با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
تحریم‌های جدید نفت‌کش‌ها را هدف گرفته و هفت نهاد دیگر را به لیست تحریم‌های ایران اضافه کرده است.
تغییر مسیر یا چارچوب‌ها می‌تواند روند کلی مذاکرات را مختل کند و این پیام را بدهد که طرف مقابل جدیت و حسن نیت لازم را ندارد.
هرچند رشد اقتصادی در سال ۲۰۲۵ ضعیف خواهد بود، اما اقتصاد دچار فروپاشی نخواهد شد؛ تعرفه‌های آمریکا به عنوان یکی از عوامل کاهش رشد هستند.
پیش‌بینی‌های فعلی چندان قابل اعتماد نیستند و تا اوضاع شفاف‌تر شود، محتاطانه عمل می‌کنیم.
منتظر اطلاعات بیشتر درباره تأثیر تعرفه‌های آمریکا هستیم.
اگر روندها واضح شوند، سریع واکنش نشان می‌دهیم.
انتظار دارم رشد سه‌ماهه اول با نرخ سالانه ۱.۸ درصدی هماه باشد، اما در سه‌ماهه دوم به شدت افت کند.
نرخ تورم مصرف‌کننده در آوریل احتمالاً به ۱.۵ درصد می‌رسد، و حذف مالیات کربن برای مصرف‌کنندگان می‌تواند این نرخ را تا یک سال حدود ۰.۷ درصد پایین بیاورد.
شاخص بازار مسکن اطمینان مسکن‌سازهای ایالات متحده - NAHB Housing Market Index (آوریل)
سیاست‌های جدید تجاری آمریکا باعث نااطمینانی، کاهش رشد و ترس از تورم شده است.
از رشد اقتصادی همراه با مهار تورم، حمایت می‌کنیم؛ باید با احتیاط عمل کرد، زیرا ریسکهای داخلی زیاد است.
تأثیر ریسکهای نزولی (ناشی از اقتصاد ضعیف‌تر) و صعودی (ناشی از هزینه‌های بالاتر) تورم را زیر نظر داریم.
از آوریل، حذف مالیات کربن و نفت ارزان‌تر تورم را به مدت یک سال کاهش می‌دهد.
تورم بالاتر در ماه‌های اخیر، نشان‌دهنده افزایش مجدد قیمت کالاها و پایان تعلیق موقت مالیات بر فروش است.
از ارائه پیش‌بینی اقتصادی خودداری می‌کنیم، زیرا عدم قطعیت ناشی از تعرفه‌های تجاری آمریکا بالاست.
طبق برآوردها، شکاف تولید در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ بین صفر تا ۱- درصد قرار داشته است.
نرخ سالانه رشد اقتصادی سه‌ماهه اول سال ۱.۸ درصد بوده که نسبت به پیش‌بینی ژانویه (۲ درصد) کاهش داشته است.
دو سناریو در نظر گرفته شده است؛ اولی کاهش تعرفه‌ها از طریق توافق، و دومی آغاز یک جنگ تجاری جهانی و پایدار.
در سناریوی اول، رشد اقتصادی کانادا و جهان به طور موقت کاهش می‌یابد و تورم برای یک سال به ۱.۵ درصد می‌رسد و سپس به هدف ۲ درصد بازمی‌گردد.
در سناریوی دوم، اقتصاد جهانی به شدت کند می‌شود، تورم افزایش می‌یابد و کانادا با رکودی بزرگ روبه‌رو می‌شود؛ تورم تا میانه سال ۲۰۲۶ به بالای ۳ درصد می‌رسد و سپس به هدف ۲ درصدی بازمی‌گردد.
نرخ بهره خنثی در هر دو سناریوی بررسی شده، حدوداً در میانه بازه ۲.۲۵ تا ۳.۲۵ درصدی تخمین زده می‌شود.
بانک مرکزی کانادا نرخ بهره خود را بدون تغییر در 2.75 درصد باقی گذاشت.
وزارت امور خارجه ایران: تغییر خواسته‌های آمریکا می‌تواند مذاکرات را به بن‌بست بکشاند.
تغییرات ماهانه تولیدات صنعتی ایالات متحده - Industrial Production (مارس)
نرخ استفاده از ظرفیت ایالات متحده - Capacity Utilization Rate (مارس)
منابع: گفت‌وگوهای هسته‌ای ایران و آمریکا شنبه آینده در رم و با میانجیگری عمان برگزار می‌شود.
