امیر موسوی

فدرال رزرو عجله‌ای برای تصمیم‌گیری در مورد سیاست پولی ندارد، زیرا پیش‌بینی شرایط اقتصادی فعلی دشوار است.

مدیریت ریسک‌ها و عدم قطعیت‌ها موضوع اصلی سیاست پولی است.

تأثیر تعرفه‌ها بر تورم مشخص نیست، اما فدرال رزرو اکنون درک بهتری از برنامه‌های سیاستی ترامپ دارد.

ریسک‌های نزولی رشد و صعودی تورم هر دو زیاد هستند و کنترل انتظارات تورمی بلندمدت بسیار مهم است.

شاخص انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان غیرعادی است.

پایین آوردن سرعت یا توقف کاهش ترازنامه زمانی مناسب است که ذخایر به سطح کافی برسند.

سیستم بانکی هنوز به سطح کافی از ذخایر نرسیده، زیرا مانده ذخایر بیش از ۳ تریلیون دلار است.

فدرال رزرو ابزارهایی برای مدیریت اختلالات غیرمنتظره بازار دارد و باید برنامه‌ای برای مقابله با فشارهای کوتاه‌مدت داشته باشد.

پیش‌بینی می‌کنم رشد اقتصادی کاهش یابد، که بخشی از این کاهش به دلیل کاهش مهاجرت است.

سیاست پولی محدودکننده فعلی کاملاً مناسب است و با بازار کار قوی و تورم بالاتر از هدف سازگار است.

روند کاهش تورم ناهموار بوده و پیش‌بینی عملکرد اقتصاد دشوار است.

هیچ نشانه‌ای از خارج شدن انتظارات تورمی از محدوده هدف وجود ندارد و مردم معتقدند افزایش تورم کوتاه‌مدت پایدار نیست.

پایه‌های اقتصاد محکم است و بازار کار تعادل بهتری پیدا کرده، اما داده‌های اقتصادی سیگنال‌های متناقضی نشان می‌دهند.

فدرال رزرو باید در حال حاضر به شدت بر داده‌های اقتصادی تمرکز کند تا تصمیم‌گیری‌های بهتری انجام دهد.

سیاست پولی فعلی به خوبی می‌تواند اقتصاد را به اهداف فدرال رزرو برساند.

در حال بررسی تأثیر تغییرات سیاست‌های دولت بر اقتصاد هستم و داده‌های مربوطه را جمع‌آوری می‌کنم.

باید به تأثیرات بلندمدت تغییرات سیاست‌های دولت توجه کرد.

ارزیابی تأثیرات تعرفه‌ها به جزئیات آن‌ها بستگی دارد و نمی‌توان به سادگی درباره آن قضاوت کرد.

نرخ خنثی یک ابزار مفید است، اما نمی‌تواند به عنوان راهنما برای تصمیم‌گیری‌های ماهانه فدرال رزرو استفاده شود.

هدف تورم ۲ درصدی در بازبینی سیاست‌های فدرال رزرو تغییر نخواهد کرد.

ارتباطات شفاف‌تر با بازارها و عموم مردم می‌تواند بسیار مؤثر و قدرتمند باشد.

شرایط فعلی ممکن است به اقتصاد شوک وارد کند، اما این بستگی به مدت زمان ادامه این شرایط دارد.

کسب‌ و کارها نگران تعرفه‌ها هستند و سرمایه‌گذاری‌های خود را به تعویق انداخته‌اند.

شواهد نشان‌دهنده پیشرفت فدرال رزرو به سمت اهداف تورم ۲ درصدی و اشتغال کامل است.

برای تنظیم سیاست پولی مناسب با تعرفه‌ها، فدرال رزرو باید بداند این تعرفه‌ها چقدر طول می‌کشند.

سوال این است که آیا تلافی‌های تعرفه‌ای وجود خواهد داشت و چگونه این هزینه‌ها به مصرف‌کنندگان منتقل می‌شوند.

واردات تنها ۱۱ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می‌دهد، بنابراین، اگر تعرفه‌ها یک‌باره باشند و تلافی‌ای در کار نباشد، احتمالاً تأثیر موقتی خواهند داشت.

اگر تعرفه‌ها بزرگ باشند و مانند شوک‌های عرضه عمل کنند، فدرال رزرو نمی‌تواند به سادگی از کنار آن‌ها بگذرد.

فدرال رزرو علاوه بر تعرفه‌ها، باید کاهش‌های مالیاتی آینده و سایر مسائل را نیز در نظر بگیرد.

در شرایط عدم قطعیت، باید صبر کرد تا وضعیت روشن شود.

اگر کاهش نرخ‌ بهره به تعویق بیوفتد، ممکن است مجبور شویم کاهش‌ها را در زمان‌های دیگر انجام دهیم که می‌تواند هزینه‌هایی به همراه داشته باشد.

اگر اقتصاد کند شود،ممکن است نرخ‌ بهره را کاهش دهیم. اما اگر تورم بیشتر از حد انتظار ناشی از تعرفه‌ها یا عوامل دیگر افزایش یابد، موضع پولی تغییری نخواهد کرد.

فدرال رزرو به هدف تورم ۲ درصدی کاملاً پایبند است.

اگر بازارها انتظار داشته باشند تورم در بلندمدت افزایش یابد، فدرال رزرو باید واکنش نشان دهد.

رکود تورمی یکی از بدترین شرایط اقتصادی است و هیچ راه‌حل کلی برای مقابله با آن وجود ندارد.

نحوه پاسخ به رکود تورمی به این بستگی دارد که تورم و اشتغال چقدر تحت تأثیر قرار گرفته‌اند؛ انتظارات مردم و بازارها نیز نقش بسیار مهمی دارند.

تعرفه‌ها باعث افزایش قیمت‌ها و کاهش تولید می‌شوند، که می‌تواند به رکود تورمی منجر شود.

داده‌های فعلی نشان‌دهنده رکود تورمی شدید مانند دهه ۱۹۷۰ نیستند، اما افزایش همزمان تورم و بیکاری نگران‌کننده است.

عدم قطعیت می‌تواند برنامه‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار دهد و اعتماد کسب و کارها را تضعیف کند.

شواهد متفاوتی درباره تأثیر احساسات بر فعالیت‌های اقتصادی وجود دارد، اما برخی کسب ‌و کارها در غرب میانه آمریکا گزارش داده‌اند که عدم اعتماد، نحوه رفتار آن‌ها را تغییر داده است.