بازار فلزات گرانبها و دیگر دارایی‌ها این هفته را با نوسانات شدید پشت سر گذاشت؛ آغاز حرکت‌ها با خوش‌بینی نسبت به احتمال اجرای محدود و هدفمند تعرفه‌های رئیس‌جمهور ترامپ همراه بود، اما این فضای مثبت خیلی زود جای خود را به نگرانی داد. بیانیه رسمی عصر چهارشنبه، آغاز آشکار یک جنگ تجاری جهانی را یادآور شد و باعث شد بازارها به‌سرعت از وضعیت صعودی به فاز اصلاحی وارد شوند.
طلا معاملات هفتگی را اندکی پایین‌تر از سطح ۳۱۰۰ دلار آغاز کرد. در ساعات ابتدایی، قیمت تا محدوده حمایتی ۳۰۷۷ دلار عقب نشست، اما در ادامه و با شروع معاملات آسیایی، موج تقاضا به‌سرعت وارد بازار شد و قیمت را تا سقف ۳۱۲۸ دلار در هر اونس بالا برد.
در ادامه، بازار اروپا طلا را در محدوده‌ای نسبتاً فشرده بین ۳۱۱۲ تا ۳۱۲۷ دلار حفظ کرد. آغاز جلسه معاملاتی آمریکای شمالی با افت مجدد قیمت به سطح ۳۱۰۰ دلار همراه بود، اما این کاهش دوام نداشت و طلا مجدداً به محدوده قبلی بازگشت و تا پایان روز دوشنبه در همین بازه باقی ماند.
دوشنبه شب بار دیگر معامله‌گران آسیایی جبهه صعودی را تقویت کردند و قیمت طلا با شتابی تازه به مسیر صعودی ادامه داد؛ به‌گونه‌ای که پیش از ساعت ۲ بامداد به وقت شرق آمریکا، سقف جدیدی در سطح ۳۱۴۹ دلار به ثبت رسید. پس از آن، بازار به سطح ۳۱۲۶ دلار بازگشت تا آن را به‌عنوان حمایت بیازماید؛ سطحی که در بیشتر ساعات حفظ شد، تا آنکه حوالی ظهر چهارشنبه، فشار فروش شدیدی قیمت را بار دیگر به سطح ۳۱۰۰ دلار رساند.
پس از صعود اولیه، بازارها وارد فاز انتظار شدند و قیمت طلا در محدوده نسبتاً باثباتی میان ۳۱۰۰ تا ۳۱۳۵ دلار نوسان کرد؛ در حالی که نگاه‌ها به نشست روز چهارشنبه و اعلام رسمی جزئیات تعرفه‌های متقابل از سوی رئیس‌جمهور ترامپ دوخته شده بود.
با آغاز سخنرانی ترامپ و رونمایی از گستره تعرفه‌های پیشنهادی، واکنش بازارها شدید و آنی بود. فیوچرز سهام به‌سرعت وارد مسیر سقوط آزاد شدند، در حالی که طلا جهشی تند را تجربه کرد و تا ساعت ۷:۵۵ شب به وقت شرقی، به رکورد تاریخی جدیدی در سطح ۳۱۶۸ دلار در هر اونس دست یافت.
اما به‌دنبال انتشار جزئیاتی که نشان می‌داد طلا و نقره از فهرست کالاهای مشمول تعرفه خارج شده‌اند، بخشی از تقاضای هیجانی کاهش یافت و قیمت وارد فاز اصلاحی شد. تا ساعات اولیه بامداد، طلا به سطح ۳۱۲۰ دلار بازگشت؛ سطحی که درست پیش از اعلام رسمی در آن معامله می‌شد.
