با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
بهبود تدریجی اقتصاد ژاپن: دولت دیدگاه اقتصادی را ارتقاء داد
در حالی که اقتصاد ژاپن به آرامی در حال بهبود است، دولت این کشور برای نخستین بار در ۱۵ ماه گذشته دیدگاه خود را نسبت به وضعیت اقتصادی کشور ارتقاء داده است. این ارتقاء نشان‌دهنده‌ی بازیابی تدریجی است که به رغم استمرار برخی چالش‌ها، به پیشرفت‌هایی در بخش‌های مصرف و ساخت و ساز مسکن منجر شده است.
بهبود در مصرف و ساخت و ساز مسکن
دولت ژاپن برای اولین بار از ماه مه ۲۰۲۲، ارزیابی مثبت‌تری از مصرف داخلی کشور ارائه داده است. این تغییر در دیدگاه به معنای آن است که دولت انتظار دارد مصرف‌کنندگان بیشتر خرج کنند و تقاضا برای کالاها و خدمات افزایش یابد. همچنین، دیدگاه دولت درباره ساخت و ساز مسکن نیز از ژوئن ۲۰۲۲ بهبود یافته است. این ارتقاء در ارزیابی نشان‌دهنده افزایش فعالیت‌ها در بخش ساخت و ساز و رشد تقاضا برای مسکن است.
وضعیت اقتصادی کنونی
بر اساس گزارش‌های جدید، اقتصاد ژاپن به طور کلی بهبود ملایمی را تجربه می‌کند، هرچند که هنوز در برخی بخش‌ها روند کندی مشاهده می‌شود. این وضعیت نشان می‌دهد که در حالی که بخش‌هایی از اقتصاد به سمت بهبود حرکت می‌کنند، برخی دیگر هنوز در حال گذر از دوره‌های رکود یا کندی هستند.
دولت ژاپن با ارتقاء دیدگاه اقتصادی خود، امیدواری بیشتری به آینده اقتصادی کشور ابراز کرده است و انتظار می‌رود که این تغییرات در ارزیابی‌ها به بهبود وضعیت اقتصادی و افزایش فعالیت‌های اقتصادی در آینده نزدیک کمک کند.
نگاهی سریع به بزرگترین انقضای گزینه‌های ارزی امروز از طریق Newsquawk:
شاخص اطمینان مصرف‌کننده ژاپن - اوت - Consumer Confidence
بر اساس گزارش MUFG، بانک مرکزی ژاپن همچنان بر موضع خود مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره تاکید دارد، حتی با وجود تقویت اخیر ارزش ین. این در حالی است که انتظار می‌رود افزایش بازدهی اوراق قرضه کوتاه‌مدت، تمایل به فروش ین را کاهش دهد.
با وجود نوسانات اخیر در بازارهای مالی و کاهش قابل توجه ارزش دلار در برابر ین، بانک مرکزی ژاپن همچنان تغییری در چشم‌انداز سیاست‌های پولی خود نداده است. هیمنو، معاون رئیس بانک مرکزی، بار دیگر تأکید کرد که در صورتی که شرایط اقتصادی با پیش‌بینی‌ها همخوانی داشته باشد، نیاز به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره وجود خواهد داشت.
افت شدید ارزش دلار در برابر ین تاکنون تأثیر قابل توجهی بر پیش‌بینی‌های بانک مرکزی ژاپن نداشته است. بازدهی اوراق قرضه دو ساله دولت ژاپن همچنان پایین‌تر از بالاترین سطح‌های سال جاری باقی مانده که نشان‌دهنده امکان افزایش بیشتر بازدهی است.
با توجه به اینکه تا ماه مارس سال آینده تنها ۱۵ نقطه‌پایه افزایش نرخ بهره پیش‌بینی شده است، MUFG این میزان را بسیار پایین ارزیابی می‌کند. اگر اقتصاد آمریکا بتواند به یک فرود نرم دست یابد، این امر می‌تواند از یک یا دو مرحله افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن حمایت کند که در نتیجه ممکن است تمایل به فروش ین کاهش یابد.
ریوزو هیمینو، معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، در سخنانی به چالش‌های مرتبط با سیاست‌های پولی و نرخ بهره پرداخت. وی تأکید کرد که تعیین دقیق نرخ بهره خنثی امکان‌پذیر نیست و اشاره کرد که BoJ در صورت اعتماد بیشتر به تحقق چشم‌انداز اقتصادی و قیمتی خود، تنظیمات لازم را در سطح تسهیلات پولی انجام خواهد داد. همچنین، وی وضعیت اقتصادی ایالات متحده را نیز تحلیل کرد و از احتمال فرود نرم اقتصادی این کشور سخن گفت.
هیمینو در سخنرانی خود اشاره کرد که نرخ بهره خنثی عددی مشخص و ثابت ندارد که بتوان به سادگی آن را تعیین کرد. نرخ بهره خنثی به گونه‌ای تعریف می‌شود که در آن نه فشار تورمی وجود دارد و نه رکود اقتصادی، اما هیمینو تأکید کرد که تعیین دقیق این عدد به دلیل پیچیدگی‌های اقتصادی امکان‌پذیر نیست. این اظهارات نشان‌دهنده چالش‌هایی است که بانک مرکزی ژاپن در تدوین سیاست‌های پولی با آن مواجه است.
هیمینو بیان کرد که بانک مرکزی ژاپن در صورت افزایش اعتماد به تحقق چشم‌انداز اقتصادی و قیمتی خود، ممکن است تغییراتی در سطح تسهیلات پولی اعمال کند. این به معنای انعطاف‌پذیری BoJ در مواجهه با تغییرات اقتصادی و توانایی آن در تنظیم سیاست‌های پولی برای دستیابی به اهداف اقتصادی است.
در بخش دیگری از سخنان خود، هیمینو به وضعیت اقتصادی ایالات متحده پرداخت. وی بیان کرد که با وجود چالش‌های موجود، پایه اصلی اقتصاد آمریکا همچنان به سوی یک فرود نرم اقتصادی (soft landing) متمایل است. نرم‌نشینی اقتصادی به وضعیتی اشاره دارد که در آن اقتصاد بدون ورود به رکود و با کاهش نرخ تورم به ثبات می‌رسد. این دیدگاه هیمینو نشان‌دهنده نگرانی‌های وی درباره اقتصاد جهانی و تأثیرات آن بر اقتصاد ژاپن است.
افزایش اخیر ارزش ین ممکن است به کاهش هزینه‌های واردات و فشار بر سودآوری بسیاری از شرکت‌های کوچک و متوسط کمک کند. این موضوع می‌تواند برای شرکت‌هایی که با افزایش هزینه‌های واردات مواجه بوده‌اند، تسکین‌دهنده باشد.
هیمینو بیان می‌کند که سناریوی پایه‌ی بانک مرکزی ژاپن برای سال‌های مالی 2025 و 2026، وضعیت متعادلی را پیش‌بینی می‌کند که در آن نرخ تورم با هدف تثبیت قیمت‌ها سازگار است و رشد اقتصادی کمی بالاتر از سطح مطلوب خواهد بود. این به معنای پیش‌بینی یک وضعیت اقتصادی نسبتاً پایدار و مطلوب در آن دوره است.
سخنان معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، آقای هیومینو که به وضعیت اقتصادی و مالی فعلی پرداخته است:
سوزوکی، وزیر دارایی ژاپن اظهار داشته که نرخ ارز توسط عوامل مختلفی تعیین می‌شود و فقط بر اساس سیاست‌های پولی و تفاوت نرخ بهره نیست.
وی بیان کرده که عوامل دیگری مانند ریسک‌های ژئوپلیتیکی، سنتیمنت بازار و دیگر عوامل نیز بر نرخ ارز تأثیر می‌گذارند.
او همچنین اشاره کرده که سخت است پیش‌بینی کرد که این عوامل چگونه بر نرخ ارز تأثیر خواهند گذاشت.
وزیر دارایی ژاپن تأکید کرده که تغییرات در سیاست‌های پولی ایالات متحده را از طریق کانال‌های مختلف رصد خواهند کرد.
در بررسی‌های اخیر درباره آینده رهبری حزب لیبرال دموکرات ژاپن (LDP)، کاندیداهای مختلف در نظرسنجی‌ها جایگاه‌های متفاوتی را به خود اختصاص داده‌اند. گزارش‌های مختلف رسانه‌ای حاکی از آن است که شینجی ایشیبا (Shinji Ishiba) در صدر نظرسنجی‌ها قرار دارد و از حمایت قابل توجهی برخوردار است.
بر اساس گزارش روزنامه آساهی (Asahi)، ایشیبا و کاندیدای دیگری به نام کویزومی (Koizumi) هر دو در نظرسنجی‌ها با حمایت 21 درصدی پیشتاز هستند. این نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که رقابت درون حزبی میان این دو کاندیدا به شدت نزدیک است.
با این حال، گزارش‌های دیگری نیز تصویر متفاوتی از وضعیت پیشتازی ایشیبا ارائه می‌دهند. بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط روزنامه یومی‌اوری (Yomiuri)، ایشیبا با کسب 22 درصد از آراء، نسبت به دیگر کاندیداها جلوتر است و به نظر می‌رسد که در مسیر پیشتازی قرار دارد.
علاوه بر این، گزارش شبکه خبری ANN نشان می‌دهد که حمایت از ایشیبا به 27 درصد رسیده است، که او را به عنوان پیشتاز اصلی نظرسنجی‌ها معرفی می‌کند. این افزایش حمایت به وضوح نشان‌دهنده تأثیرگذاری و محبوبیت بیشتر ایشیبا در میان اعضای حزب است.
اقتصاددان ارشد صندوق بین‌المللی پول (IMF)، پیر-اولیویه گورینشاس، در مصاحبه‌ای با رویترز در نشست سالانه اقتصادی جکسون هول صحبت کرده است. او اظهار کرده که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) می‌تواند به تدریج نرخ بهره را افزایش دهد، اما این روند باید به صورت وابسته به داده‌های اقتصادی انجام شود. وی همچنین اشاره کرده که:
گورینشاس همچنین درباره نوسانات بازار نیز اظهار نظر کرده و گفته که «بازار واکنش بیش از حدی نشان داده» و پیش‌بینی کرده که ممکن است در آینده نوسانات بیشتری در بازار مشاهده شود، به خصوص با توجه به اینکه بسیاری از بانک‌های مرکزی در حال کاهش نرخ بهره هستند در حالی که بانک ژاپن در حال افزایش آن است.
مقدمه:
این هفته، توجهات به سمت نشست سالانه جکسون هول جلب شده است، جایی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، سخنرانی خواهند کرد.
بازارها اکنون در قیمت‌گذاری‌های خود، کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا دسامبر را لحاظ کرده‌اند. در چنین شرایطی، احتمال دارد پاول در سخنرانی خود از ارائه هرگونه راهنمایی قوی خودداری کند تا از ایجاد نوسانات اضافی در بازارها جلوگیری شود. اگرچه این احتیاط می‌تواند به تقویت دلار کمک کند، اما تأثیر آن ممکن است کوتاه‌مدت باشد.
از سوی دیگر، انتظار می‌رود که اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، حتی کمتر از پاول در سخنرانی خود راهنمایی ارائه دهد. این رویکرد محتاطانه از سوی بانک‌های مرکزی می‌تواند نشان‌دهنده اهمیت مدیریت انتظارات بازار در دوره‌های عدم اطمینان اقتصادی باشد.
در نهایت، سخنرانی‌های جکسون هول امسال بیش از هر چیز دیگری بر احتیاط در ارتباطات (لحن) تأکید دارد، زیرا بانک‌های مرکزی به دنبال آن هستند که با کمترین کلمات، بیشترین تأثیر را در مدیریت انتظارات بازارها بگذارند.
دلار آمریکا:
داده‌های اقتصادی اخیر ایالات متحده، حمایت قوی‌ای از کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر نمی‌کنند. بسیاری از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نیز در اظهار نظرهای اخیر خود، به طور معتدل با این احتمال مخالفت کرده‌اند. روز گذشته، شاخص‌های مدیران خرید (PMI) خدمات ایالات متحده بهتر از حد انتظار بود و کاهش دیگری در بخش تولید را جبران کرد. مدعیان اولیه برای بیکاری نیز به‌طور جزئی افزایش یافت و به 232 هزار نفر رسید، که همسو با انتظارات بود. همچنین، متقاضیان ادامه‌دار بیمه بیکاری– که معیاری برای سنجش دشواری ورود مجدد به بازار کار است – کمتر از حد انتظار بود و ارقام هفته گذشته نیز به پایین‌تر اصلاح شدند.
اصلاحات در آمار اشتغال که اوایل این هفته منتشر شد، نشان داد که بازار کار از یک موقعیت ضعیف‌تر در حال تضعیف است، اما سایر شاخص‌های فعالیت و اشتغال هنوز نشانه‌های هشدار دهنده‌ای ندارند. این وضعیت احتمالاً به رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، اجازه می‌دهد تا در سخنرانی امروز خود در جکسون هول، به طور متعادل‌تری ارتباطات (لحن) خود را مدیریت کند. او احتمالاً از این سخنرانی برای آماده‌سازی بازارها برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر استفاده خواهد کرد، که از قبل در بازارها در نظر گرفته شده و عمدتاً توسط گزارش‌های جلسه ماه ژوئیه و سخنرانی‌های اخیر اعضای فدرال رزرو پیش‌بینی شده است. سوال این است که آیا او به اندازه‌ای پیش خواهد رفت که کاهش 50 واحدی نرخ بهره را محتمل نشان دهد – اگر نه در سپتامبر، در نقطه‌ای دیگر از سال جاری.
با توجه به قیمت‌گذاری‌های بازار، احتمالاً انگیزه زیادی برای باز کردن درب به روی کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره در این مرحله وجود ندارد. بازارها به طور کامل 100 نقطه پایه کاهش را در سه جلسه آینده پیش‌بینی کرده‌اند و تمایل بازار به قیمت‌گذاری بیشتر در جهت کاهشی می‌تواند باعث شود که منحنی فیوچرز نرخ بهره فدرال رزرو به سطحی پایین‌تر از حد مطلوب برای فدرال رزرو برسد. به نظر می‌رسد احتمال بیشتری وجود دارد که پاول بر تمرکز بر هر دو جنبه ماموریت فدرال رزرو تأکید کند و با تکرار وابستگی به داده‌ها، هرگونه حرکت بزرگ بعدی در انتظارات نرخ بهره را به داده‌های اشتغال 6 سپتامبر (مگر اینکه شوک دیگری در شاخص PCE ایجاد شود) به تأخیر بیاندازد.
برای دلار، امروز ریسک‌ها به سمت افزایش اندکی تمایل دارند. با این حال، انتظار نمی‌رود که سخنرانی پاول تأثیرات بلندمدتی بر بازار ارز داشته باشد. در کوتاه مدت، همچنان به روند نزولی دلار معتقدیم، زیرا بازسازی موقعیت‌های سفته‌بازی پس از توازن مجدد اخیر احتمالاً به نفع فروش دلار خواهد بود.
ین ژاپن نیز امروز با مومنتوم خوبی وارد رویداد ریسک می‌شود و در هفت روز گذشته بیش از 2٪ تقویت شده است. شب گذشته، کازوئو اوئدا، رئیس بانک ژاپن، لحن نسبتاً هاوکیش را حفظ کرد که احتمالاً تلاشی برای نشان دادن استقلال از آشفتگی اخیر در بازار سهام ژاپن بود. افزایش نرخ بهره همچنان روی میز است و سورپرایز کوچکی در شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) امروز صبح (2.8٪ در برابر 2.7٪ سالانه) نیز به موضع هاوکیش بانک مرکزی ژاپن کمک می‌کند. با این حال، بازارها همچنان نسبت به حرکت تا پایان سال مردد هستند و تنها 10 نقطه پایه افزایش را تا دسامبر پیش‌بینی کرده‌اند. به نظر می‌رسد که احتمال افزایش نرخ بهره – بار دیگر – کمتر از حد واقعی در نظر گرفته شده است. امروز ممکن است جفت ارز USDJPY به دلیل لحن محتاطانه پاول افزایش یابد، اما به نظر ما مسیر آینده این جفت ارز نزولی است؛ زیرا فشار بر ین از ناحیه معاملات حملی به احتمال زیاد دوباره تا زمان کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش نخواهد یافت.
یورو:
داده‌های اخیر اقتصادی از فرانسه و آلمان نشان‌دهنده تأثیرات متفاوتی بر بازارهای مالی و ارزهای اروپایی بوده است. گزارش‌های جدید نشان می‌دهند که در حالی که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) فرانسه به‌طور غیرمنتظره‌ای افزایش یافته، این افزایش عمدتاً ناشی از رشد موقتی خدمات به دلیل برگزاری بازی‌های المپیک بوده است. این رشد موقتی ممکن است به‌طور موقت بر نظرسنجی‌های منطقه یورو تأثیر گذاشته باشد، اما تأثیر آن بر بازارها به سرعت تعدیل شد.
در مقابل، وضعیت اقتصادی آلمان نگران‌کننده‌تر به نظر می‌رسد. گزارش‌ها نشان می‌دهند که هر دو بخش تولید و خدمات در آلمان کندتر از حد انتظار شده‌اند و شاخص ترکیبی به 48.5 کاهش یافته است که نشان‌دهنده انقباض در این بخش‌هاست.
با این حال، ما به‌طور مکرر تأکید کرده‌ایم که این وضعیت تأثیر زیادی بر یورو نخواهد داشت، به شرطی که تورم و دستمزدها مانع از کاهش‌های بزرگ نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) شوند. بر اساس داده‌های منتشر شده، میزان دستمزدهای مذاکره‌شده بانک مرکزی اروپا از 4.7% به 3.6% در سه‌ماهه دوم سال کاهش یافته است. با این حال، نرخ‌های مبادله و یورو به این انتشار واکنش خاصی نشان ندادند، زیرا داده‌های دستمزد آلمان که اوایل هفته منتشر شد، تصویر نگران‌کننده‌تری از وضعیت اقتصادی ارائه می‌دهد و شک و تردیدهای قوی درباره این کاهش در دستمزدهای منطقه یورو به دلیل عوامل یک‌بار مصرف وجود دارد. به‌طور جالب توجهی، گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) نشان می‌دهد که نرخ تورم هزینه‌های تولید در آلمان بالاترین سطح خود از فوریه گذشته بوده است.
بازارها همچنان با پیش‌بینی کاهش نرخ بهره کمتر از یک بار در هر جلسه بانک مرکزی اروپا تا پایان سال (69 نقطه پایه ) راحت هستند و احتمالاً تغییرات در این پیش‌بینی‌ها تا انتشار داده‌های کلیدی بعدی تغییر نخواهد کرد. جفت ارز EURUSD در هفته‌های آینده فضای بیشتری برای افزایش دارد، اما سرمایه‌گذاران ممکن است از سخنرانی غیرمتحرک پاول امروز برای قفل کردن برخی از سودها استفاده کنند و این جفت ارز را به‌طور مجدد به آزمایش قدرت حمایت 1.1100 بگذارند. همچنین، گزارش پیش‌بینی‌های CPI بانک مرکزی اروپا که امروز صبح منتشر می‌شود، انتظار می‌رود که نشان‌دهنده کاهش جزئی از 2.8% به 2.8% در شاخص یک‌ساله باشد و احتمالاً تأثیر قابل توجهی بر بازار نخواهد داشت.
پوند:
در حالی که توجه بازارها به سخنرانی‌های جکسون هول معطوف شده، انتظار نمی‌رود که سخنرانی اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، تحولات عمده‌ای در ارزش پوند ایجاد کند. بیلی قرار است امروز ساعت 16:00 به وقت محلی در جکسون هول صحبت کند و به نظر می‌رسد که رویکرد او مشابه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، باشد؛ یعنی بیان کمترین مقدار اطلاعات ممکن.
بر خلاف فدرال رزرو، که با پیش‌بینی کاهش 39 نقطه پایه نرخ بهره تا پایان سال روبه‌رو است، بانک انگلستان در حال حاضر نیازی به برخورد با پیش‌بینی‌های هاوکیش در کاهش نرخ بهره ندارد. با این حال، انگلستان هنوز نیاز به اعتماد بیشتری در زمینه تورم دارد. ماه اوت شاهد اظهارنظرهای زیادی از سوی سیاست‌گذاران بانک انگلستان نبوده است. آخرین اظهارنظرها از سوی کاترین مان، یکی از اعضای سخت‌گیر کمیته پولی، بود که بار دیگر بر ریسک تورم دستمزد-قیمت ساختاری تأکید کرد. پیش از آن، هیو پیل، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی انگلستان، در تاریخ 2 اوت اعلام کرد که بانک انگلستان نباید در کوتاه‌مدت وعده کاهش نرخ بهره بدهد.
به نظر می‌رسد که سخنرانی بیلی احتمالاً تأثیر زیادی بر ارزش پوند نخواهد داشت. جفت ارز EURGBP به دلیل تفاوت‌های رشد اقتصادی بین منطقه یورو و بریتانیا به زیر 0.8500 بازگشته است. با این حال، با توجه به نمای نرخ بهره، همچنان احتیاط در پیگیری کاهش بیشتر این جفت ارز توصیه می‌شود. پیش‌بینی ما این است که در هفته‌های آینده، جفت ارز EURGBP به محدوده 0.8550-0.8600 بازگردد.
منبع: ING
رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، کازوئو اوئدا، در اظهارات اخیر خود توضیح داد که بانک مرکزی تصمیم گرفته است عبارت «ادامه دادن به محیط تسهیلی (سیاست پولی همساز)» را از گزارش چشم‌انداز اقتصادی خود حذف کند. این تغییر به دلیل نگرانی‌هایی صورت گرفته که این عبارت ممکن است به گونه‌ای تفسیر شود که بانک مرکزی قصد ندارد در آینده نزدیک نرخ بهره را افزایش دهد.
حذف این عبارت از گزارش نشان‌دهنده تغییر در رویکرد ارتباطی بانک مرکزی ژاپن است. به نظر می‌رسد که بانک مرکزی می‌خواهد انعطاف بیشتری در سیاست‌های پولی خود داشته باشد و نمی‌خواهد این تصور ایجاد شود که سیاست‌های پولی تسهیلی برای مدت طولانی بدون تغییر باقی خواهد ماند.
وزیر دارایی ژاپن، سوزوکی، در اظهارات اخیر خود بر اهمیت حفظ استقلال بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و پرهیز از سرزنش این نهاد به خاطر مشکلات اقتصادی ناشی از سیاست‌های پولی تأکید کرده است. سوزوکی تأکید کرد که باید از انتقاد و نسبت دادن مشکلات اقتصادی به بانک مرکزی که به خاطر تصمیمات و سیاست‌های پولی اتخاذ شده است، اجتناب کرد.
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، در اظهارات اخیر خود به چند نکته کلیدی در خصوص سیاست‌های اقتصادی و ارتباطات بین‌المللی پرداخت. او اعلام کرد که به طور فعال با همتایان خارجی خود از طریق روش‌های مختلف در حال ارتباط است.
اوئدا همچنین اشاره کرد که اگر وضعیت اقتصادی مطابق با پیش‌بینی‌های بانک مرکزی پیش برود، ممکن است در آینده‌ای نزدیک فرصت‌هایی برای تنظیم بیشتر نرخ بهره فراهم شود. (این به معنای آن است که بانک مرکزی ژاپن آماده است تا در صورت تحقق پیش‌بینی‌های اقتصادی، تغییراتی در نرخ بهره اعمال کند.)
در عین حال، اوئدا تأکید کرد که در حال حاضر قصد ندارد از فروش اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGBs) با سررسید بلندمدت به عنوان ابزاری برای تنظیم نرخ بهره استفاده کند.
اوئدا اعلام کرده است که تا قبل از جلسه ماه ژوئیه، هیچ نظری درباره اظهارات نمایندگان حزب حاکم در مورد سیاست‌های پولی نمی‌دهد.
بانک مرکزی به دنبال بررسی و تحلیل چگونگی تأثیر تغییرات بازار بر وضعیت اقتصادی است تا بتواند تصمیمات مناسبی در خصوص سیاست‌های پولی اتخاذ کند.
کازوئو اوئدا، اعلام کرده است که تصمیمات اتخاذ شده در جلسه ماه ژوئیه بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع از وضعیت اقتصادی و قیمتی گرفته شده است.
شرایط مالی پس از افزایش نرخ بهره در جلسه ماه ژوئیه همچنان آسان و مناسب باقی مانده است.
رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، کازوئو اوئدا، در ادامه فعالیت‌های خود پس از کناره‌گیری فومیو کیشیدا، نخست‌وزیر پیشین ژاپن، بر تعهد بانک به دستیابی به هدف ثبات قیمت‌ها تأکید کرده است. (این نشان‌دهنده پایداری سیاست‌های پولی بانک مرکزی در راستای حفظ ثبات اقتصادی و کنترل تورم است.)
اوئدا همچنین تأیید کرده است که داده‌های اخیر مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) و دستمزدها با دیدگاه‌ها و پیش‌بینی‌های بانک مرکزی هماهنگ است.
علاوه بر این، اوئدا به روند واضحی در قیمت‌ها اشاره کرده است، اما با وجود این روند مشخص، نرخ تورم هنوز زیر ۲ درصد باقی مانده است. (این وضعیت نشان می‌دهد که با وجود پیشرفت‌های قابل توجه در زمینه تغییرات قیمتی، هنوز تورم به سطح هدف‌گذاری شده نرسیده است و بانک مرکزی باید همچنان به سیاست‌های خود ادامه دهد تا به اهداف اقتصادی تعیین‌شده دست یابد.)
سوزوکی، وزیر دارایی ژاپن به تازگی درخواست کرده است که تلاش‌ها برای گسترش و تنوع‌بخشی به پایگاه سرمایه‌گذاران اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) افزایش یابد.
به عبارت دیگر، او می‌خواهد که منابع سرمایه‌گذاری در این اوراق از گروه‌های مختلف و متنوع‌تری تامین شود و فقط متکی سرمایه‌گذاران سنتی و شناخته‌شده باشد.
سوزوکی: اقدامات اخیر در زمینه مداخله در بازار ارز (یعنی خرید و فروش ارز به منظور تأثیرگذاری بر نرخ ارز) مؤثر واقع شده‌اند.
شونیشی سوزوکی، وزیر دارایی ژاپن، اخیراً درباره وضعیت اقتصادی کشور و سیاست‌های ارزی اظهاراتی داشته است. او بیان کرد که نمی‌توان احتمال بازگشت اقتصاد ژاپن به رکود تورمی را کاملاً رد کرد. (رکود تورمی به وضعیتی اطلاق می‌شود که در آن نرخ تورم بالا و رشد اقتصادی ضعیف است و می‌تواند به کاهش قیمت‌ها منجر شود.)
سوزوکی همچنین به مزایا و معایب ین ضعیف اشاره کرد. او توضیح داد که ضعف ین می‌تواند هم اثرات مثبت و منفی داشته باشد و نیاز به مدیریت دقیق دارد.
برای مقابله با نوسانات شدید در بازار ارز، ژاپن اقداماتی از جمله مداخله در بازار ارز را انجام داده است.
اظهارات اوئدا، رئيس بانک مرکزی ژاپن:
اوئدا اشاره کرده است که نگرانی‌ها درباره کندی رشد اقتصادی در ایالات متحده باعث افت اخیر بازارها شده است.
بانک مرکزی ژاپن نظارت دقیق بر بازارها در شرایط عدم قطعیت خواهد داشت.
تصمیم به افزایش نرخ بهره در ماه ژوئيه به دلیل ریسک‌هایی بود که از سوی هزینه‌های واردات بر روی تورم ایجاد می‌شد. بانک مرکزی ژاپن به این نتیجه رسید که برای محافظت از هدف‌های قیمتی خود، لازم است نرخ بهره را افزایش دهد.
اوئدا بر اهمیت ارتباط با عموم درباره تفکرات بانک مرکزی تاکید کرده است و گفت که وضعیت اقتصادی مطابق با پیش‌بینی‌های تورمی در حال حرکت است.
نرخ بهره واقعی در ژاپن همچنان در سطحی منفی باقی مانده و شرایط پولی حمایتی حفظ شده است.
بانک مرکزی ژاپن هنوز تصمیمی درباره فروش یا تغییر در موجودی ETFهای خود اتخاذ نکرده و فکر نمی‌کند که به زودی از ETFها خلاص شود.
اوئدا تأکید کرد که بانک مرکزی ژاپن به دقت به تأثیر تحرکات بازار بر قیمت‌ها و چشم‌انداز اقتصادی توجه می‌کند.
او گفت که بانک مرکزی ژاپن آماده است تا در صورت دستیابی به پیش‌بینی‌های اقتصادی و قیمتی، میزان تسهیل پولی را تنظیم کند.
بانک مرکزی ژاپن به همکاری نزدیک با دولت ادامه خواهد داد تا وضعیت اقتصادی و چشم‌انداز قیمتی را به دقت بررسی کند و تصمیمات مناسب را اتخاذ کند.
اوئدا اشاره کرد که بانک مرکزی آماده است تا تأثیر تحرکات بازار بر چشم‌انداز اقتصادی و قیمتی و همچنین ریسک‌های احتمالی را به دقت بررسی کند و مطابق با پیش‌بینی‌ها عمل کند.
در پاسخ به این سوال که آیا نرمال‌سازی سیاست پولی خیلی کند است، اوئدا تأکید کرد که اقدامات سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن مناسب و به موقع بوده است.
اوئدا اعلام کرد که مسیر بانک مرکزی ژاپن برای رسیدن به نرخ بهره خنثی (نرخ بهره‌ای که رشد اقتصادی را به حالت پایدار نگه می‌دارد) همچنان بسیار نامشخص است.
نرخ بهره کوتاه‌مدت در ژاپن هنوز بسیار پایین است و اگر وضعیت اقتصادی خوب باشد، بانک مرکزی ممکن است نرخ‌ها را به سطوحی که برای اقتصاد خنثی در نظر گرفته می‌شود، افزایش دهد.
اوئدا گفت که در مورد اینکه نرخ بهره سیاستی در ژاپن در نهایت به چه سطحی خواهد رسید، عدم قطعیت بسیار بالایی وجود دارد.
اوئدا بیان کرد که نوسانات نرخ ارز می‌تواند از طریق مسیرهای مختلف بر اقتصاد تأثیر بگذارد و بر پیش‌بینی‌های اقتصادی بانک مرکزی تأثیرگذار باشد.
نوسانات نرخ ارز می‌تواند به پیش‌بینی‌های میانه بانک مرکزی تأثیر بگذارد و به ایجاد ریسک‌های صعودی و نزولی برای پیش‌بینی‌ها منجر شود.
اگر نوسانات ارزی بر پیش‌بینی‌های بانک مرکزی تأثیر بگذارد، بانک مرکزی تصمیم خواهد گرفت که چه واکنش سیاستی مناسب است. این ممکن است شامل بررسی میزان ریسک و تعیین اینکه آیا نیاز به تغییر در سیاست‌های پولی وجود دارد یا نه، باشد.
اوئدا بیان کرد که انتظار می‌رود نرخ‌های واقعی (نرخ بهره تعدیل شده بر اساس تورم) همچنان منفی باقی بمانند.
شرایط مالی آسان (مانند نرخ بهره پایین) به حمایت از اقتصاد ادامه خواهد داد. این وضعیت به تحریک رشد اقتصادی کمک می‌کند.
بانک مرکزی ژاپن با حفظ وضعیت فعلی سیاست پولی، به دستیابی به هدف قیمتی نزدیک‌تر خواهد شد. تصمیم به تنظیم میزان تسهیل پولی در جلسه سیاست‌گذاری پولی (MPM) در ماه ژوئيه به دلیل ضرورت دستیابی پایدار و مستمر به هدف قیمتی اتخاذ شد.
اوئدا توضیح داد که نرخ ارز تحت تأثیر عوامل مختلفی تعیین می‌شود و ضعف ین از سال 2022 به دلیل تمرکز فعالان بازار بر اختلاف نرخ بهره میان ایالات متحده و ژاپن است.
برای ثبات بازارهای ارزی، مهم است که ارزها به طور پایدار و مطابق با اصول اقتصادی حرکت کنند.
رشد دستمزدها به طور کلی در اقتصاد ژاپن افزایش یافته است؛ اما برخی از شرکت‌ها هنوز با نابرابری‌هایی در این زمینه مواجه هستند.
شاخص قیمت مصرف کننده هسته ژاپن - سالانه (ژوئیه) - National Core CPI
شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن - سالانه (ژوئیه) - Inflation Rate YoY CPI
شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن - ژوئیه - Inflation Rate MoM
این داده در ساعت 3:00 به وقت ایران منتشر شده است
بانک مرکزی ژاپن به دنبال بررسی و تحلیل تغییرات و روندهای دستمزد از طریق نظرسنجی تانکان است. هدف این تحلیل این است که بانک مرکزی بتواند تأثیر این تغییرات بر سیاست‌های پولی خود را ارزیابی کرده و بر اساس آن تصمیمات جدیدی در مورد سیاست‌های پولی اتخاذ نماید.
همچنین، BOJ در نظر دارد که آیتم‌های مرتبط با دستمزد را به نظرسنجی تانکان اضافه کند.
شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ژاپن - اوت - Flash Manufacturing PMI
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی ژاپن - اوت - Flash Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی ژاپن - اوت - Composite PMI
این داده ساعت 4:00 به وقت ایران منتشر شده است.
رشد فعالیت‌های اقتصادی در ژاپن با وجود فشارهای قیمتی و محدودیت‌های نیروی کار
فعالیت تجاری: در ماه اوت 2024، رشد قابل‌توجهی در فعالیت‌های بخش خصوصی ژاپن مشاهده شده است.
عوامل رشد: رشد فعالیت‌ها بیشتر به دلیل افزایش فعالیت‌های بخش خدمات بوده است. همچنین، تولید در بخش تولیدی پس از کاهش مختصر در ماه ژوئیه، دوباره به رشد بازگشته است.
روندهای تقاضا: تفاوت‌هایی در تقاضا مشاهده شده است؛ تقاضای جدید در بخش خدمات به طور قابل‌توجهی افزایش یافته، اما تقاضا در بخش تولید کالا همچنان ضعیف باقی مانده است.
اعتماد کسب‌وکارها: خوش‌بینی در بین کسب‌وکارها بالاتر از متوسط باقی مانده است، اما به دلیل نگرانی‌ها از محدودیت‌های نیروی کار و افزایش فشارهای قیمتی، به پایین‌ترین سطح خود در 19 ماه اخیر رسیده است.
نیروی کار و اشتغال: بخش خدمات با محدودیت‌های نیروی کار مواجه شده است که منجر به کاهش سرعت رشد اشتغال در این بخش شده است.
فشارهای قیمتی: نرخ تورم قیمت‌های فروش به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر 2023 رسیده است، با این حال، هزینه‌های ورودی همچنان در حال افزایش هستند.
فشار بر حاشیه سود: هم تولیدکنندگان و هم شرکت‌های خدماتی با فشار بر حاشیه سود خود مواجه شده‌اند، زیرا برای حفظ رقابت و حمایت از فروش، بخشی از افزایش هزینه‌ها را خودشان جذب کرده‌اند.
بانک HSBC درباره وضعیت ین ژاپن هشدار می‌دهد. طبق تحلیل، HSBC نگران است که سخنرانی رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، در مجلس ژاپن که قرار است جمعه برگزار شود، می‌تواند ریسک برای ارزش ین به همراه داشته باشد.
بانک HSBC پیش‌بینی می‌کند که اگر اوئدا در سخنرانی خود نشانه‌هایی از سیاست‌های نرم یا کاهش نرخ بهره (داویش) ارائه دهد، این می‌تواند به ضرر ین ژاپن باشد. در هفته‌های اخیر، اظهارات داویش از سوی معاون رئیس بانک مرکزی، اوچیدا، باعث کاهش شدید ارزش ین شده بود و HSBC نگران است که اظهارات مشابهی از سوی اوئدا نیز تکرار شود.
گزارش HSBC همچنین به تغییرات موقعیت‌های بازار اشاره دارد، که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به سمت خرید ین متمایل شده‌اند؛ اما این تغییر موقعیت‌ها می‌تواند ین را در معرض نوسانات منفی قرار دهد. به عبارت دیگر، با توجه به تغییرات بازار و نگرانی‌های پیرامون سیاست‌های بانک مرکزی، ممکن است ارزش ین دچار نوسانات منفی شود.
بانک MUFG هشدار داده است که اگر صورتجلسه FOMC یا سخنرانی پاول نشان‌دهنده موضع داویش باشد و به کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر اشاره کند، ممکن است بازده اوراق قرضه آمریکا کاهش یابد که در نتیجه، ین ژاپن ممکن است، دوباره تقویت شود.
صندوق‌های پوشش ریسک که بر اساس روندهای بازار سرمایه‌گذاری می‌کنند، دیدگاه‌های نزولی خود نسبت به بازار سهام ژاپن را تغییر داده و از اواخر هفته گذشته شروع به خرید آنها کرده‌اند.
تحلیلگران J.P.Morgan در یادداشتی اعلام کردند که این صندوق‌ها، که به عنوان مشاوران تجارت کالا یا CTAs شناخته می‌شوند، از الگوریتم‌ها برای سود بردن از روندهای بازار استفاده می‌کنند. CTAs ممکن است از حدود 15 اوت، پس از فروش اخیر، موقعیت‌های خود در قراردادهای آتی Nikkei 225 و TOPIX را بازسازی کرده باشند؛ زیرا «بازگشت شاخص بیش از انتظار بوده است.»
این تغییر سریع‌تر از آنچه که کارگزاری قبلاً پیش‌بینی کرده بود، رخ داد. تحلیلگران J.P.Morgan انتظار داشتند که CTAs رویکرد صبر و مشاهده را اتخاذ کنند اگر شاخص سهام Nikkei به طور موقت به بالای 35,000 بازگردد.
شاخص Nikkei 225 بیش از 20٪ از پایین‌ترین سطح خود در 5 اوت که بزرگترین سقوط یک روزه از سال 1987 را ثبت کرده بود، افزایش یافته است. این شاخص در روز جمعه بالای سطح 38,000 بسته شد.
تحلیلگران به کاهش شدید استراتژی‌های معاملاتی سیستماتیک توسط CTAs به عنوان یکی از عواملی که باعث فروپاشی بازار جهانی شد، اشاره کردند. این فروپاشی ناشی از افزایش غیرمنتظره نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن بود.
استراتژی معاملاتی سیستماتیک از قوانین سختگیرانه به جای سنتیمنت یک معامله‌گر استفاده می‌کند و گاهی شامل کدنویسی و الگوریتم‌ها برای هدایت تصمیمات معاملاتی و سرمایه‌گذاری می‌شود.
وحشتی که باعث بازگشت گسترده معاملات جهانی با ین شد، پس از اطمینان معاون بانک مرکزی ژاپن، شینیچی اوچیدا، به بازارها که افزایش نرخ بهره تدریجی خواهد بود، داده‌های قوی اقتصادی ژاپن در سه‌ماهه دوم و کاهش ترس از رکود اقتصادی در ایالات متحده، فروکش کرد.
تخمین زده می‌شود که CTAs حدود 50٪ از موقعیت‌های بلند مدت خود در قراردادهای آتی Nikkei را تا 9 اوت فروخته باشند. شاخص SG Trend، که نرخ بازده روزانه یک مجموعه از CTAs را دنبال می‌کند، در 15 روز اول این ماه 4.4٪ کاهش یافته است.
با وجود زیان‌های بزرگ در طول آشفتگی اخیر بازار، عملکرد صندوق‌های پیرو روند و صندوق‌های کلان شروع به بهبود کرده است. CTAs در حال انجام «خرید آزمایشی» بودند و J.P.Morgan افزود که اگر بهبود سهام ژاپن ادامه یابد، سایر صندوق‌های کلان، CTAs و صندوق‌های دنبال‌کننده روند نیز به بازار باز خواهند گشت.
AUDUSD در سطح 0.6675: برای جفت ارز AUDUSD در سطح 0.6675 قراردادهایی برای انقضا وجود دارد. این سطح به طور تکنیکال اهمیت زیادی ندارد، اما ممکن است برای مدت کوتاهی به حفظ یا تثبیت نرخ کمک کند تا زمانی که این قراردادها منقضی شوند. توجه به این نکته مهم است که جفت ارز در حال حاضر در وضعیت شکستن روند (breakout) قرار دارد و دلار در حال ضعف است؛ بنابراین این قراردادها می‌توانند محرک‌های کلیدی برای حرکت‌های قیمتی باشند.
USDJPY در سطح 146.00: برای جفت ارز USDJPY نیز قراردادهایی در سطح 146.00 وجود دارد. با این حال، به دلیل نوسان‌های زیاد در این جفت ارز، پیش‌بینی می‌شود که تاریخ انقضای این قراردادها تأثیر چندانی بر سنتیمنت تجاری در جلسه معاملاتی پیش‌رو نداشته باشد.
کاهش نرخ برابری دلار به ین ژاپن (USDJPY) امروز تسریع شده و نرخ اکنون به زیر 146.70 رسیده است.
دلیل واضحی برای این افزایش ارزش ین نسبت به دلار وجود ندارد.
روند کاهشی USDJPY از روز جمعه شروع شده و امروز نیز ادامه یافته است. در حالی که ضعف دلار در برابر سایر ارزهای عمده نیز مشهود است؛ اما کاهش ارزش دلار در برابر ین ژاپن به ویژه برجسته شده است.
اخیراً مشاهده شده است که برخی از صندوق‌های پوشش ریسک (hedge funds) به سمت خرید ین تمایل پیدا کرده‌اند، هرچند که این به عنوان یک دلیل اصلی برای تغییرات قابل توجه در نرخ ارز به نظر نمی‌رسد.
به طور خلاصه، دولت ژاپن در حال آماده‌سازی برای عرضه اولیه سهام مترو توکیو با ارزشیابی 700 میلیارد ین است که احتمالاً در پایان اکتبر انجام خواهد شد و این عرضه به بزرگترین IPO ژاپن در شش سال اخیر تبدیل می‌شود.
گلدمن ساکس در گزارش اخیر خود، چشم‌اندازی برای نرخ جفت‌ارز دلار آمریکا/ین ژاپن (USDJPY) ارائه کرده است که در آن نقش نرخ بهره ایالات متحده و اختلاف نرخ‌های بهره واقعی را در تعیین عملکرد آینده این جفت‌ارز نشان می‌دهد.
گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که پس از نوسانات اخیر ناشی از خروج سرمایه‌گذاران از معاملات حملی، USDJPY بیشتر با عوامل بنیادی، به ویژه نرخ بهره ایالات متحده، هم‌راستا خواهد شد. با توجه به چشم‌انداز مثبت‌تر برای اقتصاد ایالات متحده، گلدمن ساکس انتظار دارد که نرخ USDJPY به تدریج افزایش یابد که با پیش‌بینی‌ها مبنی برای رشد بازار سهام و تضعیف یوان چین حمایت می‌شود.
گلدمن ساکس خاطرنشان می‌کند که در صورت ورود ایالات متحده به رکود، فدرال رزرو نرخ بهره را به 3.5 تا 3.75 درصد کاهش دهد. در صورت تحقق، مدل ارزی گلدمن ساکس نشان می‌دهد که USDJPY ممکن است 5 درصد کاهش یابد و این تأثیر با در نظر گرفتن ضعف بازار سهام و خروج بیشتر از معاملات حملی، احتمالاً دو برابر خواهد شد.
گلدمن ساکس معتقد است USDJPY در آینده با اختلاف نرخ‌های بهره واقعی همبستگی بیشتری داشته باشد، اگرچه تحلیلگران نسبت به ثبات این رابطه با توجه به چرخه‌های قیمتی اخیر محتاط هستند. با فرض اینکه ایالات متحده از رکود اجتناب کند و معاملات حملی همچنان جذاب باقی بمانند (با وجود افزایش‌های پیش‌بینی‌شده نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن)، گلدمن ساکس انتظار دارد که فشار صعودی جدیدی بر USDJPY وارد شود.
بارکلیز اکنون انتظار دارد که افزایش بعدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در ژانویه ۲۰۲۵ انجام شود، در حالی که احتمال حرکت زودتر و در دسامبر ۲۰۲۴ نیز وجود دارد. این پیش‌بینی، تغییری از انتظار قبلی آنها برای افزایش نرخ بهره در آوریل ۲۰۲۵ است.
بارکلیز همچنین پیش‌بینی می‌کند که یک افزایش دیگر در ژوئیه ۲۰۲۵ رخ دهد و نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن از ۰.۵ به ۰.۷۵ درصد افزایش یابد.
این تغییر در زمان‌بندی به دلیل انتظارات از انتقال هزینه‌های نیروی کار به قیمت‌های خدمات تا پایان سال صورت گرفته است. علاوه بر این، چشم‌انداز شفاف‌تری از افزایش دستمزدها برای سال مالی ۲۰۲۵ تا ابتدای سال جدید وجود دارد که این موضوع بر فرآیند تصمیم‌گیری بانک مرکزی ژاپن تاثیر می‌گذارد.
وزارت دارایی ژاپن (MoF) در حال بررسی افزایش نرخ بهره بلندمدت به حدود 2.1% است. (این به این معناست که دولت ژاپن ممکن است تصمیم بگیرد که نرخ بهره‌ای که برای محاسبات اقتصادی و مالی خود در نظر می‌گیرد، افزایش دهد.)
درخواست بودجه وزارتخانه‌ها: درخواست بودجه وزارتخانه‌های ژاپن برای سال مالی 2025/26 احتمالاً از 115 تریلیون ین فراتر خواهد رفت که این رقم یک رکورد جدید به شمار می‌آید. (به عبارت دیگر، دولت ژاپن در حال برنامه‌ریزی برای بودجه‌ای بسیار بزرگتر نسبت به سال‌های گذشته است.)
توضیح: به طور کلی، این دو خبر نشان‌دهنده تغییرات مهم در سیاست‌های مالی و اقتصادی ژاپن هستند.
شاخص تولیدات نهایی صنعتی ژاپن - ژوئن - Industrial Production
یوشیتاکا شیندو، وزیر اقتصاد ژاپن: دستمزدها و درآمدها بهبود خواهد یافت. دولت به‌طور نزدیک با بانک مرکزی ژاپن (BOJ) همکاری خواهد کرد تا مدیریت سیاست‌های کلان اقتصادی را به‌صورت انعطاف‌پذیر انجام دهد. نیاز به توجه به ریسک‌های منفی در اقتصادهای خارجی و تحرکات بازار است. دولت به‌طور نزدیک با بانک مرکزی ژاپن (BOJ) همکاری خواهد کرد تا مدیریت سیاست‌های کلان اقتصادی را به‌صورت انعطاف‌پذیر انجام دهد.
کیشیدا اعلام کرده است که در رقابت رهبری حزب LDP شرکت نخواهد کرد.
کیشیدا بر اهمیت ارائه یک LDP جدید در رقابت رهبری آینده تأکید کرده است.
کیشیدا معتقد است که استعفای او بهترین راه برای نشان دادن تحول در حزب LDP است.
او از نامزدهای رقابت رهبری خواسته است که خود را معرفی کنند.
کیشیدا تأکید کرده است که بدون تردید مسئولیت رهبری LDP را بر عهده خواهد گرفت.
او به دنبال بازگرداندن اعتماد به حزب و پیشبرد سیاست‌هاست.
کیشیدا به دنبال جانشینی است که مانع پیشرفت اصلاحات نشود.
اعلام این خبر باعث کاهش ارزش دلار در برابر ین ژاپن شده و ین 0.2% در برابر دلار تقویت شده است.
او بر این باور است که برای خروج کامل از اقتصاد آسیب‌پذیر نسبت به رکود، باید بر رشد دستمزدها و سرمایه‌گذاری‌ها تأکید شود و هدف افزایش اندازه تولید ناخالص داخلی ژاپن (GDP) به 600 تریلیون ین را دنبال کرد.
مورگان استنلی، پیش‌بینی خود را برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در ژانویه 2025 تأیید کرده است. این پیش‌بینی با استراتژی کلی آنها که شامل انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده است، هم‌راستا است.
این شرکت تأکید می‌کند که افزایش اخیر ارزش ین با پیش‌بینی‌های آنها درباره تفاوت نرخ‌های بهره همخوانی دارد. به عبارت دیگر، انتظار می‌رود که با افزایش نرخ بهره در ژاپن و کاهش نرخ بهره در ایالات متحده، ارزش ین تقویت شود.
مورگان استنلی به اهمیت اصول فاندامنتال اقتصادی اشاره می‌کند و می‌گوید که با وجود توجه بازار به تحولات اخیر، آنها معتقدند که نرخ‌های واقعی در ژاپن تا پایان سال 2025 منفی خواهد ماند، حتی با وجود افزایش نرخ بهره که پیش‌بینی‌شده است.
نتیجه‌گیری:
این شرکت به پیش‌بینی خود برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در ژانویه 2025 ادامه می‌دهد و بر این باور است که این افزایش به تقویت بیشتر ین کمک خواهد کرد. همچنین، آنها به عوامل بنیادی توجه دارند و پیش‌بینی می‌کنند که نرخ‌های واقعی در ژاپن تا سال 2025 منفی باقی بماند، با وجود تغییرات سیاستی که ممکن است اتفاق بیفتد.
با وجود نوسانات شدید، جفت‌ارز دلار آمریکا به ین ژاپن در پایان هفته تغییری معادل تنها 19 پیپ را تجربه کرد که به هیچ عنوان بازگوکننده‌ی تمامی اتفاقات رخ‌داده در این هفته نیست. پس از ثبت بالاترین سطح قیمتی در 34 سال گذشته، جفت‌ارز USDJPY ماه گذشته سقوطی آزاد را آغاز کرد و تا ابتدای هفته جاری بیش از 200 پیپ کاهش یافت.
این ریزش شدید ناشی از خارج شدن سرمایه‌گذاران از معاملات حملی و سقوط تاریخی شاخص شاخص سهام ژاپن یعنی نیکی 225 بود که به نوبه خود شوک شدیدی به بازارهای جهانی وارد کرد. با این حال، بازار از روز سه‌شنبه روند عادن شدن را آغاز کرد که تا حدودی به زمزمه‌های بانک مرکزی ژاپن مبنی بر پایان چرخه افزایش نرخ بهره مرتبط است. این تصمیم عملاً مجوز لازم برای ورود مجدد معامله‌گران به بازار و بازسازی موقعیت‌های معاملاتی را صادر کرد.
این تغییر جهت احتمالی پولی توسط بانک مرکزی ژاپن، منجر به یک بازگشت سریع در جفت‌ارز USDJPY شد که تا چند ساعت گذشته ادامه داشت. در نهایت، کاهش شدید بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و از بین رفتن نگرانی‌های تورمی، موجی از فروش را در این جفت‌ارز ایجاد کرد. در مجموع، تصویر موجود پیچیده است، اما کند شدن اقتصاد آمریکا بخشی از داستان کاهش این جفت‌ارز بوده و احتمالاً در فصل بعدی این داستان نقش مهمی خواهد داشت.
در هفته آینده، انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و خرده‌فروشی ایالات متحده اهمیت ویژه‌ای خواهد داشت. در صورتی که این داده‌ها حاکی از کند شدن بیشتر اقتصاد باشند، احتمال شکسته شدن وضعیت کنونی و ادامه روند نزولی افزایش می‌یابد. از سوی دیگر، اگر مصرف‌کننده آمریکایی همچنان قوی عمل کند و ریسک‌پذیری بازار بهبود یابد، بازگشت سریع به سطح قیمتی 150 ممکن است.
کاهش نرخ‌ها تا پایان سال
1. فدرال رزرو (Fed): انتظار می‌رود که نرخ بهره 102 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 54 درصدی برای کاهش 50 نقطه پایه در جلسه آینده وجود دارد.
2. بانک مرکزی اروپا (ECB): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 65 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
3. بانک انگلستان (BoE): انتظار می‌رود که نرخ بهره 42 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 67 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
4. بانک کانادا (BoC): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 73 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 90 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
5. بانک مرکزی استرالیا (RBA): انتظار می‌رود که نرخ بهره 24 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 84 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
6. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 53 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 82 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
7. بانک ملی سوئیس (SNB): انتظار می‌رود که نرخ بهره 45 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
افزایش نرخ بهره تا پایان سال
8. بانک ژاپن (BoJ): انتظار می‌رود که نرخ بهره 9 نقطه پایه افزایش یابد و احتمال 95 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
تحلیل یک تحلیل‌گر از شرکت جولیس بائر (Julius Baer) درباره بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، ین ژاپن (JPY) و بازار سهام ژاپن:
عدم نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره: تحلیل‌گر جولیس بائر معتقد است که نیازی به افزایش بیشتر نرخ‌های بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن نیست.
اختلاف نرخ بهره: او اشاره می‌کند که پس از تثبیت بازارها، اختلاف نرخ بهره حدود 500 نقطه پایه بین ین و دلار آمریکا دوباره به موضوع اصلی تبدیل خواهد شد.
عدم پیش‌بینی تقویت ین: تحلیل‌گر پیش‌بینی نمی‌کند که ین از اینجا به بعد تقویت شود.
حمایت از بازار سهام ژاپن: عوامل حمایتی از بازار سهام ژاپن تغییر نکرده است و شامل موارد زیر است:
رشد دستمزد: پیش‌بینی می‌شود که رشد دستمزدها بیش از 5 درصد در سال جاری باشد، در حالی که در 20 سال گذشته، این رقم به طور متوسط 7 درصد بوده است.
اصلاحات شرکتی: بهبود در ساختارهای شرکتی ژاپن.
افزایش پرداخت‌های سود سهام و خریدهای مجدد سهام: شرکت‌ها در حال افزایش پرداخت‌های سود سهام و خرید مجدد سهام هستند.
برندینگ قوی: برندهای ژاپنی از برندهای سایر کشورهای آسیایی قوی‌تر هستند.
تنوع بازار: بازار سهام ژاپن شامل حدود 4,000 شرکت ثبت‌شده است.
بازدهی بالای سرمایه: صدها شرکت در این بازار دارای بازدهی سرمایه (ROE) بالا هستند.
رشد درآمد: پیش‌بینی می‌شود که رشد درآمد برای شاخص نیکی 225 در سال جاری 7 درصد و در سال آینده 8 درصد باشد.
(این خبر ساعت ۵:۱۸ به‌وقت ایران منتشر شده است.)
تحلیل و پیش‌بینی‌های شرکت مدیریت دارایی جی‌پی مورگان (JP Morgan Asset Management) درباره سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن می‌پردازد و نکات زیر را شامل می‌شود:
عدم افزایش نرخ بهره: جی‌پی مورگان معتقد است که بانک ژاپن به زودی نرخ بهره را افزایش نخواهد داد.
وابستگی به اقتصاد ایالات متحده: این موسسه بیان می‌کند که هر گونهافزایش نرخ بهره از سوی بانک ژاپن به عملکرد اقتصاد ایالات متحده و تصمیمات فدرال رزرو بستگی دارد.
شرایط لازم برای تغییرات سیاست پولی: بانک ژاپن ممکن است تنها در صورتی اقدام به تغییر سیاست پولی کند که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد و اقتصاد ایالات متحده تثبیت شود.
پیش‌بینی برای سال 2025: جی‌پی مورگان بر این باور است که هر گونه افزایش نرخ بهره بیشتر از سوی بانک ژاپن احتمالاً تنها در سال 2025 اتفاق خواهد افتاد و این موضوع به یک محیط جهانی پایدار بستگی دارد.
حساسیت به شرایط بازار: بانک ژاپن به وضوح اعلام کرده است که تحرکات سیاستی آنها اکنون به شرایط بازار حساس است. نوسانات شدید در ارزش ین و بازار سهام ناشی از سیگنال‌های متناقض از سوی مقامات بانک ژاپن بوده است.
تأکید بر ثبات بازار: جی‌پی مورگان تأکید می‌کند که بانک ژاپن به احتمال زیاد تا زمانی که شرایط بازار تثبیت نشود و اقتصاد جهانی از رکود دور بماند، هیچ حرکتی انجام نخواهد داد.
تحلیل و پیش‌بینی‌های شرکت مدیریت دارایی سومی‌تو موئی‌چی تراست (SuMi TRUST) درباره بازار سهام ژاپن می‌پردازد و به نکات زیر اشاره دارد:
پیش‌بینی بازگشت بازار: سومی‌تو موئی‌چی تراست انتظار دارد که بازار سهام ژاپن پس از فروش شدید اخیر، بهبود یابد و به روند صعودی خود بازگردد.
دلایل کاهش اخیر: بازار سهام ژاپن در اوایل اوت به دلیل داده‌های ضعیف اقتصادی ایالات متحده و تقویت ین به شدت کاهش یافته است.
اصلاح موقت: استراتژیست سومی‌تو، هیرویوکی اوئنو، این کاهش را به عنوان یک اصلاح موقت در نظر می‌گیرد و معتقد است که تقویت ین ناشی از انتظارات متفاوت از سیاست‌های پولی بانک مرکزی ایالات متحده و بانک ژاپن است.
پیش‌بینی رشد سود: اوئنو اشاره می‌کند که بازار باید به روند صعودی خود بازگردد؛زیرا سودآوری شرکت‌های ژاپنی همچنان قوی است و انتظار می‌رود رشد سود دو رقمی برای سال مالی 2024-2025 وجود داشته باشد.
تقاضای قوی: تقاضای قوی از سوی سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی که منتظر ورود به بازار هستند، وجود دارد.
چشم‌انداز مثبت: به طور کلی، چشم‌انداز بازار مثبت است؛ زیرا ژاپن در حال خروج از چرخه کاهش قیمت‌ها (تورم منفی) و نرمال‌سازی اقتصاد خود است.
نقل قول‌های کلیدی: اوئنو بیان می‌کند که در کوتاه‌مدت، بازار ممکن است تحت تأثیر نرخ‌های ارز و سیاست‌های پولی ژاپن و ایالات متحده قرار گیرد؛ اما در میان‌مدت تا بلندمدت، بازار باید آرام شود و به روند صعودی خود بازگردد.
فرصت خرید: نوسانات اخیر در بازار به عنوان یک فرصت خرید در سهام ژاپن تلقی می‌شود، زیرا اصول فاندامنتال همچنان قوی هستند.
پیش‌بینی‌های MUFG (مؤسسه مالی موریس و یاماموتو) درباره سیاست‌های پولی بانک مرکزی ژاپن (بانک ژاپن) و نرخ ارز ین:
پیش‌بینی افزایش نرخ بهره: MUFG انتظار دارد که حداقل یک افزایش دیگر در نرخ بهره بانک ژاپن در سال مالی جاری (که از 1 آوریل تا 31 مارس ادامه دارد) اتفاق بیفتد؛ اما این موضوع به آرامش (ثبات) بازارهای مالی بستگی دارد.
شرط آرامش بازار: MUFG بیان کرده است که اگر بازارهای مالی پایدار شوند و سرعت افزایش ارزش ین کاهش یابد، احتمال افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در سال مالی جاری وجود دارد.
نظرات اعضای بانک ژاپن: MUFG به خلاصه ( Summary که دیروز صبح منتشر شد) نظرات بانک ژاپن که به تازگی منتشر شده است، اشاره کرده و بیان کرده که این خلاصه سیگنال واضحی برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره ارسال کرده است. برخی از اعضای هیئت مدیره بانک ژاپن نرخ سیاستی را که به 0.25 درصد افزایش یافته، به عنوان «بسیار پایین» و «بسیار تسهیلی» توصیف کرده‌اند.
پتانسیل افزایش ارزش ین: MUFG استدلال می‌کند که افزایش‌های بیشتر نرخ بهره از سوی بانک ژاپن می‌تواند به افزایش بیشتر ارزش ین کمک کند.
نوسانات در فیوچرز‌های بازار سهام ایالات متحده: شاخص‌های فیوچرز سهام ایالات متحده (S&P 500 و Nasdaq 100) با نوسان همراه بودند و بین کمی افزایش و کاهش تغییر می‌کردند.
کاهش سهام در اروپا: شاخص Stoxx 600 اروپا بخش زیادی از افزایش‌های روز چهارشنبه را از دست داد و این کاهش بیشتر تحت تأثیر سهام فناوری و معدنی بود.
افت شاخص‌های آسیایی: شاخص MSCI آسیا - اقیانوسیه کاهش یافت و شاخص Topix ژاپن نیز پس از یک دوره افزایش، به منطقه منفی بازگشت.
کاهش ارزش دلار و بازدهی اوراق قرضه: دلار در برابر ارزهای اصلی کاهش یافت و همچنین بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده نیز افت کرد.
نگرانی‌ها درباره سیاست‌های پولی: بازارها از هفته گذشته به دلیل داده‌های اقتصادی ضعیف ناپایدار شده‌اند. این داده‌ها نگرانی‌هایی را درباره اینکه سیاست‌های پولی فدرال رزرو ممکن است به رکود بدتری منجر شود، ایجاد کرده است.
اهمیت گزارش بیکاری: با توجه به نتایج ضعیف اشتغال هفته گذشته، گزارش مدعیان بیکاری ایالات متحده در روز پنجشنبه (امروز) اهمیت بیشتری پیدا کرده است.
انتظارات درباره افزایش نرخ بهره: سرمایه‌گذاران انتظار دارند که بانک‌های مرکزی ایالات متحده و ژاپن در ماه‌های آینده نرخ‌های بهره را به سمت‌های مختلف افزایش دهند که این موضوع فشار بیشتری بر تجارت‌های تأمین مالی با ین ژاپن (معاملات حملی) وارد می‌کند.
اظهارات وزیر امور دارایی ژاپن، آقای سوزوکی به صورت خلاصه:
1. تصمیم‌گیری‌های مربوط به سیاست پولی به عهده بانک مرکزی ژاپن (BOJ) است.
2. اظهار نظری درباره نظرات معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن، آقای اوچیدا، ندارد.
3. با دقت تحولات بازار را دنبال می‌کند.
4. هدف او از طریق سیاست‌های مختلف، حمایت از رشد دستمزد است که از رشد تورم پیشی بگیرد.
5. بازار سهام توسط وضعیت اقتصادی، معاملات ارزی، فعالیت‌های شرکتی و عوامل مختلف دیگر تعیین می‌شود.
6. معاملات الگوریتمی یکی از عوامل مختلف است و تنها دلیلی برای نوسانات بازار نیست.
7. تحولات نوسانات سهام را با دقت دنبال می‌کند؛ اما در مرحله اقدام واقعی نیست.
توضیح: این اظهارات نشان می‌دهد که وزیر امور مالی ژاپن به دقت تحولات اقتصادی و بازار را دنبال می‌کند و هدف او از طریق سیاست‌های مختلف، حمایت از رشد دستمزد است که از رشد تورم پیشی بگیرد. او همچنین به اهمیت عوامل مختلفی که بازار سهام را تعیین می‌کنند، اشاره کرده و تأکید دارد که معاملات الگوریتمی تنها یکی از عوامل مختلف است و تنها دلیلی برای نوسانات بازار نیست. اوچیدا معاون بانک مرکزی ژاپن دیروز گفت تا زمانی که بازار با ثبات نیست اقدام به افزایش نرخ بهره نخواهند کرد.
خلاصه‌ای از نظرات اعضای هیئت‌مدیره بانک ژاپن در جلسه ۳۰ و ۳۱ ژوئیه، در این جلسه به موارد زیر اشاره شده است:
چند عضو معتقدند که فعالیت اقتصادی و قیمت‌ها مطابق با پیش‌بینی بانک مرکزی ژاپن است.
نظرات در مورد زمان‌بندی (اقدامات) تقسیم شده است - برخی از اعضا داده‌های بیشتری می‌خواهند، برخی دیگر اکنون آماده اقدام هستند.
توافق در موردنیاز به رویکرد تدریجی (تغییرات نرخ بهره) برای جلوگیری از افزایش سریع نرخ بهره وجود دارد.
اعضا به نرخ خنثی «حداقل حدود ۱ درصد» به‌عنوان هدف میان‌مدت نگاه می‌کنند.
برنامه‌های کاهش خرید اوراق‌قرضه دولتی (JGB) به‌عنوان ترویج عملکرد بازار و نه انقباض آن دیده می‌شود.
نیاز به نظارت دقیق بر بازار اوراق‌قرضه (JGB) برای کاهش خرید بانک مرکزی ژاپن (BOJ) لازم است.
برخی با استناد به نرخ‌های واقعی منفی در پایین‌ترین حد ۲۵ سال اخیر، فضا را برای افزایش نرخ بهره «به‌طور قابل‌توجهی پایین» پیش‌بینی می‌کنند.
نمایندگان دولت نیاز به ارتباط شفاف در مورد تغییرات سیاست تأکید می‌کنند.
بحث مستمر در مورد پایداری چرخه تورم/رشد حقوق و دستمزد وجود دارد.
توضیح: نظرات حاکی از آن است که بانک مرکزی ژاپن در حال ایجاد زمینه برای عادی‌سازی بیشتر سیاست‌ها است اما در زمان‌بندی و سرعت دقیق اختلاف‌نظر دارد. (خلاصه نظرات ساعت ۰۳:۲۵ به‌وقت ایران منتشر شده است.)
ما ضمن حفظ آرامش، بازارهای مالی را با دقت و فوریت لازم رصد خواهیم نمود و همکاری نزدیک خود را با بانک مرکزی ژاپن و سایر نهادهای دولتی ادامه خواهیم داد.
موضع‌گیری ما در خصوص مداخله در بازار همچنان بدون تغییر باقی مانده و تمرکز ما بر کاهش نوسانات است و نه تعیین سطح قیمتی مشخص؛ سیاست‌های اتخاذشده قبلی، از جمله مداخله در بازار، ادامه دارد.
نوسانات بیش از حد باعث افزایش عدم قطعیت و کاهش پیش‌بینی‌پذیری روند اقتصادی برای کسب‌وکارها می‌شود و همچنان هیچ نشانه‌ای از تغییر در روند بهبود تدریجی اقتصاد ژاپن مشاهده نمی‌گردد.
مقدمه: بازارهای سهام آمریکا و (به‌ویژه) اروپا به همان سرعتی که بازار سهام ژاپن در حال برگشت است، عمل نمی‌کنند. اما سنتیمنت ریسک جهانی در حال باثبات شدن است که این امر فضا را در فارکس برای تطابق با تغییرات نرخ بهره آماده می‌کند. دلار در وضعیت قوی‌تری نسبت به ۱۰ روز گذشته قرار ندارد و به نظر ما (تیم تحلیل ING) در مقابل ارزهای چرخه‌ای (ارزهای پربازده در فرایند رشد جهانی) در حالت ضعف قرار دارد و با ریسک نزول مواجه است.
دلار آمریکا:
بازارهای سهام ژاپن امروز صبح به رشد خود ادامه دادند و معاملات آتی به بازگشایی مثبت در بازارهای سهام آمریکا و اروپا اشاره می‌کنند. این بازارها تاکنون در روند بازیابی مناسبی نداشته‌اند. از زاویه دیدگاه کلان، ما هنوز نسبت به رالی‌های بزرگ با ریسک بالا نامطمئن هستیم تا زمانی که رویداد کلیدی CPI آمریکا (هفته آینده) اتفاق بیفتد. بااین‌حال پس از اصلاح بزرگی که در اطراف آخر هفته انجام شد امکان این که بیشتر جفت‌ارزها با اسپرد نرخ بهره و اصول فاندامنتال دوباره حرکت کنند، وجود دارد.
دلار در موقعیت آسیب‌پذیری قرار دارد. بازارها ممکن است تمایل نداشته باشند که نرخ سیاستی فدرال رزرو تا پایان سال را بیشتر از ۴.۵۰ درصد افزایش دهند. این به این دلیل است که حدود ۱۰۰ نقطه پایه (bp) کاهش نرخ بهره احتمالاً مرتبط با وضعیت اقتصادی حال حاضر ایالات‌متحده است.
ما انتظار داریم که در بحبوحه تثبیت احتمالی بیشتر در تمایلات ریسک و فقدان داده‌های محرک بازار در این هفته، این امر موجب کاهش ارزش دلار در برابر بیشتر ارزهای چرخه‌ای (ارزهای پربازده در فرایند رشد جهانی) شود.
ین ژاپن و فرانک سوئیس به‌عنوان پناهگاه امن احتمالاً در کوتاه‌مدت کمی آسیب‌پذیر خواهند بود. بااینکه بیشتر موقعیت‌های سوداگرانه فروش ین کاهش‌یافته است، احتمالاً موقعیت‌های معاملاتی خالص در جفت‌ارز USDJPY نزدیک به تعادل است. این موضوع به ین این امکان را می‌دهد که تحت‌تأثیر نرخ‌های بهره و سنتیمنت جهانی نسبت به ریسک، نوسان داشته باشد. شینیچی اوچیدا، معاون رئیس بانک ژاپن نیز قول داده است در صورت بی‌ثباتی بازارها، نرخ بهره را افزایش ندهد، این امر احتمالاً باعث تضعیف بیشتر ین در هفته آینده، به‌ویژه با نزدیک‌شدن به انتشار داده CPI ایالات‌متحده خواهد شد. احتمال این که USDJPY به ۱۵۰ برسد، قبل از اواسط هفته آینده وجود دارد.
یورو: برای حرکت به ۱.۱۰ تنظیم شده است
به نظر می‌رسد که بازارها در حال حاضر نظرات خود را درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به‌سختی تغییر می‌دهند؛ اما این موضوع برای بانک مرکزی اروپا متفاوت است. منحنی نرخ بهره شبانه نشان می‌دهد که بازارها انتظار ۶۹ نقطه پایه کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) را دارند که بخش عمده‌ای از این پدیده به تغییرات فدرال رزرو مربوط می‌شود. آخرین ارقام تورم در منطقه یورو نشان می‌دهد که ECB ممکن است در جلسه سپتامبر تصمیم به کاهش نرخ بهره نگیرد. باتوجه‌به پیش‌بینی‌ها، احتمال کاهش ۵۰ نقطه پایه بیشتر از ۷۵ نقطه پایه است تا پایان سال است. انتظار می‌رود که نرخ تبدیل یورو به دلار (EURUSD) قبل از انتشار گزارش CPI ایالات‌متحده، به ۱.۱۰ برسد.
ارزهای نروژ (کرون نروژ) و سوئد (کرون سوئد) ممکن است بهبود یابند. به‌ویژه، کرون نروژ (NOK) که در پی سقوط بازار سهام، آسیب زیادی دیده (نزول کرده است) و فضای کافی برای بهبود (ریکاوری) دارد. انتظار می‌رود که جلسه هفته آینده بانک نروژ (Norges Bank) تأکید زیادی بر پیش‌بینی‌های کاهش نرخ بهره در بازار نداشته باشد و به تقویت کرون نروژ کمک کند
دلار نیوزلند:
نیوزلند دیشب آمار اشتغال را منتشر کرد و نتایج آن‌چنان‌که اجماع انتظار می‌رفت بد نبود. به لطف افزایش شگفت‌انگیز در اشتغال و نرخ مشارکت، بیکاری کمتر از مقدار پیش‌بینی‌شده ۴.۴ درصد برای سه‌ماهه دوم منتشر شد (پیش‌بینی ۴.۶ درصد بود.). دستمزدهای خصوصی نیز با افزایش اندکی به ۰.۹ درصد برای سه‌ماهه دوم رسید.
دلار نیوزلند باتوجه‌به این داده صبح امروز بهترین ارز گروه ده (G10) است و بهترین عملکرد را داشته است؛ زیرا بازارها شرط‌بندی بر روی کاهش نرخ در هفته آینده را که تقریباً به‌طور کامل قیمت‌گذاری شده بود و احتمال ضمنی آن ۵۰ درصد است، کاهش دادند.
انتظار می‌رود بانک مرکزی نیوزلند در جلسه‌ی آینده خود (هفته‌ی آینده) تصمیم به حفظ نرخ بهره بگیرد. کاهش انتظارات نرخ بهره در نیوزلند بیشتر به دلیل تأثیرات پیش‌بینی‌شده از سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا (Fed) است و نه به دلیل داده‌های داخلی (تورم و اشتغال) که نشان‌دهنده‌ی ۸۴ نقطه پایه کاهش نرخ بهره تا پایان سال نیستند.
به نظر می‌رسد بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) ترجیح دهد تا شاهد اقدام فدرال رزرو باشد و ممکن است در جلسه‌ی اکتبر، کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای را ارائه کند. بااین‌حال، تصمیم هفته‌ی آینده نزدیک به حالت تعادل (۵۰/۵۰) است و به نظر می‌رسد بازار به‌درستی پیش‌بینی کرده است و ما فکر می‌کنیم که این جلسه توسط بازار قیمت‌گذاری شده است.
درهرصورت، با توجه به بهبود قابل‌توجه اختلاف نرخ بهره و تثبیت سنتیمنت ریسک، انتظار می‌رود که NZDUSD به بالای ۰.۶۱ برسد، به‌خصوص پس از اینکه این جفت‌ارز اخیراً از ۰.۶۰ عبور کرده است.
منبع: ING
هیاشی، دبیر ارشد کابینه دولت ژٰاپن: هیچ نظری در مورد حرکات روزانه بازار سهام ندارم.
همکاری نزدیکی با بانک ژاپن در مدیریت سیاست‌های اقتصادی و مالی انجام خواهیم داد.
هیچ تغییری در سیاست دولت برای ترویج تغییر سرمایه‌گذاری به سمت پس‌انداز وجود ندارد.
اوچیدا معاون بانک مرکزی ژاپن: اگر در اثر نوسانات بازار، پیش‌بینی‌های اقتصادی، نگاه به ریسک‌ها و احتمال دستیابی به پیش‌بینی‌هایمان تغییر کند، مسیر نرخ بهره ما به‌وضوح تغییر خواهد کرد.
زمانی که بازارها ناپایدار هستند، نرخ بهره را افزایش نخواهیم داد.
شخصاً معتقدم که اقتصاد ایالات‌متحده می‌تواند به فرود نرم دست‌یابد.
هیچ تغییر بزرگی در ژاپن و فاندامنتال اقتصادی ایالات‌متحده مشاهده نمی‌شود؛ بنابراین واکنش بازار به داده‌های واحد ایالات‌متحده بسیار بزرگ به نظر می‌رسد.
حرکت‌های اخیر بازار بسیار بی‌ثبات هستند. نرخ بهره واقعی ژاپن بسیار پایین، شرایط پولی بسیار مناسب است
اگر اقتصاد و قیمت‌ها با پیش‌بینی‌ها همخوانی داشته‌باشند، مناسب است که درجه تسهیلات پولی را تنظیم کنیم.
میزان تأثیر سرعت حرکات در فارکس بر قیمت‌ها بیشتر از گذشته است.
ضعیف بودن ین و افزایش متعاقب آن در هزینه‌های واردات، ریسک صعودی را برای تورم ایجاد می‌کند.
نرخ بهره کوتاه‌مدت ۰.۲۵ درصد، همچنان بر مبنای واقعی بسیار پایین است؛ بنابراین ما همچنان به حمایت از اقتصاد باسیاست بسیار تسهیلی ادامه می‌دهیم.
با توجه به نوسانات سریع بازار، ما باید سطح فعلی تسهیل پولی را حفظ کنیم.
نوسانات بازار سهام بر فعالیت شرکت‌ها و مصرف تأثیر می‌گذارد؛ بنابراین عامل مهمی در هدایت سیاست‌های پولی است.
قوی‌شدن ین به این معنی است که ریسک بیش از حد تورم کاهش‌یافته است که بر سیاست پولی ما تأثیر می‌گذارد.
انتظار می‌رود مصرف ژاپن پایدار بماند.
تغییراتی که در بازار کار ژاپن مشاهده می‌شود ساختاری و غیرقابل‌برگشت است.
بیش از ۱۰ سال از تسهیلات پولی گسترده، آثار جانبی مختلفی داشته است.
واکنش جفت ارز USDJPY به صحبت‌های اوچیدا معاون بانک مرکزی ژاپن
اوچیدا ساعت ۵:۱۷ دقیقه به‌وقت ایران سخنرانی کرده است.
شیگرو ایشیبا از حزب حاکم لیبرال دموکرات (LDP): بانک مرکزی ژاپن در مسیر سیاست‌گذاری درستی قرار دارد تا به‌تدریج با نرخ بهره مثبت هماهنگ شود. جنبه‌های منفی افزایش نرخ بهره، مانند سقوط بازار سهام، در حال حاضر مورد توجه است؛ اما ما باید مزیت‌های آن را هم در نظر بگیریم.
نرخ بهره بالاتر می‌تواند هزینه‌های واردات را کاهش دهد و صنعت را رقابتی کند.
شیگرو ایشیبا از حزب حاکم لیبرال دموکرات (LDP) به‌عنوان یکی از نامزدهای بالقوه برای پست نخست‌وزیر آینده ژاپن در نظر گرفته می‌شود.
انتخابات ژاپن در سپتامبر برگزار می‌کند.
سوزوکی وزیر دارایی ژاپن: به نظارت، تجزیه‌وتحلیل حرکات بازار مالی و همکاری نزدیک با مقامات مربوطه ادامه خواهیم داد. نهایت تلاش خود را برای مدیریت اقتصاد و امور مالی در حین همکاری با بانک مرکزی ژاپن ادامه خواهیم داد. با آرامش در مورد وضعیت فعلی قضاوت خواهیم کرد. جنبه‌های روشن در اقتصاد ژاپن در زمینه دستمزد و سرمایه‌گذاری مشاهده می‌شود. تحقق رشد اقتصادی تاب‌آور و درعین‌حال واکنش به تغییرات پیشروی ما مهم است.
هیاشی، دبیر ارشد کابینه ژاپن: افزایش دستمزدها احتمالاً به اشتغال پاره‌وقت و مشاغل کوچک در پاییز سرایت خواهد کرد. وقتی از وضعیت سهام بی‌ثبات توکیو پرسیده می‌شود، می‌گوید برای دولت مهم است که با آرامش قضاوت کند. حرکت بازار را از نزدیک نظارت می‌کنیم. با بانک مرکزی ژاپن همکاری خواهیم کرد، سیاست‌های اقتصادی و مالی را به طور کامل انجام خواهیم داد. در مورد سطوح فارکس اظهارنظر نمی‌کند. حرکت ارزها باید اصول فاندامنتال را منعکس کنند.
دیپلمات ارزی برتر ژاپن، آقای میمورا، اعلام کرده است، نظرات در مورد این که اقتصاد ژاپن در حال بهبود است تغییر نکرده است.
وی همچنین اظهار کرده است که با بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و سازمان کارگزاری مالی ژاپن (FSA) درباره تحولات بزرگ در بازارهای مالی و بورس بحث و گفتگو کرده‌اند.
