با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
کاهش نرخ‌های بهره تا زمانی که تورم به هدف ۲ درصدی برسد، ادامه خواهد یافت.
مسیر نرخ‌های بهره بانک مرکزی اروپا کاملاً مشخص است.
تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره در آوریل بر اساس داده‌های اقتصادی تا آن زمان انجام خواهد شد.
مولر، عضو بانک مرکزی اروپا:
نمی‌توانیم تصمیمات را به طور خودکار بگیریم.
در سیاست اقتصادی عدم اطمینان بالاتر از حد متوسط وجود دارد.
برای تعیین دقیق تأثیر هرگونه تعرفه ایالات متحده هنوز زود است.
تورم منطقه یورو به هدف ۲٪ بانک مرکزی اروپا نزدیک می‌شود.
به گفته‌ی منابع آگاه، بانک مرکزی ژاپن در نظر دارد نرخ بهره را در نشست مارس تغییر ندهد. مذاکرات دستمزدها مطابق با انتظارات پیش می‌رود. بانک مرکزی ژاپن می‌خواهد افزایش نرخ ژانویه و تأثیرات سیاست‌های ایالات متحده را نظارت کند.
ویلروی، یکی از مقامات بانک مرکزی اروپا، اعلام کرد که این بانک در مبارزه با تورم به موفقیت‌های قابل توجهی دست یافته است. بانک مرکزی اروپا باید آماده اقدام و واکنش باشد. ما گزینه‌ها را برای آینده باز نگه می‌داریم.
وزیر دارایی ژاپن، کاتو، اعلام کرد که تصمیمات مربوط به سیاست‌های پولی بر عهده بانک مرکزی ژاپن است و این بانک در صورت نوسانات بیش از حد ارز، اقدام لازم را انجام خواهد داد.
او از اظهار نظر در خصوص تغییرات ارز خارجی خودداری کرد و به تحرکات یک‌طرفه و سریع اخیر ارز اشاره کرد. کاتو بر اهمیت نرخ‌های تبادل پایدار که منعکس کننده اصول فاندامنتال هستند، تأکید کرد و تعهد خود را به اقدام مناسب علیه نوسانات بیش از حد ارز بیان نمود.
بوستیک از فدرال رزرو:
اقتصاد در حال تغییر است، تورم ناپایدار است و صبر در تصمیمات سیاست پولی لازم است.
اقتصاد همچنان نامشخص است و پیش‌بینی نتایج دشوار است.
انتظار برای داده‌های ملی قبل از اقدام می‌تواند منجر به تأخیر در پاسخ‌های سیاستی شود.
نظارت بر تحولات اقتصادی و احساسات کسب‌وکارها، با خوش‌بینی در زمینه‌هایی مانند مقررات‌زدایی و انرژی.
تعرفه‌ها هزینه‌ها را افزایش می‌دهند، اما مشخص نیست که آیا باعث تورم پایدار خواهند شد یا خیر؟
انتظار می‌رفت که تورم ناپایدار باشد و این روند تحقق یافته است.
احتمالاً تا اواخر بهار یا تابستان هیچ سیگنال واضحی در مورد تأثیر سیاست‌ها وجود نخواهد داشت.
تصمیمات فدرال رزرو در ماه‌های مه یا ژوئن به وضوح روندهای اقتصادی بستگی خواهد داشت.
بر لزوم صبر تأکید می‌کند و از تغییرات سریع سیاستی از یک جلسه به جلسه دیگر اجتناب می‌کند.
تعرفه‌ها هزینه‌ها را افزایش می‌دهند، اما مشخص نیست که آیا باعث تورم خواهند شد یا خیر؟
تعرفه‌ها هزینه‌های بالاتری را معرفی می‌کنند که ممکن است در نهایت منجر به افزایش قیمت‌ها شود.
همچنان نامشخص است که آیا قیمت‌های بالاتر به تورم پایدار تبدیل خواهند شد یا خیر؟
احساسات کسب‌وکارها کلید تصمیمات نرخ بهره است، انتظار تورم بلندمدت پایدار است.
اقتصاد تا زمانی که تورم به 2٪ نرسد به‌طور کامل تقویت نمی‌شود.
متعهد به کاهش تورم تا هدف 2٪ است.
هدف این است که این کار را با حداقل تأثیر بر بازار کار انجام دهد.
والر از فدرال رزرو:
دلیلی برای کاهش نرخ بهره در ماه مارس نمی‌بینم.
باید به داده‌های سخت پاسخ دهیم، اما برای درک چشم‌انداز اقتصادی به داده‌های بیشتری نیاز داریم.
سیاست همچنان محدودکننده است.
می‌توان نرخ بهره را به دلایل مثبت و منفی کاهش داد.
همچنان معتقد است که کاهش نرخ بهره مناسب است.
پیش‌بینی نرخ تعادل شغلی نزدیک به 80 هزار تا 100 هزار شغل است.
پیش‌بینی دو کاهش نرخ بهره در سال جاری مشکلی ندارد.
کاهش نرخ بهره در ماه مارس وجود ندارد، اما کاهش‌ها ممکن است در اواخر سال 2025 رخ دهد.
سیاست پولی مبتنی بر داده‌ها است، نه سیاسی.
تعادل بازار کار احتمالاً در 80 هزار تا 100 هزار شغل است که شبیه به شرایط قبل از همه‌گیری است.
سیاست فدرال رزرو همچنان محدودکننده است و کاهش نرخ بهره می‌تواند به دلایل مثبت و منفی باشد.
دلیلی برای کاهش نرخ بهره در ماه مارس وجود ندارد، اما کاهش‌ها ممکن است در اواخر سال 2025 رخ دهد.
همچنان به داده‌های بیشتری برای ارزیابی چشم‌انداز اقتصادی نیاز داریم.
پیش‌بینی میانه دو کاهش نرخ بهره در سال 2025 منطقی است.
تعرفه‌های گذشته ترامپ کم بود و تأثیر کمی داشت، اما تعرفه‌های فعلی بیشتر است.
بانک‌های مرکزی باید پاسخگو باشند، اما قابل جابجایی کردن مقامات فدرال ممکن است به سیاست‌های بهتری منجر نشود.
تعرفه‌های فعلی ترامپ تأثیر بیشتری نسبت به دور قبلی دارد.
تعرفه‌های گذشته ترامپ کم بود و تأثیر کمی داشت.
تعرفه 25 درصدی برای کسب‌وکارها سخت است.
رژیم تعرفه‌ای فعلی با اولین دوره قابل مقایسه نیست.
معامله‌گران پیش‌بینی‌های خود درباره نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را کاهش داده‌اند و اکنون تنها دو بار کاهش نرخ بهره در سال جاری را پیش‌بینی می‌کنند.
گلدمن ساکس انتظار دارد که بانک‌های چینی با استفاده از 500 میلیارد یوان اوراق قرضه به بازسازی سرمایه بپردازند که این اقدام به نفع بانک‌های بزرگ‌تر خواهد بود.
دولت چین صدور اوراق قرضه ویژه برای تقویت سرمایه بانک‌های بزرگ دولتی را اعلام کرده است که این مقدار از برآورد قبلی گلدمن ساکس (240 میلیارد یوان) بیشتر است اما از 1 تریلیون یوان مورد انتظار بازار کمتر است.
پِرلی از فدرال رزرو نیویورک اعلام کرد که کاهش ترازنامه به‌خوبی پیش می‌رود و ذخایر مالی فراوان است. او همچنین اشاره کرد که مدیریت کاهش‌ها در میان بحث سقف بدهی همچنان چالش‌برانگیز است. احتمال کاهش بیشتر عملیات ریورس ریپو فدرال رزرو وجود دارد و ممکن است عملیات SRF در پایان سه‌ماهه دوباره معرفی شود. بازار ریپو نیز نشانه‌هایی از عادی‌سازی را نشان می‌دهد.
ابزار مالی SRF چیست؟
مخفف «Standing Repo Facility» است. این یک ابزار مالی است که توسط بانک‌های مرکزی برای مدیریت نقدینگی در سیستم مالی استفاده می‌شود. در این فرآیند، بانک‌های مرکزی اوراق بهادار را از بانک‌ها و موسسات مالی خریداری می‌کنند و در عوض نقدینگی به آنها ارائه می‌دهند. این عملیات به بانک‌ها کمک می‌کند تا نقدینگی مورد نیاز خود را تأمین کنند و از نوسانات شدید در بازارهای مالی جلوگیری کنند.
در صورتی که آثار دور دوم تورم بروز کند، چرخه کاهش نرخ بهره باید متوقف شود.
همان‌طور که پیش‌بینی شده بود، توافقات مربوط به دستمزد در حال محقق شدن هستند.
شکاف تولید (تفاوت بین تولید واقعی و بالقوه) ممکن است کمی بیشتر از پیش‌بینی‌های قبلی بانک مرکزی انگلستان باشد.
سیاست‌های پولی باید به تدریج عادی شوند و در مواجهه با شوک‌های قیمتی متعدد باید محتاط بود.
از جلسه فوریه، عدم قطعیت در اقتصاد افزایش یافته است؛ معتقدم ریسک‌ها دوطرفه هستند، نه یک‌طرفه.
معاون بانک مرکزی ژاپن، اوچیدا، اعلام کرد که برنامه ثابتی برای افزایش نرخ‌ها وجود ندارد و توجه به تورم و تأثیر تعرفه‌های آمریکا مهم است. او توضیح داد که هیچ سرعت از پیش تعیین‌شده‌ای برای افزایش نرخ‌های آینده وجود ندارد و افزایش نرخ‌ها در هر جلسه سیاست‌گذاری انجام نمی‌شود.
دستمزدها کلید ارزیابی روند تورم ژاپن هستند و باید نظارت کرد که تغییرات مکرر قیمت‌ها چگونه انتظارات تورمی را تحت تأثیر قرار می‌دهند. تصمیمات سیاست پولی در هر جلسه بر اساس تحولات اقتصادی و قیمتی مورد بحث قرار می‌گیرند.
اوچیدا درباره قیمت‌گذاری بازار برای حرکت‌های آینده بانک مرکزی ژاپن یا نرخ‌های بلندمدت اظهار نظر نمی‌کند و تأثیر افزایش نرخ‌های گذشته بر اقتصاد و قیمت‌ها تجمعی خواهد بود.
تعرفه‌های آمریکا برای ژاپن و اقتصادهای جهانی عدم قطعیت ایجاد می‌کنند و اثرات آنها در پیش‌بینی‌های آینده به طور جامع ارزیابی خواهند شد. اوچیدا همچنین اعلام کرد که هیچ برنامه فوری برای فروش دارایی‌های ETF بانک مرکزی ژاپن وجود ندارد و تصمیم‌گیری زمان‌بر خواهد بود. نتیجه مذاکرات دستمزد امسال نیز عامل کلیدی در تصمیمات سیاست پولی نیست.
معاون بانک مرکزی ژاپن، اوچیدا، اعلام کرد که اقتصاد ژاپن به طور ملایم در حال بهبود است و انتظار دارد رشد بالاتر از نرخ بالقوه باقی بماند. او همچنین اشاره کرد که احتمال افزایش سرمایه‌گذاری شرکتی در دوره طولانی‌تر وجود دارد.
اوچیدا تأکید کرد که تنظیم تدریجی سیاست پولی برای حمایت از ثبات اقتصادی ضروری است و با وجود افزایش نرخ سیاست پولی به ۰.۵٪، شرایط تسهیلی همچنان به طور قوی از اقتصاد حمایت می‌کند.
او هشدار داد که عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی همچنان بالا است و نیاز به احتیاط مداوم دارد. اگر چشم‌انداز اقتصادی با پیش‌بینی‌ها همخوانی داشته باشد، بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ‌ها ادامه خواهد داد و واکنش‌های اقتصادی و قیمتی را در حین پیشرفت افزایش نرخ‌ها نظارت خواهد کرد.
اوچیدا همچنین اعلام کرد که خروج تدریجی از تسهیل پولی در حال انجام است و کاهش محدود در دارایی‌های اوراق قرضه ژاپن (JGB) نشان می‌دهد که اثرات تسهیل در مقیاس بزرگ همچنان ادامه خواهد داشت.
او تأکید کرد که نرخ‌های بهره بلندمدت باید توسط نیروهای بازار تعیین شوند و بانک مرکزی ژاپن به طور انعطاف‌پذیر واکنش نشان خواهد داد، از جمله افزایش خریدهای JGB، اگر نرخ‌های بلندمدت به طور ناگهانی افزایش یابند.
اوچیدا همچنین اشاره کرد که هیچ تغییری در رویکرد سیاستی به نرخ‌های کوتاه‌مدت و خریدهای JGB وجود ندارد و فرآیند خروج از تسهیل پولی گسترده تازه آغاز شده است. مزایا و معایب بلندمدت تسهیل در مقیاس بزرگ هنوز به طور کامل ارزیابی نشده است و خروج موفقیت‌آمیز ارزیابی کلی از سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن را تقویت خواهد کرد.
