با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه دسامبر کمتر از 3 ساعت دیگر منتشر میشود. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که میانگین تعداد شغل‌های جدید 165 هزار خواهد بود. بالاترین پیش‌بینی 268 هزار و کمترین پیش‌بینی 120 هزار است. در ماه گذشته، تعداد شغل‌های جدید 227 هزار بوده است.
پیش‌بینی‌کنندگان مختلف نیز نظرات خود را اعلام کرده‌اند:
BBG: 268 هزار
UBS: 180 هزار
BofA: 175 هزار
BNP: 165 هزار
JPM: 150 هزار
GS: 125 هزار
CITI: 120 هزار
پیش‌بینی‌های JP Morgan برای تغییرات شاخص SPX
بیش از 220 هزار: کاهش 0.5-1٪
180 هزار-220 هزار: افزایش 0.25-0.75٪
140 هزار-180 هزار: افزایش 0.25-0.5٪
100 هزار-140 هزار: کاهش 0.25-0.75٪
کمتر از 100 هزار: کاهش 0.75-1.5٪
پیش‌بینی‌های Goldman برای تغییرات شاخص SPX
بیش از 200 هزار: کاهش حداقل 1٪
175 هزار-200 هزار: کاهش 0.5-1٪
150 هزار-175 هزار: +/- 0.5٪
125 هزار-150 هزار: افزایش 0-0.5٪
100 هزار-125 هزار: افزایش 0.5-1٪
کمتر از 100 هزار: کاهش 0-0.5٪
نرخ بیکاری تخمینی نیز 4.2٪ است که بدون تغییر نسبت به نوامبر باقی مانده است.
پوند و اوراق قرضه دولتی بریتانیا پس از یک فروش عمده – هرچند منظم – اندکی آرامش یافته‌اند. تعهد وزارت خزانه‌داری بریتانیا برای پایبندی به قوانین مالی، به معنای احتمال فشار بیشتر بر استرلینگ در آینده است اما در کوتاه‌مدت می‌تواند ثبات نسبی ایجاد کند. در دیگر بازارها، ما (تیم تحلیل ING) ریسک‌های صعودی برای دلار را به دلیل گزارش قوی اشتغال آمریکا پیش‌بینی می‌کنیم.
دلار آمریکا: اشتغال قوی و سیاست محتاطانه فدرال رزرو
گزارش اشتغال دسامبر آمریکا امروز منتشر میشود و پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد ۱۳۸ هزار شغل و نرخ بیکاری ثابت ۴.۲ درصد است. تیم اقتصادی ما نیز نرخ ۴.۲ درصد را پیش‌بینی میکند اما احتمال غافلگیری مثبت را نیز مطرح میکند. پیش‌بینی داخلی ما رشد ۱۶۰ هزار شغل است.
ما معتقدیم که امروز توازن ریسک به نفع دلار است؛ زیرا گزارش قوی اشتغال می‌تواند باعث شود که بازارها کاهش نرخ بهره در ماه مارس را کنار بگذارند و حرکت احتمالی فدرال رزرو را به پس از ژوئن موکول کنند. در عین حال، با توجه به افزایش دوباره نگرانی‌ها درباره تورم – هرچند اظهارات مقامات فدرال رزرو درباره این موضوع متنوع بوده – گزارش CPI چهارشنبه آینده ممکن است تأثیر عمیق‌تری بر بازارها داشته باشد.
در صورت گزارش ضعیف‌تر از انتظار، دلار ممکن است با بازتنظیم موقعیت‌ها دچار افت شود؛ اما پیش‌بینی میشود سرمایه‌گذاران بار دیگر به دنبال خرید دلار در سطوح بهتر قبل از انتشار دادههای کلیدی و مراسم تحلیف رئیس‌جمهور ترامپ در ۲۰ ژانویه باشند.
دلار کانادا: گزارش اشتغال و تجارت با آمریکا
گزارش اشتغال دسامبر کانادا نیز امروز منتشر میشود و انتظار می‌رود رشد استخدام به ۲۵ هزار شغل کاهش یابد و نرخ بیکاری به ۶.۹ درصد افزایش پیدا کند. تأثیر این گزارش بر دلار کانادا احتمالاً کوتاه‌مدت خواهد بود، زیرا این ارز عمدتاً تحت تأثیر نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری احتمالی آمریکا و کانادا قرار دارد.
در این مرحله، اجماع در مورد دو نامزد اصلی نخست‌وزیری شکل گرفته است: کریستیا فریلند، وزیر دارایی پیشین و مارک کارنی، رئیس سابق بانک مرکزی کانادا و انگلستان. به نظر می‌رسد بازارها کارنی را بیشتر ترجیح می‌دهند، زیرا فریلند روابط پرتنشی با ترامپ داشته است.
یورو: قیمت‌گذاری منفی
ارزش EURUSD بار دیگر بیش از ۲.۵ درصد کاهش یافته است؛ زیرا دینامیک نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت و بازار ارز همچنان از هم فاصله گرفته‌اند. زمانی که اختلاف نرخ بهره دوساله یورو و دلار در ماه نوامبر به منفی ۱۷۵ نقطه پایه رسید، EURUSD در حدود ۱.۰۵ معامله می‌شد.
این موضوع نشان می‌دهد که بازارها در حال حاضر منفی‌های زیادی را برای یورو در نظر گرفته‌اند و ممکن است یورو در صورت گزارش قوی اشتغال آمریکا کمتر از سایر ارزهای گروه G10 آسیب ببیند. پیش‌بینی میشود EURUSD در سطح ۱.۰۲۵۰ یا کف ۲ ژانویه در ۱.۰۲۲ حمایت خوبی پیدا کند.
یک تحول مثبت برای یورو، کاهش قیمت گاز TTF به ۴۵ یورو در هر مگاوات ساعت بوده است که از پیش‌بینی‌های هوای معتدل‌تر در اروپا و عرضه قوی گاز مایع طبیعی از آمریکا نشأت گرفته است. همچنین، بحث‌هایی در اتحادیه اروپا به رهبری اسلواکی درباره فعال‌سازی دوباره خط لوله گاز اوکراین ادامه دارد.
پوند: کاهش نگرانی‌های بازار با تضمین‌های خزانه‌داری
بازده اوراق قرضه ده‌ساله بریتانیا دیروز در حدود ۴.۸۰ درصد تثبیت شد و این امر به پوند کمک کرد تا پس از رسیدن به کف ۱.۲۲۴ دیروز صبح، تا حدی بهبود یابد. اظهار نظر یکی از مقامات ارشد خزانه‌داری بریتانیا که پایبندی به قوانین مالی غیرقابل مذاکره است به آرامش بازار کمک کرد.
این امر نشان می‌دهد که احتمالاً در ماه‌های آینده فشارهای جدیدی بر پوند وارد خواهد شد، به ویژه با توجه به تسهیل پولی بانک انگلستان و سیاست‌های مالی محدودکننده.
امروز نیز فشارهای ناشی از دلار آمریکا می‌تواند پوند را تحت تأثیر قرار دهد اما اگر اوراق قرضه بریتانیا ثبات خود را حفظ کنند، جفت ارز GBPUSD ممکن است در محدوده ۱.۲۲۵-۱.۲۳۰ خریداران را جذب کند.
منبع: ING
با نزدیک شدن به مراسم تحلیف دونالد ترامپ در ۲۰ ژانویه، که آغاز دوره دوم ریاست جمهوری او خواهد بود، بازارها در حال آماده شدن برای تغییرات احتمالی هستند.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در آخرین کنفرانس مطبوعاتی خود در ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴، انتظارات برای ادامه سیاست‌های پولی تسهیلی در سال ۲۰۲۵ را کاهش داد. رأی مخالف هامک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، برای کاهش نرخ بهره نیز غافلگیرکننده بود، اما شوک اصلی به بازارها از پیش‌بینی‌های اعضای فدرال رزرو (نمودار دات‌پلات) نشأت گرفت.
اعضای فدرال رزرو تنها دو کاهش نرخ بهره را برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کردند، که نشان می‌دهد چرخه تسهیل پولی که از سپتامبر ۲۰۲۴ آغاز شده است، احتمالاً در سال جاری به شدت کند خواهد شد.
پاول همچنین اظهار داشت که پیش‌بینی‌های تورم در پایان سال با واقعیت فاصله داشته، که نشان می‌دهد تورم هنوز به طور کامل مهار نشده است. این موضوع نگرانی‌های فدرال رزرو درباره تأثیر سیاست‌های ترامپ بر تورم را افزایش داده است. در واقع، تمایل ترامپ به استفاده از ابزارهایی مانند تعرفه‌ها، می‌تواند منجر به افزایش قیمت واردات و در نتیجه تورم شود.
اهمیت بازار کار برای سیاست‌های پولی پس از کنفرانس مطبوعاتی پاول در ۱۸ دسامبر کمی کاهش یافته است. این نشان می‌دهد که فدرال رزرو نسبت به کاهش تأثیر فشارهای قیمتی ناشی از بازار کار اطمینان نسبی دارد.
با این حال، دادههای اخیر نشان می‌دهند که بازار کار هنوز به طور کامل سرد نشده است. پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش ۱۶۰ هزار نفری اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه است، در حالی که نرخ بیکاری و رشد دستمزد ساعتی به ترتیب در ۴.۲ درصد و ۴ درصد ثابت باقی می‌مانند.
در صورت عدم تحقق این انتظارات، به ویژه اگر افزایش اشتغال زیر ۵۰ هزار نفر باشد، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سه ماهه اول ۲۰۲۵ افزایش می‌یابد. در حال حاضر، بازار کاهش ۲۵ نقطه‌پایه‌ای نرخ بهره را تا ژوئن ۲۰۲۵ پیش‌بینی میکند، اما این اقدام ممکن است در صورت ضعیف بودن دادههای بازار کار، زودتر انجام شود.
دلار همچنان در بازار غالب بوده و عملکرد بهتری نسبت به یورو و پوند انگلستان داشته است. ترکیب چشم‌انداز انبساطی بانک مرکزی اروپا (ECB) و بازگشت ترامپ به کاخ سفید، بسیاری از تحلیلگران را به این باور رسانده است که EURUSD در اوایل سال ۲۰۲۵ به نرخ برابری خواهد رسید.
بر اساس نظرسنجی DMP بانک مرکزی انگلستان، رشد دستمزدهای پیش‌بینی‌شده برای سال آینده توسط شرکت‌ها در دسامبر به میزان 4٪ باقی ماند.
قیمت‌های تولیدی سال آینده انگلستان در بازه 3 ماهه: میزان واقعی 3.8٪، پیش‌بینی 3.7٪.
پیش‌بینی شاخص قیمت مصرف‌کننده DMP انگلستان برای یک سال: میزان واقعی 3٪ (پیش‌بینی 2.8٪، قبلی 2.8٪).
مزایده بهتر اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا و تعطیلات رسمی فدرال آمریکا می‌تواند امروز شرایط آرام‌تری را برای بازار اوراق قرضه و فارکس فراهم کند. با این حال، انتظار نمی‌رود دلار بخش زیادی از دستاوردهای اخیر خود را از دست بدهد، زیرا بازار منتظر مراسم تحلیف دونالد ترامپ در ۲۰ ژانویه و تأثیر آن بر سیاست تجاری است. در سایر نقاط، بازار اوراق قرضه بریتانیا به نقطه ضعف موقعیت‌های خرید پوند تبدیل شده و ممکن است فروش بیشتری برای پوند رخ دهد.
دلار آمریکا: بازارهای آرام‌تر اوراق قرضه باید شرایط را آرام کنند
سه روز اول این هفته را چگونه می‌توان دسته‌بندی کرد؟ روز دوشنبه شاهد نوسانات شدید روزانه در بازار ارز به دلیل گمانه‌زنی‌ها درباره تعرفه‌های احتمالی آمریکا بودیم. روز سه‌شنبه کنفرانس مطبوعاتی گسترده ترامپ شامل تهدیدهای تعرفه‌ای بیشتر و سیاست خارجی توسعه‌طلبانه بود. چهارشنبه نیز شاهد فروش گسترده در بازار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا بودیم که به دلیل چند مزایده ضعیف منجر به نوسانات مالی گسترده‌تر شد و باعث شد سرمایه‌گذاران موقعیت‌های خرید پوند را کنار بگذارند.
