در حالی که قیمت طلا تحت فشار یک عامل منفی مشخص قرار نگرفت، با افزایش فشار فروش توسط معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، اولین افت هفتگی طلا در دو ماه اخیر به ثبت رسید.
طلای اسپات هفته را با مظنه ۲۹۳۹.۱۰ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و پس از افتی گذرا به ۲۹۲۴ دلار، به نظر می‌آمد آماده است تا رکورد تاریخی هفته گذشته را به چالش بکشد. این فلز زرد اندکی پس از ساعت ۸:۴۵ صبح دوشنبه به وقت شرقی، به سقف ۲۹۵۵ دلار رسید.
با این حال، این نقطه اوج دوام نداشت، چراکه تلاش‌های مکرر برای حفظ سطح ۲,۹۵۰ دلار در شامگاه دوشنبه ناکام ماند. با وجود این، ۱۵ دقیقه پیش از گشایش بازارهای آمریکای شمالی در روز سه‌شنبه، طلا همچنان در سطح ۲۹۴۳ دلار معامله می‌شد، اما معامله‌گران آمریکایی با شتاب قیمت را به زیر ۲۹۰۰ دلار کشاندند که شدیدترین کاهش هفته را رقم زد.
پس از این افت ناگهانی، قیمت طلا در محدوده‌ای نسبتاً فشرده بین ۲,۸۹۵ تا ۲,۹۲۰ دلار نوسان داشت. با این حال، در ساعات اولیه پنج‌شنبه، فشار فروش قیمت را به زیر ۲,۸۹۰ دلار رساند. تلاش‌های معامله‌گران اروپایی برای بازگرداندن حمایت در این سطح ناکام ماند و بازارهای آمریکای شمالی روند نزولی را تشدید کردند و طلا را به پایین‌ترین سطح هفتگی خود کشاندند.
اندکی پس از ساعت ۱۰ شب پنج‌شنبه به وقت شرقی، قیمت طلا از مرز ۲,۸۷۰ دلار عبور کرد و بازارهای اروپایی آن را تا ۲,۸۵۰ دلار کاهش دادند. در لحظه بازگشایی بازار آمریکای شمالی در روز جمعه، این فلز گرانبها وارد دومین موج نزولی عمیق خود شد و تنها ۱۵ دقیقه بعد، کف هفتگی ۲,۸۳۴ دلار را ثبت کرد.
در این مرحله، معامله‌گران آمریکایی مانع از کاهش بیشتر قیمت شدند، اما طلا نتوانست مجدداً سطح ۲,۸۶۰ دلار را بازپس بگیرد. در نهایت، معاملات این هفته در محدوده بالای ۲,۸۵۰ دلار به پایان رسید، در حالی که بازار همچنان چشم‌انتظار تحولات آتی است.
آخرین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نشان داد که خوش‌بینی در میان کارشناسان صنعت طلا و معامله‌گران خرد به کمترین میزان خود رسیده است. این تغییر نگرش در شرایطی رخ داد که قیمت طلا در هر سشن معاملاتی به‌طور پیوسته کاهش یافت.
«نزولی»، این نظر آدریان دی، رئیس مدیریت دارایی آدریان دی بود. او گفت: «هیچ دلیلی وجود ندارد که تصور کنیم این اصلاح ناشی از تسویه سود برای مدت بیشتری ادامه نخواهد یافت، اما باید به خاطر داشت که تاکنون طلا از سقف خود کمتر از ۴ درصد افت کرده است، در حالی که در سال جاری ۱۲ درصد رشد داشته است.»
دی هشدار داد: «در مقطعی، تفاوت قیمت نیویورک نسبت به لندن از بین خواهد رفت که می‌تواند کاهش بیشتری را به دنبال داشته باشد. اما دلایل فاندامنتال که طی دو سال گذشته خرید طلا را تقویت کرده‌اند همچنان پابرجا هستند؛ بنابراین، هر افت بیشتر – شاید تا محدوده پایین ۲۶۰۰ دلار – موقتی و کوتاه‌مدت خواهد بود.»
