با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکرها مطلع شوید
مشتریان مشتاق به خرید جدیدترین تراشههای هوش مصنوعی انویدیا هستند، اما این شرکت با چالشهای تولید روبرو شده است. پیچیدگیهای طراحی نسل جدید تراشههای هوش مصنوعی انویدیا موسوم به Blackwell که از فرآیند ساخت پیشرفته TSMC بهره میبرد، باعث تأخیر در عرضه انبوه این تراشهها شده است. تحلیلگران پیشبینی میکنند این تأخیر احتمالی که بنا بر گزارشها احتمالا تا چند ماه به طول انجامد، میتواند درآمد انویدیا را در بخش مراکز داده در سهماهه اول سال مالی ۲۰۲۵ تا ۱۵ درصد کاهش دهد. با وجود این، تحلیلگران بر این باورند که این تأخیر چشمانداز بلندمدت انویدیا را تحت تاثیر قرار نخواهد داد.
در واقع، این تأخیر حتی ممکن است برای رقیب نزدیک انویدیا یعنی AMD خبر خوبی باشد. اما مشکلات تولید انویدیا فراتر از پیچیدگیهای طراحی خود شرکت است. کمبود ظرفیت تولید TSMC که ناشی از تقاضای بالا برای تراشههای هوش مصنوعی از سوی مشتریان بزرگی مانند مایکروسافت، گوگل، متا و آمازون است، بر این مشکلات میافزاید. این کمبود ظرفیت، نگرانیهایی را در بازارها درباره پایداری رونق هوش مصنوعی ایجاد کرده، به طوری که ارزش بازار انویدیا از زمان تبدیل شدن به باارزشترین شرکت جهان در اواسط ژوئن، حدود 750 میلیارد دلار کاهش یافته است.
با وجود این موانع، انویدیا همچنان بر این باور است که نمونههای مهندسی Blackwell را با موفقیت ارسال کرده و تولید انبوه طبق برنامه در نیمه دوم سال ۲۰۲۴ آغاز خواهد شد. تقاضا برای تراشههای Hopper موجود انویدیا نیز همچنان بسیار قوی باقی مانده است. علاوه بر این، تحلیلگران معتقدند راهحلهایی برای رفع این تأخیر وجود دارد. این تأخیر همچنین تأکید میکند بر چالشهای مهندسی عظیمی که در بستهبندی قدرت مورد نیاز برای جدیدترین تراشههای هوش مصنوعی در فضای محدود وجود دارد. این چالشها به احتمال زیاد گلوگاه ظرفیت را در بستهبندی پیشرفته، مرحله نهایی تولید پیچیدهترین تراشهها، بیشتر تشدید میکند.
در مقایسه با سهماهه اول، بانکهای بزرگ و متوسط در سهماهه دوم به طور خالص 7.9 درصد معیارهای اعطای تسهیلات تجاری و صنعتی را سختتر کردند، در حالی که تقاضا برای این نوع تسهیلات به طور خالص با کاهش مواجه نشد و در مقایسه با کاهش 26.6 درصدی در اولین فصل سال، ثابت ماند.
در حالی که بانکها در سهماهه دوم به طور قابل توجهی معیارهای اعطای وامهای املاک تجاری را تشدید کردهاند، معیارهای وامهای تجاری و صنعتی برای شرکتهای بزرگ و کوچک به پایینترین سطح خود در بیش از دو سال گذشته رسیده است.
تورم سرسخت باقی مانده است، اما بانک مرکزی باید چیزهای زیادی را برای اعلام نرخ بهره خود در روز سه شنبه در نظر بگیرد، اما بانک مرکزی استرالیا احتمالا فقط دو مورد را بررسی خواهد کرد - افزایش یا حفظ نرخ بهره.
بانک مرکزی پس از انتشار ارقام ضعیفتر از تورم در هفته گذشته، بعید به نظر میرسد که نرخهای بهره را افزایش دهد، اما در تصمیم خود افزایش قیمتها و همچنین ارقام نیروی کار و تولید ناخالص داخلی را در نظر خواهد گرفت.
سناریو برای افزایش نرخ بهره
علیرغم این که نرخ بهره از نوامبر در بالاترین حد 12 ساله 4.35 درصدی باقی مانده است، تورم به طور کامل عقب نشینی نداشته است.
ارقام تورم سه ماهه ژوئن نشان داد که تورم اصلی از 3.6 درصد در سه ماه قبل به نرخ سالانه 3.8 درصد افزایش یافته است. نتیجه مطابق با پیشبینی بانک مرکزی استرالیا بود و این واقعیت که تورم افزایش نیافته، به کاهش انتظارات مبنی بر اینکه حرکت بعدی بانک مرکزی کاهش نرخ بهره باشد، کمک کرد.
تورم هسته از 4% در سه ماهه مارس و 4.2 درصد در پایان سال 2023 به 3.9 درصد کاهش یافت. اما بالاتر از 3.8 درصدی بود که بانک مرکزی استرالیا پیش بینی کرده بود و هیئت مدیره در مورد اینکه آیا تورم در مسیر کاهش خود، محدوده هدف 2 تا 3 درصد تا پایان سال 2025، باقی میماند بحث خواهد کرد.
وارن هوگان، اقتصاددان در بانک جودو (Judo Bank) و یک «عضو هاوکیش» برجسته که خواستار افزایش نرخ بهره بوده است، گفت: «اقتصاد به این سطح از نرخهای بهره به گونهای واکنش نشان نمیدهد که من فکر میکنم بتوانیم مطمئن باشیم که تورم در حال کاهش است.
