(کیتکو نیوز) – طلا بار دیگر هفته‌ای خیره‌کننده را به نمایش گذاشت. تداوم مناقشات تعرفه‌ای در کنار نگرانی‌های فزاینده از تورم، سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به این فلز زرد به عنوان پناهگاهی امن سوق داده است.
هر اونس طلای نقدی، هفته‌ی معاملاتی را با بهای 2797 دلار آغاز کرد. پس از یک خیز مقطعی تا سطح 2802 دلار، شاهد عقب‌نشینی قیمت‌ها بودیم تا اینکه نهایتاً پیش از ساعت 11 شب یکشنبه (به وقت شرق آمریکا)، کف هفتگی 2774 دلار به ثبت رسید.
اما این ضعف کوتاه‌مدت، مانع از خیزش دوباره‌ی طلا نشد. در جریان معاملات بازار آسیا، قیمت‌ها جانی دوباره گرفتند و تا ساعت 6 صبح بار دیگر از مرز 2800 دلار عبور کردند. با گشایش بازار آمریکای شمالی، نخستین جهش چشمگیر هفته رقم خورد: بهای هر اونس طلای نقدی از 2814 دلار (پیش از آغاز رسمی معاملات) تنها ظرف 15 دقیقه پس از بازگشایی بازار، به 2830 دلار اوج گرفت.
صبح سه‌شنبه نیز الگویی مشابه تکرار شد. در حالی که حوالی ساعت 7 صبح هر اونس طلا حدود 2816 دلار معامله می‌شد، تا ساعت 10 صبح، جهشی دیگر، رکورد تازه‌ای را در سطح 2843 دلار برای این هفته به ثبت رساند. این‌بار، فلز زرد در طول معاملات آسیا و اروپا نیز به پیشروی خود ادامه داد و تا صبح چهارشنبه، بهای هر اونس طلای نقدی به 2867 دلار رسید. معامله‌گران آمریکای شمالی هم پیش از ساعت 11 صبح، رکورد اسمی جدیدی را در 2880 دلار رقم زدند.
اما جمعه با انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ژانویه، بار دیگر التهاب را به بازار فلزات گرانبها بازگرداند. متعاقب انتشار گزارش “شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان” – که از جهش یک واحد درصدی انتظارات تورمی یک‌ساله، آن هم تنها در طول یک ماه خبر می‌داد – بهای هر اونس طلای نقدی از ۲۸۶۲ دلار به سقف تاریخی جدیدی در ۲۸۸۶.۸۵ دلار پرواز کرد.
علی‌رغم این رکوردشکنی، این قله‌ی قیمتی پایدار نماند و تا پیش از ظهر (به وقت شرق آمریکا)، طلا به محدوده ۲۸۶۰ دلار بازگشت. از آن پس، تا پایان معاملات آمریکای شمالی، شاهد تثبیت نسبی قیمت در کانالی محدود و نوساناتی در بازه ۵ دلاری بودیم.
تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان می‌دهد که کارشناسان صنعت طلا و جواهر، بیش از هر زمان دیگری نسبت به این فلز گرانبها خوش‌بین هستند، در حالی که معامله‌گران خرد نیز چشم‌انداز صعودی‌تری را برای آینده نزدیک طلا متصورند.+
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، با قاطعیت می‌گوید: «[روند] صعودی است. همین الان، طلای نقدی سقف تاریخی خود را جابجا کرده است. هرچند تعقیب چنین رکوردهایی دشوار به نظر می‌رسد، اما به اعتقاد من، معامله برخلاف جهت این روند به مراتب دشوارتر است، زیرا هیچ نشانه‌ای از پایان این حرکت صعودی دیده نمی‌شود. من همچنان بر این باورم که قیمت طلا افزایش خواهد یافت.»
در مقابل، مارک لیبوویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، نظری محتاطانه‌تر دارد: «نظر من خنثی است، زیرا به اعتقاد من اکنون در ناحیه‌ای قرار داریم که از نظر تاریخی، مستعد تشکیل یک سقف قیمتی است.»
کالین چیژینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، دیدگاه صعودی خود را اینگونه تشریح می‌کند: «همچنان نسبت به روند طلا در هفته آتی خوش‌بین هستم. طلا به شکلی مستحکم در حال تثبیت جایگاه خود پس از عبور از سطح مقاومتی اخیر است.»
