با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
نشانه‌ها همچنان حاکی از آن است که نرخ بالای بهره، تأثیرات منفی خود را بر هزینه‌های مصرف‌کنندگان آمریکایی گذاشته است، زیرا امروز سهام یک شرکت تولیدکننده کفپوش‌های کامپوزیتی کاهش چشمگیری داشت.
هفته گذشته، نظراتی از سوی مدیران شرکت Wayfair، خرده‌فروش آنلاین مبلمان، منتشر شد که بیانگر تأثیرات شدید نرخ بهره بر رفتار خرید مصرف‌کنندگان بود. نیرج شاه، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار این شرکت گفت: «سه‌ماهه دوم سال، دوره‌ای بود که به رغم چالش‌های اقتصادی کلان، ما توانستیم سهم بازار خود را افزایش دهیم. با این حال، مشتریان همچنان با احتیاط بیشتری برای خریدهای مرتبط با خانه عمل می‌کنند و داده‌های کارت‌های اعتباری ما نشان می‌دهد که کاهش در این دسته‌بندی تقریباً مشابه با کاهش شدیدی است که در دوران بحران مالی بزرگ تجربه شد.»
امروز نوبت به شرکت Trex، تولیدکننده کفپوش‌های کامپوزیتی رسیده است که سهام آن با کاهش تقریبا ۲۱ درصدی مواجه شد.
مدیرعامل این شرکت اظهار داشت: «کندی بازار بیشتر به مشتریان کم‌درآمد بازمی‌گردد که کمتر به خرید محصولات Trex روی آورده‌اند. در حالیکه دو دسته‌ی دیگر مشتریان با درآمد متوسط و بالا تا ماه ژوئن عملکرد خوبی داشتند، اما از ماه ژوئن و ژوئیه به بعد شاهد کاهش خریدهای مشتریان با درآمد متوسط بودیم که با داده‌های دیگر بازار نیز همخوانی دارد.»
به طور کلی، عملکرد بازار مسکن از مدتی پیش در حال کاهش بوده است. امروز همچنین شرکت دیزنی گزارش‌هایی مبنی بر کاهش هزینه‌های مشتریان در پارک‌های تفریحی و هتل‌ها منتشر کرد و رستوران‌ها و خطوط هوایی نیز هشدارهایی در این زمینه داده‌اند. به نظر می‌رسد که این روند رو به افول در حال گسترش است و احتمالاً از دیگر خرده‌فروشان نیز گزارش‌های مشابهی خواهیم شنید.
در ادامه، برخی از اظهارات مطرحشده شرکت Trex را می‌توان این‌گونه خلاصه کرد:
به گفته کربی، سخنگوی وزارت دفاع آمریکا، «به اندازه‌ای که تاکنون مشاهده شده، به آتش‌بس بین حماس و اسرائیل نزدیک هستیم.»
مسعود پزشکیان، رئیس جمهور ایران، در گفتگو با امانوئل مکرون، همتای فرانسوی خود، تأکید کرد در برابر هرگونه تهاجم یا رفتار تجاوزکارانه سکوت نخواهد کرد. این اظهارات در حالی مطرح شده که نگرانی‌ها از تشدید تنش‌های منطقه‌ای پس از ترور رهبر حماس در تهران در هفته گذشته افزایش یافته است.
پزشکیان در این تماس تلفنی اظهار داشت: «ایران هرگز در برابر تجاوز به منافع و امنیت خود ساکت نخواهد ماند» و از اسرائیل به خاطر جنگ ۱۰ ماهه در غزه انتقاد کرد. وی همچنین افزود: «اگر ایالات متحده و کشورهای غربی واقعاً به دنبال جلوگیری از جنگ در منطقه هستند، باید اسرائیل را مجبور به توقف نسل‌کشی و حملات به غزه کرده و آتش‌بس را بپذیرند.»
به گزارش رسانه‌های داخلی، نشستی اضطراری در سازمان همکاری اسلامی در عربستان سعودی به درخواست ایران برای بررسی ترور اسماعیل هنیه، رهبر پیشین گروه فلسطینی حماس، برگزار شد. تهران و گروه‌های متحد آن، از جمله حماس و حزب‌الله، اسرائیل را به ترور هنیه در ۳۱ ژوئیه متهم کرده‌اند. شایان ذکر است مقامات اسرائیلی مسئولیت ترور هنیه را بر عهده نگرفته‌اند.
گزارش هفتگی ذخایر نفت خام اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده - Crude Oil Inventories
شاخص مدیران خرید به گزارش موسسه آیوی - Ivey PMI (ژوئیه)
اقتصاد ایالات متحده همچنان نسبتا قوی است و ما همچنان در حال رصد دقیق وضعیت کلی اقتصادی ناحیه یورو هستیم.
ما ضمن حفظ آرامش، بازارهای مالی را با دقت و فوریت لازم رصد خواهیم نمود و همکاری نزدیک خود را با بانک مرکزی ژاپن و سایر نهادهای دولتی ادامه خواهیم داد.
موضع‌گیری ما در خصوص مداخله در بازار همچنان بدون تغییر باقی مانده و تمرکز ما بر کاهش نوسانات است و نه تعیین سطح قیمتی مشخص؛ سیاست‌های اتخاذشده قبلی، از جمله مداخله در بازار، ادامه دارد.
نوسانات بیش از حد باعث افزایش عدم قطعیت و کاهش پیش‌بینی‌پذیری روند اقتصادی برای کسب‌وکارها می‌شود و همچنان هیچ نشانه‌ای از تغییر در روند بهبود تدریجی اقتصاد ژاپن مشاهده نمی‌گردد.
مقدمه
اکوسیستم نوپای بازی‌های مبتنی بر شبکه تون (TON) یکی از مطالعات جالب در حوزه ارزهای دیجیتال در سال 2024 به شمار می‌رود. در واقع، بازی‌های ساده‌ای مانند نات کوین (NOT)، همستر کامبت (HMSTR) و یس کوین (Yescoin) باعث شده‌اند میلیون‌ها نفر با دنیای وب3 آشنا شوند.
مروری بر آغاز بازی‌های تلگرامی
رشد بازی‌های مبتنی بر بلاکچین TON در ماه‌های اخیر به طور چشمگیری افزایش یافته است، به‌ویژه با توجه به اینکه اکنون این بازی‌ها برای هر کسی که از تلگرام استفاده می‌کند، قابل دسترسی هستند و به بازیکنان امکان کسب پاداش‌های توکنی می‌دهند.
طبق گفته اینال کاردان، مدیر بازی‌های بنیاد TON، در دسامبر سال گذشته تنها حدود 1 درصد از کاربران فعال ماهانه تلگرام به این دسته از بازی‌های این پیام‌رسان مشغول بودند. البته، کاردان انتظار داشت که این رقم به حداقل 10 تا 12 یا حتی 30 درصد مشابه سایر شبکه‌های اجتماعی مانند WeChat برسد. اکنون حدود 20 درصد از کاربران تلگرام حداقل یک بازی را در ماه انجام می‌دهند که نشان از رشد 20 برابری دارد.
تلگرام که به تازگی اعلام کرده 950 میلیون کاربر در سراسر جهان دارد، به خانه‌ای برای چندین بازی تبدیل شده است که از بلاکچین TON استفاده می‌کنند. شایان ذکر است این شبکه ارتباط نزدیکی با سازندگان تلگرام دارد. پرسش اصلی این است که آیا این بازی‌ها می‌توانند به کسب‌وکارهای پایدار و طولانی‌مدت تبدیل شوند یا خیر؛ بازی‌های مانند نات کوین و همستر کامبت موفق شده‌اند کاربران زیادی را به دنیای ارزهای دیجیتال جذب کنند، آن هم از طریق بازی‌های رایگان که به بازیکنان امکان کسب پاداش‌های مالی را می‌دهند.
در حال حاضر، بیشتر بازی‌های تلگرامی تمرکز خود را بر ایجاد جوامع و افزایش تعاملات قرار داده‌اند. کاردان اشاره می‌کند که مدل کسب‌وکار این بازی‌ها بر اساس خریدهای درون‌برنامه‌ای نیست، بلکه بر مبنای حجم کاربران است. او افزود: «پس از رویداد تولید توکن (TGE)، این مدل کسب‌وکار باید تغییر کند.»
لازم به ذکر است علاوه بر همستر کامبت، بازی‌های دیگری مانند کتیزن (Catizen) و یس کوین نیز به‌زودی به اجرای طرح‌های ایرادراپ توکن خواهند پرداخت.
همستر کامبت؛ نسل بعدی بازی‌های تلگرامی
تا کنون، نات کوین تنها بازی تلگرام است که نشان می‌دهد چگونه یک بازی مبتنی بر کسب توکن با میلیون‌ها کاربر می‌تواند به اجرای یک ایرادراپ توکن بزرگ بپردازد. این بازی در ماه ژانویه راه‌اندازی شد و در ماه مه، تیم نات کوین با ایرادراپ 80 میلیارد توکن NOT به ارزش 1 میلیارد دلار، یک اقدام بزرگ را به انجام رساند. اکنون توکن NOT ارزش بازاری حدود 1.1 میلیارد دلار دارد.
در همین حال، چگونگی پیروی همستر کامبت از مسیر نات کوین هنوز مشخص نیست، اما این بازی با ادعای داشتن بیش از 300 میلیون کاربر، توجهات زیادی را به خود جلب کرده است. تیم پشت این بازی مهارت بالایی در جلب توجه و جذب کاربران به کانال‌های اجتماعی خود دارند. هرچند هنوز مشخص نیست چه تعداد از این کاربران واقعی هستند و چه تعداد حساب‌های جعلی.
بنیان‌گذاران همستر کامبت ماه گذشته اعلام کردند که برنامه‌ریزی برای ایرادراپ بزرگ این پروژه باعث ایجاد چالش‌های فنی شده و زمان دقیق اجرای آن هنوز مشخص نیست. طبق وایت‌پیپر منتشرشده، 60 درصد از توکن‌های HMSTR به بازیکنان اختصاص خواهد یافت.
آینده بازی‌های مبتنی بر تلگرام
بازی‌های میانه که محبوبیت زیادی روی گوشی‌های همراه دارند، نقش مهمی در بلوغ اکوسیستم بازی‌های بلاکچین TON و تلگرام خواهند داشت. کاردان معتقد است که این نوع بازی‌ها که پیچیدگی و راهبرد بیشتری نسبت به بازی‌های ساده دارند، می‌توانند درآمد قابل توجهی از خریدهای درون‌برنامه‌ای کسب کنند. او پیش‌بینی می‌کند که در شش ماه آینده بازی‌های مشابه بیشتری روی بلاکچین TON و تلگرام عرضه شوند.
بازارهای جهانی در حال حاضر با نوسانات شدیدی روبرو شده‌اند که پس از انتشار گزارش ناامیدکننده‌ای اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در جمعه گذشته رخ داده است. همیشه در این مواقع زمزمه‌ها بالا می‌گیرد و اکنون برخی پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش خواهد داد. فدرال رزرو چندین گزینه پیش رو دارد؛ از جمله کاهش اضطراری نرخ بهره مشابه واکنش به بحران کووید در مارس 2020 قبل از نشست پولی برنامه‌ریزی‌شده در سپتامبر، یا ممکن است تا همان زمان صبر کند، اما نرخ بهره را بیشتر از 25 نقطه‌پایه که قبلاً اعلام شده بود، کاهش دهد. با این حال، منطقی است که فعلا سیاست‌های پولی خود را بدون تغییر حفظ کند.
همانطور که فدرال رزرو می‌داند، مهم است که ما نیز به یاد داشته باشیم بازار سهام معادل اقتصاد نیست. فدرال رزرو به نرخ تورم و رشد اقتصادی واکنش نشان می‌دهد، نه به سطح یا نوسانات بازار سهام. در واقع، بانک مرکزی آمریکا تنها در صورتی که نوسانات بازار سهام تهدیدی برای ثبات مالی ایجاد کنند، واکنش نشان می‌دهد. در حال حاضر، هیچ شواهدی مبنی بر وقوع این موضوع وجود ندارد.
همچنین، هیچ نشانه‌ای جدی از وقوع رکود اقتصادی مشاهده نمی‌شود. به گفته‌ی پل ساموئلسون، برنده نوبل اقتصاد، بازار سهام تاکنون نه بار مسیر پولی فدرال رزرو را پیش‌بینی کرده که پنج بارش اشتباه بوده است. این یعنی بازار سهام همیشه پیش‌بینی‌کننده‌ی قابل اعتمادی برای رکود نیست. علاوه بر این، یک گزارش نامطلوب از وضعیت بازار کار به تنهایی نشان‌دهنده‌ی روند کلی نیست. در ماه ژوئن، آمار اشتغال خوب بود و با وجود افزایش 0.2 درصدی نرخ بیکاری در ژوئیه، اقتصاد هنوز هم 114 هزار شغل ایجاد کرده است. همچنین ورود بیشتر نیروی کار به بازار نکته‌ی منفی نیست.
نکته‌ی مهمی که باید در نظر داشت این است که آمار اشتغال، داده‌هایی دارای نوسان بالا هستند و داده‌های اشتغال ژوئیه تحت تأثیر اختلالاتی ناشی از طوفان بریل قرار گرفتند. این دادهها ممکن است پس از دستیابی به داده‌های بیشتر، تغییر کنند و فدرال رزرو نیز به احتمال زیاد تا دریافت این اطلاعات، از نتیجه‌گیری قطعی خودداری خواهد کرد.
در حالی که گزارش اشتغال جمعه گذشته ممکن است بازارها را تحت تأثیر قرار داده باشد، عوامل دیگری نیز در این نوسانات نقش داشته‌اند. حباب هوش مصنوعی در حال ترکیدن است و سرمایه‌گذاران به این فکر افتاده‌اند که آیا رشد بهره‌وری حاصل از این فناوری واقعاً محقق خواهد شد یا خیر. جای تعجب نیست که سهام شرکت‌های فناوری مانند انویدیا و سامسونگ در اوایل این هفته باعث افت بازار شدند. از سوی دیگر، بحران حل‌نشده‌ی غزه و کرانه باختری و تهدید جنگی میان اسرائیل و ایران که ممکن است کشورهای دیگر را هم درگیر کند، به نگرانی‌ها افزوده است.
برخی ممکن است بگویند که نگرانی‌ها درباره بازدهی هوش مصنوعی و مسائل خاورمیانه دلایلی برای کاهش رشد اقتصادی و احتمال رکود در آمریکا هستند و این مسائل می‌تواند فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره ترغیب کند. اما به نظر می‌رسد اعضای بانک مرکزی آمریکا قصد دارند منتظر بمانند و تصمیم نهایی را بر اساس داده‌های بیشتر بگیرند. آنها می‌دانند که کاهش اضطراری نرخ بهره قبل از سپتامبر یا کاهش بیشتر از 50 نقطه‌پایه در سپتامبر ممکن است بیشتر باعث ترس و وحشت بازار شود تا آرامش بخشیدن به آن.
علاوه بر این، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و همکارانش می‌دانند که آمریکا در میانه‌ی کارزار انتخاباتی ریاست جمهوری قرار دارد. دونالد ترامپ که همیشه حامی کاهش نرخ بهره بوده است، قطعاً هر اقدام فدرال رزرو برای تحریک اقتصاد را به عنوان تلاشی برای کمک به حزب دموکرات و کمالا هریس تلقی خواهد کرد. ترامپ می‌داند که مردم، چه درست چه غلط، دولت فعلی را مسئول وضعیت اقتصادی می‌دانند و هر چه عملکرد اقتصاد و بازارها از اینجا تا نوامبر بدتر شود، به نفع رقیب خواهد بود.
