پس از هفتههای پرآشوب ابتدایی دور دوم ریاستجمهوری ترامپ که قیمت فلزات گرانبها را به نوسانات شدیدی سوق داد، این هفته شاهد عملکرد منظمتر و دادهمحور فلز زرد بودیم.
طلای نقدی هفته را با قیمت ۲,۸۸۲.۴۸ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و پس از آنکه بار دیگر از سد ۲,۹۰۰ دلار عبور کرد، در روز دوشنبه که بازارهای ایالات متحده به مناسبت تعطیلی روز رئیسجمهور تعطیل بودند، یکی از کمنوسانترین عملکردهای خود در هفتههای اخیر را به ثبت رساند.
قیمت طلا در جریان معاملات جلسه آسیایی با افزایش تقاضا مواجه شد و تا زمان گشایش بازار آمریکای شمالی در روز سهشنبه، طلای نقدی به سطح ۲,۹۲۴ دلار به ازای هر اونس رسیده بود؛ سطحی که در طول هفته به عنوان حمایت برای قیمت طلا عمل کرد.
قیمت طلا در جریان معاملات شبانه به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی ۲,۹۴۶ دلار به ازای هر اونس رسید، اما این بار بازارهای آمریکای شمالی قیمت را به سمت پایین هدایت کردند و فلز زرد تا ساعت ۱:۱۵ بعدازظهر به وقت شرقی روز چهارشنبه به زیر ۲,۹۲۰ دلار به ازای هر اونس سقوط کرد.
با این حال، این سطح بهعنوان یک کف کوتاهمدت عمل کرد، زیرا انتشار صورتجلسه نشست ماه گذشته کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ساعت ۲:۰۰ بعدازظهر، قیمت طلا را بار دیگر به شدت افزایش داد و به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی ۲,۹۵۵ دلار به ازای هر اونس رسید.
اما این رکورد دوام چندانی نداشت، زیرا انتشار دادههای مدعیان بیکاری و شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا در ساعت ۸:۳۰ صبح، قیمت طلا را از ۲,۹۴۴ دلار به ۲,۹۲۵ دلار تنها در عرض نیم ساعت کاهش داد. با گشایش بازار آمریکای شمالی، طلا بار دیگر در نزدیکی سطح ۲,۹۴۰ دلار به ازای هر اونس معامله شد و در حدود ساعت ۸:۰۰ شب به وقت شرقی به ۲,۹۴۶ دلار رسید.
این بار نوبت به تریدرهای آسیایی و اروپایی رسید که از فلز زرد ناامید شوند، بهطوریکه طلا در طول شب بهطور پیوسته کاهش یافت و به ۲,۹۱۹ دلار به ازای هر اونس رسید، پیش از آنکه با شروع بازار آمریکای شمالی به ۲,۹۳۰ دلار بازگردد.
پس از تلاشی نافرجام برای آزمایش مجدد رکوردهای هفتگی که در سطح ۲,۹۴۱ دلار به ازای هر اونس، اندکی پیش از ساعت ۲:۰۰ بعدازظهر متوقف شد، بازار در دامنهای محدود بین ۲,۹۳۳ تا ۲,۹۳۸ دلار تا پایان هفته تثبیت شد.
آخرین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نشان داد که کارشناسان صنعت طلا و جواهر، نسبت به چشمانداز کوتاهمدت فلز زرد محتاطتر شدهاند، در حالی که معاملهگران خرد با خوشبینی دوبارهای به افزایش قیمت طلا روی آوردهاند.
کالین چیشنسکی، استراتژیست ارشد بازار در شرکت مدیریت ثروت SIA، اظهار داشت: «من برای این هفته نسبت به طلا بیطرف باقی میمانم. به نظرم طلا همچنان در حال هضم سودهای هفتههای اخیر است.»
