درخشش طلا در گروی گزارش اشتغال امریکا | آیا سقف جدیدی ثبت خواهد شد؟

پس از یک دوره پرنوسان در تابستان، معامله‌گران طلا در این هفته با یک بازار نسبتاً آرام و باثبات روبرو شدند. در طول این هفته، قیمت طلا با وجود چند کاهش کوچک، عمدتاً در بازه‌ای ۲۵ دلاری و بالاتر از سطح ۲۵۰۰ دلار در هر اونس باقی ماند.

طلا هفته را اندکی بالاتر از ۲۵۱۴ دلار در هر اونس آغاز کرد و در سشن معاملاتی اروپا به ۲۵۲۵ دلار رسید. اما با شروع بازارهای آمریکای شمالی، قیمت طلا به ۲۵۱۲ دلار کاهش یافت. صبح سه‌شنبه (به وقت شرق امریکا)، قیمت طلا به پایین‌ترین مقدار هفتگی خود یعنی ۲۵۰۵ دلار رسید. اما بعد از ظهر همان روز، بازار آمریکای شمالی مجدداً باعث افزایش قیمت شد و طلا به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی بالای ۲۵۲۵ دلار رسید. با این حال، در معاملات آسیایی، این افزایش قیمت معکوس شد و قیمت‌ها دوباره کاهش یافت.

صبح چهارشنبه، قیمت طلا به پایین‌ترین سطح هفتگی خود یعنی ۲۴۹۶ دلار رسید، اما دیری نگذشت که این فلز گران‌بها دوباره به محدوده ۲۵۰۵ دلار بازگشت. این محدوده در طول هفته به عنوان یک سطح مهم حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کرد. در روز پنج‌شنبه، قیمت طلا به بالای ۲۵۲۳ دلار رسید، اما با انتشار گزارش‌های اقتصادی آمریکا از جمله دومین بازنگری تولید ناخالص داخلی سه ماه دوم و مدعیان هفتگی بیمه بیکاری، قیمت دوباره به ۲۵۰۵ دلار بازگشت. سپس در بعدازظهر همان روز، قیمت طلا مجدداً افزایش یافت و به محدوده ۲۵۲۷ دلار رسید. پس از کاهش اندکی در بازار آسیا، معامله‌گران اروپایی دوباره قیمت را به همان سطح نزدیک کردند.

صبح جمعه، گزارش مهم اقتصادی آمریکا یعنی شاخص هزینه های مصرف شخصی (PCE) برای ماه ژوئیه منتشر شد. این گزارش مطابق با پیش‌بینی‌ها بود، اما با این وجود طلا کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح هفتگی جدید یعنی ۲۴۹۴.۲۱ دلار رسید. با این حال، دیری نگذشت که قیمت طلا دوباره به سطح ۲۵۰۵ دلار بازگشت و تا پایان معاملات روز جمعه در حدود ۲۵۰۰ دلار باقی ماند.

در آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره طلا، سرمایه‌گذاران خرد از خوش‌بینی اخیر خود نسبت به افزایش قیمت طلا کمی عقب‌نشینی کرده‌اند، در حالی که نظرات کارشناسان صنعت طلا و جواهر به طور مساوی بین دیدگاه‌های مختلف تقسیم شده است.

آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت سرمایه آدریان دی، گفت که او انتظار دارد قیمت طلا افزایش یابد. او افزود: «با نزدیک شدن به زمان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمالاً قیمت طلا بیشتر افزایش خواهد یافت. طی ۲۰ سال گذشته، اولین کاهش نرخ بهره همیشه به نفع طلا بوده است و هرچند این انتظار تا حدی در قیمت‌ها دیده می‌شود، اما همچنان فکر می‌کنم واکنش مثبتی در بازار خواهیم دید.»

از سوی دیگر، مارک چندلر، مدیرعامل شرکت باناکبرن گلوبال فارکس، معتقد است که قیمت طلا در هفته آینده کاهش خواهد یافت. او گفت: «شتاب صعودی طلا متوقف شده است. بهبود اشتغال در آمریکا و کاهش نرخ بیکاری می تواند ضربه‌ دردناکی به خریداران طلا وارد کند. زیرا این وضعیت می‌تواند باعث تقویت ارزش دلار و افزایش نرخ بهره آمریکا شود. من احتمال می‌دهم قیمت طلا به محدوده ۲۴۷۰ تا ۲۴۷۵ دلار برسد.»