همانطور که پاول بارها تأکید کرده، فدرال رزرو مستقل است و به فشارهای سیاسی واکنش نشان نمی‌دهد. با این حال، استقلال این بانک مرکزی مطلق نیست و حفظ این استقلال نیازمند جلوگیری از جلب توجه و انتقادهای سیاسی است، چه اکنون و چه در آینده. این امر باعث می‌شود که فدرال رزرو با احتیاط و به تدریج عمل کند. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که کاهش 25 نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره در سپتامبر و شاید چند کاهش دیگر پس از انتخابات صورت گیرد. احتمال اینکه فدرال رزرو این انتظارات را نادیده بگیرد، بسیار کم است.
تاریخ‌نگاران ممکن است به این نتیجه برسند که فدرال رزرو به ریاست پاول در سال 2024 در پاسخ به ضعف اقتصادی بسیار کند عمل کرده است، همانطور که در پاسخ به تورم در اواخر 2021 نیز عملکرد کندی داشت. با این حال، زمان و داده‌های جدید تعیین‌کننده خواهند بود. تنها چیزی که با اطمینان می‌توان گفت این است که پاول در گردهمایی سالانه بانک مرکزی کانزاس در جکسون هول، حرف‌های زیادی برای گفتن خواهد داشت.
در آخرین حراجی محصولات لبنی نیوزیلند، شاخص قیمت تجارت جهانی لبنیات (GDT) به میزان 0.5 درصد افزایش یافته است، در حالی که در دوره قبلی این شاخص 0.4 درصد رشد کرده بود.
همچنین، قیمت شیر خشک کامل در این حراجی با افزایش 2.4 درصدی همراه بوده است.
طبق گزارش اخیر فدرال رزرو نیویورک، میزان بدهی‌های کارت‌های اعتباری در سه‌ماهه دوم سال جاری نسبت به همین بازه زمانی در سال گذشته، ۵.۸ درصد افزایش داشته است. همچنین، نرخ عدم پرداخت وام‌های اعطایی در این دوره بدون تغییر باقی مانده و همچنان در سطح ۳.۲ درصد قرار دارد.
در همین گزارش آمده است که سرعت صدور وام‌های مسکن در سه‌ماهه دوم سال جاری، مشابه چهار دوره قبلی بوده است. علاوه بر این، وام‌های خودرویی در این سه‌ماهه با افزایش ۱۰ میلیارد دلاری به ۱.۶۳ تریلیون دلار رسیده است.
در بازار مسکن که دچار تنش است، قیمت‌ها اولین چیزی نیستند که کاهش می‌یابند. ابتدا با افزایش موجودی‌ها و امیدواری افراد برای یافتن خریداران جدی شروع می‌شود، اما به مرور زمان اشباع بازار باعث کاهش قیمت‌ها می‌گردد.
این دقیقاً همان اتفاقی است که به آرامی در تورنتو در حال وقوع است. بر اساس گزارش امروز هیئت املاک و مستغلات منطقه‌ای تورنتو، تعداد لیست‌های فعال برای فروش به بالاترین میزان از زمان بحران مالی رسیده و فروش خانه‌ها در ماه ژ.ئیه ۱.۷ درصد دیگر کاهش یافته؛ فروش خانه‌ها در پنج ماه از شش ماه گذشته افت داشته است.
شاخص قیمت خانه‌ها در حال حاضر به بالای ۱ میلیون دلار رسیده که نسبت به سال گذشته ۵ درصد کاهش داشته است. در حال حاضر ۲۴ هزار خانه برای فروش در بازار وجود دارد که تقریباً ۹ هزار واحد از آنها آپارتمان هستند.
در همین حال، بانک مرکزی کانادا نشست پولی بعدی خود را در تاریخ ۴ سپتامبر برگزار می‌کند و بازار با احتمال ۱۰۰ درصد انتظار دارد که حداقل ۲۵ نقطه‌پایه کاهش نرخ بهره داشته باشد و همچنین ۷ درصد احتمال می‌دهد که نرخ بهره به میزان ۵۰ نقطه‌پایه کاهش یابد.
کامالا هریس، نامزد دموکرات‌ها برای انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، اعلام نموده که تیم والتز، فرماندار ایالت مینه‌سوتا را به عنوان معاون خود انتخاب کرده است. به گفته منابع آگاه، والتز که یکی از مدافعان سیاست‌های پیشرو و سخنوری ساده است، به هریس کمک خواهد کرد تا رأی‌دهندگان سفیدپوست و روستایی آمریکا را جذب کند.
تیم والتز ۶۰ ساله که سابقه خدمت در گارد ملی ارتش آمریکا و معلمی را دارد، در سال ۲۰۰۶ از حوزه‌ای که تمایل به جمهوری‌خواهان داشت، به مجلس نمایندگان راه یافت و پس از ۱۲ سال نمایندگی، در سال ۲۰۱۸ فرماندار مینه‌سوتا شد. او به عنوان فرماندار، برنامه‌های پیشرفته‌ای مانند ارائه وعده‌های غذایی رایگان در مدارس، مبارزه با تغییرات اقلیمی، کاهش مالیات بر طبقه متوسط و افزایش مرخصی‌های با حقوق را پیش برده است.
والتز در گذشته همواره از حقوق زنان دفاع کرده، اما در عین حال به دلیل نمایندگی یک حوزه روستایی، از منافع کشاورزی و حقوق حمل سلاح نیز حمایت نموده است. انتخاب او به عنوان هم‌پیمان هریس که خود از مهاجران جامائیکا و هند است، یک سیاستمدار محبوب از غرب میانه آمریکا را به تیم هریس اضافه می‌کند؛ جایی که معمولاً به دموکرات‌ها رای می‌دهد، اما در همسایگی ایالت‌های کلیدی مانند ویسکانسین و میشیگان قرار دارد.
هریس امیدوار است که سوابق نظامی والتز، همراه با تجربه‌اش به عنوان مربی فوتبال دبیرستان و ویدیوهای طنز پدرانه‌اش، رأی‌دهندگانی را که هنوز به ترامپ تمایل دارند، به سوی خود جذب کند.
والتز تا زمانی که در رقابت برای معاونت هریس قرار گرفت، چندان در سطح ملی شناخته‌شده نبود، اما پس از انتخابش، محبوبیتش به شدت افزایش یافت. او به عنوان یکی از اعضای محبوب کنگره، از حمایت نانسی پلوسی، رئیس پیشین مجلس نمایندگان، برخوردار بود که نقش مهمی در متقاعد کردن بایدن برای کنار کشیدن از رقابت‌ها ایفا کرد.
هریس و والتز در انتخابات نوامبر با ترامپ و هم‌پیمانش جی‌دی ونس که او هم سابقه نظامی دارد، رقابت خواهند کرد. والتز در حمایت از هریس، گاهی با کلاه و تی‌شرت نظامی دیده می‌شود و ترامپ و ونس را به دلیل سیاست‌هایشان مسخره کرده و آنها را عجیب توصیف نموده که این توهین به سرعت در رسانه‌های اجتماعی و کارزار انتخاباتی هریس مورد توجه قرار گرفته است.
والتز همچنین ادعای ترامپ و ونس مبنی بر ارتباط با طبقه متوسط را به چالش کشیده و گفته: «چطور می‌شود کسی که سرمایه‌دار و مالک املاک بزرگ است و دیگری که سرمایه‌گذار ریسک‌پذیر به شمار می‌رود، ادعا کنند که ما را می‌فهمند؟ آنها نمی‌دانند ما کی هستیم.»
به گفته رایان داوکینز، استاد علوم سیاسی کالج کارلتون مینه‌سوتا، والتز یک سیاستمدار نادر است که می‌تواند پیام‌های هریس را به گوش رای‌دهندگان اصلی دموکرات و آنهایی که حزب در سال‌های اخیر نتوانسته به آنها دسترسی پیدا کند، برساند. شایان ذکر است در انتخابات ۲۰۱۶، ترامپ ۵۹ درصد از آرای روستاییان را به دست آورد و در ۲۰۲۰ این رقم به ۶۵ درصد رسید، هرچند که در نهایت در انتخابات شکست خورد.
والتز در طول دوران فرمانداری‌اش از سیاست‌های پیشرو حمایت کرده است، اما این موضوع او را در برابر حملات جمهوری‌خواهان آسیب‌پذیر می‌کند. با این حال، والتز آماده پاسخگویی است و در مصاحبه‌ای با سی‌ان‌ان گفته: «اگر به این دلیل که بچه‌ها غذای کامل می‌خورند و زنان می‌توانند درباره سلامت خود تصمیم‌گیری کنند، به من برچسب می‌زنند، خوشحال می‌شوم این برچسب را بپذیرم.» هریس امیدوار است که سوابق و عملکرد والتز بتواند رأی‌دهندگان را به سمت خود جلب کند و زمینه پیروزی در انتخابات پیش رو را فراهم آورد.
تراز تجاری کانادا - Trade Balance (ژوئن)
قیمت واردات نفت آمریکا در ژوئن سال جاری به 74.11 دلار در هر بشکه رسید که نسبت به ماه مه با 75.58 دلار در هر بشکه کاهش داشته، اما در مقایسه با ژوئن سال قبل که قیمت 66.59 دلار بود، 11.3 درصد افزایش پیدا کرده است.
تراز تجاری ایالات متحده - Trade Balance (ژوئن)
پس از نوسانات اخیر، بازار احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به طور قابل توجهی در قیمت‌‌گذاری‌های خود لحاظ کرده است. هرچند که در ابتدای روز احتمال کاهش نرخ بهره پیش از موعد و به طور اضطراری بین‌جلسه‌ای بالا بود، اما با تثبیت نسبی بازارها، این احتمال کاهش یافته است.
با این وجود، انتظارات بازار همچنان تهاجمی است و حتی بدون تایید فدرال رزرو، کاهش ۵۰ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره در نشست پولی سپتامبر با احتمال ۸۵ درصد قیمت‌گذاری شده است.
همچنین، کاهش ۸۵ نقطه‌پایه‌ای در نوامبر، ۱۱۸ نقطه‌پایه‌ای در دسامبر و ۲۰۴ نقطه‌پایه‌ای برای ژوئن ۲۰۲۵ نیز در بازارها پیش‌بینی می‌شود. در این میان، عملکرد بازار سهام ژاپن، به‌ویژه بانک‌ها، به‌دقت رصد خواهد شد تا نشانه‌هایی از شیوع احتمالی بحران ارزیابی گردد.
مشتریان مشتاق به خرید جدیدترین تراشه‌های هوش مصنوعی انویدیا هستند، اما این شرکت با چالش‌های تولید روبرو شده است. پیچیدگی‌های طراحی نسل جدید تراشه‌های هوش مصنوعی انویدیا موسوم به Blackwell که از فرآیند ساخت پیشرفته TSMC بهره می‌برد، باعث تأخیر در عرضه انبوه این تراشه‌ها شده است. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند این تأخیر احتمالی که بنا بر گزارش‌ها احتمالا تا چند ماه به طول انجامد، می‌تواند درآمد انویدیا را در بخش مراکز داده در سه‌ماهه اول سال مالی ۲۰۲۵ تا ۱۵ درصد کاهش دهد. با وجود این، تحلیلگران بر این باورند که این تأخیر چشم‌انداز بلندمدت انویدیا را تحت تاثیر قرار نخواهد داد.
در واقع، این تأخیر حتی ممکن است برای رقیب نزدیک انویدیا یعنی AMD خبر خوبی باشد. اما مشکلات تولید انویدیا فراتر از پیچیدگی‌های طراحی خود شرکت است. کمبود ظرفیت تولید TSMC که ناشی از تقاضای بالا برای تراشه‌های هوش مصنوعی از سوی مشتریان بزرگی مانند مایکروسافت، گوگل، متا و آمازون است، بر این مشکلات می‌افزاید. این کمبود ظرفیت، نگرانی‌هایی را در بازارها درباره پایداری رونق هوش مصنوعی ایجاد کرده، به طوری که ارزش بازار انویدیا از زمان تبدیل شدن به باارزش‌ترین شرکت جهان در اواسط ژوئن، حدود 750 میلیارد دلار کاهش یافته است.
با وجود این موانع، انویدیا همچنان بر این باور است که نمونه‌های مهندسی Blackwell را با موفقیت ارسال کرده و تولید انبوه طبق برنامه در نیمه دوم سال ۲۰۲۴ آغاز خواهد شد. تقاضا برای تراشه‌های Hopper موجود انویدیا نیز همچنان بسیار قوی باقی مانده است. علاوه بر این، تحلیلگران معتقدند راه‌حل‌هایی برای رفع این تأخیر وجود دارد. این تأخیر همچنین تأکید می‌کند بر چالش‌های مهندسی عظیمی که در بسته‌بندی قدرت مورد نیاز برای جدیدترین تراشه‌های هوش مصنوعی در فضای محدود وجود دارد. این چالش‌ها به احتمال زیاد گلوگاه ظرفیت را در بسته‌بندی پیشرفته، مرحله نهایی تولید پیچیده‌ترین تراشه‌ها، بیشتر تشدید می‌کند.
در مقایسه با سه‌ماهه اول، بانک‌های بزرگ و متوسط در سه‌ماهه دوم به طور خالص 7.9 درصد معیارهای اعطای تسهیلات تجاری و صنعتی را سخت‌تر کردند، در حالی که تقاضا برای این نوع تسهیلات به طور خالص با کاهش مواجه نشد و در مقایسه با کاهش 26.6 درصدی در اولین فصل سال، ثابت ماند.
در حالی که بانک‌ها در سه‌ماهه دوم به طور قابل توجهی معیارهای اعطای وام‌های املاک تجاری را تشدید کرده‌اند، معیارهای وام‌های تجاری و صنعتی برای شرکت‌های بزرگ و کوچک به پایین‌ترین سطح خود در بیش از دو سال گذشته رسیده است.
بازارهای آمریکا پس از بدترین روز در تاریخ بازار سهام ژاپن، توانسته‌اند ثبات خود را حفظ کنند. در واقع، بازارها در تلاشند تا از شرایط اقتصادی نامطمئن و فشار فروش ناشی از معاملات حملی و اهرمی درس بگیرند. بهبود امروز بازارها نیز تا حدی به دلیل انتشار چند شاخص اقتصادی مثبت از آمریکا بود که نشان از پایداری بخش خدمات داشت. همچنین، سخنان گولزبی از فدرال رزرو با لحنی آرامش‌بخش، به تقویت این روند کمک کرده است.
بخش زیادی از این نوسانات ناشی از واکنش‌های احساسی و معاملات اهرمی و آپشن‌ها است، البته، برخی از سرمایه‌گذاران بزرگ نیز وارد بازار شده‌اند. نرخ بازده اوراق ۱۰ سال خزانه‌داری آمریکا افزایش یافته و شاخص نزدک توانسته بیش از نیمی از افت خود را جبران کند. در بازارهای کالایی، طلا نیمی از افت خود را جبران کرده و قیمت نفت به وضعیت قبلی خود بازگشته است. در همین حال، بیت کوین که یکی از اولین دارایی‌هایی بود که ریزش کرد، همچنان در وضعیت منفی قرار دارد، اما از ۴۹,۴۵۰ دلار به ۵۴,۳۲۰ دلار رسیده و کمی از افت خود را جبران کرده است.
نقدینگی در بازار کاهش یافته و به نظر می‌رسد این مساله در حال تبدیل شدن به یک مشکل جدی است. با وجود حجم بالای معاملات الگوریتمی و اهرمی در بازار، وقتی تقاضا کاهش می‌یابد، کسی برای خرید باقی نمی‌ماند و همین امر منجر به نوسانات غیرمعمول در سهام بزرگ و اوراق قرضه شده است. از سوی دیگر، انتظارات از فدرال رزرو بالاست، اما آیا این بانک مرکزی باید در دو جلسه بعدی نرخ بهره خود را ۵۰ نقطه‌پایه کاهش بدهد؟ همانطور که در سخنان بارکین و گولزبی، مقامات فدرال رزرو هم اشاره شد، بانک مرکزی آمریکا در برابر این وضعیت مقاوم خواهد بود.
شاخص مدیران خرید بخش خدمات ایالات متحده به گزارش موسسه مدیریت عرضه - ISM Services PMI (ژوئیه)
یورو پس از هفت ماه افت مداوم در برابر دلار آمریکا، مجدداً توانسته سطح ۱.۱ را لمس کند و به نقطه آغازین سال جاری بازگردد. این امر به واسطه بسته شدن موقعیت‌های فروش یورو در بازار و بازگشت سرمایه از اوراق بهادار آمریکایی به اروپا صورت پذیرفته است. در واقع، بازار شاهد یک رویداد بزرگ کاهش بدهی بوده که منجر به افزایش تقاضا برای یورو شده است.
اگرچه اختلاف نرخ بهره نیز در این میان نقش دارد، اما به نظر می‌رسد عوامل فنی و روانشناختی در حال حاضر بر بازار حاکم هستند. خروج حجم قابل توجهی از سرمایه از اروپا به سمت سهام‌های فناوری آمریکا و سایر دارایی‌های دلاری نیز بر تقویت یورو تاثیر گذاشته است. از منظر قیمت‌گذاری، بازار اکنون یک پله کاهش اضطراری نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کند.
به گفته منابع، تولیدات شراره، بزرگترین میدان نفتی لیبی، به طور کامل متوقف شده است.
با توجه به گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات ماه ژوئیه که توسط S&P Global منتشر شده، ویلیامسون، اقتصاددان ارشد این موسسه رتبه‌بندی، از مشاهده ترکیبی مطلوب و خوشایند از رشد اقتصادی پایدار و کاهش تورم قیمت فروش در این ماه ابراز خرسندی کرده است. به عبارت دیگر، نتایج این نظرسنجی نشان می‌دهد که اقتصاد در مسیر رشد قرار دارد و در عین حال، فشارهای تورمی که در ماه‌های گذشته بر مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها وارد می‌شد، در حال کاهش است.
نکته قابل توجه دیگر در این گزارش، افزایش اشتغال برای دومین ماه متوالی است. هرچند این رشد به اندازه‌ی ماه ژوئن چشمگیر نبوده، اما نشان‌دهنده‌ی بهبود تدریجی در بازار کار است. این بهبود در شرایطی حاصل شده است که بسیاری از اقتصاددانان نگران تداوم افزایش نرخ بیکاری بودند.
برآورد نهایی شاخص مدیران خرید بخش خدماتی ایالات متحده - S&P Global Final Services PMI (ژوئیه)
برآورد نهایی شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی (تولیدی و خدماتی) ایالات متحده - S&P Global Final Composite PMI (ژوئیه)
منحنی بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا با سررسیدهای ۲ و ۱۰ ساله که از ژوئیه ۲۰۲۲ در حالت وارونه قرار داشت، برای نخستین بار طی این مدت به وضعیت عادی بازگشته است. این رویداد از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، چراکه منحنی مذکور به دلیل سابقه درخشان خود در پیش‌بینی رکودهای اقتصادی آمریکا از سال ۱۹۵۵ تاکنون، به عنوان یک شاخص پیش‌بینی معتبر شناخته می‌شود. با این حال، لازم به ذکر است که وارونگی منحنی به تنهایی نشانه آغاز رکود نیست، بلکه بازگشت آن به حالت عادی است که می‌تواند نشانه‌ای برای شروع رکود تلقی گردد.
این وضعیت مشابه پیش‌بینی طوفان است؛ وارونگی منحنی مانند تشکیل طوفانی در اقیانوس اطلس بوده و بازگشت آن به حالت عادی، معادل با رسیدن طوفان به خشکی است، به ویژه در صورتی که همراه با شیب تند صعودی در بخش کوتاه‌مدت منحنی باشد. هرچند هنوز آثار رکود اقتصادی در داده‌های اقتصادی مشاهده نشده است، اما بازار به وضوح در حال تضعیف است. علاوه بر شیب منحنی، کاهش ۲۰ نقطه‌پایه‌ای بازدهی اوراق قرضه ۲ ساله آمریکا به ۳.۶۶ درصد نیز نگرانی‌هایی را ایجاد کرده است. این سطح بازدهی، ۱۷۰ نقطه‌پایه پایین‌تر از نرخ بهره فدرال رزرو است که احتمال تسهیل شدید پولی و وجود مشکلات جدی در اقتصاد را نشان می‌دهد.
در شرایطی که نگرانی از داغ شدن بیش از حد اقتصاد وجود داشته باشد، محدودکننده بودن موضع پولی لازم است، اما با توجه به داده‌های موجود، نشانه‌ای از داغ شدن اقتصاد مشاهده نمی‌شود.
با وجود اینکه آمار اشتغال غیرکشاورزی اخیر کمتر از حد انتظار بود، اما هنوز نشانه‌های رکود اقتصادی مشاهده نمی‌شود؛ بنابراین، باید با نگاهی آینده‌نگرانه تصمیم‌گیری کنیم.
اگرچه انتظار می‌رفت که ضعف در بخش تولید به دلیل تأثیرات همه‌گیری مشاهده شود، اما وجود شاخص‌های هشداردهنده‌ای مانند افزایش ورشکستگی‌های کسب‌وکار نیز قابل تأمل است.
درباره امکان کاهش اضطراری نرخ بهره، معتقدم تمامی گزینه‌ها از جمله افزایش و کاهش همچنان مورد بررسی است؛ البته می‌توانیم قبل از نشست پولی ماه سپتامبر، منتظر دریافت داده‌های بیشتر بمانیم.
مدتی است تأکید می‌کنم ما در وضعیت ریسک متعادلی قرار داریم، اما باید به ضعف‌هایی که در بازار کار مشاهده می‌شود توجه کنیم؛ اگر اقتصاد دچار افت شود، فدرال رزرو متناسب با شرایط واکنش نشان خواهد داد و اقدامات لازم را صورت می‌دهد.
با عنایت به نوسانات بیشتر بازار سهام نسبت به سیاست‌های فدرال رزرو، هرگونه حرکت قابل توجه در این بازار که حاکی از کاهش نرخ بهره در بلندمدت باشد، می‌بایست به عنوان یک نشانه مهم برای اتخاذ تصمیمات پولی تلقی گردد.
با توجه به اینکه تورم به شدت کاهش یافته و اشتغال‌زایی در وضعیت نسبتاً مطلوبی قرار دارد، باید به شرایط کلی خط مشی پاسخ دهیم، اما نمی‌توانیم در خصوص روند اشتغال از روال معمول خارج شویم و در صورت تخطی، ناچار به اتخاذ تدابیر جدی‌تری خواهیم بود.
به نظر می‌رسد رویدادهای متعدد جهانی، پیچیدگی‌های موجود را افزایش داده و در عین حال، مواضع پولی در تمام جهان در سطوح محدودکننده قابل توجهی قرار دارد.
با توجه به ماهیت بلندمدت داده‌های اشتغال، واکنش فدرال رزرو به این دادهها باید مبتنی بر تحلیل عمیق‌تر از عوامل مؤثر بر آن و ارزیابی دقیق از وضعیت کلی اقتصاد باشد و در صورت عدم وجود نشانه‌های واضح از افزایش بیش از حد تقاضا، نباید به سیاست‌های انقباضی بیشتر روی آورد.
دفتر نتانیاهو، نخست وزیر اسرائیل، اعلام کرد که یک هیئت اسرائیلی به زودی برای مذاکره در مورد آتش‌بس در غزه و آزادسازی گروگان‌ها به قاهره اعزام خواهد شد. این هیئت قرار است شنبه شب یا یکشنبه به قاهره برود.
در همین حال، سامی ابو زهری، یکی از مقامات ارشد حماس، در واکنش به این خبر اظهار داشت نتانیاهو قصدی برای پایان دادن به جنگ ندارد و از این اظهارات بی‌اساس برای پوشاندن جنایات خود و فرار از پیامدهای آن استفاده می‌کند.
بارکلیز پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۴ سه بار در ماه‌های سپتامبر، نوامبر و دسامبر نرخ بهره خود را به میزان 0.25 درصد پایه کاهش دهد و در سال ۲۰۲۵ نیز سه بار دیگر این اقدام را تکرار کند.
کاهش شدید نرخ بهره معمولاً در شرایطی رخ می‌دهد که اقتصاد به سرعت در حال تضعیف باشد.
اگرچه در گزارش امروز ۱۱۴ هزار شغل اضافه‌شده عدد قابل توجهی نیست، اما همچنان می‌توان آن را یک رقم معقول در نظر گرفت.
اگر موضع پولی محدودکننده فعلی برای مدت طولانی ادامه یابد، ناگزیر به بررسی مجدد اشتغال خواهیم بود، زیرا افزایش نرخ بیکاری به بالای ۴.۱ درصد، نوعی تحول است که باید به آن پاسخ دهیم.
عوامل اقتصادی تعیین‌کننده میزان کاهش نرخ بهره یا حتی انجام هرگونه اقدام در این زمینه خواهند بود؛ با توجه به حجم بالای دادهها پیش از نشست پولی بعدی، تمایل بازارها برای پایان دادن به روند کنونی کاملاً قابل توجیه است.
ما همواره بر ثبات روند کلی دادهها تاکید داشته‌ایم و از همین رو، اعتقاد داریم که نباید به نوسانات ماهانه دادهها بیش از حد واکنش نشان دهیم.
همانطور که روندها نشان می‌دهند، تورم در حال کاهش بوده و بازار کار نیز در حال سرد شدن است؛ لذا بهبود مورد انتظار در مورد سرعت رشد قیمت‌ها را در شاهد هستیم.
تردیدی نیست که سیاست‌گذاران فدرال رزرو انتظار کاهش‌های متعدد نرخ بهره را در سال آینده دارند و با توجه به سابقه، معمولاً هنگامی که شرایط برای کاهش نرخ بهره مساعد باشد، این کاهش تنها یک‌بار اتفاق نمی‌افتد.
افزایش ورشکستگی و بدهی‌های کسب‌وکارهای کوچک، زنگ خطر را به صدا درآورده؛ اقتصاد همچنان با نوسانات بسیار زیاد و متضادی همراه است.
در نظر گرفتن چندین ماه گذشته که شاهد تورم بالا بودیم، داده‌های اخیر اشتغال نشان‌دهنده روند کاهشی است؛ لذا، در صورت تداوم این روند کاهشی در فشارهای تورمی و بازار کار، انتظار می‌رود نرخ بهره کاهش یابد؛ ما نیازمندیم تا در کوتاه‌مدت، تعادلی میان سیاست پولی و اقتصاد برقرار نماییم.