هوگان گفت: "شوک بزرگ" از 13 افزایش نرخ بهره 425 نقطه پایهای -بیشترین افزایش در بیش از 30 سال گذشته - "اکنون شروع به خروج از اقتصاد کرده است" چرا که آخرین وام مسکن با نرخ ثابت کم بهره تمام شد.
به گفته وی: «نکته آخر این است که نرخ بهره واقعی به نظر نمیرسد به اندازه کافی بالا باشد. او گفت که "بیشتر تاریخ" نشان میدهد که برای پایین آوردن تورم به نرخهای بهره "احتمالاً بالاتر از 2٪" است نه " فقط بالای صفر".
در نشست ژوئن خود، بانک مرکزی استرالیا گفت که اگر عرضه در اقتصاد «احتمالاً محدودتر از آنچه تصور میشد محدود شود»، افزایش نرخ بهره «میتواند بیشتر تقویت شود»، به ویژه به این دلیل که «رشد بهره وری بسیار ضعیف باقی میماند».
هوگان گفت که رشد بهره وری «مرده است» و شاخص مدیران خرید ماه ژوئیه نشان داد که فشارهای قیمتی ورودی و خروجی دوباره افزایش یافته است.
اداره آمار استرالیا روز جمعه اعلام کرد، قیمت تولیدکننده که هزینههای ورودی را دنبال میکند نیز در سال گذشته افزایش یافته و در سه ماهه ژوئن به 4.8 درصد رسیده است که بالاترین میزان از سه ماهه مارس 2023 است.
سناریو برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره
میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، تصریح کرده است که بانک "مواظب ریسکهای افزایشی تورم" است تا اطمینان حاصل کند که مردم در معرض افزایش قیمتهای بزرگ قرار نخواهند گرفت. در بلندمدت، این مسئله به افراد کم درآمد بیشتر آسیب میرساند.
این احساسات احتمالاً در بیانیه روز سه شنبه باقی خواهد ماند.
هیئت مدیره بانک مرکزی استرالیا در صورتجلسه ژوئن خود خاطرنشان کرد که اگر "ریسکهای چشم انداز بازار کار به سمت نزول دیده شود"، سناریو برای حفظ نرخ بهره تقویت میشود.
نرخ بیکاری در ژوئن افزایش یافت و به 4.1 درصد رسید که برابر با سطح ژانویه و آوریل بود. آخرین بار در ژانویه 2022 که این نرخ بالاتر بود.
مأموریت بانک مرکزی استرالیا همچنین شامل حفظ «اشتغال کامل» میشود، که احتمالاً در سطح فعلی است، بنابراین هیئت مدیره نمیخواهد شاهد افزایش بیکاری باشد.
همانطور که توسط شورای خدمات اجتماعی استرالیا اشاره شده است، بسیاری از شاخصهای نیروی کار در ژوئن نسبت به دو سال قبل بدتر شدند. فرصتهای شغلی در سطح ورودی تقریباً یک سوم کاهش یافت، 100000 نفر دیگر بیکار بودند و تعداد مشابهی نیز کم اشتغال بودند.
رشد تولید ناخالص داخلی در سه ماه اول تنها 0.1 درصد بود. بدون احتساب دوران ویروس کرونا، سرعت سالانه 1.1 درصدی کمترین میزان از سه ماهه مارس 1991 بوده است.
افزایش نرخ بره در حال حاضر میتواند به اقتصاد نزدیک به رکود منجر شود.
چگونه عدم قطعیت ممکن است تصمیمات را تحت تاثیر قرار دهد؟
عدم قطعیتها در بهترین زمان اجتناب ناپذیر هستند.
هیئت مدیره بانک مرکزی استرالیا خاطرنشان کرده است که رفتار مصرف کننده کمی گنگ باقی مانده است. مردم در ابتدای سال جاری بیشتر از حد انتظار خرج کردند، عمدتاً با برداشتن پس انداز.
آیا تیمهای رابط بانک شواهدی را به دست خواهند آورد که نشان میدهد خانوار شروع مرحله سوم کاهش مالیات - به ارزش 23 میلیارد دلار تنها در سال جاری را - با هزینه کردن جشن گرفتهاند؟
همچنین از اول ژوئیه، همه خانوادهها نیز 75 دلار برای کمک به هزینههای انرژی دریافت کردند، در کنار پرداختهای مشابه برای سه فصل آینده.
این پرداختها به کاهش نرخ تورم اصلی کمک میکنند، اما آیا مردم این کمکها را خرج میکنند یا پسانداز میکنند؟
از سوی دیگر، بانکهای مرکزی کانادا، اروپا و بریتانیا همگی شروع به کاهش نرخهای بهره کردهاند و ایالات متحده احتمالاً در ماه آینده این کار را انجام خواهد داد.
بازگشت نوسانات بازار - که تا حدی به دلیل ترکیدن حباب فناوری هوش مصنوعی، ترس از رکود اقتصادی ایالات متحده، و نگرانیهای مجدد در مورد یک درگیری گستردهتر در خاورمیانه ایجاد شده است - همچنین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا در ماه اوت را تحت تاثیر قرار میدهد.
بولاک دوست دارد بگوید "هیچ گزینهای را نمیتوان رد کرد یا حذف کرد"، اما احتمال افزایش نرخ بهره در فردا بسیار کم به نظر میرسد.
بلینکن، وزیر امور خارجه، روز یکشنبه به همتایان خود از کشورهای G7 اعلام کرد که حمله ایران و حزب الله علیه اسرائیل ممکن است از روز دوشنبه آغاز شود.
بلینکن برای هماهنگی با متحدان نزدیک ایالات متحده و تلاش برای ایجاد فشار دیپلماتیک در آخرین لحظه بر ایران و حزب الله برای به حداقل رساندن انتقام آنها تا حد امکان، کنفرانس تلفنی تشکیل داد. وی تاکید کرد که محدود کردن تاثیر حملات آنها بهترین فرصت برای جلوگیری از جنگ همه جانبه است.
ایران و حزب الله قول دادهاند به ترور اسماعیل هنیه، رهبر سیاسی حماس، در تهران و فؤاد شکر، فرمانده نظامی حزب الله، در بیروت توسط اسرائیل پاسخ دهند.
به گفته منابع بلینکن تاکید کرد که ایالات متحده معتقد است ایران و حزب الله هر دو تلافی خواهند کرد.
اما برخلاف حمله ایران به اسرائیل در 13 آوریل - که در آن ایران نزدیک به 350 فروند پهپاد و موشک تهاجمی به سمت اسرائیل شلیک کرد و اسرائیل، ایالات متحده و متحدان آن با هم همکاری کردند تا اکثر آنها را رهگیری کنند - بلینکن اعلام کرد که مشخص نیست این انتقام چه شکلی خواهد داشت.
به گفته این منابع، بلینکن گفت که ایالات متحده زمان دقیق حملات را نمیداند، اما تاکید کرد که این حملات میتواند از 24 تا 48 ساعت آینده آغاز شود، یعنی از روز دوشنبه.
وزیر امور خارجه به همتایان خود گفت که ایالات متحده با تلاش برای محدود کردن حملات ایران و حزبالله تا جایی که ممکن است و سپس مهار پاسخ اسرائیل، تلاش میکند تا چرخه تنش را بشکند.
بلینکن از سایر وزرای خارجه خواست تا برای حفظ حداکثر خویشتنداری، فشار دیپلماتیک بر ایران، حزب الله و اسرائیل اعمال کنند.
به گفته این منابع، بلینکن به وزرای خارجه G7 گفت که تقویت نیروهای آمریکایی در منطقه فقط برای اهداف دفاعی است.
یکی از منابع گفت بلینکن زمانی که به وزرا در مورد مذاکرات اخیر با اسرائیل بر سر قرارداد گروگانگیری و آتش بس غزه توضیح داد، ناامید به نظر میرسید.
بلینکن گفت که دولت آمریکا قبل از ترور در تهران احساس میکرد که "به یک پیشرفت نزدیک است". بلینکن افزود، اکنون به یک توافق بیش از هر زمان دیگری نیاز است.
متیو میلر، سخنگوی وزارت خارجه آمریکا از اظهارنظر در این باره خودداری کرد.
وزرای گروه هفت در بیانیهای اعلام کردند: «ما نگرانی عمیق خود را نسبت به افزایش سطح تنش در خاورمیانه که تهدیدی برای شعله ور شدن درگیری گستردهتری در منطقه است، ابراز میکنیم».
ما از همه طرفهای درگیر میخواهیم که از تداوم چرخه مخرب خشونتهای تلافی جویانه خودداری کنند، تنشها را کاهش دهند و به طور سازنده در جهت کاهش تنش شرکت کنند.
مقامات اسرائیلی اعلام کردند که انتظار میرود فرمانده فرماندهی مرکزی ایالات متحده، ژنرال مایکل کوریلا، روز دوشنبه وارد اسرائیل شود تا مقدمات نهایی را با نیروهای دفاعی اسرائیل پیش از حمله احتمالی ایران و حزب الله انجام دهد.
بنیامین نتانیاهو، نخست وزیر رژیم صهیونیستی، یکشنبه شب با وزیر دفاع، یوآو گالانت، و روسای ارتش و سرویسهای اطلاعاتی جلسهای تشکیل داد.
نتانیاهو قبل از جلسه گفت: "ایران و یارانش به دنبال محاصره ما در گلوگاه تروریسم هستند. ما مصمم هستیم که در هر جبهه و در هر عرصه - دور و نزدیک - در برابر آنها بایستیم. هر کسی که بخواهد به ما آسیب برساند بهای بسیار سنگینی خواهد پرداخت."
گالانت روز یکشنبه با همتای آمریکایی خود لوید آستین نیز گفتگو کرد.
ایمن صفدی، وزیر امور خارجه اردن، روز یکشنبه در اولین سفر از این نوع در تقریباً یک دهه اخیر به تهران سفر کرد. اردن نگران است که حمله موشکی و پهادی ایران از حریم هوایی این کشور عبور کند.
در جریان حمله 13 آوریل، اردن پهبادهای ایرانی را که در حال حرکت به سمت اسرائیل بودند، رهگیری کرد و به جنگندههای آمریکایی و اسرائیلی اجازه داد تا از حریم هوایی این کشور برای رهگیری پهپادها و موشکهای کروز ایرانی استفاده کنند.
