رشد اقتصادی قوی‌تر از انتظار در سه‌ماهه سوم در اروپا و همچنین بودجه‌ی تهاجمی شامل افزایش مالیات و هزینه‌ها از سوی دولت کارگر بریتانیا بازارها را تحت تأثیر قرار داده است. انتظار می‌رود که نرخ بهره در منطقه یورو و ارزش یورو امروز با اعلام شاخص تورم منطقه یورو (CPI) تقویت شوند. در ایالات متحده نیز ممکن است داده‌های تورم همچنان بالا باقی بمانند. در این شرایط میکس، دلار وضعیت نامشخصی دارد و پوند انگلیس (GBP) نیز آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد.
دلار آمریکا
داده‌های رشد اقتصادی سه‌ماهه سوم منطقه یورو و همچنین داده‌های قیمت آلمان برای ماه اکتبر قوی‌تر از حد انتظار بودند و این موضوع باعث شده است که بازار انتظارات خود از کاهش ۰.۵ درصدی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) در دسامبر را کاهش دهد.
صبح امروز، نرخ برابری دلار به ین (USDJPY) نزدیک به ۱ درصد کاهش یافت که دلیل آن کنفرانس مطبوعاتی کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، بود. او برنامه‌ای برای ادامه افزایش نرخ بهره در صورت تحقق پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اعلام کرد. پیشتر بازار انتظار داشت که بانک مرکزی ژاپن به دلیل تغییرات سیاسی و احتمال سیاست‌های ملایم‌تر، افزایش نرخ بهره را کمتر دنبال کند.
در مورد دلار آمریکا، قدرت آن در این ماه به دلیل شرط‌بندی بازار روی پیروزی دونالد ترامپ و افزایش فاصله نرخ‌های بهره به نفع دلار، در حالی که سایر کشورهای جهان سیاست‌های انبساطی‌تری اتخاذ می‌کردند، بوده است. با این حال، به نظر می‌رسد بانک‌های مرکزی اروپا و ژاپن به اندازه‌ای که انتظار می‌رفت سیاست‌های انبساطی نخواهند داشت، که این مسئله می‌تواند مانع از ادامه صعود دلار شود.
با توجه به این زمینه، اگر شاخص تورم هسته PCE (شاخص هزینه‌های مصرف شخصی) امروز ثابت باقی بماند (۰.۳ درصد ماهانه)، ممکن است نیاز نباشد دلار خیلی بیشتر تقویت شود. شاخص دلار در حال حاضر بر روی حمایت ۱۰۴.۰۰ قرار دارد و ممکن است بعد از یک دوره صعودی یک‌طرفه، با اصلاحی مختصر تا محدوده ۱۰۳.۶۵ مواجه شود.
یورو
احتمال کاهش نرخ بهره ۰.۵ درصدی بانک مرکزی اروپا (ECB) در دسامبر همچنان قطعی نیست. روز گذشته داده‌های اقتصادی آلمان و منطقه یورو به همراه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه اکتبر آلمان بهتر از انتظار بودند. همچنین، ایزابل اشنابل، عضو تأثیرگذار بانک مرکزی اروپا، گفت که ECB نباید در کاهش نرخ بهره عجله کند. این اظهارات باعث شد که بازارها حدود ۱۲ نقطه پایه به نرخ نهایی کاهش نرخ‌های بهره ECB اضافه کنند و همچنین باعث تقویت نرخ برابری یورو به دلار (EURUSD) شد.
این پویایی ممکن است در معاملات صبح اروپا نیز ادامه داشته باشد، در صورتی که شاخص تورم ماه اکتبر منطقه یورو بالاتر از حد انتظار باشد و انتظارها برای کاهش نرخ بهره ECB در دسامبر دوباره کاهش یابد، که در حال حاضر این کاهش به ۳۴ نقطه پایه پیش‌بینی می‌شود.
در صورت انتشار داده‌های اقتصادی قوی در اروپا، ممکن است نرخ EURUSD به سقف ۱.۰۸۷۰ که دیروز ثبت شد، نزدیک شود. اما حرکت به سمت ۱.۰۹۰۳ ممکن است کمی دور از دسترس باشد، با توجه به اینکه انتخابات حساس آمریکا سه‌شنبه آینده برگزار می‌شود.
پوند
بودجه سنگین حزب کارگر که شامل افزایش مالیات و هزینه‌هاست و توسط برخی به عنوان سیاست «کارگر قدیمی» توصیف شده، همچنان بازارهای مالی بریتانیا را تحت تأثیر قرار داده است. ارزش پوند دیروز به دلیل دیدگاه بازار مبنی بر اینکه این بودجه تحریک‌آمیز است و ممکن است چرخه کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان (BoE) با افزایش همراه باشد، به طور موقت افزایش یافت. با این حال، تحلیل‌گران اقتصادی، از جمله جیمز اسمیت، معتقدند که بانک مرکزی انگلستان احتمالاً تحت تأثیر بودجه دولت قرار نخواهد گرفت و ممکن است افزایش نرخ بهره کوتاه‌مدت پوند که دیروز رخ داد، معکوس شود.
همچنین، به نظر می‌رسد که حزب کارگر بریتانیا با برنامه‌های استقراضی خود بسیار محتاطانه عمل می‌کند، به‌طوری که انتشار اوراق قرضه دولتی جدید بریتانیا برای سال‌های مالی ۲۰۲۴/۲۵ و ۲۰۲۵/۲۶ ممکن است به حدود ۳۰۰ میلیارد پوند برسد. در صورتی که شاخص تورم منطقه یورو امروز بالاتر از حد انتظار باشد، نرخ برابری یورو به پوند (EURGBP) ممکن است به ۰.۸۴۰۰ نزدیک‌تر شود.
در میان‌مدت، تحلیل‌گران نسبت به EURGBP کمی خوش‌بین هستند؛ زیرا انتظار می‌رود بازار نرخ‌های کاهش‌یافته بانک مرکزی انگلستان را به درستی در نظر نگرفته باشد. همچنین، بودجه جدید بریتانیا ممکن است با افزودن یک «پریمیوم ریسک مالی» ملایم در پوند، این روند را تقویت کند.
منبع: ING
