با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
بانک گلدمن ساکس (Goldman Sachs) درباره وضعیت اقتصادی و بازار سهام نظراتی را ارائه داده است که به شرح زیر است: گلدمن ساکس به وجود نشانه‌هایی از کندی اقتصادی در اروپا و چین اشاره کرده و همچنین از کاهش رشد اشتغال در ایالات متحده خبر می‌دهد.
با وجود این نشانه‌های کندی، گلدمن ساکس می‌گوید که بازار سهام هنوز به طور خوش‌بینانه‌ای در موقعیت خوبی قرار دارد. گلدمن ساکس نسبت به برخی از داده‌های اقتصادی ضعیف کمی نگران است؛ اما این نگرانی به اندازه‌ای نیست که بر خوش‌بینی کلی بازار تأثیر بگذارد.
این بانک می‌گوید که بازار سهام ایالات متحده به نظر نمی‌رسد که رکود اقتصادی را در قیمت‌های خود لحاظ کرده باشد. همچنین به ضعف اخیر در بازار کار ایالات متحده اشاره شده است. سهام چرخه‌ای (که به طور معمول با چرخه‌های اقتصادی مرتبط هستند) در دوره اصلاح بازار عملکرد ضعیفی داشته‌اند.
وال‌استریت ژورنال پیش‌بینی موسسات مختلف را برای شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) منتشر کرد.
این داده امروز منتشر می‌شود.
دونالد ترامپ، نامزد حزب جمهوری‌خواه در انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، اخیراً در سخنانی از تمایل خود برای مداخله در استقلال فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده، پرده برداشت. او در اقامتگاه خود در مار-ئه-لاگو فلوریدا به خبرنگاران گفت: «من معتقدم که رئیس جمهور باید در تصمیمات بانک مرکزی حداقل یک نظر داشته باشد». این اظهار نظر، آشکارترین نشانه از علاقه ترامپ به نقض استقلال فدرال رزرو است و اگر او به کاخ سفید بازگردد، می‌تواند منجر به تغییرات عمده‌ای در نحوه تصمیم‌گیری این نهاد شود.
این سخنان ترامپ پس از گزارشی مطرح گشت که اوایل امسال منتشر شد و در آن آمده بود که متحدان ترامپ پیشنهاداتی را برای کاهش استقلال فدرال رزرو در صورت پیروزی او، تهیه کرده‌اند. با وجود اینکه کارزار ترامپ در زمان انتشار این گزارش از اظهار نظر خودداری کرد، اما اظهارات اخیر او نشان می‌دهد که وی با یکی از پایه‌های اصلی این پیشنهادات موافق است: اگر او رئیس جمهور شود، باید در تصمیمات مربوط به نرخ بهره و مقررات بانکی فدرال رزرو مشاوره دهد و این پیشنهادات تحت بررسی کاخ سفید قرار گیرد.
در تاریخ آمریکا، رؤسای جمهور معمولاً به طور غیرمستقیم درباره فدرال رزرو اظهار نظر کرده‌اند، به‌ویژه زمانی که این نهاد اقدام به افزایش نرخ بهره می‌کند. اما دخالت مستقیم ترامپ در امور فدرال رزرو در صورت پیروزی در انتخابات، او را به نخستین رئیس جمهوری تبدیل خواهد کرد که از زمان ریچارد نیکسون در اوایل دهه ۱۹۷۰ در سیاست‌های این نهاد به طور مستقیم دخالت می‌کند.
دیدگاه ترامپ با رقیب دموکرات او، کامالا هریس، معاون رئیس جمهور، متفاوت است. یکی از مشاوران هریس اعلام کرد که او معتقد است فدرال رزرو باید مستقل از رئیس جمهور تصمیم‌گیری کند و هر گونه دخالت مستقیم از سوی کاخ سفید می‌تواند به استقلال این نهاد آسیب برساند.
راه اصلی برای کنترل بر فدرال رزرو از طریق فرآیند انتصاب صورت می‌گیرد. رئیس فدرال رزرو توسط رئیس جمهور معرفی می‌شود و نیاز به تایید سنا دارد. در صورت پیروزی ترامپ، او می‌تواند تلاش کند تا فردی را به عنوان رئیس فدرال رزرو منصوب کند که بیشتر به وفاداری به او اهمیت دهد تا استقلال این نهاد. ترامپ سابقه‌ای طولانی در تقابل با جروم پاول، رئیس فعلی فدرال رزرو، دارد که در سال ۲۰۱۸ توسط ترامپ منصوب شد. این تقابل حتی در سخنان اخیر ترامپ نیز بازتاب یافت، جایی که گفت: «من خیلی با او جنگیدم».
جروم پاول با وجود حملات لفظی ترامپ، توانست جایگاه خود را حفظ کند و روابط قوی با جمهوری‌خواهان و دموکرات‌های کنگره برقرار نماید که موقعیت او را قدرت بخشیده است. دوره دوم ریاست پاول که توسط جو بایدن، رئیس جمهور فعلی آمریکا، مجدداً تمدید شد، تا ماه مه ۲۰۲۶ ادامه دارد و ترامپ در تابستان امسال به بلومبرگ گفت که قصد ندارد قبل از پایان دوره پاول او را برکنار کند، هرچند در دوران ریاست جمهوری خود بارها در این مورد صحبت کرده بود. در صورتی که ترامپ دوباره به کاخ سفید بازگردد، حدود دو سال فرصت خواهد داشت تا فرد دیگری را به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو منصوب کند که البته باید تایید سنا را نیز کسب نماید.
علاوه بر این، رئیس جمهور آینده فرصت خواهد داشت تا دو معاون رئیس فدرال رزرو - یکی برای سیاست‌های پولی و دیگری برای نظارت بانکی - را نیز منصوب کند. این انتصابات نیز می‌تواند به ترامپ کمک کند تا نفوذ بیشتری بر فدرال رزرو داشته باشد.
سیستم فدرال رزرو که در سال ۱۹۱۳ توسط کنگره آمریکا تأسیس شد، از هیئت مدیره فدرال رزرو در واشنگتن، ۱۲ بانک منطقه‌ای فدرال رزرو در سراسر کشور و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که مسئول تعیین نرخ بهره به شمار می‌رود، تشکیل شده است.
هیات مدیره فدرال رزرو شامل هفت عضو است که یکی از آنها رئیس، دو نفر معاون و چهار نفر دیگر اعضای هیئت مدیره هستند. تمامی این اعضا توسط رئیس‌جمهور منصوب و باید تایید سنا را کسب کنند.
جروم پاول تنها یکی از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو است که توسط ترامپ منصوب شده است و همچنان در این هیئت حضور دارد. میشل بومن و کریستوفر والر، دو عضو دیگر که توسط ترامپ منصوب شده‌اند، به سنت استقلال فدرال رزرو پایبند بوده‌اند. ترامپ پیش از این سه نفر دیگر را برای عضویت در هیئت مدیره معرفی کرده بود که به دلیل مخالفت‌ها یا عدم تایید سنا، نامزدی آنها لغو شد.
روسای بانک‌های منطقه‌ای فدرال رزرو توسط کمیته‌های فرعی هیئت مدیره هر بانک انتخاب می‌شوند و باید تاییدیه هیئت مدیره فدرال رزرو را نیز دریافت کنند. این روسا می‌توانند تا سن ۶۵ سالگی یا در صورت انتصاب پس از ۵۵ سالگی، به مدت ۱۰ سال یا تا سن ۷۵ سالگی در این سمت باقی بمانند.
در نهایت، همه روسای فعلی بانک‌های منطقه‌ای تا فوریه ۲۰۲۶ در سمت‌های خود باقی خواهند ماند و پس از آن فرآیند انتصاب مجدد آنها توسط هیئت مدیره فدرال رزرو آغاز می‌شود. این فرآیند انتصاب مجدد به طور تاریخی منجر به تغییر در رهبری نشده، اما این امر بیشتر به عنوان یک عرف پذیرفته شده است و نه یک الزام قانونی.
با توجه به داده‌های اخیر تورم، اطمینان بیشتری دارم که می‌توانیم به هدف بازگردیم، اما برای اطمینان از واقعی بودن این روند تورمی نیاز به بررسی و تحلیل داده‌های بیشتری داریم.
با توجه به محدودکننده بودن سیاست نرخ بهره فعلی، اگر اقتصاد به‌گونه‌ای که پیش‌بینی می‌شود پیش رود، کاهش نرخ بهره تا پایان سال محتمل خواهد بود؛ اما این نگرانی وجود دارد که کاهش نرخ‌ها منجر به نیاز به افزایش مجدد آنها شود، که از دیدگاه اقتصادی ناگوار خواهد بود.
با وجود اینکه نرخ بیکاری در سطح کلان همچنان در مقایسه با تاریخچه آن پایین است و اشتغال همچنان قوی و پایدار باقی مانده، باید اطمینان حاصل کنیم که این وضعیت از یک بازار کار پررونق به بازاری با رکود کامل تبدیل نشود.
در چند ماه گذشته، هزینه‌های مسکن به‌طور چشمگیری کاهش یافته و با پیشرفا در مهار سرعت رشد قیمت‌ها، به نقطه‌ای رسیده‌ایم که تورم به هدف نزدیک می‌شود.
هرچند نگران افزایش نرخ بیکاری هستم، مسئله افزایش عرضه نیروی کار در اقتصاد را می‌توان به عنوان نشانه‌ای مثبت در نظر گرفت.
بازار کار ممکن است با سردی روبه‌رو شود، اما بدون نگرانی جدی؛ چرا که گزارش‌ها نشان نمی‌دهند که اخراج‌های زیلدی در حال وقوع است و اگر این روند ادامه یابد، وضعیت مطلوبی خواهیم داشت.
با امیدواری می‌توان گفت که در ماه‌های آینده انتظار می‌رود اقتصاد به حالت عادی بازگردد و در چشم‌انداز فعلی، احتمال وقوع رکود دیده نمی‌شود؛ همچنین، تعادل ریسک‌ها در اقتصاد در حال بازگشت به حالت متعادل است.
با توجه به نتایج آخرین نظرسنجی انجام‌شده توسط رویترز از اقتصاددانان، انتظار می‌رود بازده اوراق قرضه 2 و 10 ساله خزانه‌داری آمریکا طی سه ماه آینده به ترتیب به 4.2 و 4.03 درصد افزایش یابد که در مقایسه با پیش‌بینی قبلی 4.5 و 4.25 درصدی که در ماه ژوئیه صورت گرفته بود، با کاهش اندکی همراه است.
در بیانیه‌ای از سوی شاخه نظامی حماس اعلام شده که این گروه با دو موشک تل‌آویو را هدف قرار داده است.
به گزارش شبکه خبری N12 اسرائیل، یکی از این موشک‌ها در ساحل تل‌آویو فرود آمده و هیچ‌گونه تلفات جانی گزارش نشده است.
بر اساس گزارش اخیر اداره آمار کار ایالات متحده، شاخص قیمت تولیدکننده در ماه ژوئیه با افزایش ناچیزی همراه بود که نشان‌دهنده ادامه روند کاهش تورم در این کشور است. اگرچه هزینه کالاها در این ماه رشد داشته، اما کاهش قیمت خدمات تا حدودی این افزایش را تعدیل کرده است.
این شاخص در مقایسه با ماه ژوئن که با رشد 0.2 درصدی همراه بود، در ماه ژوئیه تنها 0.1 درصد افزایش یافت؛ این در حالی است که کارشناسان اقتصادی انتظار رشد 0.2 درصدی را داشتند. با این حال، در مقایسه با ژوئیه سال گذشته، شاخص قیمت تولیدکننده 2.2 درصد افزایش یافته است که نسبت به ماه ژوئن با رشد 2.7 درصدی، کاهش را نشان می‌دهد.