خبر خوب برای کسانی که به دنبال آرامش هستند این است که مزایده اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا بهتر از انتظار عمل کرد و بازار اوراق قرضه آمریکا امروز به دلیل تعطیلات فدرال و بسته شدن زودهنگام بازار اوراق قرضه آرام خواهد بود. این تعطیلات برای بزرگداشت مراسم تشییع جنازه رئیس‌جمهور پیشین جیمی کارتر برگزار میشود.
با این حال، بعید است که دلار بخش زیادی از دستاوردهای اخیر خود را از دست بدهد. صورتجلسه منتشرشده فدرال رزرو در ماه دسامبر تأیید کرد که این نهاد آماده است تا سرعت چرخه کاهش نرخ بهره خود را کاهش دهد. اکنون بازار توقف کاهش نرخ بهره در جلسه ۲۹ ژانویه را قیمت‌گذاری کرده و کاهش ۲۵ نقطه پایه را تا ژوئن به طور کامل در نظر نگرفته است. امروز پنج سخنران فدرال رزرو نیز صحبت خواهند کرد اما گزارش اشتغال فردا تأثیر بیشتری بر انتظارات بازار از چرخه کاهش نرخ بهره خواهد داشت.
به همین ترتیب، دلار احتمالاً تا مراسم تحلیف ترامپ در ۲۰ ژانویه قوی باقی خواهد ماند. اگر کنفرانس مطبوعاتی روز سه‌شنبه نشانه‌ای باشد که ترامپ با جدیت در ابتدای دوره دوم خود فعالیت خواهد کرد.
یورو: اسپرد نرخ بهره کمتر اما تهدید تعرفه‌ها غالب است
جفت ارز EURUSD همچنان آسیب‌پذیر است؛ زیرا نرخ بهره آمریکا همچنان نسبتاً بالا است. بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا شرایط ریسک را تضعیف میکند و تهدید تعرفه‌های تجاری آمریکا همچنان بزرگترین نگرانی است. اگرچه اختلاف نرخ‌های بهره دو ساله به نفع EURUSD کمی کاهش یافته، هرگونه افزایش EURUSD سریعاً تحت تأثیر داستان تجاری آمریکا از بین می‌رود.
تولید صنعتی نوامبر آلمان کمی بهتر از انتظار بود اما تأثیر زیادی بر EURUSD نخواهد داشت. همچنین، افزایش شاخص خرده‌فروشی نوامبر منطقه یورو نیز کمکی به این جفت ارز نخواهد کرد.
انتظار می‌رود EURUSD امروز در یک محدوده محدود نوسان کند و محدوده ۱.۰۲۹۰-۱.۰۳۳۰ ممکن است بیشترین حرکت این جفت ارز باشد.
پوند: فشار بر استثناگرایی پوند
درک ما از فروش گسترده پوند در روز گذشته این است که فروش جهانی اوراق قرضه به بازار اوراق قرضه بریتانیا آسیب زد و سپس این گسترش اسپرد اوراق قرضه موجب کاهش موقعیت‌های خرید پوند شد. شاید مهم‌ترین مسئله برای پوند دادههای مربوط به موقعیت‌گیری باشد که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران معتقد بودند پوند می‌تواند در برابر روند کلی دلار قوی مقاومت کند.
با این حال، فروش اوراق قرضه اعتماد به پوند را تضعیف کرده و اکنون این ریسک وجود دارد که موقعیت‌های خرید پوند کاهش یابد. ما همچنان به سطوح پوندی که در مقاله واکنش خود ذکر کردیم پایبندیم.
منبع: ING
بلومبرگ: پوند به ضعیف‌ترین سطح خود در برابر دلار آمریکا در بیش از یک سال گذشته سقوط کرد، زیرا نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد وضعیت مالی و تورم بریتانیا باعث کاهش ارزش دارایی‌های این کشور شده است.
استرلینگ تا 0.6٪ کاهش یافته و به 1.2294 دلار رسیده که پایین‌ترین سطح از نوامبر 2023 است. معامله‌گران آپشن پیش‌بینی میکنند که نوسانات ارز در روزهای آینده همچنان بالا بماند و شاخص سنتیمنت بازار در مورد پوند به پایین‌ترین سطح در 14 ماه گذشته رسیده است.
به گزارش فاینشنال تایمز، دونالد ترامپ با ورود به کاخ سفید در ۲۰ ژانویه، کنترل یک دستگاه حکمرانی اقتصادی جهانی را به دست خواهد گرفت که برای پیشبرد نفوذ آمریکا در خارج از کشور قدرتمندتر از هر چیزی است که آمریکا از زمان جنگ سرد داشته است.
با این حال، ساختار اقتصادی آمریکا به دلیل هماهنگی ضعیف و اولویت‌های سیاسی متناقض، ناقص است و ترامپ نیز در توسعه و اجرای آن با چالش‌های متعددی روبرو خواهد شد. برخلاف تلاش‌های جو بایدن برای ایجاد یک نیروی ژئوپلیتیکی چندوجهی مشابه چین، ساختار اقتصادی آمریکا در هماهنگی و هدف‌گذاری دچار نقص است.
کارکنان فدرال ایالات متحده پیش‌بینی میکنند که رشد تولید ناخالص داخلی کمی کاهش یابد و نرخ بیکاری کمی افزایش یابد. این پیش‌بینی جدید پس از در نظر گرفتن دادههای اخیر و تغییرات سیاستی ارائه شده است.
بانک جی پی مورگان گزارش داده که دلار آمریکا برخلاف انتظارات ارزش خود را حفظ کرده و ممکن است به این روند ادامه دهد. با این حال، تحلیلگران بانک معتقدند که افزایش بیشتر دلار محدود است.
فاکتورهای تاثیرگذار بر دلار:
با اینکه ممکن است قدرت دلار در کوتاه‌مدت ادامه یابد، الگوهای تاریخی و عوامل ساختاری نشان‌دهنده فشار نزولی در بلندمدت هستند.
تحلیلگران بانک آمریکا (BofA) در یادداشتی اعلام کردند که تعرفه‌های پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، تأثیرات «پیچیده‌ای» بر قیمت فلزات خواهد داشت. این تأثیرات، به ویژه با توجه به تعرفه‌های ۲۵ درصدی پیشنهادی بر واردات از مکزیک و کانادا، که از تأمین‌کنندگان اصلی فلزات به ایالات متحده هستند، شامل پیامدهای مستقیم و غیرمستقیم است.
بانک آمریکا دو نگرانی اصلی را مطرح میکند: اول، تأثیر منفی احتمالی بر رشد جهانی و اصول بنیادی بازار فلزات، به ویژه اگر تعرفه‌ها به یک جنگ تجاری جدی تبدیل شوند. با این حال، Bofa پیش‌بینی میکند که یک «رویکرد محدودتر به موانع تجاری ممکن است در نهایت غالب شود»، که آسیب کلی را کاهش می‌دهد. دوم، قیمت‌های منطقه‌ای فلزات باید با تعرفه‌های احتمالی تطبیق داده شوند.
از نظر قیمت‌گذاری، تأثیر تعرفه‌ها بستگی به این دارد که فلزات به صورت داخلی قیمت‌گذاری شوند یا بر اساس قیمت‌های جهانی مانند بورس فلزات لندن (LME). بانک آمریکا توضیح می‌دهد که قراردادهای فیزیکی برای فلزات پایه معمولاً با قیمت‌های LME همخوانی دارند، که یک معیار جهانی است و شامل تعرفه‌ها نمی‌شود. با این حال، مصرف‌کنندگان آمریکایی با یک حق بیمه فیزیکی منطقه‌ای مواجه خواهند شد که این تعرفه‌ها را در نظر می‌گیرد.
به عنوان مثال، قیمت کویل نورد گرم، که به صورت منطقه‌ای قیمت‌گذاری میشود، مستقیماً تعرفه‌ها را در قیمت خود لحاظ میکند. از زمان معرفی تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات فولاد در سال ۲۰۱۸، قیمت فولاد داخلی ایالات متحده به طور مداوم با حق بیمه‌ای تا ۸۰ درصد نسبت به قیمت فولاد اروپا معامله شده است.
کویل نورد گرم یک محصول فولادی است که از طریق فرآیند نورد گرم تولید میشود. این محصول به شکل رول‌های فلزی صاف و نازک است و در صنایعی مانند ساخت‌وساز، خودروسازی و تولید لوازم خانگی استفاده میشود.
بانک آمریکا هشدار می‌دهد که تعرفه‌ها می‌توانند منجر به تقویت دلار، افزایش تورم و نرخ بهره بالاتر شوند، که این نتایج می‌تواند چالش‌هایی برای اقتصاد ایالات متحده ایجاد کند. با این حال، Bofa نتیجه می‌گیرد که قیمت فلزات پس از کاهش نوسانات اولیه، به ثبات می‌رسد، به ویژه اگر تعرفه‌ها هدفمند باشند و سرمایه‌گذاری در انتقال انرژی ادامه یابد.
پوند انگلستان در سال ۲۰۲۴ عملکردی قوی داشت، اما به نظر می‌رسد در سال ۲۰۲۵ اینطور نباشد. قدرت پوند در سال گذشته عمدتاً ناشی از سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی انگلستان می‌شد، اما تورم بالا در بریتانیا برخلاف ایالات متحده، نه به دلیل اقتصاد قوی، بلکه به دلیل عوامل ساختاری بود.
اکنون چشم‌انداز رشد اقتصادی در حال تضعیف است و بانک مرکزی انگلستان همچنان از کاهش نرخ بهره خودداری میکند.
دولت جدید حزب کارگر نیز با چالش‌های جدی روبرو است. محبوبیت استارمر، رهبر حزب کارگر، در سطح پایینی قرار دارد و بدبینی بالایی در میان مردم و بازارها شکل گرفته است. مهم‌ترین نگرانی برای بازارهای مالی، وضعیت اوراق قرضه دولتی است. در نتیجه، بازدهی اوراق ۱۰ ساله بریتانیا امروز به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۸ رسیده است.
ترس بازار از این است که دولت جدید برای بهبود وضعیت بودجه، به افزایش درآمدها از طریق راه‌های جدید متوسل شود. این موضوع می‌تواند فشار بیشتری بر اقتصاد وارد کند.
به طور کلی، ترکیبی از تضعیف رشد اقتصادی، تورم بالا و سیاست‌های نامشخص دولت جدید، باعث افزایش نگرانی‌ها در بازارهای مالی بریتانیا شده است. اگر بانک مرکزی انگلستان و دولت نتوانند به سرعت به این چالش‌ها پاسخ دهند، ممکن است شاهد تضعیف بیشتر پوند و افزایش فشار بر بازار اوراق قرضه باشیم.
دلار آمریکا به لطف دادههای جدید، به‌ویژه افزایش شاخص فرعی قیمت‌های پرداخت‌شده خدمات ISM در ماه دسامبر، مورد حمایت تازه‌ای قرار گرفته است. اگر تمرکز فدرال رزرو دوباره به نگرانی‌های مربوط به تورم معطوف شود، دلار می‌تواند به دلیل کاهش ادامه‌دار اوراق خزانه‌داری، دوباره روند صعودی داشته باشد. امروز نکات کلیدی شامل انتشار صورت‌جلسه‌های کمیته بازار آزاد فدرال، گزارش اشتغال ADP و سخنرانی کریس والر است.
دلار آمریکا: تقویت دوباره
بازارها در روزهای اخیر به گمانه‌زنی در مورد گزارشی از واشنگتن پست تمایل نشان داده‌اند – گزارشی که ترامپ به‌سرعت آن را تکذیب کرد – مبنی بر اینکه تعرفه‌های آمریکا فقط روی محصولات منتخب اعمال خواهد شد. همچنین برنامه کنگره آمریکا برای تصویب لایحه‌ای سه‌گانه شامل مالیات، مرزها و انرژی تا آوریل مورد توجه قرار گرفته است. این جدول زمانی ممکن است نشان دهد که دولت جدید باید تلاش‌های خود را بر سیاست‌های داخلی متمرکز کند و برنامه محافظه‌کارانه گسترده را حداقل به تأخیر بیندازد. به یاد داشته باشید که ترامپ در دوره اول ریاست‌جمهوری خود ابتدا محرک مالی را اجرا کرد و سپس کمپین حمایت‌گرایی خود را آغاز نمود.
در حال حاضر، بازارها درباره تعرفه‌ها بلاتکلیف مانده‌اند که این وضعیت اجازه داده داستان اقتصاد کلان آمریکا دوباره اهمیت پیدا کند و به‌وضوح از دلار حمایت کند. دادههای دیروز آمریکا موضع فدرال رزرو را تقویت کردند و احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مارس به کمتر از 40 درصد کاهش یافت.