«صعودی»، این نظر جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com بود. او گفت: «گاوها (خریداران) هنوز هیچ نشانهای از عقبنشینی نشان ندادهاند و این هفته تاکنون یک عملکرد هفتگی قوی دیگر را شاهد بودهایم. به نظرم احتمال بسیار خوبی وجود دارد که بهزودی در بازار اسپات به سطح ۳۰۰۰ دلار برسیم، اما فکر میکنم آنجا ممکن است با نوساناتی مواجه شویم.»
«نزولی»، این دیدگاه آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت دارایی آدریان دی بود. او اظهار داشت: «طلا قطعاً نیازمند یک توقف است؛ رشد آن در دو ماه گذشته بهمراتب بالاتر از روند معمول بوده است. بنابراین ممکن است شاهد یک اصلاح باشیم، اما گمان میکنم این اصلاح کوتاهمدت و کمعمق خواهد بود. دلایلی که مردم را به خرید طلا سوق داده، از بین نرفتهاند، در حالی که آمریکای شمالیها هنوز بهطور معناداری به این جریان نپیوستهاند.»
دی هشدار داد: «هنوز شاهد برداشت خالص از ETFها و فروش خالص به فروشندگان سکه هستیم، هرچند تعادل بین خریداران و فروشندگان بهآرامی در حال تغییر است. زمانی که این روند معکوس شود، طلا جهش دیگری به سمت بالا خواهد داشت.»
✔️ بیشتر بخوانید: صندوق ETF چیست؟ راهنمای کامل استراتژی تخصیص دارایی ETF
«صعودی»، این نظر ریچ چکِن، رئیس و مدیر عملیات شرکت استراتژیهای دارایی بینالمللی بود. او گفت: «طلا اخیراً بیشتر در چرخه خبری قرار گرفته است. این موضوع، همراه با ادامه عدم اطمینان در بازارها و مسائل ژئوپولیتیکی، نشان میدهد که طلا احتمالاً زودتر از آنچه که تصور میشود شروع به آزمایش سطح ۳,۰۰۰ دلار خواهد کرد. من معتقدم که هفته آینده یک گام دیگر در این جهت برداشته خواهیم شد.»
مارک چاندلر، مدیر اجرایی در Bannockburn Global Forex، معتقد است که قیمت طلا در کوتاهمدت نیاز به اصلاح دارد.
«طلا در تاریخ ۲۰ فوریه به رکوردی نزدیک به ۲,۹۵۵ دلار رسید. با این حال، اکنون به نظر میرسد که از نظر تکنیکال آسیبپذیر به نظر میرسد و ممکن است شاهد اصلاح قیمت باشیم»، وی گفت. «رالی بیش از ۱۳ درصدی امسال (برای طلا در بازار اسپات) ممکن است باعث شوک قیمتی و کاهش تقاضا شود. شاخصهای مومنتوم نیز نتواستهاند رکورد قیمتی اخیر را تأیید کنند و هشدار از ‘واگرایی نزولی’ میدهند.»
چاندلر افزود: «حمایت اولیه ممکن است در سطح ۲,۸۷۵ تا ۲,۸۸۰ دلار باشد. با این حال، من انتظار دارم که خرید در زمان اصلاح قیمت، بهویژه با ورود تهدید تعرفههای تجاری آمریکا به فاز جدید در ماه آینده، ظاهر شود.»
«صعودی»، این دیدگاه دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com بود. او گفت: «آشوب جهانی که توسط دولت ایالات متحده ایجاد شده، به این زودیها از بین نخواهد رفت، به این معنا که سرمایهگذاران همچنان طلا را بهعنوان پناهگاهی امن در نظر خواهند گرفت.»
باربارا لامبرشت از Commerzbank اظهار داشت که آنها برای هفته آینده همچنان نسبت به طلا خوشبین هستند. او گفت: «طلا از این عدمقطعیت سود میبرد و قیمتها بارها به رکوردهای جدیدی دست یافتهاند. سطح ۳۰۰۰ دلار به ازای هر اونس تروی روزبهروز نزدیکتر میشود و به احتمال زیاد بهزودی به آن خواهیم رسید.»
لوکمن اوتونوگا، مدیر تحلیل بازار در FXTM، اظهار داشت که ضعف دلار آمریکا میتواند قیمت طلا را در روزهای آینده به سقفهای جدیدی سوق دهد. او گفت: «اگر دلار در هفته پیش رو همچنان تحت فشار باقی بماند، این موضوع میتواند به رشد صعودی دامن بزند و رویای ۳۰۰۰ دلاری طلا را به واقعیت نزدیکتر کند.»
کوین گریدی، رئیس شرکت Phoenix Futures and Options، بیان کرد که قیمتهای طلا نشاندهنده تلاش گسترده بازار برای محاسبه تأثیر احتمالی سیاستها و پیشنهادهای ترامپ است.
او گفت: «بازار واقعاً در حال تلاش برای فهمیدن اوضاع است. همه چیز، از بازار سهام گرفته تا بازار فلزات و کالاها، همه در تلاشند تا بفهمند تعرفهها چگونه بر آنها تأثیر میگذارند. مشکل تعرفهها این است که اهداف متحرکی هستند. هیچ چیز قطعی نیست، و حتی وقتی او آنها را اعمال کند، اگر کسی پاسخ دهد و مذاکره کند، ممکن است آنها را کاهش دهد.»
گریدی اظهار داشت که ترید در چنین شرایطی بسیار دشوار است و افزود: «بنابراین، شاهد بازارهایی نوسانی خواهیم بود که عمدتاً تحت تأثیر اخبار قرار دارند.»
وی همچنین اشاره کرد که سرمایهگذاران باید آگاه باشند که الگوریتمها دادهها را پردازش کرده و پیش از واکنش انسانها، پاسخ میدهند. «این طور نیست که تریدرها فقط در حال بررسی وضعیت باشند و بگویند، ‘باید چنین معاملهای را انجام دهیم’ بلکه این الگوریتمها هستند که واکنش نشان میدهند و آنها به خوبی از این موضوع آگاهند.»
گریدی افزود که با وجود اینکه این هفته از منظر استانداردهای بازار دوران دوم ترامپ نسبتاً روان و پایدار بود، اما نوسانات بیشتری در پیش است. «فکر میکنم دوباره شاهد نوسانات خواهیم بود»، وی ادامه داد. «او در حال بزرگنمایی است و میگوید که یک ماه از دوره ریاستجمهوریاش گذشته و تمام دستاوردهایی که داشته را فهرست کردهاند. آنها ادامه خواهند داد.»
گریدی همچنین معتقد است که بخش زیادی از قدرت اخیر طلا، واکنش کوتاهمدت به تهدیدهای تعرفهای است تا ادامه روند بلندمدت صعودی فلز گرانبها.
گریدی اظهار داشت: «بهنظر میرسد که حداقل ۷۵ تا ۱۰۰ دلار حق بیمه ناشی از کمبود [EFP] و نرخهای اجاره و سایر عواملی که در بازار مشاهده میشود، به قیمت طلا افزوده شده است. اما بهنظر نمیرسد بانکهای مرکزی در حال حاضر با یک پیشنهاد قوی در بازار حضور داشته باشند و بگویند، ‘من طلا را در قیمت ۲,۹۲۵ دلار خریداری میکنم.’»
وی افزود: «۳,۰۰۰ دلار هماکنون بهعنوان یک سطح مقاومتی روانی مطرح است. من این سطح را مشابه ۱۰۰,۰۰۰ دلار در بازار بیتکوین میبینم. این هدفی است که فعالان بازار به آن نگاه میکنند و در نهایت به آن خواهند رسید. با این حال، بهنظر میرسد که در نخستین تلاش برای عبور از این سطح، مقاومت قابل توجهی وجود خواهد داشت.»
گریدی همچنین بر این نکته تأکید کرد که فعالان بازار باید عوامل فصلی را در این مقطع نادیده بگیرند، چرا که وضعیت کنونی بازار بهشدت از الگوهای سالهای گذشته متفاوت است.
