با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکرها مطلع شوید
طلا با ثبت قیمت جدیدی به رکورد تاریخی دیگری دست یافت. این افزایش قیمت تحت تأثیر نگرانیهای اقتصادی و سیاسی، از جمله انتظارات کاهش نرخ بهره و تقاضای قوی بانکهای مرکزی، رخ داده است. با توجه به نوسانات بازارهای جهانی، طلا همچنان به عنوان یکی از امنترین سرمایهگذاریها مورد توجه قرار دارد.
آژانس رتبهبندی فیچ اعلام کرده است که نتیجه انتخابات ایالات متحده ممکن است ریسک اعتباری بیشتری برای شرکتهای چینی به همراه داشته باشد.
بانک مرکزی سوئد (Riksbank) طبق انتظارات نرخ بهره را از 3.75% کاهش داد و نرخ بهره به %3.5 رسید.
بانک مرکزی سوئد (Riksbank) اعلام کرد که ممکن است نرخ بهره را 2 یا 3 بار دیگر در سال جاری کاهش دهد و احتمال دارد که نرخ بهره سیاستی با سرعت بیشتری کاهش یابد.
مقدمه:
در روزهای اخیر، بازارهای جهانی کالاها تحت تأثیر چندین عامل کلیدی قرار گرفتهاند که بر روند قیمتها و تقاضای کالاها تأثیرگذار بودهاند. در این تحلیل، نگاهی به وضعیت بازار نفت، گاز، طلا و محصولات کشاورزی خواهیم انداخت. از فشارهای قیمت نفت ناشی از مذاکرات آتشبس بین اسرائیل و حماس، تا افزایش قیمت طلا به دلیل انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تغییرات در وضعیت محصولات کشاورزی نظیر کاکائو و قهوه. این گزارش به بررسی عوامل اصلی و تأثیرات آنها بر بازارهای مختلف پرداخته و پیشبینیهایی برای آینده ارائه میدهد.
نفت:
قیمتهای نفت تحت فشار قرار گرفتهاند، به دلیل پیشرفت در مذاکرات برای برقراری آتشبس بین اسرائیل و حماس. در حالی که اسرائیل آتشبس را پذیرفته است، بازار هنوز منتظر است تا ببیند آیا حماس نیز موافقت خواهد کرد یا خیر.
قیمت نفت خام برنت (ICE Brent) بیش از ۲.۵٪ کاهش یافته و به زیر ۷۸ دلار در بشکه رسیده است.
نگرانیها درباره تقاضای نفت در چین همچنان ادامه دارد و دادههای اخیر نشان میدهد که تقاضای نفت در چین همچنان در حال کاهش است.
گاز:
ذخایر گاز اتحادیه اروپا به ۹۰٪ پر شده و این رقم بیش از دو ماه زودتر از زمان مقرر به دست آمده است.
با این حال، بازار بیشتر بر روی خطرات مربوط به تأمین گاز تمرکز دارد، به ویژه در مورد جریانهای گاز روسی از طریق اوکراین.
طلا:
قیمت طلا نزدیک به بالاترین رکوردهای خود باقی مانده و برای اولین بار به بالای ۲۵۰۰ دلار در اونس رسیده است.
این افزایش قیمت به دلیل دادههای ضعیف مسکن در ایالات متحده و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) است.
کشاورزی:
قیمتهای کاکائو به دلیل نگرانیها درباره وضعیت آب و هوا در برخی مناطق غرب آفریقا افزایش یافته است.
وضعیت برداشت محصولات کشاورزی در ایالات متحده مطلوب است، با درصد بالای محصولاتی که در وضعیت خوب تا عالی قرار دارند.
صادرات قهوه اوگاندا به رکورد بالایی رسیده و صادرات ذرت و سویا ایالات متحده همچنان قوی است، در حالی که صادرات گندم کاهش یافته است.
منبع: ING
مقدمه: شرکت Advanced Micro Devices (AMD) در تلاش است تا موقعیت خود را در بازار رقابتی تراشههای هوش مصنوعی تقویت کند. این شرکت با اعلام خرید ZT Systems به ارزش نزدیک به ۵ میلیارد دلار، گام بلندی در جهت تقویت زیرساختهای هوش مصنوعی برداشته است. معاملهای که به صورت ترکیبی از نقد و سهام انجام میشود، پیشبینی میشود در نیمه اول سال آینده به پایان برسد و با این خرید، AMD قصد دارد تا قدرت رقابتی خود در برابر رقیب اصلی خود، Nvidia، را افزایش دهد. ZT Systems، که به طراحی و تولید سرورها و تجهیزات دادهپردازی معروف است، به AMD کمک خواهد کرد تا در عرصههای جدیدی از هوش مصنوعی و زیرساختهای ابری حضور پیدا کند. این خرید همچنین شامل یک پرداخت مشروط تا ۴۰۰ میلیون دلار به توجه به تحقق برخی معیارها پس از انجام معامله است. با توجه به رقابت شدید در صنعت تراشههای AI، این خرید برای AMD یک استراتژی مهم به شمار میرود تا بتواند به رهبری Nvidia در این حوزه نزدیکتر شود.
خرید ZT Systems: AMD با پرداخت نزدیک به 5 میلیارد دلار، تصمیم به خرید ZT Systems گرفته است. این معامله شامل پرداخت نقدی و سهام است و انتظار میرود که در نیمه اول سال آینده تکمیل شود، مشروط به تأییدات قانونی.
ارزش و جزئیات معامله: ارزش کل ZT Systems به 4.9 میلیارد دلار تعیین شده است، که شامل پرداخت مشروط تا 400 میلیون دلار بر اساس تحقق برخی از اهداف بعد از معامله است.
عملکرد ZT Systems: ZT Systems، که مستقر در نیوجرسی است، سرورها، قفسههای سرور و زیرساختهای دیگر برای مراکز داده طراحی و تولید میکند. این مراکز داده به طور فزایندهای میزبان چیپهای هوش مصنوعی از جمله AMD و Nvidia هستند.
برنامههای AMD: AMD قصد دارد پس از تکمیل خرید، کسب و کار تولید ZT را بفروشد و تنها بخش طراحی سیستمها را حفظ کند.
استراتژی هوش مصنوعی AMD: این خرید بخشی از استراتژی بلندمدت AMD برای رهبری در راهحلهای آموزش و استنتاج هوش مصنوعی است که به طور سریع در مقیاس وسیع در دسترس مشتریان ابری و شرکتی قرار گیرد.
واکنش بازار: پس از اعلام این خرید، سهام AMD در معاملات پیشافتتاح 2 درصد افزایش یافت، در حالی که سهام Nvidia اندکی کاهش یافت.
رقابت با Nvidia: AMD تلاش میکند تا با Nvidia در زمینه سختافزار و نرمافزار هوش مصنوعی رقابت کند. در ماه ژوئیه، AMD اعلام کرد که به توافق خرید Silo AI، بزرگترین آزمایشگاه خصوصی هوش مصنوعی در اروپا، به مبلغ حدود 665 میلیون دلار رسیده است.
منبع: barrons.com
تراز تجاری سوئیس - ژوئیه - Trade Balance
شاخص قیمت تولید کننده آلمان - ژوئیه -Producer Price Index
شاخص قیمت تولید کننده آلمان - سالانه (ژوئیه) -Producer Price Index
تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) برای ماه ژوئیه: شاخص قیمت تولیدکننده در آلمان در ماه ژوئیه 0.2 درصد افزایش یافته است که با پیشبینیها مطابقت دارد
جزئیات تغییرات قیمتها:
کالاهای واسطهای: قیمتها 0.2 درصد افزایش یافته است.
انرژی: قیمتها 0.5 درصد افزایش یافته است.
کالاهای سرمایهای و کالاهای مصرفی بادوام: تغییرات قیمتی نداشته و ثابت ماندهاند.
کالاهای مصرفی: به طور کلی، قیمتها 0.1 درصد کاهش یافته است.
اگر قیمت انرژی را کنار بگذاریم: قیمت تولیدکننده 0.1 درصد نسبت به ماه ژوئن افزایش یافته است.
مقدمه:
در دنیای پیچیده و پویا انرژی، میدانهای نفتی بزرگ به عنوان ستونهای فقرات صنعت نفت جهانی شناخته میشوند. این میادین عظیم، که به واسطه ذخایر غنی خود و ظرفیتهای تولید بالا، نقش کلیدی در تأمین انرژی و شکلدهی به بازارهای جهانی دارند، نه تنها به اقتصادهای ملی قدرت میبخشند بلکه در سیاستهای بینالمللی و استراتژیهای انرژی نیز تأثیرگذارند. در این مقاله، به بررسی پنج میدان نفتی بزرگ جهان میپردازیم، شامل میدانهای نفتی غوار در عربستان سعودی، بورگان در کویت، اهواز در ایران، آپر زاکوم در امارات متحده عربی، و صفانیه در عربستان سعودی. این بررسی به تحلیل ویژگیهای ظرفیت تولید و تأثیرات اقتصادی و سیاسی این میادین میپردازد و اهمیت آنها در شکلدهی به چشمانداز انرژی جهانی را روشن میسازد.
