با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
آمار فرصت‌های شغلی - JOLTS Job Openings (سپتامبر)
تعداد ترک شغل: 3.071 میلیون (قبلی 3.178 میلیون)
به گفته سنتنو، عضو بانک مرکزی اروپا، «کاهش نرخ بهره به میزان 0.5 درصد در نشست پولی ماه دسامبر به دلیل ضرورت جلوگیری از رسیدن تورم زیر هدف صورت خواهد گرفت.»
شاخص سالانه قیمت مسکن S&P/Case-Shiller - اوت - S&P/Case-Shiller Home Price
شاخص ماهانه قیمت مسکن - اوت - House Price Index
روسیه نمی‌خواهد در یک مسابقه تسلیحاتی شرکت کند، اما برای آماده بودن به نیروهای هسته‌ای نیاز دارد.
بررسی‌ها نشان می‌دهد دلار کانادا به دلیل ضعف در سه ستون اصلی رشد اقتصادی خود، یعنی مسکن، مهاجرت و استخراج منابع طبیعی، شرایط مطلوبی ندارد. علاوه بر آن، عواملی چون انتخابات آمریکا و سیاست‌های تجاری جهانی نیز در وضعیت فعلی دلار کانادا نقش دارند.
پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت برای دلار کانادا همچنان وابسته به نتایج انتخابات آمریکاست. اگر کامالا هریس در انتخابات پیروز شود، می‌تواند تاثیر مثبتی بر دلار کانادا داشته باشد؛ اما در صورت پیروزی ترامپ، احتمال دارد توافقنامه جدید نفتا در سال ۲۰۲۶ دوباره مورد مذاکره قرار گیرد که این امر می‌تواند فشار بیشتری به دلار کانادا وارد کند.
همچنین، اقدامات مالی احتمالی چین در هفته‌های آتی و سیاست‌های اقتصادی این کشور نیز تاثیر بسزایی بر نرخ ارز کانادا خواهد داشت.
پیروزی ترامپ و کاهش کمک‌های مالی چین می‌تواند به تضعیف دلار کانادا منجر شود. از سوی دیگر، شرایط اقتصادی داخلی نیز با چالش‌هایی نظیر کاهش فروش در بازار مسکن و افت بازار کار مواجه است.
با وجود آنکه بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را کاهش داده، احتمال طولانی شدن دوره ضعف اقتصادی افزایش یافته است. انتظار می‌رود که رشد اقتصادی کانادا در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ بسیار کند شود و این روند باعث می‌گردد دلار کانادا به حدود ۱.۴۲ یا ۶۸ سنت در برابر دلار آمریکا برسد.
در بخش سیاست، انتظار نمی‌رود که تغییرات احتمالی در دولت کانادا تأثیر عمده‌ای بر قدرت ارز ملی داشته باشد. محافظه‌کاران این هفته اعلام کرده‌اند که مالیات بر فروش را از خانه‌های جدید زیر یک میلیون دلار حذف خواهند کرد. این اقدام می‌تواند فروش خانه‌های جدید را کاهش دهد، زیرا خریداران تا زمان تشکیل دولت جدید از خرید منصرف خواهند شد.
در بخش مهاجرت نیز به دلیل کندی سیاست‌های کاهش نرخ بهره و افزایش اخیر نرخهای وام مسکن، پیش‌بینی می‌شود که هدف‌گذاری‌های مهاجرتی در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ تحقق نیابد و این امر فشار بر بازار مسکن را افزایش دهد.
در نهایت، نقش دلار آمریکا را نمی‌توان نادیده گرفت. دلار آمریکا در هفته‌های اخیر به دلیل داده‌های اقتصادی قوی‌تر و احتمال کاهش مالیات‌ها در ایالات متحده تقویت شده است.
نماینده ایران در سازمان ملل در نشست شورای امنیت با تاکید بر مسئولیت ایالات متحده در قبال حملات اسرائیل، اعلام کرد که دولت آمریکا در این تجاوزات شریک است و پیامدهای آن را نیز متحمل خواهد شد.
وی همچنین تأکید کرد که ایران حق ذاتی خود را برای پاسخ به حملات اسرائیل محفوظ می‌دارد و در زمان مقتضی به آن پاسخ خواهد داد.
انتظار می‌رود تورم در سال آینده به سطح هدف کاهش یابد.
فعالیت اقتصادی در ناحیه یورو ضعیف‌تر از انتظار بوده است و تفاوت‌های پایدار بین بخش‌های مختلف اقتصاد همچنان وجود دارد.
بازار کار همچنان تاب‌آور است و نرخ بیکاری در سطح ۶.۴ درصد قرار دارد.
چشم‌انداز قیمت‌ها با ریسک‌های قابل توجهی همراه است.
ریسک‌های مرتبط با چشم‌انداز رشد همچنان بالا و به سمت پایین متمایل هستند.
انتظار می‌رود با رشد واقعی دستمزدها و تسهیل شرایط مالی، فعالیت‌های اقتصادی تقویت شوند و از مصرف و سرمایه‌گذاری حمایت کنند.
