انتخاب وزیر خزانه‌داری آمریکا زیر ذره‌بین سرمایه‌گذاران قرار گرفت

بازارهای مالی پس از یک دوره نوسانات شدید، اکنون در حال تثبیت هستند. در حال حاضر، انتخاب رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، دونالد ترامپ، برای پست مهم وزیر خزانه‌داری ایالات متحده در کانون توجه قرار دارد. با توجه به کسری بودجه بزرگ آمریکا، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران به دنبال انتخاب فردی با مهارت و تجربه مناسب برای این جایگاه باشند تا اطمینان حاصل شود که اقتصاد به درستی مدیریت خواهد شد. در همین حال، تصمیم نرخ بهره در مجارستان نیز از دیگر مواردی است که امروز توجه زیادی را به خود جلب کرده است.

دلار آمریکا

شاخص دلار آمریکا (DXY) در شش هفته گذشته حدود 7 درصد رشد داشته است که یکی از سریع‌ترین تغییرات در بازارهای ارز از تابستان 2022 تاکنون محسوب می‌شود. با این حال، بزرگ‌ترین تهدید برای دلار در حال حاضر وضعیت پوزیشن‌های سرمایه‌گذاران است. همچنین ممکن است دوباره موضوع «فصلی بودن دلار» مطرح شود، چرا که شاخص دلار در هشت مورد از ده مورد در  دسامبرهای گذشته و به طور متوالی در هفت دسامبر اخیر کاهش یافته است.

در هفته جاری که تقویم داده‌های اقتصادی آمریکا نسبتاً آرام است، توجه‌ها به انتخاب اعضای کابینه رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، معطوف شده است. یکی از مهم‌ترین موقعیت‌ها برای بازارهای مالی، پست وزیر خزانه‌داری آمریکاست که هنوز انتخاب نشده است. به نظر می‌رسد حداقل چهار نامزد برای این پست مطرح هستند: کوین وارش (عضو سابق فدرال رزرو)، مارک روآن (مدیرعامل آپولو گلوبال منیجمنت)، هاوارد لوتنیک (مدیرعامل کانتور فیتزجرالد) و اسکات بسنت (مؤسس Key Square Group).

همچنین در برخی گزارش‌ها از رابرت لایتیزر نیز به عنوان یکی از گزینه‌ها نام برده شده است. اهمیت این انتخاب برای بازارهای مالی به واکنش بازار اوراق قرضه آمریکا بستگی دارد. انتخاب فردی با سابقه قابل‌اعتماد، استقبال خوبی از سوی بازار اوراق قرضه به همراه خواهد داشت، در حالی که انتخاب فردی با تجربه کمتر – یا فردی که ممکن است تعادل کمتری در برابر برنامه‌های ترامپ ارائه دهد – می‌تواند باعث فروش اوراق قرضه بلندمدت و کاهش ارزش دلار شود.

در حال حاضر، شاخص DXY حمایت خود را بالای سطح 106.00 حفظ کرده است و حتی اگر تا 105.65 اصلاح شود، روند صعودی کوتاه‌مدت همچنان پابرجا خواهد بود. در حال حاضر، هیچ دلیلی برای اصلاح گسترده دلار وجود ندارد، اما همچنین محرک واضحی برای پیشرفت بیشتر نیز دیده نمی‌شود.

یورو

در حال حاضر، EURUSD پس از برخی اظهارات سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا (ECB) که لحنی نسبتاً انقباضی داشتند، کمی اصلاح کرده است. یواخیم ناگل، از اعضای بانک مرکزی اروپا، اشاره کرده است که تجزیه زنجیره‌های تأمین جهانی و جنگ‌های تجاری ممکن است منجر به افزایش تورم شود و در نتیجه نیاز به نرخ‌های بهره بالاتر ایجاد کند. این اظهارات باعث کاهش اختلاف نرخ‌های بهره دوساله یورو و دلار آمریکا به میزان 10 نقطه پایه (bp) شد و EURUSD را به سطح 1.06 رساند.

در رابطه با اختلاف نرخ‌های بهره، بازار در حال حاضر انتظار کاهش 10 نقطه پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) در دسامبر را دارد (در حالی که تحلیل‌گر ING انتظار کاهش 25 نقطه پایه‌ را دارد) و همچنین کاهش 31 نقطه پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) را پیش‌بینی می‌کند (تحلیل‌گر ING کاهش 50 نقطه را محتمل می‌داند). اگر فدرال رزرو نرخ را 25 واحد کاهش دهد و بانک مرکزی اروپا تنها 25 واحد کاهش دهد، ممکن است کمی تقویت برای EURUSD رخ دهد، به‌ویژه در چارچوب الگوهای فصلی دلار که در متن قبلی به آن اشاره شد.

با این حال، در حال حاضر دلایل قانع‌کننده‌ای برای اصلاح قابل‌توجه EURUSD به سمت بالا وجود ندارد. حتی اگر این جفت‌ارز به محدوده 1.0660/65 برسد، همچنان در راستای روند نزولی کوتاه‌مدت باقی خواهد ماند. انتظار می‌رود روز آرام دیگری برای EURUSD باشد و تمرکز بازار همچنان روی انتخاب وزیر خزانه‌داری آمریکا، همان‌طور که در متن قبلی بحث شد، باقی بماند.

دلار کانادا

امروز، کانادا ارقام تورم اکتبر را منتشر می‌کند. انتظار می‌رود نرخ تورم کل (Headline CPI) به 1.9 درصد در سال نسبت به سال قبل افزایش یابد، در حالی که نرخ‌های تورم هسته (Core CPI) احتمالاً در حدود 2.4 درصد تثبیت خواهند شد. این گزارش آخرین داده‌ای است که بانک مرکزی کانادا (BoC) پیش از نشست 11 دسامبر دریافت می‌کند، به همین دلیل می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر انتظارات بازار داشته باشد. در حال حاضر، بازار به‌طور مساوی شانس کاهش نرخ بهره 25 یا 50 نقطه پایه را پیش‌بینی می‌کند.

دو عامل دیگر که برای تصمیم‌گیری بانک مرکزی کانادا اهمیت دارند، داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) در تاریخ 29 نوامبر و گزارش اشتغال نوامبر در تاریخ 6 دسامبر خواهند بود. با توجه به تثبیت نسبی در فعالیت اقتصادی و تورم و همچنین کاهش انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمال کاهش نرخ بهره 25 نقطه پایه توسط بانک مرکزی کانادا بیشتر به نظر می‌رسد.

در همین حال، ممکن است اختلاف نرخ‌های بهره دوساله بین دلار آمریکا و دلار کانادا (swap rate gap) که اکنون در حدود 100 نقطه پایه است، کمی کاهش یابد. این موضوع می‌تواند به محدود کردن افزایش USDCAD در کوتاه‌مدت کمک کند. پیش‌بینی می‌شود این جفت‌ارز تا پایان سال کمتر از 1.40 معامله شود.

منبع: ING