بر اساس بیانیه وزارت امور خارجه اردن، صفدی با علی باقری سرپرست وزارت امور خارجه ایران دیدار و پیام ملک عبدالله دوم را به رئیس جمهور ایران ابلاغ کرد.
صفدی پس از دیدار خود در تهران گفت: "من به اینجا نیامدم تا پیامی از اسرائیل برسانم یا پیامی برای اسرائیل دریافت کنم. من به اینجا آمدم تا از تشدید تنشهای منطقه ابراز نگرانی کنم."
پس از اینکه بنیامین نتانیاهو، نخست وزیر، رؤسای امنیتی اسرائیل را برای جلسهای در عصر یکشنبه دعوت کرد، رسانههای عبری گزارش دادند که اسرائیل اگر شواهد محکمی مبنی بر آماده شدن تهران برای انجام حمله پیدا کند، انجام یک حمله پیشگیرانه را برای بازدارندگی ایران در نظر خواهد گرفت.
این نشست با حضور گالانت، وزیر دفاع، هرزی هالوی، رئیس ستاد ارتش اسرائیل، دیوید بارنیا، رئیس موساد و رونن بار، رئیس آژانس امنیت اسرائیل (شاباک)، در بحبوحه آماده سازی برای حملات پیش بینی شده ایران و متحد لبنانی آن حزب الله به اسرائیل برگزار شد.
گزارشها حاکی از آن است که اسرائیل مطمئن نیست که از ایران و گروههای نیابتی آن چه انتظاری داشته باشد، و به همین دلیل در حال بحث در مورد طیف گستردهای از گزینهها در مورد اینکه چگونه میتواند به بهترین شکل به یک حمله پیشبینیشده پاسخ دهد یا از آن جلوگیری کند، بحث میکند.
به گزارش وای نت، در دیدار با نتانیاهو، گزینه حمله به ایران به عنوان یک اقدام بازدارنده مورد بحث قرار گرفت، اگرچه مقامات امنیتی تاکید کردند که چنین اقدامی تنها در صورتی مجاز خواهد بود که اسرائیل اطلاعات قطعی دریافت کند که تأیید میکند تهران در آستانه حمله خود است.
شاخص مدیران خرید بخش خدمات ایالات متحده به گزارش موسسه مدیریت عرضه - ISM Services PMI (ژوئیه)
به گفته منابع، تولیدات شراره، بزرگترین میدان نفتی لیبی، به طور کامل متوقف شده است.
برآورد نهایی شاخص مدیران خرید بخش خدماتی ایالات متحده - S&P Global Final Services PMI (ژوئیه)
برآورد نهایی شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی (تولیدی و خدماتی) ایالات متحده - S&P Global Final Composite PMI (ژوئیه)
در شرایطی که نگرانی از داغ شدن بیش از حد اقتصاد وجود داشته باشد، محدودکننده بودن موضع پولی لازم است، اما با توجه به دادههای موجود، نشانهای از داغ شدن اقتصاد مشاهده نمیشود.
با وجود اینکه آمار اشتغال غیرکشاورزی اخیر کمتر از حد انتظار بود، اما هنوز نشانههای رکود اقتصادی مشاهده نمیشود؛ بنابراین، باید با نگاهی آیندهنگرانه تصمیمگیری کنیم.
اگرچه انتظار میرفت که ضعف در بخش تولید به دلیل تأثیرات همهگیری مشاهده شود، اما وجود شاخصهای هشداردهندهای مانند افزایش ورشکستگیهای کسبوکار نیز قابل تأمل است.
درباره امکان کاهش اضطراری نرخ بهره، معتقدم تمامی گزینهها از جمله افزایش و کاهش همچنان مورد بررسی است؛ البته میتوانیم قبل از نشست پولی ماه سپتامبر، منتظر دریافت دادههای بیشتر بمانیم.
مدتی است تأکید میکنم ما در وضعیت ریسک متعادلی قرار داریم، اما باید به ضعفهایی که در بازار کار مشاهده میشود توجه کنیم؛ اگر اقتصاد دچار افت شود، فدرال رزرو متناسب با شرایط واکنش نشان خواهد داد و اقدامات لازم را صورت میدهد.
با عنایت به نوسانات بیشتر بازار سهام نسبت به سیاستهای فدرال رزرو، هرگونه حرکت قابل توجه در این بازار که حاکی از کاهش نرخ بهره در بلندمدت باشد، میبایست به عنوان یک نشانه مهم برای اتخاذ تصمیمات پولی تلقی گردد.
با توجه به اینکه تورم به شدت کاهش یافته و اشتغالزایی در وضعیت نسبتاً مطلوبی قرار دارد، باید به شرایط کلی خط مشی پاسخ دهیم، اما نمیتوانیم در خصوص روند اشتغال از روال معمول خارج شویم و در صورت تخطی، ناچار به اتخاذ تدابیر جدیتری خواهیم بود.
به نظر میرسد رویدادهای متعدد جهانی، پیچیدگیهای موجود را افزایش داده و در عین حال، مواضع پولی در تمام جهان در سطوح محدودکننده قابل توجهی قرار دارد.
با توجه به ماهیت بلندمدت دادههای اشتغال، واکنش فدرال رزرو به این دادهها باید مبتنی بر تحلیل عمیقتر از عوامل مؤثر بر آن و ارزیابی دقیق از وضعیت کلی اقتصاد باشد و در صورت عدم وجود نشانههای واضح از افزایش بیش از حد تقاضا، نباید به سیاستهای انقباضی بیشتر روی آورد.
وزارت دارایی ژاپن (MOF): درآمدهای مالیاتی شرکتها هر ساله از سال مالی ۲۰۲۴ به میزان ۱.۳ تریلیون ین کاهش خواهد یافت به دلیل کاهش مالیاتی که به منظور افزایش حقوق کارکنان اعمال میشود.
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی انگلیس - ژوئیه - Final Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی انگلیس - ژوئیه - Composite PMI Final
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی ناحیه اروپا- ژوئیه - Final Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی ناحیه یورو - ژوئیه - Composite PMI Final
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی آلمان - ژوئیه - German Final Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی آلمان - ژوئیه - Composite PMI Final
مقامات ایرانی: به دنبال تشدید تنش در منطقه نیستیم.
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی فرانسه - ژوئیه - French Final Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی فرانسه - ژوئیه- Composite PMI Final
شاخص مدیران خرید خدماتی ایتالیا - ژوئیه - Italian Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی ایتالیا - ژوئیه - Composite PMI
برای دولت مهم است که با آرامش تصمیمگیری کند.
من انتظار دارم اقتصاد به تدریج بهبود یابد.
پس از بسته شدن شاخص نیکی ژاپن با ۱۲.۴ درصد منفی ، سهام FTSE MIB ایتالیا حدود ۴ درصد کاهش یافت که از دوشنبه سیاه اکتبر ۱۹۸۷ بیشتر است.
شاخص مدیران خرید خدماتی اسپانیا - ژوئیه - Spanish Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی اسپانیا - ژوئیه - Composite PMI
معاملهگران احتمال 60 درصدی برای کاهش 25 نقطه پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا (Fed) در یک هفته آینده را قیمتگذاری کردهاند.
برآورد نرخ تورم ماهانه ترکیه - Inflation Rate (ژوئیه)
برآورد نرخ تورم سالانه ترکیه - Inflation Rate (ژوئیه)
معاملهگران 42 نقطه پایه کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را قیمتگذاری میکنند.
معاملهگران احتمال 60 درصدی برای کاهش نرخ بهرهگیری 50 نقطه پایه توسط بانک مرکزی اروپا در ماه آینده را قیمتگذاری کردهاند.
بازارها انتظار دارند که نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) امسال بیش از 90 نقطه پایه کاهش یابد، این مقدار در اواخر هفته گذشته حدود 70 نقطه پایه و در ابتدای هفته گذشته 50 نقطه پایه بود.
مقدمه: نرخ ارز توسط سرمایهگذارانی که در بازار معامله میکنند، تعیین میشود. مفهوم «ریسکپذیری» و «ریسک گریزی» به تمایلات سرمایهگذاران نسبت به «ریسک» اشاره دارد و به شرایط فعالیت اقتصادی جهان وابسته است. گاهی اوقات به آن «سنتیمنت ریسک» یا «سنتیمنت سرمایهگذار» نیز گفته میشود.
اگر ریسک کم در نظر گرفته شود، این بهعنوان «ریسکپذیری» توصیف میشود. یک محیط «ریسکپذیری» معمولاً در زمان ثبات یا بهبود بازار رخ میدهد. این به سرمایهگذاران اجازه میدهد تا داراییهای «پر ریسک» مانند: دلار استرالیا یا کانادا را انتخاب کنند.
اگر ریسک بالا تصور شود، این بهعنوان «ریسک گریزی» توصیف میشود. یک محیط «ریسکگریز» معمولاً در زمانهای بیثباتی رخ میدهد. یک محیط متزلزل یا نامطمئن میتواند ناشی از رویدادهایی مانند تشدید تنشها در اوکراین (ژئوپلیتیک) باشد و سرمایهگذاران را وادار میکند که احتیاط کنند و داراییهای امنتری را انتخاب کنند. این داراییها میتوانند ارزهای «امن» مانند دلار آمریکا یا ین ژاپن باشند.
پوند چگونه تحت تأثیر «ریسکپذیری» قرار میگیرد؟
بهطور معمول، استرلینگ (پوند) در محیط «ریسکگریزی» ضعیف میشود و در طول «ریسکپذیری» تقویت میشود.
برای مثال، درگیری در اوکراین، سرمایهگذاران را وادار کرده است تا داراییهای مطمئنتری را انتخاب کنند بنابراین شرایط بازار بهعنوان «ریسکگریز» توصیف میشود. این موضوع باعث شده است که پوند در برابر دلار آمریکا ضعیف شود. دلار آمریکا یک ارز بهعنوان «پناهگاه امن» است بنابراین معمولاً در یک محیط «پر ریسک» تقویت میشود.
هنگامیکه صحبت از سنتیمنت ریسک به میان میآید، استرلینگ (پوند) نیز تمایل دارد تا ضعیف شود. در یک محیط «ریسکگریز» تمایل به تضعیف در برابر ارزهای «امن» دارد. بااینحال، میتواند در برابر داراییهای «پر ریسکتر» مانند ارزهای بازارهای نوظهور و دلار استرالیا، نیوزلند و کانادا تقویت شود.
یورو چگونه تحت تأثیر ریسکپذیری و ریسک گریزی قرار میگیرد؟
وقتی صحبت از سنتیمنت ریسک به میان میآید، یورو تا حدودی غیرقابلپیشبینی است. برای سالها، یورو مانند پوند رفتار میکرد – معمولاً در مواقع ثبات بازار یا خوشبینی «ریسکپذیری» تقویت میشد و در زمانهای آشفتگی بازار ضعیف میشد «ریسکگریزی».
بااینحال، در سالهای اخیر، این ارز بیشتر شبیه یک ارز «امن» رفتار کرده است و در زمان نوسانات بازار تقویت میشود؛ بنابراین جفت GBPEUR در شرایط «ریسک گریزی» تمایل به کاهش دارد.
اگرچه همیشه اینطور نیست. با تشدید بحران در اوکراین، علیرغم اینکه پوند معمولاً نسبت به وضعیت بازار حساستر (پر ریسکتر) است، یورو در برابر پوند ضعیف شده است. این به این دلیل است که بحران تأثیر مستقیمی بر اقتصاد اروپا دارد. اروپا به گاز روسیه متکی است و هرگونه تحریمی از سوی غرب علیه روسیه میتواند بر عرضه این گاز تأثیر بگذارد.
با تشدید بحران در اوکراین، یورو در برابر پوند ضعیف شده است.
چرا برخی ارزها «دارایی امن» هستند درحالیکه برخی دیگر «پرریسک» هستند؟
یک ارز «امن» معمولاً به دلیل اقتصاد پشت آن این خاصیت را دارد. بهعنوانمثال، فرانک سوئیس به دلیل عواملی مانند دولت باثبات سوئیس، صنعت بانکداری امن و بیکاری کم، یک ارز امن است. دلار آمریکا ارز ذخیره جهانی است بنابراین اغلب در مواقع عدم اطمینان، گزینه امن «پیشفرض» است.
جایگاه امن دلار سنگاپور در سالهای اخیر رشد کرده است و تنها اقتصاد جنوب شرق آسیا است که بهعنوان اقتصاد نوظهور شناخته نمیشود؛ بلکه بهعنوان اقتصاد توسعهیافته شناخته میشود.
دلار استرالیا یک ارز حساس به ریسک است؛ زیرا بهشدت به کالاها وابسته است. این به این دلیل است که اقتصاد استرالیا بهشدت به صادرات محصولات کشاورزی و معدنی وابسته است. این کالاها بیثبات هستند و تقاضا از آسیا بر دلار استرالیا تأثیر میگذارد.
کرون نروژ نیز فوقالعاده حساس به ریسک است و در یک محیط «ریسک گریز» ضعیف میشود. در سال 2020، در زمان همهگیری کرونا و کاهش قیمت نفت باعث شد که به کمترین میزان خود از سال 1971 سقوط کند.
بهطور مشابه، ارزهای بازارهای نوظهور، مانند روبل روسیه و رئال برزیل، به دلیل وابستگی شدید اقتصاد روسیه و برزیل به کالاها و دورههای بیثباتی سیاسی، «ریسک بیشتری» دارند.
معاملهگران بازار، احتمال کاهش 50 نقطه پایه در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو آمریکا 89 درصد قیمتگذاری میکنند.
معاملهگران انتظار کاهش ۱۲۵ نقطه پایه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تا پایان سال ۲۰۲۴ دارند.
بیل آکمن: فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره بسیار کند عمل میکند؛ اکنون نیز برای کاهش نرخ بهره به موقع اقدام نمیکند.
بایدن روز دوشنبه شورای امنیت ملی را برای بحث در مورد افزایش تنشهای خاورمیانه تشکیل میدهد.
پس از کاهش ۵ درصدی معاملات آتی Kospi 200، معاملات برنامه به مدت ۵ دقیقه متوقف شد. توضیح: شاخصها KOSPI 200 شامل ۲۰۰ سهام بزرگ معاملهشده در کره جنوبی است که تقریباً ۷۰ درصد از ارزش کل بازار بورس کره جنوبی را شامل میشود.
وزیر امور خارجه بلینکن روز یکشنبه به همتایان خود از کشورهای G7 گفت که حمله ایران و حزبالله علیه اسرائیل ممکن است از روز دوشنبه آغاز شود. بلینکن گفت که مشخص نیست این انتقام به چه شکلی خواهد بود. بلینکن گفت که ایالاتمتحده زمان دقیق حملات را نمیداند؛ اما تأکید کرد که این حملات میتواند از ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده آغاز شود.
معاملات آتی نزدک، منفی ۱.۲۸ درصد، بیش از ۲۶۰ واحد کاهش یافت.
معاملات آتی S&P 500 حدود منفی ۰.۸۵٪ (بیش از ۵۰ واحد کاهش) یافت.
نفت، CL، بیش از ۱٪ افزایش یافت.
شاخص نیکی (Nikkei 225) تنها در سه روز، کل سود سال خود تا به امروز را از بین برد.
بازار سهام ژاپن بدترین زیان را از سال 1987 متحمل شده است.
وال استریت ژورنال: ایران درخواست خویشتنداری در قبال ترور اسماعیل هنیه را رد کرده است.
צפו לעונש חמור (در انتظار مجازات سخت باشید)
ارائهدهنده قاعده سام (Sahm Rule) میگوید که ایالاتمتحده در حال حاضر در رکود نیست؛ اما ریسکها در حال افزایش است. کلودیا سام میگوید معیارهای کلیدی اقتصاد «هنوز واقعاً خوب به نظر میرسند».
«قاعده سام (Sahm Rule)» توسط اقتصاددان مشهور کلودیا سام، اقتصاددان ارشد در New Century Advisors ایجاد شد. در زیر توضیحی در مورد آن ارائه میدهیم.
پسازآن که گزارش اشتغال ژوئیه (۲ اوت دادههای ضعیف اشتغال ایالاتمتحده منتشر شد (جمعه). با کلودیا سام، درباره آن مصاحبه شد: او گفت: «من نگران این نیستم که در حال حاضر ما در رکود باشیم. هیچکس نباید امروز در حالت وحشت (ترس) باشد.»
کلودیا سام خاطرنشان کرد که درآمد خانوار همچنان در حالرشد است، درحالیکه هزینههای مصرفکننده و سرمایهگذاری تجاری همچنان انعطافپذیر هستند. معیارهای کلیدی اقتصاد «هنوز واقعاً خوب به نظر میرسند.» کلودیا سام گفت: این بار واقعاً میتواند متفاوت باشد. «[قاعده سام] ممکن است ما را راهنمایی نکند». ما اکنون در یک رکود نیستیم - برخلاف سیگنال تاریخی قانون سام - اما حرکت در این جهت است. رکود اجتنابناپذیر نیست و زمینه قابلتوجهی برای کاهش نرخ بهره وجود دارد.
قانون SAHM یک شاخص ساده است که برای نشاندادن شروع رکود در ایالاتمتحده استفاده میشود. این قانون توسط اقتصاددان کلودیا سام توسعهیافته است و بر اساس تغییرات در نرخ بیکاری است. چگونه کار میکند: قانون SAHM اختلاف بین میانگین نرخ بیکاری سهماهه فعلی و کمترین مقدار آن را در ۱۲ ماه گذشته محاسبه میکند. اگر این اختلاف از ۰.۵۰ درصد بیشتر شود، این قانون نشان میدهد که اقتصاد احتمالاً وارد رکود میشود. ایده پشت قانون SAHM این است که افزایش قابلتوجه و پایدار در نرخ بیکاری یک سیگنال اولیه قابلاعتماد از رکود اقتصادی است. این یک شاخص سرراست است و به سیاستگذاران و تحلیلگران کمک میکند تا شروع رکود را شناسایی کنند. قانون SAHM به دلیل سادگی و اثربخشی آن در ارائه هشدار اولیه در مورد رکود اقتصادی بدون تکیه بر مدلها یا پیشبینیهای اقتصادی پیچیده ارزشمند است.
برخی از اعضا گفتند که قیمتهای واردات به دلیل کاهش اخیر ارزش ین افزایشیافته و این موضوع ریسک افزایش تورم را ایجاد میکند.
یکی از اعضا گفت: اگر فشار تورم بر هزینهها منجر به افزایش انتظارات تورمی و افزایش دستمزدها شود، میتواند تورم اساسی را افزایش دهد.
یکی از اعضا گفت: افزایش هزینههای نیروی کار در حال شتاب است و میتواند در تورم مصرفکننده ظاهر شود.
یکی از اعضا گفت: بانک مرکزی ژاپن ممکن است نیاز به تعدیل درجه تسهیل پولی داشته باشد؛ زیرا تورم ممکن است به دلیل افزایش فشار هزینهها بیشازحد شود.
یکی از اعضا گفت: بانک مرکزی ژاپن باید نرخ بهره را در زمان مناسب و بدون تأخیر افزایش دهد.
یکی از اعضا گفت: افزایش نرخ بهره باید تنها پس از بازگشت واضح تورم انجام شود، دادهها افزایش انتظارات تورمی را تأیید میکند.
اعضا توافق کردند ضعف اخیر ین تورم را بالا میبرد و هوشیاری در هدایت سیاست پولی لازم است.
یکی از اعضا گفت که سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن نباید تحتتأثیر حرکتهای کوتاهمدت ارزهای خارجی قرار گیرد.
هفته جدید با ریسکگریزی (Risk off) شروع شده است.
شاخص مدیران خرید خدماتی چین- ژوئیه - Caixin Services PMI
شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی چین - ژوئیه - Composite PMI Final
دفتر نتانیاهو، نخست وزیر اسرائیل، اعلام کرد که یک هیئت اسرائیلی به زودی برای مذاکره در مورد آتشبس در غزه و آزادسازی گروگانها به قاهره اعزام خواهد شد. این هیئت قرار است شنبه شب یا یکشنبه به قاهره برود.
در همین حال، سامی ابو زهری، یکی از مقامات ارشد حماس، در واکنش به این خبر اظهار داشت نتانیاهو قصدی برای پایان دادن به جنگ ندارد و از این اظهارات بیاساس برای پوشاندن جنایات خود و فرار از پیامدهای آن استفاده میکند.
بارکلیز پیشبینی میکند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۴ سه بار در ماههای سپتامبر، نوامبر و دسامبر نرخ بهره خود را به میزان 0.25 درصد پایه کاهش دهد و در سال ۲۰۲۵ نیز سه بار دیگر این اقدام را تکرار کند.
کاهش شدید نرخ بهره معمولاً در شرایطی رخ میدهد که اقتصاد به سرعت در حال تضعیف باشد.
اگرچه در گزارش امروز ۱۱۴ هزار شغل اضافهشده عدد قابل توجهی نیست، اما همچنان میتوان آن را یک رقم معقول در نظر گرفت.
اگر موضع پولی محدودکننده فعلی برای مدت طولانی ادامه یابد، ناگزیر به بررسی مجدد اشتغال خواهیم بود، زیرا افزایش نرخ بیکاری به بالای ۴.۱ درصد، نوعی تحول است که باید به آن پاسخ دهیم.
عوامل اقتصادی تعیینکننده میزان کاهش نرخ بهره یا حتی انجام هرگونه اقدام در این زمینه خواهند بود؛ با توجه به حجم بالای دادهها پیش از نشست پولی بعدی، تمایل بازارها برای پایان دادن به روند کنونی کاملاً قابل توجیه است.
ما همواره بر ثبات روند کلی دادهها تاکید داشتهایم و از همین رو، اعتقاد داریم که نباید به نوسانات ماهانه دادهها بیش از حد واکنش نشان دهیم.
همانطور که روندها نشان میدهند، تورم در حال کاهش بوده و بازار کار نیز در حال سرد شدن است؛ لذا بهبود مورد انتظار در مورد سرعت رشد قیمتها را در شاهد هستیم.
تردیدی نیست که سیاستگذاران فدرال رزرو انتظار کاهشهای متعدد نرخ بهره را در سال آینده دارند و با توجه به سابقه، معمولاً هنگامی که شرایط برای کاهش نرخ بهره مساعد باشد، این کاهش تنها یکبار اتفاق نمیافتد.
افزایش ورشکستگی و بدهیهای کسبوکارهای کوچک، زنگ خطر را به صدا درآورده؛ اقتصاد همچنان با نوسانات بسیار زیاد و متضادی همراه است.
در نظر گرفتن چندین ماه گذشته که شاهد تورم بالا بودیم، دادههای اخیر اشتغال نشاندهنده روند کاهشی است؛ لذا، در صورت تداوم این روند کاهشی در فشارهای تورمی و بازار کار، انتظار میرود نرخ بهره کاهش یابد؛ ما نیازمندیم تا در کوتاهمدت، تعادلی میان سیاست پولی و اقتصاد برقرار نماییم.
به گفته سو، وزیر کار آمریکا، گزارش اشتغال غیرکشاورزی امروز نشاندهنده رشد پایدار بازار کار است و میانگین افزایش سهماهه فرصتهای شغلی نیز حاکی از قدرت و ثبات این روند میباشد.
باید از ریسک نوسانات بیش از حد نرخ ارز جلوگیری کنیم و ارزش یوان را به طور کلی ثابت نگه داریم.
باید به اصلاحات مالی و بازگشایی اقتصادی ادامه دهیم و نقدینگی را در سطوح مناسب حفظ کنیم.
در گزارشی دیگر از رسانههای دولتی، صندوق بینالمللی پول رشد اقتصادی چین در سال 2024 را 5 درصد و رشد 2025 را 4.5 درصد پیشبینی کرده است.
بر اساس آخرین نظرسنجی رویترز، تولید نفت اوپک در ماه ژوئیه نسبت به ارقام بازنگریشده ماه ژوئن ۱۰۰ هزار بشکه در روز افزایش یافته و به ۲۶.۷ میلیون بشکه در روز رسیده است.
آمار اشغال غیرکشاورزی ایالات متحده - Non-Farm Payrolls (ژوئیه)
نرخ بیکاری ایالات متحده - Unemployment Rate (ژوئیه)
نرخ مشارکت Participation Rate (ژوئیه)
تغییرات ماهانه دستمزد ساعتی ایالات متحده - Average Hourly Earnings (ژوئیه)
تغییرات سالانه دستمزد ساعتی ایالات متحده - Average Hourly Earnings (ژوئیه)
پس از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا و رسیدن نرخ بیکاری به 4.3 درصد، اکنون احتمال کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست پولی سپتامبر از 30 به 90 درصد رسیده است.
همچنین، بازارها معتقدند بانکهای مرکزی آمریکا و اروپا تا پایان سال جاری به ترتیب نرخ بهره خود را 1.11 و 0.7 درصد (که از 0.6 درصد پیش از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا افزایش یافته است) کاهش خواهند داد.
هنوز زود است که بگوییم تورم کاهش یافته و همچنان کارهای زیادی برای انجام باقی مانده تا بتوانیم ادعا کنیم که مسئله رشد قیمتها به طور کامل حل شده است.
با توجه به گزارشهای ارائهشده، مقامات تأیید کردهاند که همچنان شاهد تأثیرات دور دوم تورم خواهیم بود.
باید برای مدتی موضع پولی را در سطح محدودکننده نگه داریم؛ حاشیههای دستمزدها و قیمتها به شدت در حال افزایش هستند.
نباید قول تسهیل بیشتر پولی در بریتانیا را بدهیم و نباید انتظار داشته باشیم که در کوتاهمدت نرخ بهره بهسرعت کاهش یابد.
به گفته وودز، مدیرعامل اکسون موبیل، عرضه جهانی نفت باعث حفظ قیمتهای مطلوب نفت خام شده است و در عین حال، تقاضای بالای نیز به تثبیت این روند کمک میکند.
بارگیری نفت از بنادر غربی روسیه در ماه اوت به میزان 1.95 میلیون بشکه در روز انجام خواهد شد (مقدار 1.8 میلیون بشکه در روز در ماه ژوئیه بوده است)
بازار احتمال کاهش 100 نقطه پایه نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا در سال 2024 را 50 درصد پیشبینی میکند.