به گفته منابع، کابینه اسرائیل به دلیل حمله‌ای که با استفاده از پهپاد به محل سکونت نخست وزیر بنیامین نتانیاهو صورت گرفته است، قصد دارد به زودی دوباره علیه ایران اقدام کند.
از سوی دیگر، نماینده ایالات متحده در سازمان ملل هشدار داده است که اگر ایران اقدام‌های تهاجمی بیشتری علیه اسرائیل یا نیروهای آمریکایی در منطقه انجام دهد، عواقب شدید خواهد داشت. وی افزود: «معتقدیم که اکنون باید شاهد پایان تبادل مستقیم آتش بین اسرائیل و ایران باشیم.»
خزانه‌داری ایالات متحده انتظار دارد در سه‌ماهه چهارم سال جاری ۵۴۶ میلیارد دلار (نوزده میلیارد دلار کمتر از گزارش قبلی) و در سه‌ماهه اول سال بعد، ۸۲۳ میلیارد دلار قرض بگیرد.
دویچه بانک در تحلیل اخیر خود، به بررسی درس‌های تاریخی بازارهای مالی پیش از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در 5 نوامبر پرداخته است. اولین نکته این است که پیروزی مجدد دونالد ترامپ در انتخابات 2024، برخلاف سال 2016، احتمالا واکنش شدیدی در بازارهای مالی ایجاد نکند.
این تحلیل دویچه بانک به دلیل آن است که این بار، پیروزی ترامپ یک رویداد غیرمنتظره نخواهد بود. شایان ذکر است در حال حاضر، بازارهای پیش‌بینی، شانس پیروزی ترامپ را حدود 61 درصد تخمین می‌زنند، در حالی که در سال 2016 این رقم تنها 28 درصد بود.
دومین نکته این است که انتخابات‌های ریاست جمهوری که با چالش و اختلاف همراه بوده‌اند، تأثیر منفی بر بازارهای سهام داشته است. به عنوان مثال، در سال 2000، در جریان بازشماری آرای فلوریدا، شاخص S&P 500 حدود 8 درصد کاهش یافت. همچنین، انتخابات سال 1876 نیز با چالش‌های مشابهی همراه بود.
سومین نکته به کنترل کنگره مربوط می‌شود. از زمان ریاست جمهوری بیل کلینتون، تمامی روسای جمهور آمریکا با اکثریت حزب خود در هر دو مجلس کنگره آغاز به کار کرده‌اند. این امر برای اجرای سیاست‌های مالی دولت بسیار مهم است. بازارهای پیش‌بینی فعلی، حدود 60 درصد احتمال می‌دهند که یکی از دو حزب، کنترل هر دو مجلس و ریاست جمهوری را به دست آورد.
در نهایت، دویچه بانک هشدار می‌دهد که خطاهای نظرسنجی‌ها معمولاً در سراسر ایالت‌ها و رقابت‌های کنگره همبستگی دارند. به عبارت دیگر، اگر نظرسنجی‌ها در یک ایالت مهم اشتباه باشند، احتمالاً در سایر ایالت‌ها نیز در همان جهت اشتباه خواهند بود.
به گزارش استاندارد چارترد، با توجه به وضعیت نامشخص اقتصادی و سیاسی در سطح جهانی، انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در نشست پولی ۳۱ اکتبر خود نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. تورم رو به کاهش و عملکرد نامتوازن اقتصاد داخلی باعث شده تا بانک مرکزی ژاپن در موضع احتیاط قرار گیرد و به نظارت بر تحولات اقتصادی داخلی و خارجی ادامه دهد.
بر اساس پیش‌بینی‌ها، احتمال می‌رود BoJ نخستین افزایش نرخ بهره خود را از سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ آغاز کند، در حالی که پیشتر این اقدام برای سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ پیش‌بینی شده بود. همچنین ممکن است BoJ در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ نیز افزایش دیگری در نرخ بهره داشته باشد که پیشتر برای سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ قیمت‌گذاری شده بود.
به گفته اقتصاددانان استاندارد چارترد، در صورت تغییرات غیرمنتظره در راهبردهای پولی، ممکن است نرخ برابری دلار آمریکا به ین ژاپن (USDJPY) کاهش یابد. حرکت شدید این جفت‌ارز به سمت ۱۶۰ می‌تواند فشارها برای تسریع در سیاست‌های انقباضی BoJ را افزایش دهد. این بانک مرکزی در حال حاضر به دلیل شرایط پیچیده اقتصادی و وجود عدم اطمینان‌های بین‌المللی، احتمالاً از هرگونه تغییر فوری در سیاست‌های پولی خود صرف نظر خواهد کرد.
برخی داده‌ها نشان می‌دهد که اقتصاد داخلی ژاپن تحت تأثیر افزایش مصرف و رشد دستمزدها بهبود یافته، اما نگرانی‌هایی از کاهش صادرات و شرایط نامطمئن جهانی، چشم‌انداز اقتصادی ژاپن را تیره کرده است.