کاهش نرخ تورم و همچنین روند کاهشی در بازار کار، بازارهای مالی را به سمت انتظار برای آغاز چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر سوق داده است. با توجه به نگرانی فزاینده بانک مرکزی آمریکا از ضعف بازار کار پس از افزایش نرخ بیکاری به نزدیک سطح 4.3 درصد در ماه ژوئیه، احتمال کاهش نرخ بهره به میزان 50 نقطه‌پایه نیز دور از انتظار نیست.
تغییرات ماهانه شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده - Producers Price Index (ژوئیه)
🛑 واقعی ......................... 0.1 درصد
🏦 پیش‌بینی .................. 0.2 درصد
🏢 قبلی ........................... 0.2 درصد
✅ تغییرات ماهانه شاخص قیمت تولیدکننده خالص ایالات متحده - Core Producers Price Index (ژوئیه)
🛑 واقعی ......................... 0.0 درصد
🏦 پیش‌بینی ................. 0.2 درصد
🏢 قبلی .......................... 0.4 درصد (به 0.3 درصد اصلاح شد)
✅ تغییرات سالانه شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده - Producers Price Index (ژوئیه)
🛑 واقعی ........................ 2.2 درصد
🏦 پیش‌بینی ................. 2.3 درصد
🏢 قبلی .......................... 2.6 درصد (به 2.7 درصد اصلاح شد)
✅ تغییرات سالانه شاخص قیمت تولیدکننده خالص ایالات متحده - Core Producers Price Index (ژوئیه)
🛑 واقعی ........................ 2.4 درصد
🏦 پیش‌بینی ................. 2.7 درصد
🏢 قبلی .......................... 3.0 درصد
جنرال موتورز تصمیم به فراخوانی 21,469 دستگاه از SUVهای برقی خود در ایالات متحده گرفته است. این فراخوان به دلیل نگرانی‌هایی در مورد فعال‌سازی غیرمنتظره سیستم ترمز ضد قفل (Anti-lock Brake System) انجام می‌شود.
اداره ملی ایمنی ترافیک بزرگراه‌ها (NHTSA) اعلام کرده است که این مشکل از طریق یک به‌روزرسانی آنلاین (Over-the-air update) برطرف خواهد شد. این به معنای این است که مالکان خودروها نیازی به مراجعه به تعمیرگاه ندارند و مشکل از راه دور قابل حل است.
این فراخوان به مدل‌های 2023-2024 کادیلاک لیریک (Cadillac Lyriq) با سیستم چهارچرخ متحرک مربوط می‌شود.
در ماه آوریل، NHTSA یک ارزیابی اولیه درباره بیش از 3,000 دستگاه از خودروهای کادیلاک لیریک به دلیل ادعاهایی در مورد از دست دادن کمک ترمز آغاز کرده بود.
مقدمه: قبل از انتشار داده‌های مهم CPI فردا، داده‌های PPI ایالات متحده که امروز منتشر می‌شود، اولین آزمون مرتبط با تورم در این هفته برای بازارهای سهام جهانی خواهد بود. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که اگر افزایش قیمت‌ها در سطح 0.2 درصد باشد، این موضوع می‌تواند به سرمایه‌گذاران احساس آرامش بدهد و نگرانی آنها را کاهش دهد. چنین داده‌هایی می‌تواند به کاهش تدریجی و منظم ارزش دلار آمریکا کمک کند، به طوری که این کاهش به صورت ناگهانی و بی‌نظم نباشد.
دلار آمریکا:
در ابتدای هفته، یکی از تحولات مهم، ادامه روند بهبود USDJPY است. همچنین، پزوی مکزیک (که نرخ بهره بالایی دارد) به عنوان یکی از بزرگترین بازندگان در این مدت شناخته شده است. این نشان می‌دهد که اصلاح یِن بیشتر تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی و بازار سهام بوده و نه به دلیل بازسازی معاملات (معاملات حملی) با نرخ بهره بالا بوده است.
انتظار می‌رود که عوامل کلان اقتصادی در ماه‌های آینده تأثیر زیادی بر یِن داشته باشند. با توجه به اینکه موقعیت‌های سفته‌بازی در حال کاهش است و افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن جذابیت تأمین مالی یِن (برای معاملات حملی استفاده می‌شود) را کاهش داده است، این عوامل می‌توانند بر روند یِن تأثیر بگذارند.
امروز، یکی از آزمون‌های کلیدی برای USDJPY و بازار فارکس به طور کلی، انتشار گزارش PPI (شاخص قیمت تولیدکننده) ایالات متحده برای ماه ژوئیه است. انتظار می‌رود که این گزارش نشان‌دهنده افزایش 0.2 درصدی باشد که می‌تواند نگرانی‌ها درباره افزایش احتمالی CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) و PCE (شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی) را کاهش دهد.
ممکن است پس از انتشار این گزارش، روند صعودی USDJPY متوقف شود و دلار به طور کلی در برابر سایر ارزها ضعیف‌تر شود. همچنین، گزارش NFIB (فدراسیون ملی کسب‌وکارهای کوچک) برای ماه ژوئیه نیز مهم است؛ زیرا زیرشاخص برنامه‌های استخدامی یکی از پیش‌بینی‌کننده‌های قابل اعتماد برای استخدام‌های خصوصی در سه ماه آینده است.
انتظار می‌رود که گزارش CPI فردا نوسانات بیشتری در بازار فارکس ایجاد کند و بازارها به جزئیات دقیق‌تری از این گزارش توجه کنند. پیش‌بینی می‌شود که داده‌ها با انتظارات همخوانی داشته باشند و این موضوع می‌تواند به ادامه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) تا پایان سال کمک کند.
یورو: هنوز پیش‌بینی می‌شود EURUSD به سطح ۱.۱۰ برسد
نظرسنجی ZEW از اقتصاددانان و تحلیلگران اولین شاخص فعالیت است که هر ماه در آلمان منتشر می‌شود و می‌تواند به شکل‌گیری انتظارات قبل از انتشار شاخص‌های Ifo و PMI کمک کند. این شاخص‌ها به‌جای فعالیت، سنتیمنت کسب‌وکار را دنبال می‌کنند. در ماه گذشته، کاهش در شاخص انتظارات ZEW با نتایج نامطلوب مشابهی در شاخص‌های Ifo و PMI همراه بود. امروز، انتظار می‌رود که کاهش قابل توجهی در هر دو شاخص انتظارات و وضعیت فعلی ZEW مشاهده شود.
نویسنده (تحلیلگر ING) به این نکته اشاره می‌کند که دیدگاه مثبت آنها نسبت به EURUSD نمی‌تواند به امیدواری به رشد در منطقه یورو وابسته باشد؛ اما این عامل به‌طور کلی در بازار قیمت‌گذاری شده است. همچنین، تورم بالاتر از حد انتظار مانع از تغییرات بزرگ در نرخ‌های بهره یورو شده است. این عوامل برای EURUSD در کوتاه‌مدت بسیار مهم هستند، به‌علاوه سنتیمنت ریسک که پس از فروش اخیر بهبود یافته است.
تحلیلگر ING به این نتیجه‌گیری می‌رسد که آنها به شکستن سطح ۱.۱۰ در EURUSD اطمینان دارندکه با پیش‌بینی کاهش ملایم دلار به میزان ۵۰ نقطه پایه (bp) در نشست سپتامبر فدرال رزرو (Fed) همخوانی دارد.
همچنین، تحلیلگر ING به پتانسیل کاهش (نزول) برای EURNOK (یورو به کرون نروژ) اشاره می‌کند و بیان می‌کند که تثبیت و بهبود بازار سهام می‌تواند به کرون نروژ (NOK) که دارای نوسانات بالایی است، کمک کند تا ضررهای اخیر خود را جبران کند. همچنین، انتظار می‌رود که بانک مرکزی نروژ (Norges Bank) در روز پنج‌شنبه سیاست‌های سخت‌گیرانه‌ای (هاوکیش) را ادامه دهد.
پوند انگلستان:
کاهش غیرمنتظره نرخ بیکاری بریتانیا از 4.4 درصد به 4.2 درصد که امروز صبح گزارش شد، احتمالاً به جای ارائه شفافیت به بانک انگلستان، نگرانی های بیشتری را در مورد کیفیت داده‌ها ایجاد خواهد کرد.
سایر بخش‌های گزارش اشتغال چندان غیرمنتظره نیستند. کاهش رشد دستمزدها عمدتاً به دلیل اثر پایه (base effect) است و معمولاً با اجماع همخوانی دارد. با این حال، آمار ماه به ماه در بخش خصوصی همچنان نشان‌دهنده برخی از قوت‌ها است.
اقتصاددانان بریتانیایی اشاره می‌کنند که پیام کلی از گزارش امروز این است که بازار کار هنوز در حال سرد شدن است (کاهش تعداد شغل‌های خالی اصلی‌ترین نشانه این موضوع است)، اما احتمالاً به اندازه‌ای وجود دارد که بانک انگلستان را در مورد کاهش نرخ بهره محتاط نگه دارد. به نظر می‌رسد که در سپتامبر، احتمال حفظ نرخ‌بهره بیشتر از کاهش آن باشد؛ اما بازارها حدود ۱۰ نقطه پایه (bp) تسهیل برای جلسه آینده را قیمت‌گذاری کرده‌اند و در مجموع ۴۵ نقطه پایه تا پایان سال است.
پس از انتشار این گزارش، پوند استرلینگ در سمت قوی‌تری معامله می‌شود که احتمالاً به دلیل کاهش غیرمنتظره نرخ بیکاری است. همچنین، جفت ارز EURGBP در تلاش است تا به زیر ۰.۸۵۵ حرکت کند. اما به نظر می‌رسد که پتانسیل کاهش آن محدود باشد؛ زیرا این جفت ارز قبلاً نسبت به اختلاف نرخ بهره خود به طور کلی در سمت ارزان‌تری معامله می‌شد.
منبع: ING
شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک - NFIB Small Business Index (ژوئیه)
با این حال، این مقدار هنوز زیر میانگین 50 ساله 98 قرار دارد. (این نشان‌دهنده این است که با وجود افزایش اخیر، هنوز وضعیت اقتصادی به طور کلی در سطح پایین‌تری نسبت به تاریخچه طولانی‌مدت خود قرار دارد.)
شاخص به مدت 31 ماه متوالی زیر آستانه 98 باقی مانده است و این نشان‌دهنده یک روند طولانی‌مدت منفی در وضعیت اقتصادی است.
در بررسی جزئیات، بیشتر بهبود در این شاخص به دلیل افزایش در بخش «شرایط تجاری مورد انتظار» (+1.8) بوده است..
نتایج نظرسنجی ZEW:
عدم قطعیت‌های موجود اخیراً به شکل نوساناتی در بازارهای سهام بین‌المللی بروز کرده است.
انتظارات اقتصادی همچنان تحت تأثیر عدم قطعیت‌های بالا قرار خواهند داشت.
به دلیل این عدم قطعیت، به‌ویژه انتظارات برای بخش‌های صادراتی آلمان کاهش یافته است.
انتظارات اقتصادی برای منطقه یورو، ایالات متحده و چین نیز به‌طور قابل توجهی بدتر شده است.
چشم‌انداز اقتصادی آلمان در حال خراب شدن است و در نظرسنجی فعلی، بزرگترین کاهش در انتظارات اقتصادی در دو سال گذشته مشاهده می‌شود. (این به معنای نگرانی‌های جدی درباره وضعیت اقتصادی آلمان است.)
نتایج نظرسنجی اخیر از مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری (BofA Fund Manager Survey) که وضعیت انتظارات اقتصادی و سرمایه‌گذاری‌ها را بررسی می‌کند، به شرح زیر است:
انتظارات رشد جهانی به پایین‌ترین سطح خود در هشت ماه گذشته رسیده است؛ 47% از پاسخ‌دهندگان انتظار دارند که در 12 ماه آینده اقتصاد جهانی ضعیف‌تر شود.
55% از پاسخ‌دهندگان می‌گویند که سیاست‌های پولی بیش از حد محدودکننده هستند.
76% از پاسخ‌دهندگان می‌گویند که فرود نرم (soft landing) هنوز محتمل‌ترین نتیجه برای اقتصاد جهانی است.
سرمایه‌گذاران نسبت به سهام، وزن خالص خود را از 51% به 31% کاهش داده‌اند.
تخصیص‌های نقدی به 4.3% از 4.1% در ماه گذشته افزایش یافته است.
رکود اقتصادی در ایالات متحده به عنوان بزرگترین ریسک تهدیدکننده جایگزین درگیری‌های ژئوپلیتیکی شده است.
مقدمه: معامله‌گران در بازار سویا باید نکاتی را در نظر بگیرند تا ریسک موجود در این بازار را در سال جاری ارزیابی کنند. شرایط جوی می‌تواند تأثیر زیادی بر تولید سویا داشته باشد. برای مثال، بارش باران، دما و سایر شرایط جوی می‌توانند بر کیفیت و کمیت محصول تأثیر بگذارند. روابط تجاری بین کشورها نیز می‌تواند بر بازار سویا تأثیر بگذارد. تحریم‌ها، توافق‌های تجاری و تغییرات در سیاست‌های تجاری می‌توانند بر صادرات و واردات سویا تأثیر بگذارند.
میزان واقعی محصول سویا در برزیل در سال 2024
تا اوایل ماه اوت، هیچ توافقی در موردمیزان تولید سویا در برزیل در سال 2024 وجود نداشت. پیش‌بینی می‌شود که مازاد تولید در آمریکای جنوبی در هر سناریویی بزرگ باشد؛ اما بین برآوردهای دولت برزیل که تولید را 147.7 میلیون تن پیش‌بینی کرده و USDA (وزارت کشاورزی ایالات متحده) که تولید را 153 میلیون تن تخمین زده، اختلافی به اندازه 5.3 میلیون تن وجود دارد.
برخی از کارشناسان هنوز پیش‌بینی می‌کنند که تولید سویا در برزیل در سال 2024 به 145 میلیون تن یا کمتر برسد، در حالی که دیگران پیش‌بینی می‌کنند که تولید بالای 155 میلیون تن خواهد بود. میزان واقعی محصول سویا در برزیل در سال 2024 احتمالاً تا اوایل سال 2025 مشخص نخواهد شد.
اگر تولید سویا در برزیل کمتر از 147 میلیون تن باشد، ایالات متحده در مرکز تجارت جهانی بین سپتامبر تا دسامبر تحت تاثیر قرار خواهد گرفت، در حالی که اگر تولید بالای 155 میلیون تن باشد، نیاز چندانی به افزایش تولید در ایالات متحده یا سایر کشورها وجود نخواهد داشت.
تا کنون، بازار نقدی برزیل به گونه‌ای رفتار می‌کند که گویی برآورد دولت برزیل با 147.7 میلیون تن صحیح است.
رشد تولید بیودیزل
تولید بیودیزل در ایالات متحده در سال 2022 به شدت افزایش یافت، به‌ویژه به دلیل سیاست‌های هوای پاک کالیفرنیا که تولید و مصرف سوخت‌های تجدیدپذیر را الزامی کرد. ایالت‌های دیگر نیز اقداماتی مشابه را اتخاذ کردند و کالیفرنیا و اورگان اعتباراتی برای استفاده از بیودیزل و سوخت‌های تجدیدپذیر ارائه کردند.
با افزایش تولید بیودیزل، مصرف روغن سویا نیز افزایش یافت و قیمت‌های روغن سویا در آوریل 2022 به بالاترین حد خود رسید؛ زیرا بازار نگران کاهش عرضه به نزدیک صفر بود.
ایالات متحده صادرات روغن سویا را کاهش داد و به یک واردکننده خالص روغن‌های گیاهی تبدیل شد، به‌ویژه روغن‌های مورد استفاده در پخت و پز. روغن سویا مجبور شد با روغن‌های زائد و چربی‌های حیوانی در بازار بیودیزل رقابت کند.
در ژانویه، روغن سویا تنها 31 درصد از کل تولید بیودیزل را تشکیل می‌داد که نشان‌دهنده کاهش سهم آن در بازار است. در عوض، استفاده از چربی‌های حیوانی افزایش یافته و سهم روغن‌های زائد ثابت مانده است. بخش بزرگی از تولید بیودیزل تجدیدپذیر ایالات متحده اکنون با روغن‌های پخت و پز وارداتی تأمین می‌شود.
این سؤال مطرح می‌شود که آیا در تابستان و پاییز تغییراتی در این روند ایجاد خواهد شد و آیا به اندازه کافی روغن پخت و پز زائد در جهان وجود دارد تا رشد اضافی در بخش بیودیزل ایالات متحده را تأمین کند؟ همچنین، معمولاً ذخایر روغن سویا در ماه‌های تابستان کاهش می‌یابد و سرعت این کاهش بسیار مهم است.
تقاضای چین
در حالی که اندازه تولید و صادرات سویا در برزیل در سال 2024 بسیار مهم است، تقاضای چین برای سویا از ایالات متحده نیز باید تحت نظر قرار گیرد. چین به عنوان بزرگترین واردکننده و مصرف‌کننده سویا در جهان، نقش کلیدی در تجارت جهانی سویا ایفا می‌کند و رشد این تجارت به روابط تجاری بین ایالات متحده و چین بستگی دارد.
چین به طور عمده ترجیح می‌دهد سویا را به‌طور انحصاری از برزیل و آرژانتین وارد کند. اما در سال 2024، این امر ممکن نخواهد بود و چین مجبور خواهد شد سویا را از ایالات متحده خریداری کند. معمولاً تا نیمه ماه مه، چین باید حداقل یک میلیون تن سویا از ایالات متحده را برای تحویل در سال بازاریابی بعدی تأمین کرده باشد؛ اما امسال اولین خرید آنها تا ماه ژوئیه انجام نشد.
تأثیر پدیده‌های آب و هوایی
برزیل به نظر می‌رسد که از اوایل سال 2025 نقش مهمی در تجارت جهانی سویا ایفا خواهد کرد، اما عرضه و تقاضای محصولات سویا به دلیل تغییرات آب و هوایی ناشی از انتقال به لا نینا کمتر مشخص است.
پیش‌بینی‌های بلندمدت نشان نمی‌دهند که پدیده لا نینا به شدت و به مدت طولانی ادامه یابد، اما احتمالاً این پدیده در پاییز و زمستان امسال وجود خواهد داشت. لا نینا معمولاً باعث خشکسالی در آرژانتین می‌شود و در هر یک از هشت زمستان گذشته که لا نینا وجود داشته، عملکرد سویا در آرژانتین زیر سطح نرمال بوده است.
ممکن است افزایش تولید سویا در برزیل بتواند خسارات احتمالی در آرژانتین را جبران کند، اما خشکسالی در آرژانتین می‌تواند جابجایی روغن سویا و کنجاله سویا را پیچیده کند. آرژانتین بزرگترین صادرکننده کنجاله و روغن سویا در جهان است و 30 تا 40 درصد از تجارت جهانی کنجاله سویا را تشکیل می‌دهد.
سناریویی وجود دارد که در آن تقاضای صادرات سویا از ایالات متحده ممکن است ضعیف باشد، اما تقاضا برای کنجاله سویا از ایالات متحده همچنان قوی باقی بماند، زیرا همه کشورها قادر به واردات و فرآوری سویا نیستند.
به طور کلی، دو عامل اصلی تعیین‌کننده قیمت کالاهای کشاورزی، آب و هوا و سیاست‌های دولتی هستند. تحقیقات AgResource نشان می‌دهد که افزایش قیمت‌ها در بازار سویا بدون وجود شرایط آب و هوایی نامساعد با مشکل مواجه خواهد شد، به‌ویژه به دلیل روابط بین ایالات متحده و چین. اما تنها در ماه اوت، جهان با اطمینان خواهد دانست که عملکرد و تولید دانه‌های روغنی در نیمکره شمالی چگونه خواهد بود.
پتانسیل برزیل در تولید سویا
احتمال می‌رود که چین از سال 2025 به بعد بتواند تقریباً تمام سویا مورد نیاز خود را از برزیل تأمین کند.
در سال 2023، تولید سویا در برزیل تحت تأثیر گرما و خشکی در ماه‌های نوامبر و دسامبر قرار گرفت. این وضعیت معمولاً در زمان وقوع پدیده ال نینو رخ می‌دهد.
اگر برزیل بتواند از مشکلات عمده آب و هوایی بین نوامبر 2024 تا ژانویه 2025 اجتناب کند، ممکن است یک محصول بزرگ و قابل توجه تولید کند.- برزیل یکی از معدود کشورهایی است که دارای زمین‌های زراعی است که در حال حاضر کشت نمی‌شوند، که این امر پتانسیل افزایش تولید را فراهم می‌کند.- در گزارش ماه مه USDA (وزارت کشاورزی ایالات متحده)، پیش‌بینی شده است که تولید سویا در برزیل در سال 2024/25 به رکورد 169 میلیون تن برسد. این امر سهم برزیل از تجارت جهانی سویا را افزایش می‌دهد و نیازهای وارداتی چین را تقریباً برآورده می‌کند.
منبع: cmegroup
ایلان ماسک مصاحبه‌ای با ترامپ امروز انجام داد.
این مصاحبه با تأخیر و مشکلات فنی آغاز شده است.
ترامپ اعلام کرده است که به شرکت‌ها مشوق‌هایی ارائه خواهد داد تا آنها در ایالات متحده بمانند و کشور را ترک نکنند.
ترامپ و ایلان ماسک درباره‌ی پروژه‌های فضایی اسپیس ایکس که با تأخیر و مشکلات فنی مواجه شده است، گفتگو کردند.
ترامپ اظهار داشته است که اوکراین از نظر نیروی انسانی دچار کمبود است و این موضوع آنها را در وضعیت دشواری قرار می‌دهد.
ترامپ گفته که ایالات‌متحده نیاز به قدرت بیشتری دارد تا بتواند با چین در زمینه هوش مصنوعی رقابت کند.
ترامپ همچنین اشاره کرده است که رأی‌دهندگان آمریکایی مسائل اقتصادی و تورم را بر سایر مسائل اولویت می‌دهند.
اقتصاددانان گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کنند که CPI هسته (که نوسانات قیمت مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد) در ماه ژوئیه به میزان 0.16% افزایش یابد. این پیش‌بینی پایین‌تر از پیش‌بینی کلی بازار است که افزایش 0.2% را پیش‌بینی کرده است.
گزارش CPI ایالات متحده قرار است روز چهارشنبه منتشر شود و انتظار می‌رود که این گزارش نشان دهد فشارهای قیمتی دیگر نگرانی اصلی بازار نیستند.
گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که قیمت کالاهای هسته به میزان 0.11% کاهش یابد، در حالی که خدمات به میزان 0.23% افزایش خواهد یافت.
یکی از عوامل اصلی افزایش قیمت خدمات، اجاره معادل مالکان است که پیش‌بینی می‌شود به میزان 0.29% افزایش یابد. همچنین، قیمت هتل‌ها نیز به میزان 0.50% افزایش خواهد یافت.
یک عامل دیگر که تأثیر زیادی بر CPI دارد، بیمه خودرو است. نرخ‌های تجدید بیمه خودرو به شدت افزایش یافته و توجهات را جلب کرده است. گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که این بخش نیز به میزان 0.7% افزایش یابد.
نتیجه‌گیری:
به طور کلی، این متن نشان‌دهنده تحلیل و پیش‌بینی‌های گلدمن ساکس درباره وضعیت قیمت‌ها در ایالات متحده و عواملی است که بر CPI هسته‌ای تأثیر می‌گذارند. این اطلاعات می‌تواند برای سرمایه‌گذاران و تحلیلگران اقتصادی مفید باشد تا درک بهتری از روندهای اقتصادی و بازار داشته باشند.
توضیح: اجاره معادل مالکان (OER) اندازه‌گیری می‌کند که مالک ملک چه مقدار پول باید در اجاره بپردازد تا معادل هزینه مالکیت باشد. OER برای اندازه گیری ارزش بازارهای املاک و مستغلات استفاده می شود، جایی که می تواند به افراد کمک کند بر اساس کل هزینه ماهانه خرید یا اجاره کنند.
بر اساس آخرین نظرسنجی انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، هریس، نامزد دموکرات‌ها با 47.6 درصد آرا و ترامپ، نامزد جمهوری‌خواه با 47.1 درصد آرا در رقابتی بسیار نزدیک قرار دارند. این نتایج نشان‌دهنده رقابت تنگاتنگی بین این دو نامزد است. با این حال، نظرسنجی‌ها تنها یک بخش از تصویر کلی را نشان می‌دهند و تعیین‌کننده نهایی نتیجه انتخابات، ایالت‌های کلیدی و تعیین‌کننده‌ای خواهند بود.
از جمله این ایالت‌های می‌توان به ویسکانسین، میشیگان، اوهایو، پنسیلوانیا، جورجیا و آریزونا اشاره کرد. هر دو نامزد این توان را دارند که در سطح ملی پیروز شوند، اما به دلیل عدم موفقیت در ایالت‌های ذکرشده و به‌دست نیاوردن آرای الکترال لازم، نتوانند رئیس جمهور آینده شوند. در مجموع، نظرسنجی‌ها یک رقابت برابر را نشان می‌دهند.
در این میان، موسسه اعتبارسنجی فیچ اعلام کرده است که انتخابات ریاست جمهوری آمریکا به طور مستقیم تأثیر چندانی بر رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها نخواهد داشت. فیچ معتقد است که در دوران ریاست جمهوری ترامپ، پروفایل‌های اعتباری شرکت‌ها بیشترین تأثیر را از سیاست‌های حمایتی تجاری، فشارهای مالی و عقب‌نشینی از سیاست‌های اقلیمی پذیرفته‌اند.
وزارت امور خارجه ایالات متحده آمریکا همچنان به امکان دستیابی به توافق آتش‌بس امیدوار است، با این حال نگرانی‌ها نسبت به افزایش تنش‌ها با ایران همچنان باقی مانده؛ این وزارت‌خانه اعلام کرده که گزارش‌های مبنی بر تصمیم ایران برای ارسال صدها موشک بالستیک به روسیه را با دقت بررسی می‌کند، زیرا چنین اقدامی می‌تواند به شدت تنش‌ها را افزایش دهد.
در همین حال، اکسیوس گزارش داده که ایران گام‌های مهمی در جهت استقرار موشک‌ها و سامانه‌های پهپادی خود برداشته است، مشابه اقداماتی که پیش از حمله به اسرائیل در ماه آوریل انجام داده بود. با این حال، تاریخ دقیق حمله احتمالی ایران مشخص نیست. یک مقام ارشد اسرائیلی نیز اعلام کرده که ایران به‌طور آشکار نشان‌دهنده عزم خود برای انجام حمله‌ای قابل توجه است و این حمله از نظر ابعاد از حمله ماه آوریل شدیدتر خواهد بود.
در این میان، جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا، در خصوص اوضاع خاورمیانه با رهبران فرانسه، آلمان، ایتالیا و بریتانیا، گفتگو کرده است. جان کربی، سخنگوی وزارت دفاع ایالات متحده نیز هشدار داده که احتمال وقوع حمله ایران به اسرائیل ممکن است همین هفته رخ دهد. وی تاکید کرده که باید برای مواجهه با حملات احتمالی آماده باشیم.
به گزارش فاکس نیوز، احتمال حمله ایران به اسرائیل طی کمتر از ۲۴ ساعت آینده افزایش یافته است که در واکنش به ترور اسماعیل هنیه، رهبر سیاسی حماس، در اواخر ماه گذشته در تهران انجام می‌شود.
همزمان، لبنان نیز در حال آماده‌سازی برای وقوع یک جنگ شدیدتر بوده و گروه داعش به دنبال بازگشت مجدد خود به صحنه است.
همچنین، قدرت‌های غربی از جمله فرانسه، آلمان و بریتانیا به تهران هشدار داده و خواستار عدم تأخیر بیشتر در بازگشت اسرائیل و حماس به میز مذاکره برای دستیابی به توافق آتش‌بس و آزادی گروگان‌ها شده‌اند.
بر اساس نظرسنجی ماه ژوئیه فدرال رزرو نیویورک از انتظارات مصرف‌کنندگان، روندهای متفاوتی در حوزه‌های مختلف اقتصادی مشاهده شده است.
میانگین انتظارات تورمی برای یک سال و پنج سال آینده به ترتیب بدون تغییر در سطح ۳ و ۲.۸ درصد باقی ماند. با این حال، کاهش چشمگیر ۰.۶ درصدی در انتظارات تورمی برای سه سال آینده به سطح ۲.۳ درصد، پایین‌ترین میزان از زمان آغاز این نظرسنجی در ژوئن ۲۰۱۳، جلب توجه می‌کند. این کاهش، به ویژه در میان پاسخ‌دهندگانی با تحصیلات دیپلم متوسطه یا کمتر و درآمد سالانه خانوار کمتر از ۵۰ هزار دلار، قابل توجه است.
در حوزه مسکن، انتظار می‌رود قیمت‌ها با نرخ متوسط ۳ درصد افزایش یابد. همچنین، انتظارات در خصوص قیمت کالاها نیز متفاوت بوده است. به عنوان مثال، انتظار می‌رود قیمت بنزین ۳.۵ درصد، مواد غذایی ۴.۷ درصد، مراقبت‌های پزشکی ۷.۶ درصد، تحصیلات دانشگاهی ۷.۲ درصد و اجاره بها ۷.۱ درصد افزایش یابد.
میانگین رشد مورد انتظار درآمد برای یک سال آینده با کاهش ۰.۳ درصدی به ۲.۷ درصد رسید. از سوی دیگر، احتمال ترک شغل به صورت اختیاری به بالاترین سطح خود از فوریه ۲۰۲۳ یعنی ۲۰.۷ درصد افزایش یافته است. میانگین رشد مورد انتظار درآمد خانوار بدون تغییر در سطح ۳ درصد باقی مانده، اما میانگین رشد مورد انتظار هزینه‌های خانوار با کاهش ۰.۲ درصدی به ۴.۹ درصد رسیده است. در این میان، دسترسی به اعتبار برای خانوار دشوارتر شده، اما انتظارات در خصوص دسترسی به اعتبار در آینده بهبود یافته است.
همچنین، احتمال عدم پرداخت حداقل بدهی در سه ماه آینده به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۰ یعنی ۱۳.۳ درصد افزایش یافته است. علاوه بر این، انتظارات در خصوص تغییر مالیات در سال آینده با کاهش ۰.۳ درصدی به ۴ درصد رسیده است.
بر اساس داده‌های بلومبرگ، موقعیت فروش خالص کالاها در پایین‌ترین سطح خود از سال 2011 قرار گرفته است. در واقع، این امر نشان می‌دهد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای محافظت از خود در برابر کندی احتمالی اقتصاد جهانی، اقدام به فروش کالاها کرده‌اند. در میان کالاها، نفت بیشترین فشار فروش را متحمل شده و موقعیت فروش خالص آن به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده است. با این حال، گزارش اخیر اوپک برخلاف انتظارها، چندان نزولی نبود و موجب بهبود احساسات کلی بازار شد.
در نتیجه، قیمت نفت برای چهارمین روز متوالی در حال افزایش است. بر اساس این گزارش، تقاضای نفت امسال نسبت به پیش‌بینی ماه گذشته کاهش یافته و به 2.11 میلیون بشکه در روز رسیده است. این کاهش عمدتا به دلیل کندی اقتصاد چین و روی آوردن این کشور به خودروهای برقی است. همچنین، اوپک پیش‌بینی خود از رشد تقاضای نفت در سال آینده را از 1.85 به 1.78 میلیون بشکه کاهش داده است. هر دو این پیش‌بینی‌ها بالاتر از برآوردهای آژانس بین‌المللی انرژی است که قرار است فردا منتشر شود.
سخنگوی نیروی هوایی اسرائیل: اسرائیل سفر به خارج از کشور برای پرسنل خود را به حالت تعلیق درآورده است. این تصمیم پس از ارزیابی‌های وضعیت جاری اتخاذ شده است.
ایالات متحده تصمیم دارد ناوهای هواپیمابر و زیردریایی‌های حامل موشک را به خاورمیانه ارسال کند.
مقدمه: بازارهای مالی در آغاز این هفته آرام‌تر به نظر می‌رسند و بازار سهام در حال تثبیت است. همچنین نوسانات در این بازارها کاهش یافته است. این هفته تمرکز بر روی داده‌های قیمتی ایالات متحده (از جمله PPI که نشان‌دهنده قیمت تولیدکننده است و CPI که نشان‌دهنده قیمت مصرف‌کننده است) و داده‌های فعالیت اقتصادی (مانند فروش خرده‌فروشی) خواهد بود. پیش‌بینی می‌شود که ترکیب این داده‌ها به گونه‌ای باشد که به فدرال رزرو (بانک مرکزی ایالات متحده) این امکان را بدهد که در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد. تیم ING نسبت به آینده دلار نظر منفی دارد (به عبارت دیگر، انتظار دارد که ارزش دلار کاهش یابد.)
دلار آمریکا:
در شش هفته گذشته، ژاپن منبع نوسانات زیادی در بازار بوده است و بسته بودن بازارهای مالی ژاپن در شب گذشته، برای بسیاری خوشایند بوده است. در نتیجه، بازارهای سهام در سایر نقاط آسیا به طور ملایمی افزایش یافته‌اند.
این هفته، تمرکز بر روی داده‌های قیمتی ایالات متحده خواهد بود. داده‌های PPI (شاخص قیمت تولیدکننده) در روز سه‌شنبه و CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) در روز چهارشنبه منتشر می‌شوند. انتظار می‌رود که این داده‌ها به فدرال رزرو اطمینان دهند که تورم تحت کنترل است و این امکان را فراهم کند که چرخه کاهش نرخ بهره از سپتامبر آغاز شود. همچنین، داده‌های فعالیت اقتصادی ایالات متحده، از جمله فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئيه و گزارش‌های درآمدی از شرکت‌هایی مانند Home Depot و Walmart، ممکن است نشان‌دهنده فشار بر مصرف‌کنندگان به دلیل سیاست‌های پولی محدودکننده باشد. انتظار می‌رود که رشد اقتصادی در این زمینه ضعیف باشد.
در این هفته، چند سخنرانی دیگر از مقامات فدرال رزرو نیز خواهیم داشت، هرچند که رویداد اصلی فدرال رزرو، سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول در تاریخ ۲۲ تا ۲۴ اوت است.
با توجه به ثبات در بازارهای سهام، سرمایه‌گذاران انتظار کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره را در تاریخ ۱۸ سپتامبر به ۲۵ نقطه پایه کاهش داده‌اند. نرخ‌های کوتاه‌مدت ایالات متحده نیز در حال بازگشت از کاهش هفته گذشته هستند؛ اما ممکن است در این زمینه با چالش‌هایی مواجه شوند.
اگر در داده‌های تورم ایالات متحده در این هفته شگفتی‌های مثبت وجود نداشته باشد، انتظار می‌رود که روند صعودی شاخص دلار (DXY) در نزدیکی سطح ۱۰۳.۵۰ متوقف شده و دوباره کاهش یابد.
سرمایه‌گذاران همچنین ممکن است به تحولات درگیری بین روسیه و اوکراین توجه داشته باشند و اینکه آیا این تحولات به مرحله‌ای جدید و خطرناک‌تر وارد می‌شوند. به ویژه، قیمت‌های گاز در اروپا دوباره در حال افزایش است و تجربه سال ۲۰۲۲ نشان داده است که هر افزایش در قیمت‌های سوخت‌های فسیلی می‌تواند به نفع دلار باشد.
یورو:
این هفته تقویم داده‌های اقتصادی منطقه یورو بسیار آرام است و به نظر نمی‌رسد که سخنرانانی از بانک مرکزی اروپا (ECB) وجود داشته باشند. این وضعیت به بازار این فرصت را می‌دهد که بر روی اولین اصلاح داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم منطقه یورو تمرکز کند.
انتظار می‌رود که تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در این اصلاح به ۰.۳٪ نسبت به سه‌ماهه قبل برسد. با این حال، نویسنده اشاره می‌کند که این عدد کلی ممکن است ضعف‌های دیگری را در اقتصاد نشان دهد.
جفت ارز EURUSD تاکنون نتوانسته است از کاهش اختلاف نرخ‌های بهره (rate spreads) بهره‌برداری کند. در هفته گذشته، پیش‌بینی شده بود که EURUSD افزایش یابد زیرا شرایط بازار سهام تثبیت شده است. با این حال، به نظر می‌رسد که برای حرکت بیشتر در بازار ارز، باید منتظر انتشار داده‌های PPI ایالات متحده در روز بعد باشیم.
انتظار می‌رود که جفت ارز EUR/USD در محدوده ۱.۰۹۰۰ تا ۱.۰۹۵۰ نوسان کند.
پوند:
این هفته برای داده‌های اقتصادی بریتانیا بسیار مهم است؛ زیرا داده‌های مربوط به اشتغال و CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) منتشر می‌شود.
اقتصاددان بریتانیایی، جیمز اسمیت، پیش‌بینی می‌کند که داده‌های اشتغال و CPI خدماتی کمی کمتر از انتظارات بازار باشند. این به معنای این است که ممکن است شرایط اقتصادی بهتر از آنچه که بازار انتظار دارد، نباشد.
نویسنده (تحلیلگر ING) معتقد است که بازار احتمالاً چرخه نرخ بهره بانک انگلستان را برای باقی‌مانده سال جاری کمی بیش از حد محتاطانه ارزیابی کرده است. به همین دلیل، انتظار می‌رود که جفت ارز EURGBP در محدوده ۰.۸۵۰۰ تا ۰.۸۵۵۰ حمایت خوبی پیدا کند.
در مورد چرخه کاهش نرخ بهره بانک انگلستان، به نظر می‌رسد که سخنرانان رسمی در این زمینه کم هستند و در تقویم دو هفته آینده هیچ سخنرانی از بانک انگلستان وجود ندارد. در سمپوزیوم جکسون هول، احتمالاً نماینده بانک مرکزی انگلستان، بن برودبنت، معاون سابق این بانک خواهد بود.
منبع: ING
سطح 1.0900: به این سطح قیمتی در EURUSD دقت کنید.
مقدمه: از مارس ۲۰۲۲، ایالات متحده و اتحادیه اروپا صادرات اسکناس‌های خود به روسیه را ممنوع کرده‌اند؛ اما با این حال، روسیه موفق به دور زدن این تحریم‌ها شده است. داده‌های گمرکی نشان می‌دهد که پول نقد از کشورهایی مانند امارات متحده عربی و ترکیه به روسیه منتقل شده است، که هیچ‌کدام تحریمی علیه روسیه اعمال نکرده‌اند.
با وجود تلاش‌های روسیه برای کاهش وابستگی به ارزهای سخت، دلار و یورو همچنان ابزارهای مفیدی برای تجارت و سفر به شمار می‌روند. بسیاری از روس‌ها به دنبال نگهداری ارزهای خارجی به صورت نقدی برای سفرهای خارجی و پس‌اندازهای داخلی هستند.
یوان چین به عنوان پرمعامله‌ترین ارز خارجی در مسکو شناخته شده است؛ اما هنوز مشکلات قابل توجهی در پرداخت‌ها وجود دارد.
پس از حمله به اوکراین، بانک مرکزی روسیه به سرعت برداشت‌های نقدی ارزهای خارجی را محدود کرد تا از کاهش ارزش روبل جلوگیری کند.
در حالی که واردات ارزهای خارجی به روسیه بسیار بیشتر از صادرات آن بوده، فقط ۹۸ میلیون دلار و یورو از روسیه خارج شده است.
شرکت Aero-Trade: این شرکت به عنوان بزرگترین واردکننده ارز خارجی شناخته شده و حدود ۱.۵ میلیارد دلار در این دوره اعلام کرده است.
آرتم مارتینیوک، مالک Aero-Trade، به رویترز گفته است که به اصالت سوابق گمرکی شک دارد و از اظهارنظر بیشتر خودداری کرده است. این شرکت اعلام کرده که «Aero-Trade در تأمین ارز سخت برای روسیه فعالیت نمی‌کند».
بر اساس سوابق گمرکی، یکی از محموله‌های ۲۰ میلیون یورویی که توسط Aero-Trade مدیریت شده، در فوریه سال گذشته توسط Yves Rocher Vostok، زیرمجموعه‌ای از گروه لوازم آرایشی فرانسوی Yves Rocher، وارد شده است؛ اما هیچ کشوری به عنوان منبع یا نام تأمین‌کننده در داده‌ها ذکر نشده است.
گروه Rocher اعلام کرده که هیچ ارتباطی با Aero-Trade نداشته و هرگز درخواست انتقال مورد نظر را نکرده است. این گروه تأکید کرده که به قوانین پایبند است و هرگز تلاش نکرده و نخواهد کرد که تحریم‌ها را دور بزند.
بیش از یک چهارم از ۲.۲۷ میلیارد دلار ارز نقدی وارد شده به روسیه، توسط بانک‌ها وارد شده است که بخش عمده‌ای از آن برای پرداخت به فلزات گرانبها بوده است. چندین بانک روسی بین مارس ۲۰۲۲ و دسامبر ۲۰۲۳، ۵۸۰ میلیون دلار از خارج دریافت کرده و مقادیر مشابهی از فلزات گرانبها صادر کرده‌اند.
به عنوان مثال، بانک Vitabank در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳، ۶۴.۸ میلیون دلار ارز نقدی از شرکت تجاری طلا Demas Kuyumculuk ترکیه وارد کرده و در همان زمان، ۵۹.۵ میلیون دلار طلا و نقره به این شرکت صادر کرده است.
با تحریم‌ها، روسیه عملاً از سیستم مالی غربی قطع شده و تسویه حساب‌ها با انتقال‌های سنتی دیگر ممکن نیست. شرکت Demas برای تکمیل قراردادهای بلندمدت خود با تأمین‌کنندگان طلا در روسیه، تنها راه حل را تحویل ارز نقدی از امارات به روسیه یافته است.
همچنین، برخی از واردکنندگان بزرگ نقدی شامل نهادهای تحت کنترل Rostec، کنسرسیوم نظامی-صنعتی دولتی روسیه، بوده‌اند. Rostec از سال ۲۰۱۴ تحت تحریم‌های ایالات متحده قرار دارد و به سوالات رویترز در مورد پرداخت‌های نقدی خود پاسخ نداده است.
به طور کلی، متن به بررسی فعالیت‌های مالی و چالش‌های شرکت‌ها و بانک‌های روسی در شرایط تحریم‌ها و تلاش‌های آنها برای دور زدن این تحریم‌ها می‌پردازد.
منبع: رویترز
بازارهای ژاپن امروز به مناسبت روز کوه (Mountain Day) بسته هستند.
روز کوه (Yama no Hi) یک تعطیلات عمومی در ژاپن است که هر ساله در تاریخ ۱۱ اوت جشن گرفته می‌شود. این روز به منظور قدردانی از کوه‌ها و زیبایی‌های طبیعی کشور و همچنین تشویق مردم به لذت بردن از طبیعت و فعالیت‌های خارج از خانه ایجاد شده است. این تعطیلات از سال ۲۰۱۴ به عنوان یک روز رسمی در ژاپن معرفی شده است.
در این روز، مردم معمولاً به کوه‌نوردی می‌روند، از طبیعت لذت می‌برند و به فعالیت‌های مختلف در فضای باز می‌پردازند. این روز به نوعی فرصتی برای ارتباط با طبیعت و آشنایی بیشتر با اهمیت کوه‌ها در زندگی انسان‌ها است.
این تعطیلی به معنای عدم وجود تجارت فیزیکی در اوراق خزانه‌داری ایالات متحده (US Treasuries) است.
تعطیلی بازارها باعث کاهش نقدینگی در سایر بازارها، به ویژه در معاملات مربوط به ین ژاپن خواهد شد.
روز کوه در تاریخ ۱۱ اوت قرار دارد، اما امروز (۱۲ اوت) به عنوان روز تعطیل رسمی در نظر گرفته شده است.
اقتصاد چین با وجود پایان سیاست‌های کووید-صفر، هنوز تحت فشار است و شاهد رشد ضعیف تولید ناخالص داخلی (GDP) و کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان است.
مشکل اصلی، ظرفیت اضافی (ظرفیت مازاد) ساختاری در بسیاری از بخش‌ها است که ناشی از دهه‌ها اولویت دادن به تولید صنعتی به جای مصرف است.
این ظرفیت اضافی باعث بروز مشکلاتی در داخل کشور (ریسک‌های کاهش قیمت‌ها و مسائل بدهی) و در سطح بین‌المللی (تنش‌های تجاری به دلیل پر کردن بازارها با کالاهای ارزان) می‌شود.
ظرفیت اضافی ناشی از استراتژی اقتصادی چین است که دولت‌های محلی را تشویق می‌کند تا به شدت در بخش‌های اولویت‌دار سرمایه‌گذاری کنند که اغلب منجر به سرمایه‌گذاری‌های تکراری و بدهی می‌شود.
مثال‌هایی از ظرفیت اضافی شامل پنل‌های خورشیدی، رباتیک صنعتی و هوش مصنوعی است که چین ظرفیت تولید عظیمی را بدون تقاضای متناسب یا نوآوری ایجاد کرده است.
پکن به این استراتژی ادامه می‌دهد تا به خودکفایی تکنولوژیکی دست یابد که ممکن است مشکل را بدتر کند.
کشورهای غربی، به ویژه ایالات متحده، با تعرفه‌ها و سیاست‌های صنعتی خود به این وضعیت واکنش می‌دهند؛ اما این رویکرد ریسک‌هایی دارد.
پیشنهادات نویسنده مقاله: مقاله پیشنهاد می‌کند که به جای ایزوله کردن چین، غرب باید چین را در سیستم تجاری جهانی درگیر نگه دارد و از نهادهای چندجانبه برای مذاکره استفاده کند. همچنین، ایالات متحده باید به مذاکرات جامع با چین ادامه دهد و به جای رویکردهای ایزوله کردن چین، به مسائل متعدد به طور همزمان بپردازد.
هشدار درباره ایزوله کردن چین: مقاله هشدار می‌دهد که فشار به سمت ایزوله کردن چین می‌تواند غیرمفید و به طور بالقوه بی‌ثبات‌کننده برای روابط جهانی باشد.
توضیح: این مقاله به بررسی وضعیت اقتصادی چین و چالش‌هایی که این کشور با آن مواجه است، می‌پردازد.
تحلیل و پیش‌بینی موسسه UBS درباره جفت‌ارز EURUSD در زیر به صورت خلاصه ذکر شده است:
انتظار دارد که نرخ EURUSD به تدریج افزایش یابد؛ زیرا «استثنایی بودن ایالات متحده» (که به معنای عملکرد بهتر اقتصاد ایالات متحده نسبت به سایر کشورهای جهان است) در حال کاهش است.
این تحلیلگران معتقدند که کاهش استثنایی بودن ایالات متحده، منجر به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو خواهد شد.
تأثیرات بازار: UBS به نوسانات شدید بازار در هفته گذشته اشاره می‌کند و می‌گوید که این نوسانات تأثیر چندانی بر نرخ EURUSD نداشته است.
آنها هشدار می‌دهند که انتخابات ایالات متحده ممکن است به نوسانات کوتاه‌مدت منجر شود؛ اما به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند که به تدریج به خرید EURUSD بپردازند و به این نوسانات توجه نکنند.
تحلیل وضعیت و پیش‌بینی نرخ جفت ارزAUDUSD توسط تحلیلگران موسسه Westpac در زیر ارائه شده است:
وضعیت فعلی دلار استرالیا ناپایدار توصیف می‌کنند و پیش‌بینی می‌کنند که نرخ AUDUSD همچنان نوسانی و چالش‌برانگیز باقی بماند.
احتمال وقوع «شوک‌های نوسانی» بیشتر وجود دارد که ممکن است به بازگشت قیمت در ناحیه 0.63-0.64 منجر شود.
با این حال، پیش‌بینی می‌شود که زمانی که شرایط تثبیت شود، یک (بازگشت) قابل توجهی در نرخ AUDUSD اتفاق بیفتد.
فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) باید از سپتامبر شروع به کاهش نرخ بهره کند، در حالی که پیام‌های بانک مرکزی استرالیا (RBA) به طور غیرمنتظره‌ای «هاوکیش» بوده است. پیش‌بینی رشد اقتصادی RBA بهبود یافته است که بخشی از آن به دلیل حمایت‌های مالی دولتی و فدرالی از خانوارها است. همچنین، نرخ تورم هسته (core CPI) نیز کمی بالاتر از قبل پیش‌بینی شده است.
بانک مرکزی استرالیا در حال حاضر به فکر کاهش نرخ بهره نیست که این موضوع به بهبود قابل توجهی در تفاوت نرخ بهره بین استرالیا و ایالات متحده منجر می‌شود.
پیش‌بینی‌های بانک آمریکا (Bank of America) درباره وضعیت اقتصادی ایالات متحده و سیاست‌های پولی فدرال رزرو:
تحلیلگران بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کنند که ایالات متحده به رکود اقتصادی نخواهد رفت.
آنها همچنین پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در جلسات سپتامبر و دسامبر، هر کدام 25 نقطه پایه (bp) نرخ بهره را کاهش خواهد داد.
برایان موی‌نیهان، مدیرعامل بانک آمریکا، در مصاحبه‌ای تلویزیونی هشدار داد که فدرال رزرو باید مراقب باشد که بیش از حد سرعت رشد اقتصادی را کاهش ندهد. او به وضعیت مصرف‌کنندگان اشاره کرد و گفت که در میان 60 میلیون مشتری این بانک، رشد هزینه‌ها در ماه‌های ژوئيه و اوت نسبت به سال گذشته حدود 3 درصد بوده است، که این رقم نصف نرخ رشد در سال گذشته است. به عبارت دیگر، مصرف‌کنندگان در حال کاهش سرعت هزینه‌کرد خود هستند.
موی‌نیهان توضیح داد که مصرف‌کنندگان پول در حساب‌های خود دارند؛ اما در حال کاهش هزینه‌ها هستند. آنها شاغل هستند و درآمد دارند؛ اما به طور کلی، سرعت هزینه‌کرد آنها کاهش یافته است.
اقتصاد چین به شدت به صادرات وابسته است و این وابستگی آن را در برابر تنش‌های تجاری آسیب‌پذیرتر می‌کند.
چین از احتمال وقوع یک جنگ تجاری دیگر با دولت دوم ترامپ نگران است. به ویژه، روزنامه وال استریت ژورنال اشاره می‌کند که پیشنهاد ترامپ برای اعمال تعرفه 60 درصدی بر واردات از چین می‌تواند آسیب‌های اقتصادی بیشتری به چین وارد کند.
با وجود مشکلات اقتصادی، افزایش صادرات چین به عنوان یک نقطه قوت در نظر گرفته می‌شود.
سایر بخش‌های اقتصادی چین در وضعیت بحرانی قرار دارند:
- بحران املاک که اکنون وارد سال سوم خود شده است.
- مصرف‌کنندگان چینی که به دلیل بحران املاک و آسیب‌های باقی‌مانده از پاندمی، احتیاط بیشتری در هزینه‌کرد دارند.
- مشکلات مالی شدید دولت‌های محلی.
- عدم اعتماد در بخش خصوصی.
وابستگی چین به تولید و صادرات، این کشور را نسبت به تشدید تنش‌ها در جنگ تجاری با ایالات متحده حساس‌تر می‌کند.
موسسه UBS پیش‌بینی کرده است که شاخص S&P 500 تا پایان سال 2023 به 5,900 برسد و تا ژوئن 2025 به 6,200 افزایش یابد.
سولیتا مارچلی، مدیر سرمایه‌گذاری ارشد برای قاره آمریکا در UBS Global Wealth Management، در سخنرانی خود به نکات مثبت برای بازار سهام اشاره کرده است. او به احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو اشاره می‌کند که می‌تواند به حمایت از بازار کمک کند. مارچلی به وجود یک زمینه قوی برای رشد اقتصادی اشاره کرده و معتقد است که این عوامل می‌توانند به حمایت از بازار کمک کنند.
خلاصه‌ای از فعالیت‌های انتخاباتی کامالا هریس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا و مواضع او در برابر دونالد ترامپ:
حمایت از حذف مالیات بر پاداش (انعام): کامالا هریس در یک تجمع در نوادا اعلام کرد که از حذف مالیات بر پاداش حمایت می‌کند، که موضعی مشابه با ترامپ است. این اقدام به منظور جلب نظر کارگران خدماتی انجام می‌شود که گروه مهمی از رأی‌دهندگان در این ایالت هستند.
تعهدات هریس: هریس وعده داد که اگر رئیس‌جمهور شود، به مبارزه برای خانواده‌های کارگر ادامه خواهد داد، از جمله افزایش حداقل دستمزد و حذف مالیات بر انعام‌ها. او همچنین به کاهش قیمت‌های مصرف‌کننده و مقابله با شرکت‌های بزرگ که قیمت‌ها را به طور غیرقانونی افزایش می‌دهند، اشاره کرد.
واکنش ترامپ: ترامپ به این موضع هریس واکنش نشان داد و او را متهم کرد که سیاست او را کپی کرده است و گفت که هریس فقط به دنبال اهداف سیاسی است و واقعاً به این سیاست عمل نخواهد کرد.
نیاز به تصویب قانون: یک مقام کمپین هریس گفت که پیشنهاد او نیاز به تصویب قانون در کنگره دارد و او به عنوان رئیس‌جمهور با کنگره همکاری خواهد کرد تا این قانون را تدوین کند.
وضعیت انتخاباتی: هریس به تازگی به عنوان نامزد رسمی حزب دموکرات انتخاب شده و در ایالت‌های کلیدی مانند ویسکانسین، میشیگان و پنسیلوانیا کمپین کرده است. او در نظرسنجی‌ها از ترامپ پیشی گرفته است و در تلاش است تا حمایت رأی‌دهندگان را جلب کند.
جمع‌آوری کمک‌های مالی: هریس به جمع‌آوری کمک‌های مالی ادامه می‌دهد و در یک رویداد در سانفرانسیسکو با نانسی پلوسی، رئیس پیشین مجلس نمایندگان، شرکت خواهد کرد. انتظار می‌رود که این رویداد بیش از 12 میلیون دلار کمک مالی جمع‌آوری کند.
حضور جمعیت در رویداد: کمپین هریس اعلام کرده که بیش از 12,000 نفر در یک رویداد انتخاباتی در لاس‌وگاس شرکت کرده‌اند. همچنین، پلیس حدود 4,000 نفر دیگر را به دلیل گرمای شدید و بیماری در صف، از ورود به محل رویداد منع کرده است. دما در آن روز به 109 درجه فارنهایت (40 درجه سلسیوس) رسیده بود.
مقایسه با ترامپ: هریس در طول هفته به مقایسه مواضع خود با دونالد ترامپ پرداخته است. او در روز شنبه، قبل از ترک آریزونا، به شدت با مواضع ترامپ درباره فدرال رزرو (بانک مرکزی ایالات متحده) مخالفت کرد.
موضع درباره فدرال رزرو: هریس اعلام کرده است که اگر به عنوان رئیس‌جمهور انتخاب شود، در امور فدرال رزرو که یک نهاد مستقل است، دخالت نخواهد کرد. این موضع او در تضاد با ترامپ است که اخیراً گفته بود رؤسای‌جمهور باید در تصمیمات بانک مرکزی نقش داشته باشند.
سخنرانی میشل بومن، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو ایالات متحده، که در آن به موضوعات مختلفی از جمله سیاست‌های پولی، نظارت بر بانک‌ها و نگرانی‌های مربوط به نقدینگی پرداخته است. در زیر خلاصه‌ای از نکات کلیدی سخنرانی آمده است:
بومن در مورد احتمال کاهش نرخ بهره احتیاط کرده و به ریسک افزایش تورم اشاره می‌کند. او ابراز عدم اطمینان کرده است که تورم به همان روشی که در نیمه دوم سال گذشته کاهش یافت، ادامه یابد.
او بیان کرده که تورم هنوز «به طور ناراحت‌کننده‌ای» بالای هدف 2 درصدی فدرال رزرو قرار دارد. نرخ تورم هسته (PCE) در نیمه اول سال 2024 به طور میانگین 3.4 درصد بوده است که به وضوح بالاتر از هدف فدرال رزرو است.
بومن به چندین عامل اشاره کرده که می‌تواند تورم را بالا نگه دارد، از جمله نرمال‌سازی زنجیره‌های تأمین، ریسک ژئوپولیتیک و احتمال تحریک مالی.
او همچنین نگرانی‌هایی درباره تأثیر مهاجرت بر افزایش هزینه‌های مسکن در برخی مناطق مطرح کرده است.
بومن به نشانه‌هایی از خنک‌شدن در بازار کار اشاره کرده؛ اما به چالش‌های اندازه‌گیری و اصلاح داده‌ها که ارزیابی را پیچیده می‌کند، اشاره کرده است. او بر لزوم رویکردی صبورانه در تصمیم‌گیری‌های سیاست پولی تأکید کرده و گفته است که فدرال رزرو باید از واکنش سریع به داده‌های تک‌نقطه‌ای (یعنی داده‌های بیشتری دریافت کند و براساس یک داده فقط تصمیم نگیرد) اجتناب کند.
این سخنرانی به نوعی احتمال 49 درصدی کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره در جلسه سپتامبر اشاره می‌کند. بومن تأکید کرده که اگر داده‌های ورودی نشان دهند که تورم به طور پایدار به سمت هدف 2 درصدی در حال حرکت است، کاهش تدریجی نرخ بهره مناسب خواهد بود؛ اما باید صبور بود تا از آسیب به پیشرفت‌های ادامه‌دار در کاهش تورم جلوگیری شود.
توضیح: بومن به گفته‌ی تحلیلگران هاوکیش‌ترین عضو فدرال رزرو است؛ اگر داویش صحبت کنه در سخنرانیش تاثیر زیادی بر روی بازار خواهد داشت.
تسلا سفارشات برای ارزان‌ترین نسخه سایبرتراک، که قیمت آن ۶۱,۰۰۰ دلار بود را متوقف کرده و به جای آن نسخه ۱۰۰,۰۰۰ دلاری را برای سفارش فوری و تحویل در همین ماه ارائه کرده است.
تقاضا و عرضه سایبرتراک به دقت توسط سرمایه‌گذاران و طرفداران تسلا زیر نظر است؛ زیرا ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا، منابع زیادی را برای توسعه این کامیون صرف کرده و برنامه‌ریزی کرده است که سالانه ۲۰۰,۰۰۰ دستگاه تولید کند.
در اکتبر گذشته، ماسک اعلام کرده بود که تسلا یک میلیون رزرو برای این کامیون دارد. اما برخی مشتریان اعلام کرده‌اند که منتظر نسخه‌های ارزان‌تر هستند.
سایبرتراک در ماه ژوئیه نزدیک به ۴,۸۰۰ واحد فروش داشته که بهترین ماه فروش آن بوده و این خودرو به عنوان پرفروش‌ترین وسیله نقلیه در ایالات متحده با قیمت بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار شناخته شده است. تا کنون بیش از ۱۶,۰۰۰ دستگاه از آن فروخته شده است، اما حفظ حجم بالای فروش در این سطح قیمت چالش‌برانگیز خواهد بود.
تحویل سایبرتراک، که طراحی غیرمتعارف و بدن استیل ضد زنگ دارد، از نوامبر ۲۰۲۳ آغاز شده است. ماسک در سال ۲۰۱۹ تخمین زده بود که قیمت این کامیون ۴۰,۰۰۰ دلار باشد و بتواند بیش از ۵۰۰ مایل با یک بار شارژ حرکت کند.
وب‌سایت تسلا دیگر گزینه‌ای برای رزرو نسخه ۶۱,۰۰۰ دلاری سایبرتراک ارائه نمی‌دهد. این نسخه قبلاً با دامنه حرکتی ۲۵۰ مایل و تحویل هدف‌گذاری شده برای سال ۲۰۲۵ ارائه شده بود.
نسخه دو موتوره با قیمت ۹۹,۹۹۰ دلار و دامنه حرکتی ۳۱۸ مایل به زودی قابل تحویل خواهد بود، در حالی که نسخه سه موتوره با قیمت ۱۱۹,۹۹۰ دلار و دامنه حرکتی ۳۰۱ مایل از اکتبر در دسترس خواهد بود.
تحلیلگر صنعت، سام ابوالصمد، گفت که تسلا در حال حاضر موجودی زیادی از کامیون‌های دو موتوره و سه موتوره دارد.
با وجود نوسانات شدید، جفت‌ارز دلار آمریکا به ین ژاپن در پایان هفته تغییری معادل تنها 19 پیپ را تجربه کرد که به هیچ عنوان بازگوکننده‌ی تمامی اتفاقات رخ‌داده در این هفته نیست. پس از ثبت بالاترین سطح قیمتی در 34 سال گذشته، جفت‌ارز USDJPY ماه گذشته سقوطی آزاد را آغاز کرد و تا ابتدای هفته جاری بیش از 200 پیپ کاهش یافت.
این ریزش شدید ناشی از خارج شدن سرمایه‌گذاران از معاملات حملی و سقوط تاریخی شاخص شاخص سهام ژاپن یعنی نیکی 225 بود که به نوبه خود شوک شدیدی به بازارهای جهانی وارد کرد. با این حال، بازار از روز سه‌شنبه روند عادن شدن را آغاز کرد که تا حدودی به زمزمه‌های بانک مرکزی ژاپن مبنی بر پایان چرخه افزایش نرخ بهره مرتبط است. این تصمیم عملاً مجوز لازم برای ورود مجدد معامله‌گران به بازار و بازسازی موقعیت‌های معاملاتی را صادر کرد.
این تغییر جهت احتمالی پولی توسط بانک مرکزی ژاپن، منجر به یک بازگشت سریع در جفت‌ارز USDJPY شد که تا چند ساعت گذشته ادامه داشت. در نهایت، کاهش شدید بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و از بین رفتن نگرانی‌های تورمی، موجی از فروش را در این جفت‌ارز ایجاد کرد. در مجموع، تصویر موجود پیچیده است، اما کند شدن اقتصاد آمریکا بخشی از داستان کاهش این جفت‌ارز بوده و احتمالاً در فصل بعدی این داستان نقش مهمی خواهد داشت.
در هفته آینده، انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و خرده‌فروشی ایالات متحده اهمیت ویژه‌ای خواهد داشت. در صورتی که این داده‌ها حاکی از کند شدن بیشتر اقتصاد باشند، احتمال شکسته شدن وضعیت کنونی و ادامه روند نزولی افزایش می‌یابد. از سوی دیگر، اگر مصرف‌کننده آمریکایی همچنان قوی عمل کند و ریسک‌پذیری بازار بهبود یابد، بازگشت سریع به سطح قیمتی 150 ممکن است.
با نگاهی به وضعیت دلار آمریکا و پوند انگلستان در هفته آینده، ANZ تحلیل خود را بر اساس داده‌های اخیر اقتصاد کلان و روندهای موجود ارائه داده است.
با وجود واکنش‌های بازار که حاکی از خلاف آن است، ANZ باور دارد که وضعیت اقتصاد کلان آمریکا به شدت بحرانی نیست. بازار کار در حال تعدیل است، اما این روند به سوی عادی شدن پیش می‌رود و نشانی از رکود اقتصادی وجود ندارد.
در همین حال، زیرشاخص اشتغال شاخص مدیران خرید بخش خدمات به گزارش موسسه مدیریت عرضه (ISM) برای ماه ژوئیه به بالاترین سطح خود در ۱۰ ماه گذشته رسید و به ۵۱.۱ افزایش یافت که نشان از پایداری در بازار کار دارد. طبق نظرسنجی خانوار در ماه ژوئیه، تعداد بیشتری از افراد تحت تأثیر شرایط بد جوی بازار کار قرار گرفتند. فدرال رزرو سانفرانسیسکو رقم تعدیل‌شده اشتغال غیرکشاورزی اخیر را ۱۵۰ هزار نفر اعلام کرده که بهتر از رقم گزارش‌شده ۱۱۴ هزار نفری است.
از سوی دیگر، شاخص GDPNow فدرال رزرو آتلانتا نشان‌دهنده رشد نزدیک به ۳ درصدی است، در حالی که این رقم در اوایل سال به حدود ۱.۵ درصد کاهش یافته بود. این امر نشان می‌دهد که نگرانی‌ها از کندی اقتصادی آمریکا ممکن است بیش از حد بوده باشد.
به گفته ANZ، روز چهارشنبه به عنوان یک روز سرنوشت‌ساز برای دلار آمریکا مطرح می‌شود و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) را مورد توجه قرار داده است. براساس پیش‌بینی بلومبرگ، شاخص CPI حول ۳ درصد پیش‌بینی می‌شود. هرچند CPI معمولاً تأثیر خنثی تا منفی بر دلار آمریکا دارد، در شرایط کنونی، نتیجه‌ای مطابق با پیش‌بینی‌ها می‌تواند به بهبود دلار کمک کند و احتمال یک فرود نرم اقتصادی را تایید کند.
ANZ پیش‌بینی می‌کند که با بهبود بازدهی اوراق قرضه آمریکا و عادی شدن انتظارات، فرانک سوئیس و ین ژاپن، ارزهایی که به دلیل تقاضا برای پناهگاه‌های امن رشد کرده‌اند، بسیاری از دستاوردهای اخیر خود را در برابر دلار از دست بدهند.
به اعتقاد ANZ، روند جاری در کاهش موقعیت‌های خرید در پوند انگلستان، جلوی افزایش ارزش این ارز در برابر دلار آمریکا را گرفته، هرچند که فضای ریسک‌پذیری در حال بهبود است. ANZ موقعیت‌های خرید فروش پوند انگلستان خود را بسته و در کوتاه‌مدت موضع خنثی نسبت به این ارز دارد. پیش‌بینی می‌شود که روند کاهش موقعیت‌های خرید به پایان رسیده و این امر می‌تواند به تثبیت نرخ پوند در برابر دلار آمریکا منجر شود.
در بلندمدت، ANZ به پوند انگلستان با احتیاط خوش‌بین است. اقتصاد بریتانیا با افزایش فعالیت در بخش‌های خدمات و تولید، از خود مقاومت نشان داده و کلیت حرکت اقتصادی پایدار مانده است. ANZ معتقد است افزایش کند CPI در بخش خدمات نشان می‌دهد که چرخه کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان به تدریج خواهد بود و انتظار می‌رود کاهش بعدی در سه‌ماهه چهارم سال رخ دهد. ANZ پیش‌بینی می‌کند که کاهش ارزش پوند انگلستان در کوتاه‌مدت محدود باشد و با عادی شدن وضعیت، این ارز به ثبات برسد.
به نقل از وال استریت ژورنال، آمریکا در ارزیابی جدیدی اعلام کرده است که ایران در حال حاضر در موقعیت بهتری برای راه‌اندازی برنامه سلاح‌های هسته‌ای قرار دارد.
به گفته منابع، سیسکو، یک شرکت چندملیتی آمریکایی در زمینه فناوری ارتباطات دیجیتال، قصد دارد هزاران نفر از کارکنان خود را در دومین دوره تعدیل نیرو در سال جاری اخراج کند و احتمالا این اخراج‌ها را به زودی تا چهارشنبه اعلام نماید.
بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده (CPI) که قرار است روز چهارشنبه آتی منتشر شود، حاکی از افزایش جزئی از کاهش غیرمنتظره تورم در ماه ژوئن خواهد بود. در واقع، بانک آمریکا باور دارد هم شاخص کل و هم شاخص هسته CPI در ماه ژوئیه با افزایش کوچکی همراه خواهند شد؛ این روند افزایشی عمدتاً ناشی از افزایش قیمت‌های انرژی و خدمات هسته است.
به عبارتی دیگر، شاخص هسته تورم می‌تواند به عنوان یک عامل مهم در تصمیم‌گیری فدرال رزرو برای آغاز چرخه کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر تلقی شود.
با توجه به پیش‌بینی بانک آمریکا، شاخص کل CPI در ماه ژوئیه نسبت به ماه قبل 0.3 درصد افزایش خواهد یافت، اما در نرخ سالانه بدون تغییر باقی می‌ماند. انتظار می‌رود شاخص هسته CPI نیز با افزایش 0.2 درصدی نسبت به ماه قبل همراه شود که با روند کاهشی قبلی تورم همسوست. به گفته بانک آمریکا این افزایش پیش‌بینی شده در شاخص هسته CPI می‌تواند به عنوان مبنایی برای آغاز کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر در نظر گرفته شود.
هاخشتاین، مشاور انرژی کاخ سفید: ما به پر کردن مجدد ذخایر استراتژیک نفت ادامه خواهیم داد
کاهش نرخ‌ها تا پایان سال
1. فدرال رزرو (Fed): انتظار می‌رود که نرخ بهره 102 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 54 درصدی برای کاهش 50 نقطه پایه در جلسه آینده وجود دارد.
2. بانک مرکزی اروپا (ECB): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 65 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
3. بانک انگلستان (BoE): انتظار می‌رود که نرخ بهره 42 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 67 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
4. بانک کانادا (BoC): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 73 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 90 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
5. بانک مرکزی استرالیا (RBA): انتظار می‌رود که نرخ بهره 24 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 84 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
6. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره 53 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 82 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
7. بانک ملی سوئیس (SNB): انتظار می‌رود که نرخ بهره 45 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
افزایش نرخ بهره تا پایان سال
8. بانک ژاپن (BoJ): انتظار می‌رود که نرخ بهره 9 نقطه پایه افزایش یابد و احتمال 95 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
«کالینز» (Collins)، یکی از مقامات فدرال رزرو (Fed) ایالات متحده: اگر داده‌های اقتصادی به گونه‌ای باشند که انتظار می‌رود، مناسب است که به زودی روند کاهش نرخ بهره آغاز شود.
او بیان کرده است که زمان و سرعت کاهش نرخ بهره باید بر اساس داده‌های اقتصادی تعیین شود.
مقدمه: بازارها به گزارش‌های بیکاری کمتر از حد انتظار واکنش بیش از حد نشان داده‌اند. انتظار نمی‌رود که این وضعیت به نفع دلار برای طور طولانی مدت باقی بماند؛ زیرا دلار باید با نرخ‌بهره کمتر هماهنگ شود. احتمال دارد که نرخ تبدیل EURUSD به 1.10 برسد.
دلار آمریکا: واکنش غیرعادی و بزرگ بازار به داده آمار مدعیان بیکاری نشان‌دهنده حساسیت بالای بازار به نشانه‌های اقتصادی ایالات متحده است. سرمایه‌گذاران ممکن است به دلیل فروش اخیر سهام و تغییرات ملایم در انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، در انتظار یک داده مثبت بودند تا به نرخ‌های دلار توجه کنند.
گزارش بیکاری اطلاعات چندانی ارائه نداد. کاهش تعداد مدعیان بیکاری از 250 هزار به 233 هزار یک شگفتی بود؛ اما تعداد مدعیان ادامه‌دار بیکاری از 1869 هزار به 1875 هزار افزایش یافت که نشان‌دهنده مشکلات برای افرادی است که می‌خواهند به بازار کار بازگردند.
انتظار می‌رود واکنش بازار به آمار CPI هسته ایالات متحده در هفته آینده، حتی برای تغییرات کوچک، قابل توجه باشد. هرگونه شگفتی مثبت در این آمار می‌تواند به نفع دلار باشد و باعث فروش سهام شود.
دلار استرالیا در روز پنج‌شنبه بهترین عملکرد را داشت، زیرا رئیس بانک مرکزی استرالیا اعلام کرد که در صورت نیاز از افزایش نرخ‌ها دریغ نخواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود که در کوتاه‌مدت پتانسیل افزایش برای AUDUSD وجود داشته باشد.
دلار آمریکا در حال تقویت در برابر ین ژاپن است و ریسک‌ها به سمت افزایش برای USDJPY باقی مانده است.
تقویم داده‌ها امروز شامل پیش‌بینی‌های تورم بانک فدرال نیویورک و گزارش بودجه ماهانه ژوئیه است که تأثیر زیادی بر بازار نخواهد داشت.
نرخ‌های مبادله‌ای دو ساله دلار آمریکا در تلاش برای افزایش بالای 3.80-3.85% هستند، در حالی که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال در حدود 100 نقطه پایه ثابت مانده است. بنابراین، فضای زیادی برای دلار وجود دارد تا دوباره به اصول نرخ‌های کمتر حمایتی مرتبط شود.
پیش‌بینی می‌شود که شاخص دلار آمریکا (DXY) به زیر 103.0 بازگردد.
یورو: کاهش و سپس بهبود یورو
جفت ارز EURUSD دیروز به زیر ۱.۰۹۰ سقوط کرد؛ اما پس از آن به سرعت بهبود یافت. این کاهش اولیه به نظر بیش از حد بوده است.
فاصله نرخ‌های مبادله‌ای یورو و دلار (۲ ساله) به طور جزئی افزایش یافته و به منفی ۱۰۴ نقطه پایه رسیده است. این نشان می‌دهد که احتمال افزایش EURUSD همچنان وجود دارد.
بهبود در سنتیمنت ریسک می‌تواند به افزایش یورو کمک کند. با این حال، ریسک این است که بازارها دیدگاه دفاعی‌تری داشته باشند و EURUSD را برای مدت طولانی زیر ارزش واقعی (undervalued) قیمت‌گذاری کنند، به ویژه تا قبل از رویداد مهم CPI ایالات متحده که هفته آینده منتشر می‌شود.
حتی در این سناریو، انتظار می‌رود که EURUSD بیشتر ثابت بماند تا اینکه به طور قابل توجهی کاهش یابد؛ زیرا فاصله نرخ‌ها همچنان مطلوب است.
با توجه به آرامش در تقویم اقتصادی ناحیه یورو و برنامه سخنرانی‌های بانک مرکزی اروپا، انتظار می‌رود که یورو به ۱.۱۰ دلار در کوتاه‌مدت برسد.
جفت ارز EURGBP: همچنین انتظار می‌رود که (EURGBP) دوباره بالای ۰.۸۶۰ برود، با وجود اصلاحات اخیر ناشی از ریسک بوده است.
کرون نروژ
بانک مرکزی نروژ: بانک مرکزی نروژ اعلام کرده که انتظار کاهش نرخ بهره را در سال جاری ندارد؛ اما داده‌های اخیر درباره تورم هسته کمی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بوده و احتمالاً زیر پیش‌بینی‌های بانک مرکزی نروژ قرار دارد.
کاهش نرخ بهره در نروژ: این وضعیت و احتمال تسهیل سریع‌تر فدرال رزرو نشان می‌دهد که ممکن است حداقل یک کاهش نرخ بهره قبل از پایان سال در نروژ اتفاق بیفتد.
منبع: ING
در عکس دو قرارداد به صورت پر‌رنگ (BOLD) مشخص شده‌اند که باید به آنها دقت کنید.
جفت ارز EURUSD در سطح 1.0900: این سطح می‌تواند به عنوان کف قیمت عمل کند و باعث شود که قیمت در این محدوده باقی بماند. این جفت ارز پس از نوسانات دیروز کمی بالاتر از این سطح قرار گرفته است.
جفت ارزAUDUSD در سطح 0.6600: این جفت ارز به عنوان یک مغناطیس عمل می‌کند و می‌تواند قیمت را در این محدوده نگه دارد، مگر اینکه تغییرات بزرگی در احساسات ریسک در معاملات اروپایی رخ دهد. این موضوع می‌تواند باعث شود که معاملات در این جفت ارز کمی محتاطانه‌تر باشد.
رابطه بین عملکرد شاخص S&P 500 و نتایج انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات به شرح زیر است:
پیش‌بینی نتایج انتخابات: شاخص S&P 500 به‌طور تاریخی به عنوان یک پیش‌بینی‌کننده قوی برای نتایج انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده شناخته شده است و از سال 1928 دقت 83 درصدی در پیش‌بینی نتایج انتخابات داشته است.
عملکرد بازار سهام: این پیش‌بینی بر اساس عملکرد بازار سهام در سه ماه قبل از انتخابات است. اگر عملکرد S&P 500 در این دوره مثبت باشد، 80 درصد اوقات حزب حاکم توانسته است ریاست‌جمهوری را حفظ کند. برعکس، اگر بازدهی منفی باشد، 89 درصد اوقات حزب حاکم ریاست‌جمهوری را از دست می‌دهد.
پیش‌بینی‌های گذشته: این الگو در 20 مورد از 24 انتخابات اخیر به درستی پیش‌بینی کرده است. با این حال، استثنائاتی نیز وجود داشته است، مانند انتخابات 2020 که در آن S&P 500 افزایش یافت اما حزب حاکم باز هم شکست خورد.
وضعیت فعلی: در حال حاضر، S&P 500 از زمان آغاز دوره سه‌ماهه قبل از انتخابات کمی کاهش یافته است، که این موضوع به معنای این است که جمهوری‌خواهان به عنوان گزینه‌های فعلی محبوب‌تر به نظر می‌رسند، هرچند هنوز زمان زیادی تا انتخابات باقی مانده است.
تحلیل‌های شرکت سوسیته جنرال (Societe Generale) درباره وضعیت اقتصادی ایالات متحده و تأثیر آن بر بازارهای سهام هنگ کنگ و چین به شرح زیر است:
زود بودن برای اعلام رکود در ایالات متحده: سوسیته جنرال معتقد است که هنوز برای اعلام رکود اقتصادی در ایالات متحده زود است، با وجود نگرانی‌هایی که در بازارها در مورد احتمال یک «فرود سخت» (hard landing) وجود دارد.
تحرکات بزرگ در بازار: این شرکت اشاره می‌کند که بزرگترین تحرکات در هفته گذشته در بازار ژاپن و بخش فناوری (Technology) رخ داده است. این موضوع نشان می‌دهد که تغییرات در ارزیابی‌های فناوری و معکوس شدن معاملات قرضی (carry-trade reversals) توضیحات قانع‌کننده‌تری برای نوسانات بازار نسبت به افزایش احتمال رکود در ایالات متحده هستند.
تأثیر بر بازارهای هنگ کنگ و چین: سوسیته جنرال بیان می‌کند که اگر ایالات متحده از رکود جلوگیری کند و فدرال رزرو سیاست‌های پولی خود را تسهیل کند، این موضوع به نفع سهام‌های هنگ کنگ و چین خواهد بود.
بانک آمریکا پیش‌بینی کرده است که تورم در ایالات متحده در ماه ژوئیه کمی افزایش خواهد یافت. با این حال، این افزایش همچنان از احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر حمایت می‌کند.
بانک آمریکا اشاره کرده که ارقام تورم ماه ژوئن کمتر از حد انتظار بوده و انتظار دارد که بخشی از این کاهش در ماه ژوئیه جبران شود. همچنین، بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو امسال نرخ بهره را به میزان 50 نقطه پایه کاهش دهد.
ترامپ خواهان داشتن نظر در تصمیمات فدرال رزرو است. این نشان‌دهنده‌ی تمایل او به تأثیرگذاری بر سیاست‌های پولی کشور است.
با وجود برنامه‌های هزینه‌کرد بزرگ مشابه، بین دو حزب اصلی (دموکرات و جمهوری‌خواه) در مورد استقلال فدرال رزرو و سیاست‌های پولی تفاوت‌های روشنی وجود دارد.
ترامپ در یک کنفرانس خبری در مار-آ-لاگو در فلوریدا گفت که رئیس‌جمهور باید حداقل نظری در این زمینه داشته باشد و به موفقیت‌های مالی خود اشاره کرد و بر این باور است که در بسیاری از موارد، بهتر از افرادی که در فدرال رزرو هستند، می‌تواند تصمیم‌گیری کند.
توضیح: ترامپ به نظر نمی‌رسد که خواهان رأی در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باشد، بلکه فقط خواسته است که نظری داشته باشد. با این حال، این احتمال وجود دارد که صحبت‌های رئیس‌جمهور در تصمیمات پولی وزن زیادی داشته باشد.
در برخی از نقاط جهان، داشتن نظر سیاستمداران در تصمیمات بانک مرکزی غیرمعمول نیست. چین و ترکیه به عنوان مثال‌هایی از این نوع کنترل بر بانک‌های مرکزی ذکر شده‌اند.
مناظره بین ترامپ، نامزد جمهوری‌خواه و هریس، نامزد دموکرات، قرار است در تاریخ‌های ۴ سپتامبر در شبکه فاکس و ۱۰ سپتامبر در شبکه ABC برگزار شود. همچنین، مناظره‌ای دیگر در تاریخ ۲۵ سپتامبر در شبکه ABC برنامه‌ریزی شده است. این مناظره‌ها فرصتی خواهد بود تا دیدگاه‌ها و سیاست‌های هریس، نامزد حزب دموکرات، مورد بررسی قرار گیرد.
با توجه به نزدیک بودن کنوانسیون دموکرات‌ها، این مناظره‌ها می‌تواند به نفع هریس تمام شود، هرچند که کنوانسیون‌ها معمولاً شامل سخنرانی‌های از پیش آماده‌شده هستند. سوال اصلی این است که هریس تا چه اندازه در مناظره‌ها می‌تواند به خوبی واکنش نشان دهد و آیا این مناظره‌ها به بررسی مسائل مهم می‌پردازد یا به اتهام‌زنی و تخریب شخصیت ختم می‌شود.
در مقابل، مواضع ترامپ به وضوح مشخص است. او در یکی از سخنرانی‌های اخیر خود اظهار داشته که ایالات متحده در آستانه یک رکود اقتصادی شدید و حتی یک بحران مشابه سال ۱۹۲۸ قرار دارد. ترامپ همچنین نسبت به وقوع یک جنگ جهانی جدید هشدار داده است. علاوه بر این، او معتقد است که رئیس‌جمهور باید در سیاست‌های پولی و تصمیم‌گیری‌های فدرال رزرو نقش داشته باشد.