میدان نفتی غوار (Ghawar Field) - عربستان سعودی: بزرگترین میدان نفتی جهان با برآورد 170 میلیارد بشکه نفت در حال حاضر. این میدان، که در سال 1948 کشف شده، نقش عمدهای در بازار جهانی نفت و شکلدهی به قیمتها و عرضه نفت دارد. این میدان به خاطر ساختار ژئولوژیکی ویژهاش، منبع اصلی تولید نفت سعودی و تأثیرگذار در روابط جغرافیایی سیاسی است.
میدان نفتی بورگان (Burgan Field) - کویت: این میدان که در سال 1938 کشف شد، دارای برآورد 70 میلیارد بشکه نفت است و منبع اصلی ثروت و قدرت اقتصادی کویت به شمار میرود. این میدان به دلیل ساختار سنگی ماسهای خود، یکی از پربازدهترین میدانهای نفتی تاریخ است.
میدان نفتی اهواز (Ahvaz Field) - ایران: این میدان که شامل مجموعهای از میادین نفتی است، برآورد میشود که بیش از 65 میلیارد بشکه نفت داشته باشد. توسعه و تولید این میدان تحت تأثیر تحریمها و وضعیت سیاسی ایران قرار دارد، اما همچنان نقشی کلیدی در بازار جهانی نفت ایفا میکند.
میدان نفتی آپر زاکوم (Upper Zakum Field) - امارات متحده عربی: این میدان دریایی در سواحل ابوظبی واقع شده و برآورد میشود که 50 میلیارد بشکه نفت در خود داشته باشد. توسعه این میدان با استفاده از فناوریهای پیشرفته برای استخراج نفت از زیر بستر دریا، نقش مهمی در تقویت اقتصاد امارات و تأمین نیازهای انرژی جهانی ایفا کرده است.
میدان نفتی صفانیه (Safaniya Field) - عربستان سعودی: بزرگترین میدان نفتی دریایی جهان با برآورد 37 میلیارد بشکه نفت. این میدان که در سال 1951 کشف شد، همچنان به عنوان یکی از ستونهای اصلی تولید نفت سعودی و تأمین نیازهای جهانی نفت در نظر گرفته میشود.
این میادین نفتی نه تنها از نظر ژئولوژیکی شگفتانگیز هستند؛ بلکه تأثیرات اقتصادی و جغرافیایی سیاسی بزرگی بر صنعت انرژی جهانی دارند. این میادین به عنوان منابع کلیدی انرژی، به شکلدهی به قیمتها، سیاستها و روابط بینالمللی ادامه خواهند داد و نقش مهمی در تأمین نیازهای انرژی جهانی در آینده خواهند داشت.
منبع: Oilprice.com
فعالیتهای خرید و ادغام (M&A) در صنعت نفت و گاز در سال گذشته 57 درصد افزایش یافته است. این رشد به دلیل افزایش هزینههای توسعه از طریق نقدینگی بالاتر از سود سالهای قبل بوده است.
شرکتهای بزرگ انرژی در سال 2023 مبلغ 49.2 میلیارد دلار را صرف خرید و ادغامها کردهاند که نسبت به 31.4 میلیارد دلار در سال 2022 افزایش یافته است. این افزایش عمدتاً ناشی از معاملات کلان بین شرکتهای نفت و گاز یکپارچه است.
انتظار میرود که فعالیتهای خرید و ادغام در سال جاری و تا سال 2025 با تمرکز بر معاملات بزرگتر ادامه یابد.
هزینههای مربوط به اکتشاف و توسعه نفت و گاز نیز در سال گذشته 28 درصد افزایش یافته و به 93.1 میلیارد دلار رسیده است.
افزایش هزینهها برای معاملات و گسترش ذخایر نشاندهنده تغییر در استراتژی شرکتها است. به جای تمرکز بر بازده سهامداران، شرکتها به سمت رشد و گسترش فعالیتهای اصلی خود حرکت کردهاند.
شرکتهای نفت و گاز هزینههای مربوط به سود سهام و بازخرید سهام را به نصف کاهش داده و به 28.9 میلیارد دلار رساندهاند.
سود شرکتهای نفت و گاز در سال 2023 به دلیل کاهش قیمتهای نفت خام غرب تگزاس (WTI) به 83.9 میلیارد دلار کاهش یافته است.
شرکتهای شاوون و اکسون موبیل در سال 2023 خریدهای بزرگی انجام دادند. شاوون با هزینه 10.6 میلیارد دلار و اکسون موبیل با خرید 60 میلیارد دلاری Pioneer Natural Resources، خریدهای عمدهای داشتهاند. همچنین شاوون توافقی به ارزش 53 میلیارد دلار برای خرید شرکت تولید نفت Hess داشته که به دلیل اختلافات قانونی، این معامله به تعویق افتاده است.
به طور کلی، متن به رشد قابل توجه فعالیتهای خرید و ادغام در صنعت نفت و گاز، تغییرات استراتژیک در هزینهها و پیشبینیهای آینده برای این صنعت پرداخته است.
توضیح فعالیتهای خرید و ادغام (M&A):
فعالیتهای خرید و ادغام (M&A) به فرآیندهایی اطلاق میشود که در آنها شرکتها یا سازمانها به منظور توسعه، گسترش یا بهبود موقعیت خود، اقدام به خریدن یا ادغام با دیگر شرکتها میکنند. این فعالیتها شامل دو دسته اصلی هستند:
فعالیتهای M&A میتوانند شامل مراحل مختلفی باشند، از جمله ارزیابی و تحلیل مالی، مذاکره و توافق بر سر شرایط، و در نهایت، اجرای قانونی و مالی معامله. این فرآیندها به طور معمول توسط مشاوران مالی، وکلا، و دیگر متخصصان کمککننده انجام میشود تا اطمینان حاصل شود که معامله به درستی و با رعایت تمامی مقررات و قوانین انجام میشود.
منبع: رویترز
نتایج نظرسنجی هفتگی ANZ-Roy Morgan از اطمینان مصرفکننده استرالیا و انتظارات تورمی منتشر شد. نکات کلیدی نظرسنجی به شرح زیر است:
کاهش انتظارات تورمی:
انتظارات تورمی در این هفته به پایینترین سطح خود در 30 ماه گذشته، یعنی 4.7 درصد، کاهش یافته است. این میزان نسبت به هفته گذشته که 5.1 درصد بود، کاهش داشته است. میانگین متحرک چهار هفتهای نیز به 5.0 درصد کاهش یافته است.
تجزیه و تحلیل ANZ:
انتظارات تورمی به 4.7 درصد رسیده که پایینترین سطح از ژانویه 2022 است. این دوره قبل از افزایش قابل توجه تورم در استرالیا قرار دارد.
انتظارات تورمی از اوج 6.8 درصد در نوامبر 2022 به تدریج کاهش یافته است. این کاهش در دیگر شاخصها، مانند اندازهگیریهای قیمت نظرسنجی کسبوکار NAB نیز مشهود است. این اندازهگیریها اکنون با تورم در حدود 2.5 درصد همخوانی دارد.
اطمینان مصرفکننده: شاخص اطمینان مصرفکننده این هفته به 83.0 رسیده است، که نسبت به هفته گذشته که 83.9 بود، کاهش داشته است.
به طور کلی، این متن به کاهش انتظارات تورمی و کاهش اطمینان مصرفکننده در استرالیا در هفته جاری اشاره دارد.
صورتجلسه نشست اوت 2024 بانک مرکزی استرالیا (RBA) و نکات اصلی آن به شرح زیر است:
به طور کلی، این متن به نگرش هاوکیش بانک مرکزی استرالیا و تصمیم به نگهداری نرخ بهره در سطح ثابت برای مدت طولانیتر از آنچه که بازارها انتظار داشتند، اشاره دارد.
گزارشی از جیپی مورگان (JP Morgan) منتشر شده است که در آن این بانک تأکید کرده است که موضع خوشبینانهاش در بازارهای مالی همچنان پابرجاست. در این گزارش که روز دوشنبه منتشر شده، جیپی مورگان به عواملی اشاره کرده که موجب تقویت دیدگاه مثبت این بانک نسبت به بازار شده است:
نشانههای رشد اقتصادی: دادههای اقتصادی اخیر نشاندهنده رشد اقتصادی است.
رشد مثبت درآمدها: گزارشهای درآمد شرکتها نشاندهنده رشد مثبت هستند.
