با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکرها مطلع شوید
مذاکرات مربوط به غزه که در قاهره برگزار شده بود، بدون دستیابی به توافق به پایان رسید. خبرگزاری رویترز با استناد به منابع مصری این خبر را اعلام کرده است. در ادامه، به نقل از منابع خبری آمده که:
«مذاکرات غزه در روزهای آینده از طریق گروههای کاری برای رسیدگی به مسائل و جزئیات باقیمانده ادامه خواهد یافت.»
اقتصاددان ارشد صندوق بینالمللی پول (IMF)، پیر-اولیویه گورینشاس، در مصاحبهای با رویترز در نشست سالانه اقتصادی جکسون هول صحبت کرده است. او اظهار کرده که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) میتواند به تدریج نرخ بهره را افزایش دهد، اما این روند باید به صورت وابسته به دادههای اقتصادی انجام شود. وی همچنین اشاره کرده که:
گورینشاس همچنین درباره نوسانات بازار نیز اظهار نظر کرده و گفته که «بازار واکنش بیش از حدی نشان داده» و پیشبینی کرده که ممکن است در آینده نوسانات بیشتری در بازار مشاهده شود، به خصوص با توجه به اینکه بسیاری از بانکهای مرکزی در حال کاهش نرخ بهره هستند در حالی که بانک ژاپن در حال افزایش آن است.
با کاهش نرخ تورم، سیاست پولی فدرال به صورت ضمنی تشدید شده است و در عین حال، نشانههایی از تضعیف بازار کار نیز مشاهده میشود.
با توجه به تمامی دادههای موجود، بسیار محتمل است که فدرال رزرو به پیشبینیهای خود مبنی بر کاهش نرخ بهره عمل کند.
با توجه به ابهامات موجود در خصوص قدرت مصرفکننده، باید تمرکز فدرال رزرو روی اشتغال باشد.
پیشبینیهای فدرال رزرو مسیر مشخصی را برای کاهش نرخ بهره ترسیم کرده؛ آنچه از اهمیت بیشتری برخوردار است، نه اندازه هر کاهش نرخ، بلکه مسیر کلی این کاهشهاست.
در شرایط کنونی اقتصادی، هم علائمی از هشدار و هم نشانههایی از قدرت مشاهده میشود، ضمن اینکه نرخ خنثی فاصلهی زیادی با نرخ بهره فعلی دارد.
روند کاهشی تورم به سمت نرخ هدف 2 درصدی و عدم احتمال تداوم فشارهای تورمی در بالای این سطح، همچنان ادامه دارد؛ اکنون از تمرکز بر بازار کار حمایت میکنم.
موضع فعلی ما در منقبضترین نقطه چرخه انقباض پولی قرار دارد و تمامی رویدادهای مورد انتظار برای کاهش نرخ بهره به وقوع پیوسته است.
با توجه به روند نزولی تورم و شرایط اقتصادی ضعیف، کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر محتمل به نظر میرسد.
روند کاهش تورم که از پاییز 2022 آغاز شده، با وجود تداوم فشارهای تورمی بالا در بخش خدمات، همچنان ادامه دارد.
در رابطه با احتمال کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره، معتقدم تصمیمگیری نهایی در این زمینه مشروط به تحلیل جامع دادههای موجود خواهد بود.
برقراری ارتباط موثر در زمان تصمیمگیری برای تعدیل شوکهای کوتاهمدت یا انتخاب بین تورم و فعالیت اقتصادی، امری ضروری، اما چالشبرانگیز است.
وقوع رویدادهای بازار مانند آنچه در دو هفته گذشته رخ داد، اجتنابناپذیر هستند، اما نکته کلیدی آن است که آیا این رویدادها به بیثباتی جدیتر منجر خواهند شد یا خیر.
به نظر میرسد ارزیابی ما از پایداری ذاتی تورم رو به کاهش است، اثرات دور دوم نیز کمتر از پیشبینیهای ما بوده و به طور محتاطانهای خوشبین هستیم که انتظارات تورمی بهتر تثبیت شدهاند.
با وجود آنکه ظاهراً هزینههای اقتصادی کاهش تورم پایدار در گذشته کمتر بوده است، اما پایداری این روند امری نیست که بتوان آن را مسلم دانست.
با توجه به اینکه تورم به طور پایدار به هدف بازنگشته است، ضرورت دارد تا موضع پولی برای مدت قابل توجهی در حالت انقباضی باقی بماند و بدین ترتیب، میتوانیم یک مسیر ثابت و پایدار را در چرخه کاهش نرخ بهره دنبال کنیم.
اقتصاد چین نشانههایی از کاهش تورم را نشان میدهد.
ریسک قابل توجهی مبنی بر وخیمتر شدن وضعیت بازار کار مشاهده نمیشود و معتقدیم نرخ بیکاری از 5 درصد فراتر نخواهد رفت.
بر اساس توصیهها، باید فرآیند کاهش نرخ بهره را آغاز کرده و این روند را به طور مستمر ادامه دهیم؛ نرخ خنثی حدود ۳ درصد تخمین زده میشود.
با وجود نگاه کلی به دادهها و عدم رشد اقتصاد اروپا، ضرورت هماهنگی بهتر سیاستهای مالی و پولی بیش از پیش احساس میشود.
به گفته منابع آگاه، اگرچه حمایت بالایی برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در ماه سپتامبر در حال شکلگیری است، اما این تصمیم قطعی نشده، زیرا تورم مطابق پیشبینیها در حال حرکت بوده، رشد اقتصادی ضعیف شده و سرعت رشد دستمزدها در حال کاهش میباشد.
