممکن است پوزیشن‌های بزرگتری بگیرند و وقتی نوسانات افزایش می‌یابد، پوزیشن‌ها را کاهش می‌دهند تا از ریسک‌های ناخواسته جلوگیری کنند. این استراتژی کمک می‌کند تا عملکرد سرمایه‌گذاری‌ها در مواجهه با نوسانات شدید بازار پایدارتر بماند و به نوعی ریسک معاملات را کنترل کند.
در نهایت، برداشت کلی من این است که بازار در حال حاضر در حالت هیجانی و سرخوشی مفرط قرار دارد. همانطور که می‌گویند، زمانی که دیگران حریص‌اند، محتاط باشید.
افزایش نمودارهای ERP (مازاد بازدهی سهام نسبت به اوراق قرضه) در بازار این روزها این سوال را ایجاد می‌کند که آیا وضعیت فعلی بازار سهام واقعاً پایدار است یا خیر. برای نمونه، دیو روزنبرگ، تحلیلگر برجسته، نموداری ارائه داده که به این نکته اشاره دارد. اگر به گذشته نگاه کنیم، می‌بینیم که بزرگترین رشد بازار سهام در زمانی آغاز شد که ERP منفی بود. با این حال، باید توجه کنیم که آن دوره با شرایط فعلی بسیار متفاوت است.
در سال ۱۹۸۰، زمانی که ERP منفی شد، شاهد آغاز بزرگترین دوره رشد در بازار اوراق قرضه بودیم؛ دوره‌ای که طی آن، نرخ بهره از حدود ۱۵ درصد به نزدیک صفر کاهش یافت و این روند به مدت ۳۵ سال ادامه داشت. اما این‌بار شرایط متفاوت است. به نظر می‌رسد که اقتصاد در حال فاصله گرفتن از نرخ‌های بسیار پایین و رکود طولانی‌مدت است و ممکن است به یک سطح تعادلی جدید و بالاتر در نرخ بهره برسیم. بنابراین، احتمال کاهش مستمر نرخ بهره مانند دوره ۱۹۸۰ تا ۲۰۱۹ کم است و اگر چنین کاهشی رخ دهد، احتمالاً نشانه خوبی برای اقتصاد نخواهد بود.
با توجه به این شرایط، من ترجیح می‌دهم بخشی از سرمایه‌گذاری خود در سهام را به نقدینگی تبدیل کنم تا در برابر احتمالات آینده آماده‌تر باشم.
در بازار گاوی دهه ۱۹۸۰، سهام از شرایط ارزش‌گذاری پایین و نرخ بهره بالا شروع به رشد کرد. اما امروز، شرایط متفاوت است؛ ارزش‌گذاری‌ها بسیار بالا رفته‌اند و نرخ‌های بهره در سطحی عادی قرار دارند.
همچنین باید توجه داشت که سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده در حوزه هوش مصنوعی، مانند سایر هزینه‌های سرمایه‌گذاری در صنایع مختلف، طبیعتی دوره‌ای دارند. این به این معنی است که در دوره‌های رونق اقتصادی، شرکت‌ها تمایل دارند سرمایه‌گذاری‌های خود را در این حوزه‌ها افزایش دهند. اما با گذشت زمان و در صورت تغییر شرایط اقتصادی، ممکن است این سرمایه‌گذاری‌ها کاهش یابند.
خلاصه وضعیت بازار سهام در این هفته در یک جمله:
سهام در بالاترین سطح قیمت‌گذاری است و احتمال اصلاح تا ۵۷۰۰ در S&P 500 دیده می‌شود.
بازدهی اوراق قرضه
بازدهی اوراق قرضه در حال بازگشت به سطوحی است که پیش از "تسویه و معکوس شدن معاملات حملی" در اوت ۲۰۲۴ تجربه کرده بودیم. اکنون بازدهی به ۴.۴۰٪ نزدیک می‌شود، همان نقطه‌ای که قبل از انتشار گزارش اشتغال (NFP) اوت شاهد آن بودیم.
اگر بازدهی از ۴.۴۰٪ فراتر رود، این احتمال را تقویت می‌کند که به محدوده بازدهی ۴.۴٪ تا ۵٪ بازگردیم. رسیدن بازدهی به ۵٪ در پیش‌بینی‌های تحلیلگران دیده نمی‌شود، اما اگر این اتفاق رخ دهد، می‌تواند باعث نوسانات شدیدتر، کاهش ریسک‌پذیری در بازار سهام، و فشار کلی بر سایر بازارها شود.
هرچند پیش‌بینی مشخصی در این زمینه ارائه نمی‌کنم، اما باید توجه داشت که کلوز روزانه بازدهی اوراق دوساله بالای ۴.۴۰٪ احتمالاً برای دارایی‌های پرریسک پیامدهای منفی به همراه خواهد داشت و نیازمند دقت بالای سرمایه‌گذاران است.
ارزهای فیات
دلار آمریکا در حال رشد است. به نظر می‌رسد بازار انتظار دارد که سیاست‌های تجاری دولت ترامپ، از جمله اعمال تعرفه‌های جدید، به تقویت دلار کمک کند. همچنین، بازدهی‌های بالاتر اوراق قرضه نیز از این روند حمایت می‌کنند و تأثیرات مثبتی بر دلار دارند.
با این حال، بازار به‌شدت در پوزیشن خرید دلار در محدوده‌های بالای قیمتی قرار گرفته است، که می‌تواند جای نگرانی باشد؛ زیرا این پوزیشن‌های سنگین خرید معمولاً با خطر اصلاح یا بازگشت همراه‌اند. حتی با وجود اینکه چین تلاش می‌کند از تضعیف بیشتر یوآن جلوگیری کند، در حال حاضر دشوار است که دلایل محکمی برای نزولی شدن دلار ارائه دهیم.
احتمال دارد در نهایت این روند صعودی دلار به نقطه‌ای برسد که کنترل آن دشوار شود و شاهد یک جهش شدیدتر در ارزش دلار باشیم. اما در حال حاضر، دلار در نزدیکی سطوح کلیدی در حال تثبیت است و باید منتظر واکنش بازار و اقدامات احتمالی آینده باشیم.
شاید تصور کنید که شرکت‌های چندملیتی در برابر نوسانات ارز کاملاً خود را پوشش داده‌اند، اما در واقعیت این‌گونه نیست. اگر شاخص دلار از سطح ۱۰۸.۰۰ عبور کند (به عبارتی، سطح حمایتی ۱.۰۴۴۰ در جفت‌ارز EURUSD شکسته شود)، این می‌تواند یک عامل دیگر برای فشار بیشتر بر بازار سهام باشد و به زیان شرکت‌های چندملیتی که درآمدشان از ارزهای مختلف تامین می‌شود، بیانجامد.
✔️ بیشتر بخوانید: استراتژی‌های هج کردن یا پوشش ریسک در فارکس (Hedging)
برای شفاف‌سازی بیشتر، باید بدانید که جفت‌ارز EURUSD همچنان به شدت تحت تأثیر تفاوت نرخ‌های بهره میان اروپا و آمریکا قرار دارد.
در حال حاضر، به نظر می‌رسد که نرخ ارزها در برابر ین ژاپن (JPY) به‌طور کلی بسیار بالا رفته است. به‌ویژه جفت‌ارز CADJPY توجهم را جلب کرده و تمایل دارم در این جفت‌ارز پوزیشن فروش بگیرم.
به طور معمول، اختلاف نرخ‌های بهره بین کشورها می‌تواند جهت حرکت جفت‌ارزها را پیش‌بینی کند. به این معنا که اگر نرخ بهره در یک کشور بالاتر از کشور دیگر باشد، معمولاً ارز آن کشور در برابر ارزهای دیگر تقویت می‌شود؛ چراکه سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بالاتر هستند و به سمت ارزی می‌روند که نرخ بهره بالاتری دارد. اما نکته چالش‌برانگیز این است که تأثیر این اختلاف نرخ‌ها فوراً دیده نمی‌شود و زمان‌بندی تأثیرگذاری آنها در بازار مشخص نیست.
بی‌دلیل نبود که رئیس سابقم درباره معاملات فارکس می‌گفت:
اگر این کار (ترید) آسان بود، درآمدش هم این‌قدر بالا نبود.
رمزارزها
بازار رمزارزها این روزها با سرعت زیادی در حال رشد است، زیرا احتمال کاهش نظارت و قوانین سختگیرانه، بسیاری از سرمایه‌گذاران را به سوی خرید انواع میم‌کوین‌ها و آلت‌کوین‌ها سوق داده است. در توییتر، ایده‌های مختلفی درباره میم‌کوین‌ها مطرح می‌شود که گرچه به ظاهر عنوان "مشاوره سرمایه‌گذاری" ندارند، اما محتوای آنها تقریباً همان حس را القا می‌کند. میم‌کوین‌ها رمزارزهایی هستند که اغلب بدون هیچ‌گونه کاربرد واقعی خرید و فروش می‌شوند؛ خرید آنها بیشتر به امید پیدا کردن افرادی است که حاضرند با قیمت بالاتری آن را بخرند. جز دوج‌کوین، ارزش نهایی بیشتر میم‌کوین‌ها احتمالاً صفر خواهد بود و این بازار بیشتر شبیه به یک بازی موقت و پرهیجان است که با کاهش اشتیاق معامله‌گران از رونق می‌افتد.
رشد بیت‌کوین در این هفته اما، دلیل محکم‌تری دارد. با حمایت دولت ترامپ از رمزارزها، احتمال کاهش نگرانی‌های قانونی برای مؤسساتی که تمایل به خرید بیت‌کوین دارند، افزایش یافته است. این حمایت‌ها می‌تواند باعث شود که سرمایه‌گذاران نهادی بدون نگرانی از پیامدهای قانونی، به بیت‌کوین ورود کنند و همین موضوع موجب افزایش تقاضا و رشد قیمت آن شود.
این روند، نظریه‌ای را که مدت‌ها به آن باور داشتم، تأیید می‌کند: بیت‌کوین به عنوان اولین و اصلی‌ترین رمزارز همچنان جایگاه ویژه‌ای دارد و از بسیاری جهات، بدون رقیب است. این در حالی است که اتریوم، به عنوان دومین رمزارز بزرگ، با تعداد زیادی از رمزارزهای دیگر رقابت می‌کند که شاید قابلیت‌ها و ویژگی‌های برتری داشته باشند.
در بازارهای صعودی، معمولاً انتظار می‌رود که جفت‌ارز ETHBTC (اتریوم به بیت‌کوین) رشد بیشتری نسبت به بیت‌کوین داشته باشد. این به این دلیل است که اتریوم به‌طور کلی نوسانات بیشتری دارد و در دوره‌های صعودی به‌شدت مورد توجه قرار می‌گیرد. این الگو در چرخه‌های صعودی قبلی، مثل سال‌های ۲۰۱۸ و ۲۰۲۱، مشاهده شد، اما این بار اوضاع متفاوت است. حتی با وجود رشد قوی در آلت‌کوین‌ها، اتر نسبت به بیت‌کوین ضعیف‌تر عمل کرده است.
در همین حال، توکن سولانا (SOLETH) به‌طور قابل توجهی در مقابل اتر رشد کرده و این موضوع باعث شده که برخی سرمایه‌گذاران اتریوم را به باد انتقاد بگیرند.
این تغییر نشان می‌دهد که شاید بازار در حال تجربه یک ساختار جدید باشد که در آن سولانا جایگاهی قوی‌تر پیدا کرده است. این تغییر ساختاری احتمالاً در آینده نیز ادامه خواهد داشت و می‌تواند روند معاملات در این دسته از رمزارزها را تحت تأثیر قرار دهد.