با این حال، واکنش بازارهای سهام غربی هنوز آغاز نشده بود. هم‌زمان با شروع معاملات اروپا و آغاز فروش گسترده در بازار سهام، طلا نیز تحت تأثیر فضای منفی قرار گرفت و هم‌راستا با سقوط بازارهای ریسکی، دچار افت شد. تنها ۱۵ دقیقه پیش از بازگشایی بازارهای آمریکای شمالی، قیمت طلا به پایین‌ترین سطح هفتگی خود در محدوده ۳۰۵۴ دلار رسید.
این بار نوبت معامله‌گران آمریکایی بود که با افزایش فشار فروش در بازار سهام، مجدداً جریان ورود سرمایه به بازار طلا را تقویت کنند. این موج فروش باعث شد قیمت اسپات طلا بار دیگر به سطح ۳۱۳۵ دلار در هر اونس صعود کند. سطح ۳۱۰۰ دلار چندین‌بار در طول جلسه معاملاتی آمریکای شمالی و بخش عمده‌ای از معاملات آسیایی مورد آزمایش قرار گرفت، اما در نهایت حفظ شد. با این حال، آغاز مجدد سقوط بازارهای سهام اروپا در ساعات اولیه صبح جمعه، فشار تازه‌ای بر بازار وارد کرد و قیمت طلا را تا سطح ۳۰۸۰ دلار کاهش داد.
در ساعت ۷:۱۵ صبح به وقت شرق آمریکا، قیمت طلا بار دیگر جهشی سریع داشت و مقاومت ۳۱۳۵ دلاری را مورد آزمایش قرار داد، اما این آخرین تلاش صعودی بازار بود. روند واگرای قیمت از همان‌جا آغاز شد و در ادامه، قیمت طلا تا ساعت ۱۱:۴۵ پیش از ظهر به وقت شرق، هم‌زمان با سخنرانی جروم پاول که انتظارات برای سیاست‌های حمایتی بانک مرکزی را تضعیف کرد، به کف هفتگی ۳۰۱۵٫۶۵ دلار سقوط کرد.
پس از آزمون نهایی سطح حمایتی ۳۰۱۵ دلار حوالی ساعت ۱:۳۰ بعدازظهر، بازار وارد وضعیت نسبتاً آرام‌تری شد و قیمت طلا تا پایان معاملات روز جمعه در محدوده‌ای فشرده به وسعت ۲۰ دلار نوسان کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری
نتایج تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو حاکی از آن است که تحلیل‌گران بازار تا حد زیادی از خوش‌بینی افراطی هفته گذشته عقب‌نشینی کرده‌اند، در حالی که معامله‌گران خرد، علی‌رغم فروش سنگین اخیر، تنها اندکی بدبین‌تر شده‌اند و همچنان به بازگشت قیمت‌ها در افق کوتاه‌مدت امیدوارند.
ریچ چکن، رئیس و مدیر ارشد اجرایی شرکت Asset Strategies International، همچنان بر تداوم روند صعودی طلا در هفته پیش‌رو تأکید دارد:
«فشار فروش روز گذشته و امروز، عمدتاً ناشی از نیاز سرمایه‌گذاران به نقدینگی برای تأمین کال‌مارجین‌ها پس از سقوط بازارهای سهام بود که در واکنش به تعرفه‌های متقابل کلید خورد. هفته آینده، خریداران فرصت‌طلب وارد بازار خواهند شد و از کاهش اخیر برای خرید طلا و نقره با قیمت‌های پایین بهره خواهند گرفت؛ عاملی که می‌تواند قیمت‌ها را از این افت موقتی بالا بکشد.»
در مقابل، کالین سزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، با نگاهی کوتاه‌مدت، سناریوی اصلاحی را محتمل‌تر می‌داند:
«در هفته پیش‌رو نسبت به طلا دیدگاهی نزولی دارم. قیمت‌ها پیش از اعلام تعرفه‌ها رشد قابل‌توجهی را پشت سر گذاشتند و اکنون زمان آن رسیده که برخی معامله‌گران در واکنش به تحولات اخیر، به شناسایی سود بپردازند؛ موضوعی که می‌تواند زمینه‌ساز یک اصلاح کوتاه‌مدت باشد.»