انتظارات از سیاستهای تسهیلکننده فدرال رزرو: پیشبینی میشود که فدرال رزرو سیاستهای پولی تسهیلکنندهتری اتخاذ کند.
با این حال، گزارش اشاره میکند که پتانسیل صعودی بازار اکنون کمتر از زمانی است که این موضع را ابتدا اتخاذ کردند؛ اما هنوز هم فرصتهای قابل توجهی برای رشد وجود دارد.
ریسکهای ذکر شده در گزارش:
به طور کلی، جیپی مورگان دیدگاه مثبتی نسبت به بازار دارد؛ اما به برخی از ریسکها و عوامل تأثیرگذار نیز توجه کرده است.
اقدام چین در متوقف کردن انتشار دادههای روزانه مربوط به جریانهای سرمایه خارجی به بازار سهام این کشور از روز دوشنبه اعمال شده است. پس از اینکه دادههای جمعه نشان داد که جریانهای سرمایه خارجی از ابتدای سال تا کنون (YTD) منفی شدهاند.
اگر این روند ادامه یابد، ممکن است برای اولین بار از سال 2016، خروج سالانه سرمایه رخ دهد.
انتشار این دادهها از روز دوشنبه متوقف شده است. این اقدام به عنوان تلاشی برای تقویت سنتیمنت بازار و کاهش نوسانات ناشی از دادههای پرتکرار دیده میشود.
جریانهای سرمایه خارجی به بازار سهام چین تا جمعه گذشته منفی شده و اگر فروشها ادامه یابد، ممکن است اولین خروج سالانه سرمایه از سال 2016 رخ دهد.
از این به بعد، سرمایهگذاران تنها به گزارشهای سه ماهه بانک مرکزی چین درباره داراییهای خارجی دسترسی خواهند داشت.
شاخص CSI 300 چین از اوج خود در ماه می بیش از 9 درصد کاهش یافته و دادههای اقتصادی همچنان ضعیف هستند. تنشهای ژئوپلیتیکی نیز با نزدیک شدن به انتخابات آمریکا افزایش یافته است.
تلاش چین برای مدیریت سنتیمنت بازار: محدود کردن انتشار دادههای بالقوه منفی، نگرانیهایی را در مورد شفافیت ایجاد کرده؛ اما با استراتژی کلی پکن برای کنترل جریان اطلاعات در بازارهای مالی همخوانی دارد.
به طور کلی، این اقدام چین به منظور مدیریت سنتیمنت بازار و کاهش نوسانات است؛ اما نگرانیهایی در مورد کاهش شفافیت نیز به همراه دارد.
اظهارات اولی رن (Olli Rehn)، عضو شورای حاکم بانک مرکزی اروپا (ECB) و رئیس بانک مرکزی فنلاند به شرج زیر است:
او بیان کرده است که ریسک رشد منفی اخیر در منطقه یورو، دلیل محکمی برای کاهش نرخ بهره در نشست بعدی سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه سپتامبر فراهم کرده است.
رن توضیح داده که:
نشانههای واضحی از بهبود در بخش تولید دیده نمیشود.
کاهش تولید صنعتی ممکن است بیشتر از آنچه قبلاً تصور میشد، پایدار باشد.
به همین دلایل، ریسک رشد منفی اقتصادی در منطقه یورو افزایش یافته و این موضوع به تقویت دلایل برای کاهش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر ECB کمک کرده است.
نشست سپتامبر بانک مرکزی اروپا در تاریخ 12 سپتامبر برگزار خواهد شد.
گلدمن ساکس چشمانداز مثبتی برای بازار سهام آمریکا در چهار هفته آینده پیشبینی کرده است.
در این پیشبینی به چند عامل کلیدی اشاره شده است:
صندوقهای سیستماتیک مبتنی بر قوانین و دنبالکننده روند: این صندوقها که قبلاً در ماه ژوئیه 450 میلیارد دلار در موقعیتهای خرید (long) بودند، اکنون این رقم را به 250 میلیارد دلار کاهش دادهاند و در حال افزایش مجدد میزان اهرم خود هستند.
احتمال «حرکت سبز» برای مشاوران تجارت کالا (CTAs): این امر میتواند منجر به خرید قابل توجه سهام شود، حتی بدون توجه به جهت کلی بازار شود.
معاملهگران مجدداً در موقعیت خرید (long gamma) قرار گرفتهاند: به این معنی که در صورت نوسانات قیمت، آنها سود میبرند.
خریدهای شرکتی: سهام شرکتها با خرید مجدد (buybacks) از سوی خود شرکتها حمایت میشود. این خریدها روزانه معادل 6.62 میلیارد دلار قدرت خرید ایجاد میکنند تا زمانی که دوره «خاموشی» در 13 سپتامبر به پایان برسد.
به طور کلی، این گزارش نشان میدهد که عوامل مختلفی ممکن است باعث افزایش بازار سهام آمریکا در هفتههای آینده شوند.
بانک MUFG هشدار داده است که اگر صورتجلسه FOMC یا سخنرانی پاول نشاندهنده موضع داویش باشد و به کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر اشاره کند، ممکن است بازده اوراق قرضه آمریکا کاهش یابد که در نتیجه، ین ژاپن ممکن است، دوباره تقویت شود.
آخرین نظرسنجی از تحلیلگران اقتصادی درباره پیشبینی نرخ بهره فدرال رزرو (Federal Reserve) در جلسات آتی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) انجام شد. این نظرسنجی توسط رویترز انجام شده و 101 تحلیلگر در آن شرکت کردهاند. از این تعداد:
بانک بارکلیز نیز اظهار کرده که دلیل اصلی پیشبینی کاهش نرخ بهره بیشتر به دلیل کاهش تدریجی تورم است، نه به دلیل کاهش فعالیت اقتصادی. آنها انتظار دارند که اقتصاد به صورت مقاومتی نزدیک به روند معمول رشد کند و تورم به تدریج کاهش یابد. همچنین، بازار کار به آرامی سردتر میشود، اما آنها انتظار ندارند که نرخ بیکاری به طور قابل توجهی افزایش یابد. به همین دلیل، آنها دلیلی برای واکنش شدید فدرال رزرو پیشبینی نمیکنند.
تاریخهای جلسات باقیمانده سال جاری فدرال رزرو نیز به شرح زیر است:
نرخ بهره اولیه وامهای چین -یک ساله -Loan Prime Rate
نرخ بهره اولیه وامهای چین - پنج ساله (اوت) - Loan Prime Rate
این داده در ساعت 04:45 به وقت ایران منتشر شده است.
در آخرین پیشبینیهای خود، ING پیشبینی قیمتهای آتی نفت، گاز و فلزات مختلف برای دورههای زمانی مختلف را ارائه کرده است. این پیشبینیها به تفکیک فصول از سهماهه سوم سال 2024 تا سهماهه چهارم سال 2026 ارائه شدهاند.
نفت خام برنت: قیمت هر بشکه نفت برنت در سهماهه سوم 2024 معادل 86 دلار پیشبینی شده و این رقم به تدریج تا پایان سال 2026 به 75 دلار کاهش خواهد یافت.
گاز طبیعی (Dutch TTF): قیمت هر مگاوات ساعت گاز طبیعی در بازار اروپایی (Dutch TTF) برای سهماهه سوم 2024 حدود 30 یورو پیشبینی شده است. این قیمت در طی دوره مورد بررسی نوساناتی خواهد داشت و در نهایت به 28 یورو در سهماهه چهارم 2026 میرسد.
مس: قیمت هر تن مس از 9600 دلار در سهماهه سوم 2024 به تدریج تا 9875 دلار در سهماهه چهارم 2026 افزایش خواهد یافت.
آلومینیوم: قیمت هر تن آلومینیوم در بازه مورد بررسی در حدود 2500 تا 2550 دلار نوسان خواهد داشت.
نیکل: قیمت نیکل با افزایش نسبی از 17000 دلار در سهماهه سوم 2024 به 17400 دلار در سهماهه چهارم 2026 میرسد.
روی: قیمت هر تن روی از 2700 دلار در سهماهه سوم 2024 تا 2650 دلار در سهماهه چهارم 2026 نوسان دارد.
سرب: قیمت هر تن سرب از 2150 دلار در سهماهه سوم 2024 به 2180 دلار در سهماهه چهارم 2026 میرسد.
طلا: قیمت هر اونس طلا در بازه زمانی مورد بررسی در حدود 2380 تا 2450 دلار پیشبینی شده است.
نقره: قیمت هر اونس نقره از 28.5 دلار در سهماهه سوم 2024 تا 28 دلار در سهماهه چهارم 2026 نوسان دارد.
سنگ آهن: قیمت هر تن سنگ آهن از 105 دلار در سهماهه سوم 2024 به 100 دلار در سهماهه چهارم 2026 کاهش خواهد یافت.
