گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده برای ماه اوت که قرار است در تاریخ ۶ سپتامبر (امروز) منتشر شود، یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی این ماه به شمار می‌رود و به احتمال زیاد تأثیر زیادی بر تصمیم‌گیری‌های بانک مرکزی ایالات متحده (فدرال رزرو) در جلسه ۱۶ سپتامبر خواهد داشت. در این مقاله، به بررسی انتظارات کلیدی و تأثیرات احتمالی بازار بر اساس نتایج مختلف گزارش NFP می‌پردازیم و راهنمایی‌های خاصی در مورد خرید و فروش ارائه خواهیم داد.
انتظارات بازار و تأثیرات
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که رقم نهایی گزارش NFP به ۱۶۰ هزار نفر برسد که نسبت به ۱۱۴ هزار نفر ماه گذشته بهبود یافته؛ اما همچنان کمتر از میانگین شش‌ماهه ۱۹۴ هزار نفر و میانگین دوازده‌ماهه ۲۰۹ هزار نفر است.
انتظار می‌رود نرخ بیکاری به ۴.۲٪ کاهش یابد، در حالی که درآمدهای متوسط نیز به میزان ۰.۳٪ ماهانه و ۳.۷٪ سالانه افزایش یابد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بر اهمیت داده‌های بازار کار در تعیین سیاست‌های پولی تأکید کرده است و در اجلاس جکسون هول اشاره کرد که «زمان آن رسیده که سیاست‌ها تنظیم شوند»، به این معنی که ممکن است فدرال رزرو با توجه به تحولات بازار کار نرخ بهره را کاهش دهد.
با نزدیک شدن به انتشار داده‌ها، فعالان بازار احتمال ۴۵٪ کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره را پیش‌بینی کرده‌اند. اگر گزارش ضعیف‌تر از انتظار باشد، این احتمال ممکن است افزایش یابد.
سناریوهای مختلف و واکنش‌های بازار
سناریو ۱: داده‌های ضعیف NFP (منفی برای دلار آمریکا)
- NFP کمتر از ۱۲۳ هزار نفر
- نرخ بیکاری ۴.۴٪ یا بالاتر
- متوسط درآمد ۰.۲٪ یا کمتر
اگر گزارش NFP ضعیف باشد و نشان‌دهنده کاهش رشد شغلی و درآمدهای پایین‌تر باشد، پیش‌بینی می‌شود که:
- جفت ارز EURUSD: داده‌های ضعیف بازار کار ایالات متحده احتمالاً باعث تضعیف دلار خواهد شد و EURUSD بالا خواهد رفت.
- طلا: طلا به عنوان دارایی امن باید با داده‌های اقتصادی ضعیف و انتظارات برای کاهش عمیق‌تر نرخ‌ها افزایش یابد.
- اوراق قرضه ایالات متحده: با کاهش بازده اوراق قرضه، قیمت‌ها بالا خواهد رفت؛ زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال امنیت و کاهش نرخ بهره هستند.
- شاخص دلار آمریکا (DXY): دلار ایالات متحده در این سناریو ضعیف خواهد شد و شاخص دلار (DXY) کاهش خواهد یافت.
سناریو ۲: داده‌های قوی NFP (مثبت برای دلار آمریکا)
- NFP بالای ۲۲۰ هزار نفر
- نرخ بیکاری ۴.۱٪ یا پایین‌تر
- متوسط درآمد ۰.۴٪ یا بالاتر
یک گزارش قوی NFP همراه با داده‌های بهتر از حد انتظار بیکاری و رشد دستمزدها، نشان‌دهنده قوی بودن بازار کار خواهد بود. این می‌تواند انتظارات برای کاهش تهاجمی نرخ‌های فدرال رزرو را کاهش دهد.
- جفت ارز EURUSD: اقتصاد قوی ایالات متحده و افزایش تقاضا برای دلار باعث کاهش EURUSD خواهد شد.
- طلا: در محیط ریسک‌پذیر، طلا معمولاً ارزش خود را از دست می‌دهد، به ویژه زمانی که اقتصاد ایالات متحده قوی‌تر از حد انتظار است.
- اوراق قرضه ایالات متحده: انتظارات بالاتر از نرخ بهره باعث افزایش بازده اوراق قرضه و کاهش قیمت‌ها خواهد شد.
- شاخص دلار آمریکا (DXY): یک گزارش قوی باید دلار ایالات متحده را تقویت کرده و ارزش DXY را افزایش دهد.
سناریو ۳: داده‌های خنثی NFP
- NFP بین ۱۵۰ هزار تا ۲۰۰ هزار نفر
- نرخ بیکاری در حدود ۴.۲٪
- متوسط درآمد در حدود ۰.۳٪
نتیجه خنثی در حد انتظارات، منجر به حرکات محدود در بازار خواهد شد. در این حالت، سیگنال قوی برای تغییرات عمده در هیچ سمتی وجود نخواهد داشت.
- جفت ارز EURUSD: با عدم وجود شگفتی، این جفت ارز انتظار می‌رود در یک محدوده تنگ نوسان کند.
- طلا: سرمایه‌گذاران ممکن است موقعیت‌های خود را کمی کاهش دهند و به کمتر نیاز به دارایی امن بپردازند.
- اوراق قرضه ایالات متحده: قیمت‌های اوراق قرضه ممکن است در این سناریو نسبتاً ثابت بمانند.
- شاخص دلار آمریکا (DXY): هیچ محرک واضحی برای افزایش یا کاهش شدید دلار وجود ندارد.
داده‌های کار کانادا و تأثیر آن بر USDCAD و CADJPY
همزمان با انتشار گزارش NFP ایالات متحده، کانادا نیز داده‌های بازار کار خود را منتشر خواهد کرد. تمرکز بر روی:
- نرخ بیکاری کانادا در ۶.۷٪ یا بالاتر
- تغییر در استخدام در ۹ هزار نفر یا کمتر
اگر داده‌های کانادا ضعیف باشد و NFP ایالات متحده قوی باشد، انتظار می‌رود خرید سنگین USDCAD صورت گیرد. اما اگر گزارش کار ایالات متحده ناامیدکننده باشد و گزارش کانادا بهتر از حد انتظار باشد، دلار کانادا ممکن است تقویت شود و منجر به خرید CADJPY شود.
برعکس، اگر نرخ بیکاری کانادا به ۶٪ یا پایین‌تر کاهش یابد و تغییر در استخدام بالای ۶۰ هزار نفر باشد در حالی که NFP ایالات متحده ضعیف باشد، دلار کانادا شاهد تقویت زیادی خواهد بود، به ویژه در برابر ین ژاپن تقویت می‌شود.
منبع: فایننشال
