در صورتی که داده‌های اقتصادی ناامیدکننده نباشند (گزارش JOLTS و شاخص تولید ISM)، این امکان وجود دارد که دلار امروز نیز اندکی افزایش یابد. تیترهای هاوکیش بانک مرکزی اروپا باعث تضعیف ارزهای اروپای مرکزی و شرقی (CEE) شده است، اما عامل اصلی همچنان تعرفه‌های آمریکا خواهد بود.
دلار آمریکا: آزمایش داده‌ها پیش از اعلام تعرفه‌ها
بازار فارکس در ابتدای این هفته با تهدید تعرفه‌ها مواجه شد، به طوری که دلار در برابر تمامی ارزها تقویت شد، ین ژاپن حمایت شد و ارزهای پرریسک‌تر تحت فشار قرار گرفتند. بار دیگر، بازندگان بزرگ این روند، دلار استرالیا و دلار نیوزیلند بودند، احتمالاً به این دلیل که انتظار می‌رود چین همچنان در کانون سیاست‌های حمایت‌گرایانه آمریکا باقی بماند.
در استرالیا، بانک مرکزی این کشور طبق انتظار، نرخ بهره را ثابت نگه داشت. دلار استرالیا ابتدا به این تصمیم واکنش مثبتی نشان داد، اما در معاملات صبحگاهی امروز، تغییر چندانی نسبت به روز گذشته نداشت.
با وجود تحرکات دیروز، دلار هنوز فضای کافی برای رشد دارد، به‌ویژه اگر اعلام تعرفه‌های فردا لحن هاوکیش داشته باشد (که باعث افزایش ریسک در بازار می‌شود). با این حال، ریسک کاهش ارزش دلار در صورت انتشار داده‌های ضعیف اقتصادی همچنان وجود دارد.
تقویم اقتصادی آمریکا نقش مهمی در تحرکات امروز بازار فارکس خواهد داشت، اما در صورت نبود شگفتی در داده‌های منتشر شده، انتظار می‌رود که روند بهبود نسبی دلار ادامه یابد، زیرا آخرین اظهارنظرهای مقامات آمریکایی امیدها برای یک اعلام تعرفه ملایم‌تر را کاهش داده است. احتمال دارد شاخص دلار قبل از اعلام تعرفه‌های فردا، به بالای 104.50 برسد.
انتظار می‌رود که گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS برای ماه فوریه کاهش متوسطی را نشان دهد و به 7.6 میلیون برسد، در حالی که برخی از توجهات نیز به آمار تعدیل نیرو معطوف خواهد بود. شاخص تولید ISM برای ماه مارس احتمالاً به زیر 50.0 سقوط می‌کند، که نشان‌دهنده تضعیف احساسات در این بخش به دلیل عدم اطمینان ناشی از تعرفه‌ها است. برای درک بهتر، تیم تحلیل اقتصاد کلان آمریکا اخیراً گزارشی در مورد چشم‌انداز تولید منتشر کرده است.
یورو: گزارش CPI ممکن است بازار را نسبت به بانک مرکزی اروپا محتاط نگه دارد
روز گذشته، جفت‌ارز EURUSD به‌طور موقت به زیر سطح 1.080 سقوط کرد، اما بعداً در جلسه معاملاتی بازیابی شد. در مجموع، یورو نسبت به موضوع تعرفه‌ها انعطاف بیشتری نشان داده است: با وجود اینکه اتحادیه اروپا از جمله بزرگ‌ترین قربانیان دور جدید تعرفه‌های این هفته است، ارزهای اروپایی عملکرد بهتری نسبت به ارزهای وابسته به چین یا دلار کانادا داشته‌اند.
یکی دیگر از عواملی که ممکن است به حمایت از یورو کمک کرده باشد، گزارشی از بلومبرگ است که نشان می‌دهد برخی از مقامات بانک مرکزی اروپا آماده پذیرش توقف در روند کاهش نرخ بهره در ماه آوریل هستند. این احتمال وجود دارد که بانک مرکزی این اطلاعات را به رسانه‌ها داده باشد، زیرا سیاست‌گذاران از این موضوع ناراحت بودند که بازارها کاهش بیش از 20 نقطه پایه نرخ بهره را برای نشست آوریل پیش‌بینی کرده‌اند. بانک مرکزی اروپا احتمالاً نمی‌خواهد در موقعیتی قرار بگیرد که تصمیم‌گیری‌هایش تحت تأثیر قیمت‌گذاری بازار قرار گیرد (کاهش نرخ بهره)، زیرا گزینه دیگر (ثابت نگه داشتن نرخ) می‌تواند ضربه‌ای به بازار اوراق قرضه که در حال حاضر نیز ناپایدار است، وارد کند.
با این حال، احتمال ضمنی کاهش نرخ بهره همچنان بالاست (74%). امروز گزارش اولیه شاخص قیمت مصرف‌کننده برای ماه مارس منتشر خواهد شد و باید دید چه تاثیری بر بازار دارد. اما داده‌های آلمان که دیروز منتشر شد، تا حدی سیگنال‌های محتاطانه‌ای ارسال کرد و انتظار می‌رود که نرخ تورم هسته در منطقه یورو از 2.6% به 2.5% کاهش یابد.
ما همچنان در مورد هرگونه افزایش جفت‌ارز EURUSD پیش از اعلام تعرفه‌ها محتاط هستیم و عمدتاً ریسک‌های نزولی را پیش‌بینی می‌کنیم، مگر اینکه داده‌های اقتصادی آمریکا شگفتی ایجاد کند. در صورت اعلام یک طرح تعرفه‌ای تهاجمی از سوی آمریکا، همچنان احتمال حرکت این جفت‌ارز به محدوده 1.070-1.073 در روزهای آینده وجود دارد.
منبع: ING