دیروز اوراق خزانه‌داری شاهد یک روز ضعیف دیگر بودند و بازار سهام کاهش یافت که این نیز به حمایت از دلار به‌عنوان یک ارز امن انجامید. علاوه بر گزارش‌های بهتر از حد انتظار درباره فرصت‌های شغلی و شاخص اصلی خدمات ISM، برجسته‌ترین آمار، افزایش چشمگیر شاخص فرعی قیمت‌های پرداخت‌شده ISM بود که به بالاترین سطح خود از ژانویه 2023 رسید.
جزئیات نشست دسامبر فدرال رزرو در صورت‌جلسه‌های امروز منتشر خواهد شد که می‌تواند حمایت بیشتری از دلار فراهم کند. همچنین واکنش‌هایی به گزارش اشتغال ADP پیش‌بینی میشود، اگرچه این داده‌ها به ندرت پیش‌بینی دقیقی از آمار رسمی اشتغال ارائه می‌دهند. شاید مهم‌تر، سخنرانی کریس والر باشد که احتمالاً ریسک‌های تورمی باقی‌مانده را برجسته خواهد کرد.
امروز ممکن است نیروهای متضادی روی دلار تأثیر بگذارند. در حالی که از منظر فنی ریسک اصلاح قیمت وجود دارد، اما چشم‌انداز اقتصاد کلان و سیاست فدرال رزرو می‌تواند همچنان توجه طرفداران دلار را به خود جلب کند. ممکن است تثبیت قیمت در شاخص DXY کمی پایین‌تر از 109.0 مشاهده شود.
یورو: همچنان درگیر برخی ریسک‌ها
تورم منطقه یورو از 2.2 درصد به 2.4 درصد در دسامبر افزایش یافت که این حرکت عمدتاً به دلیل اثرات پایه بوده و کاملاً پیش‌بینی‌شده بود. نرخ تورم هسته بدون تغییر در 2.7 درصد باقی ماند. بررسی انتظارات تورمی بانک مرکزی اروپا نشان داد که انتظار تورم سه سال آینده از 2.1 درصد به 2.4 درصد افزایش یافته است اما بعید است که این آمار بتواند در این مرحله روایت داویش بانک مرکزی اروپا را تغییر دهد. بازارها همچنان چهار کاهش نرخ بهره را در سال جاری برای بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی میکنند.
مدل ارزش منصفانه کوتاه‌مدت ما همچنان نشان‌دهنده یک پریمیوم ریسک 1.3 تا 1.5 درصدی در جفت ارز EURUSD است که بالاتر از 1.5 انحراف معیار بوده و از نظر تئوری یک سیگنال خرید محسوب میشود. با این حال، همانطور که در بخش دلار آمریکا بحث شد، داستان قوی اقتصاد کلان آمریکا با عوامل تکنیکال صعودی کوتاه‌مدت این جفت ارز رقابت میکند.
در حال حاضر، EURUSD ممکن است در سطح 1.0300 حمایت مناسبی پیدا کند.
منبع: ING
با توجه به گزارش اخیر واشنگتن پست مبنی بر اینکه رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، ممکن است قصد داشته باشد تعرفه‌هایی با دامنه محدودتر از آنچه در کمپین انتخاباتی خود وعده داده بود اعمال کند، شاهد کاهش ارزش دلار آمریکا بودیم. این نوع واکنش احتمالاً بارها و بارها، با انتشار اخبار و اعلام جزئیات مربوط به نوع تعرفه‌هایی که باید انتظار داشت، تکرار خواهد شد.
وقتی درباره پیچیدگی‌های تجارت جهانی صحبت می‌کنیم، باید به تعادل تجاری — صادرات و واردات — توجه کنیم و در این زمینه برخی محاسبات حسابداری نیز وجود دارد. به گفته کریس میچنر از دانشگاه سانتا کلارا: «تعادل تجاری شما برابر با تفاوت بین پس‌انداز داخلی و سرمایه‌گذاری داخلی خواهد بود».
ما وقت نداریم که وارد جزییات جبر آن شویم، اما اینطور است که ریاضیات اقتصاد جهانی در مورد تعرفه‌ها و ارز عمل میکند.
به گفته میچنر: «یک تعرفه، به عنوان مثال، قیمت دلار آمریکا برای کالاهای چینی در داخل ایالات متحده را افزایش می‌دهد. اما همزمان چیزی که اتفاق می‌افتد این است که دلار آمریکا در برابر یوان چین، ارز چین، تقویت خواهد شد».
این به این دلیل است که قیمت دلار به سرعت به هر سیگنالی که نشان‌دهنده مسیر تعرفه‌ها باشد، واکنش نشان می‌دهد.
اخبار مربوط به تعرفه‌های پایین‌تر به معنای کاهش دلار است. اما اخبار مربوط به تعرفه‌های بالاتر، مانند تعرفه‌های اعمال شده بر چین چگونه خواهد بود؟ به گفته وی: «یوان چین در مقایسه با دلار آمریکا ارزان‌تر به نظر می‌رسد، بنابراین دلار آمریکا تقویت خواهد شد تا بخشی از تاثیر مستقیم آن تعرفه را جبران کند».
اولیویه ژان از دانشگاه جانز هاپکینز گفت «تقویت دلار آمریکا می‌تواند برای مصرف‌کنندگان آمریکایی مفید باشد، چرا که قیمت واردات را کاهش می‌دهد.» دقیقاً همانطور که برای گردشگران آمریکایی که به خارج سفر میکنند، زمانی که دلار قوی است، مفید است.
✔️ خبر مرتبط: استراتژی ترامپ: رمزگشایی سیاست‌های تعرفه‌ای و مالیاتی توسط دویچه بانک
ژان گفت: "پس این برای چه کسی بد است؟ اگر شما برای بخش صادرات کار می‌کنید، این مسئله چیز خوبی نیست."
"کولین وارد از دانشگاه آلبرتا گفت که تقویت دلار آمریکا در مقایسه با سایر ارزها به این معنی است که سایر کشورها برای خرید محصولات آمریکایی به ارز بیشتری نیاز خواهند داشت."
به گفته وی: "صادرات باید کاهش یابد چرا که برای مثال، شرکت‌های اروپایی خرید کالاهای آمریکایی را گران‌تر می‌دانند. بنابراین، کسری تجاری باید بدتر شود."
"بنابراین، در سطح کلان، او گفت که اگر هدف کاهش کسری تجاری ایالات متحده باشد، یک دلار قوی‌تر که با تعرفه‌ها حمایت میشود، در واقع کمکی نمی‌کند."
گزارش واشنگتن پست ذکر کرده است، تمرکز احتمالی ترامپ شامل زنجیره تأمین صنعتی دفاعی است — از طریق تعرفه‌ها بر روی فولاد، آهن، آلومینیوم و مس — همچنین مواد پزشکی حیاتی، مانند سرنگ‌ها، سوزن‌ها، شیشه‌های دارویی و مواد دارویی. همچنین، ترامپ ممکن است مواد انرژی، از جمله باتری‌ها، مواد معدنی نادر زمین و پنل‌های خورشیدی را هدف قرار دهد.
✔️ خبر مرتبط: ترامپ، مالیات و تعرفه‌ها: معادله دشوار کاهش کسری بودجه
مشخص نیست که آیا رویکرد ترامپ در زمینه تعرفه‌های جهانی به سایر سیاست‌هایی که پیشنهاد داده است نیز اعمال خواهد شد یا خیر. این سیاست‌ها شامل اعمال تعرفه بر تمام کالاهای وارداتی از چین تا 60% و همچنین 25% بر واردات از مکزیک و کانادا میشود، مگر اینکه آنها اقدامات بیشتری برای جلوگیری از جریان مهاجران و فنتانیل به ایالات متحده انجام دهند.
با توجه به باقی‌ماندن حدود دو هفته تا مراسم تحلیف ترامپ، تهدیدهای پیرامون برنامه‌های تعرفه‌ای او پیش از این باعث ایجاد استرس در سیستم تجارت جهانی شده و همچنین ابهاماتی در مورد مسیر تورم و نرخ‌های بهره ایجاد کرده است.
سناریو پایه‌ای اقتصاد بلومبرگ در سال گذشته سه موج افزایش تعرفه‌ها را پیش‌بینی کرد که از تابستان 2025 آغاز میشود. طبق این پیش‌بینی، تعرفه‌ها بر چین در نهایت تا پایان 2026 سه برابر خواهند شد و افزایش کمتری برای سایر کشورها در نظر گرفته شده است — تمرکز این افزایش‌ها بر کالاهای واسطه‌ای و سرمایه‌ای است که به‌طور مستقیم بر قیمت‌های مصرف‌کننده تأثیر نمی‌گذارند.
به دلیل عدم وضوح در برنامه‌های ترامپ، برخی از شرکت‌ها شروع به پیش‌پرداخت سفارشات، جست‌وجوی تأمین‌کنندگان جدید و تجدید مذاکره قراردادها کرده‌اند که باعث افزایش واردات و اختلالات در زنجیره تأمین شده است.
بیشتر بخوانید:
دلار کمی عرضه شده است، با وجود اینکه دونالد ترامپ گزارشی را که سیاست‌های تعرفه‌ای او می‌تواند محدودتر باشد، رد کرده است. ما همچنین به مداخله با مقیاس بزرگ از سوی مقامات ژاپنی نزدیک‌تر می‌شویم. برای امروز، به دنبال دادههای فعالیت قوی ایالات متحده و دور دیگری از تورم چسبنده اروپا باشید. دلار ممکن است کمی بیشتر اصلاح شود - اما مقدار زیادی نباید انتظار داشت.
دلار آمریکا: تسلط موقعیت بازار
دوشنبه شاهد افزایش نوسانات بازار فارکس به دلیل گزارش واشنگتن پست بودیم - که به سرعت توسط ترامپ رد شد - این گزارش عنوان می‌کرد که سیاست تعرفه‌ای ایالات متحده می‌تواندمحدودتر از آنچه که انتظار است، باشد.
عدم توانایی دلار در بازیابی تمام زیان‌های درون‌روزی خود در روز دوشنبه احتمالاً دو عامل را نشان می‌دهد: اول، ترجیح بازار به خرید دلار پس از سه ماه افزایش پیوسته؛ دوم، دیدگاهی که هیچ دودی بدون آتش نیست و محتوای آن گزارش واشنگتن پست منطقی به نظر می‌رسید. بعید است سرمایه‌گذاران بخواهند قبل از مراسم تحلیف ترامپ در ۲۰ ژانویه به طور فعال دلار را بفروشند بر اساس گمانه‌زنی‌ها درباره تعرفه‌های نرم‌تر - اما ممکن است شاهد تعدیل بیشتر موقعیت‌های فارکس و کمی بیشتر تثبیت دلار در این میان باشیم.
دو نکته دیگر که ارزش ذکر دارند درباره دلار. اول اینکه ما به سطوحی در USDJPY نزدیک می‌شویم که مقامات ژاپنی می‌توانند مداخله با مقیاس بزرگ انجام دهند. در اوایل ژوئیه امسال، ژاپن در دو روز ۳۵ میلیارد دلار فروخت با USDJPY در محدوده ۱۵۸/۱۶۰ معامله می‌شد. در همان زمان، مقامات چینی ممکن است USDCNY را بفروشند و آن را به یک موقعیت کوتاه در یک ساله تبدیل کنند؛ زیرا آنها همچنان به حمایت از رنمینبی (ارز کشور چین) ادامه می‌دهند. به عبارت دیگر، بانک‌های مرکزی در حال حاضر و احتمالاً به عرضه دلار اضافه میکنند.
نکته دوم که ارزش ذکر دارد این است که دارایی‌های ریسکی کمی بهتر شده‌اند بر اساس (هرچند کم) احتمال سیاست تعرفه‌ای کمتر تهاجمی ایالات متحده به علاوه خبری که دیروز منتشر شد که مایکل بار از نقش خود به عنوان تزار نظارت مالی فدرال استعفا داده است. او با وال استریت برای کنترل‌های سرمایه‌ای سخت‌تر مبارزه می‌کرد اما به نظر می‌رسد که او نمی‌خواست یک مبارزه قریب‌الوقوع با دولت جدید باعث انحراف در کار فدرال رزرو شود. شاخص بانک‌های منطقه‌ای KBW ایالات متحده به طور موقت ۲٪ در اثر این خبر افزایش یافت.
با توجه به امروز، تمرکز بر دادههای باز شدن شغل JOLTS ایالات متحده و شاخص خدمات ISM برای دسامبر خواهد بود. هر دو می‌توانند در واقع به دلار حمایت کنند اما ببینیم آیا سرمایه‌گذاران می‌خواهند از رالی‌های دلار برای کاهش موقعیت‌های خرید دلار استفاده کنند - به طوری که هر رالی DXY در محدوده ۱۰۸.۴۰/۶۰ متوقف شود.
EUR: آیا ECB از تورم رو به افزایش چشم‌پوشی خواهد کرد؟
به طور قابل توجهی EURUSD به دستاوردهای حاصل از گزارش واشنگتن پست دیروز پایبند است. ما (تیم تحلیل ING) این را یک تنظیم منصفانه می‌دانیم پس از اینکه EURUSD در هفته گذشته به سمت پایین بیش از حد حرکت کرد. مدل‌های ارزش منصفانه کوتاه‌مدت - که عمدتاً بر اساس تفاوت نرخ‌ها هستند - نشان می‌دهند که EURUSD می‌تواند بیشتر به ۱.۰۵ اصلاح شود؛ اگر دلیل کافی وجود داشته باشد. یکی از این دلایل می‌تواند انتشار امروز شاخص قیمت مصرف کننده منطقه یورو برای دسامبر باشد. تورم آلمان دیروز به طور غیرمنتظره‌ای افزایش یافت که به نظر می‌رسد عمدتاً به دلیل اثرات پایه انرژی باشد. اجماع انتظار دارد که عدد تورم منطقه یورو به ۲.۴٪ سالانه از ۲.۲٪ افزایش یابد و هسته در ۲.۷٪ باقی بماند. هرگونه شگفتی صعودی - به ویژه در خوانش هسته - می‌تواند مقیاس مورد انتظار کاهش‌های بانک مرکزی اروپا امسال را بیشتر محدود کند. در حال حاضر بازار ۱۰۷ نقطه پایه کاهش نرخ را قیمت‌گذاری میکند. دادههای CPI منطقه یورو امروز در ساعت ۱۱ CET منتشر میشود.
فروش EURUSD احتمالاً یکی از معاملات فارکس با بالاترین اطمینان در اواخر ۲۰۲۴ بوده است. به طور قابل توجهی، EURUSD نتوانست به نقطه شروع ۱.۰۳۳۵ بازگردد زمانی که گزارش تعرفه برای اولین بار منتشر شد. بازار آپشن فارکس نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است بیشترین نگرانی را درباره اصلاح صعودی در EURUSD از سپتامبر داشته باشند. ما این را از ریسک ریورسال یک هفته‌ای می‌خوانیم - قیمت یک قرارداد خرید EURUSD بر یک قرارداد فروش EURUSD - که در ۰.۱۵٪ vols است، اکنون بالاترین از اواخر سپتامبر است.
به نظر می‌رسد هرگونه شگفتی در دادههای CPI منطقه یورو یا دادههای نرم‌تر ایالات متحده می‌تواند EURUSD را به ۱.۰۴۶۰ و احتمالاً ۱.۰۵ بازگرداند - همه در یک روند نزولی اساسی EURUSD.
CAD: کارنی یک انتخاب دوست‌دار بازار برای نخست‌وزیر خواهد بود
یک مسابقه رهبری در حزب لیبرال کانادا نخست‌وزیر جدید را پس از استعفای جاستین ترودو دیروز انتخاب خواهد کرد. دلار کانادا به استعفای ترودو واکنش مثبت نشان داده است و صبح امروز کمی بیشتر حمایت پیدا کرده است، بر اساس گزارش‌هایی که مارک کارنی پیشتاز برای تصدی این نقش است.
کارنی بهترین نامزد دوستادار بازار خواهد بود اما تغییرات سیاسی داخلی برای کاهش قابل توجه USDCAD به تنهایی کافی نخواهد بود. ضعف دلار کانادا به شدت به سیاست تعرفه‌ای ترامپ مرتبط است و حتی اگر تعرفه‌های مستقیم بر کانادا جلوگیری شود، تعرفه‌های جهانی ۱۰٪ به طور نامتناسبی بزرگترین شرکای تجاری ایالات متحده مانند کانادا را تحت تأثیر قرار خواهد داد. انتظار داشته باشید که در طول مسابقه رهبری لیبرال، نویز کوتاه‌مدت بیشتری در دلار کانادا وجود داشته باشد اما ملاحظات ما در اینجا درباره ریسک‌های صعودی به USDCAD تا حد زیادی بدون تغییر باقی می‌ماند.
منبع: ING
بانک گلدمن ساکس پیش‌بینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ را به ۷۵ نقطه پایه (از ۱۰۰ نقطه پایه قبلی) کاهش داد. این بانک انتظار ندارد که سیاست‌های احتمالی ترامپ منجر به افزایش نرخ بهره شود. گلدمن ساکس می‌گوید که تورم پایه در حال کاهش است و نسبت به تغییرات سیاستی ترامپ که منجر به افزایش نرخ بهره شود، تردید دارد.
موسسه TD Securities همچنان نسبت به دلار کانادا دیدگاه نزولی دارد. این شرکت معتقد است که سیاست‌های داخلی تأثیر زیادی بر دلار کانادا ندارند و افزایش اخیر دلار کانادا به خبر استعفای ترودو مرتبط بوده است.
موسسه TD Securities می‌گوید که برای بهره‌مندی دلار کانادا از تغییرات رهبری، نیاز به تغییرات قوی به سمت یک دولت حامی کسب‌وکار وجود دارد. همچنین، قدرت دلار کانادا در روز دوشنبه بیشتر به بازنگری بازارها در مورد سیاست‌های تعرفه‌ای دولت ترامپ مرتبط بوده است.
شروع ناامیدکننده سال ۲۰۲۵ برای چین با بازگشت شاخص‌های سهام این کشور به محدوده منفی ادامه یافته است. این روند نزولی پس از آن اتفاق افتاد که گزارش‌هایی درباره کاهش تعرفه‌های تجاری توسط ترامپ، رئیس جمهور منتخب آمریکا، منتشر شد، اما او بعداً این گزارش‌ها را تکذیب کرد و بازار چین دوباره به رکود بازگشت.
شاخص CSI 300 که عملکرد ۳۰۰ شرکت بزرگ چینی را نشان می‌دهد، در آستانه شکست سطح قیمتی کلیدی قرار دارد. با توجه به تغییرات اخیر در احساسات بازار پس از بازگشایی بورس‌های آمریکا، روز سه‌شنبه در بازار چین می‌تواند روزی پرتلاطم باشد.
بانک مرکزی چین (PBoC) اعلام کرده است که کاهش بیشتر نرخ بهره و ذخایر مورد نیاز بانک‌ها در دستور کار قرار دارد. با این حال، بازار به دنبال اقدامات محسوس‌تری برای حمایت از مصرف‌کنندگان است، نه فقط افزایش دستمزدهای دولتی. به عبارت دیگر، بازار به دنبال روحیه در اقتصاد است. واقعیت این است که هیچ‌کس به درستی نمی‌داند در اقتصاد چین چه می‌گذرد، حتی در داخل چین و احتمالاً حتی در دولت. احساسات داخلی بسیار منفی است و از زمان همه‌گیری کووید بهبودی حاصل نشده است.
با وجود چالش‌های اقتصادی، چین در برخی حوزه‌ها همچنان عملکردی چشمگیر دارد. به عنوان مثال، این کشور در بازار خودرو و هوش مصنوعی پیشرفت‌های قابل توجهی داشته است. همچنین، چین به عنوان ساده‌ترین مکان در جهان برای ساخت هر چیزی شناخته میشود؛ اما این مزیت‌ها باید در نهایت به بهبود مصرف داخلی منجر شوند.
در حال حاضر، شک و تردید زیادی نسبت به آینده اقتصاد چین وجود دارد و شروع ضعیف سال جدید برای سهام چینی این نگرانی‌ها را تشدید کرده است. بهترین امید برای تحریک واقعی اقتصاد، احتمالاً تا ماه مارس محقق نخواهد شد. علاوه بر این، نگرانی‌ها درباره تنش‌ها با تایوان و احتمال وقوع جنگ تجاری، سرمایه‌گذاران خارجی را از بازار چین دور کرده است.
در مورد روزهای آینده، باید به اعلامیه بانک مرکزی چین درباره خرید طلا توجه کرد. اگر بانک مرکزی چین به خرید طلا ادامه دهد، احتمال افزایش قیمت طلا در روز سه‌شنبه وجود دارد.
تحلیلگران ارز دویچه بانک در گزارش اخیر خود به بررسی سه تحول سیاسی کلیدی پرداخته‌اند که می‌تواند استراتژی دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، را شکل دهد. این تحولات شامل تغییرات در سیاست‌های تعرفه‌ای، ترجیح ترامپ برای ارائه یک لایحه بزرگ و جامع، و برنامه او برای تأمین مالی کاهش مالیات‌ها از طریق تعرفه‌هاست.
دویچه بانک اشاره میکند که امسال تا حد زیادی تحت تأثیر ترکیب سیاست‌هایی خواهد بود که ترامپ ارائه می‌دهد. با این حال، به نظر می‌رسد لایحه‌ای جامع که هم مرزها و هم مالیات‌ها را پوشش دهد، تا آوریل یا مه آماده نخواهد شد.
تحلیلگران بر این باورند که ترامپ احتمالاً از بررسی‌های بخش ۲۳۲ برای اعمال تعرفه‌های خاص بخش‌های مختلف استفاده خواهد کرد. این بررسی‌ها به دولت اجازه می‌دهد تا بر اساس ملاحظات امنیت ملی، تعرفه‌ها را اعمال کند.
بخش ۲۳۲ به یک ماده قانونی در ایالات متحده اشاره دارد که تحت قانون گسترش تجارت سال ۱۹۶۲ (Trade Expansion Act of 1962) تصویب شده است. این بخش به رئیس جمهور ایالات متحده اختیار می‌دهد تا در صورتی که واردات کالاهای خاصی را تهدیدی برای امنیت ملی کشور بداند، اقدامات تجاری مانند تعرفه یا سهمیه‌بندی را اعمال کند.
دویچه بانک پیش‌بینی میکند که ترامپ از چندین رویکرد تعرفه‌ای استفاده خواهد کرد، از جمله اقدامات قانونی و اجرایی. این تحلیلگران اشاره میکنند که ترامپ ممکن است تلاش کند تا تعرفه‌های گسترده‌تری را از طریق قانونگذاری اعمال کند. دلیل این امر آن است که تنها از این طریق می‌توان درآمدهای حاصل از تعرفه‌ها را به عنوان بخشی از فرآیند تطبیق بودجه توسط دفتر بودجه کنگره (CBO) محاسبه کرد. دو لایحه مهم در کنگره که مربوط به لغو وضعیت تجارت عادی با چین است، به عنوان موارد کلیدی برای نظارت در این زمینه معرفی شده‌اند.
این رویکرد چندگانه و زمان‌بندی‌های مختلف برای اعمال تعرفه‌ها، پیچیدگی‌های زیادی را ایجاد میکند و ریسک‌های متعددی را به همراه دارد. با این حال، از نظر مالی، دویچه بانک پیش‌بینی میکند سیاست‌های مالی ترامپ ممکن است تأثیرات ملایم‌تری داشته باشند و تا حدی از تنش‌ها بکاهند.
بازار اوراق قرضه با افزایش بازدهی اوراق ۱۰ ساله به ۴.۶۱ درصد، نزدیک به بالاترین سطح از ماه آوریل، سیگنال‌های نگران‌کننده‌ای را درباره اولویت‌های اقتصادی دولت آینده ارسال میکند. این افزایش بازدهی نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران از این است که کاهش کسری بودجه احتمالا در اولویت‌های دولت جدید قرار نداشته باشد.
سه اولویت اصلی اقتصادی دونالد ترامپ همواره شامل رشد بازار سهام و تولید ناخالص داخلی، کاهش کسری تجاری و کاهش کسری بودجه بوده است. با این حال، همزمان اجرایی شدن این اهداف، چالش‌برانگیز است.
در آخر هفته، نشانه‌هایی از تلاش جمهوری‌خواهان برای تصویب لایحه‌ای واحد در مورد مرزها و تمدید کاهش مالیات بر شرکت‌ها مشاهده شد. اگرچه بسیاری از جمهوری‌خواهان ترجیح می‌دهند راهی برای تأمین هزینه این کاهش‌ها و کاهش کسری بودجه پیدا کنند، اما به نظر می‌رسد ترامپ قصد دارد از نفوذ خود برای تصویب این لایحه استفاده و مسئله تأمین هزینه‌ها را به آینده موکول نماید.
