بازارها از منظر اقتصاد کلان
زیر شاخه اشتغال در گزارش ISM، گزارش ADP و درخواست‌های بیمه بیکاری همگی به‌درستی پیش‌بینی کرده بودند که گزارش NFP این هفته نا‌امید کننده و نزدیک به رکود منتشر خواهد شد. این وضعیت نشان می‌دهد که احتمال کاهش نرخ بهره به اندازه 50 واحد در اولین جلسه FOMC در سپتامبر (یا شاید زودتر؟) بسیار زیاد است. این کاهش نرخ بهره به منظور تحریک اقتصادی و جلوگیری از رکود احتمالی است.
در همین حال، سرمایه‌گذاران سهام به دلیل افت شدید بازار، که به دنبال اصلاح ناشی از افزایش شانس کاملیا هریس اتفاق افتاده و به “اصلاح هریس” مشهور شده، گارد دفاعی به‌خود گرفتند. اصلاح هریس به کاهش قیمت سهام منجر شده و سرمایه‌گذاران را نگران کرده است. همزمان با کاهش شانس پیروزی ترامپ در انتخابات، احتمال اجرای دوباره سیاست‌های مالی MMT در سال‌های 2025 و 2026 نیز کاهش یافته است. MMT یا “نظریه پولی مدرن” یک رویکرد اقتصادی است که بر افزایش هزینه‌های دولتی تأکید دارد.
شانس ترامپ در سایت PredictIt برای اولین بار از 13 می زیر 50 درصد (در حال حاضر 49 درصد) قرار گرفته است. برخی سؤال می‌کنند که آیا PredictIt بهترین معیار برای سنجش شانس ترامپ است یا نه، چون نقدینگی در این سایت کم است و معاملات زیادی انجام نمی‌شود. بیشتر افراد فکر می‌کنند که شانس‌هایی که Polymarket ارائه می‌دهد معتبرتر هستند، اما در واقع مهم جهت تغییرات است، نه مقدار دقیق. به عبارت دیگر، روند تغییرات مهم‌تر از عدد دقیق شانس‌هاست.
من از PredictIt استفاده می‌کنم چون داده‌های آن را راحت می‌توانم از بلومبرگ به اکسل انتقال دهم. با این حال، قبول دارم که PredictIt ممکن است شانس واقعی ترامپ را کمتر نشان دهند. بطورکلی هر دو سایت ممکن است اختلافاتی در شانس‌ها نشان دهند، اما این اختلافات به دلیل هزینه‌ها و مشکلات فنی قابل بهره‌برداری نیستند.
تفاوت بین این دو سایت تقریباً ثابت و حدود چهار درصد بوده است و بنابراین هر دو پیام یکسانی دارند. در اوج شانس ترامپ در انتخابات در Polymarket رقم ۷۲ درصد و در PredictIt رقم ۶۸ درصد ثبت شده بود که حالا به ۵۳ درصد و ۴۹ درصد رسیده است. این یعنی نمودار هر دو سایت تقریباً مشابه خواهد بود. اگر شانس Polymarket را می‌خواهید، فقط محور عمودی شانس ترامپ را چهار درصد بالاتر ببرید تا به همان نتایج برسید.
مثل دلار/یوآن، شاخص نزدک و ارزهای دیجیتال هم تحت تاثیر افزایش شانس کاملیا هریس و نتایج ناپایدار انتخابات قرار گرفته و نوسانات شدیدی را تجربه کرده‌اند. نسل زد به شکل جدی و طنزآمیز ویدیوهای کامالا هریس را در تیک‌تاک به اشتراک می‌گذارند و ترامپ هنوز نتوانسته مثل دانش‌آموزان دوره ابتدایی چیزی برای مسخره کردن و تحقیر هریس پیدا کند. با این حال، شتاب تغییرات در کمپین‌ها معمولاً موقتی است. آقای ترامپ همچنان به دنبال سوژه‌های جدید است و احتمالاً در نهایت چیزی پیدا می‌کند که هریس را از مسیر خارج کند. فعلاً او در موضع ضعف است و از پاسخ به سوالات مناظره طفره می‌رود. توجه کنید که دلار/یوآن پیش از اعلام گزارش حقوق و دستمزد افت کرده بود و این نشان‌دهنده نگرانی‌ها در سطح کلان اقتصادی در جهان است.
بازار سهام
گفتمان حاکم بر بازار، به‌وضوح چیزی فراتر از مسائل سیاسی است. داستان هوش مصنوعی که در اواخر ژوئن به اوج خود رسید، اکنون در حال کمرنگ شدن است و داده‌های اقتصادی آمریکا نیز ضعیف شده‌اند. بازار شبیه به سگ وحشی شده‌است که از معاملات حملی گرفته تا پوزیشن‌های جذاب را از هم می‌پاشد. این شرایط از مشکلات متعددی نشئت گرفته است که با خریدهای افراطی در اوج خوش‌بینی بازار سهام در اواخر ژوئن، الگوهای فصلی که از اواسط ژوئیه شروع شده، معاملات مبتنی بر رشد هوش مصنوعی و نااطمینانی‌های اقتصادی تشدید شده‌اند.
بازار سهام در مواجهه با داده‌های بد اقتصادی، بسته به تفسیری که از داده و پیامد آن بر سیاست‌های کلان اقتصادی دارد، می‌تواند نوساناتی در هر دو سو را تجربه کند اما اکنون تحت تأثیر این عوامل متعدد که به طور همزمان وارد عمل شده‌اند، ضربه سختی خورده است. هدف این حرکت در شاخص نزدک، میانگین متحرک 200 روزه در محدوده 17770 و 17932 است. این ارقام نشان‌دهنده سطح قیمتی است که معمولاً برای تعیین روندهای بلندمدت استفاده می‌شود و رسیدن به آن‌ها می‌تواند نشان‌دهنده تغییراتی در بازار باشد.
فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره به اندازه 50 واحد پایه، احتمالاً یک سطح حمایتی برای بازار سهام ایجاد می‌کند. این به این معنی است که اگر قیمت‌ها به محدوده میانگین متحرک 200 روزه (17800/17900) برسند، احتمال دارد که خرید سهام در این محدوده منجر به یک افزایش موقت در قیمت‌ها شود. این نوع معاملات به عنوان معاملات تاکتیکی شناخته می‌شوند که به دنبال بهره‌برداری از نوسانات کوتاه‌مدت هستند.
توجه داشته باشید که اینجا هیچ توصیه سرمایه‌گذاری وجود ندارد و هر کسی باید بر اساس تحلیل و دیدگاه خود معامله کند.
امروز شاهد کاهش بیش از 10 درصدی سهام آمازون هستیم. این اتفاق بسیار نادر است، مگر در دوره حباب دات‌کام که آمازون یک شرکت کوچک‌تر نسبت به حال حاضر بود. اما اکنون، چنین کاهش شدیدی در قیمت سهام آمازون بسیار غیرمعمول است و نشان‌دهنده نوسانات و مشکلات بازار در این دوره است.
از سال 2001 که قیمت آمازون در پایین‌ترین سطح خود بود، این شرکت در یک روند صعودی قدرتمند قرار داشته است. در چنین شرایطی، معمولاً انتظار می‌رود که بعد از هر افت بزرگی، قیمت دوباره افزایش یابد. این الگو در مورد هر دارایی که روند صعودی قابل توجهی داشته باشد، صدق می‌کند. بیشتر تحلیل‌های تاریخی هم نشان می‌دهند که بعد از افت‌های بزرگ، بازدهی مثبت وجود دارد.
برای مثال، اگر به نمودارهای آمازون نگاه کنیم، خواهیم دید که در 60 روز بعد از چهار سقوط 10 درصدی روزانه، عملکرد آن چگونه بوده است. این نمودارها نشان می‌دهند که در هر یک از این موارد، قیمت ابتدا بیشتر کاهش یافته و سپس به صورت افقی یا بدون تغییر چشمگیر حرکت کرده است.
این رفتار قیمتی در مقایسه با روند بلندمدت آمازون که از 2.50 دلار در سال 2008 (با در نظر گرفتن تقسیم سهام) به 161 دلار امروز رسیده است، بسیار قابل توجه است. با وجود اینکه انتظار می‌رفت قیمت، بعد از چنین افت‌هایی دوباره به روند صعودی بازگردد، این نتایج نشان می‌دهند که چنین نبوده است.
نتیجه‌گیری کلی این است که رفتار آمازون بعد از سقوط‌های بزرگ اخیر، به جای بازگشت سریع به روند صعودی، بیشتر نزولی یا بدون تغییر بوده است. این نتایج در کل برای سهامی که چنین رشد قابل توجهی داشته، ناامیدکننده و حتی نزولی محسوب می‌شود.
اگر شما یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای هستید، اکنون شرایط به گونه‌ای است که ممکن است استراتژی فروش اسپردهای کال (Call Spreads) جذاب باشد. استراتژی اسپرد کال به زبان ساده به شکل زیر عمل می‌کند:
- شما یک آپشن خرید (کال آپشن) را می‌فروشید. این به این معناست که شما تعهد می‌دهید تا در یک قیمت معین، سهام را به خریدار آپشن بفروشید.
- همزمان، یک آپشن خرید دیگر با قیمت توافقی بالاتر (استرایک بالاتر) می‌خرید. این به شما این حق را می‌دهد که اگر قیمت سهام بالاتر رفت، از آن استفاده کنید.
اگر قیمت سهام کاهش یابد یا حتی ثابت بماند، شما از فروش آپشن اول سود می‌برید. اگر قیمت به شدت افزایش یابد، آپشن دومی که خریده‌اید، از شما محافظت می‌کند و زیان شما را محدود می‌کند. بنابراین این استراتژی به شما کمک می‌کند تا ریسک خود را محدود کنید. این استراتژی به‌ویژه اگر در حال حاضر پوزیشن‌های خرید دارید، مناسب است. براساس نمونه‌های کوچکی که بررسی شده، پیش‌بینی می‌شود که آمازون از اینجا به بعد کاهش قابل توجهی داشته باشد و سپس برای چند ماه بدون تغییر خاصی باقی بماند.
در بازارهایی با نوسانات بالا مثل شرایطی که در آن هستیم، فرصت‌های خوبی برای انجام معاملات سودآور وجود دارد.کافی است بدون ترس و نگرانی به‌دنبال شکار فرضت‌ها باشید. در اینجا گزیده‌ای از کتابم با عنوان “Alpha Trader” را که به وضعیت کنونی بازار مربوط می‌شود و نکات کاربردی برای معامله در شرایط فعلی ارائه می‌دهد، تقدیم می‌کنم:
معامله در بازارهای سریع و پرنوسان
در جنگ جهانی اول، جمله مشهوری بود که می‌گفت: “جنگ مدرن شامل ماه‌ها آرامش و یک‌نواختی است که این آرامش قبل از طوفان به یک‌باره با یک فضای ملتهب و پر از ترس و اضطراب به پایان می‌رسد.” این جمله را می‌توان به بازارهای مالی نیز بسط داد. به‌عبارت‌دیگر بیشتر اوقات، در بازار مالی همه چیز آرام و بدون تغییر است. اما گاهی اوقات، اتفاقات ناگهانی و غیرمنتظره‌ای می‌افتد که باعث می‌شود بازار به شدت نوسان کند و وضعیت ترس و اضطراب به وجود بیاید.
نکته مهم این است که شما در این مواقع بحرانی چطور عمل می‌کنید و واکنش نشان می‌دهید، چون این لحظات تعیین‌کننده موفقیت یا شکست شما در معاملات هستند.
بازارهای بحرانی می‌توانند بهترین فرصت برای کسب سود و بیشترین احتمال برای ورشکستگی را فراهم کنند. بازارها ممکن است ماه‌ها در حالت سکون باشند و سپس ناگهان تغییر کنند. ممکن است یک روز کامل بدون هیجان بگذرد، اما با انتشار یک خبر در ساعت 4 بعدازظهر، همه چیز تغییر کند.
در این بخش، من در مورد معاملات در بازارهای سریع و به خصوص در زمان بحران یا رویدادهای با نوسانات بسیار بالا صحبت می‌کنم. این نوع معاملات بیشتر به مهارت و نظم خاص خود نیازمند است.
معمولاً تشخیص بحران آسان است، اما برای ساده‌سازی، می‌توانم بگویم هر زمانی که شاخص VIX بالای 40 باشد، آن یک بازار بحرانی است. از سال 1990 تاکنون، شاخص VIX تنها در 2.2% مواقع بالای 40 بسته شده است. این موضوع در تصویر زیر مشخص است:
تمامی خطوط عمودی نشان داده شده در نمودار نشان‌دهنده وقایع مهم و مشهوری در تاریخ بازارهای مالی هستند که در جدول زیر نشان داده شده‌اند:
سال | رویداد |
1998 | بحران مالی آسیا، بحران روسیه، فروپاشی LTCM |
2001-2002 | حملات 11 سپتامبر، ترکیدن حباب دات‌کام |
2008 | بحران مالی جهانی |
2010-2011 | بحران منطقه یورو |
2015 | بحران انرژی و کاهش ارزش یوان چین |
2020 | پاندمی کوید-19 و جنگ قیمت نفت توسط عربستان سعودی و روسیه |
لازم به ذکر است که عدد 40 در شاخص VIX اهمیت خاصی ندارد، فقط به این دلیل اشاره شده که به ندرت به این سطح می‌رسد.
وقتی بازارها در بحران هستند، باید روش معامله خود را تغییر دهید. باید سریع‌تر و هوشمندانه‌تر عمل کنید. چالش اصلی این است که همزمان هم محتاط‌تر و هم شجاع‌تر باشید، که این کار سختی است! بازارهای سریع در عین جذابیت، ترسناک هستند، اما در مقابل بهترین فرصت برای کسب درآمد و موفقیت در معاملات هستند. برای اینکه در معاملات دست برتر را داشته باشید، باید بتوانید در بازارهای سریع، عملکرد خوبی داشته باشید.
در ادامه متن، نکاتی برای کمک به معامله در بازارهای سریع ارائه خواهد شد.
تعیین حجم پوزیشن برای موفقیت شما ضروری است. معامله در بازارهای پرنوسان به دقت و استراتژی‌های ویژه‌ای نیاز دارد تا بتوان از فرصت‌های موجود بهره برد و از ریسک‌ها جلوگیری کرد. یکی از موارد حیاتی در این نوع معامله، تعیین حجم مناسب پوزیشن است. اگر حجم پوزیشن بیش از حد بزرگ باشد، ممکن است ضررهای سنگینی به بار بیاورد و اگر بیش از حد کوچک باشد، سود کافی حاصل نخواهد شد. در واقع، در بازارهای سریع، بزرگ‌ترین فرصت‌ها برای سودآوری به وجود می‌آیند و معامله‌گران با تجربه می‌توانند این فرصت‌ها را به خوبی مدیریت کنند.
من در سال ۲۰۰۸، هنگامی که نوسانات به اوج خود رسید، اندازه معاملات عادی خود در فارکس و روی جفت‌ارز USDMXN را از ۲۰ میلیون به ۳ میلیون تغییر دادم اما همچنان از تغییرات شدید اکوئیتی حسابم متحیر شدم. یک راه‌حل مناسب این است که حجم پوزیشن را بر اساس تخمین‌های آتی از نوسانات تنظیم کنیم. بدین منظور می‌توان به قیمت‌گذاری بازار آپشن برای نوسانات یک هفته‌ای نگاه کرد یا میانگین دامنه روزانه را در دوره‌های ۵، ۱۰ یا ۲۰ روزه بررسی نمود.
برای اطمینان از قرارگیری صحیح حد ضرر، معامله‌گران روزانه نباید حد ضرر خود را در فاصله‌ای کمتر از یک‌سوم دامنه روزانه قرار دهند. برای استراتژی‌های سوئینگ، استفاده از یک دامنه کامل روزانه مناسب است. به عنوان مثال، اگر میانگین دامنه روزانه سهام اپل در ۵، ۱۰ و ۲۰ روز گذشته ۲۵ دلار باشد، حد ضرر برای معامله‌گران روزانه باید حداقل ۸ دلار و برای سوئینگ تریدرها، حداقل ۲۵ دلار فاصله داشته باشد. این یک نقطه شروع مناسب در اکثر بازارها است.
اگر مرتباً استاپ شما تریگر می‌شود و ضرر می‌کنید، احتمالاً حد ضرر شما بیش از حد نزدیک است. در بازارهای بحرانی، لازم است که حجم پوزیشن کوچک‌تر و حد ضرر نیز بزرگتر از معمول باشد. اما باید مراقب بود که حجم پوزیشن آن‌قدر کوچک نباشد که تأثیر قابل توجهی بر عملکرد مالی شما نداشته باشد. در بحران‌ها، بسیاری از معامله‌گران شکست می‌خورند، اما برخی نیز از ریسک اجتناب کرده و نشان می‌دهند که برای معامله در بازارهای پرنوسان مناسب نیستند. یافتن تعادل بین حجم پوزیشن و نقطه مناسب حد ضرر بسیار مهم است و این تعادل می‌تواند تفاوت بین موفقیت یا شکست در بازرهای بحرانی را تعیین کند.
- در مواجهه با تحولات بازار، باید ذهنی باز و خلاق داشته باشید. در سال 2020، زمانی که کووید-19 شیوع پیدا کرد، قیمت نفت که در آن زمان حدود 65 دلار بود، به دلیل نگرانی‌ها در مورد کاهش تقاضای مصرف‌کنندگان، به 50 دلار کاهش یافت. این وضعیت در بازاری رخ داد که قبلاً به خاطر سهام انرژی ارزان قیمت، روند افزایشی داشت. در اوایل مارس، جلسه اوپک بدون نتیجه باقی ماند و قیمت نفت خام در طول یک هفته از 50 دلار به 27 دلار سقوط کرد.ابتدا فشارهای ناشی از شیوع ویروس کرونا شروع به تأثیرگذاری کرد و سپس عربستان سعودی با اعلام افزایش تولید، بازار نفت را به طور کامل متزلزل نمود. شاید افرادی که سقوط قیمت از 65 به 50 دلار را مشاهده کردند، تصور می‌کردند که این کاهش کافی است و تصمیم گرفتند در جهت مخالف حرکت کنند. اما این تصمیم خوبی نبود، زیرا در نهایت قیمت نفت به منفی 40 دلار رسید. این تجربه نکته‌ای مهم در مورد بازارهای بحرانی را نشان می‌دهد.
- در بازارهای بحرانی، مفاهیم اشباع‌خرید و اشباع‌فروش معنای واقعی خود را از دست می‌دهند. نباید فردی باشید که در تمامی مراحل یک بازار نزولی، به امید بازگشت به روند صعودی منتظر می‌ماند. در شرایط بحرانی، ممکن است سهام برای مدت طولانی در حالت اشباع‌فروش باقی بمانند و سپس به طور ناگهانی در مدت کوتاهی به حالتی برسند که اشباع‌خرید به‌نظر آیند. لازم است بین اجتناب از ریسک در شرایط عادی بازار و اجتناب از ریسک در سطح بحران تفاوت قائل شوید. در اغلب موارد، فروش دارایی‌های پرریسک به طور معمولی انجام می‌شود و می‌توان از نشانه‌های مربوط به سنتیمنت بازار و وضعیت اشباع‌خرید و فروش استفاده کرد. معمولاً وقتی شاخص‌هایی مانند نسبت پوت/کال (Put/Call Ratios)، شاخص ترس و طمع (DSI) یا دیگر شاخص‌های پوزیشن‌یابی (Positioning) نشان‌دهنده تغییر روند باشند، وقت مناسبی برای ورود به بازار است. اما در یک بحران واقعی اقتصادی یا مالی، این سیگنال‌ها کارایی ندارند.برای مثال، من از یک معیار ساده برای محاسبه وضعیت اشباع‌خرید و فروش استفاده می‌کنم که آن را “انحراف” می‌نامم و در فصل ۱۰ در مورد آن بحث کرده‌ام. این اندیکاتور، تفاوت بین قیمت فعلی یک دارایی و میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته آن را اندازه‌گیری می‌کند. هنگامی که این انحراف به اوج‌های قبلی خود می‌رسد، می‌تواند یک سیگنال بازگشت به میانگین باشد. به عنوان نمونه‌ای از این تکنیک، نگاهی به مقایسه EURUSD با انحراف از میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته بین سپتامبر ۲۰۱۹ تا ژانویه ۲۰۲۰ داشته باشید.
همانطور که مشاهده می‌کنید، اندیکاتور انحراف (خط خاکستری در پنل پایین) در طی پنج ماه به طور منظم بین ۸۰- و ۸۰+ پیپ نوسان داشت و سیگنال‌های عالی از برگشت قیمت‌ها ارائه می‌کرد. سپس، بحران کووید-۱۹ آغاز شد و اوضاع کاملاً تغییر کرد. حالا به همان نمودار نگاه کنید و فوریه ۲۰۲۰ را هم اضافه کنید:با ورود بحران، معیارهای قبلی برای وضعیت اشباع خرید کاملاً نادیده گرفته شدند و قیمت EURUSD به شدت افزایش یافت. - در بازارهای پرهیجان شجاع باشید؛ دلیل ورود شما به این حرفه همین بازارهای دیوانه‌وار است. به جای پنهان شدن و انتظار برای پایان طوفان، فعالانه وارد عمل شوید و معامله کنید. نگذارید بعدها با حسرت به گذشته نگاه کنید و بپرسید که چه فرصت‌هایی را از دست داده‌اید. بهتر است تلاش کنید و شکست بخورید تا اینکه همیشه از خود بپرسید چه معامله‌گری می‌توانستید باشید.پس از پایان بحران مالی جهانی ۲۰۰۸/۲۰۰۹، برخی افراد در حرفه‌شان تثبیت شدند و برخی دیگر آن را از دست دادند. جالب اینجاست که بسیاری از کسانی که شکست خوردند، نه به خاطر زیان‌های بزرگ، بلکه به دلیل بی‌تحرکی و عدم استفاده از فرصت‌های موجود در بازار بود. بسیاری از بهترین خاطرات معاملاتی من مربوط به همین دوران‌های بحرانی است، زیرا این دوره‌ها بازارهایی سریع، پرنوسان و هیجان‌انگیز ایجاد می‌کنند.همانند هر حرفه پرتنش دیگر (ورزش حرفه‌ای، خلبانی هواپیمای جنگنده، پوکر حرفه‌ای…)، مهم این است که چگونه در لحظات فشار بالا واکنش نشان می‌دهید. نترسید و با شجاعت وارد عمل شوید. زمانی که بازار از حالت معمول به حالت سریع و پر نوسان تغییر می‌کند را سریعاً تشخیص دهید و باتنظیم حجم مناسب و استراتژی معاملاتی آگاهانه و متناسب با بازار هیجانی، در دل خطر وارد شوید.
همانطور که مشاهده می‌کنید، اندیکاتور انحراف (خط خاکستری در پنل پایین) در طی پنج ماه به طور منظم بین ۸۰- و ۸۰+ پیپ نوسان داشت و سیگنال‌های عالی از برگشت قیمت‌ها ارائه می‌کرد. سپس، بحران کووید-۱۹ آغاز شد و اوضاع کاملاً تغییر کرد. حالا به همان نمودار نگاه کنید و فوریه ۲۰۲۰ را هم اضافه کنید:
با ورود بحران، معیارهای قبلی برای وضعیت اشباع خرید کاملاً نادیده گرفته شدند و قیمت EURUSD به شدت افزایش یافت.
اگر بخواهم وضعیت بازار سهام را در جمله‌ای خلاصه کنم. باید بگویم: در حال حاضر، شبیه بازی بیس‌بال، در هفتمین مرحله از یک دوره اصلاحی نه‌مرحله‌ای بازار هستیم. چند مرحله دیگر تا پایان این اصلاح باقی‌مانده و باید با اعتماد‌به‌نفس و شجاعت به معاملات خود ادامه دهید.
نرخ‌های بهره
در هفته‌های اخیر، بازارهای نرخ بهره بسیار کسالت‌بار بوده‌اند. به حدی که حتی مجبور شدم به تحلیل نمودارهای 2s10s روی بیاورم. تحلیل این نمودارها معمولاً نشانه‌ای از فقدان موضوعات جالب در تحلیل‌های اقتصادی کلان است، زیرا بررسی تفاوت بازدهی اوراق قرضه 2 ساله و 10 ساله نشان‌دهنده وضعیت اقتصادی و انتظارات نرخ بهره است، اما موضوعی نیست که معمولاً هیجان‌انگیز باشد.
اکنون که وضعیت اشتغال در آمریکا به طور ناگهانی به علائم رکود نزدیک شده، اوراق‌قرضه دوباره اهمیت پیدا کرده‌اند. به طور کلی، اوراق قرضه در دوران‌های رکود و ضعف اقتصادی نقش حیاتی دارند زیرا معمولاً به عنوان یک پناهگاه امن در برابر نوسانات بازار سهام عمل می‌کنند. این به این دلیل است که در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تری مانند اوراق‌قرضه حرکت می‌کنند، که منجر به افزایش قیمت آن‌ها می‌شود.
این هفته، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اوراق‌قرضه با نام TLT، به عنوان یک ابزار پوششی مناسب برای صندوق ETF تکنولوژی QQQ عمل کرد. این اتفاق زمانی افتاد که داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار بودند، و نشان داد که اوراق‌قرضه می‌توانند در مواقع کاهش اعتماد‌به‌نفس در بازار، محافظ خوبی برای سرمایه‌گذاران باشند.
ارزهای فیات
این هفته، جفت‌ارز USDJPY در فارکس به شدت موفق عمل کرد و توجهات زیادی را به خود جلب نمود. بنابراین می‌توان گفت که این جفت‌ارز مانند قهرمان المپیک در رشته پرش ارتفاع درخشید:
در این هفته، عملکرد برخی از کراس‌های دلار نسبت به داده‌های جدید اقتصادی ایالات متحده تغییرات زیادی داشته است. بعضی از این جفت‌ارزها به شدت تقویت شده‌اند، در حالی که جفت‌ارزهایی که با ریسک و بازده بالا مرتبط هستند، به طور قابل‌توجهی تضعیف شده‌اند.
بازار در سال 2024 به طور مداوم بر روی جفت‌ارز USDJPY تمرکز داشته و سرمایه‌گذاری زیادی در این جفت‌ارز انجام شده است. این روند ادامه داشته و حتی با وجود اعتراضات شدید و متعدد از سوی دولت ژاپن و وزارت مالیه این کشور درباره فروش دلار، تغییری در این روند مشاهده نمی‌شود.
این‌هم خلاصه‌ای از وضعیت جفت‌ارز دلار/ین در هفته‌های اخیر:
کریپتوکارنسی
ارزهای دیجیتال
در بازار ارزهای دیجیتال، استراتژی «خرید شایعه، فروش واقعیت» همچنان در مورد اتریوم (ETH) ادامه دارد. پس از راه‌اندازی صندوق ETF اتریوم با قیمت 3500 دلار، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با ضرر غیرقابل پیش‌بینی حدود 15 درصد مواجه شده‌اند. این صندوق ETF، که مدت‌ها انتظار آن را می‌کشیدند، سودی به سرمایه‌گذاران پرداخت نمی‌کند.
برای بررسی تاریخچه عملکرد این صندوق ETF جدید اتریوم (ETHW)، می‌توانید به نمودارهای طولانی‌مدت آن نگاهی بیندازید تا عملکرد آن را بهتر درک کنید.
علاوه بر این، رکورد قیمت برای سهم شرکت MSTR هنوز 1999.99 دلار است. این عدد هنوز هم جذاب و هیجان‌انگیز به نظر می‌رسد!
کامودیتی‌ها
من به شدت به استانداردهای زیبایی‌شناسی، اخلاقی و ویرایشی اهمیت می‌دهم، بنابراین عکسی از ورزشکار قهرمان کانادایی که در حال استفراغ است را منتشر نمی‌کنم. در عوض، این تصویر دیگر که حال و هوای مشابهی دارد، کافی است.
بازار کامودیتی‌ها، از جمله محصولات کشاورزی، مس، سنگ‌آهن و دیگر کالاهایی که به رشد اقتصادی چین وابسته‌اند، همچنان به شدت تحت فشار هستند. این روند به وضوح ادامه دارد. پس از بحران کوید و تحریم‌های شدید علیه روسیه، بازار کامودیتی به شدت دچار هیجان شد و با فرضیه‌ای از نظم جدید جهانی، سرمایه‌گذاری در این بخش دوبرابر شد. اما این فرضیه به شدت اشتباه از آب درآمده است.
در 50 سال گذشته، معمولاً کامودیتی‌ها در واکنش به شوک‌های عرضه افزایش قیمت داشته‌اند و در غیر این صورت، روندی نزولی در پیش گرفته‌اند. به نظر می‌رسد که این روند همچنان برقرار است.
در چند ماه آینده، ممکن است با گزارش‌های شگفت‌آور از نرخ‌های پایین تورم در سراسر جهان مواجه شویم. قیمت‌ها در حال کاهش هستند و بازار کامودیتی‌ها به نظر می‌رسد که به حالت رکود رسیده است.
منبع: Spectra Markets نویسنده: برنت دانلی
