قیمت نفت با توجه به تنش‌های فزاینده بین روسیه و اوکراین تا حدودی ثابت مانده، اما قیمت گاز طبیعی به این تحولات حساس‌تر بوده است. در این میان، طلا همان‌طور که انتظار می‌رفت از تقاضای پناهگاه امن بهره‌مند شده است.
انرژی: گاز طبیعی بیشتر به ریسک‌های ژئوپلیتیکی حساسیت نشان می‌دهد
دیروز، با وجود افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی مربوط به روسیه و اوکراین، قیمت نفت اندکی کاهش یافت. اوایل هفته، پس از پرتاب یک موشک ساخت آمریکا به داخل روسیه توسط اوکراین، گزارش‌هایی مبنی بر استفاده از موشک‌های ساخت بریتانیا توسط اوکراین علیه روسیه منتشر شد. برای نفت، ریسک اصلی در هدف قرار دادن زیرساخت‌های انرژی روسیه توسط اوکراین است، در حالی که ریسک دیگر عدم قطعیت در نحوه واکنش روسیه به این حملات است. با این حال، وعده ایران مبنی بر متوقف کردن انباشت اورانیوم می‌تواند برخی از ریسک‌های ژئوپلیتیکی را کاهش دهد، زیرا ممکن است کاهش برخی از ریسک‌های عرضه مرتبط با ایران را در آستانه ورود ترامپ به ریاست جمهوری به همراه داشته باشد.
داده‌های هفتگی اداره اطلاعات انرژی آمریکا EIA نشان داد که ذخایر نفت خام تجاری آمریکا در هفته گذشته ۵۴۵ هزار بشکه افزایش یافت که این افزایش عمدتاً به دلیل افزایش واردات نفت خام (+۱.۱۸ میلیون بشکه در روز نسبت به هفته قبل) تقریباً به‌طور کامل با افزایش صادرات نفت خام (+۹۳۸ هزار بشکه در روز نسبت به هفته قبل) جبران شد. برای محصولات پالایشی، ذخایر بنزین ۲.۰۵ میلیون بشکه افزایش یافت، در حالی که ذخایر دیزل ۱۱۴ هزار بشکه کاهش یافت. این افزایش ذخایر بنزین علی‌رغم کاهش نرخ بهره‌وری پالایشگاه‌ها به میزان ۱.۲ واحد درصد طی هفته رخ داد. فعالیت پالایشگاه‌های کمتر با تقاضای ضعیف‌تر بنزین جبران شد. تقاضای بنزین به میزان ۹۶۴ هزار بشکه در روز نسبت به هفته قبل کاهش یافت.
گاز طبیعی اروپا نتوانسته است از افزایش تنش‌ها بین روسیه و اوکراین فرار کند. معیار اصلی برای تجاری‌سازی و تحویل گاز در هلند و مناطق دیگر اروپا (TTF) دیروز تقریباً ۲.۵٪ بالاتر بسته شد به دلیل این ریسک ژئوپلیتیکی فزاینده، در حالی که بازار همچنین نظارت دقیقی بر جریان‌های خط لوله روسیه به اروپا پس از توقف تأمین از سوی گازپروم به OMV دارد. با این حال، تاکنون جریان‌های خط لوله روسیه از طریق اوکراین همچنان پایدار باقی مانده است. در همین حال، ذخایر گاز اروپا به زیر ۹۰٪ کاهش یافته و اکنون اندکی کمتر از میانگین ۵ ساله ۹۱٪ برای این زمان از سال است. نزدیک شدن فاصله قیمتی بین LNG اسپات آسیایی و TTF باید به این معنا باشد که اروپا شروع به جذب بیشتر LNG با ورود به ماه‌های زمستانی خواهد کرد.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری به بازار گاز اروپا خوش‌بین باقی مانده‌اند و در هفته گزارشی گذشته مقدار خالص بلندمدت خود را به بیش از ۴۷ TWh افزایش داده‌اند و به تقریباً ۲۷۳ TWh رسیده‌اند که رکوردی جدید است. با توجه به اینکه ذخایر به اندازه انتظار اولیه برای ورود به زمستان بالا نیست و تعدادی از ریسک‌های عرضه وجود دارد، سفته‌بازان همچنان به سمت گاز از جانب بلندمدت متمایل هستند.
منبع: ING