«سخت است که بخواهیم بگوییم، ‘این معمولاً روند کاری است که در گذشته دنبال کردهایم’ یا ‘این یک الگوی فصلی برای طلا است’، چرا که شرایط بازار بهطور کامل تغییر کرده است. ممکن است برخی بهطور فصلی معتقد باشند که هند خریداران عمدهای از طلا است، اما در صورتی که قیمت طلا به ۳,۰۰۰ دلار برسد، ممکن است همان تمایل به خرید دیده نشود. بنابراین، بهنظر میرسد که سخت است بخواهیم بر اساس الگوهای فصلی پیشبینی کنیم.»
✔️ بیشتر بخوانید: ۷ روش برتر سرمایهگذاری در طلا بدون خرید فیزیکی و ریسک نگهداری
گریدی همچنین معتقد است که بانکهای مرکزی به خرید طلا ادامه خواهند داد، حتی در شرایطی که قیمتها به رکوردهای جدید میرسند، زیرا ممکن است قیمتهای کنونی در چند ماه آینده بهعنوان یک فرصت خرید به نظر برسند.
گریدی اظهار داشت: «فکر نمیکنم هیچ یک از این بانکهای مرکزی مانند ترکیه، بخواهند وارد بازار شوند و بگویند، ‘میخواهم قیمت بیشتری بپردازم.’ آنها همگی در حال خرید زیر قیمت بازار هستند.» وی ادامه داد: «اما چیزی که دو سال پیش یک فزونی قیمت بهحساب میآمد، اکنون یک تخفیف بزرگ است. این همه به دیدگاه بستگی دارد.»
این هفته، ۱۷ تحلیلگر در نظرسنجی طلا کیتکو شرکت کردند که در آن، دیدگاههای صعودی والاستریت تحت تأثیر محدودیتهای بیشتری قرار گرفت. از میان این تحلیلگران، ۹ نفر معادل ۵۳٪ پیشبینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که ۴ نفر معادل ۲۴٪ کاهش قیمت طلا را پیشبینی کردند و ۴ نفر دیگر نیز انتظار داشتند که طلا در هفته آینده در یک محدوده معاملاتی رنج باقی بماند.
در عین حال، ۲۰۴ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد که در آن سرمایهگذاران خرد، بهویژه تحت تأثیر عملکرد این هفته، دیدگاههای صعودی بیشتری از خود نشان دادند. از این میان، ۱۴۴ تریدر خردهفروش معادل ۷۱٪ پیشبینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که ۳۴ نفر معادل ۱۷٪ کاهش قیمت طلا را پیشبینی کردند. ۲۶ سرمایهگذار باقیمانده، معادل ۱۳٪ از کل، بر این باور بودند که طلا در کوتاهمدت در وضعیت تثبیت شده باقی خواهد ماند.
تقویم خبری اقتصادی این هفته کمی زودتر از حد معمول آغاز میشود، چرا که فعالان بازار به دقت نتایج انتخابات پارلمانی آلمان را که روز یکشنبه برگزار میشود، رصد خواهند کرد. صبح سهشنبه، شاخص اعتماد مصرفکننده ایالاتمتحده برای ماه فوریه منتشر خواهد شد و پس از آن، فروش خانههای جدید برای ماه ژانویه در روز چهارشنبه اعلام میشود.
در روز پنجشنبه، بازارها گزارش پیشفرض تولید ناخالص داخلی ایالاتمتحده برای سهماهه چهارم، سفارشات کالاهای بادوام برای ماه ژانویه و آمار مدعیان بیمه بیکاری را دریافت خواهند کرد، سپس فروش خانههای معوق در ایالاتمتحده نیز در اواخر صبح منتشر میشود.
با این حال، مهمترین رویداد در دادههای اقتصادی، شاخص PCE اصلی ایالاتمتحده در روز جمعه است که همراه با درآمد و هزینههای شخصی برای ماه ژانویه منتشر خواهد شد. این شاخص که بهعنوان معیار ترجیحی بانک مرکزی در اندازهگیری تورم شناخته میشود، به معاملهگران طلا نشانهای مهم در خصوص مسیر احتمالی نرخها خواهد داد.