با این حال، سزینسکی خاطرنشان کرد که عوامل کلان حمایتی همچنان برقرارند:
«در افق میان‌مدت، محرک‌هایی که روند صعودی بزرگ‌تری را در بازار طلا شکل داده‌اند؛ از جمله نااطمینانی‌های اقتصادی و ژئوپولیتیکی، همچنان پابرجا هستند.»
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، انتظار دارد روند اصلاحی طلا در کوتاه‌مدت ادامه یابد، اما تأکید می‌کند که چشم‌انداز بلندمدت همچنان به‌شدت صعودی باقی مانده است.
او توضیح می‌دهد:
«ادامه اصلاح قیمت‌ها، حتی تا سطح ۳۰۰۰ دلار، در روزهای پیش‌رو محتمل است. با این حال، چنین اصلاحی موقتی و کم‌دامنه خواهد بود. عواملی که طی دو سال گذشته پشتوانه روند صعودی طلا بوده‌اند، نه‌تنها از بین نرفته‌اند، بلکه اکنون با شدت بیشتری مطرح هستند. علی‌رغم رشد قابل‌توجه قیمت در سال جاری، طلا همچنان در سبد سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در آمریکای شمالی، سهمی کمتر از واقعیت دارد. بنابراین، اگرچه برای هفته آینده انتظار اصلاح دارم، اما چشم‌انداز سالانه همچنان به‌طور قاطعانه صعودی است.»
در مقابل، دارین نیوسام، تحلیل‌گر ارشد بازار در Barchart.com، شرایط کنونی بازار را عمدتاً تحت سلطه احساسات می‌داند و نقش ترس را پررنگ‌تر از هر تحلیل دیگری ارزیابی می‌کند:
«در این مقطع، می‌توان تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال را کنار گذاشت؛ چرا که اکنون تنها چیزی که اهمیت دارد، ترس است. وقتی نظم جهانی شروع به لرزیدن می‌کند، سرمایه‌گذاران بلندمدت یا دارایی‌های خود را نقد می‌کنند یا برای پوشش ریسک به بازارهای امن پناه می‌برند. این رفتار می‌تواند هم از طریق پوزیشن‌های خرید و هم فروش، اثرگذار باشد؛ اما در نهایت، در فضایی که عدم‌قطعیت سیاسی و ژئوپولیتیکی در حال افزایش است، انتظار می‌رود تقاضا برای طلا از عرضه پیشی بگیرد.»
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، با تأکید بر پایداری خریداران طلا از ماه گذشته تاکنون، چشم‌انداز کوتاه‌مدت را همچنان صعودی ارزیابی می‌کند:
«از زمان شکست مقاومتی ۲۹۵۰ دلار در ماه مارس، خریداران انعطاف‌پذیری قابل‌توجهی نشان داده‌اند. به‌نظر من همچنان فضای مناسبی برای تداوم تقاضا وجود دارد، به‌ویژه اگر طلا برای آزمایش سطوح حمایتی، به محدوده ۳۰۰۰ دلار یا حتی ۲۹۵۰ دلار بازگردد.»
در همین حال، کوین گرادی، رئیس Phoenix Futures and Options، با نگاهی به ساختار بازار در روزهای اخیر، بر شدت بی‌سابقه فشار فروش در بازارهای مختلف تأکید دارد:
«بازار، به‌ویژه در مورد طلا، رفتار بی‌قاعده‌ای از خود نشان داده است. به‌نظر می‌رسد ترکیبی از عوامل باعث این وضعیت شده است؛ از جمله فروش پوزیشن‌های سودده برای تأمین مارجین در معاملات سهام. هم‌زمان با جهش ناگهانی طلا، موجی از سفته‌بازان وارد بازار شد؛ پوزیشن‌هایی که ما آن‌ها را ‘خریداران ضعیف’ می‌نامیم، و اکنون در حال تسویه هستند.»
او در ادامه به نقش الگوریتم‌ها و بازیگران نهادی اشاره کرد و افزود:
«در حال حاضر، کنترل بازار تا حد زیادی در اختیار الگوریتم‌هاست. بسیاری از بانک‌های بزرگ نیز پیش از اعلام تعرفه‌های دوم آوریل، از بازار خارج شده یا با پوزیشن‌های خنثی وارد این دوره شده‌اند. باید دید واکنش بازار در روزهای آینده چگونه شکل خواهد گرفت.»
در خصوص چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا، کوین گرادی معتقد است که هنوز بازار سهام باید بخشی از فشارهای نزولی فعلی را پشت‌سر بگذارد تا طلا بتواند از این همبستگی ناخواسته جدا شود و روند صعودی خود را از سر بگیرد.
او می‌گوید:
«فکر نمی‌کنم هفته آینده شاهد یک رالی قوی در طلا باشیم. در حال حاضر بسیاری از فعالان بازار در حال بازنگری در پوزیشن‌های خود هستند. سرمایه‌گذاران برای پاسخ به کال‌مارجین‌ها دست‌به‌کار شده‌اند و فضای بازار کاملاً مختل شده است. در سال جاری، کالاها عملکرد بسیار بهتری نسبت به سایر طبقات دارایی داشتند و حالا بسیاری از معامله‌گران برای تأمین نقدینگی، در حال فروش پوزیشن‌های سودده خود در بازار کالا هستند تا بتوانند زیان‌های بازار سهام را مدیریت کنند.»
گرادی یکی دیگر از محرکهای فشار فروش در بازار کالا را نگرانی از کند شدن رشد اقتصادی جهانی می‌داند؛ موضوعی که می‌تواند تقاضای جهانی برای کالاها را به‌طور چشمگیری کاهش دهد.
«ممکن است کسی با خودش فکر کند: شاید الان زمان مناسبی برای نگهداری مس نباشد. بازار فعلاً در وضعیت انتظار قرار گرفته و در حال رصد تحولات است. به‌نظرم نباید انتظار داشت که همه‌چیز به‌سرعت به مسیر قبلی بازگردد؛ عبور از این فاز نیازمند زمان خواهد بود.»
در پاسخ به این پرسش که در شرایط کنونی که دارایی‌های ریسکی در حال سقوط‌‌اند و طلا نیز برای تأمین نقدینگی در حال فروش است، سرمایه‌ها دقیقاً به کجا منتقل می‌شوند، گرادی با صراحت گفت:
«هیچ‌جا. فعلاً سرمایه‌گذاری نمی‌شود.»
گرادی در ادامه به وضعیت فعلی جریان سرمایه در بازار اشاره کرد و اظهار داشت که بسیاری از سرمایه‌گذاران در حال حاضر ترجیح می‌دهند سرمایه خود را به‌صورت نقد نگه دارند و از ورود به دارایی‌های پرریسک خودداری کنند.
او توضیح داد:
«بخش زیادی از سرمایه‌ها در حال حاضر به صورت نقد نگه داشته می‌شوند. فضای بازار به‌وضوح در حالت ریسک‌گریزی قرار دارد و سرمایه‌گذاران در وضعیت بلاتکلیف قرار گرفته‌اند. کسی نمی‌داند مسیر بازار دقیقاً به کدام سو می‌رود و در چنین شرایطی، تصمیم‌گیری برای ورود مجدد به بازار، بسیار دشوار است.»
با این حال، گرادی معتقد است که فشار فروش اخیر در بازار سهام می‌تواند فرصت‌هایی را در آینده ایجاد کند:
«به‌تدریج شاهد جذاب‌تر شدن ارزش‌گذاری‌ها در بازار سهام هستیم. شاید هنوز به کف مطلق نرسیده باشیم، اما برخی از سطوح فعلی می‌توانند برای سرمایه‌گذاران ارزشی بسیار جلب توجه کننده باشند.»