معاون بانک مرکزی استرالیا، هاوزر، اعلام کرد که عدم قطعیت تجارت جهانی در بالاترین سطح ۵۰ ساله قرار دارد. تعرفه‌های آمریکا می‌توانند تجارت جهانی را به جنگ اقتصادی بکشانند که ریسک برای استرالیا به همراه دارد.
بازارها آگاه هستند که عدم قطعیت تجاری ممکن است باعث کاهش هزینه‌های کسب و کار و خانوار شود. او هشدار داد که انتظار می‌تواند به رشد اقتصادی آسیب بزند.
کاهش نرخ در ماه فوریه به منظور کاهش ریسک‌های کمتر از حد تورم انجام شد. هیئت مدیره معتقد نیست که کاهش نرخ‌های متعددی لازم باشد.
پیشرفت در زمینه کاهش تورم مثبت است، اما برای اعلام پیروزی هنوز زود است. همچنین، انتظار می‌رود بازار کار فشررده بماند، اما ممکن است این فشردگی بیش از حد ارزیابی شده باشد.
هاوزر، اعلام کرد که تصمیم کاهش نرخ بهره نه ۵۰-۵۰ بود و نه ۹۰-۱۰. او توضیح داد که با کاهش تورم، برخی از ریسک‌های صعودی کاهش یافته‌اند.
هیئت مدیره بانک مرکزی نیوزیلند تأیید کرد که استعفای رئيس بانک مرکزی نیوزیلند به دلایل شخصی بوده است. نیل کوئیگلی، رئیس هیئت مدیره، اعلام کرد که هیچ مسئله‌ای در رفتار او وجود ندارد و او احساس می‌کند که کار خود را انجام داده است.
کوئیگلی همچنین اظهار داشت که به رئيس بانک مرکزی نیوزیلند اعتماد داشتند.
بانک مرکزی استرالیا در ماه فوریه نرخ بهره را کاهش داد و بر ریسک‌های نزولی برای اقتصاد تأکید کرد. طبق صورتجلسه نشست ماه فوریه، هیئت مدیره بانک بر این باور بود که کاهش نرخ‌ها از دیدگاه کلی، گزینه قوی‌تری است و بر ریسک‌های نزولی بیشتر تأکید داشتند.
همچنین، نگرانی از حفظ سیاست‌های سختگیرانه برای مدت طولانی وجود داشت. هیئت مدیره توافق کرد که این تصمیم به معنای تعهد به کاهش بیشتر نرخ‌های نقدی نیست و اعضا درباره احتمال کاهش بیشتر نرخ‌ها احتیاط کردند.
اگر تورم ادامه پیدا کند، نرخ‌ها ممکن است برای مدت طولانی در ۴.۱٪ باقی بمانند یا افزایش یابند. قوی‌ترین دلیل برای کاهش نرخ‌ها، کاهش تورم و دستمزدها بود. همچنین، بررسی شد که آیا ظرفیت بیشتری در بازار کار وجود دارد یا خیر و ریسک کاهش اشتغال در بخش غیر بازاری و عدم اطمینان از بهبود مصرف خانوار بررسی شد.
هیئت مدیره سه دلیل اصلی برای ثابت نگه‌داشتن نرخ‌ها را نیز بررسی کرد که قوت بازار کار، فشردگی بازار کار با تورم ۲.۵٪ سازگار نبود و ممکن است سیاست‌های اتخاذ شده به اندازه‌ای که فکر می‌کردند محدودکننده نبوده یا اقتصاد سریع‌تر از پیش‌بینی‌ها رشد کند. همچنین، سیاست تجاری آمریکا ممکن است تأثیر منفی بر سرمایه‌گذاری تجاری و مصرف خانوار داشته باشد.
رامسدن، معاون بانک مرکزی انگلستان، به تحلیل شرایط اقتصادی این کشور پرداخت و تأکید کرد که رشد دستمزدها فراتر از انتظارات بوده و نشان‌دهنده ماندگاری بیشتر در تعیین دستمزدها است. او همچنین خواستار توجه برابر به سناریوهای عرضه ضعیف و تقاضای ضعیف شد.
رامسدن به محدودیت تحمل بازارها نسبت به تورم بالاتر از هدف ۲ درصد اشاره کرد و بر لزوم رویکرد محتاطانه در سیاست‌گذاری اقتصادی تأکید نمود.
رامسدن، به تأثیرات منفی تعرفه‌ها بر رشد اقتصادی اشاره کرد. او تأکید کرد که تعرفه‌های تجاری می‌توانند مانع قابل‌توجهی برای رشد اقتصادی باشند و تأثیرات آنها باید به دقت بررسی شوند. رامسدن همچنین اعلام کرد که بانک مرکزی در حال ارزیابی جزئیات بیشتر در مورد تعرفه‌ها برای اتخاذ تصمیم‌های مناسب است.
رامسدن، یکی از مقامات بانک مرکزی انگلستان، تأکید کرد که کاهش نرخ بهره به یک رویکرد تدریجی و محتاطانه نیاز دارد، اما در عین حال اشاره کرد که شرایطی وجود دارد که می‌تواند نیاز به تسریع یا کاهش آهسته‌تر داشته باشد. رامسدن به اهمیت تعدیل مناسب نرخ‌ها برای حفظ ثبات مالی و اقتصادی اشاره کرد.
او از نگرانی‌های جدید درباره دستمزدها و عدم قطعیت اقتصادی بریتانیا سخن گفت. رامسدن اشاره کرد که نسبت به سال گذشته، اطمینان کمتری درباره چشم‌انداز بازار کار بریتانیا دارد. همچنین بر وجود ریسک‌های دو طرفه برای دستیابی به هدف تورمی ۲ درصد تأکید کرد و افزود که فرآیند کاهش تورم هسته همچنان پایدار است. با این حال، او هشدار داد که اقتصاد بریتانیا ممکن است در سناریوهای مختلفی قرار گیرد و نیازمند مدیریت محتاطانه باشد.
دیگر معتقد نیستم که خطرات شاخص قیمت مصرف‌کننده تنها نزولی هستند. در دسامبر ۲۰۲۴ به کاهش ۲۵ نقطه پایه رأی دادم، زیرا نگران بودم که تعامل تقاضای ضعیف با بازار کار رو به کاهش می‌تواند اثرات چندگانه داشته باشد و گپ بیش‌ازحدی ایجاد کند.
کاملاً ممکن است که ظرفیت عرضه فعلی ضعیف‌تر از پیش‌بینی ما باشد و در طول پیش‌بینی به طور مداوم ضعیف باقی بماند.
رشد اشتغال اساسی اکنون نزدیک به صفر است. تأثیر تعرفه‌های آمریکا ممکن است برای بریتانیا تورمی یا کاهش‌دهنده تورم باشد.
رامسدن بر اهمیت رویکرد محتاطانه در کاهش سیاست‌های مالی تأکید کرد. او بیان داشت که کمیته سیاست پولی اکنون در مسیر کاهش سیاست‌های مالی قرار دارد و این فرایند نیازمند مراقبت فراوان و رویکردی تدریجی است. این رویکرد برای حفظ ثبات مالی و جلوگیری از شوک‌های اقتصادی ضروری به نظر می‌رسد.
براساس گزارش منابع آگاه، بانک‌های چینی توسط بانک خلق چین ملزم شدند تا نرخ سپرده‌های دلاری را کاهش دهند.
اوچیدا، معاون بانک مرکزی ژاپن، اعلام کرد که اقتصاد ژاپن در حال تجربه بهبود شرایط به صورت ملایم است، اگرچه برخی ضعف‌ها همچنان وجود دارد.
او به تأثیر قوی سیاست‌های تسهیل پولی از طریق نگهداری اوراق قرضه دولتی ژاپن اشاره کرد و تأکید کرد که روند قیمت‌ها به آرامی به هدف ۲٪ نزدیک می‌شود.
اوچیدا، تمایلی به اظهار نظر درباره تغییرات روزانه بازده اوراق قرضه دولتی ندارد و موضع خود را درباره نرخ بهره کوتاه‌مدت و کاهش اوراق قرضه دولتی بدون تغییر حفظ کرده است. اوچیدا تأکید کرد که هدف اصلی آن ثبات قیمت‌ها است و تأمین مالی دولت در اولویت نیست. همچنین، تعیین قیمت‌های بازده بلندمدت به بازار واگذار شده است.