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده در محدوده خنثایی نوسان کند. او گفت: «در حال حاضر از نمودار روزانه طلای دسامبر سیگنال واضحی نمی‌گیرم، به‌ویژه با نزدیک شدن به پایان هفته و ماه. به همین دلیل، انتظار دارم که قیمت طلا در هفته آینده بیشتر در یک روند خنثی حرکت کند و البته پس از آن اگر محدوده رنج به وضوح شکسته شود با آن همراه خواهم شد.»

فیلیپ استریبل، استراتژیست ارشد در شرکت Blue Line Futures، نسبت به آینده طلا دیدگاه نزولی دارد، اما معتقد است که هر کاهش قیمتی احتمالاً جزئی خواهد بود و می‌تواند فرصت‌های خوبی برای خرید ایجاد کند. او همچنین اشاره کرد که ماه سپتامبر به طور تاریخی ماه خوبی برای طلا نبوده است، بنابراین معامله‌گران باید به دنبال فرصت‌های خرید باشند، اما نباید بیش از حد در طلا سرمایه‌گذاری کنند.

باب هابرکورن، کارگزار ارشد کالاها در RJO Futures، با توجه به حرکت رنج طلا در این هفته، نظر خود را بیان کرد. او گفت: «سطح ۲۵۰۰ دلار یک نقطه کلیدی است و طبیعی است که معامله‌گران در اطراف این سطح خرید و فروش کنند. افراد معمولاً تمایل دارند زمانی که قیمت طلا زیر ۲۵۰۰ دلار است، خرید کنند. با توجه به حرکات بازار و دستورات استاپ و لیمیت، قیمت‌ها معمولاً در این محدوده نوسان می‌کنند، اما به نظر می‌رسد که سطح ۲۴۸۰ دلار نقش مهم‌تری به عنوان یک سطح حمایتی داشته باشد.»

او اضافه کرد: «امروز قیمت طلا کاهش یافته است چون ارزش دلار افزایش یافته و بازارها به سمت کاهش ریسک در آستانه تعطیلات آخر هفته پیش می‌روند. به نظر می‌رسد که معامله‌گران در حال بستن پوزیشن‌های خود هستند تا ببینند هفته آینده چه اتفاقی خواهد افتاد.»

با نگاهی به داده‌های اشتغال که قرار است جمعه آینده منتشر شود، باب هابرکورن اظهار داشت که حتی اگر گزارش مشاغل غیرکشاورزی ضعیف باشد، احتمال کمی وجود دارد که فدرال رزرو در راستای کاهش سیاست‌های انقباضی، نرخ بهره را به اندازه ۵۰ واحد پایه کاهش دهد.

او گفت: «در حال حاضر فشار زیادی برای کاهش نرخ بهره وجود دارد و پاول اشاره کرده که این کاهش نزدیک است، بنابراین بازار غافلگیر نخواهد شد. اما برای اینکه کاهش ۵۰ واحدی رخ دهد، فکر نمی‌کنم هنوز به آن مرحله رسیده باشیم. با توجه به ارقام تورم و داده‌های مسکن که دیده‌ایم، به نظرم این اقدام دستکم تا جلسه بعدی فدرال رزرو امکان‌پذیر نخواهد بود.»

هابِرکورن بیان کرد که محتمل‌ترین سناریو این است که فدرال رزرو یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای را اعمال کند و سپس منتظر بماند تا وضعیت بازار را بسنجد. او توضیح داد: «احتمال بیشتری دارد که ابتدا یک کاهش ۲۵ واحدی صورت بگیرد و بعد از آن، فدرال رزرو کمی صبر کند تا ببیند اوضاع چگونه پیش می‌رود. تورم هنوز هم وجود دارد و مردم همچنان از فشار آن رنج می‌برند، بنابراین به نظر من کار هنوز تمام نشده است.»

هابِرکورن همچنین افزود: «به احتمال زیاد نرخ‌بهره  ۲۵ واحد پایه در جلسه بعدی کاهش خواهد یافت. اگر سال انتخاباتی نبود، شاید فدرال رزرو منتظر می‌ماند، اما به دلیل نزدیک بودن انتخابات و فشارهای سیاسی، ممکن است دو کاهش ۲۵ واحدی تا قبل از نوامبر داشته باشیم.»

در پایان، هابرکورن اظهار داشت: «کاهش ۲۵ واحدی به نوعی یک حرکت نمایشی از سوی فدرال رزرو است. انگار دارند می‌گویند: ‘ما نرخ‌ها را ۲۵ واحد کاهش می‌دهیم، پس کمی فرصت بدهید.’ به نظر من آن‌ها هنوز به اهدافشان نرسیده‌اند و ارقام تورم هم به حدی نرسیده که نیاز به اقدام جدی‌تری باشد.»

در این هفته، ۱۵ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز شرکت کردند، و هیچ دیدگاه مشترکی در مورد روند قیمت طلا وجود نداشت. پنج نفر از تحلیلگران، معادل ۳۳٪، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. پنج تحلیلگر دیگر انتظار داشتند که قیمت طلا کاهش یابد، و پنج نفر باقی‌مانده نیز معتقد بودند که قیمت طلا در یک روند خنثی باقی خواهد ماند.

در همین زمان، ۱۹۹ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند. سرمایه‌گذاران خرد همچنان به افزایش قیمت طلا خوش‌بین بودند، اما این خوش‌بینی نسبت به هفته گذشته کمتر شده بود. از این تعداد، ۱۱۲ نفر (۵۶٪) انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. ۴۷ نفر (۲۴٪) پیش‌بینی کردند که قیمت کاهش خواهد یافت، و ۴۰ نفر دیگر (۲۰٪) پیش‌بینی کردند که قیمت‌ها در همین محدوده فعلی تثبیت خواهد شد.

پس از هفته‌ای که بیشتر توجه‌ها به داده‌های تورمی جمعه معطوف بود، در هفته آینده، توجه فعالان بازار به شاخص‌های اشتغال معطوف خواهد شد، به‌ویژه زمانی که بازارهای آمریکای شمالی پس از تعطیلات طولانی دوباره باز می‌شوند.

روز سه‌شنبه، شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولیدی ایالات متحده برای ماه اوت منتشر خواهد شد. چهارشنبه، تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی کانادا و گزارش فرصت‌های شغلی ایالات متحده (JOLTS) منتشر می‌شود. سپس روز پنج‌شنبه، داده‌های اشتغال ADP برای ماه اوت، گزارش هفتگی مدعیان بیمه بیکاری و شاخص PMI بخش خدمات ایالات متحده منتشر خواهند شد.

اما مهم‌ترین رویداد هفته آینده، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده برای ماه اوت است که در صبح جمعه (به وقت شرق امریکا) منتشر خواهد شد. برخی از تحلیل‌گران معتقدند این گزارش می‌تواند باعث شود که فدرال رزرو در نشست سپتامبر، نرخ بهره را به جای ۲۵ واحد، ۵۰ واحد پایه کاهش دهد.

آدام باتن، استراتژیست ارشد در Forexlive.com، معتقد است که احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو به نرخ بیکاری در گزارش اشتغال هفته آینده بستگی دارد.

او بیان کرد: «پاول به وضوح گفته است که نمی‌خواهد هیچ‌گونه تضعیف بیشتری در بازار کار ببیند.» او افزود: «اگر نرخ بیکاری حتی یک دهم درصد افزایش یابد، تصمیم‌گیری دشوار خواهد شد. اجماع پیش‌بینی‌ها از 4.3 درصد به 4.2 درصد کاهش یافته است. اگر نرخ بیکاری به 4.4 درصد یا 4.5 درصد برسد… کافی است به مارس برگردید که نرخ بیکاری 3.8 درصد بود و اکنون به 4.3 درصد رسیده‌ایم. این افزایش خیلی سریع رخ داده است.»

او ادامه داد: «با نرخ بیکاری 4.5 درصد، من احتمال کاهش 50 واحد پایه‌ای نرخ بهره را 60 درصد می‌دانم. فکر می‌کنم نرخ بیکاری همان عاملی است که باید به آن توجه کنید.»

در پاسخ به این پرسش که آیا کاهش نرخ بهره در سپتامبر یک اقدام یک‌باره خواهد بود یا آغاز یک چرخه کاهش مستمر، باتن بر این باور است که احتمال دوم بیشتر است.

او گفت: «من فکر می‌کنم پاول به وضوح اعلام کرد که برنامه این است که نرخ‌بهره را به نرخ‌بهره خنثی برسانند و تنها سوال این است که با چه سرعتی به آنجا می‌رسند. با توجه به سیگنال‌هایی که داده شده، نمی‌توانم تصور کنم که [فدرال رزرو] ماه اکتبر را از روی میز خارج کند.»

باتن همچنین موافق است که پاول نمی‌تواند پس از چندین جلسه که از کاهش نرخ بهره خودداری کرده، در نهایت در یک سخنرانی مهم خارج از جلسه FOMC اعلام کند که آماده کاهش هستند و سپس تنها یک کاهش یک‌باره انجام دهد.

او افزود: «همچنین، دیگر مقامات فدرال رزرو از اصطلاحاتی مانند ‘تدریجی’ یا ‘با دقت’ استفاده کردند، اما پاول این کلمات را به کار نبرد. به نظرم نکته کلیدی همین بود؛ او کلمات ‘تدریجی’ یا ‘با دقت’ را به کار نبرد. و علاوه بر این، دالی هم که قبلاً گفته بود ‘تدریجی’ و سپس دوباره از او خواسته شد که این را بگوید، اما این بار نگفت. او به نوعی سخنگوی پاول است.»

باتن ادامه داد: “این نشان می‌دهد که آنها کاهش 50 واحد پایه‌ای را روی میز قرار داده‌اند. اگر قصد انجام کاهش 25 واحد پایه‌ای را نداشتند، این گزینه را مطرح نمی‌کردند.»

در مورد روند قیمت طلا، باتن معتقد است که ضعف فصلی سپتامبر می‌تواند فرصتی مناسب برای سرمایه‌گذارانی باشد که هنوز تصمیم خود را نگرفته‌اند.

او اظهار داشت: «من فقط منتظر یک افت قیمت هستم. فکر نمی‌کنم کسی خود را فریب دهد که دوباره قیمت طلا به 2000 دلار برسد. 2000 دلار یک رویاست. 2300 دلار شاید واقع‌بینانه‌تر باشد.»

او افزود: «سال گذشته، حدود 200 دلار کاهش قیمت داشتیم. اگر دقیق‌تر بگوییم، این کاهش به حوالی 300 دلار هم رسید، اما به تدریج اتفاق افتاد. فکر می‌کنم بهترین چیزی که می‌توان انتظار داشت، رسیدن قیمت به 2300 دلار است و در یک حالت نادر شاید قیمت به 2100 دلار هم برگردد. اگر قیمت به 2300 دلار برسد، به شدت وارد بازار خواهم شد. و برای هفته آینده، چیزی در حدود 2440 دلار را انتظار دارم.»

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، باور دارد که قیمت طلا در تلاش است تا از الگوی مثلثی خود که اخیراً شکل گرفته، عبور کند.

او گفت: «قیمت طلا در بازار نقدی به سقف مقاومتی 2525 دلار در هر اونس رسیده است که در دو هفته گذشته سعی داشته از این سطح عبور کند.» او اضافه کرد: «اصلاحات کوچکتر در مقابل رشد مکرر قیمت تا سطح مقاومت نشان می‌دهد که خریداران در حال افزایش فشار خرید هستند. اگر این وضعیت ادامه پیدا کند، احتمالاً به زودی شاهد شکستن این مقاومت و رسیدن به رکوردهای تاریخی جدید خواهیم بود. البته باید دقت کنیم که بعد از این اتفاق، قیمت چه واکنشی نشان خواهد داد.»

کوپتسیکویچ توضیح داد که در طول دو هفته گذشته، یک مثلث از مقاومت افقی و حمایت صعودی در نمودار طلا شکل گرفته است.

او نوشت: «این وضعیت نشان می‌دهد که خریداران به تدریج در حال کنترل بازار در سطوح بالاتر هستند.» او اضافه کرد: «اگر به نمودار بلندمدت نگاه کنیم، از آوریل تاکنون می‌بینیم که هر بار اصلاحات قیمت کوتاه‌تر شده است. وضعیت فعلی نشان‌دهنده تثبیت قیمت در نزدیکی بالاترین نقاط روند صعودی است.»

او همچنین به واگرایی بین اندیکاتور قدرت نسبی (RSI) و روند قیمت اشاره کرد که این را نشانه‌ای از کاهش قدرت روند صعودی می‌داند. با این حال، او اشاره کرد که از اکتبر 2023 تا فوریه 2024 نیز وضعیت مشابهی وجود داشت، ولی به جای یک روند صعودی کوتاه‌مدت، شاهد یک روند صعودی قوی بودیم.

کوپتسیکویچ همچنین گفت: «یکی از دلایل اصلی افزایش قیمت طلا در دو ماه گذشته، کاهش ارزش دلار در برابر ارزهای مهم جهان بوده که باعث افزایش قیمت طلا شده است. با این حال، ما متوجه شده‌ایم که شاخص دلار (DXY) در تلاش برای بازگشت به مسیر صعودی است، چرا که به پایین‌ترین سطح خود در سال 2023 نزدیک شده است.»

او در نهایت گفت: «این سیگنال‌ها نشان می‌دهند که احتمالاً در کوتاه‌مدت شاهد شکستن مقاومت و رسیدن به رکوردهای جدید خواهیم بود. البته ممکن است بعد از آن با یک اصلاح میان‌مدت یا حتی بلندمدت در قیمت طلا مواجه شویم.»

او افزود: «فراتر از نمودارها، سرنوشت کوتاه‌مدت طلا به سیاست پولی فدرال رزرو بستگی دارد؛ اینکه تا چه حد قصد دارد نرخ بهره را تا پایان سال کاهش دهد. گزارش اشتغال ماهانه در 6 سپتامبر و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در 11 سپتامبر می‌توانند به روشن شدن این موضوع کمک کنند.»

✔️  بیشتر بخوانید: شاخص CPI چیست؟ چرا CPI برای معامله گران فارکس اهمیت دارد

از طرف دیگر، مارک لیبویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، نظری متفاوت دارد. او می‌گوید: «من انتظار دارم قیمت‌ها کاهش یابد.» او توصیه می‌کند: «پوزیشن‌های خرید خود را هج کرده و منتظر یک اصلاح قیمت هستم.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، بر این باور است که ریسک‌ها برای قیمت طلا بیشتر به سمت کاهش متمایل شده‌اند، اما همچنان ممکن است طلا در کوتاه‌مدت افزایش‌هایی را تجربه کند. او گفت: «اگر قیمت طلا به زیر 2558 دلار (با کاهش 3.3 واحد در ساعت) برسد، این نشان‌دهنده فشار جدیدی است. همچنین، اگر قیمت به زیر 2541 دلار (با کاهش 2.5 واحد در ساعت از ساعت 5 صبح) برسد، فشار بیشتری را خواهیم دید. اما اگر قیمت به طور قابل‌توجهی بالاتر برود، می‌توان انتظار داشت که طلا دوباره قدرت پیدا کند. در صورتی که معاملات بالای 2553 دلار (با کاهش 1 واحد در ساعت از ساعت 5 صبح) انجام شود، نشانه‌ای از بازگشت قدرت به بازار خواهد بود.»

اوله هانسن، رئیس استراتژی کالای بانک ساکسو، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده کاهش پیدا کند. او اظهار داشت: «طلا در حال از دست دادن انرژی است و احتمالاً پیش از نشست FOMC در سپتامبر، شاهد تثبیت یا اصلاح قیمت خواهیم بود.»

از سوی دیگر، جیم وایکوف، تحلیلگر ارشد کیتکو، همچنان به قیمت طلا در هفته آینده خوش‌بین است. او گفت: «حرکت صعودی طلا احتمالاً ادامه خواهد داشت، زیرا نمودارها همچنان گارد صعودی دارند و عوامل بنیادین نیز به نفع طلا عمل می‌کنند.»