سرمایه‌گذاران دلار به روایت «فرود نرم» اقتصادی باور دارند

بازارهای فارکس هفته را در حالتی از تثبیت آغاز کرده‌اند. این هفته، انتشار شاخص‌های مدیران خرید (PMI) در کشورهای مختلف به سرمایه‌گذاران نشان خواهد داد که آیا فرضیه فرود نرم اقتصادی صحیح است یا خیر. همچنین، در طول هفته، چندین سخنرانی از مقامات فدرال رزرو، از جمله سخنرانی پاول در روز پنجشنبه، برگزار خواهد شد. علاوه بر این، احتمال کاهش نرخ بهره در کشورهای سوئد، سوئیس، مجارستان و جمهوری چک نیز وجود دارد.

دلار آمریکا

دلار آمریکا در حال حاضر به صورت میکس معامله می‌شود و بعد از کاهش نرخ بهره ۵۰ نقطه پایه توسط فدرال رزرو در هفته گذشته، کاهش چشمگیری را تجربه نکرده است. همچنین، نشست بانک مرکزی ژاپن که کمتر از انتظار انقباضی بود، به دلار در برابر ین ژاپن (USDJPY) حمایت کوتاه‌مدتی ارائه کرده است. در چند ماه اخیر، USDJPY نقش مهمی در جهت‌دهی به روند کلی دلار داشته است.

در این هفته، تقویم اقتصادی ایالات متحده شامل داده‌های فعالیت اقتصادی و قیمتی متعددی است. سرمایه‌گذاران همچنان به روایت «فرود نرم» اقتصادی که توسط رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در هفته گذشته ارائه شد، باور دارند. به جای اینکه کاهش نرخ بهره ۵۰ نقطه پایه موجب نگرانی در بازارهای سهام شود، شاخص‌های کلیدی همچنان در حال افزایش هستند. امروز، شاخص مدیران خرید (PMI) در آمریکا و در روزهای سه‌شنبه و جمعه، شاخص اطمینان مصرف‌کننده و در روز چهارشنبه داده‌های مسکن منتشر خواهند شد. انتظار نمی‌رود که هیچ یک از این داده‌ها به شدت کاهش یافته باشند.

جمعه نیز داده‌های کلیدی PCE (شاخص قیمت هزینه مصرف شخصی) برای ماه اوت منتشر می‌شود که انتظار می‌رود به میزان ۰.۲ درصد ماهانه باشد، با احتمال کاهش تا ۰.۱ درصد. جالب است که یکی از مقامات فدرال رزرو، کریستوفر والر، اشاره کرده که او هفته گذشته به دلیل کاهش بیش از حد نرخ تورم، به کاهش ۵۰ نقطه پایه رای داده است. اگر داده‌های PCE در روز جمعه به میزان ۰.۱ درصد باشد، ممکن است منجر به کاهش بیشتر نرخ‌بهره و دلار شود.

این هفته همچنین سخنرانی‌های متعددی از مقامات فدرال رزرو خواهیم داشت، از جمله سخنان آماده شده جروم پاول در روز پنجشنبه. در حال حاضر بازارها ۳۵ نقطه پایه کاهش نرخ بهره برای نشست فدرال رزرو در نوامبر و ۳۰-۳۲ نقطه پایه دیگر برای نشست دسامبر پیش‌بینی می‌کنند. احتمالاً داده‌های این هفته به شکل قابل‌توجهی این انتظارات را تغییر ندهند، اما همچنان شاخص DXY (شاخص ارزش دلار) نزدیک به حمایت مهم خود در سطح ۱۰۰ باقی خواهد ماند.

یورو

در ماه سپتامبر، شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید منطقه یورو همچنان به روند نزولی خود ادامه داده و این موضوع نگرانی‌هایی در خصوص کاهش اشتغال در این بخش ایجاد کرده است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که اعتماد به بخش خدمات نیز پس از افزایش موقتی در ماه اوت به دلیل برگزاری المپیک پاریس، دوباره کاهش خواهد یافت. این عوامل دست‌به‌دست هم داده و شاخص ترکیبی PMI را به سطح 50، که نشان‌دهنده مرز بین رونق و رکود است، نزدیک‌تر کرده‌اند.

از سوی دیگر، در عرصه سیاسی، فرانسه با بحث‌های تازه‌ای پیرامون افزایش مالیات برای کسب‌وکارها و ثروتمندان مواجه است تا بتواند کسری بودجه 6 درصدی خود از تولید ناخالص داخلی (GDP) را کاهش دهد. این شرایط نه‌تنها برای تقویت یورو مساعد نیست، بلکه چشم‌انداز جفت ارز EURUSD برای عبور از مقاومت 1.12 را هم تحت فشار قرار می‌دهد. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که در هفته‌های ابتدایی این روند، جفت ارز EURUSD در محدوده 1.11 تا 1.12 تثبیت شده و با ریسک کاهش همراه است.

در بازارهای دیگر، جفت ارز EURAUD به‌عنوان شاخصی از چرخه اقتصادی جهانی، روند کاهشی داشته که با محیط اقتصادی بازتورمی و شیب تند منحنی سود اوراق قرضه آمریکا سازگار است. این روند ممکن است با تصمیمات بانک مرکزی استرالیا و چین تشدید شود. انتظار می‌رود بانک مرکزی استرالیا سیاست نیمه‌انقباضی خود را حفظ کند و به‌عنوان آخرین بانک مرکزی در میان کشورهای گروه G10 نرخ بهره را کاهش دهد. همچنین احتمال می‌رود که چین نیز در کنفرانسی به حمایت‌های داخلی اشاره کند. بنابراین، احتمال افت بیشتر جفت ارز EURAUD به محدوده 1.6250 و حتی 1.60 در هفته‌ها و ماه‌های آینده وجود دارد.

پوند بریتانیا