با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
با وجود کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، مورگان استنلی همچنان با احتیاط عمل می‌کند. این بانک سرمایه‌گذاری دیدگاه خود نسبت به ریسک‌های مرتبط با دلار آمریکا را به حالت خنثی تغییر داده است.
در همین حال، مورگان استنلی توصیه کرده است که به دلیل افزایش نگرانی‌ها از وقوع رکود اقتصادی عمیق، معامله‌گران به خرید ین ژاپن در برابر دلار و سایر ارزهای ریسکی بپردازند.
به گفته مورگان استنلی، بازار ارز خارجی کنونی تحت شرایطی دفاعی قرار دارد که ممکن است برای مدتی ادامه یابد و حتی در آینده باعث ورود دلار به یک دوره نزولی شود.
بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده، به ویژه در سررسیدهای بلندمدت، نقش کلیدی در تعیین ارزش دلار آمریکا ایفا می‌کند. در هفته‌های اخیر، بازارها به دنبال تثبیت بازدهی این اوراق در یک محدوده مشخص هستند. تحلیلگران اقتصادی معتقدند که کاهش بازده اوراق قرضه ده ساله زیر 3.5 درصد، با توجه به سیاست‌های پولی فدرال رزرو و چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده، بسیار محتمل است.
فدرال رزرو در حال حاضر سیاستی انبساطی اتخاذ کرده و برای حفظ قدرت اقتصادی آمریکا، آماده کاهش نرخ بهره به میزان قابل توجهی است.
با این حال، کاهش بازدهی زیر 3.5 درصد در شرایطی که نرخ بهره فدرال رزرو در محدوده 4.75 تا 5.00 درصد قرار دارد، نشان‌دهنده پیش‌بینی یک رکود اقتصادی است. داده‌های اقتصادی فعلی، اگرچه نشان‌دهنده کاهش تورم هستند، اما به طور کلی، بازده زیر 3.5 درصدی اوراق قرضه ده ساله آمریکا به عنوان یک سیگنال منفی برای اقتصاد ایالات متحده تلقی می‌شود.
بنابراین، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که بازده اوراق قرضه ده ساله در کوتاه‌مدت، به احتمال زیاد، در محدوده 3.5 تا 3.8 درصد باقی خواهد ماند.
تحلیلگران اقتصادی، سرمایه‌گذاران را به عنوان «گاوهای مضطرب» توصیف می‌کنند. اگر سرمایه‌گذاران بیش از پیش نگران شوند، ممکن است شاهد افزایش تقاضا برای دلار آمریکا به عنوان یک دارایی امن باشیم. اما اگر سرمایه‌گذاران خوش‌بین‌تر شوند، ممکن است شاهد آغاز یک روند رشد اقتصادی جهانی باشیم. البته، این روند به اقدامات چین نیز بستگی خواهد داشت.
گزارش‌های تازه از شاخص مصرف‌کننده کانادا که توسط بانک رویال کانادا (RBC) منتشر شده، نشان می‌دهد که میزان هزینه‌های مصرف‌کننده در ماه اوت با مشکلاتی روبرو بوده است. این شاخص که بر اساس داده‌های لحظه‌ای از تراکنش‌های کارت اعتباری تهیه می‌شود، به طور معمول در حدود دهم هر ماه منتشر می‌شود و این ماه با تأخیری منتشر شده که باعث کنجکاوی بسیاری شده بود.
طبق این گزارش، به نظر می‌رسد خرده‌فروشی در ماه اوت (بدون در نظر گرفتن خودروها)، هم قبل و هم پس از تعدیل برای تورم، به صورت ماهانه کاهش یافته است. شاخص کلی ۰.۱ درصد افت داشته و اگر خودروها را از آن جدا کنیم، تغییری نکرده است. این در حالی است که در ماه ژوئیه نیز کاهش‌هایی به ترتیب ۰.۴ و ۰.۳ درصد ثبت شده بود.
برخی از نکات مهم این گزارش عبارت‌اند از:
هزینه‌های بخش خدمات کاهش یافته و همچنین هزینه‌های مرتبط با کالاها و نیازهای ضروری نیز روند نزولی داشته است.
