در سال 2024، جریان‌های ورودی به ETFهای طلا و افزایش قابل توجه قیمت این فلز گران‌بها، ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) را به رکورد تاریخی 271 میلیارد دلار رساند. با این حال، میزان کل دارایی‌ها تقریباً بدون تغییر باقی ماند. در دسامبر، جریان‌های ورودی با ثبت 778 میلیون دلار به حالت مثبت بازگشت، که این رشد عمدتاً ناشی از تقاضای قوی در آسیا و اروپا بود، در حالی که آمریکای شمالی خروج‌های محدودی را تجربه کرد. همچنین، در حالی که حجم معاملات جهانی طلا در دسامبر 24 درصد کاهش یافت، عملکرد کلی سال 2024 با افزایش چشمگیر 39 درصدی همراه بود و بر جذابیت سرمایه‌گذاری در طلا تأکید کرد.
بررسی سال 2024
در سالی که قیمت طلا 40 بار به رکوردهای جدید رسید، اشتهای سرمایه‌گذاران جهانی برای ETFهای طلا سرانجام تغییر کرد و اولین جریان سالانه مثبت در چهار سال اخیر ثبت شد. افزایش قیمت طلا به همراه جریان خالص مثبت 3.4 میلیارد دلاری در ETFهای طلا که پشتوانه فیزیکی دارند، ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت این صندوق‌ها را 26٪ افزایش داد و به 271 میلیارد دلار رساند. با این حال، میزان کل دارایی‌ها در سال 2024 کمی کاهش یافت (0.2-٪).
در حالی که آسیا همچنان در جریان‌های ورودی پیشتاز بود، اشتهای سرمایه‌گذاران غربی برای طلا بهبود یافت. صندوق‌های آمریکای شمالی اولین جریان سالانه مثبت خود را از سال 2020 ثبت کردند و خروجی‌های اروپا نسبت به سال 2023 به طور قابل توجهی کاهش یافت.
چند عامل کلیدی به بهبود جریان‌های ETF طلا در سال 2024 کمک کردند، از جمله:
- افزایش عدم قطعیت‌ها به دلیل انتخابات پرتنش آمریکا و جنگ‌های متعدد در سراسر جهان
- تغییر انتظارات از مسیر نرخ‌های بهره آینده، همزمان با شروع چرخه کاهش نرخ‌ها توسط بانک‌های مرکزی بزرگ
- قوی‌ترین عملکرد سالانه قیمت طلا از سال 2010
بررسی دسامبر
جریان‌های ETF طلا که پشتوانه فیزیکی دارند، در دسامبر به مثبت برگشتند و 778 میلیون دلار ورودی داشتند. آسیا و اروپا پیشتاز این جریان‌ها بودند، در حالی که آمریکای شمالی خروج‌های جزئی را تجربه کرد. قابل ذکر است که سال 2024 اولین دسامبر مثبت از سال 2019 را برای ETFهای طلا به همراه داشت و میزان کل دارایی‌ها 4 تن افزایش یافت و به 3219 تن رسید. با این حال، ارزش کل دارایی‌های جهانی ETF طلا 1.4٪ کاهش یافت و به 271 میلیارد دلار رسید که عمدتاً به دلیل کاهش 1.5٪ قیمت طلا بود.
بررسی منطقه‌ای
- آمریکای شمالی: روند پنج‌ماهه جریان‌های ورودی در صندوق‌های آمریکای شمالی در دسامبر به پایان رسید و 342 میلیون دلار خروجی داشت. علی‌رغم کاهش 25 نقطه پایه در نرخ بهره ماه گذشته، فدرال رزرو سیگنال‌های انقباضی ارسال کرد و پیش‌بینی‌های خود را به کاهش کمتر نرخ‌ها در سال 2025 به دلیل انتظارات تورم سرسخت تغییر داد. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت دلار بر قیمت طلا فشار آورد و باعث خروج سرمایه از ETFهای طلا شد، اما بخشی از این خروج‌ها با ورود سرمایه‌های مرتبط با انقضای آپشن‌های عمده ETF طلا جبران شد.
- اروپا: صندوق‌های اروپایی در آخرین ماه سال 337 میلیون دلار ورودی داشتند. این ورودی‌ها عمدتاً ناشی از افزایش تقاضا در فرانسه بود که می‌توان آن را به بی‌ثباتی سیاسی ناشی از تشکیل دولت جدید در این کشور نسبت داد. با این حال، خروجی‌ها از سوئیس و آلمان به دلیل تغییرات در نرخ ارز و افزایش بازده اوراق قرضه دولتی این کشورها بخش زیادی از این جریان‌ها را خنثی کرد.
- آسیا: صندوق‌های آسیایی در دسامبر دوباره شاهد ورودی بودند و 748 میلیون دلار جذب کردند. چین پیشتاز این جریان‌ها بود، زیرا کاهش بازده اوراق قرضه دولتی و انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور، به همراه نگرانی از جنگ تجاری احتمالی با آمریکا، باعث افزایش تقاضای محلی برای طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن شد.
- سایر مناطق: صندوق‌های سایر مناطق جریان‌های محدودی به ارزش 35 میلیون دلار ثبت کردند که عمدتاً ناشی از ورودی‌های جزئی در استرالیا بود.
حجم معاملات طلا کاهش یافت
حجم معاملات طلا در دسامبر به طور متوسط به 221 میلیارد دلار در روز در بازارهای جهانی رسید که 24 درصد کمتر از ماه قبل است. این کاهش عمدتاً به دلیل کاهش حجم معاملات در بورس کالای شیکاگو (COMEX) و بورس آتی شانگهای بوده است. معاملات ETF و OTC طلا نیز به ترتیب 29% و 13.5% کاهش یافته‌اند.
در سال 2024، حجم معاملات طلا به 226.3 میلیارد دلار در روز رسید که 39 درصد بیشتر از سال 2023 و بالاترین رکورد ما است. تقریباً تمام بازارها به اوج حجم معاملات در ارزش رسیدند: فعالیت‌های OTC 37% افزایش یافت؛ حجم معاملات در بورس، 40%؛ و معاملات ETF طلا جهانی، 32%. حجم معاملات در بورس آتی شانگهای به بالاترین رکورد رسید.
موقعیت‌های خرید خالص معاملات آتی طلای COMEX در پایان دسامبر به 764 تن رسید که 5 درصد کمتر از ماه قبل است. مدیران پولی موقعیت‌های خرید خالص خود را تا پایان ماه 9 درصد کاهش دادند و به 567 تن رساندند.
با این وجود، موقعیت‌های خرید خالص مدیران پولی در سال 2024 به طور متوسط 555 تن بوده که از 289 تن سال 2023 افزایش قابل توجهی داشته است و بالاترین سطح از سال 2011 تاکنون است. افزایش قیمت طلا و تقاضای پناهگاه امن در میان عدم اطمینان‌های ناشی از عوامل مختلف، به جذب سرمایه‌گذاران کمک کرده است.
صندوق‌های ETF طلا
حجم و جریان‌های ETFهای طلا
جریان تقاضا در کشورهای برتر
۱۰ هیج فاند برتر طلا