سازمان تجارت جهانی (WTO) در تازه‌ترین گزارش خود چشم‌انداز تجارت جهانی کالا را به طور چشمگیری کاهش داده و اکنون پیش‌بینی می‌کند که تجارت کالا در سال ۲۰۲۵ با ۰.۲- درصد کاهش همراه شود؛ در حالی که پیش‌تر انتظار می‌رفت این رقم به ۳ درصد برسد. این نهاد هشدار داده که اگر تعرفه‌های متقابل ایالات متحده به طور کامل اجرایی شوند و اثرات آن گسترش یابد، کاهش تجارت جهانی حتی ممکن است به ۱.۵- درصد نیز برسد.
به گفته WTO، توقف موقتی تعرفه‌ها که اخیراً از سوی واشنگتن اعلام شده، اگرچه تا حدی از شدت رکود در تجارت کاسته، اما همچنان ریسکهای نزولی بسیار جدی باقی مانده‌اند. با این حال، این سازمان برای سال ۲۰۲۶ چشم‌انداز بهتری ترسیم کرده و پیش‌بینی می‌کند که تجارت کالا با رشدی ملایم معادل ۲.۵ درصد دوباره مسیر صعودی خود را بازیابد.
اظهارات امروز هه لیفنگ، معاون نخست وزیر چین، حاوی پیامی صریح و بی‌پرده به جامعه جهانی، به ویژه ایالات متحده بود؛ پیامی که نشان می‌دهد چین نه تنها قصد عقب‌نشینی ندارد، بلکه اگر منافعش در خطر بیافتد، تا آخر خواهد ایستاد. این موضع‌گیری در شرایطی بیان شد که موج جدیدی از تعرفه‌های سنگین، از جمله تعرفه‌هایی تا ۲۴۵ درصد بر برخی کالاهای صادراتی چین به آمریکا، دوباره تنش‌های تجاری میان دو کشور را شعله‌ور کرده است.
هه لیفنگ تأکید کرده که چین همچنان یک شریک تجاری قابل اعتماد برای جهان باقی خواهد ماند. او همچنین از حمایت‌های بیشتر دولت پکن از شرکت‌های فعال در تجارت خارجی خبر داد و کسب و کارها را به استفاده از ظرفیت‌های نمایشگاه کانتون و ورود به بازارهای متنوع‌تر جهانی دعوت کرد. از نظر او، بازار داخلی چین به دلیل وسعت و ظرفیت بالای مصرف، می‌تواند مقصدی مهم برای واردات کالاهای باکیفیت از دیگر کشورها باشد.
در کنار این پیام‌های اقتصادی و دیپلماتیک، لحن مقامات چینی در برابر فشارهای اخیر ایالات متحده نیز رنگ تهدید به خود گرفته است. هه لیفنگ با بی توجهی به آنچه «بازی‌های عددی آمریکا» خواند، هشدار داد که پاسخ چین به تهدیدها قاطع خواهد بود. هه لیفنگ با تأکید بر اهمیت فضای کسب و کار، خواستار تلاش همه‌جانبهبرای بهبود این فضا شد. او از مقامات دولتی خواست تا با اجرای مؤثر تدابیر حمایتی، شرایطی فراهم کنند که تجارت خارجی و فعالیت‌های اقتصادی در کشور با سهولت، شفافیت و کارآمدی بیشتری پیش برود.
منابع: عراق قصد دارد ۷۰ هزار بشکه از صادرات نفت خود در آوریل بکاهد تا به هدف اوپک پلاس برسد.
سود هر سهم (EPS)
درآمدزایی فصلی (REVENUE)
تولید نفت ایالات متحده در سال ۲۰۲۷ به رکورد ۱۴ میلیون بشکه در روز می‌رسد.
قیمت نفت برنت تا سال ۲۰۴۹ به ۹۱ دلار در هر بشکه و نفت WTI به ۸۹ دلار در هر بشکه خواهد رسید.
دیمون، مدیرعامل جی پی مورگان: فشار اقتصادی بر مصرف‌کنندگان بسیار اندک است.
منابع: ترامپ و سلطان عمان در تماسی تلفنی، راهکارهای پیشبرد مذاکرات هسته‌ای با ایران را بررسی کردند.
بازار جهانی حمل و نقل دریایی در روزهای اخیر با وضعیتی نگران‌کننده همراه شده است. داده‌های جدید شرکت Vizion نشان می‌دهند که رزروهای حمل و نقل دریایی برای واردات به آمریکا پس از اعمال تعرفه‌ها توسط دولت این کشور، به شدت سقوط کرده و زنگ خطر را برای زنجیره تأمین جهانی به صدا درآورده است.
این افت ناگهانی درست در هفته بعد از اعمال ناگهانی تعرفه‌های جدید و موضع‌گیری‌های تجاری ایالات متحده رخ داده و نشان از واکنش مستقیم فعالان تجاری به فضای عدم قطعیت شدید سیاستی دارد. رزروهای مسیرهای پرتردد، مانند مسیر شانگهای به لس آنجلس، که به طور معمول ۲۰ تا ۳۰ روز زمان می‌برد و حدود ۱۵ روز نیز برای عبور از کانال پاناما تا نیویورک نیاز دارد، اکنون با کاهش قابل توجهی همراه است؛ آن هم دقیقاً در زمانی که باید حجم سفارش‌ها برای تابستان در حال اوج‌گیری باشد.
به طور خاص، حوزه پوشاک که به شدت وابسته به واردات از آسیاست و حاشیه سود پایینی دارد، بیش از همه آسیب دیده است. به گفته کایل هندرسون، مدیرعامل Vizion، در صنایعی مثل پوشاک که با حجم بالا و حاشیه سود کم فعالیت می‌کنند، تعرفه‌های ناگهانی می‌تواند به راحتی کل ساختار مالی شرکت را به هم بریزد. در نتیجه، تصمیم برای متوقف کردن یا به تعویق انداختن کل محموله‌ها، کاملاً منطقی است.
این داده‌ها به وضوح نشان می‌دهند که انتظارات قبلی درباره افت حجم بنادر آمریکا، به زودی و با شدت بیشتری در ماه مه تحقق خواهد یافت. کاهش رزروها نه تنها زنگ خطر را برای شرکت‌های واردکننده و خرده فروش‌ها به صدا درآورده، بلکه می‌تواند به رکود در صنایع حمل و نقل، بنادر، شرکت‌های تدارکاتی و حتی تولیدکنندگان آسیایی منجر شود.
دویچه بانک در تازه‌ترین گزارش خود، چشم‌انداز رشد اقتصادی ایالات متحده برای سال ۲۰۲۵ را به شدت کاهش و پیش‌بینی‌های تورمی را افزایش داده است. این تغییر در پیش‌بینی‌ها به وضوح نشان از چرخش تحلیل این نهاد بزرگ مالی به سمت یک سناریوی رکود تورمی دارد.
بر اساس گزارش دویچه بانک، پیش‌بینی می‌شود رشد اقتصادی آمریکا در سال ۲۰۲۵ به صورت فصلی تنها ۰.۹ درصد باشد که کاهشی محسوس نسبت به برآوردهای قبلی به شمار می‌رود. عواملی چون تعرفه‌های تجاری، عدم قطعیت سیاستی و شرایط سخت‌تر مالی به عنوان دلایل اصلی این تعدیل عنوان شده‌اند. درحالی‌که بازار کار آمریکا همچنان مقاوم توصیف می‌شود، دویچه بانک معتقد است نشانه‌هایی از ضعف در آن نمایان شده و نرخ بیکاری تا پایان سال از ۴.۱ درصد فعلی به ۴.۶ درصد خواهد رسید.
موج جدید تعرفه‌ها به ویژه بر واردات از چین، عامل اصلی بازگشت فشارهای تورمی شناخته شده است. دویچه بانک اکنون نرخ سالانه هزینه‌های مصرف شخصی (Core PCE) را تا پایان ۲۰۲۵ در سطح ۳.۷۵ درصد پیش‌بینی می‌کند که تقریباً یک درصد بیشتر از پیش‌بینی قبلی است. همچنین نرخ سالانه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای سال ۲۰۲۶ حدود ۳.۲ درصد برآورد شده که ریسک بزرگی برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایجاد می‌کند. با این حال، دویچه بانک پیش‌بینی می‌کند که یک نوبت کاهش نرخ بهره در دسامبر ۲۰۲۵ و دو نوبت دیگر در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ انجام شود.
در سطح جهانی نیز تغییرات قابل توجهی دیده می‌شود:
در بخش سیاست پولی، دویچه بانک هشدار داده که پیامدهای سیاست‌های اقتصادی ناگهانی دولت آمریکا؛ باعث تزلزل بی‌سابقه‌ای در سیستم مالی جهانی شده که حتی با کاهش موقت تعرفه‌ها نیز اثرات آن باقی خواهد ماند. همچنین، این بانک هشدار داده که اعتماد به دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی به چالش کشیده شده و احتمال دارد توانایی ایالات متحده برای تأمین مالی کسری‌های مضاعف خود تضعیف شود.
در بازار ارز، دویچه بانک پیش‌بینی می‌کند که نرخ EURUSD تا پایان سال به ۱.۱۵ برسد، درحالی‌که ارزش برابری واقعی (PPP) را در محدوده ۱.۲۵ تا ۱.۳ تخمین زده است. اگر این دیدگاه تحقق یابد، می‌تواند چشم‌انداز متزلزلی را برای دلار در برابر سایر ارزهای اصلی ترسیم کند.
بر اساس گزارش جدید بلومبرگ، مذاکرات تجاری بین ایالات متحده و اتحادیه اروپا پیشرفت اندکی داشته که همین مسئله باعث افت یورو شده است. به گفته منابع، پس از جلسه‌ای دو ساعته میان مقام‌های طرفین، شفکوویچ، کمیسر تجارت اتحادیه اروپا، نتوانست اهداف واقعی ایالات متحده را بفهمد و ابهامات همچنان باقی ماندند.
به نظر می‌رسد آمریکا علاقه‌ای به حذف کامل تعرفه‌های متقابل ۲۰ درصدی (که فعلاً برای ۹۰ روز به ۱۰ درصد کاهش یافته‌اند) و دیگر تعرفه‌های مربوط به بخش‌هایی مانند خودرو و فلزات ندارد. ایالات متحده درخواست‌هایی مبنی بر افزایش تولید مواد شیمیایی پیش‌نیاز دارویی در خاک آمریکا توسط شرکت‌های اروپایی، به هم پیوستگی بیشتر زنجیره تأمین، دسترسی ترجیحی به خریدهای دولتی و همچنین افزایش قیمت داروهای اروپایی را مطرح کرده است.
از سوی دیگر، ترامپ علاقه‌ای به بررسی خرید بیشتر گاز طبیعی مایع از اروپا برای اجتناب از تعرفه‌ها نشان نداده و بیشتر تمرکزش را بر موانع غیرتعرفه‌ای نظیر مقررات مربوط به هوش مصنوعی، داده‌های دیجیتال و استانداردهای غذایی گذاشته است. اتحادیه اروپا پیشنهاد حذف متقابل تعرفه‌ها برای خودرو و کالاهای صنعتی را مطرح کرده بود، اما به نظر می‌رسد این پیشنهاد مورد استقبال واشنگتن قرار نگرفته است.
در همین حال، گزارش‌هایی مبنی بر اینکه آمریکا کاهش تعرفه‌ها را منوط به همراهی اروپا در انزوای چین کرده است، وجود دارد. به گفته تحلیلگران، این شرط می‌تواند اتحادیه را وارد بازی ژئوپلیتیکی پرریسکی کند.
ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، چین را به دلیل لغو قرارداد خود با بوئینگ به شدت مورد انتقاد قرار داد و گفت که پکن «تصمیم گرفته هواپیماهایی را که کاملاً متعهد به خرید آن‌ها بود، تحویل نگیرد».
ترامپ همچنین با اشاره به گذشته، چین را به برخورد «وحشیانه» با کشاورزان آمریکایی متهم کرد. او تأکید داشت که ایالات متحده از کشاورزان خود محافظت خواهد کرد.
برایان مونیهان، مدیرعامل بانک آمریکا، در مصاحبه‌ای با CNBC اظهار داشت که هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان هنوز کاهش نیافته، اما تأکید کرد استفاده از واژه «هنوز» به این معناست که در صورت بروز ضعف در بازار کار، این روند می‌تواند تغییر کند.
به گفته مونیهان، سطح فعلی هزینه‌کرد مصرف‌کننده با رشد اقتصادی ۲ درصدی همخوانی دارد که سیگنالی امیدوارکننده برای ثبات اقتصادی در کوتاه‌مدت به شمار می‌رود. با این حال، او هشدار داد که اگر جنگ تجاری به حوزه خدمات گسترش پیدا کند، شرایط می‌تواند به مراتب نگران‌کننده‌تر شود. او تأکید کرد که ایالات متحده باید با جدیت بیشتری به موضوع صادرات خدمات توجه کند، زیرا این بخش می‌تواند یکی از ستون‌های کلیدی رشد اقتصادی در آینده باشد.
از سوی دیگر، موینیهان اشاره کرد که سپرده‌های بانکی عملکردی بهتر از انتظار داشته‌اند، و بانک آمریکا برای مواجهه با دوره‌های پرتنش مالی آمادگی دارد. این اظهارات در شرایطی مطرح می‌شود که سهام بانک آمریکا پس از اعلام گزارش مالی با رشد ۳.۶ درصدی همراه شده، هرچند هنوز از اوج‌های ماه نوامبر به شدت فاصله دارد.
همچنین، فاکسکان در یک ماه، محموله‌ای به ارزش ۱.۳ میلیارد دلار از آیفون‌ها را قبل از اعمال تعرفه‌های ترامپ به آمریکا ارسال کرد.
اتحادیه اروپا: با توجه به عدم پیشرفت چندان در مذاکرات، انتظار داریم تعرفه‌های آمریکا باقی بمانند.
خودروسازانی که تولید خود را در کانادا نگه دارند، ۱۰۰ درصد از تعرفه‌ها معاف خواهند شد.
رشد ساخت و ساز مسکن در کانادا در ماه مارس همچنان کاهش یافت و تنها به ۲۱۴.۲ هزار واحد در نرخ سالانه رسید؛ در حالی که پیش‌بینی‌ها رقم ۲۴۲.۵ هزار واحد را نشان می‌دادند. این کاهش ادامه روند نزولی از اوج ۲۶۷.۳ هزار واحدی نوامبر گذشته است و نشانه‌های واضحی از افول رونق ساخت و ساز به‌ویژه در بازار آپارتمان‌های تورنتو دارد.
مقایسه سالانه نشان می‌دهد که شروع ساخت و سازها در ماه مارس ۱۱.۶ درصد کاهش یافته، در حالی که ونکوور افت چشمگیر ۵۹ درصد و تورنتو کاهش ۶۵ درصد را ثبت کرده‌اند. در مقابل، آمار مونترال شگفت‌انگیز بوده و رشد ۱۳۸ درصدی نسبت به سال گذشته را نشان می‌دهد؛ اتفاقی که احتمالاً به سیاست‌های محلی یا تحولات تقاضا در این شهر بازمی‌گردد.
نکته نگران‌کننده دیگر، افزایش محسوس موجودی خانه‌های آماده فروش در تورنتو است. طبق داده‌های منتشر شده، موجودی خانه‌ها در این بخش ۶۵ درصد بیشتر از سال گذشته شده و این هفته از بالاترین سطح سال قبل عبور کرده است. با توجه به روند فصلی، انتظار می‌رود که این موجودی در تابستان بیشتر هم شود و نشانه‌هایی از اشباع یا رکود جدی‌تر در بازار املاک مسکونی کانادا ایجاد کند.
کانادا به مدت ۶ ماه تعرفه‌های متقابل بر کالاهای صنعتی و غذایی آمریکایی را کاهش می‌دهد.
فانی می: قیمت مسکن در آمریکا در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به ترتیب حدود ۳.۴ و ۳.۳ درصد رشد خواهد کرد.
احساس می‌کنیم رشد اقتصادی کاهش یافته، هرچند مصرف‌کنندگان هنوز به خرج کردن ادامه می‌دهند.
ابهامات درباره تعرفه‌ها؛ تسهیل مقررات و کاهش مالیات، رشد اقتصاد را کند کرده است.
تغییرات ماهانه شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا - Consumer Price Index (مارس)
واقعی ................... 0.3 درصد
پیش‌بینی .............. 0.6 درصد
قبلی ...................... 1.1 درصد
تغییرات سالانه شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا - Consumer Price Index (مارس)
واقعی ................... 2.3 درصد
پیش‌بینی .............. 2.6 درصد
قبلی ...................... 2.6 درصد
تغییرات سالانه شاخص تورم میانه (حذف تغییرات بزرگ قیمتی) - Median CPI
واقعی ................... 2.9 درصد
پیش‌بینی .............. 3.0 درصد
قبلی ...................... 2.9 درصد
تغییرات سالانه شاخص تورم تعدیل‌شده (حذف تغییرات 40 درصد از اقلام بی‌ثبات) - Trimmed-Mean CPI
واقعی ................... 2.9 درصد
پیش‌بینی .............. 3.0 درصد
قبلی ...................... 2.9 درصد