مارک چندلر، مدیرعامل بانوک‌برن گلوبال فارکس، معتقد است که اصلاح قیمت طلا در کوتاه‌مدت احتمالاً ادامه خواهد داشت. او اظهار داشت: «طلا در ۲۴ فوریه نزدیک به ۲۹۵۶ دلار رکورد زد و در روزهای اخیر تسویه سود آغاز شده است. به طور پارادوکسیکال، این فلز گرانبها بیشتر شبیه یک دارایی پرریسک عمل کرده تا پناهگاه امن. طلا برای دومین جلسه متوالی در آستانه تثبیت زیر میانگین متحرک ۲۰ روزه خود قرار دارد و میانگین متحرک ۵ روزه نیز برای اولین بار از اوایل ژانویه در شرف عبور به زیر میانگین ۲۰ روزه است. علاوه بر این، افت طلا با کاهش شدید نرخ‌های بهره آمریکا همزمان شده است.»
چندلر افزود: «حمایت اولیه اکنون ممکن است نزدیک به ۲۸۱۴ دلار باشد و شکست این سطح می‌تواند قیمت را به ۲۷۷۰ دلار برساند. شاخص‌های مومنتوم رو به کاهش هستند. معامله‌گران شاید بهتر است در انتخاب کف قیمتی محتاط باشند تا زمانی که نشانه‌های تکنیکالی مناسبی از بازگشت صعودی دیده شود.»
«صعودی»، این دیدگاه ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیات شرکت استراتژی‌های دارایی بین‌المللی بود، هرچند او اذعان کرد که «این هفته برای فلزات گرانبها واقعاً یک حمام خون بوده است.» او گفت: «فروش طلا و نقره برای تسویه سود – هرچند اصلاح سالم و مورد انتظاری بود – بیش از حد افراطی شد. انتظار می‌رود طلا هفته آینده با قدرت بازگردد، زیرا پایه حمایتی خود را برای حمله به سطح ۳۰۰۰ دلار تقویت می‌کند.»
«نزولی»، این نظر دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com بود. او گفت: «خیر، فکر نمی‌کنم وضعیت تغییر کرده باشد، زیرا دولت آمریکا همچنان به ایجاد آشوب جهانی ادامه می‌دهد.با این حال، از منظر تکنیکال، طلا در موقعیتی قرار دارد که یک الگوی بازگشتی نزولی را در نمودار هفتگی خود تکمیل کند. آیا این در بازار امروزی که تحت سلطه الگوریتم‌ها و پناهگاه امن است معنایی دارد؟ احتمالاً خیر. اما حتی پررونق‌ترین بازارها هم گاهی نیاز به استراحت دارند و ممکن است هفته آینده نوبت طلا باشد.»
دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالاها در RJO Futures، کاهش اخیر طلا را در چارچوب داده‌های اقتصادی و عقب‌نشینی گسترده‌تر بازار بررسی کرد. او اظهار داشت: «واضح است که تعرفه‌ها باعث ایجاد نوسان در تورم و کاهش اشتهای ریسک در سراسر بازار شده‌اند. شاهد عقب‌نشینی فلزات همزمان با افت بازار سهام هستیم، بنابراین بیشتر با یک موقعیت ریسک‌گریز مواجهیم که می‌تواند بسیار کوتاه‌مدت باشد، در مقابل عوامل فاندامنتال است که در بلندمدت قیمت را بالا می‌برند. به نظرم این چیزی است که اکنون می‌بینیم.»
او پیشنهاد داد: «شاید سهام از اینجا شروع به رشد کند و سپس طلا کمی فرصت تنفس پیدا کند. این هفته شاهد یک موج وحشت در بازار بودیم، اما حالا فکر می‌کنم خریدهایی آغاز خواهد شد که معمولاً در ابتدای ماه رخ می‌دهد، هرچند اخیراً این خریدها به پایان ماه و ابتدای ماه منتقل شده‌اند. به نظرم این موضوع از قیمت طلا حمایت خواهد کرد.»
✔️ بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری
پاویلونیس اظهار داشت که بخشی از ضعف کوتاه‌مدت طلا در سطوح تکنیکال و همبستگی با سایر دارایی‌ها منعکس شده است. او گفت: «ما به سطح ۳۰۰۰ دلار و دقیقاً ۲۹۷۴ دلار نزدیک شدیم، اما حالا در حال عقب‌نشینی هستیم. احتمالاً کاهش تا ۲۶۰۰ دلار، یعنی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، رخ دهد.
بیت‌کوین، که یک دارایی پرریسک دیگر است، زیر ۸۰,۰۰۰ دلار فروخته شد. اگر نمودارهای بیت‌کوین، طلا و شاخص S&P را کنار هم قرار دهید، همه یکسان هستند. همه آن‌ها همزمان شروع به ریزش کردند، حرکتی بسیار مشابه داشتند و نرخ‌های بهره هم عقب‌نشینی کردند.»