کامالا هریس، معاون رئیس جمهور آمریکا و نامزد دموکرات ریاست جمهوری پیش رو، پیشنهاد افزایش نرخ مالیات بر شرکتها به ۲۸ درصد را ارائه داده که توسط جیمز سینگر، سخنگوی کارزار انتخاباتی وی، به شبکه NBC اعلام شده است.
هدف از این پیشنهاد، تأمین مالی برنامههای اقتصادی بزرگتر هریس و بازگرداندن بخشی از تغییرات قانونی مالیاتی است که در دوران ریاست جمهوری دونالد ترامپ در سال ۲۰۱۷ به تصویب رسید و نرخ مالیات بر شرکتها را از ۳۵ به ۲۱ درصد کاهش داد.
با این حال، در صورت اجرایی شدن، این سیاست پیشنهادی میتواند صدها میلیارد دلار درآمد ایجاد کند. دفتر بودجه کنگره آمریکا که یک نهاد غیرحزبی است، پیشبینی کرده که افزایش هر یک درصدی نرخ مالیات بر شرکتها میتواند طی یک دهه حدود ۱۰۰ میلیارد دلار درآمد اضافی برای دولت ایجاد کند.
نرخ مالیات ۲۸ درصدی که در این پیشنهاد مطرح شده، کمتر از میزانی است که هریس در جریان انتخابات ریاست جمهوری ۲۰۲۰ مطرح کرد، جایی که او خواستار بازگرداندن نرخ مالیات بر شرکتها به ۳۵ درصد بود.
بر اساس آخرین گزارشهای منتشر شده، شرکت ملی نفت نیجریه پیشبینی کرده است که تولید روزانه نفت خام این کشور تا پایان سال جاری به دو میلیون بشکه در روز خواهد رسید. این دستاورد قابل توجه، نشان از تلاشهای مستمر این شرکت برای افزایش تولید و صادرات نفت خام در شرایط پیچیده بازار جهانی انرژی دارد.
افزایش تولید نفت خام نیجریه، علاوه بر تأثیر مثبت بر اقتصاد این کشور، میتواند بر تعادل عرضه و تقاضا در بازار جهانی نفت نیز تأثیرگذار باشد. این کشور به عنوان یکی از اعضای مهم سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک)، نقش مهمی در تعیین قیمت جهانی نفت ایفا میکند.
بر اساس نظرسنجیای که توسط رویترز از اقتصاددانان انجام شده است، انتظار میرود که بانک مرکزی ایالات متحده نرخ بهره را در هر یک از سه نشست پولی باقیمانده در سال ۲۰۲۴ به میزان ۲۵ نقطهپایه کاهش دهد. این پیشبینی جدید نسبت به ماه گذشته یک کاهش بیشتر را نشان میدهد و در عین حال، احتمال وقوع رکود اقتصادی را کم میداند.
تغییر در پیشبینیهای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به دنبال گزارشی ضعیفتر از حد انتظار از اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه ژوئیه صورت گرفته است. این گزارش باعث شد تا معاملهگران پیشبینی کنند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۴ به میزان ۱۲۰ نقطهپایه نرخ بهره را کاهش خواهد داد، اما اکنون این پیشبینی به حدود ۱۰۰ نقطهپایه افت کرده است.
برخی سرمایهگذاران نیز اعلام کردهاند که ریزش ناگهانی و شدید در بازار که به دلیل افزایش شدید و ناگهانی ارزش ین ژاپن رخ داد، از عوامل اصلی پیشبینیهای تهاجمی کاهش نرخ بهره بوده است.
با وجود اینکه برخی از مقامات فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره اشاره کردهاند، اکثر اقتصاددانانی که در نظرسنجی رویترز بین ۱۴ تا ۱۹ اوت شرکت کردهاند، انتظار ندارند که تسهیل پولی به سرعت صورت گیرد. دادههای اخیر، از جمله آمار قوی خردهفروشی هفته گذشته، نشان میدهد که اقتصاد ایالات متحده در حالی که تورم در حال کاهش است، همچنان عملکرد نسبتا مطلوبی دارد.
بر اساس این نظرسنجی، ۵۴ درصد از اقتصاددانان انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره را در ماههای سپتامبر، نوامبر و دسامبر هر بار ۲۵ نقطهپایه کاهش دهد و تا پایان سال ۲۰۲۴ آن را به محدوده ۴.۵ تا ۴.۷۵ درصد برسد.
بازارها که پیشتر بر کاهش نیم درصدی نرخ بهره در سپتامبر قیمتگذاری کرده بودند، اکنون حدود ۷۰ درصد احتمال یک کاهش ۲۵ نقطهپایهای را پیشبینی میکنند.
بیش از یک سوم اقتصاددانان مورد بررسی در نظرسنجی، یعنی ۳۴ اقتصاددان، پیشبینی کردهاند که فدرال رزرو دو بار نرخ بهره را در سال جاری کاهش خواهد داد و یک نفر دیگر تنها یک کاهش را پیشبینی کرده است. ۱۱ تن از اقتصاددانان نیز انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره را به میزان ۱۰۰ نقطهپایه یا بیشتر کاهش دهد.
جاناتان میلر، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در بارکلیز، اظهار داشت: «اساس پیشبینیهای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو عمدتاً به دلیل پایین آمدن تورم است، نه تعدیل فعالیتهای اقتصادی. ما اقتصاد آمریکا را یک اقتصاد مقاوم میبینیم که با روند رشد نزدیک به حالت عادی حرکت میکند و تورم به تدریج کاهش مییابد.»
وی افزود: «بازار کار آمریکا همچنان وضعیت خوبی دارد و به تدریج در حال سرد شدن است، اما انتظار نداریم که ضعف قابل توجهی در آن رخ دهد. نرخ بیکاری ممکن است اندکی افزایش یابد، اما دلیلی برای نگرانی و اقدام اضطراری برای فدرال رزرو وجود ندارد.»
پیشبینی میشود که نرخ بیکاری تا سال ۲۰۲۶ در حدود ۴.۳ درصد باقی بماند و تورم نیز در طول دو سال آینده فقط اندکی کاهش یابد. طبق پیشبینیهای انجامشده، همه شاخصهای تورم از جمله شاخصهای کل و هسته قیمت مصرفکننده و شاخصهای کل و هسته قیمت هزینههای مصرف شخصی تا سال ۲۰۲۶ بالای ۲ درصد باقی خواهند ماند.
ر این میان، سرعت رشد دستمزدها همچنان بالاتر از محدوده ۳ تا ۳.۵ درصد است که به عنوان سطح سازگار با هدف ۲ درصدی تورم فدرال رزرو در نظر گرفته میشود.
انتظار میرود فدرال رزرو در هر یک از چهار فصل سال ۲۰۲۵ نرخ بهره را به میزان ۲۵ نقطهپایه کاهش دهد. در حال حاضر، بازارها حدود ۲۰۰ نقطهپایه کاهش را تا پایان سهماهه سوم سال ۲۰۲۵ پیشبینی میکنند
احتمال وقوع رکود
اقتصاد ایالات متحده در سهماهه دوم سال با نرخ سالانه ۲.۸ درصد رشد کرد که بسیار بیشتر از پیشبینی ۲ درصدی اقتصاددانان بود. در نظرسنجی اخیر، رشد اقتصادی برای سال ۲۰۲۴ به طور متوسط ۲.۵ درصد پیشبینی شده است که سریعتر از نرخ رشد ۱.۸ درصدی است که مقامات فدرال رزرو آن را به عنوان نرخ رشد پایدار میدانند.
در واقع، دو سوم از اقتصاددانان مورد بررسی در نظرسنجی، پیشبینی رشد اقتصادی خود برای سال ۲۰۲۴ را نسبت به ماه گذشته بهبود دادهاند.
اقتصاددانان در این نظرسنجی به طور کلی انتظار دارند که اقتصاد ایالات متحده تا سال ۲۰۲۷ با نرخ رشد تقریباً همتراز با روند رشد خود ادامه یابد. پیشبینی میانه از نمونهای کوچکتر که دیدگاه خود را ارائه دادهاند، نشان میدهد که احتمال وقوع رکود تنها ۳۰ درصد است. این چشمانداز از ابتدای سال جاری تغییر چندانی نداشته است.
مایکل گپن، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در بانک آمریکا، بیان کرد: «ما معتقد نیستیم که افت فعالیت اقتصادی در آینده نزدیک رخ خواهد داد که باعث کاهش شدید نرخ بهره از سوی فدرال رزرو شود. گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه ژوئیه به دلیل شرایط آب و هوایی تحت تأثیر منفی قرار گرفته و در نتیجه، علامتی نادرست در مورد سلامت بازار کار و اقتصاد بوده است. ما منتظر تأیید این موضوع از طریق دادههای بعدی هستیم.»