او در ادامه به یک مؤلفه کلیدی در بازار طلا اشاره کرد که به باور او در میان‌مدت باید به دقت تحت نظر گرفته شود؛ نحوه واکنش بازار فلزات گرانبها پس از رفع نگرانی از اعمال تعرفه‌ها.
گرادی گفت:
«یکی از محصولات مهمی که در آن فعالیت داریم، بازار EFP یا «تبادل اسپات با فیوچرز» است، که در روزهای اخیر به‌شکل غیرمعمولی بی‌ثبات شده. حالا که مشخص شده طلا و نقره از شمول تعرفه‌ها مستثنی هستند، باید ببینیم آیا این بازار به تعادل بازمی‌گردد یا خیر. اما این فرآیند زمان خواهد برد. این بازگشت به تعادل، ظرف چهار یا پنج روز اتفاق نمی‌افتد. بازار نیاز دارد تا شرایط جدید را هضم کند و مسیر آینده خود را مشخص سازد.»
در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۱۶ تحلیل‌گر بازار وال‌استریت مشارکت داشتند. برخلاف فضای به‌شدت صعودی هفته گذشته، این بار رویکرد کارشناسان به‌طور محسوسی تغییر کرد. از میان شرکت‌کنندگان، ۵ نفر (معادل ۳۱٪) همچنان انتظار رشد قیمت طلا را در هفته آینده داشتند، در حالی که ۸ نفر (۵۰٪) سناریوی تداوم اصلاح قیمتی را محتمل دانستند. ۳ تحلیل‌گر باقیمانده، معادل ۱۹٪، پیش‌بینی کردند طلا در سطوح فعلی وارد فاز تثبیت خواهد شد.
در سوی دیگر، نظرسنجی آنلاین کیتکو با ثبت ۲۷۳ رأی، نشان داد که تمایلات سرمایه‌گذاران خرد نسبت به هفته گذشته تنها اندکی تعدیل شده است. از میان رأی‌دهندگان، ۱۶۷ نفر (۶۱٪) انتظار افزایش قیمت طلا را در هفته پیش‌رو دارند، در حالی که ۷۰ نفر (۲۶٪) دیدگاهی نزولی اتخاذ کرده‌اند. ۳۶ نفر باقیمانده، معادل ۱۳٪، معتقدند بازار طلا در روزهای آتی بدون روند مشخص و در مسیر خنثی نوسان خواهد کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: خرید طلای دیجیتال در ایران: فرصت نوین سرمایه‌گذاری یا بستر کلاهبرداری‌های پنهان؟
هفته آینده بار دیگر تمرکز بازارها به داده‌های تورمی و مواضع فدرال رزرو بازمی‌گردد. روز چهارشنبه، صورت‌جلسه نشست سیاست‌گذاری ماه مارس کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) منتشر خواهد شد؛ سندی که می‌تواند جزئیات بیشتری از چشم‌انداز سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا ارائه دهد. در ادامه، روز پنج‌شنبه، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه مارس منتشر می‌شود و جمعه نیز نوبت به شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) خواهد رسید.
همچنین صبح جمعه، گزارش مقدماتی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان منتشر خواهد شد؛ معیاری کلیدی برای سنجش احساس عمومی مردم نسبت به شرایط اقتصادی کشور.
در همین حال، مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، بر این باور است که اصلاح قیمتی طلا در کوتاه‌مدت می‌تواند ادامه‌دار باشد.
او توضیح می‌دهد:
«اگرچه برخی معتقدند خریدهای بانک‌های مرکزی عامل اصلی رکوردشکنی اخیر طلا بوده‌اند، اما در چند جلسه معاملاتی گذشته، به‌نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران خرد طلا را بیشتر به چشم یک دارایی ریسکی نگاه کرده‌اند. با وجود افت محسوس نرخ بهره و تضعیف دلار، طلا تحت فشار فروش قرار گرفت و هم‌راستا با سهام حرکت کرد. البته این اصلاح در حدود ۱.۵ درصد، تنها بخش کوچکی از رشد هفته گذشته را پاک کرده است. طلا هفته گذشته در حوالی ۳۰۸۵ دلار بسته شد و اکنون مجدداً به همین محدوده بازگشته است.»