ترامپ در آخر هفته پیشنهاد کرد که از تعرفه‌ها به عنوان راهی برای تأمین هزینه این کاهش‌های مالیاتی استفاده شود. با این حال، این پیشنهاد از نظر اقتصادی چندان قابل اجرا نیست و گزارش اخیر واشنگتن پست این نگرانی را تشدید کرده است. بر اساس این گزارش، تعرفه‌ها ممکن است تنها بر چند صنعت خاص اعمال شوند، هرچند ترامپ این ادعا را رد کرده است. این محدودیت‌ها باعث میشود که تأثیر تعرفه‌ها بر کاهش کسری بودجه ناچیز باشد.
اگرچه هنوز زود است که نتیجه نهایی را پیش‌بینی کنیم، اما به نظر می‌رسد کاهش کسری بودجه در اولویت‌های اصلی دولت جدید قرار نخواهد گرفت.
با این حال، با توجه به تقسیم‌بندی قدرت در کنگره، تنها سه رأی تغییر یافته از سوی جمهوری‌خواهان می‌تواند هرگونه لایحه‌ای را با مشکل مواجه کند. سوال این است که آیا سه عضو جمهوری‌خواه مجلس نمایندگان حاضر هستند به عنوان محافظه‌کاران مالی شناخته و با رییس جمهور وارد چالش شوند؟
بر اساس گزارش اخیر واشنگتن پست، دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، در حال بررسی اعمال تعرفه‌های جهانی بر واردات «مواد حیاتی» است. بر اساس این گزارش، فهرست مواد و کالاهایی که هدف تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ قرار گرفته‌اند، در سه حوزه اصلی دسته‌بندی شده‌اند و شامل ۱۱ مورد خاص می‌شوند.
در حوزه زنجیره تأمین صنایع دفاعی، موادی مانند فولاد، آهن، آلومینیوم و مس در اولویت قرار دارند. در بخش تجهیزات پزشکی حیاتی، اقلامی مانند سرنگ‌ها، سوزن‌ها، ویال‌ها و مواد دارویی مورد هدف هستند. همچنین، در حوزه تولید انرژی، موادی مانند باتری‌ها و مواد معدنی کمیاب، در فهرست تعرفه‌ها قرار گرفته‌اند.
این فهرست بخش بسیار کوچکی از تجارت جهانی و واردات کلی ایالات متحده را تشکیل می‌دهد. به همین دلیل، تحلیلگران معتقدند که اعمال چنین تعرفه‌هایی بعید است باعث ایجاد مشکل تورمی داخلی شود یا فدرال رزرو را مجبور به حفظ نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر کند.
همزمان، ترامپ در آخر هفته پیشنهاد یک لایحه بزرگ را مطرح کرد که شامل تمام اولویت‌های او در زمینه مرزها و تمدید کاهش مالیات بر شرکت‌ها است. او ادعا کرد که این لایحه از طریق تعرفه‌ها تأمین مالی خواهد شد. با این حال، تحلیل‌ها نشان می‌دهند که این طرح تعرفه‌ای مبالغ ناچیزی را جمع‌آوری میکند و حتی تعرفه‌های جهانی با نرخ‌های بالا نیز نمی‌توانند کاهش مالیات بر شرکت‌ها را جبران کنند.
در مورد تعرفه‌های جداگانه‌ای که ترامپ علیه مکزیک، کانادا و چین تهدید کرده، واشنگتن پست نوشته است که بسیاری از رهبران کسب‌وکار این اقدامات را بعید می‌دانند. با این حال، برخی از افراد مطلع معتقدند که این تعرفه‌ها ممکن است همراه با تعرفه‌های جهانی بر بخش‌های کلیدی اعمال شوند. به نظر می‌رسد که تهدیدهای زیادی در این زمینه وجود خواهد داشت.
این گزارش ابتدا باعث تضعیف دلار آمریکا شد، زیرا بازارها این طرح را نشان‌دهنده اولویت‌های ترامپ در زمینه کاهش مالیات بر شرکت‌ها به جای مسائل تجاری یا کسری بودجه تفسیر کردند.
پس از انتشار این گزارش، ترامپ به سرعت واکنش نشان داد و ادعاهای واشنگتن پست را رد کرد. او در بیانیه‌ای گفت: «گزارش واشنگتن پست، که به نقل از منابع ناشناس (که وجود ندارند) ادعا میکند سیاست تعرفه‌ای من کاهش خواهد یافت، اشتباه است. واشنگتن پست می‌داند که این گزارش اشتباه است. این فقط یک نمونه دیگر از اخبار جعلی است.»
این واکنش ترامپ نشان‌دهنده فضای معاملاتی تحت تأثیر سیاست‌های او است. به نظر می‌رسد که چهار سال دیگر از چنین نوساناتی در انتظار بازارها باشد، چرا که ترامپ به طور مداوم از ابزار تعرفه‌ها به عنوان اهرم فشار در سیاست‌های تجاری خود استفاده میکند.
بانک آمریکا در گزارش جدید خود، تحلیلی از وضعیت اقتصادی ناحیه یورو در آغاز سال ۲۰۲۵ ارائه کرده است. بر اساس این گزارش، سناریوی پایه بانک آمریکا بدون تغییر باقی مانده است: بهبود آهسته اقتصاد ناحیه یورو، کاهش تورم به زیر سطح هدف و رسیدن نرخ بهره ترمینال بانک مرکزی اروپا به ۱.۵ درصد تا سپتامبر ۲۰۲۵.
در بخش پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت بانک آمریکا، انتظار می‌رود نرخ کل تورم سالانه ناحیه یورو در دسامبر ۲۰۲۴ به ۲.۳ درصد و نرخ هسته این شاخص به ۲.۶ درصد برسد.
با این حال، بانک آمریکا فهرست بلندبالایی از ریسک‌های احتمالی را شناسایی کرده است که می‌توانند بر رشد اقتصادی ناحیه یورو تأثیر منفی بگذارند.
این ریسک‌ها شامل تنش‌های تجاری بین کشورهای بزرگ، نوسانات قیمت انرژی در فصل زمستان، تصمیم‌های سیاستی داخلی در کشورهای عضو ناحیه یورو و پویایی‌های غیرخطی در رشد داخلی هستند. هر یک از این عوامل می‌توانند چالش‌های جدی برای اقتصاد ناحیه یورو ایجاد کنند.
موسسه بانک آمریکا پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی بریتانیا را برای سال ۲۰۲۵ از ۱.۵٪ به ۱.۴٪ و برای سال ۲۰۲۴ از ۰.۹٪ به ۰.۸٪ کاهش داده است.
طبق گزارش بانک مرکزی اروپا، بازار کار منطقه یورو با کاهش اثرات رونق شگفت‌انگیز پس از همه‌گیری کووید، به حالت عادی بازمی‌گردد. در گزارشی که روز دوشنبه منتشر شد، محققان بسیاری از قدرت اخیر را به عوامل دوره‌ای مانند کاهش دستمزدهای واقعی و تورم سریع‌تر نسبت دادند. این امر باعث شد که شرکت‌ها بتوانند کارکنان خود را با هزینه کمتری حفظ کنند، با وجود اقتصاد کند.
به نظر می‌رسد دلار آمریکا در هفته جاری بخشی از شتاب خود را از دست بدهد؛ زیرا بازگشت به شرایط عادی بازار فرصت بیشتری برای تطبیق با نرخ‌های کمی پایین‌تر فراهم میکند. با این حال، نزدیکی به مراسم تحلیف دونالد ترامپ و روایت قوی فدرال رزرو در مورد سیاست‌های انقباضی می‌تواند هرگونه اصلاح یا کاهش ارزش دلار را کوتاه‌مدت نگه دارد. در همین حال، در کانادا، احتمال استعفای جاستین ترودو از نخست‌وزیری وجود دارد، اما این اتفاق تأثیر قابل‌توجهی بر ریسک‌های مرتبط با دلار کانادا نخواهد داشت.
دلار آمریکا: احتمال کاهش سرعت صعود
این هفته شاهد بازگشت شرایط عادی بازار و افزایش نقدینگی در بازار ارز خواهیم بود. این ممکن است منجر به کاهش کمی در حرکت دلار شود، زیرا دلار ممکن است با کاهش جزئی در مزیت نرخ خود در دوره تعطیلات دوباره ارتباط برقرار کند. اما در حالی که عوامل فنی نشان می‌دهند که رالی دلار در آغاز سال بیش از حد است، نزدیکی به مراسم تحلیف ریاست جمهوری دونالد ترامپ باید از چرخش قابل توجه از دلارهای دفاعی جلوگیری کند. به طور اتفاقی، ژانویه و فوریه دو ماه فصلی قوی برای دلار هستند.
این هفته همچنین هفته‌ای خواهد بود که داده‌ها دوباره به مرکزیت بازمی‌گردند. فدرال رزرو دسامبر با موضع هاوکیش خود، به نظر ما، سطح بالاتری برای هرگونه ناامیدی داده‌ای برای آسیب رساندن به دلار تعیین کرده است؛ زیرا قیمت‌گذاری برای کاهش نرخ در مارس (ژانویه غیرممکن به نظر می‌رسد) ممکن است چسبنده باشد. در حال حاضر ۱۲ نقطه پایه برای مارس، ۱۷ نقطه پایه برای مه و ۲۵ نقطه پایه برای ژوئن قیمت‌گذاری شده است. به روایت هاوکیش اضافه میشود که دو عضو فدرال رزرو (مری دالی و آدریانا کوگلر) نگرانی‌های تورمی را بازسازی کردند. تمرکز مجدد مؤثر فدرال رزرو بر روی جنبه قیمت وظیفه‌اش می‌تواند روایت صعودی جدیدی برای دلار فراهم کند.
روز جمعه، دادههای اشتغال دسامبر در ایالات متحده منتشر خواهد شد. اقتصاددانان ما (ING) پیش‌بینی میکنند که حقوق و دستمزدها به ۱۴۰ هزار نفر برسد و نرخ بیکاری بدون تغییر در ۴.۲٪ باقی بماند که نزدیک به ارقام توافقی است - ۱۶۰ هزار و ۴.۲٪.
این با خنک شدن تدریجی بازار کار که فدرال رزرو احتمالاً در نظر گرفته بود وقتی که نمودار دات پلات را به دو کاهش در سال ۲۰۲۵ اصلاح کرد، سازگار است و باید داستان کلان زیرین را به طور گسترده‌ای حمایت‌کننده برای دلار باقی بگذارد. سایر انتشارات کلیدی این هفته شامل فرصت‌های شغلی JOLTS، شاخص خدمات ISM (شاخص تولید هفته گذشته قوی‌تر از حد انتظار بود) و صورتجلسه کمیته بازار آزاد است.
دیدگاه تاکتیکی ما در بازار ارز از هفته گذشته تغییر نکرده است. عوامل فنی برای برخی اصلاحات یا حداقل از دست دادن حرکت دلار استدلال میکنند اما ما انتظار داریم که علاقه خرید قوی در افت‌ها وجود داشته باشد. در نهایت، هدف ۱۱۰.۰ برای DXY در هفته‌های آینده بسیار در دسترس باقی می‌ماند.
یورو: به دنبال نقطه‌ای برای تثبیت
جفت ارز مطابق با انتظارات ما، EURUSD روز جمعه مقداری بهبود یافت. از نظر ارزش‌گذاری، همچنان پتانسیل کوتاه‌مدت صعودی برای این جفت ارز وجود دارد که در سطوح فعلی دارای پریمیوم ریسک حدود ۱.۵-۲.۰٪ است.
اثر اسپرد سواپ کوتاه‌مدت EUR:USD که به طور متوسط مجدداً محدود شده است، ممکن است برای بازگرداندن یورو به سطح ۱.۰۴۰ به طور پایدار کافی نباشد. ما معتقدیم که مگر اینکه برخی تحولات مثبت در روایت رشد منطقه یورو به وقوع بپیوندد، هر گونه بازگشت EURUSD مقدر است که کوتاه‌مدت باشد و ریسک‌های هفته‌های آینده به سمت منطقه ۱.۰۲ منحرف شده است.
افزایش اخیر قیمت گاز پس از تعطیلی خطوط لوله اوکراین هم‌اکنون با ترس‌های حمایت‌گرایی همراه است و هر خط نجات برای یورو در این مقطع احتمالاً باید از داده‌ها بیاید. تمرکز این هفته بر روی ارقام تورم دسامبر خواهد بود با پیش‌بینی اینکه شاخص قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو از ۲.۲٪ به ۲.۴٪ تسریع یافته و هسته به ۲.۷٪ رسیده است. هرگونه شگفتی مواد صعودی ممکن است اطمینان بازار به چهار کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در سال جاری را خدشه‌دار کند و به پایداری یورو کمک کند.
دلار کانادا: احتمال استعفای جاستین ترودو
طبق گزارش رسانه‌ها، جاستین ترودو، نخست‌وزیر کانادا، ممکن است این هفته از رهبری حزب لیبرال استعفا دهد. این اقدام لزوماً به برگزاری انتخابات زودهنگام منجر نمی‌شود؛ زیرا یک رقابت برای انتخاب رهبر جدید برگزار خواهد شد. با این حال، انتخابات سراسری در اکتبر برگزار میشود و حزب محافظه‌کار در نظرسنجی‌ها پیشتاز است.
پس از انتشار این خبر، دلار کانادا واکنش مثبتی نشان داد و کاهش در نرخ USDCAD ثبت شد. با این حال، این کاهش در مقایسه با افت شدید ارزش دلار کانادا در دسامبر بسیار محدود بود. در روزهای آینده، انتظار می‌رود که دلار کانادا به اخبار سیاسی و تأثیرات احتمالی آن بر روابط تجاری بین آمریکا و کانادا حساسیت بالایی نشان دهد. همچنین، ارقام اشتغال کانادا در روز جمعه منتشر خواهد شد اما در حال حاضر تأثیر این داده‌ها نسبت به ریسک ناشی از سیاست‌های حمایتی آمریکا برای بانک مرکزی کانادا اهمیت کمتری دارد.
منبع: ING
تحولات سیاسی اخیر قطعاً جذابیت زیادی به نمودار USDCAD در آغاز سال جدید اضافه کرده است. این جفت ارز نزدیک به شکستن سطح ۱.۴۵۰۰ بود؛ اما در حال بازگشت است.
نمودار ماهانه USDCAD
این جفت ارز حتی در دو زمان قبلی بالاتر از ۱.۴۶۰۰ نیز افزایش یافت، بنابراین می‌توان محدوده را در هر جایی بین ۱.۴۵۰۰ تا ۱.۴۶۶۰ یا حدود آن در نظر گرفت اما شاید علامت ۱.۴۵۰۰ بیشتر به عنوان یک مانع روانی عمل کند؛ زیرا معامله‌گران اعداد بزرگ و رند را دوست دارند.
در هر صورت، دلار کانادا این هفته افزایش یافته است و USDCAD امروز با ۰.۴٪ کاهش به ۱.۴۳۹۰ رسیده است. این در حالی است که ترودو به نظر می‌رسد قصد دارد از سمت نخست‌وزیری استعفا دهد. برخی از اخبار در این باره:
حزب لیبرال ترودو در جلب حمایت عمومی دچار مشکل شده است و به نظر می‌رسد که بالاخره به نقطه‌ای رسیده‌ایم که دیگر توان ندارد. با استعفای او، حزب لیبرال احتمالاً در رهبری باقی خواهد ماند و به دنبال جانشین موقت خواهد بود.
با این حال، هر رهبری که در قدرت باقی بماند نیاز به رأی اعتماد از نمایندگان پارلمان خواهد داشت. در غیر این صورت، انتخابات عمومی برگزار خواهد شد. به هر حال، به نظر می‌رسد که به آنجا می‌رویم؛ زیرا باید قبل از اکتبر امسال اتفاق بیفتد.
در حال حاضر، حزب محافظه‌کار پیر پویلیور به نظر می‌رسد که احتمالاً قدرت را در کانادا به دست خواهد گرفت و برخی از بخش‌های بازار معتقدند که او در زمینه‌های اقتصادی و تجاری نسبت به ترودو عمل‌گراتر است.
این واقعیت که ترامپ نیز به عنوان رئیس‌جمهور ایالات متحده انتخاب شده است، برای ترودو یک مسئله است، زیرا او روابط خوبی با مرد تعرفه (ترامپ) ندارد و این می‌تواند کانادا را در معرض یک چشم‌انداز اقتصادی چالش‌برانگیزتر در سال جاری قرار دهد.
اما اگر پویلیور، با وجود اینکه خودش نیز بسیار صریح است، بتواند رابطه بهتری با ترامپ برقرار کند، این ممکن است برای دلار کانادا مثبت باشد. منظور این است که در بازارها این فکر وجود دارد که آیا چشم‌انداز می‌تواند بدتر از آنچه اکنون تحت ترودو است، باشد؟
ترودو از هرگونه مواجهه واقعی با ایالات متحده در زمینه تجارت اجتناب کرده است، در حالی که اصرار دارد که منافع اقتصادی کانادا را در کل پیشنهاد NAFTA/USMCA حفظ کند. سپس، موضوع هم‌راستایی او با کشورهایی مانند مکزیک و اتحادیه اروپا در مقابل ترامپ در تعرفه‌ها وجود دارد.
بنابراین، در حالی که پویلیور ممکن است رویکردی پوپولیستی‌تر نیز داشته باشد، او ممکن است بیشتر به تأمین منافع اقتصادی کانادا تمایل داشته باشد تا تمرکز بر هم‌راستایی با دیگر متحدان تجاری و این ممکن است به اقتصاد کمک کند اگر او بتواند در سمت خوب ترامپ قرار بگیرد.
با این حال، احتمال کمی نیز وجود دارد که پویلیور موضع سختی علیه ترامپ بگیرد و مقابله کند. اما فعلاً، معامله‌گران به نظر می‌رسد که همه چیز را به صورت تکه‌تکه می‌گیرند.
در پایان روز، باید منتظر بمانیم و ببینیم چه اتفاقی می‌افتد. اولین قدم در همه این‌ها البته نیاز به استعفای ترودو دارد، بنابراین باید ابتدا منتظر آن باشیم.
منبع: www.forexlive.com
نظرسنجی اتاق‌های بازرگانی بریتانیا از بیش از ۴۸۰۰ شرکت در بریتانیا نشان می‌دهد که اطمینان کسب‌وکارهای بریتانیا به پایین‌ترین سطح خود در دو سال گذشته رسیده است که این امر ناشی از افزایش هزینه‌ها و مالیات‌هاست. ۶۳٪ از شرکت‌ها نگران مالیات‌ها هستند که این بالاترین درصد از سال ۲۰۱۷ به این سو بوده و ناشی از افزایش مالیات بیمه ملی و افزایش دستمزد ملی است. بیش از نیمی (۵۵٪) از کسب‌وکارها قصد دارند قیمت‌ها را در سه ماه آینده افزایش دهند که این رقم از ۳۹٪ در نظرسنجی قبلی افزایش یافته است.
اعداد ضعیف رشد و تغییرات سیاست‌ها باعث شده است که کسب‌وکارها احساس کنند که پشتیبانی نمی‌شوند و بسیاری از آنها سرمایه‌گذاری و استخدام‌ها را کاهش داده‌اند. اتاق‌های بازرگانی بریتانیا هشدار می‌دهد که اقدامات بودجه‌ای فشار بیشتری بر شرکت‌ها وارد میکند و اطمینان را کاهش می‌دهد که ممکن است به تأخیر در بازیابی اقتصادی منجر شود.
میتسوبیشی یو‌اف‌جی فایننشال گروپ، نسبت به پوند بریتانیا بدبین است و به کاهش نرخ‌های بهره بانک انگلستان اشاره میکند:
ما قیمت‌گذاری برای کاهش نرخ‌های بهره بانک انگلستان در سال جاری را بیش از حد محتاطانه پیش‌بینی می‌کنیم و انتظار داریم بانک انگلستان بیشتر کاهش دهد که احتمالاً باعث خواهد شد پوند در مقایسه با ارزهای غیر دلار ضعیف‌تر عمل کند و در نهایت، با ضعیف‌تر شدن بیشتر دلار آمریکا، پوند نیز تحت فشار قرار گیرد.
میتسوبیشی یو‌اف‌جی فایننشال گروپ، همچنین به قیمت‌های انرژی اشاره میکند و می‌گوید بریتانیا نسبت به افزایش قیمت گاز آسیب‌پذیر است (این موضوع در رابطه با امتناع اوکراین از تمدید قرارداد انتقال گاز طبیعی روسیه از طریق اوکراین به اروپای غربی مطرح شده است).
کمبود ظرفیت ذخیره‌سازی در بریتانیا باعث میشود این کشور نسبت به نوسانات قیمت بازار آسیب‌پذیرتر باشد و نگرانی‌ها درباره افزایش بیشتر قیمت خدمات امسال را افزایش داده است.
افزایش قیمت‌های انرژی بر هزینه‌های مصرف‌کننده تأثیر منفی خواهد گذاشت، اطمینان کسب‌وکارها را کاهش خواهد داد و هزینه‌ها را افزایش خواهد داد.
بخش خصوصی غیرنفتی عربستان سعودی در ماه دسامبر همچنان به رشد خود ادامه داد، هرچند با نرخی کمی کندتر نسبت به ماه قبل بود. بر اساس نتایج یک نظرسنجی که در روز یکشنبه منتشر شد، تقاضای قوی نقش مهمی در این رشد داشته است.
شاخص مدیران خرید
شاخص مدیران خرید بانک ریاض، که به صورت فصلی تنظیم شده است، در ماه دسامبر به 58.4 کاهش یافت، در حالی که در ماه نوامبر به بالاترین سطح خود در 17 ماه گذشته یعنی 59.0 رسیده بود. با این حال، این شاخص همچنان بالاتر از 50.0 بود که نشان‌دهنده رشد در بخش خصوصی غیرنفتی است.
رشد سفارشات جدید
سفارشات جدید برای پنجمین ماه متوالی افزایش یافت و از 63.4 در ماه قبل به 65.5 در ماه دسامبر رسید. این رشد ناشی از تقاضای داخلی قوی و افزایش صادرات بود. سرعت رشد در این ماه، سریع‌ترین رشد ثبت شده در سال 2024 بود.
برنامه چشم‌انداز 2030
نایف الغیث، اقتصاددان ارشد در بانک ریاض، اظهار داشت که بخش خصوصی غیرنفتی عربستان سعودی سال 2024 را با دستاوردهای موفقیت‌آمیز تحت برنامه چشم‌انداز 2030 به پایان رساند. این برنامه هدف دارد که اقتصاد کشور را تنوع‌بخشی کند و وابستگی به نفت را کاهش دهد.
فشارهای هزینه‌ای
با وجود تقاضای قوی برای مواد، فشارهای هزینه‌ای همچنان مسئله‌ای است. قیمت ورودی‌ها به شدت افزایش یافت، اما تورم دستمزدها کاهش یافت و به کاهش بار کلی هزینه‌ها کمک کرد.
انتظارات کسب‌وکار
انتظارات کسب‌وکار در ماه دسامبر به بالاترین سطح خود در نه ماه گذشته رسید و شرکت‌ها نسبت به رشد مستمر در سال 2025 خوش‌بین هستند. پیش‌بینی میشود تولید ناخالص داخلی غیرنفتی در سال‌های 2024 و 2025 بیش از 4٪ رشد کند که ناشی از بهبود شرایط کسب‌وکار است.
هزینه‌های استراتژیک
دولت عربستان قصد دارد هزینه‌های استراتژیک خود را برای پروژه‌های بزرگ افزایش دهد تا به اهداف چشم‌انداز 2030 برسد. از جمله این اهداف، میزبانی جام جهانی فوتبال 2034 است که ماه گذشته به صورت رسمی اعلام شد.
نتیجه‌گیری
رشد پایدار در بخش خصوصی غیرنفتی عربستان سعودی نشان‌دهنده موفقیت تلاش‌ها برای تنوع‌بخشی به اقتصاد و کاهش وابستگی به نفت است. با اجرای برنامه چشم‌انداز 2030 و افزایش هزینه‌های استراتژیک، انتظار می‌رود که رشد اقتصادی همچنان ادامه یابد و فرصت‌های جدیدی برای سرمایه‌گذاری و توسعه ایجاد شود.
آیا دادههای هفته پیش رو به تقویت دلار منجر خواهد شد؟
دلار آمریکا سال جدید را با یک افت کوچک آغاز کرد، اما به سرعت به روند صعودی خود بازگشت، زیرا شرایط بنیادی اقتصاد ایالات متحده تغییر نکرده است. فدرال رزرو با تعدیل نزولی پیش‌بینی‌های خود درباره کاهش نرخ بهره، نشان داد که احتمالاً تنها دو کاهش در سال ۲۰۲۴ اتفاق خواهد افتاد. این موضوع باعث شده است که اختلاف نرخ بازدهی بین آمریکا و دیگر اقتصادهای بزرگ بیشتر شود، زیرا بانک‌های مرکزی دیگر کشورها به سمت سیاست‌های پولی انبساطی‌تر در حال حرکت هستند.
انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهور آمریکا نیز نگرانی‌هایی را ایجاد کرده، زیرا سیاست‌های کاهش مالیات و تعرفه‌ای او ممکن است باعث افزایش تورم شود. دادههای اقتصادی بهتر از انتظار و چسبندگی تورم حتی قبل از اجرای سیاست‌های ترامپ، این ایده را تقویت کرده‌اند که فدرال رزرو نباید عجله‌ای برای کاهش بیشتر نرخ بهره داشته باشد.
گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) نوامبر نشان داد که تعداد شغل‌های ایجاد شده به شدت افزایش یافته و اقتصاد آمریکا ۲۲۷ هزار شغل جدید ایجاد کرده است. این در حالی است که در اکتبر تنها ۱۲ هزار شغل ایجاد شده بود که ضعیف‌ترین رشد اشتغال از دسامبر ۲۰۲۰ محسوب می‌شد.
اگر گزارش دسامبر نیز نشان دهد که ضعف در گزارش اکتبر موقتی بوده، احتمالا برخی سرمایه‌گذاران به این نتیجه برسند که حتی دو کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ نیز زیاد است و این موضوع می‌تواند به ادامه روند صعودی دلار در برابر دیگر ارزهای اصلی منجر گردد.
سوال اینجاست که آیا بازار سهام با توجه به انتظارات کاهش کمتر نرخ بهره، به روند نزولی خود ادامه خواهد داد یا با نشانه‌های عملکرد قوی اقتصادی بهبود پیدا خواهد کرد؟ با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران بازار سهام معمولاً دید بلندمدت‌تری نسبت به معامله‌گران فارکس دارند، تا زمانی که افزایش نرخ بهره در کار نباشد، ممکن است از عملکرد قوی بازار کار استقبال کنند.
دادههای اشتغال بخش خصوصی و غیرکشاورزی به گزارش ADP روز چهارشنبه و آمار مدعیان بیمه بیکاری روز پنجشنبه می‌توانند تصویر بهتری از وضعیت بازار کار آمریکا ارائه دهند. همچنین شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM برای دسامبر که روز دوشنبه منتشر میشود، می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره عملکرد کلی اقتصاد آمریکا ارائه کند، زیرا این بخش بیش از ۸۰ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می‌دهد.
صورتجلسه نشست پولی فدرال رزرو در دسامبر نیز روز چهارشنبه منتشر خواهد شد، اما احتمالاً خیلی بر بازارها تاثیرگذار نیست، زیرا پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید قبلاً منتشر شده‌اند.
آیا دادههای تورم اروپا نرخ EURUSD را به برابری می‌رساند؟
در ناحیه یورو، برآورد اولیه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای دسامبر که روز سه‌شنبه منتشر میشود، مورد توجه قرار خواهد گرفت. بانک مرکزی اروپا در جلسه دسامبر خود نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داد و با حذف اشاره به «نگه داشتن نرخ‌ها در سطح محدودکننده»، نشان داد که کاهش‌های بیشتری در راه است.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، تأکید کرده است که اگر دادههای آینده نیز دیدگاه اصلی آنها را قدرت ببخشد، کاهش‌های بیشتری در نرخ بهره اعمال خواهد شد. حتی ایزابل اشنابل، یکی از اعضای بانک مرکزی اروپا که معمولاً موضع انقباضی‌تری دارد، گفت که کاهش تدریجی نرخ بهره به سمت سطح خنثی مناسب‌ترین اقدام است.
لاگارد همچنین اشاره کرد که نرخ خنثی بین ۱.۷۵ تا ۲.۵ درصد تخمین زده میشود، بنابراین، کاهش‌های بیشتری لازم است تا به این سطح برسیم. با توجه به این موضوع، بازار انتظار دارد که تا دسامبر ۲۰۲۴، نرخ بهره ۱.۱ درصد دیگر کاهش یابد. این موضوع نشان‌دهنده اختلاف واضح در انتظارات سیاستی بین بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو است.
اگر دادههای CPI نشان‌دهنده کاهش بیشتر تورم باشند، معامله‌گران ممکن است انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را افزایش دهند و این موضوع می‌تواند به کاهش بیشتر ارزش یورو منجر شود. شایان ذکر است برآورد اولیه CPI آلمان نیز روز دوشنبه منتشر میشود و این می‌تواند بر پیش‌بینی‌ها درباره دادههای ناحیه یورو تأثیر بگذارد.
به طور کلی، چشم‌انداز جفت‌ارز EURUSD همچنان نزولی است، نه تنها به دلیل اختلاف در انتظارات سیاستی بین فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا، بلکه به دلیل بحران‌های سیاسی در فرانسه و آلمان و همچنین عدم اطمینان درباره سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ بر کالاهای اروپایی.
اشتغال کانادا، تورم استرالیا و دادههای دستمزد ژاپن
کانادا گزارش اشتغال خود را همزمان با آمریکا منتشر خواهد کرد. بانک مرکزی کانادا در آخرین نشست خود برای سال ۲۰۲۴، نرخ بهره را ۰.۵ درصد کاهش داد، اما تیف مکلم، رئیس این بانک مرکزی، از ارائه مسیر مشخصی برای کاهش‌های بیشتر خودداری کرد و رویکردی مبتنی بر داده‌ها را در پیش گرفت.
دادههای CPI نوامبر که کمتر از انتظارات منتشر شد و خرده‌فروشی اکتبر که ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها بود، باعث شده است که سرمایه‌گذاران احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی دیگر نرخ بهره در نشست ۲۹ ژانویه و کاهش کلی ۰.۶۵ درصد تا پایان ۲۰۲۵ را قیمت‌گذاری کنند. نرخ بیکاری کانادا در نوامبر به ۶.۸ درصد افزایش یافت و اگر بازار کار بیشتر سرد شود، ممکن است نیاز به کاهش بیشتر نرخ بهره افزایش یابد و این موضوع می‌تواند به تضعیف بیشتر دلار کانادا منجر گردد.
در دیگر نقاط جهان، دادههای ماهانه CPI استرالیا برای نوامبر روز چهارشنبه منتشر میشود و ژاپن نیز دادههای دستمزد نوامبر را روز پنجشنبه ارائه خواهد کرد. با توجه به تأکید بانک مرکزی ژاپن بر مذاکرات دستمزد بهاره، دادههای هفته آینده می‌توانند بر پیش‌بینی‌ها درباره افزایش نرخ بهره در ژانویه تأثیر بگذارند. در حال حاضر، احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی یا ثابت ماندن نرخ بهره تقریباً برابر است.
در حال حاضر، یک ریسک پرمیوم قابل‌توجه در جفت ارز EURUSD در حال شکل‌گیری است. ما معتقدیم که سیاست‌های حمایت‌گرایانه و افزایش اخیر قیمت گاز در این وضعیت نقش دارند. اگرچه ممکن است تصحیح کوتاه‌مدت دلار به دلایل تکنیکال توجیه‌پذیر باشد اما روایت کلی همچنان به نفع دلار باقی خواهد ماند.
دلار آمریکا: ورود به دوره‌ای با فصل‌بندی مطلوب
در نخستین تحلیل ارزی روزانه سال 2025، شایسته است دیدگاه‌های اصلی خود را برای امسال یادآوری کنیم. انتظار داریم سیاست‌های ترامپ منجر به تقویت بیشتر دلار شود، در حالی که ارزهای اروپایی – به‌ویژه یورو – تحت فشار سیاست‌های حمایت‌گرایانه و تسهیل پولی قرار خواهند گرفت. ارزهای بازارهای نوظهور نیز سال دشواری پیش رو خواهند داشت، همانطور که در تحلیل ارزی ماه دسامبر بیان شد.
به طور تاریخی، دلار در ماه‌های ژانویه و فوریه قوی عمل میکند. جالب اینکه ماه گذشته نیز برای شاخص DXY مثبت بود (+2.6%) که رکورد هفت‌ساله ضعف در ماه دسامبر را شکست. این موضوع نشان‌دهنده آن است که عوامل کلان و انتظارات از سیاست‌های ترامپ به اندازه کافی قوی بودند تا اثرات منفی فصلی را خنثی کنند. با آغاز فصل مثبت برای دلار، تغییر در روایت فعلی که دلار را تا پایان سال قوی نگه داشته است، لازم خواهد بود.
آیا این تغییر از داده‌ها خواهد آمد؟ انتظار نداریم بازار کار به سرعت دچار ضعف شود، بلکه کاهش تدریجی و متناسب با موضع محتاطانه فدرال رزرو در برابر تسهیل پولی پیش‌بینی میشود. کاهش نرخ بهره در ژانویه نیازمند داده‌هایی با لحن رکود اقتصادی خواهد بود که پس از چشم‌انداز انقباضی نمودار دات پلات در دسامبر بعید به نظر می‌رسد.
آیا تغییر از سمت ترامپ خواهد بود؟ ترامپ پس از پیروزی در انتخابات، بر برخی وعده‌های سیاسی خود تأکید کرده است و بازارها نیز انتظارات زیادی را از این سیاست‌ها در نظر گرفته‌اند (مانند تغییرات در جفت ارز USDCAD). مگر اینکه ترامپ در آستانه مراسم تحلیف (20 ژانویه) از لحن حمایت‌گرایانه یا محرک‌های مالی خود عقب‌نشینی کند، دلار در ابتدای ماه جاری همچنان یک حمایت قوی خواهد داشت. ریسک بالقوه برای دلار، بحث‌های جدی درباره «پیمان پلازا 2.0» برای کاهش مصنوعی ارزش دلار است اما انتظار نداریم این اتفاق بیفتد.
در تقویم اقتصادی آمریکا، مدعیان بیمه بیکاری در آخرین هفته سال 2024 به طور غیرمنتظره‌ای به 211 هزار مورد کاهش یافت. شاخص تولیدی ISM برای دسامبر نیز امروز منتشر میشود. این شاخص از اواخر سال 2022 به‌جز یک ماه، در محدوده انقباضی بوده است. انتشار امروز نشان خواهد داد آیا خوش‌بینی نسبی ماه نوامبر (48.4) واقعی بوده یا یک نوسان موقت.
دلار نسبت به افزایش نرخ خزانه‌داری در شب سال نو مقاوم بود و ممکن است اندکی اصلاح نزولی داشته باشد اما همچنان نگرانی‌های رشد اقتصادی و افزایش قیمت گاز به عنوان عوامل نزولی برای ارزهای اروپایی باقی می‌مانند. در صورت اصلاح کوتاه‌مدت، انتظار داریم خریدهای قوی از دلار انجام شود. داستان کلان و سیاسی همچنان به هدف 110.0 در شاخص DXY اشاره دارد.
یورو: انباشت عوامل منفی
کاهش EURUSD در سه‌ماهه چهارم 2024 عمدتاً به دلیل افزایش اختلاف نرخ بهره کوتاه‌مدت ناشی از تفاوت در انتظارات سیاستی میان فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا بود. این کاهش در دوره تعطیلات کریسمس و به‌ویژه در جلسه معاملاتی دیروز تشدید شد، علیرغم کاهش دوباره اختلاف نرخ بهره دو ساله یورو به دلار از 200 نقطه پایه (12 دسامبر) به 185 نقطه پایه.
برآورد می‌کنیم که EURUSD حدود 2.5% زیر ارزش منصفانه کوتاه‌مدت خود معامله میشود که نشان‌دهنده یک ریسک پرمیوم مرتبط با نگرانی‌های رشد اقتصادی در منطقه یورو است. علاوه بر تأثیرات احتمالی حمایت‌گرایی ایالات متحده، افزایش قیمت گاز TTF به 50 یورو در هر مگاوات ساعت به دلیل تعطیلی خط لوله اوکراین، فشار بیشتری بر یورو وارد کرده است.
از نظر تکنیکالی ممکن است یورو در کوتاه‌مدت بازگشتی داشته باشد، اما در بلندمدت همچنان ارزی غیرجذاب باقی خواهد ماند. نمی‌توان رد کرد که یورو ممکن است به سطح 1.0200 سقوط کند، پیش از آنکه بهبودی را تجربه کند.
منبع: ING
در کشورمان ایران به دلیل نبود قوانین مشخص در مورد انتشار اخبار و تحلیل های کذب و بدون مدرک، همه افراد پس از دیدن یک دوره آموزشی فکر میکنند می‌توانند همان لحظه به عنوان تحلیل گر اقتصادی، تحلیل فارکس را انجام دهند. درصورتیکه اینطور نیست و حتی بسیاری از معامله‌گران بزرگ که چندین سال است در بازارهای مالی فعال هستند، نمی‌توانند دارایی های مختلف را تحلیل و بررسی کنند. تحلیل جفت ارزها، کالاها، شاخص ها و … در بازار فارکس نیاز به علم و تجربه بالایی دارد که هر کسی از عهده آن بر نمی آید.
تحلیل فارکس به معنی بررسی و ارزیابی دادههای مختلف برای پیش‌بینی تغییرات نرخ ارزها است. این کار به دو روش اصلی انجام میشود: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در تحلیل بنیادی، معامله‌گران به بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی می‌پردازند که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. این عوامل شامل نرخ بهره، نرخ تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های مالی کشورها هستند. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، ارزش ارز آن کشور معمولاً افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر هستند.
تحلیل تکنیکال بر اساس بررسی نمودارهای قیمتی و الگوهای گذشته بازار انجام میشود. عموما این دسته از تحلیل گران بازار فارکس از سبک های مختلف و به روز پرایس اکشن مانند اسمارت مانی برای تحلیل استفاده میکنند. در این روش های ساده تر معامله‌گران از ابزارها و اندیکاتور مختلفی مانند نمودارهای قیمتی، میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، الگوهای شمعی و باندهای بولینگر برای پیش‌بینی روندهای آینده استفاده میکنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک میکنند تا روندها و نقاط بازگشت قیمت را شناسایی کنند و زمان مناسب برای خرید و فروش را تشخیص دهند. با ترکیب این دو روش، معامله‌گران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از تغییرات بازار فارکس استفاده کنند. باز هم میگویم که انجام تحلیل فارکس کار هر کسی نیست و نیازمند تجربه و علم بالاست.
تقویم اقتصادی فارکس ابزاری بسیار مهم برای معامله‌گران است که اطلاعات مهم اقتصادی را در اختیار آنها قرار می‌دهد. این تقویم شامل تاریخ و زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی، سخنرانی‌های مقامات بانکی و رویدادهای مهم اقتصادی است که می‌توانند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارند. با استفاده از تقویم اقتصادی، معامله‌گران می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و برای تغییرات احتمالی بازار آماده باشند. به عنوان مثال، اگر در تقویم اقتصادی زمان اعلام نرخ بهره بانک مرکزی اروپا مشخص شده باشد، معامله‌گران می‌توانند پیش از انتشار این خبر، موقعیت‌های معاملاتی خود را تنظیم کنند. اگر پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش نرخ بهره باشد، ممکن است معامله‌گران اقدام به خرید یورو کنند، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش ارزش ارز میشود. از سوی دیگر اگر انتظار کاهش نرخ بهره وجود داشته باشد، معامله‌گران ممکن است تصمیم به فروش یورو بگیرند.
علاوه بر این تقویم اقتصادی به معامله‌گران کمک میکند تا از تأثیرات رویدادهای اقتصادی مختلف بر بازار فارکس آگاه شوند. به عنوان مثال، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آمریکا یکی از مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی است که تأثیر زیادی بر بازار فارکس دارد. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود. معامله‌گران با دانستن زمان انتشار این گزارش‌ها می‌توانند برنامه‌ریزی کنند و از فرصت‌های معاملاتی به بهترین شکل استفاده کنند. در مجموع تقویم اقتصادی فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با داشتن اطلاعات دقیق و به‌روز، تحلیل‌های بهتری انجام دهند و تصمیمات معاملاتی هوشمندانه‌تری بگیرند. این ابزار به آنها کمک میکند تا از تغییرات بازار به‌موقع باخبر شوند و ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کنند.
زمانی که می‌خواهید به عنوان تحلیل گر، تحلیل فارکس را انجام دهید، بهتر است نکات زیر را به دقت زیر نظر داشته و آنها را رعایت کنید.
برای داشتن یک تحلیل فارکس دقیق، باید از منابع خبری معتبر و قابل اعتماد استفاده کنید. این منابع اطلاعات درست و به‌روزی ارائه می‌دهند که به شما کمک میکند تصمیمات بهتری بگیرید. سایت‌های خبری معروف و تحلیلگران با تجربه می‌توانند منابع خوبی باشند. استفاده از اطلاعات نادرست می‌تواند منجر به تحلیل‌های اشتباه و ضررهای مالی شود.
یکی از بهترین روش‌ها برای تحلیل فارکس، استفاده از هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال است. تحلیل بنیادی شامل بررسی عواملی مانند نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصادی کشورها است که می‌تواند بر ارزش ارزها تأثیر بگذارد. تحلیل تکنیکال نیز با استفاده از نمودارها و شاخص‌های قیمتی به شما کمک میکند تا الگوها و روندهای بازار را شناسایی کنید. ترکیب این دو روش به شما دیدگاه کامل‌تری از بازار می‌دهد و تحلیل شما را دقیق‌تر میکند.
مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی در تحلیل فارکس است. حتی اگر تحلیل شما درست باشد، باید همیشه آماده مواجهه با شرایط غیرمنتظره باشید. برای این کار می‌توانید از ابزارهایی مانند حد ضرر (Stop Loss) استفاده کنید تا در صورت تغییرات ناگهانی بازار، ضررهای خود را محدود کنید. به عنوان مثال اگر تحلیل شما نشان می‌دهد که ارزش یورو افزایش خواهد یافت و شما اقدام به خرید یورو می‌کنید، با تعیین یک حد ضرر مناسب، می‌توانید از کاهش شدید ارزش یورو جلوگیری کنید. در واقع این کار نشان دهنده ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال برای انجام یک تحلیل فارکس دقیق و اصولی است.
برای تحلیل فارکس، همیشه باید به‌روز باشید و آخرین اخبار اقتصادی را دنبال کنید. تقویم اقتصادی فارکس یکی از ابزارهای مهمی است که به شما کمک میکند از زمان و جزئیات رویدادهای اقتصادی باخبر شوید. به عنوان مثال اگر بدانید که بانک مرکزی آمریکا قرار است نرخ بهره را اعلام کند، می‌توانید پیش از این اعلامیه تحلیل خود را به‌روزرسانی کرده و برای واکنش بازار آماده باشید.
تحلیل فارکس نیاز به تمرین و تجربه دارد. هر چه بیشتر با نمودارها کار کنید و بازار را تحلیل کنید، مهارت‌های شما بهتر میشود. استفاده از حساب‌های آزمایشی می‌تواند به شما کمک کند تا بدون ریسک مالی، تحلیل‌های خود را امتحان کنید و از اشتباهات خود بیاموزید. با گذشت زمان و کسب تجربه، تحلیل‌های شما دقیق‌تر و تصمیم‌گیری‌هایتان بهتر خواهد شد.
با رعایت این نکات، می‌توانید تحلیل فارکس بهتری انجام دهید و تصمیمات معاملاتی دقیق‌تری بگیرید. این کار به شما کمک میکند تا از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کرده و ریسک‌های خود را به حداقل برسانید.
تحلیل فارکس برای افراد مختلفی که در بازار ارزها فعالیت میکنند، بسیار مفید است. در اینجا به برخی از این افراد اشاره می‌کنیم:
معامله‌گران روزانه کسانی هستند که در طول روز معاملات زیادی انجام می‌دهند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار استفاده میکنند. برای این افراد، تحلیل فارکس بسیار مهم است زیرا به آنها کمک میکند تا روندهای روزانه و فرصت‌های سریع بازار را شناسایی کنند.
سرمایه‌گذاران بلندمدت به دنبال حفظ و افزایش ارزش سرمایه خود در طول زمان هستند. این افراد از تحلیل بنیادی استفاده میکنند تا عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر ارزها را بررسی کنند. مثلاً، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است نرخ بهره، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی یک کشور را تحلیل کند تا تصمیم بگیرد که آیا در بلندمدت به خرید یک ارز خاص بپردازد یا نه.
شرکت‌ها و کسب‌وکارهایی که در بازارهای بین‌المللی فعالیت میکنند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات ارزی را مدیریت کنند. این شرکت‌ها با استفاده از تحلیل فارکس می‌توانند زمان مناسب برای تبدیل ارزها، پرداخت‌های بین‌المللی و مدیریت بودجه خود را شناسایی کنند. این کار به آنها کمک میکند تا از تغییرات ناگهانی نرخ ارزها جلوگیری کنند و هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند.
افرادی که به مسائل اقتصادی و بازارهای مالی علاقه‌مند هستند نیز می‌توانند از تحلیل فارکس بهره‌مند شوند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا دانش خود را در زمینه‌های اقتصادی افزایش دهند و با پیچیدگی‌های بازار ارزها آشنا شوند. همچنین می‌توانند با دنبال کردن تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار، به تدریج به معامله‌گران و تحلیلگران حرفه‌ای تبدیل شوند.
مدیران پورتفولیو که مسئولیت مدیریت سرمایه‌های دیگران را بر عهده دارند، نیاز به تحلیل فارکس دارند تا بهترین تصمیمات را برای سرمایه‌گذاری بگیرند. این تحلیل‌ها به آنها کمک میکند تا ترکیب بهینه‌ای از دارایی‌ها را در پورتفولیو خود داشته باشند و ریسک‌ها را به حداقل برسانند.
به طور کلی تحلیل فارکس برای هر کسی که به نحوی با بازار ارزها سروکار دارد مفید است. با استفاده از تحلیل‌های دقیق و به‌روز، این افراد می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و از فرصت‌های موجود در بازار استفاده کنند.
تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های اصلی برای تحلیل بازار فارکس است. در این روش، معامله‌گران از نمودارهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار استفاده میکنند. این روش به خصوص برای کسانی که به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستند، بسیار مفید است.
سبک پرایس اکشن یکی از روش‌های محبوب در تحلیل تکنیکال است. در این روش معامله‌گران فقط با نگاه کردن به نمودارهای قیمت و بدون استفاده از شاخص‌های اضافی تحلیل میکنند. آنها به حرکت‌های قیمت و الگوهای نموداری توجه میکنند تا تصمیم بگیرند که آیا خرید کنند یا بفروشند. مثلاً، اگر قیمت در حال افزایش باشد و یک الگوی قیمتی خاص مثل “الگوی سر و شانه” شکل بگیرد، معامله‌گر ممکن است پیش‌بینی کند که قیمت به زودی کاهش می‌یابد و بنابراین تصمیم به فروش بگیرد.
علاوه بر پرایس اکشن، معامله‌گران می‌توانند از اندیکاتورهای تکنیکال برای تأیید تحلیل‌های خود استفاده کنند. اندیکاتورها ابزارهایی هستند که با استفاده از دادههای قیمتی، به تحلیل دقیق‌تر کمک میکنند. به عنوان مثال، شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان دهد که آیا یک دارایی در منطقه اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان دهد که دارایی در منطقه اشباع خرید است و پرایس اکشن هم نشان دهد که قیمت ممکن است کاهش یابد، این می‌تواند تأیید خوبی برای فروش باشد.
با ترکیب پرایس اکشن و اندیکاتورها، معامله‌گران می‌توانند تحلیل‌های دقیق‌تری داشته باشند. مثلاً، اگر معامله‌گر با استفاده از پرایس اکشن ببیند که قیمت در حال تغییر است و همزمان یک اندیکاتور مثل میانگین متحرک هم نشان دهد که روند تغییر کرده است، این می‌تواند به معامله‌گر اطمینان بیشتری بدهد. این ترکیب به معامله‌گران کمک میکند تا با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند و از تغییرات بازار فارکس بهره‌مند شوند.
استفاده از تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن مانند پرایس اکشن و اندیکاتورها به معامله‌گران کمک میکند تا حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از معاملات را پیدا کنند. این روش‌ها به معامله‌گران اطمینان می‌دهند که تصمیماتشان بر اساس تحلیل‌های دقیق و جامع است.