بازارها و اقتصاددانان نگاه دقیقی به اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در مورد چشمانداز اقتصادی در روز جمعه خواهند داشت که نخستین روز کامل سمپوزیوم اقتصادی سالانه فدرال رزرو کانزاس سیتی در جکسون هول، وایومینگ، خواهد بود.
آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه ایالات متحده، به منظور افزایش فشارهای سیاسی و تلاشهای نهایی برای رسیدن به توافق آتشبس در غزه و آزادی گروگانها، اکنون در اسرائیل حضور دارد.
این مذاکرات طولانی که با میانجیگری مصر، قطر و ایالات متحده در حال انجام بوده، قرار است این هفته در قاهره ادامه یابد. هفته گذشته نیز نشستی دو روزه در دوحه برگزار شد که تمرکز آن بر نزدیک کردن پیشنهادهای ارائهشده توسط واشنگتن بود.
با این حال، شکافهای عمدهای میان مواضع اسرائیل و حماس وجود دارد. منابع آگاه از این مذاکرات و اظهارات عمومی بنیامین نتانیاهو، نخست وزیر اسرائیل و نمایندگان حماس، به این اختلافات اشاره دارند.
حماس خواهان توافقی است که پایان جنگ در غزه را تضمین کند. در مقابل، نتانیاهو بر پیروزی کامل تأکید میکند و میخواهد حق ادامه جنگ در نوار غزه را تا زمانی که حماس تهدیدی برای اسرائیل باشد، برای خود محفوظ نگه دارد.
حماس به دنبال خروج کامل نیروهای اسرائیلی از نوار غزه است؛ از جمله منطقه موسوم به راهرو فیلادلفی که شامل یک نوار 14.5 کیلومتری در مرز جنوبی غزه با مصر میشود.
از سوی دیگر، اسرائیل قصد دارد اختیار این راهرو را حفظ کند، چرا که پس از تخریب دهها تونل زیرزمینی که به گفته طرف اسرائیلی برای قاچاق سلاح به گروههای شبهنظامی در غزه استفاده میشد، این منطقه را در اواخر ماه مه تصرف کرده است.
به نظر میرسد در این مورد نیز در درون رهبری اسرائیل اختلافاتی وجود دارد. نتانیاهو میگوید تنها حضور نیروهای اسرائیلی در مرز میتواند مانع از قاچاق سلاح شود، در حالی که مقامات نظامی معتقدند که مرز را میتوان از راه دور نظارت کرد و در صورت نیاز، سربازان میتوانند برای عملیات وارد عمل شوند.
اسرائیل خواستار بررسی آوارگان فلسطینی هنگام بازگشت به مناطق شمالی نوار غزه است که پس از شروع آتشبس، باید مطمئن شود که این افراد مسلح نیستند. در مقابل، حماس خواهان آزادی کامل حرکت برای فلسطینیانی است که مجبور به فرار به جنوب شده و اکنون میخواهند به خانههای خود بازگردند.
طرح آتشبس سه مرحلهای شامل آزادی 33 گروگان در مرحله اول است که شامل افراد زنده یا مردهای میشود که در دستهبندی بشردوستانه قرار دارند. نتانیاهو گفته است که میخواهد حداکثر تعداد گروگانهای زنده در این مرحله آزاد شوند. در مجموع، 115 گروگان - شامل مردان، زنان، غیرنظامیان، سربازان و دو کودک - همچنان در اسارت هستند که دست کم یکسوم آنها به طور غیابی توسط مقامات اسرائیلی مرده اعلام شدهاند.
همچنین، اسرائیل خواهان حق وتو بر هویت برخی از زندانیان فلسطینی است که در ازای آزادی گروگانها آزاد خواهند شد.
برای ماهها، حماس و اسرائیل یکدیگر را برای بنبست در مذاکرات سرزنش میکنند. نتانیاهو انتقادات داخلی و بینالمللی مبنی بر طرح درخواستهای جدید در مورد مرز غزه-مصر و بررسی آوارگان فلسطینی را رد کرده و میگوید این درخواستها مسائل امنیتی حیاتی هستند که با پیشنهاد اولیه مطابقت دارند و تنها نحوه اجرای آن را مشخص میکنند.
حماس اعلام کرده است که پیشنهادهای جدید واشنگتن بیش از حد به مواضع اسرائیل نزدیک است. نتانیاهو نیز میگوید سرسختی حماس مانع اصلی در دستیابی به توافق بوده است.
مقدمه
در هفتههای اخیر، صندوقهای پوشش ریسک (Hedge Funds) تغییرات قابل توجهی در پرتفویهای سرمایهگذاری خود به وجود آوردهاند. بر اساس گزارشهای اخیر بانک گلدمن ساکس، این صندوقها با سرعتی بیسابقه به فروش سهام صنعتی پرداخته و در عوض، به خرید سهام شرکتهای انرژی ادامه دادهاند. این تغییرات نه تنها به نوسانات بازار اشاره دارد بلکه به تحلیلهای عمیقتری درباره چشمانداز اقتصادی و سیاستهای آینده نیز پرداخته میشود.
فروش سریع سهام صنعتی
بر اساس گزارش گلدمن ساکس، صندوقهای پوشش ریسک در هفته گذشته سهام صنعتی را با سریعترین نرخ از دسامبر گذشته به فروش رساندهاند. این فروش شامل شرکتهایی در بخشهای خدمات حرفهای، حمل و نقل زمینی، ماشینآلات و خطوط هوایی مسافری بود. در حالی که برخی از صندوقها به طور محدود به خرید سهام شرکتهای حمل و نقل هوایی و دفاعی ادامه دادند، این اقدام به طور کلی نشاندهنده تغییر قابل توجهی در استراتژیهای سرمایهگذاری است.
افزایش خرید سهام انرژی
در عوض، صندوقهای پوشش ریسک به خرید سهام شرکتهای انرژی، شامل نفت، گاز و تجهیزات انرژی، به مدت چهار هفته متوالی ادامه دادهاند. این تغییر جهت سرمایهگذاری نشاندهنده پیشبینیهای زودهنگام این صندوقها در مورد بخشهایی است که احتمالاً از کاهش نرخ بهره در ایالات متحده بهرهمند خواهند شد. تحلیلگران بر این باورند که این تغییرات در پاسخ به پیشبینیهای مثبت درباره رشد جهانی و انتظار برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو است.
دلایل پشت تغییرات سرمایهگذاری
به گفته پاول او نیل، رئیس بخش سرمایهگذاری در شرکت مشاوره مالی Bentley Reid، صندوقهای پوشش ریسک به دنبال بهرهبرداری از رشد جهانی هستند که ممکن است به دنبال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو به دست آید. سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول به دقت مورد توجه قرار خواهد گرفت و ممکن است نشاندهنده تغییرات قابل توجهی در سیاستهای پولی ایالات متحده باشد.
تأثیر «معامله ترامپ»
تغییرات در پرتفوی صندوقهای پوشش ریسک همچنین به «معامله ترامپ» نسبت داده شده است. برخی از سرمایهگذاران معتقدند که بازگشت احتمالی دونالد ترامپ به کاخ سفید و کاهش مقررات محیطی میتواند به نفع شرکتهای انرژی باشد. این تحلیلها نشان میدهند که صندوقهای پوشش ریسک به دنبال فرصتهای بالقوهای هستند که ممکن است در نتیجه تغییرات سیاسی و اقتصادی به وجود آید.
مشکلات برای برخی سهامها
در عین حال، برخی از سهامها، به ویژه سهام سازندگان خودروهای اروپایی، ممکن است تحت تأثیر تعرفههای احتمالی بر واردات خارجی قرار گیرند. این تأثیرات منفی میتواند به دلیل مشکلات در زنجیره تأمین و تعرفههای جدیدی باشد که ممکن است به بازار خودرو آسیب بزند.
نتیجهگیری
تغییرات اخیر در پرتفوی صندوقهای پوشش ریسک نشاندهنده حرکت به سمت بخشهای اقتصادی با پتانسیل بالا برای بهرهبرداری از تغییرات پیشبینیشده در سیاستهای پولی و اقتصادی است. این تغییرات به سرمایهگذاران و تحلیلگران کمک میکند تا به درک بهتری از روندهای بازار و عوامل تأثیرگذار بر آنها دست یابند. در حالی که صندوقهای پوشش ریسک به خرید سهام انرژی ادامه میدهند، باید منتظر ماند تا ببینیم که آیا این تغییرات به تحقق پیشبینیهای اقتصادی منجر خواهد شد یا خیر.
شاخه مسلح حماس و جهاد اسلامی مسئولیت انفجار بمب نزدیک به یک کنیسه در تلآویو را بر عهده گرفتهاند.
در این حادثه که در روز یکشنبه شب اتفاق افتاد، فردی که بمب را حمل میکرد کشته شده و یک عابر پیاده زخمی شده است.
گروههای مسلح حماس اعلام کردند که عملیات «شهادتطلبانه» آنها در اسرائیل ادامه خواهد یافت تا زمانی که «جنایات اشغالگری و سیاست ترور» ادامه یابد. این بیانیه به تهاجم اسرائیل به غزه و کشتن اسماعیل هنیه، رهبر حماس، در تهران اشاره دارد.
انفجار روز یکشنبه تقریباً یک ساعت پس از ورود آنتونی بلینکن، وزیر خارجه ایالات متحده، به تلآویو برای فشار به سمت توافق آتشبس در غزه رخ داد.
نگرانیها از تشدید در سطح منطقهای و تهدیدهای ایران به تلافی حمله به هنیه، بر ضرورت رسیدن به توافق آتشبس افزوده است.
خلاصه نظرات کاشکاری:
فرصت برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر: کاشکاری بیان کرده است که اگر بازار کار ضعیفتر شود، این وضعیت میتواند درب را برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر باز کند.
پیشرفت تورم و نگرانیهای بازار کار: او همچنین اشاره کرده است که تورم در حال پیشرفت است؛ اما بازار کار نشانههای نگرانکنندهای از خود نشان میدهد.
تغییر در توازن ریسکها: کاشکاری گفته است که توازن ریسکها بیشتر به سمت مسائل بازار کار تغییر کرده و از طرف تورم فاصله گرفته است.
ضرورت بحث درباره کاهش نرخ بهره: او معتقد است که بحث در مورد کاهش نرخ بهره در سپتامبر موضوع مناسبی است. (به این معنی که نیاز به بررسی و گفتوگو در مورد امکان کاهش نرخ بهره در جلسه سپتامبر وجود دارد.)
پیشبینی میشود که یک منازعه کارگری در دو راهآهن اصلی کانادا، یعنی Canadian National Railway و Canadian Pacific Kansas City (CPKC)، ممکن است منجر به توقفهای همزمان در عملیات این راهآهنها شود. این توقفها میتواند خسارات زیادی به اقتصاد کانادا وارد کند.
با این حال، به دلیل وجود ظرفیت اضافی در خطوط لوله مانند Trans Mountain و دیگر خطوط لوله، صادرات نفت به ایالات متحده احتمالاً به شدت تحت تأثیر قرار نخواهد گرفت. این خطوط لوله قادر به جبران کاهش احتمالی در حمل و نقل نفت به وسیله راهآهن هستند.
میزان واردات نفت خام کانادا از طریق راهآهن به ایالات متحده به شدت کاهش یافته و به طور میانگین به حدود 55,000 بشکه در روز در ماه مه رسیده است. این در حالی است که ایالات متحده حدود 4.2 میلیون بشکه در روز از کانادا وارد میکند که بیشتر آن از طریق خطوط لوله است.
گسترش اخیر Trans Mountain که جریان نفت را تقریباً سه برابر کرده است، به میزان قابل توجهی ظرفیت خطوط لوله را افزایش داده است و انتظار میرود که این ظرفیت اضافی محدود کننده کاهش قیمتهای نفت در اثر مشکلات حمل و نقل باشد.
توقف احتمالی راهآهن میتواند تأثیرات قابل توجهی بر تحویل پروپان و محصولات شیمیایی داشته باشد، زیرا این محصولات عمدتاً از طریق راهآهن به بازارهای داخلی و صادراتی منتقل میشوند. برخی شرکتها نیز برای مواجهه با این مشکلات، ذخایر سوخت و دیزل را افزایش دادهاند.
شرکتهای مختلف، از جمله Cenovus Energy و ConocoPhillips Canada، در حال نظارت بر وضعیت و برنامهریزی برای کاهش تأثیرات احتمالی منازعه هستند. آنها به ذخیرهسازی و مدیریت انعطافپذیر منابع خود پرداختهاند تا در صورت بروز مشکلات، تأثیرات منفی را کاهش دهند.
صندوقهای پوشش ریسک که بر اساس روندهای بازار سرمایهگذاری میکنند، دیدگاههای نزولی خود نسبت به بازار سهام ژاپن را تغییر داده و از اواخر هفته گذشته شروع به خرید آنها کردهاند.
تحلیلگران J.P.Morgan در یادداشتی اعلام کردند که این صندوقها، که به عنوان مشاوران تجارت کالا یا CTAs شناخته میشوند، از الگوریتمها برای سود بردن از روندهای بازار استفاده میکنند. CTAs ممکن است از حدود 15 اوت، پس از فروش اخیر، موقعیتهای خود در قراردادهای آتی Nikkei 225 و TOPIX را بازسازی کرده باشند؛ زیرا «بازگشت شاخص بیش از انتظار بوده است.»
این تغییر سریعتر از آنچه که کارگزاری قبلاً پیشبینی کرده بود، رخ داد. تحلیلگران J.P.Morgan انتظار داشتند که CTAs رویکرد صبر و مشاهده را اتخاذ کنند اگر شاخص سهام Nikkei به طور موقت به بالای 35,000 بازگردد.
شاخص Nikkei 225 بیش از 20٪ از پایینترین سطح خود در 5 اوت که بزرگترین سقوط یک روزه از سال 1987 را ثبت کرده بود، افزایش یافته است. این شاخص در روز جمعه بالای سطح 38,000 بسته شد.
تحلیلگران به کاهش شدید استراتژیهای معاملاتی سیستماتیک توسط CTAs به عنوان یکی از عواملی که باعث فروپاشی بازار جهانی شد، اشاره کردند. این فروپاشی ناشی از افزایش غیرمنتظره نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن بود.
استراتژی معاملاتی سیستماتیک از قوانین سختگیرانه به جای سنتیمنت یک معاملهگر استفاده میکند و گاهی شامل کدنویسی و الگوریتمها برای هدایت تصمیمات معاملاتی و سرمایهگذاری میشود.
وحشتی که باعث بازگشت گسترده معاملات جهانی با ین شد، پس از اطمینان معاون بانک مرکزی ژاپن، شینیچی اوچیدا، به بازارها که افزایش نرخ بهره تدریجی خواهد بود، دادههای قوی اقتصادی ژاپن در سهماهه دوم و کاهش ترس از رکود اقتصادی در ایالات متحده، فروکش کرد.
تخمین زده میشود که CTAs حدود 50٪ از موقعیتهای بلند مدت خود در قراردادهای آتی Nikkei را تا 9 اوت فروخته باشند. شاخص SG Trend، که نرخ بازده روزانه یک مجموعه از CTAs را دنبال میکند، در 15 روز اول این ماه 4.4٪ کاهش یافته است.
با وجود زیانهای بزرگ در طول آشفتگی اخیر بازار، عملکرد صندوقهای پیرو روند و صندوقهای کلان شروع به بهبود کرده است. CTAs در حال انجام «خرید آزمایشی» بودند و J.P.Morgan افزود که اگر بهبود سهام ژاپن ادامه یابد، سایر صندوقهای کلان، CTAs و صندوقهای دنبالکننده روند نیز به بازار باز خواهند گشت.
مشاور کرملین اعلام کرده است که پیشنهادات صلح ولادیمیر پوتین برای حل و فصل درگیری اوکراین همچنان پابرجاست؛ اما به دلیل وضعیت فعلی در منطقه کورسک، برگزاری مذاکرات در حال حاضر مناسب نیست.
در اوایل ماه اوت، کاهش شدید ارزش USDJPY مشاهده شد که به نظر میرسد به دلیل بسته شدن موقعیتهای معاملاتی موسوم به حملی (Carry Trade) باشد، جایی که سرمایهگذاران با قرض گرفتن پول با نرخ بهره پایین (مانند ین) و سرمایهگذاری آن در داراییهایی با نرخ بهره بالاتر سود کسب میکنند. این اتفاق باعث هجوم سرمایهگذاران به اوراق قرضه به عنوان یک دارایی امن شد و در نتیجه همبستگی بین USDJPY و بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانهداری پابرجا ماند.
با وجود این نوسانات در ین ژاپن، همبستگی این دو شاخص همچنان قوی باقی مانده است. این نوع همبستگیها به ندرت در بازارها شکسته میشوند و اگر چنین اتفاقی بیفتد، ممکن است فرصتی برای انجام معاملات بر اساس همگرایی این دو شاخص به وجود بیاید.
نکته مهم این است که بازار اوراق قرضه همچنان نقش کلیدی در تعیین سنتیمنت بازار نسبت به دلار آمریکا دارد. بازده اوراق قرضه 10 ساله در اوایل ماه اوت برای مدت کوتاهی به زیر 3.80% رسید و پس از رد شدن نزدیک به سطح 4% همچنان در پایینترین سطح از پایان سال گذشته باقی مانده است. این امر باعث شده است که شاخص دلار آمریکا نیز در نزدیکی پایینترین سطح خود از ژانویه باقی بماند.
با وجود نوسانات بیشتر ین ژاپن، همبستگی بین USDJPY و بازده اوراق قرضه 10 ساله همچنان قوی است. امروز، محدوده نوسان USDJPY نزدیک به 300 پیپ بوده و بازده اوراق قرضه 10 ساله تقریباً 3 نقطه پایه کاهش یافته و به 3.864% رسیده است.
ایران اعلام کرده است هر گونه تلاش صادقانهای برای برقراری آتشبس در غزه را میپذیرد و از آن استقبال میکند.
ایران اعلام کرده است که آتشبس در غزه و اقدامات تلافیجویانه ایران دو موضوع جداگانه هستند.
به گزارش خبرگزاری تاس (TASS)، یک خط لوله در پالایشگاه نفت و کارخانه شیمیایی در منطقه باشقیرستان روسیه دچار آتشسوزی شده است.
AUDUSD در سطح 0.6675: برای جفت ارز AUDUSD در سطح 0.6675 قراردادهایی برای انقضا وجود دارد. این سطح به طور تکنیکال اهمیت زیادی ندارد، اما ممکن است برای مدت کوتاهی به حفظ یا تثبیت نرخ کمک کند تا زمانی که این قراردادها منقضی شوند. توجه به این نکته مهم است که جفت ارز در حال حاضر در وضعیت شکستن روند (breakout) قرار دارد و دلار در حال ضعف است؛ بنابراین این قراردادها میتوانند محرکهای کلیدی برای حرکتهای قیمتی باشند.
USDJPY در سطح 146.00: برای جفت ارز USDJPY نیز قراردادهایی در سطح 146.00 وجود دارد. با این حال، به دلیل نوسانهای زیاد در این جفت ارز، پیشبینی میشود که تاریخ انقضای این قراردادها تأثیر چندانی بر سنتیمنت تجاری در جلسه معاملاتی پیشرو نداشته باشد.
افزایش شانس ترامپ در پلتفرم پیشبینی: در پلتفرم پیشبینی غیرمتمرکز Polymarket، شانس پیروزی دونالد ترامپ از ۴۴ درصد به ۴۹ درصد افزایش یافته است. این در حالی است که شانس کامالا هریس، معاون رئیسجمهور، از ۵۴ درصد به ۴۹ درصد کاهش یافته و حالا هر دو نامزد در شرایطی نزدیک به هم قرار دارند.
تضاد با نظرسنجیها: با وجود اینکه نظرسنجیهای اخیر به نفع هریس به نظر میرسند، شانس ترامپ در Polymarket افزایش یافته است. نظرسنجیهای Rasmussen Research نشان میدهند که هریس در ایالتهای کلیدی میشیگان و پنسیلوانیا پیشتاز است. میانگین نظرسنجیهای RealClearPolitics و Economist نیز نشاندهنده برتری هریس هستند.
تفاوت با دیگر بازارهای پیشبینی: دیگر پلتفرمهای پیشبینی مانند Betfair و PredictIt هنوز به اندازه Polymarket تغییرات مشابهی را در شانسهای ترامپ نشان ندادهاند. Betfair نشان میدهد که هریس با حدود ۵ درصد پیشتاز است و PredictIt برتری ۱۰ درصدی هریس نسبت به ترامپ را گزارش میکند.
مدلهای ریاضی: مدلهای پیشبینی نظیر مدلهای Nate Silver در FiveThirtyEight و پیشبینیهای Economist نشان میدهند که هریس همچنان پیشتاز است، هرچند که شانس ترامپ به طور جزئی افزایش یافته است.
تحلیلهای نظرسنجی: Nate Cohn از نیویورک تایمز در مصاحبهای اشاره کرده که در گذشته ترامپ پیشتاز بود، اما اکنون هریس در وضعیت بهتری قرار دارد. او همچنین به رشد حمایتها از هریس در میان جوانان، اقلیتهای قومی و زنان اشاره کرده است.
به طور خلاصه، گلدمن ساکس با توجه به دادههای اقتصادی اخیر، احتمال رکود در ایالات متحده را کاهش داده و پیشبینی میکند که فدرال رزرو در جلسه آینده خود نرخ بهره را کاهش خواهد داد.
کاهش نرخ برابری دلار به ین ژاپن (USDJPY) امروز تسریع شده و نرخ اکنون به زیر 146.70 رسیده است.
دلیل واضحی برای این افزایش ارزش ین نسبت به دلار وجود ندارد.
روند کاهشی USDJPY از روز جمعه شروع شده و امروز نیز ادامه یافته است. در حالی که ضعف دلار در برابر سایر ارزهای عمده نیز مشهود است؛ اما کاهش ارزش دلار در برابر ین ژاپن به ویژه برجسته شده است.
اخیراً مشاهده شده است که برخی از صندوقهای پوشش ریسک (hedge funds) به سمت خرید ین تمایل پیدا کردهاند، هرچند که این به عنوان یک دلیل اصلی برای تغییرات قابل توجه در نرخ ارز به نظر نمیرسد.
حزب لیبرال دموکرات ژاپن (LDP) در تاریخ 27 سپتامبر انتخابات رهبری خود را برگزار خواهد کرد.
نخستوزیر فعلی، فومیو کیشیدا، در این انتخابات نامزد نخواهد شد.
به طور خلاصه، دولت ژاپن در حال آمادهسازی برای عرضه اولیه سهام مترو توکیو با ارزشیابی 700 میلیارد ین است که احتمالاً در پایان اکتبر انجام خواهد شد و این عرضه به بزرگترین IPO ژاپن در شش سال اخیر تبدیل میشود.
طبق تحلیل بانک مشترکالمنافع استرالیا که توسط رویترز نقل شده است، بازارها به شدت منتظر هستند تا ببینند پاول در پایان این هفته چه خواهد گفت. این سخنرانی یک فرصت بزرگ برای پاول است تا یا از قیمتگذاریهای بازار حمایت کند یا آنها را به چالش بکشد.
تحلیلگران معتقدند که پاول احتمالاً در نشست سپتامبر چراغ سبز برای کاهش نرخ بهره نشان خواهد داد. اما در عین حال، او احتمالاً سعی خواهد کرد گزینههای خود را باز نگه دارد (یعنی تصمیم نهایی را به دادههای اقتصادی بیشتری که قبل از جلسه سپتامبر منتشر میشوند موکول کند).
تحلیلگران JP Morgan بیان میکنند که افت شدید اخیر در بازار سهام میتواند یک پیشنمایش برای اتفاقات آینده باشد. آنها معتقدند که بسیاری از شرکتکنندگان در بازار، این افت شدید را به عنوان یک اتفاق نادر یا موقتی در نظر میگیرند؛ اما JP Morgan آن را نشانهای از اتفاقات بزرگتر در آینده میداند.
به طور خاص، به رویداد اوایل اوت اشاره میشود، زمانی که شاخص نیکی ژاپن در یک روز 12.4 درصد سقوط کرد که این بدترین روز از زمان «دوشنبه سیاه» در سال 1987 بود. این سقوط در ژاپن، فروشهای گستردهای را در بازارهای جهانی ایجاد کرد.
تحلیلگران JP Morgan میگویند این سقوط ناشی از افزایش کوچک نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن و همچنین بازگشت سرمایهگذاران از تجارت «حملی ین» بود. آنها اشاره میکنند که در حالی که تجارت «حملی ین» میتواند دوباره مشکلساز شود؛ اما نباید باعث یک سقوط بزرگ دیگر در بازار شود.
JP Morgan معتقد است که به جای تجارتهای «حملی»، نگرانیها درباره کندی رشد اقتصادی ممکن است عامل اصلی سقوط بعدی بازارها باشد.
به طور خلاصه، JP Morgan هشدار میدهد که احتمال وقوع دوباره کاهش شدید در بازار سهام وجود دارد، اما این بار احتمالاً به دلیل نگرانیها درباره رشد اقتصادی خواهد بود نه تجارتهای مالی خاص.
جیمز نایتلی، اقتصاددان ارشد بینالمللی در ING، درباره سخنان احتمالی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده، در روز جمعه اظهار نظر کرده است و به صورت خلاصه به شرح زیر است:
پاول احتمالاً به این نکته اشاره خواهد کرد که تورم در حال حرکت در مسیر درست است و این مسئله به فدرال رزرو اعتماد بیشتری میدهد که به هدف 2 درصدی تورم دست یابد.
با کاهش تورم، پاول ممکن است نشان دهد که این موضوع به بانک مرکزی اجازه میدهد تا بیشتر بر روی وظیفه دیگر خود، یعنی حداکثرسازی اشتغال، تمرکز کند.
نایتلی معتقد است که پاول ممکن است بگوید که با توجه به بدتر شدن نرخ بیکاری، منطقی است که فدرال رزرو زودتر از پیشبینیها شروع به کاهش نرخ بهره کند.
فدرال رزرو باید بپذیرد که وضعیت بازار کار به خوبی که دادههای رسمی نشان میدهند نبوده است.
این مسئله دلیلی برای فدرال رزرو خواهد بود تا روایتی را که ارائه میدهد، بازبینی کند و تصمیم بگیرد که آیا باید سیاست پولی را کمتر محدودکننده کند یا خیر.
دادههای اقتصادی اخیر چین نشان میدهند که دومین اقتصاد بزرگ جهان همچنان با مشکلاتی دست و پنجه نرم میکند. برای دستیابی به هدف رشد 5 درصدی، ممکن است اقدامات جدیتری لازم باشد که این امر انتظارات برای مداخله بیشتر دولت را افزایش داده است.
دادههای ماه ژوئیه نشان دادهاند که:
قیمت خانهها با سریعترین نرخ در 9 سال گذشته کاهش یافته است.
تولید صنعتی کاهش یافته و بیکاری در حال افزایش است.
حتی در مواردی که دادهها بهتر از پیشبینیها بودهاند، مشکلاتی همچنان وجود دارد، مانند تورم ناشی از شرایط نامساعد جوی و واردات زودهنگام تراشهها به دلیل محدودیتهای احتمالی تکنولوژیک آمریکا.
تحلیلگران گمان میکنند که پکن ممکن است مجبور شود حمایتهای مالی را افزایش دهد، به عنوان مثال، احتمال افزایش کسری بودجه به 4 درصد از تولید ناخالص داخلی (در حال حاضر 3 درصد) و حتی صدور کوپنهای خرید برای تحریک مصرف.
همچنین یک مشاور ارشد سیاستگذاری اشاره کرده که اگر رشد به زودی بهبود نیابد، چین ممکن است انتشار اوراق قرضه سال آینده را جلو بیندازد.
با این حال، تردیدهایی درباره صدور کوپنها وجود دارد:
اقدامات مشابه در دوران پاندمی موفقیت محدودی داشت.
در حالی که برخی کوپنها را یک راهحل سریع میدانند، بسیاری معتقدند که بهبود پایدار اقتصادی به بازگشت رونق در بازارهای املاک و سهام وابسته است.
پس از آنکه بانک مرکزی انگلستان در تاریخ 1 اوت 2024 از بالاترین نرخ بهره در 16 سال اخیر شروع به کاهش نرخ بهره کرد، بنگاههای معاملات ملکی در انگلستان گزارش میدهند که علاقه خریداران به خانه افزایش یافته است.
طبق نظرسنجی Rightmove برای اوت 2024:
قیمتهای درخواستی خانهها کاهش یافته است.
اما میزان استعلام خریداران در اوت 19 درصد بیشتر از یک سال پیش بوده، در حالی که این افزایش در ژوئیه 11 درصد بوده است.
تیم بننیستر، مدیر Rightmove، در گزارشی به رویترز اعلام کرده که: «اگرچه نرخهای وام مسکن هنوز به طور چشمگیری کاهش نیافتهاند؛ اما واقعیت این که اولین کاهش نرخ بهره که مدتها انتظار آن میرفت، بالاخره اتفاق افتاده و نرخهای وام مسکن در حال کاهش هستند. برای افرادی که قصد جابهجایی خانه دارند، سنتیمنت مثبت است.»
گولزبی، رئیس بانک فدرال رزرو شیکاگو، در مصاحبهای با شبکه CBS اظهاراتی ذکر کرده که به صورت خلاصه به شرح زیر است:
گولزبی اعلام کرده که شرایط اعتباری در ایالات متحده سخت است و این شرایط حتی سختتر هم میشود.
او بیان کرده که هنوز قطعیتی در مورد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه آینده وجود ندارد، اما عدم کاهش نرخ بهره ممکن است به بازار کار آسیب برساند.
او توضیح داده که وقتی نرخ بهره را بالا تعیین میکنید و آن را ثابت نگه میدارید در حالی که تورم کاهش مییابد، در واقع در حال سختتر کردن شرایط اعتباری هستید.
دادههای اقتصادی در ایالات متحده یک ترکیب از شاخصهای مثبت و برخی موارد نگرانکننده است.
گولزبی همچنین هشدار داده که اگر سیاستهای اعتباری بیش از حد سختگیرانه بمانند، ممکن است مشکلاتی در بخش اشتغال که یکی از وظایف اصلی فدرال رزرو است، ایجاد شود
بانک UBS انتظار دارد که بانک مرکزی انگلستان (BOE) در نوامبر 2024 یک بار دیگر نرخ بهره را 25 نقطه پایه کاهش دهد و این کاهشها در سال 2025 ادامه یابد.
UBS بر این باور است که کاهش نرخ بهره میتواند تأثیر مثبتی بر بازار سهام انگلستان داشته باشد؛ زیرا این امر میتواند به افزایش ارزش سهام و درآمد شرکتها کمک کند.
دادههای اخیر نشان میدهند که تورم هسته در انگلستان کمی کاهش یافته است. به عنوان مثال، نرخ تورم سالانه در ماه ژوئیه 2.2 درصد بوده است که کمی کمتر از انتظار 2.3 درصدی بوده است.
با توجه به این دادهها، تصمیم بانک مرکزی در ماه سپتامبر برای کاهش یا عدم کاهش نرخ بهره به شدت غیرقابل پیشبینی است.
UBS همچنان سهام انگلستان را به عنوان «بسیار قابل ترجیح » ارزیابی میکند، به دلیل حمایت از رشد داخلی سریعتر، دیدگاه مثبت نسبت به قیمت نفت و فلزات صنعتی، و ارزشگذاریهای نسبتاً جذاب دارد.
قیمت انس در پایان هفته معاملاتی بازار جهانی چقدر بود؟
انس جهانی طلا در حالی هفته خود را در قیمت 2506 دلار خاتمه داد که اولا قیمت برای اولین بار از مرز 2500 دلار گذشت، دوما بیش از 3 درصد در مجموع هفته رشد داشت که 2 درصد از آن در آخرین روز هفته معاملاتی (جمعه) بود.
چارت قیمت انس طلا
قیمت طلا در ایران چه تغییراتی کرد؟
با توجه به اینکه قیمت انس به دلار است، باید تغییرات قیمت دلار و طلا را بطور همزمان محاسبه کنیم تا تغییرات قیمت طلا در ایران را محاسبه کنیم. دلار از ابتدای هفته معاملاتی بازار جهانی (دوشنبه) که در قیمت 59800 تومان بود به قیمت 58800 تومان در پایان روز جمعه کاهش یافت که نزدیک 1.5 درصد کاهش محسوب میشود اما از سوی دیگر انس طلا 3 درصد رشد داشت، بنابراین قیمت طلا در ایران باید حداقل 1.5 درصد رشد ثبت کند اما تا پایان روز جمعه تغییری در قیمت سکه امامی و طلای 18 عیار رخ نداد بنابراین در روز شنبه با بازگشایی بازارهای ایران انتظار کمی رشد در قیمت طلا میرود.
چه عواملی موجب افزایش قیمت انس طلا شدند؟
در چند هفته اخیر آنچه بیش از همه از قیمت طلا حمایت کرد از قبیل زیر است:
چشمانداز طلا برای هفته آینده چگونه است؟
اخیرا عواملی بودند که چندان به نفع طلا نبودند با این وجود انس طلا مورد اقبال سرمایهگذاران قرار گرفت و قیمت آن بر خلاف فلزاتی از قبیل مس و نقره چندان افت نکرد بنابراین به نظر میرسد با توجه به تنشهای اخیر سیاسی، قیمت فعلا مورد حمایت قرار بگیرد و حتی اگر رشد بزرگی نکند در محدوده 2500 یا بالاتر بماند اما چنانچه به قیمتهای بالای 2550 برسد پتانسیل اصلاح را میتوان متصور بود.
به دنبال انتشار دادههای اخیر، پیشبینی فعلی رشد سرمایهگذاری ناخالص خصوصی داخلی واقعی در سهماهه سوم از 0 به 2.4- درصد کاهش یافت.
کسبوکارها بیان میکنند همانند گذشته، دیگر قادر به انتقال افزایش قیمتها به مصرفکنندگان نیستند؛ افزایش ورشکستگی کسبوکارهای کوچک و بیکاری، زنگ خطر اقتصادی را به صدا درآورده است.
به نظر میرسد شرایط اعتباری منقبض باشد و حرکت به سمت چرخه تسهیل پولی میتواند تا حدودی به بهبود این شرایط کمک کند.