مارک چندلر هشدار داد که شکست حمایت ۳۰۵۴ دلار؛ سطحی که تقریباً معادل کف قیمتی روز پنج‌شنبه است؛ می‌تواند نشانه‌ای از آغاز یک فاز اصلاحی عمیق‌تر باشد.
او گفت:
«در صورت عبور قیمت از ۳۰۵۴ دلار، احتمال حرکت به سمت محدوده ۳۰۳۰ دلار و در نهایت ۳۰۰۰ دلار تقویت می‌شود. اندیکاتورهای مومنتوم نیز در آستانه چرخش به سمت نزول قرار دارند. چنین اصلاحی می‌تواند استقامت سرمایه‌گذاران را به چالش بکشد.»
در همین حال، اِوِرِت میلمن، تحلیل‌گر ارشد در Gainesville Coins، سقوط طلا و نقره را هم‌راستا با ضعف گسترده‌تری در بازارهای مالی دانست و بر نقش فشار فروش ناشی از نیاز به نقدینگی تأکید کرد.
او توضیح داد:
«به‌نظر من، عامل اصلی این اصلاح عمیق، فروش گسترده پوزیشن‌های فلزات گرانبهاست. سرمایه‌گذاران تلاش می‌کنند بخشی از زیان‌های شدید خود در بازارهای دیگر را با نقد کردن دارایی‌های سودده جبران کنند. هرچند طلا و نقره ویژگی‌های پولی دارند، اما در عمل هنوز تا حد زیادی تابع چرخه‌های بازار کالایی هستند. در حال حاضر، بسیاری از کالاهای اساسی با افت شدید مواجه شده‌اند و همین فشار نزولی می‌تواند بر قیمت فلزات گرانبها نیز اثرگذار باشد.»
میلمن افزود که این رفتار، در آغاز ریزش‌های بزرگ بازار، امری رایج است:
«در مراحل اولیه اصلاح شدید بازار، حتی دارایی‌های امن نیز موقتاً با فشار فروش مواجه می‌شوند. برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، فروش طلا و نقره یکی از سریع‌ترین و کارآمدترین راه‌ها برای جبران زیان در سایر بخش‌های پرتفو است. به‌نظر من، این همان نیروی محرکهای است که در حال حاضر طلا را تحت فشار قرار داده است.»
اِوِرِت میلمن بر این باور است که در شرایط فعلی بازار، نمی‌توان با قطعیت از شکل‌گیری یک سطح حمایتی مشخص برای طلا سخن گفت؛ مگر آنکه ریزش بازار سهام متوقف شود و نشانه‌هایی از ثبات ظاهر گردد.
او توضیح می‌دهد:
«احتمالاً نخستین گام، رسیدن به نوعی ثبات نسبی در بازار سهام است. اما اگر این اتفاق نیفتد و فرض کنیم بازار سهام همچنان متلاطم باقی بماند در آن صورت بازار احتمالاً به یک واکنش سیاست‌گذاری نیاز خواهد داشت؛ مثلاً اعلام بسته محرک مالی یا سیگنال روشن از سوی فدرال رزرو در خصوص کاهش قریب‌الوقوع نرخ بهره. در مورد سطح حمایتی مشخص برای طلا، واقعیت این است که با توجه به جهش سریع قیمت در سه‌ماهه نخست سال، نمی‌توان نقطه‌ای روشن به‌عنوان کف قیمتی تعیین کرد. سطح ۳۰۰۰ دلار فعلاً حفظ شده، اما بیشتر جنبه روانی دارد تا تکنیکال.»
میلمن هشدار داد که اگر فشار فروش ادامه پیدا کند، افت قیمت به زیر سطوح فعلی کاملاً محتمل است:
«به‌نظر من این احتمال وجود دارد که طلا به محدوده ۲۹۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر هم برسد، اگر روند فعلی بازار ادامه یابد. اکنون لحظه‌ای تعیین‌کننده برای بازار طلاست؛ جایی که باید مشخص شود آیا واقعاً یک کف قیمتی در حال شکل‌گیری است یا این سطح هم دوام نخواهد آورد.»
در همین حال، تحلیل‌گران گروه CPM Group نیز با ارزیابی روند فعلی، به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند موضع خود را حفظ کرده اما برای ورود مجدد شتاب نکنند. آن‌ها پیشنهاد می‌کنند دارندگان پوزیشن‌های خرید، فعلاً در حاشیه بمانند و تا تکمیل اصلاح قیمتی، صرفاً به‌عنوان ناظر بازار باقی بمانند و آماده ورود مجدد در موقعیتی مطلوب‌تر باشند.
تحلیل‌گران گروه CPM Group در یادداشتی نوشتند:
«قیمت طلا در معاملات صبح امروز در دامنه‌ای به وسعت ۱۲۳ دلار نوسان کرده است؛ بازتابی از واکنش پرتنش بازارهای جهانی به پیامدهای اقتصادی منفی طرح تعرفه‌های رئیس‌جمهور ترامپ که روز دوم آوریل ارائه شد. طلا در ابتدای معاملات با جهشی تند تا سطح ۳۱۹۶.۶۰ دلار صعود کرد؛ تنها ۰.۱ درصد کمتر از هدف قیمتی ۳۲۰۰ دلاری که این گروه در تاریخ ۲۸ مارس پیش‌بینی کرده بود. اما در ادامه، با سقوط هم‌زمان بازار سهام، اوراق قرضه، ارزها و کالاها، قیمت طلا نیز به کف روزانه ۳۰۷۳.۵۰ دلار سقوط کرد.»
آن‌ها همچنین خاطرنشان کردند که در صورت اجرای نهایی طرح تعرفه‌ها، فلزات گرانبها از جمله طلا، طبق اعلام اولیه کاخ سفید در تاریخ ۲ آوریل، از شمول این تعرفه‌ها مستثنا خواهند بود؛ البته به شرط آنکه مفاد این طرح و معافیت‌ها دستخوش تغییر نشوند.
به باور تحلیل‌گران CPM Group، دو عامل اصلی موجب افزایش قیمت طلا در هفته‌های اخیر بوده‌اند:
«نخست، افزایش نااطمینانی، نگرانی و ریسک‌های ناشی از اظهارات مقامات کاخ سفید در مورد برنامه‌های تعرفه‌ای و سایر سیاست‌هایی که اثرات منفی بالقوه‌ای بر اقتصاد آمریکا و اقتصاد جهانی دارند. دوم، نزدیک شدن به تاریخ نخستین تحویل قرارداد فیوچرز طلای کومکس برای ماه آوریل که در روز دوشنبه، ۳۱ مارس فرا رسید و به‌طور سنتی با افزایش تحرکات بازار همراه است.»
در ادامه این گزارش آمده است که اکنون بخش عمده‌ای از فرآیند جابه‌جایی پوزیشن‌ها از قرارداد آوریل به قرارداد ژوئن تکمیل شده و تحویل‌ها تقریباً به پایان رسیده است:
«تنها ۱.۶ میلیون اونس موقعیت باز در قرارداد آوریل باقی مانده، در حالی که ۴۰.۳ میلیون اونس از پوزیشن‌ها به قرارداد فعال بعدی، یعنی قرارداد ژوئن، منتقل شده‌اند. همچنین طی سه روز نخست دوره تحویل، در مجموع ۴.۸ میلیون اونس رسید سپرده طلای فیزیکی در بازار کومکس تحویل شده است؛معادل ۷.۸ درصد از کل ۴۴.۵ میلیون اونس طلای ثبت‌شده و واجد شرایط تحویل در انبارهای مورد تأیید کومکس.»
تحلیل‌گران گروه CPM Group در ارزیابی نهایی خود اعلام کردند که در شرایط فعلی بازار، ترجیح می‌دهند موضعی محتاطانه و خنثی اتخاذ کنند:
«در حال حاضر، CPM نه خریدار طلا است و نه فروشنده. اما در صورت اصلاح قیمت به محدوده ۳۰۵۰ دلار یا پایین‌تر، فرصت ورود مجدد به بازار فراهم می‌شود. چرا که انتظار می‌رود پیامدهای اقتصادی تعرفه‌ها و سایر سیاست‌های دولت آمریکا در مجموع هم تورم‌زا و هم رکودزا باشند؛ ترکیبی که در نهایت می‌تواند به نفع طلا تمام شود.»
در همین حال، مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، اگرچه در تایم‌فریم بلندمدت همچنان روند طلا را صعودی ارزیابی می‌کند، اما معتقد است این روند وارد مراحل پایانی خود شده است:
«روند صعودی طلا که از نوامبر ۲۰۱۵ آغاز شده، همچنان پابرجاست، اما به‌نظر می‌رسد اکنون به فاز نهایی رسیده‌ایم. پیش‌تر بازه‌ای بین ۱۵۱ تا ۹۵۴ دلار افزایش از سطح ۲۱۴۸.۴ دلار پیش‌بینی کرده بودم، که تاکنون ۱۰۴۳.۳ دلار آن محقق شده؛ یعنی سقف این الگو کامل شده است. در این مرحله، چشم‌انداز بلندمدت را موقتاً در وضعیت تعلیق قرار می‌دهم.»
او در ادامه با نگاهی به ساختار قیمت در تایم‌فریم کوتاه‌مدت، افزود:
«عبور از سطح ۲۷۰۴ (با شیب منفی ۰.۶ تیک در ساعت) منجر به رشدی معادل ۴۹۷.۵ دلار شد. همچنین شکست سطح ۲۷۲۴ حرکت صعودی دیگری را فعال کرد که هدفی بین ۵۵ تا ۲۳۵ دلار داشت و تاکنون ۴۷۶.۹ دلار آن محقق شده است؛ هر دو سناریو در حال حاضر غیرفعال‌اند.
از سوی دیگر، شکست نزولی سطح ۳۱۵۰ (با شیب مثبت ۵ تیک در ساعت) افتی معادل ۵۶ دلار را پیش‌بینی می‌کرد که تاکنون ۱۱۵.۹ دلار آن محقق شده است.
شکست سطح ۳۰۸۳ (با شیب مثبت ۲ تیک در ساعت) نیز حرکت نزولی دیگری با هدفی بین ۸۵ تا ۱۲۵ دلار فعال کرده که تاکنون ۴۸.۷ دلار آن تحقق یافته است. در صورت بازگشت قیمت به سطوح بالاتر، احتمال وقوع short covering افزایش خواهد یافت.»
جیم وایکاف، تحلیل‌گر ارشد کیتکو نیوز نیز با اشاره به رفتار خنثی بازار، پیش‌بینی کرد که طلا در هفته پیش‌رو در محدوده‌ای محدود نوسان کند:
«بازار فعلاً در فاز رکود و نوسان حرکت می‌کند؛ خریداران با احتیاط در حاشیه مانده‌اند و فروشندگان نیز نسبت به جهت‌گیری قاطع دچار تردید هستند.»
در زمان نگارش این گزارش، قیمت نقدی طلا با افت روزانه ۲.۴۶ درصدی در سطح ۳۰۳۷.۸۸ دلار قرار داشت و در مقیاس هفتگی نیز ۱.۷۸ درصد کاهش ثبت کرده بود.
✔️ بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری
