با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
صورت جلسه اخیر بانک مرکزی اروپا (ECB)
این گزارش نشان می‌دهد که پایین‌تر بودن مداوم تورم از هدف ۲٪ که نیازمند پاسخ سیاستی پایدار است، همچنان بعید به نظر می‌رسد و احتمال دستیابی به هدف ۲٪ تورم زودتر از پیش‌بینی‌ها وجود دارد. همچنین، ریسک‌های صعودی تورم اکنون کمتر به نظر می‌رسد.
اقدام به موقع می‌تواند به عنوان بیمه‌ای در برابر ریسک‌های کاهشی عمل کند که ممکن است منجر به عدم دستیابی به اهداف تورمی در آینده شود و همچنین از یک فرود نرم اقتصادی حمایت کند. نشانه‌های اولیه‌ای از بهبود در تورم بخش خدمات مشاهده شده است، اما بانک مرکزی اروپا تأکید دارد که هنوز برای اعلام پیروزی در مبارزه با تورم زود است. هرچه نرخ‌های بهره به مناطق خنثی نزدیک‌تر شوند، باید دقت بیشتری داشت که سیاست پولی خود به عاملی برای کاهش سرعت کاهش تورم تبدیل نشود.
در این گزارش‌ها همچنین به مدیریت ریسک به عنوان یک عامل کلیدی برای تصمیمات مربوط به کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر اشاره شده است. برخی از اعضای بانک مرکزی اروپا ابتدا نظر داشتند که ترجیح می‌دهند اطلاعات بیشتری جمع‌آوری کرده و تا دسامبر منتظر بمانند.
در نظرسنجی جدید رویترز که به تازگی انجام شده است، ۶۹ از ۷۵ اقتصاددان پیش‌بینی کرده‌اند که بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه دسامبر نرخ سپرده خود را به میزان ۲۵ نقطه پایه کاهش خواهد داد، در حالی که دو نفر از این اقتصاددانان اعتقاد دارند که این کاهش ممکن است به ۵۰ نقطه پایه برسد.
همچنین، ۳۴ از ۳۹ اقتصاددان در نظرسنجی رویترز معتقدند که تعرفه‌های پیشنهادی دونالد ترامپ تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد منطقه یورو خواهد داشت و ممکن است منجر به کاهش رشد اقتصادی در این منطقه شود.
همچنین، ۴۳ از ۶۳ اقتصاددان پیش‌بینی کرده‌اند که بانک مرکزی اروپا تا پایان سال ۲۰۲۵ نرخ سپرده را به ۲.۰۰٪ یا کمتر کاهش خواهد داد.
کوگلر یکی از اعضای فدرال رزروبیان کرده است:
استقلال بانک مرکزی برای دستیابی به نتایج خوب و مطلوب ضروری و بنیادی است.
باید به هر دو هدف اشتغال و تورم توجه کنیم.
عوامل مسکن و دیگر عوامل ممکن است کاهش بیشتر تورم را پیچیده کنند.
اگر بازار کار دچار مشکل شود، کاهش تدریجی نرخ بهره مناسب است.
پیشرفت قابل توجهی در کاهش فشارهای تورمی صورت گرفته است.
فدرال رزرو باید هم‌اکنون به هر دو هدف خود (تورم و اشتغال) توجه داشته باشد.
بازار کار ایالات متحده همچنان مقاوم است، اما خنک شده است.
اگر تورم متوقف شود یا افزایش یابد، متوقف کردن کاهش نرخ بهره مناسب است.
اگر بازار کار به طور ناگهانی کند شود، کاهش تدریجی نرخ بهره مناسب است.
پیشرفت در تورم کاهنده متوقف شده و این ممکن است فدرال رزرو را به توقف کاهش نرخ بهره ترغیب کند.
اطلاعاتی که از منبع اقتصادی Econostream آمده، نشان می‌دهد که برخی افراد مطلع و آگاه در زمینه مالی معتقدند که بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه دسامبر نرخ بهره خود را به میزان ۲۵ نقطه پایه کاهش خواهد داد و احتمالاً در ماه ژانویه نیز یک کاهش دیگر رخ خواهد داد. این افراد شواهدی دارند که نشان می‌دهد بانک مرکزی اروپا به این تصمیم‌ها متمایل است.
لوئیس دی گویندس، نائب رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، اعلام کرده است که تمام شاخص‌های تورم پایه در جهت درست حرکت می‌کنند. او اظهار داشته است که تورم به میزان قابل توجهی کاهش یافته و داده‌های اخیر درباره قیمت‌ها به هدف 2 درصدی بانک نزدیک‌تر شده‌اند. اگر تورم به سمت هدف بانک مرکزی همگرا شود، سیاست پولی نیز متناسب با آن واکنش نشان خواهد داد.
این اظهارات بر موقعیت فعلی بانک مرکزی و انتظار بازار برای کاهش نرخ در دسامبر تأکید می‌کند. اکنون سوال این است که بانک مرکزی اروپا چقدر نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟ احتمال کاهش 25 نقطه پایه حدود 63 درصد است و بقیه انتظار کاهش 50 نقطه پایه را دارند.
معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن، اوچیدا، هشدار می‌دهد که افزایش روابط مؤسسات مالی غیر بانکی با بخش بانکی ممکن است ریسک‌های احتمالی برای کل سیستم مالی ایجاد کند.
وی همچنین تأکید می‌کند که مؤسسات مالی غیر بانکی تقریباً نیمی از واسطه‌گری مالی جهانی را تشکیل می‌دهند و نیازمند توجه بیشتری هستند.
بولاک، رئيس بانک مرکزی استرالیا (RBA) اخیراً اعلام کرده است که نرخ بهره فعلی به اندازه کافی محدودکننده است و تا زمانی که اطمینان از کاهش تورم حاصل نشود، در همان سطح باقی خواهد ماند. او تاکید کرد که بازارهای اوراق قرضه در سطح جهانی به خوبی عمل می‌کنند و افزایش بدهی دولت را منعکس می‌کنند.
بولاک تصریح کرد که با توجه به ترکیب عوامل عرضه و تقاضا در تورم اخیر، هدف اصلی بانک مرکزی کاهش تورم است. به گفته او، قیمت‌ها به سطح قبل از همه‌گیری کووید-۱۹ بازنخواهند گشت؛ زیرا این وضعیت باعث تورم منفی می‌شود که برای اقتصاد مناسب نیست.
مان از بانک مرکزی انگلستان (BoE): شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هسته انگلستان به ما نمی‌گوید که آیا دینامیک‌های تورم اساسی سرکوب شده‌اند یا خیر.
مان از بانک مرکزی انگلستان (BoE): تورم قطعا سرکوب نشده است.
مان: ریسک افزایش قیمت انرژی وجود دارد.
مان: احتمال افزایش قیمت انرژی بیشتر از کاهش آن است.
مان: تورم در بخش خدمات به طور قابل توجهی مقاوم و پایدار است.
مان: من انتظار دارم نوسانات بیشتری وجود داشته باشد و برخی از عوامل محرک تورم به سمت بالا تغییر کنند.
مان: بیشتر عوامل نشان‌دهنده گرایش افزایشی در قیمت‌ها هستند.
مان: بهتر است بانک مرکزی انگلستان در برابر ریسک‌های ناشی از تورم بالاتر از حد انتظار، واکنش نشان دهد تا اینکه صبر کند و ببیند چه اتفاقی می‌افتد.
مان: او بر این باور است که در زمینه تعیین نرخ بهره باید اقدامات سریع و فعالانه‌تری انجام دهد، به جای اینکه تغییرات به صورت تدریجی و آهسته صورت بگیرند. ریسک بالای تورم در حال حاضر در سیستم وجود دارد.
مان: سیاست پولی می‌تواند به سرعت بر قیمت‌گذاری شرکت‌ها تأثیر بگذارد.
مان: من به عناصر اختیاری شاخص قیمت مصرف‌کننده خدمات (CPI) و بازارهای سهام نگاه می‌کنم.
مان: شواهدی وجود دارد که نشان می‌دهد شرکت‌های مهمان‌نوازی در انتقال افزایش هزینه‌ها به مشتریان با مشکلاتی مواجه هستند.
ناگل از بانک مرکزی اروپا به نشریه Zeit گفت: اگر تعرفه‌های جدید واقعاً به اجرا درآیند، ما ممکن است حتی به قلمرو منفی نیز دچار شویم.
ناگل: برنامه‌های تعرفه‌ای ترامپ می‌تواند ۱٪ از تولید ناخالص داخلی آلمان را کاهش دهد.
فشار قیمت‌ها همچنان قابل توجه است، به ویژه در بخش خدمات. نرخ تورم هسته همچنان بسیار بالا است.
ناگل: فشار قیمت‌ها همچنان قابل توجه است، به ویژه در بخش خدمات.
خلاصه صورتجلسه بانک مرکزی سوئد
بانک مرکزی سوئد، در ماه نوامبر نرخ بهره را ۰.۵ درصد کاهش داد و به مسیر کاهش نرخ بهره ادامه خواهد داد.
تصمیمات گرفته شده در راستای کاهش نرخ بهره با توجه به عدم قطعیت‌های اقتصادی انجام شده است.
اقتصاد سوئد همچنان نشانه‌های کمی از بهبود نشان می‌دهد و ضعف کرون سوئد نیز مشکلی برای تورم محسوب می‌شود.
پیش‌بینی می‌شود کاهش‌های بیشتری در نرخ بهره در آینده انجام شود.
ایلان ماسک به دنبال تغییرات اساسی در کنترل عرضه پول آمریکا است. با بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید، احتمال تغییرات گسترده در فدرال رزرو وجود دارد. ماسک از ایده لغو فدرال رزرو حمایت کرده و ترامپ نیز در کمپین انتخاباتی خود از تغییر قوانین بانک مرکزی حمایت کرده است.
این تغییرات می‌تواند به فشار بر مقامات فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخ‌های بهره در سطح پایین‌تر منجر شود که ممکن است تورم را دوباره شعله‌ور کند. با این حال، مشخص نیست که ترامپ به تنهایی اختیار قانونی برای تغییر استقلال فدرال رزرو را دارد یا خیر.
دیوان عالی کشور نیز در موارد مشابه، ساختارهای مستقل را حفظ کرده است.
ویِلروی از بانک مرکزی اروپا (ECB): انتظار دارد که تورم در فرانسه متعادل بماند و پیش‌بینی می‌کند که بانک مرکزی اروپا کاهش نرخ بهره بیشتری داشته باشد.
ویِلروی از بانک مرکزی اروپا (ECB): من انتظار دارم نرخ بیکاری در فرانسه ابتدا به حدود ۸٪ افزایش یابد و سپس به ۷٪ کاهش یابد.
ویِلروی از بانک مرکزی اروپا (ECB): اقتصاد فرانسه استقامت بنیادی نشان داده است.
در حال حاضر، معامله‌گران به طور کامل کاهش نرخ بهره ECB برای دسامبر را در نظر گرفته‌اند. احتمال کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ نقطه پایه در حدود ۶۸٪ است و تقریبا ۳۰ درصد انتظار کاهش ۵۰ نقطه پایه را دارند.
به گزارش بلومبرگ، بانک خلق چین (PBoC) نگرانی‌هایی در مورد ضعف یوآن، واحد پولی چین، اعلام کرده است. این ضعف ارز در حالی رخ می‌دهد که تهدیدات مالیاتی آمریکا در حال شکل‌گیری است. این وضعیت می‌تواند تأثیرات منفی بر اقتصاد چین داشته باشد و مقامات چینی را بر آن داشته است تا به دنبال راهکارهایی برای مقابله با این تهدیدات باشند.
تحلیلگران بر این باورند که ضعیف شدن یوآن می‌تواند نشانه‌ای از تاثیرات سیاست‌های اقتصادی خارجی بر اقتصاد چین باشد. بانک مرکزی چین در تلاش است تا با اقدامات مختلف از جمله مداخله در بازار ارز، ثبات مالی کشور را حفظ کند و از افت بیش از حد ارزش یوآن جلوگیری نماید.
پرلی از فدرال رزرو نیویورک اعلام کرده که نوسانات اخیر بازار پول در پایان سه‌ماهه به طور تاریخی بزرگ نبوده است. این اظهار نظرها نشان می‌دهد که سطح ذخایر بانکی همچنان فراوان باقی مانده است و هیچ نشانه‌ای از مشکلات فوری برای اجرای سیاست پولی توسط فدرال رزرو وجود ندارد.
پرلی توضیح داد که فشارهای اخیر در پایان سه‌ماهه کنترل شده بودند و افزایش آهسته نرخ‌های ریپو به صورت منظم و قابل پیش‌بینی بوده است. این نکته حائز اهمیت است که تسهیلات ریپو فدرال رزرو آماده ارائه نقدینگی به بازار است و این می‌تواند به کاهش نوسانات و حفظ ثبات در بازار کمک کند.
با این حال، پرلی اشاره کرد که اخیراً اصطکاک بیشتری در بازارهای پول مشاهده شده است. این موضوع نیاز به مراقبت دقیق‌تر و اقدامات سریع‌تر فدرال رزرو برای اطمینان از عملکرد روان بازارها دارد.
رن از بانک مرکزی اروپا (ECB) گفته است که منتظر پیش‌بینی‌های کلان اقتصادی ماه دسامبر است تا تصویر بهتری از وضعیت فعلی به دست آورد.
او اشاره کرده که بیشتر داده‌ها به ویژه در بخش تولید ضعیف هستند.
خبر خوب این است که کاهش تورم در مسیر درست قرار دارد و نرخ بیکاری پایین است، اما چشم‌انداز رشد و بهره‌وری ضعیف است.
همچنین، رهن به ریسک‌های نزولی برای رشد اقتصادی اشاره کرده است.
رن از بانک مرکزی اروپا (ECB) گفته است که مهم است که ما در پیام‌رسانی خود ثابت‌قدم باشیم.
رن از بانک مرکزی اروپا (ECB) گفته است که ممکن است این سوال مطرح شود که آیا زبان مورد استفاده برای بیان بازگشت به هدف به اندازه کافی به‌روز است یا خیر؟
نماینده بانک مرکزی انگلستان (BoE)، پیل، درباره نرخ‌ها گفته است که این یک سوال است که چقدر و چقدر سریع باید کاهش یابد.
پیل همچنین اشاره کرده که رشد دستمزدها سخت است که با هدف CPI (شاخص قیمت مصرف کننده) هماهنگ شود.
او هشدار داده که شوک‌های جهانی ممکن است مسیر کاهش تورم در انگلستان را مختل کنند.
پیل بیان کرده که کاهش بیشتر نرخ‌ها احتمالاً یک فرآیند تدریجی خواهد بود.
داده‌های امروز نشان می‌دهند که رشد دستمزدها هنوز در سطوح بالایی قرار دارد.
کاهش نرخ بهره در هفته گذشته به معنای انجام شدن کار نیست و هنوز باید بر فشارهای تورمی داخلی کار کرد.
او متذکر شده که کاهش تورم قابل توجهی در اقتصاد انگلستان دیده است.
سیاست بانک مرکزی انتظارات را به هدف نزدیک کرده است.
بخش بزرگی از کاهش تورم بر اساس طراحی و برنامه‌ریزی بوده است.
دو سال پیش مشخص نبود که CPI به هدف فعلی خواهد رسید.
پیل از بانک مرکزی انگلستان (BoE) گفته است که تصویر کلی از سیاست‌های مالی نشان‌دهنده تثبیت است، حتی با وجود تقویت کوتاه‌مدت ناشی از بودجه.
او همچنین اشاره کرده که رشد اقتصادی زیربنایی 0.3% در هر فصل (QoQ) در انگلستان با نرخ رشد روندی فاصله زیادی ندارد.
پیل از بانک مرکزی انگلستان (BoE) گفته است که بودجه یک شوک مثبت کوتاه‌مدت به تقاضا می‌دهد.
پیل از بانک مرکزی انگلستان (BoE) گفته است که انگلستان شاید در فرآیند تنظیم به سمت نرخ‌های خنثی کمتر پیش رفته باشد.
پیل از بانک مرکزی انگلستان (BoE) گفته است که تعجب‌آور نیست که بازارها نیز امکان وجود نرخ‌های خنثی بالاتر در انگلستان را در نظر می‌گیرند.
او اشاره کرده است که نرخ‌های خنثی بالاتر در انگلستان، سناریوی اصلی ما نیست، اما چیزی است که باید در نظر گرفته شود.
رن، عضو بانک مرکزی اروپا (ECB) گفته است که بانک مرکزی اروپا ممکن است در بهار ۲۰۲۵ از منطقه محدودکننده خارج شود.
او همچنین هشدار داده که آخرین چیزی که اکنون نیاز داریم، یک جنگ تجاری دیگر است.
افزایش تورم در بخش خدمات در مقایسه با رشد دستمزدها یک نگرانی است و تأثیر تعرفه‌ها به میان‌مدت تا بلندمدت خواهد بود.
رن تأکید کرده است که بانک مرکزی اروپا به داده‌ها وابسته است، نه فقط به نقاط داده مشخص.
جهت حرکت‌های بانک مرکزی اروپا روشن است، اما سرعت آن به داده‌ها بستگی دارد.
تورم در منطقه یورو به خوبی در مسیر است، اما چشم‌انداز رشد به دلیل مشکلات بخش تولید تیره شده است.
رن از بانک مرکزی اروپا می‌گوید که حمایت‌گرایی به طور ذاتی تورم‌زا است.
همچنین او اعلام کرده که بسیار انگیزه دارد به عنوان رئیس بانک مرکزی فنلاند ادامه دهد.
رن از بانک مرکزی اروپا گفته است که تعیین سرعت و مقدار کاهش نرخ بهره بستگی به ارزیابی کلی ما در بانک مرکزی دارد.
رئیس بانک خلق چین (PBOC) اعلام کرده است که نرخ تبادل یوان را در سطحی معقول و متعادل نگه خواهد داشت. اظهارات پان گونگ‌شنگ شامل موارد زیر است:
بانک مرکزی چین اقدامات ضدچرخه‌ای را افزایش خواهد داد.
باید با قاطعیت از ریسک نوسان بیش از حد نرخ تبادل جلوگیری کرد.
نظارت مالی را به صورت جامع تقویت می‌کند تا از ریسک‌های سیستماتیک جلوگیری شود.
هماهنگی سیاست‌های اقتصاد کلان را تقویت خواهد کرد تا هم‌افزایی بین سیاست‌های پولی و مالی ایجاد شود.
روز جمعه ارزش ارزهای کشورهای دیگر (به جز دلار آمریکا) کاهش یافت. دلیل این کاهش، گزارش‌هایی بود که نشان می‌داد احتمالاً رابرت لایت‌هایزر (Robert Lighthizer) مسئول سیاست تجاری دولت بعدی ترامپ خواهد بود. گرچه انتخاب نام لایت‌هایزر غیرمنتظره نبود، اما یادآور این موضوع است که رویکرد محافظه‌کارانه و حمایت‌گرایانه اقتصادی آمریکا در راه است. امروز به دلیل تعطیلات در آمریکا، بازارها آرام خواهند بود و احتمالاً هیچ دلیل خاصی برای کاهش ارزش دلار و بازگشت سودهای اخیر آن وجود ندارد.
دلار آمریکا
دلار آمریکا روز دوشنبه همچنان سودهای اخیر خود را که به دلیل احتمال پیروزی جمهوری‌خواهان در انتخابات بوده، حفظ کرده است. در این میان، تلاش‌های دولت چین برای تقویت اقتصادش تاکنون نتوانسته به بهبود شرایط در سایر نقاط جهان کمک کند. روز جمعه نیز پس از انتشار گزارشی توسط روزنامه فایننشال تایمز مبنی بر اینکه دونالد ترامپ قصد دارد رابرت لایت‌هایزر را دوباره به عنوان مسئول سیاست تجاری خود انتخاب کند، ارزش دلار در اروپا اندکی افزایش یافت. لایت‌هایزر که قبلاً نیز در همین سمت بوده، فردی بسیار تندرو در زمینه سیاست‌های تجاری محسوب می‌شود و به ویژه در اعمال تعرفه‌های تجاری و انجام تحقیقات در این حوزه مشهور است. با وجود این، انتخاب او نباید برای بازارها غافلگیرکننده باشد.
یکی از مسائل مهم حال حاضر، زمان اجرای سیاست‌های تجاری ترامپ است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که احتمالاً تعرفه‌ها از اواخر ۲۰۲۵ یا اوایل ۲۰۲۶ اعمال خواهند شد، زیرا تحقیقات تجاری زمان‌بر است. با این حال، برخی گزارش‌ها نشان می‌دهند که ممکن است این تعرفه‌ها زودتر اعمال شوند و بر نتایج تحقیقات تجاری کنونی تکیه کنند. همچنین، لایت‌هایزر در دولت قبلی ترامپ از او خواسته بود که دلار را بفروشد تا از تولیدکنندگان داخلی حمایت شود، اما ترامپ این درخواست را رد کرد و بعید است در دوره بعدی این سیاست را تغییر دهد.
در حال حاضر، دیدگاه مخالفان تقویت دلار این است که برای اجرایی شدن تعرفه‌ها زمان نیاز است و همچنین تغییر سیاست پولی فدرال رزرو به سمت کاهش محدودیت‌ها و الگوی فصلی انتهای سال ممکن است باعث کاهش ملایم دلار شود. با این حال، تحلیلگر ING با این نظر مخالف است و معتقد است که نتیجه انتخابات، اطمینان مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها در آمریکا را تقویت می‌کند، در حالی که تأثیر منفی ناشی از سیاست‌های تعرفه‌ای باعث کاهش اطمینان تجاری در سایر نقاط جهان خواهد شد. به همین دلیل، دلار تا پایان سال میلادی تقویت خواهد شد.
در این هفته و پس از تعطیلات روز سربازان، تمرکز بازار بر این خواهد بود که آیا جمهوری‌خواهان کنترل مجلس نمایندگان را در دست می‌گیرند یا خیر و همچنین گزارش‌هایی از جمله شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و فروش خرده‌فروشی اکتبر که احتمالاً نشانه‌هایی مثبت برای دلار خواهند بود.
یورو
نرخ تبادل یورو به دلار (EURUSD) همچنان نزدیک به 1.07 باقی مانده و ضعیف است. در پس‌زمینه، تمرکز اصلی بر انتخابات فدرال آلمان قرار دارد. طبق آخرین گزارش‌ها، احتمال دارد که در دسامبر یک رای عدم اعتماد برگزار شود و انتخابات زودهنگامی نیز ممکن است در فوریه انجام شود. در این مرحله، انتظار تغییر کامل در سیاست‌های مالی آلمان چندان منطقی به نظر نمی‌رسد و بنابراین مسئولیت اصلی حمایت از اقتصاد منطقه یورو بر عهده بانک مرکزی اروپا (ECB) خواهد بود. تیم تحلیل ما (ING) انتظار دارد که در دسامبر کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره توسط ECB صورت بگیرد که بیشتر از کاهش 28 نقطه پایه فعلی است که بازار انتظار دارد.
اختلاف نرخ‌های سوآپ دو ساله یورو و دلار همچنان بسیار زیاد است و به نفع دلار به میزان 170 نقطه پایه است. این اختلاف نشان می‌دهد که تنها تنظیم موقعیت‌های معاملاتی می‌تواند به تقویت EURUSD در این هفته کمک کند. با این حال، بعید به نظر می‌رسد این عامل بتواند نرخ EURUSD را به سطحی بالاتر از 1.0750 برساند، و پیش‌بینی می‌شود که این جفت‌ارز به زیر سطح 1.0670/80 سقوط کرده و به سطح 1.0600 نزدیک شود.
پوند بریتانیا
وضعیت پوند انگلیس (استرلینگ) نسبتاً خوب است، زیرا بازار تنها انتظار کاهش بسیار محدود در چرخه نرخ بهره دارد. همچنین، به دلیل کسری تجاری انگلستان با آمریکا، این کشور احتمالاً در مرکز جنگ تجاری احتمالی میان این دو کشور قرار نخواهد گرفت.
فارغ از مسائل سیاسی آمریکا، تمرکز این هفته در انگلستان بر داده‌های اقتصادی و سخنرانی‌های بانک مرکزی انگلستان (BoE) خواهد بود. فردا اطلاعاتی درباره دستمزد و اشتغال منتشر می‌شود و پنج‌شنبه شب نیز اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، سخنرانی مهمی در عمارت منشن‌هاوس خواهد داشت. با توجه به عملکرد خوب اقتصاد بریتانیا و احتمال تورم‌زایی سیاست‌های ترامپ، ممکن است بیلی بخواهد از تکرار گفته‌های قبلی خود مبنی بر احتمال کاهش سریع‌تر نرخ بهره خودداری کند. اما باید دید چه خواهد گفت.
در همین حال، نرخ تبادل یورو به پوند (EURGBP) به نظر می‌رسد که با ماندن زیر سطح 0.8300 سازگار شده است. اگر پیش‌بینی تیم تحلیل ما (ING) از بانک مرکزی اروپا (ECB) درست باشد، ممکن است تا پایان سال نرخ EURGBP به سطح 0.8200 نیز برسد.
منبع: ING
آنتوان مارتین، نایب رئیس بانک ملی سوئیس (SNB)، اعلام کرده است که این بانک هیچ تعهدی برای ادامه کاهش نرخ بهره ندارد. او تأکید کرده است که برای بانک‌های مرکزی مفید نیست که خود را به ارتباطات پیش‌بینی‌کننده محدود کنند، زیرا ممکن است شرایط بین اکنون و تصمیم بعدی تغییر کند و ارتباطات فعلی را بی‌اعتبار کند.
مارتین گفته است که همه چیز به شرایطی بستگی دارد که در دسامبر ارزیابی خواهند کرد. او انتظار دارد که فرانک سوئیس به دلیل تفاوت‌های تورمی، به مرور زمان ارزش بیشتری پیدا کند، اما در واقعیت، این افزایش ارزش محدودتر بوده است.
مارتین همچنین اشاره کرده است که نمی‌خواهد بازارها فکر کنند که بانک ملی سوئیس نرخ بهره را به صفر کاهش خواهد داد. نرخ بهره فعلی ۱.۰۰٪ است و انتظار می‌رود که در دسامبر یک کاهش ۲۵ نقطه پایه دیگر انجام شود. این اقدام به منظور مدیریت انتظارات مربوط به ارز فرانک سوئیس است. برای سال آینده، باید منتظر بمانیم و ببینیم چه اتفاقی می‌افتد.
وال استریت ژورنال گزارش کرده است که اگر ترامپ بخواهد جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را اخراج کند، پاول آماده است تا به صورت قانونی مبارزه کند. اسکات بسنت، مشاور ترامپ، که ماه گذشته پیشنهاد کرده بود پاول را با اعلام جانشین او به یک رئیس بی‌اثر تبدیل کند، در مصاحبه‌ای گفت که با توجه به انتقادات اخیر از ایده «رئیس سایه»، دیگر فکر نمی‌کند که این ایده ارزش پیگیری داشته باشد.
خلاصه‌ای از جلسه بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، یکی از اعضا گفته است که ژاپن در مرحله‌ای نیست که نیاز به حمایت مالی گسترده داشته باشد، بنابراین بانک مرکزی ژاپن می‌تواند پس از یک توقف موقت برای ارزیابی تحولات اقتصادی آمریکا، به افزایش نرخ بهره ادامه دهد.
یکی دیگر از اعضا هشدار داده است که باید مراقب بود که افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن می‌تواند شوک ایجاد کند و مسیر عادی‌سازی سیاست‌های پولی را مختل کند؛ زیرا تفاوت در مسیر سیاست‌های پولی آمریکا و ژاپن می‌تواند نوسانات بازار ارز را افزایش دهد.
همچنین، یکی دیگر از اعضا گفته است که باید برای احتمال افزایش نوسانات بازار به دلیل نتایج انتخابات ریاست جمهوری آمریکا آماده بود.
رابرت هولزمن، رئیس بانک مرکزی اتریش و عضو شورای اداره بانک مرکزی اروپا، اخیراً در مصاحبه‌ای با روزنامه Kleine Zeitung درباره احتمال کاهش نرخ بهره در جلسه دسامبر صحبت کرد. او بیان کرد که در حال حاضر هیچ دلیلی برای عدم کاهش نرخ بهره وجود ندارد، اما این به معنای آن نیست که کاهش نرخ بهره به طور حتمی انجام خواهد شد.
هولزمن تأکید کرد که تصمیم نهایی در این مورد پس از دریافت آخرین پیش‌بینی‌ها و داده‌های اقتصادی در ماه دسامبر گرفته خواهد شد. وی افزود: «در حال حاضر هیچ چیزی وجود ندارد که بخواهد بر کاهش نرخ بهره مخالفت کند، اما این به معنای اتفاق افتادن خودکار آن نیست.»
نیل کاشکاری، رئیس بانک فدرال رزرو مینیاپولیس با رسانه آمریکایی «Face the Nation» صحبت کرده است. او اشاره کرده که توقف در جلسه دسامبر برای بررسی پیشرفت تورم ممکن است در دستور کار باشد.
اقتصاد همچنان قوی باقی مانده است، اما هنوز به هدف تورم 2 درصد نرسیده‌ایم. فدرال رزرو می‌خواهد اطمینان حاصل کند که تورم به طور کامل به 2 درصد بازمی‌گردد؛ نیاز به شواهد بیشتری داریم قبل از اینکه تصمیم به کاهش دیگری بگیریم.
اگر کسب‌وکارها به دلیل اخراج کارکنان خود را از دست بدهند، ممکن است دچار اختلال شوند. این موضوع بین جامعه کسب‌وکار و کنگره خواهد بود که چگونه با اخراج‌ها سازگار شوند؛ هنوز عدم قطعیت‌هایی در مورد سیاست‌ها وجود دارد.
فدرال رزرو باید منتظر بماند و ببیند که در مورد مهاجرت چه تصمیمی گرفته می‌شود. در نهایت، بدهی و کسری فدرال باید مورد توجه قرار گیرد. یک تعرفه یک‌باره قیمت کالاها را افزایش می‌دهد اما تورم مداوم ایجاد نمی‌کند مگر اینکه کشورهای دیگر واکنش نشان دهند.
کسب‌وکارها و نیروی کار نسبت به اقتصاد ابراز خوش‌بینی محتاطانه کرده‌اند. نگرانی از تأثیر سیاست بر فدرال رزرو وجود ندارد؛ مقامات بر اهداف تعیین‌شده متمرکز هستند.
بانک بارکلیز پیش‌بینی خود را تغییر داده و اکنون انتظار دارد بانک مرکزی انگلستان (BOE) نرخ بهره بانکی را در ماه دسامبر بدون تغییر نگه دارد. این تغییر به دلیل لحن محتاطانه‌تر BOE و تأکید بر عدم قطعیت و حرکت‌های تدریجی سیاستی است.
بارکلیز همچنین پیش‌بینی می‌کند که BOE در سال آینده نرخ بهره را در چند مرحله به میزان 25 نقطه پایه کاهش دهد و نرخ نهایی را به 3.50% برساند.
بانک خلق چین (PBoC) اعلام کرده است که به سیاست پولی تطبیقی خود پایبند خواهد بود. بانک مرکزی چین تأکید کرده که سیاست پولی باید انعطاف‌پذیر و هدفمند باشد. بانک مرکزی چین قصد دارد ابزار سیاست پولی خود را گسترش دهد.
بانک مرکزی چین (PBoC) اعلام کرده است که نرخ تبادل یوان را به طور منطقی پایدار نگه خواهد داشت. بانک مرکزی چین قصد دارد شدت تنظیمات سیاست پولی را افزایش دهد. بانک مرکزی چین پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌های مصرف‌کننده بهبود متوسطی را تجربه کنند. بانک مرکزی چین انتظار دارد که کاهش قیمت تولیدکننده تا پایان سال جاری کاهش یابد.
بانک بارکلیز اکنون تنها یک بار کاهش ۲۵ نقطه پایه در نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده را پیش‌بینی می‌کند.
این پیش‌بینی در مقایسه با پیش‌بینی قبلی آنها از سه بار کاهش ۲۵ نقطه پایه در سال ۲۰۲۵ است.
این تغییر در پیش‌بینی‌ها به دنبال اتفاقات این هفته با انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور آمریکا و همچنین جلسه دیروز کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) است.
رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، کمی نگران بود، اما تأکید کرد که آنها با احتیاط بیشتری به سیاست‌های پولی در سال آینده ادامه خواهند داد.
کاهش ۲۵ نقطه پایه در دسامبر به نظر می‌رسد که ادامه دارد، اما آنچه بعد از آن می‌آید همچنان نامشخص است.
وزارت دارایی ژاپن داده‌هایی منتشر کرده که نشان می‌دهند این وزارتخانه ۵.۵ تریلیون ین را در ماه گذشته خریداری کرده تا ارز ین را تقویت کند. همچنین، ذخایر ارزی ژاپن تا پایان اکتبر به ۱.۲۳۹ تریلیون دلار آمریکا کاهش یافته است. این اقدام پس از مداخله فروش USDJPY در ۱۱ ژوئیه به ارزش ۳.۱۶۷۸ تریلیون ین انجام شده است.
بانک BNP Paribas پیش‌بینی کرده است که بانک مرکزی ژاپن در نشست دسامبر (۱۸ و ۱۹ دسامبر) خود نرخ بهره را افزایش خواهد داد. تحلیلگران معتقدند که ین ضعیف‌تر می‌تواند باعث افزایش نرخ بهره شود و عدم قطعیت‌های پیرامون دولت جدید آمریکا نیز در تصمیمات بانک مرکزی ژاپن تأثیرگذار خواهد بود. اگر بانک مرکزی ژاپن از افزایش نرخ بهره خودداری کند، انتظار می‌رود ین ضعیف‌تر شود.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی اعلام کرد که بدون توجه به درخواست یا تلاش‌های رئیس‌جمهور، از سمت خود کناره‌گیری نخواهد کرد.
این خبر برای بازارها خوب است؛ زیرا می‌دانند که با پاول چه انتظاری دارند: «یک سیاست‌گذار داویش.»
در بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، خطی که به افزایش اعتماد به بازگشت تورم به هدف اشاره داشت، حذف شد که واکنش اولیه بازارها را به سمت سیاست‌های هاوکیش سوق داد. اما پاول به سرعت این تغییر را بی‌اهمیت دانست و گفت که این تغییر معنای خاصی ندارد.
او همچنین اعلام کرد که برنامه فدرال رزرو برای سال آینده ادامه کاهش تدریجی نرخ بهره است. او معتقد است که اقتصاد می‌تواند بدون ایجاد تورم، به رشد خود ادامه دهد.
یکی از اشتباهات او این بود که گفت: «ما می‌دانیم مقصد کجاست، اما نمی‌دانیم سرعت مناسب چیست و دقیقاً نمی‌دانیم مقصد کجاست.» او احتمالاً می‌خواست بگوید که مقصد «نرخ بهره خنثی» است، اما نمی‌دانند دقیقاً کجاست. با این حال، تقریباً همه در فدرال رزرو معتقدند که این نرخ زیر ۴٪ است و پیش‌بینی‌ها برای اکتبر آینده ۳.۷۵٪ است، بنابراین اگر اقتصاد دچار مشکل شود، هنوز فضای کافی برای کاهش نرخ بهره وجود دارد.
ریسک ارائه چنین پیامی این است که بازار بگوید «شما اشتباه می‌کنید». اگر بازده اوراق قرضه به خصوص در بلندمدت افزایش یابد، بازار به او می‌گوید که او بیش از حد داویش است و تورم را تحریک می‌کند. اما پیام بازار این است که «با فدرال رزرو مبارزه نکنید».