مخارج مرتبط با خانه و بازسازی همچنان ضعیف بوده و هزینه‌های مربوط به کالاهای عمومی، سوخت، بهداشت و مراقبت شخصی نیز در همین راستا کاهش داشته است.
هزینه‌های سفر با کاهش شدید میانگین هزینه در هر تراکنش کاهش یافته و مخارج مربوط به هتل‌ها نیز تقریباً ثابت مانده است؛ همچنین هزینه‌های مرتبط با رستوران‌ها نیز اندکی کاهش داشته است.
در مجموع، بخش سفر در این گزارش به طور خاص ضعیف به نظر می‌رسد.
این داده‌ها نشان می‌دهند که مصرف‌کنندگان کانادایی در ماه اوت تحت فشارهای اقتصادی بوده‌اند و روند کاهشی هزینه‌ها در چندین بخش کلیدی اقتصادی ادامه داشته است.
جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا، در سخنرانی اخیر خود در مورد اقتصاد اعلام کرد که «تلاش‌ها برای مقابله با تورم همچنان ادامه دارد و با توجه به اینکه انتظار می‌رود نرخ بهره در آینده کاهش یابد، وضعیت اقتصادی در مسیر مثبتی قرار گرفته است.»
به گفته S&P Global، «تصمیم فدرال رزرو مبنی بر کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره در نشست اخیر، به احتمال زیاد موجی از تسهیلات پولی را در بازارهای نوظهور در ماه‌های آتی به همراه خواهد داشت.»
در ادامه، این موسسه رتبه‌بندی افزود: «به نظر ما، عدم قطعیت در مورد اقتصاد آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و بی‌ثباتی سیاسی می‌تواند زمینه ساز نوسانات آتی بازارها باشد.»
شرکت فولکس واگن در حال بررسی کاهش نیروی کار خود به میزان قابل توجهی است. گزارش‌های اخیر حاکی از آن است که این شرکت احتمالا بین 30,000 تا 100,000 شغل را حذف کند. این تصمیم در سایه چالش‌های اقتصادی متعدد که آلمان را تحت فشار قرار داده، اتخاذ شده است.
افزایش قیمت انرژی و رقابت شدید با چین، صنعت تولید و صادرات آلمان را به شدت تحت تأثیر قرار داده است. مشکلات فولکس واگن، ظاهراً از آنچه قبلاً تصور می‌شد، جدی‌تر است. بر اساس گزارش مجله Manager-Magazine، این شرکت ممکن است در آینده نزدیک، تعداد کارکنان خود در آلمان را به میزان 30,000 تا 100,000 نفر کاهش دهد. این اطلاعات از منابع داخلی این شرکت کسب شده است.
کاهش نیروی کار تنها تهدیدی نیست که فولکس واگن با آن مواجه است. این شرکت همچنین ممکن است به دلیل کاهش درآمدها، سرمایه‌گذاری‌های برنامه‌ریزی شده خود را تا 20 میلیارد یورو کاهش دهد. یکی از دلایل اصلی این کاهش درآمدها، عملکرد ضعیف فولکس واگن در بازار چین است که حدود یک سوم از فروش جهانی این شرکت را تشکیل می‌دهد.
در نشست پولی اخیر بانک مرکزی انگلستان (BoE) که توسط دویچه بانک تحلیل شده است، سه نکته کلیدی وجود دارد. BoE در اقدامی که تا حدودی پیش‌بینی نشده بود، نرخ بهره را در سطح ۵ درصد ثابت نگه داشت. این تصمیم در حالی گرفته شد که برخی کارشناسان انتظار تغییراتی را داشتند. دویچه بانک در پیش‌بینی خود عدم تغییر نرخ بهره را مطرح کرده بود و پس از اعلام تصمیم، پوند که در ابتدا افزایش یافت، رشد خود پس داد.
دویچه بانک سه نکته اصلی را از این نشست پولی عنوان کرد. در رای‌گیری برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره، تنها یک عضو مخالفت کرد و تصمیم با رای ۸ به ۱ گرفته شد. این در حالی بود که پیش‌بینی می‌شد دو نفر مخالف باشند. دویچه بانک این موضوع را به عنوان نشانه‌ای از یکدست‌تر بودن مقامات نسبت به انتظارات عنوان کرد.
در همین حال، انتظارات حاکی از موضعی بیشتر متمایل به سیاست‌های انبساطی بود. اما BoE لحنی محتاطانه‌تر از انتظار به خود گرفت. با این حال، همچنان احتمال کاهش نرخ بهره در سه‌ماهه چهارم سال وجود دارد. شایان ذکر است اعضای BoE در این خصوص بر ضرورت اتخاذ رویکرد تدریجی در کاهش محدودیت‌های پولی تاکید کردند.
نکته سوم این است که هیچ تغییری در سیاست ترازنامه BoE ایجاد نشد. بانک مرکزی انگلستان سیاست انقباض کمی (QT) خود را در سطح ۱۰۰ میلیارد پوند ثابت نگه داشت. این تصمیم نشان‌دهنده این است که BoE به کاهش کلی موجودی اوراق قرضه توجه بیشتری نسبت به فروش فعال این اوراق دارد. مجموع فروش اوراق برای ۱۲ ماه آینده ۱۳ میلیارد پوند خواهد بود که فشار بر وام‌گیری نقدی دولت برای باقی‌مانده سال مالی جاری و سال مالی ۲۰۲۵/۲۶ را کاهش می‌دهد.
بر اساس این تحلیل، دویچه بانک همچنان یک کاهش دیگر نرخ بهره را برای امسال پیش‌بینی می‌کند، در حالی که بازارها به کاهش ۴۱ نقطهپایهای نرخ بهره در سال جاری معتقدند. برای سال ۲۰۲۵ نیز، دویچه بانک چهار کاهش بیشتر را انتظار دارد و ریسک‌های بیشتری برای تسریع در کاهش نرخ بهره را مطرح می‌کند. اما در عین حال، این بانک به ریسک‌هایی اشاره می‌کند که ممکن است منجر به افزایش نرخ بهره ترمینال تا ۳ درصد شوند.
همچنین، دویچه بانک در مورد تورم نیز نکات مهمی را مطرح کرده است. اولاً، انتظارات تورمی همچنان به روند عادی بازگشته‌اند، چرا که شاخص قیمت مصرف‌کننده تنها دو دهم درصد بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی انگلستان باقی مانده است. دوم، تورم خدمات به تدریج در حال کاهش است و میانگین آن در سه ماه منتهی به اوت حدود ۴ درصد بوده که نزدیک به میانگین از پایان سال ۲۰۲۳ است. این داده‌ها نشان‌دهنده اطمینان بیشتر نسبت به کاهش تورم در آینده است. سوم، کارکنان بانک مرکزی انگلستان همچنان اطمینان دارند که تورم خدمات در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ به کاهش خود ادامه خواهد داد.
ارتش اسرائیل اعلام کرد که در حال حمله به اهداف حزب‌الله در لبنان است و این اقدامات به منظور «تخریب و نابودی توانمندی‌های» این گروه شبه‌نظامی صورت می‌گیرد. ارتش اسرائیل حزب‌الله را متهم کرده است که «جنوب لبنان را به منطقه جنگی تبدیل کرده» و تلاش دارد تا زیرساخت‌های این گروه را مورد هدف قرار دهد.
در بیانیه‌ای که در صفحه رسمی شبکه اجتماعی ایکس ارتش اسرائیل منتشر شد، آمده است که این ارتش در تلاش است تا «امنیتی در شمال کشور ایجاد کند که به ساکنان اجازه بازگشت به خانه‌هایشان را بدهد و سایر اهداف جنگی را نیز محقق سازد.» همچنین اعلام شد که ژنرال هرتزی هالوی، رئیس ستاد کل ارتش اسرائیل، برنامه‌های مربوط به بخش شمالی را در پی تنش‌های مداوم در مرز اسرائیل و لبنان تصویب کرده است.
پیش‌تر نیز دو مقام، یعنی یوآو گالانت، وزیر دفاع اسرائیل و ژنرال هرتزی هالوی، اعلام کرده بودند که اسرائیل آماده است در صورت بروز تشدید درگیری‌ها با حزب‌الله، واکنش نشان دهد و وارد فاز تازه‌ای از جنگ با این گروه شود. این اعلامیه پس از چندین انفجار در لبنان منتشر شد که حزب‌الله اسرائیل را مقصر دانست، اگرچه تاکنون هیچ مسئولیتی از سوی حزب‌الله پذیرفته نشده است
سرلشکر حسین سلامی، فرمانده سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران، در سخنرانی اخیر خود تأکید کرد که ایران پاسخ «قاطع و کوبنده‌ای» به اسرائیل خواهد داد. این اظهارات پس از تحولات اخیر منطقه بیان شد.
سلامی در پیامی به سید حسن نصرالله، دبیرکل حزب‌الله لبنان، تأکید کرد که اسرائیل به هیچ‌کدام از اهداف خود در غزه دست نیافته و در مقابل، مقاومت ضربات محکمی به تل‌آویو وارد شده است. وی همچنین از پایداری و ایستادگی مقاومت لبنان، به ویژه در دفاع از مردم ستمدیده فلسطین و غزه، تقدیر کرد.
فرمانده سپاه پاسداران به ناکامی‌های اخیر اسرائیل، از جمله در جریان عملیات اربعین اشاره کرد و افزود که رژیم صهیونیستی در برابر شکست‌های نظامی خود، به اقدامات بزدلانه روی آورده است.
ایزابل اشنابل، یکی از اعضای هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، در گزارشی که در تارنمای این بانک مرکزی منتشر کرده، به بررسی چالش‌های پیش روی تورم و ضرورت حفظ دقت و احتیاط در سیاست‌های پولی پرداخته است. او به ویژه بر تداوم تورم در بخش خدمات تأکید می‌کند.
بر اساس این گزارش، تورم بخش خدمات همچنان پایدار باقی مانده و این موضوع باعث شده تا تورم کل در سطوح بالایی قرار بگیرد. فشارهای قیمتی در این بخش نه تنها جدی، بلکه در سطح جهانی نیز محسوس است. هرچند پیش‌بینی‌های تورم در میان‌مدت عمدتاً حول هدف ۲ درصدی متمرکز شده‌اند، اما ریسک‌هایی نیز در این مسیر وجود دارد.
انتظار می‌رود رشد دستمزدها کاهش یابد، با این حال، در برخی از بخش‌های ناحیه یورو همچنان عقب‌ماندگی افزایش دستمزدها به‌طور کامل جبران نشده است. بازار کار همچنان با تقاضای بالا و کمبود نیروی کار روبروست و انتقال افزایش دستمزدها به قیمت‌های تولیدکننده در بخش خدمات نسبت به سایر بخش‌ها شدیدتر است.
در عین حال، تقاضا برای خدمات همچنان مقاوم بوده، اما نشانه‌هایی از ضعف در آن مشاهده می‌شود. علاوه بر این، انتقال سیاست‌های پولی ممکن است بخشی از کارایی خود را از دست داده باشد که این موضوع نگرانی‌هایی را درباره اثربخشی سیاست‌های آتی ایجاد می‌کند. همچنین، ابهامات ژئوپلیتیکی و افزایش محدودیت‌های تجاری به عنوان ریسک‌های دیگر بر چشم‌انداز اقتصادی مطرح شده‌اند.
در نهایت، با توجه به این موارد، به نظر نمی‌رسد که بانک مرکزی اروپا عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره داشته باشد. اگرچه بازار احتمال کاهش نرخ بهره را در نشست پولی ۱۷ اکتبر حدود ۳۳ درصد می‌داند، اما برای دسامبر احتمال کاهش ۳۷ نقطهپایهای به طور کامل پیش‌بینی شده است.
بر اساس آخرین نظرسنجی از مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری بانک آمریکا، سرمایه‌گذاران در وضعیت «گاوهای مضطرب» توصیف شده‌اند. این نظرسنجی همیشه منبع خوبی برای بررسی وضعیت بازار و شناسایی معاملات پرتقاضا یا کم‌طرفدار است.
در این هفته، نتایج نظرسنجی نشان‌دهنده بهبود احساسات جهانی به دلیل خوش‌بینی نسبت به فرود نرم اقتصادی است، اما چرخش بزرگی به سمت سرمایه‌گذاری‌های دفاعی و بخش‌هایی که از کاهش نرخ بهره سود می‌برند، مانند خدمات عمومی، صورت گرفته؛ این بخش‌ها بالاترین میزان سرمایه‌گذاری بیش از حد را از سال ۲۰۰۸ داشته‌اند.
از سوی دیگر، سرمایه‌گذاری در صنایع وابسته به چرخه‌های اقتصادی در پایین‌ترین سطح خود طی هفت سال گذشته قرار دارد، که می‌تواند به عنوان یک فرصت معاملاتی خرید در کالاها در نظر گرفته شود. در عین حال، ۷۹ درصد از سرمایه‌گذاران به فرود نرم اقتصادی معتقدند، بنابراین سیگنال‌های متناقضی در بازار مشاهده می‌شود.
نظرسنجی نشان می‌دهد که چین به عنوان مقصد سرمایه‌گذاری محبوبیت خود را از دست داده است. درصد افرادی که به بهبود اقتصاد چین امیدوارند، به پایین‌ترین سطح خود در سه سال گذشته رسیده و این روند همچنان رو به وخامت است. این موضوع با داده‌های بازار نیز هم‌خوانی دارد؛ همه می‌دانند که سرمایه‌گذاری ذر چین از لحاظ قیمتی ارزان است، اما تا زمانی که محرک‌های اقتصادی واقعی از سوی پکن ارائه یا نشانه‌ای از توجه جدی دولت به این مسئله دیده نشود، کسی تمایلی به سرمایه‌گذاری در این کشور ندارد.
به طور کلی، فرصت‌های معاملاتی شامل خرید کالاها، سرمایه‌گذاری در منابع طبیعی، تکنولوژی، املاک، و کالاهای اختیاری مصرفی است. در مقابل، فروش اوراق قرضه، سهام صنایع خدمات عمومی، کالاهای اساسی و بهداشت و درمان توصیه می‌شود.
سید حسن نصرالله، دبیرکل حزب‌الله لبنان، در سخنرانی‌ای تلویزیونی اعلام کرد که اسرائیل با انفجارهای گسترده دستگاه‌های پیجر و دیگر تجهیزات ارتباطی در سراسر لبنان، از تمام خطوط قرمز عبور کرده است. نصرالله تأکید کرد که دشمن اسرائیلی، با علم به اینکه این دستگاه‌ها در میان غیرنظامیان توزیع شده بود و عمداً باعث کشته شدن چهار هزار نفر در کمتر از یک دقیقه شده، دستگاه‌های پیجر را هدف قرار داده است.
وی این اقدام را یک «کشتار جمعی» و «جنایتی که مستحق پاسخ است» توصیف کرد و افزود که هدف اسرائیل از این حملات، کشتن پنج هزار نفر در انفجارهایی بود که در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه به وقوع پیوست. نصرالله همچنین این عمل را به عنوان یک «اعلام جنگ» تلقی کرد. دبیرکل حزب‌الله اعلام کرد که تحقیقات مستقلی را در مورد شرکت‌های مرتبط با تولید و فروش این پیجرها و همچنین چگونگی توزیع این دستگاه‌ها، آغاز خواهد کرد.
جانت یلن، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده آمریکا، در جریان حضور خود در فستیوال آتلانتیک اعلام کرد که تصمیم اخیر فدرال رزرو مبنی بر کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره، نشانه‌ای «بسیار مثبت» برای اقتصاد این کشور است. او تأکید کرد که با وجود کاهش قابل توجه ریسک‌های تورمی، وضعیت بازار کار نیز مشابه دوران قبل از شیوع ویروس کرونا، «عادی و سالم» است.
در بخش دیگری از سخنان خود، یلن به موضوع مهاجران پرداخت و هشدار داد که اخراج گسترده مهاجران می‌تواند «ویرانگر» باشد و منجر به افزایش تورم شود. وی افزود: «من معتقدم که مهاجران همواره نقش مثبتی در اقتصاد آمریکا داشته‌اند و همچنان به این روند ادامه می‌دهند.»
تغییرات ماهانه شاخص پیشرو کنفرانس بورد ایالات متحده - CB Leading Index (اوت)
فروش خانه‌های موجود ایالات متحده - Existing Home Sales (اوت)
بازار کار و رشد اشتغال ایالات متحده در حال کند شدن است و روند مشابهی برای بودجه‌های ایالتی نیز محتمل به نظر می‌رسد.
بازار مسکن ایالات متحده به کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای افزایش عرضه و قیمت مناسب نیاز دارد.
پیش‌بینی می‌شود که رشد ایالات متحده در سال 2025 به طور قابل توجهی کند شود و تا سال 2026 چندین نوبت کاهش نرخ بهره صورت گیرد.
با وجود خوش‌بینی نسبت به کاهش بیشتر نرخ بهره در بریتانیا، لزوم ارائه شواهد بیشتر در این خصوص و همچنین ضرورت ارتقاء نرخ رشد فعلی از ۱.۲ تا ۱.۳ درصد، امری حیاتی به نظر می‌رسد.
اگرچه نرخ بهره در مسیر کاهشی قرار گرفته، اما تداوم تورم خدمات در سطح بالا در انگلستان، نشان‌دهنده نیاز به ارائه شواهد بیشتری برای تایید ادامه این روند است.
اطمینان دارم که دولت بریتانیا در خصوص نحوه برخورد با سیاست انقباض کمی (QT) در چارچوب قوانین مالی، تصمیمی عاقلانه اتخاذ خواهد کرد که به هیچ عنوان بر سیاست‌های ما تأثیری نخواهد گذاشت.
بر اساس قیمت‌گذاری بازار، احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست پولی بعدی افزایش یافته است.
پس از نشست اخیر فدرال رزرو، بار دیگر شاهد واکنش شدید بازار بودیم. این اتفاق جدیدی نیست و بازار بارها این نوع واکنش‌ها را تجربه کرده است.
در حال حاضر، دلار آمریکا توانسته است تمام افت‌های خود پس از نشست فدرال رزرو را جبران کند و حتی در برخی موارد، بیشتر از آن هم رشد داشته باشد. به علاوه، نرخ بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا افزایش یافته و به ۳.۶۹ درصد رسیده است.
یکی از دلایل این وضعیت، همان چیزی است که پیش از این نیز هشدار داده شده بود: ایده‌ای که می‌گوید با کاهش بیشتر نرخ بهره در حال حاضر، فدرال رزرو مجبور نخواهد بود در آینده با کاهش‌های بیشتر مسیر خود را ادامه دهد و در نتیجه، نرخ بهره ترمینال بالاتر خواهد داشت. این موضوع می‌تواند به نفع دلار آمریکا باشد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ابتدای کنفرانس مطبوعاتی اشاره کرد که هدف بانک مرکزی آمریکا حفظ قدرت اقتصاد است. اگر این هدف محقق شود، در نهایت به نفع دلار آمریکا خواهد بود و ما دیگر به دوره‌ای که نرخ بهره فدرال رزرو بین ۱ تا ۲ درصد بود، باز نخواهیم گشت و به‌جای آن وارد دوره‌ای با نرخ بهره بالای ۲ درصد خواهیم شد. این وضعیت احتمالاً در اروپا یا بسیاری از ارزهای دیگر گروه ۱۰ دیده نخواهد شد.
در مجموع، به نظر می‌رسد بهترین استراتژی در روز تصمیم‌گیری فدرال رزرو این است که صبر کنیم تا نوسانات اولیه بازار فروکش کند، چرا که این نوع تغییرات سریع و شدید در بازار به طور فزاینده‌ای رایج شده است.
پیش‌بینی‌ها برای ماه سپتامبر سال آینده نشان می‌دهد که بازار انتظار کاهش ۱۸۹ نقطهپایهای نرخ بهره را دارد، که تقریباً برابر با انتظارات پیش از تصمیم اخیر فدرال رزرو است.
وزارت انرژی ایالات متحده اعلام کرد که این کشور قصد دارد تا 6 میلیون بشکه نفت برای بازسازی ذخایر استراتژیک نفتی خود خریداری کند.
اگر داده‌های اشتغال را قبل از نشست ژوئیه در اختیار داشتیم، قطعا نرخ بهره را در آن زمان کاهش می‌دادیم.
با وجود مشاهده برخی بهبودها، هنوز نمی‌توان پیروزی قطعی بر تورم را اعلام نموده و تورم مسکن به عنوان یکی از عوامل موثر در این زمینه، همچنان چالش‌برانگیز است؛ بدیهی است که نفوذ کاهش سرعت رشد قیمت‌های اجاره‌بها در بازار مسکن به زمان نیاز دارد.
احساس می‌کنم که به نرخ‌های بهره منفی برای اوراق قرضه بلندمدت باز نخواهیم گشت و به نظر می‌رسد نرخ خنثی در مقایسه با گذشته، در سطح بالاتری قرار گرفته است.
هیچ چیزی در پیش‌بینی‌های فدرال رزرو نشان‌دهنده عجله‌ای برای تصمیم‌گیری نیست و این پیش‌بینی‌ها به منزله برنامه یا تصمیم قطعی نیستند؛ بلکه سیاست‌ها بر اساس نیاز و با توجه به تحولات اقتصادی تنظیم خواهند شد و در صورت تضعیف بازار کار، اقدامات لازم انجام می‌گیرد.
بحث‌های مفصلی در مورد میزان کاهش نرخ بهره انجام شد و با حمایت بالا از کاهش 0.5 درصدی، امروز آغاز قدرتمندی در چرخه تسهیل پولی صورت گرفت.
با توجه به شرایط کنونی، ما خود را از منحنی بازار عقب نمی‌دانیم و نباید تصور شود که سرعت فعلی کاهش نرخ بهره نشان‌دهنده‌ی یک روند جدید است.
با توجه به داده‌های خرده‌فروشی و تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم که حاکی از رشد پایدار اقتصاد است، می‌توان گفت علی‌رغم سرد شدن شرایط بازار کار، سطح اشتغال همچنان به حداکثر خود نزدیک بوده و این رشد اقتصادی به تقویت بازار کار نیز کمک خواهد کرد.
با توجه به کاهش ریسک‌های صعودی تورم و افزایش ریسک‌های نزولی بازار کار، در صورتی که اقتصاد به تاب‌آوری خود ادامه دهد و تورم همچنان بالا باقی بماند، می‌توان سرعت کاهش نرخ بهره را پایین آورد.
با توجه به تاب‌آوری هزینه‌های مصرف‌کننده و پیش‌بینی رشد مستمر تولید ناخالص داخلی، اقتصاد به طور کلی قوی است و فدرال رزرو قادر خواهد بود با تنظیم سیاست‌های پولی، قدرت بازار کار را نیز حفظ نماید.
بازار کار که پیش از این با فشردگی بیش از حد همراه بود، روند سرد شدن خود را ادامه داده و به طور قابل توجهی از اوایل سال جاری تعدیل شده است؛ به طوری که دیگر نمی‌توان آن را منبع اصلی فشارهای تورمی بالا دانست.
با وجود کاهش قابل توجه سرعت رشد قیمت‌ها، تورم همچنان بالاتر از هدف بوده، اما با این حال، انتظارات تورمی بلندمدت به‌خوبی تثبیت شده و رویکرد صبورانه ما ثمرات خود را نشان داده است.
پخش زنده مصاحبه مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ساعت 22 را در لینک یوتیوب زیر ببینید.
لینک یوتیوب
بر اساس قیمت‌گذاری بازار، احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست پولی نوامبر به 64 درصد رسیده است. به علاوه، بازار احتمال کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی کاتادا را از 46 به 57 درصد رسانده است.
همچنین، در بیانیه پولی فدرال رزرو ذکر شده است که مقامات با اطمینان بیشتری معتقد هستند که تورم به طور پایدار به سمت 2 درصد حرکت خواهد کرد و ارزیابی می‌کنند که ریسک‌های مرتبط با اشتغال و اهداف تورمی تقریباً متعادل شده‌اند.
بر اساس آخرین پیش‌بینی‌های مقامات فدرال رزرو، نرخ بهره در پایان سال‌های 2024، 2025، 2026 و 2027 به ترتیب 4.4 درصد، 3.4 درصد، 2.9 درصد و 2.9 درصد پیش‌بینی می‌شود که نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی به ترتیب 0.7 درصد، 0.7 درصد و 0.2 درصد کاهش یافته است.
بر اساس آخرین پیش‌بینی‌ها، شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در پایان سال 2024 به 2.3 درصد و نرخ هسته آن به 2.6 درصد خواهد رسید که نسبت به پیش‌بینی‌های ماه ژوئن به ترتیب 0.3 و 0.2 درصد کاهش یافته است.
همچنین، انتظار می‌رود نرخ بیکاری در پایان سال‌های 2024 و 2025 به 4.4 درصد برسد که نسبت به نرخ فعلی 4.2 درصد اندکی افزایش خواهد یافت. علاوه بر این، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی در سال 2024 به 2 درصد کاهش خواهد یافت که نسبت به پیش‌بینی قبلی 0.1 درصد کمتر است.
فدرال رزرو نرخ بهره خود را با 0.5 درصد کاهش به محدوده 5 الی 4.75 درصد رساند.
مقامات احتمالات مختلفی را بررسی کردند و بر این نکته تاکید شد که سرعت کاهش نرخ بهره باید با توجه به شرایط متغیر اقتصادی، به صورت انعطاف‌پذیر تنظیم گردد؛ در صورت تضعیف بازار کار، سرعت کاهش‌ها بیشتر می‌شود و اگر اقتصاد قوی‌تر از انتظارات رشد کند، سرعت کاهش‌ها پایین خواهد آمد.
مقامات بر رشد اقتصادی بالاتر از روند احتمالی و ریسک‌های متعادل مرتبط با چشم‌انداز تورمی تاکید داشتند، اما در عین حال، نگرانی‌هایی در مورد ریسک‌های نزولی وجود داشت که به تضعیف احتمالی بیشتر اقتصاد و بازار کار مرتبط بود.
مقامات بر این باور بودند که رکود نسبی مصرف و بازار مسکن کانادا ممکن است ناشی از احتیاط خانوار در انتظار کاهش نرخ بهره برای انجام خریدهای بزرگ‌تر یا ورود به بازار باشد؛ مقامات ضمن ابراز تعجب از رشد پیاپی و غیرمنتظره‌ی مصرف خانوار آمریکایی، نرخ پایین پس‌انداز در ایالات متحده را به عنوان نشانه‌ای احتمالی از ضعف‌های آتی اقتصاد این کشور قلمداد نمود.
بر اساس نظرسنجی کوینیپیاک، هریس، نامزد دموکرات، در ایالت‌های میشیگان و پنسیلوانیا از ترامپ، نامزد جمهوری‌خواه، پیشی گرفته است.
در روزهای اخیر، بازارهای مالی با نوسانات شدیدی مواجه شده‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران در انتظار تصمیم فدرال رزرو در خصوص سیاست‌های پولی قرار دارند.
احتمال کاهش نرخ بهره به میزان 50 نقطه‌پایه از 70 به 55 درصد کاهش یافته است. این کاهش نشان‌دهنده افزایش نگرانی‌ها در مورد احتمال اینکه بانک مرکزی آمریکا نتواند انتظارات بازار را برآورده کند. در پی این کاهش احتمال، دلار تقویت شده و بازده اوراق قرضه افزایش یافته است.
برای ماه نوامبر، بازارها احتمال کاهش نرخ بهره به میزان 75 نقطه‌پایه را پیش‌بینی می‌کنند. این پیش‌بینی در صورت کاهش نرخ بهره به میزان 25 نقطه‌پایه در نشست پیش رو و اتخاذ رویکردی انبساطی توسط فدرال رزرو، ممکن است قدرت بگیرد.
از سوی دیگر، در صورت کاهش نرخ بهره به میزان 50 نقطه‌پایه، احتمال کاهش‌های نیم درصدی در نشست‌های آینده افزایش خواهد یافت. در مجموع، احتمال افزایش نرخ بهره به میزان 75 نقطه‌پایه در ماه نوامبر، به نظر می‌رسد که منطقی باشد.
برای ماه سپتامبر 2025، بازارها پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره فدرال رزرو به میزان 236 نقطه‌پایه کاهش یابد که نسبت به روز گذشته، روندی نزولی داشته است.