یکی از نکات جالب این است که هر کسی که در اوج حباب دات‌کام در سال ۱۹۹۹ سهام مایکرواستراتژی (MSTR) را خریداری کرده بود، اکنون، بعد از سال‌ها، به همان سطح سرمایه‌گذاری اولیه خود بازگشته است. این نوع تقارن‌های بلندمدت در بازارهای مالی همیشه توجه سرمایه‌گذاران را جلب می‌کند.
همچنین، اگر در جریان نیستید، توییتی از اسکاتی پیپن هم جالب توجه است؛ او پیش‌بینی کرده بود که بیت‌کوین تا ۵ نوامبر ۲۰۲۴ به قیمت ۸۴,۶۵۰ دلار خواهد رسید. نمودار ضمیمه نشان می‌دهد که بیت‌کوین تنها با اختلاف ۶ روز به این سطح قیمتی نزدیک شده است. این پیش‌بینی و تقریباً تحقق آن، موجب شگفتی بسیاری از سرمایه‌گذاران و علاقه‌مندان به رمزارزها شده است.
کامودیتی‌ها
طلا همچنان به مسیر خود ادامه می‌دهد، اما بسیاری از معامله‌گران در پوزیشن‌های خرید افراطی قرار دارند که ممکن است بیش از این تحت فشار قرار گیرند. اگر به دنبال فرصتی برای خرید طلا هستید، سطح‌های ۲۴۸۰ و ۲۲۸۰ دلار می‌توانند نقاط مناسبی برای ورود باشند. با اینکه به نظر می‌رسد طلا از اوج خود فاصله گرفته است، اما نگاهی به نمودار نشان می‌دهد که بازگشت به سطح ۲۰۸۰ دلار (نقطه شکست قبلی) نیز دور از انتظار نیست.
دارایی‌هایی که به سرعت افزایش قیمت پیدا می‌کنند و فاقد جریان درآمدی پایدار یا روند صعودی طبیعی هستند، ممکن است با همان سرعت افت قیمت را تجربه کنند.
در همین حال، با ناامیدی از برنامه‌های محرک اقتصادی چین، قیمت مس نیز به سطوح معمول‌تر بازگشته است. اگرچه این کاهش قیمت مس ممکن است برای برخی معامله‌گران ناخوشایند باشد، اما افت شدیدتر بازار سهام چین (A shares) تأثیرات بسیار بیشتری خواهد داشت. در حال حاضر، بسیاری از سرمایه‌گذاران در بازار، پوزیشن‌های فروش (پوت) در سطح ۲۶ دلار برای شاخص ASHR (شاخص سهام چین) دارند و قیمت‌ها به‌آرامی به سمت ۲۷ دلار حرکت می‌کنند.
اگر سطح ۲۶ دلار شکسته شود، احتمالاً موجی از فروش‌های اضطراری به وقوع خواهد پیوست که باعث افت بیشتر قیمت‌ها می‌شود. این شرایط به معامله‌گران هشدار می‌دهد که ممکن است فشار فروش شدیدی در پیش باشد، اگرچه این یک توصیه سرمایه‌گذاری نیست و تنها به‌عنوان یک دیدگاه تحلیلگرانه ارائه شده است.
منبع: Spectramarkets.com نویسنده: Brent Donnelly
وال استریت، شب گذشته با نتایج میکس به کار خود پایان داد، در حالی که داده‌های تورم امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را حفظ کرد. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در اکتبر مطابق با پیش‌بینی‌ها افزایش یافت.
سهام Rivian پس از افزایش سرمایه‌گذاری فولکس‌واگن رشد کرد، در حالی که سهام Spirit Airlines پس از گزارش آمادگی برای ورشکستگی سقوط کرد. شاخص‌های داو جونز و S&P 500 کمی افزایش یافتند، در حالی که شاخص نزدک کاهش یافت.
بازده اوراق قرضه دوساله خزانه‌داری آمریکا پس از گزارش تورم کاهش یافت، اما بازده اوراق قرضه 10 ساله به دلیل انتظارات از سیاست‌های ترامپ افزایش یافت. انتظار می‌رود دولت جدید ترامپ رویکردی حمایت از کسب‌وکارها داشته باشد و احتمالا مالیات‌ها را کاهش دهد.