هارکر، یکی از مقامات فدرال رزرو، اعلام کرد که نرخ بهره فعلی محدودکننده است و در حال حاضر تصمیم‌گیری درباره کاهش نرخ بهره در سال 2025 با عدم قطعیت زیادی همراه است.
او تأکید کرد که در صورت عدم تغییر در گزارش‌های تورم، حفظ وضعیت فعلی مناسب‌ترین اقدام است. همچنین، او نگرانی گسترده مصرف‌کنندگان را مشاهده کرده و بر اهمیت حفظ انعطاف‌پذیری در تصمیم‌گیری‌های مربوط به نرخ بهره تأکید کرد.
ابهامات پیرامون تعرفه‌های آمریکا و واکنش کشورهای دیگر نیاز به تحلیل دقیق برای درک تأثیرات احتمالی بر اقتصاد دارد.
هشدارهای متعدد درباره ابهامات موجود در آینده اقتصاد جهانی نشان‌دهنده چالش‌های پیش‌رو است.
درباره تغییرات اخیر در نرخ‌های بلندمدت ژاپن بحث نمی‌کنم و ترجیح می‌دهم در این مورد موضعی اتخاذ نکنم.
بانک مرکزی ژاپن در صورت مشاهده نوسانات غیرمعمول و شدید در نرخ‌های بلندمدت، آماده است تا با اقدامات منعطف بازار، ثبات را بازگرداند.
معاون بانک مرکزی استرالیا، هاوزر، اعلام کرد که نسبت به تورم خوش‌بین است، اما نیاز به تأیید دارد. او انتظار دارد اخبار مثبت‌تری در مورد تورم دریافت کند، اما همچنان نیاز به تأیید دارد. رقابتی بودن بازار کار همچنان چالشی برای کنترل تورم است.
عدم قطعیت فزاینده باعث شده که مردم منتظر بمانند
فدرال رزرو باید در وضعیت فعلی باقی بماند و ببیند که جهان چگونه پیش می‌رود.
سیاست‌های فدرال رزرو محدودکننده است و باید به همین صورت باقی بماند.
برآورد من برای نرخ نقطه سر به سری اشتغال، به پایین‌ترین حد 75 هزار تا 100 هزار رسیده است.
تورم بالا است اما پیشرفت‌های زیادی را شاهد بوده‌ایم
چشم انداز من این است که تورم در مسیر رسیدن به 2 درصد ادامه خواهد داد
عملیات سیاست پولی به تنهایی کافی نیست تا به شوک‌های قیمتی سیستماتیک در بخش‌های کلیدی مانند انرژی و غذا رسیدگی کند.
اگر اقتصاد جهانی به‌طور منظم تجزیه شود، احتمالاً سیاست پولی نیازی به واکنش نخواهد داشت.
اجماع سیاسی در مورد جهانی شدن (Globalization) شروع به از هم پاشیدن کرده است.
در دنیایی که شوک‌های عرضه خارجی شیوع بیشتری پیدا می‌کند، یک مقام پولی مستقل با هدف تورمی واضح ضروری است.
بسیاری از نیروهایی که قبلاً موجب گسترش سریع تجارت می‌شدند، به نظر می‌رسد کاهش یافته‌اند.
50 درصد از تغییرات تولید ناخالص داخلی بریتانیا ناشی از شوک‌های جهانی است
تعرفه‌های بالاتر ایالات متحده احتمالاً باعث تقویت دلار در کوتاه مدت می‌شود که برخی از اثرات افزایش قیمت در بریتانیا را به همراه خواهد داشت.
در مورد تأثیر کلی تعرفه‌های آمریکا بر تورم در بریتانیا، اثر مستقیم هزینه‌های واردات آمریکا و تقویت دلار احتمالاً با کاهش فشارهای قیمتی جهانی جبران خواهد شد.
تغییر در تجارت با اروپا، هرچند قابل توجه است، تأثیر نسبتاً محدودی بر ثبات کلی قیمت‌ها داشته است.
ناگل از بانک مرکزی اروپا بیان کرد که بحث درباره نرخ‌های پایین‌تر از خنثی در حال حاضر در دستور کار نیست. او همچنین تاکید کرد که تعرفه‌های تجاری به ضرر همه کشورها هستند.
سطح نرخ بهره با توجه به داده‌های اخیر مناسب است. نمی‌توان به طور قطعی گفت که نرخ‌ها دیگر محدودکننده نیستند.
