طلا در سال 2025 همچنان به رشد خود ادامه خواهد داد، هرچند این رشد به اندازه عملکرد چشمگیر آن در سال 2024 نخواهد بود. خوان کارلوس آرتیگاس، رئیس بخش تحقیقات شورای جهانی طلا، در مصاحبه‌ای با کیتکو نیوز، دلایل این رشد را توضیح داده و سه سناریوی ممکن برای آینده طلا را تشریح کرده است.
آرتیگاس دلیل اصلی رکوردشکنی طلا در سال 2024، که به ثبت 40 قله جدید منجر شد، را دوگانگی این فلز به‌عنوان یک دارایی سرمایه‌گذاری و یک کالای مصرفی دانست. او افزود:
«طلا یک پوشش ریسک بسیار مؤثر است. سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش نوسانات بازار و ریسک‌های ژئوپلیتیکی به این فلز روی آورده‌اند.»
تقاضای قوی از سوی بانک‌های مرکزی، به‌ویژه در آسیا، نیز یکی دیگر از عوامل تقویت بازار طلا بوده است.
چشم‌انداز طلا در سال 2025
برای سال 2025، آرتیگاس سه سناریو برای بازار طلا پیش‌بینی می‌کند:
- رشد محدود با نوسان اندک: این سناریو در صورتی رخ می‌دهد که انتظارات فعلی در مورد نرخ بهره، تورم و رشد اقتصادی ثابت باقی بمانند.
- فشار نزولی: اگر نرخ بهره بالا بماند یا بیشتر شود، جذابیت سرمایه‌گذاری در طلا کاهش خواهد یافت. همچنین رشد اقتصادی ضعیف ممکن است تقاضای مصرفی را کاهش دهد.
- رشد چشمگیر: در صورتی که نوسانات بازار و ریسک‌های ژئوپلیتیکی افزایش یابد، سرمایه‌گذاران به طلا به‌عنوان یک دارایی امن روی خواهند آورد.
بحران بدهی دولت‌ها؛ قوی سیاه 2025
خوان کارلوس آرتیگاس از شورای جهانی طلا هشدار داده است که مسئله بدهی دولت‌ها می‌تواند به عنوان قوی سیاه سال ۲۰۲۵ مطرح شود. او توضیح داد که افزایش سطح بدهی دولتی در سراسر جهان و دشواری در تأمین منابع مالی، ریسک بالقوه‌ای برای اقتصاد جهانی ایجاد کرده است.
«یکی از درس‌های بحران مالی جهانی این بود که وقتی این بحران‌ها به وقوع می‌پیوندند، معمولاً با سرعت زیادی گسترش می‌یابند.»
نقش طلا به‌عنوان پوشش تورم
آرتیگاس تأکید کرد که عملکرد طلا در ارزهای مختلف نشان‌دهنده نقش آن به‌عنوان یک محافظ در برابر تورم و کاهش ارزش پول است. برای مثال، بازده طلا در برابر لیر ترکیه در سال 2024 به دلیل کاهش ارزش لیر در برابر دلار آمریکا، به 50 درصد رسید.
او همچنین به افزایش تقاضا از سوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران غربی در نیمه دوم سال 2024 اشاره کرد. این افزایش تقاضا به کاهش نرخ بهره بانک‌های مرکزی و کاهش هزینه فرصت نگهداری طلا نسبت داده شده است.
بانک مرکزی چین نیز با ازسرگیری خرید طلا در نوامبر، پس از وقفه‌ای شش‌ماهه، نقش مهمی در تقویت تقاضای جهانی برای طلا ایفا کرد.
منبع: کیتکو