BoJ تصمیم گرفته تا از هرگونه تغییر شتاب‌زده پرهیز کرده و با احتیاط بیشتری نسبت به تغییرات جهانی، به ویژه شرایط اقتصادی ایالات متحده، عمل نماید. هدف از این تصمیم، ایجاد ثبات در اقتصاد ژاپن و فراهم آوردن فضایی برای جذب شوک‌های احتمالی خارجی و تقویت روندهای تورمی از طریق رشد دستمزدها است.
در صحنه سیاسی ژاپن، نتایج انتخابات اخیر مجلس نمایندگان با شکست ائتلاف حزب حاکم لیبرال دموکرات (LDP) و حزب کومیتو همراه بوده است که برای نخستین بار از سال ۲۰۰۹ تا کنون اکثریت را از دست داده‌اند. این شکست می‌تواند چالش‌هایی را برای برنامه‌های ایشیبا، نخست وزیر ژاپن، از جمله در زمینه افزایش هزینه‌های دفاعی و رشد منطقه‌ای، ایجاد کند و مسیر عادی‌سازی سیاست‌های BoJ را تحت‌الشعاع قرار دهد.
افزایش بهره‌وری کلید ارتقای سطح استانداردهای زندگی در کانادا است.
به گفته منابع، اسرائیل از آمریکا می‌خواهد تا مانع قدرت گرفتن حزب‌الله شود که بتواند از گسترش حملات خود در لبنان جلوگیری کند.
امروز نمایندگان اسرائیل، مصر، ایالات متحده و قطر بار دیگر در دوحه، پایتخت قطر، مذاکراتی پیرامون آتش‌بس در غزه انجام دادند. قرار است میانجی‌های آمریکایی این هفته تلاش‌های خود را برای دستیابی به توافق آتش‌بس میان اسرائیل و حزب‌الله لبنان نیز ادامه دهند.
اما به گفته چهار مقام آگاه از رویکرد داخلی اسرائیل، انتظار نمی‌رود هیچ‌یک از این تلاش‌ها تا پیش از انتخابات سه‌شنبه آینده به نتیجه قطعی برسد.
این مقامات که به شرط ناشناس ماندن صحبت کرده‌اند، می‌گویند بنیامین نتانیاهو، نخست وزیر اسرائیل، منتظر است ببیند چه کسی جانشین جو بایدن، رئیس جمهور فعلی آمریکا، خواهد شد و سپس در مورد مسیر سیاسی تصمیم‌گیری خواهد کرد.
تحلیلگران گلدمن ساکس هشدار داده‌اند که افزایش نرخ بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۴.۳۰ درصد ممکن است موجب افزایش ریسک‌گریزی در بازارهای مالی شود.
هفته گذشته این بانک سرمایه‌گذاری هشدار داده بود که صعود بازدهی‌ها به این سطح می‌تواند یک چرخه بازخورد منفی در بازارهای سهام ایجاد کند. جیمی دیمون، مدیرعامل جی پی مورگان نیز امروز بار دیگر هشدار داد که «احتمالاً تورم به این زودی‌ها کاهش نخواهد یافت.»
نگرانی اصلی برای سرمایه‌گذاران اوراق قرضه این است که این افزایش بازدهی با وجود کاهش ۶ درصدی قیمت نفت اتفاق افتاده است که تأثیر آن در آمار تورم اکتبر و نوامبر دیده خواهد شد.
ممکن است در افق طولانی‌تر، بازگشت قیمت نفت به حدود ۸۰ دلار (معادل افزایش ۲۰ درصدی نسبت به قیمت کنونی) در سال آینده تورم کل را افزایش دهد و فدرال رزرو را وادار کند تا روند کاهش نرخ بهره را متوقف کند. در عین حال، قیمت گاز طبیعی نیز به دلیل پیش‌بینی‌های بهتر هواشناسی امروز با ۱۰ درصد کاهش مواجه شده است.
چشم‌ها همچنان به انتخابات آمریکا دوخته شده و افزایش بازدهی‌ها در جهت احتمال پیروزی کامل جمهوری‌خواهان و ارائه کاهش مالیاتی است. در حال حاضر، شانس جمهوری‌خواهان برای پیروزی در مجلس نمایندگان اندکی بالاتر است.
بر اساس گزارش اخیر بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) ممکن است در نشست پولی ماه نوامبر با کاهش 0.75 درصدی نرخ بهره، بازارها را غافلگیر کند. با وجود کاهش انتظارات اقتصادی، تأثیر این تصمیم بر نرخ AUDNZD احتمالا کوچک خواهد بود، چراکه بازار قبلاً کاهش 0.75 درصدی را قیمت‌گذاری کرده است.
علیرغم تداوم تورم بالا، این شاخص اکنون در محدوده هدف RBNZ (1 تا 3 درصد) قرار گرفته است و احتمالاً با کاهش رشد اقتصادی و افزایش بیکاری، به روند نزولی خود ادامه می‌دهد.
تحلیلگران گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده‌اند که در کنار کاهش احتمالی نرخ بهره به میزان 0.75 درصد در نوامبر، یک کاهش 0.5 درصدی دیگر نیز در فوریه در راه است. به گفته گلدمن ساکس، ضعف در بازار کار و سایر شاخص‌های اقتصادی داخلی نیوزیلند، از چرخه کاهش شدیدتر نرخ بهره حمایت می‌کند.
به گزارش نیویورک تایمز به نقل از مقامات، بنیامین نتانیاهو، نخست وزیر اسرائیل، منتظر است تا ببیند چه کسی پس از بایدن به ریاست جمهوری آمریکا می‌رسد؛ پیش از آنکه در مسیر سیاسی به طور قطعی قدم بردارد.
در همین حال، بایدن همچنان در تلاش برای دستیابی به آتش‌بس در نوار غزه به گفت‌وگوهای خود ادامه می‌دهد. وی در بخشی از سخنان اخیر خود، حضور نیروهای کره شمالی در کمک به روسیه را بسیار «پرریسک» توصیف کرده است.
خزانه‌داری ایالات متحده 69 میلیارد دلار اوراق قرضه 2 ساله خزانه‌داری را در سقف بازده 4.13 درصد حراج کرد
به گفته یک مقام اسرائیلی، «اسرائیل در تلاش است تا تمام راه‌حل‌های ممکن را برای پیشبرد امور و رسیدن به یک توافق در غزه بررسی کند.»
همچنین، این مقام اسرائیلی افزوده که «نتانیاهو، نخست وزیر اسرائیل، به قانونگذاران حزب خود گفته است که فوراً به پیشنهاد مصر عمل خواهد کرد.»
نتانیاهو تأکید کرده که رئیس موساد اخیراً از نشست‌هایی در دوحه بازگشته و قرار است در روزهای آینده، مذاکره‌کنندگان به گفت‌وگو با حماس ادامه دهند تا امکان پیشرفت در رسیدن به توافق را بررسی کنند.
در جریان این مذاکرات در دوحه، طرفین چارچوبی جدید و یکپارچه را مورد بحث قرار داده‌اند که ترکیبی از پیشنهادات پیشین بوده و به تحولات اخیر نیز توجه ویژه‌ای داشته است.
به گفته وزارت دفاع آمریکا، «حملات علیه اهداف ایرانی دقیق بوده‌اند و ایالات متحده آماده است تا از اسرائیل دفاع کند.»
پنتاگون، علیرغم وجود احتمالات و اطلاعاتی در مورد جابجایی سربازان کره شمالی به منطقه کورسک روسیه، این موضوع را به طور رسمی تأیید نکرده، اما معتقد است که این سربازها در حال حرکت به آن منطقه هستند.
برآوردهای پنتاگون نشان می‌دهد که ممکن است تا ۱۰ هزار نیروی نظامی از کره شمالی به روسیه اعزام شوند و تعداد این نیروها احتمالاً افزایش پیدا خواهد کرد.
همچنین، پنتاگون اعلام کرده است که «در صورت مشارکت کره شمالی در جنگ روسیه، محدودیت جدیدی برای استفاده اوکراین از تسلیحات آمریکایی علیه نیروهای کره شمالی در نظر گرفته نمی‌شود.»
جیمی دیمون، رئیس و مدیرعامل بانک سرمایه‌گذاری جی پی مورگان، در سخنرانی خود در کنوانسیون سالانه انجمن بانکداران آمریکا، اظهار داشت که «اقتصاد ایالات متحده همچنان در حال شکوفایی است.» با این حال، وی هشدار داد که «ممکن است تورم به آن سرعت که انتظار داشتیم، از بین نرود.»
دیمون به اهمیت هوش مصنوعی اشاره کرد و تأکید نمود که «همه افراد باید یاد بگیرند که از این فناوری استفاده کنند.» وی همچنین خاطرنشان کرد که «اگرچه نمی‌توان از سوءاستفاده افراد سودجو از این فناوری جلوگیری کرد، اما شرکت‌ها می‌توانند با استفاده بهتر از هوش مصنوعی، از مزایای آن بهره‌مند شوند.»
بر اساس نتایج آخرین نظرسنجی رویترز از اقتصاددانان، انتظار می‌رود نرخ تورم سالانه در بریتانیا در سال‌های 2024 و 2025 به ترتیب به 2.6 و 2.3 درصد برسد که در مقایسه با نتایج نظرسنجی ماه سپتامبر، هیچ تغییری نداشته است.
تمامی 72 اقتصاددانی که در این نظرسنجی شرکت کرده‌اند، پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی انگلستان در نشست پولی 7 نوامبر نرخ بهره خود را 0.25 درصد کاهش خواهد داد و آن را به 4.75 درصد می‌رساند.
در خصوص تصمیم‌گیری بانک مرکزی انگلستان در ماه دسامبر، نظرات اقتصاددانان متفاوت است. 46 از 72 اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره ثابت خواهد ماند، در حالی که 26 اقتصاددانان دیگر انتظار کاهش 0.25 درصدی را دارند.
با نزدیک شدن به انتخابات آمریکا که سه‌شنبه هفته آینده برگزار می‌شود، انتظار می‌رود که بازارها در این هفته نوسانات و عدم قطعیت‌های زیادی را تجربه کنند. علاوه بر این، حجم بالایی از داده‌های اقتصادی منتشر خواهد شد که مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت.
این هفته با یک تقویم اقتصادی سبک آغاز شده است؛ فدرال رزرو در دوره سکوت به سر می‌برد و تنها گزارش فدرال رزرو دالاس بر تقویم اقتصادی به چشم می‌خورد.
با این حال، بازارها همزمان کاهش قابل توجه قیمت نفت را نیز هضم می‌کنند. با محدود شدن واکنش اسرائیل به اهداف نظامی ایران، بازارها تصور می‌کنند که این فصل از تنش‌ها به پایان رسیده و در نتیجه، قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) به ۶۷.۳۸ دلار کاهش یافته که موجب ثابت ماندن بازده اوراق قرضه پیش از اعلام برآوردهای جدید وام‌ها شده است.
رویدادهای مهم این هفته با انتشار داده‌های اقتصادی و گزارش‌های مالی شرکت‌ها همراه خواهد بود. فردا، گزارش آمار فرصت‌های شغلی JOLTS و شاخص اعتماد مصرف‌کننده، چهارشنبه تولید ناخالص داخلی و گزارش اشتغال بخش خصوصی و غیرکشاورزی APD، پنجشنبه شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) و جمعه، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) و شاخص مدیران خرید بهش تولید ISM منتشر خواهند شد.
همچنین، این هفته یکی از مهم‌ترین هفته‌های گزارشات مالی شرکت‌هاست و پنج شرکت بزرگ فناوری گزارش‌های درآمدزایی خود را منتشر خواهند کرد.
افزون بر این، جریان‌های مالی پایان ماه، بودجه بریتانیا، شاخص مدیران خرید چین و چندین شاخص اقتصادی مهم دیگر نیز منتشر خواهند شد. باید به خاطر داشت که در این هفته نمی‌توان حرکت‌های بازار را قطعی تلقی کرد و تفسیر آنها ممکن است پیچیده باشد.
به نقل از رایان پیزی، «اگر شما معامله‌گر کوتاه‌مدت هستید، این هفته به‌طور خاص از لحاظ پیچیدگی چالش‌برانگیز شناخته می‌شود؛ گویی که در مرداب غواصی می‌کنید و تشخیص چوب از چیزهای دیگر دشوار است.»
تحقیقات موسسه سرمایه‌گذاری کارسون نشان می‌دهد که تاریخ 28 اکتبر از نظر تاریخی پربازده‌ترین روز برای شاخص S&P 500 بوده است.
گرچه میانگین‌های روزانه تحت تأثیر رویدادهای خاص قرار دارند و ممکن است دقیق نباشند، اما بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس نیز امروز را آغاز دوره بازخریدهای سهام شرکتی می‌داند که تقریباً 50 درصد شرکت‌ها در این بازه قرار دارند.
از منظر تاریخی، دوره زمانی از امروز تا پنجم نوامبر یکی از دوره‌های بسیار قوی برای بازار محسوب می‌شود.
با این وجود، برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند این دوره را پشت سر بگذارند، نیاز به صبر و اعصاب آهنین است، زیرا نوسانات و رویدادهای متعدد پیش رو می‌تواند چالش‌برانگیز باشد.
البته، تجربه نشان داده است که خرید در بازار سهام پس از انتخابات می‌تواند سودآور باشد؛ همان طور که امروز در ژاپن شاهد بودیم و شاخص نیکی با رشد ۱.۸ درصدی به نتایج انتخاباتی غیرمنتظره، واکنش مثبت نشان داد.
نکته مهم این است که همیشه فرصت‌های دیگری برای معامله وجود دارد و نباید در شرایط فعلی، یک سال خوب را با تصمیم‌گیری‌های عجولانه به خطر انداخت.
یکی از روش‌هایی که می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند، تجسم نوسانات و فراز و فرودهای پیش رو است، زیرا هیچ‌کس نمی‌تواند به‌طور دقیق پیش‌بینی کند که چه اتفاقی خواهد افتاد و بنابراین آمادگی برای پذیرش نوسانات ضروری تلقی می‌شود.
روزنامه نیویورک تایمز امروز نتایج نظرسنجی جدیدی منتشر کرد که حاکی از برابری میزان حمایت از دونالد ترامپ و کامالا هریس است. این موضوع برای کمپین هریس خبر خوشایندی نیست، چرا که وی پیشتر در نظرسنجی‌ها پیشتاز بود.
علاوه بر این، تغییرات در بازارهای شرط‌بندی نیز به نفع ترامپ نشان می‌دهد که به نظر می‌رسد نقطه عطفی در حال شکل‌گیری باشد؛ سرمایه‌گذاران حرفه‌ای می‌دانند که پیش‌بینی انتخابات کار ساده‌ای نیست.
یادآوری این نکته اهمیت دارد که در انتخابات سال‌های ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰ اشتباهات زیادی در نظرسنجی‌ها صورت گرفت.
حتی اگر به سال ۲۰۱۲ بازگردیم، زمانی که اوباما با اختلاف ۴ درصد پیروز شد و ۳۳۲ رأی در برابر ۲۰۶ رأی الکترال کسب کرد، باز هم بازارهای شرط‌بندی او را تا هفته آخر و علیرغم نزدیک شدن نظرسنجی‌ها، به عنوان پیروز قطعی در نظر داشتند. اکنون سایت‌های شرط‌بندی حدود ۶۰ به ۴۰ به نفع ترامپ هستند.
طبق آخرین گزارش DBRS Morningstar، رتبه اعتباری اتحادیه اروپا در سطح AAA با روند باثبات تأیید شده است.
در ارزیابی DBRS Morningstar، بهبود مسیر مالی ایتالیا در میان‌مدت به عنوان عاملی مثبت شناخته شده که می‌تواند ریسک‌های ناشی از نسبت بالای بدهی عمومی را کاهش دهد. به همین دلیل، روند رتبه اعتباری ایتالیا از باثبات به مثبت تغییر یافته و رتبه‌بندی این کشور در سطح BBB (بالا) تأیید شده است.
فدرال رزرو دوباره انقباضی شد!
هفته پیش رو به دلیل انتشار داده‌های اقتصادی و نشست پولی بانک مرکزی ژاپن، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. در حالی که فدرال رزرو به تازگی تصمیم غیرمنتظره‌ای در سپتامبر اتخاذ کرده بود و نرخ بهره را به میزان 0.5 درصد کاهش داد، اکنون مقامات این بانک مرکزی دوباره لحنی انقباضی اتخاذ کرده‌اند.
با توجه به داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظارات ایالات متحده از جمله شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، این تغییر رویکرد به وضوح مشهود است. به عنوان مثال، گزارش CPI نشان داد که تورم در سطح قابل قبولی قرار دارد و برخی دیگر از شاخص‌ها نیز نشان‌دهنده رشد اقتصادی هستند. به همین دلیل، تغییر دیدگاه از فرود سخت به فرود نرم یا حتی عدم فرود، باعث افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده شده و در نتیجه، دلار آمریکا نیز قدرت گرفته است.
به طور کلی، مقامات فدرال رزرو نسبت به احتمال کاهش بزرگ‌تر نرخ بهره در کوتاه‌مدت ابراز احتیاط و اعلام کرده‌اند که انتظار یک کاهش دیگر به میزان 0.5 درصد در آینده نزدیک بعید است.
با نزدیک شدن به نشست پولی فدرال رزرو در ماه نوامبر، داده‌های اقتصادی در هفته پیش رو به عنوان به‌روزرسانی‌های به موقع درباره قدرت اقتصاد ایالات متحده و وضعیت تورم مورد بررسی قرار خواهند گرفت.
داده‌ها و گزارش‌های کلیدی که در این هفته منتشر خواهند شد شامل شاخص اعتماد مصرف‌کننده و آمار فرصت‌های شغلی خالی (JOLTS) برای سپتامبر در روز سه‌شنبه است. اما داده‌های سطح بالا از روز چهارشنبه آغاز می‌شود که شامل تخمین اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه سوم می‌باشد. پیش‌بینی می‌شود که اقتصاد ایالات متحده با نرخ رشد سالانه ۳.۰ درصد، مشابه دوره قبل، به رشد خود ادامه دهد. این نرخ نه تنها بالاتر از میانگین است، بلکه برآوردهای موجود نشان می‌دهد که احتمال مشاهده یک شگفتی مثبت بیشتر از منفی است؛ مدل GDPNow فدرال رزرو آتلانتا، تخمین خود را به ۳.۴ درصد افزایش داده است.
مدل GDPNow فدرال رزرو آتالانتا
در روز چهارشنبه، علاوه بر تولید ناخالص داخلی، داده‌های دیگری از جمله گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP و خانه‌های در انتظار فروش نیز منتشر خواهد شد. این داده‌ها می‌تواند نشانه‌های زیادی از وضعیت بازار کار ارائه دهد و به تحلیلگران کمک کند تا تصویر بهتری از سلامت اقتصادی ایالات متحده به دست آورند.
تمرکز بر تورم PCE، پس از ارقام متناقض CPI
در ادامه، توجه ویژه‌ای به داده‌های مخارج مصرف شخصی (PCE) خواهد بود که در روز پنجشنبه منتشر می‌شود. به طور کلی، هم شاخص CPI و هم PCE در حال نشان دادن تفاوت‌هایی میان نرخهای کل و هسته هستند.
به ویژه، شاخص هسته PCE که فدرال رزرو در تصمیم‌گیری‌های خود بر آن تأکید دارد، در ماه اوت به ۲.۷ درصد سالانه افزایش یافته، در حالی که نرخ کل PCE به ۲.۲ درصد کاهش پیدا کرده است. انتظار می‌رود که هر دو داده در سپتامبر ثابت بمانند یا کمی کاهش یابند. بنابراین، ممکن است این ارقام برای فدرال رزرو یا سرمایه‌گذاران چندان مفید نباشند.
تورم مصرف‌کننده آمریکا
با این حال، داده‌های مربوط به درآمد و مصرف شخصی که در همان روز منتشر می‌شود، می‌تواند سرنخ‌های بیشتری برای سیاستگذاران فراهم کند. علاوه بر این، آمار مربوط به احراج‌ها و هزینه‌های اشتغال فصلی نیز تحت نظر خواهد بود.
گزارش NFP احتمالا سرنوشت‌ساز باشد
سرانجام در روز جمعه، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) برای ماه اکتبر منتشر خواهد شد. پس از افزایش قابل توجه ۲۵۴ هزار شغلی در سپتامبر، پیش‌بینی می‌شود که این رقم به ۱۴۰ هزار شغل کاهش یابد که نشان‌دهنده یک کاهش چشمگیر است. با این حال، نرخ بیکاری احتمالاً در سطح ۴.۱ درصد باقی خواهد ماند و میانگین دستمزد ساعتی نیز به احتمال زیاد از ۰.۴ به ۰.۳ درصد کاهش خواهد یافت.
حقوق و دستمزد غیرکشاورزی آمریکا
علاوه بر گزارش NFP، شاخص مدیران خرید بخش تولید نیز انتظار می‌رود که از ۴۷.۲ به ۴۷.۶ افزایش یابد. با توجه به اینکه فدرال رزرو اکنون بیشتر نگران وضعیت بازار کار است تا تورم، نتایج ضعیف از اشتغال می‌تواند تمایلات بازار را به سمت سیاست‌های انبساطی‌تر سوق دهد.
آیا دلار آمریکا می‌تواند رشد خود را ادامه دهد؟
در این شرایط، هر گونه نشانه‌ای مبنی بر کند شدن رشد اقتصادی ایالات متحده احتمالاً منجر به افزایش انتظارات برای کاهش پی‌درپی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسات آینده خواهد شد. با این حال، اگر رشد اقتصادی قوی‌تر از انتظارات باشد و شاخص PCE ثابت بماند، انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ممکن است تحت تأثیر قرار گیرد.
در حال حاضر، تنها یک کاهش 0.25 درصدی دیگر برای سال ۲۰۲۴ به طور کامل قیمت‌گذاری شده است. اگر شک و تردید در مورد کاهش نرخ بهره در نوامبر افزایش یابد، ممکن است دلار آمریکا به سطوح بالا جدیدی برسد، اما بازار سهام احتمالاً تحت فشار فروش قرار خواهد گرفت.
برای بازار سهام، یک هفته شلوغ از گزارش‌های مالی شرکت‌ها می‌تواند به حفظ این روند مثبت کمک کند، به شرطی که نتایج شرکت‌هایی مانند مایکروسافت، اپل و آمازون ناامیدکننده نباشد.
انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن سیاست‌های خود را ادامه دهد
سال ۲۰۲۴ برای بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نقطه عطفی در مبارزه چنددهه‌ای این بانک مرکزی با رکود اقتصادی بود. BoJ سیاست مهار منحنی بازده را کنار گذاشت، خرید اوراق قرضه را به نصف کاهش داد و نرخ بهره دو بار افزایش پیدا کرد.
با این حال، علیرغم نیت صریح مقامات BoJ برای ادامه عادی‌سازی سیاست‌های پولی و افزایش نرخ بهره، به نظر می‌رسد تورم در سطح هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن قرار دارد و این امر نیاز به انقباض بیشتر پولی را کاهش می‌دهد. آخرین نظرات اوئدا، رئیس BoJ و دیگر اعضا نشان داده که در نشست پولی روز پنجشنبه، افزایش نرخ بهره در دستور کار نیست.
نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن
به علاوه، گزارش به‌روزرسانی چشم‌انداز BoJ همراه با مجموعه جدیدی از پیش‌بینی‌ها در مورد تورم و رشد می‌تواند به شدت بر احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر یا در چند ماه نخست سال ۲۰۲۵ تأثیرگذار باشد. در غیاب هرگونه نشانه‌ای درباره افزایش نرخ بهره در آینده نزدیک، احتمالاً ین ژاپن همچنان در برابر دلار آمریکا تحت فشار خواهد بود.
اما ضعف دوباره ین تنها می‌تواند مقامات BoJ را ترغیب کند که هر چه زودتر نرخ بهره را افزایش دهند. همچنین در تقویم اقتصادی ژاپن، داده‌های ابتدایی تولید صنعتی و آمار خرده‌فروشی برای سپتامبر در روز پنجشنبه منتشر خواهند شد.
یورو در انتظار داده‌های مهم GDP و CPI
یورو نیز با چالش‌هایی مواجه شده و جفت‌ارز EURUSD اخیراً به پایین‌ترین سطح ۱۶ هفته‌ای خود زیر ۱.۰۸ دلار رسیده است. انتظار می‌رود داده‌های مربوط به تخمین تولید ناخالص داخلی در روز چهارشنبه نشان‌دهنده رشد اندک ۰.۲ درصدی در سه‌ماهه سوم باشد. روز پنجشنبه توجه به ارقام CPI خواهد بود که پیش‌بینی می‌شود نرخ کل از ۱.۷ به ۱.۹ درصد سالانه در ماه اکتبر افزایش یابد. با این حال، بانک مرکزی اروپا قبلاً پیش‌بینی کرده است که در ماه‌های آینده افزایش‌هایی در نرخ تورم خواهیم داشت.
تورم و رشد ناحیه یورو
داده‌های قوی‌تر از حد انتظار می‌تواند به یورو کمک کند تا بخشی از افت‌های اخیر خود را جبران نماید، در حالی که اگر داده‌ها ناامیدکننده باشند، سرمایه‌گذاران احتمالاً انتظار کاهش 0.5 درصدی نرخهای بهره از سوی بانک مرکزی اروپا در دسامبر را افزایش خواهند داد.
وضعیت ناپایدار پوند پیش از بودجه جدید انگلستان
پوند نیز علیرغم اینکه بانک مرکزی انگلستان یکی از بانک‌های مرکزی نسبتاً انقباضی در حال حاضر به شمار می‌آید، در روزهای اخیر وضعیت خوبی نداشته است. جفت‌ارز GBPUSD از سطح ۱.۳۰ دلار فاصله گرفته و ممکن است در روز چهارشنبه، با اعلام بودجه جدید دولت کارگر به رهبری ریچل ریوز، فشار بیشتری را متحمل شود.
رسانه‌های بریتانیایی به شدت روی این بودجه تمرکز کرده‌اند و تمام نشانه‌ها حاکی از آن است که ریوز قصد دارد افزایش مالیات‌ها به میزان ۴۰ میلیارد پوند را اعلام کند که بار مالیاتی را به بالاترین سطح از سال ۱۹۴۸ می‌رساند. در حالی که این خبر ممکن است برای مالیات‌دهندگان خوشایند نباشد، مقامات بانک مرکزی انگلستان ممکن است از آن استقبال کنند، زیرا سیاست مالی انقباضی‌تر می‌تواند تقاضا در اقتصاد را کاهش دهد و زمینه را برای کاهش سریع‌تر نرخ بهره فراهم کند.
پوند در معرض ریسک کاهش بیشتر به دنبال بودجه‌ای است که به کاهش کسری مالی منجر می‌شود. حتی اگر برخی از سیاست‌های حمایت‌کننده از رشد نیز در نظر گرفته شده باشند، احتمالاً این اقدامات بیشتر به عنوان تدابیر بلندمدت معرفی خواهند شد و تأثیری بر روند کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان نخواهند داشت.
با این حال، ممکن است سرمایه‌گذاران به این نکته توجه کنند که دولت انگلستان روی سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت و مهار کسری تأکید دارد تا بر مشوق‌های کوتاه‌مدت که به افزایش استقراض منجر می‌شود.
نگاهی به CPI استرالیا پیش از تصمیم بانک مرکزی
در نهایت، معامله‌گران به داده‌های تورم استرالیا که در روز چهارشنبه منتشر می‌شود، توجه خواهند کرد، زیرا بانک مرکزی این کشور در حال حاضر رویکردی خنثی در قبال نرخ بهره دارد.
تورم مصرف‌کننده استرالیا
پس از رشد در اوایل سال، تورم در استرالیا در تابستان به سمت هدف ۲-۳ درصد بانک مرکزی حرکت کرد و در ماه اوت به ۲.۶ درصد سالانه رسید. داده‌های فصلی که به عنوان دقیق‌ترین اندازه‌گیری‌ها در نظر گرفته می‌شوند، احتمالاً مبنای بحث‌های نشست پولی ۵ نوامبر بانک مرکزی استرالیا خواهند بود. حتی اگر پیشرفت بیشتری در کاهش تورم مشاهده شود، بانک مرکزی استرالیا احتمالاً همچنان احتیاط خواهد کرد و در بهترین حالت، بحث در مورد زمان شروع کاهش نرخ بهره آغاز می‌شود.
اگر رشد جمعیت سریع‌تر از آنچه پیش‌بینی کرده‌ایم، کاهش یابد، رشد تولید ناخالص داخلی اسمی نیز کمتر از پیش‌بینی‌های ما خواهد بود.
تأثیر تغییرات در فرضیه‌های مربوط به رشد جمعیت بر پیش‌بینی تولید ناخالص داخلی ما بیشتر از پیش‌بینی تورم خواهد بود.
میزان زیادی عدم قطعیت در مورد سرعت اجرای محدودیت‌های جدید مهاجرتی کانادا وجود دارد؛ بانک مرکزی کانادا این موضوع را با دقت زیر نظر خواهد داشت.
ویلروی، عضو بانک مرکزی اروپا: هنوز با نرخ خنثی فاصله داریم.