پس از اظهارات پاول، رئیس فدرال رزرو، احتمال کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست پولی پولی ماه سپتامبر به 33 درصد افزایش یافت و قیمتگذاری بازارها نیز با پیشبینی کاهش تقریبی 1 درصد تا پایان سال، ثابت باقی ماندند.
کاهش قابل توجه تورم، اطمینان ما را از بازگشت پایدار آن به سطح 2 درصد افزایش داده است و هماکنون به هدف خود بسیار نزدیکتر هستیم.
سرد شدن بازار کار به صورت آشکاری قابل مشاهده است و وضعیت بیش از حد فشرده قبلی دیگر وجود ندارد؛ بنابراین، نیازی به اقداماتی که منجر به کند شدن بیشتر اشتغالزایی گردد، احساس نمیشود.
با تغییر تعادل ریسکهای مرتبط با وظایف دوگانه ما، ریسکهای صعودی تورم کاهش یافته و در مقابل، ریسکهای نزولی اشتغال افزایش پیدا کرده است.
نرخ بهره فعلی فضای کافی برای مقابله با ریسکها، از جمله تضعیف بیشتر و ناخواسته بازار کار را فراهم میآورد و ما تمام تلاش خود را برای حمایت از یک روند اشتغال قوی در حین پیشرفت بیشتر به سمت ثبات قیمتها، به کار خواهیم بست.
زمانبندی و سرعت کاهش نرخ بهره، مشروط به دادههای اقتصادی، چشمانداز آینده و تراز ریسکها خواهد بود.
فروش خانههای جدید ایالات متحده - New Home Sales (ژوئیه)
به گزارش منابع رسمی دولت آمریکا، جیک سالیوان، مشاور امنیت ملی کاخ سفید، قرار است از ۲۷ تا ۲۹ اوت به چین سفر کند و با دیپلمات ارشد چینی، وانگ یی، دیدار داشته باشد.
در این دیدار، سالیوان و وانگ یی به بحث پیرامون موضوعات کلیدی در روابط ایالات متحده و چین، از جمله مسائل مربوط به هوش مصنوعی، خواهند پرداخت. همچنین، سالیوان نگرانیهای آمریکا در مورد حمایت چین از روسیه را به طور جدی مطرح خواهد کرد.
شرایط پایدار اقتصاد، به فدرال رزرو فرصت صبر و بررسی بیشتر را داد و تصمیمگیریهای آتی در مورد نرخ بهره، منوط به دادههای اقتصادی بعدی خواهد بود.
برآورد من از نرخ بهره بلندمدت 3 درصد است و این امر ایجاب میکند که در مسیر سیاستگذاری پولی، صبوری پیشه کنیم.
در بیانیهای از سوی انگلستان درباره مکالمه تلفنی میان استارمر، نخست وزیر بریتانیا و شی، رئیس جمهور چین، آمده است که دو طرف بر ضرورت حفظ روابط پایدار و منسجم توافق کردند؛ همچنین، استارمر اولویتهای دولت خود را در زمینه امنیت ملی، کنترل مرزها و ثبات اقتصادی مطرح کرد.
بازگشت بازار کار به شرایط عادیتر، نشانهای از بهبود وضعیت کلی اقتصادی بوده و نیازمند بررسی دقیق و همهجانبه است.
ما به دنبال یک بازگشت تدریجی و منظم به شرایط عادی و سیاستگذاریهای معمول هستیم، چرا که معتقدیم سیاستهای اعمالشده اثربخش بودهاند و اکنون میتوانیم گامهایی در این جهت برداریم.
دادههای تورمی در چند ماه اخیر، اطمینان مرا از بازگشت سرعت رشد قیمتها به ۲ درصد بیشتر کرده است، اما با این حال، هنوز راه زیادی تا مهار کامل تورم در پیش داریم و نباید موفقیت زودهنگام را قطعی فرض کرد.
با توجه به اینکه سرعت رشد قیمتها به طور قابل توجهی به هدف نزدیک نیست و افت فشارهای تورمی به طور ضمنی موجب منقبضتر شدن موضع پولی میشود، کاهش نرخ بهره را نمیتوان تا رسیدن تورم به ۲ درصد به تعویق انداخت.
کاهش تورم به میزان قابل توجهی بیش از پیشبینیهای اولیه من بود، اما تغییرات اندک در آمار بازنگری اشتغال، تاثیری محسوس بر این پیشبینیها نداشت.
کارکنان شرکت راهآهن کانادایی نشنال (CN) از روز جمعه به کار خود بازخواهند گشت، این تصمیم پس از آن اتخاذ شد که دولت کانادا برای پایان دادن به یک اعتصاب بیسابقه در صنعت راهآهن اقدام کرد. اعتصابی که بیش از 9,000 کارگر اتحادیهای را تحت تأثیر قرار داد و تأثیر قابل توجهی بر حملونقل راهآهن کشور گذاشت.
شرکت رقیب کانادایی پاسیفیک کنساس سیتی (CPKC) نیز در حال آمادهسازی برای از سرگیری عملیات خود است و منتظر دریافت دستوری از هیئت روابط صنعتی کانادا (CIRB) برای از سرگیری فعالیتها میباشد.
اعتصاب کنونی به دلیل بنبست در مذاکرات قرارداد میان CN، CPKC و اتحادیه رخ داد. در 22 اوت، CN و CPKC بیش از 9,000 کارگر اتحادیهای اعتصاب کردند و فعالیتهای راهآهن را متوقف کردند.
شی جینپینگ، رئیسجمهور چین، اعلام کرده است که چین مایل به گسترش همکاریهای مالی با بریتانیا است.
شی جینپینگ، رئیسجمهور چین، اعلام کرده است که چین آماده است تا با بریتانیا بهطور برابر همکاری کند و در زمینههای مالی، اقتصاد سبز و هوش مصنوعی (AI) همکاری خود را گسترش دهد.
اظهارات ویکوویچ، یکی از اعضای بانک مرکزی اروپا (ECB):
ویکوویچ اشاره کرده است که اگر چشمانداز تورم همانطور که پیشبینی شده، ادامه یابد، امکان کاهشهای تدریجی نرخ بهره وجود دارد.
با توجه به وضعیت اقتصادی کنونی، ویکوویچ اظهار کرده است که در حال حاضر هیچ نشانهای از ریسک رکود اقتصادی مشاهده نمیشود.
ویکوویچ تأکید کرده است که تا کنون هیچ شگفتی عمدهای در پیشبینیهای اقتصادی وجود نداشته است.
طبق اظهارات ویکوویچ، عدم قطعیت پیرامون چشمانداز تورم کمی کاهش یافته است.
با وجود پیشرفتها، ویکوویچ به وجود ریسکها اشاره کرده و تأکید کرده است که باید با احتیاط پیش رفت.
ویکوویچ به کاهش در نرخ دستمزدهای مذاکرهشده به عنوان خبر بسیار خوبی اشاره کرده است.
افزایش ارزش یورو میتواند به کاهش فشارهای تورمی در منطقه یورو کمک کند و تأثیر مثبتی بر اقتصاد منطقه داشته باشد.
بانک مرکزی اروپا (ECB) تازهترین دادههای مربوط به انتظارات تورمی را منتشر کرد:
طبق گزارشات، انتظارات تورمی یکساله برای منطقه یورو به میزان ۲.۸ درصد ثبت شد، که بالاتر از پیشبینیهای ۲.۷ درصدی بود. (پیشبینیهای قبلی برای نرخ تورم یکساله ۲.۸ درصد بود.)
از سوی دیگر، انتظارات تورمی سهساله به میزان ۲.۴ درصد ثبت شد که بالاتر از پیشبینی ۲.۳ درصدی بود. (یشبینیهای قبلی برای نرخ تورم سهساله ۲.۳ درصد بود.)
طبق دادههای ارائهشده توسط بانک آمریکا (BofA) با استناد به اطلاعات EPFR، هفتههای اخیر شاهد تغییرات چشمگیری در جریان سرمایهگذاریها در بازارهای مالی بودهایم.
در طی سه هفته گذشته، صندوقهای نقدی با ورود 145.3 میلیارد دلار، بزرگترین جریان ورودی خود را از ژانویه 2024 تجربه کردهاند. این روند نشاندهنده افزایش تمایل سرمایهگذاران به حفظ نقدینگی در شرایط نامشخص اقتصادی است.
همچنین، برای چهل و سومین هفته متوالی، 8.1 میلیارد دلار به اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایهگذاری وارد شده است. این روند طولانیمدت نشاندهنده اعتماد پایدار سرمایهگذاران به این نوع اوراق قرضه است که اغلب به عنوان یک گزینه مطمئن و پایدار در نظر گرفته میشود.
در هفته منتهی به چهارشنبه، سرمایهگذاران 37 میلیارد دلار به صندوقهای بازار پول اختصاص دادند. این صندوقها به دلیل ریسک پایین و نقدشوندگی بالا، در میان سرمایهگذاران محبوبیت زیادی دارند.
علاوه بر این، در همین هفته، سرمایهگذاران 20.4 میلیارد دلار به بازار سهام، 15.1 میلیارد دلار به اوراق قرضه و 1.1 میلیارد دلار به طلا وارد کردند. این ارقام نشاندهنده تنوعپذیری در استراتژیهای سرمایهگذاری است، جایی که سرمایهگذاران در تلاش هستند تا با تخصیص منابع به داراییهای مختلف، ریسک خود را مدیریت کنند.
برای دوازدهمین هفته متوالی، سرمایهگذاران 4.7 میلیارد دلار به سهام بازارهای نوظهور وارد کردهاند. این دوره طولانیترین دوره جریان ورودی به این بازارها از فوریه 2024 تاکنون بوده است.
شاخص اطمینان کسب و کار فرانسه - اوت - Business Confidence
رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، کازوئو اوئدا، در اظهارات اخیر خود توضیح داد که بانک مرکزی تصمیم گرفته است عبارت «ادامه دادن به محیط تسهیلی (سیاست پولی همساز)» را از گزارش چشمانداز اقتصادی خود حذف کند. این تغییر به دلیل نگرانیهایی صورت گرفته که این عبارت ممکن است به گونهای تفسیر شود که بانک مرکزی قصد ندارد در آینده نزدیک نرخ بهره را افزایش دهد.
حذف این عبارت از گزارش نشاندهنده تغییر در رویکرد ارتباطی بانک مرکزی ژاپن است. به نظر میرسد که بانک مرکزی میخواهد انعطاف بیشتری در سیاستهای پولی خود داشته باشد و نمیخواهد این تصور ایجاد شود که سیاستهای پولی تسهیلی برای مدت طولانی بدون تغییر باقی خواهد ماند.