او افزود: «فکر می‌کنم اکنون فقط شاهد یک فضای ریسک‌گریز هستیم و این ممکن است کوتاه‌مدت باشد. اگر ببینید سهام شروع به بازگشت کند، فکر می‌کنم طلا هم برمی‌گردد و اشتهای ریسک دوباره زنده می‌شود. طلا سال بسیار خوبی را پشت سر گذاشته، پس احتمالاً همان دلایلی که سهام را به فروش می‌رساند، اینجا هم در کار است.»
با نگاهی به گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (non-farm payrolls) ماه ژانویه که قرار است روز جمعه منتشر شود، پاویلونیس گفت انتظار دارد این گزارش تأثیر چندانی بر طلا و بازار گسترده‌تر نداشته باشد. او اظهار داشت: «فکر نمی‌کنم شاهد حرکتی در نرخ‌ها باشیم یا سهام به دلیل گزارش بدتر از انتظار نقد شوند.
ببینید، در سال ۲۰۰۶ چه اتفاقی افتاد – بخوبی به‌یاد می‌آورم که چگونه در آن زمان اخراج‌های گسترده‌ای رخ داد، اما همزمان سهام فقط به صعود خود ادامه می‌داد. منطق پشت این صعود این بود که شرکت‌ها با کاهش بار اضافی خود، گویی چابک‌تر شده‌اند و باید با سرعتی بیشتری رشد کنند، اما در نهایت، وقتی شغل کمتر باشد، کسی محصول شما را نمی‌خرد.»
پاویلونیس اکنون چنین تخریب شغلی را نمی‌بیند. او گفت: «شغل‌ها در حال کاهش‌اند، اما بسیاری از آن‌ها مشاغل دولتی بودند که به هر حال بهره‌وری بالایی نداشتند. اگر حرکت بزرگی از این گزارش ببینیم، واقعاً متعجب می‌شوم. اگر هم حرکتی بزرگ رخ دهد، فقط یک واکنش اولیه اغراق‌آمیز خواهد بود و بعد فکر می‌کنم سهام و طلا هر دو به صعود ادامه دهند.»
پاویلونیس هشدار داد: «اگر وارد سناریوی ریسک‌گریز شویم و سهام شروع به ریزش کند، مثلاً اگر شاخص S&P زیر ۵۷۰۰ بسته شود، فکر می‌کنم این می‌تواند طلا را تا میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، یعنی حدود ۲۶۰۰ دلار، پایین بیاورد. شاید کمی زیر این سطح برود، اما به نظرم در نهایت آنجا یک فرصت خرید خواهد بود.»
این هفته، ۱۴ تحلیلگر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و خوش‌بینی کوتاه‌مدت وال‌استریت تقریباً به طور کامل از بین رفت. تنها سه کارشناس، معادل ۲۱ درصد، انتظار دارند قیمت طلا در هفته پیش رو افزایش یابد، در حالی که ۹ تحلیلگر، یعنی ۶۴ درصد، کاهش قیمت این فلز گرانبها را پیش‌بینی کردند. دو کارشناس باقی‌مانده، که ۱۴ درصد از کل را تشکیل می‌دهند، معتقدند طلا در هفته آینده به‌صورت خنثی و در محدوده فعلی معامله خواهد شد.
در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۱۳۸ رأی ثبت شد و خوش‌بینی سرمایه‌گذاران خرد (Main Street) برای اولین بار پس از مدتی به اقلیت رسید. ۶۲ معامله‌گر خرد، معادل ۴۵ درصد، انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده رشد کند، در حالی که ۳۸ نفر دیگر، یعنی ۲۸ درصد، پیش‌بینی می‌کنند این فلز زرد با کاهش مواجه شود. ۳۸ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، که ۲۸ درصد از کل را تشکیل می‌دهند، معتقدند طلا در کوتاه‌مدت در محدوده کنونی تثبیت خواهد شد.
هفته آینده بار دیگر توجه تقویم اخبار اقتصادی به موضوع اشتغال معطوف خواهد شد، زیرا فعالان بازار با اشتیاق در انتظار انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) ماه فوریه هستند. از دیگر رویدادهای برجسته می‌توان به انتشار برآوردهای اولیه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) منطقه یورو و شاخص PMI تولید ایالات متحده از موسسه ISM در روز دوشنبه، گزارش اشتغال ADP و شاخص PMI خدمات ایالات متحده از موسسه ISM در روز چهارشنبه، و داده‌های هفتگی مدعیان بیمه بیکاری در روز پنج‌شنبه اشاره کرد. یکی دیگر از رویدادهای مهم هفته آینده، تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی اروپا در روز پنج‌شنبه است که اقتصاددانان انتظار کاهش دوباره نرخ بهره را دارند.
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، پیش‌بینی می‌کند که طلا در هفته پیش رو روند نزولی داشته باشد. او اظهار داشت: «توجه‌ها به احتمال ارائه محرک‌های مالی در کنگره ملی خلق چین در هفته آینده معطوف خواهد بود. با بهبود چشم‌انداز رشد اقتصادی، سرمایه‌گذاران چینی در حال انتقال از طلا به بازار سهام هستند.»
اِوِرت میلمن، تحلیلگر ارشد بازار در Gainesville Coins، روز جمعه با وجود افت یک‌هفته‌ای طلا، رویکردی محتاطانه داشت و از ایجاد نگرانی خودداری کرد. او گفت: «به نظرم این بخشی از روند کلی است که در حال حاضر سرمایه‌ها به حاشیه رانده شده‌اند، با توجه به همه عدم‌قطعیت‌های موجود در تجارت جهانی، اقتصاد ایالات متحده و اتفاقاتی که در واشنگتن در جریان است. فکر می‌کنم سرمایه‌گذاران در حال تبدیل دارایی‌های خود به نقدینگی هستند و منتظر نقطه ورود یا فرصت بهتری می‌مانند.»
«افرادی که به تازگی به موج صعودی طلا پیوسته بودند، اکنون در حال برداشت سود و خروج از بازار هستند. به نظر من، این یک اصلاح کاملاً طبیعی و قابل پیش‌بینی است.» این اظهارات از جانب میلمن، یکی از تحلیل‌گران برجسته بازار، مطرح شده است.
میلمن همچنان با اطمینان پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در آینده‌ای نه‌چندان دور از مرز ۳,۰۰۰ دلار در هر اونس فراتر خواهد رفت و معتقد است که این فلز گرانبها شانس خوبی برای تبدیل این سطح به یک کف حمایتی پایدار دارد. او در این‌باره می‌گوید: «اگر این اتفاق رخ دهد، که با توجه به روند اخیر قیمت‌ها انتظارش را دارم، این سطح به یک حمایت محکم تبدیل خواهد شد. هر بار که طلا از یکی از نقاط عطف قیمتی بی‌سابقه مانند ۲,۷۰۰، ۲,۸۰۰ یا ۲,۹۰۰ دلار عبور کرده، عموماً آن سطح به یک کف حمایتی تغییر یافته است.»
وی افزود: «می‌دانم که در حال حاضر قیمت به زیر ۲,۹۰۰ دلار بازگشته، اما به نظر می‌رسد شکستن سطح ۳,۰۰۰ دلار در کوتاه‌مدت اجتناب‌ناپذیر باشد. این موضوع اکنون در سرخط خبرها قرار دارد و رسانه‌ها نیز بالاخره به آن توجه نشان داده‌اند. اهداف قیمتی اعلام‌شده توسط تقریباً تمامی بانک‌های بزرگ وال‌استریت به‌طور معناداری بالای ۳,۰۰۰ دلار در سال جاری تعیین شده است. واضح است که در حال حاضر شتاب قابل‌توجهی پشت معاملات طلا وجود دارد.»
«به نظر می‌رسد یک روند گسترده‌تر تورمی در حال شکل‌گیری است که باعث رشد کلی بازار کالاها شده و طلا نیز به‌عنوان بخشی از این روند، از آن تأثیر می‌پذیرد.» این دیدگاه از سوی میلمن مطرح شده است که در ادامه به بررسی عوامل ژئوپلیتیکی مؤثر بر طلا پرداخته و تحلیلی ظریف درباره تأثیرات احتمالی تلاش‌های دولت ترامپ برای پایان دادن به درگیری‌ها در اوکراین و غزه ارائه می‌دهد.
او در این‌باره می‌گوید: «بهترین راه برای ارزیابی این‌که آیا طرح صلح که احتمالاً در غزه و اوکراین شاهد خواهیم بود، از قیمت طلا حمایت می‌کند یا خیر، به این بستگی دارد که سایر نقاط جهان چگونه این راه‌حل‌ها را ارزیابی کنند. اگرچه پایان یا دست‌کم توقف موقت خصومت‌ها در این دو منطقه پرتنش به‌طور معمول عاملی برای کاهش قیمت طلا تلقی می‌شود – زیرا افراد تمایل کمتری به ذخیره سرمایه خود در دارایی‌های امن احساس می‌کنند – اما به نظرم منصفانه است که بگوییم نتایج این تحولات با نارضایتی قابل‌توجهی همراه بوده است. حتی اگر درگیری‌های فورا پایان یابد، این راه‌حل‌ها در نگاه بخش بزرگی از اروپا و آمریکای شمالی همچنان نامحبوب باقی می‌مانند.»
میلمن معتقد است که این شرایط همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کند. او توضیح می‌دهد: «حتی در صورت دستیابی به توافق میان روسیه و اوکراین یا فلسطین و اسرائیل، اگر این توافق‌ها مورد پذیرش گروه‌های ذی‌نفع قرار نگیرد، نگرانی‌ها درباره بی‌ثباتی نظم ژئوپلیتیکی تشدید خواهد شد. بنابراین من همچنان فکر می‌کنم این وضعیت از افزایش قیمت طلا حمایت می‌کند.»
در همین حال، الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در مؤسسه FxPro، به بررسی پیامدهای اولین اصلاح جدی طلا پس از رالی هشت‌هفته‌ای آن پرداخته است. او اظهار داشت: «پس از شروع هفته با تلاش برای ثبت سقف‌های جدید، این فلز گرانبها با موجی شدیدتر از فشار فروش مواجه شده است. ما دینامیکی مشابه را در اوایل فوریه شاهد بودیم که نشان می‌دهد فروشندگان در سطوح فعلی بسیار فعال هستند. افزایش تمایل به سمت اوراق قرضه دولتی ایالات متحده به‌خوبی این شتاب را توضیح می‌دهد. سرمایه‌گذاران در واکنش به ابتکارات متعدد دولت کنونی ایالات متحده برای کاهش بودجه ملی، به سمت اوراق خزانه بلندمدت ایالات متحده حرکت کرده‌اند. واکنش بازار در این مرحله نه معیاری برای سنجش اثربخشی این ابتکارات، بلکه صرفاً نشان‌دهنده تمرکز کافی بازار است.»
کوپتسیکویچ اضافه کرد: «کاهش احتمالی قیمت طلا به ما اجازه می‌دهد تا محدوده ۲۸۰۰ دلار را به‌عنوان هدف بالقوه برای شتاب نزولی فعلی از سطح ۲۹۵۵ دلار در نظر بگیریم. این محدوده، هم‌راستا با اوج قیمت در پایان اکتبر سال گذشته و سطح ۶۱.۸ درصد فیبوناچی اصلاحی است. شکست این سطح به سمت پایین، می‌تواند نشانه‌ای از آغاز یک روند معکوس نزولی باشد.»
مارک لیبرویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، وضعیت طلا و نقره را بدون تغییر چشمگیر توصیف کرد.
در مقابل، جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، همچنان چشم‌انداز نزولی برای طلا در کوتاه‌مدت دارد. او اظهار داشت: «روند قیمت به‌طور مداوم کاهشی است و نشانه‌های ضعف تکنیکال در کوتاه‌مدت نمایان شده‌اند.»
وایکاف در ادامه اظهار داشت: «یک اصل قدیمی در بازارهای مالی می‌گوید که روندهای صعودی برای تداوم رشد خود نیازمند جریان مداوم اخبار فاندامنتال مثبت و تازه هستند. در حال حاضر، بازار طلا با کمبود اخبار صعودی جدید مواجه است.»
با این حال، او تأکید کرد: «انتظار دارم که عوامل حمایتی موجود، از جمله تهدیدات تعرفه‌ای ایالات متحده، همچنان نقش کف حمایتی را برای قیمت طلا ایفا کنند.»
در زمان نگارش این گزارش، قیمت نقدی طلا در سطح ۲,۸۵۸.۰۵ دلار در هر اونس معامله شد که معادل کاهش ۰.۶۷ درصدی در روز و ۲.۷۸ درصدی در هفته است.
✔️ بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری
