با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
نگاهی سریع به بزرگ‌ترین انقضای گزینه‌های ارزی امروز از طریق Newsquawk:
دلار نیوزیلند (کیوی) امروز افزایش قابل توجهی داشته است، پس از اینکه نظرسنجی از دیدگاه‌های کسب‌وکار نشان داد که اطمینان به کسب‌وکارها در نیوزیلند در ماه اوت به بالاترین سطح خود در یک دهه اخیر رسیده است.
این افزایش به دلیل کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی نیوزیلند و نشانه‌هایی از کاهش‌های بیشتر در آینده صورت گرفته است.
پیش‌بینی بانک آمریکا (BofA) درباره وضعیت ارزها
در تازه‌ترین گزارش هفتگی فارکس بانک آمریکا (BofA)، پیش‌بینی‌هایی در خصوص وضعیت ارزهای مختلف ارائه شده است.
دلار آمریکا (USD): نزولی
بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که در کوتاهمدت دلار آمریکا ضعیف‌تر شود. این پیش‌بینی به دلیل کاهش نرخ‌بهره مورد انتظار فدرال رزرو و رشد آهسته‌تر اقتصاد ایالات متحده است. با این حال، کاهش شدید نرخ‌بهره تا حدودی در قیمت‌ها لحاظ شده است (تقریباً ۱۹۰ نقطه پایه). ریسک‌هایی همچون کندی بیشتر از حد انتظار در کاهش نرخ فدرال رزرو و عدم قطعیت‌های مربوط به انتخابات پیش‌رو در ایالات متحده می‌تواند بر دلار تاثیرگذار باشد.
یورو (EUR): خنثی تا صعودی
بانک آمریکا انتظار دارد یورو در برابر دلار تقویت شود و پیش‌بینی کرده است که نرخ EURUSD به ۱.۱۲ در پایان سال برسد. این پیش‌بینی بر اساس انتظارات از کاهش تورم در ایالات متحده و کاهش نرخ‌بهره فدرال رزرو است. یورو احتمالاً در برابر فرانک سوئیس و دلار کانادا بهتر عمل خواهد کرد؛ اما ممکن است تغییر زیادی در برابر پوند انگلیس نداشته باشد. بانک آمریکا همچنین با احتیاط نسبت به داده‌های اقتصادی منطقه یورو، به‌ویژه عملکرد ضعیف‌تر در سه‌ماهه سوم، ابراز نگرانی کرده است.
ین ژاپن (JPY): نزولی
بانک آمریکا نگرش نزولی نسبت به ین ژاپن دارد و پیش‌بینی می‌کند که نرخ USDJPY به ۱۵۵ تا پایان سال برسد. این نگرش به دلیل معاملات حملی و خروج سرمایه‌های ژاپنی به دنبال بازده‌های بالاتر در خارج از کشور است. با وجود ریسک احتمالی از تنش‌های ژئوپلیتیکی جهانی، عوامل فاندامنتال انتظار می‌رود فشار را بر ین ادامه دهند.
پوند انگلیس (GBP): صعودی
بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که پوند انگلیس تقویت شود، به‌ویژه در برابر فرانک سوئیس، به دلیل موقعیت‌های معاملاتی کمتر و سیاست‌های پولی نسبتاً مطلوب. داده‌های اقتصادی بهبود یافته در بریتانیا و احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان در نوامبر، باعث تقویت پوند می‌شود. پوند همچنین از مقاومت اقتصادی بریتانیا در برابر ریسک‌های جهانی بهره‌مند خواهد شد.
دلار استرالیا (AUD): صعودی
دلار استرالیا در مقایسه با دلار نیوزیلند و دلار کانادا مورد توجه قرار دارد، با انتظاراتی از تقویت ادامه‌دار به دلیل سنتیمنت مثبت جهانی در مورد ریسک‌ها. بانک مرکزی استرالیا انتظار دارد که سیاست‌های خود را ثابت نگه دارد و برخلاف انتظارات بازار از کاهش نرخ‌ها، این موضوع به نفع دلار استرالیا خواهد بود.
داده‌های جدید موقعیت‌های معاملاتی از کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) برای هفته منتهی به 20 اوت نشان می‌دهد که فروش دلار آمریکا توسط سفته‌بازان به شدت افزایش یافته است. این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش چشمگیر 56 درصدی در موقعیت‌های خرید خالص دلار، که به پایین‌ترین سطح خود از مارس 2024 رسیده، هستند.
در این مدت، موقعیت‌های خرید یورو و پوند به طور قابل توجهی افزایش یافته است. این در حالی است که موقعیت‌های خرید ین ژاپن نسبت به هفته‌های گذشته تغییر چندانی نکرده و ثابت مانده است. در مقابل، فرانک سوئیس (CHF) شاهد افزایش موقعیت‌های فروش بوده است.
این تغییرات در موقعیت‌های تجاری نشان‌دهنده نوسانات در بازارهای ارزی و تاثیرات آن بر عملکرد دلار و سایر ارزها است. کاهش شدید خرید دلار و افزایش موقعیت‌های خرید یورو و پوند می‌تواند به دلیل تغییرات انتظارات بازار از سیاست‌های پولی و شرایط اقتصادی جهانی باشد.
خرده فروشی نیوزلند - سه‌ماهه دوم - Retail Sales
این داده ساعت ۲:۱۵ به وقت ایران منتشر شده است.
برای امروز تنها یک قرارداد مهم برای توجه وجود دارد که با حروف درشت (bold) نشان داده شده است.
در هفته جاری، ضعف دلار به عنوان عامل اصلی بازارها محسوب می‌شود. این وضعیت می‌تواند تأثیر زیادی بر بازار ارزها بگذارد.
جفت ارز EURUSD: در سطح 1.1100 برای این جفت ارز، تاریخ انقضای قراردادهای معاملاتی قابل توجه است؛ اما به دلیل ضعف دلار در هفته جاری، ممکن است این انقضاها اهمیت زیادی نداشته باشند. در حال حاضر تمرکز اصلی بازار بر تلاش این جفت ارز برای عبور از یک سطح مقاومتی و«شکست قیمت» است.
جفت ارزهای USDJPY و AUDUSD : برای این دو جفت ارز نیز چند انقضای قابل توجه وجود دارد، اما به دلیل شرایط مشابه یعنی ضعف دلار، این انقضاها احتمالاً تاثیر زیادی بر جلب توجه معامله‌گران نخواهد داشت.
به طور کلی، ضعف دلار به عنوان عامل کلیدی در تغییرات قیمت ارزها در این هفته در نظر گرفته شده است.
مقدمه
در تازه‌ترین تحلیل‌های خود، بانک JP Morgan به بررسی وضعیت دلار نیوزیلند (NZD) در پی کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) پرداخته است. تحلیل‌های این بانک نشان‌دهنده تغییرات مهمی در آینده نزدیک برای NZD است.
تأثیر کاهش نرخ بهره بر NZD
پس از کاهش نرخ بهره توسط RBNZ، ضعف دلار نیوزیلند نسبت به دلار آمریکا به وضوح مشاهده شد. با این حال، JP Morgan معتقد است که این ضعف ممکن است به اوج خود رسیده باشد و ادامه کاهش ارزش NZD دشوارتر خواهد بود. این بانک به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که موقعیت‌های فروش (shorts) خود بر روی جفت ارز NZDUSD را کاهش دهند.
پایداری NZD و بهبود سنتیمنت جهانی
بر اساس تحلیل‌های JP Morgan، NZD پس از کاهش نرخ بهره مقاومت خوبی از خود نشان داده است. بهبود سنتیمنت جهانی سرمایه‌گذاران و انتظارات برای کاهش‌های بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا (Fed) از عوامل کلیدی تقویت NZD به شمار می‌آیند. همچنین، پیش‌بینی‌های مثبت برای رشد جهانی نیز به تقویت این ارز کمک کرده است.
پیشنهادات و تحلیل‌های اضافی
جمع‌بندی
تحلیل‌های JP Morgan نشان‌دهنده آن است که با توجه به وضعیت کنونی و عدم وجود محرک‌های جدید برای کاهش بیشتر ارزش NZD، ادامه ضعف این ارز دشوار خواهد بود. به همین دلیل، توصیه می‌شود که سرمایه‌گذاران موقعیت‌های فروش خود در جفت ارز NZDUSD را کاهش دهند.
در آخرین حراجی محصولات لبنی نیوزیلند، شاخص قیمت تجارت جهانی لبنیات (GDT) به میزان 5.5 درصد افزایش یافته و قیمت شیر خشک کامل نیز در این حراجی با افزایش 7.2 درصدی همراه بوده است.
AUDUSD در سطح 0.6675: برای جفت ارز AUDUSD در سطح 0.6675 قراردادهایی برای انقضا وجود دارد. این سطح به طور تکنیکال اهمیت زیادی ندارد، اما ممکن است برای مدت کوتاهی به حفظ یا تثبیت نرخ کمک کند تا زمانی که این قراردادها منقضی شوند. توجه به این نکته مهم است که جفت ارز در حال حاضر در وضعیت شکستن روند (breakout) قرار دارد و دلار در حال ضعف است؛ بنابراین این قراردادها می‌توانند محرک‌های کلیدی برای حرکت‌های قیمتی باشند.
USDJPY در سطح 146.00: برای جفت ارز USDJPY نیز قراردادهایی در سطح 146.00 وجود دارد. با این حال، به دلیل نوسان‌های زیاد در این جفت ارز، پیش‌بینی می‌شود که تاریخ انقضای این قراردادها تأثیر چندانی بر سنتیمنت تجاری در جلسه معاملاتی پیش‌رو نداشته باشد.
اور (Orr)، رئیس بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)، اعلام کرده است که بانک مرکزی نیوزیلند به سطح بسیار قوی از اعتماد رسیده که تورم پایین و پایدار به محدوده 1 تا 3 درصد بازگشته است.
همچنین اشاره شده که بانک مرکزی در حال حاضر در یک چرخه کاهش نرخ بهره قرار دارد. اور تأکید کرده است که او می‌خواهد انتظارات تورمی و قیمت‌گذاری همچنان ثابت و پایدار باقی بمانند.
توضیح: به طور کلی، این متن نشان‌دهنده اطمینان بانک مرکزی نیوزیلند از کنترل تورم و سیاست‌های پولی آن برای حفظ ثبات اقتصادی است.
مقدمه: اکنون که تورم در ایالات متحده به هدف تعیین‌شده رسیده است، سوال اصلی این است که آیا فدرال رزرو با 25 نقطه پایه شروع به کاهش نرخ بهره می‌کند و یا 50 نقطه پایه نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟ داده‌های اقتصادی امروز ایالات متحده تأثیر زیادی بر تصمیم فدرال رزرو نخواهد داشت؛ اما اگر فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئیه کمتر از حد انتظار باشد یا اگر تعداد تقاضاهای مدعیان اولیه برای بیمه بیکاری بیشتر از حد انتظار باشد، ممکن است ارزش دلار تضعیف شود. دلار آمریکا: روند ملایم‌تر تورم در ایالات متحده، خبر خوبی برای فدرال رزرو است. نرخ تورم هسته (core inflation) در حال حاضر به 1.6% در سه‌ماهه سالانه رسیده که کمتر از هدف 2% فدرال رزرو است. انتظار می‌رود که داده‌های مربوط به شاخص قیمت‌های مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت‌های تولیدکننده (PPI) نشان‌دهنده افزایش 0.2% ماهانه در داده‌های تورم هسته شاخص PCE در 30 اوت باشد. با کنترل تورم، توجه به سرعت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو معطوف شده است. به عنوان مثال بانک مرکزی نیوزیلند که به سرعت به دنبال کاهش نرخ بهره از ۵.۵۰٪ به ۳.۰۰٪ است. هرچند اقتصاد نیوزیلند با اقتصاد ایالات متحده متفاوت است، اما این موضوع نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی می‌توانند به سرعت مواضع خود را تغییر دهند. داده‌های فعالیت اقتصادی، مشخص خواهد کرد که آیا فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را 25 یا 50 نقطه پایه کاهش می‌دهد. داده‌های شغلی ماه اوت که در 6 سپتامبر منتشر می‌شود، تأثیر زیادی بر این تصمیم خواهد داشت. همچنین، امروز داده‌های فروش خرده‌فروشی برای ماه ژوئیه منتشر می‌شود. انتظار می‌رود که افزایش فروش خودرو به عدد کلی کمک کند؛ اما تمرکز بازار بر روی گروه کنترل فروش خرده‌فروشی خواهد بود. با کاهش نوسانات بازار و آغاز دور جدیدی از کاهش نرخ بهره، دلار به آرامی در حال کاهش است. پیش‌بینی می‌شود که شاخص دلار (DXY) ممکن است دوباره به سطح پایین ۱۰۲.۱۶ برسد. یورو: اقتصاد منطقه یورو در حال حاضر وضعیت مثبتی ندارد و بهبود اقتصادی در چین نیز هنوز محقق نشده است. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که اقتصاد ایالات متحده و نرخ بهره در این کشور به سطوح پایین‌تری که در سایر نقاط جهان وجود دارد، نزدیک شوند. این وضعیت می‌تواند به نفع یورو باشد و از جفت ارز EURUSD حمایت کند. در بازار آپشن ارزی، برای اولین بار از فوریه 2022، قیمت معاملات آپشن خرید یورو نسبت به فروش یورو مثبت شده است. این نشان‌دهنده افزایش سنتیمنت مثبت نسبت به یورو است. در تحلیل اخیر ING، پیش‌بینی شده است که EURUSD می‌تواند به 1.12 برسد و این دیدگاه فعلاً حفظ خواهد شد، هرچند که احتمال تجدید نظر در سیاست‌های مالی اروپا و افزایش اسپردهای دولتی ممکن است در سپتامبر دوباره مطرح شود. سطوح حمایتی برای EURUSD در محدوده 1.0985 تا 1.1000 در نظر گرفته شده است و اگر داده‌های اقتصادی ایالات متحده ضعیف باشد، ممکن است این جفت ارز به سمت 1.11 حرکت کند. اگرچه ممکن است به نظر برسد که EURUSD در محدوده 1.05 تا 1.11 باقی خواهد ماند، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که نوسانات واقعی این جفت ارز در دو سال گذشته بسیار پایین بوده و بنابراین باید به احتمال شکستن این محدوده توجه کرد. به عبارت دیگر، ممکن است قیمت از این محدوده خارج شود و نوسانات بیشتری را تجربه کند. دلار استرالیا: داده‌های اشتغال قوی استرالیا در ماه ژوئیه ممکن است برای بانک مرکزی استرالیا (RBA) چالش‌هایی ایجاد کند. افزایش قابل توجه در اشتغال تمام‌وقت احتمالاً باعث خواهد شد که RBA نتواند به راحتی به سمت کاهش نرخ بهره مانند آنچه در نیوزیلند و احتمالاً در فدرال رزرو ایالات متحده در سپتامبر دیده خواهد شد، حرکت کند. این وضعیت باید به نفع دلار استرالیا باشد و انتظار می‌رود که در برابر ارزهای دیگر عملکرد خوبی داشته باشد. کاهش ناگهانی AUDNZD در اوایل اوت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار داشتند این جفت ارز بالاتر برود؛ اما فشار ناشی از کاهش ارزش ین ژاپن باعث شده تا این جفت ارز به عقب برگردد. اکنون این جفت ارز (AUDNZD) دوباره به سمت بالای ۱.۱۱۵۰ که در اواسط ژوئیه ثبت شده بود، حرکت می‌کند. اگر فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد و منحنی بازدهی ایالات متحده شیب بیشتری پیدا کند، انتظار می‌رود که جفت ارز EURAUD نیز کاهش یابد. همچنین، ضعف اقتصادی در چین ممکن است باعث محدودیت رشد دلار استرالیا شود. به طور کلی، پیش‌بینی شده که دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا (AUDUSD) به سطح ۰.۶۸ برسد. منبع: ING
انتظار می‌رود که RBNZ نرخ نقدی را حداقل 50 نقطه پایه (bps) دیگر تا پایان سال کاهش دهد.
23 از 25 اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند که در اکتبر آینده نرخ بهره 25 نقطه پایه کاهش یابد.
از دو اقتصاددان باقی‌مانده، یکی کاهش 50 نقطه پایه پایه و دیگری هیچ تغییری را پیش‌بینی می‌کند.
معامله‌گران در حال حدود 78 نقطه پایه کاهش نرخ را برای این دو جلسه پیش‌بینی می‌کنند.
آدریان اور، رئیس بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)، در یک گفتگوی تلویزیونی شرکت کرد و اظهاراتی را بیان کرد که به این شرح است: آقای اور اعلام کرده‌اند که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نیاز به بازنگری‌های مکرر دارد تا به‌روزتر و دقیق‌تر باشد. اور به اقدامات انجام شده برای کنترل تورم اطمینان دارد.
آقای اور اشاره کرده که در بحث‌های آینده، ممکن است به موضوع نگه‌داشتن یا کاهش نرخ‌بهره پرداخته شود. اور پیش‌بینی کرده که تولید ناخالص داخلی در سال 2025 بدون وجود تورم رشد خواهد کرد. اور معتقد است که در حال حاضر، حذف محدودیت‌ها مناسب است. اور اشاره کرده که رفتار قیمت‌ها با نرخ تورم پایین هم‌راستا است. آقای اور تأکید کرده که در تنظیم نرخ‌بهره باید با احتیاط عمل کرد.
تحلیلگران HSBC پس از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) به میزان 25 نقطه‌پایه به 5.25 درصد، خرید ارز استرالیا در برابر دلار نیوزیلند (AUDNZD) را توصیه کرده‌اند. HSBC موضع انبساطی‌تر بانک مرکزی نیوزیلند را عامل اصلی این پیشنهاد معاملاتی اعلام کرده است، زیرا RBNZ بازار را غافلگیر کرد.
اوور، رئیس RBNZ، به احتمال بررسی کاهش 50 نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره نیز اشاره کرده بود.
همچنین، پیش‌بینی‌های به‌روزشده RBNZ نیز انبساطی‌تر شده است. این پیش‌بینی‌ها شامل کاهش نرخ بهره، تعدیل نزولی پیش‌بینی‌های تورمی در سال جاری و بدتر شدن چشم‌انداز رشد اقتصادی می‌شود. در نتیجه، HSBC به دلیل اختلاف در سیاست پولی بین بانک مرکزی نیوزیلند و بانک مرکزی استرالیا، فضای رشد جفت‌ارز AUDNZD را بالا می‌بیند.
مقدمه: جفت ارز EURUSD شب گذشته نتوانست بالای سطح مقاومتی ۱.۱۰۰ تثبیت شود. اگر داده‌های مربوط به شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ایالات متحده امروز منتشر شود و فراتر از پیش‌بینی ۰.۲ درصد افزایش نداشته باشد، احتمال حرکت پایدار بالای سطح ۱.۱۰۰ برای EURUSD وجود دارد. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) به طور غیرمنتظره‌ای نرخ بهره را کاهش داده و حتی بحث کاهش ۵۰ نقطه پایه (bp) را مطرح کرده است. اگر گزارش نرخ تورم (CPI) بریتانیا پایین‌تر از انتظار باشد، این موضوع ممکن است تأثیر زیادی بر بانک مرکزی انگلیس (BoE) نداشته باشد.
دلار آمریکا: انتشار دیروز، داده‌های ضعیف PPI در ایالات متحده باعث افزایش سنتیمنت مثبت در بازارهای جهانی شده است. تحلیلگران انتظار ندارند که نرخ تورم مصرف‌کننده (CPI) در ایالات متحده بالاتر از پیش‌بینی‌ها باشد. این موضوع به دلیل داده‌های ضعیف منتشر شده از شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) است که به میزان ۰.۱ درصد نسبت به ماه گذشته گزارش شده، در حالی که پیش‌بینی ۰.۲ درصد بود. PPI معمولاً تأثیر زیادی بر بازار ندارد، اما اخیراً توجه بیشتری به آن شده؛ زیرا حدود یک‌سوم از اجزای PPI به شاخص قیمت مصرف‌کننده شخصی (PCE) که مورد علاقه فدرال رزرو است، منتقل می‌شود. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که PPI نشان‌دهنده نرخ ۰.۲ درصد یا کمتر در PCE باشد که با هدف ۲ درصد سالانه فدرال رزرو همخوانی دارد. انتظار می‌رود که فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد.
همچنین، داده‌های CPI امروز پیش‌بینی می‌شود که به ۰.۲ درصد برسد که نسبت به ۰.۱ درصد در ژوئن افزایش خواهد داشت؛ اما به اندازه‌ای نیست که فدرال رزرو را نگران کند.
جفت ارز یورو به دلار (EURUSD) معمولاً پس از گزارش‌های تورمی مثبت، حدود ۰.۴ تا ۰.۵ درصد افزایش می‌یابد. تحلیلگران انتظار دارند که این روند امروز نیز تکرار شود.
تحلیلگران بر این باورند که با انتشار داده‌های مثبت CPI، دلار تضعیف خواهد شد و شاخص دلار (DXY) به زیر ۱۰۲.۲ کاهش می‌یابد.
دلار نیوزیلند:
بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) به طور غیرمنتظره‌ای نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش داده و بحث کاهش ۵۰ نقطه پایه را مطرح کرده است. این تغییر در سیاست باعث تضعیف دلار نیوزیلند شده است. با این حال، تحلیلگران همچنان نسبت به دلار نیوزیلند خوش‌بین هستند؛ اما به نظر می‌رسد که دلار استرالیا (AUD) وضعیت بهتری دارد.
یورو:
افزایش جفت ارز EURUSD به نیمه بالایی محدوده ۱.۰۹-۱.۱۰ به عنوان آغاز یک روند صعودی پایدار تلقی می‌شود. پیش‌بینی می‌شود که این جفت ارز به زودی به سطح ۱.۱۲ برسد، که این امر به دلیل کاهش فاصله نرخ بهره و تثبیت سنتیمنت ریسک در بازار است.
امروز، داده‌های نرخ تورم مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده ممکن است باعث شود که EURUSD به طور قاطع از سطح ۱.۱۰۰ عبور کند. هفته گذشته، این جفت ارز به طور موقتی بالای ۱.۱۰۰ رفت، اما به سرعت به ۱.۰۹۵۰ بازگشت. این احتمالاً به دلیل احتیاط بازارها در کوتاهمدت نسبت به دلار قبل از انتشار گزارش‌های PPI و CPI بوده است.
جالب است که یورو تحت تأثیر گزارش ضعیف ZEW (شاخص احساسات اقتصادی) آلمان قرار نگرفت که نشان می‌دهد فعالیت‌های ضعیف در منطقه یورو احتمالاً در قیمت‌ها لحاظ شده است. همچنین، تورم پایدار در منطقه یورو اجازه نمی‌دهد که بازارها بیش از ۷۵ نقطه پایه (bp) کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا تا پایان سال را پیش‌بینی کنند.
کرون سوئد:
سوئد امروز داده‌های مربوط به تورم ماه ژوئیه را منتشر کرد. نرخ تورم هسته (CPIF) از ۲.۳ درصد به ۲.۲ درصد در سال نسبت به سال گذشته کاهش یافته است؛ در حالی که پیش‌بینی‌ها ۲.۱ درصد بود. با این حال، این کاهش نباید مانع از کاهش ۲۵ نقطه پایه دیگر توسط بانک مرکزی سوئد (Riksbank) در هفته آینده شود.
پیش‌بینی می‌شود که در باقی‌مانده سال، بانک مرکزی سوئد ۷۵ نقطه پایه کاهش نرخ بهره داشته باشد، شامل کاهش هفته آینده؛ اما ریسک به وضوح سمت ۱۰۰ نقطه پایه متمایل است که بازار آن را قیمت‌گذاری کرده است.
پوند انگلستان:
پوند (استرلینگ) امروز پس از انتشار گزارش نرخ تورم ژوئیه بریتانیا که نشان‌دهنده اعداد پایین‌تر از انتظار بود، کاهش یافته است. نرخ تورم کلی (headline CPI) به ۲.۲ درصد افزایش یافته که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود و کاهش قابل توجهی در نرخ تورم خدمات از ۵.۷ درصد به ۵.۲ درصد مشاهده شد (پیش‌بینی ۵.۵ درصد و پیش‌بینی بانک انگلستان ۵.۶ درصد بود). همچنین، نرخ تورم هسته (core inflation) نیز به طور معناداری از ۳.۵ درصد به ۳.۳ درصد کاهش یافته است.
اینکه آیا این تغییرات تصویر را برای بانک مرکزی انگلستان تغییر می‌دهد، هنوز مشخص نیست. اقتصاددانان اشاره می‌کنند که کاهش نرخ تورم خدمات عمدتاً به دلیل اصلاح قیمت‌های هتل‌ها پس از افزایش شدید آنها در ژوئن بوده است. بانک انگلستان در زمان کاهش نرخ بهره در اوایل این ماه، به برخی اجزای ناپایدار مانند این توجه نکرده بود و یک معیار اصلی از تورم خدمات (بدون احتساب این اجزا) در ژوئیه بدون تغییر باقی مانده است. بنابراین، احتمالاً کمیته سیاست‌گذاری پولی (MPC) تأکید زیادی بر این شگفتی منفی نخواهد داشت.
تا زمانی که سیاست‌گذاران در این باره اظهارنظر نکنند و هرگونه اشتیاق برای کاهش بیشتر را کنترل نکنند، بازارها ممکن است تمایل داشته باشند که کاهش‌های بیشتری را در منحنی سونیا (SONIA curve) قیمت‌گذاری کنند. به دلیل تمایل به کاهش بیشتر در انتظارات مربوط به بانک مرکزی ایالات متحده (Fed) است. ( بازارها ممکن است به پیش‌بینی کاهش‌های بیشتر در نرخ بهره تمایل داشته باشند، به ویژه به دلیل فشارهای ناشی از تغییرات در انتظارات برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی ایالات متحده.)
تأثیر بر EURGBP: به طور کلی، اعداد تورم امروز همچنان به پیش‌بینی ما (تیم ING) برای افزایش EURGBP کمک (حمایت) می‌کند و ما این جفت ارز را به عنوان جفت‌ارزی مناسب برای بازی با ضعف GBP مرتبط با بانک انگلستان پیش بینی می‌کنیم، در مقایسه با GBPUSD که ممکن است ضعف دلار همچنان از آن حمایت کند. بازگشت EURGBP به بالای ۰.۸۶۰ منطقی به نظر می‌رسد. (نتیجه‌گیری: به طور کلی، متن بیان می‌کند که با توجه به آمارهای تورم و وضعیت بازار، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که جفت ارز EURGBP به دلیل ضعف پوند در برابر یورو، روند صعودی خواهد داشت و به بالای 0.860 خواهد رسید.)
منبع: ING
متن‌های ارائه شده به تحلیل وضعیت اقتصادی و بازارهای مالی در روز جاری اشاره دارند و به ویژه بر روی داده‌های مربوط به تورم در بریتانیا و ایالات متحده تمرکز دارند. در ادامه، هر بخش را به طور خلاصه توضیح می‌دهیم:
تورم بریتانیا در کانون توجه:
در جلسه پیش رو، داده‌های مربوط به تورم بریتانیا (CPI) در کانون توجه قرار دارد. این داده‌ها می‌توانند تأثیر زیادی بر بازارها داشته باشند.
رویداد اصلی در بازارهای ایالات متحده:
رویداد اصلی که بازارها به آن توجه دارند، گزارش CPI ایالات متحده است که در زمان معاملات ایالات متحده منتشر خواهد شد.
تغییرات در ارزهای اصلی:
بیشتر ارزهای اصلی تغییرات کمی داشته‌اند، اما دلار نیوزلند به دلیل سیاست‌های هاوکیش بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) ضعیف شده است. این بانک به عنوان ششمین بانک مرکزی در گروه ده (G10) نرخ بهره را کاهش داده است.
انتظارات از فدرال رزرو:
فدرال رزرو ایالات متحده به نظر می‌رسد که آماده است تا به عنوان هفتمین بانک مرکزی در این چرخه، نرخ بهره را کاهش دهد. گزارش CPI ایالات متحده در ادامه این روند تأیید خواهد شد.
داده‌های اقتصادی در اروپا*:
- قبل از رویداد اصلی، چندین داده اقتصادی در اروپا منتشر خواهد شد که مهم‌ترین آن گزارش CPI بریتانیا است. همچنین، داده‌های مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) و تولید صنعتی منطقه یورو نیز منتشر خواهد شد.
تأثیر داده‌های PPI ایالات متحده:
داده‌های تولید کننده (PPI) ایالات متحده که روز گذشته منتشر شد، به کاهش تنش‌ها در بازار کمک کرده و انتظار می‌رود که بازارها نسبتاً آرام باقی بمانند تا زمان معاملات ایالات متحده امروز که داده CPI ایالات متحده منتشر شود.
بانک ANZ پیش‌بینی می‌کند که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) به تدریج نرخ رسمی نقدینگی (OCR) را به 3.5 درصد کاهش دهد.
بانک ANZ انتظار دارد که در جلسات آینده بانک مرکزی نیوزیلند، کاهش‌های 25 نقطه پایه (basis points) در نرخ بهره انجام شود.
آدریان اور اعلام کرده است که کاهش 25 نقطه پایه نرخ بهره، یک شروع نسبتاً کم‌ریسک است.
اور همچنین اشاره کرده که کاهش 50 نقطه پایه نیز مورد بررسی قرار گرفته؛ اما در نهایت تصمیم بر این شده که کاهش 25 نقطه پایه انجام شود، که این تصمیم بر اساس توافق عمومی (اجماع) اتخاذ شده است.
اور تأکید کرده است که در حال حاضر، «تاریک‌ترین دوره» برای اقتصاد کشور است.
او همچنین اشاره کرده که بانک مرکزی می‌تواند فرآیند نرمال‌سازی نرخ بهره را آغاز کند. (به معنای بازگشت به سطوح عادی و پایدار نرخ بهره پس از دوره‌های کاهش شدید است.)
آدریان اور اعلام کرده که هیچ فشاری از خارج برای کاهش نرخ‌های بهره احساس نمی‌شود. (این به این معناست که تصمیمات بانک مرکزی تحت تأثیر عوامل خارجی نیست و این بانک به طور مستقل عمل می‌کند.)
پس از اینکه اور به بررسی کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره اشاره کرد، ارزش دلار نیوزیلند به میزان 1% کاهش یافته است. (این نشان‌دهنده تأثیر اظهارات اور بر بازار ارز و نگرانی‌های سرمایه‌گذاران درباره احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره است.)
آدریان اور اعلام کرده که سیاست‌گذاران بر روی شاخص‌های آینده GDP تمرکز دارند. این به این معناست که تصمیم‌گیری‌های اقتصادی و مالی بانک مرکزی بر اساس پیش‌بینی‌ها و نشانه‌های اقتصادی آینده انجام می‌شود تا بتوانند به بهبود وضعیت اقتصادی کمک کنند.
اور همچنین اشاره کرده است که نیوزیلند به سمت یک دوره از تورم پایین و پایدار پیش می‌رود.
آدریان اور بیان کرده که بانک مرکزی در یک وضعیت قوی قرار دارد که به آن امکان می‌دهد با آرامش و بدون عجله اقدام کند.
اور همچنین اشاره کرده است که هرگونه کاهش نرخ بهره در آینده بستگی به داده‌های اقتصادی خواهد داشت. (این بیان نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه بانک مرکزی در تصمیم‌گیری‌های خود است و تأکید می‌کند که سیاست‌های پولی باید بر اساس شواهد و اطلاعات اقتصادی موجود اتخاذ شوند.)
شرایط پولی در نیوزیلند همچنان محدودکننده است.
بازار انتظار دارد که بانک مرکزی نیوزیلند در جلسه بعدی خود، که در تاریخ 9 اکتبر برگزار می‌شود، نرخ بهره را کاهش دهد.
پیش‌بینی می‌شود که در جلسه بعدی بانک مرکزی نیوزیلند، نرخ بهره به میزان 29 نقطه پایه کاهش یابد.
همچنین، انتظار می‌رود که تا جلسه بعدی در تاریخ 6 نوامبر، مجموع کاهش نرخ بهره به 67 نقطه پایه برسد.
به طور خاص، بازار برای هر یک از دو جلسه آینده (اکتبر و نوامبر) کاهش 25 نقطه پایه را پیش‌بینی کرده است.
پیش‌بینی‌های بانک مرکزی نیوزیلند:
نرخ نقدی رسمی (OCR): بانک مرکزی پیش‌بینی کرده است که این نرخ در سپتامبر 2025 به 4.1% کاهش یابد (در مقایسه با 5.4% پیشین)
همچنین پیش‌بینی‌هایی برای نرخ‌های دیگر نیز وجود دارد:
4.92% در دسامبر 2024 (پیش‌بینی قبلی 5.65%)
3.85% در دسامبر 2025 (پیش‌بینی قبلی 5.14%)
2.98% در سپتامبر 2027
نرخ تورم (CPI): پیش‌بینی می‌شود که نرخ تورم سالانه به 2.4% تا سپتامبر 2025 برسد (در مقایسه با 2.2% قبلی).
همچنین، تورم در حال کاهش است و به محدوده هدف بازمی‌گردد.
نرخ ارز (TWI NZD): پیش‌بینی می‌شود که نرخ ارز واقعی وزنی (TWI) نیوزیلند به حدود 69.5% در سپتامبر 2025 برسد (در مقایسه با 71.0% قبلی).
نکاتی از صورتجلسه:
ضعف در فعالیت اقتصادی: ضعف در فعالیت اقتصادی داخلی که در بررسی سیاست پولی ژوئيه مشاهده شده بود، بیشتر و گسترده‌تر شده است.
نیاز به سیاست پولی محدودکننده: اعضای کمیته تأکید کردند که سیاست پولی باید برای مدتی محدودکننده باقی بماند تا فشارهای تورمی داخلی کاهش یابد.
تشابه با کشورهای دیگر: فعالیت اقتصادی نیوزیلند و شاخص‌های تورمی کوتاهمدت اکنون شبیه به کشورهایی است که بانک‌های مرکزی آنها شروع به کاهش نرخ‌بهره کرده‌اند.
شواهد از کاهش فعالیت اقتصادی: طیف وسیعی از شاخص‌های با فرکانس بالا نشان‌دهنده تضعیف قابل توجهی در فعالیت اقتصادی داخلی در ماه‌های اخیر است.
پیش‌بینی بازگشت تورم به هدف: انتظار می‌رود که تورم عمومی (CPI) در سه‌ماهه سپتامبر به محدوده هدف برگردد.
تغییر در توازن ریسک‌ها: کمیته متوجه شد که توازن ریسک‌ها از زمان بیانیه سیاست پولی ماه مه به تدریج تغییر کرده است.
بانک مرکزی نیوزیلند برخلاف انتظارات نرخ بهره را 0.25 کاهش داد و نرخ بهره 5.25 درصد شد.
قبلی 5.5 درصد
انتظارات: 5.5 درصد
بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) اعلام کرده است که ریسک بیشتری برای اشتغال و تولید در اقتصاد وجود دارد.
پیش‌بینی‌های RBNZ نشان می‌دهد که اقتصاد نیوزیلند در سه‌ماهه دوم و سوم سال 2024 وارد رکود خواهد شد.
بانک مرکزی پیش‌بینی کرده است که نرخ نقدی تا میانه سال 2025 به میزان 101 نقطه پایه کاهش خواهد یافت.
سطح 1.0900: به این سطح قیمتی در EURUSD دقت کنید.
کندی اقتصادی آمریکا، نگرانی اصلی بازارها
در هفته پیش رو، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ایالات متحده با دقت زیادی توسط بازارهای مالی مورد بررسی قرار خواهد گرفت. اگرچه نگرانی‌ها درباره احتمال وقوع رکود اقتصادی در آمریکا تا حد زیادی کاهش یافته است، اما بازارها همچنان با اضطراب و نوسان همراه هستند. بسیاری از سرمایه‌گذاران بر این باورند که تأخیر فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره، احتمال وقوع یک رکود اقتصادی را اجتناب‌ناپذیر کرده است.
دلیل اصلی این تأخیر، نگرانی‌های موجود درباره نرخ تورم است که همچنان به‌طور مداوم در سطح بالایی قرار دارد. با این حال، به نظر می‌رسد که فشارهای تورمی به‌طور پایدار در حال کاهش هستند و این امر می‌تواند برای فدرال رزرو فرصت مناسبی برای تغییر مسیر سیاست‌های پولی فراهم کند.
هفته‌ای پر از داده برای ایالات متحده؛ CPI احتمالا نزولی خواهد ماند!
گزارش CPI که قرار است هفته آینده منتشر شود، احتمالاً روند کاهشی فعلی تورم را تأیید خواهد کرد. در صورت عدم وجود تغییرات ناگهانی و بزرگ در داده‌ها، ممکن است این گزارش نتواند به طور کامل نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی را کاهش دهد. با این حال، اگر داده‌های تورم به‌طور غیرمنتظره‌ای بالا یا پایین‌تر از انتظارات باشند، تأثیرات آن بر بازارها بسیار قابل توجه خواهد بود.
انتظار می‌رود که CPI کل برای ماه ژوئیه به ۲.۹ درصد سالانه کاهش یابد که نسبت به رقم ۳ درصدی ماه گذشته، کاهش کمی را نشان می‌دهد. همچنین، نرخ ماهانه این شاخص احتمالاً از ۰.۱ به ۰.۲ درصد افزایش خواهد یافت. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که CPI هسته نیز به طور سالانه از ۳.۳ به ۳.۲ درصد کاهش یابد، اما در شکل ماهانه از ۰.۱ به ۰.۲ درصد افزایش پیدا کند.
افزایش قابل توجه و بزرگ‌تر از انتظار در شاخص CPI می‌تواند به عنوان نتیجه‌ای منفی برای بازارها تلقی شود، زیرا این امر نشان می‌دهد که فدرال رزرو قادر نخواهد بود به سرعت نرخ بهره را کاهش دهد، حتی اگر اقتصاد آمریکا در حال کند شدن باشد. در مقابل، کاهش شدیدتر از انتظار در شاخص CPI می‌تواند انتظارات برای کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر را قدرت ببخشد و موجی از خوش‌بینی را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کند.
هفته آینده برای اقتصاد آمریکا هفته‌ای شلوغ و پر از داده‌های اقتصادی مهم خواهد بود. داده‌های CPI در روز چهارشنبه منتشر می‌شود، اما پیش از آن در روز سه‌شنبه، شاخص قیمت تولیدکننده نیز اعلام خواهد شد. علاوه بر این، در روز پنجشنبه، توجه بازار به سمت آمار خرده‌فروشی معطوف خواهد شد که پس از رشد صفر درصدی در ماه ژوئن، پیش‌بینی می‌شود که در ماه ژوئیه ۰.۳ درصد افزایش داشته باشد. این داده می‌تواند به کاهش نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی کمک کند و نشانه‌ای از مقاومت اقتصاد در برابر فشارهای موجود باشد.
در کنار داده‌های مهم، سایر گزارش‌های اقتصادی مانند نظرسنجی اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان که در روز جمعه منتشر خواهد شد، نیز اهمیت زیادی خواهند داشت. این نظرسنجی به ویژه به انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان در دوره‌های یک‌ساله و پنج‌ساله توجه خواهد کرد. سایر داده‌ها شامل شاخص‌های تولیدی فدرال رزرو نیویورک و فیلادلفیا و همچنین آمار تولید صنعتی برای ماه ژوئیه که همگی در روز پنجشنبه منتشر خواهند شد، هستند. در نهایت، در روز جمعه، داده‌های مربوط به مجوزهای ساختمانی و شروع ساخت‌وسازهای مسکونی نیز می‌توانند توجه برخی از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کنند.
اگر داده‌های اقتصادی هفته آینده نشان‌دهنده روند مثبت و تاییدکننده ضرورت کاهش سریع‌تر نرخ بهره باشند، دلار آمریکا ممکن است تحت فشارهای فروش جدیدی قرار گیرد، به ویژه پس از افت ارزش آن در هفته گذشته.
پوند انگلستان جلوتر از داده‌های بریتانیا
در بریتانیا، پوند انگلستان در هفته‌های اخیر تحت فشار زیادی قرار داشته و بسیاری از رشدهای ماه ژوئیه خود را از دست داده است. در حال حاضر، پوند نسبت به سایر ارزهای بزرگ در ماه جاری میلادی ضعیف عمل کرده است. بخشی از این ضعف به دلیل کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان است، اما شورش‌ها و اعتراضات در شهرهای مختلف این کشور نیز به این فشارها افزوده‌اند. این شورش‌ها در زمانی رخ داده‌اند که سرمایه‌گذاران به تازگی ریسک‌های سیاسی بریتانیا را کمتر ارزیابی کرده بودند.
در هفته پیش رو، تمرکز اصلی بازار روی داده‌های اقتصادی بریتانیا خواهد بود. اولین گزارش مهم، آمار اشتغال است که در روز سه‌شنبه منتشر می‌شود. بازار کار کمی خنک‌تر شده و سرعت رشد دستمزدها به ۵.۷ درصد سالانه کاهش یافته است، اما سیاست‌گذاران بانک مرکزی انگلستان احتمالاً نیاز به مشاهده تعدیل بیشتر بازار کار دارند تا برای کاهش مجدد نرخ بهره آماده شوند.
پس از آن، گزارش CPI برای ماه ژوئیه که در روز چهارشنبه منتشر می‌شود، می‌تواند تأثیر بسزایی در شکل‌گیری انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان در ماه سپتامبر داشته باشد. در حال حاضر، احتمال یک کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای دیگر در ماه سپتامبر حدود ۳۰ درصد ارزیابی می‌شود. تورم کل در ماه ژوئن ۲ درصد بوده که دقیقاً با هدف بانک مرکزی انگلستان مطابقت دارد ، اما احتمالاً در ماه ژوئیه این شاخص به ۲.۳ درصد سالانه افزایش یافته است که نشان‌دهنده فشارهای تورمی بیشتر و تاییدکننده دیدگاه‌ها درباره تصمیمات محتاطانه این بانک مرکزی در ماه اوت خواهد بود.
سرمایه‌گذاران همچنین به دقت شاخص مطابق خدمات را زیر نظر خواهند داشت که همانند سرعت رشد دستمزدها، همچنان در سطح بالایی قرار دارد.
علاوه بر این، در روز پنجشنبه بریتانیا گزارش‌های مقدماتی تولید ناخالص داخلی خود را برای سه‌ماهه دوم سال منتشر خواهد کرد. انتظار می‌رود که اقتصاد بریتانیا در سه‌ماهه دوم با نرخ ۰.۷ درصد نسبت به سه‌ماهه اول رشد کرده باشد که مطابق با نرخ رشد اولین فصل سال است. داده‌های اقتصادی منتشرشده در روز جمعه شامل فروش خرده‌فروشی برای ماه ژوئیه نیز خواهند بود.
اگرچه احتمال کاهش پی‌درپی نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در ماه سپتامبر بسیار کم است، اما مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی ضعیف می‌تواند انتظارها برای تسهیل بیشتر پولی را افزایش دهد و این امر به نوبه خود فشار بیشتری بر پوند وارد خواهد کرد.
آیا بانک مرکزی نیوزیلند نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟
در نیوزیلند، بانک مرکزی این کشور روز چهارشنبه برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره نشست خواهد داشت. انتظار می‌رود که بانک مرکزی نیوزیلند تغییری در نرخ بهره ایجاد نکند، اما زمزمه‌‌هایی بین معامله‌گران وجود دارد که ممکن است این بانک مرکزی موضع پولی خود را با یک کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای تسهیل نماید. انتظارات برای کاهش نرخ بهره پس از نشست پولی قبلی بانک مرکزی نیوزیلند قدرت گرفت، زمانی که سیاست‌گذاران درباره بازگشت تورم به محدوده هدف ۱ تا ۳ درصدی در نیمه دوم سال جاری میلادی خوش‌بین بودند. این انتظارات بعدها با گزارش CPI برای سه‌ماهه سوم که نشان‌دهنده کاهش تورم به ۳.۳ درصد بود، تأیید شد.
علاوه بر این، نظرسنجی داخلی بانک مرکزی نیوزیلند درباره انتظارات تورمی نشان داد که این انتظارات به پایین‌ترین سطح خود در بیش از سه سال گذشته رسیده‌اند. در واقع، این عوامل باعث شده‌اند که سرمایه‌گذاران احتمال کاهش نرخ بهره در ماه اوت را حدود ۸۰ درصد ارزیابی کنند. اگر بانک مرکزی نیوزیلند تصمیم به کاهش نرخ بهره بگیرد، احتمالاً دلار نیوزیلند افت زیادی را تجربه نخواهد کرد؛ مگر اینکه سیاست‌گذاران اشاره کنند که کاهش‌های بیشتری در راه است.
آیا دلار استرالیا به رشد خود ادامه خواهد داد؟
در استرالیا، بانک مرکزی این کشور همچنان به حفظ موضع پولی خود پایبند است و تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد. بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، اعلام کرده است که به‌رغم انتظارات بازار، در آینده نزدیک کاهش نرخ بهره‌ای رخ نخواهد داد؛ البته، سرمایه‌گذاران هنوز احتمال کمی را برای این موضوع تا دسامبر در بازار قیمت‌گذاری می‌کنند. با این حال، موضع محتاطانه بانک مرکزی استرالیا به حمایت از بازگشت ارزش دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا کمک کرده است، اگرچه داده‌های اقتصادی هفته آینده ممکن است این روند را به چالش بکشند.
در روز سه‌شنبه، شاخص قیمت دستمزد برای سه‌ماهه دوم منتشر و گزارش اشتغال برای ماه ژوئیه نیز در روز پنجشنبه اعلام خواهد شد. علاوه بر شاخص‌های اقتصادی داخلی، معامله‌گران دلار استرالیا نیز به داده‌های ماهانه چین که شامل تولید صنعتی، خرده‌فروشی و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت برای ماه ژوئیه می‌شود، توجه خواهند داشت. هر گونه ضعف در این داده‌ها، به ویژه در خرده‌فروشی، می‌تواند نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی چین را افزایش داده و به دلار استرالیا آسیب برساند.
گاوهای ین در انتظار تولید ناخالص داخلی ژاپن!
در نهایت، داده‌های تولید ناخالص داخلی در ژاپن برای سه‌ماهه دوم سال در روز پنجشنبه منتشر خواهند شد. این داده‌ها برای بانک مرکزی ژاپن اهمیت زیادی دارند، جایی که بحث درباره اینکه آیا اقتصاد به اندازه کافی قوی است تا با نرخ‌های بهره بالاتر مقابله کند، همچنان ادامه دارد. سایر داده‌های اقتصادی ژاپن شامل شاخص قیمت کالاهای شرکتی در روز سه‌شنبه و سفارشات ماشین‌آلات در روز جمعه خواهد بود.
ارزش ین ژاپن پس از افزایش‌های قابل توجه در ماه گذشته، در حال حاضر در حال تثبیت است. با این حال، اگر داده‌های تولید ناخالص داخلی ژاپن قوی‌تر از انتظارها باشد و رشدی بالاتر از ۰.۵ درصدی را نشان دهد، ممکن است موج جدیدی از خوش‌بینی نسبت به ین ایجاد شود و ارزش آن دوباره افزایش یابد.
کاهش نرخ‌ها تا پایان سال
1. فدرال رزرو (Fed): انتظار می‌رود که نرخ بهره 102 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 54 درصدی برای کاهش 50 نقطه پایه در جلسه آینده وجود دارد.
2. بانک مرکزی اروپا (ECB): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 65 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
3. بانک انگلستان (BoE): انتظار می‌رود که نرخ بهره 42 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 67 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
4. بانک کانادا (BoC): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 73 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 90 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
5. بانک مرکزی استرالیا (RBA): انتظار می‌رود که نرخ بهره 24 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 84 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
6. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 53 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 82 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
7. بانک ملی سوئیس (SNB): انتظار می‌رود که نرخ بهره 45 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
افزایش نرخ بهره تا پایان سال
8. بانک ژاپن (BoJ): انتظار می‌رود که نرخ بهره 9 نقطه پایه افزایش یابد و احتمال 95 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
در عکس دو قرارداد به صورت پر‌رنگ (BOLD) مشخص شده‌اند که باید به آنها دقت کنید.
جفت ارز EURUSD در سطح 1.0900: این سطح می‌تواند به عنوان کف قیمت عمل کند و باعث شود که قیمت در این محدوده باقی بماند. این جفت ارز پس از نوسانات دیروز کمی بالاتر از این سطح قرار گرفته است.
جفت ارزAUDUSD در سطح 0.6600: این جفت ارز به عنوان یک مغناطیس عمل می‌کند و می‌تواند قیمت را در این محدوده نگه دارد، مگر اینکه تغییرات بزرگی در احساسات ریسک در معاملات اروپایی رخ دهد. این موضوع می‌تواند باعث شود که معاملات در این جفت ارز کمی محتاطانه‌تر باشد.
جلسه بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): این جلسه در تاریخ 14 اوت برگزار می‌شود
انتظارات بازار: اکثریت پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره کلیدی در 5.50% باقی بماند؛ اما اختلاف نظر وجود دارد. بازارهای آتی نرخ بهره نشان می‌دهند که 85% احتمال کاهش نرخ بهره در هفته آینده و حدود 90 واحد پایه کاهش تا پایان سال وجود دارد.
عوامل مورد بررسی:
تورم: تورم به 3.3% کاهش یافته که پایین‌ترین میزان در سه سال گذشته است؛ اما هنوز بالاتر از محدوده هدف بانک است.
رشد اقتصادی و بیکاری: نگرانی‌هایی در مورد رشد اقتصادی و افزایش بیکاری وجود دارد.
نظرات بانک‌ها:
بانک ANZ: انتظار کاهش فوری ندارد و پیش‌بینی می‌کند که بانک سیگنال کاهش سریع‌تر نرخ‌ها را به دلیل چشم‌انداز اقتصادی بدتر بدهد. انتظار کاهش در نوامبر با احتمال حرکت زودتر وجود دارد.
بانک‌های ASB و BNZ: پیش‌بینی کاهش نرخ در هفته آینده را دارند.
بانک‌های Kiwibank و Westpac: انتظار کاهش نرخ در اواخر سال را دارند.
پیش‌بینی‌های اقتصاددانان: نشان می‌دهند که نرخ بهره تا پایان سال به 5.00% کاهش خواهد یافت.
پیش‌بینی‌های بلندمدت: بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است نرخ‌ها را تا سال 2025 به میزان 125 واحد پایه دیگر کاهش دهد و نرخ بهره رسمی را تا پایان سال 2025 به 3.75% برساند.
سطوح مهم قیمتی امروز برای جفت ارزهایEURUSD و USDCAD به صورت بولد (پر رنگ) مشخص شده است.
این سطوح ممکن است نقش مهمی در تعیین جهت قیمت‌ها داشته باشند. برای EURUSD سطوح 1.0900 و 1.0955 و برای USDCAD سطوح 1.3700 و 1.3750 مشخص شده است.
این سطوح از نظر تکنیکالی مهم نیستند؛ اما ممکن است در نگهداری قیمت‌ها در محدوده‌های مشخصی موثر باشند.
میانگین متحرک 100 روزه برای جفت ارز USDCAD سطح 1.3689 قرار دارد.
انتظارات تورمی نیوزیلند- سه ماهه سوم - Inflation Expectations
انتظارات تورمی 2 ساله نیوزلند به 2.03% (قبلی 2.3%) کاهش یافته است.
افق دو ساله برای بانک مرکزی نیوزلند بسیار مهم است.
این افق را به عنوان یک بازه زمانی معقول در نظر می‌گیرد که روی تغییر سیاست پولی تاثیر می‌گذارد.
مقدمه: بازارهای سهام آمریکا و (به‌ویژه) اروپا به همان سرعتی که بازار سهام ژاپن در حال برگشت است، عمل نمی‌کنند. اما سنتیمنت ریسک جهانی در حال باثبات شدن است که این امر فضا را در فارکس برای تطابق با تغییرات نرخ بهره آماده می‌کند. دلار در وضعیت قوی‌تری نسبت به ۱۰ روز گذشته قرار ندارد و به نظر ما (تیم تحلیل ING) در مقابل ارزهای چرخه‌ای (ارزهای پربازده در فرایند رشد جهانی) در حالت ضعف قرار دارد و با ریسک نزول مواجه است.
دلار آمریکا:
بازارهای سهام ژاپن امروز صبح به رشد خود ادامه دادند و معاملات آتی به بازگشایی مثبت در بازارهای سهام آمریکا و اروپا اشاره می‌کنند. این بازارها تاکنون در روند بازیابی مناسبی نداشته‌اند. از زاویه دیدگاه کلان، ما هنوز نسبت به رالی‌های بزرگ با ریسک بالا نامطمئن هستیم تا زمانی که رویداد کلیدی CPI آمریکا (هفته آینده) اتفاق بیفتد. بااین‌حال پس از اصلاح بزرگی که در اطراف آخر هفته انجام شد امکان این که بیشتر جفت‌ارزها با اسپرد نرخ بهره و اصول فاندامنتال دوباره حرکت کنند، وجود دارد.
دلار در موقعیت آسیب‌پذیری قرار دارد. بازارها ممکن است تمایل نداشته باشند که نرخ سیاستی فدرال رزرو تا پایان سال را بیشتر از ۴.۵۰ درصد افزایش دهند. این به این دلیل است که حدود ۱۰۰ نقطه پایه (bp) کاهش نرخ بهره احتمالاً مرتبط با وضعیت اقتصادی حال حاضر ایالات‌متحده است.
ما انتظار داریم که در بحبوحه تثبیت احتمالی بیشتر در تمایلات ریسک و فقدان داده‌های محرک بازار در این هفته، این امر موجب کاهش ارزش دلار در برابر بیشتر ارزهای چرخه‌ای (ارزهای پربازده در فرایند رشد جهانی) شود.
ین ژاپن و فرانک سوئیس به‌عنوان پناهگاه امن احتمالاً در کوتاهمدت کمی آسیب‌پذیر خواهند بود. بااینکه بیشتر موقعیت‌های سوداگرانه فروش ین کاهش‌یافته است، احتمالاً موقعیت‌های معاملاتی خالص در جفت‌ارز USDJPY نزدیک به تعادل است. این موضوع به ین این امکان را می‌دهد که تحت‌تأثیر نرخ‌های بهره و سنتیمنت جهانی نسبت به ریسک، نوسان داشته باشد. شینیچی اوچیدا، معاون رئیس بانک ژاپن نیز قول داده است در صورت بی‌ثباتی بازارها، نرخ بهره را افزایش ندهد، این امر احتمالاً باعث تضعیف بیشتر ین در هفته آینده، به‌ویژه با نزدیک‌شدن به انتشار داده CPI ایالات‌متحده خواهد شد. احتمال این که USDJPY به ۱۵۰ برسد، قبل از اواسط هفته آینده وجود دارد.
یورو: برای حرکت به ۱.۱۰ تنظیم شده است
به نظر می‌رسد که بازارها در حال حاضر نظرات خود را درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به‌سختی تغییر می‌دهند؛ اما این موضوع برای بانک مرکزی اروپا متفاوت است. منحنی نرخ بهره شبانه نشان می‌دهد که بازارها انتظار ۶۹ نقطه پایه کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) را دارند که بخش عمده‌ای از این پدیده به تغییرات فدرال رزرو مربوط می‌شود. آخرین ارقام تورم در منطقه یورو نشان می‌دهد که ECB ممکن است در جلسه سپتامبر تصمیم به کاهش نرخ بهره نگیرد. باتوجه‌به پیش‌بینی‌ها، احتمال کاهش ۵۰ نقطه پایه بیشتر از ۷۵ نقطه پایه است تا پایان سال است. انتظار می‌رود که نرخ تبدیل یورو به دلار (EURUSD) قبل از انتشار گزارش CPI ایالات‌متحده، به ۱.۱۰ برسد.
ارزهای نروژ (کرون نروژ) و سوئد (کرون سوئد) ممکن است بهبود یابند. به‌ویژه، کرون نروژ (NOK) که در پی سقوط بازار سهام، آسیب زیادی دیده (نزول کرده است) و فضای کافی برای بهبود (ریکاوری) دارد. انتظار می‌رود که جلسه هفته آینده بانک نروژ (Norges Bank) تأکید زیادی بر پیش‌بینی‌های کاهش نرخ بهره در بازار نداشته باشد و به تقویت کرون نروژ کمک کند
دلار نیوزلند:
نیوزلند دیشب آمار اشتغال را منتشر کرد و نتایج آن‌چنان‌که اجماع انتظار می‌رفت بد نبود. به لطف افزایش شگفت‌انگیز در اشتغال و نرخ مشارکت، بیکاری کمتر از مقدار پیش‌بینی‌شده ۴.۴ درصد برای سه‌ماهه دوم منتشر شد (پیش‌بینی ۴.۶ درصد بود.). دستمزدهای خصوصی نیز با افزایش اندکی به ۰.۹ درصد برای سه‌ماهه دوم رسید.
دلار نیوزلند باتوجه‌به این داده صبح امروز بهترین ارز گروه ده (G10) است و بهترین عملکرد را داشته است؛ زیرا بازارها شرط‌بندی بر روی کاهش نرخ در هفته آینده را که تقریباً به‌طور کامل قیمت‌گذاری شده بود و احتمال ضمنی آن ۵۰ درصد است، کاهش دادند.
انتظار می‌رود بانک مرکزی نیوزلند در جلسه‌ی آینده خود (هفته‌ی آینده) تصمیم به حفظ نرخ بهره بگیرد. کاهش انتظارات نرخ بهره در نیوزلند بیشتر به دلیل تأثیرات پیش‌بینی‌شده از سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا (Fed) است و نه به دلیل داده‌های داخلی (تورم و اشتغال) که نشان‌دهنده‌ی ۸۴ نقطه پایه کاهش نرخ بهره تا پایان سال نیستند.
به نظر می‌رسد بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) ترجیح دهد تا شاهد اقدام فدرال رزرو باشد و ممکن است در جلسه‌ی اکتبر، کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای را ارائه کند. بااین‌حال، تصمیم هفته‌ی آینده نزدیک به حالت تعادل (۵۰/۵۰) است و به نظر می‌رسد بازار به‌درستی پیش‌بینی کرده است و ما فکر می‌کنیم که این جلسه توسط بازار قیمت‌گذاری شده است.
درهرصورت، با توجه به بهبود قابل‌توجه اختلاف نرخ بهره و تثبیت سنتیمنت ریسک، انتظار می‌رود که NZDUSD به بالای ۰.۶۱ برسد، به‌خصوص پس از اینکه این جفت‌ارز اخیراً از ۰.۶۰ عبور کرده است.
منبع: ING
مؤسسه ANZ(بانک مشترک استرالیای - نیوزلندی) پیش‌بینی کرد که بانک مرکزی نیوزلند در هفته آینده نرخ بهره را تغییر ندهد.
مؤسسه ANZ انتظار دارد نرخ بهره بانک مرکزی نیوزلند در نوامبر کاهش یابد و ریسک کاهش نرخ بهره در اکتبر را نیز پیش‌بینی می‌کند.
داده‌های اخیر حاکی از کند شدن اقتصاد و پیشرفت در کاهش تورم است.
مؤسسه ANZ شانس ۱۰ تا ۱۵ درصد را برای تغییر نرخ بهره بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) در این جلسه (جلسه هفته آینده) پیش‌بینی می‌کند.
تورم غیرقابل تجارت همچنان بالاست و ۵.۴% به‌صورت سالانه منتشر شد درحالی‌که انتظارات ۴.۱% بود.
داده‌های بازار کار سه‌ماهه دوم سال قوی‌تر بود.
قیمت‌گذاری بازارها برای کاهش ۸۹ نقطه پایه تا نوامبر ۲۰۲۴ و ۲۲۲ نقطه پایه تا نوامبر ۲۰۲۵ است.
ریسک صعودی را برای دلار نیوزلند در صورت هرگونه قیمت‌گذاری مجدد انتظارات کاهش نرخ بهره پیش‌بینی می‌کند.