وزیر دارایی ژاپن، سوزوکی، در اظهارات اخیر خود بر اهمیت حفظ استقلال بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و پرهیز از سرزنش این نهاد به خاطر مشکلات اقتصادی ناشی از سیاستهای پولی تأکید کرده است. سوزوکی تأکید کرد که باید از انتقاد و نسبت دادن مشکلات اقتصادی به بانک مرکزی که به خاطر تصمیمات و سیاستهای پولی اتخاذ شده است، اجتناب کرد.
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، در اظهارات اخیر خود به چند نکته کلیدی در خصوص سیاستهای اقتصادی و ارتباطات بینالمللی پرداخت. او اعلام کرد که به طور فعال با همتایان خارجی خود از طریق روشهای مختلف در حال ارتباط است.
اوئدا همچنین اشاره کرد که اگر وضعیت اقتصادی مطابق با پیشبینیهای بانک مرکزی پیش برود، ممکن است در آیندهای نزدیک فرصتهایی برای تنظیم بیشتر نرخ بهره فراهم شود. (این به معنای آن است که بانک مرکزی ژاپن آماده است تا در صورت تحقق پیشبینیهای اقتصادی، تغییراتی در نرخ بهره اعمال کند.)
در عین حال، اوئدا تأکید کرد که در حال حاضر قصد ندارد از فروش اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGBs) با سررسید بلندمدت به عنوان ابزاری برای تنظیم نرخ بهره استفاده کند.
اوئدا اعلام کرده است که تا قبل از جلسه ماه ژوئیه، هیچ نظری درباره اظهارات نمایندگان حزب حاکم در مورد سیاستهای پولی نمیدهد.
بانک مرکزی به دنبال بررسی و تحلیل چگونگی تأثیر تغییرات بازار بر وضعیت اقتصادی است تا بتواند تصمیمات مناسبی در خصوص سیاستهای پولی اتخاذ کند.
کازوئو اوئدا، اعلام کرده است که تصمیمات اتخاذ شده در جلسه ماه ژوئیه بر اساس تحلیلهای دقیق و جامع از وضعیت اقتصادی و قیمتی گرفته شده است.
شرایط مالی پس از افزایش نرخ بهره در جلسه ماه ژوئیه همچنان آسان و مناسب باقی مانده است.
رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، کازوئو اوئدا، در ادامه فعالیتهای خود پس از کنارهگیری فومیو کیشیدا، نخستوزیر پیشین ژاپن، بر تعهد بانک به دستیابی به هدف ثبات قیمتها تأکید کرده است. (این نشاندهنده پایداری سیاستهای پولی بانک مرکزی در راستای حفظ ثبات اقتصادی و کنترل تورم است.)
اوئدا همچنین تأیید کرده است که دادههای اخیر مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) و دستمزدها با دیدگاهها و پیشبینیهای بانک مرکزی هماهنگ است.
علاوه بر این، اوئدا به روند واضحی در قیمتها اشاره کرده است، اما با وجود این روند مشخص، نرخ تورم هنوز زیر ۲ درصد باقی مانده است. (این وضعیت نشان میدهد که با وجود پیشرفتهای قابل توجه در زمینه تغییرات قیمتی، هنوز تورم به سطح هدفگذاری شده نرسیده است و بانک مرکزی باید همچنان به سیاستهای خود ادامه دهد تا به اهداف اقتصادی تعیینشده دست یابد.)
سوزوکی، وزیر دارایی ژاپن به تازگی درخواست کرده است که تلاشها برای گسترش و تنوعبخشی به پایگاه سرمایهگذاران اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) افزایش یابد.
به عبارت دیگر، او میخواهد که منابع سرمایهگذاری در این اوراق از گروههای مختلف و متنوعتری تامین شود و فقط متکی سرمایهگذاران سنتی و شناختهشده باشد.
سوزوکی: اقدامات اخیر در زمینه مداخله در بازار ارز (یعنی خرید و فروش ارز به منظور تأثیرگذاری بر نرخ ارز) مؤثر واقع شدهاند.
تحلیلگران سیتی (Citi) اخیراً پیشبینی کردهاند که قیمت نفت برنت ممکن است به محدوده پایین تا میانه ۸۰ دلار در هر بشکه افزایش یابد. این پیشبینی به دلیل وجود چندین عامل ریسک صعودی در بازار نفت مطرح شده است.
عوامل ریسک صعودی:
عدم توازن عرضه و تقاضای بازار نفت در ماههای آینده، به ویژه تا پایان اوت، به افزایش قیمتها کمک میکند.
تشدید ریسکهای ژئوپولیتیکی در شمال آفریقا و خاورمیانه میتواند به نوسانات قیمت نفت دامن بزند.
احتمال اختلالات ناشی از وضعیت آب و هوا در فصل طوفانها، مانند طوفانهای هریکن، میتواند بر عرضه نفت تأثیر بگذارد.
پوزیشنهای مالی کم مدیریت شده نیز ممکن است بر نوسانات قیمت نفت تأثیر بگذارند.
شونیشی سوزوکی، وزیر دارایی ژاپن، اخیراً درباره وضعیت اقتصادی کشور و سیاستهای ارزی اظهاراتی داشته است. او بیان کرد که نمیتوان احتمال بازگشت اقتصاد ژاپن به رکود تورمی را کاملاً رد کرد. (رکود تورمی به وضعیتی اطلاق میشود که در آن نرخ تورم بالا و رشد اقتصادی ضعیف است و میتواند به کاهش قیمتها منجر شود.)
سوزوکی همچنین به مزایا و معایب ین ضعیف اشاره کرد. او توضیح داد که ضعف ین میتواند هم اثرات مثبت و منفی داشته باشد و نیاز به مدیریت دقیق دارد.
برای مقابله با نوسانات شدید در بازار ارز، ژاپن اقداماتی از جمله مداخله در بازار ارز را انجام داده است.
اظهارات اوئدا، رئيس بانک مرکزی ژاپن:
اوئدا اشاره کرده است که نگرانیها درباره کندی رشد اقتصادی در ایالات متحده باعث افت اخیر بازارها شده است.
بانک مرکزی ژاپن نظارت دقیق بر بازارها در شرایط عدم قطعیت خواهد داشت.
تصمیم به افزایش نرخ بهره در ماه ژوئيه به دلیل ریسکهایی بود که از سوی هزینههای واردات بر روی تورم ایجاد میشد. بانک مرکزی ژاپن به این نتیجه رسید که برای محافظت از هدفهای قیمتی خود، لازم است نرخ بهره را افزایش دهد.
اوئدا بر اهمیت ارتباط با عموم درباره تفکرات بانک مرکزی تاکید کرده است و گفت که وضعیت اقتصادی مطابق با پیشبینیهای تورمی در حال حرکت است.
نرخ بهره واقعی در ژاپن همچنان در سطحی منفی باقی مانده و شرایط پولی حمایتی حفظ شده است.
بانک مرکزی ژاپن هنوز تصمیمی درباره فروش یا تغییر در موجودی ETFهای خود اتخاذ نکرده و فکر نمیکند که به زودی از ETFها خلاص شود.
اوئدا تأکید کرد که بانک مرکزی ژاپن به دقت به تأثیر تحرکات بازار بر قیمتها و چشمانداز اقتصادی توجه میکند.
او گفت که بانک مرکزی ژاپن آماده است تا در صورت دستیابی به پیشبینیهای اقتصادی و قیمتی، میزان تسهیل پولی را تنظیم کند.
بانک مرکزی ژاپن به همکاری نزدیک با دولت ادامه خواهد داد تا وضعیت اقتصادی و چشمانداز قیمتی را به دقت بررسی کند و تصمیمات مناسب را اتخاذ کند.
اوئدا اشاره کرد که بانک مرکزی آماده است تا تأثیر تحرکات بازار بر چشمانداز اقتصادی و قیمتی و همچنین ریسکهای احتمالی را به دقت بررسی کند و مطابق با پیشبینیها عمل کند.
در پاسخ به این سوال که آیا نرمالسازی سیاست پولی خیلی کند است، اوئدا تأکید کرد که اقدامات سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن مناسب و به موقع بوده است.
اوئدا اعلام کرد که مسیر بانک مرکزی ژاپن برای رسیدن به نرخ بهره خنثی (نرخ بهرهای که رشد اقتصادی را به حالت پایدار نگه میدارد) همچنان بسیار نامشخص است.
نرخ بهره کوتاهمدت در ژاپن هنوز بسیار پایین است و اگر وضعیت اقتصادی خوب باشد، بانک مرکزی ممکن است نرخها را به سطوحی که برای اقتصاد خنثی در نظر گرفته میشود، افزایش دهد.
اوئدا گفت که در مورد اینکه نرخ بهره سیاستی در ژاپن در نهایت به چه سطحی خواهد رسید، عدم قطعیت بسیار بالایی وجود دارد.
اوئدا بیان کرد که نوسانات نرخ ارز میتواند از طریق مسیرهای مختلف بر اقتصاد تأثیر بگذارد و بر پیشبینیهای اقتصادی بانک مرکزی تأثیرگذار باشد.
نوسانات نرخ ارز میتواند به پیشبینیهای میانه بانک مرکزی تأثیر بگذارد و به ایجاد ریسکهای صعودی و نزولی برای پیشبینیها منجر شود.
اگر نوسانات ارزی بر پیشبینیهای بانک مرکزی تأثیر بگذارد، بانک مرکزی تصمیم خواهد گرفت که چه واکنش سیاستی مناسب است. این ممکن است شامل بررسی میزان ریسک و تعیین اینکه آیا نیاز به تغییر در سیاستهای پولی وجود دارد یا نه، باشد.
اوئدا بیان کرد که انتظار میرود نرخهای واقعی (نرخ بهره تعدیل شده بر اساس تورم) همچنان منفی باقی بمانند.
شرایط مالی آسان (مانند نرخ بهره پایین) به حمایت از اقتصاد ادامه خواهد داد. این وضعیت به تحریک رشد اقتصادی کمک میکند.
بانک مرکزی ژاپن با حفظ وضعیت فعلی سیاست پولی، به دستیابی به هدف قیمتی نزدیکتر خواهد شد. تصمیم به تنظیم میزان تسهیل پولی در جلسه سیاستگذاری پولی (MPM) در ماه ژوئيه به دلیل ضرورت دستیابی پایدار و مستمر به هدف قیمتی اتخاذ شد.
اوئدا توضیح داد که نرخ ارز تحت تأثیر عوامل مختلفی تعیین میشود و ضعف ین از سال 2022 به دلیل تمرکز فعالان بازار بر اختلاف نرخ بهره میان ایالات متحده و ژاپن است.
برای ثبات بازارهای ارزی، مهم است که ارزها به طور پایدار و مطابق با اصول اقتصادی حرکت کنند.
رشد دستمزدها به طور کلی در اقتصاد ژاپن افزایش یافته است؛ اما برخی از شرکتها هنوز با نابرابریهایی در این زمینه مواجه هستند.
بانک UBS بهتازگی پیشبینی کرده است که قیمت نفت خام برنت در ماههای آینده به محدوده 85 تا 90 دلار در هر بشکه بازگردد. این پیشبینی بر اساس ترکیبی از عوامل مختلف اقتصادی و بازار صورت گرفته است که بر قیمت نفت تأثیر میگذارد.
در زمینه تقاضا، نگرانیها درباره رکود اقتصادی در ایالات متحده و امیدواری به ادامه آتشبس در غزه باعث کاهش ریسک پریمیوم نفت خام شده است. این عوامل موجب شدهاند که قیمت نفت در بازار کاهش یابد. همچنین، واردات ضعیف نفت خام توسط چین و کاهش فعالیتهای پالایشگاهی در ماه ژوئیه، نگرانیهایی درباره کاهش تقاضای نفت در این کشور به وجود آورده است.
در خصوص عرضه، رشد تولید نفت خام در ایالات متحده به کندی پیش میرود و کاهش فعالیتهای حفاری در این کشور نشاندهنده عدم افزایش قابل توجه در عرضه نفت در کوتاهمدت است. علاوه بر این، اوپک+ به رویکرد محتاطانه خود در بازگرداندن عرضه به بازار ادامه خواهد داد.
با توجه به این عوامل، UBS انتظار دارد که قیمت نفت خام برنت در ماههای آینده به محدوده 85 تا 90 دلار در هر بشکه بازگردد. این پیشبینی نشاندهنده تعادل محتمل میان تقاضا و عرضه در بازار نفت است که به نفع ثبات قیمتی عمل میکند.
شاخص قیمت مصرف کننده هسته ژاپن - سالانه (ژوئیه) - National Core CPI
شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن - سالانه (ژوئیه) - Inflation Rate YoY CPI
شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن - ژوئیه - Inflation Rate MoM
این داده در ساعت 3:00 به وقت ایران منتشر شده است
شاخص اطمینان مصرف کننده انگلیس - اوت - GfK Consumer Confidence
این داده ساعت ۲:۳۱ به وقت ایران منتشر شده است.
خرده فروشی نیوزلند - سهماهه دوم - Retail Sales
این داده ساعت ۲:۱۵ به وقت ایران منتشر شده است.
محمد العریان، مشاور ارشد اقتصادی شرکت Allianz و یکی از تحلیلگران برجسته اقتصادی، در مصاحبهای با شبکه تلویزیونی بلومبرگ هشدار داد که بازار مالی بهطور غیرواقعبینانهای تعداد زیادی از کاهشهای نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیشبینی کرده است. او معتقد است که این انتظارات بازار میتواند منجر به مشکلات جدی در آینده شود.
العریان در این مصاحبه اظهار داشت که بازار به طرز نگرانکنندهای روی کاهشهای پیدرپی نرخ بهره حساب کرده است و این پیشبینیهای افراطی ممکن است به چالشهایی برای سیاستگذاران و سرمایهگذاران منجر شود. به گفته او، باور به اینکه سیاستهای سختگیرانه پولی میتواند به یک فرود نرم اقتصادی منجر شود، باید با دقت بیشتری مورد بررسی قرار گیرد و در نهایت بازار مجبور خواهد شد خود را با شرایط واقعی تطبیق دهد.
با این حال، العریان پیشبینی میکند که فدرال رزرو تا پایان سال 2024 احتمالاً نرخ بهره را به میزان 75 واحد پایه کاهش خواهد داد، اما او تأکید میکند که این میزان کاهش به هیچ وجه به اندازهای نیست که بازار انتظار دارد. این تحلیلها نشان میدهد که سرمایهگذاران باید با دقت بیشتری به تغییرات اقتصادی و سیاستهای فدرال رزرو توجه کنند تا از بروز مشکلات احتمالی جلوگیری شود.
بانک UBS به تازگی گزارشی منتشر کرده است که در آن به سرمایهگذاران توصیه میکند از رشد موقتی دلار آمریکا استفاده کرده و سرمایهگذاریهای خود را به ارزهای دیگر گروه G10 (ده ارز اصلی جهان) و طلا منتقل کنند. این بانک معتقد است که با توجه به شرایط فعلی اقتصاد آمریکا و رویکرد فدرال رزرو، فرصتهای بهتری برای سرمایهگذاری در ارزهایی مانند فرانک سوئیس (CHF)، یورو (EUR)، پوند انگلیس (GBP)، طلا (GOLD) و دلار استرالیا (AUD) وجود دارد.
طبق گزارش جلسه ماه ژوئيه فدرال رزرو، احتمال زیادی برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر وجود دارد. در این گزارش آمده است که بیشتر اعضای کمیته سیاستگذاری فدرال رزرو معتقدند که تورم آمریکا به هدف 2 درصدی نزدیک شده است، اما نگرانیها در مورد کاهش فعالیت در بازار کار همچنان رو به افزایش است. بهویژه دادههای اخیر از سوی اداره آمار کار آمریکا (BLS) که نشاندهنده کاهش تعداد مشاغل ایجاد شده است، فشارها برای کاهش نرخ بهره را تشدید کرده است.
علاوه بر این، افزایش کسری بودجه فدرال آمریکا به یکی از مسائل مهم اقتصادی تبدیل شده است. پیشبینی میشود که هزینههای بهره بر بدهیهای دولت امسال از هزینههای دفاعی پیشی بگیرد که میتواند به تضعیف دلار آمریکا منجر شود. این شرایط اقتصادی، به ویژه با نزدیک شدن به انتخابات ریاست جمهوری، توجه بسیاری از سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است.
در همین حال، سایر بانکهای مرکزی بزرگ جهان مانند بانک ملی سوئیس، بانک مرکزی استرالیا، بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا نیز در حال کاهش نرخ بهره هستند، اما احتمالاً این کاهشها به شدت کاهشهای فدرال رزرو نخواهد بود. بانک ملی سوئیس به پایان دوره کاهش نرخهای بهره خود نزدیک شده و فرانک سوئیس احتمالاً ارزش بیشتری پیدا خواهد کرد. بانک مرکزی استرالیا نیز ممکن است تا سال آینده از کاهش نرخ بهره خودداری کند که میتواند فرصت خوبی برای سرمایهگذاری در دلار استرالیا ایجاد کند. بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا نیز رویکردی تدریجیتر در کاهش نرخ بهره دارند، این موضوع میتواند به تضعیف بیشتر دلار آمریکا در مقابل این ارزها منجر شود.
همچنین، UBS به افزایش احتمالی قیمت طلا اشاره کرده و آن را به عنوان یکی از گزینههای مناسب برای سرمایهگذاری در این شرایط توصیه میکند. به طور کلی، UBS به سرمایهگذاران پیشنهاد میکند که به جای تمرکز صرف بر دلار آمریکا، به ارزهای دیگر و طلا توجه بیشتری داشته باشند.
در سهماهه دوم سال 2024، منطقه یورو شاهد کاهش قابل توجهی در رشد دستمزدها بوده است. این کاهش پس از یک دوره افزایش شدید در سهماهه اول سال اتفاق افتاد. بر اساس گزارشهای منتشر شده، این کاهش در رشد دستمزدها میتواند نقشی کلیدی در تصمیمات آتی بانک مرکزی اروپا (ECB) ایفا کند.
بانک مورگان استنلی، اعلام کرده است که احتمالاً رشد دستمزدها در سهماهه اول به اوج خود رسیده و اکنون در مسیر کاهش قرار دارد. این بانک معتقد است که کاهش مومنتوم رشد دستمزدها میتواند نشانهای از کاهش فشارهای تورمی باشد. این امر میتواند بانک مرکزی اروپا را به سمت کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر سوق دهد.
در همین راستا، برخی از مقامات بانک مرکزی اروپا نیز اشاراتی به احتمال کاهش نرخ بهره داشتهاند. بهعنوان مثال، اولی رن (Olli Rehn)، یکی از اعضای شورای حاکم بانک مرکزی اروپا، به ریسک ناشی از کاهش رشد اقتصادی اشاره کرده و این موضوع را دلیلی برای بررسی کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر دانسته است. علاوه بر او، مارتین کازاکس (Martins Kazaks) نیز اعلام کرده که برای بحث در مورد کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر آمادگی دارد.
معاملات انس جهانی طلا امروز با قیمتی معادل 2512.22 دلار آغاز شد و پس از رسیدن به سقف 2514.73 دلار در ابتدای جلسه معاملاتی لندن و کف 2480.75 دلار در ابتدای جلسه نیویورک، اکنون قیمت به 2481.79 دلار رسیده که نشاندهنده افت 1.21- درصدی است.
عوامل مختلفی در افت قیمت طلا نقش دارند. بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده نیز افزایش یافت و اکنون تمام نگاهها به سخنرانی پاول، رئیس فدرال رزرو، در همایش اقتصادی جکسون هول روز جمعه معطوف شده است.
معاملات نفت خام برنت امروز با قیمتی معادل 71.93 دلار آغاز شد و پس از رسیدن به کف 71.58 دلار در ابتدای جلسه معاملاتی لندن و سقف 73.52 دلار در طول جلسه نیویورک، اکنون قیمت به 72.84 دلار رسیده که نشاندهنده رشد 1.27 درصدی است.
عوامل مختلفی در افزایش قیمت نفت نقش دارند. جف کری، تحلیلگر ارشد سابق کالا در گلدمن ساکس، نظریهای جالب در این خصوص ارائه کرده و معتقد است که ریزش اخیر نفت نتیجه یک استراتژی معاملاتی موسوم به معاملات حملی نفت بوده و اکنون سرمایهگذاران در حال برداشت سود خود هستند.
تورم خدمات همچنان سرسخت است و علیرغم تلاشها، دستیابی به هدف نرخ تورم ۲ درصدی در سال آینده همچنان در دستور کار قرار دارد.
با بحث در مورد کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر کاملاً موافقم، زیرا نگرانی جدی در خصوص ضعف اقتصاد اروپا و فقدان بهبودهای ساختاری که رشد اقتصادی را تحتالشعاع قرار میدهد، وجود دارد.
کاهش تدریجی نرخ بهره به عنوان بهترین گزینه مطرح است؛ حتی پس از چندین کاهش، سیاست پولی همچنان حالت محدودکننده خود را حفظ خواهد کرد.
به گفته رامامورتی، مشاور سابق اقتصادی کاخ سفید، فدرال رزرو با عدم آغاز چرخه تسهیل پولی در ماه ژوئیه مرتکب اشتباهی فاحش شد و اکنون باید کاهش ۵۰ نقطهپایهای نرخ بهره در ماه سپتامبر را به طور جدی مدنظر قرار دهد.
کاهش قابل توجه تورم و دادههای اخیر، اطمینان مرا از دستیابی به هدف نهایی ۲ درصدی بیش از پیش تقویت کرده است.
با توجه به وضعیت مطلوب کنونی اقتصاد و عدم مشاهده نشانههای هشداردهنده، به ویژه سلامت بازار کار، حفظ این شرایط مساعد در اولویت قرار دارد.
با توجه به موقعیت مطلوب موضع پولی فعلی، مایلم کاهش نرخ بهره به صورت تدریجی و با رویکردی منظم انجام شود تا ضمن دستیابی به اهداف، از بروز رکود غیرضروری جلوگیری گردد.
به گفته منابع، ایالات متحده به شورای امنیت سازمان ملل گفته آتشبس در غزه و توافق برای آزادی گروگانها محتملتر شده است و از اعضا خواست از نفوذ خود برای فشار بر حماس جهت پذیرش این پیشنهاد استفاده کنند.
عراق ضمن تأکید بر جدیت خود در پایبندی به مصوبات اوپک پلاس، اعلام نموده است که گامهای عملی و مؤثری در جهت کاهش تولید برداشته است.
آخرین گزارش اشتغال کمی ضعیفتر از حد انتظار بود، اما کاهش چشمگیری نداشت؛ بازار کار از سطوح بالا به سمت حالت عادی در حال بازگشت است و با توجه به تعادل بیشتر ریسکها باید اکنون بیش از پیش بر روند اشتغالزایی نظارت کنیم.
با توجه به انتظار کسبوکارها مبنی بر کاهش تدریجی نرخ بهره و با در نظر گرفتن نگرانیهای موجود در خصوص تورم مسکن، لازم است ضمن آغاز چرخه تسهیل پولی و تداوم آن، با احتیاط و پس از بررسی دقیقتر دادهها در خصوص میزان کاهشها تصمیمگیری نماییم.
در ماه ژوئیه شاهد افزایش تقریباً 20 درصدی عرضه مسکن در ایالات متحده بودیم که پس از چهار ماه کاهش متوالی، منجر به رشد فروش شد.
همزمان با این روند، قیمت متوسط ملی مسکن موجود نیز با افزایش 4.2 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، به 422,600 دلار رسید.
بر اساس گزارش S&P Global، افت اشتغالزایی در ماه اوت برای اولین بار در سه ماه گذشته، منجر به کاهش خالص اشتغال در سه ماه از پنج ماه گذشته شده و این امر نشاندهنده ضعیفترین دوره رشد بازار کار از نیمه اول سال ۲۰۲۰ تاکنون است.
با توجه به عادی شدن نسبی بازار کار، انتظار میرود نرخ بیکاری به نزدیکی 5 درصد افزایش یابد.
کاهش تورم به 2 درصد زمانبر خواهد بود و پایان چرخه تسهیل پولی، نرخ بهره را در حدود 3 درصد تثبیت خواهد کرد.
کسبوکارها و من، خواهان کاهش تدریجی و قابل پیشبینی نرخ بهره هستیم که به احتمال زیاد فشار بر بخش مسکن را کاهش خواهد داد.
سیاست پولی کنونی در وضعیت مطلوبی قرار داشته و بیش از حد انقباضی نیست؛ بازارها نیز پیشاپیش اقدامات فدرال رزرو را قیمتگذاری کردهاند.
با توجه به دادههای موجود، با کاهش نرخ بهره در سپتامبر موافقم و معتقدم رویکردی کند و حسابشده در این خصوص مناسبتر خواهد بود.
پایان کاهش ترازنامه که توسط بازار نیز پیشبینی میشود، به نگرانیهای مربوط به ثبات مالی دامن نمیزند.
دادهها نشان میدهند بازار کار همچنان در وضعیت مطلوبی قرار دارد و ما علاقمند به حفظ این شرایط هستیم، زیرا نرخ بیکاری همچنان پایین بوده و آمار مدعیان بیمه بیکاری نیز حاکی از تنظیم مجدد منظم روند اشتغال است.
ریسکهای تورم و اشتغال به تعادل بهتری دست یافتهاند و فدرال رزرو به طور کلی در موقعیت سالمی قرار دارد؛ حفظ این وضعیت بسیار مهم است.
با توجه به دادههای تورمی که نشاندهنده بازگشت تورم به ۲ درصد با اطمینان بیشتری است و علیرغم اصلاحات صورتگرفته، بازار کار در وضعیت مطلوبی قرار دارد؛ لذا کاهش تدریجی و منظم نرخ بهره پس از تغییر رویکرد پولی، احتمالا مناسب خواهد بود.
اگرچه همچنان شاهد پایداری قابل توجهی در بین مصرفکنندگان هستیم و نشانهای از هشدار جدی مشاهده نمیشود، اما وجود برخی نگرانیهای پنهان نیز قابل انکار نیست.
انتظار میرود تورم در سطح فعلی برای باقیمانده سال نوسان داشته باشد.
جلسه سپتامبر فرصت خوبی برای ارزیابی مجدد سطح محدودیتهای پولی به شمار میرود.
تا زمان جلسه سپتامبر، دادههای جدید و بیشتر در دسترس خواهد بود.
طبیعی است که پاسخ سیاستی هیئت مدیره با احتیاط همراه باشد.
احتمالاً انتقال سیاستهای پولی به بخش خدمات زمان بیشتری میبرد و طبق انتظارات در حال انجام است.
خوشایند است که فشارهای هزینه داخلی ناشی از رشد بالای دستمزدها، بهویژه در بخش خدمات، با سودهای واحد بیشتر کاهش یافته است.
دینامیکهای هزینههای کار بهعنوان یک نگرانی کلیدی باقی خواهد ماند.
دشوارتر شده است که تعیین کنیم آیا کاهش کند تورم نشانهای از توقف واقعی در روند کاهش تورم است یا خیر.
سیگنالهای مختلف از اندازهگیریهای تورم پایه همچنان مختلط است