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، نیز همسو با این نظر معتقد است: «روند صعودی خواهد بود. عوامل فاندامنتال موثر بر افزایش بهای طلا طی یک سال گذشته، کماکان به قوت خود باقی هستند. اگرچه انتظار می‌رود در آینده‌ای نزدیک شاهد یک دوره توقف و تحکیم باشیم، اما احتمالاً زمان آن هنوز فرا نرسیده است.»
ریچ چکان، رئیس و مدیر ارشد عملیاتی Asset Strategies International، با اشاره به تداوم روند فعلی می‌گوید: «پیش‌بینی من، افزایش قیمت است. روند، مهم‌ترین راهنماست و من آشکارا در هفته گذشته قدرت آن را دست‌کم گرفتم. نوسانات و عدم قطعیت‌های حاکم بر هفته‌های ابتدایی فعالیت دولت جدید ایالات متحده، به طور قطع سرمایه‌گذاران را به سمت اتخاذ موقعیت‌های امن در بازار طلا هدایت می‌کند و انتظار می‌رود این روند تداوم یابد.»
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، با نگاهی کلان‌تر به موضوع می‌نگرد: «[روند] صعودی است. می‌توان تمام تحلیل‌های مرسوم – اعم از فاندامنتال، تکنیکال، فصلی و … – را کنار گذاشت و بر این واقعیت متمرکز شد که جهان امروز با بی‌ثباتی فزاینده‌ای روبروست. اظهارات و دیدگاه‌های غیرمنطقی و بالقوه خطرناکِ مقامات دولت ایالات متحده که تقریباً به صورت روزانه مطرح می‌شود، سرمایه‌گذاران را به تداوم خرید فلزات گرانبها به عنوان پوششی امن در برابر ریسک سایر بخش‌های بازار ترغیب می‌کند. به اعتقاد من، اینکه طلا در بالاترین سطح تاریخی خود قرار دارد، اهمیتی ندارد. ضمن آنکه انتظار نمی‌رود این شرایط در آینده نزدیک دستخوش تغییر شود.»
جان وایر، مدیر بخش پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، ضمن اشاره به جهش قابل توجه قیمت طلا در روز جمعه، نگاهی نیز به روند صعودی کلی‌تر بازار در بحبوحه تشدید ابهامات ژئوپلیتیکی دارد.
وایر معتقد است: «با وجود بحث‌های جاری پیرامون تعرفه‌ها و تورم، طلا همچنان نقش خود را به عنوان یک دارایی امن حفظ می‌کند. طلا از دیرباز به عنوان پناهگاهی امن شناخته شده است. در شرایط عدم قطعیت – و نه لزوماً شرایط صرفاً منفی – و با توجه به روند مذاکرات تعرفه‌ای طی هفته و نیم اخیر، شاهد افزایش ابهامات در این حوزه هستیم: اینکه آیا تعرفه‌ها اعمال خواهند شد یا خیر، کدام کشورها مشمول آن خواهند بود و زمان دقیق اجرای آن‌ها چه زمانی است.»
وایر خاطرنشان کرد که پس از انتشار گزارش‌های اخیر تورمی، گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو مطرح شده است.
وی در این خصوص اظهار داشت: «به اعتقاد من، فدرال رزرو قادر به اتخاذ چنین تصمیمی نخواهد بود. از منظر سیاست‌گذاری پولی، امکان نوسان مداوم نرخ بهره، افزایش و کاهش پی‌درپی آن وجود ندارد؛ نمی‌توان با نرخ بهره بازی الاکلنگ کرد. با این حال، بلافاصله پس از مطرح شدن این گمانه‌زنی‌ها، شاهد بودم که در رسانه‌ها و محافل مختلف، از احتمال افزایش نرخ بهره به عنوان ابزاری برای مقابله با تورم سخن به میان می‌آمد. به نظر من چنین اقدامی منطقی نیست و بعید می‌دانم فدرال رزرو این مسیر را در پیش بگیرد. با وجود این، ممکن است این ذهنیت در بخشی از بازار شکل گرفته باشد که بانک مرکزی دست به اقدامی خواهد زد.»
✔️ بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایه‌گذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری
وایر جهش قیمت طلای نقدی به رکورد جدید ۲۸۸۶.۸۵ دلار، اندکی پس از انتشار داده‌های “شاخص اطمینان مصرف‌کننده” در روز جمعه را واکنشی کوتاه‌مدت می‌داند که با اصلاح قیمت همراه شد، اما تاکید می‌کند که روند کلی بازار همچنان صعودی است.
او در این باره می‌گوید: «این حرکت را صرفا یک نوسان روزانه می‌بینم. با این وجود، پیش‌بینی من تداوم تدریجی روند صعودی است. سطح ۳۰۰۰ دلار از نظر روانی و تکنیکال، سطحی کلیدی محسوب می‌شود. احتمال اصلاح قیمت (پولبک) تا سطوح ۲۷۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر را منتفی نمی‌دانم، اما معتقدم تا زمانی که چشم‌انداز اقتصاد و پارامترهای کلیدی آن شفاف‌تر نشود و اطمینان بیشتری در بازار ایجاد نشود، سرمایه‌گذاران همچنان به طلا به عنوان یک دارایی امن روی خواهند آورد و این امر، از روند صعودی قیمت‌ها پشتیبانی خواهد کرد.»
وایر در خصوص تأثیر گسترده‌تر تهدیدات تعرفه‌ای، خاطرنشان کرد که اگرچه ارزیابی دقیق احتمال اجرایی شدن این تهدیدات غیرممکن است، اما بازارها ناگزیرند آن‌ها را جدی بگیرند.
او با اشاره به بازارهای کشاورزی می‌گوید: «در اوایل هفته شاهد ریزش شدید قیمت‌ها در این بازارها بودیم. سپس اخباری مبنی بر تعویق احتمالی [اعمال تعرفه‌ها] منتشر شد و شاهد یک رالی صعودی بودیم. بنابراین، به نظر من بازارها این تهدیدات را واقعی تلقی می‌کنند. شاید اگر [معامله‌گران] مطمئن بودند که تعرفه‌ها در همان سطح [۲۵ درصد] باقی خواهند ماند، قیمت‌ها به مراتب بالاتر می‌رفت، اما تردیدی نیست که بازارها فعلاً این تهدیدات را جدی گرفته‌اند و تا اطلاع ثانوی، فرض بر این است که این تعرفه‌ها اعمال خواهند شد.»
وی در ادامه افزود: «نمی‌دانم آیا به تعویق انداختن این موضوع، دستاوردی داشته یا خیر. به نظرم نمی‌رسد که در ازای این تعویق، امتیازی فراتر از آنچه پیش‌تر در جریان بود، به دست آورده باشیم. اما نکته مهم این است که بازار، این تهدیدات را واقعی می‌پندارد.»
در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز از 17 تحلیلگر، جبهه نزولی به طور کامل خالی بود، چرا که تمامی پاسخ‌دهندگان، افزایش یا ثبات قیمت طلا را پیش‌بینی کردند. 15 کارشناس، معادل 88 درصد، انتظار دارند که قیمت طلا در هفته پیش رو، رکورد اسمی جدیدی را به ثبت برساند. دو تحلیلگر دیگر، یعنی 12 درصد، ثبات یا تحکیم قیمت طلا را محتمل دانستند. نکته قابل توجه اینکه، هیچ یک از تحلیلگران، کاهش قیمت این فلز گرانبها را پیش‌بینی نکرد.
در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، 170 رای از سوی سرمایه‌گذاران خرد به ثبت رسید. این گروه نیز چشم‌انداز صعودی برای طلا متصور بودند، هرچند نه به شدت کارشناسان. 120 معامله‌گر خرد، یعنی 71 درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را داشتند، در حالی که 33 نفر، معادل 19 درصد، کاهش قیمت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند. 17 سرمایه‌گذار باقی‌مانده، که 10 درصد از کل را شامل می‌شوند، معتقد بودند که طلا در کوتاه‌مدت، روند خنثی را در پیش خواهد گرفت.
پس از کنفرانس مطبوعاتی آرام و بدون تنش جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در پی نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، بازارهای مالی احتمالاً در هفته آینده شاهد گفت‌وگوهای پرتنش‌تری خواهند بود. پاول روز سه‌شنبه در برابر کمیته بانکی سنای آمریکا و روز چهارشنبه در مقابل کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان شهادت خواهد داد.
معامله‌گران بازار طلا، این هفته نیز نیم‌نگاهی به داده‌های اقتصادی ایالات متحده خواهند داشت. انتشار شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) ماه ژانویه در روز چهارشنبه، شاخص بهای تولیدکننده (PPI) و آمار هفتگی مدعیان بیکاری در روز پنجشنبه، و نهایتاً گزارش خرده‌فروشی ماه ژانویه در روز جمعه، از جمله مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی این هفته به شمار می‌روند.
مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، در این باره می‌گوید: «دیدگاه من نسبت به طلا همچنان صعودی است. با این حال، احتمال اصلاح قیمت در روزهای آینده وجود دارد، زیرا داده‌های اشتغال و به دنبال آن، CPI ایالات متحده، می‌توانند موجبات تقویت دلار و افزایش نرخ بهره را فراهم آورند. از سوی دیگر، تداوم سیاست‌های بی‌ثبات‌کننده از سوی آمریکا، احتمالاً خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی را به دنبال خواهد داشت. پیش از پایان هفته گذشته، چین اعلام کرد که بانک خلق چین (PBOC) پس از یک وقفه شش‌ماهه، برای سومین ماه متوالی به خرید طلا روی آورده است. افت قیمت به زیر ۲۸۵۰ دلار می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود مجدد [به بازار] تلقی شود.»
کوین گریدی، رئیس Phoenix Futures and Options، به ارزیابی پیامدهای آخرین داده‌های تورمی بر مسیر آتی سیاست‌های پولی فدرال رزرو پرداخت.
وی در این خصوص اظهار داشت: «شرایط کنونی حاکی از تداوم فشارهای تورمی است، آن هم از نوع تورم چسبنده. [ترامپ] حدود دو هفته است که سکان هدایت [دولت] را در دست گرفته و در صدد رفع برخی از این دغدغه‌هاست، اما طبیعتاً این امر مستلزم صرف زمان است. با این حال، در مقطع فعلی، به نظر نمی‌رسد که [فدرال رزرو] از توان لازم برای اجرای یک برنامه کاهش نرخ بهره بلندمدت برخوردار باشد و این نکته‌ای است که مورد توجه بسیاری قرار گرفته است.»
گریدی افزود: «صادقانه بگویم، با توجه به موقعیت کنونی اقتصاد، به اعتقاد من، محتاطانه‌ترین رویکرد این است که فعلاً وضعیت موجود حفظ شود، یعنی [فدرال رزرو] نرخ بهره را در همین سطح کنونی تثبیت کند.»
گریدی خاطرنشان کرد که تقاضای گسترده برای طلای فیزیکی در ایالات متحده، با هدف پیش‌دستی در برابر احتمال اعمال تعرفه‌ها، همچنان به ایجاد انحراف در هر دو بازار فیزیکی و کاغذی (فیوچرز) دامن می‌زند.
او توضیح داد: «در حال حاضر، شاهد نوعی گسست میان روندهای بازار نیویورک (COMEX) و بازار نقدی هستیم. فعالان بازار در تلاش برای جابجایی فلز هستند و نسبت به شرایط ابراز نگرانی می‌کنند. متاسفانه، پاسخگویی به این ابهامات دشوار است، زیرا سناریوی آتی مشخص نیست. نمی‌دانیم آیا اصلاً تغییری در سیاست‌ها رخ خواهد داد یا خیر. بنابراین، به ویژه برای معامله‌گران، تنها راهکار، اتخاذ تصمیمات معاملاتی بر اساس اطلاعات در دسترس و لحظه‌ای است.»
گریدی افزود: «این فعالان بازار اینگونه استدلال می‌کنند که: ‘اگر [ترامپ] این سیاست را اجرایی کند، به اعتقاد ما در بلندمدت پیامدهای خاصی در پی خواهد داشت، و ما برای مصون ماندن از این تعرفه‌ها، نیازمند ذخیره فیزیکی طلا در داخل ایالات متحده خواهیم بود. اما، از سوی دیگر، نمی‌خواهیم معامله‌ای را نهایی کنیم که در صورت کاهش تعرفه‌ها در آینده، برای ما گران تمام شود. بنابراین، این احتمالات را در فرآیند قیمت‌گذاری خود لحاظ می‌کنیم.’ به باور من، این همان رویکردی است که فعالان بازار در پیش گرفته‌اند.»
تمامی این عوامل، در مجموع، سناریویی به شدت صعودی را برای قیمت طلا در کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت ترسیم می‌کنند.
گریدی می‌گوید: «پیش‌بینی کوتاه‌مدت من برای قیمت طلا، افزایشی است. نکته دیگر اینکه، پیش‌تر معتقد بودم که در سه ماهه نخست [سال] شاهد رسیدن قیمت طلا به ۳۰۰۰ دلار خواهیم بود و اکنون دلیلی برای تغییر این دیدگاه نمی‌بینم. به نظر می‌رسد که بازار تمایل به صعود دارد.»
