این هفته، قیمت طلا تحت تاثیر افزایش تنش‌ها در خاورمیانه و گزارش‌های مربوط به اشتغال در ایالات متحده به شدت نوسان داشت. در حالی که در برخی لحظات طلا به مرز سقوط یا رسیدن به رکوردهای جدید نزدیک شد، اما تا پایان روز جمعه تعادل میان فشارهای صعودی و نزولی برقرار شد و طلا تقریباً به همان نقطه‌ای بازگشت که در آغاز هفته قرار داشت.
قیمت لحظه‌ای طلا در ابتدای هفته با ۲۶۶۱.۸۱ دلار در هر اونس شروع شد و پس از یک جهش کوتاه، وارد مسیر نزولی شد که این روند تا آغاز معاملات در آمریکای شمالی ادامه یافت.
تا حدود ساعت ۲ بعدازظهر روز دوشنبه به وقت شرق امریکا، قیمت طلا به ۲۶۲۶.۸۹ دلار در هر اونس کاهش یافت و بسیاری از خریداران به تردید افتادند. با این حال، این سطح به‌عنوان پایین‌ترین قیمت هفته شناخته شد و پس از آن طلا روند صعودی را آغاز کرد.
صبح سه‌شنبه، گزارش‌های آماده‌سازی ایران برای حمله به اسرائیل قیمت طلا را افزایش داد و به ۲۶۷۱ دلار رساند. پس از آن، قیمت در محدوده ۲۶۴۱ تا ۲۶۶۰ دلار نوسان داشت. پنجشنبه شب دوباره به ۲۶۷۰ دلار نزدیک شد، اما پس از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده به ۲۶۶۰ دلار بازگشت.
گزارش اشتغال ایالات متحده با افزایش بیش از ۱۰۰,۰۰۰ شغل فراتر از انتظارات ظاهر شد و نرخ بیکاری به ۴.۱٪ کاهش یافت. این داده‌ها احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه در نشست بعدی فدرال رزرو را کاملاً از بین برد و قیمت طلا را از ۲۶۵۷ دلار به ۲۶۳۲.۰۱ دلار کاهش داد. اما طلا به‌طور چشمگیری دوباره افزایش یافت و نزدیک به بالاترین سطح هفتگی رسید. در نهایت، طلا در محدوده ۲۶۴۵ تا ۲۶۵۱ دلار در بازار آمریکای شمالی نوسان کرد و در همین محدوده تثبیت شد.
بر اساس نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، کارشناسان صنعت طلا و جواهر نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا محتاط‌تر شده‌اند، در حالی که سرمایه‌گذاران خرد همچنان خوش‌بین باقی مانده‌اند، اگرچه این خوش‌بینی نسبت به هفته گذشته اندکی کاهش یافته است.
کالین سیژن‌سکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، اظهار داشت: «برای هفته آینده نسبت به طلا موضعی خنثی دارم. گزارش امروز اشتغال غیرکشاورزی آمریکا منجر به افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و تقویت دلار شده است، چرا که این گزارش نشان می‌دهد روند کاهش نرخ بهره با سرعتی ملایم یا ثابت ادامه خواهد داشت. در شرایط عادی، این داده‌ها کافی است تا دیدگاه نزولی نسبت به طلا داشته باشم، اما با توجه به آشفتگی‌های جهانی و نزدیک شدن انتخابات آمریکا، فکر می‌کنم نوسانات و عدم اطمینان فعلی بتواند از قیمت طلا حمایت کند.»
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، نیز افزود: «من تغییر خاصی در وضعیت طلا نمی‌بینم. با بازگشت خریداران چینی پس از تعطیلات چهار روزه، احتمالاً شاهد تجدید خرید خواهیم بود، اما پس از یک روند صعودی دو ماهه، طلا نیاز به استراحت دارد. گزارش امروز اشتغال آمریکا نیز می‌تواند دلیل این توقف باشد. با این حال، انتظار ندارم که این اصلاح طولانی یا عمیق باشد، زیرا عوامل بنیادی به زودی دوباره تاثیرگذار خواهند شد.»
جسی کلمبو، تحلیلگر مستقل فلزات گرانبها و بنیان‌گذار گزارش BubbleBubble، نسبت به طلا دیدگاهی خنثی دارد. او اشاره می‌کند که با وجود نوسانات قیمت بین ۲۶۵۰ تا ۲۷۰۰ دلار، همچنان معتقد است که هر افت قیمت فرصتی برای خرید محسوب می‌شوند.
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، در این باره گفت: «روند صعودی طلا همچنان ادامه دارد. این هفته دلار آمریکا حرکت چشمگیری داشت، اما طلا تنها با یک اصلاح محدود مواجه شد. تا زمانی که فدرال رزرو از برنامه‌های کاهش نرخ بهره عقب‌نشینی نکند، دلایل فاندامنتال برای صعود قیمت طلا پابرجا هستند، حتی با وجود اینکه طلا در نمودارهای هفتگی و ماهانه در شرایط اشباع خرید قرار دارد.»
شان لاسک، مدیر مشترک پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، در حال ارزیابی اثرات گزارش اشتغال غیرکشاورزی روز جمعه بر اقتصاد آمریکا و قیمت طلا بود.
او بیان کرد: «این گزارش ممکن است به معنای کندتر شدن روند کاهش نرخ بهره باشد. با ۱۰۰,۰۰۰ شغل بیشتر از پیش‌بینی‌ها و عملکرد قوی بخش‌هایی مانند تفریح و مهمان‌داری، سلامت و خدمات اجتماعی—که بیشتر دولتی هستند—شرایط بهتر از انتظارات بوده است. همچنین بخش خصوصی هم نسبت به پیش‌بینی‌ها عملکرد بهتری داشت.»
شان لاسک همچنین اظهار داشت: «به‌نظر می‌رسد این گزارش نشان می‌دهد که ما در آستانه بازگشت به رکود نیستیم، هرچند به‌نظر نمی‌رسید کسی واقعاً انتظار بازگشت به رکود را داشته باشد. روش جمع‌آوری این داده‌ها دقیقاً مشخص نیست، بنابراین منتقدان ممکن است بگویند: “با توجه به نزدیک بودن انتخابات، سعی دارند اوضاع را بهتر از واقعیت نشان دهند.” اما در نهایت، فدرال رزرو و نرخ بازدهی اوراق‌قرضه ۱۰ ساله تعیین‌کننده هستند. اگر بازار کار به آن اندازه که قبلاً تصور می‌شد دچار مشکل نباشد، چرا فدرال رزرو باید بر شش بار کاهش نرخ بهره پافشاری کند؟»
✔️ بیشتر بخوانید: آشنایی با چرخه های بازار و چگونگی استفاده از آن‌ها برای معامله‌گران
لاسک افزود که تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث افزایش قیمت طلا شده و در شرایط فعلی، هیچ‌کس نمی‌خواهد با احتمال واکنش نظامی اسرائیل به حمله موشکی ایران، پوزیشن فروش روی طلا داشته باشد.
او گفت: «جمعه است و به آخر هفته نزدیک می‌شویم. فکر نمی‌کنم کسی بخواهد در این شرایط روی کامودیتی‌های انرژی محور هم پوزیشن فروش بگیرد، اما شاهد بازگشت قیمت دلار بودیم که تا حدی فشار روی کالاها ایجاد کرده است.»
لاسک همچنین با اشاره به نوسانات صبحگاهی قیمت طلا گفت که معامله‌گران الگوریتمی پس از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) باعث افت شدید قیمت طلا شدند، اما پس از آن، معامله‌گران انسانی با توجه به تحولات ژئوپلیتیکی قیمت را دوباره بالا بردند. او توضیح داد: «الگوریتم‌ها با دیدن داده‌ها باعث افت شدید شدند، سپس بازار کمی تثبیت شد، اما بعد ناگهان همه به این فکر افتادند: “صبر کنید، جنگی در خاورمیانه در حال وقوع است و این اتفاقات در جریان است.” و همین باعث شد که قیمت دوباره افزایش یابد. حالا دوباره وارد فاز دفاعی شده‌ایم.»
او در پایان گفت: «از نظر تئوریک، باید افت بیشتری را شاهد باشیم، اما این افت ممکن است تا هفته آینده رخ ندهد. باید ببینیم چه اتفاقی می‌افتد، اما اگر تا اوایل هفته آینده خبر مهمی رخ ندهد، ممکن است طلا با کاهش شدید روبه‌رو شود.»
لاسک در ادامه توضیح داد که اصلاح قیمتی طلا بیشتر به‌عنوان فرصتی برای برداشت سود و یک اصلاح جزئی در نظر گرفته می‌شود. او گفت: «قیمت طلا از ابتدای سال، ۳۰ درصد افزایش داشته و به مرز ۲۷۰۰ دلار رسیده است. اما به همان اندازه احتمال دارد که قیمت دوباره به محدوده ۲۵۷۰، ۲۵۷۵ یا ۲۵۸۰ دلار بازگردد. اگر رشد بهتر در بخش اشتغال باعث تقویت دلار شود و فدرال رزرو موضع کمتر داویشی اتخاذ کند و از طرفی، مسائل ژئوپلیتیکی به تدریج از اخبار خارج شوند، همان‌طور که پیش از این دیده‌ایم، دیگر چه دلیلی برای نگه‌داشتن دارایی‌ها وجود دارد؟ در این شرایط، برداشت سود منطقی به نظر می‌رسد.»
او افزود: «با وجود کاهش ده دلاری طلا، هنوز قیمت در سطح ۲۶۶۸ دلار است. اگر قیمت به سطوح پایین‌تری برسد، ممکن است شاهد افت سریع‌تری باشیم، زیرا تعداد زیادی از خریداران بلندمدت هنوز در بازار حضور دارند. با این حال، احتمال نمی‌دهم که این افت کامل تا هفته آینده رخ دهد.»
در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۱۶ تحلیلگر شرکت کردند و تنها تعداد کمی از تحلیلگران وال استریت نسبت به افزایش قیمت طلا در کوتاه‌مدت خوش‌بین بودند. از این تعداد، هفت تحلیلگر، معادل ۴۴ درصد، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که سه تحلیلگر، معادل ۱۹ درصد، کاهش قیمت را پیش‌بینی کردند. شش تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۳۷ درصد، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده ثابت بماند یا از بازار فاصله گرفتند.
در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۱۷۶ رأی ثبت شد و اکثریت سرمایه‌گذاران خرد همچنان انتظار داشتند که طلا با وجود توقف اخیرش، همچنان رشد کند. ۱۰۴ معامله‌گر خرد، معادل ۵۹ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۳۶ نفر، معادل ۲۰.۵ درصد، انتظار داشتند قیمت کاهش یابد. همچنین، ۳۸ نفر باقی‌مانده، معادل ۲۰.۵ درصد، معتقد بودند که قیمت طلا در هفته آینده در حالت خنثی باقی خواهد ماند.
هفته آینده تقویم اقتصادی به‌طور خاص شلوغ نخواهد بود، اما سرمایه‌گذاران همچنان توجه ویژه‌ای به شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه سپتامبر خواهند داشت که قرار است صبح پنجشنبه منتشر شود. فعالان بازار به‌دنبال نشانه‌هایی هستند که آیا فشارهای تورمی کاهش یافته‌اند یا خیر، زیرا این موضوع می‌تواند از چرخه سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو حمایت کند.
رویدادهای مهم دیگر شامل انتشار صورتجلسه آخرین نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در عصر چهارشنبه، گزارش هفتگی مدعیان بیمه بیکاری در روز پنجشنبه و همچنین شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و گزارش اولیه شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در صبح جمعه خواهد بود.
مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، انتظار دارد که قیمت طلا در ابتدای هفته آینده کاهش پیدا کند.
او گفت: «پیش‌بینی می‌کنم که طلا در اوایل هفته آینده کاهش یابد و احتمالاً به محدوده ۲۵۸۰ تا ۲۶۰۰ دلار برسد. تأثیر داده‌های اشتغال آمریکا احتمالاً تا چند روز بر بازار باقی خواهد ماند. در عین حال، با نزدیک شدن به پایان هفته، تمرکز بازار به سمت داده‌های تورمی خواهد رفت، و جالب است که یک گزارش تورمی ضعیف‌تر ممکن است به شکلی غیرمنتظره به نفع طلا تمام شود.»
چندلر همچنین اشاره کرد که نگرانی‌ها درباره تشدید تنش‌ها در خاورمیانه نیز از قیمت طلا حمایت می‌کند. او افزود: «بازارهای چین روز سه‌شنبه بازگشایی خواهند شد و با توجه به رشد بازار سهام، ممکن است بخشی از تقاضای خرده‌فروشی برای طلا کاهش یابد.»
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، گفت: «از نظر تکنیکال، به نظر می‌رسد که طلا در کوتاه‌مدت در حال از دست دادن شتاب صعودی خود است. با این حال، با توجه به اینکه آخرین تلاش یکی از نامزدهای ریاست جمهوری آمریکا و هم‌پیمانانش برای ایجاد اختلال در اوضاع اقتصادی و سیاسی آمریکا—که این بار در قالب اعتصاب بنادر بود—شکست خورده است، سرمایه‌گذاران جهانی آگاه هستند که ممکن است در آخر هفته دوباره تلاشی دیگر انجام شود. به همین دلیل، طلا به‌عنوان یک دارایی امن همچنان باید با علاقه خریداران مواجه باشد.»
مارک لیبویت، ناشر خبرنامه VR Metals/Resource Letter، همچنان معتقد است که بازار به یک نقطه اوج چرخه‌ای کوتاه‌مدت رسیده است.
او گفت: «در حال حاضر خیلی تهاجمی عمل نمی‌کنم. من به‌صورت مقطعی پوزیشن‌های خرید خود را هج کرده‌ام، اما هدفم رسیدن به قیمت ۲۷۰۰ دلار بود و تقریباً به آن نزدیک شدیم. فکر می‌کنم که در کوتاه‌مدت، تا حدی از انرژی بازار کاسته شده است.»
لیبویت اضافه کرد: «از نظر چرخه‌ای، ممکن است زمان برای ادامه صعود به پایان رسیده باشد، اما من بدبین نیستم، فقط محتاط هستم. در حال حاضر، پوزیشن‌های جدیدی اضافه نمی‌کنم و چندین پوزیشن هجینگ در صندوق‌های ETF معکوس طلا و نقره دارم. همچنان پوزیشن‌های بلندمدت خود را نگه داشته‌ام و از بازار خارج نشده‌ام، اما فکر می‌کنم فعلاً زمان مناسبی برای باز کردن پوزیشن‌های خرید جدید نباشد.»
لیبویت با این دیدگاه که تقویت دلار لزوماً به معنای کاهش قیمت طلا است، مخالف است. او بیان کرد: «من در مورد دلار و طلا دیدگاه متفاوتی دارم. معتقدم که دلار و طلا می‌توانند همزمان افزایش پیدا کنند و به رابطه معکوسی بین آن‌ها باور ندارم. وقتی بانک‌های مرکزی به خرید طلا روی می‌آورند، این کار را با دلار انجام می‌دهند که همین موضوع باعث تقویت دلار می‌شود. من همچنان به سناریوی صعودی هم برای دلار و هم برای طلا معتقدم، تا زمانی که طلا به سقف نهایی خود برسد—چه ۳۰۰۰ دلار، ۵۰۰۰ دلار یا هر عدد دیگری که باشد. در این دوره و حتی احتمالاً پس از آن، دلار قوی خواهد ماند.»
او همچنین دو دلیل اصلی را برای رشد فعلی بازار عنوان کرد. لیبویت توضیح داد: «اولین دلیل این است که بازار به این نتیجه رسیده که کاهش نرخ بهره به نفع آن خواهد بود. من کاملاً با این دیدگاه موافق نیستم، زیرا این کاهش ممکن است نشان‌دهنده آن باشد که فدرال رزرو در حال پیش‌بینی رکود اقتصادی است و تلاش می‌کند از پیش وارد عمل شود. اما بازار این مسئله را به‌عنوان یک عامل مثبت می‌بیند و باید این را در نظر گرفت.»
وی افزود: «دلیل دوم و مهم‌تر به اقدامات چین مربوط می‌شود. چین به‌طور فعال‌تر در حال تغییر جهت سیاست‌های مالی و پولی خود است و این تغییرات تأثیر بزرگی بر بازار داشته و در آینده نیز خواهد داشت. اگر چین واقعاً به این روند ادامه دهد، که در ماه‌های گذشته مانعی برای رشد اقتصاد جهانی بود، این مسئله باعث می‌شود که نسبت به بازار کمتر بدبین باشم.»
لیبویت ادامه داد: «فکر می‌کنم در حال حاضر، تصورات مربوط به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و اقدامات چین، بیش از هر آماری که از سوی دولت منتشر شود، برای بازارها خوش‌بینی ایجاد کرده است.»
با این حال، لیبویت هشدار داد که هنوز اوایل اکتبر است و ممکن است اتفاقات غیرمنتظره‌ای رخ دهد. او گفت: «ما همچنان با جنگ در خاورمیانه و انتخابات پیش‌رو مواجه هستیم. چه کسی می‌داند در هفته اول نوامبر چه اتفاقی خواهد افتاد؟ هنوز ممکن است در طول ۳۰ روز آینده نوساناتی در بازارها وجود داشته باشد، بنابراین من فعلاً در هیچ بازاری بیش از حد ریسک نمی‌کنم.»
لیبویت همچنین اشاره کرد که اجلاس بریکس که در اواخر اکتبر برگزار می‌شود نیز به‌عنوان یک عامل خطر برای بازار طلا محسوب می‌شود.
او توضیح داد: «آن‌ها می‌خواهند طلا را به‌عنوان بخشی از ارز جدید خود دوباره وارد سیستم کنند. این نشست در روسیه برگزار می‌شود و البته پوتین خودش یکی از بزرگ‌ترین خریداران طلا و حامیان اصلی این سازمان است. به همین دلیل من طلا را نمی‌فروشم؛ فقط در حال حاضر کمی پوشش ریسک (هج) انجام می‌دهم و به دنبال فرصت‌های جدید نیستم. اما قطعاً این نشست یکی از عواملی است که قیمت طلا را در این سطوح نگه می‌دارد.»
✔️ بیشتر بخوانید: استراتژی‌های هج کردن یا پوشش ریسک در فارکس (Hedging)
مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، اعلام کرد که از دیدگاه تکنیکال، چشم‌انداز طلا در کوتاه‌مدت همچنان نزولی است.
او توضیح داد: «معامله زیر سطح ۲۶۷۹ نشان‌دهنده افزایش فشار نزولی است—ما تاکنون افتی تا ۲۷.۹ دلار را تجربه کرده‌ایم، و معامله زیر سطح ۲۶۶۸ (با افزایش ۳.۵ واحد در هر ساعت) کاهش حداقل ۲۱ دلاری و حداکثر ۴۳ دلاری را پیش‌بینی می‌کند. اما اگر قیمت دوباره به بالای ۲۶۶۸ (با همان نرخ افزایش ۳.۵ واحد در هر ساعت از ساعت ۹:۲۰ صبح به وقت شرق امریکا) بازگردد، انتظار بازگشت مومنتوم به بازار را داریم. اگر قیمت به بالای ۲۶۷۸ (با کاهش ۲ واحد در هر ساعت از ۹:۲۰ صبح) برسد، افزایش حداقل ۲۸ دلاری پیش‌بینی می‌شود؛ اما اگر قیمت به‌طور معقولی از این سطح عبور کرده و سپس دوباره کاهش یابد، باید انتظار فشار نزولی بیشتری را داشته باشیم.»
جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، نیز پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده به‌دنبال افزایش تنش‌های خاورمیانه رشد خواهد کرد. او گفت: «انتظار داریم که قیمت طلا به‌طور پایدار به‌دلیل تقاضای پناهگاه امن در میان افزایش عدم‌قطعیت‌های ژئوپلیتیکی صعود کند.»