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، در خصوص طلا برای هفته آینده رویکردی خنثی اتخاذ کرده است.
او اظهار داشت: «ممکن است طلا یک جهش دیگر به سمت ۳۰۰۰ دلار داشته باشد، اما ریسک و بازده برای خریدهای جدید در حال حاضر مناسب نیست.» وی ادامه داد: «دقت زیادی به دلار ایالاتمتحده دارم زیرا ضعفهایی در آن مشاهده شده است؛ اگر این روند ادامه یابد، ممکن است یک حرکت دیگر برای طلا ایجاد کند.»
مارک لیبرویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، همچنان نگرانیهایی درباره اوج معاملات دورهای در ماه فوریه دارد.
شان لاسک، مدیر مشترک پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، در تلاش بود تا پیشبینیهای اخیر نرخهای بانک مرکزی آمریکا را با عملکرد قوی اخیر طلا تطبیق دهد.
لاسک گفت: «سر و صدای زیادی در بازار وجود دارد. شاید در مقیاس کلان چیز جدیدی وجود نداشته باشد، اما هنوز طلا حمایت خوبی دارد و دلار امروز افزایش یافته است، اما در حال بازگشت است.»
او اضافه کرد: «واقعا نمیدانم بانک مرکزی با نرخها چه کاری میخواهد انجام دهد. فکر میکنم دوره کاهش نرخها تمام شده است. مهم نیست که چه کسی چه چیزی بگوید، حتی در نظر گرفتن آن کاملاً بیمعنی است. این مسئله سال گذشته هم بیمعنی بود.»
لاسک گفت که او معتقد است پیشبینیهای سخاوتمندانه بانک مرکزی در خصوص کاهش نرخها بر اساس انتظارات از ضعف در بازار کار بوده است. «آنها نگران بودند و این علت کاهش نرخها در طول سه سال، به میزان ۳۰۰ واحد پایه بود.» او ادامه داد: «اما اکنون این نگرانیها کاهش یافتهاند و دیگر از آن صحبت نمیشود. پس آیا بانک مرکزی وضعیت اشتغال را اشتباه ارزیابی کرد، یا در واقع گفته بودند که استخدامهای دولتی اهمیت ندارند؟ حالا این استخدامهای دولتی اخیر فقط از درب بیرون میروند.»
لاسک اظهار داشت که حتی با ثبت رکوردهای جدید برای قیمت طلا، دلایل زیادی برای کشورها، نهادها و افراد وجود دارد که همچنان به خرید طلا ادامه دهند. «ببینید، از ابتدای سال قیمت طلا ۳۰۰ دلار افزایش یافته که بیش از ۱۰ درصد رشد کرده است.» او افزود: «دولت، به ویژه ترامپ، به دنبال کاهش نرخها است، اما تنها راهی که او برای رسیدن به این هدف میداند، کاهش هزینههاست. این فرایند زمانبر است و نتیجههای آن به سرعت نمایان نمیشود. برای رسیدن به این هدف، باید تغییرات اساسی در ساختارهای اقتصادی ایجاد کرد، و این امر در کوتاهمدت تأثیرات محدودی خواهد داشت.»
لاسک هشدار داد: «ممکن است با مسیری پُر از چالش مواجه شویم. به نظر میرسد که عدم قطعیتها بیشتر شدهاند و به همین دلیل است که طلا در دو ماه اخیر رشد قابل توجهی داشته و به رکوردهای جدیدی دست یافته است، زیرا هیچکس نمیداند در آینده چه پیش خواهد آمد. رشد ۱۰ درصدی در نیمه اول یک فصل مالی سرعت بالایی است، اما غیرمعمول نیست و پیشتر نیز شاهد چنین رشدی بودهایم. از نظر فصلی، یکی از بهترین دورههای عملکرد طلا معمولاً از اواسط دسامبر تا روز ولنتاین است. هنوز شاهد هیچگونه تغییر یا افت محسوسی در بازار نبودهایم، اما اگر چنین تحولی رخ دهد، چندان شگفتانگیز نخواهد بود.»
او ادامه داد: «شاید اجتنابناپذیر باشد که طلا در کوتاهمدت به سطح ۳۰۰۰ دلار برسد، اما آیا در آن سطح، از منظر تکنیکال یا فاندامنتال، قادر به جذب سرمایهگذاران جدید خواهیم بود؟» لاسک افزود: «این چالشی جدی خواهد بود، مشابه زمانی که برای اولین بار به ۲۰۰۰ دلار و سپس ۲۵۰۰ دلار رسیدیم. باید منتظر ماند و دید چه تحولی در بازار رخ خواهد داد.»
او در پایان اظهار داشت: «بهطور کلی، به نظر میرسد که در اینجا عدم قطعیتهای قابل توجهی در ابعاد مختلف وجود دارد. برای طلا، مسیر کمدردسر همچنان به سمت بالا است.»
میکائل مور، بنیانگذار Moor Analytics، اظهار داشت: «من در مجموع دیدگاه صعودی دارم، اما در کوتاهمدت نسبت به طلا نگاه نزولی دارم. اگر قیمت طلا از ۲۹۵۴ دلار عبور کند (با کاهش ۰.۶ از یک تیک در هر ساعت از ساعت ۱۱:۲۰ صبح به وقت شرقی)، این دیدگاه نزولی کوتاهمدت منتفی خواهد شد. در چارچوب زمانی بلندمدت، ما همچنان در یک روند صعودی کلی از نوامبر ۲۰۱۵ قرار داریم و احتمالاً در مراحل پایانی آن هستیم. بخشی از پیشبینی من این بود که قیمت طلا به حداقل ۱۵۱ دلار و حداکثر ۹۵۴ دلار از سطح ۲۱۴۸.۴ دلار خواهد رسید که تاکنون ۸۲۵ دلار از آن تحقق یافته است. این پیشبینی هنوز در وضعیت تعلیق است.»
وی افزود: «در چارچوب زمانی کوتاهتر، عبور از سطح ۲۷۰۴ دلار (با کاهش ۰.۶ از یک تیک در هر ساعت) موجب تقویت ۲۶۹.۳ دلار شده است. عبور از سطح ۲۷۲۴ دلار (با کاهش ۰.۶ از یک تیک در هر ساعت) به پیشبینی افزایش حداقل ۵۵ دلار و حداکثر ۲۳۵ دلار منجر شد که تاکنون ۲۴۸.۷ دلار تحقق یافته است. این پیشبینیها نیز در وضعیت تعلیق قرار دارند.»
او اشاره کرد: «من هشدار داده بودم که ممکن است در آخرین مرحله صعودی از کف ۱۶۱۸ دلار در نوامبر ۲۰۲۲ باشیم، با احتمال خستگی در سطح ۲۹۶۲ تا ۲۹۳۶ دلار – که تاکنون پنج بار این سطوح حفظ شده است. عبور از ۲۹۴۰ دلار (با افزایش ۳.۵ تیک در هر ساعت از ساعت ۱۱:۲۰ شب) میتواند فشار وارد کند، اما اگر قیمت به طور معناداری از این سطح پایینتر و سپس دوباره بالا رود، باید منتظر رشد خوبی باشیم.»
از سوی دیگر، جیم ویکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، همچنان انتظار دارد که قیمت طلا در کوتاهمدت افزایش یابد. وی گفت: «افزایش تقاضا برای پناهگاه امن و تحلیلهای تکنیکالی صعودی، کف محکمی برای بازار طلا ایجاد خواهد کرد.»
در زمان نگارش این مقاله، قیمت طلا در بازار نقدی ۲۹۳۶.۱۵ دلار برای هر اونس معامله میشد که کاهش ۰.۱۱٪ در روز را نشان میدهد، اما در طول هفته ۱.۴۸٪ افزایش داشته است.
✔️ بیشتر بخوانید: ۵ روش سرمایهگذاری در بازار طلای ایران: راهنمای جامع خرید و نگهداری