وی افزود: «البته دلایل متعددی برای این روند صعودی وجود دارد و موضوع به همین [تقاضای فیزیکی] محدود نمی‌شود. این‌طور نیست که قیمت طلا ۱۰۰۰ دلار بوده باشد و صرفاً با وقوع این اتفاق، ناگهان شاهد جهش قیمت باشیم. پیش از این نیز شاهد خرید گسترده طلا از سوی بانک‌های مرکزی بودیم که طی یک سال گذشته، بارها در مورد آن صحبت کرده‌ایم. همواره تاکید داشته‌ایم که در هر افت قیمتی، خریداران در کمین نشسته‌اند. این امر نشان‌دهنده استحکام بازار و تاییدکننده روند صعودی است.»
گریدی در تکمیل توضیحات خود افزود: «در واقع، این وضعیت [تهدید تعرفه‌ها] به یک بازار پیشاپیش صعودی اضافه شده است. بازار طلا قبل از این هم در شرایط رکود یا خنثی قرار نداشت و صرفاً به دلیل این عامل اخیر نیست که شاهد افزایش قیمت هستیم. طلا به اتکای پویایی‌های بنیادی خود در مسیر صعودی قرار داشت. حال با اضافه شدن این عامل [ابهام تعرفه‌ها]، به اعتقاد من، شاهد تداوم روند افزایشی قیمت‌ها خواهیم بود.»
آدام باتن، مدیر استراتژی ارزی در Forexlive.com، نیز به اختصار پیش‌بینی کرد: «صعودی. طلا مقاومتی فراتر از انتظار نشان می‌دهد. کاهش تنش‌های تعرفه‌ای و شرایط متغیر در بازارهای سهام و اوراق قرضه، نتوانسته‌اند مانع پیشروی طلا شوند. اکنون تمرکز بازار بر تحولات چین خواهد بود.»
مایکل مور، بنیانگذار Moor Analytics، ضمن اشاره به چشم‌انداز کلی مثبت خود برای طلا، به بررسی سطوح کلیدی تکنیکال می‌پردازد: «گرچه نسبت به روند کلی بازار خوش‌بین هستم، اما شکست سطح حمایتی ۲۹۰۶ دلار، فشار فروش را در کوتاه‌مدت افزایش داده است. در بازه زمانی بلندمدت‌تر، همچنان شاهد تداوم روند صعودی آغاز شده از نوامبر ۲۰۱۵ هستیم، روندی که احتمالاً در مراحل پایانی خود قرار دارد. بخشی از این تحلیل، مبتنی بر پیش‌بینی پیشین من در خصوص حرکت قیمت از سطح ۲۱۴۸.۴ دلار و نوسان آن در بازه‌ای با کف ۱۵۱ دلار و سقف ۹۵۴+ دلار است – که تاکنون ۷۶۲.۲ دلار از این دامنه نوسانی محقق شده است. این تحلیل دیگر حالت تعلیق (Hold) ندارد و تایید شده است.»
وی در ادامه به تشریح سطوح تکنیکال در بازه زمانی کوتاه‌تر پرداخت: «شکست سطح ۲۷۰۴ دلار (با شیب منفی ۰.۶ تیک در ساعت) موجب صعود ۲۰۶.۵ دلاری قیمت شد. همچنین، عبور از سطح ۲۷۲۴ دلار (با شیب منفی ۰.۶ تیک در ساعت) پتانسیل صعودی معادل حداقل ۵۵ دلار و حداکثر ۲۳۵+ دلار را نوید می‌داد – که تاکنون ۱۸۵.۹ دلار از آن محقق شده است. این تحلیل‌ها نیز از حالت تعلیق خارج شده‌اند.»
مور هشدار داد: «پیش‌تر نسبت به قرار گرفتن در آخرین لگ صعودی از کف قیمتی ۱۶۱۸ دلار در نوامبر ۲۰۲۲ هشدار داده بودم و احتمال اتمام این موج صعودی در محدوده ۲۹۶۲ تا ۲۹۹۳ دلار را مطرح کرده بودم. شکست معنادار سطح ۲۸۴۱ دلار (با شیب مثبت ۳.۵ تیک در ساعت از ساعت ۱۲:۲۰ بعد از ظهر) می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد.»
در زمان نگارش این متن، هر اونس طلای اسپات با ۰.۲۴ درصد افزایش روزانه و ۲.۱۸ درصد رشد هفتگی، در محدوده ۲۸۶۲.۹۰ دلار در حال معامله است.
✔️ بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایه‌گذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری
